2018年DRAM行业分析报告

2018年DRAM行业分

析报告

2018年5月

一、半导体产业格局：价格推升成为半导体领域最大细分市场 (5)

1、全球半导体格局：亚太成为全球重心，存储器首超逻辑电路 (5)

2、DRAM全球市场：市占率第一，三巨头垄断地位难撼动 (7)

（1）DRAM继续占据存储器细分市场第一 (7)

（2）DRAM供给侧分析：国内在建产能释放有望逐步改变市场格局 (7)

（3）DRAM分产品对比：移动终端、服务器、PC依旧是三大主力市场 (10)

3、产业链模式：存储器产业崛起有赖于IDM水平 (10)

二、存储器分类及DRAM (12)

1、存储器概念、作用及分类 (12)

2、DRAM工艺流程 (13)

3、DRAM产品细分 (14)

三、DRAM发展趋势：传统技术难以替代，各厂商技术竞赛 (15)

1、存储技术对比 (15)

2、3D DRAM技术 (16)

3、三大厂商积极布局 (17)

（1）三星扩产维持技术优势 (17)

（2）受惠于市场需求，SK海力士导入新技术和新工艺 (19)

（3）美光业绩优于预期，年底步入1xnm 阵营 (20)

四、DRAM预测：需求大幅拉动，量价齐增态势明显 (21)

1、供给端：产能增长有限，摩尔定律放缓将会持续 (21)

（1）三巨头垄断全球90%产能，2018产能增速10% (21)

（2）良率问题及新技术出现，产能增速放缓 (22)

（3）DRAM涨价带动盈利提升 (23)

2、终端结构性增长仍然存在，5G 带动需求加速提升 (24)

（1）移动终端：国产手机占据半壁江山，需求持续上升 (24)

（2）服务器：5G、云计算、IDC发力，增长率第一 (24)

（3）PC：市场整体稳定，未来小幅提升 (25)

3、结论：多方需求拉动，步入持续量增涨价周期 (25)

五、DRAM产业链：国产晶圆规模受限，设备厂商势头正劲 (26)

1、兆易创新 (27)

（1）行业景气度提升，公司利润翻倍 (27)

（2）国家政策利好，DRAM有望率先突破 (28)

2、北方华创 (28)

（1）受益全球半导体产能转移，业绩增长显著 (28)

（2）产品规模持续提升，行业龙头地位继续加固 (28)

（3）半导体产业步入新周期，市场环境欣欣向荣 (29)

3、长川科技 (29)

（1）国内客户需求旺盛，经营业绩大幅提升 (29)

（2）产品全面覆盖国内龙头封测企业，市占率有望进一步提升 (29)

4、长江存储 (30)

（1）国家资金大力扶持，国产存储量产准备 (30)

（2）具额投资初见成效，市场订单实现“零”的突破 (30)

存储器市场爆发，DRAM市场前景看好。2017年全球存储器市场增长率达到60%，首次超越逻辑电路，成为半导体第一大产品。DRAM 继续保持半导体存储器领域市占率第一。DRAM 厂商中，三星、SK 海力士和美光均采用IDM 模式继续保持垄断地位，合计市占率超过95%，国产厂商开始积极布局，2018年将实现量产，有望逐步改变当前产业格局。DRAM 消费产品中，移动终端、服务器和PC依旧占据头三名，合计占比86%，未来将继续拉动DRAM 消费增长。

三星领先优势明显，传统技术难以替代。三星于2017年开始量产第二代10nm 级8Gb DDR4DRAM，并持续扩大整体10nm 级DRAM 的产能，继续维持与其他DRAM 大厂1-2年以上的技术差距。新型存储器由于存在CMOS 兼容问题和器件级变化性，且DRAM 的性价比高，技术成熟且具有规模优势，预计未来5-10年内难以被替代。同时，由于DRAM 的平面微缩接近极限并向垂直方向扩展，18/16nm之后，薄膜厚度无法继续缩减，且不适合采用高介电常数材料和电极，继续在二维方向缩减尺寸已不再具备成本和性能方面的优势，3D DRAM 在宽松尺寸下能够实现高密度容量，且寄生阻容减少，延时串扰低，未来可能成为DRAM 的演进方向。

受益于需求增长拉动，DRAM保持量价齐增态势。随着5G 商用逼近以及云计算、IDC 业务的拉动，移动终端、服务器和PC 侧的消费需求增长明显。各大厂商扩产热情不减，包括三星在韩国平泽的P1厂房和Line 15生产线，SK 海力士的M14生产线，以及美光在广岛的Fab 15和Fab 16的扩产计划，但由于光刻技术接近瓶颈，良率问题日