国际金融理论与实务课后答案
国际金融理论与实务课后答案【篇一：新编国际金融理论与实务课后题目解析】
，但又恐怕瑞士法郎升值导致损失。于是，该进口商以2．56％的期权价支付了一笔期权费，购一份瑞土法郎欧式看涨期权，其合约情况如下：
买入：瑞士法郎：欧式看涨期权；美元：欧式看跌期权执行价格：usdl：chfl．3900；有效期： 6个月；现货日： 1999／3／23到期日： 1999／9／23；交割日：1999／9／25；期权价：2.56％；期权费： chfl0 000 000x2．56％= chf25 6000；当日瑞士法郎现汇汇率为：usdl：chfl．4100，故期权费折合usdl81 560。
（1）试分析:
若3个月后出现了以下三种情况，美国进口商的总成本是多少?
1999年9月23日，瑞士法郎汇价为：usd1=chfl．4200
1999年9月23日，瑞士法郎汇价为：usdl=chfl．3700
1999年9月23日，瑞士法郎汇价为：usdl=chfl．4500
（2）计算该期权的盈亏平衡点的汇率。
参考答案：
usd1=chfl.4200
不执行，则成本为1000万/1.42+181560=7223814$
usdl=chfl.3700
执行期权，则成本为1000万/1.39+181560=7375805 $
usdl=chfl.4500
不执行期权，则成本为1000万/1.45+181560=7078112 $
盈亏平衡点为：s=(1/1.39+0.018156) $/chf=0.73758$/chf
2、我国某外贸公司向英国出口商品，１月２０日装船发货，收到价值１００万英镑的３个月远期汇票，担心到期结汇时英镑对美元汇价下跌，减少美元创汇收入，以外汇期权交易保值。已知：１月２０日即期汇价￡１＝us$1.4865
(imm)协定价格１＝us$1.4950；(imm)期权费１＝ＵＳ$0.0212；佣金占合同金额的０.５%,采用欧式期权；３个月后在英镑对美元汇价分别为￡１＝ＵＳ$ 1.4000与￡１＝ＵＳ$1.6000的两种情况下各收入多少美元？并分析其盈亏平衡点。
参考答案：
1.4865=0.74325万美元
1.6000-
2.12-0.74325=157.1368万美元。
盈亏平衡点：1.4950-（2.12+0.74325）/100=1.4764
1、我国某公司根据近期内国际政治经济形式预测１个月内美元对日元汇价回有较大波动，但变动方向难以确定，因此决定购买１００个日元双向期权合同做外汇投机交易。已知：即期汇价ＵＳd$１＝ＪＰy￥１１０；协定价格ＪＰy￥１＝ＵＳd$0.008929；期权费jp ￥１＝ＵＳ$0.000268；佣金占合同金额的0.5%；在市场汇价分别为us$1=jpy100和ＵＳ$1=jpy125两种情况下，该公司的外汇投机各获利多少？并分析其盈亏平衡点。买入看涨期权50份，买入看跌期权50万；
则：看涨期权
p/l=-p0 0sk
p/l=s-(k+p0) s≥k
看跌期权
p/l=（k-p0）-s 0sk
p/l=-p0 s≥k
合并后p/l=（k-2p0-s）0sk
p/l= (s-k-2p0)s≥k
k=0.008929
p0=0.000268+0.5%/110=0.000313
则p/l=（0.008929-0.000626-s）0≤s0.008929
p/l=(s-0.008929-0.000626) s0.008929
p/l=（0.008303-s）0≤s0.008929
p/l=(s-0.009555) s0.008929
当s=0.01(1/100时)
p/l=(0.01-0.009555)*50*6250000=139062.5
盈亏平衡点为s-0.009555=0 s=0.009555$/jpy 即s=104.66jpy/$当s=0.008时（1/125时）
p/l=（0.008303-0.008）*50*6250000=94687.5
盈亏平衡点0.008303-s=0 s=0.008303$/jpy 即s=120.44 jpy/$
2、假设某投资者以执行价格为gbp/usd=1.5500买入一个英镑看涨期权和以协定价格为gbp/usd=1.5200买入一个英镑看跌期权，其中看涨期权的期权费为每英镑0.03美元和看跌期权的期权费为每英镑0.02美元，金额都为100万英镑，到期日相同，试分析投资者的损益情况。假设到期日外汇市场的即期汇率为gbp/usd=1.5400，则该投资者损益为多少。买入看涨期权
-0.03 0≤s＜1.55
s-1.55-0.03s≥1.55
买入看跌期权
1.52-0.02-s 0≤s＜1.52
-0.02s≥1.52
合并分段函数后得
1.47-s 0≤s＜1.52
-0.05 1.52≤s＜1.55
s-1.60 s≥1.55
3、1998年10月中旬外汇市场行情为：即期汇率 usd/jpy＝116.40/50；3个月掉期率 17/15 ；一美国进口商从日本进口价值10亿日元的货物，在3个月后支付。为了避免日元对美元升值所带来的外汇风险，进口商可以从事远期外汇交易进行套期保值。
问：1. 若美进口商不采取避免汇率变动风险的保值措施，现在支付10亿日元需要多少美元？
2．设3个月后usd/jpy＝115.00/10，则到99年1月中旬时支付10亿日元需要多少美元，比现在支付日元预计多支出多少美元？
3．美国进口商如何利用远期外汇市场进行套期保值的？
3．利用远期外汇交易进行套期保值的具体操作是：
这实际上是将以美元计算的成本锁定，比不进行套期保值节省8695652.2－8603630.7＝92021.5美元
当然，如果3个月后日元汇率不仅没有上升，反而下降了。此时美进口商不能享受日元汇率下降时只需支付较少美元的好处。
4、1998年10中旬外汇市场行情为：即期汇率gbp/usd＝
1.6770/80；2个月掉期率125/122；一美国出口商签订向英国出口价值10万英镑的仪器的协定，预计2个月后才会收到英镑，到时需将英镑兑换成美元核算盈亏。假若美出口商预测2个月后英镑将贬值，即期汇率水平将变为gbp/usd＝1.6600/10。不考虑交易费用。问：1. 如果美国出口商现在不采取避免汇率变动风险的保值措施，则2个月后将收到的英镑折算为美元时相对10月中旬兑换美元将会损失多少？
2．美国出口商如何利用远期外汇市场进行套期保值的？
2．利用远期外汇市场避险具体操作是：
当然，假若2个月后英镑汇率不但没有下降，反而上升了。此时美出口商不能享受英镑汇率上升时兑换更多美元的好处。
5、已知外汇市场行情为：即期汇率 usd/frf＝5.5000； 6个月美
元贴水 150；则6个月远期汇率 usd/frf＝5.4850 。
5.5000＝1818181.8美元，试分析该公司如何利用远期外汇市场进
行套期保值？
在该例中，公司进行套期保值后，到偿还借款时需支付1855059.3
美元，实际支付利息1855059.3－1818181.8＝36877.5美元。
6、已知外汇市场行情为：即期汇率 gbp/usd=1.6770/80；2个月
掉期率20/10；2个月远期汇率 gbp/usd＝1.6750/70 ；一家美国投资公司需要10万英镑现汇进行投资，预期2
个月后收回投资，试分析该公司如何运用掉期交易防范汇率风险？解：该公司在买进10万即期英镑的同时，卖出一笔10万英镑的2
个月期汇。买进10万即期英镑需付出167800美元，而卖出10万
英镑2个月期汇可收回167500美元。
进行此笔掉期交易，交易者只需承担与交易金额相比极其有限的掉
期率差额共300美元（未考虑两种货币的利息因素〕，这样，以确
定的较小代价保证预计的投资收益不因汇率风险损失。
7、英国某银行在6个月后应向外支付500万美元，同时在1年后
又将收到另一笔500万美元的收入。假设目前外汇市场行情为：即
期汇率 gbp/usd=1.6770/80
1个月的掉期率 20/10
2个月的掉期率 30/20
3个月的掉期率 40/30
6个月的掉期率 40/30
12个月的掉期率 30/20
可见英镑对美元是贴水，其原因在于英国的利率高于美国。但是若
预测英美两国的利率在6个月后将发生变化，届时英国的利率可能
反过来低于美国，因此英镑会对美元升水。试进行掉期交易以获利。解：该银行可以做6个月对12个月的远期对远期掉期交易。
1.按1英镑＝1.6730美元的远期汇率水平购买6个月远期美元500万，需要2988643.2英镑。
2.按1英镑＝1.6760美元的远期汇率水平卖出12个月远期美元500万，可得到298329
3.6英镑。
整个交易使该银行损失2988643.2－2983293.6＝5349.6英镑
当第6个月到期时，假定市场汇率果然因利率变化发生变动，此时
外汇市场行情变为：即期汇率gbp/usd=1.6700/10； 6个月掉期率100/200
3.按1英镑＝1.6710美元的即期汇率将第一次交易时卖出的英镑在
即期市场上买回，为此需要4994022.8美元。
4.按1英镑＝ 1.6800美元的远期汇率水平将买回的英镑按6个月远
期售出，可得到5020920.5美元（注意，在第一次交易时曾买入一
笔为期12个月的远期英镑，此时正好相抵）。这样一买一卖获利5020920.5－4994922.8＝25997.7美元，按当时的即期汇率折合为15567.485英镑，如果除去第一次掉期交易时损失的5349.6英镑，
可以获利15567.485－5349.6＝10217.885英镑。
8、在纽约外汇市场上，gbp1=usd1.7310/20,在伦敦外汇市场上，gbp1=usd1.7200/10；在纽约外汇市场上以1.7310的汇率，1英镑
买入1.7310美元，在伦敦外汇市场上以1.7210的价格卖出，每一
英镑赚取（1.7310-1.7210）0.0100美元的收益。
（1）套算比较法：通过几个市场汇率套算，判断市场之间是否存在
差价。
如纽约市场 usd1=ffr5.00
根据巴黎和伦敦两市场的汇率套算，usd1=ffr4.96,三个市场间存在
汇率差异，可以套汇。
（2）乘积判断法
将三个或多个市场上的汇率转换成统一标价法下的汇率，然后将得
到的各个汇率值相乘，若乘积等于1，表示不存在汇率差异，不能套汇。若乘积不等于1，存在汇率差异，有套汇机会。
如上例中，usd1=ffr5.00,gbp1=usd1.72,
ffr1=gbp 1/8.54
连乘5*（1/8.54) *1.72不等于1，故可以套汇。
纽约外汇市场usd1=ffr5.00
巴黎外汇市场gbp1=ffr8.54
伦敦外汇市场 gbp1=usd1.72
套汇者先在纽约外汇市场卖出1000万美元，买进5000万法国法郎，买进（5000万/8.54)=585.48万英镑，买进
（585.481.72)=1007.0256万美元。套汇结果，净获利润70256美
元（10070256-10000000）=70256美元
根据乘积大于1还是小于1，来判断买卖方向。
在某一时期，美国金融市场上3个月定期存款利率为年率12%，英
国金融市场上3个月定期存款利率为年率8%。
作为英国的投资者，用英镑购买美元现汇，存入美国银行，作为3
个月的短期投资。这样，可以获得年率4%的利差收益。如果资金总
额为10万英镑，该投资者就可以通过套利获利润
100000*4%*3/12=1000英镑。
但是，如果3个月后美元汇率下降，如当前美元汇率为
gbp1=usd2.0,3个月后gbp1=usd2.1.3个月后投资者收进投资本息100000*2(1+12%*3/12)=206000美元，按2.1的汇率折算约为98095.23美元。比在英国存款[100000*(1+8%*3/12)]=102000英镑
亏损3904.76英镑。
因此，非抛补套利要承担高利率货币贬值的风险。
将套利交易与掉期交易相结合，即在套利交易的同时，进行掉期抛补。
如上例中，3个月美元期汇贴水10点，gbp1=usd2.0010美元。
收进的本息206000美元，按2.0010的汇率换回102949英镑，与
英镑存款206000美元相比，净赚949英镑。
【篇二：金融理论与实务练习题】
t>一、名词解释
1．国际收支：国际收支是一国（或地区）居民与非居民在一定时期
内（如1年、1个季度或1个月，但通常是1年）所发生的全部经济交易货币价值的系统记录。
2．国际收支平衡表：国际收支平衡表是按照复式记账的原则和格式，依据一国一定时期内国际经济交易的内容和范围设置项目和账户，
并进行分类汇总，以反映该国国际收支状况的统计报表。
3．经常项目：经常项目是用来反映实际资源流动的，包括商品的进
出口，服务的输出与输入，对外收益的收支；以及无任何同等回报，与其他国家或地区之间发生的提供或接收经济价值的经常转移。经
常项目包括货物、服务、收益、经常转移四个子项目，是一国国际
收支平衡表中最基本，最重要的项目。
4．货币性不平衡：货币性不平衡是指在一定汇率水平下，一国货币
增长速度、商品成本和物价水平与他国相比发生较大变化而引起的
国际收支不平衡。
5．自由外汇：一般指无须货币发行国有关当局批准，就可以同其他
国家货币自由兑换成向第三方办理支付的外国货币及支付手段。
6．直接标价法：直接标价法又称应付标价法，即以一定数量的外币
为基准折算应付多少单位的本币。
7．间接标价法：间接标价法又称为应收标价法。与直接标价法相反，间接标价法将一定数量的本币为基准，来计算应收多少外币。
8．基本汇率：又称基础汇率，指一国货币对某种关键货币的汇率。 9．套算汇率：套算汇率又称交叉汇率，是通过两种货币对第三种货
币（通常是美元）的汇率套算出此两种货币之间的汇率。
10．即期汇率：即期汇率也叫现汇汇率，是指外汇买卖双方成交后，在当天或两个工作日以内进行交割的汇率。
11．外汇交易：指交易主体为了满足某种经济活动的需要，按照双
方约定的汇率，在规定的日期交付，将一种货币换成另一种货币的
业务。
12．即期外汇交易：指交易双方按当天外汇市场的即期汇率成交，
并在成交后两个营业日内办理交割的外汇交易。
13．套汇：指投资者利用两个或两个以上外汇市场某些货币汇率上
的差异，低价买入高价卖出，从中套取汇率差额利润的活动。
14．远期外汇交易：也称期汇交易，是指外汇买卖双方在签订远期
外汇买卖合同后，交易双方无须立即交割而是约定在将来一定的日期，按约定的币种、金额、汇率和交割日办理交割的外汇交易。
15．掉期交易：指外汇交易者在买进（或卖出）某种货币的同时，
又卖出（或买进）同一种货币，买卖的金额相同，但买卖方向相反、交割期限不同的一种外汇交易方式。
16．汇率制度：又称汇率安排，是指一国货币当局根据本国汇率变
动方式，汇率水平的确定等问题做出一系列安排或规定，是国际货
币制度的主要内容之一。
17．固定汇率制度：指在政府的规定下两国货币之间的比价基本固定，其波动幅度也在一定幅度内的一种汇率制度。
18．管理浮动汇率：政府对外汇市场采取各种措施，不时干预外汇
市场，以影响外汇的供求关系，使外汇汇率向有利于本国经济发展
的方向浮动。
19．外汇管制：又称外汇管理。是指一个国家为了平衡国际收支，
减少本国黄金外汇储备流失，维持本国货币汇率的稳定而对外汇买卖、收付、调拨以及外汇有价物等进出国境直接加以限制所实行的
政策措施。
20．国际储备：指一国政府所持有的，备用于国际收支赤字、维持
本币汇率等的国际普遍接受的一切资产。
21．国际清偿能力：亦称“国际流动性”，指一国政府为本国国际收
支赤字融通资金的能力
22．外汇储备：是一国货币当局持有的可兑换货币和用其表示的支
付手段和流动性资产。它是一国最主要和最重要的储备资产。
23．特别提款权：指imf分配给成员国的，在原有的普通提款权之
外的一种使用资金的权利，是相对于普通提款权而言的。
24．国际金融市场：指进行国际金融业务的活动场所，这些业务主
要包括资金的借贷，外汇的买卖以及证券的买卖。
25．自主性交易：指经济体或个人出于某种自主性的目的而进行的
交易活动。
26．欧洲债券：是发行人在本国之外的市场上发行的，不以发行所
在国的货币计值，而是以其他自由可兑换的货币为面值的债券。
27．外汇风险：又称汇率风险，是指以外币计价的债权与债务，因
外汇汇率在一定时期内发生不可能预测的变动而产生损失的可能性。 28．国际货币体系：是各国政府为适应国际贸易与国际支付的需要，对货币在国际范围内发挥世界货币职能所确定的原则、采取的措施
和建立的组织形式的总称。
29．国际货币制度 (p177)
30．欧洲货币一体化：指欧洲经济共同体各成员国在货币金融领域
进行使用，协调货币金融关系，最终建立一个统一的体系。
31．保值性国际资本流动：又称资本外逃，是金融资产的持有者为
了资金的安全或保持其价值不下降而进行资金调拨、转移所形成的
短期资本流动。
32．外债：是在任何给定时刻，一国居民非居民的、已使用尚未清
偿的、具有契约性偿还义务的全部债务。
33．偿债率：当年外债还本付息总额/年货物服务出口总额*100%
二、简答题
简述我国国际收支平衡表的账户内容。
1、经常项目：货物、服务、收益、经常转移
2、资本与金融项目
3、储备资产
4、净误差与遗漏
简述国际收支失衡的原因。
1、临时性不平衡
2、货币性不平衡
3、收入性不平衡
4、结构性不
平衡 5、周期性不平衡
简述国际收支失衡的政策调节。（p19）
1、财政政策调节
2、货币政策调节
3、信用政策调节
4、直接管制
政策
简述外汇的特征。（p29）
1、可兑换性
2、可偿付性
3、国际性
简述外汇的作用。（p32）
1、促进国际经济、贸易的发展、方便国际结算
2、有利于调剂国际
间资金余缺 3、丰富储备资产的形式
简述汇率的作用。（p33）
1、汇率是外汇买卖的必不可少的折算标准
2、汇率架起联系国内外
货币价格的桥梁3、汇率是调节国内经济的重要杠杆 4、汇率是经济
决策的重要指示灯
简述汇率的三种标价方法。（p33）
1、直接标价法
2、间接标价法
3、美元标价法
简述影响汇率变动的主要因素。（p41）
1、国际收支
2、利率
3、通货膨胀水平
4、财政经济状况
5、心理预期因素
6、政府干预
简述汇率变动的影响。（p43）
1、汇率变动对一国贸易收支具有重要影响
2、汇率变动对一国非贸
易收支具有一定影响
3、汇率变动对资本流动具有一定影响
4、汇率变动对一国物价具有
一定影响 5、汇率变动对一国储备具有影响6、汇率变动对国际经济
产生影响
外汇市场的主要参与者有哪些？（p50）
1、外汇银行
2、外汇经纪商
3、外汇交易商
4、进出口商及其他外
汇供求者 5、中央银行6、外汇投机
简述外汇市场的特点。（p51）
1、以无形交易为主的市场
2、全球化的市场
3、价格波动剧烈、投
机活动异常猖獗的市场4、交易方式多样化、交易规模最大的市场5、交易对象相对集中的市场6、开放的市场
影响汇率制度选择的主要因素有哪些？（p88）
1、依据本国的经济实力和经济规模
2、依据本国对外贸易的依存度
3、依据本国对外贸易的方向
简述外汇管制的目的。（p95）
1、促进本国商品和劳务输出，
2、限制资本流动和外汇投机以维护
汇率稳定，3、实现经济稳定和国际收支平衡，4、促进本国经济5、正常发展，提高本国产品在国际市场上的竞争力。
简述外汇管制的内容。（p96）
1、对汇率的管制
2、对贸易外汇的管制
3、对非贸易外汇的管制
4、对资本输出、输入的管制
5、对黄金、现钞输出、输入的管制
简述外汇管制的作用。（p99）
1、维持汇率稳定
2、改善国际收支水平
3、防止资金外逃
4、保护
民族工业简述国际储备的特征。（p110）
1、官方持有性
2、普遍接受性
3、充分流动性
4、稳定性
5、适应
性
简述国际储备的作用。p115
1、弥补国际收支逆差
2、干预外汇市场，维护本国货币的汇率稳定
3、充当信用保证
4、防范突发事件
简述国际储备体系的概念及其演变的阶段。p117
1、黄金储备体系
2、黄金—英镑储备体
3、英镑—美元—黄金储备
体系 4、美元—黄金储备体系 5、多元化货币储备体系
简述外汇储备币种结构管理的原则。p124
简述近年来我国外汇储备持续高增长的原因。p129
1、制度性原因
2、双顺差是我国外汇储备迅速增加的直接原因
3、人民币升值预期简述国际金融市场的新特点。p135
1、金融市场的国际化和全球一体化
2、国际金融工具不断创新
3、
国际金融管制越放越宽 4、国际金融手段证券化
简述国际金融市场的作用。p137
1、调节国际收支
2、促进国际金融贸易和投资
3、使国际资金分配
和世界资源配置更有效率
简述国际资本市场的作用。p144
1、为剩余资本所有者提供投资机会和为资本短缺者融资提供便利；
2、提供一种资本得到优
化配置的机制；3、为已发行的证券提供具有充分流动性的二级市场，以保证一级市场的活力
简述国际资本市场的特点。p141
1、国际资本市场的资金融通期限长，一般在一年以上，甚至是十几年；
2、国际资本市场的金融通量巨大，以追加资本或弥补财政巨
额赤字的需要。3、国际资本市场的金融工具的期限长，流动性较差，风险大
简述欧洲货币市场经营的特点。p151
1、欧洲货币市场经营自由；
2、欧洲货币市场交易规模巨大、交易
品种、交易币种繁多，金融创新极其活跃；3、欧洲货币市场是全球
性市场；4、欧洲货币市场独特的利率体系； 5、欧洲货币市场所受
管制较少；
简述企业面临的外汇风险。p160
1、交易风险；
2、会计风险；
3、经济风险；
简述外汇管理的原则。p163
1、全面重视原则；
2、管理多样化原则；
3、收益最大化原则；
简述国际货币制度的内容。p178
1、汇率制度的确定；
2、国际储备资产的确定；
3、国际收支及其调节机制；
4、国际结算的原则；
5、各国货币兑换性与黄金、外汇流
动与转移的规定
简述金本位制的主要内容。p180
1、用黄金规定货币所代表的价值。
2、金币可以自由铸造。
3、金
币是无限法偿的货币，具有无限制支付手段的权利 4、各国的货币
储备是黄金，国际结算也使用黄金，黄金可以自由输出入。
简述牙买加协定的主要内容。p187
1、增加会员国的基金份额；
2、汇率浮动合法化；
3、降低了黄金
在国际货币体系中的作用；
4、规定特别提款权作为主要的国际储备资产；
5、扩大对发展中国
家的资金融通。简述国际资本流动的特点。p237
1、跨境资本流动大幅度上升；
2、国际资本流动的波动性显著增大；
3、发达国家仍然是国际资本流动的双向主体；
4、转轨国家与新兴
市场国家和地区资金需求旺盛。
国际资本外逃对一国经济的影响。p246
1、对宏观经济的影响；
2、对国际收支的影响。
简述金融危机的国际传染效应。p249
1、传染的界定；
2、季风效应；
3、溢出效应；
4、唤醒效应；
5、
羊群效应； 6、政治因素引发的危机传染。
简述外债使用的经济收益。p254
1、促进投资；
2、提高技术；
3、可以增加国内就业；
4、可以推动
对外贸易发展； 5、可以促进金融业发展。
三、论述题
1．试分析国际收支失衡影响。p16
（一）长期巨额顺差的影响：首先，顺差增加一国储备的同时，也
会因储备的增加被动地向流动中投入过多的本币，流动性增加，容
易加重通货膨胀。其次，一国顺差意味着对应贸易国的逆差，长期
如此，往往会加剧贸易摩擦。再次，一国国际收支顺差会给本币带
来升值压力，如果本币升值，本国出口品的外币价格会相应上涨，
影响其在国际市场的竞争力，从而抑制本国出口，鼓励进口，长此
以往会影响本国的就业率。最后，贸易差额是一国国际收支的重要
差额，国际收支顺差的原因往往也是因贸易顺差引致，本国贸易顺
差增长就意味着国内可供使用的资源减少，从而影响本国经济发展。（二）长期性逆差的影响：首先，会引起本币的贬值，严重的逆差
会加速本国货币贬值，并对本国经济发展产生强烈的冲击。其次，
如果一国实行固定汇率制度，政府就要对外汇市场进行吞吐干预，
从而消耗国际储备，影响一国的对外金融实力，影响国家信用，如
果引起本币缩减的幅度足够大，还会进一步影响本国生产和就业，
影响财政收入。最后，如果采用借入资金弥补逆差，很容易不断累
积债务，引发债务危机
2．试分析我国国际收支“双顺差”的有利与不利影响。p21
1）有利影响：我国国际收支长期以来的“双顺差”和今后很可能延续
的“双顺差”趋势给我们带来很多有利影响，具体表现如下：
①增加了我国的进出口额，有利于企业和各经济主体部门更好地参
与国际化分工。②大量的贸易顺差在很大程度上解决了以往外汇紧
缺的问题，也给我国企业对外进行大规模和快递投资提供了较好的
机会。③外汇储备的快速增长，中国经济实力的提升，也能进一步
吸引外资对国际的投资，加快了我国现代化进程，提高了人民币在
国际上的影响力，带动了经济的增长。
2）不利影响：“双顺差”是一把“双刃剑”，也给我国带来诸多不利的
影响，具体表现如下：①对金融体制改革的影响大量顺差的存在和
不断增长的可能性会使人民币的升值压力增大，造成出口成本增加，影响产品的竞争力，也增加了我国金融体制改革的成本和难度。②
巨额的外汇储备也带来较大的金融风险。一方面，流入的资本潜在
外逃的可能性加剧金融风险。另一方面，高额外汇储备的运用存在
金融风险。③有可能制约我国经济结构调整和可持续发展，当顺差
来自于大量资源输出时，会形成经济增长对外需产生较大的依赖性
即外贸依存度较高，会刺激各种资源流向某些外向型加工产业，从
而大大加剧经济不平衡和产业不平衡，影响国内经济结构的调整，
并将制约着我国经济的可持续发展。④对货币政策的影响，“双顺差”极大地影响了我国货币政策的独立性，造成一定的通货膨胀压力，给宏观经济带来一系列不良影响。
3．试分析我国国际收支双顺差的成因。p22
1）国际原因：我国国内一方面有较为丰富、价格廉价的人力资源；
另一方面有日趋完善的基础设施和法律环境，成为这一轮产业转移
的重要基地。
外商通过不同的投资方式投资到我国，直接推动了资本与金融账户
余额的走高，而大量的资本项目顺差又将经常项目顺差越推越高。
2）国内原因：①储蓄大于消费的结构性失衡高额的储蓄资金不能形
成足够的消费需求，使过剩的生产大量出口到国外，导致不断扩大
的贸易顺差。②外向型经济的发展，我国采取一系列鼓励出口的优
惠政策，大力发展外向型经济，也加大了经常项目的顺差金额。③
非均衡管制我国对资本流出实行较严格的外汇管制，也是项目顺差
的根源之一。④国际投机资本大量流入对人民币升值的预期也导致
短期国际投资资本大量流入，扩大了国际收支“双顺差”。
4．试述浮动汇率制度的作用与弊端。p86
答：浮动汇率制度下各国政府不再有义务干预外汇市场，以维持汇
率波动的幅度。浮动汇率制度可以有效减少国际游资对本国外汇储
备冲击的可能性，使国内的宏观政策可以在一定时期内得以贯彻实行，维护了本国经济的稳定。但是，浮动汇率制度也有一定的弊端。由于各国政府不再干预外汇市场，汇率易受投机等因素的影响而出
现暴涨或暴跌的现象，且波动频繁，致使本国进出口贸易成本核算
难度加大，风险增加。因此，进出口商不仅要核算商品成本，还要
考虑选择何种货币计价，防止由于汇率变动所带来的风险。一旦计
价货币选择不当，就会给进出口商带来巨大的经济损失，频繁波动
的汇率不利于国际贸易的开展，也影响世界经济的进一步发展。
5．试分析外汇管制的作用和弊端。p99
（一）外汇管制的作用：1）维持汇率稳定；2）改善国际收支水平；3）防止资金外逃； 4）
【篇三：《金融理论与实务》课后试题及答案】
与货币制度
1.马克思是怎样用完整的劳动价值理论富有逻辑地论证货币产生的客观性的？
参考答案：按照马克思的货币起源学说，货币是伴随着商品价值形式的不断发展变化而最终产生的。商品价值形式经历了四个不同的发展变化阶段：1）简单的或偶然的价值形式阶段
在这一阶段上，一种商品的价值仅仅是简单的或偶然的表现在与它相交换的另外一种商品上。
2）总和的或扩大的价值形式阶段
在这一阶段上，一种商品的价值表现在了与它相交换的一系列商品上。3）一般价值形式阶段
在这一阶段，所有商品的价值都表现在了一个作为一般等价物的商品身上。4）货币形式阶段
在这一阶段，所有商品的价值都表现在了作为固定的一般等价物的金或银上。当价值形式发展到第四个阶段时，货币就产生了。
2.推动货币形式由低级向高级不断演变的动力是什么？
参考答案：推动货币形式由低级向高级不断演变的动力是商品生产和商品交换活动的不断发展。
3.什么是货币的交易媒介职能？货币为什么具有价值贮藏职能？
参考答案：货币的交易媒介职能是指，当货币作为商品交换的媒介物时所发挥出的职能。货币之所以具有价值贮藏职能是因为货币本身具有价值。 4.货币制度的构成要素有哪些？
参考答案：货币制度的构成要素有五个方面：1）规定货币材料（币材） 2）规定货币单位3）规定流通中货币的种类 4）规定货币的法定支付能力 5）规定货币的铸造或发行。 5.不兑现信用货币制度的特点是什么？我国人民币制度的主要内容包括哪些？
参考答案：不兑现的信用货币制度的基本特点是：一是流通中的货币都是信用货币，只要由现金和银行存款组成。二是信用货币都是通过金融机构的业务活动投入到流通中去的。三是国家通过中央银行的货币政策操作对信用货币的数量和结构进行管理调控。我国人民币制度的三项主要内容：
一是人民币是我国法定货币，以人民币支付中华人民共和国境内的一切公共的和私人的债务，任何单位和个人不得拒收。人民币主币的单位是元，辅币的单位有“角”和“分”两种，分、角、元均为十进制。
二是人民币不规定含金量，是不兑现的信用货币。
三是2005年7月21日，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制。
6.布雷顿森林体系的核心内容是什么？参考答案：
布雷顿森林体系的主要内容：
（1）以黄金为基础，以美元为最主要的国际储备货币，实行“双挂钩”的国际货币体系。“双挂钩”是指美元直接与黄金挂钩，其他国家
的货币与美元挂钩。（2）实行固定汇率制。
（3）建立一个永久性的国际金融机构，即国际货币基金组织（imf），对货币事项进行
国际磋商，促进国际货币合作。
7.为什么说布雷顿森林体系实际上是一种国际金汇兑本位制？
参考答案：因为布雷顿森林体系的核心内容与国际金汇兑本位制的
特点是相符合的，所以说布雷顿森林体系实际上是一种国际金汇兑
本位制。 8.牙买加体系的核心内容是什么？参考答案：
牙买加体系的核心内容包括：
（1）将业已形成的浮动汇率和其他浮动汇率制度合法化，国际货
币基金组织对汇率政策进行监督，并且尽量缩小汇率波动幅度。（2）黄金非货币化。（3）国际储备货币多元化。
（4）国际收支调节形式多样化，主要通过汇率机制、利率机制、国
际货币基金组织的干预和贷款活动来调节国际收支失衡。
第二章信用
1.如何理解道德范畴信用与经济范畴信用的关系？
『参考答案』二者的联系体现在道德范畴信用是经济范畴信用的支
撑与基础。二者最大的区别在于道德范畴信用的非强制性和经济范
畴信用的强制性。 2.现代信用活动的基础是什么？
『参考答案』在现代市场经济中广泛存在着盈余单位和赤字单位。
现代信用活动就是建立在对盈余单位的盈余和赤字单位的赤字进行
调剂的基础之上的。 3.信用关系中的各个部门分
别起着什么样的作用？
『参考答案』个人部门都是货币资金的盈余部门，是货币资金的主
要贷出者；非金融企业是赤字部门，是货币资金的主要需求者；政
府部门通常也是货币资金的净需求者；国外部门既可能是货币资金
的提供者，也可能是货币资金的需求者；金融机构是对盈余部门和
赤字部门进行资金调剂的部门。