公司理财(2012西大期末复习题)
公司理财参考复习资料
一、单选题
1.公司价值是指全部资产的（）
A.评估价值
B.账面价值
C.潜在价值
D.市场价值
参考答案：D
2.某上市公司股票现时的系数为 1.5 ，此时无风险利率为 6% ，市场上所有股票的
平均收益率为 10% ，则该公司股票的预期收益率为（）。
A.4%
B.12%
C.16%
D.21%
参考答案：B
3.无差别点是指使不同资本结构下的每股收益相等时的（）。
A .息税前利润
B .销售收入
C .固定成本
D .财务风险
参考答案：A
4.上市公司应该最先考虑的筹资方式是（）。
A .发行债券
B .发行股票
C .留存收益
D .银行借款
参考答案：C
5.对零增长股票，若股票市价低于股票价值，则预期报酬率和市场利率之间的关系是（）。
A .预期报酬率大于市场利率
B .预期报酬率等于市场利率
C .预期报酬率小于市场利率
D .取决于该股票风险水平
参考答案：A
6.A 证券的标准差是 12% ，B 证券的标准差是 20%，两种证券的相关系数是0.2，对 A 、
B 证券的投资比例为 3 ： 2 ，则 A 、 B 两种证券构成的投资组合的标准差为（）。
A . 3.39%
B . 11.78%
C . 4.79%
D . 15.2 %
参考答案：B
7.在公司理财学中，已被广泛接受的公司理财目标是（）。
A .公司价值最大化
B .股东财富最大化
C .股票价格最大化
D .每股现金流量最大化参考答案：A
8.当公司的盈余和现金流量都不稳定时，对股东和企业都有利的股利分配政策是（）。
A .剩余股利政策
B .固定股利支付率政策
C .低正常股利加额外股利政策
D .固定股利政策
参考答案：C
9.考察了企业的财务危机成本和代理成本的资本结构模型是（）。
A .资本资产定价模型
B .信号传递模型
C .权衡模型
D .净营业收益法（ NOI ）
参考答案：C
10.当某独立投资方案的净现值大于 0 时，则该方案的内部收益率（）。
A .一定大于 0
B .一定小于 0
C .大于设定折现率
D .小于设定折现率
参考答案：C
11 . 比较不同方案的风险程度应用的指标是（）。
A .期望值
B .标准差
C .方差
D .标准离差率
参考答案：D
12 . 下列项目中，同优先股资本成本成反比例关系的是（）。
A .优先股股价
B .优先股年股利
C .优先股筹资费率
D .所得税税率
参考答案：A
13 . 某上市公司股票现时的系数为 1.5 ，此时无风险利率为 6% ，市场上所有股
票的平均收益率为 12% ，则该公司股票的预期收益率为（）。
A . 9%
B . 15%
C . 18%
D . 21%
参考答案：B
14 . 某公司以 10% 的年利率借得款项 20 000 元，银行要求公司在一年内逐月均衡偿还，则该项借款的实际利率为（）。
A . 10%
B . 20%
C . 16%
D . 22%
参考答案：B
15 . 某企业需投资 100 万元，当前企业的负债率为 40% ，现有剩余净盈利 130 万元，如果采用剩余股利政策，则需支付股利（）。
A . 70 万元
B . 60 万元
C . 52 万元
D . 40 万元
参考答案：A
16 . 在筹资方式的资本成本计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（）。
A .债券
B .优先股
C .留存收益
D .普通股
参考答案：C
17 . 用于反映投资人投入企业资本的完整性和保全性的比率是（）。
A .市盈率
B .资本保值增值率
C .权益乘数
D .净资产收益率
参考答案：B
18 . 在计算存货周转率指标时，公式的分子为（）。
A .平均存货成本
B .期末存货成本
C .产品销售收入
D .产品销售成本
参考答案：D
19 . 某企业现紧急需求资金 20 万元，由于贷款银行要求将贷款数额的 20% 作为补偿性余额，故企业须向银行申请的贷款额度为（）。
A . 20 万元
B . 24 万元
C . 16 万元
D . 25 万元
参考答案：D
20 . 可转换债券对投资者来说，可在特定时期内，依据约定的转换条件，将其转换为（）。
A .其他债券
B .优先股
C .普通股
D .固定收益债券
参考答案：C
21．投资决策评价指标，按（）可分为非折现评价指标和折现评价指标。
A．是否考虑资金时间价值 B．性质 C．数量特征 D．重要性
参考答案：A
22．在长期投资决策中，一般来说，属于经营期现金流出项目的有（）。
A．固定资产投资 B．开办费 C．经营成本 D．无形资产投资
参考答案：C
23．投资决策评价指标中，（）为辅助指标。
A．内部收益率 B会计收益率 C．净现值率 D．净现值
参考答案：B
24．生产经营期是指从（）之间的时间间隔。
A．建设起点到投产日 B．建设起点到终结点
C．投产日到收回投资额 D．投产日到终结点
参考答案：D
25．项目投资决策中，完整的项目计算期是指（）。
A．建设期 B．生产经营期 C．建设期＋达产期 D．建设期十生产经营期
参考答案：D
26．某投资项目原始投资额为100万元，使用寿命10年，已知该项目第10年的经营净现金流量为25万元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共8万元。则该投资项目第10年的净现金流量为（）万元。
A．8 B．25 C．33 D．43
参考答案：C
27．如果其他因素不变，一旦贴现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是（）。A．净现值 B．会计收益率 C．内部报酬率 D．静态投资回收期
参考答案：A
28．某投资项目原始投资为 12 000元，当年完工投产，有效期限为 3年，每年可获得现金净流量4 600元，则该项目内部收益率为（）。
A．7．33％ B．7．68％ C．8．32 ％ D．6．68 ％
参考答案：A
29．当贴现率与内部收益率相等时，（）。
A．净现值大于0 B．净现值等于0 C．净现值小于0 D．净现值不一定
参考答案：B
30．某投资方案贴现率为16％时，净现值为6．12，贴现率为18％时，净现值为-3.17，则该方案的内部收益率为（）。
A．14．68％ B．17．32％ C．18．32％ D．16．68％
二、多选题
1. 一般而言，不适合采用固定分红策略的公司是（）。
A .负债率较高的公司
B .盈利稳定或处于成长期的公司
C .盈利波动较大的公司
D .盈利较高且投资机会较多的公司
E .股权结构较为分散的公司
参考答案：A C D
2.企业价值评估的主要模型有（）。
A .折现现金流量模型
B .经济增加值模型
C .相对价值模型
D .净资产模型
E .资本资产定价模型
参考答案：A BC
3. 与股票内在价值呈反方向变化的因素是（）。
A .股利年增长率
B .年度股利
C .预期股票必要报酬率
D . 系数
E .资产负债率
参考答案：CD
4.股利增长率 g 是影响股票价值的重要因素，下列因素中影响 g 的是（）。
A .再投资率
B .再投资的资本收益率
C .股利支付率
D .预期股利
E .市场必要报酬率
参考答案：ABC
5.股票上市流通给企业带来的不利影响是（）。
A .股价可能歪曲公司实际状况
B .分散公司的控制权
C .可能会暴露公司的商业机密
D .须负担较高的信息披露成本
E .不利于筹措新资金
参考答案：ABDE
6. 在计算各种筹资方式的资本成本时，必须考虑所得税因素的是（）。
A .公司债券
B .普通股
C .留存收益
D .银行借款
E .优先股
参考答案：AD
7. 下列因素引起的风险，企业不可以通过多角化投资予以分散的是（）。
A .市场利率上升
B .社会经济衰退
C .通货膨胀
D .某项技术革新
E .季节性因素
参考答案：ABC
8 . MM 资本结构无关论（资本结构与公司价值不相关）能够成立的条件是（）。
A .不存在破产成本
B .资本市场没有摩擦
C .信息对称，无信号机会
D .没有公司税以及个人税
E .个人可以以无风险利率自由借贷
参考答案：ABCDE
9. 相对于普通股而言，优先股的“优先”权主要表现在（）。
A .决策权优先
B .优先分配股利
C .管理权优先
D .破产清算时优先分配剩余资产
E .投票权优先
参考答案：BD
10. 衡量股票系统风险的指标主要是系数，一支股票的值大小取决于（）。
A .该股票的预期收益率
B .市场组合的标准差
C .该股票的标准差
D .该股票的市盈率
E .该股票与市场的相关性
参考答案：BCE
11．下列各项中，属于折现的相对量评价指标的是（）。
A．净现值率 B．现值指数 C．会计收益率 D．内部收益率
参考答案：ABD
12．下列（）指标不能直接反映投资项目的实际收益水平。
A．净现值 B．现值指数 C．内部收益率 D．净现值率
参考答案：ABD
13．完整的工业投资项目的现金流入主要包括（）。
A．营业收入 B．回收固定资产变现净值 C．固定资产折旧 D．回收流动资金
参考答案：ABCD
14．内部收益率是指（）
A．投资报酬与总投资的比率 B．项目投资实际可望达到的报酬率
C．投资报酬现值与总投资现值的比率 D．使投资方案净现值为零的贴现率
参考答案：BD
15．影响项目内部收益率的因素包括（）。
A．投资项目的有效年限 B．投资项目的现金流量
C．企业要求的最低投资报酬率 D．建设期
参考答案：AB
16.国家发行的三年期国库券利息率由以下（）构成。
A.通货膨胀率
B.违约风险报酬率
C.纯利率
D.期限风险报酬率
参考答案：ACD
17.股票上市给企业带来的不利影响有( )
A.可能分散公司的控制权
B.不利于公司筹措新资金
C.须负担较高的信息披露成本
D.会暴露公司的商业秘密
参考答案：ACD
18.现金周转期大致包括（）等方面。
A.应收帐款周转期
B.存货周转期
C.其他应收款周转期
D.应付帐款周转期
参考答案：BD
19.投资决策分析使用的贴现现金流量指标有（）
A.净现值
B.回收期
C.获利指数
D.内部报酬率
参考答案：ACD
20.公司的信用政策一般包含（）
A.信用标准
B.信用条件
C.收帐政策
D.坏帐确认
参考答案：ABC
三、判断题
1 .系统风险也可以被称作不可分散风险。（√）
2 .当特征线的斜率小于 1 时，该类股票投资属于“进攻型投资”。（×）
3 .公司管理层在进行证券投资决策时，必须考虑每位股东对风险的态度。（×）
4 .内含报酬率准则中隐含的再投资收益率假设是不符合逻辑的。（√）
5 .根据信号传递理论，股票发行向市场传递了积极的信号。（×）
6 .证券报酬率之间的相关性越高，风险分散化效应就越强。（×）
7 .市场有效性的一种定义就是缺乏套利机会，这种套利机会已被市场所纠正。（√）
8 .在市场利率大于票面利率的情况下，债券的发行价格低于其面值。（√）
9 .股利是普通股估价的基础，这一结论与“股利无关论”相矛盾。（×）
10 .净现值决策的折现率通常是指资本的机会成本，是资金使用者为使用资金提供者的资金而必须向其支付的报酬。（√）
11 ．根据信号传递理论，债券发行向市场传递了消极的信号。（×）
12 ． EVA （经济增加值）与净现值具有本质上的一致性。（√）
13 ．完全资本市场等同于有效资本市场。（×）
14 ．证券组合的系数不等于组合内各股票系数的加权平均。（×）
15 ．资本结构决策的“净营业收益法”认为存在一个最优的资本结构。（×）
16 ．资本市场的获利指数等于 1 。（√）
17 ．股票分割的主要目的是为了降低每股价格。（√）
18 ．资本成本包括筹资费用和用资费用两部分，其中筹资费用是资本成本的主要内容。（×）
19 ．金融市场中的一级市场与二级市场之间没有资金联系，因此二者是相互独立的。（×）
20 ．投资者个人对风险的态度仅仅影响借入或贷出的资金量，而不影响最佳风险资产组合。（√）
21.不论在什么情况下，都可以通过逐次测试逼近方法计算内部收益率。（×）
22.在不考虑所得税的情况下，同一投资方案分别采用加速折旧法、直线法计提折旧不会影响各年的现金净流量。（×）
23.同一投资方案按10%的贴现率计算的净现值大于零，那么，该方案的内含报酬率大于10%。（√）
24.在整个项目计算期内，任何一年的现金净流量，都可以通过“利润+折旧”的简化公式来确定。（×）
25.多个互斥方案比较，一般应选择净现值大的方案。（×）
26.净现值法和净现值率法均适用于原始投资不相同的多方案的比较决策。（×）
27.会计收益率既是次要指标，又是静态指标。（√）
28.内部收益率是能使投资项目的净现值等于1时的折现率。（×）
29.当静态投资回收期或会计收益率的评价结论与净现值等主要指标的评价结论发生矛盾时，应当以主要指标结论为准。（√）
30.会计收益率、净现值率、获利指数对同一个项目进行评价，得出的结论一定完全相同。（×）
四、名词解释
1.年金：
参考答案：在一定时期内，每间隔相同时间支付或收入相等金额的款项。
2.现值：
参考答案：未来某一时期一定数额的款项折合成现在的价值，即本金。
3.股利：
参考答案：从公司净利润中以现金、股票的形式或其他资产支付给公司股东的一种报酬。
4.财务杠杆：
参考答案：公司在作出资本结构决策时对债务筹资的利用程度。
5.应收账款：
参考答案：公司在生产经营过程中所形成的应收而未收的款项，包括应收销货款、应收票据和其他应收款等。
6.经营杠杆
参考答案：经营杠杆反映的是业务量和息税前利润这两个变量之间的相对关系
7.资本成本
参考答案：资本成本是指公司为筹集和使用长期资本而付出的代价。
8.自愿和解
参考答案：自愿和解是指导当公司面临技术性无力清偿时，债权人自愿就延期清偿债务、减少债务数额、进行整顿等事项与公司达成协议，帮助公司恢复和重建财务基础，以防止公司破产清算。
9.可转换债券
参考答案：可转换债券是一种可以在将来某乙时间按照特定的转换比率转换为普通股的债券。
10.股票分割
参考答案：股票分割是指上市公司将面额较高的股票交换成多股面额较低的股票的行为。
五、简答题
1 .简述采用股东财富最大化作为公司理财目标的优点。
答案要点：（1）考虑了货币时间价值和风险价值。（2）体现了对公司资产保值增值的要求。（3）比较容易量化，便于考核和奖惩。（4）使公司理财当局从长远战略角度进行财务决策，不断增加公司财富。
2 . MM 定理对我国股市的发展有何启示意义？
答案要点：（ 1 ） MM 定理的核心内容是，企业价值与融资决策无关，而仅仅取决于投资决策；（ 2 ）我国股市的建立，其根本目的是为了解决企业，特别是国有企业的融资问题；（ 3 ）我国股市的指导思想出了问题，上市公司在这样的“理念”指引下偏于融资，忽视投资效果，股市整体发展偏离轨道，事实也证明了这一点；（ 4 ）只要企业投资效果好，是否上市并不重要；（ 5 ）股市发展要回归本质，注重上市公司的投资效果，要“造血”，而非从资本市场“抽血”。例如，如果公司没有好的投资项目，应将多余的现金返还给投资者。
3 .简述股票的特点。
答案要点：（1）股票表示对公司的所有权。（2）股票不能向公司所还本金。（3）股票不能获得稳定的收益。（4）股票是可以转让的。（5）股票价格具有波动性。
4 .简述四种股利政策的内容。
参考答案：（1）剩余股利政策，就是将公司的盈余首先用于良好的投资项目，然后将剩余的盈余作为股利进行分配。（2）固定股利额政策，就是公司不论税后利润为多少，
都只付给股东一定数额的固定股利，并不因为公司税后利润的变化而调整股利数额。（3）固定股利支付率政策，就是由公司确定一个股利占盈余的比率，长期按照这个比率支付股利。（4）低正常股利加额外股利政策，公司在一般情况下只支付数额较低的股利，在公司经营业绩非常好时，除定期股利外，在增加支付额外的股利。
5 .简述融资租赁的基本概念和主要特点。
参考答案：融资租赁是因为承租人需要长期使用某种资产，但又没有足够的资金自行购买，由出租人出资购买该项资产，然后出租给承租人的一种租赁方式。特点有：（1）租赁期长，为租赁资产预计使用年限的一半以上。（2）租赁合同比较稳定，在合同有效期内双方均无权单方面撤销合同。（3）出租人不承担租赁资产的维修等服务。（4）租赁期满，按事先约定的方法处理设备。
6. 简述提高现金使用效率的四种控制方法。
参考答案：（1）加快收款速度。（2）延缓付款速度。（3）巧妙运用现金浮游量。浮游量是指公司账户上存款余额与银行账户上的存款余额之间的差额。（4）设法使现金流入与现金流出同步。
7.简述有限责任公司和股份有限公司这类有限公司的优点。
参考答案：这类公司具有如下优点：
（1）股东在公司中的投资所冒的风险仅限于投资额本身。（2）便于筹集资本，特别是股份有限公司，能够募集到巨额资本。（3）股份可以转让，特别是股份有限公司，股票在市场上公开出售或转让，流动性很强，股票持有者可以随时根据需要将股票转化为现金。（4）公司具有永久存在的可能。（5）公司由专业管理人员经营。
8.货币时间价值的表现形式及其实际内容是什么？
参考答案：（1）货币时间价值的大小通常以利息率表示。（2）货币时间价值的实际内容是社会资金利润率。（3）各种形式的利息率水平，就是根据社会资金利润率确定的。（4）一般的利息率除了包括资金时间价值因素外，还包括风险价值和通货膨胀因素。（5）作为资金时间价值表现形式的利息率，应以社会平均资金利润率为基础，而又不高于这种资金利润率。
9.如何用净现值法进行投资决策。
答：净现值法是指在进行长期投资决策时，已被选方案的净现值作为评价方案优劣标准的一种决策分析方法。运用净现值比较方案的优劣时：
（1）如果一个投资方案的净现值〉0，则可以接受该方案；如果净现值〈0，则拒绝该方案。
（2）如果在若干投资方案中进行选择，则应在净现值〉0的方案中，取净现值大的方案。
六、计算题
1 .假设无风险利率为 6 % ，投资者能够以无风险利率借入和贷出资金；市场组合的预期报酬率为 1
2 % ，市场组合的标准差为 15 % ；
要求计算下列投资组合的预期报酬率和标准差：
（ 1 ）将全部财富投资于无风险资产；
（ 2 ）将 2/5 财富投资于市场组合， 3/5 财富投资于无风险资产；
（ 3 ）不仅将全部财富投资于市场组合，而且又额外借入相当于原财富 1/5 的资金投资于市场组合。
参考答案：
（ 1 ）= 6 % ，= 0 ；
（ 2 ）= 2/ 5 × 12% ＋3/5 × 6% = 8.4 % ，= 2/5 × 15 % = 6 % ；
（ 3 ）= 6/ 5 × 12% －1/5 × 6% = 13.2 % ，= 6/5 × 15 % = 18 % 。
2 . 我们知道，成长无债务公司的价值 = 现有资产价值＋未来成长价值，其数学表达式为：
V = ，其中， V 表示企业价值，表示公司没有进行新投资而
于每年年末收到的净现金流量，表示 t 期再投资金额，表示再投资的收益率，
表示公司贴现率。现假设市场要求有 10 % 的报酬率（即= 10 % ），当期有三家无债务公司，公司 1 再投资金额增加 10 000 元，公司 2 再投资金额增加 30 000 元，公司 3 再投资金额增加 100 000 元，公司 1 、 2 、 3 的再投资收益率分别为 20 % 、10 % 、 5 % 。其他条件不变。
要求：
（ 1 ）分别计算当期三家公司的净现金流量变化；
（ 2 ）分别计算当期三家公司的价值变化；
（ 3 ）比较（ 1 ）与（ 2 ）的计算结果，说明了什么问题？
参考答案：
（ 1 ）△= 10 000 × 20 % = 2000 ，
△= 30 000 × 10 % = 3 000 ，△= 100 000 × 5 % = 5 000 ；
（ 2 ）△= = 9 090 ，
△= = 0 ，△= = - 45 454 ；
（ 3 ）说明了，盈余最大化不能作为衡量企业财务管理的最好手段，价值最大化才是一个正确的理财目标。
3.某公司正在进行来年的资本预算决策。在各个项目的评估中，需要比较两种设备：设备甲和设备乙。设备甲成本为 50 万元，而在未来的两年中，每年年末预期的税后净现金流量为 30 万元（设备寿命期为 2 年）；设备乙同样成本为 50 万元，但是在未来的 4 年中，每年年末将产生税后净现金流量为 165 000 元（设备寿命期为 4 年）。两个项目的资本成本率都为 10 % 。（循环项目净现值公式推导过程可略去），（ P/A ，10% ， 4 ） = 3.17。假定两个项目是互斥项目，均不能重复更新投资，公司应接受哪一个项目？
参考答案：
= -50 ＋30 ÷ 1.10 ＋30 ÷= 2.06 （万元），
= - 50 ＋16.5 ×（ P/A, 10 %, 4 ） = 2.31 ( 万元 ) ，
因为﹥，故选择设备乙。
4.ABC公司无优先股，去年每股盈余为4元，每股发放股利为2元，保留盈余在过去一年中增加了500万元，年底每股价值为30元，负债总额为5000万元，则该公司资产负债率为多少？
参考答案：
留存收益率=（4-2）/4=50%；
每股价值=每股净资产=30=净资产/普通股股数；
保留盈余增加了500万元，支付的股利也为500万元，净收益=500+500=1000；
每股盈余=4元，普通股股数=1000/4=250万股，净资产=250*30=7500万元；
因此资产负债率=5000/（7500+5000）=40%。
5.某企业流动比率为2，速冻比例为1，现金与有价证卷占流动资产的比率为0.5，流动负债为1000万元，该企业流动资产只有现金，短期有价证券，应收账款和存货四个项目。要求计算出存货和应收账款。
参考答案：流动资产=2*1000=2000（万元）
速冻资产=1*1000=1000（万元）
存货=2000-1000=1000（万元）
现金和有价证券之和=0.5*1000=500（万元）
应收账款=2000-1000-500=500（万元）
6. 三购入两种股票，其中A股β=0.6，B股β=1.8，如股票市场平均报酬率为10%，无风险报酬率为6%，张三的期望报酬率12%，请问他该如何组合两种股票？
参考答案：KA=6%+0.6(10%-6%)=8.4%
KB=6%+1.8(10%-6%)=13.2%
12%=A*8.4%+B*13.2%
A+B=1
则：A=25%；B=75%
七、综合题
1.假设某企业有公开发行的单期无风险债券，全部债券面值总额为 900 ，此外没有任何其它债务；企业税后净现金流量为 1200 的概率为 p ，税后净现金流量为 600 的概率为（ 1 － p ）；当净现金流量为 600 时，企业将破产，债权人将成为剩余索取者，而且，由于破产成本（例如，破产成本为 300 ）的存在，债券持有人得到的企业支付将只有 300 。本题还假设忽略债券利息，计算期为单期，不考虑货币时间价值。（金额单位为元）
要求：
（ 1 ）分别计算债券持有者和股东的期望收益；
（ 2 ）如果债权人和股东达成一项协议，在债权人财富不变的情况下，将全部债权转换成股权，设转换后，原债权人持有（转换后）公司的股权比例为，请计算；（ 3 ）请通过计算来解释原股东是否愿意接受这一转换。
参考答案：
（ 1 ）债权人的期望收益为：p × 900 ＋（ 1 － p ）× 300 = 300 （ 1 ＋ 2p ），股东的期望收益为：p ×（ 1200 － 900 ）＋（ 1 － p ）× 0 = 300 p ；
（ 2 ）如果接受转换，则公司没有负债，于是公司价值为：p × 1200 ＋（ 1 － p ）× 600 = 600 （ 1 ＋ p ），
令 600 （ 1 ＋ p ）×= 300 （ 1 ＋ 2p ），求得：= ；
（ 3 ） 600 （ 1 ＋ p ）×（ 1 －） = 300 ＞ 300 p ，原股东愿意接受转换，因为，原股东的价值在转换后增加了。
2.某公司2001年有关资料如下：
2001年12月31日单位：万元
800万元，如果2002年的销售收入增长率为20%，假定销售净利率仍为10%，所得税税率为40%，公司采用的是固定股利支付政策。
（1）预计2002年的净利润及其应分配的股利。
（2）按销售百分率分析法，预测2002年需增长的资金以及需从外部追加的资金。（3）若从外部追加的资金，有两个方案可供选择：A、以每股市价50元发行普通股股票；B、发行利率为9%的公司债券，计算A、B两个方案的每股利润无差别点（假设追加投资不会影响原有其他条件）。
（4）若预计追加投资后不改变息税前资产利润率，若不考虑风险因素，确定公司应选用的筹资方案。
参考答案：（1）销售净利率＝10%
2001年的净利润＝10000×10%＝1000万元
2001年股利与净利润的比例＝800/10000＝80%
2002年的预计净利润＝10000（1＋20%）×10%＝1200万元
2002年应分配的股利＝1200×80%＝960万元
（2）2002年需增加的资金＝（变动资产销售百分比×新增销售额）
－（变动负债销售百分比×新从外部追加的资金）
＝（60%×2000）－（18%×2000）＝1200－360＝840万元
从外部追加的资金＝（变动资产销售百分比×新增销售额）
－（变动负债销售百分比×新增销售额）
－（计划销售净利率×计划销售额×留存收益比例）
＝840－240＝600万元
（3）目前的利息＝1200×5%＋1500×8%＝60＋120＝180万元
（EBIT－180）×（1－40%）/112=（EBIT－180－600×9%）×（1－40%）/100 每股利润无差别点的EBIT＝684万元
（4）追加投资前EBIT＝1000/（1－40%）＋180＝1846.67万元
追加投资前息税前资产利润率＝1846.67/10000＝18.47%
追加投资后EBIT＝（10000＋600）×18.47%＝1957.47万元
因为预计EBIT大于每股利润无差别点的EBIT，所以公司应选用的筹资方案为B方案，即追加发行债券。
XML期末考试试题,复习题修正版
2011-2012学年期末考试考试题 一、填空题（每题 3分，共27分）请将每道题的正确答案填写在题目中的横线上，其余答题 方式均无效。 1、下面代码中的“学生信息”是____根____元素; 2、match=“/”语句的含义是____从XML里选取满足条件的根结点________； 3、能够通过 DTD验证的XML文档我们称为___xml 模式___的文档； 4、XML文档中下条语句的作用是：_____为xml文档导入样式单_______； 在DTD的个数限制中常使用的符号是：_*_ 、__+__和__？_; 5、
(公司理财)公司理财期末复习大纲以及模拟题C公司财务管
1 对外经济贸易大学远程教育学院 2005—2006学年第一学期 《公司理财》期末考试题型与复习题 要求掌握的主要内容 一、掌握课件每讲后面的重要概念 二、会做课件后的习题 三、掌握各公式是如何运用的，记住公式会计算，特别是经营杠杆和财务杠杆要求对计算出的结果 给予正确的解释。 四、掌握风险的概念，会计算期望值、标准差和变异系数，掌握使用这三者对风险判断的标准。 五、了解财务报表分析的重要性，掌握常用的比率分析法，会计算各种财务比率。 六、会编制现金流量表，并会用资本预算的决策标准判断项目是否可行。 七、最佳资本预算是融资与投资的结合，要求掌握计算边际资本成本表，根据内含报酬率排序，决 定哪些项目可行。 八、从资本结构开始后主要掌握基本概念（第八、九、十讲），没有计算题，考基本概念，类似期 中作业。 模拟试题 注：1、本试题仅作模拟试题用，可能没有涵盖全部内容，主要是让同学们了解大致题的范围，希望同 学们还是要脚踏实地复习，根据复习要求全面复习。最后考试题型或许有变化，但对于计算题，要回答选择题，仍然需要一步一步计算才能选择正确。 2、在正式考试时，仍然需要认真审题，看似相似的题也可能有不同，认真审题非常重要，根据题 目要求做才能保证考试顺利。 预祝同学们考试顺利！ 一、模拟试题，每小题2分，正式考试时只有50题，均采用这种题型 一、单项选择题 （每小题2分） 1. 零息债券按折价出售。 A. 正确 B. 不对 2. 股东的收益率是股利收益率和资本收益率的和。 A. 正确 B. 不对 3. 11．财务经理的行为是围绕公司目标进行的，并且代表着股东的利益。因此，财务经理在投资、 筹资及利润分配中应尽可能地围绕着以下目标进行。 Ａ．利润最大化 Ｂ．效益最大化 Ｃ．股票价格最大化 Ｄ．以上都行 4. 12．在企业经营中，道德问题是很重要的，这是因为不道德的行为会导致 Ａ．中断或结束未来的机会 Ｂ．使公众失去信心 Ｃ．使企业利润下降 Ｄ．以上全对 5. 14. 每期末支付￥1，每期利率为r ，其年金现值为： A.n r )1(+ B. n r )1(1+ C.r r n 1 )1(-+ D.n n r r r )1(1)1(+-+
公司理财复习题
《公司理财》复习题（） 一、单项选择题：15分二、多项选择题：10分三、填空题15分四、名词解释：15分五、简答题：15分六、计算题：30分 第一章公司理财概述 一、单项选择题 1.公司理财产生于B 世纪初期世纪末期世纪初期世纪末期 2.在筹资理财阶段，公司理财的重点内容是B A.有效运用资金 B.如何设法筹集到所需资金 C.研究投资组合 D.国际融资 3.把如何有效地运用资金作为公司理财重点内容的理财阶段是B A.筹资理财阶段 B.内部控制理财阶段 C.投资理财阶段 D.国际理财阶段 4.以往被西方经济学家和企业家作为公司的经营目标和理财目标的是A A.利润最大化 B.资本利润率最大化 C.每股利润最大化 D.股东财富最大化 5.现代公司理财的目标是C A.获利能力最大化 B.偿债能力最大化 C.股东财富最大化 D.利润最大化 6.对股份有限公司而言，可以代表股东财富的是A A.股票市价 B.每股收益 C.每股股利 D.每股净资产 7.资金运动的起点和终点都是A A.货币资金 B.固定资金 C.商品资金 D.生产资金 8.由于生产经营不断地进行而引起资金不断地循环称为C A.资金的分配 B.资金的投入 C.资金周转 D.资金的耗费 二、多项选择题 1.公司理财产生至今经历的阶段有ABCD A.筹资理财阶段 B.内部控制理财阶段 C.投资理财阶段 D.国际理财阶段 E.抽资转向理财阶段 2.以利润最大化作为公司理财目标的缺陷有ABCDE A.不能准确反映所获利润额同投入资本额的关系 B.没有考虑利润发生的时间 C.会导致公司理财决策者的短期行为 D.没有考虑货币的时间价值 E.没有考虑到经营风险问题 3.常见的财富最大化目标模式有 ABCD A.股东财富最大化 B.公司财富最大化 C.公司总价值最
公司理财计算题公式总结及复习题答案out
112公司理财计算题 第二章：财务比率的计算 （一）反映偿债能力的指标 1、资产负债率= 资产总额 负债总额 ×100% =所有者权益负债长期负债流动负债++×100%（资产=负债+所有者权益） 2、流动比率= 流动负债 流动资产 ×100% 3、速动比率= 流动负债 速动资产 ×100% =流动负债待摊费用存货预付账款流动资产---×100% 4、现金比率= 流动负债 短期投资短期有价证券货币资金现金) ()(+×100% (二) 反映资产周转情况的指标 1、应收账款周转率= 平均应收账款余额赊销收入净额=2 --÷+期末应收账款）（期初应收账款销售退回、折让、折扣 现销收入销售收入 2、存货周转率= 平均存货销货成本 =2 ÷+期末存货）（期初存货销货成本 习题： 1、某公司20××年末有关财务资料如下：流动比率=200%、速动比率=100%、现金比率=50%、流动 负债 = 1000万元，该公司流动资产只包括货币资金、短期投资、应收账款和存货四个项目（其 中短期投资是货币资金的4倍）。要求：根据上述资料计算货币资金、短期投资、应收账款和存 货四个项目的金额。 2、某公司20××年末有关财务资料如下：流动比率=200%、速动比率=100%、现金比率=20%、资产负债率=50%、长期负债与所有者权益的比率为25%。要求：根据上述资料填列下面的资产负债表简表。 资 产 负 债 表（简） （单位：元） 3、某公司年初应收账款56万元、年末应收账款60万元，年初存货86 万元、年末存货90万元， 本年度销售收入为680万元（其中现销收入480万元，没有销售退回、折让和折扣），销货成本
2012年英语期末复习题(含答案)
一、短语翻译。（20分） 1、Significant 至关重要 2、derivation 从…获得 3、necessity 必需品 4、teleconference 远程电话会议 5、superficial 肤浅的 6、compatriot 同胞 7、real estate 不动产8.asset 资产9、be contrary to与…相反 10、implement 实施、执行11、危及endanger 12、灭绝的extinct 13、搞糟make a mess of 14、十字图案crisscross 15、追查到track down 16、可居住的inhabitable 17、在某些方面in this respect 18、并肩的side by side 19、心理学者psychologist 20、易于be apt to 21、athletics 运动员 22、fascinated 被…迷住的23、minivan 小型货车24、poised 泰然自若 25、hike 远足26、huddle 缩成一团27、ethicist 伦理学家 28、cut short 中断29、kick the habit戒除嗜好30、sustainable 可承受的 31、破坏性的devastating 32、臭氧ozone 33、解决办法solution 34、偷猎poach 35、保护preserve 36、规则regulation 37、感到怀疑in doubt 38、障碍roadblock 39、素描sketch 40、压倒crush 二、Fill in the blanks with the correct form of the words and phrases given below.(10分) 1）、Adopt / apply / expert / negative / release /stable / tradition/ be fed up with /Bring up/ lead to 1、Taking deep breath can release you from your neverousness. 2、A good teacher would not have negative influence on his students. 3、After so many days, Harley has already been fed up with all those boring meetings. 4、The company is adopting new methods trying to encourage its employees to work harder . 5、Commodity prices have remained stable for quite a few years in this country.
广东金融学院公司理财模拟试卷一
广东金融学院 20 /20 学年第学期模拟试题( 一 ) 课程名称：公司金融课程代码： 考试方式：闭卷考试时间： 120 分钟 系别____________ 班级__________ 学号___________ 姓名___________ 一、单项选择题（本题共10小题，每小题1分，共10分） 1．企业财务管理目标的最优表达是（）。 A．利润最大化B．每股利润最大化 C．企业价值最大化D．资本利润最大化 2．A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100，若利率为10%，则二者在第三年年末时的终值相差（）。 A．33.1B．31.3C．133.1D．13.31 3．假定某公司普通股预计支付股利为每股1.8元，每年股利预计增长率为10%，权益资本成本为15%，则普通股内在价值为（）。 A．10.9B．36C．19.4D．7 4．采用销售百分比率法预测资金需要时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是（）。 A．现金B．应付账款 C．存活D．公司债券 5．下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是（）。 A．增发普通股B．增发优先股 C．增发公司债券D．增加银行借款 6．下列表述不正确的是（）。 A．净现值时未来期报酬的总现值与初始投资额现值之差 B．当净现值为0时，说明此时的贴现率等于内涵报酬率 C．当净现值大于0时，现值指数小于1 D．当净现值大于0时，说明该方案可行 7．作为企业财务管理目标，每股利润最大化目标较之利润最大化目标的优
点在于（）。 A .考虑的资金时间价值因素 B .反映了创造利润与投入资本之间的关系 C .考虑了风险因素 D .能够避免企业的短期行为 8．如果投资组合中包括全部股票，则投资者（）。 A．只承受市场风险B．只承受特有风险 C．只承受非系统风险D．不承受系统风险 9．某企业去年的销售净利率为5.73%，资产周转率为2.17%；今年的销售净利率为4.88%，资产周转率为2.88%。若两年的资产负债率相同，今年的权益净利率比去年的变化趋势为（）。 A．下降B．不变C．上升D．难以确定 10．公司法规定，若公司用盈余公积金抵补亏损后支付股利，留存的法定盈余公积金不得低于注册资本的（）。 A．10%B．5%～10%C．25%D．50% 二、多项选择题（在下列各题的备选答案中选择2至4个正确的，多选、少选、错选均不得分。本题共10小题，每题2分，共20分） 1．企业财务的分层管理具体为（）。 A．出资者财务管理B．经营者财务管理 C．债务人财务管理D．财务经理财务管理 2．长期资本只要通过何种筹集方式（）。 A．预收账款B．吸收直接投资 C．发行股票D．发行长期债券 3．β系数是衡量风险大小的重要指标，下列有关β系数的表述中正确的有（）。 A．某股票的β系数等于0，说明该证券无风险 B．某股票的β系数等于1，说明该证券风险等于平均风险 C．某股票的β系数小于1，说明该证券风险小于平均风险 D．某股票的β系数小于1，说明该证券风险大于平均风险
2013公司理财考题及答案
一、单选题 1. 以下哪个例子表现了在商业领域所使用到“可疑的”道德规范？（） A. 吸引和保持新客户 B. 雇佣和留住技术人员 C. 紧跟行业竞争 D. 与有“可疑的”道德规范的公司做交易 E. 以上都说法都不正确 2. 以下哪项工作可以减少股东与债权人的代理冲突（） A. 在公司债券合同中包含限制性的条款 B. 向经理提供大量的股票期权 C. 通过法律使得公司更容易抵制敌意收购 D. B和C是正确的 E. 以上所有都是正确的 3. 上市公司在考虑股东利益时追求的主要目标应该是（） A. 预期的总利润最大化 B. 预期的每股收益（EPS）最大化 C. 亏损机会最小化 D. 每股股价最大化 4. 公司X和Y的信息如下：公司X比公司Y有较高的期望收益率，公司X比公司Y有较低的标准差，公司X比公司Y有较高的贝塔系数。根据这些信息，以下哪种陈述是最正确的（） A. 公司X比公司Y有较低的变异系数 B. 公司X比公司Y有更多的公司特有的风险 C. 公司X的股票比公司Y的股票更值得购买 D. A和B是正确的 E. A，B，和C是正确的 5. 在进行资本预算分析计算加权平均资本成本时，以下那项不被列入资本要素部分？（）
A. 长期负债 B. 普通股 C. 应付账款和利息 D. 优先股 6. 以下哪种说法最正确？（） A. 折旧率经常会影响经营现金流，即使折旧不是一项现金费用 B. 公司在做投资决策时应该将沉没成本列入考虑范围中 C. 公司在做投资决策时应该将机会成本列入考虑范围中 D. 说法A和C是正确的 E. 以上的说法都是正确的 7. 一家公司正在考虑一个新项目。公司的财务总监计划通过WACC折现相关的现金流来计算项目的净现值（其中，现金流包括初始投资成本，经营现金流以及项目终结时的现金流）。以下的哪种因素会在估计相关的现金流时列入财务总监的考虑范畴？（） A. 任何与项目相关的沉没成本 B. 任何与项目相关的利息费用 C. 任何与项目相关的机会成本 D. 说法B和C是正确的 E. 以上的说法都是正确的 8. 以下哪项是Bev’sBeverageInc.公司在评估橘子水项目时必须考虑的？（） A. 公司两年前花费$300,000来修复它在辛辛那提的工厂，这些修缮是公司在另一个项目中进行的，但是该项目最终没有被实施。 B. 假如公司没有继续这个橘子水项目，那家辛辛那提工厂能够产生每年$75,000的出租收入。 C. 假如公司继续这个项目，据估计公司的另一种饮料的销售会每年下降3%。 D. 说法B和C是正确的 E. 以上的说法都是正确的 9. 回收期法的一个主要缺陷是：（） A. 作为风险指标是无用的 B. 忽视了回收期外的现金流 C. 没有直接计算货币的时间价值 D. 说法B和C是正确的 E. 以上的说法都是正确的 10. 以下哪种行为将使公司留存收益的间断点推后。（） A. 公司净收益提高 B. 公司股利支付率提高 C. 在公司资本结构中，权益的比重上升 D. 公司资本预算金额上升 E. 以上所有行为都会提高留存收益的间断点
公司理财期末考试题型与复习题资料
精品文档 对外经济贸易大学2005—2006学年第一学期 《公司理财》期末考试题型与复习题 要求掌握的主要内容 一、掌握课件每讲后面的重要概念 二、会做课件后的习题 三、掌握各公式是如何运用的，记住公式会计算，特别是经营杠杆和财务杠杆要求对计算出的结果给予正确的解释。 四、掌握风险的概念，会计算期望值、标准差和变异系数，掌握使用这三者对风险判断的标准。 五、了解财务报表分析的重要性，掌握常用的比率分析法，会计算各种财务比率。 六、会编制现金流量表，并会用资本预算的决策标准判断项目是否可行。 七、最佳资本预算是融资与投资的结合，要求掌握计算边际资本成本表，根据内含报酬率排序，决定哪些项目可行。 八、从资本结构开始后主要掌握基本概念（第八、九、十讲），没有计算题，考基本概念，类似期中作业。 模拟试题 注：1、本试题仅作模拟试题用，可能没有涵盖全部内容，主要是让同学们了解大致题的范围，希望同学们还是要脚踏实地复习，根据复习要求全面复习。最后考试题型或许有变化，但对于计算题，要回答选择题，仍然需要一步一步计算才能选择正确。 2、在正式考试时，仍然需要认真审题，看似相似的题也可能有不同，认真审题非常重要，根据题目要求做才能保证考试顺利。 预祝同学们考试顺利！ 一、单项选择题（每小题2分） 1、下列哪个恒等式是不成立的？ C A. 资产=负债+股东权益 B. 资产-负债=股东权益 C. 资产+负债=股东权益 D. 资产-股东权益=负债 2、从税收角度考虑，以下哪项是可抵扣所得税的费用？ A A. 利息费用 B. 股利支付 C. A和B D. 以上都不对 3、现金流量表的信息来自于 C A. 损益表 B. 资产负债表 C. 资产负债表和损益表 D. 以上都不对 4、以下哪项会发生资本利得/损失，从而对公司纳税有影响？ C A.买入资产 B.出售资产 C.资产的市场价值增加 D.资产的账面价值增加
2012-2013年必修一数学期末复习题及答案
2012学年高一数学期末复习（必修一）4 一、选择题：本大题10小题，每小题5分，满分50分。在每小题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的。 1、已知全集I ={0,1,2,3,4}，集合{1,2,3}M =，{0,3,4}N =，则() I M N 等于 ( ) A.｛0，4｝ B.｛3，4｝ C.｛1，2｝ D. ? 2、设集合2{650}M x x x =-+=，2{50}N x x x =-=，则M N 等于（ ） A.｛0｝ B.｛0，5｝ C.｛0，1，5｝ D.｛0，－1，－5｝ 3、计算：9823log log ?＝（ ） A 12 B 10 C 8 D 6 4、函数2(01)x y a a a =+>≠且图象一定过点 ( ) A （0,1） B （0,3） C （1,0） D （3,0） 5、“龟兔赛跑”讲述了这样的故事：领先的兔子看着慢慢爬行的乌龟，骄傲起来，睡了一觉，当它醒来时，发现乌龟快到终点了，于是急忙追赶，但为时已晚，乌龟还是先到达了终点…用S 1、S 2分别表示乌龟和兔子所行的路程，t 为时间，则与故事情节相吻合是 （ ） 6、函数12 log y x =的定义域是（ ） A {x ｜x ＞0} B {x ｜x ≥1} C {x ｜x ≤1} D {x ｜0＜x ≤1} 7、把函数x 1y -=的图象向左平移1个单位，再向上平移2个单位后，所得函数的解析式应为 （ ） A 1x 3x 2y --= B 1x 1x 2y ---= C 1x 1x 2y ++= D 1 x 3x 2y ++-= 8、设x x e 1e )x (g 1x 1x lg )x (f +=-+=，，则 ( ) A f(x)与g(x)都是奇函数 B f(x)是奇函数，g(x)是偶函数 C f(x)与g(x)都是偶函数 D f(x)是偶函数，g(x)是奇函数
《公司理财》期末试卷A(含答案)
XXXX 学 院 2015 /2016 学年第 2学期考试试卷( A )卷 课程名称： 公司理财 适用专业／年级：2014级会计电算化 本卷共 5 页，考试方式： 闭卷 ，考试时间： 90 分钟 一、单项选择题 （本题共12小题，每题2分，共24分） 1. 以下企业组织形式当中创立最容易维持经营固定成本最低的是（ ）?。 A.个人独资企业 B.合伙制企业 C.有限责任公司 D.股份有限公司 2.公司的目标不包括以下（ ）。 A.生存目标 B.发展目标 C.盈利目标 D.收购目标 3.资产负债率主要是反映企业的（ ）指标。 A.盈利能力 B.长期偿债能力 C.发展能力 D.营运能力 4.企业的财务报告不包括（ ）。 A.现金流量表 B.财务状况说明书 C.利润分配表 D.比较百分比会计报表 5.资产负债表不提供（ ）等信息。 A.资产结构 B.负债水平 C.经营成果 D.资金来源情况 6.某校准备设立永久性奖学金，每年计划颁发36000元资金，若年复利率为12%，该校现在应向银行存入（ ）元本金。 A ．450000 B ．300000 C ．350000 D ．360000 7.债券投资中，债券发行人无法按期支付利息或本金的风险称为（ ）? A.违约风险???????????? ???B.利息率风险? C.购买力风险???????? ?????D.流动性风险 专业班级： 姓 名： 学 号： 密 封 线 装 订 线
8.某人将10000元存入银行，银行的年利率为10%，按复利计算。则5年后此人可从银行取出（）元。 A.17716 B.15386 C.16105 D.14641 9.股票投资的特点是（）? A.股票投资的风险较小? B.股票投资属于权益性投资? C.股票投资的收益比较稳定? D.股票投资的变现能力较差 10.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（） A.普通年金 B.即付年金 C.永续年金 D.先付年金 11. 在公司理财市场环境风险分析当中无法通过分散投资来消除的风险是（） A.系统风险 B.非系统风险 C.绝对风险 D.财务风险 12.流动比率的计算公式是（） A.流动负债/流动资产 B.流动资产/流动负债 C.流动资产/总资产 D.流动资产/负债总额 二、多项选择题（本题共6小题，每题3分，共18分） 1.公司企业的优点包括（）。 A.无限存续 B.容易转让所有权 C.有限债务责任 D.组建公司的成本高 2.公司理财的目标理论包括（）。 A.费用最大化 B.利润最大化 C.每股收益最大化 D.企业价值最大化 3.影响公司理财行为的外部环境因素有（）。 A.经济形势 B.法律制度 C.国内市场 D.企业规模 4.以下能反映企业盈利能力的指标有（）。 A.净资产收益率 B.总资产收益率 C.权益净利率 D.总资产净利率 5.影响资金时间价值大小的因素主要包括（）。 A.单利 B.复利 C.资金额 D.利率和期限
公司理财考试复习题
公司理财复习题(小小) 注:本人在百忙之中经过几天几夜整理,只求考试过关,难免有差错和漏洞. 红色部分为不知道答案部份.请各位同学再汇总一下.并在群中分享,谢谢! 1.企业组织形态中的单一业主制和合伙制有哪四个主要的缺点？这两种企业组织形态相对公司形态而言，有哪些优点？ 答:单一业主制企业的缺点 虽然单一业主制有如上的优点，但它也有比较明显的缺点。一是难以筹集大量资金。因为一个人的资金终归有限，以个人名义借贷款难度也较大。因此，单一业主制限制了企业的扩展和大规模经营。二是投资者风险巨大。企业业主对企业负无限责任，在硬化了企业预算约束的同时，也带来了业主承担风险过大的问题，从而限制了业主向风险较大的部门或领域进行投资的活动。这对新兴产业的形成和发展极为不利。三是企业连续性差。企业所有权和经营权高度统一的产权结构，虽然使企业拥有充分的自主权，但这也意味着企业是自然人的企业，业主的病、死，他个人及家属知识和能力的缺乏，都可能导致企业破产。四是企业内部的基本关系是雇佣劳动关系，劳资双方利益目标的差异，构成企业内部组织效率的潜在危险。 合伙制企业的缺点 然而，合伙制企业也存在与单一业主制企业类似的缺陷。一是合伙制对资本集中的有限性。合伙人数比股份公司的股东人数少得多，且不能向社会集资，故资金有限。二是风险性大。强调合伙人的无限连带责任，使得任何一个合伙人在经营中犯下的错误都由所有合伙人以其全部资产承担责任，合伙人越多，企业规模越大，每个合伙人承担的风险也越大，合伙人也就不愿意进行风险投资，进而妨碍企业规模的进一步扩大。三是合伙经营方式仍然没有简化自然人之间的关系。由于经营者数量的增加，在显示出一定优势的同时，也使企业的经营管理变得较为复杂。合伙人相互间较容易出现分歧和矛盾，使得企业内部管理效率下降，不利于企业的有效经营。 单一业主制企业的优点 单一业主制企业是企业制度序列中最初始和最古典的形态，也是民营企业主要的企业组织形式。其主要优点为：一是企业资产所有权、控制权、经营权、收益权高度统一。这有利于保守与企业经营和发展有关的秘密，有利于业主个人创业精神的发扬。二是企业业主自负盈亏和对企业的债务负无限责任成为了强硬的预算约束。企业经营好坏同业主个人的经济利益乃至身家性命紧密相连，因而，业主会尽心竭力地把企业经营好。三是企业的外部法律法规等对企业的经营管理、决策、进入与退出、设立与破产的制约较小。 合伙制企业的优点 合伙制作为一种联合经营方式，在经营上具有的主要优点有：一是出资者人数的增加，从一定程度上突破了企业资金受单个人所拥有的量的限制，并使得企业从外部获得贷款的信用能力增强、扩大了企业的资金来源。这样不论是企业的内部资金或外部资金的数量均大大超过单一业主制企业，有利于扩大经营规模。二是由于风险分散在众多的所有者身上，使合伙制企业的抗风险能力较之单一业主制企业大大提高。企业可以向风险较大的事业领域拓展，拓宽了企业的发展空间。三是经营者即出资者人数的增加，突破了单个人在知识、阅历、经验等方面的限制。众多的经营者在共同利益驱动下，集思广益，各显其长，从不同的方面进行企业的经营管理，必然会有助于企业经营管理水平的提高。
公司理财(西大期末复习题)
公司理财参考复习资料 一、单选题 1.公司价值是指全部资产的（） A.评估价值 B.账面价值 C.潜在价值 D.市场价值 参考答案：D 2.某上市公司股票现时的系数为 1.5 ，此时无风险利率为6% ，市场上所有股票 的平均收益率为10% ，则该公司股票的预期收益率为（）。 A.4% B.12% C.16% D.21% 参考答案：B 3.无差别点是指使不同资本结构下的每股收益相等时的（）。 A . 息税前利润 B . 销售收入 C . 固定成本 D . 财务风险 参考答案：A 4.上市公司应该最先考虑的筹资方式是（）。 A . 发行债券 B . 发行股票 C . 留存收益 D . 银行借款 参考答案：C 5.对零增长股票，若股票市价低于股票价值，则预期报酬率和市场利率之间的关系是 （）。 A . 预期报酬率大于市场利率 B . 预期报酬率等于市场利率 C . 预期报酬率小于市场利率 D . 取决于该股票风险水平 参考答案：A 6.A 证券的标准差是12% ，B 证券的标准差是20%，两种证券的相关系数是0.2 ，对A 、 B 证券的投资比例为 3 ：2 ，则 A 、B 两种证券构成的投资组合的标准差为（）。 A . 3.39% B . 11.78% C . 4.79% D . 15.2 % 参考答案：B 7.在公司理财学中，已被广泛接受的公司理财目标是（）。 A . 公司价值最大化 B . 股东财富最大化 C . 股票价格最大化 D . 每股现金流量最大化参考答案：A 8.当公司的盈余和现金流量都不稳定时，对股东和企业都有利的股利分配政策是（）。 A . 剩余股利政策 B . 固定股利支付率政策 C . 低正常股利加额外股利政策 D . 固定股利政策 参考答案：C 9.考察了企业的财务危机成本和代理成本的资本结构模型是（）。
2012年九年级上册物理化学期末复习题(含答案)
2012年九年级上册物理化学期末复习题(含答案) 大丰市第一共同体2012秋学期质量调研九年级综合Ⅰ 调研练习 物理部分（100分） 注意事项：1．请将答案填在答题卷的指定位置。 2．计算题请写出必要的公式、过程和单位。本卷g=10N/kg。一、选择题（每小题只有一个选项符合题意，每题2分，共24分。） 1.下列简单机械中，属于省力杠杆的是 2．如图所示的几种情景中，人做功的是 3.如图所示，杠杆已经平衡，下列仍能使杠杆平衡的做法是： A.左右各减一钩码 B.左减二、右减一个钩码 C.左右各向外移动一格 D.左右各向内移动一格 4. 某同学通过仔细观察发现生活中有很多简单机械，如：手钳、剪刀、镊子、扳手、钥匙等等．当把钥匙插入锁孔开锁时，锁芯随之转动，钥匙就相当于 A.杠杆 B. 轮轴 C.滑轮 D.斜面 5.如图所示，是研究“物体动能的大小与哪些因素有关”的实验装置。下列关于这个实验的说法正确的是 A．球的动能大小是从球被放的高度看出来的 B．相同质量的球滚到水平面上时获得的动能相同 C．不同质量的球滚到水平面上时获得的速度相同D．球从斜面滚到水平面上时重力势能转化动能 6．一中学生骑自行车下坡时，不蹬脚踏板恰好匀速向下运动。在此过程中，他的动能、势能和机械能的变化情况是 A．动能不变，势能减小，机械能减小B．动能增大，势能减小，机械能不变 C．动能减小，势能减小，机械能减小 D．动能不变，势能减小，机械能不变 7. 下列关于温度、热量和内能的说法中不正确的是 A.物体温度升高，可能吸收了热量B.物体放出热量时，温度不一定降低 C.物体温度升高，内能一定增加 D.物体内能增加时，温度一定升高 8. 如图，在A、B两个金属夹之间分别连入下列物质。闭合开关后，可以使小灯泡发光的是A. 玻璃棒 B．铅笔芯 C．橡胶棒 D．塑料尺子 9.如图所示，在探究串联电路中的电压关系时，小华同学用电压表测出ab 、bc、ac两端的电压分别为Uab=2V，Ubc=2V，Uac=4V，在表格中记录数据后，下一步应该做的是 A.整理器材，结束实验 B.分析数据，得出结论 C.换用不同规格的小灯泡，再测出几组电压值 D.换用电压表的另一量
公司理财期末考试题(C卷)
《公司理财》期末考试题（C 卷） 一、判断题（共10分，每小题1分） 1.企业财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的资金运动而产生的，是企业组织资金运动的一项经济管理工作。 ( ) 2.解聘是一种通过市场约束经营者的办法。 ( ) 3.终值系数和现值系数互为倒数，因此，年金终值系数与年金现值系数也互为倒数。 ( ) 4.经营性租赁和融资性租赁都是租赁，它们在会计处理上是没有区别的。 ( ) 5.留存收益是企业经营中的内部积累，这种资金不是向外界筹措的，因而它不存在资本成本。 ( ) 6.多个互斥方案比较，一般应选择净现值大的方案。 （ ） 7.营运资金就是流动资产。 （ ） 8.企业是否延长信用期限，应将延长信用期后增加的销售利润与增加的机会成本、管理成本和坏账成本进行比较。 （ ） 9.相关比率反映部分与总体的关系。 （ ） 10.采用因素分析法，可以分析引起变化的主要原因、变动性质，并可预测企业未来的发展前景。（ ） 二、单项选择题（共15分，每小题1分） 1.财务管理目标是( )。 A 现金流量最大化 B 市场份额最大化 C 预期盈利最大化 D 股价最大化 2.企业财务关系中最为重要的关系是( )。 A 股东与经营者之间的关系 B 股东与债权人之间的关系 C 股东、经营者与债权人之间的关系 D 企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系 3.边际贡献率和变动成本率( )。 A 反方向变化 B 同方向变化 C 同比例变化 D 反比例变化 4.安全边际越小，保本点就越太、利润就( )。 A 越大 B 不变 C 不一定 D 越小 5.融资性租赁实质上是由出租人提供给承租人使用固定资产的一种( )。 A 信用业务 B 买卖活动 C 租借业务 D 服务活动 6.在计算资本成本时，与所得税有关的资金来源是下述情况中的( )。 A 普通股 B 优先股 C 银行借款 D 留存收益 7.当经营杠杆系数是5，财务杠杆系数是1.1，财综合杠杆系数是( )。 A 5.5 B 6.5 C 3.9 D 7.2 8.某企业拥有一块土地，其原始成本为250万元，账面价值为180万元。现准备在这块土地上建造工厂厂房，但如果现在将这块土地出售，可获得收入220万元，则建造厂房机会成本是( )。 A 250万元 B 70万元 C 180万元 D 220万元 9.假定某项投资风险系数为1，无风险收益率为10％，市场平均收益率为20％，其必要收益率为( )。 ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………密……………………………封………………………………………线……………………………………… 班级 姓名 学号
4公司理财期末考试复习题
公司理财复习题 一、说明 1.考试题型：计算题2道题、简述题5道题、论述题3道题。 2.考试地点：教学楼610教室。 3.考试时间：20XX年1月7日上午8：30－11：00。 4.考试形式：闭卷。 二、计算题：(本题20分) （一）、见《财务会计学》第277页表12-1资产负债表和第282页表12-5利润表。 注意：考试时，可能存在数据的变化。 1.资产负债率 = 负债总额/资产总额×100% 代入数据： 资产负债率 = 3090362 / 7833717 × 100% = 39.45%。 2.流动比率 = 流动资产 / 流动负债 = 2/1（较为合理数值） 代入数据： 流动比率 = 2538117 / 1849462 = 1.37 3.速动比率 = （流动资产–存货） / 流动负债 = 1/1 代入数据： 速动比率 = （2538117-518710） / 1849462 = 1.09 4.应收周转率 = 赊销收入净额 / 应收账款的平均余额 说明： ①赊销余额假设为50万,考试时可能会变换此数值。 ②应收账款的平均余额 = （应收账款年初数+应收账款期末数）÷2 代入数据：
应收周转率= 50万/(392000+492940)÷2 = 50万/442470=1.13 5.存货周转率 = 销售成本 / 存货平均余额 说明： ①销售成本假设40万，考试时可能会变换次数值。 ②存货平均余额=（存货年初数+存货期末数）÷2 代入数据： 存货周转率=40万/(348200+518710)÷2=40万/433455 = 0.92 6.总资产收益率=（净利润+利息费用）/总资产平均余额×100% 说明： ①总资产平均余额 = （资产年初数+资产期末数）÷2 ②总资产指表格中的资产总计。 代入数据： 总资产收益率=（143700+56500）/(8160100+7833717) ÷2 = 200200 / 7996908.50 = 2.50% 7.所有者权益报酬率 = 净利润 / 所有者权益余额× 100% 代入数据： 所有者权益报酬率 = 143700 / 4743355 = 3.03% （二）、某企业共有长期资金15000万元，其中发行长期债券为3000万元，票面利率为6%，筹资费率3%，按面值发行；发行普通股12000万元，发行价格6元，筹资费率4%，第一年股利为每股0.42元，预计每年增长率为5%。企业所得税为30%。根据以上资料，计算该企业长期资金的个别资本成本和加权平均资本成本（即综合资金成本）？并说明该企业降低资本成本的可能性和途径？ 注意：考试时，可能存在数据的变化，复习时，可参考《财务管理学》第186页至198页例题。 解： 1.债券资本成本率=年使用成本（利息、红利）/（筹资额-筹资费用）
2012年《市场营销学》期末复习题
北京邮电大学远程、函授教育 《市场营销学》期末复习题 一、填空： 1．市场宏观环境包括人口、_____、_____、_____、政治法律和文化。 2．市场微观环境的影响因素包括： _____、_____、_____、_____、社会公众以及企业内部影响营销管理决策的各个部门。 3．根据恩格尔定律：随着家庭收入的_____，用于购买食品的支出占总支出的比例应_____，而用于其他方面的开支（如娱乐、教育、保健等）和储蓄所占的比重将_____。鉴于我国城乡之间存在着一定的差距，一般而言，城市居民家庭的恩格尔系数要_____较为落后的农村居民家庭的恩格尔系数。 4．市场营销学将市场分为组织市场和_____，组织市场通常又被分为_____、_____和_____三类。 5．企业密集性增长策略包括_____、_____、_____。 6．影响消费者购买行为的因素包括_____、_____和_____。 7．市场定位的方式主要有_____、_____、_____。 8．产品的整体概念包含三个层次，即_____、_____和_____。 9．产品生命周期一般可分为四个阶段，即_____、_____、_____、_____。 10．企业定价的基本方法有_____、_____和_____三类。 11．以生产者为中心的传统营销观念包括_____、_____、_____。 12．企业进行促销和沟通的工具主要有_____、_____、_____、_____和直接营销。 二、名词解释： 1．市场营销： 2．社会购买力：： 3．市场细分 4．市场占有率： 5．相对市场占有率： 6．企业战略： 7．促销（沟通）： 8．市场占有率： 9．目标市场： 10．品牌： 11．分销渠道： 12．选择性专业化：
公司理财期末试卷答案图文稿
公司理财期末试卷答案 Company number【1089WT-1898YT-1W8CB-9UUT-92108】
XXXX 学 院 2015 /2016 学年第 2学期考试试卷( A )卷 课程名称： 公司理财 适用专业／年级：2014级会计电算化 本卷共 5 页，考试方式： 闭卷 ，考试时间： 90 分钟 一、单项选择题 （本题共12小题，每题2分，共24分） 1. 以下企业组织形式当中创立最容易维持经营固定成本最低的是（ ）。 A.个人独资企业 B.合伙制企业 C.有限责任公司 D.股份有限公司 2.公司的目标不包括以下（ ）。 A.生存目标 B.发展目标 C.盈利目标 D.收购目标 3.资产负债率主要是反映企业的（ ）指标。 A.盈利能力 B.长期偿债能力 C.发展能力 D.营运能力 4.企业的财务报告不包括（ ）。 A.现金流量表 B.财务状况说明书 C.利润分配表 D.比较百分比会计报表 5.资产负债表不提供（ ）等信息。 A.资产结构 B.负债水平 C.经营成果 D.资金来源情况 6.某校准备设立永久性奖学金，每年计划颁发36000元资金，若年复利率为12%，该校现在应向银行存入（ ）元本金。 专业班级： 姓 名： 学 号： 密 封 线 装 订 线
A．450000 B．300000 C．350000 D．360000 7.债券投资中，债券发行人无法按期支付利息或本金的风险称为 （） A.违约风险 B.利息率风险 C.购买力风险 D.流动性风险 8.某人将10000元存入银行，银行的年利率为10%，按复利计算。则5年后此人可从银行取出（）元。 9.股票投资的特点是（） A.股票投资的风险较小 B.股票投资属于权益性投资 C.股票投资的收益比较稳定 D.股票投资的变现能力较差 10.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（） A.普通年金 B.即付年金 C.永续年金 D.先付年金 11. 在公司理财市场环境风险分析当中无法通过分散投资来消除的风险是（） A.系统风险 B.非系统风险 C.绝对风险 D.财务风险 12.流动比率的计算公式是（） A.流动负债/流动资产 B.流动资产/流动负债 C.流动资产/总资产 D.流动资产/负债总额 二、多项选择题（本题共6小题，每题3分，共18分） 1. 公司企业的优点包括（）。 A.无限存续 B.容易转让所有权 C.有限债务责任 D.组建公司的成本高 2.公司理财的目标理论包括（）。 A.费用最大化 B.利润最大化
《公司理财》期末考试题型与复习题
公司注销登记申请书 对外经济贸易大学2005—2006学年第一学期 《公司理财》期末考试题型与复习题 要求掌握的主要内容 一、掌握课件每讲后面的重要概念 二、会做课件后的习题 三、掌握各公式是如何运用的，记住公式会计算，特别是经营杠杆和财务杠杆要求对 计算出的结果给予正确的解释。 四、掌握风险的概念，会计算期望值、标准差和变异系数，掌握使用这三者对风险判 断的标准。 五、了解财务报表分析的重要性，掌握常用的比率分析法，会计算各种财务比率。 六、会编制现金流量表，并会用资本预算的决策标准判断项目是否可行。 七、最佳资本预算是融资与投资的结合，要求掌握计算边际资本成本表，根据内含报 酬率排序，决定哪些项目可行。 八、从资本结构开始后主要掌握基本概念（第八、九、十讲），没有计算题，考基本 概念，类似期中作业。 页脚内容1
公司注销登记申请书 模拟试题 注：1、本试题仅作模拟试题用，可能没有涵盖全部内容，主要是让同学们了解大致题的范围，希望同学们还是要脚踏实地复习，根据复习要求全面复习。最后考试题型或许有变化，但对于计算题，要回答选择题，仍然需要一步一步计算才能选择正确。 2、在正式考试时，仍然需要认真审题，看似相似的题也可能有不同，认真审题非常重 要，根据题目要求做才能保证考试顺利。 预祝同学们考试顺利！ 一、单项选择题（每小题2分） 1、下列哪个恒等式是不成立的？C A. 资产=负债+股东权益 B. 资产-负债=股东权益 C. 资产+负债=股东权益 D. 资产-股东权益=负债 2、从税收角度考虑，以下哪项是可抵扣所得税的费用？A A. 利息费用 B. 股利支付 C. A和B D. 以上都不对 3、现金流量表的信息来自于C 页脚内容2