2018年环保市场调研分析报告

报告编号：2

第一节环境污染问题亟待改善，否则或将制约经济发展 (7)

一、经济快速发展但环保压力与日俱增，环境污染或将制约发展 (7)

二、目前我国发展离不开导致高污染的高能耗，转型升级有望加以改善 (9)

三、制度基础薄弱制约环保手段施行，需环保政策体制全面完善 (11)

第二节机制与手段并重，当前环保政策一改过往知易行难局面 (13)

一、机制一：新的环保法改变问责机制，环保问责的官员承受较大压力 (13)

二、机制二：数据体系建立提升环保工作透明度，降低后续监控成本 (15)

三、手段一：中央环保督察组全面覆盖31省市，提升地方官员执行力 (17)

四、手段二：排污证推陈出新，污染排放限制真正落实 (21)

第三节水污染治理有望成为之后重点，长江经济带或为环保区域重心 (23)

一、大气治理已有效果而土壤监控体系建立较慢，水污染治理或成为重点 (23)

二、清废行动2018位于两轮环保督查之间但力度不减，重心在长江经济带 (24)

三、借鉴之前大气污染治理经验，京津冀的钢铁、水泥等企业受影响较大 (27)

四、长江经济带水污染亟待治理，未来化工钢铁或受供给侧改革影响 (33)

第四节化工：环保浪潮不减，长江治水又风起，化工品价格迎波澜 (39)

一、政策不松只严，环保浪潮不减 (39)

二、长江治水又风起，供给出清正再续 (41)

三、供不应求长期持续，化工品价格迎波澜 (43)

1、磷化工：全产业链位于长江流域附近，价格空间巨大 (43)

2、钛白粉：全产业链位于长江流域附近，价格空间巨大 (48)

3、有机硅：全产业链位于长江流域附近，价格空间巨大 (49)

4、粘胶短纤：全产业链位于长江流域附近，价格空间巨大 (50)

5、纯碱：新增产能有限，环保再施压力，纯碱有望延续涨价行情 (51)

6、烧碱：供需格局改善，有望扭转下降颓势 (52)

第五节钢铁：攻坚战再度升级，江苏或为重点，钢企并购焦炭出清 (54)

一、钢铁行业环保限产政策力度空前，环保标准与执法检查更加严格 (54)

二、环保限产政策抑制钢铁产量释放，供需结构改善带动钢价上涨 (56)

三、长三角地区钢企环保攻坚战进度不一，江苏为环保工作重点 (59)

1、上海：钢企环保整改步入尾声，以秩序维持为主 (59)

2、浙江：环保治理重点由空气治理转向固体废弃物治理，钢企整改被放松60

3、江苏：停限产状况频发，处于全国环保重点区域 (60)

四、重点企业分析 (62)

1、宝钢股份：钢铁行业的龙头，环保投入的领军者 (62)

2、永兴特钢：不锈钢棒线材领域龙头，受益于戴南地区中频炉关停 (66)

第六节有色：沿江多为轻污染加工企业，上市公司排污全达标 (69)

一、中央环保督察组、工信部、环保部齐发力，坚定有色行业去产能决心 (69)

1、中央成立中央环保督查组，巡查全国32省市 (69)

2、工信部、环保部颁布有色行业新排污条例，进一步细化管理 (70)

3、有色污染物标准再次修改，最新排放标准体现可持续水平 (71)

二、长江经济带企业聚集在轻污染加工环节，重点上市公司排污全部达标 (71)

三、有色污染企业主要集中于边沿省份，需持续跟踪环保政策地区范围 (73)

四、重点企业分析 (73)

1、华友钴业：钴业龙头，尽享钴价上涨的盈利弹性 (74)

2、厦门钨业：营收保持强劲增长，原料成本影响一季度盈利 (75)

图表目录

图表1：我国工业废气排放量快速上升 (7)

图表2：我国工业废水排放量不断上升 (8)

图表3：估算我国未来环境污染情况 (9)

图表4：我国能源结构中煤炭占比过高 (9)

图表5：我国交通运输中公路运输占比过高 (10)

图表6：中国重工业比率较高 (11)

图表7：我国初步完成空气质量检测体系建设 (15)

图表8：检测体系涵盖的种类越来越完全 (16)

图表9：各流域及主要湖泊国控监测断面（个） (17)

图表10：环保督察组四次督查覆盖全国所有省份 (17)

图表11：三大路径创新执法手段 (18)

图表12：前两批督察问责官员分布 (19)

图表13：我国2017年环保行政处罚企业情况 (20)

图表14：排污许可证发放节奏 (22)

图表15：我国平均空气质量 (23)

图表16：PM2.5平均浓度 (23)

图表17：“清废行动2018”11省问题数量 (26)

图表18：“清废行动2018”11省突出问题数量 (26)

图表19：京津冀平均空气质量优良天数比例 (27)

图表20：各地2015年工业废气排放量（亿标立方米） (28)

图表21：全国2015年粗钢产量分布情况（万吨） (29)

图表22：螺纹钢价格（元/吨） (30)

图表23：全国2015年水泥产量分布情况（万吨） (31)

图表24：水泥平均价（元/吨） (31)

图表25：长江经济带覆盖三大城市群 (33)

图表26：长江经济带11省人口及占全国人口比重 (33)

图表27：长江经济带11省GDP及占全国GDP比重 (34)

图表28：长江流域总体达标情况 (35)

图表29：长江流域总体水质断面情况 (35)

图表30：长江经济带化工企业分布情况 (36)

图表31：长江经济带粗钢产量占比在33%左右 (37)

图表32：长江经济带有色企业环保状况 (38)

图表33：各子行业干流5KM以内企业占比 (42)

图表34：各子行业支流5KM以内企业占比 (42)

图表35：长江11省内江边（包括支流）磷矿石采矿证分布情况 (45)

图表36：长江11省内江边（包括支流）磷酸一铵产能分布情况 (45)

图表37：长江11省内江边（包括支流）磷酸二铵产能分布情况 (46)

图表38：长江11省内江边（包括支流）草甘膦产能分布情况 (46)

图表39:长江11省内江边（包括支流）草铵膦产能分布情况 (47)

图表40：长江11省内江边（包括支流）钛白粉产能分布情况（万吨） (49)

图表41：长江11省内江边（包括支流）有机硅产能分布情况（万吨） (49)

图表42：长江11省内江边（包括支流）粘胶短纤产能分布情况（万吨） (50)

图表43：长江11省内江边（包括支流）纯碱产能分布情况（万吨） (52)

图表44：长江11省内江边（包括支流）烧碱产能分布情况（万吨） (53)

图表45：环保限产导致钢铁产量下降 (56)

图表46：环保限产导致高炉开工率下滑 (57)

图表47：环保限产导致造成社会库存变动 (57)

图表48：环保限产导致钢厂库存下降（万吨） (58)

图表49：环保限产导致钢铁价格上涨 (59)

图表50：环保限产导致利润水平提高 (59)

图表51：烧结机组综合脱硫率 (64)

图表52：发电机组年度综合脱硫脱硝效率 (65)

图表53：公司吨钢净利远超行业平均（元/吨） (66)

图表54：永兴特钢各类业务毛利贡献 (66)

图表55：公司不锈钢棒线材毛利率持续提升 (67)

表格目录

表格1：环保政策不断出台 (12)

表格2：环保法对官员进行问责 (13)

表格3：各省河长制文件 (14)

表格4：中央发布河长制的相关文件 (14)

表格5：印发《全面推进河长制工作方案》的省份及时间 (15)

表格6：排污许可证相关政策变迁 (21)

表格7：“清废行动2018”力度不减 (25)

表格8：京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案 (29)

表格9：2015年以来环保政策梳理 (39)

表格10：化工各子行业长江流域内产能占比 (43)

表格11：2016年钢铁行业环保专项执法检查相关文件 (54)

表格12：2017年钢铁行业环保限产相关文件 (54)

表格13：2017年前后钢铁行业环保限产政策对比 (55)

表格14：近期钢铁行业的环保标准相关文件 (56)

表格15：18年1-4月上海钢企环保问题处罚表 (59)

表格16：2018江苏省整改钢企规划表 (61)

表格17：近期江苏地区钢企环保政策及事件一览表 (61)

表格18：宝钢的环保投入成本 (63)

表格19：宝钢的能源指标与次生资源综合利用管理指标 (63)

表格20：宝钢各项污染物排放水平指标 (64)

表格21：中央环保督察组长江经济带11省市巡视情况 (69)

表格22：长江经济带有色企业环保状况 (71)

表格23：华友钴业盈利预测与估值 (75)

表格24：厦门钨业盈利预测与估值 (76)