互联网金融企业的可行性报告

投资学考试论文一、企业概述

浙江支付宝网络技术有限公司（原名支付宝（中国）网络技术有限公司）是国内独立第三方支付平台，是由前阿里巴巴集团CEO马云在2004年12月创立的第三方支付平台，是阿里巴巴集团的关联公司。支付宝致力于为中国电子商务提供“简单、安全、快速”的在线支付解决方案。

支付宝（中国）网络技术有限公司是国内领先的第三方支付平台，致力于提供“简单、安全、快速”的支付解决方案。支付宝公司从2004年建立开始，始终以“信任”作为产品和服务的核心。旗下有“支付宝”与“支付宝钱包”两个独立品牌。自2014年第二季度开始成为当前全球最大的移动支付厂商。

支付宝主要提供支付及理财服务。包括网购担保交易、网络支付、转账、信用卡还款、手机充值、水电煤缴费、个人理财等多个领域。在进入移动支付领域后，为零售百货、电影院线、连锁商超和出租车等多个行业提供服务。还推出了余额宝等理财服务。

支付宝与国内外180多家银行以及VISA、MasterCard国际组织等机构建立战略合作关系，成为金融机构在电子支付领域最为信任的合作伙伴。

二、企业建设的背景

在网络购物初兴阶段，支付的瓶颈是阻碍网上购物发展的重要因素之一，无论是线下的银行汇款还是货到付款的方式，都很难解决买卖双方的互信问题，非现实接触型的交易增大了卖家款不到账及买家

货不到手的忧虑。当时处于网购市场劣势地位的淘宝希望通过解决信用问题获得竞争优势。因此在2003年，在淘宝平台上正式推出支付宝，其仅作为一款支持淘宝网发展的支付工具存在，主要针对淘宝购物信用问题构建“担保交易”模式，让买家在确认满意所购的产品后才将款项发放给卖家，充当淘宝网资金流工具角色，降低网上购物的交易风险，支付宝对建立淘宝网买卖双方信用起到不可或缺的作用。

2004年，阿里巴巴管理层认识到支付宝在初步解决淘宝信用瓶颈后，不应该只是淘宝网的一个应用工具。他们认为“支付宝或许可以是个独立的产品，成为所有电子商务网站一个非常基础的服务”。同年12月支付宝从淘宝网分拆，支付宝网站上线，通过浙江支付宝网络科技有限公司独立运营，宣告支付宝从淘宝网的第三方担保平台向独立支付平台发展

目前除淘宝和阿里巴巴外，支持使用支付宝交易服务的商家已经超过46万家；涵盖B2C、网游、航空旅游酒店、教育缴费、公共事业缴费、传统行业（物流、保险等）、海外商户等领域。这些商家在享用支付宝服务的同时，更是拥有了一个极具潜力的消费市场。

中国电子商务的发展和传统下业务的电子化带来了庞大的第三方支付的需求。与当面银贷两讫的线下交易不通，网络交易需要以支付宝为代表的第三方支付平台提供“代收代付的中介服务”和“第三方担保”。支付宝在这个发展迅速的市场中，市场份额始终处在领先的位置。

支付宝向更多民生领域渗透，更贴近用户需求，使用支付宝付款

方便快捷，应用强大，涉及缴费、充值、购物、购买机票等多种生活应用。其次，支付宝在使用过程中安全放心，多种加密方式和实名认证，以及收货后付款等付款方式使买卖双方放心交易。且支付宝拥有多种收款方式，如担保交易、AA制收款方式，使收款不在单一，而且买方购物没有交易费。综上原因，使支付宝拥有越来越多的注册用户群。支付宝的快速发展是和其健全而科学的体系结构分不开。因其先进的技术，风险管理与控制能力赢得了银行等合作伙伴的认同。

三、行业竞争

电子商务是一种新兴的经营模式，第三方支付企业的出现又解决了买卖双方信任度不高的问题，注定将有一个广阔的市场。目前应用支付宝的服务范围虽然覆盖了C2C、B2B和B2C领域，但主要集中在以淘宝为代表的B2C领域，而B2B和C2C是中国电子商务的绝对主流，市场潜力巨大，将会给支付宝等第三方支付企业带来新的增长点。

近年来，互联网对金融业产生了巨大的影响。整个社会走向数字化，互联网上回出现很多复杂的沟通和分工协作方式。在这种情况下，全社会信息中有90%可能会被数字化。这就为大数据在金融中的应用创造了条件。其次，一些实体经济企业积累了大量数据和风险控制工具，可以用于金融活动，比如以阿里巴巴为代表的电子商务公司。电子商务、共享经济等互联网交换经济与互联网金融有天然的紧密联系，既为互联网金融提供了应用场景，也为互联网金融打下了数据和

客户基础，体现了实体经济与金融在互联网上的融合。最后，我国金融体系中的一些低效率或扭曲因素也为互联网金融发展创造了空间。第三方支付平台作为互联网金融发展的落脚点，未来必定有广阔的发展空间。

支付宝作为第三方支付平台很大程度的弥补了网上信任不足的问题，因而获得了成功。但是也因为电子商务发展迅速，让第三方支付看起来成了大金矿。据不完全统计，目前国内提供第三方支付服务的企业已超过50家，产品的同质化导致价格战成为企业争夺用户的武器，很多公司为培养客户都提供免费服务，支付宝面临激烈的竞争。

第三方支付平台呈现“一超多强”的局面。支付宝在行业中就处在“一超”的地位，而财付通、易宝、快钱、汇付天下等就是在“多强”之中，其中竞争力最大的是与支付宝高度同质化的财付通。财付通是腾讯公司于2005年9月正式推出专业在线支付平台，其核心业务是帮助在互联网上进行交易的双方完成支付和收款。致力于为互联网用户和企业提供安全、便捷、专业的在线支付服务。

四、支付宝的服务产品

1、快捷支付与支付宝卡通

支付宝与银行携手推出的方便，安全且有保障的支付方式。用户只需要拥有支付宝账户及一张银行卡即可开通快捷支付或支付宝卡通，无需繁琐的网银页面、U盾等操作，只需要输入一个支付宝密码便可完成支付。对于钓鱼网站和账户盗用，快捷支付及卡通有支付密

码、手机动态效验码、支付宝安全体系共同守护用户购物安全。支付宝卡通可享受支付宝提供的“先验货，再付款”的担保服务。

2、余额付款

用支付宝余额可完成多种项目的迅速付款，无设置付款金额上限。用户可使用网上银行、支付宝卡通、网店充值、消费卡四种方式为支付宝充值。已开通网上银行的用户，在充值界面选择所使用的银行，确定充值金额，选择去网上银行充值，根据提示递交相关信息即可完成充值；支付宝卡通用户在支付宝卡通充值页面选择相应银行，填写充值金额及支付密码即可完成充值；未开通网银和卡通的用户，可选择身边支付宝合作营业网店，如便利店，可购买到充值码或办理网汇，日常生活中超市百联OK卡和手机话费充值卡也同样能给支付宝账户充值。

3、信用卡分期付款

支付宝为用户在淘宝或其他支付宝合作商家购物时，使用信用卡付款提供分期付款渠道，目前采用的是信用卡快捷支付方式。

4、转账

支付宝转账产品包括转账到银行卡、转账到他人支付宝账户、AA收款和我要收款四个基本业务，力求为用户提供一个安全快捷的转账平台。

5、还款

支付宝支持信用卡还款、还贷款、还助学贷款及还淘宝贷款服务，支持网上银行、快捷支付及支付宝余额四种还贷方式在填写相关信息

后完成还款过程。

6、生活助手

支付宝建立支付宝公共事业缴费平台，利用互联网进行公共事业一站式缴费服务，通过银行与缴费单位建立连接，支持多地区和多种类的缴费项目，用户可以通过电脑、手机轻松完成包括水费、电费、煤气费、固话通讯费等公共事业费用的缴费，减少了通过银行或者相关公共事业单位的营业厅完成缴费过程的繁琐和困扰。

目前，支付宝还支持用户享用大学校园一卡通充值、教育缴费、交通罚款代办、加油卡充值、物业缴费、有线电视缴费、医院挂号等各项生活便利性支付服务。

7、理财产品

余额宝是由第三方支付平台支付宝为个人用户打造的一项余额增值服务。通过余额宝，用户不仅能够得到收益，还能随时消费支付和转出。余额宝的客户规模庞大，户均投入金额较小，大规模赎回的风险小，货币基金稳定性高。余额宝目前主要投资剩余期限在一年内的国债、政府短期债券、企业债券、央行票据、银行定期存单、同业存款等低风险货币工具，分享货币市场的投资收益

五、企业发展战略

支付宝未来的发展方向（ABCPW）

A指Application——应用场景，主要是考虑商家会出现在哪里，如何给商家提供服务；

B指Bank ——银行，这是支付宝的资金渠道；

C指Consumer ——消费者，这也是支付宝的服务兑现；

P代表PC ——支付宝桌面产品；

W代表Wireless——支付宝的无线产品。

六、可行性分析

（一）、技术可行性分析

阿里巴巴集团技术侧重于持续稳定性和安全性方面。阿里巴巴采用Linux操作系统，Apache Web服务器软件，Java的后台语言、Oracle的数据库。它的系统在抗侵入性、边界服务器、信息的完整性、用户和话路的鉴别服务等方面都极高的要求。在系统软件方面，也绝不逊色，在中国的先端技术上一马当先。它采用了网上信用管理系统、身份证管理系统、网络监控管理系统和网络安全管理系统来确保客户的个人信息的安全。

支付宝借助Oracle Database 11g新增的PL/SQL相关的某些新特性如网络日志分析工具，为客户和内部技术人员带来了更加快速简便的全新体验；利用Oracle Advanced Compression技术，不仅节省大量存储空间，而且提升了查询性能；利用Oracle SQL Developer所提供的可视化特性和图形化工具，通过加速编码、编译、运行和调试使开发效率得到显著提升，其中开发新报表的速度提高了2.5倍，同时大大降低了开发成本，更快地响应了业务部门的需求。

另外，相比其他第三方迁移工具，其“免费”和“快捷”的快速迁移功能帮助支付宝将数据从原有数据库平滑地移植到了Oracle数据库。

（二）、安全可行性分析

1、密码设置

支付宝的账户有两个密码,一个是登录密码,一个是支付密码。前者是用来登录支付宝页面,进行简单的浏览查询操作;后者的应用基本上都会涉及到资金流转的操作,需要再一次确认用户身份。

2、实名认证

支付宝的实名认证是与执法机关合作推出的一项身份识别服务，支付宝实名认证同时核实会员身份信息和银行账户信息。用户用有效身份证件提交审核,通过认证之后,相当于有了一张互联网身份证，可以在淘宝网等众多电子商务网站进行买卖交易。

3、安全控件

安全控件的出现,使得输入密码的条框有别于其他,同时必须用鼠标点击才能输入,而不能用Tab快捷键操作。它实现了在以前协议加锁的基础上,对用户的密码进行再一轮的多重加密,以防黑客利用病毒操控用户电脑,导致泄密。

4、手机动态口令

手机动态口令是基于手机绑定的更高级别的安全保护产品。在申请了手机动态口令服务之后，银行账户信息修改、证书验证、找回密

码、一定额度的账户资金变动都需要手机验证码确认（动态密码）。“宝令”是支付宝和中国联通联合推出的一款采用动态口令技术的安全产品。“宝令”屏幕上显示6位数字、每分钟更新一次。

5、数字证书

支付宝会员在申请数字证书时，将同时获得两张证书，一张用于验证支付宝账户，另一张用于验证会员当前所使用的计算机。

6、第三方证书

如果您已经拥有了一张银行数字证书（文件或USB Key），可申请绑定使用该证书进行支付宝系统登录，方便管理。在支付宝网站处理任何资金业务时，不需要担心木马、钓鱼网站、黑客等各种安全风险。绑定后，如果在没有插入/安装第三方证书的情况下登录支付宝，只能进行查询账户操作。绑定第三方证书将可以保障您在网上交易资金和支付宝账户安全。

7、支付盾

支付盾是支付宝公司推出的安全解决方案，它是具有电子签名和数字认证的工具，支付盾是酷似一面盾牌，时刻保护着您在支付宝上操作的资金和账户安全。拥有了支付盾，您将可以拥有更高的支付额度来进行资金交易。

（三）、经营可行性分析

支付宝所属公司阿里巴巴集团是一个比较成熟的网站，拥有雄厚的资金力量和技术力量，支付宝前期为淘宝网定制，后扩展到阿里巴

巴中国站和非阿里巴巴旗下网站。后来随着产品的成熟，开始在阿里巴巴中国站和非阿里巴巴旗下网站推广。

与各大银行、金融机构合作，圈地电子支付市场。支付宝目前已和国内工商银行、农业银行、建设银行、招商银行、上海浦发银行等各大商业银行以及中国邮政、VISA国际组织等各大机构建立了战略合作，成为金融机构在网上支付领域极为信任的合作伙伴。

另外，支付宝还与中国建设银行合作，发布了国内首张真正专注于电子商务的联名借记卡——支付宝龙卡，及电子支付新产品——支付宝卡通业务。推出“全额赔付”等措施，打造安全信用体系。

（三）、企业管理可行性

1、企业文化

（1）、混搭文化

马云曾以“一粒种、百朵花、万千果”来形容整个阿里巴巴大家庭的文化。作为阿里巴巴家庭的一员，支付宝的文化之花起源于阿里巴巴这颗种子，与阿里巴巴文化同根同源，同时，它又结出了自己独有的果实。创立10年，支付宝人总结出支付宝独有的味道：由于支付宝的业务形态和客户群体与阿里巴巴集团其他的公司有一些不同，需要直接与资金打交道，需要特别严谨地处理每一笔资金流转，所以支付宝的文化更强调严谨、专业和安全。虽然同样是年轻人，但支付宝员工很多从金融行业而来，他们相对更为严谨、内敛。

（2）、家族管理

从2007年开始，支付宝开始引进一种“家族管理”。家族管理是来自西方企业中团队文化建设的无边界管理，将不同部门、不同岗位的员工从公司体制中打散，再装入不同的家族中，通过游玩、娱乐等活动来增进部门与部门间、员工与员工间的沟通与交流。

家族管理打破了员工与管理层的隔阂，让更多的人也能够参与到公司管理上来；其次，家族管理可以打破横向部门之间的隔阂；再次，家族管理可以创造一种快乐和谐的团队氛围；最后，家族管理可以使管理者们通过角色扮演，深入到基层员工中去，了解符合企业发展的企业需求和员工需求

（3）、善待员工

阿里巴巴集团愿景里有一条：做幸福指数最高的企业。这也是支付宝的企业愿景之一。支付宝人力总监在受访时表示，支付宝是一家有情感的公司，有情感是指主管和员工都是带着感情来工作。主管带领团队，是融入自己的情感的，他们不单关注下属的业绩表现，更发自内心希望下属成为更好的人，关心下属的心智成长。

（4）、考核“价值观”

马云一直对外宣传阿里巴巴的价值排序：客户第一、员工第二、股东第三。支付宝的价值体系和阿里巴巴集团的价值体保持一致，通称“六脉神剑”，即客户第一、拥抱变化、团队合作、诚信、激情、敬业。这套价值体系是阿里巴巴企业文化的内核，也是企业制定一切业务决策和管理规则的基础。

2、管理制度

企业采用以下的管理制度：信用管理制度；隐私权保护制度；数据安全保障制度；投诉举报咨询调制度；客户定期巡检制度；客户准入退出制度。

3、信任机制

参照国际贸易中的信用证，有第三方负责暂管，接买家通知付款，由于境内信用支付起步晚，所以支付宝公司采用的是低门槛，缓付款的方法。支付宝的信用体系已经为每个支付宝用户打上信用评价的评级，支付宝有很多信息是银行没有的，包括用户的交易记录、水电煤费用支付的记录等，要比现在银行的信用体系要精准得多。

（四）、盈利分析

（一）盈利方式

1.广告费：

每一个第三方支付机构的网页上都会有无处不在的广告，第三方支付机构利用网页上投放的各种广告代理费用获得利润。广告服务是淘宝网官方宣布的第一个盈利模式，也是支付宝最直接的盈利来源。

2.手续费：

传统的第三方支付的主要盈利途径是收取支付手续费，即第三方支付机构在这个费率上加上自己的毛利润，向客户收取费用。

3.服务费：

主要包括理财相关的业务的服务费和代缴费业务收取的服务费。

4.沉淀资金的使用：

由于互联网购物有一个物流配送的周期问题，使得买家与卖家到货及收款之间有一个时间差，因此部分第三方支付机构的支付账户中会有一部分的沉淀资金。如果对沉淀资金进行一定的操作，会有相当可观的收入。

（二）定价竞争策略

从支付宝的定价策略看，首先是通过对两端用户实行免费来扩大注册用户群、争取市场份额，形成具有持续性的有利局面；然后通过采取免费额度和手续费两部收费的形式，取得利润最大化，并不断开发差异化大的支付网络标准，挖掘和拓展行业细分，创新产品与行业领域，提高支付平台的差异程度，巩固利润模式。

另外，支付网络标准的创新、行业的细分与拓展都将提高支付平台差异性，商户网络规模与注册消费群的扩大也将提高网络的外部性，支付宝将此作为一项重要战略。

（五）、企业缺点分析

对银行依赖性强。支付宝必须依赖银行作为清算管理的核心，同时由于缺乏认证系统，为了支付信息的安全，必须依赖银行的专业技术。

结算周期长，在途资金利用效率低。因各种原因，支付宝不提供实时结算，结算周期长。由于买方在等待收货期间暂存在支付宝账户上的在途资金缺乏流动性，影响资金的周转进而影响到系统的结算效率。在途资金使支付宝具有了类似银行的部分功能，可能引起资金吸

存行为，为非法转移资金和套现提供便利，形成潜在的金融风险。（六）、可行性分析小结

对商家而言，通过支付宝可以规避无法收到客户货款的风险，同时能够为客户提供多样化的支付工具，尤其为无法与银行网关建立借口的中小企业提供便捷的支付平台。

对客户而言，支付宝的货款担保和赔付机制提升了其交易的安全性，可以规避无法收到货物的风险，货物质量在一定程度上也有了保障。同时支付宝通过与众多银行合作的方式向用户提供统一的交易界面，打破银行卡之间的壁垒，方便网上交易。

对银行而言，通过第三方平台银行可以扩展业务范畴，节省了为大量中小企业提供网关借口的开发和维护费用。

支付宝自身内部优势明显，但是受到巨大的竞争威胁，在这种情形下，支付宝应当应用多种经营战略，横向拓展市场，采用多种经营方式，在威胁中继续发展前行，支付宝是一个不错的可行的投资企业。

七、企业战略建议

（1）、发展移动线下支付：目前在国内电子商务市场特别是网络购物市场，许多用户选择使用线下支付即货到付款方式完成支付，但相关的配套服务却跟不上，具体表现在配送收款时，不能实现配送签收信息和支付结算信息的同步传递，由于涉及不同业务，牵扯到电子商务服务企业和物流企业职能整合，只有通过双方协作才能取得成功。支付宝可以凭借优势适时推出物流POS 支付方案，推动电子商

务COD(货到付款)体系发展。

另外，支付宝也应迎合移动移动互联网和移动电子商务的总体发展趋势，积极发展移动支付方式，如条码支付。

（2）、增加个人理财业务：支付宝需要推出扩大产品种类，增加个人理财服务，瞄准基金保险等领域。支付宝的个人理财服务产品较为单一，主要是交通险类型及余额宝，急需拓展服务范围，以普通民众特别是支付宝注册用户作为服务对象，推出一批金融理财产品。

（3）、树立公信度，强化信用中介：保证支付宝良好的信用，以信用为一切服务开展的基准，同时保证自己只处于信用中介这个位置，不介入实际交易，不触及交易信息。以日志法记录下交易记录，保留有效电子交易证据，为纠纷提供证据。

（4）、强化市场细分，周多元化经营道路，提高市场竞争力：首先要提高服务的质量，服务质量是互联网企业的支柱指标。其次，不仅仅局限于C2C交易，还要在B2B和B2C交易中拓展开来，寻求多经济增长点。最后，提供多元化的支付方式，将在线支付和移动支付等支付手段结合起来。

（5）、密切与银行的联系：继续开展同银行的合作，给予银行更大的利益，建设银行带来的威胁，同时以庞大的银行支持为支撑，增加比同业竞争者更多的优势，实现第三方支付市场份额的继续扩张。

（6）、解决好第三方支付在途资金问题，提高结算系统的效率：第三方账户由银行统一管理，规定中转账户的资金不得挪作他用。