2020-2025年中国汽车供应链金融行业调研及长尾市场战略报告

（二零一二年十二月）

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2020-2025年中国汽车供应链金融行业调研及长尾市场战略咨询报告

可落地执行的实战解决方案

让每个人都能成为

战略专家

管理专家

行业专家

……

报告目录

第一章企业长尾市场战略概述 (8)

第一节汽车供应链金融行业长尾市场战略研究报告简介 (8)

第二节汽车供应链金融行业长尾市场战略研究原则与方法 (9)

一、研究原则 (9)

二、研究方法 (10)

第三节研究企业长尾市场战略的重要性及意义 (11)

一、重要性 (11)

（一）有利于增强企业的可预见性 (11)

（二）有利于明确企业未来发展方向 (12)

（三）有利于激发企业员工的积极性 (12)

（四）有利于促进企业整合资源 (12)

二、研究意义 (12)

第二章市场调研：2019-2020年中国汽车供应链金融行业市场深度调研 (13)

第一节发展概况 (13)

一、背景和定义 (13)

（一）发展背景 (13)

（二）行业界定 (14)

二、发展意义 (14)

（一）金融模式创新 (14)

（二）汽车产业意义 (15)

三、发展历程 (16)

（一）国外发展历程 (16)

（1）汽车经销商库存融资 (16)

（2）国外汽配供应链金融发展状况 (17)

（二）中国发展历程 (19)

第二节产业生态 (20)

一、参与主体 (20)

二、竞争评价 (20)

（一）资金能力 (21)

（二）风控能力 (21)

（三）获客能力 (22)

（四）运营能力 (22)

第三节影响汽车供应链金融的宏观因素 (23)

一、政策因素 (23)

二、市场因素 (23)

（一）全球汽车供应链金融市场分析 (23)

（二）中国汽车供应链金融市场分析 (23)

三、技术因素 (23)

（一）区块链 (24)

（二）大数据 (24)

（三）物联网 (25)

第四节汽车供应链金融发展趋势 (25)

一、新能源汽车大发展孕育供应链金融新兴蓝海市场 (25)

二、汽车技术路线与商业模式变革重塑供应链金融系 (26)

三、科技赋能汽车供应链金融的自动化、线上化 (26)

四、具备投贷联动综合服务能力的金融集团更具竞力 (26)

第五节汽车供应链金融存在的共性问题 (26)

一、汽车供应链存在的问题 (26)

（一）直销模式可能颠覆传统经销商模式 (27)

（二）汽车销量下行增加核心企业信用风险 (27)

二、技术应用存在的问题 (27)

（一）区块链 (27)

（二）大数据 (27)

（三）物联网 (27)

三、汽车生产配件环节供应链金融存在的问题 (28)

（一）供应链体系新成员较难获得融资 (28)

（二）企业整体信息化水平较为落后阻碍融资 (28)

四、汽车销售流通环节供应链金融存在的问题 (28)

（一）合格证缺乏担保物权效力 (28)

（二）对经销商风险管控不足 (28)

（三）交易双方信息的不对称 (29)

（四）市场缺乏个性化、弹性化的供应链金融产品 (29)

五、汽车后市场配件环节供应链金融存在的问题 (29)

（一）供应链金融渗透率较低 (29)

（二）赊销贸易下的信用风险 (29)

（三）“小而散”的市场格局叠加核心企业信用不足阻碍融资 (30)

第六节新能源汽车供应链金融存在的个性化问题 (30)

一、金融机构对新能源汽车供应链潜在风险判断不足 (30)

二、与新能源车企联系较弱的配套企业融资更难 (30)

三、新能源车企为上下游配套企业授信意愿不强 (30)

四、“小而弱”的新能源汽车供应链新兴企业融资难 (31)

五、新能源整车、动力电池等抵质押物的折价风险 (31)

第七节解决汽车供应链金融问题的思路 (31)

一、产业端 (31)

（一）核心企业更多参与供应链建设 (31)

（二）依托核心企业建设汽车供应链金融信息平台 (31)

（三）发展基于零部件上市公司的供应链金融 (31)

（四）新车推向市场由传统购销模式转为租赁模式 (32)

二、金融端 (32)

（一）与核心企业合作增强展业能力 (32)

（二）与科技公司合作构建供应链金融风险评价体系 (32)

三、技术端 (32)

（一）提升企业对新技术接受度 (32)

（二）多方合作促进数据合规使用 (33)

四、政府端 (33)

（一）政府兼顾补贴核心零部件类企业 (33)

（二）完善新能源汽车、动力电池等的价值评估标准体系 (33)

（三）促进数字技术应用与试点示范 (33)

第三章企业长尾市场战略的基本类型与选择 (34)

第一节长尾市场战略概述 (34)

一、长尾理论产生的原因 (34)

（一）生产工具的普及 (34)

（二）通过普及传播工具降低消费的成本 (34)

（三）连接供给与需求，将新产品介绍给顾客，推动需求沿曲线向尾部移动 (34)

二、长尾理论现实意义 (35)

三、长尾市场的优势 (35)

（一）扩大客户群体范围 (35)

（二）企业竞争中的夹缝求生 (35)

（三）互联网传播成本降低，使得小众化商品潜能被进一步挖掘 (35)

第二节从二八定律到长尾理论的启示 (36)

一、资源稀缺：二八定律的基本假设 (36)

二、丰饶世界：长尾理论的基本假设 (38)

（二）长尾理论的内涵阐释 (38)

（三）长尾理论的基本假设 (39)

三、共存互补：二八定律与长尾理论的辩证关系 (39)

第三节长尾理论给企业发展带来的启示 (40)

一、对企业经营模式的启示 (41)

二、对企业自身定位的启示 (41)

三、对企业内部管理的启示 (41)

四、对企业营销策略的启示 (42)

第四章长尾理论的价值及应用分析 (43)

第一节长尾理论在网络营销中的应用分析 (43)

一、长尾理论对网络消费行为的分析 (43)

二、长尾理论网络营销行为特征分析 (43)

（一）处于“零库存”及边际成本递减 (43)

（二）接近无限的选择 (44)

（三）拥有庞大的客户群 (44)

（四）产品的数字化程度高 (44)

三、品牌延伸带来的长尾效益 (44)

四、结论与启示 (46)

第二节长尾理论在网络营销中产生的经济效应 (46)

一、对范围经济效应的影响 (46)

二、产生了拉动型和推动型两种营销模式 (46)

三、新时代下的新型商业战略模式 (46)

第三节长尾经济下的顾客价值提升 (47)

一、顾客价值的定义及特点 (47)

（一）顾客价值的定义 (47)

（二）顾客价值的主要特点 (47)

二、长尾经济下的顾客价值提升 (48)

（一）提供丰富的个性化产品 (48)

（二）有效利用顾客参与生产 (48)

（三）网络环境下突出企业形象 (49)

第五章2020-2025年中国汽车供应链金融企业长尾市场战略探讨与建议 (50)

第一节汽车供应链金融企业长尾市场战略探讨与建议 (50)

一、选择长尾产品 (50)

二、选择和开发长尾市场 (50)

三、正确看待和使用新科技 (50)

四、处理好选择过多问题 (51)

五、避免长尾理论运用的误区 (51)

第二节基于长尾效应的网络营销策略探讨 (52)

一、长尾效应的内涵 (52)

二、长尾效应对网络营销的影响 (53)

（一）市场细分长尾化 (53)

（二）市场推广长尾化 (53)

（三）渠道建设长尾化 (54)

（四）利润获取长尾化 (54)

三、长尾效应在网络营销策略中的应用 (54)

（一）产品策略 (54)

（二）价格策略 (55)

（三）渠道策略 (55)

（四）促销策略 (55)

第三节长尾理论在网络营销中注意的问题 (55)

一、长尾市场的最大问题在于数据信息冗余 (55)

二、舍头逐尾导致产品不伦不类 (56)

三、首尾不相连 (56)

四、产品的盲目多元化导致企业成本上涨，资源枯竭 (56)

第四节对长尾理论未来在网络营销中的思考 (56)

一、从关注热门商品到长尾商品的观念转变 (56)

二、建立强大的渠道 (56)

三、通过推荐，把顾客的需求朝长尾引导 (57)

第六章跨界：不同行业企业长尾市场战略借鉴 (58)

第一节基于长尾理论的轻量化材料企业发展路径研究 (58)

一、文献综述 (58)

二、轻量化材料企业商业模式选择分析 (59)

（一）差异化战略与电子商务化 (59)

（二）柔性化管理和拉式生产系统 (59)

（三）精益生产 (60)

（四）产业价值链的延伸，标准化与定制化相结合 (60)

第二节教育：长尾理论的天然应用领域 (60)

一、无处不在的教育长尾现象 (60)

二、长尾理论与在线教育的内在契合 (61)

三、关注全体、关注个性呼应长尾理论的旨趣 (61)

第三节长尾理论观照下的在线教育发展策略 (62)

一、秉承“协同生产”理念，重视学习者参与教育资源与服务生产 (62)

二、树立“非零和”思想，提供丰富多样的教育资源与服务 (62)

三、拓宽知识传播渠道，支持多种学习方式与资源呈现方式 (63)

四、注重信息分享和智能推荐，将教育资源与服务同学习者供需相连 (63)

五、发挥群体评测优势，帮助学习者选择教育资源与服务 (64)

六、采取灵活定价和免费策略，解决教育资源与服务成本问题 (64)

第四节基于零售商店的长尾效应分析与研究 (65)

一、长尾理论给我们的启发 (65)

二、零售业电商化研究现状 (67)

（1）我国零售业电商化尚处于初级阶段 (67)

（2）传统零售业进军电子商务将是一个转型难题 (67)

（3）电子商务的发展对于消费者有一定的反向需求 (67)

（4）我国的物流也尚未完全 (67)

三、零售业对于长尾需求的应对选择 (68)

第五节基于长尾理论的中小物流企业发展路径探讨 (69)

一、广东省中小物流企业发展现状 (70)

二、基于长尾理论的物流产业分析 (70)

三、中小物流企业发展战略与对策 (72)

四、结语 (74)

第六节长尾理论在中小LED企业网络营销中的应用 (74)

一、长尾理论在网络营销中优势 (74)

二、LED行业网络营销的必然趋势 (75)

三、长尾理论在中小LED企业网络营销策略分析 (75)

（一）领导从思想上重视网络营销 (75)

（二）注重企业网站内容的更新和维护 (75)

（三）在照明行业综合网站注册并开设空间 (76)

（四）制定相应的网站推广策略 (76)

（五）加大对网络营销人才的培养和管理 (76)

第七章2020-2025年中国汽车供应链金融企业全方位推进“长尾市场战略”及实施路径探讨 (77)

第一节企业战略规划执行体系研究 (77)

一、国内战略执行管理研究情况 (77)

二、全周期战略闭环管理体系及其构建 (78)

（一）依托战略变革，推动组织变革 (78)

（二）落实战略分解，提升企业执行力 (78)

（三）实施动态监控，强化战略纠偏 (79)

（四）建立战略复盘机制，实现战略闭环管理 (79)

三、结束语 (80)

第二节构建长尾市场战略推进体系：稳准推进公司长尾市场战略实施 (80)

一、结合实际、精心制定工作实施方案 (80)

二、加强组织领导、建立动态督导督办机制 (80)

三、营造全员全链条参与环境 (80)

第三节企业战略规划的动态管理与实施程序 (81)

一、战略规划管理的意义 (81)

二、建立健全战略决策体系和责任体系 (81)

三、加强战略规划动态管理 (82)

四、战略规划年度实施程序 (82)

五、加强子企业战略管理 (83)

第四节构建长尾市场战略管理体系：增强公司战略管理能力 (84)

一、有效的战略管理组织 (84)

二、充分透明的战略制定与分解过程及动态的调整 (84)

三．战略落地要构建有效的执行保障体系 (85)

第五节构建长尾市场战略保障体系：增强实施保障能力 (85)

一、注重战略风险防控 (85)

二、加大业绩考核力度 (86)

三、优化战略研究组织架构 (86)

四、构建开放式研究网络 (86)

五、加快信息、成果共享与成果转化 (86)

六、加强战略研究队伍建设 (86)

第六节构建长尾市场战略动态调整机制：完善长尾市场战略的主要措施 (87)

一、完善长尾市场战略 (87)

二、完善企业长尾市场战略的有效措施 (87)

三、企业长尾市场战略创新调整的重要性 (88)

第七节持续变革是长尾市场战略的精髓 (89)

第八章盛世华研总结 (90)

第一节企业失败的原因及提高胜率的策略 (90)

一、企业失败的原因 (90)

二、提高胜率的策略 (91)

第二节盛世华研独创五大决策研究体系 (92)

一、基于“产业”的研究与决策体系 (92)

二、基于“周期”的研究与决策体系 (92)

三、基于“人性”的研究与决策体系 (92)

四、基于“变化”的研究与决策体系 (93)

五、基于“趋势”的研究与决策体系 (93)

六、小结 (93)

第三节致读者：商业自是有胜算 (94)

第一章企业长尾市场战略概述

第一节汽车供应链金融行业长尾市场战略研究报告简介

企业如果要顺利实现稳定、健康、持续的发展，就必须高度重视战略规划的合理运用。但是，由于企业战略规划的制度和实施是一项较为复杂的系统性工程，涉及到多个不同的环节步骤，这就要求企业必须根据自身实际情况，制定一个科学合理的企业战略规划，以便更好地促进企业的健康发展。

企业要想在瞬息万变的市场竞争环境中立于不败之地，更好的生存与发展，就必须尽可能全面准确地了解与本行业有关的信息，从而做出最科学有效的决策。行业研究和战略研究是揭示行业发展的重要工具，通过深度的行业研究和战略研究报告，及时了解行业动态、未来发展趋势，及全面系统、实用高效的战略，对企业的经营、发展与壮大，起着越来越重要而关键的作用。

本汽车供应链金融行业长尾市场战略研究报告在大量周密的市场调研基础上，依据中国国家统计局、国家海关总署、相关行业协会、国内外相关报刊杂志的基础信息以及专业研究单位等公布和提供的大量数据，综合采用桌面研究法、行业访谈研究法、市场调查研究法等多种研究方法，结合盛世华研监测数据及知识体系，在对我国汽车供应链金融业市场发展进行深入的调研和分析的基础上，对汽车供应链金融行业长尾市场战略进行了全面系统的梳理，并提炼出一套可落地执行的实战解决方案，其中包括：

汽车供应链金融行业市场调研

企业长尾市场战略的基本类型与选择

企业长尾市场战略规划制定原则及依据

制定长尾市场战略的内容、方法步骤、流程

未来中国汽车供应链金融企业长尾市场战略探讨与建议

企业全方位推进“长尾市场战略”及实施路径探讨

构建汽车供应链金融企业实施长尾市场战略“管理、保障、调整”等机制的措施

……

为汽车供应链金融行业企业经营者及投资该领域的投资者提供重要的决策参考依据，为企业未来长尾市场战略提供可参考的路径与方向。

相信通过本报告对汽车供应链金融行业长尾市场战略研究报告全面深入的研究和梳理，您对行业及长尾市场战略的了解和把控将上升到一个新的高度，这将为您经营管理、战略部署、成功投资

提供有力的决策参考价值，也为您抢占市场先机提供有力的保证。

与此同时，报告中还具有丰富的理论基础、研究体系、知识体系、决策体系以及方法论等丰富内容，让您在了解行业的同时，也掌握研究的方法和技巧。

第二节汽车供应链金融行业长尾市场战略研究原则与方法

一、研究原则

1、真实原则

只有真实的信息资料才能做出正确的判断，真实是研究分析的第一要素，因此我们在做研究中，需要辩证的去对待信息，需要大致判断信息来源的可靠性与真实性，尤其是对于过多的二手信息，我们需要筛选和确认其信息的真实性。

2、全面原则

行业研究需要坚持全面原则，所谓的全面指信息搜集的全面性、分析过程与方法的全面性、思考的内容的全面性等等，只有做到全面思考与分析才能做出有价值的结论。

3、客观原则

能够客观与准确的描述行业发展的过去、现在与未来并不易，但做研究需要谨记研究的客观是基础，是能够为投资者做决策的前提条件。

4、逻辑原则

条理与逻辑清晰是行业研究的灵魂，没有逻辑的研究最多只能说是一堆资料的堆砌，毫无价值。只有在大的逻辑框架下，提供客观真实全面的观点支撑，才算是一个好的行业研究报告。

5、思辨原则

行业研究要在各种可能性中选择未来必然性的结果，且在不断被验证中，是一个很有挑战的工作，行业研究的成果要经得起推敲。世界是可知的，所有结果，都是人的行为产生的，数据也是结果，要把人的研究，特别顺着产业从下游向上游逻辑顺序。

二、研究方法

本汽车供应链金融行业研究报告综合采用历史资料研究法、调查研究法、归纳与演绎法、比较研究法、倒推法和穷举法、数理统计法等多种研究方法，结合盛世华研监测数据及知识体系，对汽车供应链金融行业进行深入研究。

本报告主要研究方法有：

1、历史资料研究法

历史资料研究法是通过对已有资料的深入研究，寻找事实和一般规律，然后根据这些信息去描述、分析和解释过去的过程，同时揭示当前的状况，并依照这种一般规律对未来进行预测。这种方法的优点是省时、省力并节省费用；缺点是只能被动地囿于现有资料，不能主动地去提出问题并解决问题。只要是追溯事物发展轨迹，探究发展轨迹中某些规律性的东西，就不可避免地需要采用历史资料研究法。各个行业都在不断地发展，如果从一个行业的发展历程来认识它，更有助于较为全面深刻地认识和理解该行业，并把握它的发展脉搏。

2、调查研究法

调查研究法是一项非常古老的研究技术，也是科学研究中一个常用的方法，在描述性、解释性和探索性的研究中都可以运用调查研究的方法。它一般通过抽样调查、实地调研、深度访谈等形式，通过对调查对象的问卷调查、访查、访谈获得资讯，并对此进行研究。调查研究是收集第一手资料用以描述一个难以直接观察的群体的最佳方法。当然，也可以利用他人收集的调查数据进行分析，即所谓的二手资料分析方法，这样可以节约费用。这种方法的优点是可以获得最新的资料和信息，并且研究者可以主动提出问题并获得解释，适合对一些相对复杂的问题进行研究时采用。缺点是这种方法的成功与否取决于研究者和访问者的技巧和经验。

3、归纳与演绎法

归纳法是从个别出发以达到一般性，从一系列特定的观察中发现一种模式，在一定程度上代表所有给定事件的秩序。值得注意的是，这种模式的发现并不能解释为什么这个模式会存在。演绎法是从一般到个别，从逻辑或者理论上预期的模式到观察检验预期的模式是否确实存在。演绎法是先推论后观察，归纳法则是从观察开始。

在演绎法中，研究的角度就是用经验去检验每一个推论，看看哪一个在现实(研究)中言之有

理，从而获得理论的验证。而在归纳法中，研究的角度则是通过经验和观察试图得到某种模式或理论。由此可见，逻辑完整性和经验实证性两者都不可或缺。一方面只有逻辑并不够;另一方面，只有经验观察和资料搜集也不能提供理论或解释。

4、比较研究方法。每个行业、每个公司都有人的行为产生，没有普适的法则套用，通过比较研究方法，发现差别、解释差别过程中对已经发生的现象合理的解释。同时研究影响结果的因素和作用机制，探寻哪些因素在发生变化，从而实现对未来的预测。

5、倒推法和穷举法结合。首先假设有N种可能的结果，假设A结果发生，倒退A结果发生会有哪些具备条件，如果目前条件不具备，即可排除A结果。通过不断筛选，得出最大可能性的判断。同时，正推穷尽法和二叉树三叉树结合，与倒推法配合。

第三节研究企业长尾市场战略的重要性及意义

一个企业如果想要永远利于不败之地，它必须有自己持久的竞争优势和清晰的经营发展战略。企业战略是企业根据其外部环境和内部资源和能力状况，为求得生存和长期稳定的发展，为不断的获得竞争优势，对企业发展的目标、达成目标的途径和手段的总体谋划和参考；企业战略是为了获得持久优势而对外部机会和威胁以及内部优势和劣势的积极反应。

一、重要性

目前，我国企业面临着日益复杂的经营环境，在日常经营管理过程中必须需要处理各种不确定因素。再加上我国社会主义市场竞争日益激烈，企业如果要顺利实现稳定、健康、持续的发展，就必须高度重视战略规划的合理运用。但是，由于企业战略规划的制度和实施是一项较为复杂的系统性工程，涉及到多个不同的环节步骤，这就要求企业必须根据自身实际情况，制定一个科学合理的企业战略规划，以便更好地促进企业健康发展。

长尾市场战略是企业经营发展战略中重要而必不可少的主要战略之一，企业必须高度重视！（一）有利于增强企业的可预见性

企业必须对自身未来的发展方向和道路了如指掌，不断增强企业处置风险的能力，才有可能使企业得以在变幻莫测的市场竞争中占有一席之地。合理的战略规划可以针对企业未来发展过程中有可能出现的各种风险和问题进行科学预测，进而使企业的预测能力得以增强，帮助企业在日常生产

经营中更好地开展风险管理，使企业能够更好地转移或者规避风险，进而更好地实现企业的可持续发展。

（二）有利于明确企业未来发展方向

企业在制定战略规划时必须综合考虑内部环境和外部环境，进而使企业可以及时根据各种变化进行战略调整，从而为企业未来的发展指明方向。当企业明确了发展目标和方向之后，可以有效整合企业现有资源，使企业的交易成本以及管理成本得以有效降低，从而促进企业经营管理水平的提升。

（三）有利于激发企业员工的积极性

企业的战略规划并非只是企业拥有者或企业管理人员的目标，而是企业全体员工的共同目标，承接着企业全体成员的理想。企业战略规划方案进一步明确企业各个部门的职责范围，从而使每一个企业员工的未来得到一定的指引，从而使每一个企业员工意识到自身同企业整体发展之间的紧密联系。因此，可以使每一个企业员工紧紧围绕在企业的战略规划积极开展工作，从而有利于提升每一个企业员工的工作主动性和积极性。

（四）有利于促进企业整合资源

企业资源能否可以得到有效的整合，对于企业发展而言具有十分重要的意义。战略规划对于企业资源整合发挥着很大的作用，其主要强调通过合理配置，从而使资源得到有效利用。企业战略规划的制度不仅要同企业当前发展实际情况相契合，同时还要综合考虑各种外部因素，从而高效整合企业资源，显著提升企业资源利用效率，从而帮助企业提升综合竞争能力。

二、研究意义

除了有清晰的企业经营发展战略外，决定企业经营成败的一个极其重要的问题，还要看企业经营发展战略的选择是否科学，是否合理。或者说，企业能否实现高效经营的目标，关键就在于对经营发展战略的选择，如果经营发展战略选择失误，那么企业的整个经营活动就必然会满盘皆输。所以企业经营发展战略实际上是决定企业经营活动的一个极其关键的和重要的因素。企业必须高度重视。

通过对长尾市场战略的研究，将为企业建立以市场为导向的经营发展模式提供指导，让企业的经营发展战略更科学、合理、可行，减少失误带来的损失，有利于提高企业的整体水平和竞争能力。

第二章市场调研：2019-2020年中国汽车供应链金融行业市场深度调研

市场及竞争环境是制定企业长尾市场战略的基础

市场及竞争环境分析包括行业现状分析、市场需求分析、市场增长速度、客户群分析、竞争态势分析、技术发展、影响因素、发展趋势分析、政策环境分析等各方面。

国家与国家之间汽车工业的竞争本质上是各国汽车产业链的竞争，做大做强汽车产业链对提升我国汽车工业水平至关重要。汽车产业链涉及的行业面广、企业量大，产业链中以国企为主的大型主机厂融资相对容易，而产业链中大量的以民营为主的中小微企业普遍面临“融资难、融资贵”问题，融资问题严重制约了中小微企业的发展。汽车供应链金融作为一种创新金融工具，为解决中小微企业融资难问题提供了新型解决方案。

第一节发展概况

一、背景和定义

（一）发展背景

汽车供应链是指由供应商、生产商、经销商直至最终消费者所形成的一整条链状系统。汽车供应链上下游涉及众多的中小微企业，相较于整车企业，这些中小微企业普遍存在应收账款周期长、资金断裂风险高的问题，资金需求迫切，但仅靠自身资质实现债权或股权融资都较为困难。在新能源汽车领域，由于新能源汽车处于发展初期，行业面临的融资难问题更为突出。

根据车百智库对38家汽车零部件类上市公司账期的研究梳理发现，2018年汽车零部件上市公司的应收账款天数、应付账款天数均较2017年有所增加。具体来看，2018年汽车零部件上市公司的应收账款天数为73天，分别约为整车制造类上市公司和汽车经销商类上市公司应收账款天数的2.7倍和10.4倍，应收账款压力较大。2018年整车制造类上市公司应付账款天数最长为115天，分别约为汽车零部件类上市公司和汽车经销商类上市公司应付账款天数的1.5倍和16.4倍，这也体现出上游汽车零部件企业回款较慢。

优质的上游零部件企业可能是下游多家车企的供应商，即使某家车企的回款账期较长，但仍然可以获得其他车企的回款，以此实现稳定的现金流。但是某些零部件企业可能只有一家下游车企客户，一旦该车企延长付款周期，零部件企业可能面临供应链资金断裂风险。

（二）行业界定

汽车供应链金融是指金融机构依据汽车供应链实际的贸易情况，借助核心企业（整车企业等）实力和资信，为核心企业和供应链配套企业提供一系列金融产品和服务。汽车供应链金融可以优化核心企业及其上下游中小企业组成的“供-产-销”链条的资金流，促进整条供应链的顺畅运营，最终实现金融机构、核心企业、供应链配套企业多方共赢。

汽车供应链金融有狭义和广义之分。狭义的供应链金融是基于供应链运营面向特定环节中的特定中小企业展开短期的资金信贷，主要包括三种模式：基于核心企业连带责任的供应链融资（如预付账款融资）、基于债权控制的供应链融资（如应收账款融资）、基于货权控制的供应链融资（如存货质押融资），特点是点对点的关系。广义的供应链金融不仅针对汽车供应链中某一特定的企业，而是供应链中所有的参与方，资金方通过各种金融手段来优化整个供应链中的资金流，包括了债权融资与股权融资，是点对线的关系。

汽车供应链金融区别于面向消费者即C端市场（Consumer Market）的汽车消费金融，主要面向汽车供应链上下游企业即B端市场（Business Market）开展金融服务。

二、发展意义

（一）金融模式创新

金融机构由对汽车供应链上各企业单独信用评估转为对供应链整体风险评估。在传统的汽车产

业融资模式下，汽车供应链上的中小型企业是各自分散融资的，但是因为这些企业多是中小型企业，其信用条件往往达不到融资标准，较难获得贷款。在汽车供应链金融模式下，金融机构不以单个企业的信用状况和经营状况作为授信与否的标准，而是以核心企业以及与核心企业有着稳定贸易往来的上下游企业所形成的供应链整体作为信用评价的主体，金融机构通过监控上下游中小企业的资金流和物流，把单个企业的不可控风险转变为供应链企业整体的可控风险。金融机构与供应链上各中小企业的分散独立关系演变成了与核心企业及上下游企业形成的集中整体关系。

金融机构更加注重对核心企业财务状况以及上下游交易真实性的评估。金融机构在对有融资需求的汽车供应链中小企业放款前，将首先评估以主机厂为代表的核心企业的财务实力和行业地位，以及核心企业对整个供应链的经营与管理效率。对供应链企业融资准入评价的重点将在于融资企业对整个供应链的重要性程度，以及与核心企业既往交易历史情况，可不针对供应链企业的财务状况做专门评估。其次，对供应链企业的融资需求被严格限定于其与核心企业之间的贸易背景，严格控制资金挪用，并且以针对性的技术措施引入核心企业的资信，作为控制授信风险的辅助手段。

金融机构产品与服务更加丰富多元。在传统金融模式下，金融机构只对各个企业提供单一的企业授信服务。在供应链金融模式下，金融机构将审视整个汽车供应链的运作逻辑和风险，向供应链上各个企业提供一系列的服务，如存货质押融资、预付账款融资、应收账款融资、票据贴现、企业理财等一篮子金融服务。

（二）汽车产业意义

有利于化解汽车产业中小微企业融资难的问题。伴随国家对解决小微企业融资难问题越来越重视，近年来我国小微企业贷款余额实现持续增长。在供应链金融思路下，商业银行不再仅仅关注小微企业自身的偿债能力，而是着眼于整个供应链的运行风险。金融机构通过引入整车核心企业，在一定程度上放宽了对中小企业的准入要求，通过深化与核心企业的合作关系，并结合真实的交易背景，为围绕在核心企业周围的上下游小微企业提供配套融资服务。

有利于提升汽车产业整体生产效率。汽车产业链长，产业覆盖面广，涉及企业多，汽车供应链金融以“1+N”的模式，即通过向作为“1”的核心企业的“N”个上下游中小企业提供融资服务，使中小供应链企业可利用应收账款、存货、预付账款等流动资产作为抵押，获得贷款支持，促进上下游供应链企业资金融通，缩短供应链生产周期，提升供应链资源配置效率，改善核心企业经营环境，增强产业链整体竞争力。

有利于促进汽车新模式、新业态的加速发展。伴随汽车产业“绿色化、电动化、智能化、网联化、共享化”发展趋势，汽车技术已经延伸到人工智能、新能源、信息技术、通信、基础设施、试验评测、政府监管与立法等多个维度，纯电动汽车、燃料电池汽车、智能网联汽车等汽车新业态、新模式的发展催生新的汽车供应链体系，加大供应链金融的发展、促进供应链企业融资，将有利于

加速催化新时期新能源智能汽车产业发展。

三、发展历程

（一）国外发展历程

汽车供应链金融可以分为：生产阶段、流通阶段和售后阶段，图4体现了汽车供应链金融在上述各阶段的主要融资模式和参与主体。国外供应链金融在采购和销售阶段的资金需求更集中，且市场竞争更为激烈，对应的供应链金融模式为经销商库存融资和汽配供应链金融。

（1）汽车经销商库存融资

库存融资是汽车经销商金融需求的重要一环，主要用于经销商采购和囤积新车及二手车。除库存融资外，经销商的金融需求还包括支持用户购买新车的消费信贷、日常流动资金、并购融资和房地产贷款等。资金周转的成本与效率以及资金来源的稳定性是保证经销商长足发展的关键。

美国：美国汽车库存融资兴起于1919年，通用汽车成立的全资子公司通用汽车金融（GMAC）为其特许经销商库存采购提供资金支持。随后各大主机厂相继成立专属金融公司，包括福特信贷（Ford Credit）、丰田金融（Toyota Financial）等。得益于其天然的渠道优势和厂商关系，专属汽车金融公司在较长一段时间里成为美国特许经销商库存（采购）融资最主要资金渠道。

但随着2008年次贷危机爆发，美国汽车产业遭遇重创，大量经销商企业违约，汽车金融公司坏账率飙升。美国政府为陷入困境的银行提供紧急救助资金，银行得以率先从危机中恢复，重新开启信用扩张，一些银行瞄准了车贷市场，为提升其在汽车零售贷款的渗透率，商业银行推出针对经销商经营和采购的批发信贷等增值服务。其中前身为通用金融的Ally Financial (GMAC在金融危机时重组成为直营银行)，同通用和克莱斯勒特许经销商达成了排他协议，成为上述两家汽车巨头经销商库存融资的独家融资服务提供方。

此后美国汽车销量明显回暖，越来越多金融机构参与汽车零售贷款和商业贷款业务的争夺，其中包括信贷联盟、信托公司、第三方供应链金融公司等。近几年美国宽松的信贷环境，使得经销商得以将库存的资金成本降至最低，低利率环境也帮助美汽车销量连续几年实现可观增速，并推动主机厂继续扩充产能、扩大生产，与此同时凭借融资补助、商品折扣等激励手段甚至压库等形式，刺激经销商增加进货，提高库存水平。

得益于美国完善的商业信用体系和物权担保的法律基础，汽车库存（采购）融资（floor plan financing）基本采取动产担保融资的形式，即经销商以未来库存作为质押物，从金融机构获得授信以支持其从主机厂处采购商品。根据信贷主体和支付手段的不同，库存融资主要包括厂商银下的

资。

欧洲：欧洲汽车金融服务兴起于二战后，1949年德国大众汽车率先筹建金融子公司——大众汽车金融，为德国消费者提供汽车消费贷款服务；后又成立具有储蓄性质的大众银行，既能面向公众吸纳存款，同时还能为大众汽车金融公司提供低成本资金。为了促进终端销量，大众汽车金融公司开展商业信贷业务，为授权经销商新车、展车采购及其他经营资金提供授信服务。此后，欧洲各大主机厂均成立具有银行属性的专属汽车金融公司，包括宝马银行、梅赛德斯-奔驰银行、PSA融资银行等。欧洲专属汽车金融公司的最大特点在于其多元化的金融服务，例如大众银行申请了全金融牌照，能够提供包括网上银行、信用卡、有价证券交易、抵押贷款、消费信贷、融资租赁、保险等的一站式金融服务。

欧洲汽车库存融资以直接授信为主，即经销商以未来库存为质押从金融机构获得专项融资。以PSA融资银行(Banque PSA France，以下简称BPF)为例，作为PSA集团的专属汽车金融公司，BPF向经营标致、雪铁龙、DS等品牌的独立经销商提供新车、二手车、配件等库存融资业务。授信期间，BPF通过获得车辆质权对担保物权进行管理；一些情况下汽车金融公司还会要求额外的担保或抵押，例如经销商的商业资产抵押等。融资期限以30天到180天不等，但在主机厂承诺付息的情况可以设置一定的宽限期。资金利率根据经销商的信用情况、经营情况有所不同。PSA金融将通过审核企业提交的商业登记就信息、财务报表、信用机构提供的信息等评估经销商的信用情况，并结合其内部的信用分机制确定利率。PSA金融定期对经销商的信用额度进行调整。

（2）国外汽配供应链金融发展状况

汽配供应链金融的需求主要集中在生产阶段汽配供应商的应收账款融资、中游汽配经销商的库存（采购）融资和下游独立汽修厂的应收账款融资。此处重点分析美国汽配供应商的应收账款融资。

独立渠道（相对于主机厂配套渠道而言）在美国汽车售后市场中占据更大市场份额，其流通形态既包括零部件供应商经配送中心、仓储式经销中心等多级分销渠道，也包括零售渠道，表现为中小零部件供应商供货给大型汽配零售连锁门店，最终卖给DIY用户或维修厂。

汽配供应链金融一个较典型的应用场景是上游汽配件供应商对中游汽配零售连锁的赊销交易。以美国四大汽配连锁之一的AutoZone为例，该公司并未与一家供应商签订长期供货协议，而是采取多方采购的策略，一方面丰富货源渠道，不受制于单家供应商，另一方面越来越多厂商愿意提供更长的账期以此挤入AutoZone的供应商名列。随着AutoZone线下门店数量的增加，加大对配件的集中化采购，其对上游供货商的议价能力会更强。

与之相比，多数汽配供应商为中小规模企业，产品差异化低，议价能力弱，信用资质一般，若

通过传统银行贷款方式，信用审批流程较为繁复，所获的授信额度也不具有优势，且很有可能不具备融资条件。在面对话语权集中的经销商时，不得不承诺以赊销的形式，形成大量沉淀的应收账款。

美国售后汽配的流通格局决定了以强势买方（汽配连锁经销商）作信用担保，为上游汽配供应商申请应收账款融资，成为汽配产业在采购阶段的主要融资模式。

应收账款融资根据债权形式、融资期限等的不同又可分为保理、质押贷款、应收票据贴现等。具体的流程为：由核心企业（此处为汽配经销集团）发起申请并做信用背书，银行将同汽配零售连锁签约的供应商纳入其目标客户范围，重点审核供货历史、过往合同履约能力、信用记录等，同时审核此次贸易活动的提货单、发货单、物流单等凭证。

在支付选择上，供应商可以选择办理应收账款保理或应收票据贴现。其中保理模式又可分为有追索权和无追索权保理。有追索权的情况下，供应商以应收账款为担保预先从银行融得资金，等收到汽配经销商欠款时再按实际金额偿付银行，如果经销商拒付或违约，金融机构有权向配件企业追索。在无追索权的情况下，配件商将债权转让给金融机构获得融资，汽配经销商直接还款给信贷方，无需承担拒付风险，完全将风险转移。

汽配件企业还可以要求经销商以票据的形式对应收账款进行确权（confirmed receivable），企业再将此债权凭证转让给金融机构要求贴现，金融机构在扣除贴现利息后将余款支付给配件商。等票据到期，汽配零售商按约定向银行偿还货款。

（二）中国发展历程

2000年前后，供应链金融理念首先在中小商业银行萌芽发展，汽车行业成为试验田。与大银行不同，中小银行很难获取优质大型贷款业务，普遍寻求突破改革，同时叠加央行鼓励商业银行使用银行承兑汇票的背景因素，深圳发展银行（简称“深发展”，现为“平安银行”）广州分行于2001年在汽车行业试点“货权质押”业务，并取得理想效果。当时，不动产（土地、房产等）几乎是实践中惟一被银行等信贷机构认可的抵押物，而中小企业由于企业体量、资产规模的限制无力提供必要的不动产抵押物，深发展此举在业内具有重要意义。

2010年前后，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行等大型银行开始推出供应链金融产品。2013年，中国人民银行征信中心推出“中征应收账款融资服务平台”，平台是服务于应收账款融资的金融基础设施，并在2015年向全国推广。

2015年前后，汽车集团财务公司开始涉足汽车供应链金融领域。财务公司在金融市场中作用

与其他机构相比有明显差别，由于源自公司内部，对企业集团的市场地位和所处供应链情况有着充分了解是服务实体经济最直接、产业融合度最高的金融机构。2014年，上汽集团财务公司正式获批供应链金融业务资格，延伸汽车金融服务范围至集团企业的配套供应商。2017年，东风汽车财务公司获得票据贴现业务和应收账款保理业务资格，并于次年实现与人行中征应收帐款融资服务平台系统对接。

近年来，伴随越来越多的企业参与到供应链金融中来，供应链金融活动参与主体不断多元化。资金供给端也不仅仅限于商业银行、汽车集团财务公司，延伸至融资租赁公司、互联网金融公司等机构。授信关联机构则包括了供应链管理企业、物流企业、B2B平台等第三方机构。同时伴随信息科技兴起，供应链金融交易逐步由纯线下模式转为线下与线上相结合模式，汽车供应链金融行业日趋繁荣，进入大发展时期。

[1]担保权益（security interest），指为确保债务的清偿与履行，信贷方获得担保权人实体上的优先受偿权

第二节产业生态

一、参与主体

汽车供应链金融产业生态主要包括汽车供应链金融产品供给端参与主体、需求端参与主体以及为资金需求方提供授信担保的关联机构。

供给端参与主体主要包括商业银行、汽车集团财务公司、融资租赁公司、信托公司等持牌金融机构，以及小贷公司等提供资金支持的非持牌的汽车金融服务公司。

需求端参与主体（贷款人）主要包括原材料供应商、零部件供应商（一级供应商Tier1、二级供应商Tier2、三级供应商Tier3等）、汽车经销商（一级经销商4S店、二级经销商二网）等汽车供应链上下游企业。

为资金需求方提供授信担保的关联机构主要包括核心企业（车企等）、担保公司、供应链管理企业、物流企业、软件公司、B2B平台等，此类机构往往与资金需求方有业务往来，为资金需求方的应收账款、预付账款、现金流、订单等财务状况真实性提供担保。

二、竞争评价

本节选取资金能力、风控能力、获客能力、运营能力四个维度，评价商业银行、汽车金融公司