2020年银行零售业务分析报告

2020年银行零售业务

分析报告

2020年6月

一、2019年零售转型趋缓，非按揭类贷款占比下降 (4)

1、零售转型持续，按揭贷款占比进一步提升 (4)

（1）2019年银行业零售转型持续推进，但转型力度不及2018年 (4)

（2）从结构上来看，存量零售贷款在总贷款中的占比进一步提升 (4)

（3）从2019年全年新增零售贷款结构来看，行业将近70%的新增零售贷款投向了按揭领域 (5)

2、消费信贷等非按揭贷款增速放缓，占零售贷款比重下行 (6)

3、零售板块贡献度提升，资产回报率下行 (13)

二、短期零售业务增速放缓，未来转型注重量与质的均衡 (15)

1、预计2020年零售新增贷款占比下降 (15)

2、中长期零售转型仍是大势所趋，未来业务发展注重量与质的均衡 (17)

（1）经济增速放缓背景下对公信贷难有反转性增长，零售业务发展潜力仍存 (17)

（2）资产收益率下行，零售转型缓冲息差收窄压力 (18)

（3）零售业务回报率高于对公，消费贷、信用卡业务风险可控 (19)

3、零售客户资源奠定业务发展基础，零售标签银行具备估值溢价 (21)

（1）客户资源禀赋的角度 (21)

（2）客户综合化服务的角度 (22)

2019年银行业零售转型推进持续，但转型趋势较2018年放缓。结构上来看，在居民共债风险抬头背景下，2019年消费贷款、信用卡贷款占比有所下降，而风险相对低的按揭贷款占比进一步提升。2020

年1季度YQ对零售获客、信贷需求以及资产质量均带来负面影响，其中消费贷、信用卡业务受冲击更为明显，我们预计2020年零售信贷增速较2019年继续放缓，且新增零售贷款占比水平不及2019年。但中长期来看，在经济稳步下行，银行业面临息差收窄、资产质量压力加大困境下，推动资产收益率高、资产质量更稳健的零售业务转型仍是大势所趋。

零售转型持续推进，非按揭类零售信贷占比下降。2019年银行零售转型持续推进，我们统计的26家银行口径（考虑到数据的连续性）的零售贷款同比增14.5%，高于对公贷款5.02个百分点，但趋势上来看，较2018年17.1%的水平放缓2.6个百分点。从2019年新增零售贷款结构来看，行业将近70%的新增零售贷款投向更低风险的按揭领域，按揭贷款同比增15.4%。而消费信贷、信用卡贷款等非按揭贷款增速放缓，占零售贷款比重下降。一方面是由于消费贷等监管更趋严格；另一方面，在居民共债风险抬头情况下，银行出于风险审慎角度考虑，非按揭类业务开展也更为谨慎，零售业务开展的同时更加注重规模增速与资产质量平衡。

2020年零售信贷新增占比预计下降，中长期零售转型趋势不改。展望2020年，随着YQ防控形势转好，后续季度零售信贷将有修复，同时考虑到YQ的不确定性和反复性对居民的收入和消费计划的影响，

我们预计2020年新增零售信贷业务占比为40%（对应增量8万亿），较2019年（43%）有所下降，对应2020年零售信贷同比增14.5%，增速较1季度改善，但不及2019年（15.5%）。但中长期来看，在经济增速放缓、对公业务难有反转性增长，行业息差存收窄压力情况下，发展资产收益率高、资产质量更为稳健的零售业务仍是大势所趋。此外，尽管我国居民杠杆率低于美、日等国家，消费贷市场仍有较大发展空间，但在消费贷、信用卡风险抬头情况下，未来银行相关业务发展更加注重增速与质量的均衡。

一、2019年零售转型趋缓，非按揭类贷款占比下降

1、零售转型持续，按揭贷款占比进一步提升

（1）2019年银行业零售转型持续推进，但转型力度不及2018年统计的26家银行口径（考虑到数据的连续性以及数据可得性）的零售贷款同比增14.5%，高于对公贷款5个百分点，但2019年零售贷款同比增速较2018年17.1%的水平放缓2.6个百分点。个体上，零售贷款增速靠前的主要为城商行和股份行，实现高增的有张家港行（45.2%）、江阴银行（41.4%）。从2019年新投放贷款的结构来看，我们统计的银行中，有10家银行将超过50%的贷款资源投向了个人领域，从趋势上来看，尽管行业2019年零售转型持续推进，但力度不及2018年。（2）从结构上来看，存量零售贷款在总贷款中的占比进一步提升从个体来看，2019年张家港行和江苏银行零售贷款占比提升明显，