首经贸《货币金融学》期末复习总结

（一）信用货币的含义

信用货币也称作不兑现的纸币，它是以信用为基础，通过信用程序发行的，在流通中执行交易媒介和延期支付功能的信用凭证。

（二）划分货币层次的依据

·理论界一般认为，划分货币层次的依据是金融资产的流动性。

·所谓金融资产的流动性是指在不蒙受损失或不蒙受重大损失的前提下，某项金融资产转化为现金的能力

（三）银行信用的特征

·银行信用是一种间接信用形式；

·银行信用是以货币形式提供的一种信用。

（四）金融衍生工具产生和发展的原因

·客观背景

·银行的积极推动

·新技术的推动

·客户的需要

（五）金融期货

融期货是金融现货的对称，它是指由交易双方签署的，约定在将来某一时间按照事先规定的条件买进或卖出一定数量某种金融工具的合约。按照买进或卖出的金融工具的不同，金融期货一般包括利率期货、股票指数期货和外汇期货三种类型。

（六）金融期权

金融期权是指由交易双方签署的，约定在将来某一时间按照事先规定的条件买进或卖出一定数量某种金融工具的权利的合约。（注意与金融期货的区别）

（七）金融互换

金融互换是交易双方签署的，约定在将来某一时间按照事先规定的条件彼此交换一定现金流（支付款项）的协议。主要包括货币互换和利率互换两种类型。

（八）直接融资和间接融资的含义

·直接融资。直接融资指的是资金赤字部门通过向资金盈余部门出售自己的证券，如股票、债券、票据等来筹集资金的方式。在直接融资过程中，证券的发行者和投资者，一方是资金盈余单位，另一方是资金赤字单位。

·间接融资。间接融资是指金融中介机构通过发行存单、银行票据等方式集聚资金，资金赤字单位再从金融中介机构贷款来筹集资金的方式。

（九）直接融资的优点

·能够实现公司或企业融资方式的多元化；

·通过发行股票，能够为公司或企业筹集到资本金，优化其财务结构；

·能够提高投资者的资产关切度，从而促使公司或企业提高资金的使用效率；

·能够为产权的交易和整合提供必要的条件。

第三章

（十）复利：将本金在第一期得到的，尚未提取的利息计入下一期的本金，一并计算利息的计息方式，俗称利滚利。

（十一）基准利率也称作中心利率，是指在多种利率形式并存条件下，起决定作用的利率。（十二）固定利率与浮动利率

·固定利率是指在借贷期之内不再做任何调整的利率。

·浮动利率是指在借贷期之内可以根据市场利率的变化，定期地在一定幅度内予以调整的利

（十三）可贷资金理论

·主要代表人物：熊彼特、罗伯逊等。

·主要特征：综合实物和货币两种因素来探讨利率的决定。

·主要观点：利率决定于可贷资金的供给与需求

（十四）利率市场化的含义

国家控制基准利率，其他利率基本放开，由市场上资金的供求关系来决定。

（十五）利率市场化改革的制约因素

·微观经济主体缺乏利益的约束机制；

·金融机构对利率的调控反映不灵敏；

·中央银行宏观调控手段不健全；

·金融市场特别是货币市场发展不完善。

（十六）商业银行形式及制度的演变

·商业银行的基本形式：职能分工型和全能型。

·商业银行的基本制度：单一银行制度和分支行制度

·商业银行制度的演变：单一银行制度?分支行制度

·演变的过程：银行持股公司制度（集团银行制）?连锁银行制?代理行制度

·演变的标志：1994年8月4日和9月13日，美国参众两院分别通过了《里格—尼尔1994年银行跨州经营和跨州设立分行之效率法案》，以此打破了银行经营领域上的限制，鼓励跨州经营和平等竞争

（十七）核心资本（一级资本）

·核心资本的构成：股本和公开储备。

·核心资本的比重：至少应在总资本的50%以上。

（十八）负债

主动型负债：主动型负债指的是商业银行的借款：向中央银行借款、同业拆借、向国际货币市场借款、发行债券和大额可转让定期存单等、回购协议。

（十九）商业银行存款创造

假设条件

1．假定商业银行只提取法定存款准备金，那么也就意味着，超额准备金（率）=0

2．假定银行客户将收入的一切款项都存入银行而不提起现金，那也就意味着提现（率）或称现金漏损（率）=0（非现金结算假定）

3．假定中央银行规定的活期存款法定存款准备金率=20%。（部分存款准备金制度假定）

商业银行存款创造过程

（二十）影响商业银行存款创造的因素

现实当中，上述1、2假定是不存在的，即商业银行的超准备金率和客户的提现率不可能等

为此，它们便会影响商业银行的存款创造，另外对那些对活期存款和定期存款规定了不同法定存款准备金率的国家来说，还需考虑活期存款转化为定期存款的问题。

（二十一）商业银行经营管理理论

1、资产管理理论（20世纪60年代前）

·管理重心：银行资产的流动性。

·方法：资产项目的调整。

·具体理论：商业性贷款理论、转移理论（莫尔顿于1918年提出）、预期收入理论（普鲁克诺于1949年提出）。

2、负债管理理论（20世纪60年代-70年代中期）

·管理重心：银行流动性。

·方法：（主动型）负债。

·具体理论：购买理论、销售理论。

3、资产负债管理理论（20世纪70年代中期以后）

·管理重心：银行盈利性

·方法：

·净利差管理：

净利差=利息收入-利息支出

净利差的大小取决于利率敏感性资产、利率敏感性负债以及二者的组合搭配

·（利率敏感性）缺口率管理：

缺口=利率敏感性资产-利率敏感性负债

缺口率=利率敏感性资产?利率敏感性负债

·缺口率>1（正缺口）?适用于利率上升期

·缺口率<1（负缺口）?适用于利率下降期

·缺口率=1（零缺口）?只具有理论意义

（二十二）中央银行的体制类型

·单一中央银行体制

·复合中央银行体制

·跨国中央银行体制

·准中央银行体制

（二十三）中央银行是发行的银行

行的银行是中央银行的首要职能，垄断货币发行权通常被看作是中央银行区别于商业银行的最重要的标志。中央银行是发行的银行，是指中央银行是建立了中央银行的国家的唯一具有货币发行权的银行。

（二十四）中央银行发行货币的原则

·垄断发行原则

·信用保证原则

货币发行的信用保证原则，也称为消极原则，指的是中央银行发行货币需要有一定的发行准备，中央银行发行货币的准备主要包括两类：一是现金准备，如黄金、外汇等；二是证券准备，如短期商业票据、政府发行的国库券和公债券等。

·弹性供应原则

货币发行的弹性原则也称为积极原则或经济发行原则。这一原则是指中央银行货币发行要具有一定的伸缩弹性，要适应社会经济发展的客观需要的变化，实施对货币发行量进行调整。

（二十五）建立货币政策中介指标的意义

由于货币政策时滞的存在，有必要建立货币政策中介指标来时常对货币政策工具进行检验和修正，防止央行处于被动地位，使货币政策达到理想境界。

（二十六）选取货币政策中介指标的标准（条件）

·可控性：央行能够准确地控制金融变量的变动状况及趋势

·可测性：金融变量应具有明确的定义，并且便于进行定量分析

·相关性：金融变量要与货币政策最终目标高度相关

·适应性：所选取金融变量要与本国的经济、金融体制相适应。

·抗干扰性：所取金融变量要尽量能够避免来自于其他方面因素的干扰。

（二十七）常用的货币政策中介指标

·西方发达国家常用的货币政策中介指标：利率、货币供给量、基础货币、超额准备金。·有些发展中国家也将汇率作为货币政策中介指标

（二十八）金融市场的含义

金融市场有广义和狭义之分。

广义金融市场：实现货币借贷，办理票据和有价证券买卖转让的市场。

狭义金融市场：有价证券发行和流通转让的市场，典型的是证券交易所市场。

（二十九）金融交易的客体（对象）

·金融市场上的交易客体（对象）是货币资金。

·股票、债券等只是货币资金的载体。

（三十）货币市场的构成

1、银行短期信贷市场

通知放款：也称为经纪人贷款，是一种没有固定期限，可随时通知借款人还款的放款

透支

信用放款

抵押放款

贷款承诺：银行根据事先的约定，在一定期间内向借款人提供一定额度的固定利率或浮动利率贷款。

信贷额度：银行同意在一定额度内随时根据客户的贷款需求进行放款的一种制度安排，信贷额度的期限通常是一年，客户除对其已经使用的金额支付利息外，还要对额度内尚未使用的部分承担一定的费用。

2、短期政府债券市场

短期政府债券市场主要是指国库券市场。

国库券的发行主要采用的是竞价方式：投资者或承销商分别报出投标价格、数量、利率，发行者根据投标情况确定中标结果。一般是出售给出价最高者、要求利率最低者。

短期政府债券市场的特征：流动性强，违约风险小，收益免税

3、银行同业拆借市场

含义：银行同业拆借市场是银行及其他金融机构之间进行临时性资金借贷的市场。

主要特征：短期性（隔日拆、隔夜拆）；同业性（必须是金融机构之间）。

4、商业票据市场

是交易信誉卓著的大公司所发行的商业票据的市场

直接汇票：通常由大的金融公司或银行持股公司直接发行。

交易商票据：一般是由非金融公司或小的银行持股公司间接发行。

投资者：历史上主要是商业银行，20世纪50年代以后，许多公司也开始购买。

销售渠道可以是自己直接销售，也可通过交易商间接销售。

5、银行承兑汇票市场

以银行承兑汇票为交易媒介的市场。

市场结构：一级市场、二级市场。

交易主体：创造承兑汇票的承兑银行、市场交易商、投资者。

6、可转让大额定期存单市场

以大额可转让定期存单为交易对象的市场。

交易主体：企业和银行。

投资大额可转让存单的收益主要取决于以下几方面的因素：存单的风险大小、发行银行的信用评级等级、存单的期限长短、存单的供求状况等。

投资大额可转让存单的风险主要包括违约风险和被迫出售风险。

7、回购协议市场

通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。

交易的证券主要是政府债券。

市场参与者包括大银行、政府证券交易商、非银行金融机构、地方政府、外国银行等。

交易期限从一日到数月不等。

交易通常采取无形交易。

（三十一）柜台市场的特征

·一个没有组织，没有固定场所的，分散的市场；

·买卖未在证券交易所上市的证券的市场；

·证券交易价格由证券公司决定；

·交易的证券多种多样；

·证券公司可以自营。

（三十二）货币供给量

就是非银行部门所持有的银行部门的负债凭证的总量，具体是指一国在某一时点上流通的，由政府、企业和社会公众所持有的现金和存款之和。正是从这个意义上讲，货币供给量是一个存量概念。

（三十三）货币供给的基本模式：Ms=K·B

（三十四）影响基础货币的因素包括：

·国际收支：如果国际收支顺差，则出口商会出售外汇给中央银行，那么中央银行的国外资产净额会增加，基础货币同时增加。如果出现国际收支逆差的情况，出口商会向中央银行购买外汇，中央银行的国外资产净额减少，同时基础货币供应减少。

·汇率政策：如果中央银行控制本国货币升值幅度，就会抛出本国货币，购买外汇，使得中央银行国外资产净额增加，此时基础货币量也随之增加；反之，则基础货币量减少。

·财政收支：如果一国财政收支状况良好，中央银行的政府存款会增加，那么基础货币量会减少；如果出现财政赤字，则中央银行对政府的债权会增加，那么基础货币量随之增加。·货币政策：如果中央银行降低再贴现率或者再贷款利率，则商业银行或者其他的金融机构向中央银行借款就会增加，也就是中央银行对商业银行或者其他金融机构的债权增加，那么基础货币量增加；反之，则基础货币量减少。如果中央银行进行公开市场操作业务，买入有

价证券，则中央银行“其他有价证券”增加，那么基础货币量增加；中央银行相反的操作会使得基础货币量减少。

（三十五）完整的凯恩斯货币需求函数

凯恩斯认为，人们因上述三大动机产生了对货币的需求，其中，因交易动机和预防动机而产生的对货币的需求是收入的增函数；因投机动机而产生的对货币的需求在很大程度上是利率的减函数。

由此我们可以得到凯恩斯的货币需求函数，也就是流动性偏好函数：

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——简答题6个24分

——简述题3个24分

——论述题1个20分