国际金融风险第二章答案
第二章
一、选择题
1、VAR是表示一定时期（A）的损失。
A、最大
B、最小
C、预期
D、实际
2、设资产的初始价值为100美元，持有期末最低收益率为-20%,期望收益的数学期望为5%, 则此资产的相对VAR R和绝对VAR A分别为（D）？
A、20,25
B、20,20
C、25,25
D、25,20
A
3、VAR和DVAR的关系为：（）
.VAR , N DVAR
A、
B、VAR N DVAR
C
、VAR DVAR hJN
D
、VAR DVAR / N
4、下列资产间收益的相关性与资产组合的总风险间的关系正确的是（A）
A、资产间收益若为完全正相关则资产组合的总风险越大
B、资产间收益若为完全负相关则资产组合的总风险越大
C、资产间收益若不相关则资产组合的总风险越大
D、资产间收益若一些为负相关，而另一些为正相关则资产组合的总风险越大
5、假设一个投资的平均日收益率0.03%，标准差为1%，目前的价值为100万元，置信度水平为99%，贝U
VAR为（B ）
A、16200元
B、23000元
C、162000元
D、230000元
6、 两个变量间的相关系数的取值区间为（ A ）。
A 、 [-1,1]
B 、 [0,1]
C 、 [-1,0]
D 、 任意数
7、 较低的投资组合风险可以通过（ B ）来实现。
A 、 提高相关系数或增加资产数量
B 、 降低相关系数或增加资产数量
C 、 降低相关系数或减少资产数量
D 、 提高相关系数或减少资产数量
8、 投资组合的风险（D
）各个单个VAR 值的总和。 A 、 大于 B 、 等于 C 、 小于 D 、 不确定
C
9、下列哪个是对 99%的置信水平下的$300万的隔夜VAR 值得正确解释？该金融机构（ ）
100天中有1天至多损失$300万 100天中有95天至多损失$300万
100天中有1天至少损失$300万
B
10、 将1天的VAR 值转换为10天的VAR 值，应当将 VAR 值乘以（） A 、 2.33 B 、 3.16 C 、 7.25 D 、 10.00
11、 将下列投资组合按照风险从低到高的顺序排列，假设一年有
252个交易日一周有 5个
交易日。（A
）
A 、 可以被预期在未来的
B 、 可以被预期在未来的
C 、 可以被预期在未来的
D 、可以被预期在未来的 100天中有2天至少损失$300万
A、
B、3,4,1,2,5,6
C、5,6,1,2,3,4
D、2,1,5,6,4,3
A 12、VAR方法应当得到投资组合压力测试的补充，因为（
A、VAR方法标明VAR值是最小的损失，但是没有说明损失会有多大
B、压力测试提供了精确的最大损失水平
C、VAR方法只在95%的时间有效
D、压力测试的情景使用合理的、可能的事件
13、使用情景分析允许（A ）
A、评估投资组合在市场发生较大变化下的表现
B、研究过去已经发生的市场突变
C、分析投资组合历史的损益分布
D、进行有效的事后测试
14、与市场无关（因此可以被分散掉）的股票或债券风险是：（D ）
A、利率风险
B、外汇风险
C、模型风险
D、独特风险
15、在通常所接收的市场行为规则下，参数delta-正态VAR和历史VAR之间的关系趋向于（A）
A、参数VAR较高
B、参数VAR较低
C、依赖于相关系数
D、以上均不正确
16、delta-正态、历史模拟法以及蒙特卡洛方法是计算VAR的多种可行方法。如果潜在收益率服从正态分
布，那么（C ）
A、delta-正态方法VAR与历史模拟VAR相同
B、delta-正态方法VAR与蒙特卡洛方法VAR相同
C、随着重复次数的增大，蒙特卡洛方法VAR会逼近delta-正态方法VAR的结果
D、蒙特卡洛方法VAR与历史模拟VAR相同
B
17、那种VAR 方法对度量期权风险效果较差？（）
A、方差/协方差方法
B、delta/gamma
C、历史模拟法
D 、蒙特卡洛方法
18、一项资产的VAR 为300，另一项资产的VAR 为500。如果资产价格变化之间的相关系
C
数为1/15 ，那么合并的VAR 为多少？（）
A、525
B、775
C、600
D 、700
19、考察一个为期一天的$1 百万VAR 的资产组合。假定市场以0.1的自相关系数趋势移动。在这一假定下，你预期两天的VAR 是多少？
A、$2 百万
B、$1.414 百万
C、$1.483百万
D 、$1.449 百万
20、由于在收益率的分布中厚尾的存在，基于delta正态方法得到的VAR （对线性资产组合）（A ）
A、低估真实VAR
B、与真实VAR相同
C、夸大真实VAR
D、根据给出的信息无法确定
21、假设收益是连续不相关的，标准VAR 计算拓展到多周期时，如果价格表现出趋势，那
B
么VAR 真值（）
A、等于标准VAR
B、大于VAR
C、小于VAR
D 、不能确定
B
22、由于抽样变化引起的VAR 中的计量误差会随着（）变大
A、更多的观测和一个很高的置信水平（例如99%）
B、更少的观测和一个很高的置信水平
C、更多的观测和一个较低的置信水平（例如95%）
D 、更少的观测和一个较低的置信水平
23、标准的VAR 计算方法假定了头寸是固定的。如果风险经理施加损失限度，那么真实VAR
应当是（C ）