甘肃股权交易中心业务指引
甘肃股权交易中心业务指引
一、组建甘肃股权交易中心的政策依据是什么？
按照《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》（国发〔2011〕38号）、《国务院办公厅关于清理整顿各类交易场所的实施意见》（国办发〔2012〕37号）以及中国证监会《关于规范证券公司参与区域性股权交易市场的指导意见（试行）》（中国证券监督管理委员会公告〔2012〕20号）等有关规定，我省作为国务院部际联席会议首批验收合格的8个省市之一，已经具备设立区域股权交易市场的条件。2013年甘肃省人民政府第三次常务会议研究决定，由省政府金融办具体负责组建工作，并由华龙证券公司作为主发起人，吸引民间资金和社会资本参股，共同发起设立甘肃股权交易中心。
二、组建甘肃股权交易中心的必要性是什么？
长期以来，直接融资一直是少数国有大型企业和上市公司的特有“专利”，广大中小微企业融资除了自我筹资和银行货款，基本上无法通过股权交易和发行债券等方式解决融资问题。同时又由于抵钾物的不足和增信措施的缺失等一系列问题，使得中小微企业的银行货款也极其困难，融资难、融资贵一直是制约甘肃中小微企业快速成长和发展的瓶颈。有了甘肃股权交易中心，省内广大企业，特别是中小微企业不仅可以通过这个市场以股权质钾或挂牌交易的方式进行融资，而且还可以通过这个市场以发行企业私募债券、可转债、中小企业集合债券（票据）、中小企业信托产品等方式进行融资，也可以通过这个市场组建优质中小微企业信用联盟加适当形式增信的方式实现相对简便易行的“打捆”货款，充分满足省内各类企业多层次、多元化的融资需求。有了甘肃股权交易中心，就有了为省内各类企业提供了一个较少准入限制，可享受自助式、多样化的金融产品服务和一站式、便捷化的企业融资服务的专属融资场所。
三、甘肃股权交易中心的市场属性是什么？
甘肃股权交易中心，是由甘肃省人民政府批准设立的区域股权交易市场。区域股权交易市场，是我国多层次资本市场体系的重要组成部分，是沪交所、深交
所之外的、以行政区域为界限的地方性资本市场，也就是俗话说的“四板市场”。区域股权交易市场作为一个新生事物，由于各地政府的认识不同，市场定位不同，决定了其服务范围、服务时象、服务功能有很大差别。甘肃股权交易中心，作为致力于打造助推甘肃转型跨越科学发展的战略平台，引导更多的省内企业，特别是中小微企业通过股权登记托管和挂牌交易等形式进入区域股权交易市场，以服务创新和产品创新为主要手段，采用股权融资、债券融资和其他新型融资服务方式为企业提供多层次、多渠道融资服务的地方资本市场。
四、甘肃股权交易中心的市场定位是什么？
甘肃股权交易中心本着建设有甘肃特色、区别于交易所市场的基本理念，充分发挥其服务转型跨越科学发展的战略平台作用，最大限度地吸引有着旺盛投融资需求的各类投资主体和省内各类企业，特别是中小微企业进入市场，依托市场内专业化的服务团队，加大服务创新和产品创新力度，有效实现资金有效供给和有效需求的无缝对接，满足企业，特别是中小微企业的融资需求。
五、甘肃股权交易中心有哪些特色与优势？
甘肃股权交易中心的设立与发展，既要符合资本市场发展的一般规律，更要符合甘肃特色经济和优势产业发展的实际情况，符合广大企业股权和债券融资的现实需要，所以，甘肃股权交易市场必然要有不同于其他省市的特色与优势。一是突出为矿产资源开发企业服务；二是突出为农业产业化龙头企业服务；三是突出为现代物流企业服务；四是突出为科技创新类企业服务。
六、甘肃股权交易中心的运行机制是什么？
甘肃股权交易中心是自我发起设立、自我监督管理的区域股权交易市场，就是努力挖掘省内支撑其发展的各种资源和优势，充分发挥其服务企业融资方面的平台作用，深刻剖析我省各类企业的融资需求，广泛引入银行、证券、保险、信托、租赁、投资基金和资产管理公司等各类机构投资者，紧紧依托现代金融创新
机制，大力开展能够满足广大企业资金需求的融资服务，从体制机制上为破解企业、特别是中小微企业融资难、融资贵问题提供市场支持。
七、甘肃股权交易中心可以为企业提供哪些专业化、特色化服务？
甘肃股权交易中心，可以为省内各类企业，特别是中小微企业提供股权、债券和其他权益类产品的登记、托管、转让、投资、融资、结算、过户等融资服务；组织企业股权转让、债券发行和其他权益类产品的交易活动；建立挂牌交易企业数据库和展示中心，发布市场交易信息；组织挂牌交易企业到沿海发达地区和海外市场路演；为企业融资研发、设计各类金融产品，为投资者提供投资标本；组织会员为企业股权融资和债券发行提供各类专项服务，为投资者尽职调查提供便捷服务，为企业转板上市提供专业服务；协助落实企业挂牌交易的各项优惠政策，向监管部门提供政策建议。
八、甘肃股权交易中心还有哪些市场服务功能？
甘肃股权交易中心，主要具备以下几个方面的市场服务功能：多元融资―股权质钾货款、股权挂牌交易、私募债券发行和其他权益类产品转让融资。股权交易―通过电子交易系统，建立非交易所市场上市企业股权转让交易平台。公司规范―通过股权转让、引进投资者，规范公司管理，维护投资人权益，提升企业形象，树立企业品牌。市场培育―发挥证券市场培育、评价、优选功能，帮助优质企业实现沪、深交易所转板上市。投资服务―为境内外投资者提供投资机会。
九、甘肃股权交易中心的市场准入门槛高吗？
突出规模化、规范化、特色化融资服务，是甘肃股权交易中心的一大基本特征。一般加工、流通服务企业，存续满三年，主业突出，净资产不低于500万元的；拥有独立知识产权（专利技术、专有技术）、产品或服务填补国内空白，市场前景好的创新类企业；依法取得探矿证、采矿证的矿业开采类企业及依法取得土地使用权证的现代农场企业，均可在甘肃股权交易中心进行股权挂牌交易，开展股权或债券融资。
十、甘肃股权交易中心的融资成本为什么会很低？
努力降低企业融资成本和服务费用，是甘肃股权交易中心又一基本特征。甘肃股权交易中心免收企业登记托管费，免收企业股权挂牌费，免收投资商会员管理费。所有企业股权挂牌交易和私募债发行，中介费用由企业与会员机构协商确定，甘肃股权交易中心根据融资总额只收取较低的服务费用。
十一、甘肃股权交易中心对地方社会经济发展有什么现实意义？
甘肃股权交易中心，将实行省市县联动的区域股权交易市场共同推进机制和发展成果共享机制。首先是由各县区政府向甘肃股权交易中心推荐优质股权登记托管企业，由市州金融办在从辖内股权登记托管企业中择优推荐股权交易挂牌企业。甘肃股权交易中心将根据各市州、县区推荐的托管企业和挂牌企业融资情况给予一定的培训经费支持。各市州、县区政府引导辖内企业进行股权登记托管和股权挂牌交易，一方面可以让企业更多地享受方便快捷、成本低廉的融资服务；另一方面可以借助企业快速发展，扩大社会就业和加强地方税源建设；同时还可以倒逼辖内企业不断规范法人治理结构，进一步增进各市州县区的核心竞争力。
十二、企业如何提出股权挂牌交易、发行私募债券申请？
凡是达到市场准入条件的企业，可以由企业自行提出股权挂牌交易、发行私募债券申请，也可由专业服务商会员和投资商会员向甘肃股权交易中心提出申请，并经企业所在地政府出具推荐函，甘肃股权交易中心进行形式审核备案后做出挂牌交易和债券发行安排。
十三、甘肃股权交易中心对企业信息披露有哪些要求？
甘肃股权交易中心鼓励挂牌交易企业全面客观地披露信息。企业也可结合自身情况决定信息披露的内容，包括但不限于公司基本信息、股东情况、产品与服务竞争优势、管理团队、发展规划及融资需求等信息。
十四、甘肃股权交易中心企业如何完成股权挂牌交易？
甘肃股权交易中心采用电子化交易平台，为股权挂牌交易企业提供信息披露和挂牌报价服务，在线达成交易意向，网下签署股权转让合同，完成交易清算交割。
十五、甘肃股权交易中心实行怎样的会员制？
甘肃股权交易中心实行会员制。只有申请成为甘肃股权交易中心的会员，才能参与其中的各项投融资活动。甘肃股权交易中心的会员，分为专业服务商会员、机构投资商会员、一般会员和自然人投资商会员等几种类型。其中银行、证券、保险、信托、租赁、投资基金、资产管理公司以及会计师事务所、律师事务所、资产评估事务所等机构均可申请成为专业服务商会员和投资商会员。股权挂牌交易企业、私募债券发行企业，自然成为甘肃股权交易中心的一般会员。而货币资产不低于30万元的自然人也可申请成为自然人投资商会员。
十六、甘肃股权交易中心的筹备情况如何？
甘肃股权交易中心于2013年3月正式筹建，目前各项筹建工作进展顺利，股份募集、场地装修、信息化建设、吸收会员单位、制度建设、人员招聘等各项工作都在高效有序地进行之中。预计7月份正式挂牌运营，力争年内实现股权登记托管企业1500家以上，正式挂牌交易企业150家，完成股权质押货款50亿元，完成股权转让及其他融资50亿元。
十七、甘肃股权交易中心的主要职能是什么？
甘肃股权交易中心是经甘肃省人民政府批准设立的区域性股权交易市场，同时也是一个综合金融服务平台。其主要职能是为省内各类企业提供股权登记托管、股权质押货款、股权挂牌交易、私募债券发行和其他权益类产品融资服务，发布和展示企业融资信息，为企业提供专项投融资业务培训等。
十八、什么是企业股权登记托管？
股权登记托管是指具有公信力的托管机构接受非上市公司的委托，代替公司履行置备股东名册的法定义务，记载并确认股东对股权所有权及其相关权益产生、变更、消失的法律行为。
十九、哪些企业可以进行股权登记托管？
1、非交易所市场上市的股份有限公司；
2、有限责任公司；
3、合伙企业；
4、依法可办理登记托管的其他权益类资产。
二十、企业怎样进行股权登记托管？
企业直接向甘肃股权交易中心提出股权登记托管申请，并提交下述文件：
1、《股权登记托管申请书》；
2、办理公司股权登记托管事项的《法定代表人授权委托书》；
3、出资证明书（含有国有股权的须提供国有资产产权登记证）;
4、《企业情况登记表》；
5、公司章程；
6、验资证明；
7、法律意见书（股权清晰、明确的除外）;
8、企业法人营业执照副本（含国有股权的须提供国有资产监督管理部门或上级管理部门对国有股权设置的批准文件）;
9、股东名册；10、股权登记托管机构要求的其他材料。甘肃股权交易中心与企业签订股权登记托管协议，为托管企业股东进行确权开户，发放股权托管证。
二十一、企业股权登记托管有哪些好处？
1、对政府的好处(l）有利于对非交易所市场上市企业股权的规范管理； (2）有利于加强国有资产管理，防止国有资产的流失；(3）有利于构筑多层次资本市场，促进高新技术产业快速健康发展；(4）有利于促进产业和金融资本融合，实现交易及制度的创新；(5）有利于杜绝以股权转让为由的非法集资，稳定我省金融秩序。
2、对企业的好处(1）有利于规范股权管理，增强透明度，提高企业治理水平；(2）有利于提高股权管理的效率，摆脱繁杂的股权管理事务，极大地节约管理成本；(3）获得方便快捷的专业化股权融资服务；(4）有利于拓宽投融资渠道，
吸引社会资本，实现投资主体多元化；(5）有利于扩大公司知名度，为挂牌融资创造条件。
3、对股东的好处(l）提高企业的公信力和知名度；(2）增加股权的流动性，方便投资进退； (3）方便办理股权托管卡（证）发放、挂失、补发、更换、红利派发等多种股权业务；(4）可以有效防范私下交易的风险，保护股东利益。
二十二、股权登记托管与工商登记备案的区别是什么？
1、登记目的不同
股权登记托管是委托登记，目的在于规范股权管理，实现股权价值和获取增值服务，是股权融资的基础；工商登记备案是法定注册登记，目的在于确定公司的合法地位、监督管理公司的合法经营。
2、登记范围不同
工商登记的对象是发起人股东，股权登记托管的对象是全部股东。
二十三、什么是股权挂牌交易企业？
股权挂牌交易企业是指在甘肃股权交易中心股权交易系统进行股权挂牌交易，有转让股权意愿而进行融资的企业。凡在甘肃股权交易中心登记托管的企业，只要符合挂牌条件的，均可以自行提出申请，或经专业服务商会员和投资商会员推荐，甘肃股权交易中心进行形式审核通过后，即可签订股权转让协议，安排其在甘肃股权交易中心挂牌交易。
二十四、企业到甘肃股权交易中心挂牌交易有哪些好处？
1、为企业建立了直接融资平台，企业可获得低成本的发展资金；引进新股东，可优化企业资本结构，提高企业杭风险能力，增强企业发展后劲；
2、拓宽了企业的融资渠道，除股权融资外，企业还可以进行股权质押货款，发行私募债券融资。另外，通过挂牌交易可以提高银行对企业的授信额度，增强企业货款融资能力；
3、有利于建立现代化企业制度，规范法人治理结构，提高企业管理水平，建立权属清晰、权责明确、保护严格、流动顺畅的现代产权制度；
4、通过
甘肃股权交易中心挂牌交易定位展示，有利于企业树立品牌形象，提高被关注度、支持度和知名度，提升企业形象和市场拓展能力； 5、有利于企业进行资产并购与重组等战略性资本运作；6、通过挂牌交易，可以使企业股权取得市场的公允合理定价，有利于股权的增值并增强流动性。对挂牌交易企业公司股东而言，可以帮助其分散投资风险，并利用资本杠杆控制更多的资源，为投资者提供良好的退出平台。
二十五、甘肃股权交易中心企业股权挂牌交易有什么条件？
省内各类企业符合下列条件的，均可在甘肃股权交易中心挂牌交易，开展股权和债券融资。1、一般加工、流通服务企业：企业依法设立、有效存续满三年，主业突出，净资产不低于500万元；2、科技创新类企业：拥有独立知识产权（专利技术、专有技术），产品填补国内空白，市场前景好；3、矿业开采类企业：依法取得探矿证、采矿证；4、现代农场企业：依法取得土地使用权证。
二十六、企业如何在甘肃股权交易中心股权挂牌交易？
凡在甘肃股权交易中心登记托管的企业，符合前述挂牌交易条件的，企业可以自行提出挂牌交易申请，也可以通过专业服务商会员或投资商会员机构推荐申请挂牌交易。无论采取哪种申请方式，拟挂牌股权交易企业必须提交下述文件：1、《企业挂牌申请表》及企业所在市州政府金融办出具的企业挂牌推荐函；2、《企业基本信息表》；3、企业法人营业执照副本、组织机构代码证副本及税务登记证副本复印件；4、企业法定代表人授权委托书及受托经办人身份证明文件复印件；5、企业信息查询单；6、法定代表人任职证明及其身份证明文件复印件；
7、符合挂牌交易条件的有关证明文件；8、企业关于申请材料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的承诺函；9、《股东信息备案登记表》；10、甘肃股权交易中心要求的其他材料。
甘肃股权交易中心进行形式审核通过并与挂牌交易企业签仃股权挂牌转让协议后，安排股权交易挂牌及信息披露、企业展示。
二十七、成为甘肃股权交易中心会员需要什么条件？
甘肃股权交易中心实行会员制。其会员主要包括专业服务商会员、机构投资商会员、自然人投资商会员和一般会员。银行、证券、保险、信托、租赁、资产管理公司、股权投资基金管理公司和各类投资公司等机构可申请成为机构投资商会员，注册资本不低于1000万元；会计师事务所、律师事务所、资产评估事务所等中介机构可申请成为专业服务商会员，注册资本不低于100万元；自然人货币资产不低于30万元的，可申请成为自然人投资商会员；股权登记托管企业和挂牌交易企业是甘肃股权交易中心的一般会员。
二十八、成为甘肃股权交易中心会员可开展哪些业务？
1、专业服务商会员和机构投资商会员，可从事推荐企业股权挂牌、股权报价、私募债券承销、代理买卖、自营投资、定向股权融资、投资咨询等业务；
2、专业服务商会员主要从事相关法律、审计、验资、评估、投资咨询等专业服务；
3、证券公司、信托公司、股权投资基金管理公司和有直接投资牌照的银行业金融机构、保险公司、资产管理公司等机构，可同时拥有专业服务商会员资格和机构投资商会员资格；
4、自然人投资商会员可从事挂牌企业股权、债券买卖等自营投资；
5、一般会员除可从事自身股权质钾货款、股权挂牌转让、私募债券发行外，还可从事企业挂牌股权、债券买卖等自营投资。
二十九、甘肃股权交易中心主要融资业务有哪些？
1、股权融资。充分发挥甘肃股权交易中心作为信息和资源集聚的平台作用，为挂牌交易企业提供股权转让、定向增资、定向配股等多种方式的股权融资服务，实现存量资产的流动变现，有效改善企业的资本结构和股权结构；
2、债券融资。为符合条件的企业提供私募债券、可转让债、中小企业集合债券（票据）、中小企业信托产品等各类债券融资服务，有效拓宽企业融资渠道；
3、股权质押融资。为股权登记托管企业与银行、信用担保机构牵线搭桥，实现股权质押融资；
4、其他融资。甘肃股权交易中心与银行业金融机构、保险机构、证券公司、投资公
司、资产管理公司等机构开展业务合作，有针对性地为股权登记托管企业、股权挂牌交易企业创新金融产品与服务，引导民间资本和社会资本投资实体经济。
三十、甘肃股权交易中心的股权交易方式是什么？
目前按照国务院发布的《关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》（﹝2011﹞38号)文件规定，甘肃股权交易中心采用电子化交易平台，为挂牌企业提供信息披露和挂牌报价服务，不采取集合竞价、做市商等集中交易方式进行交易，股权买卖在线达成交易意向，网下签署股权转让合同，完成交易清算交割，原则上企业股权持有人累计不得超过200人；投资者买入后卖出或卖出后买入同一交易品种的时间间隔不得少于5个交易日，即T+5天交易。
三十一、已经在甘肃股权交易中心挂牌山上市企业的股权和投资者之间如何进行转让？
股份转让方式有两种，一是通过互联网委托（需要到甘肃股权交易中心网站下载专门的客户端），二是通过柜台委托。委托指令分为三种：一是意向委托，即投资者委托代理买卖机构按其制定价格和数量买卖股份的意向指令，不具有成交功能；二是定价委托，即投资者委托代理买卖机构按其制定价格买卖不超过其指定数量股份的买卖指令；三是成交确认委托，即买卖双方达成成交协议或投资者拟与定价委托成交，委托代理买卖机构以制定价格和数量与指定对手方确认成交的指令。
需要注意的是，投资者进行股份转让委托（股份转让账户中某一股份余额不足1百股，必须一次性委托卖出）。
挂牌公司股份转让柜台交易开市时间为每周一至周五9时30分至11时30分，13时至15时。挂牌公司股份转让互联网委托交易时间为“5+2”、“白加黑”24小时运行工作制度，全天候为企业和投资人服务。
三十二、甘肃股权交易中心挂脾上市的企业股权定价机制
按照国务院现行规定，甘肃股权交易中心目前采取协商定价的定价模式。将后发展根据国家政策规定，逐步实行做市商双向报价、集合竞价等多种方式。
公司的股价是每股股份所代表的公司的价值，那么公司的价值由什么来确定呢？从财务的角度讲，肯定是公司的净资产代表着公司的价值，当然，这个净资产是包括有形资产和无形资产在内的所有资产。金融学和经济学给企业价值下的定义是：企业的价值是企业预期现金流量以其加权平均资本成本为贴现率折现的现值。通俗地讲，企业利润来自于现金流量，可以作为企业价值的一种体现。在实践中，非交易所市场上市公司股份定价方式常见的有以下三种：
1、每股1块钱的定价方法
企业如果成立时间不久，净资产与注册资本基本相同，为了简单清晰，便于理解，可以将股价定为每股1元，股份与注册资本相同，若注册资本1000万，则股份为1000万股。如果公司按照1元的原价让投资人认购自己的股份，相当于集资设立公司，不是真正的股权投资。真正的股权投资既要让投资人在未来获利，也要让投资人在当期看到实实在在的收益。所以，绝大部分公司都采取的折价出售对赌方式。例如，投资人以每股净资产投资，同时对企业未来某个时点的利润提出要求。如果一定期限内达到营业收入或盈利目标，投资人一般在投赘款额之外在奖励企业奖励若干万元，如果一定期限内达不到营业收入或盈利目标，企业则需要再让渡一部分股权给予投资人。
2、每股净资产的定价方法
如果公司的净资产与注册资本差距比较大，则需要重新进行资产评估，以评估后的净资产来定价。每股价格一净资产／注册资本。资产评估是一项很关键的工作，第三方评估机构的介入是一种能够建立公信力的方式，否则在固定资产残值和无形资产方面，企业和投资人之间会有不同的理解，很多时候差距还会比较大。
3、PE的定价方法
一种是市盈率(PE)法，即按某公司过去一年每股盈利来确定股权出让价格。市盈率是衡量股权是否具有投资价值的重要指标之一，一般情况下，企业盈利能力越强，市盈率越高；盈利能力弱，市盈率则低。市价相对于股票的盈利能力越低，表明投资回收期越短，投资风险就越小，股票的投资价值就越大；反之则结论相反。按PE投资的定价方式确定股权转让价格，多采用相对估值法，即PE 估值：
企业价值一净利润数×PE倍数
每股价格一企业价值／股份数
净利润数通常来自于审计报告数字，不过现在用预测数的也很多。PE倍数一般是有企业和投资人双方谈判解决，通常在6-12倍之间。
例如，某企业注册资本为1000万元，即期年实现净利润500万元，每股收益为0.5元，按5倍市盈率定价，股权转让价格就是每股2.5元；按7倍市盈率定价，股权转让价格就是每股3.5元按10倍市盈率定价，股权转让价格就是每股5元。
如果企业与投资人对赌，一般采用预测盈利数。企业可以预测一下某个时点的净利润数，从而得出一个IPO倍数，来确定企业价值和每股价格，也可以在预测的每股价格的基础上再打折定价，这样，对投资人的吸引力会更大一些。
另一种是市净率法。市净率指的是每股净资产之间的比值，市净率一股票市价／每股净资产。净资产的多少是由企业经营状况决定的，经营业绩越好，资产增值越快，股票净值就越高，股东所拥有的权益也越多。一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低。
三十三、怎样参加甘肃股权交易中心会员
如果是自然人，需要携带有效身份证件原件及复印件，人民币30万元以上金融资产证明材料，甘肃股权交易中心要求提供的其他资料。企业原有股东要成
为甘肃股权交易中心自然人投资会员，还要按一般自然人会员办法办理相关手续。
如果是机构，需要携带工商营业执照等证书原件及加盖发证机关确认章的复印件，组织机构代码证原件及加盖公章的复印件，税务登记证原件及加盖公章的复印件，法定代表人证明书等原件及复印件，有权代理人有效身份讧明文件原件及复印件，甘肃股权交易中心要求提供的其他资料。
经办人员审核确认客户提供的相关资料，符合条件，将对投资者进行风险揭示，指导客户填写《开户申请表》，签署《股份挂牌转让协议》等开户文件。
然后客户留存交易及资金密码、办理三方存管手续，确认开户信息并至三方存款银行确认。
三十四、企业怎样实现在甘肃股权交易中心挂牌上市
凡是达到市场准入条件的企业，首先要在甘肃股权交易中心进行股权登记托管，成为交易中心会员，并完成企业董事会和股东大会就股权挂牌上市转让事项的决议，之后即可自行提出股权挂牌上市、发行私募债券申请，也可由专业服务商会员和投资商会员向甘肃股权交易中心推荐申请，并经企业所在地政府出具推荐函，甘肃股权交易中心组织专业人员到企业考察，进行是否符合私募发行条件的形式审核，备案后受理该挂牌项目，与企业签订上市或发债协议，即安排股权挂牌上市序号，做出挂牌和发行安排。
企业可以直接向股权交易中心提出书面申请，也可以通过互联网在甘肃股权交易中心网站点击申请页面完成申请。需要提交的文件资料主要有：
1、《企业挂牌申请表》；
2、《企业基本信息表》；
3、企业法人营业执照副本、组织机构代码证副本及税务登记证副本复印件；
4、企业法定代表人授权委托书及受托经办人身份证明文件复印件；
5、企业信息查询单；
6、法定代表人任职证明及其身份证明文件复印件；
7、符合股权交易中心挂牌条件的有关证明文件；
8、企业所在地政府推荐函；
9、企业关于申请材料不存在虚假记载、误导性陈述的承诺函；
10、《股东信息备案登记表》及股权交易中心股权登记托管文件；
11、股权交易中心要求的其他材料
关于规范发展区域性股权市场的通知
关于规范发展区域性股权市场的通知 为切实防范和化解金融风险，支持实体经济发展，保护投资者合法权益，促进我省区域性股权市场规范发展，进一步完善多层次资本市场体系，根据《国务院办公厅关于规范发展区域性股权市场的通知》（国办发〔2017〕11号）精神，经省政府同意，现就有关事项通知如下： 一、提高思想认识 区域性股权市场是服务于省级行政区域内中小微企业的私募股权市场，是扶持中小微企业政策措施的综合运用平台，是多层次资本市场体系的重要组成部分。规范发展区域性股权市场，对于推进供给侧结构性改革、促进大众创业万众创新、服务创新驱动发展战略、降低企业杠杆率等具有重要意义。各地各有关部门要切实处理好监管和发展的关系，按照既有利于规范，又有利于发展的要求，加强监督管理，落实支持措施，积极稳妥推进区域性股权市场规范发展。 二、明确工作要求 （一）对接全国市场。要密切区域性股权市场与沪深交易所、全国中小企业股份转让系统及有关金融机构对接，充分发挥企业上市、新三板挂牌的孵化站作用。
（二）服务实体经济。重点支持科技型、创新型、现代农业企业和中小微企业做优做强，推动产业转型升级，促进我省优势产业、战略性新兴产业加快发展。 （三）鼓励创新发展。要始终把创新作为推动区域性股权市场发展的源动力，不断提升、拓展和丰富市场功能，增强服务经济社会发展的能力。 （四）加强风险防范。区域性股权市场运营机构要加强市场自律，落实准入、监管等各项制度，切实保护投资者合法利益，守住不发生系统性金融风险的底线。 三、切实规范发展 （一）加强市场运营管理。甘肃股权交易中心股份有限公司（以下简称“甘肃股权交易中心”）作为省政府批准设立的我省唯一合法区域性股权市场运营机构，要负责组织好全省区域性股权市场活动，协助培育企业上市和新三板挂牌后备资源，加强对市场参与者的自律管理，保障市场规范稳定运行。 （二）依法规范市场交易行为。甘肃股权交易中心要严格遵守法律法规和监管部门制定的业务和监管规则，不得为注册地在省外的企业私募证券或股权的融资、转让提供服务；在甘肃股权交易中心发行或转让证券的，限于股票、可转换为股票的公司债券以及国务院
股权投资业务流程指引
股权投资业务流程指引 1、项目搜集 创业投资公司的项目主要有三个来源：（1）依托创新证券投资银行业务、收购兼并业务、国际业务衍生出来的直接投资机会，投资对象为准三板企业、准二板上市企业、准主板上市企业。它的特点是贴近资本市场，退出渠道畅通，资金回收周期短，回报较为丰厚；（2）及国内外创业投资公司结为策略联盟，互通信息，联合投资；（3）派出专门人员跟踪和研究国内新技术以及资本市场的新热点，通过项目洽谈、寄送资料、报刊资料、电话查询、项目库推荐、访问企业或网上搜索等方式寻找项目信息，作好项目储备。 2、项目初审 项目投资经理在接到商业计划书或项目介绍的七个工作日内，对项目进行初步调查，提出可否投资的初审意见，编写《投资价值初步分析报告》并填制《项目概况表》。项目经过初选后分类、编号、入库。 3、签署保密协议 如有需要，在要求提供完整的商业计划书之前，项目投资经理应及企业签署保密协议。若企业一开始提供的就是完整的商业计划书，则在接受对方的商业计划书之后就可及之签署保密协议。4、立项申请及立项 项目初审后认为需要对企业做进一步调查研究的，由研究员
编写《项目前期调研报告》，并由项目投资经理填写《立项审批表》，一同报公司项目考评会批准立项。经批准的项目可以进行尽职调查工作。 5、尽职调查 立项批准后，组织尽职调查团队到项目企业进行尽职调查，并填写完成企业《尽职调查报告》。尽职调查认为可以投资的企业及项目，项目组编写完整的《投资建议书》。尽职调查一般应在二十个工作日内完成。 6、投资决策委员会审查 董事会下设投资决策委员会，由该委员会代董事会行使投资决策权。投资决策委员会采用会议及信函两种工作方式，投资项目应取得投资决策委员会简单多数通过，当投资决策委员会中对所提交讨论的投资项目赞成及反对票各占1/2时，由投资决策委员会主席做出投资决议。所有内部审查工作自接到项目投资经理提交完整材料之日起十个工作日内完成，并形成《投资决策委员会决策意见表》。在项目投资具体实施的过程中，若因客观原因遇到及投资决策委员会通过之相关投资决策不符的情况，应撰写书面报告并提交投资决策委员会重新决策。 7、签订投资协议 投资决策委员会审查同意进行投资的企业或项目，经公司法律顾问审核相关合同协议后，由董事长或董事长授权代表及合作对方签署《投资协议》。
目前全国共有28家股权交易中心
目前全国共有28家股权交易中心，附件是各种渠道搜集的信息。截至2013年1月12日。 涉及到的字段有名称、成立时间、注册资本、股权架构、监管人、业务类型、组织结构、人力资源、ZF政策支持、IT系统、经营规划、收费标准、盈利模式、产品创新、挂牌程序、挂牌条件、定增条件、合格投资人条件（机构）、合格投资人条件（自然人）、保荐机构准入条件、服务机构准入条件、代理买卖机构准入条件、交易规则、运营状况、资金结算方法、对挂牌企业的优惠政策 产品方面，股权托管、挂牌展示、私募债、股权质押融资都是比较常见的业务品种，各股交中心创新的业务有知识产权质押融资、PE份额转让报价系统（上海股交）、金融衍生品交易系统（上海股交）、资产权益转让（例浙交所的“龙泉市岭坤口水电开发有限公司55%股权及相关债权”）、专门针对股交中心的信托产品（例齐鲁股交与山东信托合作发行的国内首只参与区域性股权交易市场信托产品）、理财产品交易（例重庆股交与华夏银行合作的理财产品登记、托管、转让发布的平台）、小贷公司收益权质押（例克拉玛依市广盛小额贷款有限公司在新疆股交发行的额度为800万元固定收益率为6.6%的产品）、四板小微企业股权贷（武汉股交）、授信制企业债券（石家庄股交）、排污权产品（海峡股交）小贷公司私募债、集合票据融资、金融资产、PE二级市场、权益类资产交易、优先股融资、见证业务、产权交易（安徽股交）。 扩大影响力的方式有：设立分支机构（天交所）、管理输出（前海股交）、设立扶持基金、筹建各种会议、承办各种论坛、组建各种联盟（例广交所的“广州开发区天使投资联盟"，齐鲁股交的“投资者俱乐部")、培训咨询、研究中心发布各种研究报告、争取获得各种ZF认证（例安徽股交还用其设计的科技平台获得ZF自主创新资助，还被确定为合肥市企业股权和分红激励试点工作协助实施机构。） 每周都有十几家企业在各地挂牌，但是交易量少、交投不活跃是场外市场共同的问题，而且股交中心何时达到盈亏平衡点也是关键。因此，除了借鉴其他省份的经验，地方股交中心还需要深度调研本地需求，提供差异化的服务，才能立足地方，突出重围。
浙江股权交易中心股权业务暂行管理办法(参考Word)
附件一： 浙江股权交易中心 股权业务暂行管理办法 目录 第一章总则 第二章会员 第三章融资与挂牌 第四章定向增资 第五章股份转让 第一节一般规定 第二节委托 第三节申报 第四节成交 第五节结算 第六节报价和成交信息发布 第七节暂停和恢复转让 第八节终止挂牌 第六章代理买卖机构 第七章信息披露 第八章其他事项
第九章违规处理 第十章附则 第一章总则 第一条为规范股份有限公司（以下简称“公司”）进入浙江股权交易中心（以下简称“本中心”）进行股权融资转让工作，依据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、浙江省人民政府《浙江股权交易中心管理办法》等有关法律法规及政策性规定，制定本办法。 第二条本办法所称股权融资转让业务，是指本中心及符合条件的中介机构为公司提供股权融资转让服务并受其委托代办其股份转让的业务。 第三条参与股份转让业务的各方应以协议的方式约定各自的权利、义务与责任。 第四条参与股份转让业务的中介机构应先申请成为本中心的会员，并以会员的身份开展业务。 第五条本中心根据浙江省政府的授权对股份转让业务进行自律管理。 第六条参与股份转让业务的公司、中介机构、投资者等应遵循平等、自愿、诚实信用原则，遵守本办法及相关业务规则的规定。 第七条挂牌公司应按照本中心的规定履行信息披露义务。可参照上市公司信息披露要求，自愿进行更为充分的信息披露。
第八条中介机构在开展股份转让业务时应勤勉尽责地履行职责。 第九条参与挂牌公司股份转让的投资者，应具备相应的风险识别和承担能力，可以是经本中心认定的下列机构投资者或自然人投资者： （一）机构投资者，包括法人、信托、合伙企业等；法人企业实缴注册资金不得低于100万人民币，合伙企业及其他经济组织自有净资产总额不得低于100万元人民币； （二）公司挂牌前的自然人股东； （三）通过定向增资或股权激励持有公司股份的自然人股东； （四）因继承或司法裁决等原因持有公司股份的自然人股东； （五）具有完全民事行为能力，且拥有人民币50万元以上金融资产的自然人； （六）本中心认定的其他投资者。 第二章会员 第十条本中心会员分为推荐商会员、专业服务商会员和战略会员。 申请成为会员，应同时具备下列基本条件： （一）依法设立的机构或组织； （二）具有良好的信誉和经营业绩；
场外交易市场的现状
场外交易市场的现状、交易模式及深圳发展建议 2012年03月21日 1 新三板与场外交易市场 场外股权交易市场多指在主板、创业板市场之外进行高科技、高成长型中小企业股票、退市企业股票交易的场所。受经济体制及发展历程等因素影响，我国股权交易市场是一个相对广泛的市场，既有国有股权交易，也有非国有股权交易；既包括股份公司股权交易，亦涉及有限责任公司股权交易。因此，我国场外股权交易市场泛指在上海、深圳证券交易所之外进行非上市股票或股权交易的市场，主要包括代办股份转让系统、股权交易市场和产权交易市场。 代办股份转让，是指证券公司以其自有或租用的业务设施，为非上市股份公司提供股份转让服务。代办股份转让是独立于证券交易所之外的一个系统，投资者在进行股份委托转让前，需要开立非上市股份有限公司股份转让账户。 “新三板”市场特指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点,因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司,故形象地称为“新三板”。证券监管部门曾经试图扩大中关村试点范围、建设统一监管的全国性场
外交易市场,即业内惯称的“新三板扩容”。 股权交易市场主要指由地方政府主导的区域性股权交易和转让市场；产权交易市场原则是指为企业的厂房、机械设备和知识产权等实物资产提供交易平台的市场，但实际上许多产权交易中心也同时为公司提供股权交易服务，地方产权交易中心和股权交易市场呈现出现融合并进的发展趋势。 2 场外交易市场发展的国际经验借鉴 从国际资本市场来看，资本市场比较发达的美国、英国、日本等国家最有代表性。其中，美国拥有世界上最完善的资本市场，其分层最为复杂，但也最为合理。美国资本市场经历了长期发展，形成了集中与分离相统一、区域性相协调、场内交易与场外交易相结合的体系。了解和研究美国的场外交易市场的状况及其运作特征，对我国目前场外交易市场的建设和完善以及多层次资本市场体系的建设有着非常重要的实践指导意义。 目前，美国的OTC市场是一个通过计算机系统和电话连接起来的庞大市场，按层次高低分为全国证券交易商协会自动报价系统（NASDAQ）、场外交易市场公告板（OTCBB）、粉单市场（pink sheets）等。其中，NASDAQ是最大的OTC市场。 2.1 美国场外交易市场的构成
锦天城简介(金融、并购、基建、国资)201503
锦天城律师事务所 简介 上海·北京·成都·杭州·深圳·苏州·南京·重庆·太原·香港·青岛·厦门
第一部分锦天城概览 关于我们 上海市锦天城律师事务所系国内最大的综合性合伙制律师事务所之一，总部位于中国和亚洲的金融中心—上海，在北京、成都、杭州、深圳、苏州、南京、重庆、太原、青岛、厦门和香港设有分所。锦天城系上海证券交易所、上海联合产权交易所、上海期货交易所常年法律顾问，中国银行间市场交易商协会会员、上海股权托管交易中心、天津股权交易所、重庆股权交易中心、成都（川藏）股权交易中心、西南联合产权交易所会员，中世律所联盟SGLA成员，世界律师事务所联盟TERRALEX中国首批成员。 锦天城是中国大陆境内最早从事证券法律服务的律师事务所之一，有着出色的业绩和良好的声誉。在2011年中国境内首次公开发行项目法律顾问排行榜中，锦天城办理的证券发行项目数量排名全国第四。2012年5月，在证券时报举办的“2012中国区优秀投行”评选活动中，锦天城被评为全国三家“最佳IPO律师事务所”之一。锦天城也是《亚洲法律杂志》评选的“年度最佳资本市场律师事务所之一”。 荣誉 锦天城多次被国际知名法律媒体和权威评级机构列为中国最顶尖的法律服务提供者之一，位居全国十大品牌律师事务所前列。 ·锦天城多次获得司法部、中华全国律师协会颁发的“全国优秀律师事务所”荣誉称号以及上海市司法行政系统先进集体、上海市文明单位等荣誉。 ·Asia Pacific Legal500曾在《中国商业律师事务所指南》中评价锦天城是一家在外商直接投资、公司和商业法律领域顶尖的上海律师事务所，是“其他律师事务所希望成为的公司和商业律师事务所”。 ·《亚洲法律杂志》(ALB)在其每年举办的“中国法律年度大奖”中多次授予锦天城重大奖项和提名。近几年来，锦天城所获奖项和提名包括“中国律师事务所大奖”、“上海律师事务所大奖”、“年度最佳中国公司法务”等综合性奖项和各主要业务领域奖项。此外，我们曾获得“年度管理合伙人奖”提名和多次“中国律师事务所最佳雇主”称号。2013年2
当前我国主要场外股权交易市场的运营模式和交易制度比较
当前我国主要场外股权交易市场的运营模式和交易制度比较 2012年09月06日09:59 来源：国研网2012年4月11日作者：国务院发展研究中心金融研究所字号 打印纠错分享推荐浏览量 内容摘要：当前我国场外股权交易市场有两类典型的发展路径：中关村新三板市场更多地依托原有的场内交易市场体系而发展，目前已经成为证监会推动建立全国性场外交易市场的切入点；天津股权交易所则更多地体现了市场化创新的发展道路。二者在运营模式和交易制度方面存在诸多异同。通过比较可以得出如下基本判断：二者均属于我国场外股权交易市场发展过程中的宝贵创新性探索，各具优势和特点，各自保有发展空间；当前亟需明确的政策和制度对场外股权交易市场予以规范。 关键词：场外股权交易市场，运营模式，交易制度 除了依托各地产权市场开展场外股权交易的探索和创新，我国独立的场外股权交易市场以“中关村非上市股份有限公司股份报价转让系统”（简称中关村）和天津股权交易所（简称天交所）为代表，不仅在运营模式和交易制度上各有特色，而且反映了当前我国场外股权交易市场发展的两种不同路径，各有追随者。本报告对这两个市场进行系统比较，以期对我国场外股权交易市场现状有全景式了解。 一、设立背景和政策依据比较 （一）设立背景 中关村市场于2006年1月启动，由国务院批准设立，扩容前中关村为唯一一家试点园区，其主要目的是探索我国多层次资本市场体系中场外市场的建设模式，探索利用资本市场支持高新技术等创新型企业的具体途径。 相比之下，天交所于2008年9月启动，背景是国家政策明确给予天津在金融改革方面具有“先行先试”权利，可设立“全国性”非上市公众公司股权交易市场。 （二）政策依据 中关村运作的主要政策文件是由中国证监会批准、中国证券业协会发布的《证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点办法（暂行）》（2006年发布，2009年修订）。但2011年初，国务院批复同意发改委呈报的《中关村国家自主创新示范区发展规划纲要（2011～2020年）》，较为详细的列明了中关村在健全多层次资本市场方面将着重做好的几方面工作。 相比之下，天交所的政策依据主要是2008年3月国务院批复的《天津滨海新区综合配套改革试验总体方案》和2009年10月国家发改委批复的《天津滨海新区综合配套改革试验金融创新专项方案》。
浙江股权交易中心融资挂牌业务规则(重点)
附件四： 浙江股权交易中心融资挂牌业务规则 第一章总则 第一条为规范推荐商会员推荐股份有限公司（以下简称“公司”）进入浙江股权交易中心（以下简称“本中心”）进行融资及股份挂牌转让业务（以下简称“融资挂牌业务”），明确公司、推荐商会员及相关各方职责，根据《浙江股权交易中心股权业务暂行管理办法》等有关规定，制定本规则。 第二条公司在本中心进行融资挂牌的，在融资挂牌前应当向本中心备案。本中心接受备案并不对公司股份的投资价值或投资者的收益作出判断或保证，投资风险由投资者自行承担。 第三条本规则所述的推荐商会员是指在本中心从事股份推荐承销业务的推荐商会员。 第四条公司进入本中心融资挂牌，需委托一家推荐商会员作为推荐人，签订融资挂牌协议。同时聘请本中心专业服务商会员为其融资挂牌提供有关专业服务。 第五条公司应当保证备案文件及信息披露内容真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述和重大遗漏。 第六条推荐商会员应当遵循勤勉尽责、诚实守信的原则，对公
司进行认真尽职调查，同意其融资挂牌的，应出具推荐挂牌报告，并向本中心报送推荐挂牌备案文件。 第七条为业务出具有关文件的专业服务商会员和执业人员，应当按照本行业公认的业务标准和道德规范，严格履行法定职责，并对所出具文件的真实性、准确性和完整性负责。 推荐商会员、专业服务商会员及相关执业人员不得利用在业务中获取的尚未披露信息为自己或他人谋取利益。 第八条公司在融资挂牌时，可采用存量发行与增量发行相结合的模式，存量发行的金额不得超过本次融资金额的50%，同时原股东存量发行的数量不得超过该股东持股数量的50%。实际控制人不得参与存量发行。 第九条公司可根据自身实际情况，选择直接挂牌。 第二章挂牌条件 第十条公司申请在本中心融资挂牌，应具备以下基本条件：（一）股份有限公司成立满12个月；有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算； （二）主营业务突出； （三）治理结构健全； （四）股东大会通过申请融资挂牌的决议，同意公司到本中心融资挂牌、登记存管并接受监管，承诺履行有关信息披露义务。
私募股权投资基金操作全流程详解
私募股权投资基金操作全流程 一、项目选择和可行性核查 （一）项目选择 由于私募股权投资期限长、流动性低，投资者为了控制风险通常对投资对象提出以下要求： 1、优质的管理，对不参与企业管理的金融投资者来说尤其重要； 2、至少有2至3年的经营记录、有巨大的潜在市场和潜在的成长性、并有令人信服的发展战略计划； 3、行业和企业规模(如销售额)的要求，投资者对行业和规模的侧重各有不同，金融投资者会从投资组合分散风险的角度来考察一项投资对其投资组合的意义。 4、估值和预期投资回报的要求，由于不像在公开市场那么容易退出，私募股权投资者对预期投资回报的要求比较高，至少高于投资于其同行业上市公司的回报率。 5、3-7年后上市的可能性，这是主要的退出机制。 6、另外，投资者还要进行法律方面的调查，了解企业是否涉及纠纷或诉讼、土地和房产的产权是否完整、商标专利权的期限等问题。很多引资企业是新兴企业，经常存在一些法律问题，双方在项目考查过程中会逐步清理并解决这些问题。 （二）可行性核查对于PE，选择投资的目标企业，是整个基金投资行为的起点，这一“淘金”的过程主要包括两个方面：一是有足够多
的项目可供筛选，二是用经济的方法筛选出符合投资标准的目标公司。（1）项目来源项目中介：拥有大量客户关系的律师（事务所）、会计师（事务所）、咨询公司、投资银行、行业协会等等，PE也会积极主动的寻找潜在的合作伙伴（或目标公司），例如，帮助其在海外的投资组合中的公司寻找在中国的战略合作伙伴。 （2）市场调研在获得项目信息后，PE团队中得分析员会着手进行调研，行业研究的首要工作是精确的定义目标公司的主营业务，从大行业到细分行业，再到商业模式、盈利模式，乃至目标客户，通过对产业链、市场容量、行业周期、技术趋势、竞争格局和政策等方面的分析，获得对目标公司所在行业的初步、全景式了解。 （3）公司调研主要包括： 1、证实目标公司在商业计划书中所陈述的经营信息的真实性； 2、了解商业计划书没有描述或是无法通过商业计划书表达的内容，如生产流程、员工精神面貌等； 3、发现目标公司在当前经营中存在的主要问题，而能否解决这些问题将成为PE前期投资决策的重要依据。 4、增进对行业的了解，对企业未来的发展战略、市场定位重新评价； 5、与目标公司管理层近距离接触，观察管理层的个性、价值观、经营理念、经验与能力，通过沟通建立相互之间的了解与信任，以及就投资额与股权比例等事宜交换意见。 （4）条款清单条款清单是PE与企业主就未来的投资交易所达成的原则性约定。条款清单中约定了PE对被投资企业的估值和计划投资
特色板块-新四板常见37个问题问答
新四板常见问题问答： 1. “四板”是什么? 答：四板是区域性股权交易市场（目前我国区域性股权交易市场主要有：天津股权交易所、重庆股份转让中心、天府（四川）联合股权交易中心、湖南股权交易所、齐鲁股权托管交易中心、武汉股权托管交易中心、上海股权托管交易中心、广州股权交易中心、浙江股权交易中心、辽宁股权交易中心、前海股权交易中心、新疆股权交易中心、福建海峡股权交易中心、江苏股权交易中心、北京股权交易中心、河北股权交易所、甘肃股权交易中心、陕西股权交易中心等。）此文以天府（四川）联合股权交易中心为例。 2.四板和新三板的区别？ 答：①共同点：均为私募市场，挂牌后均可通过发行私募债、优先权、股权激励、并购整合、实现转板。IPO等方式获得融资 ②成本：四板系统服务几万元，而新三板的挂牌费是300万元，年费50万元。 ③时间：四板只需一个月内，而新三板需要耗时1年左右。 ④优势:：四板提供个性化辅导服务，门槛低，成本低，效率高，更符合中小企业。而新三板做市商制度，14%的企业可实现股权交易。 3.一定要挂牌才能享受路演服务吗？ 答：不是的，只要和我们签订路演合同和服务协议，就能享受路演大师训练营服务内容。 4.天府（四川）联合股权交易中心有哪些特别优势？ 答：天府（四川）联合股权交易中心是四川省政府下设的一个场外股权交易中心。 天府（四川）联合股权交易中心的第一个优势是国企控股，纯市场化运作的交易平台；第二个优势是四川省政府给予天府股交最宽松的金融政策支持，享受各级政府政策补贴，例如四板基金股改补贴，上市补贴；第三个优势是天府股交是多牌照金融服务机构，可进行股权交易、股权融资、债券融资、企业私募债等全系列的投融资服务；第四个优势是天府股交是全国唯一的跨两地的股权交易中心（四川、西藏），目前是中国西部地区最大的场外市场。四川省政府将天府股交打造成为西部金融中心的一张重要名片。目前天府股交中心已经审核通过2600余家企业在四个特色板块挂牌。 5.什么是企业挂牌？ 答：企业在资本市场挂牌，获取证券代码，就是企业挂牌，在四川，就是在天府股交这个唯一区域性股权交易中心挂牌。 6.企业挂牌的流程有哪些？ 答：按以下四步工作流程办理： 第一步：企业提交申请。由企业提交《天府股交中心挂牌申请表》及其附录的挂牌申请文件。第二步：中介核查机构核查。具有天府股交中心中介服务资质的中介核查机构对企业提交的挂牌申请文件进行核查。符合条件的，由中介核查机构向天府股交中心报送《企业 挂牌信息核查表》及其他相关材料。 第三步：签署板块认定意见。由板块牵头部门或股交中心按照板块标准及认定条件，在《企业挂牌板块认定申请表》上签署板块认定意见。 第四步：天府股交中心审核并出具《挂牌审核结果通知单》。
全国各类交易所一览
全国各类交易所一览 来源: 第一财经日报(上海) 2014年3月 NO 名称地区交易品种交易模式成立日期 1 中国金融期货交易所上海沪深300指数电子竞价 2006年9月8日 2 上海证券交易所上海股票、基金、权证、债券、ETF 电子竞价 1990年11月26日 3 上海期货交易所上海黄金、铜、铝、锌、铅、螺纹钢、线材、保证金、每日无负债结算和 实物交割燃料油、天然橡胶九种期货合约履约制度 1999年12月26日 4 上海黄金交易所上海黄金、白银和铂金标准化撮合交易方式 2001年10月31日 5 上海联合产权交易所上海中央企业国有产权转让挂牌协议 2003年12月19日 6 上海航运交易所上海航运运价、国内船舶挂牌协议 1996年11月28日 7 上海技术交易所上海技术挂牌协议 1993年12月 8 上海石油交易所上海现货竞买（液化天然气、液化石油气）、现货（燃料油）、中远期现货（燃料油、甲醇）连续现货交易（含中远期订货） 2006年8月18日 9 上海文化产权交易所上海文化物权、债权、股权、知识产权等各类文化产权 挂牌协议 2009年6月16日 10 中国期酒交易所上海提供实物交割的红酒、白酒、黄酒期酒在线发售与交易远期期货交易 11渤海商品交易所天津原油、焦炭、动力煤、热卷板、螺纹钢西部、PTA、聚酯切片、白砂糖等现 货连续交易 2009年9月28日 12 天津股权交易所天津“两高两非”企业股权、私募基金份额和债券做市商双向报价、集合竞 价与协商定价相结合 2008年9月22日 13 天津贵金属交易所天津黄金、白银做市商制 2008年12月30日 14 天津文化艺术品交易所天津书画类、雕塑类、瓷器类、工艺类等文化艺术品份额合约份额化电子 交易 2009年9月17日 15 天津矿业权交易所天津矿业权、矿业公司产权、矿业技术等知识产权、矿产品公开竞价、协 议转让 2010年11月17日
武汉股权交易中心业务介绍
武汉股权托管交易中心 公司挂牌（四板）业务介绍 一、武汉股权托管交易中心有限公司简介 武汉股权托管交易中心有限公司（以下简称“中心”）是经湖北省人民政府批准（鄂政函[2011]174号），由武汉光谷联合产权交易所有限公司为主发起人，深圳证券交易所深圳证券信息有限公司、湖北省科技投资集团有限公司、长江证券股份有限公司、天风证券股份有限公司等单位共同出资参股的非上市公司股权托管交易平台，落户于“中国光谷”所在地——武汉东湖新技术开发区。 中心定位为中国证监会统一领导下的多层次资本市场的重要环节和有机组成部分，是湖北省区域性的场外交易市场，是对主板、创业板和“新三板”的重要补充，是有效满足多元化投融资需求的一个重要金融要素市场。中心挂牌对象为“两非一高”企业，即非上市、非公众和具有较高成长性的企业。 中心建立了管理严格、运作规范、流程简约、风险可控的非上市公司股权托管交易系统，搭建聚集投资融资双向信息交流平台，提供风险投资的进退渠道，增强区域内非上市公司股权流动性，促进中小企业融资能力提升，支持实体经济健康成长，服务武汉区域金融中心建设和湖北经济社会跨越式发展。 中心为非上市公司和投资者提供股权交易场所；办理非上市公司的股权交易、过户、结算、交割；办理非上市股份有限公司、有限责任公司、股份合作制企业股权的托管及托管户的非交易过户、挂失、查询、分红和质押、登记咨询服务（不含中介）；办理债权、投资凭证、过渡性股权的托管业务。 二、托管交易中心功能 1、促进企业改制 为企业股份制改造提供全程服务，帮助企业完善法人治理，引入战略
投资者，优化股权结构，为企业持续快速健康发展打下坚实基础。 2、提供股权转让平台 对暂不具备条件或不愿意进入全国市场挂牌或上市的企业，中心将为其提供股权合法、有序转让的平台，使企业在中心平台上实现股权的流动和增值，提升企业价值。 3、提供融资服务 一是通过挂牌前的定向募集股份和挂牌后的增资扩股等方式，为挂牌企业提供直接融资；二是通过股权质押融资和发行私募债等形式，拓宽中小企业融资渠道。 中心将聚集大量的机构投资者和风险投资资本，充分利用资本优势和信息优势，帮助企业引入战略投资者，实现定向直接融资。此外，中心还与银行等金融机构开展战略合作，为企业间接融资提供支持。 4、提供股权登记托管等股权增值服务 中心作为全省统一的非上市公司股权集中登记托管平台，将为企业提供优质而全面的股权登记托管服务，维护股东权益，降低公司股权管理成本，提高股权管理效率和公信力。 5、推荐企业进入全国证券场外市场挂牌 积极落实省、市、东湖高新区各级政府对企业进入全国证券场外市场挂牌的财政奖励政策，推荐符合条件的企业进入全国证券场外交易市场，帮助企业利用资本市场做大做强。 6、提供私募股权投资基金进入和退出通道 中心作为股权转让平台，将为私募股权投资基金进入和退出提供便捷通道，提高投资效率和收益，实现企业、私募股权投资基金和地方经济发展的共赢局面。 三、交易方式及服务特色 1、中心通过协商议价交易模式进行交易，为挂牌公司股权提供合理市场定价和流动性，为合格投资者提供多种交易产品和多样交易方式选择，使市场凸显投资价值，贴近和满足不同层次投融资需求；
甘肃股权交易中心业务指引剖析
甘肃股权交易中心业务指引 一、组建甘肃股权交易中心的政策依据是什么？ 按照《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》（国发〔2011〕38号）、《国务院办公厅关于清理整顿各类交易场所的实施意见》（国办发〔2012〕37号）以及中国证监会《关于规范证券公司参与区域性股权交易市场的指导意见（试行）》（中国证券监督管理委员会公告〔2012〕20号）等有关规定，我省作为国务院部际联席会议首批验收合格的8个省市之一，已经具备设立区域股权交易市场的条件。2013年甘肃省人民政府第三次常务会议研究决定，由省政府金融办具体负责组建工作，并由华龙证券公司作为主发起人，吸引民间资金和社会资本参股，共同发起设立甘肃股权交易中心。 二、组建甘肃股权交易中心的必要性是什么？ 长期以来，直接融资一直是少数国有大型企业和上市公司的特有“专利”，广大中小微企业融资除了自我筹资和银行货款，基本上无法通过股权交易和发行债券等方式解决融资问题。同时又由于抵钾物的不足和增信措施的缺失等一系列问题，使得中小微企业的银行货款也极其困难，融资难、融资贵一直是制约甘肃中小微企业快速成长和发展的瓶颈。有了甘肃股权交易中心，省内广大企业，特别是中小微企业不仅可以通过这个市场以股权质钾或挂牌交易的方式进行融资，而且还可以通过这个市场以发行企业私募债券、可转债、中小企业集合债券（票据）、中小企业信托产品等方式进行融资，也可以通过这个市场组建优质中小微企业信用联盟加适当形式增信的方式实现相对简便易行的“打捆”货款，充分满足省内各类企业多层次、多元化的融资需求。有了甘肃股权交易中心，就有了为省内各类企业提供了一个较少准入限制，可享受自助式、多样化的金融产品服务和一站式、便捷化的企业融资服务的专属融资场所。 三、甘肃股权交易中心的市场属性是什么？ 甘肃股权交易中心，是由甘肃省人民政府批准设立的区域股权交易市场。区域股权交易市场，是我国多层次资本市场体系的重要组成部分，是沪交所、深交
股权投资业务尽职调查工作指引
股权投资业务尽职调查 工作指引 Document number：PBGCG-0857-BTDO-0089-PTT1998
******投资管理有限公司 股权投资业务尽职调查工作指引 （2016年4月制定） 第一章总则 第一条根据中国证券业协会颁布的《证券公司直接投资业务规范》、****资本投资有限公司制定的《直接投资业务基本管理制度》的相关规定，为了规范和指导******投资管理有限公司及******投资基金（有限合伙）（以下简称“管理公司”、“****基金”）开展股权投资业务的尽职调查工作，提高尽职调查工作质量，制定本指引。 第二条尽职调查是指投资业务人员遵循勤勉尽责、诚实信用的原则，通过实地考察、访谈、查阅资料等方法，对目标被投资企业进行调查，以有充分理由确信目标被投资企业符合管理公司及****基金的投资标准的过程。 第三条本指引是对投资业务人员尽职调查工作的一般要求。投资业务人员应按照本指引的要求，认真履行尽职调查义务。除对本指引已列示的内容进行调查外，投资业务人员还应对目标被投资企业进行多方面的考察，对于涉及到足以影响投资决策委员会决策的其他重大事项应进行详尽调查。 第二章基本要求 第四条项目小组应严格按照本指引的相关规定，勤勉尽责完成目标被投资企业的尽职调查工作，并根据尽职调查情况，详实撰写尽职调查工作报告，充分披露目标被投资企业各项风险。如出现无
法完全根据本指引的规定完成尽职调查的情况，项目小组应在尽职调查报告中说明理由。 第五条项目小组负责人应对目标被投资企业的尽职调查工作全面负责，对项目成员合理分工，逐项完成尽职调查相关内容。 第六条项目小组应编制项目工作底稿；工作底稿应真实、准确、完整地反映所实施的尽职调查工作。 第七条项目尽职调查过程中，项目小组应根据公司所属行业及公司特点，对相关风险进行重点调查。如果需要可根据具体情况聘请注册会计师、律师等外部专业人士协助完成尽调工作。项目小组应对注册会计师、律师等外部专业人士的意见进行合理质疑。项目小组在引用该等专业人士的意见时，应对所引用的意见负责。 第一节公司持续经营能力调查 第八条调查公司主营业务及经营模式。 （一）通过访谈公司管理层、查阅经审计的财务报告、访谈公司聘请的会计师、分析公司财务报表等方法，评价公司主营业务发展状况。 （二）通过公司管理层访谈，结合公司行业属性和公司规模等情况，了解公司的经营模式（包括但不限于盈利模式、采购生产销售模式、市场竞争地位等），分析判断公司经营的主要风险及对未来的影响；对已经或即将发生经营模式转变的，应予以重点核查。 第九条调查公司的业务发展目标。 （一）通过查阅相关文件，了解公司过去几年的业务发展状况。
股权交易中心 新闻通稿
山西股权交易中心 新闻通稿 为深入贯彻十八大“使市场在资源配臵中起决定性作用和更好发挥政府作用”的精神，落实关于“加快发展多层次资本市场”的决定，我省审时度势，抢占先机，迅速组建山西股权交易中心，打造集政策资源、资金资源为一体的综合金融服务平台，以有效发挥区域资本市场在优化资源配臵中的作用，助力山西经济转型跨越发展。山西股权交易中心设立运营是我省深化金融体制改革，加快发展多层次资本市场的具体举措。 一直以来，山西资本市场发育不完善，功能不健全，交易所场内市场上市门槛高，上市公司家数少，融资规模受限，中小企业发展普遍偏弱偏小，融资难，融资贵；同时山西民间资金充沛，投资难、渠道少。山西股权交易中心的成立，为健全省内多层次资本市场，拓宽企业直接融资渠道、解决中小企业融资难问题、激活民间资本搭建了服务平台，是我省区域资本市场建设的里程碑。 中心2013年8月29日挂牌成立以来，企业参与热情非常高，目前已挂牌展示的企业已逾千家，覆盖了装备制造、生物制药、高新技术、新材料、文化旅游等众多行业领域。众多金融机构也
积极同山西股权交易中心展开合作，依托这一新型服务平台开展金融创新，为企业提供更丰富的金融服务。目前中心已同中国银行、交通银行、兴业银行、民生银行、浦发银行、山西证券、晋商银行、晋城银行、尧都农商行等主要金融机构建立了战略合作，并积极引进国内外战略投资机构和产业投资机构等，以丰富山西的投资环境。 山西股权交易中心的主要功能是为山西区域内的企业特别是中小微企业提供股权、债券的托管转让服务、投融资服务和兼并重组，上市辅导服务。从开业至今，在省政府的领导下，在省金融办等部门支持下，山西股权交易中心积极创新，践行省政府关于“金融服务中小企业”的指示，先后推出“13金虎便利私募债”、“14榆缆线缆私募债”、“14双合成私募债”和“14本草农业私募债”，成功募集资金2.15亿元，标志着山西中小企业有了新的融资渠道，可以通过私募债券或股权质押等方式进行融资；也见证了山西股权交易中心打造全方位金融服务平台所付出的努力，我省企业有了对接资本市场的绿色通道。 山西股权交易中心通过搭建企业与资金供给方（包括各类银行，PE、VC等各类基金，民间资金等）的沟通平台，通过股权、债权的托管、转让、并购重组等多种融资方式及金融创新，拓展直接融资渠道，从根本上破解“中小企业多、融资难，民间资本多，投资难”的问题。山西股权交易中心密切与银行部门的业务合作，在企业增信、集中授信等业务方面创新突破，发挥股权交
陕西股权交易中心简介及业务介绍
陕西股权交易中心简介及业务介绍 一、公司简介 陕西股权交易中心（以下简称股权中心）是陕西省政府批准设立的唯一指定股权交易托管机构，也是承接我省区域性股权交易市场职能的机构，肩负着推动省内中小微企业健康成长，加快进入资本市场的社会责任，是我省多层次资本市场的组成部分以及资本市场健康发展的重要基石。股权中心受陕西省金融工作办公室监管，在陕西证监局的业务指导下开展各项工作。 股权中心由陕西金融控股集团牵头发起筹建，瑞石投资管理有限责任公司（中国中投证券全资子公司）、西部证券股份有限公司、陕西西咸金融控股集团有限公司、西安投资控股有限公司、开源证券有限责任公司、陕商投资集团股份有限公司、西安高新技术产业风险投资有限责任公司、深圳证券信息有限公司、陕西文化产业投资控股（集团）有限公司、西安市浐灞河发展有限公司、西安金河科技创业投资有限责任公司等12家股东参与，注册资本1.2亿元。 股权中心是陕西省股权交易中心及各类金融产品的交易登记平台、中小微企业综合融资服务平台、中小微企业综合信用信息平台以及对接省内外资本市场的平台，为非上市股份公司股份、有限公司股权、债权以及其他各类权益的登记、托管、交易及投融资提供场所和服务；金融产品创新与交易；股权质押融资、私募融资产品、金融衍生产品等金融产品交易；为企业改制、重组、并购、上市、投资等提供政策指导、业务咨询；与上述经营范围相关的产品和服务的信息发布。 二、公司主营业务 股权中心主营业务包括企业展示性挂牌、企业交易性挂牌、股权转让、股权登记托管、股权质押融资、中小企业私募债、金融产品交易服务、企业上市培训辅导等八大业务。 （一）展示性挂牌
全国区域股权交易市场情况汇总15-7-7
全国区域股权交易市场情况汇总 一、整体概况（引用深交所统计数据） 截至2014年2月底，全国已设立33家区域性股权市场。除河南、宁夏、云南3省正在筹建外，其他省份都已建立区域性股权市场。各市场共有挂牌企业4200多家，展示企业2.43万家，累计为2700多家企业实现各类融资1800多亿元。 二、已开业股权交易市场数据统计（截至2015年6月30日）序 号公司名称开业时间 挂牌 企业数 托管 企业数 1 天津股权交易所2008.9 494 -- 2 湖南股权交易所2010.12 69 -- 3 齐鲁股权交易中心2010.12 486 613 4 贵州股权托管交易中心2011.2 暂无数据 5 广西北部湾股权托管交易所2011.4 服务企业数：18 6 6 福建省创新创业企业股权融资 与交易市场 2011.6 暂无数据 7 江西股权交易所2011.6 -- -- 8 武汉股权托管交易中心2011.11 494 721 9 上海股权托管交易中心2012.2 E板：431 Q板：5505 164 10 广州股权交易中心2012.8 1240-- 11 浙江股权交易中心2012.9 1606 1707
12 重庆股份转让中心2013.2 成长板：1205 孵化板：1101 -- 13 大连股权交易中心2013.3 51 -- 14 辽宁股权交易中心2013.4 1007 160 15 前海股权交易中心2013.5 6387 -- 16 吉林股权交易所2013.6 7 -- 17 海峡股权交易中心2013.7 37 -- 18 青海股权交易中心2013.7 -- -- 19 安徽省股权托管交易中心2013.8 312 437 20 山西股权交易中心2013.9 1235 15 21 江苏股权交易中心2013.9 成长板：125 价值板：6 -- 22 石家庄股权交易所2013.10 主板：84 成长板：31 展示板：33 548 23 新疆股权交易中心2013.10 527 95 24 广东金融高新区股权交易中心2013.10 47 47 25 甘肃股权交易中心2013.12 1863 2215 26 北京股权交易中心2013.12 27 289 27 成都（川藏）股权交易中心2013.12 214 -- 28 厦门两岸股权交易中心2013.12 1079 -- 29 青岛蓝海股权交易中心2014.4 200 -- 30 陕西股权交易中心2014.5 358 102 31 海南股权交易中心2014.12 49 -- 注：上述挂牌企业数均来自区域股权交易市场网站，挂牌标准各异。
股权投资业务规范流程
股权投资业务流程指引（暂行） 1、项目搜集 创业投资公司的项目主要有三个来源：（1）依托创新证券投资银行业务、收购兼并业务、国际业务衍生出来的直接投资机会，投资对象为准三板企业、准二板上市企业、准主板上市企业。它的特点是贴近资本市场，退出渠道畅通，资金回收周期短，回报较为丰厚；（2）和国内外创业投资公司结为策略联盟，互通信息，联合投资；（3）派出专门人员跟踪和研究国内新技术以及资本市场的新热点，通过项目洽谈、寄送资料、报刊资料、电话查询、项目库推荐、访问企业或网上搜索等方式寻找项目信息，作好项目储备。 2、项目初审 项目投资经理在接到商业计划书或项目介绍的七个工作日内，对项目进行初步调查，提出可否投资的初审意见，编写《投资价值初步分析报告》并填制《项目概况表》。项目经过初选后分类、编号、入库。 3、签署保密协议 如有需要，在要求提供完整的商业计划书之前，项目投资经理应和企业签署保密协议。若企业一开始提供的就是完整的商业计划书，则在接受对方的商业计划书之后就可和之签署保密协议。 4、立项申请和立项 项目初审后认为需要对企业做进一步调查研究的，由研究员编写《项目前期调研报告》，并由项目投资经理填写《立项审批表》，一同报公司项目考评会批准立项。经批准的项目可以进行尽职调查工作。 5、尽职调查 立项批准后，组织尽职调查团队到项目企业进行尽职调查，并填写完成企业《尽职调查报告》。尽职调查认为可以投资的企业和项目，项目组编写完整的《投资建议书》。尽职调查一般应在二十个工作日内完成。 6、投资决策委员会审查 董事会下设投资决策委员会，由该委员会代董事会行使投资决策权。投资决策委员会采用会议及信函两种工作方式，投资项目应取得投资决策委员会简单多数通过，当投资决策委员会中对所提交讨论的投资项目赞成和反对票各占1/2
区域性股权交易中心建设研究
龙源期刊网 https://www.360docs.net/doc/ca12070714.html, 区域性股权交易中心建设研究 作者：王再丰 来源：《财讯》2019年第25期 摘 ;要：党的十九大报告明确提出健全我国多层次资本市场体系，本文通过分析我国区域性股权交易市场的发展现状、市场制度，并以辽宁股权交易中心针为例，从区域性股权交易市场的顶层设计、内部分层、转板制度构建、做市商引入、市场监管等方面提出相关对策和建议。 关键词：资本市场;区域性股权交易中心;小微企业 一、绪论 （1）研究背景 党的十九大报告明确提出健全我国多层次资本市场体系，而区域性股权交易市场是在沪深证券交易所、新三板市场之外的资本市场板块，如何加快推动其规范发展是当前我国多层次资本市场建设的重要议题。 （2）研究意义 通过分析我国区域性股权交易市场的发展现状、市场制度，并针对我国区域性股权交易市场存在的问题，从区域性股权交易市场的顶层设计、内部分层、转板制度构建、做市商引入、市场监管等方面提出相关对策和建议，能够让更多有价值的企业借助资本市场的力量做大做强。 二、区域性股权交易市场的概述 （1）区域性股权交易市场的定义 党的十八届三中全会提出的“健全多层次资本市场体系”，将证券交易场所划分为证券交易所、国务院批准的其他全国性证券交易场所（新三板）和按照国务院规定设立的区域性股权市场三个层次。区域性股权市场（包括股权交易中心、股权托管交易中心、股权交易所）是由省级人民政府负责监管、主要服务于所在地省级行政区域内中小微企业的私募证券市场，是在沪深证券交易所、新三板市场之外的资本市场板块，具有“区域性、私募性、证券性、灵活性”等特征。 区域性股权交易市场是中国多层次资本市场体系的重要组成部分，着力为广大处于初创期和发展期的、尚未进入更高层次资本市场板块的小微企业提供综合性金融服务。在现行金融体