2018我国汽车行业信息化现状及发展策略

2018我国汽车行业信息化现状及发展策略
2018我国汽车行业信息化现状及发展策略

我国汽车行业信息化现状及发展策略

在以信息技术为代表的高新技术迅速发展的今天,以信息化带动传统产业的改造和升级已显得尤为重要。随着我国加入wto和汽车产品关税的逐步下调,汽车市场的开放性和竞争性会越来越强。提高整个汽车产业的生产效率,降低原材料的采购成本及产品生产、销售成本就成为当务之急。本文希望通过探讨如何提高汽车行业和汽车企业的信息化水平,达到提高汽车行业整体竞争力的目的。

现状:基础薄弱起步较晚

相对于国外同行来说,我国汽车工业的信息化总体应用水平还相当低,尤其是企业间的数据交换,企业集团内部位于不同地理位置上的分公司之间的信息交流,企业之间的数据确认等等。除了极少数企业应用了edi系统,更多的则还是以传真加电话的方式进行联系和沟通,数据交换、商业合同等多以书面或其他介质为主,同时辅以进行。企业之间设计信息的传送更多地仍以最原始的图纸传送方式为主,配备cad系统的企业则以数据磁带的方式进行传递,只有少量的信息借助互联网进行传送。

这种状况要求我们必须尽快提升整个汽车工业企业的信息化水平,总结国外汽车工业企业的发展历程,少走弯路,在提升整个

行业信息化水平的过程中充分采用跨跃式发展的思路。

当然,我们也欣喜地看到,近年来我国汽车工业的信息化水平已经有了长足的发展和进步,整个汽车工业企业中有超过20%的企业已经拥有自己的主页,少部分已经建成了非常完善的企业信息网络系统,取得了相当大的成绩。同时,还有相当多的企业主页和企业信息管理系统正在规划和建设之中,企业的领导们也已清醒地认识到,信息化对推动一个企业发展的重要作用及意义,这就为下一步更好地利用信息化成果来推动汽车工业健康高效发展奠定了坚实的基础。此外,整个行业形成了一大批公用信息网站,为汽车行业企业、最终用户提供了多方面的信息资源。

1. 企业内部信息化

汽车行业大型(集团)企业在企业信息化方面已经取得了一定的成绩,营造了很好的信息化环境。企业对建设电子商务系统表现出极高的热情,有的企业已经成立了专门的信息化公司,负责集团或公司的信息化工作。

目前一些大型的汽车整车企业,尤其是合资企业,例如一汽大众、上海大众、上海通用、长安汽车和江铃集团等,其整体信息化水平都已相对较高。它们普遍采用了现代信息技术与制造相结合所

形成的各种企业信息技术,如计算机辅助设计cad,计算机辅助制造cam、计算机辅助工艺编制capp、柔性制造系统fms、计算机集成制造系统cims等。同时,他们均拥有了自己的网站和内部信息网络系统,有的企业还投入大量资金进一步完善和扩充其设备和功能。

但是整个汽车行业的信息化水平还是相对较低的,尤其是产品销售不畅、领导信息化意识淡薄的企业很多,有的企业甚至至今还没有计算机系统和内部网络系统。到目前为止,国内整个汽车行业也只有20%的企业拥有自己的主页。

2. 电子商务

进入90年代以来,汽车市场国际化越来越迅速,传统的发展模式也越来越难以适应时代的发展。一方面,大批量低成本生产方式无法适应消费者的多样化需求;另一方面,汽车厂家又不愿为突出产品的个性化设计而冒高成本的风险。而今,解决这一矛盾的办法终于出现了,即“平台战略”和“电子商务”。

如果说平台战略还只是生产环节上的措施,那么电子商务就可以彻底解决从产品世界到商品世界的沟通问题了。通过电子商务,汽车生产商与顾客的联系大大方便了,而零部件通过网上采购可以真正实现全球化采购,既可降低零部件采购成本,又能选择到性能

优良的零部件。

正因为如此,世界汽车制造商纷纷拓展电子商务,中国汽车工业正在追赶世界汽车业的步伐,并在电子商务领域开始了积极探索。汽车上市公司因拥有资金、机制等诸多优势,在开拓电子商务方面表现出极高的热情和信心。目前,汽车上市公司有宇通客车、东风电仪、三爱海陵、一汽四环、上海汽车等宣布挺进电子商务领域。宇通客车计划与美国专业电子商务顾问abcov公司及江苏世纪信息产业有限公司三方合作,建立一个在全国汽车行业有影响的电子商务平台;东风电仪通过收购上海宏源卡网络有限公司控股权方式开拓电子商务活动,利用已有的“汽车人卡网络”拓展公司网上交易业务,并将全面致力于汽车及汽车零部件电子商务的开拓与发展;三爱海陵拟投资1200万元控股60%组建中汽汽配电子商务有限公司,重点建设具有汽配网站、电子交易系统等组成的中国汽配电子交易平台,实现网上汽配商务交易;一汽四环拟投资3567万元参股40%与上汽集团共同组建信息产业有限公司,建立汽车及汽车配件等相关产业的电子商务系统,依托上汽集团遍布全国的销售网点和维修服务网点,利用上海市发达的汽车及配件交易市场和完善的物流配送体系,高起点、全方位地建立汽车、配件、原材料在线交易市场和汽车网上在线服务中心。

问题:缺少标准亟待规范

1. 缺乏相应标准、规范和咨询体系的有效支持

根据有关资料和与相关企业人员交流中了解到,目前汽车企业在推进企业信息化及电子商务方面非常盲目,希望国家相关管理机关或者行业组织机构能够组织行业专家,共同研究适用于中国汽车工业企业信息化和电子商务的参考模型。希望能够建设一个公共信息交换平台,更好地适用于传统汽车工业企业推进企业信息化及电子商务系统建设,并对推进模式、管理模式、具体思路及方法等共性技术和相关环节进行研究,避免重复劳动,使企业减少不必要的浪费,在最短的时间内建成企业以及行业高效、实用、便捷和可靠的企业信息化及电子商务系统。

由于汽车产品是一种大件耐用消费品,由上万件零部件组成,在我国制造的汽车尤其是轿车很多零部件是通过全球采购进口的,随着中国加入wto的临近,将会有更多的零部件产品通过全球采购进行,同时我国汽车企业也将为国外汽车工业企业提供零部件,参与国际分工。随着信息化和电子商务的高速发展,还会有更多的工作将通过信息交换平台进行,因此我们必须考虑与国际同行在数据接口及数据标准规范、协议等方面的问题,以便保证信息全球沟通和数据的正确有效转换,这也是我国汽车工业信息化过程中必须面对的主要问题之一。

2018年汽车内饰件行业分析报告

2018年汽车内饰件行业分析报告 2018年11月

目录 一、汽车内外饰简介 (6) 1、汽车内饰件 (7) (1)汽车内饰简介 (7) (2)汽车内饰工艺 (8) ①搪塑成型 (8) ②PU(聚氨酯)喷涂 (9) ③模内转印(IMD) (10) ④模内嵌膜(INS) (11) ⑤水辅注塑 (11) ⑥低压注塑 (12) (3)汽车内饰原材料 (13) 2、汽车外饰件 (15) (1)汽车外饰简介 (15) (2)汽车外饰工艺 (16) ①外饰件成型工艺 (16) A.注塑成型 (16) B.吸塑成型 (17) C.吹塑成型 (17) D.挤出成型 (17) ②外饰件表面工艺 (18) A.喷涂 (18) B.电镀 (18) C.热烫印 (19) (3)汽车外饰原材料 (19) 二、汽车内外饰市场空间 (20) 1、汽车内饰件市场空间 (20)

(1)内饰件的单车配套价值约为4000元 (20) (2)国内内饰件市场空间超1000亿 (20) (3)全球内饰件市场空间约4000亿 (21) 2、汽车外饰件市场空间 (22) (1)外饰件的单车配套价值约为2500元 (22) (2)国内外饰件市场空间超700亿 (22) (3)全球外饰件市场空间约2500亿 (23) 三、汽车内外饰行业格局 (23) 1、行业格局散乱,集中度较低 (23) (1)产品差异化 (24) (2)技术要求多样 (24) (3)模具开发费用大 (25) (4)单件价值量低 (25) 2、行业整合进行时,集中度正在提升 (28) 3、全球内外饰巨头梳理 (29) (1)安道拓:全球汽车座椅龙头 (29) (2)麦格纳:全球最大的汽车零部件供应商之一 (30) (3)李尔:全球最大的内饰系统供应商之一 (32) (4)佛吉亚:背靠PSA的全球大型零部件供应商 (33) (5)安通林:全球最大的内外饰件供应商之一 (34) 四、内外饰行业国际对比 (35) 1、中国内外饰行业市场格局 (35) (1)国内内外饰行业呈现一超多强格局 (35) (2)内外饰件行业进入壁垒较低,同类产品竞争激烈 (36) (3)做精单一产品的细分龙头亦有望脱颖而出 (37) 2、内外饰行业国内外对比 (38) (1)规模对比 (38)

2018年汽车行业市场调研分析报告

2018年汽车行业市场调研分析报告 报告编号:3

目录 第一节乘用车:增速下行、行业分化 (4) 一、优惠政策退出、关税下降,行业承压 (4) 二、自主品牌强者恒强,豪华车渗透率提高 (7) 第二节新能源:补贴退去,主流车企优势明显 (13) 一、过渡期内,销售超预期,新车高端化明显 (13) 二、政策护航,行业景气度无忧 (16) 三、后补贴时代,竞争加剧 (18) 第三节商用车:重卡持续高增长,关注新能源客车龙头 (21) 一、重卡:持续高增长,全年销量有望破百万 (21) 二、新能源客车:行业分化,关注龙头 (25) 第四节零部件:关注上汽、吉利、大众产业链 (28) 一、当前零部件估值存在下行风险 (28) 二、关注上汽、吉利、大众产业链 (30) 第五节风险提示 (34)

图表目录 图表1:我国乘用车年销量(辆)、增速 (4) 图表2:我国乘用车月销量增速 (4) 图表3:我国汽车进口量(辆) (5) 图表4:我国汽车产品进口金额(亿美元) (6) 图表5:2018年中国品牌乘用车前十家生产企业销售情况(万辆) (7) 图表6:上汽通用五菱中宝骏品牌占比逐年提升 (7) 图表7:自主品牌分车型渗透率情况 (8) 图表8:国内豪华品牌销量(万辆) (9) 图表9:2017年中国复购用户汽车品牌国别选择 (10) 图表10:2017年中国复购用户购车价格区间变化 (10) 图表11:豪华品牌分层销量占比 (11) 图表12:BBA国内销量(万辆) (12) 图表13:2018年豪华品牌新车上市计划 (13) 图表14:新能源汽车月度销量(辆) (14) 图表15:2018年新车产品力提升明显 (14) 图表16:电动车续航和带电量明显提升 (15) 图表17:18年4月结构升级明显 (16) 图表18:热销电动车新能源积分情况 (17) 图表19:限牌城市销售占比持续下降 (18) 图表20:2017及20181Q新能源整车上市公司业绩 (18) 图表21:造车新势力融资及车型情况 (19) 图表22:国内外主力新能源汽车对比 (20) 图表23:2017年全球新能源汽车销量排名 (20) 图表24:2018年1-4月新能源汽车车企销售排名 (21) 图表25:我国重卡月度销量(辆) (21) 图表26:重卡分种类销量(辆) (22) 图表27:2016年超载标准后单车运力下降20%左右 (23) 图表28:国三柴油机主要技术路线比较 (23) 图表29:多地禁行国三车辆 (23) 图表30:2016年重卡按排放标准保有量构成(万辆) (24) 图表31:重卡销量预测(万辆) (25) 图表32:2017年新能源客车补贴方案 (25) 图表33:2018年新能源客车补贴调整方案 (26) 图表34:2017年新能源客车销量结构 (26) 图表35:2018年1-4月新能源客车销量结构 (27) 图表36:中国汽车销量(万辆) (28) 图表37:WIND汽车行业单季度ROE(%) (29) 图表38:上汽乘用车销量(万辆) (30) 图表39:吉利汽车销量(万辆) (30) 图表40:乘用车月零售销量(辆) (31) 图表41:乘用车累计零售销量(辆) (32) 图表42:大众集团主要新车(含换代)投放计划 (33) 图表43:今年上半年一汽大众四家新工厂建成并投产 (34)

2018年汽车行业广州车展分析

2018年汽车行业广州车展分析 一、豪华品牌:横纵双维度扩充产品线,核心车型稳健更新 (3) 二、合资品牌:丰田轿车产品线更新,大众强产品周期持续验证 (5) 三、自主品牌:长续航纯电车型集中发布,A级MPV市场竞争或加剧 (6) 四、造车新势力:行业竞争有望加剧,新势力进入交卷高峰期 (8)

新能源车型集中发布,造车新势力陆续交卷。上汽、广汽、长安、长城以及比亚迪等自主品牌在本届车展上集中发布了一系列主力纯 电动车型,同以往自主的A00小车相比,本届自主品牌的新能源车型NEDC续航里程均超过300km,其中唐EV600和广汽Aion S甚至超过了500km。我们认为2019年的补贴政策仍旧会以“扶优扶强”为主要目标,高续航里程的产品有望获得更多补贴增厚公司业绩,推荐行业龙头比亚迪,上汽集团。此外造车新势力们也在车展中陆续交卷,合众、小鹏和电咖共带来了4款新作品。随着新能源补贴大限2020年临近以及特斯拉上海工厂敲定,留给造车新势力的时间窗口已经十分有限,2019年有望成为造车新势力的集中交卷期。后续随着新能源补贴退出,合资大厂新能源车型集中涌入,行业竞争将会加剧,新能源汽车行业将加速出清,集中度有望快速提升,届时国内的造车新势力将会面临更大的考验。 跨界SUV有望成为下一个造型趋势。本届车展中,长安CS85和柯迪亚克GT均为亮眼的跨界型SUV新品,跨界的造型风格由宝马X6首先尝试,其个性鲜明,优劣势均十分突出。一方面流线的车身造型有效的提升了整车的颜值,非常吸引眼球;另一方面由于B柱之后是一个遛背的造型,导致第二排的头部空间被压缩,乘坐舒适性降低。我们认为跨界车身形式在颜值方面的较高表现有望吸引年轻消费者 的注意,在当前SUV的一片红海中,高颜值的车身形式有望助力产品脱颖而出,跨界风格或将成为SUV的下一个造型趋势。 自主A级MPV市场竞争或将加剧。当前自主A级MPV市场的参与

2018年新能源汽车行业分析报告

2018年新能源汽车行业分析报告 2018年9月

目录 一、行业管理 (4) 1、行业主管部门和监管体制 (4) 2、行业主要法律法规和政策 (5) 二、新能源汽车行业概况 (7) 1、全球新能源汽车市场概况 (7) 2、我国新能源汽车市场概况 (9) 三、新能源汽车市场竞争格局与市场化程度 (11) 四、行业主要企业及其市场份额 (13) 1、郑州宇通客车股份有限公司 (13) 2、中通客车控股股份有限公司 (14) 3、比亚迪股份有限公司 (14) 4、厦门金龙旅行车有限公司 (14) 5、北汽福田汽车股份有限公司 (15) 6、东风汽车股份有限公司 (15) 五、行业市场供求状况及变动原因 (15) 六、行业利润水平的变动趋势及变动原因 (17) 七、影响行业发展的因素 (18) 1、有利因素 (18) (1)宏观经济运行良好,居民收入保持较快增长 (18) (2)国家相关政策支持 (18) (3)我国发展新能源汽车产业具有资源优势 (20)

2、不利因素 (20) (1)配套设施有待完善 (20) (2)未来新能源汽车补贴将逐步退坡 (21) 八、进入行业的主要壁垒 (21) 1、生产资质壁垒 (21) 2、资金壁垒 (22) 3、技术壁垒 (23) 4、规模壁垒 (23) 九、行业技术水平及技术特点 (24) 十、行业经营模式及特征 (25) 1、行业经营模式 (25) 2、周期性 (27) 3、季节性 (27) 4、地域性 (28) 十一、上下游行业的关联性及对本行业的影响 (28) 1、与上游行业的关联性 (29) (1)与动力电池行业的关联性 (29) (2)与驱动电机行业的关联性 (30) (3)与其他零部件行业的关联性 (31) 2、与下游行业的关联性 (31) (1)与公共交通系统的关联性 (31) (2)与充电设施的关联性 (33)

2018年中国汽车产业发展情况分析报告

2018年中国汽车产业发展情况分析报告

目录 一、产销增速远超GDP,自主品牌继续主导市场结构变化 (4) 1.市场规模稳居世界第一 (4) 2.国际地位进一步提升 (5) 3.自主品牌乘用车市场份额再度提升 (6) 4.自主品牌继续主导乘用车市场结构变化 (7) 二、一系列管理政策出台或正式实施,注重对企业的引导和监管 (10) 1.《节能与新能源汽车技术路线图》 (11) 2.乘用车油耗四阶段和国五、国六排放标准 (11) 3.新能源汽车购车补贴退坡及碳配额和双积分 (13) 4.小排量购置税优惠政策和汽车销售管理办法 (15) 5.汽车准入和退出政策 (16) 三、自主品牌迎来第二个高速增长期,市场份额、性能品质、品牌价值全面提升 (17) 1.多家车企自主品牌销量达百万级,明星车型跻身乘用车各细分市场 (18) 2.强力布局自主研发,平台建设成果显著 (19) 3.从量变到质变,自主品牌开始全面向上 (21) 四、政策明确、目标清晰,智能网联汽车发展大大提速 (24) 1.路线图和实施方案为智能网联汽车发展提供基本遵循 (24) 2.标准体系规划和单项标准研制取得重要成果 (26) 3.跨行业企业间合作和智能网联汽车示范区建设方兴未艾 (27) 4.长安无人驾驶汽车2000公里测试和上汽RX5热销具有里程碑意义 (29) 五、新能源汽车发展向成长期转型,面临补贴退坡及国际巨头发力双重挑战 (30) 1.产销增速比上年减缓,产销规模继续位列世界第一 (31) 2.市场仍有赖多种政策的推动和拉动,政策性市场特征依旧 (32) 3.产业发展面临补贴政策退坡、竞争加剧、地方保护及电池安全等诸多挑战 (34)

2018年宝马汽车行业分析报告

2018年宝马汽车行业 分析报告 2018年11月

目录 一、全球运动型豪华车龙头 (4) 1、宝马汽车处于行业全球领先地位 (5) 2、宝马汽车经营状况 (5) 二、匡特家族:低调、富有 (7) 三、过去一百年:定位、站稳、创新、做强 (10) 1、第一辆车诞生背景:从飞机到汽车 (11) 2、第二次世界大战:分崩离析 (13) 3、经营不善:匡特家族收购宝马 (15) 4、扩张发展:收购罗孚,陷入被动 (17) 5、金融危机:营收下滑 (19) 四、均衡布局:进入中国,赢在中国 (22) 1、均衡布局:抵御区域风险的重要发展战略 (22) 2、进军中国:合资成立华晨宝马 (24) (1)成立合资公司,华晨宝马 (24) (2)华晨宝马业绩状况 (25) (3)提升股比,加大投资 (26) 3、赢在中国:中国市场只会越来越重要 (27) 五、下个一百年:向高科技公司转型 (28) 1、电气化 (29) 2、自动化 (32) 3、共享化 (34) 4、互联化 (36) 六、附录 (38) 1、宝马发展历程、车型、销量 (38) 2、国际重点车企财务对比 (51)

百年宝马,运动]型豪华车龙头。宝马自1916年创立,历经百年,目前已成为全球运动型豪华车龙头企业,旗下拥有宝马、MINI、劳斯莱斯三个品牌。2017年公司豪华车销量(不含MINI)超200万辆,仅次于奔驰品牌。2017年营收987亿欧元,全球汽车厂商排名前十,净利润86亿欧元,排名前五。匡特家族目前持股46.77%,为实际控制人。 找准定位,站稳脚跟。公司1916年创立之初,主营飞机领域,到1928年转型拓展下线第一辆汽车,二战后资产被分割,发展停滞,直到1947年恢复摩托车生产,之后恢复汽车生产,但资金缺乏,叠加定位失策,面临破产,得益匡特家族介入并控股宝马汽车,带来资金,开发新车型宝马1500,定位于奔驰和大众之间的中型四缸轿车,以运动豪华大力营销,获得成功。 创新发展,做大做强。宝马汽车1994年以8亿英镑收购罗孚汽车,获得MINI、路虎、名爵、罗孚品牌,拓展小型车、越野车、跑车等领域,持续亏损的罗孚汽车截至1998年底给宝马带来亏损超过30亿美元。2000年宝马将罗孚汽车拆分,保留MINI 品牌,1998年通过并购获得劳斯莱斯品牌,至此,宝马汽车拥有宝马、MINI、劳斯莱斯三大品牌。 均衡布局,进入中国,赢在中国。宝马较为强调全球市场均衡发展的战略,2017年德国产量贡献分别为46%,海外产量贡献超50%,其中,美国、中国分别贡献产量15%、16%。2003年在中国成立合资公司华晨宝马,先后引进宝马5系、3系、X1、2系、1系、X3等车型,

2018年汽车车灯行业深度分析报告

2018年汽车车灯行业深度分析报告

投资摘要 关键结论与投资建议 1)车灯是细分零部件行业里面最优质的赛道。 2)2018年是LED前大灯在中低端车型中全面渗透的元年。 3)前大灯LED化是车灯行业确定性趋势,未来趋势在于激光大灯。 4)推荐零部件细分最优质赛道的自主龙头企业:星宇股份、华域汽车。 核心假设或逻辑 我们坚持认为车灯行业是汽车零部件中较为优质的细分板块,主要逻辑在于以下三点: 第一,起点高-单车价值量高 汽车零部件中超过车灯单车价值量的部件只有动力总成(发动机变速箱6000-10000均价)和座椅总成(2000均价),车灯总成(1600左右),车机系统(1500左右),轮胎(1000左右),玻璃(600左右)。以60%卤素、30%氙气、10%LED假设下,单车全套车灯的价值量大约在1600元左右,对应国内现有的前装空间在500亿左右。 第二,弹性大-技术升级带来的价值量大幅提升 车灯是汽车车身上重要的外观件,车灯的形态和设计对汽车消费者有重大影响,在汽车电子化、个性化的趋势当中,车灯在整车中的成本占比也越来越高。以前大灯为例:“卤素-氙气-LED-激光-”的技术路径下,单只大灯的均价大致从:“200元-400元-1000元-1万元以上-”,价值量持续快速提升。 第三,持续长-空间广,产品持续升级 车灯目前经历了从卤素-氙气-LED的产品升级,未来更智能的矩阵式ADB大灯、激光大灯是发展方向,升级过程中,单车价值量持续提升(大灯LED化过程,全套车灯从1600元到3000元)。汽车车灯在前照大灯、后尾灯、氛围灯等各领域,均存在较大的技术升级空间,光、电等前沿领域在汽车车灯上的应用相对具备较大的空间。 总结而言,能和车灯的单车价值量相匹敌的其余零部件细分行业中比较的话,1)车灯比动力总成更通用(不会在新能源趋势下萎缩);2)车灯比座椅、轮胎总成有更强更确定性的升级趋势(座椅和轮胎相对产品形态和价值量稳定)。我们认为,车灯是细分零部件行业里面最优质的赛道。 股价变化的催化因素 第一,激光大灯/OLED的量产进度。 第二,主流光源企业的成本下降速度。 核心假设或逻辑的主要风险 第一,LED车灯降价风险。 第二,激光大灯的稳定性问题。

2018年汽车行业专题研究报告

2018年汽车行业专题研究报告

投资要点: ●我国汽车市场发展潜力依旧较大 1)随着中国经济增速换挡,汽车市场已进入中低速增长阶段,市场竞争将由“做大蛋糕”向“抢夺蛋糕”转变,优胜劣汰将成为常态;但同时我国汽车消费潜力依旧巨大,驾驶员人数的迅速提升、三四线城市和中西部地区的需求增长均为汽车市场发展奠定了良好基础。2)我国汽车市场消费逐步进入刚性消费与消费升级并行发展阶段,一方面首次购车仍是消费主流,另一方面也体现出明显升级的特点,消费者将更加注重品牌、舒适性和操纵便利性,在此情况下,建议布局符合上述发展趋势的强势产业链。 ●强势产业链之大众产业链 1)中国是大众集团在全球最重要的市场之一,2017年大众在华销量达418.42万辆,占全球销量的比重达到了39%,为了继续深耕中国市场,大众集团不断加大在华产能投放和新产品推广力度,尤其加快投放SUV和新能源汽车产品,2018年底大众在华产能有望达到512万辆。2)随着产能的迅速投放以及新车型的不断引进,大众在华产销量有望不断提升,建议关注大众上游供应商相关标的,如宁波高发、西泵股份、精锻科技、星宇股份等。 ●强势产业链之吉利产业链 吉利集团旗下拥有沃尔沃、吉利、领克、Polestar、宝腾、路特斯、伦敦电动汽车、远程新能源商用车等汽车品牌,并规划到2020年实现年产销300万辆,进入世界汽车企业前十强。2)2015年以来,吉利发力SUV领域,推出了博越、远景SUV、领克01等爆款产品,2018年年内,吉利还将推出包括轿车、SUV、跨界车、MPV和新能源在内10款以上的全新产品和改款车型。3)随着吉利汽车在各个细分领域的发力,以及高端品牌领克车型的丰富,吉利汽车产销量有望继续保持快速提升,建议重点关注相关配套供应商,如新泉股份、宁波高发、拓普集团、银轮股份。 强势产业链之上汽自主产业链 )上汽乘用车拥有荣威、MG两大品牌,并将智能网联汽车和新能源汽车作为发展重点,推出了荣威RX5、MG ZS等爆款SUV产品,产销量迅速提升;2017年公司总产能为60万辆,2020年有望达到140万辆。2)上汽乘用车已成为国内领先的自主品牌企业,并不断深耕SUV和新能源汽车等细分领域,产销量有望不断提升,旗下智能网联汽车的发展也值得期待,建议关注相关供应商,如新泉股份、德尔股份、双环传动以及华域汽车。 强势产业链之豪华车产业链 )我国汽车市场消费升级带动豪华车销量不断攀升,2017年十大豪华汽车

2018年新能源汽车行业分析报告

2018年新能源汽车行业分析报告 2019-08-27 18:35 一、行业概况 1、行业定义 新能源汽车是指采用非常规的车用燃料作为动力来源,综合车辆的动力控制和驱动方面的先进技术,形成的技术原理先进、具有新技术、新结构的汽车。 2、行业分类 按照动力类型,新能源汽车可分为混合动力电动汽车、纯电动汽车、燃料电池电动汽车、其他新能源汽车等四大类型,其中纯电动汽车是目前研发和推广的主流,占据绝对主导地位。 按照车型,新能源汽车可分为乘用车、客车和专用车,其中新能源乘用车是新能源汽车市场的主流车型。 3、行业特征 政策作用明显。发展新能源汽车是我国基于能源安全、环境保护以及建设汽车工业强国的考虑制定的基本国策。新能源汽车及零部件行业属于当前国家政策重点支持的战略性发展产业,尤其是税费减免、财政补贴、限购豁免等扶持政策对新能源汽车行业的快速发展作用巨大。随着国家和地方财政补贴同步从2017年开始逐年退坡,并将在2020年完全退出,新能源汽车行业转型面临较大挑战,但短期内政策依然是新能源汽车行业发展的主要“引擎”。

周期性。新能源汽车产业正逐步从孕育期、导入期步入到成长初期,政策扶持背景下新能源汽车行业处于行业景气周期。根据中国汽车工程学会 《节能与新能源技术路线图》预测,2030年中国新能源汽车销量将达到 汽车总销量的40%-50%,保有量将达到8千万-1亿辆。 区域性。汽车产业具有规模经济、关联产业多、配套环节多、产业链长、技术及资本密集性等典型特点,因此在发展过程中易于形成产业集群模式。目前随着新能源汽车行业的快速发展,我国新能源汽车产业集群初步形成长三角产业集群、泛珠三角产业集群、京津产业集群、西南产业集群、中部产业集群和河北、河南及山东地区产业集群等六大产业集群。新能源汽车车载电源行业内的主要客户、主要竞争对手也主要位于这六大区域内。 季节性。我国车载电源行业的生产和销售与新能源汽车行业保持一致,有一定季节性。一般而言第一季度、第二季度为生产和销售淡季,第三、第四季度为生产和销售旺季。 二、行业产业链分析 产业链构成情况 1、产业链概况

2018年汽车行业分析报告

2018年汽车行业分析 报告 2018年11月

目录 一、上汽独大格局打破,长城、长安代表的SUV力量崛起 (3) 1、2018年第三季度归母净利润同比上升55%,盈利能力大幅提高 (3) 2、乘用车版块盈利能力加速提升 (5) 3、经销商和轻卡板块表现值得关注 (7) 4、重卡板块在二季度出现业绩拐点,三季度业绩同比增速持续扩大 (9) 5、客车板块三季度整体表现不佳 (11) 6、中汽协数据:重点汽车企业集团利润增速企稳,二季度加速上升 (12) 二、销量分析:2018年前三季度汽车销量喜人 (14) 三、细分行业:行业内利润格局分化严重 (16) 1、乘用车:合资品牌看长安,自主品牌看长城和江淮,业绩改善看比亚迪 和海马汽车 (16) 2、客车:企业分化趋势显著,龙头作用显现 (19) 3、轻卡:2018年三季度盈利加速好转,毛利率环比有所回升 (21) 4、重卡:净利润同比大幅上升,业绩拐点出现 (22) 5、经销商:2018年三季度业绩同比改善明显 (23) 6、零部件:3季度大部分公司归母净利润增长 (24) 四、投资建议 (31)

一、上汽独大格局打破,长城、长安代表的SUV力量崛起 我们选择了汽车行业主要上市公司78家为样本(包括乘用车整车上市公司11家、轻卡4家、重卡4家、客车6家、零部件50家、经销商5家,其中江淮汽车分别放入乘用车和轻卡,福田汽车分别放入轻卡和重卡样本),对汽车行业2018年三季度业绩走势进行分析。 1、2018年第三季度归母净利润同比上升55%,盈利能力大幅提高 细分行业看,2018年前三季度78家上市公司的总体归母净利润中有63%的净利润来自于乘用车板块。经销商板块的归母净利润增速居行业第一,同比增长404%,其次是乘用车版块(34%),零部件位居第三(18%),轻卡降幅(-19%)最大。

2018年汽车设计行业分析报告

2018年汽车设计行业 分析报告 2018年9月

目录 一、行业监管体制和行业政策 (5) 1、行业监管体制和主管部门 (5) 2、行业主要法律法规、政策和标准 (6) 二、行业发展概况 (8) 1、汽车设计行业概述 (8) 2、汽车工业行业发展概况 (9) (1)全球汽车工业行业发展概况 (9) (2)我国汽车工业行业发展概况 (10) ①我国汽车工业市场持续稳步增长 (10) ②新能源汽车异军突起 (11) ③自主品牌竞争力不断提升 (14) 3、汽车设计行业发展概况 (15) (1)全球汽车设计行业发展概况 (15) (2)我国汽车设计行业发展概况 (18) 4、汽车设计行业发展前景 (19) (1)汽车行业发展多元化,促进汽车行业快速发展 (19) (2)汽车设计将向绿色、智能化方向快速发展 (20) (3)汽车设计行业将趋于规模化 (22) (4)汽车设计风格将逐步成熟 (22) 5、汽车设计行业市场容量 (23) (1)从全新车型整车设计所需费用维度估算行业市场容量 (23) (2)从汽车生产企业研发支出维度估算行业市场容量 (24) 6、汽车设计行业主要模式 (25) (1)依附于汽车生产企业的模式 (25)

(2)依附于汽车零部件生产企业的模式 (26) (3)独立设计模式 (26) 三、行业主要进入壁垒 (28) 1、技术壁垒 (28) 2、人才壁垒 (28) 3、客户壁垒 (29) 4、资金壁垒 (29) 四、行业竞争情况 (29) 1、行业竞争格局 (29) (1)依附于汽车生产企业的研发设计机构 (30) (2)依附于汽车零部件生产企业的研发设计机构 (30) (3)国内外独立汽车设计公司 (31) 2、行业竞争企业 (32) (1)泛亚技术中心 (32) (2)延锋汽车 (32) (3)爱达克中国 (32) (4)同捷科技 (33) (5)长城华冠 (33) (6)龙创设计 (33) (7)奥杰股份 (33) 五、行业利润水平情况 (33) 六、影响行业发展的因素 (34) 1、有利因素 (34) (1)国家政策支持推动汽车行业增长 (34) (2)汽车工业行业发展推动汽车设计行业发展 (35) (3)新兴汽车生产企业崛起对产业格局的影响显著 (36)

2018年汽车行业广汽集团分析报告

2018年汽车行业广汽集团分析报告 2018年8月

目录 一、自主强势崛起、合资稳定增长 (5) 1、集团承压前行,业绩逆势再创新高 (5) 2、合资自主齐发力,汽车产业链良性循环 (5) 5 3、2017年实现销量高增长 ................................................................................... 4、自主强势崛起,经营业绩高速增长 (7) 5、合营经营持续向好,三费费率保持平稳 (7) 6、市场需求强劲,产能释放保证业绩增长 (8) 二、自主多点发力,细分市场均衡发展 (9) 1、改款+产能爬坡,销量处于调整期 (10) 2、不断布局SUV细分市场 (11) (1)产品结构高度集中,SUV车型比重不断提高 (11) (2)不断布局SUV细分市场,巩固SUV领域竞争力 (11) (3)改款及库存压力下半年预计好转,传祺品牌仍具备潜力 (12) 15 3、提升轿车战略地位 .......................................................................................... (1)借市场红利大力发展SUV (15) (2)SUV走入红海细分,轿车销量回暖 (16) (3)乘坐空间上GA4稍占优势,乘坐体验略优于帝豪 (18) 4、MPV市场潜力大,GM8和GM6有望脱颖而出 (18) 5、双积分政策推动电动化,积极布局新能源 (21) 6、高效的研发带来高效产出 (25) 7、积极调整管理层,实施高层年轻化 (26) 8、自主向上,净利润+销量平稳提升 (27)

2019-2020年汽车行业分析报告

2019-2020年汽车行业分析报告 汽车制造业是我国国民经济发展的支柱产业之一,具有产业链长、关联度高、就业面广、消费拉动大等特性。汽车制造上游行业主要为钢铁、化工等行业,下游主要为个人消费、基建、客运和军事等。汽车制造行业景气度与宏观经济、居民收入水平和固定资产投资密切相关,而钢材价格、油气价格、消费者偏好以及产业政策等外部因素也是影响汽车制造行业的重要因素。 经过多年发展,我国汽车保有量已得到大幅提升。2019年以来,受宏观经济下行压力加大、消费者信心下降、前期汽车消费刺激政策逐步退坡和固定资产投资增速放缓等因 素影响,我国汽车制造行业景气度进一步下行,行业产销量萎缩。受行业收入下降及原材料钢材价格维持高位等因素影响,汽车制造企业整体盈利能力减弱,信用风险有所加大,行业内规模体量小、盈利能力弱及对新能源补贴等政策敏感度高的企业信用风险或将明显上升。 受行业景气度下行影响,样本企业汽车销量2018年来出现下降,产能利用率有所降低,企业经营压力加大。财务方面,由于销量下降及原材料成本保持高位,样本企业毛利率出现下降,且2019年前三季度降幅较为明显。得益于回款较好及费用控制,样本企业经营性现金流表现尚可,但投

资性现金流持续净流出,非筹资性现金流对短期债务的覆盖程度一般,且样本企业财务杠杆水平普遍较高,其中部分样本企业偿债压力大。 2019年前三季度,行业内仍以发行中期票据和公司债等传统债券为主,当期发行的债券信用评级全部为AA+级以上(含AA+级),发行利差总体较小。级别调整方面,受行业景气度下行及自身经营问题影响,2019年前三季度汽车制造行业共有3家主体信用等级下调,其中1家违约,其他主体信用等级无变动。 展望2020年,在宏观经济增长放缓、汽车保有量进一步上升以及前期新建产能继续释放等多重因素影响下,预计国内汽车市场竞争压力将进一步加大,且在前期政策刺激并较大量释放有效需求之后,政策空间及效果或将受到一定约束。行业景气度持续弱化有助于市场出清并实现优胜劣汰,为行业高质量发展提供空间。外商独资新能源车企的顺利投产以及合资车企中外方持股比例的政策放开,或将给国内汽车市场格局及汽车工业发展带来深远影响。 一、行业基本面 我国汽车制造行业经历快速发展,近年来汽车保有量已得到大幅提高。受宏观经济下行压力加大、消费者信心下降、前期汽车消费刺激政策逐步退坡和固定资产投资增速放缓等影响,2019年来我国汽车制造行业景气度下行,

2018年汽车零部件行业市场分析报告

汽车零部件行业分析报告

摘要: ● 汽车零部件作为整车制造的重要环节,产值规模与整车相当。本文详细介绍了我国汽车零部件行业的现状、存在的问题和发展机遇,并对主要细分零部件的竞争格局和国内汽车零部件产业集群情况做出梳理。 ● 我国汽车零部件行业产值规模超过3万亿,尽管如此,零整产值比仍然远低于汽车产业链成熟国家,未来仍有提升空间。中国汽车零部件企业数量众多,小而散。德、日、美零部件企业通过独资和合资企业在中国市场占据主导地位。中资企业整体以中低附加值产品为主,但近年来,中资企业在核心产品上开始逐步突破。 ● 自主品牌的崛起以及海外并购承接产业转移为我国零部件企业发 展提供了机遇。2016年,我国乘用车市场自主品牌占有率创下新高,自主品牌建立自身零部件体系的诉求必将伴随着一批自主核心零部件企业的崛起。另外,出于成本考虑,外资零部件企业出售旗下业务,也为国内零部件企业提供了承接全球产业转移的良机。 ● 细分零部件来看,传统汽车零部件中,国内企业在变速箱、发动机

上有所突破,但在汽车电子等领域仍然大大落后于外资企业。新能源汽车相关的动力电池、电机、电控则由于政策保护形成相对封闭市场,国内企业有一定优势。对于投资者而言,判断是否进入主流主机厂的核心供应链是鉴别零部件企业的主要手段。 ● 中国零部件产业以整车厂为核心形成六大产业集群:东北产业集群、京津冀产业集群、长三角产业集群、中部(湖北、安徽、湖南)产业集群、西南(重庆、四川)产业集群和珠三角产业集群,六大产业集群占到全国零部件产业主营业务收入超过80%。 ● 展望:目前汽车零部件市场并购活跃,预计该趋势将持续,行业集中度有望提高。同时,“电动化、智能化、网联化、轻量化”加速,为国内零部件企业弯道超车提供机遇。建议对传统零部件企业可择优(以进入主机厂供应体系为参考)推行信贷业务,对有外延并购需求的企业和新兴零部件企业可关注并购基金、直投业务。 关键字:零部件、自主共振、全球配套、产业集群

2017-2018年汽车行业市场调查分析研究报告

2017年汽车行业市场调查分析研究报 告

目录 一、汽车行业上市公司样本构成:5 个细分行业141 家公司 (3) 二、行业景气度偏弱净利润增速收窄 (4) 三、整体盈利能力基本持平细分板块呈现分化 (9) 四、策略分析:选择跨越行业周期的企业 (11)

一、汽车行业上市公司样本构成:5 个细分行业141 家公 司 基于中信行业分类,我们选择汽车及零部件行业A 股共计141 家上市公司作为 分析基础,截至2017 年09 月01 日,所选公司总市值为22,135.9 亿元,占沪深 两市A 股总市值的3.6%。 我们将样本内141 家上市公司划分为五个细分行业,分别为乘用车、卡车、客 车、汽车销售及服务、汽车零部件,以便可以不仅对汽车行业作一个整理研究, 还可以对各细分行业进行研究。 表1:汽车细分行业上市公司样本构成 序号板块名称公司数量市值(亿元)相关公司 1 乘用车1 2 9,320.2 海马汽车、长安汽车、一汽轿车、一汽夏利、比亚迪、上汽集团、江淮 汽车、悦达投资、小康股份、广汽集团、长城汽车、众泰汽车 2 卡车 5 641.6 江铃汽车、中国重汽、东风汽车、福田汽车、华菱星马 安凯客车、中通客车、宇通客车、亚星客车、曙光股份、金杯汽车、金 3 客车7 816.8 4 汽车销售及服务11 1,450.3 龙汽车广汇汽车、亚夏汽车、龙洲股份、东方时尚、大东方、国机汽车、庞大集团、特力A、漳州发展、中国中期、申华控股 5 汽车零部件10 6 9,997.1 潍柴动力、万向钱潮、威孚高科、黔轮胎A、青岛双星、恒立实业、模塑科技、浩物股份、斯太尔、中鼎股份、云内动力、巨轮智能、宁波华翔、万丰奥威、银轮股份、特尔佳、奥特佳、西仪股份、天润轴承等79 家2016 年前上市公司苏奥传感、德宏股份、浙江仙通、圣龙股份、奥联电子、常熟汽饰、凯众股份、新坐标、正裕工业、华达科技等26 家 2016 年1 月-2016 年6 月上市公司 汽车行业141 22,135.9 占A 股总市值比例:3.6 %

2018年汽车行业上汽集团分析报告

2018年汽车行业上汽集团分析报告 2018年9月

目录 一、整车发展路线和汽车金融助力业绩增长 (5) 1、上汽乘用车贡献集团销量主要增量 (5) 2、整车发展路线保证业绩高增长 (8) 3、未来发展方向:新四化与汽车金融 (9) 二、合资品牌陆续进入新产品周期 (12) 1、上汽大众将受益于新产品周期 (12) (1)完善SUV谱系等风来 (14) (2)主力车型陆续换代 (17) (3)上汽大众销量测算 (19) 2、上汽通用三大品牌均衡发展 (20) (1)均衡发展稳步上升 (20) (2)别克强产品周期在即 (21) (3)凯迪拉克高性价比打造二线豪华品牌 (23) (4)雪佛兰触底反弹将投放多款SUV (25) (5)上汽通用销量预测 (26) 三、自主品牌上汽乘用车驶入快车道 (27) 1、产品竞争力提升,跻身一线自主品牌 (27) 2、优化销售渠道,布局三四线城市 (29) 3、新四化深度融合,自主增长新引擎 (30) 4、上汽乘用车销量预测 (31) 四、上通五菱阵痛过后蓄势待发 (32) 五、汽车金融:未来利润新增量 (34) 1、未来3年市场规模有望达20000亿 (34)

2、汽车金融公司将成市场主流力量 (35) 3、上汽产融协同,利润增长新动力 (37) 六、盈利预测 (39)

上汽集团展现出加速超越行业的能力,公司2017-2018H1整车销量同比增长6.8%、10.9%,分别高于行业增速3.5和5.5个百分点,同期净利润同比增长7.5%、18.5%,分别高于汽车板块净利润增速4和14.9个百分点,市占率由2016年的23.15%提高到2018H1的25%;原因主要有两点: 大量投放新车,完善产品系列,销量增速高于行业平均;同时提高中高档车比例,2017年单车均价同比增长9%;量价共同驱动公司业绩增长; 汽车金融业务显著增厚公司业绩,2018H1该业务净利润同比增长21%,占公司归母净利润比例由2017年11.39%上升到2018H1的14.85%。 上汽集团未来2-3年仍能保持远超行业的增长:合资与自主品牌齐发力,整车红海突围。上汽大众和上汽通用陆续进入强产品周期,2018-2019年合资品牌将投放超过30款新车,预计二者增速将保持10%左右;自主品牌上汽乘用车采用新设计理念的互联网汽车受到市场青睐,贡献了集团销量主要增量,我们预计其2018-2019年销量增速分别为51%、39%;上通五菱处于转型期,SUV、轿车和MPV全面布局,随着新车投放,我们认为其未来两年销量增速也将得到提高。预计上汽集团18-19年整车销量增速分别为11.6%、10.9%。 汽车金融业务蓝海扬帆,产融协同促进业绩增长。上汽凭借自身渠道和资金优势拓展汽车金融业务,2013-2017年该业务营收复合增速51.4%。未来仍将保持高增长,预计2020年汽车金融业务净利润超

2018年韩国汽车产业发展分析报告

2018年韩国汽车产业发展分析报告 2018年9月

目录 一、坚持独立自主开发,成就韩国汽车工业 (6) 1、韩国汽车工业发展在全球范围内处于较为领先位置 (6) 2、从进口零部件组装厂到全球领先的汽车工业国 (7) (1)1955-1970:进口零部件组装汽车,积累汽车制造技术 (7) (2)1971-1980:吸收消化外资技术,提高国产化程度 (7) (3)1980-1997:专业分工提高生产能力,放开管制进军国际市场 (8) (4)1998年至今:亚洲金融危机后重新起飞,现代起亚集团打造国际品牌 (8) 二、一体三翼,韩国汽车工业的领头羊:现代起亚汽车集团 (9) 1、从组装工厂到全球汽车品牌:现代汽车公司 (9) (1)创业阶段由福特汽车提供技术,以CKD方式生产 (10) (2)与福特汽车终止合作,开始自主生产汽车 (10) (3)出口海外市场,开启全球扩张历程 (10) (4)产量及出口量急速攀升,全球化进程加速 (11) (5)全球设立技术中心,注重发动机核心技术及新能源汽车研发 (12) 2、双轮车起步,命运多舛的国际汽车制造商:起亚汽车公司 (12) (1)三十年艰难创业期,从双轮车零部件到四轮汽车 (13) (2)同外资合作积累造车经验,奠定海外扩张基础 (13) (3)进军欧洲遭遇金融危机,被竞争对手现代汽车收购 (14) (4)金融危机后加速全球化进程,海外销量加速攀升 (14) (5)注重自主研发和设计,国际品牌效应集聚 (14) 3、从集装箱生产商到国际第七大汽车零部件供应商:现代摩比斯 (15) (1)现代摩比斯三大经营板块:配件模块、核心配件系统和售后配件业务 (16) (2)现代摩比斯发展历程及国际化进程 (17) 三、被外资收购的韩国民族企业:大宇汽车和双龙汽车 (19) 1、从韩国民族骄傲沦为通用子公司:大宇汽车 (19)

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