关于基金分红的误区 (1)

关于基金分红的误区

東方ゆめ

误区一：分红等于资产增加

基金分红不同于股票分红。股票分红是将公司经营获得的盈余公积金和应付利润或未分配利润采用现金分红或送股，是持有者的收入。而基金分红并不会使持有者资产增加。基金分红会导致基金份额净值的下降，但持有者的总资产不变，基金份额净值减少的部分就是分红。

误区二：只看短期分红，而忽略长期投资

基金做为一种专业的理财工具，某时段的运作并不能真实反映基金的整体走势。基金在某时段的分红比例高也不能证明其具有长期的持续分红能力。基金管理人都习惯于以一年或两年作为评定基金业绩的基准，而一些基金评级机构也只对成立时间一年以上的基金予以评级，这就足以说明投资基金应遵循基金运作周期的重要性。为保证投资中的收益，在基金资产的配置品种方面，基金管理人都会选择部分具有周期性的投资品种，这也是保证基金取得稳定收益的重要保障。因此，对待基金的短期分红应当谨慎。

误区三：认为基金净值越高，分红比例越大

基金净值上升或者下跌，并不是证明基金具有分红能力和不具有分红能力的唯一指标。在某个特定阶段或某个时点，基金净值得到了大幅度的提升，证明该基金资产市值得到了增长，但对于基金收益来讲，只是停留在账面上，并没有形成实质性的基金净值的增长。因此，净值越高不一定说明该基金的分红能力越高。

根据投资目标不同，基金分为增长型、收入型和平衡型基金。

增长型基金以追求资本增值为目标，较少考虑当期收入，所以一般分红频率和幅度较小。如：嘉实增长、华夏大盘、景顺内需增长等等，这类基金单位净值通常可以达到很高，与累计净值差异较小。

收入型基金以追求稳定的经常性收入为基本目标，分红频率和幅度相对较高。而平衡型基金既注重资本增值又注重当期收入。如华夏回报、中银中国、富国天益，单位净值通常在1元上下，累计净值却都达到了3元以上。

误区四：投资基金就一定会有分红

开放式基金的分红是要满足以下前提条件才可分红的。

1、基金在卖出盈利的股票后，获得收益；

2、基金当年收益先弥补上一年度的亏损后，方可进行当年收益分配；

3、基金收益分配后每基金份额净值不能低于面值；

4、如果基金投资当年出现净亏损，则不进行基金收益分配。

在满足以上条件后，分红还要根据基金经理的投资策略而定，如果基金经理认为基金所持有的股票有长期增值的空间，也可以不分红。具体的分红条款可查阅基金合同或招募说明书。一般会在基金合同或招募说明书中规定分红的条件和频率。通常，债基的分红频率较高。由于分红后基金单位净值不能低于面值（1元），单位净值太低的基金很难实现分红，比如：

招商安泰股票，单位净值为0.3755（2013-11-1），天弘精选，单位净值0.4680(2013-11-1)。

误区五：分红越多的基金，越是好基金

根据规定，基金分红必须是已实现收益，账面盈利不能分红，必须抛出股票获得资本利得后，才能作为基金收益的一部分参与分红。在牛市中，股票价格不断上涨，大量抛出股票，只能在更高价位买进，会直接影响基金净值增长，从而降低回报。同时对选择现金红利的投资者而言，这部分红利不能分享牛市收益，非常可惜。所以对激进型的股票型基金来讲，其定位是要给投资者获取最大的收益，因此牛市中选择不分红和少分红是合理的。

误区六：现金分红胜过红利再投资

现金分红是基金管理人以现金的方式，将基金投资实现的收益分配给投资者；而红利再投资是将投资者收益转换成基金份额，而免去一定的再投资费用。

1、市场震荡下跌时：采用现金分红能减少资产配置的仓位而回避市场下跌的风险。

2、市场上涨过程中：由于红利再投不收取费用直接转为份额，有利于投资者低成本建仓。

3、采用定投方式：不宜现金分红。因为一边定投，一边现金分红，等于一边将钱从基金资

产中拿出来，一边通过定投（收取申购费）又把钱放进去投资。而红利再投免收申购费。4、

5、对后市不看好的，想赎回的基金，可以采用现金分红，因为免收赎回费。对新进的基金，

宜改为红利再投资，因为免收申购费。

不称职基金销售人员销售话语：分红多，证明基金经理的投资实力强，基金业绩成长好，能使投资者获得更多的实惠和回报。

专家解密：分红与基金

本身没有任何关系，分红只是营销手段，如果你认同这支基金，分红或不

分红没有关系。很多基金投资者把分红当作获取收益的唯一途径，实际上

分红也不是额外的收益，也是从基金净值里出，分红后基金的单位净值会

下降，基金的累积净值不会改变。基金的累积净值才能真正反映基金的管

理水平，同期成立的同类型基金累计净值越高管理水平越高。