国际投资学作业1答案

《国际投资学》作业集答案

第一章国际投资概述

一、名词解释

1. 国际投资

答：国际投资是各国官方机构、跨国公司、金融机构及居民个人等投资主题将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国流动形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国经营得以实现价值增值的经济行为。

2.跨国公司

答：跨国公司是指以雄厚的资本和先进的技术，通过对外直接投资在其他国家和地区设立子公司，从事国际化生产、销售活动的大型企业。

3.经济全球化

答：指世界各国在全球范围内的融合。

二、简答题

1.国际投资的主要特点

答：投资主体单一化；投资环境多元化；投资目标多元化；投资运行复杂化；

2.跨国公司与国内企业比较有哪些特点？

答：第一，生产经营活动的跨国化；第二，实行全球性战略；第三，公司内部一体化原则。

三、论述题

1. 书P35论述题第一题

答：（1）近年来跨国公司在中国的投资情况：跨国公司进入中国的步伐明显加快，这一趋势还将继续保持下去；

（2）投资特征：跨国公司研发投入明显增加，跨国公司投资更倾向于独资方式；

；（3）投资原因简要分析：中国政府的优惠政策，低廉的劳动力、广阔的市场等

第二章国际直接投资理论

一、名词解释

1.市场内部化

答：是指企业为减少交易成本，减少生产和投资风险，而将该跨国界的各交易过程变成企业内部的行业。

该理论认为世界市场是不完全竞争的市场，跨国公司为了其自身的利益，为客服外部市场的某些失效，以及某些产品的特殊性质或垄断势力的存在，导致企业市场交易成本的增加，而通过国际直接投资，将本来应在外部市场交易的业务转变为在公司所属企业之间进行，并形成一个内部市场。

2.产品生命周期

答：是产品的市场寿命，即一种新产品从开始进入市场到被市场淘汰的整个过程。（1）新产品创新阶段；（2）新产品的成熟阶段；（3）新产品的标准化阶段

3.区位优势

答：是指跨国公司在投资区位上具有的选择优势，，是发展对外直接投资时必须要考虑的重要因素。

二、简答题

1.简述垄断优势理论的主要内容

答：一、不完全竞争市场的形成不完全竞争是指由于规模经济、技术垄断、商标及产品差别等引起的偏离完全竞争的市场结构。

（一）产品和生产要素市场的不完全

（二）由规模基金引起的市场不完全

（三）由于政府干预经济而导致的市场不完全

（四）由关税引起的市场不完全

二、垄断优势理论的形成

（一）技术优势；（二）先进的管理经验；（三）雄厚的资金实力；（四）全面而灵通的信息；（五）规模经济优势；（六）全球性的销售网络

三、评价

2.国际生产折中论的主要内容

答：一、国际生产折中理论的形成

二、国际生产折中理论产生的原因

三、国际生产折中理论的核心

所有权优势；（二）内部化优势；（三）区位优势

四、对国际生产折中理论的评价

三、论述题

1. 书P81论述题第一题

答：（1）目前跨国公司内部贸易增加情况分析；（2）内部化优势理论；（3）理论对于现实的简要解释：主要是为了减少交易成本。

内部化理论认为世界市场是不完全竞争的市场，跨国公司为了其自身的利益，为克服外部市场的某些失效，以及某些产品的特殊性质或垄断势力的存在，导致企业市场交易成本的增加，而通过国际直接投资，将本来应在外部市场交易的业务转变为在公司所属企业之间进行，并形成一个内部市场。通过外部市场内部化，降低交易成本和交易风险。

第三章国际投资环境的基本理论

一、名词解释

1.国际投资环境

答：国际投资环境是指在一定时间内，东道国（地区）拥有的影响和决定国际直接投资进入并取得预期经济效益的各种因素的有机整体。

它是开展国际直接投资活动所具有的外部条件，是国际直接投资赖以进行的前提。

2.国际经济秩序

答：是在一定国际经济格局下形成的国际经济关系的行为准则或者行为规范。受政治格局的制约和影响。

二、简答题

1.简述国际投资环境的主要作用

答：（1）良好投资环境是国际直接投资的引力磁场

（2）改善投资环境是吸引国际直接投资的竞争手段

（3）投资环境状况是国际直接投资流动的导向航标

三、论述题

1. 书P107论述题第一题

答：（1）完善投资环境是振兴民族经济的一条重要捷径；（2）完善投资环境是国家合理配置生产力的前提；（3）完善投资环境是提高自力更生能力的重要条件。例如：亚洲的韩国、新加坡和中国台湾、中国香港被称为“亚洲四小龙”。这些国家或地区在20世纪1960年代到1980年代经济飞速成长，但在这之前他们只是以农业和轻工业为主的发展中国家或地区。它们利用西方发达国家向发展中国家转移劳动密集型产业的机会，吸引外地资本和技术，利用本地的劳动力优势适时调整经济发展战略，迅速走上发达国家或地区道路，成为东北亚和

东南亚地区的经济火车头之一。P97“万商西进工程”

第四章国际投资环境的基本因素

一、名词解释

1.政治风险

答：是指国际经济往来中，由于未能预期到的政治因素变化而给国际投资活动带来损失的风险。它是影响国际投资环境的政治因素。包括：社会制度及政治体制；执政者治理国家的能力及政府部门的行政效率；政局稳定性与政策连续性；政府及公众对待外资的态度；东道国与国外的政治关系因素。

2.经济活力

答：指一国一定时期内经济中总供给和总需求的增长速度及其潜力。

3.经济技术开发能力

答：是指在特定区域内人们有效利用各种人力和物质资源来为社会生产和人民生活提供各种有用的商品及劳务的能力。

二、简答题

1.国际投资环境的自然地理因素特点

答：（1）不可控制性；（2）相对稳定性；（3）行业差异性；（4）盈利相关性

2.通货膨胀率

答：即物价水平持续上生的幅度，是一国经济稳定与否的首要标志。

3.基础设施的特征

答：（1）基础设施服务的公共性和两重性；（2）基础设施效益的间接性；（3）基础设施运转的系统性和协调性；（4）基础设施建设的超前性；（5）经营管理的多样性和垄断性

三、论述题

1. 书P175论述题第一题

答：国际投资中的政治因素包括：一、社会制度及政治制度；二、执政者之力国家的能力及政府部门的行政效率；三、政局稳定性与政策的延续性；四、政府及公众对外投资的态度；东道国与国外的政治因素；

第五章国际直接投资环境评价

一、名词解释

1.实质障碍

答：指东道国的自然条件对外国企业的经营产生阻碍。

2.经营条件

答：是指直接影响企业生产经营的各种外在条件。

3.投资饱和度

答：就微观和具体投资项目而言，它是指投资的边际效率与利润之比

二、简答题

1.国际直接投资环境的评价原则

答：（1）坚持从投资者要素出发的原则

（2）坚持从世纪出发，实事求是的原则

（3）坚持保证全面突出重点的原则

（4）兼顾投资国和东道国双方比较优势的原则

第六章国际投资中的公司并购

一、名词解释

1. 跨国并购

答：一国企业为了某种目的，通过一定的渠道和支付手段，把另一国企业的整个资产或足以行使经营控制权的股份收买下来。

2.吸收兼并

答：是指在两家或两家以上的公司合并中，其中一家公司因吸收（兼并）了其他公司而成为存续公司的合并形式

3.创立兼并

答：又称新设兼并或者联合，是指两个或两个以上的公司通过合并同时消失，而在新基础上形成一个新的公司。

4.混合证券并购

收购公司对目标公司提出收购要约时，其出价为现金、股票、认证权证、可转换债券等多种形式证券的组合

。

二、简答题

1.跨国公司并购效益主要表现在哪些地方？

答：经营协同效应，财务协同效应、企业发展动机、市场份额、企业发展的战略动机P224-227

2.现金并购运作方式

答：凡是不涉及发行新股票的收购都可以被视为现金收购。

三、论述题

1. 书P259论述题第一题

答：该理论认为公司并购活动能够给社会收益带来一个潜在的增量，而且对于交易者来说能够提高各自的效率。又可以分为六个子理论：（1）效率差异化理论；（2）非效率管理理论；（3）经营协同效应理论；（4）多角化理论；（5）策略性结盟理论；（6）价值低估理论。注意针对某一理论研究并且尽量结合实际。

第七章国际投资项目融资

一、名词解释

1.流动资金

答：指公司在某一时刻的流动资产大于流动负债的部分

2.商业票据

答：是一种短期借款工具。一般到期为一年以内。公司可以直接从投资者那里获得无担保融资。

3.投资银行

答：投资银行的主要业务是发行和推销证券，是长期资本融资的中介。

4.国际银团贷款

答：也称为辛迪加贷款，就是由一家或者多家银行牵头、分属于不同国家或者地区的银行联合组成的银行集团，各自按照一定比例共同向借款人提供一笔中长期贷款。

二、简答题

1.跨国银行主要业务

答：国际贷款、各种承兑、信用证、投标保证金、履约保证金和其他类型的贷款融资。

2.无担保贷款

答：仅凭借款人的一般信誉所获得的贷款，不需要以任何财产的担保权益进行担保。

三、论述题

1. 书P285论述题第一题

答：股票和债券在国际投资、融资中的异同：

股票与债券都是有价证券，是证券市场上的两大主要金融工具。两者同在一级市场上发行，又同在二级市场上转让流通。对投资者来说，两者都是可以通过公开发行募集资本的融资手段。由此可见，两者实质上都是资本证券。从动态上看，股票的收益率和价格与债券的利率和价格互相影响，往往在证券市场上发生同向运动，即一个上升另一个也上升，反之亦然，但升降幅度不见得一致。这些，就是股票和债券的联系。

股票和债券虽然都是有价证券，都可以作为筹资的手段和投资工具，但两者却有明显的区别。收益稳定性不同；保本能力不同；经济利益关系不同；风险性不同

第八章国际风险投资

一、名词解释

1.风险投资

答：广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高先进技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。

我们可以吧风险投资概括为：为了获得高技术成功的巨大收效，而愿冒一定风险将资金以股权形式投入到成长中的高技术风险企业，并参与风险企业的创建与管理，待风险企业成熟后出售股权，收回投资的一种新型投资机制。

2.风险企业

答：是指技术密集、人才密集、资金密集、经营管理高效化的从事高技术产品开发的风险性科研型企业。

3.风险投资中的激励机制

答：激励机制是激发风险投资搞笑运作的动力机制，可推动风险投资的创立和发展。风险投资中的激励机制包括：

效益激励、需求激励、竞争激励、风险激励

二、简答题

1.风险投资的功能

答：（1）聚资功能；（2）效益功能；（3）促进高技术成果的转化功能；（4）激励风险企业家和高技术研究人员创业的功能；（5）风险管理功能（6）推进风险企业规模发展的功能

2.风险投资运作方式

答：包括四个步骤：选择项目、适时投资、培育企业、获利了结。风险投资运作基本方法：组合投资方法，联合投资方法、分段决策方法、匹配投资方法。

3.风险投资主体

答：是对高技术企业创业及其新产品开发进行投资入股，筹集多渠道资金，并参与企业决策咨询、强化生产经营管理，集科研、金融、企业于一体的经济实体。

4.项目选择的制约因素

答：创业者的素质，市场，判断产品技术，企业管理。P295

技术质量；企业家素质；产业性质；地理区域；成长阶段；投资规模；投资风险与预期报酬

三、论述题

1. 论述风险投资的决策程序

答：（1）寻找投资项目；（2）筛选投资方案；（3）评估投资方案；（4）签订投资协议。要求具体分析。P305

第九章国际投资风险管理

一、名词解释

1.政治风险

答：指在国际经济往来中，由于未能预期到的政治因素变化而给国际投资活动可能带来的经济损失的风险。

2.外汇风险

答：是指以外币计价的资产或负债，在国际经营中因外汇汇率波动而遭受损失或者获得收益的可能性。

3.风险转移

答：指投资者通过各种经济技术手段把风险转移给他人承担。一般有保险转移与非保险转移两种。

二、简答题

1.政治风险评估方法

答：政治风险评估是投资者对东道国的各种政治情况进行调查、分析、预测，得出对该国投资可能面临的政治风险的总体评价，从而为国际投资活动提供决策依据。政治风险评估应分两个阶段，第一阶段预测相关时期总体政治环境，第二阶段是评估总体政治环境对特定项目的影响。具体评估方法：国别评估报告，评定等级法和预警报系统等

2.国际投资风险指数有哪些？

答：（1）按地理位置或国别分类；（2）按借款者分类；（3）按风险的触发因素分类；（4）按融资用途分类；（5）按风险结果分类；（6）按风险程度分类

三、论述题

1. 如何防范国际投资中的经营风险？

答：（1）风险规避；（2）风险抑制；（3）风险自留；（4）风险转移；见教材P335-336

第十章中国利用外资与对外直接投资

一、名词解释

1.BOT方式

答：是“建设－经营－移交”方式的简称。

2.国际直接投资

答：是投资者跨越国界，通过创立、收购等手段，以掌握的控制国外企业经营活动而谋取利润的一种投资活动。

3.股份有限公司

是指注册资本由等额股份构成，并通过发行股票（或股权证）筹集资本，股东以其所认购股份对公司承担有限责任；公司是以其全部资产对公司债务承担有限责任的企业法

二、简答题

1.合资企业形式

答：基本方式有两种：（1）股权式合营企业；（2）契约式合营企业

2.各国吸引外资优惠政策一般有哪些？

答：（1）特殊行业优惠；（2）税收优惠；（3）开发费用回扣优惠；（4）加速折旧优惠

3. 独资企业与合资企业的异同分析

答：一独资企业收政府控制少，合资企业受政府控制多。二独资企业比合资企业经营管理上更加灵活主动。三独资企业比合资企业更容易保守企业秘密。四独资企业比合资企业更易于通过”转移价格“避税。五独资企业比合资企业更充分使用投资者拥有的先进技术、管理经验和经营诀窍，保证产品的高质量和高效益。P351

4 、中国对外直接投资动因分析

答：（1）开拓海外市场，扩大产品需求；（2）取得规模经济的效益；（3）利用国外生产要素；（4）开发自然资源，利用国外原材料；（5）利用外国的先进技术；（6）开发垄断优势，并从内部化中获得利益。

三、论述题

1. 试述中国利用外资的成功经验

答：成功经验：

汲取历史教训，坚持有效利用“两种资源、两个市场”的开放战略牢牢把握机遇，传承开放与发展的核心理念

加强法律建设，完善利用外资的法律与制度基础

充分发挥优势，实现东道国与跨国公司互利双赢的投资环境

加强政策导向，推动产业结构调整和优化升级

鼓励外商走向中西部，促进地区经济协调发展