财务报表分析-上汽集团

上海汽车集团股份有限公司

一、上海汽车集团股份有限公司概况 (3)

公司简介 (3)

行业分析 (3)

核心竞争力 (3)

财务概况 (4)

二、财务比率分析 (5)

偿债能力 (6)

营运能力 (10)

盈利能力 (14)

发展能力 (17)

市场表现 (19)

三、杜邦分析法 (21)

四、综合评价（投资者角度） (22)

一、上海汽车集团股份有限公司概况

公司简介

上海汽车集团股份有限公司（原名上海汽车股份有限公司，下简称"上汽"），于1997年11月在上海证券交易所上市，股票代码600104，是国内A股市场最大的汽车上市公司。截止2015年12月31日普通股股份数已达到110亿股，目前，控股股东为上海汽车工业（集团）总公司，持股74.30%，股东性质为国有法人。实际控制人为上海市国有资产监督管理委员会，对上海汽车工业（集团）总公司100%控股。

上汽集团经营范围为：汽车、摩托车、拖拉机等各种机动车整车，机械设备、总成及零部件的生产、销售，国内贸易（除专项规定），咨询服务业，经营本企业自产产品及技术的出口业务和本企业所需的机械设备、原辅材料及技术的进口业务等。

上汽集团所属主要整车企业包括乘用车公司、上汽大通、上汽大众、上汽通用、上汽通用五菱、南京依维柯、上汽依维柯红岩、上海申沃等。

2016年，上汽集团整车销量达到648.9万辆，同比增长9.95%，继续保持国内汽车市场领先优势，并以2015年度1066.8亿美元的合并销售收入，第十二次入选《财富》杂志世界500强，排名第46位，比上一年上升了14位。

行业分析

2016年我国宏观经济逐步企稳，国内汽车市场走势跌宕起伏、前抑后扬，1.6升及以下小排量汽车购置税征收政策调整对车市的影响，大大超出年初预计。全年国内市场销售整车2818.7万辆，同比增长12.3%，增速同比提升8.1个百分点，国内车市在经历连续两年中低速增长后，增速再次回升至两位数水平；其中，乘用车销售2424.3万辆，同比增长15.7%，商用车销售394.4万辆，同比下降5.1%。

核心竞争力

一是产业链整体竞争优势。公司业务基本涵盖了汽车产业链的各环节，有利于充分发挥协同效应，提升整体竞争能力。

二是国内市场的领先优势。公司整车产销规模多年来保持国内领先，产品门类齐全，销售服务网络点多面广，布局不断优化，有利于公司持续提高市场影响力和对用户需求的快速响应能力。

三是持续提升的创新能力新优势。公司自主研发体系日益完善、自主创新能力显著增强，新能源汽车研发自主掌控核心技术，并在互联网汽车研发和应用方面形成领先优势；主要合资整车企业的本土化研发水平持续提升；汽车后市场加快创新布局；汽车金融服务领域创新能力突出，业务规模国内领先。

财务概况

资产负债状况

（单位：万元）2016/12/31 增减

比率

2015/12/31

增减

比率

2014/12/31

流动资产合计33,094,600 22.6% 26,993,100 13.9% 23,704,300

非流动资产合计25,968,300 7.4% 24,170,000 35.9% 17,782,800 资产总计59,0628,00 15.4% 51,163,100 23.3% 41,487,100 流动负债合计29,748,100 15.5% 25,766,800 28.9% 19,993,200

非流动负债合计5,805,040 34.9% 4,304,560 43.8% 2,994,010 负债合计35,553,200 18.2% 30,071,300 30.8% 22,987,200

所有者权益合计23,509,600 11.5% 21,091,700 14.0% 18,499,900

2014年到2016年三年间，上汽的资产总额由4148亿增加至5906亿，年平均增长19.32%，其中2015年的非流动资产单年增加35.9%。同时，负债总额由2298亿增加至3555亿，年平均增长24.38%，其中非流动负债增加比例较大，2015年单年增加43.8%。所有者权益持续保持增长态势，从1850亿到2351亿，年平均增长12.73%。

其中非流动负债的增速较快，通过与母公司资产负债表的对比可知：母公司的资产、负债以及所有者权益增速稳定，非流动负债没有较大增长，合并报表中增加的非流动负债主要来自于子公司。

利润状况

（单位：万元）2016/12/31 增减

比率

2015/12/31

增减

比率

2014/12/31

营业总收入75,641,600 12.8% 67,044,800 6.4% 63,000,100 营业总成本73,856,400 12.5% 65,625,400 6.3% 61,752,200 营业利润4,843,300 11.1% 4,358,800 8.1% 4,033,380 净利润4,396,200 9.7% 4,007,400 4.8% 3,825,080

2014年到2016年三年间，上汽的营业收入和营业成本持续增长，营业收入从6300亿增至7564亿，平均年增长9.57%，营业成本从6175亿增至7386亿，平均年增长9.37%。同时，营业利润和净利润也呈现增长态势，营业利润从403亿增至484亿，平均年增长9.59%；净利润从383亿增至440亿，平均年增长7.20%。

现金流量状况

（单位：万元）2016/12/31 增减

比率

2015/12/31

增减

比率

2014/12/31

经营活动产生的1,137,690 -56.2% 2,599,260 11.6% 2,328,380

现金流量净额

投资活动产生的

2,643,650 -292.4% -1,373,690 159.5% -529,276 现金流量净额

筹资活动产生的

-614,175 -72.5% -2,235,690 10.8% -2,018,530 现金流量净额

2016年经营活动产生的现金流量净额出现了一个大幅度的下跌，查阅历史数据可知：2012年至2015年四年间，上汽经营活动产生的现金净流量净额呈现持续稳定增长，平均年增长7.32%。而上汽对该数据的减少的解释是：公司之子公司上海汽车集团财务有限责任公司增加个人汽车消费信贷的发放规模。而母公司现金流量表上该数据为2,204，841万元，与2015年的数据相近。因此推测：2016年经营活动产生的现金流量净额减少主要是由于公司业务的战略调整导致的，属于偶发事件。

2016年投资活动产生的现金流量净额较2015年出现大幅度增长，现金流入增长5.08倍，现金流出增长4.50倍，其中主要是“收回投资收到的现金”和“投资支付的现金”发生大幅度增长，说明2016年上汽对投资内容进行了较大的调整，收回了大笔资金。而母公司现金流量表上该数据未发生较大变化，“收回投资收到的现金”和“投资支付的现金”甚至有所减少。因此，个人推测：合并报表中该数据发生的大幅增长，部分原因是为了对经营活动现金流量净额的减少产生的资金缺口进行弥补。

2016年筹资活动产生的现金流量净额较2015年发生较大变化，现金流入增长1.15倍，现金流出基本持平。充分利用吸收投资、借款和发行债券三种融资方式。

二、财务比率分析

选取了同行业排名前列的三家公司与上汽进行比较。

偿债能力

短期偿债能力

上汽的速动比率在1.0上下浮动，波动较小，较为稳定。处于行业较高水平。选取的同行业公司中，只有东风汽车的稳定性可与之相比，长安和一汽均有较大变动。

上汽的流动比率在1.15上下浮动，波动较小，较为稳定。虽然小于2.0，但与行业其他公司相比，处于较高水平。

对上汽的流动资产进行具体分析：其中货币资金1059亿，占流动资产的近三分之一。

0.4

0.5 0.6 0.7 0.8 0.9 1 1.1 1.2 2016/12/31

2015/12/31 2014/12/31 2013/12/31 2012/12/31 2011/12/31 速动比率

上汽

东风

长安

一汽

0.7

0.8 0.9 1 1.1 1.2 1.3 1.4 2016/12/31

2015/12/31 2014/12/31 2013/12/31 2012/12/31 2011/12/31 流动比率

上汽

东风

长安

一汽

流动资产的92%为银行存款，约969.9亿元。118亿为受限制货币资金，系财务公司及上汽通用金融按规定缴存中央银行的一般性存款准备金。

应收款及预付款980亿，占流动资产的近三分之一，账龄一年以内的占90%以上。其他应收款较2015年增长37%，是新能源补贴款增加20亿导致的。

一年内到期的非流动资产528亿，占流动资产的六分之一，97%是发放的长期贷款即将到期。

存货370亿，与去年持平，占流动资产约十分之一，其中80%为库存商品，15%为原材料，5%为在产品。

流动资产整体质量较好。

上汽的现金比率在0.5上下浮动，与2015年相比有所增长。该指标长期处于行业较高水平，体现了静态角度上汽较强的现金支付能力。此外，上汽在经营良好的情况下还可以考虑更多地进行投资，利用好财务杠杆，提高资本的收益率。

10 20 30 40 50 60 2016/12/31

2015/12/31 2014/12/31 2013/12/31 2012/12/31 2011/12/31 现金比率（%）

上汽

东风

长安

一汽

-10

-5 0

5 10 15 20 2016/12/31

2015/12/31 2014/12/31 2013/12/31 2012/12/31 2011/12/31 现金流量比率（%）

上汽

东风

长安

一汽

上汽的现金流量比率在10%左右，居于行业较高水平，体现了动态角度上汽较强的现金支付能力，同时，对于投资者这意味着更少的收益。不过，近来该指标呈现递减趋势，逐渐向平均水平靠拢。

分析数据，2015年上汽的经营活动产生的现金流量净额呈现稳定增长的趋势，现金流量比率的下降是由于投资活动和筹资活动现金流出的增加导致的。

2016年上汽的经营活动现金净流量出现了一个大幅度的下跌，较2015年减少146亿，下降56%。据上文财务概况部分的分析结果推测：2016年的现金流量比率变化主要是因为子公司上海汽车集团财务有限责任公司业务进行战略调整，增加个人汽车消费信贷的发放规模，使经营活动产生的现金流量净额大幅减少，同时通过调整投资和筹资获取现金，对经营活动现金流量净额减少产生的资金缺口进行弥补。

综上，无论是考虑数量还是质量，上汽都具有同行业中较好的静态现金支付能力；而从动态角度考虑，虽然上汽的支付能力有所下降，但依然处于较好的水平。

从投资者的角度看，上汽的各项指标也没有过分高于平均水平，这意味着上汽在流动性和收益性之间保持了较好的平衡。

财务

指标

公司 2016/12/31 2015/12/31 2014/12/31 2013/12/31 2012/12/31 2011/12/31

流动

比率

上汽 1.1125 1.0476 1.1856 1.246 1.2098 1.1767 东风 1.1299 1.2295 1.1845 1.2511 1.1916 1.1125

长安 1.1001 1.0268 0.9137 0.7504 0.7759 0.7694

一汽 0.9758 1.0005 0.9725 0.9638 1.0763 1.3754 广汽 1.4379 1.5004 1.3324 1.662 2.2864 3.6662 速动

比率

上汽 0.988 0.9031 0.9917 1.0801 1.0502 0.9967 东风 0.9855 1.0922 1.0274 1.0903 0.9351 0.8897

长安 0.9783 0.8651 0.7466 0.5859 0.581 0.5658

一汽 0.5979 0.627 0.6105 0.7422 0.7771 1.0699 广汽 1.3353 1.3972 1.2009 1.3536 2.1288 3.4088 现金比率（%）上汽 53.3716 39.5417 51.8888 54.8885 43.7001 47.3367

东风

27.0116 35.381 36.5983 38.8905 41.7536 30.7744 长安 41.3081 35.8703 24.6502 14.8952 16.6666 23.9338 一汽 9.8025 7.1432 6.4121 10.8433 16.6915 24.1821

广汽 90.3446 90.2912 91.7083 105.414 175.2734 287.0212 现金

流量

比率

（%）

上汽 3.8244 10.0876 11.6459 11.0564 12.5302 12.4355

东风 5.9277 3.4065 -2.9945 -4.7609 -3.7805 -5.3634

长安 3.8113 10.7698 9.6126 6.3754 2.0314 1.0181

一汽 5.2095 9.4863 2.5078 11.7626 18.376 -7.5027

广汽 22.6068 27.224 5.4569 5.4106 10.7818 -4.8086

长期偿债能力

上汽的资产负债率在55%-60%左右浮动，相较行业其他公司处于中下水平，近三年呈现增长趋势，但依然处于行业中等水平。

对于债权人来说，虽然上汽的长期偿债能力稍弱，但其发展状况良好，是汽车行业的龙头老大，短期没有破产的可能，因此债务安全性较好。对于投资者来说，资产负债率增加是一个很好的现象，这可能为他们带来更多的收益。

除2014年外，2012到2016年期间有四年的利息保障倍数都为负数，即上汽的利息收入高于利息支出。而2014年上汽的利息保障倍数为14749.2416，息税前利润远高于利息费用，说明经营性利润对利息费用的保障程度非常好。该数据和同行业其他公司相比，也属于较好的水平。

50 55 60 65 70 2016/12/31

2015/12/31 2014/12/31 2013/12/31 2012/12/31 2011/12/31 资产负债率（%）

上汽

东风

长安

一汽

-40000

-20000 0

20000 40000 60000 80000 100000 2016/12/31

2015/12/31 2014/12/31 2013/12/31 2012/12/31 2011/12/31 利息保障倍数

上汽

东风

长安

一汽

综上，上汽的长期偿债能力并不需要担心。

营运能力

上汽的存货周转天数不到选取的其他同行业公司均值的一半，而且非常稳定，反映了上汽较高的生产管理水平，而这对企业的盈利能力有直接的影响。存货的周转速度快，周转率高，对资金的占用率就更少，在同样的条件下公司能够创造出更多价值。

10 20 30 40 50 60 70 80 2016/12/31

2015/12/31 2014/12/31 2013/12/31 2012/12/31 2011/12/31 存货周转天数

上汽

东风

长安

一汽

财务

指标

公司 2016/12/31 2015/12/31 2014/12/31

2013/12/31 2012/12/31 2011/12/31 资产

负债

率

上汽 60.1955 58.7755 55.408

56.7145 54.2859 58.2227 东风 65.5442 59.6814 59.2964

61.5854 59.6065 61.257 长安 59.2968 61.7805 63.472 65.0706 66.6268 59.9021 一汽 59.7165 51.5193 57.9037 58.7424 53.0138 48.2746 利息

保障

倍数

上汽 -15093.948 -19714.551 14749.2416

-16189.945 -34751.971 98352.6652 东风 9168.1072 1778.7351 -305.6342

-5796.3283 -549.4255 -1736.6941 长安 -3289.0415 -6538.9332 11509.6696

4706.9645 4687.1854 -415.4656 一汽 -819.7828 166.034 173.6999

1394.5489

-2350.8176

1120.0774

上汽的应收账款周转天数与选取的其他同行业公司相比较长，仅次于东风汽车，而且持续呈现微弱的上涨趋势。说明上汽收账能力不强，应收账款周转天数较长使企业的营运资金过多地呆滞在应收款项上，影响企业的资金周转，对企业的偿债能力也有不好的影响。

上汽的流动资产周转天数相较选取的同行业公司处于较高水平，且较为稳定。流动资产周转天数是应收账款和存货周转天数的综合体现，结合较长的应收账款周转天数和较短的存货周转天数分析：上汽自身的生产经营管理较好，存货周转率很高，销售收入呈现持续增长的趋势；但对外的收款能力欠佳，再加其较高的货币资金存量，使得上汽的流动资产周转天数较长，流动资产周转率不高。

10 20 30 40 50 60 2016/12/31

2015/12/31 2014/12/31 2013/12/31 2012/12/31 2011/12/31 应收账款周转天数

上汽

东风

长安

一汽

0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 2016/12/31

2015/12/31 2014/12/31 2013/12/31 2012/12/31 2011/12/31 流动资产周转天数

上汽

东风

长安

一汽

上汽的固定资产周转率远远高于所选取的其他同行业公司的水平，近两年甚至是其他公司均值的约三倍。说明公司的固定资产投资得当，固定资产结构较为合理，能充分发挥效率。反映了上汽较强的运营能力，和上汽较高的存货周转率所反映的相一致。

上汽的总资产周转率相较选取的其他同行业公司，处于较高水平，且整体较为稳定，虽近两年呈现下降趋势，但与其他公司变化趋势较为一致，没有太大问题。这表示上汽的资产经营质量和利用效率都处于行业较高的水平，体现了上汽较强的营运生产能力，在相同投入的条件下能获得更多的产出。

5 10 15 20 25 2016/12/31

2015/12/31 2014/12/31 2013/12/31 2012/12/31 2011/12/31 固定资产周转率（%）

上汽

东风

长安

一汽

0.5 1 1.5 2 2016/12/31

2015/12/31 2014/12/31 2013/12/31 2012/12/31 2011/12/31 总资产周转率（%）

上汽

东风

长安

一汽

综上，上汽的运营生产管理水平较好，明显高于同行业的其他公司；但对外的收款能力欠佳，持有的货币资金也比较多，流动资产没有充分地调用起来。整体而言，上汽能合理地利用总资产为公司创造收益，具备比较强的资产经营管理能力。

财务指标

公司 2016/12/31 2015/12/31 2014/12/31 2013/12/31 2012/12/31 2011/12/31

流动资

产周转

天数

上汽

2.4838 2.6091 2.6713 2.6741 2.5155 2.572 东风

1.1672 1.2844 1.3146 1.5422 1.4602 1.6662 长安

1.3355 1.5253 1.8404 1.8715 1.6735 1.6473 一汽

2.3308 2.6476 2.9821 2.9291 2.4485 2.8502 应收账

款周转

天数

上汽

14.4713 13.6158 11.4714 11.0784 10.308 6.4223 东风

56.0198 33.5377 16.3037 12.9168 15.5509 12.6094 长安

5.4414 4.4058 3.8743 3.8281 5.7679

6.1671 一汽 1.5089 0.4024 0.6131 1.0209 1.2885 0.9125 存货周转天数上汽

20.5638 23.3542 22.8363 20.4806 24.3592 24.2573 东风 43.0359 40.4745 41.6113 45.1043 57.6147 49.6874 长安

43.0777 49.5486 47.0152 54.6539 67.7966 53.142 一汽 60.3672 63.8253 46.1941 40.2797 43.2677 27.8476 固定资

产周转

率（%）

上汽

15.0735 16.1648 18.7741 19.9665 14.4422 12.1393 东风

4.4815

5.1946 5.3345 5.4268 5.4535 7.7714 长安

5.0329 4.4685 3.6078 2.9372 2.9626 4.236 一汽 4.3887 4.6548 5.7418

6.4247 6.9198 10.4747 总资产

周转率

（%）

上汽

1.354 1.4277 1.5896 1.6309 1.5049 1.5822 东风

0.7678 0.8511 0.8817 0.9953 0.9313 1.1191 长安

0.8018 0.8394 0.86 0.7736 0.713 0.7927 一汽

1.2247

1.3683

1.6114 1.5862 1.4338 1.9228

盈利能力

上汽的销售毛利率相较选取的同行业其他公司处于较低水平，但2015年到2016年呈现较明显的增长趋势。说明上汽销售收入的收益水平相对较弱，但目前可能出现好转，查看3月的季末数据，2017年第一季度中上汽的销售毛利率确实呈现增长趋势。

上汽的销售利润率相较选取的同行业其他公司处于中等水平，而且非常稳定。与同行业其他公司相比较，上汽的销售费用、管理费用以及营业税金及附加占比较低，具有一定的优势，因此在毛利率较低的情况下，其销售利润率在行业比较中表现依然较好，说明其具有较好的运营盈利能力。

图一图二

10 15 20 25 2016/12/31

2015/12/31 2014/12/31 2013/12/31 2012/12/31 2011/12/31 销售毛利率（%）

上汽

东风

长安

一汽

-10

-5 0

5 10 15 20 2016/12/31

2015/12/31 2014/12/31 2013/12/31 2012/12/31 2011/12/31 销售利润率（%）

上汽

东风

长安

一汽

图三图四

上图一、二、三、四依次为上汽、东风、长安和一汽的损益表分解

上汽的净资产收益率相较选取的同行业其他公司处于中上水平，可贵之处在于非常平滑，一直稳定地保持在16.5%-20%之间。体现了企业在同行业中较强的运营效益和盈利能力，能够持续稳定地为投资人提供较好的收益。

上汽的总资产报酬率一直呈现平稳降低的趋势，目前相较选取的同行业其他公司处于最低水平，

结合资产负债表推测：一方面是因为上汽持有较多的货币资金，资产没有得到充分的利用；另一方面是公司负债增长较快，很大一部分资产都是来自于负债，利息费用有所增长，对该数据有一定的影响。

综合分析净资产收益率和总资产报酬率，自2013年总资产报酬率一直小于净资产收益率，反映了正的财务杠杆效果，公司充分利用财务杠杆发展经营获取利润。

-20 -10

10 20 30 40 2016/12/31

2015/12/31 2014/12/31 2013/12/31 2012/12/31 2011/12/31 净资产收益率（%）

上汽

东风

长安

一汽

5 10 15 20 25 30 35 40 2016/12/31

2015/12/31 2014/12/31 2013/12/31 2012/12/31 2011/12/31 总资产报酬率（%）

上汽

东风

长安

一汽

综上，上汽占有经济资源获取报酬的能力一般，但其通过运营管理，合理控制费用，使利润状况保持在不错的水平。此外，还能有效地使用财务杠杆，为投资人赚取收益。

发展能力

上汽的主营业务收入增长率相较选取的同行业其他公司处于中上水平，且波动相对较小。体现了上汽较好的企业经营状况和市场占有能力，能持续稳定地进行扩张，未来的经营业务开拓发展趋势良好。

-30

-20 -10 0

10 20 30 40 2016/12/31

2015/12/31 2014/12/31 2013/12/31 2012/12/31 2011/12/31 主营业务收入增长率（%）

上汽

东风

长安

一汽

财务

指标

公司 2016/12/31 2015/12/31 2014/12/31 2013/12/31 2012/12/31 2011/12/31

销售

毛利

率（%）

上汽 12.867 11.4218 12.3623 12.8442 16.2759 18.7546

东风 14.0017 15.5154 14.1149 12.9647 11.2716 10.4512

长安 17.8946 20.0158 18.2327 17.0461 18.4047 14.79

一汽 19.7471 20.5938 21.4203 23.4403 15.7286 16.49 销售

利润

率（%）

上汽 5.8912 6.0592 6.1034 6.3165 7.0079 8.079

东风 0.4382 1.6974 1.0088 1.5912 0.7838 2.6035

长安 13.0841 14.8604 14.2081 9.0133 4.8027 3.4862

一汽 -4.4154 0.2272 0.4048 3.4814 -3.2179 0.587

净资产收益率（%）上汽

16.68 17.01 17.74 18.01 16.96 19.76 东风

3.36 5.39 2.31 0.84 0.36 7.67 长安 23.6 28.94 29.49 18.67 9.32 6.57 一汽 -12.41 0.61 1.84 11.7 -9.94 2.3901

总资产报酬率（%）上汽

13.3769 13.608 15.2355 15.5432 17.004 22.4391 东风

14.5705 14.9648 13.7351 12.2194 12.1193 12.0927 长安 18.7026 20.3738 20.6538 16.703 12.2319 11.7904 一汽 28.6064 34.1558 25.9038 26.2674 20.0934 21.5307

上汽的资本积累率相较选取的同行业其他公司处于中上水平，体现了较强的资本积累能

力，企业资本保全性较好，应付风险、持续发展的能力较强，具备一定的企业发展潜力。此

外，通过比较资产负债率的数据可知：上汽的规模远远大于其他三家公司，因此，虽然上汽

的资本积累率并不突出，但其所有者权益的增长额是四家公司中最多的。

财务

指标

公司2016/12/31 2015/12/31 2014/12/31 2013/12/31 2012/12/31 2011/12/31

主营业务收入增长率（%）上汽12.8313 5.5307 11.2483 17.7482 10.4682 38.597 东风-5.0794 -3.4117 -9.5021 9.0739 -17.265 8.0454 长安17.6285 26.1905 37.502 30.6126 10.9625 -19.7153 一汽-14.8285 -21.2463 14.093 26.8987 -28.3829 -12.4497

资本积累率（%）

上汽11.4638 14.0099 14.3861 11.5345 8.9321 62.8364 东风-9.1027 3.0219 2.0095 3.2261 -0.071 3.5002 长安26.8615 34.2489 36.5637 21.11 5.0674 38.4089 一汽-12.2539 -0.771 1.3038 13.3789 -8.932 -3.9933

-20

-10

2016/12/31

2015/12/31

2014/12/31

2013/12/31

2012/12/31

2011/12/31

资本积累率（%）

上汽东风长安一汽

市场表现

上汽的每股净资产远远高于选取的其他同行业公司，体现了其出色的财务实力。每股净资产作为公司股份的账面价值，是股东投入和利润的累积，在一定程度上，这个账面价值是很接近企业的内在价值的。

上汽的每股净收益远高于选取的其他同行业公司平均水平，体现了其出色的运营能力。反映上汽较好的经营成果，其普通股具有较高的盈利水平和很好的成长潜力。

5 10 15 20 25 2016/12/31 2015/12/31 2014/12/31

每股净资产

上汽

东风

长安

一汽

-1

-0.5 0

0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 2016/12/31

2015/12/31

2014/12/31

每股净收益

上汽

东风

长安

一汽

市盈率

滚动市盈率

财务指标公司 2016/12/31 2015/12/31 2014/12/31

每股净收益

上汽 2.903 2.702 2.537 东风 0.1094 0.1722 0.0703

长安 2.19 2.13 1.62 一汽 -0.5864 0.0325 0.0991 每股净资产

上汽 21.3228 19.1298 16.7791 东风 3.7048 4.0758 3.9562

长安 9.0269 7.3289 5.4592 一汽 4.7149 5.3734 5.4151

财务报告报表分析上汽集团

上海汽车集团股份有限公司

目录一、上海汽车集团股份有限公司概况 (3) 公司简介 (3) 行业分析 (3) 核心竞争力 (3) 财务概况 (4) 二、财务比率分析 (5) 偿债能力 (6) 营运能力 (10) 盈利能力 (14) 发展能力 (17) 市场表现 (19) 三、杜邦分析法 (21) 四、综合评价（投资者角度） (22)

一、上海汽车集团股份有限公司概况公司简介上海汽车集团股份有限公司（原名上海汽车股份有限公司，下简称"上汽"），于1997年11月在上海证券交易所上市，股票代码600104，是国内A股市场最大的汽车上市公司。截止2015年12月31日普通股股份数已达到110亿股，目前，控股股东为上海汽车工业（集团）总公司，持股74.30%，股东性质为国有法人。实际控制人为上海市国有资产监督管理委员会，对上海汽车工业（集团）总公司100%控股。上汽集团经营范围为：汽车、摩托车、拖拉机等各种机动车整车，机械设备、总成及零部件的生产、销售，国内贸易（除专项规定），咨询服务业，经营本企业自产产品及技术的出口业务和本企业所需的机械设备、原辅材料及技术的进口业务等。上汽集团所属主要整车企业包括乘用车公司、上汽大通、上汽大众、上汽通用、上汽通用五菱、南京依维柯、上汽依维柯红岩、上海申沃等。 2016年，上汽集团整车销量达到648.9万辆，同比增长9.95%，继续保持国内汽车市场领先优势，并以2015年度1066.8亿美元的合并销售收入，第十二次入选《财富》杂志世界500强，排名第46位，比上一年上升了14位。行业分析 2016年我国宏观经济逐步企稳，国内汽车市场走势跌宕起伏、前抑后扬，1.6升及以下小排量汽车购置税征收政策调整对车市的影响，大大超出年初预计。全年国内市场销售整车2818.7万辆，同比增长12.3%，增速同比提升8.1个百分点，国内车市在经历连续两年中低速增长后，增速再次回升至两位数水平；其中，乘用车销售2424.3万辆，同比增长15.7%，商用车销售394.4万辆，同比下降5.1%。核心竞争力一是产业链整体竞争优势。公司业务基本涵盖了汽车产业链的各环节，有利于充分发挥协同效应，提升整体竞争能力。二是国内市场的领先优势。公司整车产销规模多年来保持国内领先，产品门类齐全，销售服务网络点多面广，布局不断优化，有利于公司持续提高市场影响力和对用户需求的快速响应能力。三是持续提升的创新能力新优势。公司自主研发体系日益完善、自主创新能力显著增强，新能源汽车研发自主掌控核心技术，并在互联网汽车研发和应用方面形成领先优势；主要合资整车企业的本土化研发水平持续提升；汽车后市场加快创新布局；汽车金融服务领域创新能力突出，业务规模国内领先。

上汽集团2019年度财务分析报告

上汽集团[600104]2019年度财务分析报告目录一．公司简介 (3) 二．公司财务分析 (3) 2.1 公司资产结构分析 (3) 2.1.1 资产构成基本情况 (3) 2.1.2 流动资产构成情况 (4) 2.1.3 非流动资产构成情况 (6) 2.2 负债及所有者权益结构分析 (7) 2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 (7) 2.2.2 流动负债基本构成情况 (8) 2.2.3 非流动负债基本构成情况 (10) 2.2.4 所有者权益基本构成情况 (11) 2.3利润分析 (12) 2.3.1 净利润分析 (12) 2.3.2 营业利润分析 (13) 2.3.3 利润总额分析 (13) 2.3.4 成本费用分析 (14) 2.4 现金流量分析 (15) 2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 (15) 2.4.2 现金流入结构分析 (16) 2.4.3 现金流出结构分析 (21) 2.5 偿债能力分析 (25) 2.5.1 短期偿债能力 (25) 2.5.2 综合偿债能力 (26) 2.6 营运能力分析 (27) 2.6.1 存货周转率 (27)

2.6.2 应收账款周转率 (27) 2.6.3 总资产周转率 (28) 2.7盈利能力分析 (29) 2.7.1 销售毛利率 (29) 2.7.2 销售净利率 (30) 2.7.3 ROE（净资产收益率） (31) 2.7.4 ROA（总资产报酬率） (32) 2.8成长性分析 (33) 2.8.1 资产扩张率 (33) 2.8.2 营业总收入同比增长率 (34) 2.8.3 净利润同比增长率 (35) 2.8.4 营业利润同比增长率 (36) 2.8.5 净资产同比增长率 (37)

上汽集团财务分析报告

上汽集团财务分析报告 Document number：WTWYT-WYWY-BTGTT-YTTYU-2018GT

上汽集团财务管理课程设计班级：2010级工商管理班第九组：魏冬冬 45 王赟 33 温伟 34 肖冠宇 40 吴朝洋 46 吴季涛 51 指导老师：顾新莲刘凤环

目录：第一部分公司背景概述----------------------------------------------------------------------------1 一、公司简介-----------------------------------------------------------------------------------------1 二、公司资料-----------------------------------------------------------------------------------------1 三、经营范围及经营情况--------------------------------------------------------------------------1 四、行业背景概述-----------------------------------------------------------------------------------2 第二部分财务分析-----------------------------------------------------------------------------------4 一、财务主要数据分析-----------------------------------------------------------------------------4 二、主要财务指标分析-----------------------------------------------------------------------------5 （一）偿债能力指标分析-----------------------------------------------------------------------6 （二）运营能力指标分析-----------------------------------------------------------------------7 （三）盈利能力指标分析-----------------------------------------------------------------------8 （四）发展能力指标分析--------------------------------------------------------------------- 10 三、杜邦体系综合分析---------------------------------------------------------------------------10 （一）杜邦分析法------------------------------------------------------------------------------10 （二）上汽集团综合分析---------------------------------------------------------------------11 第三部分资本结构---------------------------------------------------------------------------------12 一、资本结构综合分析---------------------------------------------------------------------------12

上汽集团分析报告(DOC)

2.1公司选择本文选择上汽集团主要有以下两点原因：首先是上汽是一家比较成熟的公司,历史数据齐全,信誉形象良好,数据的可信度相对较高，其次是上汽集团在汽车行业中占着举足轻重的地位。选择它有一定的典范作用。 2.2所处经济环境分析 2.2.1宏观经济分析 1）、GDP分析从上图来看，从2012年的至今的GDP环比增速是呈现下滑的趋势。这首先是由于政府刺激性政策的退出，投资减少导致了GDP增速放缓；其次是由于金融危机导致的全球经济不景气影响了我国的出口；最后也是我国产业结构的不合理性以及WTO和人口红利的下降导致经济增速下滑。因此现在政府提出了结构性转型的经济新常态，通过“改革、开放、创新”推动经济可持续发展。所以综上分析，我国未来的年GDP增长率应该会稳定在7%左右，不会产生较大的波动。通过以上分析可以看出政府目前想要加大对第三产业的投入，对第二产业具有高附加值、高科技含量的企业进行扶持，因此汽车行业想要进一步发展就必须在技术专利、服务上多投入才能获得良好发展 2）、城镇居民人均可支配收入

居民可支配收入是衡量人民生活水平的重要指标，由上图可以看出，我国城镇居民收入没有受到GDP下降的影响保持了较为稳定的增长。它标志着我国居民的消费能力一直保持了稳中有升的态势，结合我国目前的人均汽车保有量水平，可以推断出我国未来的汽车消费市场还是有一定的增长空间。 3）、CPI指数消费者物价指数的变动与居民生活息息相关，也是进行经济决策和国家宏观调控时需要参考的重要指标之一。我国CPI指数呈现稳中有降的态势，目前稳定在在1%-2%之间，同时未来CPI指数也不会有大的变动。较低通货膨胀既反映了我国目前经济形势较为平稳，也会在一定程度刺激消费者对汽车产品的消费需求。 4）、货币供应量分析

上汽集团财务报表分析

上汽集团财务报表分析学院：班级：姓名：学号：

上汽集团财务报表分析一、选择理由汽车作为资金密集型技术密集型的产业，对国民经济有强大的拉动作用，作为国家重点发展的支柱性产业之一，投入了大量的人财物，改革开放二十多年的发展，一批国有和民营汽车企业已经形成了一定的规模，也积累了一定的人才和经验，为下一步的发展打下了良好的基础。而且我国正处在工业化进程中的发展中国家，发展汽车业对我国经济社会的发展具有特殊重要的意义。近20年来，我国汽车业取得了快速发展，在国民经济中的地位和作用越来越重要。在我们的生活中汽车业变得越来越重要，成了我们必不可少的代步工具，甚至成了生活中的必需品，所以人们对汽车的关注也越来越多。近几年政府出台的各种政策也无疑是推动了汽车业的加速发转，所以我选择了汽车行业。上海汽车股份有限公司作为中国汽车行业的领先者、拥有其独特的经营理念及发展方式。上海汽车工业（集团）总公司（简称“上汽集团”）是中国四大汽车集团之一，主要从事乘用车、商用车和汽车零部件的生产、销售、开发、投资及相关的汽车服务贸易和金融业务。2012年，上汽集团整车销量达到449万辆，同比增长12%，继续保持国内汽车市场领先优势，并以当年度762.3亿美元的合并销售收入，第九次入选《财富》杂志世界500强，排名第103位，比上一年上升了27位。鉴于其客观的发展前景，我们在众多的上市公司中选择了上汽集团。二、公司概况 1、公司简介上海汽车集团股份有限公司（简称“上汽集团”，股票代码为600104）是国内A股市场最大的汽车上市公司，截至2013年底，上汽集团总股本达到110亿股。目前，上汽集团主要业务涵盖整车(包括乘用车、商用车)、零部件(包括发动机、变速箱、动力传动、底盘、内外饰、电子电器等)的研发、生产、销售，物流、车载信息、二手车等汽车服务贸易业务，以及汽车金融业务。上汽集团坚持自主开发与对外合作并举，一方面通过加强与德国大众、美国通用等全球著名汽车公司的战略合作，不断推动上海大众、上海通用、上汽通用五菱、南京依维柯、上汽依维柯红岩、上海申沃等系列产品的后续发展，取得了卓越成效；另一方面通过集成全球资源，加快技术创新，实现国内首款自主研发中高级轿车——荣威750的成功上市，初步树立起良好的品牌形象，由此，深入推进了合资品牌和自主品牌共同发展的格局。

上海汽车集团股份有限公司2018年度财务报表分析报告

上海汽车集团股份有限公司2018 年度财务报表分析报告

1 财务报表数据 3.1.2 长期偿债能力分析 ............... .. (33) 3.2 营运能力分析 ..................... (36) 1.1 资产负债表....................... . (1) 3.2.1 流动资产周转分析 ............... .. (36) 1.2 利润表 ............................... . (4) 3.2.2 固定资产周转分析 ............... .. (38) 1.3 现金流量表....................... . (5) 3.2.3 总资产周转分析.................. .. (39) 1.4 所有者权益变动表 (7) 3.3 盈利能力分析 ..................... (39) 2 会计报表分析 3.3.1 资产经营盈利能力分析 (39) 2.1 资产负债表分析................. .. (9) 3.3.2 资本经营盈利能力分析 (40) 2.1.1 水平趋势分析.................... (9) 3.3.3 商品经营盈利能力分析 (42) 2.1.2 垂直结构分析.................... (15) 3.3.4 盈利质量分析...................... (48) 2.2 利润表分析....................... ..... 19 3.4 发展能力分析 ..................... (49) 2.2.1 水平趋势分析.................... ......... 19 3.4.1 资产资本成长分析 ............... .. (49) 2.2.2 垂直结构分析.................... (22) 3.4.2 营业收益成长分析 ............... .. (50) 2.3 现金流量表分析................. ...... 25 3.4.3 每股净资产分析.................. .. (51) 2.3.1 水平趋势分析.................... ......... 25 4 杜邦分析 2.3.2 垂直结构分析.................... (27) 4.1 杜邦分析表......................... (52) 2.4 所有者权益变动表分析 ...... . (29) 4.2 杜邦分析图......................... (52) 2.4.1 水平趋势分析.................... (29) 5 数据来源及计算说明 2.4.2 垂直结构分析.................... (30) 5.1 数据来源............................. .. 54 3 财务指标分析 5.2 计算说明............................. .. 54 3.1 偿债能力分析 ................... (31) 3.1.1 短期偿债能力分析............. (31)

上汽集团SWOT分析报告文案

上汽集团SWOT分析报告专业：对外贸易学院国际营销学生：倪帆宙明柯青雷晨文伟宗鹏飞解丞彬朱昊吴晓焱二ＯＯ六年四月关键词：上汽集团SWOT分析

目录第1编公司简介........................................... .. (3) 1.1公司成立发展 (3) 1.2主要经营业务 (3) 1.3产品图表展示 (3) 1.4上汽集团资质 (3) 第2编部优势 (4) 2．1生产多元发展 (4) 2．2研发体系建设 (4) 2．3营销渠道建设 (4) 2．4全新经营思路 (4) 2．5人才培养储备 (5) 第3编部劣势 (6) 3．1缺乏自主开发 (6) 3．2缺乏整车生产 (6) 3．3缺乏技术体系 (6) 3．4缺乏自主品牌 (6) 3．5科技投入不足 (6) 3．6组织协调性差 (6) 3．7财务指标走弱 (6) 第4编外部机遇 (7) 4．1产业高速增长 (7) 4．2法律规出台 (7) 4．3巨头投资合作 (7) 4．4产品结构调整 (7) 4．5产业重组整合 (7) 第5编外部威胁 (8) 5．1国外对手抢摊 (8) 5．2研发能力偏弱 (8) 5．3竞争形势激烈 (8) 5．4行政垄断残存 (8) 5．5汽车信贷限制 (8)

5．6用车费用上涨 (8) 5．7供需矛盾凸现 (8) 第6编战略建议................................................9（未完待续） 1公司简介 1.1公司成立发展 1．1．1公司是由汽车工业（集团）总公司独家发起。 1．1．2上汽集团从上世纪80年代中期开始，先后与德国大众、美国通用成立了合资企业。20年来，集团获得了较快发展。 1．1．3在重组后的汽车基础上采用社会募集方式设立的股份。 1.2主要经营业务生产、经营轿车、重型车、拖拉机变速器、汽车悬架弹簧、发动机气门弹簧、汽车水箱散热器、汽车底盘总成、传动轴、车灯、转向机等。 1.3产品图表展示 1.4上汽集团资质 1.4.1公司2000年通过了高新技术企业的评审； 1.4.2获市工商局免检企业证书； 1.4.3获市A类纳税人证书； 1.4.4通过远东资信评估AAA级资信等级评估； 1.4.5还被评为1999年度全国上市公司50强之一； 1.4.6在1999年各项经济指标综合名列上市公司第三名。

上汽集团2018年决策水平分析报告-智泽华

上汽集团2018年决策水平报告一、实现利润分析 2018年实现利润为5,434,384.98万元，与2017年的5,426,101.26万元相比变化不大,变化幅度为0.15%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。2018年营业利润为5,367,381.78万元，与2017年的5,410,998.71万元相比变化不大,变化幅度为0.81%。在市场份额扩大的情况下，营业利润却没有相应的增长，应注意增收不增利所隐藏的经营风险。二、成本费用分析 2018年上汽集团成本费用总额为86,589,413.33万元，其中：营业成本为76,998,582.25万元，占成本总额的88.92%；销售费用为6,342,302.71 万元，占成本总额的7.32%；管理费用为2,133,601.51万元，占成本总额的2.46%；财务费用为19,543.73万元，占成本总额的0.02%；营业税金及附加为746,333.15万元，占成本总额的0.86%。2018年销售费用为6,342,302.71万元，与2017年的6,112,168.01万元相比有所增长，增长3.77%。2018年销售费用增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了明显的市场效果。2018年管理费用为2,133,601.51万元，与2017年的3,130,120.82万元相比有较大幅度下降，下降31.84%。2018年管理费用占营业收入的比例为2.4%，与2017年的3.65%相比有所降低，降低1.24个百分点。但并没有带来经济效益的明显提高，要注意控制管理费用的必要性。三、资产结构分析上汽集团2018年资产总额为78,276,984.98万元，其中流动资产为45,337,584.42万元，主要分布在货币资金、其他流动资产、一年内到期的非流动资产等环节，分别占企业流动资产合计的27.3%、17.42%和15.11%。非流动资产为32,939,400.57万元，主要分布在长期投资和固定资产，分别占企业非流动资产的31.84%、21%。企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的37.78%，表明企业的支付能力和应变能力较强。但应当关注货币性资产的投向。从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2018年应收账款所占比例基本合理。其他应收款所占比例基本合理。存货所占比例基

上海汽车与长安汽车财务状况对比分析

上海汽车、长安汽车财务状况对比分析专业：企业治理学号：MG10009021姓名：张娟上海汽车公司简介一、证券代码：600104 二、证券简称：上海汽车三、公司名称：上海汽车集团股份有限公司公司英文名称：SAIC Motor Corporation Limited 四、交易所：上海证券交易所五、注册资本：852144万元

六、法人代表：胡茂元七、成立日期：1997-11-20 长安汽车公司简介一、证券代码：000625 二、证券简称：长安汽车三、公司名称：重庆长安汽车股份有限公司公司英文名称：Chongqing Changan Automobile Company Limited 四、交易所：深圳证券交易所五、注册资本：232566万元六、法人代表：徐留平七、成立日期：1996-10-31 笔者将从偿债能力、资产运用能力和盈利能力对两家公司进行比较。分析2006-2009年上海汽车和长安汽车的财务报告，对两家公司近几年的财务报表间相同项目的进行比较。一、偿债能力分析 1.流淌比率

上海汽车的流淌比率呈逐年下降的趋势，但在09年往常一直高于长安汽车，要注意防止其接着下降的趋势，使其保持在一个合理的范围内；长安汽车在09年往常呈下降趋势，09年有所回升，并超过上海汽车，但一直在1以下波动，总体来讲上海汽车在流淌性和短期偿债能力上优于长安汽车。 2.速动比率上海汽车的速动比率总体上不断下降，但这并不意味着上海汽车的速动比率恶化，因为它不是越高越好，长安汽车的速动比率始终低于上海汽车，这讲明从速动比率上推断，上海汽车在流淌性和短期偿债能力上强于长安汽车，只是长安汽车从总体来看

上汽集团SWOT分析报告

上汽集团SWOT分析报告专业：上海对外贸易学院国际营销学生：倪帆张宙李明柯杨青雷晨杨文伟宗鹏飞解丞彬朱昊吴晓焱二ＯＯ六年四月关键词：上汽集团 SWOT分析目录

第1编公司简介........................................... .. (3) 1.1公司成立发展 (3) 1.2主要经营业务 (3) 1.3产品图表展示 (3) 1.4上汽集团资质 (3) 第2编内部优势 (4) 2．1生产多元发展 (4) 2．2研发体系建设 (4) 2．3营销渠道建设 (4) 2．4全新经营思路 (4) 2．5人才培养储备 (5) 第3编内部劣势 (6) 3．1缺乏自主开发 (6) 3．2缺乏整车生产 (6) 3．3缺乏技术体系 (6) 3．4缺乏自主品牌 (6) 3．5科技投入不足 (6) 3．6组织协调性差 (6) 3．7财务指标走弱 (6) 第4编外部机遇 (7) 4．1产业高速增长 (7) 4．2法律规范出台 (7) 4．3巨头投资合作 (7) 4．4产品结构调整 (7) 4．5产业重组整合 (7) 第5编外部威胁 (8) 5．1国外对手抢摊 (8) 5．2研发能力偏弱 (8) 5．3竞争形势激烈 (8) 5．4行政垄断残存 (8) 5．5汽车信贷限制 (8) 5．6用车费用上涨 (8) 5．7供需矛盾凸现 (8) 第6编战略建议................................................9（未完待续）

2内部优势 2．1生产多元发展 2．1．1运用技术改造升级，兼并重组，扩建生长规模，改制老旧企业建立和提升外地生产基地。大力推进资产重组。 2．1．2零部件厂家逐步向安亭、金桥等地区集聚，加快形成上海汽车产业群落。通过零件生产开始融入国际汽车供应链，零部件合作向零级化发展的工作重点。 2．1．3上汽正通过并购重组等方式不断向下整合，与国际企业的合作也进入了国际化运作阶段。收购韩国双龙汽车48.92%股份。在通用收购韩国大宇之后，邀请了上汽共同参股运作，上汽持股韩国大宇10％，开创了中国汽车工业进入世界汽车资本市场的先河。2．1．4同时投资建设相关产业，在汽车物流板块，汽车金融板块，汽车服务板块，以及工业地产业务都有所作为。上汽与上海联交所实现战略合作，为企业融资提供便利渠道。 2．2研发体系建设 2．2．1上汽集团于2002年8月成立了汽车工程研究院，并与上汽股份公司组成整车开发系统，组建自主产品开发联合工作组。这是国内企业自行创建的汽车产品自主开发研究机构，有利于实现对技术标准、技术规范的自主控制和掌握。上汽股份旗下自主品牌乘用车生产企业———上汽汽车制造有限公司成立。 2．2．2为了进一步加大投入，完善研发体系，提高研发水平。上汽还建设了相关试车场项目，与通用合作推进混合动力和燃料电池汽车商业化。与清华、上海交大等8所院校展开了技术、能源等方面的研发合作。 2．2．3“抢逼围”经营战略，不断调整产品结构，加快新品开发，注重提高产品的科技含量和技术水平。例如别克君威轿车荣获国内汽车业最高奖项－－“中国汽车工业科技进步奖”一等奖。 2．3营销渠道建设 2．3．1市场营销方面，上汽非常善于从顾客需求出发，进行全程的广告和整合传播运作，利用自己的营销网络进行快速的大规模订购。 2．3．2不断拓展汽车服务贸易业务，全面提高产业价值链的整体竞争能力。（租赁全线连片开工建设，国际物流间接物料一体化，国际汽车城会展中心，汽车博物馆，汽车贸易一条街，汽车码头等） 2．3．3经销服务网点售后服务中心进一步加强经销商网络整合，售后服务也很完善。 2．4全新经营思路 2．4．1上汽集团形成了SAIC价值观。SAIC既是上汽集团的简称，也是上汽集团的价值观。 2．4．1．1S-Satisfaction from customer，满足用户需求； 2．4．1．2A-Advantage through innovation，提高创新能力； 2．4．1．3I-Internationalization in operating，集成全球资源； 2．4．1．4C-Concentration on people，崇尚人本管理

上海汽车财务报表分析

上海汽车财务报表分析一、上海汽车现状上海汽车集团股份有限公司的前身是上海汽车股份有限公司，上海汽车股份有限公司于1997年11月在上海证券交易所挂牌上市，股票代码为600104，公司简称“上海汽车”。2006年经过重组，上海汽车成为目前国内A股市场最大的整车上市公司，截止2009年12月31日，公司总股本为65.5亿股，合并总资产1381.5亿元，职工总数超过6万人，公司目前控股股东为上海汽车工业（集团）总公司。上海汽车概况股票代码600104 公司简称上海汽车上市时间1997年11月，上交所股本65.5亿股总资产1381.58亿元总负债913.94亿元资产负债率66.15% 职工总数60000人以上 2009年利润分配每10股转增3股,派现每10股0.5元(含税) 2009基本每股收益 1.006元（1）上海汽车股本结构股东名称持股数（万）占总股本(%) 上海汽车工业（集团）总公司517,155 78.94% 跃进汽车集团公司32,000 4.88% 中国建设银行－银华核心价值优选股票型证券投资基金7,676 1.17% 中国建设银行－博时主题行业股票证券投资基金5,308 0.81% 全国社保基金一零八组合3,380 0.52% 中国建设银行－博时价值增长贰号证券投资基金2,401 0.37% 全国社保基金一零三组合2,030 0.31% 中国建设银行－银华富裕主题股票型证券投资基金1,701 0.26% 中国银行－银华优质增长股票型证券投资基金1,666 0.25% 中国农业银行－益民创新优势混合型证券投资基金1,456 0.22% 资料来源：上海汽车公司年报．经作者整理，2010年5月．控股股东名称：上海汽车工业（集团）总公司法人代表：胡茂元注册资本：215．99亿元人民币成立日期：1996年3月1日经营范围：汽车、拖拉机、摩托车的生产、研制、销售、开发投资，授权范围内的国有资产经营与管理，国内贸易（除专项规定），咨询服务。实际控制人名称：上海市国有资产监督管理委员会（2）上海汽车经营范围及产品简介公司主要业务：汽车整车(包括乘用车、商用车)、与整车开发紧密相关的零部件(包括动力传动、底盘、电子电器等)的研发、生产、销售，以及与汽车业务密切相关的汽车金融。公司下属主要企业：乘用车分公司、南京名爵（MG），上海大众、上海通用、上海申沃，上汽通用五菱等整车企业；上汽变速器、联合汽车电子等与整车开发紧密相关的零部件企业；

上汽集团2020年上半年财务分析结论报告

上汽集团2020年上半年财务分析综合报告一、实现利润分析 2020年上半年利润总额为1,269,519.02万元，与2019年上半年的2,109,562.76万元相比有较大幅度下降，下降39.82%。利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在营业收入大幅度下降的同时经营利润也大幅度下降，企业经营业务开展得很不理想。二、成本费用分析 2020年上半年营业成本为24,638,833.47万元，与2019年上半年的32,151,662.4万元相比有较大幅度下降，下降23.37%。2020年上半年销售费用为1,427,693.92万元，与2019年上半年的2,741,294.75万元相比有较大幅度下降，下降47.92%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年上半年在销售费用大幅度下降的同时营业收入也出现了较大幅度的下降，营业利润也随之下降，企业市场销售形势迅速恶化，应当采取措施，调整销售力量和战略。2020年上半年管理费用为841,792.24万元，与2019年上半年的956,529.39万元相比有较大幅度下降，下降12%。2020年上半年管理费用占营业收入的比例为3.07%，与2019年上半年的2.6%相比变化不大。经营业务的盈利水平大幅度下降，管理费用控制有效,但经营形势迅速恶化。2020年上半年财务费用为47,628.54万元，与2019年上半年的52,367.36万元相比有较大幅度下降，下降9.05%。三、资产结构分析从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长的同时收入却在下降，资产的盈利能力明显下降，与2019年上半年相比，资产结构偏差。四、偿债能力分析从支付能力来看，上汽集团2020年上半年是有现金支付能力的，其现金支付能力为13,151,700.39万元。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。内部资料，妥善保管第1 页共3 页

上汽集团投资分析报告2000+

上海汽车集团股份有限公司投资分析报告一、上汽集团（600614）基本面分析 1、集团概况、公司名称:上海汽车集团股份有限公司所属行业:汽车制造业上市日期：1997-11-25招股日期: 1997-11-07 发行数量(万: 30000.0000 股) 发行价格(元/:7.02 股) 首日开盘价: 13.50元法人代表:胡茂元董事长:胡茂元总经理:陈虹主营范围: 汽车,摩托车,拖拉机等各种机动车整车,机械设备,总成及零部件的生产、销售,国内贸易(除专项规定),咨询服务业,经营本企业自产产品及技术的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料及技术的进口业务(但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外),本企业包括本企业控股的成员企业,汽车租赁及机械设备租赁,实业投资,从事货物及技术进出口业务(涉及许可经营的凭许可证经营),期刊出版,利用自有媒体发布广告。公司简史:公司于1997年8月经上海市人民政府以(1997)41号文和上海市证券管理办公室沪证司(1997)104号文批准,由上海汽车工业(集团)总公司独家发起,在上海汽车工业有限公司资产重组的基础上,以上海汽车齿轮总厂的资产为主体、采用社会募集方式设立。1997年11月7日,经中国证券监督管理委员会以证监发字(1997)500号文批准,公司向社会公众公开发行境内上市内资股(A股)股票并上市交易。公司证券简称自2012年1月9日起变更为"上汽集团"。公司全称"上海汽车集团股份有限公司"和证券代码"600104"保持不变。 2、行业发展状况分析过去几年间，随着中国成长为全球最大的汽车市场，中国汽车民族品牌同时也通过走出去的战略，越来越多参与国际市场的竞争。尤其是中国商用车企业，在过去两年内，面对国内市场持续低迷的态势，众多中国商用车企业选择向海外市场求突破，在出口市场上大放异彩。然而，自欧洲主权债务危机爆发以来，世界经济形势表现疲软，中国商用车的出口形势也受到了明显影响。在出口市场需求低迷、贸易壁垒和人民币升值等多因素作用下，在连续多年的增长之后，今年国内商用车出口销量受到小幅震荡。可喜的是，随着中国商用车产品海外出口数量的日益增加，以及与国际市场交流的日益频繁，不少本土商用车企业在研发能力、制造工艺上与欧美的差距正在逐渐缩小，并在对待出口业务的视角上也开始有所转变，对海外市场的规划更为严谨，并重视品牌形象的打造,企业海外市场战略已从主要依靠产品输出向产品输出与产业输出、资本输出并举的方向转型。从表中可以看出，上汽集团的收入非常大一部分来源于主营业务收入汽车制造业，表明上汽是个名副其实的制造公司，股价的涨跌主要取决于公司经营能力。另一方面，金融业即使占收入比例较低，但毛利率也高达75.48%，可见上汽是个非常有潜力的公司。 4、公司财务分析 4.1偿债能力分析（图见附件1图1）流动比率是指流动资产与流动负债的比率。上汽集团(600104)当前流动比率1.14低于

上汽集团2020年三季度财务分析结论报告

上汽集团2020年三季度财务分析综合报告一、实现利润分析 2020年三季度利润总额为1,162,190.5万元，与2019年三季度的 1,103,266.78万元相比有所增长，增长5.34%。利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在营业收入下降的情况下经营利润却有所上升，企业通过压缩成本费用支出取得了较好成绩，但也要注意营业收入下降带来的不利影响。二、成本费用分析 2020年三季度营业成本为19,006,375.77万元，与2019年三季度的17,977,817.37万元相比有所增长，增长5.72%。2020年三季度销售费用为1,097,134.44万元，与2019年三季度的1,494,305.82万元相比有较大幅度下降，下降26.58%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年三季度销售费用大幅度下降，营业收入也有所下降，但企业的营业利润却不降反增，企业采取了紧缩成本费用支出、提高盈利水平的政策，并取得了一定成效，但要注意收入下降所带来的负面影响。2020年三季度管理费用为482,167.72万元，与2019年三季度的521,828.08万元相比有较大幅度下降，下降7.6%。2020年三季度管理费用占营业收入的比例为2.29%，与2019年三季度的2.4%相比变化不大。企业经营业务的盈利能力有所提高，管理费用支出水平正常。2020年三季度财务费用为20,494.3万元，与2019年三季度的14,872.31万元相比有较大增长，增长37.8%。三、资产结构分析 2020年三季度企业资产不合理占用的数额较大，资产的盈利能力较低，资产结构不太合理。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长的同时收入却在下降，资产的盈利能力明显下降，与2019年三季度相比，资产结构偏差。四、偿债能力分析内部资料，妥善保管第1 页共4 页

大数据时代下的财务管理转型

上海汽车集团股份有限公司财务部夏明涛一、引言伴随着大数据时代的到来，大数据的运用将逐步改变传统的思维和行为方式，这都将对当前的企业传统经营带来巨大的影响。第一，企业未来关注的重点将不再是标准化、规模化的生产和制造，“规模效应”将会在互联网上体现，比如维基百科。因此，优秀的公司将专注于产品的设计和品牌的建设，而一些标准化、重复化的制造工艺将更多地由低成本、专业的公司去承担。第二，大数据将会改变企业的经营模式。传统的企业主要关注产品的生产和销售，企业经营收入的实现是通过产品的出售而实现；而在大数据时代下，优秀的公司通过数据分析和应用，更专注于客户的精准定位及产品和服务的紧密联系，从“一次销售，一次收入”转为“一次销售、多次收入”的经营模式。第三，未来企业的成本结构中，“料工费”的占比将逐步降低，而面向客户、面向市场的费用将会越来越大。因此，企业产品竞争力的提高，不将再是一味扩大生产规模，而是需要通过整合企业业务和财务等数据，以准确的决策和企业资源的有效配置来实现企业价值的增长。而作为企业内部“以数据说话”的财务分析和管理，在大数据时代也同样面临着挑战。第一，信息化水平的提升可以大幅减少传统会计核算的工作量，财务人员可以投入更多的时间和精力在高价值量的财务分析上；第二，借助大数据技术，财务管理和分析的水平可以得到大幅提升，为管理层做出准确的决策给予支持；第三，通过对企业各业务条线数据的整合，将财务数据和业务数据有效融合，推动财务管理的转型和升级。因此，如何适应大数据所带来的变化，如何让财务管理实现从“事实说明”到“价值创造”的转变，这些都将是未来一段时间内所必须面对和解决的问题。二、大数据时代特征当下是信息大发展的时代，互联网、移动互联网、物联网、车联网、gps、安全监控、金融服务等每天都在大量的产生数据。大数据的运用所带来的是思维模式的变化，带来的是生活方式的变化，而对企业来说，更重要的是带来企业创造和实现价值途径的转变。搜索引擎巨头谷歌就是大数据应用的一个缩影。通过使用搜索引擎，我们会发现，除了会出现所搜索的网络链接外，搜索引擎还知道我们在搜索什么，会对哪方面的搜索内容感兴趣。因此，谷歌不仅存储着搜索的网络链接，还存储着我们的搜索行为。谷歌每天大约有200 亿个网页搜索，通过对用户上网搜索行为的分析，可以优化其网站上的广告，从网络流量中获益。2012 年，大数据给谷歌带来每天2300 万美元的收入。另外，通过大数据分析，谷歌不仅可以追踪人们的搜索行为，还能预测接下来会采取什么行动。也就是说，在你行动之前，谷歌就知道你将去做什么了。因此，这种对大量的数据进行收集和存储，并通过对这些数据的分析来作出准确预测的能力就是大数据。大数据主要的特点如下。第一，数据量大，由于互联网、数据采集和存储技术的进步，数据的产生和存储更为便利，促使数据近年来迅猛增长。全球每天生成的数据量达到2.5eb，而且增长势头还在不断加快；人类历史上迄今为止生成的数据中，有90% 是在近两年内生成的。第二，大数据所包含的数据种类繁多，数据的来源多样（如搜索引擎、社交网络、通话记录等），而且数据的格式也多样（比如，文字、图片、视频等）。第三，大数据具有实时性的特点，数据的价值和它的寿命是成反比的，当数据刚产生时，它的价值是最大的；因此，我们需要对数据进行实时处理，需要将实时数据与长期积累的知识进行融合。第四，只要通过对大量数据进行合理、准确的分析，它将会带来很高的价值回报，例如谷歌的广告优化。目前，几乎所有世界级的互联网企业都将触角伸至各个大数据产业，并且实现了跨界融合，如金融数据跟电商数据碰撞在一起，就产生了像小微贷款那样的互联网金融；电信数据跟政府数据碰在一起，可以产生人口统计学方面的价值，帮助城市规划等。因此在大数据时代，随着技术的创新、数据的开放，必将导致人们思维模式的变化，也将促使传统的商业模式发生翻天覆地的变化。三、大数据时代财务管理面临的挑战财务管理，作为企业管理的核心，一直是以数据为基础的，以数据说话。但是，在大数据时代，随着数据量的急剧增加，随着企业经营模式的逐渐转变，传统的财务管理也将面对极大的挑战。首先，传统的事务性财务管理已无法满足现代企业管理的需要。仅仅做好账务核算，仅仅针对月度或年度的财务报表进行分析，

上汽集团2018年财务分析详细报告-智泽华

上汽集团2018年财务分析详细报告一、资产结构分析 1.资产构成基本情况上汽集团2018年资产总额为78,276,984.98万元，其中流动资产为45,337,584.42万元，主要分布在货币资金、其他流动资产、一年内到期的非流动资产等环节，分别占企业流动资产合计的27.3%、17.42%和15.11%。非流动资产为32,939,400.57万元，主要分布在长期投资和固定资产，分别占企业非流动资产的31.84%、21%。资产构成表

2.流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的37.78%，表明企业的支付能力和应变能力较强。但应当关注货币性资产的投向。流动资产构成表 3.资产的增减变化

2018年总资产为78,276,984.98万元，与2017年的72,353,313.13万元相比有所增长，增长8.19%。 4.资产的增减变化原因以下项目的变动使资产总额增加：其他流动资产增加2,697,659.64万元，交易性金融资产增加2,656,195.84万元，一年内到期的非流动资产增加1,318,234.49万元，固定资产增加1,096,062.14万元，存货增加 890,085.9万元，应收账款增加546,199.89万元，在建工程增加437,228.67万元，其他应收款增加435,451.96万元，递延所得税资产增加299,436.94

万元，其他非流动资产增加253,340.84万元，无形资产增加226,301.85万元，货币资金增加216,025.66万元，商誉增加75,770.11万元，开发支出增加53,692.45万元，应收利息增加40,972.91万元，长期待摊费用增加21,174.68万元，共计增加11,263,833.95万元；以下项目的变动使资产总额减少：应收股利减少7,704.92万元，应收票据减少868,130.46万元，预付款项减少1,114,142.2万元，长期投资减少3,386,616.08万元，共计减少5,376,593.66万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长5,887,240.3万元。 5.资产结构的合理性评价从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2018年应收账款所占比例基本合理。其他应收款所占比例基本合理。存货所占比例基本合理。

上汽集团财务分析报告

上汽集团财务分析报告 Prepared on 22 November 2020

上汽集团财务管理课程设计班级：2010级工商管理班第九组：魏冬冬 45 王赟 33 温伟 34 肖冠宇 40 吴朝洋 46 吴季涛 51 指导老师：顾新莲刘凤环