证券投资学及副题答案讲解(doc 32页)

证券投资

12. 资产负债率是反映上市公司（(B)资本结构）的指标。

13. 按照我国法律，上市申请人在接到上市通知书后，应在股票上市前（(D)3个工作日）将上市公告书刊登在至少一种中国证监会指定的报纸上

14.（(B)信用交易风险）属于系统风险。

15. 持有公司（(A)10% ）以上股份的股东享有临时股东大会召集请求权。

16. 期权的（(D)买方）无需向交易所缴纳保证金。

17. 如果协方差的数值小于零，则两种证券的收益率变动结果（(B)相反）。

18. （(C)失衡）的经济增长状态将导致证券市场价格下跌。

19. “熨平”经济波动周期的货币政策应该以买卖（(D)政府债券）为对象。

20. H股上市公司公众持股人数不得少于（(A)100 ）人。

21. （(B)BBB ）是正常情况下投资者所能够接受的最低信用级别？

22. 在证券发行信息披露制度中处于核心地位的文件是（(D)招股说明书）。

23. 红筹股的公司注册地在（(B)香港）

24. 某股票每年每股付股利0.2元，每年必要收益率5%，其理论价格为（(B)4元）

25. 假设沪市总市值为1000亿元，基期总市值为70亿元，则上证综合指数为（(A)1428.57）

26. 某股票每1股配0.2股，配股价6元，股权登记日收盘20元，则次日除权价为（(A)16.67元）

27. 某可转换公司债券转股价3元，市场价交易价每张150元，则每张债券转股（(B)33.33股

28. 股票是属于（(C)资本证券）

73. 下列属于技术分析理论的有： (A) 随机漫步理论(B) 切线理论 (C) 相反理论

74. 三角形形态是一种重要的整理形态，根据图形可分为： (A) 对称三角形 (D) 上升三角形 (E) 下降三角形

75. 证券市场里的投资者可以分为：(A) 多头 (B) 空头(D) 持股观望者 (E) 持币观望者

76. 在百分比线中，下列哪些线最为重要： (B) 1/3 (C) 1/2 (D) 2/3

77. 在甘氏线中，最重要的三条线是： (A) 26.25度线 (C) 45度线 (E) 63.75度线

98.普通股股东只具有有限表决权。

正确答案：说法错误解答参考：普通股股东的表决权不受限制。

99.只要经济增长，证券市场就一定火爆。

正确答案：说法错误解答参考：因为证券市场，特别是发展中国家的证券市场与经济之间有异动性，故可能不一致。

100.一般来说，两地上市与第二上市基本相同。

正确答案：说法错误解答参考：两者并不相同。

101.期权的最终执行权在卖方，而买方只有履行的义务。

正确答案：说法错误解答参考：期权的最终执行权在买方，而卖方只有履行的义务

102.以农产品和外汇收购的方式增加货币供给有利于实现商品流通与货币流通的相适应。

正确答案：说法错误解答参考：因为当农产品歉收和国际收支发生逆差时，以农产品和外汇收购的方式不能增加货币供给从而实现商品流通与货币流通的相适应。

证券投资学主观题☆

129.试论基本分析和技术分析在定义、理论基础、内容、适用范围及优缺点上的差异。

（1）在定义上：

基本分析又称基本面分析，是指证券分析师根据经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理，对决定证券价值及价格的基本要素如宏观经济指标、经济政策走势、行业发展状况、产品市场状况、公司销售和财务状况等进行分析，评估证券的投资价值，片断证券的合理定位，提出相应的投资建议的一种分析方法。而技术分析是仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法。

（2）在理论基础上：

基本分析的理论基础是任何金融资产的“真实”（或“内在”）价值等于这项资产所有者预期的现金流量的现值。

技术分析的理论基础是建立在以下三个假设之上的。这三个假设是：市场的行为包含一切信息，价格沿趋势移动，历史会重演。

（3）在分析内容上：

基本分析的内容主要包括：宏观经济分析、行业分析与区域以及公司分析三大内容。

技术分析理论的内容就是市场行为的内容。粗略的进行划分，可以将技术分析理论分为以下几类：K线理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论、量价关系理论和循环周期理论。

（4）在优缺点上：

基本分析法的优点主要是能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来也相对简单，而缺点主要是对短线投资者的指导作用比较弱，预测的精确度相对较低。

与基本分析相比，技术分析对市场的反映比较直观，分析的结论时效性较强。缺点：只适用于短期行情预测。

（5）在适用范围上：

技术分析方法更适用于短期的行情预测；而基本分析方法主要适用于周期相对比较长的价格预测，以及相对成熟的证券市场和预测精确度要求不高的领域。

139.无风险证券收益率为10%，股票市场投资组合的平均收益率为16%，有4种股票的β值如下：

股票 A B C D

β 2.0 0.8 1.0 —0.1

问：4种股票的要求收益率各为多少？它们的波动与市场平均股票波动是什么关系？

解：∵ri = rf + β(rm - rf)

∴这4种股票的要求收益率分别为22%、14.8%、16%、9.4%。

它们的波动与市场平均股票波动之间的关系是：β系数表示单个股票的收益相对市场上所有股票收益的变动而变动的幅度。如A的β值为2.0，表示当市场收益率增长10%时，该股票的收益率将增长20%，反之，如市场收益率下降10%，该股票的收益率将下降20%

145.评技术分析的三大假设。

技术分析是基于以下三大假设：

1：市场行为包含一切信息

2：价格跟随趋势波动

3：历史会重演

在上述假设前提下技术分析的三大假设；亚当理论怎么说；江恩角度线的用法；用波浪理论判断目前股市所处几浪；技术指标的运用（MACD，KDJ，SAR，等），均线理论；K线分析；江恩四方形，江恩六角形和江恩圆的运用；

本面分析，就是分析政策、企业的各种情况等等因素对股票的影响；所谓技术分析，就是撇开那些因素，只从价格与成交量或成交额上去分析。技术分析基于三大假设，一是假设市场行为包含了所有的相关信息，第二是假设具有惯性趋势，其三是认为历史会重演，技术分析就是基于此三项假设进行的。

技术分析是指以市场行为为研究对象，以判断市场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行股票及一切金融衍生物交易决策的方法的总和。技术分析认为市场行为包容消化一切。这句话的含义是：所有的基础事件--经济事件、社会事件、战争、自然灾害等等作用于市场的因素都会反映到价格变化中来。所以技术分析

认为只要关注价格趋势的变化及成交量的变化就可以找到盈利的线索。技术分析的目的不是为了跟庄。技

术分析的目的是为了寻找买入、卖出、止损信号，并通过资金管理而达成在风险市场中长期稳定获利。与

技术分析相对应的分析被称为基础分析。基础分析又称基本面分析，但是注意基本面分析不等于基本面。

基本面是指一切影响供需的事件。基本面分析则是指对这些基本事件进行归纳总结，最终来确定标的物的

内在价值。当标的物的价格高于标的物的价值时，被称为价值高估，在交易中则需减持，反之如果价格低

于价值则被称为价值低估，在交易中则需买入。从交易实践来看，技术分析方法要领先于基础分析方法。

在操作上技术分析则更为实用。最后在补充一下：无论是技术分析还是基础分析方法都不是跟庄的工具。

跟庄只是一些习惯作弊的人在交易中的一种反映。庄对于一个严谨的技术分析者而言微不足道，他们无须

跟随它，因为庄和市场比较起来什么都不算。

技术分析的优点和缺点

技术分析的优点是同市场接近，考虑问题比较直接。与基本分析相比，技术分析进行证券买卖的见效快，

获得利益的周期短。此外，技术分析对市场的反应比较直接，分析的结果也更接近实际市场的局部现象。

技术分析的缺点是考虑问题的范围相对较窄，对市场长远的趋势不能进行有益的判断。基本分析主要适用

于周期相对比较长的证券价格预测、相对成熟的证券市场以及预测精确度要求不高的领域。技术分析适用

于短期的行情预测，要进行周期较长的分析必须依靠别的因素，这是应用技术分析最应该注意的问题。技

术分析所得到的结论仅仅具有一种建议的性质，并应该是以概率的形式出现。个人的看法仅供参考。

134.名词解释：资产重组

答：资产重组是指企业为了提高公司的整体质量和获利能力，通过各种方式对企业内部和外部的已有资产和业务进行重新组合和整合。

证券投资副题

一、单项选择题(只有一个选项正确，共37道小题)

1. 计算上证综合指数所用的权数是（发行的总股本）。

2. 开放式基金的交易价格取决于（基金单位净资产值）。

3. 技术分析偏重证券（价格）分析

4. （头肩顶）是看跌的形态。

5. （ADL）指标只能用于综合分析指标，不能用于个股。

6. 股票上市对于总股本最低要求是（5000）万股。

7. 按照市场功能分类，证券市场可以分为（发行市场与流通市场）。

8. 证券市场即为（直接融资）市场。

9. 目前，上海证券交易所实行的是（全面指定交易制度）。

10. 平时我们常说的道.琼斯指数是指它的（工业股价平均数）。

11纽约证券交易所对境外公司在其交易所上市规定该公司在世界范围内，持有100股以上的股东不少于（50人。

29. 注册地在中国内地，上市地在香港股票市场的股票是（H股）

30. 发行市场又被称为（一级市场）

31. 交易所市场的特点是（场所固定）

32. 综合指数的基期指数为（100）

33. 转股价格适合于（可转换公司债券）

34. 转增股本的资金来源是（资本公积金）

35. 1手股票是（100股）

36. 以下说法正确的是（净资产倍数越高投资风险越大）。

37. 以下说法不正确的是（今日价格高于前日价格必定是阳K线）

二、不定项选择题(有不定个选项正确，共50道小题)

38. 以下哪种风险不属于系统风险（? 东南亚地区发生海啸(D) 通货膨胀率全面下降）

39. 以下属于开放式基金的特征有（ (A) 规模不固定(B) 期限不定(D) 在投资者与发行者间转让）。

40. 以下属于股市利好的消息有（ (B) 失业率下降(C) 经济稳定增长）。

41. 已知，某公司某年的财务数据如下：应收账款500000元，流动资产860 000元，固定资产2 180 000元，存货300 000元，短期借款460 000元，流动负债660 000元。根据以上数据可以计算出((B) 流动比率为1.30 (C) 速动比率为0.85)。

42. 可能上涨的形态有（ (B) W形 (D) 头肩底形）

43. 主要的投资分析流派有哪些？(A) 基本分析流派(B) 技术分析流派(D) 心理分析流派 (E) 学术分析流派

44. 投资证券的预期收益率与风险之间的关系是： (A) 正向互动关系(C) 预期收益率越高，承担的风险越大

(E) 证券的风险—收益率特性会随着各种相关因素的变化而变化

45. 基本分析流派的理论假设是： (B) 股票的价值决定价(C) 股票的价格围绕价值波动

46. 基本分析的内容有： (A) 宏观经济分析(B) 行业分析 (C) 区域分析 (D) 公司分析

47. 公司分析的侧重点主要包括： (A) 公司竞争能力分析(B) 公司盈利能力分析(C) 公司经营管理能力分析(D) 发展潜力和潜在风险分析 (E) 财务状况和经营业绩分析

48. 关于弱式有效市场的描述中，正确的是： (A) 证券价格完全反映了包括它本身在内的过去历史的证券价格资料

(B) 技术分析失效 (D) 如果不运用进一步的价格序列以外的信息，明天价格最好的预测值是今天的价格

49. 下列哪几类属于技术分析理论：(A) K线理论 (B) 切线理论 (C) 形态理论

50. 影响债券投资价值的外部因素有： (B) 基础利率 (D) 市场利率 (E) 市场汇率

51. 债券的收益率曲线有：(A) 正常的 (B) 相反的 (C) 水平的 (D) 拱形的

52. 影响股票投资价值的外部因素有： (A) 投资者对股票价格走势的预期 (C) 货币政策 (D) 经济周期

53. 下列关于公司股份分割说法正确的有：(A) 股本增加 (C) 投资者持股占总股本的比例不变(E) 每股净资产减少

54. 封闭式基金的价格可以分为： (A) 发行价格 (C) 交易价格

55. 宏观经济分析的意义是： (A) 把握证券市场的总体变动趋(B) 判断整个证券市场的投资价值(D) 掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度和方向

56. GDP变动有如下哪几种变动情况？(A) 持续、稳定、高速的GDP增长(B) 高通胀下的GDP增长

? 宏观调控下GDP减速增长 (E) 转折性的GDP变动

57. 财政政策的手段主要包括： (A) 国家预算 (B) 税收 (C) 国债 (D) 财政补贴 (E) 转移支付

58. 货币政策的调控作用表现在：

(A) 通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡

(B) 通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定

(D) 调节国民收入中消费与储蓄的比例

(E) 引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置

59.在通货膨胀之初，其引起的哪些效应可能刺激股价上升？](B) 税收效应 (C) 负债效应 (D) 存货效应 (E) 波纹效应

60. 国际金融市场剧烈动荡对我国证券市场的影响主要通过下列哪些途径：

(B) 通过人民币汇率预期影响证券市场 (E) 通过宏观面和政策面间接影响证券市场

61. 股票市场需求的决定因素中，政策因素包括：(A) 市场准入(B) 利率变动状况(C) 银证合作前景(D) 资本市场的逐步开放(E) 证券公司的增资扩股及融资渠道的拓宽

62. 下列哪些属于上证分类指数： (A) 工业类指数(C) 商业类指数

63. 完全垄断市场可以分为： (B) 政府完全垄断类型(E) 私人完全垄断类型

64. 汽车制造业属于： ? 寡头垄断市场(E) 成熟期行业

65. 受经济周期影响较为明显的行业有： (A) 耐用消费品(B) 钢铁(D) 石油

66. 完全竞争型产品市场的特点包括 (A) 生产者众多且各种生产资料可以完全流动

(B) 产品都是同质的(D) 企业是价格的接受者而非制定者

67. 完全垄断市场类型的特点有： (A) 垄断者能够根据市场的供需情况制定理想的价格和产量

B) 垄断者在制定产品的价格与生产数量方面的自由性是有限度的

68. 公司经营管理能力分析包括： (A) 公司管理人员的素质和能力分析 (B) 公司管理风格及经营理念分析 (C) 公司业务人员素质和创新能力分析

69. 财务报表分析的方法主要有：? 单个年度的财务比率分析 (D) 不同时期比较分析 (E) 与同行业其他公司之间的比较分析

70. 公司财务比率分析包括： (A) 偿债能力分析 (B) 资本结构分析(C) 经营效率分析 (D) 盈利能力分析 (E) 投资收益分析

71. 反映公司偿债能力的指标有： (A) 流动比率 (C) 速动比率(E) 利息支付倍数

72. 计算存货周转天数的公式包括： ? 360×平均存货/销货成本(D) 360/存货周转率

78. 具有明显的形态方向且与原有的趋势方向相反的整理形态有： (D) 旗形 (E) 楔形

79. 波浪理论考虑的因素主要有下列哪些？(A) 股价走势所形成的形态 (B) 股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置 (E) 完成某个形态所经历的时间长短

80. 在关于指数量价关系分析的一些总结性描述中，正确的有：(A) 价涨量增顺势推动

81. 在使用技术指标WMS的时候，下列哪些经验性的结论是正确的？

(B) WMS在盘整过程中具有较高的准确性

? WMS在高位回头而股价还在继续上升，则是卖出信号

(D) 使用WMS指标应从WMS取值的绝对数以及WMS曲线的形状两方面考虑

82. 下列哪些是以传统组合管理方式构思证券组合资产时所应遵循的基本原则：

? 基本收益的稳定性原则 (E) 多元化原则

83. 属于证券衍生品的有（? 股票指数期货 (D) 债券期货）

84. 属于证券市场的有（）

(A) 股票市场 (B) 债券市场 (C) 证券投资基金市场 (D) 证券衍生品市场

85. 以下说法正确的有（）

(A) 综合指数以整个市场股票为对象(B) 综合指数的权数是报告期总股本

86. 以下说法正确的是（）

(A) 国债实施净价交易 (B) A股的申报价格最小变动单位是0.01元人民币 (C) 债券1手是1000元面值

87. 属于反转突破形态的是（ (A) W底 (B) M顶(C) 圆弧形态 (D) V形态）

三、判断题(判断正误，共31道小题)

88. N股是中国的公司在美国上市（说法正确）。

89. B股既可能在深交所上市，也可能在上交所上市（说法正确）。

90.集合竞价后，每个正常交易日9：30后进入到连续竞价（说法正确）。

91.申购股票的数量，必须是1000股的整数倍，但不能超出总股本的1/1000（说法错误）。

92.目前在证券市场上进行交易的基金只有封闭式的（说法错误）。

93.封闭式基金的投资者可以到基金管理公司赎回（说法错误）。

94.目前我国已经设立了沪深统一指数即300指数（说法正确）。

95.威廉指标最早起源于期货市场，表示市场处于超买还是超卖状态（说法正确）。

96.无论在理论上还是在实战中，阴线一定代表买方的力量大于卖方的力量（说法错误）。

97.A股和B股的印花税是不同的（说法错误）。

103.证券市场为借贷双方提供了多样化的融资方式。对广大投资者来讲，制约投资规模、范围进一步扩大，除了资金量这一因素外，最主要的在于如何规避随之而增加的投资风险。说法正确

解答参考：这句话正确论述了证券投资增长所受到的因素制约。

104.短期债券的利率风险大于长期债券的利率风险。（说法错误）

解答参考：因为利率上涨时，长期债券的内在价值下降幅度大于短期债券，所以长期债券的利率风险大于短期债券；105.股市波动周期与经济波动周期同步。（说法错误）

解答参考：因为在投资者的预期作用下，股市波动周期总是先于经济波动周期

106.就某一只股票而言，其市盈率与投资风险成正相关关系。（说法正确）

107.投资组合的目的是为了分散风险。（说法正确）

108.上证综合指数的基期指数与上证180指数的基期指数都是100。（说法错误）

解答参考：因为上证180指数的基期指数是3299.06

109.股票是有限责任公司发行的证明股东所持股份的凭证。（说法错误）

解答参考：股票是股份有限公司发行的证明股东所持股份的凭证。

110.股票的表现形式必须是书面的。（说法错误）

解答参考：股票的表现形式可以是书面的，也可以是电子化的。

111.证券公司是股票的发行者。（说法错误）

解答参考：证券公司可以代理发行股票。

112.我国的证券交易所实行会员制度。（说法正确）

113.截至2005年12月31日，我国上市公司的股票票面价值均为1元。（说法正确）

114.股票账面价值代表每股净资产。（说法正确）

15.上市公司向社会公众分配红股时，资金来源是投资者缴款。（说法错误）

解答参考：是上市公司税后利润。

116.随着市盈率的上升，股票投资价值加大。（说法错误）

解答参考：股票投资风险加大。

117.利多消息公布之后，股票价格必然上涨。（说法错误）

解答参考：利多消息公布之后，股票价格未必上涨，可能已经提前上

118.基本分析能够帮助投资者确定股票买卖具体价位和买卖时机。（说法错误）

解答参考：能够帮助投资者判断股票投资价值和股票总体走势

四、主观题(共30道小题)

119. KDJ的使用法则。

参考答案：

(1) KD的值介于0~100之间（1分） (2) 80以上为超买区;20以下为超卖区（1分）（3）K值从下向上穿过D

为金叉,是买入信号（1分）;D值从上向下穿过K值为死叉,是卖出信号（1分）。

120.

评价宏观经济形式的基本变量。

参考答案：

基本变量:

(1) GDP (2)失业率 (3)通货膨胀 (4)国际收支 (5)利率 (6)汇率 (7)财政收支（答出其中任意四个即可，

每个一分）

121.

上网定价方式下的申购程序。

参考答案：上网定价方式下的申购程序为：（1）申购当日（T+0），投资者认购。（2）申购日后的第一个工作日（T+ 1），由各证券营业部将申购款划至清算银行申购资金专户，各清算银行再将申购资金集中到惟一指定的清算银行申

购资金专户冻结。（3）申购日后的第二个工作日（T+2）,进行核资、验资和配号。（4）申购日后的第三个工作日（T +3）,投资者到原委托申购的证券营业部确认申购配号。（5）在申购日后的第四个工作日（T+4）,在指定的报刊上公布中签号码。（答出其中任意一个，每个0.8分）

122.

证券投资的成本构成。

参考答案：

成本：（1）委托手续费（2）印花税（3）佣金（4）过户费（5）信息费及相关的设备费（答出其中任意一个，每个

0.8分）

123.

公司财务比率分析的内容。

参考答案：公司财务比率分析的内容：（1）变现能力分析（1分）（2）营运能力分析（1分）（3）长期偿债能力分析（0.5分）（4）盈利能力分析（0.5分）（5）投资收益分析（0.5分）（6）现金流量分析（0.5分）124.

某支股票上一交易日收盘价为10.06元，第二日在集合竞价期间交易所交易系统收到的买盘与卖盘委托如下表所示：

（1）算出该股票的开盘价及成交量。

（2）进入连续竞价后，假如新进一笔卖出委托900手，委托价为9.70元，请

问会成交几笔？成交价及成交量是多少？

参考答案：

（1）根据集合竞价价格确定原则，给出下表：（1分）

所以，开盘价为9.98元（1分），成交量200手（1分）。

（3）成交3笔（1分），价量分别是：从9.90元100手，9.80元500手，9.70元300手（1分）

125.

公司下列方案已通过：每10股送7股配3股派0.8元（净），配股价为每股7元，送股、配股和派息的股权登记日为同一日。该公司股票股权登记日收盘价为17.68元。

问：（1）该公司的除权除息基准价是多少？

（2）公司除权除息后，二级市场的价格是10.68元，则持股者是否在除权除息前卖掉该股？为什么？

参考答案：

1）除权除息基准价 = （17.68+0.3×7-0.08）/（1+0.7+0.3）=9.85（4分）

（2）由于二级市场价格 10.68>9.85 所以除权除息前不卖掉该股。（1分）

126.

投资者在上交所以每股12元的价格买入某(A)股票10000股,那么,该投资者要最低以什么价格全部卖出该股票才能保本(佣金按2‰计收,假设印花税按2‰计收,过户费按规定计收,不收委托手续费)。

参考答案：

设卖出价格为：每股Ｐ元．则卖出收入＝10000×Ｐ－10000×Ｐ×（0.002＋0.002）－10000×0.001＝（9960P－1 0）元（1.5分）

买入支出＝10000×12＋10000×12×（0.002＋0.002）＋10000×0.001＝120490（元）（1.5分）

保本即为：卖出收入－买入收入≥0那么9960P－10－120490≥0（1分）

则Ｐ＝120500÷9930＝12.10

即：该投资者要最低以12.10元的价格全部卖出，该股才能保本。（1分）

127.

A公司股票总股本5000万股，上一年每股收益0.5 0元;经预测,该公司每年税后利润将以5%的速度增长。B公司总股本10000万股，上一年每股收益为1.20元，股价为28元。B公司与A公司生产的是同一类产品。B公司为了扩大生产规模，决定对A公司实施吸收式兼并。双方经过谈判后，决定以A公司的股息（按股息支付率80%计算，必要收益率为10%）贴现值的1.8倍与B公司的当前股价之比作为股票的交换比例。假设在当年年初完成吸收兼并，试问：

（1）合并后的公司每股收益为多少？

（2）如果B公司宣布这项决定时，您的客户持有B公司的股票，您会向您的客户提出什么样的投资建议？

参考答案：

（1） A公司的贴现值为：

V=0.5×80%×(1+5%)÷（10%－5%）=8.4元（4分）

B公司与A公司股票的交换比例（8.4×1.8）：28=0.54：1,即A公司1股可交换B公司0.54股；（2分）

根据这一交换比例，合并后，两公司的总股本为5000×0.54+10000=12700(万股) （1分）

两公司合并后的总利润为5000×0.5+10000×1.2=14500(万元) （1分）

则合并后公司的每股收益为14500/12700=1.149 （元/股）（1分）

（2）由于B公司每股收益下降5%,应当建议持B公司股票的投资者抛出该公司的股票（1分）。

128.下列的数据是某上市公司连续12个交易日的收盘价：21；20；22；23；24；23；22；20；21；23；24；25，根据所给资料，计算第11个交易日的RSI。（N=10）并说明市场状态。

参考答案：

RSI (n)=n天中股价向上波动的大小

（n天中股价向上波动的大小+︳n天中股价向下波动的大小︳）（2分）

RSI(10)=(22-20)+(23-22)+(24-23)+(21-20)+(23-21)+(24-23) ×100（1分）

8 + ︳(20-21)+(23-24)+(22-23)+(20-22)︳

≈61.53 （1分）整个市场处于强势状态（1分）

130.

如何评价技术分析指标在行情分析中的作用？

参考答案：

要点：（1）各种指标反映的都是过去式，对未来的预测性不一定很强。（1分）

（2）大多数指标都忽略了成交量，仅从价格方面考虑。（1分）

（3）大多数指标都是来自于海外，对中国的市场并不一定适用。（1分）

（4）任何技术指标都有自己的适应范围和应用条件，得出的结论都有成立的前提和可能发生的以外，因此不管这些结论成立的条件，盲目相信技术指标是要出错的。（1分）

（5）最好是使用多个具有互补性的指标，可以大大提高预测精度。（1分）

131.名词解释：普通股

参考答案：

普通股是指每一股份对发行公司财产都拥有平等的权利，并不加特别限制的股票。

132.

名词解释：期货合约

参考答案：

期货合约是由交易所统一制定的、规定在未来某一特定时间和地点交收一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。

133.名词解释：道氏理论

参考答案：

道氏理论利用股价平均指数，即有代表性的股票价格平均数作为报告期数据，然后再确定以前的某一交易日平均股价为基期固定不变，将报告期数据比基期数据，从而得出股票价格指数，用以分析变幻莫测的证券市场，从中找出某种周期性的变化规律，并上升为一种理论，来识别股价的过去变动特征并据以推测其将来走势。

135.常见的股票分类有哪些？

参考答案：

答：常见的股票分类为：

（一）记名股票和不记名股票。（1分）

（二）有面额股票和无面额股票。（1分）

（三）流通股票和非流通股票。（1分）

（四）普通股和优先股。（2分）

136.请对带有上下影线的阴线或阳线进行分析。

参考答案：

答：带有上下影线的阴线或阳线是最普通的k线图。带有上下影线的阳线多空双方的实力强弱表现如下：上影线越

短，下影线越长，阳线实体越长多方实力越强，反之空方实力越强；带有上下影线的阴线多空双方的实力强弱表现如下：上影线越长，下影线越短，阴线实体越长，空方的实力越强，反之多方的实力越强。

137.

假定你面临两种选择：（1）获得100元。（2）投掷硬币决定所得，如果正面向上，可得200元，否则一无所获。

a. 第二种选择的期望收益是多少？

b. 你愿取哪一种选择，是100元的确定收益，还是投币一赌输赢？

c. 如果你已取得100元的收入，你可以将它投资于政府债券，这样年终时，可得107.5元，或是投资于50%的可能在年底的230元、50%的可能一无所得的普通股票。请回答：

（1）股票投资的期望收益率是多少？（债券的期望收益率是7.5%）

（2）你会选择哪种投资，是债券还是股票？

（3）如果100万元可用来购买100元股票，每种股票的风险—收益特性相同，即50%的概率收回23000元和50%的概率一无所获。这对股票的收益相关系数会产生什么影响？

参考答案：

解： a．E（r）= 0.5 200 = 100（元）（2分）

b．愿取100元的确定收益（1分）

c．是风险厌恶者（1分）

d．（1）E（r）= 0.5 130% = 65% （2分）

（2）σ股 = [（0.65—1.30）2 0.5 + 1.302 0.5]1/2 = 1.03 （3分）

（3）这对股票的收益相关系数不会产生什么影响（1分）

138.

下面是某股票最近十天的收盘价情况，如果现在需要做5天均线，请简化办法计算该股票的第五天、第六天、第七天、第八天、第九天、第十天均值。

单位：元

8.50 8.80 9.00 8.90 8.70 9.20 9.30 9.00 8.50 8.85

参考答案：

解：第五天均值=（8.5+8.8+9+8.9+8.7）/5=8.78

第六天均值=4/5*8.78+1/5*9.2=8.864

第七天均值=4/5*8.864+1/5*9.3=8.95

第八天均值=4/5*8.95+1/5*9=8.96

第九天均值=4/5*8.96+1/5*8.5=8.87

第十天均值=4/5*8.87+1/5*8.85=8.865（每一天的均值各1分）

140.

2004年5月21日至28日海信电器股票的5日、10日的移动平均价如下，请据此计算每日的DIF,计算以5日为参数的移动DEA，并描绘出DIF和DEA的图形，作简单分析。(说明:1、22、23日为休息日；2、5月14、17、18、19、20日的DEA分别为-0.03,-0.09,-0.08,-0.07,-0.06;3、股市大盘处在下跌状态)

日期 21日 24日 25日 26日 27日 28日

5日移动均价： 7.13, 7.16, 7.34, 7.45, 7.70, 7.77

10日移动均价： 7.15, 7.16, 7.25, 7.28, 7.43, 7.51

参考答案：

DIF: -0.02 0.00 0.09 0.17 0.27 0.26

DEA: -0.064 –0.046 0.014 0.036 0.102 0.158

画图（略）

分析：自由发挥。

141.某上市公司的财务数据如下：流动资产1,175,454,153.32元，流动负债266,591,755.95元，存货96,353,941.91元，资产总额为1,378,604,143.39元，股东权益为594,112,387.4元。计算：流动比率、速动比率、股东权益比率。参考答案：

(1)流动比率=1 175 454 153/266 591 756=4.41(倍)

(2)速动比率=(1 175 454 153-96 353 942.)/ 266 591 756=4.05(倍)

(3)股东权益比率=594 112 387/1 378 604 143×100%=43.1%

142.

某上市公司决定按照每股配0.2的比例向原股东配售股票，配股价格为每股4元。李华手中持有该公司原股票5000股。计算：李华可获配多少股？李华若参与配股需缴多少款？

股权登记日，该公司股票的收盘价格为8元。计算：该公司股票除权参考价格是多少？

除权当日，该股票收盘价格为7元，请回答：除权当日该股票是填权还是贴权？

王某原股票5000股的全部投资成本为每股7元，配股的全部投资成本为每股4元。如果按照除权当日收盘价每股7元卖出，并且按照0.2%的印花税率缴税，按照0.2%的佣金费率支付佣金计算，王某盈亏多少？

参考答案：

（1) 可获配股=5 000×0.2=1000(股)

(2)需缴款=1000×4=4000（元）

（3）除权价格=8/1.2=6.67（元）

(4)7元大于6.67元,所以当日该股票价格填权

(5)盈利2832元：

6000×7×(1-0.2%-0.2%)-5000×7-1000×4=41832-39000=2832(元)

143.

证券市场无风险收益率为2%，市场组合的风险收益率为10%，东方咨询公司计算的海信电器股票的贝塔系数为0.5，根据证券市场线模型计算海信电器股票的预期收益率。

参考答案：

预期收益率=2%+10%×0.5=7%

144.

举例说明集合竞价成交价的产生（请勿采用教材中的例子，也不要与其他同学雷同）。

参考答案：

应说明成交价确定的3个原则，每个原则2分；列出申报价格和申报数量（2分），成交数量（2分），分析确定成交价格（10分）。

145.

评技术分析的三大假设。

参考答案：

应从3个假设进行分析，每个假设5分，有新意的再给1-5分。

146.

举例说明证券投资的系统风险与非系统风险有何区别

参考答案：

要点参考：系统性风险对整个市场的证券有影响（2分）。例如，利率上升，对整个市场有不利的影响（1分）。非系统性风险仅对某个证券或某类证券有影响（1分）。例如公司经营亏损仅对该公司证券有不利影响（1分）。

147.如何理解股票市场的消费效应。

参考答案：要点参考：投资者股市投资赢利，消费能力增加，增加消费（2分）消费增加带动经济增长（2分），导致社会财富增长（1分）。

148.集合竞价成交价格确定的条件。

参考答案：要点参考：一是成交量最大（1分）；二是在该价位上至少有一方委托能够全部成交（2分）；三是比该价位低的卖出委托与比该价位高的买入委托均能成交（2分）。

一、单项选择题(只有一个选项正确，共37道小题)

1. 计算上证综合指数所用的权数是（）。

(A) 发行的总股本

(B) 流通股本

(D) 法人股和社会公众股

正确答案：A

2. 开放式基金的交易价格取决于（）。

(A) 基金总资产值

(B) 基金单位净资产值

(D) 基金资产净值

正确答案：B

技术分析偏重证券（）分析。

(A) 基本面

(B) 供求

(D)

价格

正确答案：D

4. （）是看跌的形态。

(A) 头肩底

(B) 头肩顶

(D) 圆弧底

正确答案：B

（）指标只能用于综合分析指标，不能用于个股。

(A) MA

(B) WMS

(D) KDJ

正确答案：C

股票上市对于总股本最低要求是（）万股。

(A) 1000

(B) 5000

(D)

10000

正确答案：B

7. 按照市场功能分类，证券市场可以分为（）。

(A) 发行市场与流通市场

(B) 场外市场与交易市场

(D) 二板市场与三板市场

正确答案：A

8. 证券市场即为（）市场。

(A) 货币

(B) 资本

(D) 直接融资

正确答案：D

9. 目前，上海证券交易所实行的是（）。

(A) 可选择的指定交易制度

(B) 全面指定交易制度

(D) 以上答案都不对

正确答案：B

10.

平时我们常说的道.琼斯指数是指它的（）。

(A) 工业股价平均数

(B) 运输业股价平均数

(D) 股价综合平均数

正确答案：A

11. 纽约证券交易所对境外公司在其交易所上市规定该公司在世界范围内，持有100股以上的股东不少于（）人。

(A) 5000

(B) 500

(D) 100

正确答案：A

12.

资产负债率是反映上市公司（）的指标。

(A)

偿债能力

(B) 资本结构

(D) 获利能力

正确答案：B

13. 按照我国法律，上市申请人在接到上市通知书后，应在股票上市前（）将上市公告书刊登在至少一种中国证监会指定的报纸上。

(A) 5个工作日

(B) 6个工作日

(D) 3个工作日

正确答案：D

14.

（）属于系统风险。

(A) 交易风险

(B) 信用交易风险

(D)

流动性风险

正确答案：B

15.

持有公司（）以上股份的股东享有临时股东大会召集请求权。

(A) 10%

(B) 15%

(D) 30%

正确答案：A

16. 期权的（）无需向交易所缴纳保证金。

(A) 卖方

(B) 买方或者卖方

(D) 买方

正确答案：D

17.

如果协方差的数值小于零，则两种证券的收益率变动结果（）。

(A) 相等

(B) 相反

(D) 无规律性

正确答案：B

18. （）的经济增长状态将导致证券市场价格下跌。

(A) 宏观调控下的减速

(B) 转折性

(D)

稳定、高速

正确答案：C

19.

“熨平”经济波动周期的货币政策应该以买卖（）为对象。

(A) 企业债券

(B) 农产品

(D) 政府债券

正确答案：D

20. H股上市公司公众持股人数不得少于（）人。

(A) 100

(B) 500

(D) 1000

正确答案：A

21. （）是正常情况下投资者所能够接受的最低信用级别？

(A) BB

(B) BBB

(D) AA

正确答案：B

22. 在证券发行信息披露制度中处于核心地位的文件是（）。

(A) 年报概要

(B) 上市公告书

(D) 招股说明书

正确答案：D

23. 红筹股的公司注册地在（）

(A) 中国内地

(B) 香港

正确答案：B

24.

某股票每年每股付股利0.2元，每年必要收益率5%，其理论价格为（）

(A) 0.25元

(B) 4元

正确答案：B

25.

假设沪市总市值为1000亿元，基期总市值为70亿元，则上证综合指数为（）

(A) 1428.57

(B) 14285.7

正确答案：A

26.

某股票每1股配0.2股，配股价6元，股权登记日收盘20元，则次日除权价为（）

(A) 16.67元

(B) 5元

正确答案：A

27.

某可转换公司债券转股价3元，市场价交易价每张150元，则每张债券转股（）

(A) 50股

(B) 33.33股

正确答案：B

28. 股票是属于（）

(A) 商品证券

(B) 货币证券

(D) 无价证券

正确答案：C

29. 注册地在中国内地，上市地在香港股票市场的股票是（）

(A) N股

(B) S股

(D) A股

正确答案：C

30. 发行市场又被称为（）

(A) 一级市场

(B) 二级市场

(D) 四级市场

正确答案：A

31. 交易所市场的特点是（）

(A) 场所固定

(B) 会员固定不变

(D) 价格由交易所确定

正确答案：A

32. 综合指数的基期指数为（）

(A) 100

(B) 1000

(D) 10 000

正确答案：A

33. 转股价格适合于（）

(A) 可转换公司债券

(B) 国债

(D) 股票期货

正确答案：A

34. 转增股本的资金来源是（）

(A) 资本公积金

(B) 股本

(D) 银行贷款

正确答案：A

35. 1手股票是（）

(A) 100股

(B) 1000股

(D) 1股

正确答案：A