FRR历年真题
2019年真题(A )
第1题：在相当长的一段时间内，D银行积累了大量的股票期权头寸, 在这些交易中,应考虑以下哪类风险？
A、OTC期权多头头寸的交易对手风险
B、交易所交易期权空头头寸的交易对手风险
C、交易所交易期权多头头寸的交易对手风险
D、净值OTC期权头寸的交易对手风险
【参考答案】：A
交易所交易的期权头寸，由于中央清算中心(中央交易对手)的存在, 不会有交易对手风险。而OTC场外期权由于没有中央清算中心，在交易双方直接展开，因而存在交易对手风险。
第2题：两个变量之间的相关系数计量的是什么?
A、这两个变量的联合分布的对称性
B、衡量两个变量之间关联的指标’代表了统计学上的关联程度
C、由两个变量之间统计关系强度决定的联合可变性
D、极端回报出现在两个变量的联合可能性
【参考答案】：B
相关系数衡量了两个变量相互关联的程度。范围在J到1之间。
第3题：以下哪一项是基点的正确定义？
A、1% 的1 /1(1%)
B、1% 的1/10(0.1%)
C、1% 的1 /100(0.01%)
D、1% 的1/1000(0.001%)【参考答案】：C
基点指的万分之一，即1%的1/100(0.01%)
第4题：银行风险管理部门的目标是?
A、决走交易员的最佳实践和合适的风险承受
B、识别和执行能够减少银行风险暴露交易
C、为决策制走者提供及时和准确的风险信息
D、无论风险规模如何Z缓释全部风险
【参考答案】：C
只有C项全面准确。
第5题：下列关于大宗商品和商品市场的陈述中,正确的是？
A、银行对广泛的商品都由直接暴露
B、银行的场外市场合约交易主要是为了管理他们的商品资本
C、客户经常与银行交易实物商品
D、商品市场比债务市场的流动性差
【参考答案】：D
相对于债务市场,商品市场的流动性差很多。
第6题:下列股权风险驱动因素中■对分散化的股权组合有影响的是? L公司特定的盈利预测和盈利风险氐总盈利预期
m.市场流动性IV.单个资产波动性
A、I
C、II、III
【参考答案】：C
B、I、IV D、I、II、IV
分散化的股权组合中，非系统（公司特走、单个资产）风险被充分分散。风险驱动因子表现为系统性全局性因素。比如总盈利预期、市场≡］性等。
第7题：以下的非常规期权都是路径独立型期权,除了：
A、选择者期权
B、幕期权
D、一揽子期权
C、亚式期权
【参考答案】：C
亚式期权的收益取决于标的资产在期权存续期内的平均价格,而平均价格显然与路径相关,故亚式期权为路径依赖型期权。
第8题：下列哪一项陈述定义了风险价值（VaR）
A、VaR是在给定的时间内某个金融工具或投资组合可能出现的最坏损
失
B、VaR是在给走的概率置信度水平下某个金融工具或投资组合的最小可能损失
C、VaR是某金融工具或投资组合在市场周期内已实现的最大损失
D、VaR是在给走的时间和置信水平下某个金融工具或投资组合的最大可能损失
【参考答案】：D 风险价值（VaR）是在给走的时间和置信水平下某个金融工具或投资组合的最大可能损失。其中有两个要素:时间段、置信水平。
第9题：当构建模型来估计风险时■意识到下面哪一项是至关重要的?
A、模型假设明天的市场将比今天的市场好
B、模型假设明天的市场将比今天的市场差
C、用历史数据作为输入的模型只能估计可能的未来市场表现
D、用历史数据作为输入的模型可以准确预测未来的市场表现
【参考答案】：C
历史并不能代表未来。用历史数据作为输入的模型只能估计可能的未来
市场表现,而无法准确预测未来的市场变化。
第10题:泰德（TED X介差的变动通常表示大型银行什么类型的风险？
A、银行间借贷的信用风险的变化
B、银行股票投资组合的市场风险变化
C、泰德（TED ）互换合约的流动性的变化
D、主要大银行的操作风险状况的变化
【参考答案】：A
泰德（TED ）价差的变动通常表示大型银行间信用风险的变化。被看作银行业以及整个经济信用风险的常用预警器。
第题：什么是市场风险容忍度？
A、市场风险容忍度是在给定的时间内投资组合的最低要求收益
B、市场风险容忍度是银行在没有额外对冲或风险暴露缓释的条件下Z 其金融工具市场价值的最大损失
C、市场风险容忍度是银行愿意承担的由于市场价格及利率波动而造成白勺最大损失
D、市场风险容忍度是银行愿意承担由于市场价格及利率波的波动造成的最低损失
【参考答案】：C
市场风险容忍度是银行愿意承担的由于市场价格及利率波动而造成的最大损失。
第12题：为估算石油远期的价格，商品交易员将最有可能使用下列哪
一个定价关系？
A、石油远期价格=预期未来石油价格士石油仓储成本+（1 ■石油市场
风险溢价）
B、石油远期价格=预期未来石油价格±石油仓储成本X （ 1 ■石油市场风险溢价）
C、石油远期价格=预期未来石油价格±存储成本+石油市场风险溢价
D、石油远期价格二预期未来石油价格士石油市场风险溢价
【参考答案】：D
影响预期未来石油价格的因子与影响现货石油价格的因素相同。石油市场风险溢价是由市场参与者在市场中需要对冲或者投机形成的需求和供给来推动的。
第13题：在计算普通香草型头寸的市场风险VaR时，头寸映射的目
的是？
A、将基于delta的头寸转换到标的因子风险上
B、将选走的风险因子转换成其他风险因子的组合，减少模型中因子的
C、根据各自的风险价值VaR的相关关系将相似的头寸分为一个〃风险集合〃
D、将非线性的风险因子，以尽可能多地优化为相同的线性风险因子
【参考答案】：B
头寸映射告诉我们如何将选定的风险因子转换成其他风险因子的组合，减少模型中因子的数量。
第14题：下列哪一项活动是由〃后台W执行的?
D、市场营销A、风险管理B、交易确认C、交易
【参考答案】：B
显然交易确认是由后台执行的。
第15题：风险经理在分析市场期权定价决定因子时z对整个交易日的期权价格变动逬行评估,以下哪个因子最没有可能会影响外汇期权的价格？
A、标的资产的价格变动
B、波动率的变化
C、利率变化
D、监管的变化
【参考答案】：D
影响期权价格的因素有：标的产品价格的变化、波动率变化、利率变化、时间等,监管的变化最没有可能影响期权的价格。
第16题：单名信用违约互换卖方一般会对买方提供抵押品#那么决走抵押品金额的是？
A、取决于买方的信用状态和标的信用工具的违约风险暴露
B、取决于卖方的信用状态和标的信用工具的清偿率
C、取决于买方的信用状态和标的信用工具的违约损失率
D、取决于卖方的信用状态和标的信用工具的违约概率
【参考答案】：D
单名信用违约互换卖方对CDS买方提供抵押品的范围取决于卖方的信用状况和标的信用工具违约概率。
第17题：大量银行交易商采取相同的交易策略，并在商场上减持大量实物黄金,则这些交易商所持有的头寸属于以下哪一种市场行为？
A、拥挤交易
B、基差交易
C、消失交易
D、中断交易
【参考答案】：A
交易商采取相同的交易策略,并在商场上减持大量实物黄金是指拥挤交易。