风险投资管理分析
试卷保密，考生不得将试卷带出考场或撕页，否则成绩作废。请监考老师负责监督。
请各位考生注意考试纪律，考试作弊全部成绩以零分计算。
本试卷满分100分，答题时间为90分钟。
本试卷分为试题卷和答题卷，所有答案必须答在答题卷上，答在试题卷上不给分。
【单项选择题】(本大题共10小题，每小题2分，共20分)在每小题列出的四个选
答题卷相应题号处。
、在中国人民银行的规定中，基金发起人实收资金应在基金规模的（ ）。
、风险投资家在选择项目时最看重（ ）。
产品 [B] 人才 [C] 市场规模 [D] 技术
、风险投资基金的发行渠道里不包括下列（ ）方式。
、我国第一家规范的基金公司是（ ）。
淄博乡镇企业投资基金 [B] 华夏基金
融通基金 [D] 博时基金
、风险投资方式以（ ）形式为主。
、以下不属于做市商制度的作用的是（ ）。
提高上市公司知名度 [B] 提高NASDAQ市场上柜证券的流通性
使交易的透明度降低 [D] 具有发现价格的功能
、在投资公司的组织结构上，（ ）依然是最主要的组织形式。
国家投资 [B] 有限私人合伙制
公司制风险投资 [D] 有限合伙制
、绝大多数风险资金都流向了（ ）行业。
、封闭型基金（ ）。
投资者可以随时购买或出售股票 [B] 不发行债券或优先股
需要增加资本时可以增加普通股 [D] 有固定的股份总额
、（ ）是全球第一个电子股票市场。
美国纳斯达克NASDAQ [B]欧洲证券商电子交易系统EASDAQ
伦敦二板市场AIM [D] 台湾柜头市场OTC
[A] 10%以上 [B] 30%以上 [C] 50%以上 [D] 80%以上 [A] 私募 [B] 直接销售 [C] 包销方式 [D] 政府购买 [A] 贷款 [B] 股权 [C] 获取研究专利 [D] 以上都不是 [A] 高科技产业 [B] 房地产行业 [C] IT行业 [D] 通讯行业
【多项选择题】(本大题共5小题，每小题3分，共15分)在每小题列出的四个选项
答题卷相应题号处。
、风险投资基金与证券投资基金的不同在于（ ）。
资金来源不同 [B] 投资对象、投资组合不同
投资期限不同 [D] 变现方式不同
、从具体行业来看，风险投资主要集中在（ ）领域。
、以下属于二板市场的有（ ）。
美国纳斯达克证券市场 [B] 欧洲新市场NM
日本JASDAQ [D] 香港联交所创业板市场
、我国有三类金融资本有可能成为风险投资的主要来源，它们分别是（ ）。
银行资本 [B] 证券公司资本
保险基金 [D] 政府出资
、公司制风险投资公司有（ ）形式 。
小企业风险投资公司 [B] 大财团的风险资本分公司和子公司
银行附属公司 [D] 风险投资股份公司
【判断题】(本大题共5小题，每小题2分，共10分)正确的填
T，错误的填F，请
答题卷相应题号处。
、NASDAQ是全球最大的无形交易市场，也是最大的股票交易市场。 （ ）
、韩国将权益投资者分为一般合伙人和无限合伙人。 （ ）
、近几年美国二板市场才出现场外交易的方式。 （ ）
、风险企业是风险运营活动的主体。 （ ）
、风险企业按规定清偿后的剩余财产不用分配给股东。 （ ）
【名词解释】（本大题共4小题，每小题5分，共20分）请将答案填写在答题卷相
。
、风险投资基金
、二板市场
、开放型风险投资基金
、风险投资家
【简答题】（本大题共3小题，第25、26小题为所有考生都需要做的，第27题只是
28题只是专升本考生做，多做错做不得分。每小题8分，共24分）
答题卷相应题号处。
、简述风险投资基金的功能。
、简述投资银行从事风险投资业务的原因。
、简述风险企业的基本特点（此题只为高起专学生做）。 [A] 信息行业 [B] 生命科学 [C] 材料行业 [D] 通讯工业
、简述我国公司资本参与风险投资的客观原因（此题只为专升本学生做）。
【论述题】（本大题共1小题，每小题11分，共11分）请将答案填写在答题卷相应
。
、试论述政府投资难以成为风险投资主要资金来源的原因。
答案
【单项选择题】(本大题共10小题，每小题2分，共20分)
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
C B D A B C B A D A
【多项选择题】(本大题共5小题，每小题3分，共15分)
11 12 13 14 15
ABCD AB ABCD ABC ABCD
【判断题】(本大题共5小题，每小题2分，共10分)
16 17 18 19 20
T F F T F
【名词解释】（本大题共4小题，每小题5分，共20分）
、风险投资基金
又称为创业投资基金，是一种通过集合投资筹措资金。通过组合投资方
以长期股权投资方式投资于某一产业，特别是尚处于创业阶段的新兴高科
、二板市场
,主要以高科技，高成长的中小企业为服务对
二板市场又名创业板市场，也有的国家叫自动报价市场、自动柜台交易
、开放型风险投资基金
发行基金单位总数不固定、总额不封顶，投资者可以随时购买赎
、风险投资家
【简答题】（本大题共3小题，每小题8分，共24分）
、简述风险投资基金的功能。
可降低投资风险
可提高受资企业的资信水平
可以为受资企业提供所需的管理服务
、简述投资银行从事风险投资业务的原因
投行在对风险投资企业的投资过程中，往往可以获得这些企业的相关投行
、简述风险企业的基本特点（此题只为高起专学生做）。
创办者一般为一些既懂技术又有经营
头脑的科技人员
多为高科技企业
创立期间一般都是小型企业和新兴企业
具有高收益和高失败率所形成的高风险
风险投资家和创业家是合作伙伴关系，而非雇佣关系
、简述我国公司资本参与风险投资的客观原因（此题只为专升本学生做）。
闲置资金没有好的投资项目；风险投资可以成
保证企业可以经常处于科技前沿领域；借此扩大自身业务领域。
【论述题】（本大题共1小题，每小题11分，共11分）
、复习范围或考核目标：见课件第三章第二节
试卷保密，考生不得将试卷带出考场或撕页，否则成绩作废。请监考老师负责监督。
请各位考生注意考试纪律，考试作弊全部成绩以零分计算。
本试卷满分100分，答题时间为90分钟。
本试卷分为试题卷和答题卷，所有答案必须答在答题卷上，答在试题卷上不给分。
【单项选择题】(本大题共10小题，每小题2分，共20分)在每小题列出的四个选
答题卷相应题号处。
、在中国人民银行的规定中，基金发起人需要有（ ）年的盈利记录。
、风险投资基金得以产生和发展的原因是高科技和创新型风险企业的高风险，其成功
）左右。
、契约型风险投资基金的三方当事人中不包括（ ）。
、风险投资的主要投资对象是出于（ ）阶段的中小型高科技企业。
、风险投资追求的目标是（ ）。
企业规模最大 [B] 投资利润最大化
定息保本 [D] 员工福利最大化
、按照做市商制度，凡是在NASDAQ上市的公司，最少要（ ）家以上的做市商为
、在NASDAQ上市的公司要求有（ ）独立董事。
、我国第一家风险投资公司是（ ）。
中国新技术创业投资公司 [B] 中国风险投资有限公司
中国投资有限责任公司 [D] 软银中国创业投资有限公司
、风险投资基金公司董事长的任期一般为（ ）。
、目前，全球最大的股票电子交易市场是（ ）。
中国A股 [B] 美国纳斯达克NASDAQ
美国纽约证券交易所 [D] 伦敦股票交易所
[A] 半年以上 [B] 一年以上 [C] 二年以上 [D] 五年以上 [A] 10% [B] 20% [C] 30% [D] 50% [A] 委托人 [B] 受益人 [C] 受托人 [D] 股东 [A] 早期 [B] 成长期 [C] 成熟期 [D] 衰退期 [A] 一 [B] 二 [C] 三 [D] 五 [A] 一名 [B] 两名 [C] 三名 [D] 五名 [A] 1—2年 [B] 2—3年 [C] 3—5年 [D] 5年以上
【多项选择题】(本大题共5小题，每小题3分，共15分)在每小题列出的四个选项
答题卷相应题号处。
、进入新世纪以来，风险投资公司出现了（ ）等新特点。
更愿意对处于相对成熟期的企业进行投资
信息技术的扩张为风险投资的强盛不衰注入了活力
风险投资公司专业化倾向更加明显
管理服务比融
资更重要
、根据美国1940年《投资公司法》，投资公司又分为以下（ ）三种类型。
投资股份有限公司 [B] 管理型投资公司
单位型投资信托公司 [D] 面额证券投资公司
、风险投资的退出渠道主要有（ ）。
、（ ）是一个项目成功与否最关键的三个因素。
、有限合伙人与普通合伙人相比具有下列特征（ ）。
由有着丰富经验的风险投资经理人担任
象征性的投入资本
投资额要求占到总资本的99%
不参与运营，只起监督作用
【判断题】(本大题共5小题，每小题2分，共10分)正确的填T，错误的填F，请
答题卷相应题号处。
、同主板相比，在香港创业板市场股份的流通性较低。 （ ）
、风险投资的投资项目一般可跟同类项目进行比较。 （ ）
、发起人在筹建基金时享有优先分配剩余财产的权利。 （ ）
、股权结构不属于风险企业谈判中要谈及的重要内容。 （ ）
、在香港创业板成立初期，上市公司可在全球任何国家注册成立。 （ ）
【名词解释】（本大题共4小题，每小题5分，共20分）请将答案填写在答题卷相
。
、破产清算
、兼并
、NASDAQ市场
、封闭型风险投资基金
【简答题】（本大题共3小题，第25、26小题为所有考生都需要做的，第27题只是
28题只是专升本考生做，多做错做不得分。每小题8分，共24分）
答题卷相应题号处。 [A] 公开上市 [B] 企业并购 [C] 破产清算 [D] 撤资 [A] 领导 [B] 人才 [C] 技术 [D] 资金
、简述风险投资基金设立应遵循的基本原则。
、简述二板市场和主板市场的区别。
、简述发起人在筹建基金过程中应享有的主要权利（此题只为高起专学生做）。
、简述创立风险企业时需要考虑的问题（此题只为专升本学生做）。
【论述题】（本大题共1小题，每小题11分，共11分）请将答案填写在答题卷相应
。
、试论述中国风险资金的来源。
答案
【单项选择题】(本大题共10小题，每小题2分，共20分)
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
C B D A B B B A C B
【多项选择题】(本大题共5小题，每小题3分，共15分)
11 12 13 14 15
ABCD BCD ABC BCD CD
【判断题】(本大题共5小题，每小题2分，共10分)
16 17 18 19 20
T F T F F
【名词解释】（本大题共4小题，每小题5分，共20分）
、破产清算
,由清算组接管公司,对破产财产进行清算、评
,组织股东、有关机关及有关
、兼并
而
、NASDAQ市场
市场。纳斯达克(NASDAQ)是美国全国证券交易商协会于1968年着手创建
多家。纳斯达克又是全世界第一个采用电子交易的股市，它在55个国家和
26万多个计算机销售终端。
、封闭型风险投资基金
总额固定，投资者只能在证券市场上买卖。
【简答题】（本大题共3小题，每小题8分，共24分）
、简述风险投资基金设立应遵循的基本原则。
1）符合投资基金制度基本要求
2）符合国际惯例
3）符合实际、切实可行原则
4）符合国家和地区法律、法规和政策的原则
、简述二板市场和主板市场的区别。
、简述发起人在筹建基金过程中应享有的主要权利（此题只为高起专学生做）。
合理的报酬或利润
有权优先分配剩余财产
有权取得法律认可的特别利益
、简述创立风险企业时需要考虑的问题（此题只为专升本学生做）。
【论述题】（本大题共1小题，每小题11分，共11分）
、复习范围或考核目标：见课件第三章第二节
试卷保密，考生不得将试卷带出考场或撕页，否则成绩作废。请监考老师负责监督。
请各位考生注意考试纪律，考试作弊全部成绩以零分计算。
本试卷满分100分，答题时间为90分钟。
本试卷分为试题卷和答题卷，所有答案必须答在答题卷上，答在试题卷上不给分。
【单项选择题】(本大题共10小题，每小题2分，共20分)在每小题列出的四个选
答题卷相应题号处。
、风险投资部具备下列哪项特点。（ ）
流动性好 [B] 流动性差
复合式证券工具 [D] 高风险
、下列哪项不是合同保障投资者的内容。（ ）
保障变现投资的权利和方式 [B] 追加投资的优先权
防止股份稀释的措施 [D] 固定收益
、就现在人们普遍理解的风险资本的概念，是到（ ）才得以真正开始。
、下列哪项不是对风险资本家的要求。（ ）
具有行业和技术专长 [B] 具备企业高层管理经历和经验
具备极强的个人魅力 [D] 掌握行业界和金融界社会资源
、下列说法正确的是。（ ）
融资市场中，风险投资机构处于主动地位。
在投资方市场中，风险投资机构却处于主动地位
在投资方市场中，风险投资机构却处于被动地位
在投融资市场中，风险投资机构都处于主动地位。
、下列哪项不是投资银行开展风险资本业务的条件。（ ）
组织结构轻便 [B] 自由资本雄厚
决策和实施方式灵活 [D] 具有创业精神的许多专业金融人才
、（ ）是普通合伙发展到一定阶段的产物，是合伙的一种高级形态。
、下列说法错误的是。（ ）
风险投资业比较发达的国家有相当数量的风险投资活动是通过信托基金制。
风险投资业不发达的国家主要是通过信托基金制。
信托基金可以分为公司型和契约型两种。
信托基金还有第三方当事人，即由银行等金融机构充任的基金保管人 [A] 15
世纪 [B] 18世纪 [C] 19世纪 [D] 20世纪30年代 [A] 无限合伙制 [B] 大规模合伙 [C] 有限合伙制 [D] 跨国合伙
、下列哪项不是美国NASDAQ市场的制度。（ ）
多元做市商制 [B] 特许交易商制
指令驱动交易制度 [D] 保荐人制度
、美国NASDAQ市场实行哪种运作模式。（ ）
独立运作模式 [B] 附属市场模式
新市场模式 [D] 联合运作模式
【多项选择题】(本大题共5小题，每小题3分，共15分)在每小题列出的四个选项
答题卷相应题号处。
、美国的机构投资者主要包括哪些？（ ）
、风险投资机构面对的风险主要包括哪几类？（ ）
、传统的标准的投资评价方法有哪些？（ ）
、退出方式按其实质可归纳为哪几种。（ ）
首次公开发行 [B] 股份转让
破产清算 [D] 上述都是
、美国比较常见的股份回购的估价标准有哪些。（ ）
【判断题】(本大题共5小题，每小题2分，共10分)正确的填T，错误的填F，请
答题卷相应题号处。
、风险投资的客体是指为创新活动提供资金的投资者。可以是政府、团体等，但不能
（ ）
、风险投资通过仅仅提供资本金支持对所投资企业进行培育和辅导。 （ ）
、分段投资、复合式证券工具、灵活的转换比价和合同条款制约不是风险投资的独特
（ ）
、有限合伙人参与企业的经营决策，仅承担有限责任，对超出其出资部分的损失不负
（ ）
、有限合伙基金是一种封闭式基金。 （ ）
【名词解释】（本大题共4小题，每小题5分，共20分）请将答案填写在答题卷相
。
、LBO
、二板市场
、做市商制度
、ESDAQ [A] 养老金 [B] 互助基金 [C] 银行保险公司 [D] 大公司 [A] 投资风险 [B] 融资风险 [C] 管理分析 [D] 技术风险 [A] 成本法 [B] 相对估价法 [C] 收益法 [D] 期权定价法 [A] 市盈率 [B] 企业账面价值 [C] 销售额 [D] 现金流量
【简答题】（本大题共3小题，第25、26小题为所有考生都需要做的，第27题只是
28题只是专升本考生做，多做错做不得分。每小题8分，共24分）
答题卷相应题号处。
、简述风险投资机构的地位。
、简述引入大公司的资金建立风险投资机构的有利因素。
、简述投资银行参与风险投资的目的和优势（此题只为高起专学生做）。
、简述风险资本的退出机制的意义（此题只为专升本学生做）。
【论述题】（本大题共1小题，每小题11分，共11分）请将答案填写在答题卷相应
。
、试分析风险投资公司采取辛迪加方式合作联合投
资的原因，
答案
【单项选择题】(本大题共10小题，每小题2分，共20分)
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
A D D C B B C B B A
【多项选择题】(本大题共5小题，每小题3分，共15分)
11 12 13 14 15
ABCD ABC ABC ABCD ABCD
【判断题】(本大题共5小题，每小题2分，共10分)
16 17 18 19 20
F F F F T
【名词解释】（本大题共4小题，每小题5分，共20分）
、LBO
LBO是通过高负债融资增加财务杠杆来购买目标公司的股份，从而获得目标
以达到重组该公司并从中获得预期收益的一种财务型收购方式。利
可以是来自企业外部的其他公司、合伙企业和
也可以是目标公司的内部人。当运用杠杆收购的主体是目标公司的经理层时，就
MBO。
、二板市场
二板市场是相对于主板市场而言，一般是指在主板市场以外设立的，专门为
通过计算机网络撮合上市上柜交易的证
、做市商制度
做市商是通过提供买卖报价为金融产品制造市场的证券商。做市商制度，就
、ESDAQ
【简答题】（本大题共3小题，每小题8分，共24分）
、简述风险投资机构的地位。
风险投资机构是风险投资体系的核心，是风险资本从投资者流向风险企业的
它在风险投资的运转中起着极为重要的作用。与一般工业企业和金融企业不
寻找和筹集风险资本，发现和选择投资机会，创造和安排风
因此，风险投资既是投资也是融资，风险投资机构在投
风险投资机构处于被动地位。在投资方市场中，风险投资机构却处于主
、简述引入大公司的资金建立风险投资机构的有利因素。
有利因素：这种机构的设置是为了促进资本技术技能的内部市场发展，只要
当企业家拥有的技术对大公司有较高价值时，所得到的回馈不仅是资金，还有其他利
包括在卖主和未来贷款人中树立信誉，与基础牢固的客户建立联系，有后勤保障的
此外，大公司还能提供生产设备、以及管理、市场服务和
大公司资金充足对处于创建阶段的小公司十分有利，同时它们还能为公司后续的发
扩建、成长等阶段提供资金支持。虽然，不少大公司希望尽快从风险投资的项目上
这样的法人公司是未来合并的理想候选者。
、简述投资银行参与风险投资的目的和优势（此题只为高起专学生做）。
投资银行参与风险投资的目的主要有两个方面：一方面通过对风险企业提供
另一方面在风险企业进行收购兼并或转售时提供财务
投资银行也有开展风险资本业务的条件：组织结构轻便、决策和实
、简述风险资本的退出机制的意义（此题只为专升本学生做）。
所谓风险资本的退出机制是指风险投资机构在其所投资的创业型企业发展到
将所投资的
资金由股权形态转化为资金形态即变现的机制及其相关的配
风险资本能否从创业型企业中成功地退出，对于高技术风险投资循环的顺
退出机制为评价风险企业投资价值提供了客观标准
退出机制为风险资本提供了持续的流动性
退出机制为风险资本提供了持续的发展性
【论述题】（本大题共1小题，每小题11分，共11分）
、复习范围或考核目标：见课件第三章第二节