香港交易所关于协议控制安排的最新上市决策

香港股票交易规则和交易时间

香港股票交易规则和交易时间 一、香港股市交易规则 1、港股买卖可做T+0回转交易，当天买入、当天可以卖出。 2、实际交收时间为交易日之后第2个工作日（T+2）；在T+2以前，客户不能提取现金、实物股票及进行买入股份的转托管。港股不设当日涨跌幅限制。 3、港股可以卖空。但根据香港联交所规定，只有被列为“可进行卖空的指定证券”，投资者才可进行沽空。认股权证及债券，不被列入沽空名单之内。 二、香港股市交易时间 在星期一至五（公众假期除外）进行交易，交易时间如下： 1、开市前时段：上午9:00至上午9:30 上午9:00至上午9:15（竞价买卖盘时段） 上午9:15至上午9:20（对盘前时段） 上午9:20（对盘时段） 上午9:20至上午9:30（暂停时段） 2、持续交易时段： 早市：上午9:30至中午12:00（注：若因节假日产生半日市将在12:08-12:10随机收市）

午市：下午13:00至下午16:08-16:10（随机收市） 在圣诞前夕、新年前夕或农历新年前夕，将没有午市交易。 香港联合交易所每年编制一份休市日历，可于香港联合交易所网站查阅。 香港股市每个交易日在早上10：00开盘交易，中午12：30收市休息；下午14：30开盘，交易直到16：00结束。这与A股的交易时段有明显差异。此外，指数期货的交易时段要比股票市场多出30分钟，具体为早上9：45开盘，下午16：15结束。扩展资料 香港股市是香港股票市场的简称。一般指香港证券交易所。香港原有4家证券交易所，即远东证券交易所、香港证券交易所、金银证券交易所和九龙证券交易所。1986年，4家证券交易所合并成立香港联合证券交易所，也称为香港证券交易所。香港股市的管理机构是证券监理处，它是根据《1973年证券条例》而成立的法定监管机构。《1973年证券条例》还规定设立证券事务监察委员会，负责有关证券的决策工作。香港是世界著名的自由贸易港，是重要的国际金融中心，银行业、地产业和加工业十分发达，近年来股市发展非常迅速。 重要指数 恒指服务有限公司： （恒指服务有限公司）乃（恒生银行全资附属机构），负责编制及管理恒生指数及一系列其他股市指数： 选取范畴： 成份股以在联交所主板作第一上市的公司为选取目标． 以（H 股）形式於香港上市的中国企业如符合以下其中一种情况，将合资格获考虑纳入恒生指数．

上海证券交易所债券交易细则

上海证券交易所债券交易实施细则 （2014年修订） 第一章总则 第一条为规范上海证券交易所（以下简称“本所”）债券市场交易行为，维护市场秩序，防范市场风险，保护投资者的合法权益，根据国家有关法律法规和《上海证券交易所交易规则》（以下简称“交易规则”），制定本细则。 第二条国债、公司债券、企业债券、分离交易的可转换公司债券中的公司债券（以下统称“债券”）在竞价交易系统的现货交易及质押式回购交易适用本细则，本细则未作规定的，适用交易规则及本所其他有关规定。 债券在本所固定收益证券综合电子平台的交易，由本所另行规定。 本所上市的可转换公司债券和其他债券品种，适用交易规则及本所其他有关规定。 第三条投资者通过本所竞价交易系统进行债券交易，应按照本所全面指定交易的规定，事先指定一家会员作为其债券交易受托人，并与其订立全面指定交易协议、债券现货交易及债券回购交易委托协议。 会员应当对其向本所发出的债券交易申报指令的合法性、真实性、准确性及完整性负责并承担相应的法律责任。会员将客户债券申报作为回购质押券或者申报进行债券现券交易的，视为会

员已经获得其客户的同意，本所对此不负审查义务。 第四条会员及其他从事债券交易的机构，应建立完备的业务管理制度及风险控制机制。 会员不得擅自使用客户的证券账户或者挪用客户债券为自己或他人从事债券回购交易。违反本规定者，本所可限制或暂停其从事债券回购交易业务，直至取消交易资格，情节严重的，提交中国证监会查处。 第五条债券交易的登记、托管和结算，由本所指定的证券登记结算机构按照相关规则办理。 第二章债券现货交易 第六条债券现货实行净价交易，并按证券账户进行申报。 第七条债券现货交易中，当日买入的债券当日可以卖出。 第八条债券现货交易集中竞价时，其申报应当符合下列要求: （一）交易单位为手，人民币1000元面值债券为1手； （二）计价单位为每百元面值债券的价格； （三）申报价格最小变动单位为0.01元； （四）申报数量为1手或其整数倍，单笔申报最大数量不超过10万手； （五）申报价格限制按照交易规则的规定执行。 第九条债券现货交易开盘价，为当日该债券集合竞价中产生的价格；集合竞价不能产生开盘价的，连续竞价中的第一笔成交价为开盘价。

上海证券交易所债券交易实施细则

上海证券交易所债券交易实施细则 第一章总则 第一条为规范上海证券交易所（以下简称本所）债券市场交易行为，维护市场秩序，防范市场风险，保护投资者的合法权益，根据国家有关法律法规和《上海证券交易所交易规则》（以下简称交易规则），制定本细则。 第二条国债、企业债（以下统称债券）的现货交易及质押式回购交易，适用本细则，本细则未作规定的，适用交易规则及本所其他有关规定。 债券买断式回购交易由本所另行规定。 第三条债券现货交易、债券质押式回购交易（以下简称债券回购交易）可采用集合竞价、连续竞价、大宗交易等方式进行。 第四条具有本所会员资格的证券经营机构（以下简称会员），可在本所市场进行债券经纪业务或自营业务。 符合规定条件的其他机构（以下简称特定机构），可向本所申请取得债券专用席位，用于债券自营业务。 其他符合规定的投资者，可委托本所会员在本所市场进行债券交易。会员应当承担其申报所产生的交易、交收责任。 第五条投资者参与本所市场债券交易，应按照本所全面指定交易的规定，事先指定一家会员作为其债券交易受托人，并与其订立全面指定交易协议、债券现货交易及债券回购交易委托协议。 第六条会员及其它拥有债券专用席位的机构，应建立完备的业务管理制度及风险控制机制。 会员不得擅自使用客户的证券帐户或者挪用客户债券为自己或他人从事债券回购交易。违反本规定者，本所可限制或暂停其从事债券回购交易业务，直至取消交易资格，情节严重的，提交中国证监会查处。 第七条债券现货交易中，当日买入的债券当日可以卖出。 第八条债券交易的登记、托管和结算，由本所指定的证券登记结算机构（以下简称证券登记结算机构）按照相关规则办理。 第二章债券现货交易 第九条国债现货交易按证券帐户进行申报，并实行净价交易。 企业债券现货交易按席位进行申报，并实行全价交易。 第十条债券现货交易集中竞价时，其申报应当符合下列要求： （一）交易单位为手，人民币1000元面值债券为1手；

香港股票交易规则

深圳证券交易所投资者教育中心 港股通（以下简称“港股通”）已进入交易阶段。香港股票市场与内地投资者熟悉的市场环境之间存在许多规则差异。首次进入复杂的海外证券市场时，有必要让投资者熟悉“战场”，事先了解规则并预测风险，以便有明确的目标并合理安排投资决策。 1，港股基本交易规则要点 [帐户] 深港通和沪港通采取“双通道”独立运作机制。深港通下的港股通证券账户中的股票和沪港通下的港股通股票不能交叉卖出，但卖出的资金在上海深港通账户中港股通可以交叉使用。 [货币] 港股通交易以港元报价结束，并以人民币结算。 [订单类型]

内地投资者参与港股通股票买卖时，只能使用两种指令：在投标期内，应采用“竞价限制令”委托；在连续交易期间，应采用“增强限价令”委托。 [委托声明] 投资者需要输入证券代码，交易价格，交易数量和其他参数，才能参与香港股票关联交易的委托声明。投资者申报的价格应遵守香港当地的报价规则。在香港股票市场，开盘报价规则与连续交易期间的报价规则不同。但是，投资者在这两个期间输入的买入和卖出价格不得高于前一天的收盘价或买入价或少于九分之一或更少，每笔定单不得超过3000股。有关特定报价规则的详细信息，投资者可以访问联交所网站并在“规则和规定”列下的“交易规则”选项中参考交易规则。 此外，港股通的投资者只能在相应时间取消订单，不能修改订单。取消时间为9：00-9：15；9：30-12：00; 12：30-16：00; 16：01-16：06。 [流通股数量]

投资者证券帐户中的香港股票余额分为可交易数量，当日末持有的余额和未完成的结算数量。如果冻结，则还包括冻结数量。港股通投资者可交易量的计算公式如下：可交易数量=日末持有余额+未完成结算数量-冻结数量 当投资者购买香港股票净额时，未完成的结算金额为正；当投资者出售香港股票时，未完成的结算金额为负。 [碎片交易] 少于一只“碎股”的内地投资者需要通过联交所交易系统的“碎股/特殊交易单位市场”进行交易。港股通的投资者只能在零散股票市场上出售零碎股票，而不能购买它们。 2，深港两地交易制度的差异 深圳和香港之间的股票交易系统有很多差异。为了精通香港股票投资，投资者有必要提前做好功课并区分差异。为了方便投资者理解，我们整理了深港两地的一些主要差异，供您参考

交易所交易规则

期货交易所交易交割规则及实施细则 2012年7月25日 一、交易规则介绍： （一）、各交易所上市交易的品种及代码： 1、郑州 2 3 4、中金 普麦自PM301合约执行，并与硬麦（WT）合约同时运行； 菜油、早籼稻、强麦新合约自2013年7月合约开始实行，即自OI307、RI307和WH307合约开始执行新的菜油、早籼稻、强麦期货合约和新修改的业务细则。 （二）、各交易所交易时间 1、上海、大连、郑州交易所： 9:00-10:15（第一节）；10:30-11:30（第二节）；13:30-15:00（第三节） 2、中金所： 一般交易日交易时间：9:15-11:30（第一节）和13:00-15:15（第二节）； 最后交易日交易时间：9:15-11:30（第一节）和13:00-15:00（第二节）。 （三）、交易单位： 1、最小单边下单量：“1手”以及“1手”的整数倍。 2、各合约每手的数量：

铜、铝、锌、天然橡胶、棉花、聚乙烯（L）、聚氯乙烯（PVC）、PTA、菜籽油为5吨/手； 白银为15千克/手； 铅为25吨/手； 燃料油、甲醇、普通小麦（PM）为50吨/手； 焦炭为100吨/手； 黄金为1000克/手； 沪深300指数的合约乘数是每点300元； 其他商品期货合约为10吨/手。 【自307合约起，菜籽油（OI）为10吨/手，早籼稻（RI）、强麦（WH）为20吨/手、】 （四）、最大单边下单量： 郑州：1000手（市价指令每次不超过200手） 大连：1000手 (玉米最大下单量为2000手；焦炭最大下单量为500手) 上海：500手 中金：100手（市价指令每次不超过50手） （五）、尾数最小变动单位： 1、尾数为1的倍数的有： 黄大豆1号，黄大豆2号，豆粕，玉米，燃料油，强麦（WS），硬麦，早籼稻(ER)，白糖，螺纹钢，线材，焦炭，甲醇,普通小麦（PM），白银，早籼稻（RI），强麦（WH） 2、尾数为2的倍数的有：豆油，PTA，菜籽油（RO），棕榈油，菜籽油（OI） 3、尾数为5的倍数的有：聚乙烯（L），聚氯乙烯（v），铝，天胶，锌，棉花，铅 4、尾数为10的倍数的有：铜 5、尾数为0.01的倍数：黄金 6、尾数为0.2点的倍数：沪深300指数 （六）、交易指令的种类： 1、上海：限价指令、取消指令。 2、郑州、大连：市价指令、限价指令、取消指令、通用委托。（郑州市价指令不参与集合竞价，当行情出现单边无连续报价时，未成交的市价指令自动撤销。大连市价指令是按照涨跌停板价格挂单。） 3、中金所：市价指令、限价指令及交易所规定的其他指令。 （七）、开盘价的定义： 1、开盘价是指某一期货合约开市前五分钟内经集合竞价产生的成交价格。集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后第一笔成交价格为开盘价。 2、开盘集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市前5分钟内进行，其中前4分钟为期货合约买、卖指令申报时间，后1分钟为集合竞价撮合时间，开市时产生开盘价。 （八）、成交原则： 1、交易所计算机自动撮合系统将买卖申报指令以价格优先、时间优先的原则进行排序，当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交。撮合成交价为申买价、申卖价和前一成交价三者居中的价格。 2、当某个上市期货合约以涨跌停板价格成交时，成交撮合原则实行平仓优先和时间优先的原则。

美国、香港证券市场限制股票卖空浅析

美国、香港证券市场限制股票卖空浅析 夏峰吴松青 （中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司，广东深圳518031） 摘要：近年来美国不断加强证券卖空监管，2008年为应对金融危机，又采取了包括临时限制金融股卖空以挽救危难中的金融机构，修订证券卖空规则以全面禁止裸卖空，颁布SH表格指令以加强卖空信息披露等限制卖空措施，短期内对市场起到一定积极作用，但并不能从根本上扭转其下跌趋势。香港一直严禁裸卖空，只允许对规定的证券进行“有担保”卖空，本次危机中只进行了调整允许卖空股票名单、提高延误交付证券失责罚金等技术性调节，卖空交易亦未发生异常波动。禁止或限制裸卖空已成为证券市场发展的趋势，有交收保障的卖空则是证券市场有效运作的必要工具，建立健全的卖空机制可以丰富市场调控手段，完善交易机制。 关键词：证券卖空；卖空规则；美国卖空规则修正案；香港做空机制Abstract: In recent years, US securities regulatory body has been continuously tightening its administration on short-selling activities. During the financial crisis of 2008, SEC released emergency orders temporarily banning short selling of financial stocks and later ultimately halted naked short-selling for all publicly traded securities. SEC also promulgated short selling reporting forms requiring the disclosure of short sales and related position. All these actions are aimed to restore the falling market in a short tern, nevertheless, the effects are negligible.Naked short selling is prohibited in Hong Kong market. Only “covered short-selling” for certain designated securities is permitted. In order to cope with the crisis, HKex adjusted its “List of designated securities for short-selling”and raised its default fee of failed transactions. There is no irregularity of short-selling activities in Hong Kong market.Either limited short-selling permitted or banned short-selling is the trend of the securities market development. Short-selling with guaranteed settlement is the fundamental requirement for an effective and orderly market. Therefore, to set up a short-selling system may well support present trading mechanism in the aim of providing various measures on market administration. Key words: 作者简介：夏峰，中国结算深圳分公司客户服务部总监。吴松青，中国结算深圳分公司研发部高级经理。 中图分类号：F830.9 文献标识码：A 2008年下半年，美国次贷危机逐渐演化为全球性的金融危机，各主要证券市场均出现大幅下跌。为稳定市场，以美国为首的一些证券市场较为发达的国家和地区陆续采取了包括限制股票卖空在内的一系列措施。2008年11月12日，国际证监会组织向20国集团金融市场和世界经济峰会发表公开信，呼吁各国提高对股票卖空的信息披露要求，加强对滥用卖空行为的查处，并完善监管的合作和信息共享机制。了解美国、香港等境外有代表性市场限制股票卖空的情况，或许对我国拟推出的融资融券试点业务有一定的借鉴意义。

香港交易所上市规则执行部的指引信.

香港交易所上市規則執行部的指引信 HKEx-LEGL02-08（2008年11月） [上市發行人的名稱及地址] 敬啟者： [上市發行人名稱]（「貴公司」） 《上市規則》第2.13及13.09條 無進一步行動：指引 本函涉及[*律師名稱]早前就上述事宜分別代表貴公司及[*行政總裁姓名]而同於[*年*月*日]發出的兩封函件（「信函」）。 已審閱的資料 上市科提述下列已經審閱的資料： 1.於[*年*月*日]在[*刊物名稱]刊發的文章（「文章」）； 2.[*律師名稱]代表貴公司於[*年*月*日]向上市科發出的函件（包括附件）； 3.[*律師名稱]代表[*行政總裁姓名]於[*年*月*日]向上市科發出的函件；及 4.上述信函。 在此多謝貴公司及[*行政總裁姓名]提供的資料，讓上市科對有關事宜有更清晰的了解。

實況 1.據文章報道，貴公司的行政總裁[*行政總裁姓名]表示，「公司在[*年]首季接 到的訂單較[*年]同期增長[*%]。其預期邊際毛利將增至[*%]」（「有關資料」）。 2.有關資料是於[*年*月*日]約[*時]與[*媒體名稱]進行訪問時透露。 3.上述訪問是貴公司透過公關公司[*公關公司名稱]安排，用意除了擬與傳媒建 立網絡外，亦希望在貴公司發布截至[*年*月*日]止年度全年業績及公布擬在[*地點]進行一項大型項目的計劃後，就貴公司的發展作一簡介。 4.文章刊發後，貴公司於[*年*月*日]及緊隨該日後的股價及成交量均無波動。 5.貴公司於[*年*月*日]刊發澄清公告。 6.貴公司否認違反《上市規則》第13.09條。 意見 我們已審閱所收到的資料，並已考慮所有我們知悉的事實。 上市科並無獲得獨立的證據以從中確定[*行政總裁姓名]實際上說了甚麼。上市科注意到，貴公司於文章刊發後曾在[*年*月*日]發出澄清公告，但並無具體說明本函件中提及[*行政總裁姓名]的陳述。 貴公司回應我們的查詢時表示，[*行政總裁姓名]對邊際毛利[*]%的估算只是反映截至[*年*月*日]止年度的邊際毛利，有關數字亦已在[*年*月*日]刊發的業績公告上顯示。截至[*年*月*日]止財政年度的邊際毛利約為[*]%，比截至[*年*月*日]止財政年度的[*]%為低。 貴公司並認為，單憑貴公司在[*年]首季收到的訂單數目較[*年]同期為多，並不足以確定貴公司的整體表現，因為那還須要考慮多項其他因素，包括貴公司的成本、開支及負債等。因此，單單透露已接訂單增多並不等同披露股價敏感資料。 從監管立場而言，我們有兩項關注。首先，貴公司在披露[*年]的中期及全年業績時，完全沒有在「管理層討論及分析」中提及訂單的資料。這項資料原是《上市規則》附錄十六第32(3)段所規定提供，現在有關資料欠奉，自然令人關注貴公司提供予股東的資料的準確及完整程度。 其次，我們認為，[*行政總裁姓名]看好前景的陳述，可以被詮釋為管理層對貴公司[*年]的業績期望有所轉變，因此有可能是股價敏感資料，因而可能須引用《上市規則》第13.09條的持續披露責任。 儘管如此，經考慮所有可得的資料，加上市場並無任何反應，上市科決定：雖然並不完全接納貴公司就此事所作的一切陳述，但上市科將不採取進一步行動。然而，上市科認為，以下指引或有助改善貴公司未來的企業管治常規。

上海证券交易所交易规则(2018年修订)

上海证券交易所交易规则（2018年修订） 第一章总则 1.1 为规范证券市场交易行为，维护证券市场秩序，保护投资者合法权益，根据《中华人民共和国证券法》等法律、行政法规、部门规章及《上海证券交易所章程》，制定本规则。 1.2 在上海证券交易所（以下简称本所）上市的证券及其衍生品种（以下统称证券）的交易，适用本规则。本规则未作规定的，适用本所其他有关规定。 1.3 证券交易遵循公开、公平、公正的原则。 1.4 证券交易应当遵守法律、行政法规和部门规章及本所相关业务规则，遵循自愿、有偿、诚实信用原则。 1.5 证券交易采用无纸化的集中交易或经中国证券监督管理委员会（以下简称证监会）批准的其他方式。 第二章交易市场 第一节交易场所 2.1.1

本所为证券交易提供交易场所及设施。交易场所及设施由交易主机、交易大厅、参与者交易业务单元、报盘系统及相关的通信系统等组成。 2.1.2 本所设置交易大厅。本所会员（以下简称会员）可以通过其派驻交易大厅的交易员进行申报。 除经本所特许外，仅限下列人员进入交易大厅： （一）登记在册交易员； （二）场内监管人员。 第二节交易参与人与交易权 2.2.1 会员及本所认可的机构进入本所市场进行证券交易的，须向本所申请取得交易权，成为本所交易参与人。 交易参与人应当通过在本所开设的参与者交易业务单元进行证券交易，并遵守本规则以及本所其他业务规则关于证券交易业务的相关规定。 2.2.2 参与者交易业务单元，是指交易参与人据此可以参与本所证券交易，享有及行使相关交易权利，并接受本所相关交易业务管理的基本单位。 2.2.3 参与者交易业务单元和交易权限等管理细则由本所另行规定，报证监会批准后生效。 第三节交易品种 2.3

港交所交易规则

港交所证券市场交易规则 一、交易时间安排 1.正常交易时间 交易于周一至周五（公众假期除外）进行，交易时间如下： 竞价时段 开市前时段上午9时30分至上午10时正 包括以下四个不同时段： 输入买卖盘时段：9：30—9：45 对盘前时段：9：45—9：50 对盘时段：9：50—9：58 暂停时段：9：58—10：00 持续交易时段 早市上午10时正至中午12时30分 延续早市中午12时30分至下午2时30分 午市下午2时30分至下午4时正 在圣诞前夕、新年前夕及农历新年前夕，将没有延续早市及午市交易。要是当天没有早市交易，当天也不会有延续早市交易。 2.交易所假期 证券市场于星期六、日及下列之公众假期休市： 1 / 29

日期星期假期 2009年1月1日星期四一月一日 2009年1月26日星期一农历年初一 2009年1月27日星期二农历年初二 2009年1月28日星期三农历年初三 2009年4月10日星期五耶稣受难节 2009年4月13日星期一复活节星期一 2009年5月1日星期五劳动节 2009年5月28日星期四端午节 2009年7月1日星期三香港特别行政区成立纪念日 2009年10月1日星期四国庆日 2009年10月26日星期一重阳节 2009年12月25日星期五圣诞节 2010年1月1日星期五一月一日 2010年2月15日星期一农历年初二 2010年2月16日星期二农历年初三 2010年4月2日星期五耶稣受难节 2010年4月5日星期一复活节星期一 2010年4月6日星期二清明节翌日 2010年5月21日星期五佛诞 2010年6月16日星期三端午节 2010年7月1日星期四香港特别行政区成立纪念日 2010年9月23日星期四中秋节翌日 2010年10月1日星期五国庆日 2010年12月27日星期一圣诞节后第一个周日 备注： 以下交易日为半日交易(即没有延续早市及午市交易)及联交所买卖与非联交所买卖(即交收指示及投资者交收指示)的非交收日： 2009年12月24日(星期四) - 圣诞节前夕 2009年12月31日(星期四) - 新年前夕 2010年12月24日(星期五) - 圣诞节前夕 2010年12月31日(星期五) - 新年前夕 3. 遇有台风及黑色暴雨警告讯号时的交易安排 2 / 29

各个交易所交易规则对比

各交易所交易细则对比表 交易所杠杆手续费点差平仓率开户金额保证金延期费标准手备注 南方稀贵金属1/2.1/3. 1/4.1/5 万分之八无无无20％无1kg 有止盈，无止损撮合交易 昆交所1/10 万分之八10点/1kg 50％无10％万分之2 15kg，5kg，500g 金锐1/100 10元 3 70％1万1％15，30,60 20kg，50kg，100kg 100kg手续费为8.5元 亚圣1/20 1/50 1/100 5 3 70％无7000 万分之6 祥贵1/33 1/66 160，380， 760， 无70％无3100，3500,7000 1盎司0.02美元500,1250,5000盎司 海西1/12.5 万分之八10 50％3-5万8％万分之1 设置自动盈亏时和市价相差20 个点以上 广交所 1/5, 1/12.5 万分之八10 50％3万20％，8％万分之1.25 1kg，15kg Ag9999为1/5杠杆 Ag9995为1/12.5 香港金银业贸易1/115， 1盎司0.04 美元 30％无0.9％ 多单1.25％ 空单0.75％ 5000盎司 一手优惠18美元。0.1手以上 建仓免费提供交易编码 金大圆1/20,1/50, 1/100 2元8点50％无固定7000 0.5元/kg 10kg，50kg，100kg 空单不收延期费 出入金手续费5元. 金道0.03-0.04美 元 0-20％70美元0.5％-1.25％0.05手-50手手数差值0.01美元 鑫圣无0.03美元20％1,000美元/手5000盎司/手 15千克/手 限价单(距市价)最小0.05手 最大20手≥10元人民币

交易所交易规则整理

沪深交易所交易规则异同对比 一、交易品种 同：股票、基金、债券、权证、经证监会批准的其他交易品种沪深交易所都有质押式债券回购，质押债券取得资金的交易参与人为“融资方”；其对手方为“融券方”，融资方按“买入”方向进行申报，融券方按“卖出”方向进行申报。 异：上交所有买断式债券回购，深交所没有。 二、交易时间 同：周一至周五工作日为交易日，国家法定节假日休市除外。采用竞价交易方式的，每个交易日的9：15至9：25为开盘集合竞价时间，9：30至11：30为连续竞价时间，开市期间停牌并复牌的证券除外。 异：上交所13：00至15：00为连续竞价时间，深交所13：00至14：57为连续竞价时间，14：57至15：00为收盘集合竞价时间。 三、撤单时间 同：每个交易日9：20至9：25的开盘集合竞价阶段，交易主机不接受撤单申报；每个交易日9︰25至9︰30，交易主机只接受申报但不对买卖申报或撤销申报作处理。 异：深交所14：57至15：00不接受撤单申报，上交所可以撤单。 四、申报类型 同：都接受限价申报和市价申报两种申报类型，且市价申报中，两个交易所都有最优五档即时成交剩余撤销申报这种申报方式，即该申报在对手方实时最优五个价位内以对手方价格为成交价逐次成交，剩余未成交部分自动撤销。 异：市价申报中，上证所特有最优五档即时成交剩余转限价申报，即该申报在对手方实时五个最优价位内以对手方价格为成交价逐次成交，剩余未成交部分按本方申报最新成交价转为限价申报；如该申报无成交的，按本方最优报价转为限价申报；如无本方申报的，该申

报撤销。深交所特有：1、对手方最优价格申报，以申报进入交易主机时集中申报簿中对手方队列的最优价格为其申报价格；2、本方最优价格申报，以申报进入交易主机时集中申报簿中本方队列的最优价格为其申报价格。3、即时成交并撤销申报，以对手方价格为成交价，与申报进入交易主机时集中申报簿中对手方所有申报队列依次成交，未成交部分自动撤销。 4、全额成交或撤销申报，以对手方价格为成交价，如与申报进入交易主机时集中申报簿中对手方所有申报队列依次成交能够使其完全成交的，则依次成交，否则申报全部自动撤销。 五、竞价数量 同：通过竞价交易买入股票、基金、权证的，申报数量应当为100股（份）或其整数倍。卖出股票、基金、权证时，余额不足100股（份）的部分，应当一次性申报卖出。股票、基金、权证交易单笔申报最大数量应当不超过100万股（份）。 异：债券交易时，上交所规定债券交易和债券买断式回购交易以人民币1000元面值债券为1手，债券质押式回购交易以人民币1000元标准券为1手。竞价交易中，债券交易的申报数量应当为1手或其整数倍，债券质押式回购交易的申报数量应当为100手或其整数倍，债券买断式回购交易的申报数量应当为1000手或其整数倍。债券交易和债券质押式回购交易单笔申报最大数量应当不超过10万手，债券买断式回购交易单笔申报最大数量应当不超过5万手。深交所规定债券以人民币100元面额为1张，债券质押式回购以100元标准券为1张。通过竞价交易买入债券以10张或其整数倍进行申报。买入、卖出债券质押式回购以10张或其整数倍进行申报。卖出债券时，余额不足10张部分，应当一次性申报卖出。 六、申报价格 同：对股票、基金交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%，ST和*ST等被实施特别处理的股票价格涨跌幅限制比例为5%。证券竞价交易采用集合竞价和连续竞价两种方式，集合竞价期间未成交的买卖申报，自动进入连续竞价。 （1）价格单位 同：A股申报价格最小变动单位为0.01元人民币，基金、权证交易为0.001元人民币。 异：上交所债券交易和债券买断式回购交易的申报价格最小变动单位为0.01元人民币，债券质押式回购交易为0.005元，B股交易为0.001美元。深交所债券、债券质押式回购交

香港股票交易规则

香港股票交易规则: 港股，是指在中华人民共和国香港特别行政区香港联合交易所上市的股票。香港的股票市场比内地的成熟、理性，对世界的行情反映灵敏。 香港证券交易的历史，可追溯到1866年，但直至1891年香港经纪协会设立，香港才成立了第一个正式的股票市场。1969年至1972年间，香港设立了远东交易所、金银证券交易所、九龙证券交易所，加上原来的香港证券交易所，形成了四家交易所鼎足而立的局面。在1972年至1973年短短的2年间，香港有119家公司上市，1973年底上市公司数量达到296家。1980年7月7日四间交易所合并成香港联合交易所。四家易所于1986年3月27日收市后全部停业，全部业务转移至联交所。 1986年，香港市场开始了其崭新的现代化和国际化发展阶段。中国对香港前途的保障，增强了投资者对香港经济的信心，公司盈利和房地产价格回升，香港市场从此进入一个新的发展时期：交易品种多元化，市场参与者日益国际化，交易手段不断完善，证券市场进入了长期繁荣的牛市。 2000年以后的香港证券市场香港是亚太地区最重要的金融中心之一，2000年以来的香港证券市场，正在成长为一个全球化的证券市场。香港证券市场的构成香港市场就其交易品种来说，包括股票市场、衍生工具市场、基金市场、债券市场。

2015年4月9日，港股收市最终未能企稳于27000点以上，恒生指数收市报26944点，升707点，升幅2.7%，全日主板成交2915亿港元，再创历史新高。 香港市场的衍生品种类繁多，主要可分为：股票指数类衍生产品、股票衍生工具、外汇衍生工具产品、利率衍生工具产品、认股权证等五大类。 在香港注册成立的基金几乎都是开放式基金，对于投资者来说，随时可以把资金拿回来，变现性好，对于海外投资者尤其具有吸引力。根据香港金融管理局的划分，香港的债券市场分为中国港元债券市场和在香港发行及买卖的外币债券市场两大类。其中港元债券市场以外汇基金债券、债券发行计划债券，外币债券市场中以龙债券最具代表性。 依托于内地经济的高速发展，香港已经成为亚洲地区发展最快的国际金融中心。香港交易所的规模迅速扩大，在全球交易所的排名不断提升。

香港股票交易规则

我们对香港股票的了解是，它们在中华人民共和国香港特别行政区的香港证券交易所上市。他们对世界市场敏感。通常，如果大陆股票同时在大陆和香港上市，则将形成“a + H”模式。然后，这意味着根据股票在香港股市中的走势来判断其趋势。关于香港股票交易规则，这里我们总结出以下几点：首先，与内地交易相比，香港股票交易可以通过T + 0反转交易来完成，这意味着该交易可以在交易平台上进行买卖。同一天。其次，香港股票的实际结算时间是交易日之后的第二个工作日（T + 2）。也就是说，在t + 2之前，不允许投资者提取现金，实物股票和转让所购买股票的托管权。在这里，我们需要注意的是，当天香港股市的涨跌幅没有限制。第三，香港股票可以做空，但做空也有条件。也就是说，根据香港证券交易所的规定，投资者只有在被列为“可以卖空的指定证券”时才能卖空。其中的认股权证和债券不包括在本清单中。 了解香港股票交易规则后，我们还需要了解内地市场的一些股票交易规则。例如，A股市场的交易时间为星期一至星期五，上午9：30-11：30，下午13：00-15：00。在所有假日或周末，股票将关闭。股票交易根据价格和时间优先原则进行分类。股票交易

单位为“股份”，通常看到的股价是每股的价格，买入一只股票至少要1手或其整数倍，1手= 100股。在每个交易日，单个普通股的股价（除特殊情况，如上市首日和恢复交易之日）的价格从前一个交易日的收盘价起的涨跌幅度不得超过10％;以ST开头的股票，增减幅度不超过5％；上市首日，涨跌幅最大为44％。 1，如何买卖香港股票？ 1.开立股票账户 注册帐号并填写信息。之后，工作人员会与您联系并要求您打印并签名信息，复制身份证和地址证书[三个月内的账单或公司盖章的地址证书，如果没有，您可以找到HR 打开地址证书]。一两天后，将开设证券帐户。 2.资金流入和流出： 开立香港银行帐户的目的是取回资金。它需要身份证，有效期超过半年的香港和澳门通行证以及地址证明。大约需要一个星期到一个月。以下是详细准则：处理香港银行帐户的准则

中国金融期货交易所交易细则

中国金融期货交易所交易细则 第一章总则 第一条为规范期货交易行为，保护期货交易当事人的合法权益，保障中国金融期货交易所（以下简称交易所）期货交易的顺利进行，根据《中国金融期货交易所交易规则》，制定本细则。 第二条交易所、会员、客户应当遵守本细则。 第二章品种与合约 第三条交易所上市品种为股票指数以及经中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）批准的其他期货品种。 第四条股指期货合约主要条款包括合约标的、合约乘数、报价单位、最小变动价位、合约月份、交易时间、每日价格最大波动限制、最低交易保证金、最后交易日、交割日期、交割方式、交易代码、上市交易所等。 第五条沪深300股指期货合约的合约标的为中证指数有限公司编制和发布的沪深300指数。 第六条沪深300股指期货合约的合约乘数为每点人民币300元。股指期货合约价值为股指期货指数点乘以合约乘数。 第七条沪深300股指期货合约以指数点报价。 第八条沪深300股指期货合约的最小变动价位为0.2指数点，合约交易报价指数点为0.2点的整数倍。 第九条沪深300股指期货合约的合约月份为当月、下月及随后两个季月。季月是指3月、6月、9月、12月。 第十条沪深300股指期货合约的最后交易日为合约到期月份的第三个周五，最后交易日即为交割日。最后交易日为国家法定假日或者因异常情况等原因未交易的，以下一交易日为最后交易日和交割日。 到期合约交割日的下一交易日，新的月份合约开始交易。

第十一条沪深300股指期货合约的交易时间为交易日9：15-11：30（第一节）和13：00-15：15（第二节），最后交易日交易时间为9：15-11：30（第一节）和13：00-15：00（第二节）。 第十二条沪深300股指期货合约的每日价格最大波动限制是指其每日价格涨跌停板幅度，为上一交易日结算价的±10%。 第十三条沪深300股指期货合约的最低交易保证金为合约价值的12%。 第十四条沪深300股指期货合约到期时采用现金交割方式。 第十五条沪深300股指期货合约的交易单位为“手”，期货交易以交易单位的整数倍进行。 第三章席位管理 第十六条席位是指会员参与交易所期货交易，享有及行使相关交易权利，并接受交易所监管、服务及相关业务管理的基本单位。会员可以根据业务需要向交易所申请一个或者一个以上的席位。 第十七条会员申请席位，应当具备下列条件： （一）经营状况良好，无严重违法违规记录； （二）通讯、资金划拨条件符合交易所要求； （三）配备符合交易所要求的业务系统及相关专业人员； （四）具有健全的规章制度和交易管理办法； （五）业务系统的建设和管理符合国家、行业和交易所相关技术管理规范的要求。 第十八条会员申请席位，应当提交下列材料： （一）近两年期货交易基本情况； （二）包含申请席位的理由、条件、可行性论证等内容的申请报告； （三）机构、人员现状及拟负责交易管理事务的主要人员的名单、简历、专业背景等基本情况； （四）交易管理的业务制度（包括数据安全管理制度）； （五）计算机系统、通讯系统（包括通讯线路）、系统软件、应用软件等配置清单；

香港和上海交易所交易制度差异

香港和上海交易所交易制度差异 4.问：两地市场交易制度差异有哪些？ 答：目前，两地市场交易制度的差异主要体现在T+0与T+1、涨跌幅限制等方面，投资者需要充分了解，审慎投资。主要如下：（1）交易时间。在香港联交所，交易日的9：00至9：30为开市 前时段，9：30至12：00为上午持续交易时段，13：00至16：00为下午持续交易时段。需要注意的是，在圣诞、新年、农历新年前夕，仅有半天交易，因此，港股通的投资者对此要特别留意，避免因忽视了两地交易时间差异而造成损失； （2）涨跌幅制度。沪市对股票、基金交易实行价格涨跌幅限制。 在香港联交所市场，则不实行涨跌幅制度，个股价格波动可能更加剧烈，投资者应当充分注意到港股在价格剧烈波动时可能面临大量损失的风险； （3）日内回转交易。在内地A股市场，实行T+1交易制度（交易 所买卖基金等少数产品除外），也就是说投资者当天买入的股票，在第二天才能卖出。与此不同，香港联交所市场实行T+0回转交易制度，即投资者当天买入的股票可以当天卖出，因此，投资者可以在一个交易日内对同一只股票进行多次买卖交易； （4）股票交收时间。在内地A股市场，结算周期一般为T+1日， 也就是当天卖出的股票，投资者在第2天就可以收到款项。与此不同，香港市场证券结算与经纪商之间的结算周期为T+2日，即投资者卖出股票后，至少需要2天才能收到此款项； （5）股票报价显示。在内地A股市场，就股价显示的颜色而言， 红色代表股价上涨，绿色代表股价下跌；与此不同，在香港联交所市场，股份上涨时，报价屏幕上显示的颜色为绿色，下跌时则为红色。此外，不同的行情软件商提供的香港联交所市场行情走势颜色可以重新设定，港股通投资者在使用行情软件的时候，应当仔细检查软件的参数设置，避免惯性思维带来的风险。因此，参与港股通的投资者还需特别留意，切记不同行情报价颜色显示的含义，规避因对此的误解而做出错误决定，并遭受相关损失； （6）每手交易单位。在内地A股市场，每手交易单位统一为100

解读：香港市场IPO制度

解读：香港市场IPO制度 解读：香港市场IPO制度 2013年香港市场最大IPO中国人民保险集团（HK.1339）11月底在香港公开招股，掀起了较为热烈的认购气氛，首先锁定了18家基础投资者，认购金额超过总IPO 募集资金的60%。 最终实现公开认购超额17倍，并启动回拨机制，面向公开认购的股份从5%增加到7.5%；而国际配售估计超额2-3倍。首日挂牌报收3.72港元，较发行价3.48港元上涨6.9%；大额认购的投资者认购收益率为5%左右。而之前，复星医药、郑州煤机也相继完成了H股的上市。 一、香港市场IPO的流程 在香港市场上市主要有两种方式：H股和红筹股。H股是在内地注册的公司，经过资产重组，经所属主管部门、国有资产管理部门（适用于国有企业）和中国证监会审批，在香港挂牌上市。但是近年来以H股方式在香港市场上市的几乎是清一色的国有企业，鲜见民营企业，主要原因是民企较难通过中国证监会的审批。

而红筹股是在海外注册成立的离岸公司（主要注册地为香港、百慕大和开曼），作为上市主体，然后在香港挂牌上市，相比H股，红筹上市后控股股东的股权在上市6个月后即可全流通，灵活性较高，控股股东可以增减持股份、上市公司可以回购股份、可以启动股权激励。目前国内民企一般都通过这种方式在香港上市。 这里还有个问题，就是受2006年8月商务部《关于外国投资者并购境内企业的规定》（俗称10号文）的影响，“ 10号文”对离岸公司的设立及返程收购限制较多，导致股权为纯内资的民企都过不了商务部的审批。目前以红筹方式上市的民企要么股权中有外资成分或者控股股东拥有境外身份，要么在2006年前就已经设立了红筹架构且完成境内资产的收购。 二、香港市场IPO的特点 在A股市场，保荐人做好招股文件，经过中国证监会审核后，在拿到交易所上市批文后就能很快卖完；而在香港市场，保荐人需要做大量路演和推介，面临市场风险、定价以及销售对象等种种问题。 1、市场化的发行机制 香港市场新股IPO极具市场化的特征，下面我们从两方面来看。从财务要求来看，A股很重视盈利的要求，而香港对于财务要求有多种测试方法，以主板为例，主要包括盈利测试、市值/收入测试和市值/收入/现金流量测试，如果是新成立的工程项目公司或者矿务公司，联交所可以豁免盈利及其他财务要求。所以香港市场有较多没有盈利记录的矿业公司上市，当然大部分该等矿业公司的股价跌幅巨大。

三大商品期货交易所规则要点整理

三大商品期货交易所交易规则要点1.交易时间 （1）一个完整的交易日 交易日：从前一个工作日的连续交易开始至当天日盘结束。 如果遇到法定节假日，按照常理法定节假日的前一天没有夜盘交易时间。 （2）期货交易所品种交易时间 2.交易指令 限价指令：指交易所计算机撮合系统执行指令时按限定价格或更好价格成交的指令。

市价指令：指交易所计算机撮合系统执行指令时以涨（跌）停板价格参与交易的买（卖）指令。 交易指令的单笔最大下单手数 3.撮合机制 交易所计算机撮合系统将买卖申报指令以价格优先、时间优先的原则进行排序，当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交。 交易所交易系统的撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格。即: 当bp≥sp≥cp，则最新成交价=sp； 当bp≥cp≥sp，则最新成交价=cp； 当cp≥bp≥sp，则最新成交价=bp。

4.交易保证金 交易保证金是指会员在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。当买卖双方成交后,交易所按持仓合约价值的一定比率或者交易所规定的其他方式收取交易保证金。 交易所在各交易时间段收取交易保证金比例的规定

交易所根据合约持仓大小调整交易保证金比例的规定 5.涨跌停板 某期货合约以涨跌停板价格申报时，成交撮合原则实行平仓优先和时间优先的原则。注：上期所平今仓不适用本原则。 新合约上市当日至成交首日，涨跌停板为正常涨跌停板的2倍。

强制减仓：交易日结算时，交易所将当日闭市时以涨跌停板价申报的未成交平仓报

单, 且该客户（包括非期货公司会员）该期货合约单位持仓亏损大于或者等于当日结算价一定比例的所有持仓，以当日涨跌停板价与该合约净持仓盈利客户(或非期货公司会员，下同) 按规定方式和方法自动撮合成交。同一客户持有双向头寸, 则其净持仓部分的平仓报单参与强制减仓计算，其余平仓报单与其对锁持仓自动对冲。 6.持仓限制 限仓是指交易所规定会员或者客户按单边计算的、可以持有某一期货合约投机持仓的最大数量。 上期所各期货合约在不同时期的限仓比例和限仓数额规定