某某公司运营资金管理及案例分析
苏州新创建设公司营运资金管理及案例分析
摘要：营运资金是指企业经营周转过程中使用的日常性流动资金，是企业维持正常生产经营活动的物质基础，它涉及到企业生产的各个方面，它的投入和收回是在不断的循环过程中进行的。它既是企业与外部世界进行资源交换的渠道，又是企业内部资源配置得以实现的依托。营运资金一旦出现问题轻则影响企业经营效益，重则导致企业资金链断裂，使企业破产。因此，营运资金管理的好坏往往是企业成败的决定因素，它在财务管理乃至企业管理中占有非常重要的地位。通过营运资金管理，可以实现在充分满足生产经营活动周转需要并充分考虑企业财务安全性的前提下，不断提高营运资金的利用水平和周转能力，降低营资金持有成本，提高企业的整体盈利能力。苏州新创建设公司是一家房地产公司，而房地产业是国民经济重要的支柱产业，房地产行业的健康持续发展，不仅是建设和谐社会的重要物质保证，而且直接关系到国民经济的昌盛与否，因此公司有着正确健康的营运资金管理是十分重要的，不可缺少的。
关键字：营运资金；成本效益；融资渠道；杠杆效应；财务风险
一、序言
房地产行业是是我国支柱产业之一，而营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分，它的基本和最终目标都是应该要遵循企业整体财务管理的目标。简而言之，企业营运资金管理的目的是保证企业营运资金的充分安全性和流动性，并且努力的提高营运资金的利用水平和周转能力，同时就尽可能的提高企业的整体盈利能力，要实现这些目标就要通过实施科学健康有效的管理活动。房地产行业是市场化程度较高的行业，因此，房地产的各个企业间就必然存在着激烈的竞争，而且在不断规范行业秩序的同时市场也在由过热向理性的回归着，这就加剧了行业竞争与调整。而那些管理不善、营运效率低下的企业，必然将逐步淘汰出局。资金状况也将成为威胁房地产企业成败的最核心因素之一。这就对那些资金链紧张的房地产企业会受到极大的影响。在这样的背景下，各家房地产企业管理者的必然选择就是加强企业营运资金管理水平，提高企业营运资金运营效率。
苏州新创建设公司（以下简称为“新创公司”）是一家房地产企业，本文从公司现在在营运资金管理方面的现状入手，分析它目前存在的问题并找出存在问题的原因，提出适应该公司的营运资金管理的建议和意见，帮助其在激烈的房地产的市场中生存与发展。
二、企业营运资金管理概述
（一）营运资金的含义
营运资金是企业在生产经营过程中用于周转的资金，即为企业在生产经营过程中使用的流动资产的净额。传统的营运资金概念有狭义和广义两种解释。广义营运资金指的是一个具体的概念，它是企业的所有流动资产的总额，是由企业一定时期的持有的现金和有价证券，预付和应收账款以及各类存货资产所确定的。狭义的营运资金，也称净营运资金是企业的流动资产总额与流动负债总额想减后的余额。由于将净营运资金视为企业非营运资金用于清偿流动负债的资金来源，所以，狭义的营运资金的概念主要使用在研究企业的偿债能力和财务风险时。狭义营运资金是一个抽象的概念，它只是企业一定时期流动资金与流动负债之间的差额，并不是特指某项资产，然而此差额的确定，完全要由企业在一定时期内经营和财务状况而定，它是判断和分析企业流动资产运作状况和财务风险的重要依据。①
（二）营运资金的特点
为了有效地进行企业营运资金管理，必须能够了解并全面掌握企业营运资金的特点。
1、周转时间短
企业的营运资金上其周转期一般都是比较短的，通常是在一年或者超过一年的一个营业周期内，有的时候甚至更短。营运资金是流动性比较强的资金。虽然营运资金的周转在时间上对企业的影响是比较短的，但是其在企业生产经营活动中起着非常重要的作用。
2、变现能力强
相对于长期资产来讲，企业的营运资金的变现能力都较强，也就是绝大部分的营运资金都能在短期内被耗用或出售，并转换为现金资产。当然现金实际也是企业的一种营运资金，但是这种现金资产对企业来说具有特殊的意义。大部分营运本项目都有较强的变现能力，即便在企业出现紧急状况时，营运资金也要比长期资金更容易变现及获取现金，能够帮助企业渡过难关。
3、形态波动频繁
营运资金的实物形态和持有数量，在企业中都是波动最为频繁的。企业营运资金的实物形态往往是随着企业生产经营活动的变动而变动的，一般是按货币资金、储备资金、生产资金、结算资金然后又回到货币资金的过程运作的。所以，营运资金的存在形式可能永远都没有固定的形式，而是在不断变化和运动的，这种运动形式是以其空间上并存和时间上继起为重要特征。
①马素清.公司营运资金管理分析[J].时代经贸，2008，（09）：31-33.
4、资金来源多样性
企业筹集长期资金的方式一般比较少，而且是相当固定的。而企业筹集营运资金的渠道和方式可以讲是多种多样的，包括国家信用、商业信用、个人信用和贸易信用等等，方式上可以是应付账款、预收账款、应计和预提款项以及各类直接借款等。从期限上讲由于其具有永续的特点，所以从本质上讲也具有长期筹资的特点。
（三）营运资金管理的理念
1、效益理念
稳定的利润是企业生存和发展的基础。实现更多的利润、实现最佳的经济效益是公司类企业永远追求的目标，毫无疑问，效益理念应当是指导营运资金管理的基本理念之一。营运资金管理的效益理念与一般意义上的效益理念基本一致，即指投入与产出之间的比例关系，投入越小产出越大说明效益越大，就说明营运资金的使用效益越好。
2、成本的理念
企业的营运资金管理就是要在其风险和成本对应中追求和寻找客观存在的最适合的交点，在充分保证企业的风险最小或者讲在可以承受的风险范围内，确保企业一定时期营运资金总成本最低，这同时也是企业营运资金管理的最终目的。企业营运资产的持有成本主要有机会成本、利息成本、管理成本和损失成本四种这是从营运资产持有成本研究的角度上讲的。
3、风险的理念
风险的理念是企业营运资金管理中最关键的一项指导思想，以为企业一定时期内的营运资金管理好坏直接影响到企业资产的流动性、筹资能力，可能决定企业的生存和发展，一旦企业的营运资金完全失控，并被债权人起诉时，企业就会由于丧失偿债能力而导致破产。营运资金管理的风险理念，可以从流动资产管理和流动负债管理两个方面来认识。
营运资金管理中的风险理念运用，应该将流动资产管理和流动负债管理结合起来，因为片面地看任何某一方面的状况都是不全面的错误的。流动资产和流动负债之间具有非常紧密的对应关系，而且其关系和相互结构完全是随着企业经营和财务状况的变化而变化的，永远没有绝对的标准。如企业一定时期流动资产绝对量的上升并不一定就说明企业偿债能力加强，同样如果企业一定时期流动负债绝对量的上升也并不一定说明企业财务风险就高，这里不但涉及流动资产和流动负债之间的对应关系而且涉及企业一定时期流动资产和流动负债本身的结构比例关系。所以企业的财务管理人员，必须在风险理念的指导下对企业的营运资金进行全面、动态和对应的分析和管理。
（四）营运资金管理的意义
企业战略目标能否顺利实现，在很大程度上还将取决于日常财务控制水平的
高低，尤其是营运资金管理效率的高低。由于资金投资决策表现为如何对现金流量进行预测、决策以及规划，而短期投资则表现为如何优化现金流量缺口，以提高流动性。因此，营运资金管理是企业财务管理的一个重要组成部分，其在财务管理乃至企业管理中占有非常重要的地位。
1、营运资金涉及的范围广
企业的生产经营活动，是指从原材料采购、运输、组织生产加工到产成品销售、账款回收的整个过程。营运资金是企业生产经营过程中周转使用的流动资金，其涉及到企业生产的各个方面，它的投入和收回是在不断的循环过程中进行的，这一过程周而复始。只有营运资金有着正确的管理和健康的运行，才能保证企业的生产经营活动顺利进行，才能使企业能够更好的生存发展。
2、营运资金的周转是企业资金周转的基础
营运资金是企业资金总体中流动性最强，最具活力的组成部分。企业的生存与发展在很大程度上取决于营运资金的管理和运转情况。
3、营运资金管理是提高企业获利能力，降低财务风险的重要途径
获利能力是企业在市场竞争中生存与发展的根本条件。其关键在于能否有效运用资金，顺利实现资金周转和增值。成功的企业通过营运资金的支持和运动，在动资产和流动负债的反复循环转变中，不断获取利润。影响盈利能力的重要因素是营运资金的周转速度。企业经营各项活动能否顺利进行，取决于各个环节的资金有无保证。货币资金周转期越长，企业对外融资需求就越大，企业的资金成本就越大。通过营运资金管理可以加速资金周转循环，缩短货币资金周转期，也即缩短存货周转期或减少存货占用，加快应收账款周转速度，尽量展延应付账款，使得企业变现能力提高，风险降低，同时利润增加。因此通过营运资金管理，可以在充分满足企业生产经营活动周转需要并充分考虑企业财务安全性的前提下，不断提高营运资金的利用水平和周转能力，以降低营运资金的持有成本，提高企业的整体盈利能力，实现企业目标。
三、新创公司概况及营运资金管理现状
（一）新创公司概况
新创建设公司成立于1991年4月，是上市公司“苏高新”的骨干企业。公司被建设部评为一级房地产资质企业，并已通过ISO9002国际质量体系认证。新创建设发展公司在十九年的房地产开发、规划、设计建设管理中，坚持以“诚信为本”的经营理念，同时坚持“满足用户需要”为经营宗旨，社会和经济效益取得了良好的业绩，前后4年被评为江苏省省级文明单位，及省级企业资信等级（AAA）企业。公司拥有正式员工46人，公司注册资本为3.8亿元人民币，总资产20亿元人民币，流动资产为9.48亿元，流动负债为5.52亿元，营业利润为0.74亿元。
（二）新创公司营运资金结构特点
由于新创建设公司是一家房地产企业，它具有资金回笼速度慢，资金循环周期长等特点，为了更好的适应公司的发展和经营状况的要求，其营运资金结构也有着其特点：
1、流动资产比（流动资产/长期资产）比值很大的
2007年房地产行业的流动资产比的平均水平是14.48，即流动资产在总资产中的比例高达90%。2007年，新创公司其流动资产比也是十分的高的，流动资产在总资产的比例也要达到90%左右。
2、流动负债比（流动负债/长期负债）比值非常高
2007年房地产行业的流动负债比的平均水平为19.87，而新创公司也同样具有这样的特点达到了65%。因为作为一家房地产企业当它开发的项目拿到商品房预售许可证后，为了尽快回笼资金，房地产行业就开始预售，所得收入计入“预收账款”科目，而且数额较大，所以其资产负债比较高。
3、流动资产周转率较低
2007年房地产行业的流动资产周转率的平均水平为0.43，这也是由于房地产行业的自身特点所造成的，因此作为房地产企业的新创公司也有着这样的特点，它的流动资产周转率也很低为0.30。
4、流动资产各项目中，存货的金额较大，占流动资产的比例较大
新创公司作为一家房地产企业，它的存货主要包括有：已完工开发产品、在建开发产品和土地储备，由于建设开发周期较长，加之土地及房产单位价值较大，因此存货金额较大。也就相对的占流动资产总额的比例也就大了。
5、流动负债各项目中，预收账款和应付账款金额较大，占流动负债比例较大
新创公司会对预售房进行销售，而且房地产单位价值较大，因此预收账款金额较大。而且近几年中对于未来房价预期过高，导致土地价格大幅度上涨，土地成交价格不断刷新，不断的有新的地王出现，因此，房地产企业大规模该买、囤积土地，导致应付账款大幅增加。也就造成了预收账款和应付账款的金额较大，占流动负债比例较大。
四、新创公司营运资金管理存在问题及成因分析
（一）新创公司营运资金管理存在的问题
1、编制收入预算和支出预算不合理
由于现金收入预算的编制是以往期的销售情况为基础的，但由于房地产行业的变化较快，经济环境、税收环境等变化都是比较快，以及近几年来国家对房地产行业的调控力度越来越大，例：国有土地使用权政策、税收政策的变化、房贷的政策的变化这些变化对房地产行业带来的影响是巨大的，但新创公司通常是以
往期为基础进行编制的预算收入的，这样就造成较大影响，使得预算收入的可靠性降低，进一步影响了公司的资金计划。同时公司的支出预算也是有着问题，各个部门是支出预算的编制基础，而各个部门支出编制预算者则可能无法对本部门将可能发生的一些费用出合理的估计，这就会造成公司对现金持有量难以做出一个准确的估计，造成公司不必要的损失。
2、应收账款事中事后的管理不善
作为一家房地产公司它的信用政策和应收账款事中事后的管理都是十分重要的。房地产公司销售的是房子，而房款的支付一般有两种方式：银行按揭和一次性付清。大部分的购房者都会选择银行按揭，一般情况下，只要产品销售出去，房款可按时收回，应收账款不会大。
而在我实习期间，在整理公司科目余额表时发现有些应收账款账龄会很长，其中由于集团购房造成的占了很大一部分。因此，销售环节的信用政策应该要设置高一些，主要针对销售率而定。
3、应付账款结算不及时，导致负债增加
公司涉及的应付账款余额债务较多，金额较大。这主要是各家公司在正常的运营中，需要与勘察、设计、顾问、材料供应、施工总承包商等环节上的单位建立良好的长期的合作关系。一般来说，当施工结束，项目完工后，公司应付账款都较高，因为能得到合作单位较长时间付款的优惠条件，主要是和公司合作的伙伴中，有和公司长期合作的意图，因而得到各家单位较长时间付款的优惠，这就在无形中增加了一大笔的免息的负债。
新创公司作为一家房地产公司，每一个项目的金额都是相当的多的，这就使得很多希望能与公司长期合作的公司给予了更多的优惠条款，也就必然增加了一大笔的应付账款，即是一笔很大负债。
4、存货资金的沉淀，效率不高
企业的净营运资金增加时，企业的利润率下降，流动性上升。房地产行业的资产结构却存在着较大的特殊性，占流动资产最大比例的为存货，周转率慢。即存货占流动资产的比例最高，是影响资产流动性的重要因素。对于房地产行业或公司来说过多的存货实质上就是指完工商品房尾盘的销售不理想，占用公司过多的流动资金。因此公司的主要资金都沉淀在土地中，流动资产周转效率不断下降，不仅没能提高公司应对运营风险的能力，而且现金流压力巨大，营运资金的收益性和效率都不高。
新创公司直到2009年底，公司已经累计开发总面积达520万平方米。其中包括了已经建设完成的和仍在建设中的项目。目前公司主要销售的是理想家园二期和三期，虽然相对来说公司的销售情况还是相对还是可以的，但仍是存在着部分的尾房销售不理想的情况，特别在国家对于房地产行业发布了各种政策后，许多的原来准备购房的人都暂时的打消了念头，在今年上半年新的房贷政策出台后，就出现了不少的退房者，而且在新楼房开始出售后，除了小于90平方米的小户型
的商品房出现了供不应求的情况外，其他大户型的销售情况都很不理想，远远低于预计。这就使得之后的售楼计划也受到了影响，同时使得公司的资金一大部分都沉淀在土地中，没能够周转起来。
5、融资渠道不畅，过于依赖银行信贷
公司融资渠道受宏观调控的影响很大，由于自身条件的限制，融资渠道非常狭窄。房地产企业融资随着房地产业本身的发展取得了一定的进步，但也存在着许多问题，其中最为关键、就是房地产融资结构失衡，对银行信贷过分依赖，一元化特征显著。
新创公司是集团公司下的一家房地产企业，但在集团公司旗下有许多的公司，所以当公司需要融资时，仍然是需要大部分依靠银行信贷来进行，银行信贷往往要占到了60%左右，而在国外成熟的房地产市场来看，银行贷款最多不超过房地产总投资的40%。因此，公司的主要融资渠道仍是银行信贷，融资渠道十分的单一，一旦银行的信贷政策发生变化，就会使企业不可避免的出现资金吃紧的现象。
（二）新创公司营运资金管理问题的成因
1、缺乏对营运资金管理的研究
新创公司当前对营运资金的管理主要是注重了企业的资金安全，以此来保障在正常的生产经营活动的需要，降低企业的资金占用等，但却忽视了营运资金结构的管理的重要性，其中包括了减少应收账款、积极回收应收账款和减少存货的占用等等。净营运资金则是指企业流动资产与流动负债之间的差额。一个企业的经营有资金状况，不仅对企业内部管理非常重要。而且也是一个被广泛用于衡量企业财务风险的指标。有效的营运资金管理，要求企业以一定量的净营运资金为基础，正常地从事生产经营活动。由于企业现金流量预测上的不准确性以及时间上的异步性，促使净营运资金成为企业生产经营活动的不可或缺的组成部分。由于每项流动资产和流动负债的流动性程度不尽相同，对净营运资金的持有水平有一定的影响。因此，如果企业的现金流入与流出越是具有不确定性，则该企业就越应保持较多的净营运资金，以备偿付当期的到期债务。从中可以看出，现金流量的难于预测性和非协调一致性，使得企业保持一个适量的净营运资金水平，对流动资产和流动负债进行结构性管理成为必要。因此，企业在强调企业资金安全性的同时，还要重视营运资金结构的管理这一方面。
2、应收账款、应付账款的日常管理薄弱
公司的应收账款管理主要包括了事前管理、事中管理和事后管理。其中事前管理主要是指导客户选择合适自己的付款方式，同时把每一客户的信息详细录入公司自己房地产的管理系统中。事中管理主要是销售人员与财务人员通过销售管理系统所产生的催收提示，督促客户及时的付款或者办理相应的按揭手续。事后管理主要是对已经存在的应收账款和发生的坏账进行管理分析，找出应收账款长期拖欠的原因，并与欠款方和各个应收项目的经办人进行联系，监督、催收。而
房地产公司的应收账款主要是房屋的销售款。因为在购房合同中会规定交款时间和对应的房价折扣，所以大部分客户都会及时的还款。因此大部分发生了大量的应收账款的拖欠是由于集团购房引起的。在社会信用不太完善的情况下，就要加强优化客户关系和利益相关者的管理，尽可能的完善公司内部的应收账款的日常管理，减少应收账款。
对于公司而言，合作单位能够给予自己一些付款的优惠条件当然是求之不得的，但一味的拖长付款期限对于公司本身也是十分不利的，这无形的增加了应付账款，增加了公司的负债，过多的负债对于公司的正常的运营时起到阻碍作用的，因此公司的在与合作公司谈付款期限时要充分考虑自身状况，不能一味的延长付款期限。
3、资金分配不合理，流动资金被占用
对外投资或者购置长期资产项目都不会在短期内形成收益，现金流入存在长期滞后的规律，造成流动资金不足。但营运资金的减少就是现金循环周期相应缩短了，而缩短后的现金周转期可能无法保证在以后的可持续性，这就对经营活动产生的不利的影响。而且新创公司是属于集团公司，当同集团的其他公司发生急需资金的情况时，就有可能会从新创直接调动资金的现象，这也就变相的减少公司的流动资金。
4、现金周转速度减慢
影响所需营运资金的数额的是现金循环周期，新创公司是一家房地产公司，它销售的产品是房子，它的现金循环周期是相对较长，也就影响了所需的营运资金的数额。因此，如果现金周转速度减慢，企业对流动资金的需求量一旦增加的时候，那么如果没有及时的充足的现金储备或者借款额度，就导致了资金投入无法增加，原有的营运资金规模就会因此无法满足正常生产经营活动的需要。
导致现金周转速度减慢的原因有：
（1）已完工的房子没有能够及时的销售导致库存增加，致使存货周期延长（2）客户自身的原因导致了应收账款没有能及时收回，致使应收账款周转期就相应的延长了。
（3）供应商或者是企业内部管理出现了问题，提前偿还了供应商的货款，致使了应付账款周转期缩短。
5、企业自筹资金严重失衡，信贷资金支持所占比重过大
企业要维持正常的生产经营活动，自身内部应该具有充足的流动资金，其余不足的不分再进行外部融资，而现实中，企业在进行固定资产投资后，资金所剩无几了。基于这样的情况就只能选择到银行贷款来补充流动资金，虽然说适量的负债经营有利于自身的生产经营活动，但是过度了，一直依赖于信贷则会适得其反，影响企业的生存和发展。而且一旦国家规定的信贷政策发生变化，就会直接影响到了企业的自身利益。
五、苏州新创建设公司营运资金管理的改善措施
1、完善现金管理举措
新创公司加强和完善公司的现金预算管理制度，以科学的方法进行现金预算编制，就是以现金收支法对预算期内现金收入和现金支出分别进行列示。它主要包括的内容有：预算期内现金收入总额、预算期内现金支出总额以及对现金的不足或多余确定之后的处理。
在编制现金预算中销售预测是现金收支预测中最关键的预测。具体说，对销售额的预测主要取决于三个因素的预测：销售产品的数量，单位产品的平均价格以及支付货款时平均延迟时间即赊销时间的长度。在进行销售预测时，财务部、销售部应通力协作，以前期销售数据、淡旺季、本地消费者习惯等方面为基础，充分考虑税收环境、经济环境、行业相关政策等变化对销售所造成的影响。
同时加强对公司其他编制预算单位人员进行相关知识培训，提高预算编制水平，并对其编制的现金预算进行严格审批和提出改进建议，从而通过编制现金预算有效地预计未来现金流量，使公司能够从容地筹集资金。
2、保持流动资产高比例，注意资金安全
苏州新创建设公司应加强对应收账款的管理。新创建设企业逾期应收账款甚至呆滞账款过大，其中包括支付首期或定金无后续支付能力的一次付款、分期付款等方式的小企业，投资合作式发展权转让合作的合作者不能按期投入资金的合作拖欠等等，这些都会造成大量的资产沉淀，使得资金无法周转流动。所以应当采取相应的优惠政策缩短应收账款的周期。但同时也要加强对合作伙伴以及销售对象的信誉度审核，尽量降低坏账率，保持流动资金的安全。
另外，苏州新创建设公司应当保持较多的资金在流动资产上，以最大程度地增加经营资金，保证营运资金链流动顺畅，促进经营利润的增长，提高企业经营绩效。然而流动资金比重过大，就会产生了资金运作流转问题及安全性问题。实际上房地产开发企业的资产中，除了少量货币资金能与硬负债对应外，其余的很大一部分资产处于一种不可控制的疲软状态之中，如土地投资、未完工程、滞销房产等，一旦流动资金出现问题，到期债务的偿还压力也就增加，对此，首先企业应当加强对存货资产的管理。因此，加速完工存货的销售并且同时也要保持存货中完工产品与在开发产品的适当比例，有利于企业保证充足的流动资金，维持正常的营运资金链。不然，就会严重的影响公司的生存和发展。
3、加快企业资金周转速度
加快企业资金周转速度，我们认为可以采取以下措施：
（1）加强在中小型住宅的设计和开发
2007年8月，国务院下发24号文《国务院关于解决城市低收入家庭住房困难的若干意见》，对我国未来房地产行业的发展做出总体规划。国土资源部要求各地在制定土地供应计划时，应优先安排廉租住房、经济适用住房和中低价位、中
小套型普通商品房建设用地，“其年度供应总量不得低于住宅用地供应总量的70%”。
在今年国家上半年，国家又出台了新的房贷政策，其中关于一套房在进行贷款时规定：一套房面积小于90平方米的房子，首付款是总房款的20%，而面积大于90平方米的房子，首付款就达到了总房款的30%。
这一变化将进一步强化住房小型化的趋势，这是国家和政府所倡导的，所以企业在中小型住宅上的设计和开发能力将更为重要，将成为企业在激烈的市场竞争中保持优势的重点所在。这是因为加强在中小型住宅的设计和开发，首先是因为小型住宅更加适应国家政策和市场需要，有利于销售和回笼资金，其次是因为，中小型住宅开发周期较短，资金占用相对较少。因此可以加快企业的周转速度，完善企业营运资金管理能力。
（2）随着行业行业整合的深入，企业竞争的核心将更多归功于专业能力的竞争，因此公司应结合自身优势，找准市场定位，专注于房地产行业中某一项或几项领域提高相应开发与资金周转速度。随着专业化的加强，其在该领域的管理和开发水平相应提高，开发项目从立项到交付使用的周期必然缩短，资金周转速度必然加快。
4、合理计算信用期，适度使用应付账款
应付账款是企业的短期负债。在和有长期合作关系的公司合作时，对方一般都会给予一定的优惠条款如延长付款期限，虽然这样做有是对公司有利的，一定程度上缓解了付款的压力的，但也不是越长越好的，一方面这样增加了公司的负债，另一方面也对企业的信誉不利。所以企业需要在各种方案中选中最优的方案。企业要完善信誉体系，选择最合理的付款期限和方式，努力树立良好的企业形象同时提高企业的信誉度，提高未来的融资能力。财务部门应当结合公司现有的实际情况制定出企业内部关于应付账款管理的程序，同时也要及时的清理入库未达账款，以确保余额能够及时真实的反应。
5、充分利用长期负债的杠杆效应，降低企业财务风险
在当今社会，许多企业都是在负债经营的，新创公司同样也是负债经营。因为在一定范围内利用负债，通过财务杠杆可以获得额外利益，这部分利益就是：资本收益=企业投资收益率*总资本-负债利息率*债务资本
=企业投资收益率*（权益资本+债务资本）-负债利息率*债务资本
=企业投资收益率*权益资本-（企业投资收益率-负债利息率）*债务资本（此处的企业投资收益率=息税前利润/资本总额，即息税前利润率）
因而整个公司权益资本收益率的计算公式为：
权益资本收益率=企业投资收益率+（企业投资收益率-负债利率）×债务资本/权益资本
所以，只要企业投资收益率大于负债利率，财务杠杆作用使得资本收益由于负债经营的绝对值增加而增加。所以财务杠杆利益的实质便是由于企业投资收益
率大于负债利率，由负债所得的一部分利润转化给了权益资本，从而使得权益资本收益率上升。此外，企业利用负债融资同时还可以起到避税的作用。因此也可以发现使用长期负债与短期负债并不会影响企业的负债杠杆效益；至于资金成本方面，虽然使用长期负债较使用短期负债会损失部分资金成本，因为一般情况下，流动负债的资金成本低，其中部分自发性负债不需花费任何资金成本，但是这部分损失的成本有一部分可以通过抵税效应弥补。但同时也要将负债控制到一定的范围内，不然就会适得其反，阻碍企业的健康发展。
六、从苏州新创建设公司营运资金管理问题中得到的启示
在探讨新创公司营运资金存在的问题及成因时，除了发现公司内部管理上存在的问题导致了营运资金管理方面存在有问题外，还有外部大环境也间接的导致了问题的存在。
新创公司作为一家房地产公司所需资金额度极大，而作为一家开发型房地产企业如果只是单纯的依靠自身的资金来支撑大型商业地产，将使企业的发展陷入僵局。但是在我国目前的市场状况下，单纯依靠信托或银行贷款都不能完全解决问题，解决问题的根本是需要大力发展资本市场，促进融资渠道的多元化。为了达到整合提升的目的，就要求国家和政府可以做到：
（1）应加快对于银行的改革，特别是对国有商业银行进行公司化和股权多元化改造，完善银行的信贷风险控制机制。
（2）目前在中国信托发展还不成熟的情况下，通过信托和银行开发的金融工具相组合的模式，这也是又为房地产上市公司进行融资，这就多了一条多元化融资渠道。
（3）应大力促进和发展我国企业债券市场，放松对发行债券的严格限制，鼓励信用记录优良的企业，通过企业债券市场，发行高品质的企业债券，为企业的进一步发展，获得宝贵的资金支持。现阶段应健全房地产债券信用评级体系，提高信用评级的科学有效性；在债券期限、利率上不断创新，开发新的房地产债券品种；发展和培育房地产债券一、二级市场，特别引导机构投资者的参与；推行房地产债券利率市场化，与国际债券市场接轨。
而对于企业而言，首先应做出中长期目标的完善筹划和发展计划在融资方面，使自身具备对于各种渠道资金的有效整合的能力，以提高对宏观政策变化的反应能力和应变能力，以抢占市场先机，获得先入优势。
七、结论
综上所述，营运资金管理是企业资金管理中的基础，营运资金管理的目标在于保持适当的偿债能力和不断提高盈利能力，同时营运资金的流动性较强，因此成为企业日常生产经营活动的润滑剂和基础，所以各个企业要持有一定数量的适合企业自身情况的营运资金，特别是在现在在客观上存在现金流入量与流出量不
同步和不确定的现实情况下。因此企业营运资金管理在现代企业的理财工作中始终占着举足轻重的地位。新创公司要更好的发展就必须要不断的改进和完善公司的营运资金管理的各项措施，提高企业的资产的变现能力和获利能力，使公司能在激烈的市场竞争中更好的生存和发展。
原文已完。下文为附加文档，如不需要，下载后可以编辑删除，谢谢！
施工组织设计
本施工组织设计是本着“一流的质量、一流的工期、科学管理”来进行编制的。编制时，我公司技术发展部、质检科以及项目部经过精心研究、合理组织、充分利用先进工艺，特制定本施工组织设计。
一、工程概况：
西夏建材城生活区27#、30#住宅楼位于银川市新市区，橡胶厂对面。
本工程由宁夏燕宝房地产开发有限公司开发，银川市规划建筑设计院设计。
本工程耐火等级二级，屋面防水等级三级，地震防烈度为8度，设计使用年限50年。
本工程建筑面积:27#楼3824.75m2;30#楼3824.75 m2。室内地坪±0.00以绝对标高1110.5 m为准，总长27#楼47.28m；30#楼47.28 m。总宽27#楼14.26m；30#楼14.26 m。设计室外地坪至檐口高度18.6 00m，呈长方形布置，东西向，三个单元。
本工程设计屋面为坡屋面防水采用防水涂料。外墙水泥砂浆抹面，外刷浅灰色墙漆。内墙面除卫生间200×300瓷砖，高到顶外，其余均水泥砂桨罩面，刮二遍腻子；楼梯间内墙采用50
厚胶粉聚苯颗粒保温。地面除卫生间200×200防滑地砖，楼梯间50厚细石砼1：1水泥砂浆压光外，其余均采用50厚豆石砼毛地面。楼梯间单元门采用楼宇对讲门，卧室门、卫生间门采用木门，进户门采用保温防盗门。本工程窗均采用塑钢单框双玻窗，开启窗均加纱扇。本工程设计为节能型住宅，外墙均贴保温板。
本工程设计为砖混结构，共六层。基础采用C30钢筋砼条形基础，上砌MU30毛石基础，砂浆采用M10水泥砂浆。一、二、三、四层墙体采用M10混合砂浆砌筑MU15多孔砖；五层以上采用M7.5混合砂浆砌筑MU15多孔砖。
本工程结构中使用主要材料：钢材：I级钢，II级钢；砼：基础垫层C10，基础底板、地圈梁、基础构造柱均采用C30，其余均C20。
本工程设计给水管采用PPR塑料管，热熔连接；排水管采用UPVC硬聚氯乙烯管，粘接；给水管道安装除立管及安装IC卡水表的管段明设计外，其余均暗设。
本工程设计采暖为钢制高频焊翅片管散热器。
本工程设计照明电源采用BV－2.5铜芯线，插座电源等采用BV－4铜芯线；除客厅为吸顶灯外，其余均采用座灯。
二、施工部署及进度计划
1、工期安排
本工程合同计划开工日期：2004年8月21日，竣工日期：2005年7月10日，合同工期315天。计划2004年9月15日前
完成基础工程，2004年12月30日完成主体结构工程，2005年6月20日完成装修工种，安装工程穿插进行，于2005年7月1日前完成。具体进度计划详见附图－1（施工进度计划）。
2、施工顺序
⑴基础工程
工程定位线（验线）→挖坑→钎探（验坑）→砂砾垫层的施工→基础砼垫层→刷环保沥青→基础放线（预检）→砼条形基础→刷环保沥青→毛石基础的砌筑→构造柱砼→地圈梁→地沟→回填工。
⑵结构工程
结构定位放线（预检）→构造柱钢筋绑扎、定位（隐检）→砖墙砌筑（＋50cm线找平、预检）→柱梁、顶板支模（预检）→梁板钢筋绑扎（隐检、开盘申请）→砼浇筑→下一层结构定位放线→重复上述施工工序直至顶。
⑶内装修工程
门窗框安装→室内墙面抹灰→楼地面→门窗安装、油漆→五金安装、内部清理→通水通电、竣工。
⑷外装修工程
外装修工程遵循先上后下原则，屋面工程（包括烟道、透气孔、压顶、找平层）结束后，进行大面积装饰，塑钢门窗在装修中逐步插入。
三、施工准备
1、现场道路
本工程北靠北京西路，南临规划道路，交通较为方便。
场内道路采用级配砂石铺垫，压路机压。
2、机械准备
⑴设2台搅拌机，2台水泵。
⑵现场设钢筋切断机1台，调直机1台，电焊机2台，1
台对焊机。
⑶现场设木工锯，木工刨各1台。
⑷回填期间设打夯机2台。
⑸现场设塔吊2台。
3、施工用电
施工用电已由建设单位引入现场；根据工程特点，设总配电箱1个，塔吊、搅抖站、搅拌机、切断机、调直机、对焊机、木工棚、楼层用电、生活区各配置配电箱1个；电源均采用三相五线制；各分支均采用钢管埋地；各种机械均设置接零、接地保护。具体配电箱位置详见总施工平面图。
3、施工用水
施工用水采用深井水自来水，并砌筑一蓄水池进行蓄水。
楼层用水采用钢管焊接给水管，每层留一出水口；给水管不置蓄水池内，由潜水泵进行送水。
4、生活用水
生活用水采用自来水。
5、劳动力安排
⑴结构期间：
瓦工40人；钢筋工15人；木工15人；放线工2人；材料1人；机工4人；电工2人；水暖工2人；架子工8人；电焊工2人；壮工20人。
⑵装修期间
抹灰工60人；木工4人；油工8人；电工6人；水暖工10人。
四、主要施工方法
1、施工测量放线
⑴施工测量基本要求
A、西夏建材城生活区17#、30#住宅楼定位依据：西夏建材城生活区工程总体规划图，北京路、规划道路永久性定位
B、根据工程特点及＜建筑工程施工测量规程＞DBI01－21－95，4、3、2条，此工程设置精度等级为二级，测角中误差±12，边长相对误差1/15000。
C、根据施工组织设计中进度控制测量工作进度，明确对工程服务，对工程进度负责的工作目的。
⑵工程定位
A、根据工程特点，平面布置和定位原则，设置一横一纵两条主控线即27#楼：（A）轴线和（1）轴线；30#楼：（A）轴线和（1）轴线。根据主轴线设置两条次轴线即27#楼：（H）轴
线和（27）轴线；30#楼：（H）轴线和（27）轴线。
B、主、次控轴线定位时均布置引桩，引桩采用木桩，后砌一水泥砂浆砖墩；并将轴线标注在四周永久性建筑物或构造物上，施测完成后报建设单位、监理单位确认后另以妥善保护。
C、控轴线沿结构逐层弹在墙上，用以控制楼层定位。
D、水准点：建设单位给定准点，建筑物±0.00相当于绝对标高1110.500m。
⑶基础测量
A、在开挖前，基坑根据平面布置，轴线控制桩为基准定出基坑长、宽度，作为拉小线的依据；根据结构要求，条基外侧1100mm为砂砾垫层边，考虑放坡，撒上白灰线，进行开挖。
B、在垫层上进行基础定位放线前，以建筑物平面控制线为准，校测建筑物轴线控制桩无误后，再用经纬仪以正倒镜挑直法直接投测各轴线。
C、标高由水准点引测至坑底。
⑷结构施工测量
A、首层放线验收后，主控轴一引至外墙立面上，作为以上务层主轴线竖身高以测的基准。
B、施工层放线时，应在结构平面上校投测轴线，闭合后再测设细部尺寸和边线。
C、标高竖向传递设置3个标高点，以其平均点引测水平线折平时，尽量将水准仪安置在测点范围内中心位置，进行测
设。
2、基坑开挖
本工种设计地基换工，夯填砂砾垫层1100mm；根据此特点，采用机械大开挖，留200mm厚进行挖工、铲平。
开挖时，根据现场实际土质，按规范要求1:0.33放坡，反铲挖掘机挖土。开挖出的土，根据现场实际情况，尽量留足需用的好土，多余土方挖出，避免二次搬运。
人工开挖时，由技术员抄平好水平控制小木桩，用方铲铲平。
挖掘机挖土应该从上而下施工，禁止采用挖空底脚的操作方法。机械挖土,先发出信号，挖土的时候，挖掘机操作范围内，不许进行其他工作，装土的时候，任何人都不能停留在装土车上。
3、砌筑工程
⑴材料
砖：MU15多孔砖，毛石基础采用MU30毛石。
砂浆：±0.00以下采用M10水泥砂浆，一、二、三、四层采用M10混合砂浆，五层以上采用M7.5混合砂浆。
⑵砌筑要求
A、开工前由工长对所管辖班组下发技术交底。
B、砌筑前应提前浇水湿润砖块，水率保持在10％－15％。
C、砌筑采用满铺满挤“三一砌筑法“，要求灰浆饱满，
灰缝8－12mm。
D、外墙转角处应同时砌筑，内外墙交接处必须留斜槎，槎子长度不小于墙体高度的2/3，槎子必须平直、通顺。
E、隔墙与墙不同时砌筑又不留成斜槎时可于墙中引出阳槎或在墙的灰缝中预埋拉结筋，每道不少于2根。
F、接槎时必须将表面清理干净，浇水湿润，填实砂浆，保持灰缝平直。
G、砖墙按图纸要求每50mm设置2φ6钢筋与构造柱拉结，具体要求见结构总说明。
H、施工时需留置临时洞口，其侧边离交接处的墙面不少于500mm，顶部设边梁。
4、钢筋工程
⑴凡进场钢筋须具备材质证明，原材料须取样试验，经复试合格后方可使用。
⑵钢筋绑扎前应仔细对照图纸进行翻样，根据翻样配料，施工前由工长对所管辖班组下发技术交底，准备施工工具，做好施工的准备工作。
⑶板中受力钢筋搭接，I级钢30d，II级钢40d，搭接位置：上部钢筋在跨中1/3范围内，下部钢筋在支座1/3范围内。
⑷钢筋保护层：基础40mm，柱、梁30mm，板20mm。保护层采用50mm×50mm的水泥砂浆块。板上部钢筋用马凳按梅花状支起。