理财规划师案例

杨先生45 岁，律师，每月税前收入8500，

孙女士45，高级教师，每月税前收入4500，

儿子17 高中，

杨先生贷款10万年买了价值16 万的车，尚有2年6万未付，每月供2800 元，。家庭资产各类存款10 万，包含去年全年利息收入1800-税后，总价15 万元的国债，去年利息5500，总价12万元的债券基金和信托产品，其中包含全年的6000 税后收益，杨先生住

房市场价值75万元，杨先生一家每月的生活开支保持在3500左右，每月赡养父母600 元，家庭保险每年支出13000 元，保险单现金价值10 万元，去年旅游花掉5000 元，家庭备有现金1500。财务信息截至05-12-31 。

请编制两表。分析杨先生家庭资产配置状况。

（3）客户财务状况比率分析

-- 财务比率表

投资收益率：

客户财务状况比率分析

1、结余比率

结余比率=节余/税后收入

月结余比率=（月收入-月支出）/月收入≥10%

2、投资与净资产比率

投资与净资产比率=投资资产/净资产0.2 ----------- 0.5

投资收益率= 投资收入/投资资产

3、清偿比率

清偿比率=净资产/总资产0.6 -------- 0.7

4、负债收入比率

负债收入比率= 负债/税后收入0.4

5、流动性比率

流动性比率=流动性资产/每月支出 3 倍左右

三、赵先生，38岁。某风险投资机构合伙人，赵太太，38岁，某名牌大学的副教授，两人有一个6岁的儿子浩浩。赵先生的年税后收入60万元左右，赵太太年税后收入5万元左右，另有出席一些讲座、论坛的税后收入8万元左右。一家三口现在住在价款120万元的新房里．新房于2005年6月购买，首付5成，其余5成通过银行进行10年期住房抵押贷款，采用等额本息的还款方式还款，购买同月开始还款。赵太太在学校购买的有产权的福利房现在市场价格为55 万，目前用于出租，每月租金2500元。拥有市值21万元的小轿车一辆。现有三年期定期存款30万元人民币，2006 年9月到期。活期存款15万元，股票账面价值现为40万元，在过去的一年间收益为6000元。儿子浩浩一年的学费开支在1万元左右，车辆的使用费每年需要3万元，

一家人平均每月的日常生活开支为1．5万元，赵太太年消费健身卡8 000元，平时家庭应酬每月支出1 500元。一家人过着较为宽裕的生活，享受着单位的福利，没有投任何商业保险。目前，赵先生觉得应聘请理财规划师解决以下问题：

1、面对现在很多企业一夜之间破产，赵先生考虑到自己所从事的职业风险较大，担心所在机构万一破产，会影响家人的正常生活。

2、赵先生看周围的人都在投保商业保险，自己也有些动心，但面对众多保险产品觉得无从下手。

3、赵先生希望儿子浩浩能茁壮成长，享受最好的教育。在夫妻退休之前儿子的教育费用是不成问题的，赵先生考虑的是在退休后儿子刚好读大学．则大学教育费用需要提前准备好。综合考虑大学本科和出国读硕士的计划，这笔教育费用目标额度为80万元。

4、赵先生夫妇希望十二年后双双提前退休，并希望届时可以存有200万元作为退休养老金。

赵先生希望能以定期定额投资的方式准备退休金。假定投资收益率为3.5％。

5、赵先生是超级车迷，希望能够在近几年内购置一辆价格120万左右的跑车。

6、能够对现金等流动资产进行有效管理。

提示：信息收集时间为2006年7月31日。

不考虑存款利息收入

月支出均化为年支出的十二分之一

贷款利率为5.508 ％

1、客户财务状况分析：（20分）

② 客户财务比率分析：

A 、赵先生家庭目前的结余为60% ，即每年的税后收入有60% 能节省下来。一方面说明赵先生家庭控制支出的能力较

强，另一方面说明赵先生家庭累积净资产的能力较强，

这部分结余资金也是理财的重点规划对象。

B 、赵先生家庭的投资与净资产的比率为42%，从以往的经验来看，投资于净资产的比

率到达50% 左右是比较合适的。

C、赵先生家庭清偿比率为81%，这个比率非常的高，如有需要，该家庭还可以承受一定的负债。

D 、负债比率与清偿比率一样，反映了同样的家庭的偿债能力问题，这个比率为19%，

说明赵先生家庭债务负担不重，通常的经验显示，50%以下的负债比率即为合理。

E、赵先生家庭的即付比率为82%，略高于参考值70%，流动资产规模可以降低。

F、10% 的负债收入比率说明赵先生家庭短期偿债能力很强。

G、赵先生家庭的流动性比率为17，也就是说在不动用其他资产时，赵先生家庭的流动资产可以支付家庭17个月开支，

对于赵先生夫妇的工资收入都比较稳定的情况来说，这个比率偏高，在做理财规划时，可以对这部分资产进行调整。

（4）客户财务状况预测（3分）赵先生正处在事业的上升阶段，收入上涨的空间大，但因为所从事的职业性质具有风险，所以未来的收入也有很大的不稳定性，赵太太的收入比较稳定，有上升的空间，但是在短期内上升的潜力不大，随着时间的推移，年龄的增长，家庭的债务负担会逐渐减轻。

（5）客户财务状况总体评价（3分）

赵先生家庭属于高收入、高结余、财务状况较好的家庭。但是该家庭财务状况中存在的问题包括赵先生事业带来的无限责任风险没有规避、流动性比率过高、家庭成员和财产的风险管理保障不充分，如果想顺利的实现赵先生的理财规划目标，还需要仔细规划。

2、理财规划目标（6分）

（1）赵先生事业带来的无限责任风险的隔离和防范

（2 ）赵先生家庭成员的商业保险保障

（3）浩浩80万元高等教育资金的足够准备

（4）夫妇提前退休，并届时拥有200 万元的退休养老资金

（5）近几年内购置一辆价值120万元左右的跑车

6）保证家庭资产的适度流动性

3、分项理财规划方案（30分）

（1）赵先生事业带来的无限责任风险可以通过设立信托隔离部分财产的方式得到很

大程度的缓解。7万元的活期存款和30万元的定期存款作为信托资金来源，信托给相关专业信托机构，

这笔钱可以在赵先生事业发生破产等危机时，保证家庭1年内正常生活质量不受影响，可以给赵先生较充分的时间来作事业上的缓冲。

（2）赵先生家庭的风险保障规划中仅有社会保险是不完备的，需要为三位家庭成员补充商业保险。商业保险费用额度以

50000 万元左右为宜，即家庭可支配收入的

10%，其中，赵先生夫妇可以考虑投保寿险、健康险和意外险；浩浩则考虑投保健康险和意外险。保费的分配上，赵先生、赵太太、浩浩的比例为6：3：1。这

时充分考虑保额、保费比例与家庭收入贡献相匹配，及保险中优先考虑大人风险保障的原则。同时，这个家庭还要考虑为出租房产投保财产险，但这部分费用很低。最后，赵先生家庭还可以考虑目前市场上以家庭为单位推出的全家福性质的综合保险组合，这种选择可能会节省一定的费用获得其他的一些优惠。

（3）浩浩的教育资金在上大学之前可以通过每年的正常生活支出来安排。目前要考虑规划的是大学以后的高等教育资金。考虑到赵先生夫妇提前退休的计划，80万元高等教育资金和200万元的退休养老资金都要在12年期间准备到位，才能保证12 年后赵先生夫妇高枕无忧的选择提前退休。由于这项长期规划在时间和额度上都缺乏弹

性，所以采用定期定额的投资方式，投资工具的选择，安全性为第一要素。假设选择国债、保本的银行理财产品和信誉高的信托产品为投资对象，与其投资收益率为3．5%，则通过财务计算器的计算，12年内每年要投入资金19万元。

（4）考虑到赵先生的收入较高，并且与生活直接相关的重要规划的资金可以得到充分保证的前提下，赵先生跑车的豪华心愿可以通过规划达成。新规划实施后，4年

内每年结余为26万元，4年后所得再加上卖掉原自有车辆的款项可以圆赵先生的跑车梦。

（5）家庭资产的流动性通过保留相当于家庭3个月支出的现金及现金等价物的方式来保

证。8万元的额度，其中2万元以活期存款形式存在，粮外6万元现家庭中的活期存款购买货币市场基金。

（6）其他：赵先生的股票投资可以保留或者置换为股票类基金，作为家庭资产组合中可以承担较高风险的部分来搏取比较高的收益。这部分投资和房地产投资可以作为退休养老的补充资金进一步提高未来的生活质量。

4、理财方案总结：（4分）

1）客户的6项理财目标都可以得到满足

2）不突出客户现有的财务资源和以后年份中持续增加的财务资源限制

3）家庭资产的综合收益率比较理想，可以抵御通货膨胀。

1）编制客户资产负债表（计5分，住房贷款项目：2分）

表1：家庭资产负债表