基于会计信息可信度的上市公司优劣甄别研究
·综
会计信息可信度关系到广大投资者的切身利益，会计信息可信度高的上市公司更受投资者的青睐。经过对市场进行管理整顿，２００５年以后证监会查处的会计信息失真案件开始有所减少。这种现象可以解释为整个市场环境向着良性的方向发展，也可以解释为是公司作假手段更加高超。如果是后者，则需要建立一种以会计信息可信度高低为标准的上市公司优劣甄别体系，避免盲目投资带来经济损失，这正是本文研究的实际应用价值所在。
一、文献综述
（一）国外文献回顾国外对于会计信息可信度的研究是从注意到会计信息失真问题开始的，Ｌｏｅｂｂｅｃｋｅ和Ｗｉｌｌｉｎｇｈａｍ（１９８８）的“Ｌ／Ｗ模型”是重要的理论研究成果。之后众多学者都采用实证研究方法对该模型进行了检验，如Ｂｅｌｌ等（１９９１）使用“Ｌ／Ｗ模型”４６个变量对３８２家企业进行了实证分析。随着理论研究的不断发展，有些学者开始利用Ｌｏｇｉｔ模型、Ｐｒｏｂｉｔ模型和人工神经网络模型进行会计信息失真识别。Ｂｅａｓｌｅｙ（１９９６）利用Ｌｏｇｉｔ回归模型对１５０家企业（７５家会计信息失真企业和７５家正常企业）进行会计信息失真可能性的预测。Ｈａｎｓｅｎ（１９９６）建立了一个综合Ｌｏｇｉｔ和Ｐｒｏｂｉｔ技术的模型，用来预测企业会计信息失真可能性。Ｇｒｅｅｎ和Ｃｈｏｉ（１９９７）构建了一个神经网络模型，该模型可以识别８５％的会计信息失真企业和７９％的会计信息真实企业。ＥｆｓｔａｔｈｉｏｓＫｉｒｋｏｓ等（２００７）提出采用具有先进分类技术和预测能力的信息采集分类技术来识别虚假财务报表。
（二）国内文献回顾国内对会计信息可信度、会计信息失真的研究起步较晚，经历了对会计信息失真的定义、特征、原因和危害的定性研究阶段后，开始着眼于会计信息失真的识别方面。陈亮、王炫（２００４）在会计失真识别的经验分析基础上，从实证角度构建了单因素方差分析识别模型。张玲、吴波等（２００６）应用Ｆｉｓｈｅｒ二类多元判别方法，从审计角度建立了一个我国上市公司会计信息失真可能性评估函数。刘君、王理平（２００６）采用径向基概率神经网络为工具，提高了预测精度。梅国平、陈孝新等（２００６）采用主成分分析方法，建立了
—主成分预测模型，并进行了实证检验。在上市公司会计信息可信度方面，具有代表性的研一种新的预测企业会计信息失真的模型——
究是《经济观察报》、经济观察研究院发布的上市公司信任度指数，该指数是采用指数化研究方法对上市公司信任度进行独立评价。
综上，国内在如何评价上市公司可信度方面进行了卓有成效的研究，但如何从众多上市公司中甄选出会计信息可信度高的上市公司尚未涉及。因此，本文根据木桶原理试图设计一套基于会计信息可信度的简单、实用性高的适合于中国资本市场的上市公司优劣甄别体系和方法，帮助投资者从众多上市公司中选择出会计信息可信度高的上市公司，从而作出正确的投资决策。
二、上市公司优劣甄别体系构建
（一）木桶原理结合会计信息可信度和木桶原理，本文建立的上市公司优劣甄别体系分为４个层次１６项标准。如将上市公司比喻成“木桶”，则１６项标准就是构成木桶的各个木板，任何木板不符合标准，整个木桶就将被淘汰。符合全部１６项标准的上市公司将被判定为“优”，反之将被判定为“劣”。
（二）真实层真实层主要是针对会计报表信息的真实性来制定标准，这些标准参照了证监会处罚报告中对违规上市公司进行处罚的主要原因，主要有三个标准：（１）会计报表按时披露。证监会要求上市公司及时披露会计报表，并对没有及时披露会计报表的上市公司进行行政处罚。可见，没有及时披露的会计报表可能存在问题。（２）会计报表中未有漏报现象。会计报表中数据的漏报不仅使公众投资者们无法全面了解公司信息，且漏报的方面很可能存在问题。（３）会计报表是真实的。会计信息失真一直是人们关注的热点，也是衡量会计信息可信度中最重要的一个标准。后文将针对此标准建立会计信息真伪识别模型。
（三）独立层独立层主要是针对上市公司的独立性来制定标准，主要有四个标准：（１）董事会人员、类型结构设置合法。合理的机构设置才能发挥机构原有的效用，如为避免大股东控制董事会，董事会必须任用在人数上与健全公司治理结构相一致的独立董事。（２）报告期不存在董事、监事非正常离任情况。董事、监事、高管的非正常离任可能涉及到复杂的大股东权利之争或因内部控制失效导致的职务犯罪。（３）报告期不存在董事会、监事会、经理应换届未换届情况。违反《上市公司治理准则》的规定，即不符合良好公司治理规范，有碍会计信息可信度。（４）报告期出席股东大会的流通股股东代表所代表的流通股股份比例高于１０％，股东大会上做到关联方回避。不规范的股东大会所产生的决议不能充分代表所有股东意见，会产生决议被大股东控制的情形，有碍会计信息的可信度。
（四）公允层公允层主要是依照会计信息的公允性来制定标准，主要有五个标准：（１）报告期如实披露重大财务信息和重大对
61
许楠：基于会计信息可信度的上市公司优劣甄别研究表1处罚公司、处罚年度及正常对比公司
处罚公司ｓｔ华塑粤美雅中电广通嘉瑞新材浙大海纳湘火炬方大集团
科龙电器天山股份吴忠仪表科大创新天一科技ｓｔ集琦达尔曼神龙发展天发股份纵横国际宇通客车银广夏ｓｔ磁卡
处罚年度
２０００年年报、２００１年报、２００２年半年报
２００３年年度报告
２００３年年报
２００２年年报、２００３年年报
２００３年年报
１９９９年年报
１９９９，２０００，２００１，２００２，２００３年年报、
１９９９，２０００，２００１，２００２，２００３年半年报
２００２年、２００３年年报
１９９９，２０００，２００１，２００２，２００３年年报
２００３年年报
２００２年年报
２００３年年报
２０００年半年报
２００２年、２００３年年报
２００１年年报
２０００年、２００１年年报
２０００年年报
１９９９年年报
１９９９年年报、２０００年报、２００１年半年报
２０００年年报、２００１年半年报、２００１年年报
正常公司
陕西金叶
锦龙股份
中天科技
Ｓｔ双马
伟星股份
曙光股份
荣丰控股
美的电器
轻纺城
亚星化学
洪城股份
自仪Ｂ股
西南药业
新湖中宝
广聚能源
京东方Ａ
中核科技
中路股份
长春高新
紫江企业
外担保事项。重大对外担保事项会对上市公司经营产生很大影响，甚至可以直接关系到上市公司的生存，所以上市公司有义务对重大财务信息和重大对外担保事项进行及时披露。（２）报告期募集资金使用项目、金额、进度及收益情况与承诺相一致。募集资金使用计划是公司管理当局向公众投资者募集资金时提出的重要承诺，对于那些大比例变更募集资金使用计划的公司来说，其原有计划很可能是为募集行为人为编造的。（３）报告期不存在大比例关联方交易。如果上市公司来源于关联方企业的营业收入和利润超过正常标准，那么投资者就应关注关联方交易发生的时间和目的，很有可能是上市公司为了逃避因连续亏损而被ＳＴ的命运而进行的利润操纵。（４）报告期经营成果与盈利预测一致。差异程度低于１０％或高于２０％，往往是股票发行人或公司管理当局为提升发行价或维持股票价格的手段。（５）报告期董事会报告披露财务结果重大变化及其原因，且该披露与财务报告相一致。报告中应关注报告期公司在财务状况、经营成果等方面发生的重大变化，而且要解释变化的原因，提供的信息要与财务报告相一致。
（五）可信层可信层主要是对上市公司可信度的长期性和前瞻性进行检验，主要有四个标准：（１）１５年内不曾出现过被证监会处罚的历史。以一个年代（１０年）为基准，再加上证监会处罚滞后的时间３－５年，因此将标准定为１５年。（２）披露合法的高管报酬制度。依据国内现行制度，除非公司在公开披露的公司章程及其修订文件中加以披露，高管报酬制度通常被排除在定期信息披露之外。这是我国公司治理制度上的一大缺陷，也是未来将会改进的方向。目前，上市公司能够做到这一点比较不易。（３）高管在公司领取报酬。如果存在高管不在公司领取报酬或在股东单位及其关联方领取报酬的情况，那么公司在实质上就未能将所有权与控制权分开。（４）５年内每个报告期均通过前３层的筛选。未被证监会处罚不一定能通过前３层的筛选，５年的期限涵盖了被证监会处罚的滞后时间。
三、研究设计
（一）研究假设研究上市公司会计信息真伪的识别要从财务指标入手，本文借鉴国内外既有研究成果，全面考虑上市公司盈利能力、偿债能力、资产管理效率等各个方面的财务指标，提出与会计信息真伪识别相关的１５个假设。
假设１：资产负债率与会计信息真伪识别相关
假设２：应收账款周转率和存货周转率与会计信息真伪识别相关
假设３：总资产周转率与会计信息真伪识别相关
假设４：资产净利率与会计信息真伪识别相关
假设５：现金及现金等价物净值／总资产与会计信息真伪识别相关
假设６：流动比率、速动比率、△流动比率／△速动比率与会计信息真伪识别相关
假设７：△资产负债率、△应收账款周转率、△存货周转率、△总资产周转率、△资产净利率、△现金及现金等价物净值／总资产与会计信息真伪识别相关
假设８：实际所得税比率变动率与会计信息真伪识别相关
假设９：主营业务税金／主营业务收入、（应付账款＋应付票据）／主营业务成本、主营业务成本／主营业务收入与会计信息真伪识别相关假设１０：库存商品增长率与主营业务成本增长率之差与会计信息真伪识别相关
假设１１：年平均折旧率与会计信息真伪识别相关
假设１２：期间费用比例和△期间费用比例与会计信息真伪识别相关
假设１３：坏账准备／应收账款、△坏账准备／应收账款与会计信息真伪识别相关
假设１４：其他应收款增长率、其他应付款增长率与会计信息真伪识别相关
假设１５：存货净额／总资产、应收账款／总资产、固定资产／总资产与会计信息真伪识别相关
（二）样本选择近年被证监会处罚的公司以制造业公司居多，受处罚的原因多数是财务报告存在虚假记载，而财务报告虚假记
载的主要目的是进行利润操纵，因此本文将从进行利润操纵的制
造业上市公司中选取样本。在２００２年至２００８年被证监会处罚的上
市公司中，收集了１９９９年至２００３年单纯涉及营业利润操纵而被公
开处罚的２０家制造业上市公司，并以这些公司每个处罚年度的会
计数据为一个样本，共有４５组数据。本文为每家公司的每个样本选
取了一个控制样本公司，选取的标准为：（１）同一交易所上市，同一
行业板块，经营范围类似；（２）规模相似；（３）公司经营状况正常，不
曾因披露虚假信息而被证监会处罚；（４）与失真公司不重复抽样。
在样本组中，剔除了有缺陷的样本，最终得到４０家上市公司（２０家
舞弊公司和２０家正常公司）的８８组数据为研究对象。选取的所有估
计样本公司及处罚年度如（表１）所示。
为了证明２０家舞弊公司和２０家正常公司的规模相似，本文采
用ＳＰＳＳ软件对４０家公司选取样本前一年度的资产、负债、所有者
权益和主营业务收入进行了统计检验。检验结果表明，两样本无显62
·综表2回归方程系数
指标（代码）
常数
存货周转率（ＬＴ）
总资产周转率（ＴＡＴＲ）
现金及现金等价物净值与总资产比（ＭＥＡＥ）流动比率（ＬＲ）
速动比率（ＱＲ）
流动比率与速动比率增量比（ＱＤＬＱ）
△资产负债率（ＩＬＥＶ）
△现金及现金等价物净值与总资产比（ＩＭＥＡＥ）系数
－１．５１８－０．０５７０．７５３－４．４６１－１．２５６２．８４４－０．５０６４．４０４５．３４０
指标（代码）
主营业务税金占收入比（ＴＯＥ）
应付款项占成本比（ＰＯＣ）
△财务比例（ＩＦＡ）
销售比例（ＳＡ）
管理比例（ＭＡ）
财务比例（ＦＡ）
其他应收款增长率（ＩＯＲ）
存货与总资产比（ＲＳＯＡ）
固定资产与总资产比（ＲＦＯＡ）
系数
－５２．９６８
２．６４０
－９．４４９
－０．０６７
０．０２５
０．３５１
０．４５６
－６．５９２
－３．３０７
著差别，两样本公司的规模相似。
（三）指标设置根据上述假设可以设置３４个指标：资产负债率、应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率、资产净利率、现金等价物净值与总资产比、流动比率、速动比率、流动比率与速动比率增量比、△资产负债率、△应收账款周转率、△存货周转率、△总资产周转率、△资产净利率、△现金及现金等价物净值与总资产比、实际所得税比率变动率、主营业务税金占收入比、应付款项占成本比、主营业务成本率、库存商品与成本增长差、固定资产与累计折旧增长比、△销售比例、△管理比例、△财务比例、销售比例、管理比例、财务比例、应收账款坏账准备率、△应收账款坏账准备率、其他应收款增长率、其他应付款增长率、存货与总资产比、应收账款与总资产比、固定资产与总资产比。
（四）模型构建针对会计报表是否真实，本文采用Ｌｏｇｉｓｔｉｃ回归分析法建立会计信息真伪识别模型。Ｌｏｇｉｓｔｉｃ回归分析法是对二分类因变量进行回归分析时最普遍使用的多元统计方法。选用该方法的理由：（１）对于变量的分布没有具体要求，适用范围更广，优于判别分析（判别分析要求变量服从多元正态分布，现实中一般无法达到）。（２）建立Ｌｏｇｉｓｔｉｃ回归模型后，将具体公司的财务比率变量数据代入模型即可得到一个概率值，然后根据投资者的风险偏好程度设定警界线，以此对分析对象进行决策。该方法给人直观明了，运用简单方便。
Ｌｏｇｉｓｔｉｃ模型的数学表达式为：Ｐ＝ｅｘｐ（ａ０＋ａ１ｘ１＋ａ２ｘ２＋…＋ａｎｘｎ）
１＋ｅｘｐ（ａ０＋ａ１ｘ１＋ａ２ｘ２＋…＋ａｎｘｎ）
上市公司会计信息可信度状况可表示为失真和不失真，设ｐ为会计信息失真的概率，取值范围为［０，１］，１－ｐ为会计信息不失真的概率。
四、会计信息真伪识别模型构建
（一）显著性检验显著性检验的主要目的是从３４个指标中筛选出显著性大的指标，这些指标在后续的模型构建中要始终保留。经过ＳＰＳＳ软件进行１０％水平下的双尾Ｔ检验，在这３４个指标之中，共有１３个指标在１０％及１０％以下的水平下显著。其中：总资产周转率、速动比率、应付款项占成本比、管理比例、财务比例、存货与总资产比在１％的水平下显著，流动比率、△资产负债率、△财务比例、其他应收款增长率、固定资产与总资产比在５％的水平下显著，△现金及现金等价物净值与总资产比、销售比例在１０％的水平下显著。
（二）回归分析选用Ｗａｌｄ概率统计法向后逐步选择协变量，经过多次的重复分组实验、测试，每组必须含有在１０％的水平及１０％以下水平上显著的１３个指标，依次引入其余的２１个指标，优先选择显著性较大的指标，对加入新指标前后的回归方程的分类能力进行比较，能提高回归方程分类能力的保留在方程内，反之指标被删除。经过ｌｏｇｉｓｔｉｃ回归分析，最后选定的回归方程含有１７个协变量，这个回归方程是显著的，Ｒ２为０．６，调整后的Ｒ２为０．６２５。回归方程的系数如（表２）所示。
推导出来的由１７个变量组成的回归方程，即会计信息真伪识别模型为：
Ｐ＝ｅｘｐ（－１．５１８ＬＴ－０．０５７ＡＴＲ＋０．７５３ＭＥＡＥ－４．４６１＋…－３．３０７ＦＯＡ）
正系数意味着该协变量值越大，Ｐ值越大，负系数意味着该协
变量越小，Ｐ值越小。该方程的平均预测准确率为８３．９％。
五、结论
本文为广大投资者设计了一套较为简便可行的上市公司优劣甄别体系和方法。根据木桶原理，只有全部符合１６项标准的上市公司才被认定为会计信息可信度高，才能将此上市公司判定为“优”。１６项标准中，有一项关键标准——
—判断会计报表是否真实，本文构建了识别模型，将１７个财务指标代入会计信息真伪识别模型，进而计算出会计信息失真的概率ｐ，ｐ值越小越好。本文从投资者的角度出发，制订了严格的标准和甄别方法，以求甄别出会计信息可信度高的优质上市公司。
参考文献：
［１］陈亮、王炫：《会计信息欺诈经验分析及识别模型》，《证券市场导报》２００３年第８期。
［２］刘君、王理平：《基于概率神经网络的财务舞弊识别模型》，《哈尔滨商业大学学报》２００６年第３期。
［３］梅国平等：《基于主成分分析的企业会计信息失真预测模型》，《当代财经》２００６年第２期。
［４］国际会计准则委员会：《国际会计准则（２０００）》，中国财政经济出版社２０００年版。
［５］Ｌｏｅｂｂｅｃｋｅ，Ｊ．，Ｊ．Ｗｉｌｌｉｎｇｈａｍ．ＲｅｖｉｅｗｏｆＳＥＣＡｃｃｏｕｎｔｉｎｇａｎｄＡｕｄｉｔｉｎｇＥｎｆｏｒｃｅｍｅｎｔＲｅｌｅａｓｅｓ．ＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙｏｆＵｔａｈ，１９８８．
［６］Ｂｅｌｌ，Ｔ．Ｓ．．Ｓｚｙｋｏｗｎｙ，Ｊ．Ｗｉｌｌｉｎｇｈａｍ．ＡｓｓｅｓｓｉｎｇｔｈｅＬｉｋｅｌｉｈｏｏｄｏｆＦｒａｕｄｕｌｅｎｔＦｉｎａｎｃｉａｌＲｅｐｏｒｔｉｎｇ：ＡＣａｓｃａｄｅｄＬｏｇｉｃＡｐｐｒｏａｃｈ．ＷｏｒｋｉｎｇＰａｐｅｒ，１９９１．［７］Ｂｅａｓｌｅｙ，Ｍ．．Ａｎｅｍｐｉｒｉｃａｌａｎａｌｙｓｉｓｏｆｔｈｅｒｅｌａｔｉｏｎｂｅｔｗｅｅｎｂｏａｒｄｏｆｄｉｒｅｃｔｏｒｃｏｍｐｏｓｉｔｉｏｎａｎｄｆｉｎａｎｃｉａｌｓｔａｔｅｍｅｎｔｆｒａｕｄ．ＡｃｃｏｕｎｔｉｎｇＲｅｖｉｅｗ，１９９６．［８］Ｈａｎｓｅｎ，Ｊ．Ｖ．ｅｔａｌ．．Ａｇｅｎｅｒａｌｉｚｅｄｑｕａｌｉｔａｔｉｖｅ－ｒｅｓｐｏｎｓｅｍｏｄｅｌａｎｄｔｈｅａｎａｌｙｓｉｓｏｆｍａｎａｇｅｍｅｎｔｆｒａｕｄ．ＭａｎａｇｅｍｅｎｔＳｃｉｅｎｃｅ，１９９６．［９］Ｇｒｅｅｎ，Ｂ．Ｐ．，Ｃｈｏｉ，Ｊ．Ｈ．．Ａｓｓｅｓｓｉｎｇｔｈｅｒｉｓｋｏｆｍａｎａｇｅｍｅｎｔｆｒａｕｄｔｈｒｏｕｇｈｎｅｕｒａｌｎａｔｗｏｒｋｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ．Ａｕｄｉｔｉｎｇ：ＡＪｏｕｒｎａｌｏｆＰｒａｃｔｉｃｅａｎｄＴｈｅｏｒｙ，１９９７．［１０］ＥｆｓｔａｔｈｉｏｓＫｉｒｋｏｓ，ＣｈａｒａｌａｍｂｏｓＳｐａｔｈｉｓ，ＹａｎｎｉｓＭａｎｏｌｏｐｏｕｌｏｓ．ＤａｔａＭｉｎｉｎｇｔｅｃｈｎｉｑｕｅｓｆｏｒｔｈｅｄｅｔｅｃｔｉｏｎｏｆｒａｕｄｕｌｅｎｔｆｉｎａｎｃｉａｌｓｔａｔｅｍｅｎｔｓ．ＥｘｐｅｒｔＳｙｓｔｅｍｓｗｉｔｈＡｐｐｌｉｃａｔｉｏｎｓ，２００７．
（编辑赵琳琳）
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浅析我国上市公司会计造假现象及审计防范
浅析我国上市公司会计造假现象及审计防 范 一、会计造假的涵义及其构成 (一)会计造假概述 国内相关学者对会计信息失真问题主要采用了不同的分类方式。吴联生(2003)将会计信息失真问题分为规则性失真、行为性失真以及违规性失真。李爽(2002)将会计信息失真问题分为无意失真和故意失真两种。有的学者还将会计信息失真问题分为技术性失真、时效性失真以及制度性失真等等。通过综合性的分析可以将会计信息失真问题具体分被动性失真和主动性失真。具体可以通过以下内容进行解释： (1)被动性失真。被动性失真在一定程度上与行为人的主观意志没有直接的关系，由于会计制度存在一定的缺陷，使得会计信息在获取的过程中容易被误解，进而造成了会计信息失真的问题发生。 (2)主动性失真。利益相关者为了实现利益的最大化，不惜采取欺骗的手段进行财务造假，本文主要提到的会计造假就属于会计失真的一种，称为主动性失真。当利益相关者为了获取不正当的利益时，将会通过会计信息所生成的报告中进行造假和伪造信息的真实性，进而造成了会计信息失真的情况发生。会计造假主要的特征如下：所谓会计造假，就是通过伪造会计信息进而隐瞒不正当获取利益的行为，会计造假是主观性的行为，会计造假行为在一定程度上形成了虚假信息，进而会给利益相关者带来一定得损失。
(二)会计造假的主体 会计人员是会计造假的主体，也是主要的操作者之一，由于会计人员掌握足够的会计资料，所以会计人员可以轻而易举的就完成会计信息的生成，进而影响了会计信息的真实性。在一定的情况下，会计人员由于领导施加的压力和工薪的诱惑，使得会计人员因此而对会计信息进行造假。但是，会计造假行为的主体并不仅仅是指会计人员新型做假账的行为，包括了参与到会计造假行为的所有人员。根据职位和部门的不同，对于会计造假主体可以是高层管理人员、会计人员、董事长以及监管机构等。 (三)会计造假的表现 (1)资产不实。通常情况下，企业通过高估企业资产进行提升股票的价格，包装企业的整体形象。资产高估的主要行为手段包括：第一，将当期确认的费用进行资本化管理，进而计入相应的资产类科目中。第二，对于低估的资产，应该计入到减值准备或者摊销中，在进行计提和摊销折旧，将具体的资产减值进行及时的处理。第三，虚构企业资产项目，例如虚增应收账款项目等。 (2)负债不实。第一，虚增负债，当企业不按照规定进行确认负债时，将债务重组关系进行进一步的虚假处理，进而使企业高估负债的情况，主要的目的在于减轻纳税义务等。第二，虚减负债，例如，企业随意更改经济业务、资产和负债科目对冲等。虚减负债在一定成为上就是企业为了达到上市公司的具体要求而做出的行为。 (3)利润不实。第一，虚增利润，例如，提前确认收入和制造虚假收
我国上市公司会计信息披露问题及解决方案
我国上市能源公司会计信息披露问题及解决方案 摘要 市场经济的进一步发展，长期金融市场也随之进一步的市场化。我们国家上市企业在不停的增加，市场占有率继续增大，影响力也跟着提升。上市企业的财务报告信息能够有效呈现该企业的营运效果以及实际的财务情况，同时，也对企业股东、投资人以及管理层和债权人等利益相关者进行投资以及决定策略方案等均有相当程度的影响，另外也影响了他们的利益分配；内部控制评价信息是一项非常关键的非财务信息，可以有效呈现内部控制规划和执行是不是有实际意义，内部控制能不能得到真正的落实，决定了财务报告信息质量的优劣。所以，内部控制评价信息与财务报告信息关系密切。 本文基于内部控制评价报告信息和财务报告信息的公布发表层面研究剖析了我们国家上市企业会计信息的公开。深入剖析了财务报告信息和内部控制评价报告信息以及会计信息的公布发表所遇到的难题，从内外两个层面研究问题产生的根源。同时基于借用和参考了美国上市企业会计信息披露体系的前提下，针对我们国家上市企业会计信息披露所存在的问题给出对应之策。 【关键词】上市公司会计信息信息披露问题研究
1.引言 我们国家证券市场从1980年代开始发展到现在，上市企业会计信息披露已经有了相对完备和标准的法律法规系统，针对性的执法也愈来愈严格。具体到上市企业财务报告和内部控制评价报告信息披露层面，也有了许多值得肯定的地方，这两项披露的水平不断提升。不过从中国证券监督管理委员会和证券交易所公开的惩治上市企业案例来分析，大部分的违规还是信息披露不按规定进行，在证券交易所对上市企业的具体惩治中仍然占据着绝对多数。基于财务报告和内部控制评价报告信息的产生以及运用层面而言，这两者均能有效呈现该企业的营运效果，实际的财务情况，内部控制的具体情况，对企业股东、投资人以及管理层和债权人等利益相关者进行投资以及决定策略方案等均有相当程度的影响，另外也影响了他们的利益分配。两者实际质量的优劣，对证券市场有着相当程度的影响，当然也能有效影响着全部资本市场的营运效益，影响着资本资源的合理分配和使用，同时也左右着国家干预举措作用到经济层面的多少。 1.1研究背景与研究意义 1.1.1 研究背景 市场经济的进一步发展，长期金融市场也随之进一步的市场化。资本市场的实际运行效益，受到了会计信息的影响。会计信息的披露是不是客观，有没有完全，透明度的大小，均能有效影响着资本市场的运转效益，也决定着资源配置的有效性。会计信息的生产者是更是企业，上市企业的会计信息生成过程由会计师事务所监督，这个信息的披露全程则由中国证券监督管理委员会和证券交易所监督管理。上市企业会计信息的使用者包括了投资人，上市企业会计信息披露质量的优劣对于投资人以及所有利益相关者的投资决策有着决定性影响。在两者的传输渠道中，投资人能够得到真实客观的信息根本在于，传输中所有节点均真实可靠，同时对他们的监督管理能够真正落实。所以，必须进一步规范和健全会计信息的产生和披露过程，确保证券市场标准化的运作，尽可能的维护上市企业利益相关者的各种权益。
万福生科财务造假案案例分析精选课件
万福生科财务造假案案例分析精选课件
————————————————————————————————作者：————————————————————————————————日期：
青岛滨海学院 毕业设计（论文）开题报告 （文科类） 题目：万福生科财务造假案案例分析 英文题目：Research on Wan Fu Biotechnology financial fraud 学院： 专业： 姓名： 学号： 指导教师：
2016年10 月25 日 一、课题来源、研究的目的和意义（理论意义或实践意义） 研究目的:运用财务相关的会计专业知识主要对财务造假的现象进行分析，通过对万福生科财务造假案例进行解剖，分析其造假原因和造假的手段，从而对财务造假提出相关的防范措施，让中国的经济能够健康稳定的可持续发展。 理论意义：我国上市公司财务违规现象频繁发生，且违规形式和万花不断推出出新，日益猖狂的上市财务造假已经超越了会计范畴，也说明我国会计法规、财务管理制度存在一定的漏洞，因此分析该研究具有一定的理论意义。 实践意义：财务造假这一现象完全破坏了市场经济的公平、公正、公开的原则，严重误导了相关监管部门的监管措施，破坏了投资者的相关利益，我国现在的财务造假手段不仅越来越隐蔽，而且都没有有效的解决方法，一系列的上市公司财务造假问题陆续被证监会查处并引起了社会各界的广泛关注，就目前的各个财务造假案例看来，造假的手段层出不穷、违约金额之大、涉及范围之广、涉及时间之长，这种现象真的是愈演愈烈。本课题主要研究财务造假及防范措施，这一问题对于企业的发展是最重要的，研究成果具有重要的借鉴作用，这对于发现防止上市公司财务舞弊有着直接的实践意义。 二、与本课题相关的国内外研究现状（文献综述），预计可能创新的方面 1、国外研究现状 Elliott和Jacobson (1986)对财务报告舞弊定义为:公司的管理层通过对财务报告的粉饰包装，以此欺骗投资决策者以获取融资，并导致投资者和债权人的利益受到侵害的行为。Schilit (1993)认为公司除了主观意识操纵粉饰财务报告，并对外披露欺骗和误导财务报告使用者，选择性的漏报一些重要的财务信息同样是一种财务报告舞弊的行为。综上所述，财务报告舞弊是公司为了获取更多的利益而进行故意编报虚假的财务报告的一种管理行为上的舞弊，并将虚假的财务报告的信息传递给报表使用者。 Beasley在1996年进行了实证经营研究，根据FAMA和Jensen 1983年得出的董事会是监管最高管理层最高级的内部控制机制这以结论，采用logistic回归分析法，对7_5个舞弊样本公司和7_5个非舞弊样本公司进行分析，结果表面独立懂事比例与财务报告舞弊关系显著，自Beasley的实证研究后，国内外学者均以公司内部治理为焦点进行研究，若要有效的防止公司财务报告舞弊，建立有效而强大的内部控制体系是重要的方法之一。Joseph C.Ugrin ( 2008)研
我国上市公司财务造假的主要类型
我国上市公司财务造假的主要类型 一：粉饰经营业绩： 粉饰经营业绩主要包括以下几项：利润最大化、利润最小化、 利润均衡化、利润清洗（亦称巨额冲销）。 利润最大化，这种类型的会计报表粉饰在上市前一年和上市当年尤其明显。最典型的做法是：提前确认收入、推迟结转成本、亏损挂账、资产重组、关联交易。 利润最小化，当企业达不到经营目标或上市公司可能出现连续三年亏损，面临被摘牌时，采用这种类型的会计报表粉饰就不足为奇了。典型做法是：推迟确认收入、提前结转成本，转移价格。 利润均衡化，企业为了塑造绩优股的形象或获得较高的信用等级评定，往往采用这种类型的会计报表粉饰。典型做法是：利用其他应收款、应付款款、待摊费用、递延资产、预提费用等科目调节利润，精心策划利润稳步增长的趋势。 利润清洗（也称巨额冲销），当企业更换法定代表人，新任法定代表人为了明确或推卸责任，往往采用这种类型的会计报表粉饰。典型做法是：将坏账、存货积压、长期投资损失、闲置固定资产、待处理流动资产和待处理固定资产等所谓虚拟资产一次性处理为损失。 二：粉饰财务状况： 主要包括以下几项：高估资产、低估负债。 高估资产，当对外投资和进行股份制改组，企业往往倾向于高 估资产，以便获得较大比例的股权。典型做法是：编造理由进行资
产评估、虚构业务交易和利润。 低估负债，企业贷款或发行债权时，为了证明其财务风险较低，通常有低估负债的欲望。典型做法是：账外账或将负债隐匿在关联企业。 基于业绩考核、获取信贷资金、发行股票和政治目的，会计报表粉饰一般以利润最大化、利润均衡化的形式出现；基于纳税和推卸责任等目的，会计报表粉饰一般以利润最小化和利润清洗的形式出现。就上市公司而言，危害性最大的会计报表粉饰是利润最大化，即所谓的虚盈实亏、隐瞒负债。 主要体现在以下方面： 1.利用资产重组调节利润 资产重组是企业为了优化资本结构，调整产业结构，完成战略转移等目的而实施的资产置换和股权置换。然而，资产重组现已被广为滥用，以至提起资产重组，人们立即联想到做假账。近年来，在一些企业中，特别是在上市公司中，资产重组确实被广泛用于粉饰会计报表。不难发现，许多上市公司扭亏为盈的秘诀在于资产重组。典型做法是：（1）借助关联交易，由非上市企业以优质资产置换上市公司的劣质资产；（2）由非上市企业将盈利能力较高的下属企业廉价出售给上市公司；（3）由上市公司将一些闲置资产高价出售给非上市企业 资产重组往往具有使上市公司一夜扭亏为盈的神奇功效，其“秘方”一：是利用时间差，如在会计年度即将结束前进行重大的
上市公司财务造假案例分析
上市公司财务造假案例分析 “应收账款”与“其他应收款”. 每一家现代工业企业都会有大量的“应收账款”和“其他应收款”,应收账款主要是指货款,而其他应收款是指其他往来款项,这是做假账最 方便快捷的途径. 为了抬高当年利润,上市公司可以与关联企业或关系企业进行赊 账交易（所谓关联企业是指与上市公司有股权关系的企业,如母公司、子公司等；关系企业是指虽然没有股权关系,但关系非常亲密的企业）. 顾名思义,既然是赊账交易,就绝不会产生现金流,它只会影响资产 负债表和损益表,决不会体现在现金流量表上.因此,当我们看到上市 公司的资产负债表上出现大量“应收账款”,损益表上出现巨额利润增加,但现金流量表却没有出现大量现金净流入时,就应该开始警觉:这 家公司是不是在利用赊账交易操纵利润？ 赊账交易的生命周期不会很长,一般工业企业回收货款的周期都 在一年以下,时间太长的账款会被列入坏账行列,影响公司利润,因此 上市公司一般都会在下一个年度把赊账交易解决掉. 解决的方法很简单――让关联企业或关系企业把货物退回来,填 写一个退货单据,这笔交易就相当于没有发生,上一年度的资产负债表 和损益表都要重新修正,但是这对于投资者来说已经太晚了. 打个比方说,某家汽车公司声称自己在某年度卖出了1万台汽车, 赚取了1000万美圆利润（当然,资产负债表和损益表会注明是赊账 销售）,这使得它的股价一路攀升；到了第二年年底,这家汽车公司突 然又声称上一年度销售的1万辆汽车都被退货了,此前宣布的1000万美圆利润都要取消,股价肯定会一落千丈,缺乏警惕的投资者必然损失 惨重.
在西方,投资者的经验都比较丰富,这种小把戏骗不过市场；但是在中国,不但普通投资者缺乏经验,机构投资者、分析机构和证券媒体都缺乏相应的水平,类似的假账陷阱还真的骗过了不少人. 更严重的违规操作则是虚构应收账款,伪造根本不存在的销售记录,这已经超出了普通的“操纵利润”范畴,是彻头彻尾的造假.当年的“银广夏”和“郑百文”就曾经因为虚构应收账款被处以重罚.在“达尔曼”重大假账事件中,“虚构应收账款”同样扮演了一个重要的角色. 应收账款主要是指货款,而其他应收款是指其他往来款项,可以是委托理财,可以是某种短期借款,也可以是使用某种无形资产的款项等等.让我们站在做假账的企业的角度来看问题,“其他应收款”的操纵难度显然比“应收账款”要低,因为“应收账款”毕竟是货款,需要实物,实物销售单据被发现造假的可能性比较大. 而其他应收款,在造假方面比较容易,而且估价的随意性比较大,不容易露出马脚.有了银广夏和郑百文虚构销售记录被发现的前车之鉴,后来的造假者倾向于更安全的造假手段；“其他应收款”则来无影去 无踪,除非派出专业人士进行详细调查,很难抓到确实证据.对于服务 业企业来讲,由于销售的不是产品,当然不可能有“应收账款”,如果要做假账,只能在“其他应收款”上做手脚.在中国股市,“其他应收款”居高不下的公司很多,真的被查明做假账的却少之又少. 换一个角度思考,许多公司的高额“其他应收款”不完全是虚构利 润的结果,而是大股东占用公司资金的结果.早在2001年,中国上市公司就进行了大规模清理欠款的努力,大部分欠款都是大股东挪用资金的结果,而且大部分以“其他应收款”的名义进入会计账目. 虽然大股东挪用上市公司资金早已被视为中国股市的顽症,并被 监管部门三令五申进行清查,但至今仍没有根治的迹象.在目前中国的公司治理模式下,大股东想企业资金简直是易如反掌；这不是严格意义上的做假账,但肯定是一种违规行为. 14、与“应收账款”相连的“坏账准备金”.
高级财务会计 第12章 上市公司信息披露
第十二章上市公司信息披露 一、单项选择题 1.在上市公司会计信息披露体系中，（）属于临时性报告。 A.招股说明书 B.季度报告 C.公司并购公告 D.上市公告书 2.在上市公司会计信息披露的质量要求中，其首要的质量特征是（）。 A.谨慎原则 B.一致性 C.真实性 D.决策有用性 3.上市公司招股说明书中（）不属于“发行人基本情况”所包括的信息。 A.同业竞争与关联交易 B.发行人技术 C.发行人业务 D.发行人内部组织结构设置及运行情况 4.上市公司分部报告是（）。 A.月度报告 B.年度报告 C.季度报告 D.旬报告 5.上市公司更换为其审计的会计师事务属于（）。 A.上市公司首次披露 B.上市公司定期报告 C.上市公司临时报告 D.上市公司其他披露 6.上市公司招股说明书是（）。 A.强制性信息披露 B.自愿性信息披露 C.强制性为主与自愿性为辅相结合的信息披露 D.上市公司信息披露的最高要求 二、多项选择题 1.上市公司会计信息定期披露的是（）。 A．年度报告B．中期报告 C．季度报告D．公司收购公告 E．配股公告 2.上市公司年度报告的构成是（）。 A．审计报告B．会计报表 C．董事会报告D．会计报表附注 E．独立董事报告 3.中期报告编制的几个观点是（）。 A．本期营业观B．损益满计观 C．独立观D．一体观 E．实质重于形式 4.倾向于采用独立观编制中期报告的国家和地区有（）。 A．中国B．英国 C．加拿大D．新西兰 E. 美国 5.上市公司常用的分部报告形式包括（）。 A．以业务分部为报告主体B．以资产所在地的地区分部为报告主体C．以客户所在地的地区分部为报告主体D．以上市公司销售部门所在地为报告主体 E. 以上市公司责任中心为报告主体 6.属于上市公司应披露的重要事项包括（）。
上市公司财务造假分析
上市公司财务造假分析 摘要：随着市场经济的发展，上市公司逐渐增多，其上市公司财务造假的现象越来越严重，财务造假的形式也呈现出多样性和隐蔽性。财务造假会导致会计信息的失真，引起会计诚信危机，给国家和广大的投资者带来巨大的危害和损失，一方面对相关部门也发起了挑战。自2002年底世界上最大的能源交易商安然公司轰然倒塌后，一直称为世界上最为发达最为成熟的美国资本市场沉陷于上市公司作假丑闻的漩涡之中。美国财务造假好像一颗定时炸弹，引爆了广大投资者心理的不满，由此也引起了全球各界的重视和关注。本文选取国内12家上市公司为例，通过案例分析了解到上市公司财务造假主要通过虚增利润、关联交易和资产重组等手段，其造假原因主要分为内部和外部两个方面，进一步针对常用手段以及原因提出规避和治理建议。 关键词：上市公司；财务造假；治理建议
The listed company financial fraud analyse Abstract：Along with the development of market economy ,the listed company the listed company ,the listed company financial fraud phenomenon more and more serious ,The form of financial fraud also presents diversity and concealment.the financial fraud will lead to distortion of accounting information ,accounting credit crisis ,great harm to the state and the vast majority of investors and losses ,on the one hand,also launched a challenge to relvevant departments ,since the end of 2002 the words largest energy trader eworn collapsed.has been called the worlds most advanced the most mature of us capital markets the mealstrom of subsidance in the listed companys fraud scandal .Americas financial fraud like a time bomb,detonateded the investor psychology,which has caused global attention and concern from all walks of life.based on the analysis of present situation and reason of financial fraud of listed company ,on the basis of further analyze the common ways of financial fraud of listed companies to adopt ,finally some suggestions are put forward. key words：the listed company; financial fraud; management advice
谈上市公司财务造假的成因与治理对策
谈上市公司财务造假的成因与治理对策 近年来，上市公司和会计师事务所频曝造假丑闻。上市公司和会计师事务所的造假已经是一个比较普遍的现象，这不仅严重危害了我国资本市场的健康发展，而且也造成了会计行业的公信力下降，甚至还干扰着正常的经济生活和社会生活。本文着重对上市公司财务造假的成因进行分析，并提出相应的治理对策。 一、上市公司财务造假的成因 (一)缺乏真正的审计需求者，给上市公司财务造假留下了空间。 目前我国上市公司中，数量占5％的大股东控制了70-85％的股权，这些股权多数是不能流通的国有股和法人股，并且国有股东还存在缺位的情况，所以不少大股东对会计信息是否真实并不十分关心。而对于数量占95％，却只拥有15-30％股权的中小投资者来说，不少人觉得股票收益是最重要的，只要有炒作机会，能给他们带来收益就行，对虚假的会计信息他们也往往采取姑息的态度。而若连上市公司的股东都不关心会计信息的真实情况，那么审计在很大程度上将只是应付政府有关部门的检查，即缺乏真正的审计需求者，这为上市公司财务造假留下了很大的空间。 (二)公司治理结构的不合理，是上市公司财务造假的根本原因。 在我国，上市公司治理结构不合理是众所周知的问题，来自于发起人或控股股东的经营者事实上集公司决策权、管理权、监督权于一身，一些股东大会形同虚设(大股东一言堂)，经营者由被审计人变成了审计委托人，并决定审计人的聘用、续聘、收费等事项。受托审计变成由管理层(或董事会)聘请注册会计师来审计和监督自己的行为，即内部人控制问题。在一些上市公司中，监事会作为专门约束董事会的机构，其监督作用也微乎其微，有的监事会没有检查过公司的财务，许多监事会没有明示过 董事会的违规行为。根本原因也是由于大股东利用自己的控股地位完全文配了监事会，监事会的人选和报酬均由公司的管理层来决定造成的。 (三)信息不对称及缺乏有效的业绩评价制度为造假提供了条件。 在一般情况下，公司的经营者比股东及监管部门掌握更多与公司经营相关的信息，信息的不对称为经营者进行财务造假创造了客观条件。在涉及财务造假的上市公司中、相当多的经营者采用虚增资产、虚构经济业务或利用关联方关系、资产重组、非货币性交易等手段任意调节会计数据，人为操纵利润。从对上市公司的业绩评价指标来看，衡量上市公司经营各项财务业绩的指标主要有利润(或亏损)的完成情况、每股收益、每股净资产、净资产收益率等，并根据净资产收益率指标来确定公司是否具备
上市公司财务造假案例分析报告
上市公司财务造假案例分析 造假是需要成本的，要多交税，要封口费，配合造假的公司要给好处费。大家为何还拼命造假?事实上，财务造假都是目的性很强的造假，上市公司绝不会一味的把利润做高而造假。IPO要包装，上市前三年利润要递增，否则保荐机构无法交待，后续融资会受到影响。增发有指标，股权激励有指标，不能连续三年亏损等等。 审核者之所以没有发现企业粉饰业绩及财务造假，其根原归纳为二：一是无知（即缺乏知识），二是无能（即有知识而不为），无知之错可以补救原谅，无能之错绝不姑息。这其中的要害是态度问题，审核者要明白自己是干什么的，干这项工作的要求标准是什么，唯有端正态度，才能谈得上杜绝上市公司财务造假。 上市公司通过财务造假可以得到巨大的利益，现列举如下： 1.通过财务造假，可以让一些不符合上市标准的企业获得上市“圈钱”资格； 2.通过财务造假，可以让一些获得了上市资格的公司能够以更高的发行价格来发行新股； 3.通过财务造假，可以让上市公司顺利地取得再融资的资格并以更高的价格进行再“圈钱”； 4.通过财务造假，可以推高上市公司股价，可以让大小非顺利高价套现，远走高飞。 因此，上市公司财务造假的动力非常大，那是犹如“力比多”失调般的冲动。另外，目前的现实环境对造假者处罚都非常轻，其造假成本之低已到难以想象的地步：比如，对于通过财务造假的上市者，法律只是对其予以罚款了事，而且罚款金额不超过募资金额的5%，这可比银行的贷款利率还低得多。 比如，对于帮助财务造假的事务所和CPA，几乎没什么处罚，事情败露后，很多时候是这些造假所主动被合并到更大一点的事务所去了，人还是那些人。
比如，对于保荐人出具有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的保荐书，《证券法》规定可以没收业务收入，并处以业务收入一倍以上五倍以下的罚款；情节严重的，暂停或者撤销相关业务许可。但这样的法律规定从未得到贯彻执行。 正因为处罚如此之轻，中国股市造假盛行也就不足为怪了。只有不包庇造假者，进而对造假者实施严刑峻法，中国的股市才有希望，才不会彻底沦落为让老百姓痛恨的“圈钱市”。 以下是常见的造假方式和审查重点： 1、虚增中介费用。 很多公司要补很多税，这还好说，在账面会体现，更多的公关费是在账面没法体现的，这个钱一般是老板自已掏。等上市后，公司是大家的了，这笔钱老板还得要回来，怎么办。一是保荐机构把发票开大，把多出来的部分返回给老板，反正募集资金是要把中介费用去掉的。二是上市后想办法把这笔钱要回来。 2、虚增收入。 这是最常见的一种方法，有的是将收入提前确认，有的是将收入推后确认，有的根本就是无中生有的收入，很多公司的前五大客户不注明客户的名字，这样的公司问题最大，所以去年证监会专门就这个问题出了一个文件。典型公司如紫鑫药业(002118,股吧)，绿大地等。在A股诸多财务陷阱之中，虚增利润是最常见的手法。通过虚构交易业务、虚增资产、虚增收入精心打造了一个骗局。比如绿大地的具体操作手法为：一、将公司的名称加入生物科技的字样，以迎合市场和投资人的喜好；二、注册了一批由绿大地实际控制的公司，利用其掌控的银行账户，操纵资金运作；三、伪造合同、发票和工商登记资料，虚构交
我国上市公司会计信息披露问题研究
内容和要求： 题目内容： 上市公司已成为带动我国经济发展的重要力量。分析上市公司会计信息披露存在的问题，研究改善上市公司会计信息披露问题的对策，有助于提高我国上市公司经营管理水平，提高经济效益，增强竞争实力，促进上市公司的健康发展。论文应包括：第一，上市公司会计信息披露的重要性；第二，上市公司会计信息披露中存在的问题及原因分析；第三，上市公司会计信息披露中存在问题的解决对策。 任务要求： 一、内容要求。要求查阅相关资料，分析上市公司会计信息披露问题，在此基础上提出自己的观点。根据上述内容，按既定进度进行文献调研，对数据资料整理分析、提交纲要、写作论文。按照学校毕业论文的要求，查阅文献至少在10篇以上。要求论文的论点明确，数据可靠、结构合理、脉络清晰、重点突出；论据与分析过程严谨、全面，论证充分；论文书写规范，恰当举例说明问题；运用所学专业基础理论和专业知识、理论联系实际，分析研究和解决问题。 二、方法要求。本研究可以分以下步骤进行，首先在查阅文献上，采用文献法，编制论文提纲；其次确定选择合适的案例进行分析；最后写论文过程要符合学术研究及伦理。 三、时间要求。根据学院要求，严格按照社会管理系关于“毕业生论文要求与安排”的时间节点提交阶段性成果，按时提交开题报告，在完成论文初稿、二稿、三稿等每一阶段性工作，以此保证论文质量。在此基础上定稿准备答辩。 四、形式要求。论文要独立写作。对所的研究资料要深入思考，观点明确，论文结构要完整。写作格式要符合要求，语言文字通顺流畅、严谨、言简意赅。认真确定论文的各级标题，引文、参考文献的著录要符合学术规范要求。
我国上市公司会计信息披露问题研究 摘要：会计信息披露是上市公司信息披露的核心内容，准确、完整、全面的会计信息披露是促进证券市场稳定与繁荣的基本前提，也是维护信息使用者合法权益的重要保障。规范上市公司会计信息披露有助于建立和维护证券市场的正常秩序，对推动整个证券市场的快速稳定发展具有重要意义。本文就上市公司会计信息披露对促进证券市场发展和维护信息使用者的合法权益的重要性入手，首先明确当前上市公司会计信息披露存在的主要问题，其次分析造成这些问题的主要原因，最后提出解决相关问题的对策。 关键词：上市公司，会计信息披露，问题，对策
海外中国上市公司财务造假案例
海外集体诉讼警示录：14%的在美上市公司被诉 集体诉讼漩涡 海外上市（尤其在美国上市）的中国概念股，正在面临一波集体诉讼的汹涌浪潮。2005年春节前后，即有两家明星公司——前程无忧和新浪，被美国律师事务所告上了法庭。 在新浪一案中，美国人似乎是太吹毛求疵了。他们对新浪主要有三点指控：1、没有主动及时的披露中国移动MMS服务条款变化和启用新的MMS服务结算平台对新浪业务的影响，或披露不完全。2、没有披露公司为达到业绩目标，而日益对“算命”、“星象”、“情色”短信息服务产生的收入依赖。3、没有预计到政府打击在线、短信算命服务对新浪现金流的影响。（详见《“中国概念股”海外集体诉讼备忘录》） 中国观察者一般认为，政府行为以及中国移动公司的政策调整，新浪均难以掌握。 与新浪的遭遇相似，各领一时风骚的中国明星公司，纷纷被卷入了集体诉讼的法律旋涡。 自从2001年6月29日，中华网被告上美国法庭以来，先后有网易、中国人寿、UT斯达康、中航油、新浪、前程无忧等7家公司遭遇了集体诉讼。除了网易与投资者达成庭外和解之外，其余6家尚未结案。 《新财经》发现，2004年以来，遭遇海外集体诉讼的中国公司数量，有一种迅速放大的趋势。 集体诉讼进入高峰期，同时意味着海外IPO的黄金时代过去了。自1993年首家H股青岛啤酒上市以来，海外资本市场的“中国概念股”数量已经多达百家。 如果说，2004年之前，到美国上市还象征着一个财富、荣耀、梦想、国际化的故事；之后，赴美上市难度增大，对已经上市的公司则意味着更多锤炼和考验。 坏苗头已经出现了。迫于美国严格的监管法律压力，多家中国公司望而却步。2004年12月，中国国际航空公司取消了在纽约上市的计划，转往伦敦证券交易所。原本计划在香港、美国同时上市的中国外运公司，最后也取消了在美上市计划。
(完整版)如何才能真正看懂上市公司财务报表
如何才能真正看懂上市公司财务报表 你必须知道每1元现金是怎样从一家公司的消费者手中转到我们投资者（股东）手里的。 一个实例： 消费者史蒂文花1000元从戴尔公司买了一台电脑。戴尔公司将付给雇员和零部件商821元。怎么看出来？因为制造成本/销售收入=82.1%，这说明戴尔公司收到1000元在支付完制造成本后还剩179元。 剩余的179元发生了什么？大约86元用于广告和管理费（销售和管理费用），13元用于研发，25.5元缴税，1000元销售收入还剩60元净利润。 这一活动过程告诉我们什么？ 1.利润率相当低，1000元只有60元净利润，大部分收入给了雇员和零部件商以及公司运营。 2.在研发和市场营销上投入较少。作为戴尔是好事，因为它是低成本生产商。但如果是医药企业，研发/营业收入=1.5%那就太少了，令人担心。 拿过一张财务报表，首先看现金流量表，检查公司去掉伪装后还剩多少现金；再看资产负债表，检查财务基础是不是健康；最后看利润表，检查获得多少利润，并查看毛利率。 一、现金流量表 经营活动现金流量 现金流量表是一家公司创造价值的真正试金石，不需要每一次都仔细检查现金流量表的
每一项，因为这些都已经完美的包含在“经营活动现金净额”下。营运资本变动科目常常是净利润和经营活动现金流量不同的最大原因，需要逐条分析。 1.折旧和摊销 不是现金费用，需要加回净利润。 2.营运资本变动——赊销和借钱都影响营运资本，因为应收账款增加意味着现金流量减少；应付账款增加则现金流量增加；存货增加则现金流量减少。 投资活动现金流量 投资活动现金流量——包括花在长期性投资科目（如国定资产）上的钱和长期性投资。 1.投资收益——公司投资已经赚取或亏损的钱。 2.发行/购买股票 筹资活动现金流量 1.支付红利 2.发行新股在稀释现有股价的同时充实了公司现金。 3.发行偿还债务——是否有借款或偿还了先前借款。 二、资产负债表 平衡式：资产-负债=所有者权益 资产 流动资产
上市公司财务造假分析08金融四
广州大学松田学院题目（中）上市公司财务造假分析 小组成员：梁东平、张哲明 年级:0 8级 班级:金融（4）班 2011年5月7日
上市公司财务造假问题分析 （08金融4班梁东平 0801010426 ；张哲明） 内容摘要：财务造假是个古老的话题，也是个人们非常熟悉、在当今非常流行的话题。近一段时间以来，国内外的财务造假丑闻频频发生，给各国经济带来了巨大的损失。当前的会计信息严重失真、会计诚信危机等可以说都是财务造假的结果。财务造假广泛存在，手段多种多样，给国家和广大投资者带来的危害、损失不可估量。该文是在分析财务造假的背景的基础上，对当前我国财务造假形成的主要手段进行总结和提炼，针对这些造假的手段，笔者尝试提出财务造假治理的防范措施。 关键词：财务造假成因手段防治 一、财务造假概念 根据全美反财务舞弊委员会的定义，财务造假就是“公司在对外财务报告的过程中，由于故意的或轻率的行为，无论是虚报或漏列，结果导致重大的误导性财务报告，对投资者的投资决策产生实质性的影响”。通俗的说来，只要你没有按照“会计准则”做账，都叫作假。但是，实际过程中，由于准则的规定，如果全部按照准则中去做，由于很多的发票回单都是非正规性的，税前是不许抵扣的，将给企业利润造成很大的影响。所以采取首发是，控制成本，降低利润，本质也就是造假。总的来说，造假就是做假证，假账，假表等等。 二、上市公司财务造假成因分析 (一)缺乏真正的审计需求者。 目前我国上市公司中，数量占5％的大股东控制了70-85％的股权，这些股权多数是不 能流通的国有股和法人股，并且国有股东还存在缺位的情况，所以不少大股东对会计信息是否真实并不十分关心。而对于数量占95％，却只拥有15-30％股权的中小投资者来说，不少人觉得股票收益是最重要的，只要有炒作机会，能给他们带来收益就行，对虚假的会计信息他们也往往采取姑息的态度。而若连上市公司的股东都不关心会计信息的真实情况，那么审计在很大程度上将只是应付政府有关部门的检查，即缺乏真正的审计需求者，这为上市公司财务造假留下了很大的空间。 (二)“自己查自己”。 在我国，上市公司治理结构不合理是众所周知的问题，来自于发起人或控股股东的经营者事实上集公司决策权、管理权、监督权于一身，一些股东大会形同虚设(大股东一言堂)，经营者由被审计人变成了审计委托人，并决定审计人的聘用、续聘、收费等事项。受托审计变成由管理层(或董事会)聘请注册会计师来审计和监督自己的行为。这样便存在很大的作假
中国上市公司财务造假的主要手段
中国上市公司财务造假主要手段 从操纵利润到伪造销售单据，从关联交易到大股东占用资金，从虚报固定资产投资到少提折旧，西方资本市场常见的假账手段几乎全部被“移植”，还产生了不少“有中国特色”的假账技巧。分析企业的财务报表，既要有各年度的纵向对比，又要有同类公司的横向对比，只有在对比中我们才能发现疑问和漏洞。对比越多，识破假账的概率就越大。 一、最大的假账来源：“应收账款”与“其他应收款” 应收账款主要是指货款，而其他应收款是指其他往来款项，这是做假账最方便快捷的途径。为了抬高当年利润，上市公司可以与关联企业或关系企业进行赊账交易。顾名思义，既然是赊账交易，就绝不会产生现金流，它只会影响资产负债表和损益表，决不会体现在现金流量表上。因此，当我们看到上市公司的资产负债表上出现大量“应收账款”，损益表上出现巨额利润增加，但现金流量表却没有出现大量现金净流入时，就应该开始警觉：这家公司是不是在利用赊账交易操纵利润？ 赊账交易的生命周期不会很长，一般工业企业回收货款的周期都在一年以下，时间太长的账款会被列入坏账行列，影响公司利润，因此上市公司一般都会在下一个年度把赊账交易解决掉。解决的方法很简单——让关联企业或关系企业把货物退回来，填写一个退货单据，这笔交易就相当于没有发生，上一年度的资产负债表和损益表都要重新修正，但是这对于投资者来说已经太晚了。打个比方说，某家汽车公司声称自己在2004年卖出了1万台汽车，赚取了1000万美圆利润（当然，资产负债表和损益表会注明是赊账销售），这使得它的股价一路攀升；到了2005年年底，这家汽车公司突然又声称2004年销售的1万辆汽车都被退货了，此前宣布的1000万美圆利润都要取消，股价肯定会一落千丈，缺乏警惕的投资者必然损失惨重。
上市公司会计造假案例分析
科龙事件 根据科龙公布的年报显示，2000 年科龙全年巨亏达8.3 亿元，2001 年更是达到14.76 亿元，转眼到了2002 年居然实现净利1亿元。如此巨大的反差之下，隐藏的是并不少见的利润大清洗的财务手段，即2002 年的扭亏的巨大“贡献”来自于2001 年的巨亏。科龙2001 年费用总额21 亿元之巨，2002 年仅为9 亿元，扭亏之术可见一斑。当然，如此扭亏为盈是建立在存货跌价准备计提比例的大幅变化与应收账款坏账准备的计提的变化。 2006年7月16日，中国证监会对广东科龙电器股份有限公司及其责任人的证券违法违规行为做出行政处罚与市场永久性禁入决定。这是新的《证券市场禁入规定》自2006年7月10日施行以来，证监会做出的第一个市场禁入处罚。本文拟通过分析科龙电器违法违规行为中的会计审计问题，讨论其带给我们的思考和启示。 （一）科龙财务舞弊手法分析 事实证明，顾雏军收购科龙后，公司的经营状况并无明显改善，净利润的大起大落属于人为调控，扭亏神话原来靠的是做假账。 1.利用会计政策，调节减值准备，实现“扭亏” 科龙舞弊手法之一：虚构主营业务收入、少计坏账准备、少计诉讼赔偿金等编造虚假财务报告。经查，在2002年至2004年的3年间，科龙共在其年报中虚增利润3.87亿元(其中，2002年虚增利润1.1996亿元，2003年虚增利润1.1847亿元，2004年虚增利润1.4875亿元)。 仔细分析，科龙2001中报实现收入27.9亿元，净利1975万元，可是到了年报，则实现收入47.2亿元，净亏15.56亿元。科龙2001年下半年出现近16亿元巨额亏损的主要原因之一是计提减值准备6.35亿元。2001年的科龙年报被审计师出具了拒绝表示意见。到了2002年，科龙转回各项减值准备，对当年利润的影响是3.5亿元。可有什么证据能够证明其巨额资产减值计提及转回都是“公允”的？如果2001年没有计提各项减值准备和广告费用，科龙电器2002年的扭亏为盈将不可能；如果没有2001年的计提和2002年的转回，科龙电器在2003 年也不会盈利。按照现有的退市规则，如果科龙电器业绩没有经过上述财务处理，早就被“披星戴帽”甚至退市处理了。可见，科龙电器2002年和2003年根本没有盈利，ST科龙扭亏只是一种会计数字游戏的结果。 2.虚增收入和收益 科龙舞弊手法之二：使用不正当的收入确认方法，虚构收入，虚增利润，粉饰财务报表。经查，2002年科龙年报中共虚增收入4.033亿元，虚增利润近1.2亿元。其具体手法主要是通过对未出库销售的存货开具发票或销售出库单并确认为收入，以虚增年报的主营业务收入和利润。根据德勤会计师事务所的报告，科龙电器2004年第四季度有高达4.27亿元的销售收入没有得到验证，其中向一个不知名的新客户销售就达2.97亿元，而且到2005年4月28日审计时仍然没有收回。此后的2003年和2004年，同样是在顾雏军和格林柯尔的操纵下，科龙年报又分别虚增收入3.048亿元和5.127亿元，虚增利润8935万元和1.2亿元。这意味着在顾雏军入主科龙之后所出具过的3份公司年报都存在财务造假，将不曾实现的销售确认为当期收入。 3.利用关联交易转移资金
上市公司会计信息披露
对我国上市公司会计信息披露机制的思考上市公司的会计信息披露的目的是保证所有相关的信息得到最公平的披露，减少证券市场的信息不对称，提高市场的运作透明度，保护股东的利益。上市公司应当完整、准确、及时地披露财务报表，以及对投资者的决策有重大意义的信息，确保公司所有股东都受到公平和同等的待遇。本文从我国上市公司信息披露的现状来分析研究如何进一步规X 上市公司信息披露的机制。 一、上市公司会计信息披露中存在的问题 目前我国上市公司信息披露中主要存在以下两大类问题：信息披露的非主动性与信息披露的虚假性。 （一）信息披露的非主动性。上市公司往往把会计信息披露看作是一种额外的负担，而不是把它看作一种应该主动承担的义务和股东应该获得的权利，因而不是积极主动地去披露相关信息，而是抱着能够少披露就少披露，能够不披露就尽量不披露的心理。这种认识上的偏差使得上市公司在信息披露上处于一种被动应付的状况。 （二）信息披露的虚假性。这是目前我国上市公司信息披露中最严重、危害最大的问题。普遍存在的信息披露不充分并伴随着大规模的信息造假，是造成我国证券市场信息不对称的根本原因。由于对信息的产生及其客观性、真实性和有效性很难预期，买卖双方对股票价值的变化，判断就很不
确定；双方信息的不对称状况十分容易引起价格操纵，导致股票价格的严重扭曲，由此造成证券市场上供需双方大量的非理性投机。一方面加大了证券市场的风险，另一方面直接损害了投资者的利益。 1.虚增利润。股份XX申请其股票上市交易、股东配股、终止其股票上市等法律法规中的条文在对上市公司进行监 督管理的同时，也在客观上使得上市公司追逐账面利润、操纵盈利的动机。 2.募集资金使用情况披露不实。上市公司必须按照招股说明书所列的资金用途使用发行股票所募集的资金，如果改变用途必须经过股东大会批准。可是我国上市公司常常出现募集资金的使用情况与招股说明书不符。某些上市公司大股东利用其绝对控股的地位，改变资金用途时不征求其他股东意见，不履行及时公告义务，任意侵犯中小股东的利益。招股说明书中所谓的投资项目成为上市公司“圈钱”的工具。 3.披露内容虚假或具有误导性的信息。比起虚增利润而言，上市公司披露内容虚假或具有误导性的信息似乎有着更多更复杂的动机。为了上市，为了配股，为了收购成功……等等，不少上市公司出于这样或那样的原因进行了虚假陈述及信息误导。 4.盈利预测弄虚作假。盈利预测是上市公司对未来的经营成果所作的预计和测算，在很大程度上受到主观判断的影
上市公司财务报表有哪些
上市公司财务报表有哪些?【上市公司财务报表知识】 2010-09-09 09:50:00 来源：广东证监局作者：i 上市公司财务报表是反映企业财务状况、经营成果和现金流量的书面文件。财务报表至少应当包括资产负债表、利润表和现金流量表三张基本报表及财务报表附注，此外还包括股东权益增减变动表、资产减值准备明细表和利润分配表。 资产负债表是反映上市公司在某一特定日期财务状况的报表，它表明上市公司在某一时点拥有或者控制的资源、财务结构以及具有的变现能力、偿债能力等。资产负债表的主要作用包括：(1)能够提供某一日期的资产总额，表明公司拥有或控制的经济资源及其分布情况，为分析公司生产经营能力提供重要资料。(2)能够反映某一日期的负债总额及其结构，表明公司未来需要用多少资产或劳务清偿。(3)能够反映所有者权益的总量和结构情况，表明投资者在公司资产中所占的份额。(4)能够提供变现能力、偿债能力、获利能力等财务分析所需的基本资料。 利润表是反映上市公司在一定会计期间的经营成果的报表。经营成果主要包括企业的获利能力、成本费用的高低与控制情况等。利润表的主要作用包括：(1)能够反映公司在一定期间的收益情况、成本耗费情况和经营成果。(2)作为衡量公司管理人员经营绩效的工具。(3)能够预测公司未来获利能力的变化趋势。 现金流量表是反映上市公司在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。现金流量主要包括企业经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流量。现金流量表的主要作用包括：(1)能够说明公司一定期间内现金流入和流出的原因。(2)能够说明公司的偿债能力和支付股利的能力。(3)能够分析公司未来获取现金和现金等价物的能力。(4)能够分析公司投资和理财活动对经营成果和财务状况的影响;能够提供不涉及现金的投资和筹资活动的信息。 财务报表附注是对财务报表中有关项目所作的进一步说明以及对未能在这些报表中确认的项目的说明，有助于使用者进一步理解和分析企业的财务状况、经营成果及其现金流量。附注的主要内容包括：(1)公司的基本情况。(2)会计政策、会计估计和合并财务报表的编制方法。(3)税项。(4)控股子公司及合营企业。(5)财务报表项目注释。(6)关联方关系及其交易。(7)或有事项。(8)承诺事项。(9)资产负债表日后事项。(10)其他重要事项。