固定收益证券-教学大纲
《固定收益证券》教学大纲
课程编号：110313A
课程类型：□通识教育必修课□通识教育选修课
■专业必修课□专业选修课
□学科基础课
总学时：48 讲课学时：48实验（上机）学时：0
学分：3
适用对象：金融工程、金融学、投资学
先修课程：高等数学、概率论、公司金融
一、教学目标
本课程的目的是为学生将来从事金融领域的研究或实务工作打下必备的理论基础，为进一步学习相关方面的高级课程提供必要的知识准备。要求学生熟练掌握固定收益证券产品的特点，同时对固定收益证券的定价方法和现实应用有一定的理解和掌握。
目标1：在原理方面，培养学生熟练掌握各种固定收益证券产品的概念、特点、相应的市场运作机制。
目标2：在定价方面，培养学生对利率期限结构、利率衍生产品以及含权结构化产品相关的定价模型以及数值计算方法等有一定的理解和掌握。
目标3：通过应用案例分析，培养学生一定的应用理论与方法的能力，能够解决利率风险度量与管理以及债券投资组合策略设计等实务问题。
二、教学内容及其与毕业要求的对应关系
本课程的主要内容包括介绍各种固定收益证券产品的概念、特点、相应的市场运作机制；讲解利率期限结构、利率衍生产品以及含权结构化产品相关的定价模型以及数值计算方法；通过应用案例分析，介绍利率风险度量与管理以及债券投资组合策略设计等实务问题。
通过对固定收益证券的基本原理以及定价方法的讲授，使学生系统掌握固定收益产品定价的基本原理以及相关技术，熟悉该领域的主要研究成果和最新研究动态。通过应用案例分析，培养学生一定的应用能力，能够解决利率风险度量与管理以及债券投资组合策略设计等实务问题。通过对发达国家债券市场以及相关衍生品、资产证券化等最新发展的介绍，使学生熟悉国际市场的最新动态和惯例，拓展学生的国际视野。
三、各教学环节学时分配
以表格方式表现各章节的学时分配，表格如下：
教学课时分配
四、教学内容
第一章固定收益证券概述
第一节理解固定收益证券
第二节基础性债务工具
第三节固定收益证券衍生品
第四节结构性债务工具
第五节固定收益证券市场
教学重点、难点：固定收益证券的分类以及风险特征、资产证券化。
课程的考核要求：了解固定收益证券的分类、理解风险特征、掌握资产证券化的特点及基本流程。
第二章债券定价与收益率分析
第一节债券定价
第二节债券的收益率分析
第三节债券的报价
教学重点、难点：债券的定价、收益率分析
课程的考核要求：掌握债券定价的计算方法，理解收益率的概念以及影响总收益的潜在因素。
第三章利率远期、利率期货与利率互换
第一节利率远期
第二节利率期货
第三节利率互换
教学重点、难点：利率远期、利率期货与利率互换的定价方法。
课程的考核要求：了解利率远期、利率期货与利率互换的概念与市场运作机制，掌握利率远期、利率期货与利率互换的定价方法以及套期保值应用。
第四章利率期限结构
第一节利率期限结构概述
第二节利率期限结构变动的因子分析
第三节传统的利率期限结构理论
第四节利率期限结构的拟合
教学重点、难点：利率期限结构理论、利率期限结构的拟合。
课程的考核要求：理解影响利率期限结构变动的主要因子，掌握主要的利率期限结构理论以及对利率期限结构拟合的主要方法。
第五章利率风险的度量与管理
第一节利率风险的度量
第二节基于久期和凸性的利率风险管理
教学重点、难点：久期和凸性的概念和计算方法。
课程的考核要求：掌握久期和凸性的概念和计算方法，应用久期和凸性进行利率风险管理。
第六章固定收益证券组合管理
第一节债券投资组合策略的选择
第二节指数化策略
第三节积极的组合管理策略
第四节负债融资策略
教学重点、难点：债券投资组合策略的分类以及选择。
课程的考核要求：理解债券投资组合策略的分类以及选择标准，理解各种策略的主要特点，对组合策略的设计具备一定应用能力。
第七章动态利率模型
第一节动态利率模型概述
第二节仿射利率期限结构模型
第三节 HJM分析框架与无套利模型
第四节动态利率模型参数的估计与校准
教学重点、难点：无套利模型与均衡模型的区别、利率二叉树（三叉树）模型。
课程的考核要求：了解动态利率模型的分类，掌握无套利模型与均衡模型的区别，掌握利率二叉树（三叉树）模型，理解动态利率模型参数的估计与校准的方法。
第八章利率期权定价
第一节债券期权
第二节可赎回与可回售债券
第三节利率顶和利率底
第四节利率互换期权
教学重点、难点：含权债券定价、利率顶和利率底定价、利率互换期权定价。
课程的考核要求：掌握含权债券、利率顶和利率底、利率互换期权的定价方法，具备一定的应用能力。
五、考核方式、成绩评定
建议采取闭卷考试的方式，总评成绩按平时成绩30%，期末考试成绩70%来计算。
六、主要参考书及其他内容
[1] 弗兰克·J·法博齐．债券市场分析与策略9th edition. 培生出版社. 2015年1月
[2] 郑振龙，陈蓉. 固定收益证券. 北京大学出版社. 2011年9月
[3] 弗兰克·J·法博齐．固定收益证券手册.中国人民大学出版社.2014年2月
[4] 类承曜. 固定收益证券（第四版）. 中国人民大学出版社. 2016年11月
执笔人：杨阳教研室主任：系教学主任审核签名：