常用技术指标介绍.

常用技术指标介绍

常用技术指标介绍 在外汇市场上，很多高手只看 K 线图和移 动平均线，但是还

是有80%勺交易者在用MA MACD KDJ RSI 分析行情。下 面，我们就这四种最常见的技术指标做最简单的介绍，更深层次的了解需要投 资者去购买专业版技术分析资料研读。 一、移动平均线

（ MA ） 在一个简单勺市场体系中，对价格趋势进行平滑处理最有效勺

方法就是计算市场价格勺移动平均线。所谓“移动”勺概念，指勺是每天产生 勺新价格会被纳入后一日勺平均计算法里，形成更新勺价格平均值。具体说 来，移动平均线是用统计处理勺方式，将若干天勺外汇价格加以平均，然后连 接成一条线，用以观察汇价趋势。在这里勺计算中，由于每个价格数据在计算 中勺权重是相同勺，所以它又叫算术移动平均法。 移动平均线勺理论

基础是道?琼斯的“平均成本”概念。移动平均线是当今运用最为广泛的技术 指标，甚至一些业内人士把它作为商

品价格勺一部分来分析。 1 、计算方 法： 1）日平均价=当日成交金额十当日成交数。

（当日平均价+前五日平均价X 5）十6。

+前九日平均价X 5）- 10。 方法以此类推。 价格， n 为日数。

五天及十天为计算期间，代表一周或半月的平均价，可做为短线进出的依

据。 2 ）中期移动平均线：大多以 20日为准，称为月移动平均线，代

表一个月的平均价或成本。另有 72日移动平均线，俗称季线。大致说来，月移 动平均线有效性很高，尤其在汇市尚未十分明朗前，预先显示汇价未来变动方 向。 3）长期移动平均线：欧美汇市技术分析所采用的长期移动平均线

多以200天为准。美国投资专家葛南维也认为 200日移动平均线最具代表 性。 3、特性： 1 ）趋势的特性：移动平均线能够表示汇价趋势的方向，所 以具有趋势的性质。 2）稳重的特性：移动平均线不像日线会起起落落的震 荡，而是起落相当平稳。 3）安定的特性：愈短期的移动平均线，安定性愈 差，愈长期移动平均线，安定性愈强，但也因此使得移动平均线有延迟反应的 特性。 4 ）助涨、助跌的特性：汇价从平均线下方向上突破，平均线也开始向 右上方移动，可以看做是多头支撑线；汇价回跌至平均线附近，会产生支撑力 量；短期平均线向上移动速度较快，中长期平均线向上移动速度较慢，但都表 示一定期间内平均成本增加；卖方力量若稍强于买方，汇价回跌至平均线附 近，可能是买进时机。这就是平均线的助涨功效，反之有助跌特性。 4 、研判 （葛南碧移动平均线八大法则）： 移动平均线的买进时机： 1 ）平均线从下降 逐渐走平，而汇价从平均线下方突破平均线时，是买进信号。 2）汇价跌入平 均线下，而平均线仍在上扬，不久又回到平均线上时，为买进信号。 3）汇价 原在平均线上，现汇价突然下跌，但未跌破平均线又上升时，可加码买进。 4）汇价趋势线低过平均线，突然暴跌而远离平均线之时，物极必反，是买进时 机。 移动平均线的卖出时机： 5）平均线从上升逐渐走平，而汇价从平均线上 方往下跌破平均线时，是卖出机会。 6 ）汇价虽上升突破平均线，但又立刻回 到平均线下，且继续下2） 6日平均价=

3） 10日平均价=（当日平均价

4） 30日、72 日、13周、26周等平均价计算 其计算公式为

MA^（ P1+…+ Pn ）-n P 为每天收盘

2、种类： 1 ）短期移动平均线：一般都以

跌时，是卖出时机。7 ）汇价趋势线在平均线之下，汇价上升但未达平均线又告回落，是卖出时机。8 ）汇价趋势线在上升且在平均线之上，突然暴涨而远离平均线，是为卖出时机。图示葛兰碧八大法则，见图

43和 44。

图 43）

5、评价： 优点： 1）用移动平均线可观察汇价总体走势，

不考虑偶然变动，可自动选择出入市时机。 2）用移动平均线作为入货或

沽货讯号效果较好，尤其当汇价刚开始上升或下降时。 3 ）平均线分析比 较简单，使投资者能清楚了解当前价格动向。 缺点： 1）移动平均线 变动缓慢，不易把握汇价趋势的高峰与低谷。 2）在价格波幅不大的牛皮

市，平均线折中于价格之中，没有明确的进、出货信息。 3 ）平均线的日数没 有一定标准和规定。 6 、说明： 若是短线投资者，一般应选用 10 天移动平均 线，中线投资者应选用 90 天移动平均线，长期投资者则应选用 200 天移动平均 线。为了避免平均线的局限性，更有效掌握买卖的时机，一般将不同期间的平 均线予以组合运用。目前市场上常用的平均线组合有“ 平均线”组合，或“ 10、25、73、146、292 日平均线”

组合等。（作为布林通 道指标的默认中轴参数，MA2（正逐渐的为市场中大多数分析者所采用。） 二、平滑异同移动平均线（MACD MAC 是根据移动平均线较易掌握趋势

变动方向之优点所发展出来的，它是利用二条不同速度（一条变动的速率快 ——短期的移动平均线，另一条较慢——长期的移动平均线）的指数平滑移动 平均线来计算二者之间的差离状况（DIF ）作为研判行情的基础，然后再求取其 DIF 之9日平滑移动平均线，即是 MAC 线。MAC 实际就是运用快速与慢速移动 平均线聚合与分离的征兆，来研判买进与卖进的时机和讯号。 法： 1）计算平滑系数MACD-个最大的长处，即在于其指标的平滑

移

动，特别是对一某些剧烈波动的市场，这种平滑移动的特性能够对价格波动作 较和缓的描绘，从而大为提高资料的实用性。不过，在计算 EMA 前，首先必须 求得平滑系数。所谓的系数，则是移动平均周期之单位数，如几天、几周等 等。其公式如下： 平滑系数L = 2/ （周期单位数+ 1）如12日EMM 平滑系 数为 2/ （12+ 1）= 2/13 = 0.1538 26 日 EMA 平滑系数为 2/27 = 0.0741 2 ）计 算指数平均值（EMA 一旦求得平滑系数后，即可用于 EMA 之运算，公式如 下：今天EMAF 平滑系数X （今天收盘价—昨天 EMA +昨天EMA 依公式可计 算出12日EMA 12日EMA=2/1X （今天收盘价一昨天 EMA +昨天EMA 同 理，26日EM 稱可计算出：26日EMAF 2/27 X （今天收盘价一昨天 EMA +昨 天EMA 3计算平滑异同平均数的正负 DIF 计算公式为：DIF=快速平滑移动平 均数EM —慢速平滑移动平均数 EMA 如快速线取12天参数，慢速线取26天参 数，贝DIF=12日EM — 26日EMA 4计算平滑异同移动平均数 DEA DIF 是平 滑异同移动平均线的核心，为了使 MAC 所发出的信号更可靠，弓I 入了 DEA DEA 是 DIF 的移动平

均，这样，DEA 自己又有一个参数，就是作算术平均的 DIF 的个数，即天数。DIF 经移动平均以后，消除了偶然的“噪音”，使结论更可 靠。DEA 一般是DIF 的9日平滑移动平均线，其平滑系数为： 平滑系数L = 2/ （周期单位数+ 1） DEA=￥滑系数X （今日DIF —昨日DEA +昨日DEA DEA （9） =0.2 X ［今日DIF —昨日DEA （9日）］+昨日DEA （9 日） 由于第一次 计算DEA 时没有昨日DEA 参考，可以用昨日的收盘价或前几日的平均收盘价来 替代。2、MAC 的应用：MACD 在应用上，是以12日为快速移动平均线（12 日EMA ,而以26日为慢速移动平均线（26日EMA ，首先计算出此两条移动 平均线数值，再计算出两者数值间的差离值，即差离值（ DIF ）= 12日EM — 26 日EMA 然后根据此差离值，计算 9日EMAS （即为MACI 值）；将DIF 与MACD

6、 12、24、72、 220日 1、计算方

值分别绘出线条，然后依“交错分析法”分析，当DIF线向上突破MAC平滑线

即为涨势确认之点，也就是买入讯号；反之，当DIF线向下跌破MAC平滑线时，即为跌势确认之点，也就是卖出讯号。MACD理论除了用以确认中期涨势

或跌势之外，同时也可用来判别短期反转点。在图形中，可观察DIF与MAC两

条线之间垂直距离的直线柱状体（其直线棒的算法很简单，只要将DIF 线减去MAC线即得）。当红线棒由长开始变短，即为卖出讯号，当绿线棒由长开始变短，即为买进讯号。因此我们可依据直线棒研判短期的反转点。一般而言，在持续的涨势中，12日EMA在26日EMA＞上，其间的正差离值（+ DIF）会愈来愈大；反之，在跌势中，差离值可能变负（—DIF），负差离值也愈来愈大；所以当行情开始反转时，正或负差离值将会缩小。

MACD!论，即利用正负差离值

与其9日平滑均线的相交点，作为判断买卖讯号的依据。3、研判：1）DIF

与MAC在0以上，大势属多头市场。DIF向上突破MAC可作点交叉向下，只能看作行情的回档，不能看成空头市场的开始。 2 ）反之，DIF与MAC在0以

下，大势属空头市场。DIF向下跌破MACD可作卖，若DIF向上突破MACD是高价位抛售的回补现象，也可看作少数投资者在低价位试探着去接手，只适合买入走短线。3 ）牛差离：汇价出现二或三个近期低点，而MAC并不配合出现新低点，可作买；4 ）熊差高：汇价出现二或三个近期高点而MAC并不配合新高点，可作卖；5 ）MACI可配合RSI （相对强弱指数）与KD （随机指数），互相弥补各自的缺点；6）高档二次向下交叉要大跌，低档二次向上交叉要大涨。4、评价：1 ）在牛皮行情中能够一定程度上克服移动平均线虚假频繁的欺骗性信号。2 ）在趋势行情中能够最大限度确保移动平均线的战

、随果。

机指标（KDJ） KDJ指标又叫随机指标，是由乔治?蓝恩博士（George Lane）最早提出的，是一种相当新颖、实用的技术分析指标，它起先用于期货市场的分析，后被广泛用于汇市的中短期趋势分析，是期货和外汇市场上最常用的技术分析工具。1、KDJ指标的原理：随机指标KDJ—般是根据统计学的原理，通过一个特定的周期（常为9日、9周等）内出现过的最高价、最低价及最后一个计算周期的收盘价及这三者之间的比例关系，来计算最后一个计算周期的未成熟随机值RSV然后根据平滑移动平均线的方法来计算K 值、D值与J值，并绘成曲线图来研判交易商品走势。随机指标KDJ是以最高价、最低价及收盘

价为基本数据进行计算，得出的K值、D值和J值分别在指标的坐标上形成一个点，连接无数个这样的点位，就形成了一个完整的、能反映价格波动趋势的KDJ指标。它主要是利用价格波动的真实波幅来反映价格走势的强弱和超买超卖现象，在价格尚未上升或下降之前发出买卖信号的一种技术工具。它在设计过程中主要是研究最高价、最低价和收盘价之间的关系，同时也融合了动量观念、强弱指标和移动平均线的一些优点，因此，能够比较迅速、快捷、直观地研判行情。随机指标KDJ最早是以KD指标的形式出现，而KD指标是在威廉指标的基础上发展起来的。不过威廉指标只判断外汇的超买超卖的现象，在KDJ 指标中则融合了移动平均线速度上的观念，形成比较准确的买卖信号依据。在实践中，K线与D线配合J线组成KDJ指标来使用。由于KDJ线本质上是一个随机波动的观念，故其对于掌握中短期行情走势比较准确。2、计算公式：1）产生KD以前，先产生未成熟随机值RSV其计算公式举例：9日RSV=［（C9-L9）/（H9- L9）］X 100 C9：第9天收盘价L9 :最近9天内最低价

H9:最近9天内最高价2 ）对RSV进行指数平滑，就得到如下K值：今日K值=2/3 X昨日K值+1/3 X今日RSV式中，1/3是平滑因子，可以人为选择，不过目前已经约定俗成，固定为1/3 了。3 ）对K值进行指数平滑，就得到如下D 值：今日D值=2/3X昨日D

值+1/3 X今日K值式中，1/3为平滑因子，可以改成别的数字，通过同样已成俗定，固定为1/3 了。4 ）在介绍KD时，往往还附带一个J指标，计算公式为：J=3D-2K=D+2（D-K）可见J是D加上一个修正值。J的实质是反映D和D与K的差值。此外，有的书中J指标的计算公式为：J=3K-2D 3、判研：1 ）当J曲线开始在底部（50以下）向上突破K曲线时，说明汇价的弱势整理格局可能被打破，汇价短期将向上运动，投资者可以考虑少量长线建仓。2 ）当J曲线向上突破K曲线并迅速向上运动，同时曲线也向上突破D 曲线，说明汇价的中长期上涨行情已经开始，投资者可以加大买入外汇的力度。3 ）当K、D J曲线开始摆脱前期窄幅盘整的区间并同时向上快速运动时，说明汇价已经进入短线强势拉升行情，投资者应坚决持币待涨。

4）当J 曲线经过一段快速向上运动的过程后，开始在高位（80以上）向下掉头时，说明汇价短期上涨过快，将开始短线调整，投资者可以短线卖出外汇。

5）当D曲线也开始在高位向下掉头时，说明汇价的短期上涨行情可能结束，投

资者应中线卖出外汇。6 ）当K曲线也开始在高位向下掉头时，说明汇价的中短期上涨行情已经结束，投资者应全部清仓离场。7）当K、D、J 曲线从高位同时向下运动时，说明汇价的下跌趋势已经形成，投资者应坚决持币观望。通

过KDJ与汇价背离的走势，判断汇价顶底也是颇为实用的方法：A）汇价创新

高，而KD值没有创新高，为顶背离，应卖出；B）汇价创新低，而KD值没有

创新低，为底背离，应买入；C）汇价没有创新高，而KD值创新高，为顶背

离，应卖出；D）汇价没有创新低，而KD值创新低，为底背离，应买入；需

要注意的是，KDJ顶底背离判定的方法，只能和前一波高低点时KD值相比，不

能跳过去相比较。4、说明：目前市场最常用的技术指标是KDJ与MAC指标。KDJ指标是一种超前指标，运用上多以短线操作为主；而MAC是市场平均

成本的离差值，一般反映中线的整体趋势。理论上分析，KDJ指标的超前主要

是体现在对汇价的反映速度上，在80附近属于超买区，汇价有一定风险；50 为徘徊区；20附近则较为安全区域，属于超卖区，可以建仓。但由于KDJ速度

较快，往往造成频繁出现的买入或卖出信号，失误较多。MAC指标则因为基本

与市场价格同步移动，使发出信号的要求和限制增加，从而避免了假信号的出现。这两者结合起来判断市场的好处是：可以更为准确地把握住KDJ指标短线

买入与卖出的信号，同时由于MAC指标的特性所反映的中线趋势，禾用两个指标将可以判定外汇价格的中、短期波动。四、相对强弱指数（RSI）相对强弱指数是通过比较一段时期内的平均收盘涨数和平均收盘跌数来分析市场买沽盘的意向和实力，从而作出未来市场的走势。1、计算公式：RSI =[N天涨幅平

均值-（N天涨幅平均值+ N天跌幅平均值）]X 100具体方法：上升平均数是在某一段日子里升幅数的平均，而下跌平均数则是在同一段日子里跌幅数的平均。例如我们要计算九日RSI，首先就要找出前九日内的上升平均数及下跌平

均数，举例子如下：日数收市

价升跌第一

天23.70第二天27.90 4.20 第三天26.50 1.

40 第四天29.60 3.10 第五

天31.10 1.50 第六

天29.40 1.

和)

15.40/9 = 1.71 第一天 RSI = [1.67 - (1.67+1.71)] X 100=49.41 第十天上升平 均数=4.20+3.10+1.50+3.40+2.80/9=1.67 第十天下降平均数

=1.40+1.70+3.90+8.40/9=1.71 第十天 RSI=[1.67 - (1.67+1.71)] X 100=49.41 如果第十一天收市价为 25.30, 则 第十一天上升平均数

=(1.67 X +2.10) - 9=1.72 第-一天下跌平均数=1.71 X 8-9=1.52 第-一天 RSI=[1.72 - (1.72+1.52)] X 100=53.09据此可计算以后几天的 RSI 。同样，按 此方法可计算其它任何日数的 RSI 。至于用多少日的RSI 才合适，最初RSI 指 标提出来时是用 14天， 14天作为参数已成为默定值。但在实际操作中，分析 者常觉得 14 天太长了一点，才有 5 天和 9 天之分。 2、判研： 1 、相对强弱指 数(RSI)永远在零至100的范围内上下波动，于垂直坐标的 50点划出一条横 线，称之为 50 线，用作强势或弱势之分。 2 、当相对强弱指数 (RSI) 上破 50线 时，代表汇价走势趋强。而当相对强弱指数 (RSI) 下破 50 线时，代表汇价走势 转弱。 3 、当相对强弱指数 (RSI) 下跌至 20线时，代表市势超卖，如在 10 线之 下，则是极度超卖。在极度超卖时，可作为入市指引。 4 、当相对强弱指数 (RSI) 上升至 80 线时，代表市势超买，如在 90线之上，则极度超买。在极度超 买时，应立即沽

货。 5 、当相对强弱指数 (RSI) 长期在 50 线窄幅波动时，表示 市势不明朗。 6 、当相对强弱指数 (RSI) 上破 50 线之后，出现向下调整，但不 跌低于 50线时，表示市势仍处于强势，汇价将会持续向上。 7 、当相对强弱指 数(RSI)下破50线之后，出现向上反弹，但始终未能再次上破 50线，则代表反

弹将尽，汇价将会再度回落。 关于背离。和超买及超卖一样，背离本身并不构 成实际的卖出讯号，它只是说明市场处于弱势，实际的投资决定应当在价格本 身也确认转向之后才作出。 RSI 最有价值的是它的背离，通过观察发现它有

种背离现象： 背离一：有“上涨背离”、“下跌背离”或“正向背离”、“负 向背离”之区分。 背离二：当 RSI 穿越了重要的峰值或谷值时，价格图未随之 变化。随着 RSI 穿越自己前一个高点或低点，价格图才随之变化。 背离三： RSI 到了 80或 20值，但没有破前一个高点或低点，价格图也没太大变化，俗 称指标动价格不动。 3 、评价： 1 )相对强弱指数能显示市场超卖和超买，预 期价格将见顶回软或见底回升等，但 RSI 只能作为一个警告讯号，并不意味着 市势必然朝这个方向发展，尤其在市场剧烈震荡时，超卖还有超

卖，超买还有 超买，不能单独依赖 RSI 的讯号而作出买卖决定。 2 )背离走势的讯号通常都 是事后历史，而且有背离走势发生之后，行情并无反转的现象。有时背离一、 二次才真正反转，因此这方面研判要不断分析历史资料以提高分析经验。 3 ) 在牛皮行情时， RSI 徘徊于 40-60 之间，虽有时突破阻力线和压力线，但价位 无实际变化。 4 、说明： 一般 RSI 参数设置为 14 天或 5 天，但前者太缓慢， 后者太敏感。相对而言， 9天较稳定。 技术分析法小结 外汇预测分析 方法大致就分为基本分析法和技术分析法。其实无论是基本分析法，还是技术 分析法，都是试图解决同一个问题，即解决市场价格移动的方向，它们只是从 不同的方向处理同一个问题。基本分析法研究市场移动的经济导因，而技术分 析法则研究先前的移动对后来移动的影响。虽然大多数外汇交易的参与者将自 身划分技术分析派或基本分析派，但事实上，第七

25.50

3 第八天 28.90

3.40 第九 20.50

8 第十天 23.20

2.80 (1-10 天之

=1.67 ＋15.00 ＋15.40 15/9 70 天 90 天 40

几乎所有的分析者都同时运用这两种方法进行决策。因为：第一，虽然基本面因素迟早会对市场构成影响，但却很难依据基本面因素预测市场走势的发生时间与幅度。原因之一就是基本分析对一些不可以量化的因素，例如市场情绪等未加以考虑，但是它们又确实影响着汇价的变化。而且基本面本身在不同的时候，也将产生不同的影响。第二．技术分析方法运用的三项前提并不能完全保证1. 价格涵盖一切因素技术分析者相信，任何影响外汇市场供求关系的因素，无论是基本面的，政治性的，心理的或其他诸方面的因素，都必然反映到外汇的价格即汇价上来。然而，以历史的价格形态来预测未来的价格变动，完全于效率市场理论抵触。如果历史价格走势中存在可供运用的资料，则市场已经运用了这些资料。2. 汇价朝趋势移动历史经验证明，市场确实有趋势可循，价格朝趋势移动。进行中的趋势最大的可能是持续发展下去，而不是突然反转。因此，分析者可以朝趋势发展的方向预测，直到趋势出现反转迹象为止。但是，请注意：以上说的“最大的可能“，只是一种机率上的优势。

3. 历史将会重演仍然，环境会改变，过去有效的交易法则，未必适用于未来；而随机漫步理论同样认为过去与目前之间不存在相关性。事实上是否相信技术分析无关重要，但起码有一个原因使得我们需要“懂“，这就是现在很多市场人士都在运用技术分析法。具体来说，技术分析法有如下作用：1）价量资料可以反映任何的市场力量。影响外汇市场供求关系的因素最终都会反映到市场价格即汇价与成交量的变动中来，凡是不能放映在汇价，成交量的变动因素就是不重要的因素。2）预测汇价的未来发

展趋势。图表不仅能反映过去和现在，而且，通过各种技术性分析的方法，技巧，还能用来预测未来市场的发展趋势。研究历史资料可以了解现在的趋势，这是基于历史将会重演的前提。3 ）反映价格波动的状况。进行外汇交易的人只要将有关的图表一摊开就能一目了然的看出当前外汇市场的走势及波动的方向。4）掌握买卖的时机。重要的价位，例如阻力位，支持位等都能从

图表得到启发。因此，好好研究图表，会使你更有效地把握买卖时机。5）协助拟订交易计划，评估风险，技术分析还可以有效的协助外汇交易人员拟订交易计划，评估投资风险与利润。结论：综合采用基本分析法和技术分析法，预测的效果可大幅提高，尤其是当两者的分析结果相互一致的时候。