财务报表具体项目分析

企业财务综合分析

专业名称：会计

班级： 081602班

姓名：雷冰鸣

指导教师：

财务报表具体项目分析

（一）资产负债表分析

货币资金：与去年相比有较大幅度减少，且在总资产中所占比重也有小幅度减少。分析其原因可能是由于企业在今年营利能力略有下降，或者是有其他大项目的

支出，造成企业资金紧张，造成货币资金减少。

应收票据：与去年相比有很大的增加，且在总资产中所占比重也有一定幅度增加。分析其原因可能是虽然企业今年产品销量增加，但大多企业是用票据支付，或者

其他原因造成增加。

应收账款：与去年相比有很大增加，在总资产中所占比重也有一定增加。分析其原因可能是在今年销量增加的同时，有些企业采用赊销的方式购买该公司产品，或

者是企业在以前年度收到的票据在到期后因付款人无力支付或其他原因而

发生拒付将该票据的账面余额转入而造成增加，也可能是因为企业为扩大销

售规模放宽信用政策造成债权规模增大。

预付款项：与去年相比有很大减少，在总资产中所占比重也有一定减少。分析其原因与无形资产、在建工程科目相结合，可能是由于在以前年度构建这些工程造成

该项目增加，至今年为止停止了预付款，所以与以前比有很大减少。

其他应收款：与去年相比有非常大的增加，在总资产中所占比重也有一定增加。分析其原因可能是在企业扩大销售规模的同时出租物的包装物租金、保证金、向职

工收取的垫付款项等其他项目也随之增加。

存货：与去年相比有一定减汪，在总资产中所占比重一定减少。分析其原因与应收票据、应收账款等科目结合分析可能是企业今年销量增加，有时生产不及，

造成存货数量减少。

一年内到期的非流动资产：与去年相比有很大减少，在总资产中所占比重也有小幅度减少。分析其可能是由于在以前年度有大量非流动资到期造成该项目金额较

多，而今年由于相对于以前年度相比到期的非流动资产较少，所以显示今年

较少。

长期股权投资：与去年相比有非常大幅度增加，在总资产中所占比重也有很大增加。分

析其原因可能是企业在除了扩大生产销售规模之外也增

加了对长期股权的投资，也可能是企业在以前年度的投资在今年进行了分

红。

投资性房地产：与去年相比有很大幅度减少，在总资产中所占比重也有很大减少。分析其原因可能是受到政府宏观经济政策的调控退出了在该方面的投资，或是由

于在该方面经济形式不是很好造成该项目收入的减少。

固定资产：与去年相比有一定幅度减少，在总资产中所占比重也有一定减少。分析其原因可能是由于长期经营过程中一些固定资产已达使用年限报废或是因其他

原因造成固定资产提前报废。

在建工程：与去年相比有非常大增加，在总资产中所占比重也有非常大增加。分析其原因与固定资产等科目相结合，可能是由于一些固定资产的报废，为保证企业

的正常运转及扩大规模的需求，所以有非常大的增加。

工程物资：与去年相比是空白一片，在总资产中不占任何比重。分析其原因与固定资产、在建工程科目结合，可能是虽然有工程在正在建设但是该项目在以前年度早

已经领好，所以今年不需要额外的。

无形资产：与去年相比有一定增加，在总资中所占比重也有小幅度增加。分析其原因联系其企业的经营项目知该项目属于朝阳产业，所以需要更多的研究开发，可

能是该企业在保证其一定市场份额的前提下，进行了一些保守的研究开发。长期待摊费用：与去年相比有非常大幅度减少，在总资中所占比重也有一定减少。分析其原因可能是在以前年度企业将长期待摊费用已分摊完毕，所以在今年该项

目有很大幅度减少。

短期借款：与去年相比有一定减少，在负债和股东权益合计中所占比重较少。分析其原因是今年有一些短期借款到期，也可能是企业今年经营较强不需要像以前年

度一样需要大理的短期借款。

应付票据：与去年相比有大幅度减少，在负债和股东权益合计中所占比重较少。分析其原因可能是企业在以前年度将票据付清，使今年无其他大项的支出。

应付账款：与去年相比有大幅度减少，在负债和股东权益合计中所占比重较少。分析其原因可能是企业在以前年度将该项目付清，使今年无其他大项的支出。

预收账款：与去年相比有非常大增加，在负债和股东权益合计中所占比重增加。分析其

原因与存货等科目结合，可能是由于企业今年销售形式

良好，打开了市场，提高了知名度，合作的企业也增加，致使该项目有很大

增加。

应付职工薪酬：与去年相比有一定减少，在负债和股东权益合计中所占比重也有减少。

分析其原因与其他应收款相结合，可能是有一部分为职工垫付的款项要收

回。

应交税费：与去年相比大幅度减少，在负债和股东权益合计中所占比重减少。分析其原因与递延所得税资产等科目相结合分析，可能是由于企业存在的暂时性差

异，导致今年应交税费减少。

一年内到期的非流动负债：与去年相比非常大的增加，在负债和股东权益合计中所占比重也有很大增加。分析其原因可能是在以前年度的负债在最近一年内陆续到

期。

长期借款：与去年相比是一片空白，在负债和股东权益合计中不占比重。分析其原因与一年内到期的非流动资产相结合，可能是由于其在一年内陆续到期，全部转

入到一年内到期的非流动负债当中，导致该项目无余额。

资本公积：与去年相比有非常大的增加，在负债和股东权益合计中所占比重也有一定增加。分析其原因可能是公司在发行股票时股票价格远远高于票面价格，也可

能有资本折算汇率差额，也可能本公司在本年度有受捐赠，也可能在对法定

财产进行重估时产生增值。

归属于母公司所有者权益合计：与去年相比有很大增加，在负债和股东权益合计中所占比重也有增加。分析其原因可能是由于企业今年经营业绩较好，在减去应交

的各项税费后还有大量盈余，这项盈余可以作为利润分配给所有者。（二）利润表分析

营业收入：与去年相比有一定减少，且在营业总收入中所占比重也有一定减少。分析其原因可能是由于企业提高了生产能力，降低了生产成本，为了更进一步扩大市

场份额、提高企业知名度，低了销售价格。

营业成本：与去年相比有一定减少，且在营业总收入中所占比重也有一定减少。分析其原因可能是由于企业致力于研究开发，其研究成果降低了生产成本，与资产

负债表中一些科目结合可能是由于企业扩大生产经营规模，大规模的生产使

营业成本降低。

营业税金及附加：与去年相比有一定减少，且在营业总收入中所占比重也有少量减少。

分析其原因与营业收入等科目相结合，可知是由于企业总体收入降低导致应

交各项税费减少，或者是可能国家给予政策性减免税造成的结果。

销售费用：与去年相比有一定减少，且在营业总收入中所占比重也有少量减少。分析其原因可能是企业降低了相关方面及人员的费用、薪酬。

管理费用：与去年相比有一定减少，且在营业总收入中所占比重也有少量减少。分析其原因可能是企业的经营已经逐步走上了正轨或是企业采用了先进的经营管

理模式,各部门分工协作，各尽其责，提高了企业效率，为提高企业的盈利能

力，降低了有这方面的支出。

财务费用：与去年相比有一定增加，且在营业总收入中所占比重也有少量增加。分析其原因与资产负债表中长、短期借款等其他科目结合，可知企业在今年贷款额

度有所减少，但有可能因贷款利率上调导致财务费用增加

资产减值损失：与去年相比有非常大增加，且在营业总收入中所占比重也有很大减少。

分析其与资产负债表中固定资产、应收账款、存货等科目相结合，可能是企

业有一批固定资产报废，企业在处置过程中该批资产原值与处置之后所得有

差额，也可能是企业有些款项无法收回，存货价值降低等原因造成的减值损

失。

投资收益：与去年相比有很大减少，且在营业总收入中所占比重也有一定减少。分析其原因与长期股权投资、投资性房地产等科目相结合，可能是企业受国家宏观

经济政策的影响，退出或减少了在这些方面的投资，导致投资收益的减少。营业外收入：与去年相比有非常大增加，且在营业总收入中所占比重也有一定增加。分析其原因可能是企业在最近几个年度内有些材料、资产已经退出使用在处置

后有利得。

营业外支出：总体与去年相比有非常大减少，且在营业总收入中所占比重也有一定减少。

其中非流动资产处置损失与去年相比也有非常大减少，且在营业总收入中所

占比重也有一定减少。分析其原因与其他科目相结合，可能是由于企业在今

年处置了大量的报废物品致使其支出增加。

所得税：与去年相比有很大减少，且在营业总收入中所占比重少量减少。分析其原因

是企业今年营业利润降低，也有可能是国家给予政府策

减免税使企业应交所得税减少。

归属于母公司所有者的净利润：与去年相比有非常大减少，且在营业总收入中所占比重有很大减少。分析其原因是由于公司今年营业利润总体有一定减少，为保证

公司的正常运作及后续各项费用的支出，所以该项目有非常大减少。

少数股东损益：与去年相比有很大减少，且在营业总收入中所占比重有一定减少。分析其原因可能是由于公司今年营业利润总体有一定减少，为保证公司的正常运

作及后续各项费用的支出，所以该项目有很大减少。

（三）现金流量表分析

销售商品、提供劳务收到的现金：与去年相比有一定减少，在经营活动现金流入小计中所占比重略有减少。分析其原因与资产负债表、利润表中科目结合，可能是

企业为扩大销售规模、提高知名度，降低了信用额度要求，致使部分资金未

收回。

收到的税费返还：与去年相比有非常大的增加，在经营活动现金流入小计中所占比重有一定增加。分析其原因可能是由于该企业的产业属于新型产业，国家为鼓励

该产业的发展，提供了一定的政策性减免税。

收到其他与经营活动有关的现金：与去年相比很大的减少，在经营活动现金流入小计中所占比重有一定减少。分析其原因可能是企业在今年的经营中各项经营活动

都趋于正常正规，或者是企业减少了其他业务活动，所以收到的现金减少。经营活动现金流入小计：在所有现金流入中所占比重与去年相比有一定减少。分析其原因可能是由于企业减少了其他业务项目、专做新型产业这一块，或者降低信

用额度要求，致使整体经营活动现金流入占总体流入降低。

购买商品、接受劳务支付的现金：与去年相比有一定减少，在经营活动现金流出小计中所占比重有一定减少。分析其原因可能是企业在以前年度有大量的库存足够

今年使用，所以不需要大量支出，或者企业以前年度接受的劳务已经结束，

所以这一项支出也较以前有所减少。

支付的各项税费：与去年相比有很大减少，在经营活动现金流出小计中所占比重略有减少。分析其原因与收到的税费返还等科目结合，可能有是由于该企业的产业

属于新型产业，国家为鼓励该产业的发展，提供了一定的政策性减免税。所

以支付税费减少。

支付其他与经营活动有关的现金：与去年相比有很大减少，在经营活动现金流出小计中所占比重有一定减少。分析其原因可能是企业在今年的经营中各项经营活动

都趋于正常正规，所以减少了相关支出。

经营活动产生的现金流量净额：现金流入比现金流出多出一倍多，分析其原因可能是由于企业收入虽然减少，但是得到国家的政策扶持或提高生产技术降低了成

本，致使收入大于支出，实现盈利。

收回投资收到的现金：与去年相比有很大减少，在投资活动现金流出小计中所占比重有一定减少。分析其原因与资产负债表、利润表中相关科目结合，可能是由于

国家宏观经济政策调控，导致企业退出某些投资领域，投资项目大量减少，

故相关现金也大量减少。

处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额：与去年相比有很大增加，在投资活动现金流出小计中所占比重有较大减少。分析其原因与资产负债表、

利润表相关科目结合，由于企业在今年有大批仪器设备、固定资产等退出使

用，为减少损失，企业进行了一系列处置导致处置收到的现金大量增加。投资活动现金流入小计：与去年相比在现金流入小计中所占比重有一定减少。分析其原因可能是由于国家宏观经济政策调控，导致企业退出某些投资领域，投资项

目大量减少，结果是投资方面的流入大量减少。

购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金：与去年相比有很大减少。分析其原因与资产负债表相关科目结合，可知可能是由于企业在以前年度已经因为

购建这些资产提前支付了大量的现金，所以今年在这方面的支出相应减少。取得借款收到的现金：与去年相比有一定减少，在筹资活动现金流入小计中所占比重有一定减少。分析其原因是企业经营已经走上了正轨，不需要再大量依靠借款

来维持企业的正常运营。

收到其他与筹资活动有关的现金：与去年相比有少量增加，且在筹资活动现金流入小计中所占比重有一定增加。分析其原因可能是企业为提高营运能力扩大了融资

规模，故收到该项现金增加。

偿还债务支付的现金：与去年相比有很大减少，且在筹资活动现金流出小计中所占比重有一定减少。分析其原因与资产负债表、利润表相关科目结合，可知可能是

由于企业在以前年度已到期的相关债务已清算完毕，还有

一些债务未到期不需要支付本息。故支付债务的现金减少。

分配股利、利润或偿付利息支付的现金：与去年相比有很大增加，且在筹资活动现金流出小计中所占比重有一定增加。分析其原因可能是由于企业还有一批借款

未到期、或者企业在以前年度一直未分配股利、利润，为保证股民对本公司

的信心，发放了大量的股利、利润。

财务报表综合分析

一．资产负债表分析

（1）对流动资产分析

对其水平分析，则比同期上年增加0.90%，即有一定幅度的增加，说明企业的资产流动性加快，增长速度提高。在流动资产中，存货所占比重较大，2010：年存货/流动资产=97500186.83/254579417.97=38.30%，2009：年存货/流动资产=110049680.67/252307898.59=43.62%，较上年有所减少，但所占流动资产比例仍然很大，说明企业可能通过在以前年度的经营，提高了知名度，今年销路较好顺应扩大了生产规模等。

（2）流动资产占总资产的比重2010年是43.11%，2009年43.64%，在总资产中所占比重较高，说明企业资产总体流动性较强，可能是企业产品销路较好，产品周转速度加快，也可表明企业在今年偏向于主产品的研究开发、提高产品各方面质量。

（3）对流动负债分析

对其水平分析，则比同期上年减少0.27%，对其垂直分析，在负债和股东权益中所占比重2010年94.57%，2009年96.85%，均略有减少，表明企业发展趋于相对比较稳定的状态，但反映企业偿债能力有问题，有可能是流动资金略有不足。

（4）对非流动负债分析

非流动负债与去年同期相比减少了100.00%，可能是企业长期融债能力降低，也可能是企业在以前年度已将非流动负债还清，而新的融资还未开始。

（5）2010年：资产负债率=558452494.23/590491472.09=94.57%

2009年：资产负债率=584942965.28/578142544.16=101.18%

说明企业利用较少的自有资金形成较多的生产经营用资产，但是企业债务负担过重，资金实力不强，企业面临的经营压力较大，稍有不慎，随时会有倒闭的危险。

结合与资产负债表具体项目的分析，可知企业资本来源主要来源于经营所得和短期借款。

经过上述分析，可知企业今年与去年相比发展比较稳定，但是偿债能力较弱，且资本结构不太合理。

二．利润表分析

对其总体进行分析，营业收入较去年有所减少，可能是企业为进一步打开市场、提高知名度，降低了销售价格，或者是企业有经营、管理方面存在一些失误，导致总体销售业绩下滑。但总体而言，还是处于一个稳定的状态。营业利润较去年有很大增长，但仍然是处于亏损状态，而净利润较去年相比有很大增长，已经走出亏损状态。说明企业在产品成本支出这一块相对较大，对其研究还是有待提高。总体言之，还是有很大进步的。

三．现金流量表分析

1.对现金流量表进行结构和趋势的分析

（1）经营活动产生的现金流量：

经营活动的现金流入流出与去年相比都有一定减少。2010年现金流入占总流入56.30%，2009年现金流入占总流入的50.87%，表明企业经营活动产生的现金流入逐渐占据主导地位，也表明企业在其他方面的收益也是相当可观的。2010年现金流出占总流出的49.61%，2009年现金流出占总流出的47.12% ，表明企业随着经营活动规模的扩大，与之相关的流出也相应增大，但增大幅度小于流入的增大幅度，也进一步说明企业在该产业方面正在逐步走向盈利，该产业发展前景可观。

（2）投资活动产生的现金流量

从总体上看，企业在今年的投资流入流出都有很大减少。2010年企业投资活动流入占总流入的0.67%，2009年企业投资活动流入占总流入的0.33%。虽然有总体中流入增偿债能力

2010-12-31 2009-12-31 流动比率

45.59% 45.06% 速动比率

15.08% 13.69% 资产负债率

94.57% 101.18% 产权比率 1743.04% —8601.57%

加，但从各个项目看，该企业在今年处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额2010年占96.17%，2009年占75.49%，该项目有很大增长，导致总体流入增加，而企业投资活动流出在2010年占总流出1.46%，2009年2.56%，说明实际上企业今年减少了许多的投资，可能是受国家宏观经济政策的调控，退出了一些高盈利的投资项目。

（3）筹资活动产生的现金流量

从总体上看，企业在今年减少了一定的筹资活动。2010年筹资活动的现金流入总流入的43.03%，2009年筹资活动的现金流入总流入的48.81%，与前投资活动相结合，可知企业减少了投资支出，流动资金相对较充足，故不需要大量筹资，但筹资现金占的比重仍然较高，也反映企业利用较少的自有资金进行企业运作，偿债压力较大，如果稍有经营不善，很可能使企业陷入破产的困境。而在2010年筹资活动现金流出占总流出的61.59%，2009年筹资活动现金流出占总流出的50.32%，表明企业在今年有许多筹集资金期限到期或是应付利息到期，导致有大量支出。在这方面有大量的支出，会减少企业大量的流动资金，对企业而言是很危险的信号，企业需要进行财务分析适当减少筹资，以保证企业的流动资金的正常运作。

（4）对流入流出结构分析

项目2010年2009年

经营活动 1.13 1.04

投资活动0.46 0.12

筹资活动0.87 0.94 由上表可得，企业今年在经营活动这一块颇有成效且有一定提高，也说明企业的主要产业有很好的发展前景。而企业的投资与筹资活动这两项则表现的差强人意，流出远大于流入，表明企业在这两块有入不敷出的势头，企业需要提高警惕，重新进行财务分析，对这两块的收入与支出重新定位，并制定相应的财务政策，以免由于在这两个方面的失误造成企业的困境。

四．所有者权益变动表分析

通过所有者权益变动表可以看出，企业在所有者权益这一块变动很小，基本与以前年度保持不变，表明企业今年在有所有者权益这一项保持很稳定，企业内部运作保持良好。

五．杜邦分析体系

（一）因素分析法

以2009年的数据为基数，进行因素分析。

1、公式：

权益净利率 = 净经营资产利润率 +（净经营资产利润率–净利息率）x净财务杠杆净经营资产利润率 = 经营利润/净经营资产x100%

净利息率 = 净利息/净负债x100%

净财务杠杆 = 净负责/股东权益x100%

经营差异率 = 净经营资产利润率–净利息率

杠杆贡献率= 经营差异率x净财务杠杆

2、各项指标计算

2010年：

净经营资产利润率 =税后经营利润/净经营资产x100%

= 7721873.99/282391917.34x100%=2.73%

净利息率 = 净利息/净负债x100%

= 34727002.48/250352939.48x100%=13.87%

净财务杠杆 = 净负债/股东权益x100%

= 250352939.48/32038977.86x100%=781.40%

经营差异率 = 净经营资产利润率–净利息率

= 2.73%-13.87%=-11.14%

杠杆贡献率= 经营差异率x净财务杠杆

= -11.14%x781.40%=-87.05%

权益净利率 = 净经营资产利润率 +（净经营资产利润率–净利息率）x净财务杠杆 = 2.73%+(-11.14%)x781.40%=-84.32%

2009年：

净经营资产利润率 =税后经营利润/净经营资产x100%

= -115591205.54/306235727.10x100%=-37.75%

净利息率 = 净利息/净负债x100%

= 40035961.41/313036148.22x100%=12.79%

净财务杠杆 = 净负债/股东权益x100%

= 313036148.22/-6800421.12x100%=-4603.19%

经营差异率 = 净经营资产利润率–净利息率

= -37.75%-12.79%=-50.54%

杠杆贡献率= 经营差异率x净财务杠杆

= -50.54%x(-4603.19%)=2326.45%

权益净利率 = 净经营资产利润率 +（净经营资产利润率–净利息率）x净财务杠杆 = -37.75%+(-37.75%-12.79%)x(-4603.19%)=2288.70%

3、用因素分析法进行计算

基数:

权益净利率 = 净经营资产利润率 +（净经营资产利润率–净利息率）x净财务杠杆=-37.75%+(-37.75%-12.79%)x(-4603.19%)=2288.70% (1)

第一步：替代净经营资产利润率

替代后：经营差异率 = 净经营资产利润率–净利息率 (2)

= 2.73%-12.79%=-10.06%

杠杆贡献率= 经营差异率x净财务杠杆

= -10.06%x781.40%=78.61%

权益净利率 =2.73%+(2.73%-12.79%)x781.40%=81.34%

第二部：替代净利息率

替代后：经营差异率 = 净经营资产利润率–净利息率(3)

= 2.73%-13.87%=-11.14%

杠杆贡献率= 经营差异率x净财务杠杆

= -11.14%x(-4603.19%)=-512.80%

权益净利率 = 2.73%+(2.73%-13.87%)x(-4603.19%)=-510.07%第三部：替代净财务杠杆

经营差异率 = 净经营资产利润率–净利息率 (4)

= 2.73%-13.87%=-11.14%

杠杆贡献率= 经营差异率x净财务杠杆

= -11.14%x781.40%=87.05%

权益净利率 = 2.73%+(2.73%-13.87%)x781.40%=90.23%

（2）-（1）：由于净经营资产净利率下降对权益净利率的影响

81.34%-2288.70%=-2207.36%

（3）-（2）：由于税后利息率降低对权益净利率的影响 -510.07%-81.34%=-591.41%

（4）-（3）：由于净财务杠杆上升对权益净利率的影响

90.23%-（-510.07%）=600.30%

影响因素

净经营资

产净利率税后利

息率

经营

差异率

净财务

杠杆

杠杆贡

献率

权益

净利率

变动

影响

上年权益净

利率

-37.75% 12.79% -50.54% -4603.19% 2326.45% 2288.70%

净经营资产净利率变动2.73% 12.79% -10.06% 781.40% 78.61% 81.34%

-2207.36%

税后利息率

变动

2.73% 1

3.87% -11.14% -4603.19% -512.80% -510.07% -591.41%

净财务杠杆

变动2.73% 13.87% -11.14% 781.40% 87.05%

90.23%

600.30%

根据计算结果可以看出：权益净利率比上年下降了2373.02%，其主要影响因素是：（1）经营资产利润率的上升，使权益净利率降低2207.36%；（2）净利息率降低，使权益净利率降低591.41%；（3）净财务杠杆上升，使权益净利率上升600.30%。因此，可以认为主要是企业的销售盈利下降所致。

经营差异率<0,杠杆贡献率<0,减少对外借款可减少股东负债压力，提高股东财富。

从增加股东收益来看，净经营资产利润率是企业可以承担的借款利息上限。

由于净利息率的高低主要由资本市场决定，提高经营差异率，从而提高杠杆贡献率的根据途径就是提高净经营资产利润率。

净财务杠杆＝净负债/股东权益，表示每1元权益资本配置的净债务。提高净债务

会增加财务风险，推动利息率的上升，使得经营差异率进一步缩小。依靠财务杠杆提高贡献率是有限度的。

六、总体分析

通过一份完整的财务报表，我们可以分析出企业的偿债能力，营运能力，发展能力，获利能力等如下表。

偿债能力2010-12-31 2009-12-31

流动比率45.59% 45.06%

速动比率15.08% 13.69%

资产负债率94.57% 101.18%

产权比率1743.04% —8601.57%

营运能力

应收账款周转率2369.14% --

存货周转率431.37% --

固定资产周转率36.01% --

总资产周转率88.37% --

发展能力

总资产增长率 2.14% --

营业收入增长率-13.16%--

营业利润增长率-72.15%--

获利能力

净资产收益率61.19%--

总资产报酬率9.91%--

营业利润率-4.44% -13.85%

成本费用利润率 1.93% -16.87%

1、偿债能力分析

(1)短期偿债能力

a.流动比率

国际上通常认为，流动比率的下限为100%。由表中2010年流动比率为45.59%，表明企业的短期偿债能力很弱,企业财务风险大，短期债权人不能够获得保障。但本期流动比率大于上期流动比率，说明企业本期的短期偿债能力有所上升。

b.速动比率

如果速动比率小于 1，则表明企业必须变卖部分存货才能偿还短期负债。由表中

2010年企业速动比率为15.08%，表明企业到期的债务的偿还能力比较弱。但本期速动比率大于速动比率比率，说明企业本期的偿还能力有所上升。

(2)长期偿债能力

a.资产负债率

由表中2010年企业资产负债率为94.57%，属于资产负责率过大，表明企业的债务负担过重，企业资金实力不强，不仅对债权人不利，而且企业有频临倒闭的危险。

b.产权比率

由表中2010年企业产权比率1743.04%，表明企业所面临的风险大，长期偿债能力较弱。

2 营运能力分析

（1）应收账款周转率

由表中2010年企业应收账款周转率为2369.14%，表明企业收账迅速，账龄较短，资产流动性强。

（2）存货周转率

由表中2010年企业存货周转率为431.37%，表明企业其变现的速度较快，资金占用水平低。

（3）固定资产周转率

由表中2010年企业固定资产周转率为36.01%，表明企业固定资产利用不太充分，同时也表明企业固定资产投资较差，结构不合理，效率低下。

（4）总资产周转率

由表中2010年企业总资产周转率为88.37%，表明企业利用大部分资产进行经营的效率强。

3 发展能力分析

（1）总资产增长率

总资产增长率为2.14%，表明企业一定时期内资产经营规模扩张的速度很慢。（2）营业收入增长率

营业收入增长率为-13.16%，表明企业本年营业收入增长速度慢，企业前景堪忧。（3）营业利润增长率

营业利润增长率为-72.15%，表明企业的营业利润的增减变动幅度大。

4 获利能力分析

（1）净资产收益率

净资产收益率为61.19%，表明企业自有资本获取收益的能力较强，运营效益一般，对企业投资人、债权人利益保证程度可以。

（2）总资产报酬率

总资产收益率为9.91%，表明企业的资产利用效益差，整个企业获利能力差，经营管理水平低。

（3）营业利润率

营业润率为-4.44%，表明企业市场竞争力不高，发展潜力差，盈利能力差。但本年营业润率比上年营业润率高，表明企业本年比上年的盈利能力高。

（4）成本费用利润率

成本费用利润率为1.93%，表明企业为取得利润而付出的代价大，成本费用控制的不好，获利能力差。但本年成本费用利润率比上年成本费用利润率高，表明企业本年比上年的获利能力和成本费用控制高。

除上述分析外，还对其他指标进行分析如下：

1、将本期经营活动现金净流量与上期比较144.59%，说明企业成长性很好。

2、经营活动现金净流量与流动负债之比为13.31%，说明企业偿债能力不强。

3、经营活动现金净流量与全部债务之比为13.31%，说明企业承担债务的能力不强。

4、经营活动现金净流量与净资产之比为231.92%，说明企业创现能力很强。

5、经营活动产生的现金净流量与净利润之比为962.26%，说明企业的销售和盈利的品质高。

七、结论

通过上述的所有的分析我们可以了解到：

（1）整体上，显示企业偿债能力比较弱,企业财务风险大，债权人的利益不能获得保障；但与上期相比企业偿债能力增强了，企业财务风险变小了，债权人的利益能获得保障的程度也上升了。

（2）企业结构比较合理，企业规模正处于扩张中，企业成长性很好，企业自我积累能力强，利用全部资产进行经营的效率强，变现能力的强，经营风险一般，运营能力强和盈利质量高，企业实力增强了，企业的经营成果比上年有所提升，盈利能力差，但本年比上年盈利能力有所提升。

总体而言，该企业前景发展乐观，是一家不错的上市公司。