芳构化：一个行业的没落

芳构化：一个行业的没落

2014-03-07金银岛财经

金银岛消息，作为芳构化行业的一家中型企业，山东高青众益化工有限公司（下简称众益化工）在2013年只开工没几个月的情况下，终于支撑不住，于2014年2月传出倒闭的消息。

曾在众益化工做过销售经理的赵玉用浓厚的山东口音对笔者说："除了公司内部管理问题以外，整个芳构化行业的不景气，是厂子走到今天的重要原因。"

芳构化工艺是中国采用的第一种液化气深加工工艺，产出为芳烃汽油和民用气。2009年在中国兴起，两年左右时间即在中国市场开展得如火如荼，速度之快令人惊讶。

更让人咋舌的是，就是这样一个看似新兴的朝阳产业，红火了仅3年便掉头走上了下坡路。2012年，芳构化装置企业已步履维艰，到2014年，芳构化行业在中国已经哀鸿遍野，走到了没落的边缘。

芳构化作为一个"新兴"行业，只用了短短的五年时间即由盛转衰，继而没落，个中原因值得推敲。

"大跃进"式兴起

众益化工成立于2010年，其时正是芳构化在中国疯狂扩张的时期，赵玉介绍说，当时众益化工的创办人筹集了5000万元的资金上马了15万吨级的芳构化设备，上马后的头一两年里，众益化工收益颇丰，鼎盛时期的芳构化设备可以给企业带来1600元/吨的利润，毛利率接近50%。

2010年国际原油价格大幅走高，国内的成品油市场随之高涨，作为调油原料的芳烃汽油身价也跟着扶摇直上。

彼时，为对应2008年金融危机，中国政府于2009年推出四万亿方案，市场上热钱流动，资本总是奔向高利润行业，当时的芳构化装置业就是资本所嗅到的行业盛宴之一。

资本的追逐，使得芳构化企业如雨后春笋般一夜之间从地下长出来，芳构化产能迅速扩大。

这种"大跃进"式的扩张从2009年开始，而由于中国的石油开采地大多在北方，因此中国北方地区短时间快速聚集大量芳构装置企业。

众益化工所在的山东省，一直都是中国地炼企业最集中的省份，作为炼厂的下游企业，芳构化企业在这里很自然地扎堆，东营、潍坊、淄博、滨州等传统油化区域间资源往来密切，成为芳构化企业首选的落脚点。

高毛利刺激下，山东的芳构化"跃进"的脚步片刻未停，2010年鼎盛期结束之后，山东省的芳构化产能已经达到275万吨/年。

到2012年，也就是芳构化行业开始走上下坡路的时候，整个山东的芳构化企业产能已经达到450万吨/年，而在2011年，整个北方地区芳构产能也就在580万吨/年左右。

据资讯资料显示，到了2012年，北方地区芳构总产能已经翻番至1211万吨/年。

地炼大省山东的芳构化产能自是遥遥领先，其他地区在上马芳构化装置方面也是不甘落后。

据媒体报道，早在2009年，东北辽宁省的同益集团就耗资73亿元建设世界上首套40万吨/年液化石油气深加工联合装置。

金银岛测算，2013年东北地区的芳构化产能峰值最大时达到245万吨/年左右；起步相对较晚的华北地区，产能数字也是在不断刷新，从2011年的105万吨/年到2013年的162万吨/年。

正所谓，其兴也勃焉，其亡也忽焉，在高毛利刺激下的"大跃进"所带来的产能泡沫，在接下来的两年里迅速破裂。

哀鸿遍野的芳构化行业

随着芳构化产能的不断刷新，中国北方地区的芳构化市场日趋饱和，问题也随之而来。

产能过剩，芳构化装置的利润率急速下滑，2009年，每吨净利润一度高达1600元，到了2014年初，金银岛数据显示，每吨亏损在300-500元/吨。

芳构化行业的亏损并不是从2014年才开始，早在2012年下半年，芳构化行业即走上下坡路，长期处于低迷状态，使得芳构化企业的开工率也随之降低。

金银岛分析师艾博介绍说："2012年芳构化企业的开工率在50%-60%左右，2013年初在30%-40%左右，到了2013年下半年则降到了20%-30%，尤其是山东地区甚至降到了10%以下。"

在一些地区，个别企业停工甚至长达1年之久，之前提到的众益化工在2013年中开工的时间也是屈指可数。

在诸多机构对于芳构化企业的调查报告当中，出现最多的就是"停工检修"，而且已经成为很多企业的"常态"。

导致芳构化企业从天堂跌落地狱的缘由除了产能过剩以外，烷基化工艺的出现，也是让芳构化加速灭亡的致命原因。

烷基化工艺，这也是一种液化气深加工工艺，与芳构化一样，是将醚后碳四（MTBE装置副产物）作为原料，通过装置生产出芳烃汽油和民用液化气的过程。烷基化是芳构化的主要"竞争对手"，从多个方面完胜芳构化工艺。

在技术层面，芳构化装置产出芳烃汽油的产出率为30%-40%，远远低于烷基化装置产出烷基化汽油70%-80%的产出率，烷基化装置的高产出率使其产品成本大大降低，相较芳构化装置更具市场竞争力。

金银岛数据显示，1月1日至9日芳构化平均利润倒挂元/吨左右，环比12月下旬减少%，烷基化每吨盈利元/吨左右。

烷基化不仅在产品产出率上远胜于芳构化，二者的产品，烷基化汽油比芳构化汽油更具市场，一方面，烷基化汽油指标，相较芳构化汽油指标要更为优质，如辛烷值，烷基化汽油辛烷值一般维持在95-96，而芳烃汽油一般在90-93，更符合调油商要求。

另一方面，针对目前中国所要推广的"国四"汽油标准，对调油原料的辛烷值、硫含量等等要求更为严苛，调油商也逐步由采购芳构化汽油转变为采购烷基化汽油。

原料气醚后碳四的价格逐步推高更加剧了芳构化企业的困境。起先，对于醚后碳四也只是当作普通液化气使用，后来发现这种原料气不仅可以生产出民用液化气，同时还能够产出可供调油用的芳烃，醚后碳四由此被市场重新认识并且身价开始一路走高。

作为芳构化的主要原料，醚后碳四的市场一直处于紧俏局面。不过，烷基化工艺的出现，进一步助推了醚后碳四的需求，使得原料缺口不断扩大，仅山东和华北两个地区的日供应缺口就在6000吨以上，进而使得醚后碳四价格不断被推高。

2009年，醚后碳四的价格和普通民用气价格相差无几，而2014年初，其价格已经涨至7000元/吨以上。

除了这些行业性内因外，市场和政府政策似乎也在将芳构化行业逼向悬崖边缘。这里的市场指的是中国并无明显好转的成品油市场，也就使得调油商的对于调油原料的需求并不旺盛；

而2013年初国家税务总局发布的《国家税务总局关于关于消费税有关政策问题的公告》中提到，按相应的汽油、柴油、石脑油、溶剂油、航空煤油、润滑油和燃料油的规定征收消费税，这对于生产调油原料的芳构化企业无疑又是一个噩耗。

芳构化行业可谓哀鸿遍野，内忧外患。

北方的芳构化企业：转型or倒闭

对于北方的芳构化企业而言，现在只有两条路，要么转型，要么倒闭。

面对惨淡的现实，很多企业像众益化工一样选择倒闭了断。毕竟，转型需要庞大的资金支持，这对处于当前境地的芳构装置企业们而言，谈何容易。

据金银岛分析师艾博介绍，如今芳构化企业的转型大多采取的是芳构化改异构化，异构化装置是以醚后碳四为原料，主产异丁烯产品，进入MTBE装置，再而生产醚后碳四资源。

异构化可达到醚后资源循环利用，可以解决原料紧张问题，正因为这一优势，异构化成为部分芳构化企业转型的首选。

同时，艾博还介绍说，芳构企业转型还可以改烷烃芳构化，产品收率在50%左右，效益上升空间有限；也可以改甲醇制烯烃项目，但目前属于技术开发阶段。

不过，艾博表示，芳构化转异构化也是动辄需要几千万的资金。这对于那些本就举步维艰的企业来说并非易事，而且随着行业的不景气，想从金融机构贷款已很困难。

对于有能力转型的企业，还是在积极寻求转型。2012年，东北地区的辽宁嘉合精细化工将60万吨/年的芳构化装置，转型为40万吨/年的异构化以及18万吨/年的MTBE装置。

黑龙江的安瑞佳将20万吨/年的芳构化装置转型为14万吨/年的异构化装置；辽宁的亿方化工在其15万吨/年芳构化装置上马数个月之后，就将其转型为异构化装置。

除了转型异构化，还有不少企业选择了上马烷基化装置，这也是一笔不小的投入。一套20万吨/年的烷基化装置，单设备和工艺包就需要花费5000-7000

万元，加之如今土地价格居高不下，没有雄厚的资金支撑，难以完成这样的转型。

河南龙润就是选择上马烷基化装置的企业中的一员，在2013年5月份，其上马的30万吨/年的烷基化设备已经投产运行。

南方的芳构化企业：一息尚存

与北方地区芳构化行业的萧条相比，中国的南方地区仍有不少新上马的芳构化项目。

有消息传出，武汉凯顺石化科技有限公司将于2014年上半年上马一套10

万吨/年的芳构化装置；而于马年春节前试运营的陕西咸阳石化20万吨/年的芳构化设备也于2014年2月15日正式投产。

对此艾博表示，这是由芳构化的下游产品所决定的。一方面，由于南方的民用液化气价格普遍高于北方；另一方面，南方现在产能并不是很集中，所以竞争没有那么激烈，同时汽油用量上南方市场要大于北方市场，而汽油用量又决定了对于芳烃的需求。

在调查中笔者发现，南方地区的醚后碳四价格相比于北方并没有低多少，价格也都在7000元/吨以上，而作为芳构化下游产品的民用液化气价格则相差甚多。

据金银岛数据显示，华南地区与东北地区的液化气价格相比，每吨最高高出800元之多。

因此，尽管醚后碳四原料价格高企，但单是液化气这一项就可以为南方的芳构化企业提供较大的利润空间，加之南方的芳构化产能尚不集中，南方的芳构化企业还有生存的空间。

不过，对于整个芳构化行业来说，"寒冬"已然无可置疑地来临。但艾博同时表示，芳构化行业前景虽然已经十分惨淡，但是并不会完全被替代。

因为国家标准油品的指标中还需要一定量的烯烃含量，而烷基化汽油中并不含有，同时烷基化所需要异丁烷芳构化也可以提供。

未来中国的芳构化行业会走向何方，南方地区的芳构化企业还能坚持多久，目前仍需观察。

（文中部分人称为化名）

名词解释

芳构化，英文名称aromatization，指氢化芳香族化合物经脱氢转变成为芳香族化合物的反应。