财务管理学-公式整理
财务管理学
第一章财务管理总论
★利润的一半计算公式：
*利润=纯利率+通货膨胀补偿率+风险收益率
*无风险收益率=纯利率+通货膨胀补偿率
*纯利率是指没有风险和通货膨胀情况下的均衡利率。
*通货膨胀补偿率是指由于持续的通货膨胀会不断降低货币的实际购买力，为补偿购买力损失而要求提高的利率。*风险收益率又叫风险报酬率，包括违约风险收益率、流动性风险收益率和期限风险收益率。
*违约风险收益率是指为了弥补因债务人无法按时还本付息而带来的风险，由债权人要求提高的利率。
*流动性风险收益率是指为了弥补因债务人资产流动性不好而带来的风险，由债权人要求提高的利率。
*期限风险收益率是指为了弥补因偿债期长而带来的风险，由债权人要求提高的利率。
公式概括：单利终值、现值计算；复利终值、现值计算
股票的价值、收益率计算；债券的价值、收益率计算
投资风险与收益，筹资
第二章资金的时间价值和证券股价
★单利的终值计算公式★单利现值的计算公式
F=P﹡(1+i﹡n) P=F/(1+ni)
*F—终值 P—现值 i—利率 I—利息 n—计算利息的期数，通常以年、季、月为单位★复利的终值计算公式★复利的现值计算公式
F=P﹡(1+i)n=P (F/P,i,n) P=F/(1+i)n=F (P/F,i,n)
★普通年金的终值计算公式★普通年金的现值计算公式
F=A﹡[(1+i)n-1]/i=A (F/A,i,n) P=A﹡[1-(1+i)-n]/i=A (P/A,i,n)
★即付年金终值的计算公式★即付年金现值的计算公式
F=A﹡[(1+i)n-1]/i﹡(1+i) P=A﹡[1-(1+i)-n]/i﹡(1+i)
=A﹡(F/A,i,n) ﹡(F/P,i,n) =A﹡(P/A,i,n) ﹡(F/P,i,n)
=A﹡[(F/A,i,n+1)-1] =A﹡[(P/A,i,n-1)+1]
★递延年金的终值计算公式★递延年金的现值计算公式
递延年金的终值大小与递延期无关，故计算方法可以采用以下三种方法计算
和普通年金终值相同
F=A﹡(F/A,i,n) P A=A﹡(P/A,i,n) ﹡(P/F,i,m)
P A=A﹡[(P/A,i,n+m) -(P/A,i,m)
P A=A﹡(F/A,i,n) ﹡(P/F,i,m+n)
m—m为递延期数，前m期没有收付款发生
n—后面n期为每期末发生收入或支出等额款项的年金项数
★永续年金的终值计算公式★永续年金的现值计算公式
永续年金没有终止的时间，也就没有终值永续年金的现值可以通过普通年金现值的计算公式推导 P=A/i
★股票价值的一般模型
P—股票的内在价值
d t—第t期的预期股利
K—投资人要求的必要报酬率
P n—未来出售时预计的股票价格
n—预计持有股票的期数
★股利固定增长的股票价值模型★股利零增长的股票价值模型
P=d0(1+g)/(K-g) P=d/K
P—股票的内在价值 d—每年股利
K—投资人要求的必要收益率 K—必要报酬率
d0—上年股利
d1—本年股利
g—每年股利的增长率
★多阶段增长的股票价值模型有些公司的股票在一段时间里告诉增长，在另一段时间里又正常固定增长或固定不变，在这种情况下，就要分段计算才能确定股票的价值。
★短期持有股票的收益率★股利零增长的股票收益率
K=(S1-S0+d)/S0﹡100% K=d/P ﹡100%
K—代表股票的收益率 P—股票的内在价值（市价）
S0—股票卖价
S1—股票售价★股利固定增长的股票收益率
d—股利 K=d1/P﹡100% （d1—下一年度股利）
★股利收益率的一般模型
P—股票的买价
d j—第J期的预期股利
K—投资收益率
F—股票出售的价格
n—持有股票的期数
★债券价值计算的基本模型典型的债券是固定利率，★零票面利率的债券价值模型
每年按复利计算并支付利息，到期归还本金。P=F/(1+i)n
=F﹡(P/F,i,n)
P=F﹡K(P/A,i,n)+F﹡(P/F,i,n)
=I﹡(P/A，i,n)+F﹡(P/F,i,n) ★长期债券的收益率
P—债券价值P=I﹡(P/A,K,n)+ F(P/F,K,n)
K—债券票面利息率使用这个公式需要先假设K值再用插入法求得K。
I—债券利息 P—债券的购买价格
F—债券面值 I—每年获得的固定利息
i—市场利率或必要收益率 F—债券到期收回的本金或者中途出售收回的资金
n—付息总期数 K—债券的投资收益率
n—投资期限
更简单的公式是：
★一次还本付息的单利债券价值模型 K=[I+(M-P)/N]/[(M+P)/2﹡100%
P=F﹡(1+K﹡n)/(1+i)n K—债券投资收益率
=F﹡(1+K﹡n) ﹡(P/F,i,n) M—到期归还本金
P—买入价格
★短期债券的收益率N—年限
K=[(S1-S0+I)/S0] ﹡100% I—利息
K—债券投资收益率
S1—债券卖出的价格
S0—债券买入的价格
I—债券利息
第三张风险与收益
★单期资产收益率的计算方法
单期资产的收益率= 错误!未找到引用源。率
★风险与收益的一般关系
必要收益率=无风险收益率+风险收益率
*无风险收益率（通常用R f表示）是纯利率与通货膨胀补贴之和，通常用短期国债的收益率来近似地替代。
*风险收益率（通常用R r表示）是因承担该资产的风险而要求的额外补偿，其大小则视所承担风险的大小及投资者对风险偏好成都而定。
风险收益率 R r=b﹡V =β﹡(R m-R f) R r—风险收益率 b—风险价值系数 V—标准离差率
R f—无风险收益率 R m—市场组合收益率
∴必要收益率 R=R f+R r = R f+b﹡V= R f+β﹡(R m-R f) 此直线方程称为证券市场线，简称 SWL。
*标准离差率反映了资产全部风险的相对大小。
*风险价值系数则取决于投资者对风险的偏好。
★预期收益率
预期收益率E(R)错误!未找到引用源。
E(R) –预期收益率 P i—各种可能结果的收益率 R i—各种可能结果的概率
★预期收益率的方差、标准差和标准离差率现实中管理人员要想准确获得这些信息往往是非常困难的。
★收益率的方差（σ2）
σ2=错误!未找到引用源。收益率方差是用来表示某项目的各种可能结果与其预期之间的离散成都的一个指标。
E(R) –某项目的预期收益率，可以用如下公式表示 E(R)=错误!未找到引用源。
P i—第i种可能情况发生的概率
R i—第i种可能情况下该项目的收益率
★收益率的标准差（σ）
σ=错误!未找到引用源。收益率标准差是反映某项目收益率的各种可能结果对其期望值得偏离程度的一个指标。
标准差和方差都是以绝对数衡量某项目的全部风险，在预期收益率相同的情况下，标准差或方差越大，风险越大。由于标准差和方差指标衡量的是风险的绝对大小，因而不适用于比较具有不同的预期收益率的项目的风险。
★收益率的标准离差率（V）标准离差率是收益率的标准差与期望值之比，也可称为标准差系数。
V=σ/E(R) 标准离差率以相对数衡量项目的全部风险的大小，它表示每单位预期收益所包含的
风险，即每一元预期收益所承担的风险的大小。一般情况下，标准离差率越大，资
产的相对风险越大。标准离差率可以用来比较具有不同预期收益率的资产的风险。
★投资组合的风险和收益★两项资产组合的收益率的方差满足以下关系式：
★资产组合的预期收益率 E(R P)=错误!未找到引用源。错误!未找到引用源。+2W1W2ρ
1,2σ1σ2
E(R P)—资产组合的预期收益率σp—资产组合的标准差，它衡量的是组合的风险
E(R i)—第i项资产的预期收益率σ1和σ2—表示组合中两项资产的标准差
W i—第i项资产在整个组合中所占的价值比例 W1W2—分别表示组合中两项资产所占的价值比例
ρ1,2—反映两项资产收益率的相关程度，即两项资产收★系统风险及其衡量之间相对运动的状态，称为相关系数。
★β系数是用于衡量证券投资风险的，但由于非系统风险可以通过投资多样化加以消除，所以，β系数只用于衡量不可分散风险。β系数被定义为某个资产或某个证券组合的收益率与市场组合之间的相关性，它反映了系统风险的程度，用于衡量个别证券报酬率对于证券市场组合报酬率变化的敏感性。
β=错误!未找到引用源。 *β系数可以为正值，也可以为负值。当β=1时，表示该股票的报酬率与证券
市场平均报酬率呈相同比例的变化，其风险情况与证券市场组合的风险情况
一致。如果β>1,说明其风险大于整个市场组合的风险，如果β<1，说明其风
险小于整个证券市场组合的风险。
错误!未找到引用源。* 投资组合的β系数是单个证券β系数的加权平均，权数为各种证券的投资组
合中所占的比重。
β—投资组合的β系数
W i—第i种证券在投资组合中所占的比重
βi—第i种证券的β系数
★资本资产定价模型（这是资本资产定价模型的核心关系式）
R=R f+β﹡（R m-R f）
R—某资产的必要收益率
β—该资产的系统风险系数
R f—无风险收益率
R m—市场组合收益率
(R m-R f)—称为市场风险溢酬，它附加在无风险收益率之上是由于承担了超过市场平均风险所要求获得的补偿，它反映的是市场作为整体对风险的平均“容忍”程度，也就是市场整体对风险的厌恶程度。对风险越是厌恶和回避，要求的补偿就越高，市场风险溢酬的数值就越大。
第四章企业筹资管理
★企业资金需要量预测
★销售百分比预测法
需要追加的外部筹资额=(A/S1 ﹡△S)-(L/S1﹡△S)-(PE ﹡ S2)
A—随销售变化的资产（变动资产）*周转中的货币资金，正常的应收账款，存货等流动资产项目一般都会因销售额
的增加而相应增加；固定资产要视基期有否充分使用，下期是否要增加而定L—随销售变化的负债（变动负债）*应付账款，应付票据，应付税款和其他付款等流动负债项目通常会因销售的增
长而增长。
*长期负债和股东权益则不增加
S1—基期销售额 *计划期所提取的折旧准备和留存收益通常可作为期内需追加资金的内部资金来源S2—预测销售额 *应用此法的步骤
△S—销售的变动额 1.预计销售额增长率
P—销售净利率 2.确定随销售额变动而变动的资产和负债项目
E—留存收益比率 3.确定需要增加的资金数额
A/S1—变动资产占基期销售额的百分比 4.根据有关财务指标的约束确定对外筹资数额
L/S1—变动负债占基期销售额的百分比
★企业资金需要量预测--资金习性预测法
y=a+bx
y—资金需要量 a—不变资金 b—单位产销量所需变动资金 x—销售量
★企业资金需要量预测—融资租赁租金的计算方法
★后付租金的计算 A=P/(P/A,i,n)
★先付租金的计算 A=P/[(P/A,i,n-1)+1]
★短期负债筹资
短期借款的利率贴现贷款实际利率=错误!未找到引用源。
加息贷款实际利率=错误!未找到引用源。*100%
商业信用放弃现金折扣成本=错误!未找到引用源。*错误!未找到引用源。
第五章资本成本
★资本成本率通用计算公式★长期借款资本成本率公式
=错误!未找到引用源。=错误!未找到引K=错误!未找到引用源。 F=Pf K
L
用源。
K—资本成本率 K L—长期借款资本成本率
D—资本使用费 I L—长期借款年利息
P—筹资总额 T—所得税税率
F—筹资费用 L—长期借款筹资额（借款本金）
f—筹资费用率 f L—长期借款筹资费用率
i—长期借款年利率
★债券资本成本率公式★优先股资本成本率公式
K B=错误!未找到引用源。 K P =错误!未找到引用源。K B—长期债券资本率 K P—优先股的资本成本率
T—所得税税率 D—每年支付的优先股股利
I B—债券年利息 P0—优先股筹资额，按发行价格确定B—债券按发行价格确定的债券筹资额 f—优先股筹资费用率
f B—债券筹资费用率
★普通股资本成本率
★公司采用固定股利政策★公司采用固定股利增长率政策
K S =错误!未找到引用源。 K S=错误!未找到引用源。K S—普通股资本成本率 D1—下一年度支付的股利
D—每年支付的固定股利 g—股利固定增长率
V0—普通股筹资额，按发行价格确定
f—普通股筹资费用率
★资本资产定价模式★无风险利率加风险溢价法K S = R f+β﹡（R m-R f） K S=R f+R p
K S—无风险收益率 R p—风险溢价
R m—市场收益率或市场投资组合的期望收益率
β—股票收益相对于市场投资组合期望收益率的变动幅度
★留存收益资本成本率
K E =错误!未找到引用源。
K E—留存收益资本成本率
P0—普通股筹资金额
D—每年固定的股利
★综合资本成本计算综合资本包括长期借款、公司债券、优先股、普通股、留存收益
KW=错误!未找到引用源。
K W—综合资本成本率
K J—第j种个别资本成本
W J—第j种个别资本占全部资本的比重（权数）
★边际资本成本计算★边际资本成本的计算步骤
★筹资突破点计算公式
BP J = 错误!未找到引用源。 1.确定目标资本结构。BP J—筹资突破点 2.测算个别资本的成本率
TF J—第j种资本的成本分界点 3.计算筹资突破点。
W J—目标资本结构中第j种资本的比重 4.计算边际资本成本。
第六章资本结构决策
★杠杆效应—成本习性
y=a+bx y—总成本 a—固定成本 b—单位变动成本 x—产销量
★边际贡献及其计算
M= Px-bx = (P-b)x = mx M—边际贡献 P—销售单价 m—单位边际贡献
★息税前利润
EBIT = Px-bx-a = M-a EBIT—息税前利润
★税前利润
EBT= EBIT—I EBT—税前利润 I—利息费用
★经营杠杆系数 (DOL)
DOL = 息税前利润变动率÷产销量（销售额）变动率
= （△EBIT/EBIT）÷（△x/x）=(△EBIT/EBIT)÷(△S/S)
DOL = [(P-b)x]/[(P-B)x-a] = (S-bx)/[(S-bx)-a]
=M÷EBIT
M—边际贡献
★财务杠杆系数（DFL）
DFL = 普通股每股利润变动率÷息税前利润变动率 = （△EPS/EPS）÷ (△EBIT/EBIT)
= EBIT/[EBIT-I-D/（1-T）]
△EPS—每股利润，这里的利润指税后利润，即净利润 EBIT—息税前利润
△EPS/EPS—每股利润变动率△EBIT/EBIT—息税前利润变动率EPS = （1-T）[EBIT-I-D/（1-T）]/N
△EPS= [（1-T）△EBIT]/N
★复合杠杆系数（DTL）
DTL = 每股收益变动率/产销量（销售额）变动率 = （△EPS/EPS）/（△x/x）
= DOL * DFL
= 边际贡献/税前利润 = M/(EBIT-I)
第七章项目投资管理
★投资项目的内容
固定资产原值 = 固定资产投资 + 建设期资本化借款利息
★现金流出量的估算（在项目投资决策中，流动资金是指在运营期长期占用并周转使用的资金）
某年流动资金投资额 = 本年流动资金需用数–截止上年的流动资金投资额
= 本年流动资金需用数–上年流动资金需用数
本年流动资金需用数 = 该年流动资金需用数–该年流动负债可用数
★经营成本的估算
某年经营成本 = 该年外购原材料和动力费 + 该年工资及福利费 + 该年修理费 + 该年其他费用
*其他费用是指从制造费用、管理费用、营业费用中扣除了折旧费、摊销费、修理费、工资及福利费以后的其余部分。
★项目投资净现金流量的计算方法
★单纯固定资产投产项目
建设期某年的净现金流量 = - 该年发生的固定资产投资额
生产经营期某年所得税前净现金流量 = 该年因使用该固定资产新增的息税前利润 + 该年因使用该固定资产新增
的折旧 + 该年因使用该固定资产新增的利息 + 该年回收的固定资产净
残值
生产经营期某年所得税后净现金流量 = 生产经营期某年所得税前净现金流量–该年因使用该固定资产新增的
所得税
★完整工业投资项目
建设期某年净现金流量 = - 该年原始投资额
（如果项目在运营期内不追加流动资金投资，则计算公式如下）
运营期某年所得税前净现金流量 = 该年息税前利润 + 该年折旧 + 该年摊销 + 该年回收额–该年维持运营投资（完整工业投资项目的营运其所得税后净现金流量可按以下公式计算）
运营旗某年所得税后净现金流量（NCF t）= 该年息税前利润 * （1-所得税税率）+ 该年折旧 + 该年摊销 + 该年
回收额—该年维持运营投资
= 该年自由现金流量
★固定资产更新改造投资项目
建设期某年净现金流量 = - （该年发生的新固定资产投资–旧固定资产变价净收入）
建设期末的净现金流量 = 因旧固定资产提前保费发生净损失而抵减的所得税额
因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额 =旧固定资产原值–旧固定资产变价净收入）*所得税税率（如建设期为零，则运营期所得税后净现金流量的简化公式为：）
运营期第一年净现金流量 = 该年因更新改造而增加的息税前利润 + 该年因更新改造的增加的折旧额 + 因旧固
定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额
运营期第一年所得税后净现金流量 = 该年因更新改造而增加的息税前利润 *（1-所得税税率）+ 该年因更新改造
而增加的折旧额 + 因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额
生产经营期其他各年所得税后净现金流量 = 该年因更新改造而增加的息税前利润 *（1-所得税税率）+ 该年因更
新改造而增加的折旧额 + 该年回收新固定资产净残值超过假定继续
使用的旧固定资产净残值之差额
★静态评价指标的计算方法
★静态投资回收期
（公式法）不包括建设期的投资回收期 = 原始投资合计÷投产后前若干年每年相等的净现金流量包括建设期的回收期 = 不包括建设期的投资回收期 + 建设期
（列表法）包括建设起的投资回收期 = 最后一项为负值的累计净现金流量对应的年数 + （最后一项为负值的累
计经现金流量绝对值÷下年净现金流量）
= 累计经现金流量第一次出现正值的年份– 1 +（该年初尚未回收的投资
÷下年净现金流量）
★投资收益率（ROI）
ROI = 年平均利润额÷投资总额 * 100%
★动态评价指标的计算方法
★净现值（NPV）
NPV = ∑NCF t ( P/F, i, t)
i—该项目的行业基准折现率
(P/F,i,n) –第t年，折现率为i的复利现值系数
★当全部投资在建设起点一次投入，建设期为零，项目投产后1~n年每年净现金流量相等，即投产后的净现金流量表现为年金形式，而在终结点第n年有回收额 Rn(如残值)是，计算公式为：
净现值 = -原始投资额 + 投产后每年相等的净现金流量*年金现值系数 + 第n年的回收额 *第n年复利现值系数
NPV = -NCF
0 + NCF
1~(n-1)
(P/A,i，n-1)+NCE
n
(P/F,i,n)
NPV = -NCF
0 + NCF
1~n
(P/A,i，n)+R
n
(P/F,i,n)
★净现值率（NPVR）
净现值率=项目的净现值÷原始投资的现值合计 * 100%
★获利指数（PI）
PI = 投产后隔年净现金流量的现值合计÷原始投资的现值合计
= 1+ 净现值率
★内部收益率（IRR）需用内插法计算
IRR满足下列等式：∑[NCF t÷（1 + IRR）t ]= 0
动态指标之间的关系
当净现值＞0时，净现值率＞0，获利指数＞1，内部收益率＞基准收益率
当净现值=0时，净现值率=0，获利指数=1，内部收益率=基准收益率
当净现值＜0时，净现值率＜0，获利指数＜1，内部收益率＜基准收益率
★独立方案财务可行性评价及投资决策
1、判断方案是否完全具备财务可行性的条件；同时满足下列条件时，则可以断定该投资方案无论从哪个方面都具备财务可行性，或完全具备可行性。
*NPV≥0
*NPVR≥0
*PI≥1
*IRR≥基准折现率i
*包括建设起的静态投资回收期 PP≤n/2（即项目计算其的一半）
*不包括建设期的静态投资回收期PP’≤p/2(即运营期的一半)
*投资利润率ROI≥基准投资利润率i （事先给定）
2、判断方案是否完全不具备财务可行性的条件；同时满足以下条件时，则可以判定该投资项目无论从哪个方面看都不具备财务可行性，或完全不具备可行性，应该彻底放弃该投资方案
*NPV＜0
*NPVR＜0
*PI＜1
*IRR＜基准折现率i
* PP＞n/2
* PP’＞p/2
* ROI＜基准投资利润率i （事先给定）
3、判断方案是否基本具备财务可行性的条件
主要指标处于可行区间：*NPV≥0；*NPVR≥0；*PI≥1；*IRR≥基准折现率i
次要或辅助指标处于不可行区间：* PP＞n/2；* PP’＞p/2；* ROI＜基准投资利润率i （事先给定）
则可以断定该项目基本上具有财务可行性。
4、判断方案是否基本不具备财务可行性的条件
如果在评价过程中发现某项目出现：*NPV＜0；*NPVR＜0；*PI＜1；*IRR＜基准折现率i的情况，即使有 PP≤n/2；PP’≤p/2；ROI≥基准投资利润率i （事先给定）发生，也可断定该项目基本上不具有财务可行性。
第八章营运资金管理
★营运资金 = 流动资产–流动负债
★现金管理：现金余额 = （期初余额 + 预算期现金收入）- （预算期现金支出 + 预计期末理想现金余额）
★确定最佳现金持有量
1、成本分析模式：机会成本 = 现金持有量 * 有价证券利率（或收益率）
2、存货模式：相关总成本（TC）= 持有机会成本 + 转换成本 = （Q/2 ）* K + （T/Q）* F
最佳现金管理总成本（TC）= （2TFK）-2
Q—最佳现金持有量（每次证券变现的数量）
T—一个周期内现金总需求量
F—每次转换有价证券的固定成本
K—有价证券利息率（机会成本）
第十二章财务报表分析
一、趋势分析法又称水平分析法，使通过对比两期或连续数期财务报告中相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种方法。
（一）重要财务指标的比较
★定基动态比率：是以某一时期的数额为固定的基期数额而计算出来的动态比率。
定基动态比率 = 分析期数额÷固定基期数额 * 100%
★环比动态比率：是以每一分析期的前期数额为基期数额而计算出来的动态比率。
环比动态比率 = 分析期数额÷前期数额 * 100%
二、比率分析法是通过计算各种比率指标来确定经济活动变动程度的分析方法。比率是相对数。
构成比率 = 某个组成部分数值÷总体数值 * 100%
重点第四节财务报表指标分析
一、偿债能力指标
（一）短期偿债能力指标
1、流动比率：是流动资产与流动负债的比率，它表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还保证，反映企
业用可在短期转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力
流动比率 = 流动资产÷流动负债
2、速动比率：是企业速冻资产与流动负债的比值。
所谓速动资产是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付帐款、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等之后的约。
由于提出了存货等变现能力较弱且不稳定的资产，因为，速动比率较之流动比率能更准确、可靠地评价企业资产的流动性及偿还短期负债的能力
速动比率 = 速动资产÷流动负债
速动资产 = 货币资产 + 交易性金融资产 + 应收帐款 + 应收票据
= 流动资产–存货–预付帐款–一年内到期的非流动资产–其他流动资产
3、现金流动负债比率是企业一定时间的经营现金净流量同流动负债的比率，它可以从现金流量角度来反映企业当
期偿付短期负债的能力。
现金流动负债比率 = 年经营现金净流量÷年末流动负债
其中年经营现金净流量指一定时期内，企业经营活动所产生的现金及现金等价物流入量与流出量的差额。
（二）长期偿债能力指标
1、资产负债率：是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。资产负债率反映在
总资产中有多少比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度
资产负债率（又称负债比率） = 负债总额÷资产总额
2、产权比率：也是衡量长期偿债能力的指标之一。这个指标是负债总额与所有者权益总额之比率，也叫做债务股
权比率。
产权比率 = 负债总额÷所有者权益总额
3、已获利息倍数：从债权人的立场出发，他们向企业投资时，除了计算上述资产负债率、审查企业借入资本占全
部资本的比例外，还要计算已获利息倍数。利用这一比率，也可以测试债权人投入资本的风险。已获利新倍数也叫利息保障倍数，是企业息税前利润总额与利息费用的比率，用以衡量企业偿付借款利息的能力
已获利息倍数 = 息税前利润总额÷利息费用
4、有形净值债务率：是企业负债总额与有形值得比率。有形净值是所有者权益减去无形资产净值后的净值，即股
东具有所有权的有形资产的净值。
有形净值债务率 = 负债总额÷（所有者权益--无形资产净值）
二、运营能力指标
（一）营业周期
营业周期 = 存货周转天数 + 应收帐款的周转天数
（二）存货周转率：存货周转率或存货周转天数。是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各个环节管理状况的综合性指标，它是销售成本总额被平均存货月所除而得到的比率，或叫存货的周转册书，用时间表示的存货周转率就是存货周转天数。
存货周转率（周转天数） = 销售成本总额÷平均存货余额
平均存货余额 = （存货余额年初数 + 存货余额年末数）÷ 2
存货周转期（周转天数）= 360 ÷存货周转次数
（三）应收帐款周转率：反映应收帐款周转速度的指标，也就是年度内应收帐款转为现金的平均次数，它说明应收帐款流动的速度。用时间表示的应收帐款周转速度是应收帐款周转天数，使企业一定时期内销售收入与皮冠军应收帐款余额的比率，是反映应收帐款周转速度的指标。
应收帐款周转率（周转次数）= 销售收入÷平均应收帐款余额
平均应收帐款余额 = （应收帐款余额年初数 + 应收帐款余额年末数）÷2
应收帐款周转天数 = 360÷应收帐款周转次数
（四）流动资产周转率：它是企业一定时期经营收入与平均流动资产总额的比率，是反映企业流动资产周转速度的指标。
流动资产周转率（周转次数）= 销售收入÷平均流动资产总额
平均流动资产总额 = （流动资产总额年初数 + 流动资产总额年末数）÷ 2
流动资产周转天数 = 360 ÷流动资产周转次数
（五）总资产周转率：反映总资产周转情况的主要指标，它是企业一定时期销售收入与平均资产总额的比值，可以用来反映企业全部资产的利用效率。
总资产周转率（周转天数） = 销售收入÷平均资产总额
平均资产总额 = （资产总额年出书 + 资产总额年末数）÷ 2
总资产周转天数 = 360 ÷总资产周转次数
三、获利能力指标
1、销售净利率：企业一定时期净利润与主营业务收入的比率
销售净利率 = （净利润÷主营业务收入）* 100%
2、销售毛利率：是毛利占营业收入的百分比，其中毛利是主营业务收入与主营业务成本的差。
销售毛利率 = （毛利÷主营业务收入）*100% = [（主营业务收入-主营业务成本）÷主营业务收入]*100%
3、成本利润率：是指企业一定时器利润总额与成本费用总额的比率
成本利润率 = 利润总额÷成本费用总额 * 100%
成本费用总额 = 营业成本 + 营业税金及附加 + 销售费用 + 管理费用 + 财务费用
4、总资产收益率：是企业在一定时期内获得的息税前利润总额与平均资产总额的比率。它反映企业资产综合利用
的效果以及全部资产的获利水平，也是衡量企业利用债权人和所有者权益总额所取得盈利的重要指标。
总资产收益率 = 息税前利润总额÷平均资产总额 * 100%
息税前利润总额 = 利润总额 + 利息支出 = 净利润 + 所得税 + 利息支出
5、净资产收益率：也叫权益净利或自由资金利润率，是企业一定时期净利润与平均净资产的比率，反映企业自由资金投资收益的水平，是企业获利能力指标的核心。
净资产收益率 = 净利润÷平均净资产 *100%
平均净资产 = （所有者权益年初数 + 所有者权益年末数）÷2
6、每股收益：也称每股利润或每股盈余，反映企业普通股股东持有每一股份所能享有的企业利润和承担的企业亏损，是衡量上市公司获利能力时最常用的财务分析指标。每股收益的计算包括基本每股收益和稀释收益。
每股收益（EPS）= 归属于普通股股东的当期净利润÷当期发行在外普通股的加权平均数
当期发行在外普通股的加权平均股数 = ∑（流通在外的股数 * 流通在外的约束占全年月数的比例）
7、市盈率（P/E）：是上市公司普通股每股市价相当于每股收益的倍数，反映投资者对上市公司每元净利润愿意支付的价格，可以用来估计股票的投资报酬和风险。
市盈率 = 普通股每股市价÷普通股每股收益
8、每股股利：是企业鼓励总额与企业流通在外普通股股数的比值。
每股股利 = 股利总额÷流通在外的普通股股数
9、每股净资产：是期末净资产（即股东权益）与年末普通股份总数的比值，也称为每股帐面价值或每股权益。
每股净资产 = 年末股东权益÷年末普通股总数
10、市净率：把每股净资产和每股市价联系起来，可以说明市场对公司资产质量的评价。反映每股市价和每股净资产关系的比率称为市净率。
市净率（倍数）= 普通股每股市价÷普通股每股净资产
11、盈余现金保障倍数：是企业一定时期经营现金净流量与净利润的比值，反映了企业当期净利润中现金收益的保障程度，用来检验利润的质量，是评价企业盈利状况的辅助指标。
盈余现金保障倍数：经营现金净流量÷净利润
晕晕的~~~~~
财务管理学-公式整理
★单利的终值计算公式★单利现值的计算公式F=p* (1+i * n) P=F/(1+ ni) *F —终值P —现值—利率I ★复利的终值计算公式 F=P* (1+i) n=P (F/P,i,n) ★普通年金的终值计算公式 F=A* [(1+i) n-1]/i=A (F/A,i,n) ★即付年金终值的计算公式 F=A* [(1+i) n-1]/i * (1+i) =A * (F/A,i,n) * (F/P,i,n) =A* [(F/A,i,n+1)-1] P=F/(1+i) P=A P=A =A =A ★递延年金的终值计算公式 递延年金的终值大小与递延期无关，故计算方法和普通年金终值相同 F=A* (F/A,i,n) P P P —利息n —计算利息的期数，通常以年、季、月为单位★复利的现值计算公式 n=F (P/F,i, n) ★普通年金的现值计算公式 *[1-(1+i) -n]/i=A (P/A,i,n) ★即付年金现值的计算公式 *[1-(1+i) -n ]/i * (1+i) * (P/A,i,n) * (F/P,i,n) *[(P/A,i,n-1)+1] ★递延年金的现值计算公式 可以采用以下三种方法计算 A=A* (P/A,i,n) * (P/F,i,m) A=A* [(P/A,i,n+m) -(P/A,i,m) A=A* (F/A,i,n) * (P/F,i,m+n) m- m为递延期数，前m期没有收付款发生 n—后面n期为每期末发生收入或支出等额款项的年金项数 ★永续年金的终值计算公式 永续年金没有终止的时间，也就没有终值 P=A/i ★永续年金的现值计算公式 永续年金的现值可以通过普通年金现值的计算公式推导 第三张风险与收益 ★单期资产收益率的计算方法 单期资产的收益率= 瓷产的价侑(格)的增值 期初磯产价值嚼产的收益额 期初餐产价值(格)利(般)息收益+资本利得「「、——— 率 ★风险与收益的一般关系 必要收益率=无风险收益率+风险收益率 *无风险收益率(通常用R f表示)是纯利率与通货膨胀补贴之和，通常用短期国债的收益率来近似地替代。 *风险收益率(通常用R表示)是因承担该资产的风险而要求的额外补偿，其大小则视所承担风险的大小及投资者对风险偏好成都而定。 风险收益率R r=b* V = 3 * (R m-R f) R —风险收益率b —风险价值系数V —标准离差率 R f —无风险收益率R m —市场组合收益率
2020年中级财务管理第二章财务管理重点与公式
财务管理基础 第一节 货币时间价值 ?货币时间价值，是指在没有风险和没有通货膨胀的情况下，货币在经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。 纯粹利率（纯利率）[用百分比表示]:是指没有风险也没有通货膨胀情况下的社会平均利润率。 ?本金越大，利率越高，计息周期越多时，单利与复利的差距越大。 如其他条件不变，当期数为1时，复利终值与单利终值是相同。 向上代表现金流入 向下代表现金流出 1期数 2 3 4 n N -1 P(现值） A 年金 F 终值 i 利率
复利计算方法，是指每经过一个计息期，要将该期的利息加入本金再计算利息，逐期滚动计算，俗称“利滚利”。 年金是指间隔期相等的系列等额收付款项。 年金包括： 1.普通年金（最基本的形式）：从第1期起，一定时期内的每期期末等额收付的系列款项，又称后付年金。 2.预付年金：从第1期起，一定时期内的每期期初等额收付的系列款项，又称即付年金或先付年金。 3.递延年金：从第2期或者以后起，一定时期内的每期期末等额收付的系列款项。（即第1期必须没收收益） 4.永续年金：是普通年金的极限形式，当普通年金收付次数为无穷大时即为永续年金。（即没有终点） 字母简称代表 P：现值 F：终值 i：利率 A：年金 n：期数I t：利息 m：递延期（最初产生收益的期数-1）r：名义利率 复利终值系数（求F）：（F/P,i,n） 复利现值系数（求P）：（P/F,i,n） 年金终值系数（求F）：（F/A,i,n） 年金终值系数（求P）：（P/A,i,n）
公式列表： 单利利息计算：I t = P × i 利息本金利率 复利计算公式：F = A ×（F/P,i,n） 终值年金复利终值系数 P = A ×（P/F,i,n） 现值年金复利现值系数 普通年金计算：F = A ×（F/A,i,n） 终值年金年金终值系数 P = A ×（P/A,i,n） 现值年金年金现值系数 预付年金计算：F = A ×（F/A,i,n）×（1+i) 终值年金年金终值系数 1+利率 F = A ×（F/A,i,n+1）－ A 终值年金年金终值系数+1期年金 P = A ×（P/A,i,n）×（1+i) 现值年金年金现值系数 1+利率 P = A ×（P/A,i,n-1）＋ A 现值年金年金现值系数-1期年金
中级财务管理重要计算公式
中级财务管理重要计算公式(2011-09-20 11:26:31)转载▼标签：杂谈分类：会计学习资料（中级会计职称考试专用） 第二章 一、时间价值的计算（终值与现值）： F-终值P-现值A-年金i-利率n-年数 1、单利和复利: 单利与复利终值与现值的关系： 终值=现值×终值系数现值=终值×现指系数 终值系数现指系数 单利: 1+ni 1/（1+ni） 复利:（F/P，i，n）=（1+i）n （P/F，i，n）=1/（1+i）n 2、二个基本年金： 普通年金的终值与现值的关系： 年金终值=年金×年金终值系数年金现值=年金×年金现值系数 F=A（F/A，i，n）P=A（P/A，i，n） 年金系数：年金终值系数年金现值系数 普通年金: (F/A，i，n)=[(1+i)n-1]/i （P/A，i，n）=[1-(1+i)-n]/i 即付年金: （F/A，i，n+1）-1 （P/A，i，n-1）+1 3、二个特殊年金:
递延年金P=A[（P/A，i，m+n）-（P/A，i，m）] =A[(P/A，i，n）（P/F，i，m）)] 永续年金P=A/i 4、二个重要系数: 偿债基金（已知F，求A）A=F/（F/A，i，n） 资本回收（已知P，求A）A=P/（P/A，i，n） 5、i、n的计算: 折现率、期间、利率的推算： 折现率推算（已知终值F、现值P、期间n，求i） 单利i=（F/P-1）/n 复利i=（F/P）1/n-1 普通年金：首先计算F/A=α或P/A=α，然后查（年金终值F/A）或（年金现值P/A）系数表中的n列找出与α两个上下临界数值（β1<α<β2）及其相对应的i1和i2。 用内插法计算i：（i-I1）/(α-β1)=(I2-I1)/(β2-β1) 永续年金：i=A/P 期间的推算（已知终值F、现值P、折现率i，求n） 单利n=（F/P-1）/i 复利：首先计算F/P=α或P/F=α，然后查（复利终值F/P）或（复利现值P/F）系数表中的i行找出与α两个上下临界数值（β1<α<β2）及其相对应的n1和n2。 用内插法计算n：（i-n1）/(α-β1)=(n2-n1)/(β2-β1) 普通年金：首先计算F/A=α或P/A=α，然后查（年金终值F/A）或（年金现值P/A）系数表中的i行列找出与α两个上下临界数值（β1<α<β2）及其相对应的n1和n2。
财务管理学计算公式及例题
财务管理学计算公式与例题 第二章时间价值与收益风险 1.单利终值是指一定量的资本在若干期以后包括本金和单利利息在内的未来价值。 单利终值的计算公式为： F＝P＋P×n×r＝P×（1＋n×r） 单利利息的计算公式为： I=P×n×r 式中：P是现值（本金）；F是终值（本利和）； I是利息；r是利率；n是计算利息的期数。 某人于20x5年1月1日存入中国建设银行10000元人民币，存期5年，存款年利率为5%，到期本息一次性支付。则到期单利终值与利息分别为： 单利终值=10 000×（1+5×5%）=12 500（元） 利息=10 000×5%×5=2 500（元） 2.单利现值是指未来在某一时点取得或付出的一笔款项，按一定折现率计算的现在的价值。 单利现值的计算公式为： 某人3年后将为其子女支付留学费用300 000元人民币，20x5年3月5日他将款项一次性存入中国银行，存款年利率为 4.5%。则此人至少应存款的数额为： 第n期末：F=P×（1+r）n 式中：（1+r）n称为复利终值系数或一元的复利终值， 用符号（F/P，r，n）表示。（可查表） 因此，复利终值也可表示为：F=P×（F/P，r，n） 某人拟购房一套，开发商提出两个付款方案： 方案一，现在一次性付款80万元； 方案二，5年后一次性付款100万元。假如购房所需资金可以从银行贷款取得，若银行贷款利率为7% ，则： 方案一5年后的终值为： F=80×（F/P,7%,5）=80×1.4026=112.208（万元） 由于方案一5年后的付款额终值（112.208万元）大于方案二5年后的付款额（100万元），所以选择方案二对购房者更为有利。
财务管理学公式 期末考试复习公式大全
《财务管理》期末考试公式 1.)1(0n i PV FV n ?+?=单利终值： 2.n i FV PV n ?+?=11 0单利现值： 3.n n i PV FV )1(0+?=复利终值： 4.n n i )1(1 FV PV 0+?＝复利现值： 5.∑=-+ =n t t n i A FVA 1 1)1(后付年金终值： 6.∑=+n t t i 10)1( 1A PVA ＝后付年金现值： 7.)1(FV IFA ,i A V n i n +??=先付年金终值： 8.)1(PV IFA ,i A V n i n +??=先付年金现值： 9.m i n i ,,0PV IF PV IFA A V ??=递延年金现值： 10.i A 1 V 0?=永续年金现值： 19. ：长期借款年利率 ：长期借款筹资费用率：长期借款筹资额，：企业所得税税率，：为长期借款成本，长期借款成本：t t t t t t t R I F T R F L T I F L T 1) 1()1()1(K --= --=21. ：债券筹资费用率：债券筹资额，：企业所得税税率，：债券年利息，债券成本：b b b F B T I F B T I ) 1()1(K b b --= 22.：优先股筹资费用率 ：优先股筹资额，：优先股年股利，优先股成本：p p p p p p p D F P D F P ) 1(K -= 23. ：普通股股利年增长率：普通股筹资费用率，：普通股筹资额，：普通股年股利，普通股成本：G F P ) 1(K c c c c c c c D G F P D +-=：所得税率：优先股股利，：租赁费，：债券或借款利息，：息税前利润，＝财务杠杆系统：T L I EBIT ) 1/(EBIT EBIT DFL d T d L I ----24. 25.股股份数为两种筹资方式下普通、优先股股利，：两种筹资方式下的年、：所得税税率利息，：两种筹资方式下的年、：息税前利润平衡点，每股利润差别点：21212122 2111D T I I )1)(()1)((N N D EBIT N D T I EBIT N D T I EBIT p p p p ---= --- 26.需用量 ：预计期间的货币资金：货币资金的持有成本 转换成本，：每次取得货币资金的货币资金最佳持有量：DM HC FC HC DM 2QM ??=FC 27.收款平均间隔时间每日信用销售数额应收账款余额?=
2017年中级财管公式汇总大全
中级财管全书公式总结 第二章财管基础 一、复利现值和终值 （三）二、年金有关的公式： 1.预付年金 终值——具体有两种方法： 方法一：预付年金终值＝普通年金终值×（1＋i）。 方法二：F＝A[（F/A，i，n＋1）－1] 现值——两种方法 方法一：P＝A[（P/A，i，n－1）＋1] 方法二：预付年金现值＝普通年金现值×（1＋i） 2.递延年金 现值 【方法1】两次折现 计算公式如下： P＝A（P/A，i，n）×（P/F，i，m） 【方法2】 P＝A（P/A，i，m＋n）－A（P/A，i，m）＝A[（P/A，i，m＋n）－（P/A，i，m）] 式中，m为递延期，n为连续收支期数，即年金期。 【方法3】先求终值再折现 （四）P A＝A×（F/A，i，n）×（P/F，i，m+n）
递延年金的终值计算与普通年金的终值计算一样，计算公式如下： F A＝A（F/A，i，n）注意式中“n”表示的是A的个数，与递延期无关。 3.永续年金利率可以通过公式i=A/P 现值P=A/i 永续年金无终值 4.普通年金 现值 =A*（P/a,i,n） 终值= A*（F/a,i,n） 5.年偿债基金的计算 ①偿债基金和普通年金终值互为逆运算； ②偿债基金系数和年金终值系数是互为倒数的关系。 6.年资本回收额的计算 年资本回收额是指在约定年限内等额回收初始投入资本或清偿所债务的金额。年资本回收额的计算实际上是已知普通年金现值P，求年金A。 计算公式如下： 式中， 称为资本回收系数，记作（A/P，i，n）。 【提示】（1）年资本回收额与普通年金现值互为逆运算； （2）资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数。 【总结】系数之间的关系 1.互为倒数关系 2.预付年金系数与年金系数 （五）三.名义利率与实际利率 一年多次计息时的名义利率与实际利率 实际利率：1年计息1次时的“年利息/本金” 名义利率：1年计息多次的“年利息/本金” （六）四.风险与收益的计算公式 1. 资产收益的含义与计算 单期资产的收益率＝资产价值（价格）的增值／期初资产价值（价格） ＝ [利息（股息）收益＋资本利得]／期初资产价值（价格） ＝利息（股息）收益率＋资本利得收益率
中级会计师财务管理公式中英文字母的含义
财务管理中的英文字母含义 2003-8-12 10:35孙盛春【大中小】【打印】【我要纠错】 《财务管理》是中级会计专业技术资格考试中一门相当重要的课程，书中有许多英文字母的缩写（特别在各种各样的公式中），它们其实并不是编者随意指定的，而是有着其内在的含义。了解它们的含义不仅有助于对书中内容的理解，还能增强对内容的记忆，不至于在考试中引起混淆。下面笔者就这些字母作了一些注解，希望能给大家的学习带来帮助。 注：这些字母基本上都取自指示该意的单词或词组的中心词的第一个字母，本文现以《财务管理》（中国财政经济出版社2002年10月第2版）一书为例分章节来介绍。 第二章资金时间价值与风险分析 1、利息I [P25] interest（n.兴趣，关心，重要性，影响，利息， [常pl.]利益，利害） 2、现值P [P25] present value（adj.现在的，出席的，当面的） 3、终值F [P25] final value（adj.最后的，最终的，决定性的） 4、天数、期数N [P25] number（n.数，数字，数量，号码，算术，诗，韵律、v.遍号码，共计……，计入，计算，算入） 5、年金A [P28] annuity（n.年金，养老金，年金享受权） 6、概率P [P42] probability（n.可能性，或然性，概率） 7、期望值E [P43] expectation（n.期待，预料，指望，展望， [数]期望（值）） 第三章企业筹资方式 8、变动资产A [P53] asset（n.资产，有用的东西） 9、变动负债B [P53] debt（n.债务，罪过） 10、销售额S [P53] sale（n.出售，卖出，贱卖，廉价出售，销路，销售额） 11、销售净利润P [P53]
财务管理学计算题公式汇总(分)
先付年金现值 P=A×PVIFAi,n-1 +A 先付年金终值 F=A× FVIFAi,n×(1+i) 股票发行价 ⑴分析法: P=[(总资产-总负债) ÷投入总额]×面值 ⑵综合法: P=[(净利÷资本利润率) ÷投入总额]×面值 实际利率 (n代表年数) ⑴每年记息一次 k=[(1+i)n -1] ÷n ⑵每年记息m次 k=[(1+I÷m)m×n -1] ÷n ⑶贴现利率 k=I÷(1-i) ⑷补偿性余额 k=I÷(1-r) r补偿性余额比例 债券发行价 P=A×PVIFK,N+(A×i)PVIFAK,N A面值; k市场利率; I债券利率 资金成本率 ⑴长期债券 k = [I (1-T)]÷[Q(1-f)] =i (1-T) ÷(1-f) ⑵普通股 k=I÷[Q(1-f)] +G ⑶留用利润 k=I/Q+G ⑷优先股 k=I / [Q(1-f)] ⑸银行借款 k=I (1-T); I下一年股利; Q发行总额; G普通股股利每年增长率 相对节约额 周转次数=周转额÷流动资金平均占用额 相对节约额=本年周转额÷上年次数—本年周转额÷本年次数 资金周转加速率=(本年次数—上年次数) ÷上年次数 最佳持有量 QM=(2FC×DM÷HC)1/2 ; FC转换成本; DM资金需用量; HC利率 总成本TC =1/2QM×HC+(DM/QM) ×FC ; DM/QM 转换次数 机会成本 每日信用销售额=销售总额-现金销售 应收账款余额=每日信用销售额×收款平均间隔时间 机会成本=应收账款余额×有价证券年利率(即:应收账款机会成本率) 改变信用标准的结果： 增减的利润-机会成本(被影响的销售额×应收账款机会成本率×收款平均间隔时间)-坏账成本 最佳采购批量 Q=(2NP÷M)1/2 N年度采购总量; P一次所需采购费用(订货成本); M单位储存成本 存货总费用Y=1/2Q×M[存]+(N/Q) ×P[购] 第四章 固定资产折旧 期内应计提折旧固定资产平均总值=期初的+期内增加的-期内减少的期内增加/减少的=某月增加/减少的应计提折旧的固定资产总值×应计提折旧月数[12-某月]/12 固定资产年折旧额=本期应计提折旧固定资产平均总值×年折旧率 净现值 投资利润率=平均投资收益(即利润总额)÷投资总额 投资回收期=投资总额÷每年现金流入量 ①每年现金流入量每年相等时,固定NCF+折旧 ②每年现金流入量每年不等时,复利现值+残值 固定资产年折旧额=(原始价值+清理费用-残余价值)/折旧年限 此时的投资总额=[一次性投资-(不同的NCF + 折旧)] + 年(即减去的次数) 净现值=未来报酬总现值-投资额现值＞0 现值指数＞1 债券收益率⑴票面价值 k=[(到期值-面值)/年限]÷面值 ⑵最终实际收益率 k=[(到期值-买价)/年限]÷买价 ⑶持有期间收益率 k=[(卖价-买价)/持有年限]÷买价 ⑷到期收益率k=[(到期值-买价)/剩余年限] ÷买价 到期值=面值+利息(面值×票面收益率×期限) 股票投资收益 ⑴零增长 V=D/ k ; k预期收益率 ⑵长期持有,股利固定 V=D0(1+g)/(k-g) ; D0基年每股股利; g股利增 长率 ⑶短期持有,准备出售 V=持有期间现值(年金现值)+转让时转让价格的现值(复利现值)股票 收益 每股盈利=(税后利润-优先股股息)÷普通股发行股数 每股盈利增长率=(本年每股盈利-上年每股盈利)÷上年每股盈利 ×100% 每股股利收益=(税后利润-计提盈余公积金、公益金-优先股股利) 每股资本增值幅度=[净资产÷(实发股数×每股面值)-1]×100% 产品出厂价 (不计增值税率) 产品出厂价=单位产品计划成本+单位产品计划利润+单位产品销售税 金 产品出厂价=[单位产品计划成本×(1+计划成本利润率)]÷(1--消费税率) 产品出厂价=同类产品基准零售价×(1--批零差率)×(1--进销差率) 产品出厂价=单位产品成本+(商业批发价--商业费用--工业费用)×工业 利润分配率 销售收入 保本点销售量=固定成本总额÷[单位售价--单位税金(价内税)--单位变 动成本] 单位边际利润=单位售价-单位税金(价内税)--单位变动成本 保本点销售额=单位售价×保本点销售量=保本点销售收入 保本点销售收入=固定成本总额÷边际利润率 边际利润率=1-单位税率-单位变动成本率 单位变动成本率=单位变动成本÷单位售价 实现目标利润销售量=[固定总成本+目标利润额(所得税前)] ÷[单位售 价×(1-消费税率)-单位变动成本] 实现目标利润销售额=单位售价×实现目标利润销售量=实现目标利润 销售收入 实现目标利润销售收入=[固定总成本+目标利润额(所得税前)] ÷边际 利润率 利润预测 ⑴本量利分析法 产品销售利润=产品销售数量×单位边际利润-固定成本总额 =预测销售收入×各种产品的加权平均边际利润率-固定成本总额 =∑{预测销售数量×[单位售价×(1-消费税率)-单位变动成本]}-预测期 间费用总额 单位边际利润=单位售价-单位税金(价内税)-单位变动成本 ⑵相关比率法 ⑶因素测算法 计划年度产品销售利润=上年产品销售利润+/-计划年度由于各项因素 变动而增加或减少的利润 上年销售利润=上年1---3季度实际销售利润+上年第4季度预计销售 利润 上年销售成本=上年1---3季度实际销售成本+上年第4季度预计销售 成本 计划年度由于各项因素变动而增加或减少的利润 ①+/-因销售量变动而影响的销售利润=[(本年计划销售量—上年销售 量)×上年单位成本]×上年成本利润率 上年成本利润率 =上年销售利润总额÷上年销售成本总额×100% ②+/-因产品结构变动而影响的销售利润=(本年计划销售量×上年单位 成本)×(本年计划平均利润率—上年平均利润率) 本年计划平均利润率=(各产品上年成本利润率×该产品本年计划销售 比重) P.S.上年成本利润率和上年平均利润率应该是一样的。 ③+ 因成本降低变动而影响的销售利润=(本年计划销售量×上年单位 成本)×计划成本降低率 计划成本降低率 =[本年计划销售量×(上年单位成本—本年计划单位成本)]÷(本年计划 销售量×上年单位成本) ④+ 因期间费用降低变动而影响的销售利润=上年期间费用总额× [(本 年计划销售量×上年单位成本)÷(上年销售量×上年单位成本)] ⑤+/-因价格变动而影响的销售利润=[本年计划销售量×(本年计划销售 单价—上年单价)]×(1-上年税率) ⑥+/-因税率变动而影响的销售利润=本年计划销售收入×(上年税率— 本年税率) 偿债能力的指标 ⑴流动比率. >2 流动比率=流动资产÷流动负债 ⑵速动比率. >1 速动比率=速动资产÷流动负债 速动资产=流动资产-存货(=货币+短投+应收) ⑶即付比率. >20% 即付比率=立即可动用的资金÷流动负债 ⑷资产负债率. <1(最好<50%) 资产负债率=负债总额÷资产总额×100% PS.用全部资产偿还全部负债 ⑸资本金负债率. <50% 资本金负债率=负债总额÷资本金×100% 营运能力的指标 ⑴应收账款周转率 ○分析企业资产流动情况的指标. ①应收账款周转次数 应收账款周转次数=赊销收入净额÷应收账款平均金额 赊销收入净额=销售收入-现销收入-折让等 应收账款平均金额=(期初应收账款+期末应收账款) ÷2 ②应收账款周转天数 应收账款周转天数=360÷应收账款周转次数 应收账款周转天数=应收账款平均金额×360÷赊销收入净额 ⑵存货周转率 ①存货周转次数 存货周转次数=销售成本÷平均存货 平均存货=(期初存货+期末存货) ÷2 ②存货周转天数 周转天数=360÷存货周转次数 周转天数=平均存货×360÷赊销成本 ⑶营运资金存货率 (75%---100%) 营运资金存货率=存货÷净营运资金×100% 营运资金=流动资产-流动负债 ⑷流动资产周转率 流动资产周转次数=销售收入净额÷流动资产平均余额 销售收入净额=销售收入-销售退回、折让、折扣 ⑸固定资产周转率 固定资产周转次数=销售收入净额÷固定资产平均净值 ⑹总资产周转率 总资产周转率=销售收入净额÷固定资产平均总额 盈利能力的指标 ⑴资本金利润率. ○衡量资本金获利能力 资本金利润率=利润总额÷资本金总额×100% ⑵营业收入利润率 ○衡量营业收入获利能力 营业收入利润率=营业利润÷营业收入净额×100% ⑶成本费用利润率 成本费用利润率=营业利润÷营业成本费用总额×100% 47、机会成本=现金持有量x有价证券利率（或报酬率） 48、现金管理相关总成本+持有机会成本+固定性转换成本 49、最佳现金持有量：N=（2TF/K）^1/2 式中：N为最佳现金持有量；T为一个周期内现金总需求量；F为每 次转换有价证券的固定成本；K为有价证券利息率（固定成本） 50、经济存货下总成本：（TC）=（2TFK）^1/2 51、应收账款机会成本=维持赊销业务所需要的资金x资金成本率 52、应收账款平均余额=年赊销额/360x平均收账天数 53、维持赊销业务所需要的资金=应收账款平均余额x变动成本/销售 收入 54、应收账款收现保证率=（当期必要现金支出总额-当期其它稳定可 靠的现金流入总额）/当期应收账款总计金额 55、存货相关总成本=相关进货费用+相关存储成本=存货全年计划进 货总量/每次进货批量x每次进货费用+每次进货批量/2 x 单位存货年 存储成本 56、经济进货批量：Q=（2AB/C）^1/2 式中：Q为经济进货批量；A为某种存货年度计划进货总量；B为平 均每次进货费用；C为单位存货年度单位储存成本 57、经济进货批量的存货相关总成本：（TC）=（2ABC）^1/2 58、经济进货批量平均占用资金：W=PQ/2=P（AB/2C）^1/2 59、年度最佳进货批次：N=A/Q=（AC/2B）^1/2 60、允许缺货时的经济进货批量：Q=[（2AB/C）（C+R）/R]^1/2 式中：S为缺货量；R为单位缺货成本 61、缺货量：S=QC/（C+R） 62、存货本量利的平衡关系：利润=毛利-固定存储费-销售税金及附加 -每日变动存储费x储存天数 63、每日变动存储费=购进批量x购进单价x日变动储存费率或：每 日变动存储费=购进批量x购进单价x每日利率+每日保管费用 64、保本储存天数=（毛利-固定存储费-销售税金及附加）/每日变动存 储费 65、目标利润=投资额x投资利润率 66、保利储存天数=（毛利-固定存储费-销售税金及附加-目标利润）/ 每日变动存储费 67、批进批出该商品实际获利额=每日变动储存费x（保本天数-实际 储存天数） 68、实际储存天数=保本储存天数-该批存货获利额/每日变动存储费 69、批进零售经销某批存货预计可获利或亏损额=该批存货的每日变 动存储费x[平均保本储存天数-（实际零售完天数+1）/2]=购进批量x 购进单价x变动储存费率x[平均保本储存天数-（购进批量/日均销量 +1）/2]=购进批量x单位存货的变动存储费x[平均保本储存天数-（购 进批量/日均销量+1）/2] 70、利润中心边际贡献总额=该利润中心销售收入总额-该利润中心可 控成本总额（或：变动成本总额） 71、利润中心负责人可控成本总额=该利润中心边际贡献总额-该利润 中心负责人可控固定成本 72、利润中心可控利润总额=该利润中心负责人可控利润总额-该利润 中心负责人不可控固定成本 73、公司利润总额=各利润中心可控利润总额之和-公司不可分摊的各 种管理费用、财务费用等 74、定基动态比率=分析期数值/固定基期数值 75、环比动态比率=分析期数值/前期数值 76、流动比率=流动资产/流动负债 77、速动比率=速动资产/流动负债 78、现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债*100% 79、资产负债率=负债总额/资产总额 80、产权比率=负债总额/所有者权益 81、已获利息倍数=息税前利润/利息支出 82、长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投 资）
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单利终值=现值×（1+利率×计算期数） 单利现值=终值/（1+利率×计算期数） 复利终值=现值×（1+利率）^n ，n为计息期数 复利现值=单利终值/（1+利率）^n 年金终值=每次收付款项的金额×Σ（1+利率）^(t-1) ，t为每笔收付款项的计息期数（1+利率）^(t-1) 为年金终值系数可查表 后付年金系数={（1+利率）^n-1}/利率 年偿债基金（年金）=年金终值×年金终值系数的倒数 年金现值=年金×Σ{1/（1+利率）^t ，t为每笔收付款项的计息期数，{1/（1+利率）^t为年金现值系数可查表 年资本回收额A=年金现值×资本回收系数 先付年金终值=年金×年金终值系数×（1+利率） 先付年金现值=年金×年金现值系数×（1+利率） 递延年金现值=年金×年金现值系数×复利现值系数 永续年金现值=年金×（1/利率） 不等额系列付款现值=Σ现金流量×{1/（1+利率）^t} 计息期短于一年： 期利率=年利率/每月计息期数 换算后的计息期数=年数×每年的计息期数 分期计算的年利率=（1+计息期规定的年利率）^m-1 ,m为一年的计息期数 预期收益=Σ第i种可能结果的收益×第i种可能结果的概率。 标准离差=根号下Σ（随即变量-期望值）^2×概率 标准离差率=标准离差/期望值×100% 应得风险收益率=风险价值系数×标准离差率 应得风险收益额=收益期望值×风险收益率/（无风险收益率+风险收益率） 预测风险收益率=预测投资收益率-无风险收益率 资本需要量=（上年资本实际平均占有量-不合理平均占用额）×（1加减预测年度销售增减率）×（1加减预测期资本周转速度变动率） 需要追加的外部筹资额=预计年度销售增加额（Σ基年敏感资产总额除以基年销售额×Σ基年敏感负债总额除以基年销售额）-预计年度留用利润增加额 预测模型： 资本需要量=不变资本+（单位业务量所需要的变动资本×业务量） 新股发行价格： 1.分析法：每股价格=（资产总值-负债总值）/投入资本总额×每股面值 2.综合法：每股价格=（年平均利润/行业资本利润率）/投入资本总额×每股面值 3.市盈率法：每股价格=市盈率×每股利润 银行借款：实际利率=借款人实际支付的利息/借款人所得的借款 （1）按复利计息：实际利率={（1+名义利率）^n-1}/n （2）一年内分次计算利息的复利：实际利率={（1+名义利率/计息次数）^m×n-1}/n （3）贴现利率：实际利率=贴现利率/（1-贴现利率） （4）单利贷款，要求补偿性余额：实际利率=名义利率/（1-补偿性余额比例） （5）周转信贷协定： 应付承诺费=（周转信贷额度-年度内以用借款）×承诺费率 债券售价=债券面值/（1+市场利率）^n+Σ债券面值×债券利率/（1+市场利率）^t n为债券
中级财务管理公式大全
中级财务管理公式大全 第二章 1、单期资产的收益率＝利息（股息）收益率+资本利得收益率 2、方差＝∑（随机结果－期望值）2×概率（P26） 3、标准方差＝方差的开平方（期望值相同，越大风险大） 4、标准离差率＝标准离差/期望值（期望值不同，越大风险大） 5、协方差＝相关系数×两个方案投资收益率的标准差 6、β＝某项资产收益率与市场组合收益率的相关系数×该项资产收益率标准差÷市场组合收益率标准差（P34） 7、必要收益率＝无风险收益率+风险收益率 8、风险收益率＝风险价值系数（b）×标准离差率（V） 9、必要收益率＝无风险收益率+b×V ＝无风险收益率+β×（组合收益率-无风险收益率） 其中：（组合收益率-无风险收益率）＝市场风险溢酬，即斜率 第三章： P－现值、F－终值、A－年金 10、单利现值P＝F/（1+n×i）‖单利终值F＝P×（1+n×i）‖二者互为倒数 11、复利现值P＝F/（1+i）n ＝F（P/F，i，n）――求什么就把什么写在前面 12、复利终值F=P（1+i）n＝P（F/P，i，n） 13、年金终值F＝A（F/A，i，n）――偿债基金的倒数 偿债基金A= F（A/F，i，n） 14、年金现值P＝A（P/A，i，n）――资本回收额的倒数 资本回收额A= P（A/P，i，n） 15、即付年金终值F＝A〔（F/A，i，n+1）-1〕――年金终值期数+1系数-1 16、即付年金现值P＝A〔（P/A，i，n-1）+1〕――年金现值期数-1系数+ 17、递延年金终值F＝A（F/A，i，n）――n表示A的个数 18、递延年金现值P＝A（P/A，i，n）×（P/F，i，m）先后面的年金现再前面的复利现 19、永续年金P＝A/i 20、内插法瑁老师口诀：反向变动的情况比较多 同向变动：i＝最小比+（中－小）/（大-小）（最大比-最小比） 反向变动：i＝最小比+（大－中）/（大-小）（最大比-最小比） 21、实际利率＝（1+名义/次数）次数-1 股票计算： 22、本期收益率＝年现金股利/本期股票价格 23、不超过一年持有期收益率＝（买卖价差+持有期分得现金股利）/买入价 持有期年均收益率＝持有期收益率/持有年限 24、超过一年＝各年复利现值相加（运用内插法） 25、固定模型股票价值＝股息/报酬率――永续年金 26、股利固定增长价值＝第一年股利/（报酬率－增长率） 债券计算： 27、债券估价＝每年利息的年金现值+面值的复利现值 28、到期一次还本＝面值单利本利和的复利现值 29、零利率＝面值的复利现值
财务管理学公式整理
★单利的终值计算公式★单利现值的计算公式 F=P﹡(1+i﹡n) P=F/(1+ni) *F—终值 P—现值 i—利率 I—利息 n—计算利息的期数，通常以年、季、月为单位 ★复利的终值计算公式★复利的现值计算公式 F=P﹡(1+i)n=P (F/P,i,n) P=F/(1+i)n=F (P/F,i,n) ★普通年金的终值计算公式★普通年金的现值计算公式 F=A﹡[(1+i)n-1]/i=A (F/A,i,n) P=A﹡[1-(1+i)-n]/i=A (P/A,i,n) ★即付年金终值的计算公式★即付年金现值的计算公式 F=A﹡[(1+i)n-1]/i﹡(1+i) P=A﹡[1-(1+i)-n]/i﹡(1+i) =A﹡(F/A,i,n) ﹡(F/P,i,n) =A﹡(P/A,i,n) ﹡(F/P,i,n) =A﹡[(F/A,i,n+1)-1] =A﹡[(P/A,i,n-1)+1] ★递延年金的终值计算公式★递延年金的现值计算公式 递延年金的终值大小与递延期无关，故计算方法可以采用以下三种方法计算 和普通年金终值相同 F=A﹡(F/A,i,n) P A=A﹡(P/A,i,n) ﹡(P/F,i,m) P A=A﹡[(P/A,i,n+m) -(P/A,i,m) P A=A﹡(F/A,i,n) ﹡(P/F,i,m+n) m—m为递延期数，前m期没有收付款发生 n—后面n期为每期末发生收入或支出等额款项的年金项数 ★永续年金的终值计算公式★永续年金的现值计算公式 永续年金没有终止的时间，也就没有终值永续年金的现值可以通过普通年金现值的计算公式推导 P=A/i 第三张风险与收益 ★单期资产收益率的计算方法 单期资产的收益率= 率 ★风险与收益的一般关系 必要收益率=无风险收益率+风险收益率 *无风险收益率（通常用R f表示）是纯利率与通货膨胀补贴之和，通常用短期国债的收益率来近似地替代。 *风险收益率（通常用R r表示）是因承担该资产的风险而要求的额外补偿，其大小则视所承担风险的大小及投资者对风险偏好成都而定。 风险收益率 R r=b﹡V =β﹡(R m-R f) R r—风险收益率 b—风险价值系数 V—标准离差率 R f—无风险收益率 R m—市场组合收益率 ∴必要收益率 R=R f+R r = R f+b﹡V= R f+β﹡(R m-R f) 此直线方程称为证券市场线，简称 SWL。 *标准离差率反映了资产全部风险的相对大小。 *风险价值系数则取决于投资者对风险的偏好。
(完整版)财务管理学计算公式汇总
单利终值=现值X（1+利率X计算期数） 单利现值=终值/ （1+利率X计算期数） 复利终值=现值X（1+利率）5 , n为计息期数 复利现值=单利终值/ （1+利率）A n 年金终值=每次收付款项的金额XS（ 1+利率）A（U）, t为每笔收付款项的计息期数（1 + 利率）A（t-1）为年金终值系数可查表 后付年金系数={ （1+利率）An-1}/利率 年偿债基金（年金）=年金终值X年金终值系数的倒数 年金现值=年金X》{1/ （1+利率）At , t为每笔收付款项的计息期数，{1/ （1+利率）At为 年金现值系数可查表 年资本回收额人=年金现值X资本回收系数 先付年金终值=年金X年金终值系数X（1+利率） 先付年金现值=年金X年金现值系数X（ 1+利率） 递延年金现值=年金X年金现值系数X复利现值系数 永续年金现值=年金X（ 1/利率） 不等额系列付款现值=工现金流量X {1/ （1+利率）At} 计息期短于一年： 期利率=年利率/每月计息期数 换算后的计息期数=年数X每年的计息期数 分期计算的年利率=（1+计息期规定的年利率）Am-1 ,m为一年的计息期数 预期收益=工第i种可能结果的收益X第i种可能结果的概率。 标准离差=根号下》（随即变量-期望值）A2 X概率 标准离差率=标准离差/期望值X 100% 应得风险收益率=风险价值系数X标准离差率 应得风险收益额=收益期望值X风险收益率/ （无风险收益率+ 风险收益率） 预测风险收益率=预测投资收益率-无风险收益率 资本需要量=（上年资本实际平均占有量-不合理平均占用额）X（1加减预测年度销售增减率）X（ 1加减预测期资本周转速度变动率） 需要追加的外部筹资额=预计年度销售增加额（工基年敏感资产总额除以基年销售额X》基年敏感负债总额除以基年销售额）-预计年度留用利润增加额 预测模型： 资本需要量=不变资本+ （单位业务量所需要的变动资本X业务量） 新股发行价格： 1. 分析法：每股价格=（资产总值-负债总值）/投入资本总额X每股面值 2. 综合法：每股价格=（年平均利润/行业资本利润率）/投入资本总额X每股面值 3. 市盈率法：每股价格= 市盈率X每股利润 银行借款：实际利率=借款人实际支付的利息/借款人所得的借款 （1）按复利计息：实际利率={ （1+名义利率）人门-1}/n （2）一年内分次计算利息的复利：实际利率={ （1+名义利率/计息次数）Am x n-1}/n （3）贴现利率：实际利率=贴现利率/ （1-贴现利率） （4 ）单利贷款，要求补偿性余额：实际利率=名义利率/ （1-补偿性余额比例） （5 ）周转信贷协定： 应付承诺费=（周转信贷额度-年度内以用借款）X承诺费率
财务管理学公式汇总
1、单利：I=P*i*n 2、单利终值：F=P（1+i*n） 3、单利现值：P=F/（1+i*n） 4、复利终值：F=P（1+i）^n 或：P（F/P，i，n） 5、复利现值：P=F/（1+i）^n 或：F（P/F，i，n） 6、普通年金终值：F=A{（1+i）^n-1]/i 或：A（F/A，i，n） 7、年偿债基金：A=F*i/[（1+i）^n-1] 或：F（A/F，i，n） 8、普通年金现值：P=A{[1-（1+i）^-n]/i} 或：A（P/A，i，n） 9、年资本回收额：A=P{i/[1-（1+i）^-n]} 或：P（A/P，i，n） 10、即付年金的终值：F=A{（1+i）^（n+1）-1]/i 或：A[（F/A，i，n+1）-1] 11、即付年金的现值：P=A{[1-（1+i）^-（n+1）]/i+1} 或：A[（P/A，i，n-1）+1] 12、递延年金现值： 第一种方法：P=A{[1-（1+i）^-n]/i-[1-（1+i）^-s]/i}或：A[（P/A，i，n）-（P/A，i，s）] 第二种方法：P=A{[1-（1+i）^-（n-s）]/i*[（1+i）^-s]}或：A[（P/A，i，n-s）*（P/F，i，s）] 13、永续年金现值：P=A/i 14、折现率： i=[（F/p）^1/n]-1 （一次收付款项） i=A/P（永续年金） 普通年金折现率先计算年金现值系数或年金终值系数再查有关的系数表求i，不能直接求得的通过内插法计算。 15、名义利率与实际利率的换算：i=（1+r/m）^m-1式中：r为名义利率；m 为年复利次数
16、期望投资报酬率=资金时间价值（或无风险报酬率）+风险报酬率 17、期望值：（P43） 18、方差：（P44） 19、标准方差：（P44） 20、标准离差率：（P45） 21、外界资金的需求量=变动资产占基期销售额百分比x销售的变动额-变动负债占基期销售额百分比x销售的变动额-销售净利率x收益留存比率x预测期销售额 22、外界资金的需求量的资金习性分析法：（P55） 23、债券发行价格=票面金额x（P/F，i1，n）+票面金额x i2（P/A，i1，n） 式中：i1为市场利率；i2为票面利率；n为债券期限如果是不计复利，到期一次还本付息的债券： 债券发行价格=票面金额x（1+ i2 x n ）x （P/F，i1，n） 24、放弃现金折扣的成本=CD/（1-CD）x 360/N x 100%式中：CD为现金折扣的百分比；N为失去现金折扣延期付款天数，等于信用期与折扣期之差 25、债券成本：Kb=I（1-T）/B0（1-f）=B*i*（1-T）/B0（1-f） 式中：Kb为债券成本；I为债券每年支付的利息；T为所得税税率；B为债券面值；i为债券票面利率；B0为债券筹资额，按发行价格确定；f为债券筹资费率 26、银行借款成本：Ki=I（1-T）/L（1-f）=i*L*（1-T）/L（1-f） 或：Ki=i（1-T）（当f忽略不计时） 式中：Ki为银行借款成本；I为银行借款年利息；L为银行借款筹资总额；T 为所得税税率；i为银行借款利息率；f为银行借款筹资费率 27、优先股成本：Kp=D/P0（1-T） 式中：Kp为优先股成本；D为优先股每年的股利；P0为发行优先股总额
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中级财管公式大全（很实用） 会计中级职称考试财务管理公式大全 第二章 1、单期资产的收益率＝利息（股息）收益率+资本利得收益率 2、方差＝∑（随机结果－期望值）2×概率（P26） ； 3、标准方差＝方差的开平方（期望值相同，越大风险大） 4、标准离差率＝标准离差/期望值（期望值不同，越大风险大） 5、协方差＝相关系数×两个方案投资收益率的标准差 6、β＝某项资产收益率与市场组合收益率的相关系数×该项资产收益率标准差÷市场组合收益率标准差（P34） 7、必要收益率＝无风险收益率+风险收益率 8、风险收益率＝风险价值系数（b）×标准离差率（V） 9、必要收益率＝无风险收益率+b×V ＝无风险收益率+β×（组合收益率-无风险收益率） 其中：（组合收益率-无风险收益率）＝市场风险溢酬，即斜率 第三章：P－现值、F－终值、A－年金 10、单利现值P＝F/（1+n×i）‖单利终值F＝P×（1+n×i）‖二者互为倒数 11、复利现值P＝F/（1+i）n ＝F（P/F，i，n）――求什么就把什么写在前面 12、复利终值F=P（1+i）n ＝P（F/P，i，n） 13、年金终值F＝A（F/A，i，n）――偿债基金的倒数 偿债基金A= F（A/F，i，n） 14、年金现值P＝A（P/A，i，n）――资本回收额的倒数 资本回收额A= P（A/P，i，n） 15、即付年金终值F＝A〔（F/A，i，n+1）-1〕――年金终值期数+1系数-1 16、即付年金现值P＝A〔（P/A，i，n-1）+1〕――年金现值期数-1系数+ 17、递延年金终值F＝ A（F/A，i，n）――n表示A的个数 18、递延年金现值P＝A（P/A，i，n）×（P/F，i，m）先后面的年金现再前面的复利现 19、永续年金P＝A/i 20、内插法瑁老师口诀：反向变动的情况比较多 同向变动：i＝最小比+（中－小）/（大-小）（最大比-最小比） 反向变动：i＝最小比+（大－中）/（大-小）（最大比-最小比） 21、实际利率＝（1+名义/次数）次数-1