影响水泥价格的三大因素分析

影响水泥价格的三大因素分析2013-11-19 16:38:19 中国建材报陈柏林梁喜琴

陕西秦岭水泥厂鸟瞰图本报记者张绍武/摄

图8 2012~2013年水泥市场价格走势

（元/吨）

图5 东北地区水泥市场价格与全国对比

（年月）

图6 华东地区水泥市场价格与全国对比

图9 2009~2012年全国

P.O425散装水泥月度价格走势

图10 长三角地区近年来P.O425散装水泥价格走势图4 煤炭价格走势

图7 2007年~2008年成都水泥市场价格走势

■数字水泥陈柏林梁喜琴

商品的价值决定价格，价格是价值的反映。但是，中国水泥市场价格长期低位运行，并没有真正反映出它的价值所在， 2013年更是走到了近5年以来的最低水平，水泥行业效益不佳的状况令人堪忧。是哪些因素影响中国水泥价格的走势？如何摆脱水泥价格长期低位运行态势？这些都是值得我们进行深入思考的，本文针对影响水泥行业价格走势的三大因素作了较为深入的分析。

近期中国水泥市场价格走势

2012年，在全球经济下行、中国经济增长放缓的情况下，水泥作为与国民经济建设密切相关的行业，也呈现了增速放缓的态势，水泥产量增长仅为5.74%，结束了连续多年的两位数高位增长。但是，进入2013年以来，由于国家加大对城市基础设施的投资力度及西部地区经济开始进入快速发展轨道等原因，拉动水泥消费需求保持较快增长，2013年1~8月，全国累计水泥产量同比增长9.24%。虽然水泥产量保持较快增长，但水泥行业的盈利状况仍然是很乐观的，1~7月，累计利润总额只有西南和中南地区呈现正增长，其他四大区域均呈现负增长，水泥价格持续低迷是盈利不佳的主要原因。

2013年1~8月，全国P.O42.5散装水泥市场平均价格为318~338元/吨，从整体运行趋势来看，一季度淡季呈现下降趋势，二季度略有回升后再次下探至7月份最低点的318元/

吨，市场平均价格基本在20元范围内波动，但是区域间的价格差异比较大。东北地区P.O42.5散装水泥市场平均价格为397元/吨，高出其他地区68元/吨以上，是盈利能力最好的一个地区，华北和中南地区平均价格最低，仅316元/吨，华东和西南地区相对较好，但也都不到330元/吨。

对比近几年P.O42.5散装水泥市场价格走势（见图2），2013年1~8月，水泥价格是近5年来的最低水平，与最好年份2011年同期相比，水泥价格相差80~116元；与价格走势较为平稳的2009年同期相比，水泥价格最高相差40多元。随着旺季的到来，后期水泥价格有望呈现上升势头，但能否超越2012年同期水平还很难预料。

以前水泥价格曾一度高于煤炭价格，甚至1吨水泥可买2吨煤炭，但2001年以后，煤炭价格一路飙升，从每吨200元左右上升至700多元，翻了3倍多，而10年过去了，全国水泥市场平均价格仍在300元/吨左右徘徊，最高时也不过430多元。虽然近两年煤炭价格有所下降，但仍是水泥价格的两倍，也就是2吨水泥才能购买1吨煤炭，甚至许多水泥生产企业的销售价格接近于成本线。水泥价格长期低位运行，导致水泥行业难以获得合理利润，整体效益不佳。是哪些因素影响水泥价格呢？通过近年来水泥价格走势的分析，笔者认为，影响水泥价格变化的因素主要有三大因素。

影响水泥价格的三大因素

（一）成本因素

影响水泥价格的成本因素主要是为煤炭成本和运输成本。我们知道，水泥的生产成本主要包括煤炭、电力、石灰石等原材料及折旧等其他成本，其中，煤电成本约占水泥生产成本的60%以上，煤炭成本约占45%左右，在这些生产成本中，煤炭价格的波动最大，对水泥价格的影响较大；电力价格受政府管控，变动幅度较小，水泥企业一般拥有自己的矿山，石灰石资源较为丰富，价格也较为平稳，电力和石灰石原材料对水泥价格的影响相对较小。因此，

生产成本对水泥价格的最主要影响因素取决于煤炭价格的变动。据有关测算，煤炭价格每上升10%，可带动水泥全部成本上涨3%左右。一般情况下，水泥价格的走势与煤炭价格的走势基本一致。

对比2007年和2008年河南水泥价格和煤炭价格走势（见图3和图4）可以看出，2007年煤炭价格走势较为平稳，水泥价格表现也较为平静；2008年5月，煤炭价格开始大幅上扬，5月和6月份水泥价格也呈现快速上升态势。

水泥具很强的地域性特征，受运输距离的制约，因此，运输成本也是影响水泥价格的一个重要因素。运输成本上升，水泥价格会随之上涨；反之，运输成本下降，水泥价格也会相应下调。一般情况下，水路运输成本较低，运输距离也较长，因此，沿江地区市场竞争激烈，水泥价格较低。海螺水泥“T型战略”的布局，使其具有得天独厚的低成本物流优势，能够以较低的市场价格达到快速的市场扩张目的。

（二）市场竞争环境因素

市场竞争环境是影响水泥价格的重要因素之一，竞争激烈的地区容易产生价格战，为抢占市场份额，企业纷纷采取低价竞争策略；相反，市场具有一定的封闭性、行业集中度比较高的地区，水泥价格相对比较高，盈利能力较强，企业效益比较好。

比如：东北地区水泥市场封闭性较强，尤其是吉林省和黑龙江省，水泥运输主要以公路运输为主。对于水泥销售来说，公路运输的合理运输半径一般为200公里，超过合理运输半径就会加大运输成本，封闭性市场区域以外的竞争者不具有竞争优势很难介入，这一区域市场的价格也较为稳定。此外，东北地区的行业集中度也比较高，黑龙江省北方水泥和亚泰水泥两家主导企业，2012年新型干法水泥熟料产能占全省的比重约为82%，吉林省排前三位的主导企业亚泰水泥、北方水泥和冀东水泥，新型干法水泥熟料产能合计占全省比重达91%。集中度高的主导企业具有很强的话语权，对市场的主控能力、成本转嫁能力强，水泥价格能够保持在较高水平。

从长春和哈尔滨水泥市场价格与全国水泥市场平均价格的对比中（见图5），可以看出，2012年到2013年8月，吉林和黑龙江的水泥市场价格始终在高位运行，最高时能高出全国平均价格100多元。

华东地区则是个开放的市场，水泥销售可以采取水路运输，水路运输的成本较低，合理的运输半径可以达到1000公里以上，浙江、江苏、安徽等省的水泥销售易相互渗透，市场价格也会受到相互的影响，所以，市场竞争激烈，水泥价格波动较大，且很难达到高位，华东地区的水泥价格长期低于全国平均价格。从2003年~2012年间，华东市场的水泥平均价格始终低于全国水泥平均价格，2010年和2011年因拉闸限电导致水泥价格快速上涨而高于全国水泥平均价格，2012年已滑落至全国平均水平之下（见图6）。

（三）供求关系变化

一般情况下，当水泥供不应求时，产品的价格会上升；供过于求时，价格会下降。反过来，价格的变化有时也会影响供求关系，价格低需求量大，价格高需求量小。但是，水泥是一种特殊的产品，它是国民经济建设不可替代的基础原材料，需求量是依据工程建设项目的需要而定，相对比较固定，不会因为价格的变化而增加或减少。供应与需求是决定市场均衡价格的主要因素，供需失衡就会出现价格波动。供求关系的变化对水泥价格的影响很大，针对水泥行业，引起供求关系的变化又有多种因素，其中，最主要的因素包括以下几种。

1.新增产能和淘汰落后

随着中国加快水泥产业技术结构调整，一方面，大批落后机立窑水泥生产线被淘汰；另一方面，大规模兴建新型干法水泥生产线导致新增产能集中释放，造成产能过剩。

由于各地区发展不均衡，淘汰落后产能与新增产能未能保持同步，某些区域因淘汰落后产能而造成当期水泥供应量减少，在需求旺季，因供应不足导致水泥价格上涨。如2007年四川加大了落后产能的淘汰力度，共淘汰了44条立窑水泥生产线，使得水泥供应量减少，加上当年房地产投资高长，水泥需求旺盛，从而导致水泥价格大幅上涨，水泥价格从390元/吨上升到480元/吨（见图7）。

新建新型干法水泥生产线产能集中释放，改变了市场的供需平衡关系，导致市场竞争恶化，水泥价格出现大幅下滑。如 2012年年底海南华盛天涯昌江水泥公司一条日产12000吨水泥生产线投产，新增产能释放，水泥市场价格出现快速下滑，下跌了50~60元/吨（见图 8）。

2.季节性变化

水泥行业有很强的季节性特征，主要是由于水泥产品本身的特性，季节性变化会影响工程项目施工，在冬季和雨季不利于工程项目的施工。因此，北方地区冬季工程项目停工时间比较长，一季度和四季度是水泥需求淡季，二季度和三季度为水泥需求旺季；南方地区则因受雨季的影响，二季度和四季度为水泥需求旺季。一般正常情况下，一季度和三季度水泥价格处于下降趋势，二季度和四季度价格处于上升趋势。

从2009~2012年全国P.O42.5散装水泥月度价格走势图可以看出，2009~2012年第一季度水泥价格的走势都是趋于下降趋势，第四季度则基本呈现上升趋势，表现出较为明显的季节性特征。2011年前3个季度的走势符合季节性的变化，2012年则没出现常规季节性价格走势特征。打破季节性的价格走势主要有两方面原因：一是由于季节里产能增长过快，改变了市场的供需关系，导致价格的大幅度波动；二是一些外界因素引起的供应性短缺，如地方限电、企业限产等，同样也是改变了市场原有的供需关系，从而引起价格的波动。2010年第四季度水泥价格的爆发式增长及2012年的持续下跌走势，都是由于非季节性因素引起的供需失衡所致。

3.政策性因素

水泥行业属于“两高一资”行业，是国家重点调控的产业之一，与国民经济增长和固定资产投资有着密切的相关关系。因此，国家有关产业政策方面的变动及有关环保治理措施的实施等方面，均对水泥价格产生较大的影响，而这种影响也是由于改变了水泥市场供需关系而导致。近年来，因政策性因素导致水泥价格大幅波动主要有以下几方面。

一是宏观调控对水泥价格产生直接影响。

2004年，针对中国出现经济过热态势，包括钢铁、水泥、电解铝三大行业投资增长过快、生产能力超出市场预期要求，以及固定资产和房地产投资过热，国务院先后实施了一系列政策措施，以遏制房地产、水泥、钢铁等行业投资过快增长。2004年3月，国家发改委宣布，严格控制新建扩建水泥生产项目，4月份，国务院发出通知，提高钢铁、电解铝、水泥、房地产开发投资项目的资本金比例，其中，钢铁业资本金比例由原来的20%提高到35%等等。国家采取了这些宏观调控措施后，固定资产投资和房地产投资出现下滑，水泥消费需求主要是靠投资拉动，因此，必然受到冲击，导致水泥消费需求不足，2004年全国水泥市场平均价格出现快速下跌走势，华东地区更是跌到了300元/吨以下的低谷。

二是为实现节能减排目标，地方政府实施拉闸限电，从而导致水泥供应不足价格上涨。

2010年第四季度初，为了完成“十一五”节能减排任务，地方政府纷纷实施拉闸限电措施，第四季度是水泥需求旺季，拉闸限电使得水泥生产企业被迫在限电期间停止生产，从而导致水泥在一定时间一定区域范围内出现供应短缺、供不应求，价格上涨是市场的规律，2010年第四季度，各地的水泥价格都出现了普遍飙升，从长三角地区水泥价格走势中（见图10）可以看到，因拉闸限电，2010年第四季度长三角地区水泥价格普遍出现了爆发式的上涨，限电成为了水泥价格上涨的助推器。

在拉闸限电的同时，也改变了水泥市场的供应结构。水泥市场的供应不仅是由水泥生产企业直接供应，也有一部分是通过一些小粉磨站从水泥生产企业购买水泥熟料，经过粉磨加工制成水泥再回到市场进行出售，这不仅加剧了市场竞争，同时也对水泥生产企业形成了竞争。拉闸限电的实施，减少了企业水泥熟料的库存，切断了小粉磨站的熟料供应渠道，减少了市场竞争，为提升价格创造了良好环境。

值得一提的是拉闸限电后对水泥市场价格的影响，使更多的水泥生产企业意识到，改变供求关系，特别是减少水泥市场的供应（包括减少对小粉磨站的水泥熟料供应）将会创造更好的市场环境，从而为企业带来更好的效益，所以一些大型水泥生产企业开始有意识地在某一特定时间段、某一集中度比较高的区域市场进行自主的锁窑限产，事实证明，这样做的确为企业带来了他们所期望的效果。但是，这并不意味着所有的市场都可以如此操作，因为，在集中度不高的区域市场，这么做的结果只会使更多濒临关闭的小水泥企业死灰复燃，反而加剧了市场的竞争。

三是大气污染治理，企业面临停产，旺季催生水泥价格上涨。

近日，国务院与京津冀及周边地区签订大气污染防治首批“责任状”，涉及煤炭总量控制、淘汰落后、环保准入标准等多方面内容。因大气污染治理，石家庄已经开始对水泥企业

采取了停产的措施，鹿泉地区水泥企业也从2013年10月15日开始共停产5个月。10月1日，小粉磨站全部停产， 15日起有窑企业也进入停产行列，曲寨水泥和金隅水泥两家大企业只保留2~3条水泥生产线，粉磨生产线已处于停产当中。因是需求旺季，企业停产造成供应短缺，催生了石家庄和邢台地区的水泥价格上涨，分别上涨了10~20元/吨。

水泥价格长期低位运行，行业处于微利边缘，究其最根本的原因主要有两方面：一是由于产能过剩导致市场竞争恶化，大家纷纷争抢有限的市场份额，打价格战是不可避免的；二是由于行业集中度低，企业数量众多，竞争越激烈，造成企业价格影响力弱，易产生恶性竞争。

要改变中国水泥价格长期低位运行的状况，应从价格影响因素入手，着重解决两方面的问题：一是化解产能过剩矛盾，改善供求关系；二是提高行业集中度，创造良好的市场竞争环境。如果解决了这两方面的问题，我们相信中国水泥行业必将步入良性的发展轨道。