鞍钢偿债能力分析报告

鞍钢偿债能力分析：

摘要：

钢铁工业是国民经济的重要基础产业，是国家经济水平和综合国力的重要标志，钢铁发展直接影响着与其相关的国防工业及建筑、机械、造船、汽车、家电等行业。随着国际产业的转移和中国国民经济的快速发展，中国钢铁工业取得了巨大成就。

我国是钢铁生产和消费大国，粗钢产量连续13年居世界第一。进入21世纪以来，我国钢铁产业快速发展，粗钢产量年均增长21.1%。2010年第一季度，我国钢铁行业出现双增长，回升趋势非常明显。钢铁行业的发展方式由粗放型逐渐转变为集约型，正在提高全行业发展的质量和效益。

经过多年发展，中国钢铁工业不仅在数量上快速增长，而且在品种质量、装备水平、技术经济、节能环保等诸多方面都取得了很大的进步，形成了一大批具有较强竞争力的钢铁企业。中国钢铁工业不仅为中国国民经济的快速发展做出了重大贡献，也为世界经济的繁荣和世界钢铁工业的发展起到积极的促进作用。

本文结合鞍钢集团2007年到2011年的资产负债表、利润表；将相关的重要指标进行比较，对鞍钢集团的偿债能力（短期偿债能力和长期偿债能力）进行了分析。

偿债能力

短期偿债能力

长期偿债能力

一、公司简介

鞍钢股份（以下简称“公司”）于1997 年5月8日由钢铁集团公司独家发起设立，并分别在证券交易所（股票代码：000898）和联合交易所挂牌上市（股票代码：0347）。公司注册资本为72.34 亿元，2008年营业收入为796亿元，2008年末总资产为921亿元，净资产为531亿元。公司拥有焦化、烧结、炼铁、炼钢、轧钢等整套现代化钢铁生产工艺流程及相关配套设施，并拥有了与之配套的能源动力系统；产品涵盖了热轧板、冷轧板、镀锌板及彩涂板、中厚板、大型材、线材、无缝钢管、冷轧硅钢等钢铁产品系列，广泛用于汽车、家电、机械造、造船、铁路建设等领域。2008年公司生产铁1607.82万吨，生产钢1599.69万吨，生产钢材1498.49万吨。

公司生产工艺和技术装备达到国际先进水平，已通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系和GB/T28001职业健康安全管理体系认证。公司的主导产品汽车板、冷轧硅钢、管线钢、石油管、集装箱用钢板、造船板、铁路用钢的产品实物质量达到国际先进水平，“鞍钢”牌铁路用钢、集装箱用钢板和造船板已获得“中国名牌产品”称号。

二、偿债能力分析

偿债能力是企业偿还各种到期债务的能力。偿债能力分析是企业财务分析的一个重要方面，通过这种分析可以解释企业的财务风险。企业管理人员、企业债权人及投资者都十分重视企业的偿债能力。由于债务按到期时间分为短期债务和长期债务，所以偿债能力分析也分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析两部分。短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的主要指标。而反映企业短期偿债能力的财务比率主要是营运资本、流动比率速动比率和现金比率。

1、营运资本

营运资本是指流动资产超过流动负债的部分，表示公司的流动资产在偿还全部流动负债后还有多少剩余

公式：营运资本=流动资产-流动负债

鞍钢营运资本计算表

表1-1 单位：百万元

分析：由表可知，鞍钢除2007年流动资产抵补流动负债后有一定的剩余外，其余四（2008—2011）年流动资产均不能抵补流动负债。从营运资本的角度来看，说明公司的短期偿债能力没有很好的保障，而且营运资本呈现逐年下降的趋势，从此指标看来，鞍钢股份这五年的短期偿债能力不容乐观。

2、流动比率分析

流动比率是指企业以流动资产偿还流动负债的能力，主要体现出企业偿付短期债务的能力。表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证，反映企业用可在短期转变为现金的流动资产偿还到期的流动负债的能力。

公式：流动比率=流动资产÷流动负债

鞍钢流动比率计算表

表1-2 单位：万元

分析：由表1-2可知，从流动比率的数值来看该公司短期偿债能力较弱；从发展趋势来看，该公司流动比率呈现下降趋势，表明短期偿债能力在减弱。鞍钢2007

年的流动比率为1.51，短期偿债能力较好；2008年仅为0.94，较上年同期下降0.57，表明短期偿债能力减弱，从2008年起，流动比率逐年下降，表明短期偿债能力较弱。分析具体原因，主要是由于流动资产减少，流动负债增加所引起的。

3、速动比率分析

速动比率是指企业速动资产与流动负债的比率。速动资产是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、待摊费用、待处理流动资产损失等后的余额，包括货币资金、短期投资和应收账款等。由此可以看出速动比率是对流动比率的补充。由于剔除了存货等变现能力较弱的不稳定资产，因此，速动比率较之流动比率能够更加准确、可靠的评价企业资产的流动性及其短期偿债能力。

公式：速动比率=速动资产÷流动负债

鞍钢速动比率计算表

表1-3 单位：万元

分析：由表1-3可知，从速动比率的数值看，该公司短期偿债能力较弱；从发

展趋势来看，该公司的速动比率数值偏低，说明短期偿债能力已经出现一些危险症状。该公司2011年速动比率仅为0.38，究其原因，在流动资产中，存货所占的比例很大，造成企业的速动资产急剧下降，速动比率所呈现得这种下降趋势，将对企业的短期偿债能力产生负面影响，不利于企业的正常经营。

4、现金比率分析

现金流动负债比率是企业一定时期的经营现金净流量通流动负债的比率，它可以从现金流量角度来反映企业当期偿付短期债务的能力。

公式：现金流动负债比率＝(货币资金+交易性金融资产)÷流动负债

鞍钢现金比率计算表

表1-4 单位：百万元

分析：由表1-4可知，该企业的现金比率也呈现下降趋势，说明企业的直接偿付能力在下降，也可能是企业对现金的利用率提高。

短期偿债能力分析表

表1-5 单位：万元

分析：根据图表数字可知，从2007年到2011年，鞍钢的流动资产从30,115百万元下降到25,250百万元，流动负债从9,975百万元增长到32，526百万元，其增长速度要比流动资产快，因而流动比率呈下降趋势。一般认为流动比率应达到2：1以上。鞍钢的流动比率在0.7到1.5之间，说明鞍钢得偿付能力不强。但流动比率再2010年成正增长说明鞍钢在2010年的偿债能能力提高；鞍钢的存货额较大，所以速动比率较低。现金比率以现金类资产作为偿付流动负债的基础，但现金持有量过大会对企业资产利用效果产生负作用，该比率不宜过大。鞍钢的现金流量比率较低，表明流动负债用经营活动所产生的现金来支付的程度较低。

短期偿债能力分析图

（二）长期偿债能力分析

长期偿债能力是指企业对债务的承担能力和对偿还债务的保障能力。长期偿债能力的强弱是反映企业财务安全和稳定程度的重要标志。

1、资产负债率分析

资产负债率是指负债总额对全部资产总额之比，用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，反映债权人发放贷款的安全程度。这一比

率将很好地衡量企业长期偿债能力。资产负债率以及成为判断企业负债水平及风险程度的重要指标。适当的资产负债率不仅能使企业投资人、债权人的投资风险较小，又能表明企业经营健康，同时还具有较强的筹资能力。总体而言，企业的资产总额应大于负债总额，资产负债率应小于100%。如果企业的资产负债率较低（50%以下），说明企业有较好的偿债能力和负债经营能力。

公式：资产负债率=负债总额÷资产总额×100% 鞍钢资产负债率计算表

表2-1 单位：百万元

分析：由表2-1可知，该公司的资产负债率这五年都低于50%，说明该企业的债务负担较轻，但该企业的自拆负债率从2007年起，一直呈现上升趋势，说明该企业的债务负担有所加重，债权人承担的风险逐渐加重。

股权比率和权益乘数分析

股东权益比率是股东权益总额与资产总额之比，表明公司全部资产中有多少是有投资者投资所形成的。公式：股东权益比率=股东权益/资产

总额×100%=1-资产负债率股东权益比率的倒数称作权益乘数，即公司的资产总额是股东权益的多少倍。

公式：权益乘数=资产总额/股东权益=1/1-资产负债率

鞍钢股权比率和权益乘数计算表

表2-2 单位：百万元

3、分析：

产权比率分析

产权比率也称负债对所有者权益的比率，指企业负债总额与所有者权益总额的比率。产权比率是衡量企业长期偿债能力的重要指标。产权比率用来表明债权人提供的和由投资人提供的资金来源的相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。一般来说，所有者提供的资本大于借入资本为好。这一指标越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险越小。该指标同时也表明债权人的资本受到所有者权益保障的程度，或者说是企业清算时对债权人利益的保障程度。

公式：产权比率=负债总额/股东权益×100%

鞍钢产权比率计算表

表2-3 单位：万元

3、利息保障倍数分析

利息保障倍数是指企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用的比

率。息税前正常营业利润是指扣除利息和所得税前的正常营业利润，是指营业利润加利息费用，利息支出总额包括财务费用中的利息支出和资本化利息。

公式：利息保障倍数=息税前利润/利息费用.

鞍钢利息保障倍数计算表

表2-4 单位：万元、

期偿债能力分析表

表2-5 单位：万元

图2长期偿债能力分析图

结论

企业的速动比率和现金比率2011年与同行业相差较大，2013年比同行业的平均水平有所提高。通过以上的数据，可以看出：ST鞍钢的短期偿债能力在同行业中逐年上升。资产负债率与同行业相比逐年下降，总的来说企业的长期偿债能力低于同行业平均水平。

案例四企业偿债能力分析案例

案例四企业偿债能力分析案例案例五:企业偿债能力分析案例——透视“大宇神话” 一、大宇集团的基本情况韩国第二大企业集团大宇集团 1999年 11月向新闻界正式宣布，该集团董事长金宇中以及14名下属公司的总经理决定辞职，以表示“对大宇的债务危机负责，并为推行结构调整创造条件”。韩国媒体认为，这意味着“大宇集团解体进程已经完成”，“大宇集团已经消失”。大宇集团于1967年开始奠基立厂，其创办人金宇中当时是一名纺织品推销员。经过30余年的发展，通过政府的政策支持、银行的信贷支持和在海内外的大力购并，大宇成为直逼韩国最大企业一一现代集团的庞大商业帝国:1998年底，总资产高达640亿美元，营业额占韩国GDP的5,;业务涉及贸易、汽车、电子、通用设备、重型机械、化纤、造船等众多行业;国内所属企业曾多达41家，海外公司数量创下过600家的记录，鼎盛时期，海外雇员多达几十万，大宇成为国际知名品牌。大宇是“章鱼足式”扩张模式的积极推行者，认为企业规模越大，就越能立于不败之地，即所谓的“大马不死”。据报道，1993年金宇中提出“世界化经营”战略时，大宇在海外的企业只有15家，而到1998年底已增至600多家，“等于每3天增加一个企业”。还有更让韩国人为大宇着迷的是:在韩国陷入金融危机的1997年，大宇不仅没有被危机困倒，反而在国内的集团排名中由第4位上升到第2位，金宇中本人也被美国《幸福》杂志评为亚洲风云人物。 1997年底韩国发生金融危机后，其他企业集团都开始收缩，但大宇仍然我行我素，结果债务越背越重。尤其是1998年初，韩国政府提出“五大企业集团进行自律结构调整”方针后，其他集团把结构调整的重点放在改善财务结构方面，努力减轻债务负担。大宇却认为，只要提高开工率，增加销售额和出口就能躲过这场危

上市企业偿债能力分析报告

开题报告上市公司偿债能力分析一、立论依据 1.研究意义、预期目标研究意义：随着社会主义市场经济的逐步建立与发展，企业已从政府拨款为主的筹资方式，转为自有资金、借入资金等同时并存的筹资方式，负债经营已为企业普遍采用。负债经营不仅可以解决企业资金短缺问题，还可以产生财务杠杆效应，为企业的所有者带来更多的效益。但是，负债经营也存在着风险，如资产负债率偏高，债务负担过重，偿债困难，银行与企业或企业与企业之间互相拖欠借款，应收款收不回，应付款付不出等等现象。因此，企业在最大限度地充分利用外部资金的同时，还要重视对偿债能力的分析。它有利于正确评价企业的财务状况，有利于投资者进行正确的投资决策，有利于企业经营者进行正确的经营决策，有利于债权人进行正确的借贷决策。由此可见，对企业偿债能力的分析是非常有必要的。预期目标：本文在参照国内外已有研究结论的基础上，从偿债能力的各种指标入手，以沪市电子行业上市公司为研究对象，以财务经管理论、财务战略经管理论、财务评价理论为指导，通过数理统计和数据挖掘等方法，对上市公司偿债能力进行了研究，并测定了电子行业偿债能力指标的规范值，从而为电子业上市公司在充分利用外部资金的同时有个明确的度量，为增强制造业上市公司的竞争力提供一定的探索性建议,为政府监管部门提供政策性意见以及为相关理论研究做出贡献。 2.国内外研究现状在对沪市电子行业的财务分析中，偿债能力分析占据了十分重要的位置。目前国内外学者对于企业偿债能力分析的研究已取得了可观的成果，但是由于样本选取，研究方法及绩效评价角度的差异，造成研究结果并不一致。国内研究，蒋理标（2005）提出在市场经济条件下，负债经营时现代企业的基本经营策略，如何分析企业偿债能力是企业进行负债经营风向经管的关键环节。现有的偿债能力分析主要是通过研究企业资产负债表中各工程的结构关系及各工程的变动情况，来确定企业财务状况是否健康、偿债能力是强还是弱。简燕玲（2005）提到企业的偿债能力分析应包括两个方面的内容：一是如何安排好到期债务的偿还；二是要有相对稳定的现金流入。文章分析了目前企业偿债能力分析中存在的问题，从短期偿债能力和长期偿债能力两方面对企业偿债能力分析做出了适当的改进，提出了在分析企业偿债能力时要考虑偿还债务资金来源渠道、企业流动资产质量、企业所处的寿命周期等以前很少涉及的几个方面。曾小玲（2000）对偿债能力、营运能力、盈利能力三者之间的相关性进行了分析，她指出：公司的营运能力决定盈利能力，盈利能力决定偿债能力，营运能力也可直接决定偿债能力。作者不仅定性地阐述了这种相关关系，还通过定量分析对此进行了验证。此外，作者还研究了长期偿债能力和短期偿债能力之间的联系和区别，并从破产风险的角度分析了二者的

电大形成性测评财务报表分析鞍钢偿债能力分析报告

2015年鞍钢偿债能力分析一、指标计算 2015年指标计算： 1、流动比率=流动资产/流动负债=2,359,500.00/4,300,400.00=0.5487 2、速动比率（流动资产-存货）/ 流动负债（2,359,500.00-800,800.00 ）/4,300,400.00=0.3625 3、现金比率二货币资金/流动负债=360,100.00/4,300,400.00=0.083736397 4、利息支付倍数=（利润+财务费用）/财务费用=（-376,300.00+134,600.00 / /134,600.00=-1.795690936 5、股东权益比率=股东权益/资产总额=4,368,100.00/8,859,600.00 =0.493035803 &资产负债率=负债/ 资产=4,491,500.00/8,859,600.00=0.506964197 2014年指标计算： 1、流动比率=流动资产/流动负债=2,359,500.00/4,300,400.00=0.5487 2、速动比率（流动资产-存货）/ 流动负债（2,359,500.00-800,800.00 ）/4,300,400.00=0.3625 3、现金比率=货币资金/流动负债=171,200.00/3,675,100.00=0.046583766 4、利息支付倍数=（利润+财务费用）/财务费用=（157,900.00+127,200.00 / /127,200.00=2.241352201 5、股东权益比率=股东权益/资产总额=4,819,600.00 /9,129,100.00 =0.527938132 &资产负债率=负债/ 资产=4,309,500.00/9,129,100.00=0.472061868 2013年指标计算: 1、流动比率=流动资产/流动负债=2,929,900.00/3,780,500.00=0.775 2、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债=（2,929,900.00-1,235,600.00 / /3,780,500.00=0.4482 3、现金比率=货币资金/流动负债=112,600.00/3,780,500.00=0.02978442 4、利息支付倍数=（利润+财务费用）/财务费用=（72,800.00+121,800.00 /

项目投资风险评定及偿债能力分析报告

很多人都想赚钱，其中大部分人选择了投资，但在投资项目之前一定要对其进行风险评定，对其企业进行债偿能力的分析，采取相应的措施去减少、化解、规避风险，这是投资能否成功的关键。接下来就由项目数据分析师为您进行简单介绍，希望能给您带来一定程度上的帮助。项目投资的风险是指在投资活动中投资者不希望的结果出现的潜在可能性，或者说投资失败的可能性。由于投资的对象大多是具有较高增长潜力的项目，从技术的研发、产品的试制与生产，到产品的销售要经历许多阶段，而投资风险存在于整个过程中，并来自于多个方面，所以风险投资的失败率高。因此，对投资项目的风险进行客观的评估和分析，从而有效地规避风险，是风险投资能否成功的关键。偿债能力是指企业项目偿还到期债务的能力，是关系到项目股权

投资价值分析的重要因素。通过对偿债能力的分析，可以考察企业持续经营的能力和风险，也有助于对企业未来收益进行预测。在对项目的投资风险进行评定的时候，也需要综合考虑到企业项目的偿债能力。企业偿还各种到期债务的能力大小，是决定企业财务状况优劣的基本要素之一，反映了企业财务状况的稳定性与企业生产经营的发展趋势。对企业的偿债能力科学、合理地评价，既关系到企业财务风险乃至经营风险是否得以有效地控制，又维系着与企业有利害关系的投资者、债权人及社会公众的经济利益。雷势万廷数据分析有限公司，您身边的数据分析专家，擅长项目数据分析，项目价值分析，企业战略设计，企业重组并购等。公司的服务网络遍布全国，并且与多家国内外金融机构、大型财团、银行、上市公司、中小型企业等建立了业务合作意向及业务往来。我们以专业的方法、严谨的态度、公正的原则、热情的服务为广大客户提供有价值的数据分析，携手广大客户，共同发展进步。

财务报表分析之偿债能力分析报告

财务报表分析第一次作业偿债能力分析一、基础数据宝钢2008年资产负债表会计年度2008-12-31 单位：元

宝钢2008利润表会计年度2008-12-31 单位：元

鞍钢2008资产负债表会计年度2008-12-31 单位：元

鞍钢2008利润表会计年度2008-12-31 单位：元二、偿债能力指标的计算宝钢2008年年末营运资本=58,759,444,854.56-72,042,420,078.52=-13,282,975,223.96（元）宝钢2008年年末流动比率=58,759,444,854.56÷72,042,420,078.52=0.82 宝钢2008年年末速动比率=（58,759,444,854.56-35,644,590,875.74）÷72,042,420,078.52=0.32 宝钢2008年年末保守速动比率=（6,851,604,374.54+1,141,165,158.85+5,269,190,881.79）÷

72,042,420,078.52=0.18 宝钢2008年年末现金比率=（6,851,604,374.54+1,141,165,158.85）÷72,042,420,078.52=0.11 宝钢2008年年末资产负债率=（102,183,449,550.12÷200,021,136,928.14）×100%=51.09 宝钢2008年年末产权比率=（102,183,449,550.12÷97,837,687,378.02）×100%=1.04 宝钢2008年年末有形净值债务率=[ 102,183,449,550.12÷（97,837,687,378.02-5,964,551,561.91）] ×100%=1.11 宝钢2008年年末利息偿付倍数=8,154,365,637.43÷2,478,624,566.93=3.29 鞍钢2008年年末营运资本=19,973,000,000.00-21,323,000,000.00=-1,350,000,000（元）鞍钢2008年年末流动比率=19,973,000,000.00÷21,323,000,000.00=0.94 鞍钢2008年年末速动比率=（19,973,000,000.00-10,372,000,000.00）÷ 鞍钢2008年年末利息偿付倍数=3,842,000,000.00÷694,000,000.00=5.54 鞍钢2008年年末保守速动比率=（2,974,000,000.00+1,235,000,000.00）÷ 19,973,000,000.00=0.19 鞍钢2008年年末现金比率=（2,974,000,000.00+0）÷19,973,000,000.00=0.15 鞍钢2008年年末资产负债率=(39,076,000,000.00÷92,179,000,000.00) ×100%= 42.39 鞍钢2008年年末产权比率=（39,076,000,000.00÷53,103,000,000.00）×100%=0.74 鞍钢2008年年末有形净值债务率=[39,076,000,000.00÷ （53,103,000,000.00-6,761,000,000.00）] ×100%=0.84 21,323,000,000.00=0.45 （一）短期偿债能力分析 1．流动比率分析从上表可以看出宝钢08年年末的流动比率低于鞍钢08年年末的流动比率，说明从该项指标看宝钢的短期偿债能力低于鞍钢。流动比率是衡量企业短期偿债能力的指标，流动比率越高，企业的偿债能力就越强，债权人利益的安全程度也就越高。但是流动比率自身也存在一定的局限性，因为流动资产中包含有流动性较差的存货，以及不能变现的预付账款、预付费用等，使流动比率所反映的偿债能力也受到怀疑，所以为进一步掌握流动比率的质量。 2．速动比率分析速动比率是速动资产与流动负债的比值。速动资产是流动资产扣除存货后的数额。该指标也是衡量企业的短期偿债能力。从上表看宝钢08年末的速动比率0.32低于同行业的鞍钢的0.45。而该指标所反映的短期偿债能力比流动比率更为准确，更加可信。 3.保守速动比率分析保守速动比率是在速动比率的基础上再去掉其他一些可能与当期现金流量无关的项目，以进一步计算变现

项目偿债能力评价报告(实例)

****项目偿债能力评价报告为合理评价公司偿还筹资的风险，利于公司筹措资金，根据偿债能力评价方法，结合********有限公司（以下简称公司）经营情况，在积极增加公司销售收入，严格把控公司建设、营运成本及资金使用的基础上，我们对公司贷款期间的偿债能力进行了评价。一、评价工作的总体情况（一）成立专题小组，负责测算公司偿债能力。根据公司董事长的安排，公司成立了偿债能力评价专题小组，人员结构如下：评价主要负责人：总经理评价直接责任人：财务总监参与评价测算的部门和人员：办公室、投资部、财务部、经营部相关人员。（二）具体组织实施情况。按照成本、销售、投资、融资等环节进行分工，根据实际数据、预算计划和历史资料，对各环节数据进行测算，充分考虑影响实际情况发生变化的因素，按常规评价方法建立测算模型，最终通过综合整理形成评价报告。二、评价的程序和方法：（一）评价的程序１.根据公司投资规模、融资计划及与银行沟通情况，测算公司

融资总额。２.根据公司建设规模和设计生产能力，结合行业历史经验和公司营运结构，测算公司成本费用水平。３.根据近期市场情况，了解价格变动趋势，测算公司销售水平及盈利能力。４. 根据公司短期预算及中、长期预测，测算最近8年现金流量。５. 划分短、中、长期，测算公司偿债能力，并分析潜在风险及抗风险能力。（二）评价方法：根据对2013年至2017年五年经营指标测算，对公司营运能力进行分析评价。预计2017年进入达产期后，各项经营指标成为常量。１.盈利能力指标：采用4项指标评价公司的盈利能力。（１）销售净利率（２）销售毛利率（３）资产净利率（总资产报酬率）（４）净资产收益率（权益报酬率）２．偿债能力指标：采用6项指标评价公司偿还短期及长期债务的能力。（１）资产负债率（２）流动比率（３）速动比率（4）清算比率

鞍钢偿债能力分析

鞍钢偿债能力分析：摘要：钢铁工业是国民经济的重要基础产业，是国家经济水平和综合国力的重要标志，钢铁发展直接影响着与其相关的国防工业及建筑、机械、造船、汽车、家电等行业。随着国际产业的转移和中国国民经济的快速发展，中国钢铁工业取得了巨大成就。我国是钢铁生产和消费大国，粗钢产量连续13年居世界第一。进入21世纪以来，我国钢铁产业快速发展，粗钢产量年均增长21.1%。2010年第一季度，我国钢铁行业出现双增长，回升趋势非常明显。钢铁行业的发展方式由粗放型逐渐转变为集约型，正在提高全行业发展的质量和效益。经过多年发展，中国钢铁工业不仅在数量上快速增长，而且在品种质量、装备水平、技术经济、节能环保等诸多方面都取得了很大的进步，形成了一大批具有较强竞争力的钢铁企业。中国钢铁工业不仅为中国国民经济的快速发展做出了重大贡献，也为世界经济的繁荣和世界钢铁工业的发展起到积极的促进作用。本文结合鞍钢集团2007年到2011年的资产负债表、利润表；将相关的重要指标进行比较，对鞍钢集团的偿债能力（短期偿债能力和长期偿债能力）进行了分析。偿债能力短期偿债能力长期偿债能力一、公司简介鞍钢股份有限公司（以下简称“公司”）于1997 年5月8日由鞍山钢铁集团公司独家发起设立，并分别在深圳证券交易所（股票代码：000898）和香港联合交易所挂牌上市（股票代码：0347）。公司注册资本为72.34 亿元，2008年营业收入为796亿元，2008年末总资产为921亿元，净资产为531亿元。公司拥有焦化、烧结、炼铁、炼钢、轧钢等整套现代化钢铁生产工艺流程及相关配套设施，并拥有了与之配套的能源动力系统；产品涵盖了热轧板、冷轧板、镀锌板及彩涂板、中厚板、大型材、线材、无缝钢管、冷轧硅钢等钢铁产品系列，广泛用于汽车、家电、机械造、造船、铁路建设等领域。2008年公司生产铁1607.82万吨，生产钢1599.69万吨，生产钢材1498.49万吨。公司生产工艺和技术装备达到国际先进水平，已通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系和GB/T28001职业健康安全管理体系认证。公司的主

项目投资价值与偿债能力分析报告

项目投资价值与偿债能力分析报告主要反映投资该项目在未来市场的价值分析。不仅仅为融投资双方充分认识投资项目的投资价值与风险，更重要的是通过充分评估项目优势、资源，加速企业或项目法人拥有的人才技术、市场、项目经营权等无形资源与有形资本的有机融合，对企业和投资机构提供重要的融投资决策参考依据。在国际投资领域中，为减少投资人的投资失误和风险，每一次投资活动都必须建立一套科学的，适应自己的投资活动特征的理论和方法。项目投资价值与偿债能力分析报告主要对项目背景、宏观环境、微观环境、相关产业、地理位置、资源和能力、 SWOT 、市场详细情况、销售策略、财务详细评价、项目价值估算等进行分析研究，反映项目各项经济指标，得出科学、客观的结论项目投资价值与偿债能力分析报告正是吸收了国际上投资项目分析评价的理论和方法，利用丰富的资料和数据，定性和定量相结合，对投资项目的价值进行全面的分析评价。项目项目投资价值及项目股权价值数据分析综合报告是投资前期一个重要的关键步骤，项目的规模大小、区域分析、项目的经营管理、市场

分析、经济性分析、利润预测、财务评价等重大问题，都要在项目投资价值及项目股权价值数据分析综合报告中体现。项目项目投资价值及项目股权价值数据分析综合报告在项目可行性研究的基础上，吸收国内外投资项目分析评价的理论和方法，利用丰富的资料和数据，定性和定量相结合，对投资项目的价值进行全面的分析评估。进行投资价值分析评估的目的是通过对投资项目的技术、产品、市场、财务、管理团队和环境等方面的分析和评价，并通过分析计算投资项目在项目计算期产生的预期现金流确定其有无投资价值以及相关的风险有多大，并进而做出投资决策，对投资者而言，项目项目投资价值及项目股权价值数据分析综合报告是一个投资决策辅助工具，它为投资者提供了一个全面、系统、客观的全要素评价体系和综合分析平台。利用项目投资价值分析评估报告，投资者能全方位、多视角地剖析和挖掘风险企业的投资价值，最大限度地降低投资风险。对企业或项目法人而言，利用项目项目投资价值及项目股权价值数据分析综合报告可以对项目的投融资方案以及未来收益等进行自我诊断和预知，以适应资本市场的投资要求，进而达到在资本市场上融资的目的。一份好的项目项目投资价值及项目股权价值数据分析综合报告将会使投资者更快、更好地了解投资项目，使投资者对项目有信心，有热情，动员促成投资者参与该项目，达到为项目筹集资金的作用。雷势万廷数据分析有限公司，您身边的数据分析专家，擅长项目数据分析，项目价值分析，企业战略设计，企业重组并购等。公司的服务网络遍布全国，并且与多家国内外金融机构、大型财团、银行、上市公司、中小型企业等建立了业务合作意向及业务往来。

行业偿债能力分析报告

深圳中企智业投资咨询有限公司

行业偿债能力分析 (最新版报告请登陆我司官方网站联系) 公司网址: https://www.360docs.net/doc/ce13051993.html, 1

目录行业偿债能力分析 (3) 第一节2010-2014年视频监控行业资产负债率分析 (3) 第二节2010-2014年视频监控行业速动比率分析 (3) 第三节2010-2014年视频监控行业流动比率分析 (4) 第四节2010-2014年视频监控行业利息保障倍数分析 (5) 第五节2015-2019年视频监控行业偿债能力预测 (6) 2

3 行业偿债能力分析第一节 2010-2014年视频监控行业资产负债率分析资产负债率（debt to assets ratio ）是期末负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。资产负债率这个指标反映债权人所提供的资本占全部资本的比例，也被称为举债经营比率。资产负债率=总负债 /总资产。图表- 1：2010-2014年视频监控行业资产负债率分析数据来源：中国安全防范产品行业协会第二节 2010-2014年视频监控行业速动比率分析速动比率，又称“酸性测验比率”（Acid-test Ratio 、Quick Ratio ），是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。速动比率是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。速动资产包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款，可以在较短时间

【财务】鞍钢股份有限公司0507年财务分析报告

【关键字】财务财务报表分析案例鞍钢股份有限公司财务报表分析比较报告一、研究对象及选取理由（一）研究对象本报告选取了钢铁行业上市公司——、鞍钢股份有限公司（000898）作为研究对象，对鞍钢股份有限公司2005年度—2007年度连续三年的财务报表进行了简单分析及对比，以期对两个公司财务状况及经营状况得出简要结论。（二）行业概况钢铁行业近两、三年来非常受人瞩目，资产和成本均持续较长时间大幅增长。2005年、2006年市场表现均非常优秀，特别是2007年，大多数公司的主营业务收入出现了增长，同时经营性现金流量大幅提高，说明整体上看，钢铁类上市公司的效益在2007年有较大程度的提升。2007年能源钢铁类上市公司平均每股收益为1.121元，高出市场平均水平95%左右。2007年钢铁行业无论在基本面还是市场表现方面都有良好的表现。且未来成长性预期非常良好。钢铁在我国属于基础能源，随着新一轮经济高成长阶段的到来，钢铁需求的缺口越来越大，尽管目前钢铁行业投资规模大幅增加，但是钢铁供给能力提升速度仍然落后于需求增长速度，钢铁供求矛盾将进一步加剧。由于煤炭的价格大幅上涨，这对那些钢铁类公司来说，势必影响其盈利能力，但因此钢铁价格上涨也将成为一种趋势。在这样的背景下，钢铁行业必将在相当长的一段时期内，表现出良好的成长性。因此，我们选取了这一重点行业为研究对象来分析。（三）公司概况鞍钢股份有限公司鞍钢是新中国最早成立和恢复建设的大型钢铁联合企业，最早建成的钢铁生产基地。在恢复生产和建设发展中，为我国钢铁工业的发展和经济建设做出了巨大贡献，创造了巨大的物质财富。1949 年至2007 年，累计生产生铁 3.28 亿吨、钢3.34 亿吨、钢材 2.33 亿吨。累计实现利税1238.88 亿元，上缴税金931.24 亿元，相当于国家同期对鞍钢投资的17 倍，，1997年12月15日在深圳A股上市，其中流通股2.5亿股。在过去的几年中，鞍钢股份有限公司大力调整品种结构，不断提高专用材比例。大力推进专用钢材的市场开发，重点开发集装箱板、管线钢、船板、汽车板、家电板、石油管、耐候钢等专用品种，提高“双高”产品的比例，稳步推进品牌战略。重点品种2007 年销售量保持全国领先水平，船板和管线钢成为全国最大供应商。全年专用材完成1376.17 万吨，占商品材比例的92.29 ％。鞍钢股份有限公布的按国际财务报告准则，公司截至2007 年12 月31 日止年度财务报告，营业额为65,294 百万元，净成本为7,534 百万元，，比去年同期分别增长24.97% 和24.58%。由此可看出，无论是营业收入及成本，华能国际都实现了健康的同步快速增长。。在发展战略上，鞍钢股份有限公司2007 年实施开展28 个科研项目共197 项课题；滚动验收课题155 余项，其中121 项课题年创增值效益5.8 亿

项目偿债能力评价报告

项目偿债能力评价报告为合理评价公司偿还筹资的风险，利于公司筹措资金，根据偿债能力评价方法，结合公司经营情况，在积极增加公司销售收入，严格把控公司建设、营运成本及资金使用的基础上，我们对公司贷款期间的偿债能力进行了评价。一、评价工作的总体情况（一）成立专题小组，负责测算公司偿债能力。根据公司董事长的安排，公司成立了偿债能力评价专题小组，人员结构如下：评价主要负责人：总经理评价直接责任人：财务总监参与评价测算的部门和人员：办公室、投资部、财务部、经营部相关人员。（二）具体组织实施情况。按照成本、销售、投资、融资等环节进行分工，根据实际数据、预算计划和历史资料，对各环节数据进行测算，充分考虑影响实际情况发生变化的因素，按常规评价方法建立测算模型，最终通过综合整理形成评价报告。二、评价的程序和方法：（一）评价的程序１.根据公司投资规模、融资计划及与银行沟通情况，测算公司

企业偿债能力案例分析

企业偿债能力案例分析偿债能力是指企业对到期债务的清偿能力，包括短期内对到期债务的现实偿付能力和对未来债务预期的偿付能力。偿债能力分析对促进企业发展的作用越来越大。随着我国社会主义市场经济体制的建立，企业所面临的外部环境与内部条件日趋复杂，偿债能力的大小直接关系到企业持续经营能力的高低，是企业利益相关人最关心的财务能力之一，是衡量企业财务管理的核心内容，也是财务分析的一个重要方面。对企业偿债能力分析十分必要。为了详细说明对企业的偿债能力分析，本文以某公司的资料为例，来说明对企业如何进行偿债能力的分析。某公司是一家全民所有制国有企业，垄断该区供电业务，主营供电，兼营线路施工，电器安装，根据其2003年、2004年年报，有关偿债能力的资料及财务数据摘录及计算如下。见(表1-表4)。表1 资产负债表数据单位:万元表2 利润表及现金流量表数据摘要单位:万元表3 应收款项账龄资料单位:万元表4 偿债能力各项指标值单位:万元

一、短期偿债能力分析从资产构成看，公司的资产质量优良且比上年有所改善，主要表现在:2004年公司待摊费用、待处理财产损失等虚拟资产几乎为零，应收款项总额比上年下降，特别是3年以上的应收款项由2607万元减少到2219万元。流动资产质量的提高，对公司的短期偿债能力提供了更可靠的保障。从资产、资本对称结构看，公司的资产与资本对称结构由稳定结构变成了风险结构。2003年流动资产总额比流动负债总额多18366万元。2004年度，由于应收款项的减少等原因使流动资产总额减少了15519万元，而流动负债却增加了15308万元，造成流动资产总额比流动负债总额少了12441万元，公司的一部分流动负债被占用在长期资产上。因此，导致流动比率、速动比率、现金比率均比上年下降55%、70%、37%，远远低于行业平均值，分别仅为行业平均值的34.96%、36.12%、5.25%。从这一角度来看，在按期支付短期债务方面公司还存在着一定的风险。从现金流动量角度分析，由于公司在2004年提高了主营业务收入，并收回了部分以前年度的应收账款，当年通过销售商品取得的现金大于按权责发生制确认的主营业务收入，经营活动现金净流量比上年增加27747万元。到期偿付率指标从上年的1%提高到62%，说明公司在不依靠筹资活动(主要是贷款)的情况下，自主偿还到期债务的能力有了大幅度的提高，也说明了公司经营活动、投资活动产生现金对流动负债的保障程度增强了。正因为公司增强了经营活动产生现金的能力，维持公司正常经济活动对负债筹资的依赖程度明显降低，负债筹资率从上年的67%降低到了27%，远远低于42%行业平均水平。从其他方面看，由于流动资产占用额下降，公司流动资产的管理效率提高更快。总资产周转率由上年的0.268提高到0.282，增幅为5.22%，存货周转率从上年的8.68上升到9.543，增幅为9.94%，应收账款周转率从0.871提高到0.986，增幅为13.2。流动资产周转速度的加快，使公司能在流动资产占用减少的情况下，维持一个比上年更大业务量的需要。尽管如此，与行业平均值比较，仍有较大的差距，还有继续提高的潜力。根据上述分析可以看出，公司仍存在着不能按时偿还短期债务的风险。但这种情况是否发生还取决于两个方面:一方面是公司能否继续从经营活动、投资活动中产生足够的现金，偿还不断到期的债务;另一方面从公司资产的构成来看，应收账款占资产总额的比重尽管从34%

ST鞍钢公司分析

一、公司简介鞍钢股份有限公司（前身为“鞍钢新轧钢股份有限公司”）（以下简称“本公司”或“公司”）是于 1997 年 5 月 8 日正式成立的股份有限公司。本公司是依据《中华人民共和国公司法》经由原中华人民共和国国家经济体制改革委员会（体改生[1997]62 号文件）《关于同意设立鞍钢新轧钢股份有限公司的批复》的批准，以鞍山钢铁集团公司为唯一发起人，以发起方式设立的股份有限公司。本公司是在鞍山钢铁集团公司所拥有的线材厂、厚板厂、冷轧厂（“三个厂”）基础上组建而成的。根据自 1997 年 1 月 1 日起生效的分立协议，鞍山钢铁集团公司已将与上述三个厂有关的生产、销售、技术开发、管理业务连同有关 1996 年 12 月 31 日的资产、负债全部转入本公司。有关净资产折为本公司股本 1,319,000,000 股，每股面值人民币 1 元。本公司于 1997 年 7 月 22 日发行了 890,000,000 股每股面值人民币 1 元的 H 股普通股股票（“H 股”），并于 1997 年 7 月 24 日在香港联合交易所有限公司上市交易。 1997年 11 月 16 日，本公司发行 300,000,000 股每股面值人民币 1 元的人民币普通股，并于1997 年 12 月 25 日在深圳证券交易所上市交易。本公司于 2000 年 3 月 15 日在境内发行人民币 15 亿元 A 股可转换公司债券， 2005年 3 月 14 日 A 股可转换公司债券到期还本付息，共转换 A 股 453,985,697 股。本公司于 2006 年 1 月 26 日向鞍山钢铁集团公司以每股人民币 4.29 元定向增发2,970,000,000 股每股面值人民币 1 元的人民币普通股（共计人民币 127.4 亿元），用于支付收购鞍山钢铁集团公司子公司—鞍钢集团新钢铁有限责任公司（以下简称“新钢铁公司”） 100%股权的部分收购价款。本公司完成收购新钢铁公司 100%股权后，新钢铁公司立即将其所有业务及资产、负债划入本公司，同时向工商行政管理部门申请注销。2006 年 6 月 20 日，公司年度股东大会通过特别决议，本公司更名为“鞍钢股份有限公司”，并于 2006 年 9 月 29 日取得了变更后的企业法人营业执照。本公司于 2007 年 10 月以原有股份 5,932,985,697 股为基数，按每 10 股配 2.2 股的比例向全体股东配售每股面值人民币 1 元的普通股，配股价格每股人民币 15.40 元（ H 股价格每股港币 15.91 元）。本公司实际配股数量为 1,301,822,150 股，其中人民币普通股 1,106,022,150 股， H 股 195,800,000 股。并分别于 2007 年 10 月 25日和 2007 年 11 月14 日在深圳证券交易所和香港联合交易所有限公司上市交易。本公司已于 2008 年 3月 31 日领取了变更后的营业执照。资产负债表日，本公司法定代表人：张晓刚；注册资本： 7,234,807,847 元；营业执照注册号为 210000400006026；注册地址：中国辽宁省鞍山市铁西区鞍钢厂区。本公司及其子公司（以下简称“本集团”）的主要业务为黑色金属冶炼及钢压延加工。 ST鞍钢2013年偿债能力指标的计算人民币单位（百万元）（一）2013年ST鞍钢的短期偿债能力指标 1.流动比率=流动资产÷流动负债=29299÷37805 =0.7750 2.应收账款周转率=主营业务收入÷【（期初+期末）应收账款÷2】=38.3934 3.存货周转率=主营业务成本÷【（期初+期末）存货÷2】 =5.6116 4.速动比率=（流动资产—存货）÷流动负债=（29299-12356）÷37805 =0.4482 5.现金比率=（货币资金+短期投资金额）÷流动负债 =（1126+56）÷37805 =0.0313 （二）2013年ST鞍钢的长期负债能力指标 1.资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100% =45775÷92865=49.2920%

财务报表分析-01任务-万科A偿债能力分析

万科A 偿债能力分析一、万科基本情况介绍：万科企业股份有限公司成立于1984年5月，以房地产为核心业务，是中国大陆首批公开上市的企业之一。至2003年12月31日止，公司总资产105.6亿元，净资产47.01亿元。 1988年12月，公司公开向社会发行股票2,800万股，集资人民币2,800万元，资产及经营规模迅速扩大。1991年1月29日本公司之A 股在深圳证券交易所挂牌交易。1991年6月，公司通过配售和定向发行新股2,836万股，集资人民币1.27亿元，公司开始跨地域发展。1992年底，上海万科城市花园项目正式启动，大众住宅项目的开发被确定为万科的核心业务，万科开始进行业务调整。1993年3月，本公司发行4,500万股B 股，该等股份于1993年5月28日在深圳证券交易所上市。B 股募股资金45,135万港元，主要投资于房地产开发，房地产核心业务进一步突显。1997年6月，公司增资配股募集资金人民币3.83亿元，主要投资于深圳住宅开发，推动公司房地产业务发展更上一个台阶。2000年初，公司增资配股募集资金人民币6.25亿元，公司实力进一步增强。公司于2001年将直接及间接持有的万佳百货股份有限公司72%的股份转让予中国华润总公司及其附属公司，成为专一的房地产公司。2002年6月，万科发行可转换公司债券，募集资金15亿，进一步增强了发展房地产核心业务的资金实力。公司于1988年介入房地产领域，1992年正式确定大众住宅开发为核心业务，截止2002年底已进入深圳、上海、北京、天津、沈阳、成都、武汉、南京、长春、南昌和佛山进行住宅开发，2003年万科又先后进入鞍山、大连、中山、广州、东莞，目前万科业务已经扩展到16个大中城市凭借一贯的创新精神及专业开发优势，公司树立了住宅品牌，并获得良好的投资回报。二、万科A 偿债能力分析企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。（一）短期偿债能力分析 1.流动比率 2008年年末流动性比率= 流动负债流动资产 =,902.6064,553,7213,203.92113,456,37 =1.76

项目运营及偿债能力分析报告

项目运营及偿债能力分析报告有助于企业防范商业风险，为现代企业制度的建设提供良好的条件，项目运营及偿债能力分析报告有利于项目投资市场的公平、公正、诚信。那么今天深圳市鸿鼎企业咨询管理有限公司的小编就带大家了解一下项目运营及偿债能力分析报告。企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。企业偿债能力，静态的讲，就是用企业资产清偿企业债务的能力；动态的讲，就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力。企业有无现金支付能力和偿债能力是企业能否健康发展的关键。企业偿债能力分析是企业财务分析的重要组成部分。项目偿债能力分析是项目投资财务状况分析的主要方法之一，用

以观察投资项目贷款的还本付息能力及其资金来源。一个使用投资贷款的生产性项目，必须具有足够的还款能力。项目偿债能力的分析除了要对短期债务偿付能力进行分析外，还应通过预计的财务平衡表中的贷款偿还期限和在此期间内留用的利润和折旧基金进行分析。财务平衡表是综合反映投资项目各年的资金来源和资金运用情况的预测表，表中反映了投资贷款本息偿还的期限。作为贷款方的银行为了确保回收贷款，除了关心企业的获利能力外，也时常担心企业遭遇不测，所以常通过有关指标来观察项目的偿债能力： (1)债务与主权资本比率。该指标用长期贷款除以自有资本求得，以1∶1为宜。它说明该项目正好有能力偿还长期债务； (2)长期债务偿债准备。该指标以税后利润、折旧与偿还长期债务本金之和除以偿还长期债务本金加利息费用求得。它应保持在1以上，说明偿债准备金大于债务和利息； (3)收益相当于利息倍数。该指标以税后利润、利息费用与所得税之和除以利息费用计算，说明收益抵补利息的幅度，是反映投资安全的最好指标。该指标越大，说明贷出款项越安全。

公司年度偿债能力分析报告

徐工科技2010年度偿债能力分析报告所属行业：专业设备制造业股票代码：000425 一、企业简介：徐州工程机械科技股份有限公司(以下简称公司)原名徐州工程机械股份有限公司，系1993年6月15日经江苏省体改委苏体改生(1993)230号文批准，由徐州工程机械集团公司以其所属的工程机械厂、装裁机厂和营销公司1993年4月30日经评估后的净资产组建的定向募集股份有限公司。公司于1993年12月15日注册成立，注册资本为人民币95,946,600元。1996年8屏蔽内容中国证监会批准，公司向社会公开发行2400万股人民币一般股(每股面值为人民币1元)，发行后股本增至119,946,600元。1996年8月至2004年6月，经股东大会、中国证监会批准，

通过以利润、公积金转增或配股等方式，公司股本增至 545,087,620元。公司是集筑路机械、铲运机械、路面机械等工程机械的开发、制造与销售为一体的专业公司，产品达四大类、七个系列、近100个品种，要紧应用于高速公路、机场港口、铁路桥梁、水电能源设施等基础设施的建设与养护。公司要紧产品有：工程起重机械、筑路机械、路面及养护机械、压实机械、铲土运输机械、高空消防设备、特种专用车辆、工程机械专用底盘等系列工程机械主机和驱动桥、回转支承、液压件等基础零部件产品，大多数产品市场占有率居国内第一位。其中70％的产品为国内领先水平，20％的产品达到国际当代先进水平。公司大力进展外向型经济，实施以产品出口为支撑的国际化战略，工程机械产品远销欧美、日韩、东南亚、非洲等国际市场。二、企业2010年偿债能力指标的计算：（一）短期偿债能力指标

财务偿债能力分析报告

目录一、实现利润分析 (6) 1.利润总额 (6) 2.营业利润 (7) 3.投资收益 (7) 4.营业外利润 (7) 5.主营业务的盈利能力 (8) 6.利润真实性判断 (9) 7.结论 (9) 二、成本分析 (10) 1.成本构成情况 (10) 2.总成本变化情况及原因分析 (11) 3.主营业务成本控制情况 (12) 4.销售费用变化及合理性评价 (13) 5.管理费用变化及合理性评价 (13) 6.财务费用变化情况 (14) 三、资产结构分析 (14) 1.资产构成基本情况 (14) 2.资产构成特点 (20) 3.资产的增减变化 (22) 4.资产的增减变化原因 (22) 5.资产结构的合理性评价 (23)

6.资产结构的变动情况 (24) 四、资本结构分析 (25) 1.资本构成基本情况 (25) 2.流动负债构成情况 (27) 3.负债的增减变化情况 (30) 4.负债的增减变化原因 (31) 5.权益的增减变化 (32) 6.权益的增减变化原因 (34) 五、偿债能力分析 (34) 1.支付能力 (34) 2.流动比率 (34) 3.速动比率 (35) 4.短期偿债能力变化情况 (35) 5.短期付息能力 (36) 6.长期付息能力 (37) 7.负债经营可行性 (37) 六、盈利能力分析 (37) 1.盈利能力基本情况 (37) 2.内部经营资产和对外长期投资的盈利能力 (38) 3.对外投资的盈利能力 (39) 4.内外部资产盈利能力比较 (39) 5.净资产收益率 (39)

6.净资产收益率变化原因 (39) 7.资产报酬率 (40) 8.资产报酬率变化原因 (40) 9.成本费用利润率变化情况 (40) 10.成本费用利润率变化原因 (40) 七、营运能力分析 (41) 1.存货周转天数 (41) 2.存货周转天数变化原因 (41) 3.应收账款周转天数变化情况 (42) 4.应收账款周转天数变化原因 (42) 5.应付账款周转天数变化情况 (43) 6.应付账款周转天数变化原因 (43) 7.现金周期 (43) 8.营业周期 (44) 9.营业周期结论 (45) 10.流动资产周转天数 (45) 11.流动资产周转天数变化原因 (45) 12.总资产周转天数 (45) 13.总资产周转天数变化原因 (46) 14.固定资产周转天数 (47) 15.固定资产周转天数变化原因 (47) 八、发展能力分析 (47)

财务分析案例分析

四、案例分析题【45】ABC公司2008年某有关资料如下：单位：万元请思考：（1）根据以上资料，计算该公司2008年的流动比率、速动比率和资产负债率。（2）假设该公司同行业的各项比率的平均水平如下，试根据（1）的计算结果，对公司财务状况作简要评价。答案: 由题意得：（1）流动资产=300+200+102+98+480+20=1200（万元）速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收票据+应收账款（2）速动资产=流动资产-存货-预付账款-待摊费用等速动资产=1200-480-20=700（万元）资产总额=1200+1286+14=2500（万元）流动比率=1200/（300+200）=2.4 速动比率=700/（300+200）资产负债率=（200+300+600）/2500=44% （2）从流动比率和速动比率分析看，企业偿还短期债务能力较强，资产流动性较好。从资产负债率分析看，其高于同行业水平，财务风险较大，影响企业未来筹资。【46】沃伦·巴菲特投资成功重要经验沃伦·巴菲特是一个具有传奇色彩的人物，1956年他将100美元投入股市，40年间创造了超过200亿美元的财富。如将巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司32年来的逐年投资绩效与美国标准普尔500种股票价格指数绩效相比，可以发现巴菲特在其中的29年击败指数，只有3年落后指数。更难能可贵的是其中5年当美国股市陷入空头走势回落之际，巴菲特却创下逐年“永不亏损”的纪录。他不仅在投资领域成为无人能比的美国首富，而且成为了美国股市权威的领袖，被美国著名的基金经理人彼得·林奇誉为“历史上最优秀投资者”，使全球各地的股票投资者都热衷于巴菲特投资方法和理念。巴菲特投资成功的最重要的经验是注重对公司的分析研究，阅读大量的年刊、季报和各类期刊，了解公司的发展前景及策略，仔细评估公司的投资价值，把握好入市时机。可见，财务报表分析对于投资决策的重要性所在。当然财务报表分析的应用领域不仅仅是投资决策。