城市燃气项目并购尽职调查报告模板

城市燃气工程〔并购〕尽职调查报告

〔模板〕

目录

一、工程概述2

二、城市概况2

1、地理位置2

2、区划与定位2

3、经济开展状况2

4、房地产市场2

三、燃气市场现状2

1、主要燃气公司简介2

2、能源/气源利用情况及价格3

3、政府政策3

四、市场开展与气量预测3

1、民用户3

2、商业用户3

3、工业用户3

4、车用燃气4

5、各类用户开展及气量预测4

五、工程进展与合作方式4

六、合作方财务状况和经营情况5

1、合作方账面资产情况5

2、拟纳入合资合作*围的资产情况5

3、合作方资产评估6

4、对资产情况的说明7

5、收益情况7

七、工程后续投资估算7

1、场站投资8

2、管网投资8

3、土建投资8

4、其它投资8

八、工程收入及本钱测算9

1、接驳费收入及本钱9

2、燃气销售收入及本钱9

3、其它收入与本钱9

4、资产变现收入9

5、管理费用测算9

九、工程投资评价10

十、风险分析12

十一、工程优劣势分析与结论12

一、工程概述

1、工程背景

2、工程调查意见

3、存在问题和建议

二、城市概况

1、地理位置：说明工程城市的地理位置、交通状况及水文地质等状况。

2、区划与定位：说明工程城市〔级别〕行政辖区面积、人口、户数，城市规划区与中心区面积与人口，管道燃气可覆盖的人口，未来城市规划区人口增长趋势。列示其所辖的市县〔或镇区〕。

如是工业园区工程，说明工业园区规划面积，隶属关系，产业布局与定位。

3、经济开展状况：说明工程城市经济社会开展状况，如近三年GDP总量与增长率，人均GDP及增长率，城市居民人均可支配收入及增长率等。如是工业园区工程，说明现有企业数量并列举主要企业。

4、房地产市场：说明近三年来工程城市房地产开发状况，如房地产开发施工面积、竣工面积，商品住宅施工面积、竣工面积，商品房销售面积〔或住宅套数〕、销售价格等。

三、燃气市场现状

1、主要燃气公司简介

此外，还应介绍燃气公司的经营状况〔盈亏〕及原因分析，燃气公司的背景〔如政府关系背景〕与优势，有何资质或技术专利等。

2、能源/气源利用情况及价格

介绍当地的能源构造，包括煤、电、气〔天然气、煤气、液化气等〕、油〔包括汽油、柴油、重油等〕的消耗总量，所占比重及其价格水平。

当地管道燃气的气化率，管道燃气与瓶装LPG的用户数量，管道燃气消耗总量。

目前管道燃气、LPG的气源来源、购销价格，天然气管道规划建立、气源指标分配等情况。

3、政府政策

居民与工商业用户的接驳费现行收费标准、收取方法，有无调价方案，物价批准权限与程序。

当地政府在环保与推广使用天然气方面的政策措施，政府的税费优惠政策与行政支持力度。

四、市场开展与气量预测

1、民用户

预测未来民用户开展〔包括新建住宅与老户开展〕情况；根据当地生活水平与现行气源使用情况，预测居民用户对管道燃气〔天然气〕的需求总量。

2、商业用户

介绍目前商业用户的能耗种类、能耗规模和用气潜力，预测未来商业用户的用气量增长和用气总量。

3、工业用户

介绍当地主要的工业企业、主要产品与产能、能耗种类与总量，对天

然气等清洁能源的价格承受能力，是否有用气意向或协议，测算未来工业企业的用气量增长和用气总量。

4、车用燃气

介绍出租车、公交车和社会车辆数量，可改车数量，出租车、公交车的运行里程，日耗天然气数量。

现有天然气/LPG加气站的数量，车用燃气销售价格。

预测未来天然气汽车的改装数量，天然气销售总量，销售价格及调升趋势。

5、各类用户开展及气量预测

各类用户的开展情况预测统计

各类用户的天然气用气量预测情况汇总统计

五、工程进展与合作方式

1、工程进展

介绍工程调研洽谈的进展情况。主要说明工程合作方的根本情况，合作方的意愿、条件，洽谈情况，政府领导和主管部门的态度。

介绍工程的竞争情况，介绍主要的竞争对手及其工程运作情况。

2、合作方式

说明是独资还是合资。如属独资，则应介绍收购现有燃气公司的设想与后续安排。

如属合资，则介绍与合作方洽谈达成的初步合作意向，主要包括：

〔1〕组建合资公司的初步安排：包括合资公司名称、投资总额、出资额度、出资比例、出资方式、董事会与经营管理机构职务安排；

〔2〕资产评估安排：包括资产界定与债权债务处理；

〔3〕人员安置：现中高层管理人员的安排、人员安置与政策；

〔4〕对合作双方的约束性权利义务等。

六、合作方财务状况和经营情况

1、合作方账面资产情况

*一时点合作方账面各类资产的实际情况。

2、拟纳入合资合作*围的资产情况

分项列示拟合作或收购的主要资产的明细、帐面价值、购置年限。主要包括：场站资产、管道资产、设备资产、建构筑物资产、负债〔国债、银行贷款、其他欠款或借款〕、债权〔对外借款〕、对外投资、在建工程等。如下表所示：

3、合作方资产评估

说明合作方的资产是否进展了评估。如果进展了评估，需说明评估机构、评估基准日、采用的评估方法、评估结果，评估基准日后经营业绩调

整及对资产评估值的影响如何，并按新奥燃气对资产的界定规则进展调整。

如果没有进展资产评估，需按重置本钱法和新奥燃气对资产的界定规则对合作方资产进展评估。

合作方资产评估汇总表〔如下表所示〕：

单位：万元人民币

4、对资产情况的说明

通过调查，对各类资产的质量状况、价值状况进展分析说明；如果合作方资产已经进展了资产评估，则须对增减值因素进展分析说明，并提出意见。

5、收益情况

对合作方前三年的损益情况进展列示，并对其损益调整事项进展说明，列示调整后情况。

七、工程后续投资估算

说明在已有资产根底上，未来年度需要新增的投资工程和投资额，主要包括：

1、场站投资

说明场站是新建还是改扩建。如是新建，需要说明建立规模〔包括征用/租用土地的数量，储气能力，是否包含加气母站等〕、投资额；如是改扩建，需要说明现有规模，改扩建后的规模，改扩建的投资等。

2、管网投资

根据工程管网总体规划和目前管网建立与布局现状，说明未来需要建立的管网，说明各类管道的管径、材质、长度及投资额等。

3、土建投资

说明需新建的建构筑物、道路与投资额等。

4、其它投资

除以上投资外的其它投资，包括设计安装费用、流动资金等。

工程投资估算汇总表：

单位：万元人民币

八、工程收入及本钱测算

测算本工程预期可获得的收益与本钱。主要包括：

1、接驳费收入及本钱

包括居民用户建立费、工商业户开口费收费标准与接驳本钱，汽车改装收费与本钱，并据此测算总收入及相应的总本钱。

2、燃气销售收入及本钱

包括居民、工商业、车用燃气销售收入及购气本钱。说明年度燃气销售总量、购销价格，测算燃气销售总收入及购气总本钱。

3、其它收入与本钱

包括燃气具/表销售收入与采购本钱；有偿效劳效劳收入及本钱，包括政府财政补贴等收入。

4、资产变现收入

工程投资评价的计算期末的净资产，通过资产变现计为收入。

5、管理费用测算

〔1〕人工本钱

预测工程公司历年所需的员工数量，人均工资福利等本钱。或通过对

各类人员〔如管理人员、销售人员、生产人员〕编制的预测确定员工数量，并测算出人均综合本钱。

〔2〕管理本钱〔不含折旧费用〕

预测各年度工程公司生产、运营、维修、日常管理所发生的本钱，可根据当地的实际情况，根据行业的一般水平进展测算。

为简便测算，也可将管理本钱与其他本钱〔如人工本钱〕相联系、相挂钩的方式，预测各年度的管理费用。

〔3〕销售费用

预测为实现业务开展和销售收入所发生的费用。一般情况下，可采取销售费用与销售额挂钩的方式，确定一个计提销售费用的比例，从而测算历年的销售费用。

〔4〕折旧费用

固定资产的评估值是折旧后的固定资产净值，重置本钱是原值，这类资产在重置本钱的根底上按照剩余年限计提折旧；新增的固定资产应按照不同的折旧年限规定计提折旧费用。为简便测算，可确定一个综合折旧率，如选综合折旧率为4-5%。

〔5〕各种税费

根据工程实际情况和当地财税政策测算工程的所需缴纳的各种税费。

九、工程投资评价

1、评估方法：经营性现金流量法

2、评估指标：

〔1〕工程累计净现值；

〔2〕工程内部收益率；

〔3〕工程投资回收期。

3、相关假设：

凡涉及或影响工程投资评价结果，或由评价人自行作出的预测假设，均应作出说明，如：

〔1〕工程特许经营期限假设〔如假设按20年测算〕；

〔2〕工程覆盖人口年增长率假设，居民户每户人口数量假设；

〔3〕气源供给能够满足业务开展假设，管道燃气购置价格与各类用户销售价格假设；

〔4〕居民用户、工商业用户接驳费收费标准、收费年限假设，汽车改装价格假设；

〔5〕居民用户年开展量假设，工商业用户日开口气量历年增长假设，历年车辆增长与汽车改装数量假设；

〔6〕民用户接驳本钱假设；汽车改装本钱假设；工商业用户接驳本钱假设；

〔7〕工程公司员工定编定员假设，员工年人均本钱假设；

〔8〕历年管理费用及费用增长率假设；

〔9〕历年销售费用及费用增长假设；

〔10〕固定资产折旧年限假设〔如假设按25年折旧〕；

〔11〕税率假设：营业税3%，增值税13%，所得税按25%；

〔12〕折现率假设〔如取折现率为12%或15%，需简要说明理由〕；…….

具体假设条件、理由或假设数值确实定，需在工程投资测算的假设条件中作详细说明。

4、评估指标结果列示

累计净现值：工程累计净现值应大于零，否则不可行。

内部收益率：即工程累计净现值为零时的折现率。

投资回收期：一般以6-8年为宜，静态投资回收期在6年左右，动态回收期在8年左右，但应根据工程的总体情况具体分析对待。

十、风险分析

对工程风险分析，主要侧重可能存在的风险并提出防*风险的措施：

1、政策风险及防*措施；

2、法律风险及防*措施；

3、气源风险及防*措施；

4、市场风险及防*措施；

5、财务风险及防*措施；

6、价格风险及防*措施；

7、经营风险和防*措施；

8、平安风险及防*措施。

十一、工程优劣势分析与结论

1、工程优劣势分析

工程优劣势分析主要从以下方面展开：

〔1〕当地经济开展水平，市场规模和开展潜力；

〔2〕工程的气源供给现状与前景；

〔3〕工程合作方的优劣势，如管理机制、人力资源、资产规模与质量、客户资源、技术专利/资质和政府资源状况；

〔4〕用户的价格承受能力，政府的价格政策、环保政策、优惠政策和行政支持力度；

〔5〕工程的投资评价结果；

〔6〕其它。

2、工程结论意见与建议

说明对工程的意见和开展工程后续工作的安排建议。