自考财务管理学00067最全公式整理
第二章：资金时间价值和投资风险价值 一、一次性收付款项终值和现值的计算
1、单利终值：在单利方式下，本金能带来利息，利息必须在提出以后再以本金形式投入才能生利，否则不能生利，单利终值是本利和，就是指若干期以后包括本金和利息的未来价值 )1(n i PV PV o n ⨯+⨯=
其中：n PV 为终值，即第n 年末的价值；o PV 为现值，即0年（第1年初）的价值；
i 为利率；n 为计算期数。
2、单利现值：就是以后年份收到或付出资金的现在价值，可用倒求本金的方法计算，由终值求现值，叫做折现。
n
i PV PV n o ⨯+⨯
=11
3、复利终值：在复利方式下，本能生利，利息在下期转列为本金与原来的本金一起计息，复利的终值也是本利和。
n o n i PV PV )1(+⨯=
4、复利现值：也就是以后年份收到或付出资金的现在价值
n
n o i PV PV )
11
+⨯=（ 上列公式中的n i )1(+和n
i )11
+（分别称为复利终值系数n i PVIF ,和复利现值系数n i PVIF ,
二、年金终值和现值的计算
年金是指一定期间内每期相等金额的收付款项。采用平均年限法的折旧、租金、利息、保险金、养老金等通常都采取年金的形式。
1、后付年金终值（已知年金A ，求年金终值FV A ），后付年金是指在一定时期每期期末等额的系列收付款项，又称为普通年金。
∑=--+⨯=+=n
t n t n i
i A i A FVA 11
1)1()
1(
式中n FVA 为年金终值；A 为每次收付款项的金额；i 为利率；
t 为每笔收付款项的计息期数；n 为全部年金的计息期数。 公式中的∑=-+n
t t i 11)1(称为年金终值系数n i FVIFA ,
2、年偿债基金（已知年金终值n FVA ，求年金A ）偿债基金是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或聚一定数额资金而必须分次等额提取的存款准备金。偿债基金的计算也就是年金终值的逆运算。
n i n
n n n
t t n FVIFA FVA i i FVA i FVA A ,1
1
1
1
)1()
1(1
⨯=-+⨯
=+⨯
=∑=- 3、后付年金现值（已知年金A ，求年金现值o VA P ），通常为每年投资收益的现值总和，它是一定
时期内每期期末收付款项的得利现值之和。
n i n
n
t t
o PVIFA A i
i A i A PVA ,1
)1(11)
1(1
⨯=+-
⨯=+=∑
= 4、年资本回收额（已知年金现值o PVA 求年金A ），是指在约定的年限内等额回收的初始投入资本额或等额清偿所欠的债务额。年资本回收额的计算也就是年金现值的逆运算。其资本回收系数
∑=+n
t t i 1)
1(11也可以通过年金现值系数∑
=+n
t t
i 1
)1(1
的倒数求得。 n
o n
o n
t t o i i
PVA i i PVA i VA A -=+-⨯
=+-
⨯
=+⨯
=∑)
1(1)1(11)
1(11P 1 5、先付年金终值：先付年金是指一定时期内每期期初等额的系列收付款项，先付年金终值与后付年金终值的付款次数相同，只是先付年金要多一个计息期。
A FVIFA A i i
i A i i A V n i n
t n t n -⨯=+⨯-+⨯=+⨯+⨯=+=-∑1,11
)1(1
)1()1)
1(（
6、先付年金现值：先付年金现值比后付年金现值少折现一期。
A PVIFA A i PVIFA A i i
i A i i A V n i n i n
n
t t
o +⨯=+⨯⨯=+⨯+-
⨯=+⨯+⨯=-=∑
1,,1
)1()1()1(11)1)
1(1
（ 三、递延年金现值的计算
递延年金是指在最初若干期没有收付款项的情况下，随后若干期等额的系列收付款项，M 期以后的N 期年金现值。因此，为计算M 期后的N 期年金现值，要先计算出该项年金在N 期期初（M 期期末）的现值，再将它作为M 期的终值贴现至M 期期初的现值。
m
n
t t m i n i o i i A PVIFA PVIFA A V )1(1
)1(11,,+⨯+⨯=⨯⨯=∑
= 四、永续年金现值的计算
永续年金是指无期限支付的年金，比如优先股、未规定偿还期的债券、永久发挥作用的无形资产（商誉）等。
∑
∞
=⨯=+⨯=11
)1(1t t
O i A i A V
五、不等额系列收付款项现值的计算
1、全部不等额系列付款现值的计算：
为求得不等额系列付款现值之和，可先计算每次付款的复利现值，然后加总。
∑=+=++++++=n
t t t n n
o i U i U i U i U PV 1
2211)1(1
)1(1........)1(1)1(1 2、年金与不等额系列付款混合情况下的现值：
如果在一组不等额系列付款中，有一部分现金流量为连续等额的付款，则可分段计算其年金现值同复利现值，然后加总。P62
六、计息期短于一年的计算和折现率、期数的推算 1、计息期短于一年时间价值的计算
在单利计算中，通常按年计算利息，不足一年的存款利息率可根据年利率乘以存款天数除以365天来计算。
按国际贯例，大多数国家规定的利率都是年利率，当计息期短于一年，而运用的利率又是年利率时，则期利率和计息期数应加以换算，复利终值和现值的计算公式也要做适当调整。
m i r =
m n t ⨯=
式中：r 为期利率；i 为年利率；m 为每年的计息期数；n 为年数；t 为换算后的计息期数。 计息期换算后，复利终值和现值的计算公式：
n m o t o t m
i
PV r PV FV ⋅+⨯=+⨯=)1()1(
n
m t t
t o m
i FV r FV PV ⋅+⨯=+⨯
=)
1(1
)
1(1
如果规定的是一年计算一次的年利率，而计息期短于一年，则规定的年利率将小于分期计算的年利率，分期计算的年利率可按下列公式计算：
1)1(-+=m r k
式中 k 为分期计算的年利率；r 为计息期规定的年利率；m 为一年的计息期数 2、折现率的推算和期数的推算 P65-67
七、投资风险价值 1、风险投资收益率无风险投资收益率投资额
投资收益额
投资收益率+==
2、投资额
风险收益额
风险投资收益率=
3、概率以i P 表示，任何概率都要符合以下两条规则：
10≤≤i P
∑==n
i i
P
1
1
4、预期收益：
预期收益又称收益期望值，是指某一投资方案未来收益的各种可能结果，用概率为权数计算出来的加权平均数，是加权平均的中心值。
∑=⋅=n
1i i X i P E
式中E 为预期收益（期望值）；i X 为第i 种可能结果的收益；
i P 为第i 种可能结果的概率；n 为可能结果的个数。
5、预期标准离差
标准离差是由各种可能值（随机变量）与期望值之间的差距所决定的，它们之间的差距越大，说明随机变量的可变性越大，意味着各种可能情况与期望值的差别越大；反之，它们之间的差距越小，说明随机变量越接近期望值，就意味着风险越小。
∑=⨯-=
n
i i i
P E X
1
2
(概率）期望值随机变量标准离差δ
6、预期标准离差率：用来比较预期收益不同的投资项目的风险程度，代表投资者所冒风险的大小。
%100⨯=
E
V 期望值标准离差标准离差率δ
7、应得风险收益率
标准离差率变成收益率的基本要求是：所冒风险程度越大，得到的收益率也应该越高，投资风险收益应该与反映风险程度的标准离差率成正比例关系。
V b R R 标准离差率风险价值系数应得风险收益率⨯= R
F R
R R R R E P 风险收益率无风险收益率风险收益率收益期望值应得风险收益额+⨯
=
投资收益率包括无风险收益率和风险收益率两部分，投资收益率与标准离差率之间存在着一种线性关系。
bV R R R K F R F +=+=
式中，K 为投资收益率；F R 为无风险收益率；R R 为风险收益率；b 为风险价值系数；V 为标准离差率
8、预测投资收益率：对于投资者来说，预测的风险收益率越大越好。
无风险收益率预测投资收益率预测风险收益率-=
第三章：筹资管理
1、筹资数量预测的销售百分比法 需要追加的外部筹资额RE S
RL S RA S RE S RL S S RA S ∆--⨯∆=∆-⨯∆-⨯∆=∑∑∑∑
)( 式中S ∆为预计年度销售增加额；
S A
R 为基年敏感资产总额除以基年销售额 S
RL
为基年敏感负债总额除以基年销售额 RE ∆为预计年度留用利润增加额 2、筹资数量预测的线性回归分析法
是假定资本需要量与营业业务量之存在着线性关系并据以建立数学模型
bx a y +=
式中 y 为资本需要量
a 为不变资本
b 为单位业务量所需要的变动资本 x 为业务量
∑∑∑∑∑+=+=2
x
b x a xy x b na y
3、新股发行价格计算之分析法：分析法是以资产净值为基础计算，接近于上述帐面价值。
每股面值投入资本总额
负债总值
资产总值每股价格⨯-=
4、新股发行价格计算之综合法：综合法是以公司收益能力为基础计算，接近于上述市场价值。
每股面值投入资本总额
行业资本利润率
年平均利润每股价格⨯÷=
5、新股发行价格计算之市盈率法：市盈率法是以市盈率为基础，乘于每股利润计算确定，能充分反映市价和盈利之间的关系。
每股利润市盈率每股价格⨯=
6、银行借款
在实行单利计息而且无其它信用条件下，实际利率k 与名义利率i 是一致的，但由于不同的借款具有不同的信用条件，企业实际承担的利率（实际利率k ）与名义上的借款利率（名义利率i ）就可能并不一致，则有：
借款人所得的借款
借款人实际支付的利息
实际利率=
k
信用条件发生变化时，实际利率k 与名义利率i 之间的换算方法：
（1）按复利计息。如复利按年计算，借款年限为n 时，则实际单利利率：
n
i k n 1)1(-+=
（2）一年内分次计算利息的复利。如一年分m 次计息，则实际年利率：
n
m i
k n m 1
)1(-+=
⋅ （3）贴现利率。贴现法是指银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息，而到期时借款企业再偿还全部本金。
i
i k -=1 （4）单利贷款，要求补偿性余额。由于要求企业在银行中保留补偿性余额，则实际可以利用的借款相应减少，如设补偿性余额比例为r 时，则实际利率为：
r
i k -=1 （5）周转信贷协定。如周转信贷额度用p 表示，年度内已使用借款额用q 表示，承诺费率用r 表示，应支付的承诺费用R 表示，则支付的承诺费为：
r q p R ⨯-=)(
7、企业债券
假定债券利息每年年末支付一次，企业债券的发行从资金时间价值来考虑，债券的发行价格由两部分组成：①债券到期还本面额的现值；②债券各期利息的年金现值。
∑=+⨯++=n
t t
n 111市场利率）
（债券利率
债券面值市场利率）（债券面值债券售价 式中n 为债券期限
t 为付息期数
市场利率：是指债券发售时的市场利率
债券利率：是指债券的票面利率（通常为年利率） （1）市场利率与债券利率一致，等价发行。 （2）市场利率高于债券利率，折价发行。 （3）市场利率低于债券利率，溢价发行。
8、融资租赁
我国融资租赁实务中，大多采用平均分摊法和等额年金法。 （1）平均分摊法
N
F C i C S C N F I S C R n +-+⨯+-=++-=))1(()()(
式中R 为每次支付的租金；
C 为租赁设备购置成本； S 为租赁设备预计残值； I 为租赁期间利息；
F 为租赁期间手续费；
N 为租金支付次数（租期n ）
（2）等额年金法。在这种方法下，通常要根据利率和手续费率确定一个租费率，作为贴现率。 ①后付租金的计算：（根据年资本回收额的公式替换得来）
1
)1()1()
1(1
1P 1.-+⨯+⨯
=+⨯
==∑=n n n n
t t n n
i n i i
i PVA i VA PVIFA PVA A ②先付租金的计算。（根据先付年金现值的公式逆算得来）
1
)1()1()1()
1(1
1
1111
.-+⨯+⨯=+⨯+⨯
=+=-=-∑n
n n n
t t
n n i n i i
i PVA i i PVA PVIFA PVA A 式中n i PVIFA ,1,-n i PVIFA 为年金现值系数；n 为支付租金期数；i 为贴现率，即租费率；
n PVA 为年金现值，即等额租金现值；A 为年金，即每年支付的租金；
9、商业信用
为促使购买单位按期付款、提前付款，销售单位往往规定一定的信用条件。如“2/10，n/30”，意即购买单位如在10天内付款，可以减免货款2%；全部货款必须在30天内付清。 放弃现金折扣的商业信用的资本成本可按下列公式计算：
%100360
1⨯⨯-=N
CD CD 商业信用资本成本率
式中CD 为现金折扣的百分比；N 为放弃现金折扣延期付款天数。
10、票据贴现
票据贴现是指持票人把未到期的商业票据转让给银行，贴付一定的利息以取得银行资金的一种借款行为。贴现率由银行参照流动资金贷款利率规定。则有：
贴现息
汇票金额应付贴现票款月贴现率
贴现天数汇票金额贴现息-=⨯
⨯=30
11、资本成本
资本成本包括用资费用和筹资费用两部分，通常用相对数表示，资本成本率为用资费用与筹得的资金之间的比率，则有：
)
1(f P D
K F P D K -⨯=-=
或 式中K 为资本成本率； D 为用资费用； P 为筹资数额； F 为筹资费用；
f 为筹资费用率，即筹资费用与筹资数额的比率。
12、个别资本成本
个别资本成本是指企业各种长期资本的成本。企业的长期资本一般有
长期借款、债券
债务资本或简称债务
、
利润
优先股、普通股、留用权益资本或简称权益
等。
①长期借款成本
t t t t t F T R F L T I K --=--=
1)1()1()1( )
1()()
1(t t t F CB L T I K -⨯--=
式中t K 为长期借款成本；t I 为长期借款年利息；T 为企业所得税税率；L 为长期借款筹资额，即借款本金；t F 为长期借款筹资费用率；t R 为长期借款年利率。
CB 为长期银行借款附加补偿性余额，即长期借款筹资额应扣除补偿性余额。
②债券成本（假定债券付息方式为每年付息一次）
)
1()
1(b b b F B T I K --=
式中b K 为债券成本；b I 为债券年利息；T 为企业所得税税率；B 为债券筹资额，按发行价格确定；
b F 为债券筹资费用率。
③优先股成本（优先股股利通常是固定的，筹资额应按优先股的发行价格确定）
)
1(P p p P F P D K -=
式中p K 为优先股成本；p D 为优先股年股利；p P 为优先股筹资额；p F 为优先股筹资费用率。 ④普通股成本（普通股的股利一般不是固定的，而是逐年增长的）
G F P D K c c c
c +-=
)
1(
式中c K 普通股成本；c D 为普通股年股利；c P 为普通股筹资额；c F 为普通股筹资费用率；G 为普通股股利年增长率。
⑤留用利润成本（股东将其留用于公司而不作为股利取出投资于别处，总是要求得到与普通股等价的报酬。因此，留用利润成本的确定方法与普通股成本基本相同，只是不考虑筹资费用）
G P D K c
c
r +=
式中r K 表示留用利润成本，其他符号含义同普通股成本。 13、综合资本成本（P164）
∑==n
j j j w W K K 1
式中w K 为综合资本成本，即加权平均资本成本；j K 为第j 种个别资本成本；j W 为第j 种个别资本
占全部资本的比重，即权数，11
=∑=n
j j W
第三章 第七节 资本结构 一、财务杠杆原理
财务杠杆作用是指那些仅支付固定性资本成本的筹资方式（如企业债券、优先股、租赁等）对增加所有者（普通股持有者）收益的作用。
普通股每股利润
普通股数量所有者收益所有者收益所得税固定性资本成本息税前利润=÷=--
财务杠杆系数：普通股每股利润的变动率 对于 息税前利润的变动率 的 比率，能够反映这种财务杠杆作用的大小程度，称为财务杠杆系数。
T
d L I EBIT EBIT
DFL EBIT
EBIT EPS EPS DFL --
--=
÷∆÷∆=1可以简化为 式中DFL 为财务杠杆系数；
EPS 为普通股每股利润；
EPS EPS ÷∆为普通股每股利润变动率； EBIT 为息税前利润；
EBIT EBIT ÷∆为息税前利润的变动率； I 为债券（借款）的利息； L 为租赁费； d 为优先股股利； T 为所得税税率。
（息税前是指息前税前）
二、每股利润分析法
每股利润分析法 是利用 每股利润无差别点 来进行 资本结构决策 的方法。 每股利润无差别点是指两种筹资方式下普通股每股利润相等时的息税前利润点，即息税前利润平衡点，国内有人称之为筹资无差别点。
2
2
21
1
1)1()()1()(N D T I EBIT N D T I EBIT p p --⨯-=
--⨯-
式中EBIT 为息税前利润平衡点；
21I I 为两各种筹资方式下的债券（借款）的年利息； 21p p D D 为两种筹资方式下的年优先股股利；
21N N 为两种筹资方式下的普通股股份数；
T 为所得税税率。
意义在于：当息税前利润大于EBIT 时，增发债券筹资比增发普通股有利；当息税前利润小于
EBIT 时，则不应再增加债券。当然，企业增发债券筹资也不能无止境。P172
三、资本成本比较法P175
资本成本比较法是计算不同资本结构（或筹资方案）的加权平均资本成本，并以此相互比较进
行资本结构决策的方法。可分为初始资本结构决策和追加资本结构决策两种方法。
追加资本结构决策计算时，根据同股同利原则，原有普通股应按新普通股的资本成本计算其加权平均数。
第四章 流动资金管理 第二节 货币资金管理
1、净货币资金流量：是指货币资金收入与货币资金支出的差额
其他支出合计）
（营业支出合计其他收入合计）（营业收入合计货币资金支出总计
货币资金收入总计净货币资金流量+-+=-=
2、货币资金余缺：是指计划期货币资金期末余额与理想货币资金余额（又称最佳货币资金余额或货币资金最佳持有量）相比后的差额。
理想货币资金余额
净货币资金流量期初货币资金余额理想货币资金余额货币资金支出总计）货币资金收入总计（期初货币资金余额理想货币资金余额
期末货币资金余额货币资金余缺额-±=--+=-= 3、货币资金最佳持有量：应计算出货币资金持有量总成本（持有成本、转换成本）最低时的货币资金最佳持有量，其计算公式为：
HC
DM
FC QM TC FC
QM
DM HC QM TC ⨯⨯=
⨯+⨯=22资金最佳持有量为：等于零，即可求出货币使根据以上公式推导，假 式中C T 为总成本；
FC 为每次取得货币资金的转换成本； HC 为货币资金的持有成本；
DM 为预计期间的货币资金需用量；
QM 为货币资金最佳持有量； QM
DM
为货币资金的转换次数。 第三节 应收账款管理
应收账款的成本：持有应收账款也会付出一定的代价，应收账款的成本由机会成本、管理成本、坏账成本三方面构成。
机会成本：是指企业由于将资金投放占用于应收账款而放弃的投资于其他方面的收益。为正确衡量这种应收账款的直接成本，必须首先正确计算应收账款的余额。
收款平均间隔时间每日信用销售数额应收账款余额⨯=
比如：年销售18万台，每台2000元，采用商业信用方式销售，在10天内付款折扣2%，超过10天在30天内按全价付款。客户中60%按10天期付款，40%按30天期付款。如同期有价证券年利息率为15%，则有：
万元
机会成本万元应收账款余额万元
每日信用销售额天
收款平均间隔时间270%151800180018100100360
2000
181830%4010%60=⨯==⨯==⨯==⨯+⨯=
第四节 存货管理
一、存货资金定额的核定
存货资金是占用在生产储备资金、未完工产品资金和成品资金各个项目上的资金的总称。核定存货资金定额的方法，通常有定额日数计算法、因素分析法、比例计算法、余额计算法。 （一）、定额日数计算法
存货资金定额取决于两个基本因素：①资金完成一次循环所需要的天数，即资金定额日数；②每日平均周转额，即每日平均资金占用额。它是核定存货资金定额的基本方法，通常适用于原料及主要材料、辅助材料、燃料、修理用备件、包装物、低值易耗品、在产品、自制半成品、产成品和外购商品项目。
资金定额日数每日平均周转额存货资金定额⨯=
1、原材料资金定额的核定
原材料资金定额日数原材料计划价格原材料每日平均耗用量原材料资金定额⨯⨯=
原材料每日平均耗用量，是根据计划期原材料耗用量与计划期日数确定的：
天天，月度为天，季度为数，年度为计划期日数一般采用整计划期日数
计划期原材料耗用量
耗用量计划期原材料每日平均3090360=
原材料资金定额日数，是指从企业支付原材料价款起，直到将原材料投入生产为止这一过程中资金占用的日数，包括在途日数、验收日数、应计供应间隔日数、整理准备日数和保险日数。
①在途日数，指企业采购原材料时，由于结算方式关系使货款支付在先，收到原材料在后，从而形成的资金占用天数。
采用托收承付结算方式购买原材料：
货款承付日数）
结算凭证邮寄日数手续日数双方开户银行办理凭证数证后办理结算的间隔日（销货单位取得运输凭原材料运输日数在途日数++++-=
采用非托收承付结算方式购买原材料，在途日数是从支付价款起到原材料到达为止的间隔日数。 原材料由几个单位供应时，采用加权平均的方法计算这种原材料的在途日数。
2、在产品资金定额的核定
生产周期在产品成本系数产品单位计划生产成本产品每日平均产量在产品资金定额⨯⨯⨯=
①生产周期较短时的在产品成本系数
%100⨯⨯=
生产周期
产品单位计划生产成本费用的累计数
生产周期中每天发生的在产品成本系数
②生产一开始投入大量的费用，随后陆续均衡地投入其余费用的产品
%100%
50%100⨯⨯+⨯=
产品单位计划生产成本
随后陆续投入的费用费用生产过程一开始投入的在产品成本系数
③多阶段生产的在产品资金定额，按综合的在产品成本系数计算。
%
100⨯⨯⋅⋅⋅⨯⋅⋅⋅⨯=
∑和
各生产阶段生产周期之单位计划生产成本生产周期）各在产品成本系数各位成本（各生产阶段在产品单在产品成本系数3、产成品资金定额的核定
产成品资金定额日数产品单位计划生产成本产品每日平均产量产成品资金定额⨯⨯=
产成品资金定额日数包括产成品储存日数、发运日数和结算日数。
（二）、因素分析法
因素分析法是以有关流动资金项目上年度的实际平均占用额为基础，根据计划年度的生产任务和加速流动资金周转的要求，进行分析调整，来计算流动资金定额的一种方法。适用于品种繁多、用量较少、价格较低的原材料和辅助材料等项目。
）
加速流动资金周转（）生产增减计划年度（不合理平均占用量）平均占用量（上年度流动资金实际流动资金定额%1%1-⨯±⨯-=
（三）比例计算法
比例计算法是根据影响流动资金需要量的相关指标的变动情况，按比例推算流动资金定额的一种方法。适用于辅助材料、燃料、修理用备件和低值易耗品等项目。 1、辅助材料、燃料资金定额的核定
）
加速流动资金周转（额的比率用额占耗用查定期某类辅助材料占耗用额计划年度某类辅助材料某类辅助材料资金定额实际耗用额
查定期某类辅助材料的实际平均占用额
查定期某类辅助材料的耗用额的比率某类辅助材料占用额占%1%
100-⨯⨯=⨯= 2、修理用备件资金定额的核定
）
修理用备件压缩（率用机器设备的价值的比额占使查定期修理用备件占用备的价值计划年度使用的机器设修理用备件资金定额使用机器设备的价值
际平均占用额
查定期修理用备件的实率用机器设备的价值的比修理用备件占用额占使%1%
100-⨯⨯=⨯= 3、低值易耗品资金定额的核定
几使用量与机器规模、职工人数、建筑面积等有关的，通常先根据基年核算资料，确定每台设备、每个职工、单位面积等占用有关物品的价值，然后根据计划年度设备、职工、使用面积等的数量及节约流动资金的要求，计算出资金定额。
（四）、余额计算法
余额计算法是以基年结转余额作为基础，根据计划期发生额、摊销额来计算流动资金定额的一种方法。
计划年度摊销额计划年度发生额计划年度期初余额流动资金定额-+=
二、存货日常管理
（一）生产储备资金的日常管理
∑⨯=-=计划单价）
（采购数量采购资金计划指标处理积压材料指标
采购资金计划指标资金数额财务部门应支付的采购
M
NP
Q 2=
式中Q 为最佳采购批量；
N 为某种材料年度采购总量； P 为采购一次所需要的采购费用； M 为单位材料的储存保管费用。
第五章 固定资产和无形资产管理 一、固定资产折旧额的计算
固定资产折旧额，是对固定资产损耗进行价值补偿的依据，《固定资产》规定，计息固定资产折旧额可采用的方法包括年限平均法、工作量法、双倍余额递减法、年数总和法和年金法。 （一）、年限平均法
如房屋、建筑物和不受季节影响的动力、传导、加工和维修设备等。
使用寿命年限
预计净残值率）
（原始价值使用寿命年限残余价值清理费用原始价值固定资产年折旧额-⨯=-+=
1
预计净残值率一般按照固定资产原始价值的3%---5%确定；
在实际工作中，通常利用折旧率来计算固定资产折旧额；
月折旧率
固定资产原始价值月折旧额年折旧率月折旧率年折旧率固定资产原始价值年折旧额使用寿命年限
预计净残值率
使用寿命年限原始价值残余价值清理费用原始价值固定资产年折旧率⨯=÷=⨯=-=
⨯⨯-+=
12
1%100
（二）、工作量法
企业专业车队的客、货运汽车，大型设备，可以采用工作量法。 1、按照行驶里程计算固定资产折旧额
行驶里程
预计使用寿命期内的总预计净残值率）
（原始价值行驶里程预计使用寿命期内的总残余价值清理费用原始价值每行驶里程折旧额-⨯=-+=
1
2、按照工作小时计算固定资产折旧额
工作小时
预计使用寿命期内的总预计净残值率）
（原始价值工作小时预计使用寿命期内的总残余价值清理费用原始价值每工作小时折旧额-⨯=-+=
1
（三）、双倍余额递减法
这种方法根据年初固定资产折余价值乘以双倍余额递减法折旧率，确定年折旧额。
2⨯=率年限平均法计算的折旧双倍余额递减法折旧率
因双倍余额递减法，不可能将折旧摊尽，因此，在最后几年，要改用年限平均法，每年平均计
提折旧。当使用寿命年限为偶数时，最后采用年限平均法的年数为）
（22
+n
当使用寿命年限为奇数时，则按）
（2
1
12+n 计算。 （四）、年数总和法
残余价值清理费用固定资产原始价值固定资产折旧总额月折旧率
固定资产折旧总额固定资产月折旧额年折旧率固定资产月折旧率年折旧率
固定资产折旧总额固定资产年折旧额）（使用寿命年限使用寿命年限已使用年数
使用寿命年限固定资产年折旧率-+=⨯=÷=⨯=÷+⨯-=
12
2
1
（五）、年金法
这是一种把固定资产投资的利息考虑进去计算折旧额的方法。
1
)1()1())1((-++⨯⨯+-=n
n
n n r r r r V V F
式中F 为每年提取的折旧额；
V 为固定资产的原始价值； r 为利率；
n V 为固定资产的预计净残值； n 为固定资产的预计使用寿命年限。
二、固定资产折旧计划
12
274
P ∑⨯=
数）该固定资产应计折旧月固定资产总值（某月份增加应计折旧平均总值：增加应计折旧固定资产 12
12275
P ∑-⨯=
数））该固定资产已计折旧月（固定资产总值（某月份减少应计折旧平均总值：减少应计折旧固定资产 产总值
计划年度内减少固定资产总值计划年度内增加固定资总值计划年度期初固定资产总值：
计划年度期末固定资产-+=
定资产总值年度内减少应计折旧固计划旧固定资产总值计划年度内增加应计折固定资产总值计划年度期初应计折旧固定资产总值：
计划年度期末应计折旧-+= 定资产平均总值
年度内减少应计折旧固计划旧固定资产平均总值计划年度内增加应计折固定资产总值计划年度期初应计折旧定资产平均总值：
计划年度内应计折旧固-+=
三、核定固定资产需用量的基本方法
核定生产设备需用量的基本方法，是将生产设备的生产能力和企业确定的生产任务进行比较，在些基础上平衡生产设备的需用量。
物量或台时量）
单台设备生产能力（实时量）
生产任务（实物量或台某项生产设备需用量=
1、计算生产设备的生产能力
计划期单台设备的计划有效工作时数：
每班工作时数
每日开工班数设备检修停台日数）（全年制度工作日数划有效工作台时数）时数（单台设备全年计单台设备计划有效工作⨯⨯-=
单位时间内生产设备的生产定额，是指单台设备在单位时间内完成的产量，即单台生产设备的生产能力：
设备台时定额时数
单台设备计划有效工作设备的生产能力按台时定额计算的单台设备产量定额
时数单台设备计划有效工作设备的生产能力按产量定额计算的单台=
⨯= 2、计算完成生产任务需用台时定额
%
100⨯=⨯⨯=∑现行定额
预计新定额
定额改进系数定额改进系数
单位产品台时定额）（生产任务产量生产任务台时定额总数 3、生产能力与生产任务的平衡
生产能力与生产任务的平衡，是核定生产设备需用量的重要环节。生产设备生产能力余缺是通过计算设备负荷系数确定的。
%100⨯=
工作台时总数
该种设备全年计划有效总数
生产任务需用台时定额某类设备负荷系数
工作台时数
单台设备全年计划有效总数
生产任务需用台时定额某类设备现有台数台数或不足某类设备多余-
=-+
四、预测固定资产项目投资效益，进行投资决策
折旧净利所得税付现成本每年营业现金收入）每年净现金流量（+=--=NCF
（一）、非贴现现金流量指标
非贴现现金流量指标是指不考虑时间价值的各种指标。这类指标主要有： 1、投资回收期（用PP 表示）
每年的营业净现金流量NCF 相等：
NCF
PP 每年初始投资额
投资回收期=
)(
每年的营业净现金流量NCF 不相等：P293
年方案投资回收期16.4156800
4=+=
2、平均报酬率（用ARR 表示）P294见计算举例
金流量加起来除于年数平均现金流量为每年现初始投资额
平均现金流量
）平均报酬率（%
100A ⨯=
RR （二）、贴现现金流量指标
贴现现金流量指标是指考虑了资金时间价值的指标。这类指标主要有： 1、净现值
净现值NPV 是指投资项目投入使用后的净现金流量，按资本成本或企业要求达到的报酬率折算为现值，减去初始投资以后的余额。
C k NCF C k NCF k NCF k NCF NPV n
t t
t n n -+=-++++++=∑=122
11)
1())1(......)1()1(( 式中NPV 为净现值；
n NCF 为第n 年的净现金流量；
k 为贴现率（资本成本或企业要求的报酬率）
； n 为项目预计使用年限； C 为初始投资额。 2、获利指数
获利指数PI 又称利润指数、现值指数，是投资项目未来报酬的总现值与初始投资额的现值之比。
C
k NCF C
k NCF k NCF k NCF PI n
t t t n
n ∑=+=
++
++++=122
11)1()1(......)1()1(
第六章 对外投资管理 一、对外间接投资 （一）、债券投资收益的计算 1、最终实际收益率
%
100%
100⨯÷-+=⨯÷-=认购价格
偿还年限
认购价格）面额（年利息最终实际收益率认购价格
偿还年限
认购价格）（到期收回的本利和最终实际收益率
2、持有期间收益率
%100⨯÷-=购入价
持有年限
购入价）（卖出价持有期间收益率
3、到期收益率P326
%100⨯÷-=购入价
残存年限
购入价）（到期的本利和到期收益率
（二）、股票投资价值分析P327
股票的估价是投资者对某种股票进行分析以后确定的估计价值，也称内存价值或投资价值。 1、长期持有、股利每年不变的股票
为企业预期的收益率。
为一年内的股票股利；为股票内在价值；式中，那么：的，企业准备长久持有股票由于K D V K
D
n D D D D K V n n
t t
t =
∞→====+=∑
=V ......)1(D 3211
2、长期持有，股利固定增长的股票
。
为股利固定的年增长率现率）为期望的收益率（即折利，为当年（基年）每股股式中时，上式可变换为：所以当由于假设g K D g K g D V n g K K g D K g D K g D K g D K g D V n
t t
t
n n 00
1003302200)
()1()
1()1()1()1(......)1()1()1()1()1()1(-+=∞→>++=++++++++++++=∑=
3、短期持有，未来准备出售的股票
年后股票的转让价格。
为式中n K P K g D K g D K g D K g D V n n n P )1()1()1(......)1()1()1()1()1()1(03302200++
++++++++++++=
（三）、股票投资收益的计算
股票投资收益是指企业从股票投资中所获得的收益或报酬，主要包括股利收益和股票价格变动收益。
1、股利收益
普通股股数
向股东分配利润总额
每股股利平均所有者权益净利润
净资产收益率普通股股数优先股股息
企业净利润每股收益扣减优先股股息。
股，就应从税后盈利中若企业同时还发行优先普通股股数
企业净利润
每股收益=
⨯=-=
=
%
100
2、买卖差价收益，可按债券收益中“持有期间收益率”的公式计算其收益率。
二、对外直接投资（并购投资） 并购投资的价值评估 1、市盈率模型法 标准市盈率估价收益指标目标企业的价值⨯=
2、股息收益折现模型法
为贴现率。
的价值，年后在股票市场上出售为股票年收到的红利，为股东第，为股东持有股票的年限式中（
企业价值R n F t D N R F
R D t n
n
t t t )1())1(1++
+=∑= 3、Q 比率法
资产重置成本企业价值⨯=Q
4、净资产账面价值法
拟收购的股份比例
调整系数）（目标公司的每股净资产并购价值或
拟收购的股份比例调整系数）（价值目标公司的净资产账面并购价值⨯+⨯=⨯+⨯=11
第七章 成本费用管理 一、目标成本的预测 （一）、制定初选目标成本
1、根据产品价格、成本和利润三者之间相互制约的关系，来确定产品的目标成本。
预测销售量
目标利润额
税率）（预测单位售价单位产品目标成本或
预测单位产品目标利润单位产品应纳税金预测单位产品售价预测目标成本-
-⨯=--=1
2、选择某一先进成本作为目标成本。
3、根据本企业上年实际平均单位成本和实现企业经营目标要求的成本降低任务测算目标成本。
）计划期预测成本降低（上年实际平均单位成本单位产品目标成本%1-⨯=
（二）、成本初步预测
1、按上年预计平均成本测算预测期可比产品成本
⎪⎪⎭⎫
⨯ ⎝⎛=⎪⎪⎪⎭⎫+ ⎝⎛⎪⎪
⎪
⎭⎫⨯ ⎝⎛+⎪⎪⎪⎭⎫⨯ ⎝
⎛=∑产品预计产量预测期各种可比预计平均单位成本各种可比产品上年期可比产品总成本位成本计算的预测按上年预计平均单
产品产量预计月份至产品产量实际月份至产量预计月份至单位成本预计月份至产量实际月份至单位成本实际平均月份至上年预计平均单位成本121091121012109191 2、根据前3年可比产品成本资料测算预测期可比产品成本
简单平均法：
3
333⎪
⎪⎭⎫
⎝⎛+
⎪⎪⎭⎫⨯ ⎝⎛=成本总额之和年固定前生产销售量计划年度变动成本之和年单位前总成本可比产品预测期 加权平均法：
61322316132231⎪⎪⎭⎫⨯ ⎝⎛+⎪⎪⎭⎫⨯ ⎝⎛+⎪⎪⎭⎫⨯ ⎝⎛+⎪⎪⎭⎫⨯ ⎝⎛⎪⎪
⎭⎫⨯ ⎝⎛+⎪⎪⎭⎫⨯ ⎝⎛+⎪⎪⎭⎫⨯ ⎝⎛=成本总额年的固定前成本总额年的固定前成本总额年的固定前生产销售量计划年度变动成本年单位前变动成本年单位前变动成本年单位前总成本可比产品预测期
（三）、对比、分析各种成本方案的经济效果
1、测算直接材料费用变动对成本的影响
%1%%1%11%%%1%%%%原材料费用占成本的计划年度原材料利用率上年原材料利用率成本降低率率提高影响原材料利用占成本的材料费用变动的材料价格定额降低材料消耗成本降低率
同时变动影响材料消耗价格
格同时变动：材料消耗定额和材料价占成本的材料费用变动的材料价格定额降低材料消耗影响成本降低率材料价格变动占成本的材料费用降低材料价格影响成本降低率材料价格变动占成本的材料费用降低材料消耗定额影响成本降低率材料消耗定额降低⨯⎪⎭⎫
⎝
⎛-
=⎪⎪⎪⎭⎫
⎝⎛⎪
⎪⎭⎫ ⎝⎛⨯⎥⎦⎤⎪⎪⎭⎫± ⎝⎛⨯⎪⎪⎭⎫- ⎝⎛-⎢⎣⎡=⎪⎪⎭
⎫
⎝⎛⨯⎪⎪⎭⎫ ⎝⎛⨯⎪⎪⎭⎫- ⎝⎛=⎪⎪⎭
⎫
⨯ ⎝⎛=⎪⎪⎭
⎫
⨯ ⎝⎛=
2、测算直接工资费用变动对成本的影响
()()[]%
%1%11%%11%11%%1%11直接工资费用占成本的平均工资增长工时定额降低或直接工资费用占成本的工时定额降低平均工资增长影响成本降低率超过平均工资增长工时消耗定额降低直接工资费用占成本的
劳动生产率提高
平均工资增长长影响成本降低率
超过平均工资增劳动生产率提高⨯-⨯--=⨯⎪
⎪
⎪⎪
⎭
⎫ ⎝⎛-+-=⨯⎪⎭⎫ ⎝⎛
++-=
3、测算制造费用变动对成本的影响
%%1%11制造费用占成本的生产增长制造费用增加影响成本降低率
制造费用增加生产增长超过⨯⎪⎭
⎫
⎝⎛++-=
4、测算废品损失变动对成本的影响
%%废品损失占成本的废品损失减少影响成本降低率
废品损失减少⨯=
（四）、可比产品成本降低任务完成情况的分析
%
100⨯⎪⎪⎭⎫
⨯ ⎝
⎛=⎪⎪⎭
⎫
⨯ ⎝⎛-⎪⎪⎭⎫⨯ ⎝⎛=∑∑∑单位成本上年平均品实际产量全部可比产计划降低额
计划降低率位成本计划单品计划产量全部可比产单位成本上年平均品计划产量全部可比产计划降低额
%
100⨯⎪⎪⎭⎫
⨯ ⎝
⎛=⎪⎪⎭
⎫⨯ ⎝⎛-⎪⎪⎭⎫⨯ ⎝⎛=∑∑∑单位成本上年平均品实际产量全部可比产实际降低额
实际降低率单位成本本年实际品实际产量全部可比产单位成本上年平均品实际产量全部可比产实际降低额
（五）、主要技术经济指标变动对成本影响的分析
主要技术经济指标如材料利用率、劳动生产率、设备利用率、产量增长率、产品合格率等的提高，反映了劳动生产率的进步，必然会直接或间接影响到产品成本的高低。
1、材料利用率的变动对产品成本的影响
⎪
⎪⎪⎭⎫ ⎝⎛⨯⎪⎪⎭⎫- ⎝⎛=全部成本的比重占单位产品上年材料成本本年实际材料利用率材料利用率上年实际材料利用率本年实际
）（单位成品成本降低率材料利用率变动的影响
2、产品质量变动对产品成本的影响
%1001⨯⎪⎭
⎫
⎝⎛-=本年实际合格率上年实际合格率）（单位产品成本降低率合格品率变动的影响
（六）、成本费用的考核
成本费用的考核要通过一定的经济指标进行，目前常用的指标有： 1、主要产品单位成本
某产品产量
某产品总成本
单位成本=
2、可比产品成本降低率
()()%100%100⨯⨯⨯⎪⎪⎭⎫ ⎝⎛=⨯⨯⨯⎪⎪⎭⎫ ⎝⎛=∑∑∑∑实际产量上年预计平均单位成本实际产量上年预计平均单位成本某产品降低率
成本实际可比产品计划产量上年预计平均单位成本计划产量上年预计平均单位成本某产品降低率成本计划可比产品
3、全部产品成本降低额
⎪⎪⎭⎫
⎝⎛-⎪⎪⎭⎫⨯ ⎝⎛=实际成本本期全部产品的实际产量本期各种产品的计划单位成本本期各种产品的成本降低额全部产品
4、百元产值成本
百元产值成本，可用百分比表示（即产值成本率），也可用绝对额表示（即每百元产值花费的成本）。
自考财务管理学00067最全公式整理
第二章：资金时间价值和投资风险价值 一、一次性收付款项终值和现值的计算 1、单利终值：在单利方式下，本金能带来利息，利息必须在提出以后再以本金形式投入才能生利，否则不能生利，单利终值是本利和，就是指若干期以后包括本金和利息的未来价值 其中：n PV 为终值，即第n 年末的价值；o PV 为现值，即0年（第1年初）的价值； i 为利率；n 为计算期数。 2、单利现值：就是以后年份收到或付出资金的现在价值，可用倒求本金的方法计算，由终值求现值，叫做折现。 3、复利终值：在复利方式下，本能生利，利息在下期转列为本金与原来的本金一起计息，复利的终值也是本利和。 4、复利现值：也就是以后年份收到或付出资金的现在价值 上列公式中的n i )1(+和n i ) 11+（分别称为复利终值系数n i PVIF ,和复利现值系数n i PVIF , 二、年金终值和现值的计算 年金是指一定期间内每期相等金额的收付款项。采用平均年限法的折旧、租金、利息、保险金、养老金等通常都采取年金的形式。 1、后付年金终值（已知年金A ，求年金终值FV A ），后付年金是指在一定时期每期期末等额的系列收付款项，又称为普通年金。 式中n FVA 为年金终值；A 为每次收付款项的金额；i 为利率； t 为每笔收付款项的计息期数；n 为全部年金的计息期数。 公式中的∑=-+n t t i 11)1(称为年金终值系数n i FVIFA , 2、年偿债基金（已知年金终值n FVA ，求年金A ）偿债基金是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或聚一定数额资金而必须分次等额提取的存款准备金。偿债基金的计算也就是年金终值的逆运算。 3、后付年金现值（已知年金A ，求年金现值o VA P ），通常为每年投资收益的现值总和，它是一定时期内每期期末收付款项的得利现值之和。 4、年资本回收额（已知年金现值o PVA 求年金A ），是指在约定的年限内等额回收的初始投入资本额或等额清偿所欠的债务额。年资本回收额的计算也就是年金现值的逆运算。其资本回收系数 ∑=+n t t i 1)1(11也可以通过年金现值系数∑=+n t t i 1) 1(1的倒数求得。 5、先付年金终值：先付年金是指一定时期内每期期初等额的系列收付款项，先付年金终值与后付年金终值的付款次数相同，只是先付年金要多一个计息期。 6、先付年金现值：先付年金现值比后付年金现值少折现一期。 三、递延年金现值的计算 递延年金是指在最初若干期没有收付款项的情况下，随后若干期等额的系列收付款项，M 期以
自考00067《财务管理学》计算公式汇总
自考00067《财务管理学》计算公式汇总 第二章时间价值与风险收益 第一节时间价值 一、时间价值计算（F 终值，P 现值） 1.单利 F=P ×（1+n ×r ） P= r F ?+n 1 2.复利 F=P ×（F/P ，r ，n ）=P ×（1+r ）n P=n )1(1R F ++=F ×（P/F ，r ，n ） 二、年金及其计算 1.普通年金 F=A ×（F/A ，r ，n ） P=A ×（P/A ，r ，n ） 2.即付年金 P=A ×（P/A ，r ，n ）×（1+r ）=A ×[（P/A ，r ，n-1）+1] F=A ×（F/A ，r ，n ）×（1+r ）=A ×[（F/A ，r ，n+1）-1] 3.递延年金 ①P=m P ×（P/F ，r ，m ）=A ×（P/A ，r ，n ）×（P/F ，r ，m ） ②P=m n m P P -+=A ×（P/A ，r ，m+n ）-A ×（P/A ，r ，m ） 4.永续年金P= r A 三、插值法求利率P58
第二节风险收益 一、单项资产的风险与收益衡量 1.期望值i i i R P R n 1=∑= i P 是第i 种结果出现的概率，n 是所有可能结果的个数，i R 是第i 种结果出现后的收益。 2.标准离差σ和标准离差率V i n i i P R R ∑=-= 12)(σ V= R σ 二、风险和收益的关系 1.单个证券风险与收益关系 资本资产定价模型)(m f j f j R R R R -+=β j R 为证券投资者要求的收益率；f R 为无风险收益率；j β为证券j 的系统风险度量； m R 为投资者对市场组合要求的收益率（即证券市场的平均收益率）；f m R R -为市场风险溢价。 2.证券投资组合的风险与收益关系 ∑==n j j j x 1p ββ p β为证券投资组合的β系数；j x 为第j 种证券在投资组合中所占的比例；j β为第j 种证券的β系数；n 为证券投资组合中证券的数量。 第三章财务分析 第二节财务比率分析 一、营运能力比率 总资产周转率=营业收入÷平均资产总额 平均资产总额=（年初资产总额+年末资产总额）÷2 流动资产周转率=营业收入÷平均流动资产 平均流动资产=（年初流动总额+年末流动总额）÷2 应收账款周转率=营业收入÷平均应收账款
自考财务管理学知识点(00067)
第一章财务管理总论 1、资金运动的经济内容：①资金筹集。筹集资金是资金运动的起点，是投资的必要前提。 ②资金投放。投资是资金运动的中心环节。③资金耗费。资金的耗费过程又是资金的积累过 程。④资金收入。资金收入是资金运动的关键环节。⑤资金分配。资金分配是一次资金运动过程的终点，又是下一次资金运动过程开始的前奏。 2、企业同各方面的财务关系： ①企业与投资者和受资者之间的财务关系。②企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系。 ③企业与税务机关之间的财务关系。④企业内部各单位之间的财务关系。⑤企业与职工之间的财务关系。 3、企业财务管理的主要内容包括： ①筹资管理。②投资管理。③资产管理。④成本费用管理。⑤收入和分配管理。 4、财务管理的特点：财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种价值管理是对企业再 生产过程中的价值运动所进行的理。①涉及面广。财务管理与企业的各个方面具有广泛的 联系。②灵敏度高。财务管理能迅速提供反映生产经营状况的财务信息。③综合性强。财 务管理能综合反映企业生产经营各方面的工作质量。 5、财务管理目标含义：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的。 财务管理目标的作用：①导向作用。②激励作用。③凝聚作用。④考核作用。 6、财务管理目标的特征：①财务管理目标具有相对稳定性。②财务管理目标具有可操作性。 （可以计量、可以追溯、可以控制）③财务管理目标具有层次性。 7、财务管理的总体目标： ①经济效益最大化。②利润最大化。③权益资本利润率最大化。④股东财富最大化。⑤企业价值最大化。 8、企业价值最大化理财目标的优点： ①它考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。②它科学地考虑了风险与报酬的联系。 ③它能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业的价值，预期未 来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。④它不仅考虑了股东的利益，而且考虑了 债权人、经理层、一般职工的利益。 9、企业价值最大化理财目标的缺陷： ①公式中的两个基本要素—未来各年的企业报酬和与企业风险相适应的贴现率是很难预计 的，预计中可能出现较大的误差，因而很难作为对各部门要求的目标和考核的依据。
《00067财务管理学》考前复习资料
《00067财务管理学》考前复习资料 自考《00067财务管理学》考前复习资料 一、计算题 1、李先生每年年未存入银行2000元，年利率7%，则5年后本利和为： 2000×年金终值系数=2000×5.751=11502(元) 2、i/[(1+i)n -1]称作偿债基金系数，为年金终值系数的倒数 某企业有一笔记5年后到期的借款，数额为2000万元，为此设置偿债基金，年复利率为10%，到期一次还清借款，则每年年未应存入的金额应为： 2000×10%/[（1+10%）5-1]=2000×0.1638=327.6(万元) 或者=2000×(1/年金终值系数)=327.6(万元) 3、某投资项目于2001年动工，设当年投产，从投产之日起每年获收益40000万元，按年利率6%计算，则预期10年收益的现值为40000×年金现值系数=40000×7.36=294400万元 4、某公司现在借入2000万元,约定在8年内按年利率12%均匀偿还,则每年应还本付息的金额为:2000×(1/年金现值系数)=2000×(1/4.968)=402.6万元 5、张先生每年年初存入银行2000元,年利率为7%,则5年后本利和应为: 2000×年金终值系数(5,7%)×（1+7%）=2000×5.751×1.07=12307元 6、张某将1000元存入银行，年利率为8%，按单利计算，如半年后取出，其本利和为 1000×（1+8%×1/2）=1040元 7、北方公司向银行借款1000元，年利率为16%，按季复利计算，两年后应向银行偿付本利多少？ r=16%/4=4% t=2×4=8 FV=1000×(1+4%)8=1000×1.369=1369元
全国2023年4月自考00067《财务管理学》真题及答案
2023年4月高等教育自学考试 财务管理学试题 课程代码：00067 1.请考生按规定用笔将所有试题的答案涂、写在答题纸上。 2.答题前，考生务必将自己的考试课程名称、姓名、准考证号用黑色字迹的签字笔或钢笔填写在答题纸规定的位置上。 选择题部分 注意事项： 每小题选出答案后，用2B铅笔把答题纸上对应题目的答案标号涂黑。如需改动，用橡皮擦干净后，再选涂其他答案标号。不能答在试题卷上。 一、单项选择题：本大题共20小题，每小题1分，共20分。在每小题列出的备选项中只有一项是最符合题目要求的，请将其选出。 1.公司通过吸收直接投资方式取得资本的财务活动是（） A.筹资活动 B.投资活动 C.经营活动 D.股利分配活动 【答案】A 【解析】在商品经济条件下，公司要从事生产经营，首先要筹集一定数量的资本。公司通过发行股票、发行债券、向银行借款、吸收直接投资等方式筹集资本，表现为公司的资本流入。参考教材P34 【考点】公司财务活动 2.下列能够体现公司与投资者之间财务关系的活动是（） A.向国家缴纳税金 B.向员工支付工资 C.向股东支付股利 D.向银行支付利息 【答案】C 【解析】公司与投资人之间的财务关系是各种财务关系中最为根本的。表现为公司的投资人向公司投入资本，公司向其支付股利。参考教材P36 【考点】公司财务关系 3.某项永久性奖学金，计划每年颁发奖金30万元。如果年利率为6%，则该奖励基金的金额为（） A.60万元 B.180万元
C.200万元 D.500万元 【答案】D 【解析】根据永续年金现值的计算公式P＝A/r，奖学金的本金应为：300 000/6%＝500万元。参考教材P58 【考点】年金及其计算——永续年金 4.甲、乙两个投资项目，投资额相同，收益率的期望值相同，收益率的标准离差甲项目小于乙项目，则对甲、乙两项目的风险判断是（） A.甲项目的风险高于乙项目 B.甲项目的风险低于乙项目 C.甲、乙两个项目的风险相同 D.无法比较两个项目的风险 【答案】B 【解析】由于甲、乙两个项目投资额相同，收益率的期望值亦相同，而甲项目标准离差小于乙项目，故可以判断甲项目风险相对较低。参考教材P63 【考点】标准离差和标准离差率 5.公司进行财务分析的重要依据是（） A.工作总结 B.人事安排 C.规章制度 D.财务报表 【答案】D 【解析】财务分析是以公司财务报表和其他有关资料为依据和起点，采用一系列专门方法，对公司一定时期的财务状况、经营成果及现金流量情况进行分析，借以评价公司财务活动业绩、控制财务活动运行、预测财务发展趋势、提高财务管理水平和经济效益的财务管理活动。参考教材P69 【考点】财务分析的意义 6.下列财务报告的组成部分中，用于反映公司在一定会计期间经营成果的是（） A.利润表 B.资产负债表 C.现金流量表 D.财务报表附注 【答案】A 【解析】利润表是反映公司在一定会计期间经营成果的报表。参考教材P72 【考点】利润表 7.利润规划是公司为实现目标利润而综合调整其经营活动规模和水平的一种活动，这种活动属于（） A.生产活动
00067自考财务管理学重点复习(新版
资本成本的含义和作用： 1)资本成本是权衡筹资、投资经济效益的标准； 2)资本成本是一个重要的经济范围，它不单存在于资本主义经济中，并且不行防止的也存在于社会主义经济中。资本成本是在商品经济条件下，因为资 本所有权和资本使用权分别而形成的一种财务观点。 3)资本成本拥有普通产品成本的基本属性，又有不一样于普通产品成本的某些特征。产品成本是资本耗资，又是赔偿价值。但是资本成本又不一样于账面 成本，它是公司依据各样因素展望确立的。 4)资本成本同资本时间价值既有联系，又有差别。资本成本的基础是资本的时间价值，但二者在数目上是不一致的。资本成本既包含资本的时间价值， 又包含投资风险价值。 5)( 1)资本成本是选择资本根源、制定筹资方案的依照； (2)资本成本是评论投资项目可行性的主要经济标准； (3)资本成本是评论公司经营成就的最低尺度； (4)资本成本是决定和影响资本构造的重要因 素。商业信用的特色： ( 1)获得商业信用十分方便； (2)与银行借钱等筹资方式比较，限制条件较少； (3)假如没有现金折扣，或者公司不抛却现金折扣，则利用商业信用不发生筹资成本。 其不足之处在于：商业信用的限期较短，假如获得现金折扣，则时间更 短；假如抛却现金折扣，则需负担很高的筹资成本。 融资租借主要长处是：
( 1)融资租借比借钱简单获取； (2)承租公司不用预先一次支付所有设施价款就能引进或者购置所需先进 技 术设施；( 3 )融资与融物相联合，公司能够实时引进和购置设施，减少公司直接购置的中间环节和花费，给公司供给了方便。 融资租借每期租金的多少，取决于以下几项因素： 1)设施原价；2)估计设施残值；3)利息；4)租借手续；5)租借限期。租期越长，则每期租金越少。 融资租借的主要特色是： ( 1)出租的设施由承租公司提出要求购置兴许由承租公司直接从创造商 或者销售商那边选定； (2)租借期较长，挨近于财富的有效使用期； (3)由承租公司负责设施的维修、养护和保险，承租公司无权拆卸改装； (4)租借期满，按预先商定的方法办理设施，包含退还租借公司、持续 租借、公司留购。 经营租借的特色主假如： ( 1)出租的设施普通有租借公司依据市场需要选定，而后再找寻承租企业； (2)租借期较短，短于财富的有效使用期； (3)设施的维修、养护由租借公司负责； (4)租借期满或者合同中断此后，出资财富由租借公 司回收。债券售价： 1)市场利率与债券利率一致，等价刊行； 2)市场利率高与债券利率，折价刊行；
全国2017年4月自考财务管理学(00067)试卷及答案解释完整版
2017年4月高等教育自学考试全国统一命题考试 财务管理学试卷 (课程代码00067) 本试卷共6页。满分l00分，考试时间l50分钟。 考生答题注意事项： 1．本卷所有试题必须在答题卡上作答。答在试卷上无效，试卷空白处和背面均可作草稿纸。 2．第一部分为选择题。必须对应试卷上的题号使用2B铅笔将“答题卡”的相应代码涂黑。 3．第二部分为非选择题。必须注明大、小题号，使用0．5毫米黑色字迹签字笔作答。 4．合理安排答题空间。超出答题区域无效。 第一部分选择题(共30分) 一、单项选择题(本大题共20小题，每小题l分，共20分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的。请将其选出并将“答题 卡"的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。 1．下列能够形成H公司与债务人之间财务关系的是 A．乙公司向H公司投入资本 B．甲公司赊购H公司销售的产品 C．丙公司购买H公司发行的股票 D．丁公司购买H公司
发行的优先股 2．以市场功能为标准进行分类，金融市场可分为 A．发行市场和流通市场 B．股票市场和债券市场 C．短期资金市场和长期资金市场 D．外汇市场和黄金市场3．某公司拟设立一项永久性奖学金，每年提供奖学金10 000元。若年复利率为l0％，该项奖学金的本金是 A．10 000元 B．50 000元 C．100 000元 D．500 000元 4．下列各项中，能够引起非系统风险的因素是 A．通货膨胀 B．新产品研发失败 C．宏观经济状况变化 D．谶界能源状况交化 5．下列关于企业流动比率的表述，正确的是 A．流动比率越低，短期偿债能力越强 B．流动比率越低，长期偿债能力越弱 C．流动比率越高，长期偿债能力越弱 D．流动比率越高，短期偿债能力越强 6．采用销售百分比法预测外部筹资额时，以下属于随销售额变化而变化的项目是 A．股本 B．长期债券 C．长期借款 D．应收账款7．日常业务预算编制的起点是 A．销售预算 B．直接人工预算 C．制造费用预算 D．直接材料预算
00067财务管理学公式
《财务管理学》（0067）常用公式 1.单利终值： FV n 二 PV 0 (1 i n) 2.复利终值： FV n 二 PV 。(1 i)n 单利现值： 1 PV ° 二 FV n 3. 1 +i X n 4.复利现值： 1 PV 0= FV n (1-i)n n 5. 后付年金终值：FVA n = A (1 i)tJ t 4 6. 先付年金终值： 必=AxFVIFA i 』x （1+i ） n PVA 0= A td 8. 先付年金现值： V n =AxPVIFA j,n 汉（1 +i ） 9. 递延年金现值： V o =A x PVIFA i,存 PVIF i,m 1 10. 永续年金现值：V o 二A - i 13.应得风险收益率R R =风险价值系统b 标准离差率V 14.新股发行价格综合法： 年平均利润亠行业资本利润率―讥 每股价格 每股面值 投入资本总额 15.新股发行价格分析法： 资产总值-负债总值 -口 士 每股价格 每股面值 投入资本总额 16.新股履行价格市盈率法 :每股价格=市盈率 每股利润 = 债券面值 .J 债券面值债券利率 （1市场利率）n 心 （1市场利率）t 11.全部不等额系列付款现 值: n PV 0 八 U t t =1 12.标准离差率 标准离差 期望值 100% 7.后付年金现值: 17.债券售价
18 租金平均分摊法：R =(° - S) 1 F N R :每次支付的租金，C :租赁设备购置成本，S :租赁设备预计残值，I :租赁期间利息, F :租赁期间手续费，N :租金支付次数 商业信用资本成本率 360 100% 19. 1 -CD N CD ：现金折扣的百分比， N :放弃现金折扣延期付 款天数 20. 长期借款成本：K 二也卫二空卫 L(1-FJ 1-F t I t ：为长期借款成本，T ：企业所得税税率，L :长期借款筹资额，F t ：长期借款筹资费用率 R:长期借款年 利率 债券成本：K b b 20. B(1-F b ) l b ：债券年利息，T :企业所得税税率，B :债券筹资额，F ：债券筹资费用率 22. D e ：普通股年股利，巳：普通股筹资额，F e ：普通股筹资费用率，G ：普通股股利年增长率 23. 财务杠杆系统： DFL = EBIT EBIT —1 — L —d/(1 —T) E B I T :息税前利润，I :债券或借款利息，L :租赁费，d :优先股股利，T :所得税率 25. 每股利润差别点：问—以一…儿屮昕-川-…％ N 1 N 2 EBIT :息税前利润平衡点， J 、12：两种筹资方式下的年 利息，T ：所得税税率 D p1、D p2：两种筹资方式下的年优先股股利，N 1、N 2为两种筹资方式下普通股股份数 普通股成本：K c D e 巳(1 一 F ) 优先股成本: 24. K p D p P p (1-F p ) D p ：优先股年股利，P p :优先股筹资额, F p ：优先股筹资费用率
自考财务管理学00067计算题归类
①2018.10 29．某证券投资组合有甲、乙、丙三只股票组成，三只股票的l3系数分别为1．8、1．0 和0．6，三只股票在投资组合中的比重分别是50％、30％和20％。证券市场的平均收益率为l2％，无风险收益率为5％。 要求：(1)计算该证券投资组合的β系数； (2)计算该证券投资组合的风险收益率和投资者要求的必要收益率： (3)如果甲、乙、丙三只股票在投资组合中的比重改变为20％、30％和50％， 判断投资组合l3系数的变化和投资组合风险的变化。 30．假设某公司2015年和2016年的有关财务指标如下表所示。 要求：(1)计算2016年净资产收益率比上一年增加了多少? (2)利用因素分析法，依次从销售净年利率、总资产周转率和权益乘数三个方 面计算分析该公司2016年净资产收益率增加的原因。 (注：净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数) 31．某公司2016年的净利润为500万元，2017年投资预算所需资本为400万元，在公司目标资本结构中，股东权益占全部资本的比例为60％。 要求：(1)若该公司采用剩余股利政策，计算2017年投资预算中的股权资本、负 债资本和2016年可分配的现金股利； (2)若该公司采用l0％的固定股利支付率政策，计算2016年分配的现金股利。32。某公司只生产一种产品，2016年产销量为5 000件，每件售价为236元，固定成本总额为210 000元，变动成本总额为500 000元。2017年计划产销量为5 600件，预计固定成本增加7 600元，其他因素不变。 要求：(1)计算2017年该产品的单位变动成本、固定成本总额和边际贡献总额； (2)计算2017年公司的息税前利润和经营杠杆系数。 33．菜投资者拟购买A公司发行的股票，该股票上年已经发放的现金股利为1元／股，预计股利每年以5％的增长率增长。假设投资者要求的收益率为l0％。 要求：(1)计算该股票的内在价值，如果该股票市场价格为19元／股，判断投资者是否应当购买： (2)如果该股票的股利保持不变，每年现金股利均为2元／股，计算股票的 内在价值，并指出当该股票市场价格为多少时，投资者可以购买。 34．某公司生产需要外购甲材料，该材料的年需求量为10 800千克，预计每次订货费用为50元，单位存货年储存成本为l2元。一年按360天计算。 要求：(1)计算采购甲材料的经济批量； (2)计算年最优订货次数和订货周期； (3)计算经济批量下的存货相关总成本。
财务管理学00067(自考365-)第四章 利润规划与短期预算
第四章利润规划与短期预算 学习目的与要求 通过本章的学习，掌握本量利分析的基本原理，掌握保本点预测分析和安全边际的计算，掌握利润的敏感性分析；理解全面预算的作用和全面预算体系的内容，掌握日常业务预算和财务预算的编制方法。 本章重点、难点 本章的重点是成本性态分析、盈亏临界点的计算与分析、安全边际与安全边际率的计算、实现目标利润的影响因素分析以及敏感性分析、日常业务预算和财务预算的编制； 难点是利润敏感性分析以及预算的编制。 第一节利润规划 利润规划是公司为实现目标利润（没有特殊说明均指息税前利润）而综合调整其经营活动的规模和水平的一种预测活动，是公司编制期间费用预算的基础，本量利分析是其最主要的分析方法。 本量利分析主要是对成本、销售量和利润之间的互相依存关系所进行的综合分析。 本量利分析包括：成本性态分析、盈亏临界点分析和实现目标利润的因素分析。 通过对利润的敏感分析，预测销售单价、销售量和成本水平的变动对目标利润的影响，以规划目标利润。 一、成本性态分析 成本性态也称成本习性，是指成本与业务量的依存关系。成本与业务量的依存关系是客观存在的，而且具有规律性。（识记） 按成本性态，可以将公司的成本分为 一、成本性态分析——固定成本 固定成本是指其总额在一定时期或一定产量范围内，不直接受产量变动的影响而保持固定不变的成本。（识记）按直线法计提的厂房、机器设备的折旧费，管理人员的月工资，财产保险费，广告费，职工培训费，租金，等等。 由于其总额不受产量变动的影响，因而其单位成本与产量呈反比例变动的关系，即随着产量的增加，单位产品分摊的固定成本份额相对减少。 某公司生产一种产品，其所需的加工设备按月计提的折旧费为10 000元。该设备的最大生产能力为5 000件，则产量在5 000件内变动对于成本的影响如表所示。 公司固定成本总额与单位固定成本 产量（件）总成本（元）单位产品成本（元） 1 000 10 000 10 2 000 10 000 5 3 000 10 000 3.33 4 000 10 000 2.5 5 000 10 000 2
2023年4月(全国)自学考试00067财务管理学参考答案
2023年4月财务管理学真题 代码：00067 一、单选题：本大题共20小题，每小题1分，共20分。在每小题列出的备选项中只有一项是最符合题目要求的，请将其选出。 1、公司通过吸收直接投资方式取得资本的财务活动是（A） A、筹资活动 B、投资活动 C、经营活动 D、股利分配活动 2、下列能够体现公司与投资者之间财务关系的活动是（C） A、向国家缴纳税金 B、向员工支付工资 C、向股东支付股利 D、向银行支付利息 3、某项永久性奖学金，计划每年颁发奖金30万元。如果年利率为6%，则该奖励基金的金额为（D） A、60万元 B、180万元 C、200万元 D、500万元 4、甲、乙两个投资项目，投资额相同，收益率的期望值相同，收益率的标准离差甲项目小于乙项目，则对甲、乙两项目的风险判断是（B） A、甲项目的风险高于乙项目 B、甲项目的风险低于乙项目 C、甲、乙两个项目的风险相同 D、无法比较两个项目的风险 5、公司进行财务分析的重要依据是（D） A、工作总结 B、人事安排 C、规章制度 D、财务报表 6、下列财务报告的组成部分中，用于反映公司在一定会计期间经营成果的是（A） A、利润表 B、资产负债表 C、现金流量表 D、财务报表附注 7、利润规划是公司为实现目标利润而综合调整其经营活动规模和水平的一种活动，这种活动属于（D）
A、生产活动 B、筹资活动 C、经营活动 D、预测活动 8、某公司只生产一种产品，根据本量利的基本公式EBIT＝Q×（P-Vc）-FC，当销售量为零时，公司的亏损额等于（A） A、固定成本 B、变动成本 C、单位边际贡献 D、变动成本与边际贡献之和 9、下列各项中，不属于企业吸收直接投资时投资方出资形式的是（C） A、现金投资 B、实物投资 C、股票投资 D、土地使用权投资 10、公司留存收益的所有权属于（A） A、股东 B、债务人 C、债权人 D、经营管理者 11、公司资本结构有广义和狭义之分，广义的资本结构指的是（C） A、负债的构成及其比例关系 B、股东权益的构成及其比例关系 C、全部资本的构成及其比例关系 D、全部长期资本的构成及其比例关系 12、某公司202X年长期资本总额为1000万元，其中长期债务400万元，普通股600万元，债务和普通股的资本成本分别为7%和11%。该公司加权平均资本成本为（C） A、8.4% B、9% C、9.4% D、18% 13、下列属于债券投资优点的是（C） A、投资收益高 B、购买力风险小 C、本金安全性高 D、拥有公司控制权
自学考试00067财务管理学复习资料全
. ①资金筹集。筹集资金是资金运动的起点,是投资的必 要前提。 ②资金投放。投资是资金运动的中心环节。 ③资金耗费。资金的耗费过程又是资金的积累过程。 ④资金收入。资金收入是资金运动的关键环节。 ⑤资金分配。资金分配是一次资金运动过程的终点, 又是下一次资金运动过程开始的前奏。 ①企业与投资者和受资者之间的财务关系。 ②企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系。 ③企业与税务机关之间的财务关系。 ④企业内部各单位之间的财务关系。 ⑤企业与职工之间的财务关系。 ①筹资管理。 ②投资管理。 ③资产管理。 ④成本费用管理。 ⑤收入和分配管理。 财务管理区别于其他管理的特点,在于它是一种价值 管理,是对企业再生产过程中的价值运动所进行的管 理。①涉及面广。财务管理与企业的各个方面具有广 泛的联系。 ②灵敏度高。财务管理能迅速提供反映生产经营状况 的财务信息。 ③综合性强。财务管理能综合反映企业生产经营各方 面的工作质量。 又称理财目标,是指企业进行财务活动所要达到的根 本目的。 ①导向作用。 ②激励作用。 ③凝聚作用。 ④考核作用。 ①财务管理目标具有相对稳定性。 ②财务管理目标具有可操作性。〔可以计量、可以追 溯、可以控制 ③财务管理目标具有层次性。 ①经济效益最大化。 ②利润最大化。 ③权益资本利润率最大化。 ④股东财富最大化。 ⑤企业价值最大化。 ①它考虑了取得报酬的时间,并用时间价值的原理进 行了计量。 ②它科学地考虑了风险与报酬的联系。 ③它能克服企业在追求利润上的短期行为,因为不仅 目前的利润会影响企业的价值,预期未来的利润对企 业价值的影响所起的作用更大。 ④它不仅考虑了股东的利益,而且考虑了债权人、经理 层、一般职工的利益。 ①公式中的两个基本要素—未来各年的企业报酬和 与企业风险相适应的贴现率是很难预计的,预计中可 能出现较大的误差 ,因而很难作为对各部门要求的目 标和考核的依据。 ②企业价值的目标值是通过预测方法来确定的,对企 业进行考评时,其实际值却无法按公式的要求来取得。 如果照旧采用预测方法确定,则实际与目标的对比毫 无意义,业绩评价也无法进行。因此它在目前还是难以 付诸实行的理财目标。 ①资金合理配置原则。 ②收支积极平衡原则。 ③成本效益原则。 ④收益风险均衡原则。 ⑤分级分口管理原则。 ⑥利益关系协调原则。 ①财务活动中的风险是指获得预期财务成果的不确 定性。 ②要求收益与风险相适应,风险越大,则要求的收益也 越高。 ③都应当对决策项目的风险和收益作出全面的分析 和权衡,项目适当地搭配起来,分散风险,做到既降低风 险,又能得到较高的收益。 ①财务预测。 ②财务决策。 ③财务计划。 ④财务控制。 ⑤财务分析。 ①明确预测对象和目的。 ②搜集和整理资料。 ③选择预测模型。 ④实施财务预测。 ①确定决策目标。 ②拟定备选方案。 ③评价各种方案,选择最优方案。 ①分析主客观条件,确定主要指标。 ②安排生产要素,组织综合平衡。 ③编制计划表格,协调各项指标。 ①制定控制标准,分解落实责任。 ②确定执行差异,及时消除差异。 ③评价单位业绩,搞好考核奖惩。 ①搜集资料,掌握情况。 ②指标对比,揭露矛盾。 ③因素分析,明确责任。 ④提出措施,改进工作。 ①对比分析法。 ②比率分析法。 ③因素分析法。 ①循环性。 ②顺序性。 ③层次性。 ④专业性。 ①建立企业资本金制度。 ②建立固定资产折旧制度。 ③建立成本开支范围制度。 ④建立利润分配制度。 ①对于一个理财主体来说,在所有权和经营权分离的 条件下,所有者和经营者对企业财务管理具有不同的 权限,要进行分权管理。这就是所谓的"两权"。 ②按照公司的组织结构,所有者财务管理和经营者财 务管理,分别由股东大会〔股东会、董事会、经理层〔其 中包括财务经理来实施,进行财务分层管理。这就是所 谓的"三层"。 ①股东大会：着眼于企业的长远发展和主要目标,实施 重大的财务战略,进行重大的财务决策。 ②董事会：着眼于企业的中、长期发展,实施具体财务 战略,进行财务决策。 ③经理层：经理层对董事会负责,着眼于企业短期经营 行为,执行财务战略,进行财务控制。 ①资金控制制度。 ②收支管理制度。 ③内部结算制度。 ④物质奖励制度。 ①筹集资金。 ②负责固定资产投资负责。 ③营运资金管理。 ④负责证券的投资与管理。 ⑤负责利润的分配。 ⑥负责财务预测、财务计划和财务分析工作。 ①按照企业会计准则的要求编制对外会计报表。 ②按照内部管理的要求编制内容会计报表。 ③进行成本核算工作。 ④负责纳税的计算和申报。 ⑤执行内部控制制度,保护企业财产。 ⑥办理审核报销等其他有关会计核算工作。 ①要正确理解资金时间价值的产生原因。 ②要正确认识资金时间价值的真正来源。 ③要合理解决资金时间价值的计量原则。 ①资金时间价值是衡量企业经济效益、考核经营成果 的重要依据。资金时间价值问题,实际上是资金使用的 经济效益问题。 ②资金时间价值是进行投资、筹资、收益分配决策的 重要条件。资金时间价值揭示了不同时点上所收付资 金的换算关系,这是正确进行财务决策的必要前提。 是指一定期间内每期相等金额的收付款项。 年金的种类：①每期期末收款、付款的年金,称为后付 年金,即普通年金。 ②每期期初收款、付款的年金,称为先付年金,或称即 付年金。 ③距今若干期以后发生的每期期末收款、付款的年金, 称为递延年金。 ④无期限连续收款、付款的年金,称为永续年金。 ①确定性投资决策。 ②风险性投资决策。 ③不确定性投资决策。 ①计算预期收益。 ②计算预期标准离差。 ③计算预期标准离差率。 ④计算应得风险收益率。
自考财务管理学00067最全公式整理
第二章：资金时间价值和投资风险价值 一、一次性收付款项终值和现值的计算 1、单利终值：在单利方式下，本金能带来利息，利息必须在提出以后再以本金形式投入才能生利，否则不能生利，单利终值是本利和，就是指若干期以后包括本金和利息的未来价值 )1(n i PV PV o n ⨯+⨯= 其中：n PV 为终值，即第n 年末的价值；o PV 为现值，即0年（第1年初）的价值； i 为利率；n 为计算期数。 2、单利现值：就是以后年份收到或付出资金的现在价值，可用倒求本金的方法计算，由终值求现值，叫做折现。 n i PV PV n o ⨯+⨯=11 3、复利终值：在复利方式下，本能生利，利息在下期转列为本金与原来的本金一起计息，复利的终值也是本利和。 n o n i PV PV )1(+⨯= 4、复利现值：也就是以后年份收到或付出资金的现在价值 n n o i PV PV ) 11 +⨯=（ 上列公式中的n i )1(+和n i )11 +（分别称为复利终值系数n i PVIF ,和复利现值系数n i PVIF , 二、年金终值和现值的计算 年金是指一定期间内每期相等金额的收付款项。采用平均年限法的折旧、租金、利息、保险金、养老金等通常都采取年金的形式。 1、后付年金终值（已知年金A ，求年金终值FV A ），后付年金是指在一定时期每期期末等额的系列收付款项，又称为普通年金。 ∑=--+⨯ =+=n t n t n i i A i A FVA 1 1 1 )1() 1( 式中n FVA 为年金终值；A 为每次收付款项的金额；i 为利率； t 为每笔收付款项的计息期数；n 为全部年金的计息期数。 公式中的∑=-+n t t i 11)1(称为年金终值系数n i FVIFA , 2、年偿债基金（已知年金终值n FVA ，求年金A ）偿债基金是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或聚一定数额资金而必须分次等额提取的存款准备金。偿债基金的计算也就是年金终值的逆运算。 n i n n n n t t n FVIFA FVA i i FVA i FVA A ,1 1 1 1 )1() 1(1 ⨯=-+⨯ =+⨯ =∑=- 3、后付年金现值（已知年金A ，求年金现值o VA P ），通常为每年投资收益的现值总和，它是一定
自考00067《财务管理学》重难点笔记资料
00067《财务管理学》 重难点笔记资料 第一章财务管理概述 本章学习目的和要求 通过本章的学习，要求理解财务管理的概念与特点、财务管理的内容、财务管理的目标、财务管理的环境等基本理论问题，能对财务管理有一个总括的认识，并为学好以后各章内容奠定扎实的理论基础. 本章重点、难点 本章的重点是掌握财务管理的基本概念、财务管理目标、利息率的构成；难点是理解财务管理目标的优缺点。 第一节财务管理的含义 一，公司的财务活动 一般是指公司从事的与资本运动有关的业务活动.从公司资本的具体形态看,资本是公司的资产，包括有形资产和无形资产；从来源看，是公司的负债和股东权益。(识记） 公司财务活动包括筹资活动、投资活动、经营活动及股利分配活动。 (一)筹资活动:公司通过发行股票、发行债券、向银行借款、吸收直接投资等方式筹集资本，表现为公司的资本流入。公司偿还银行借款、支付利息及股利、支付借款手续费以及债券和股票的发行费用等各种费用，则表现为公司的资本流出。这种由于资本的筹集和使用而产生的资本流入与流出，便构成了公司筹资引起的财务活动。（识记） （二）投资活动：公司把筹集到的资本投资于公司内部，用于购置固定资产、无形资产等，形成公司的对内投资；用于购买其他公司的股票、债券，形成公司的对外投资,对内与对外投资均表现为公司资本的流出。当公司变卖其对内投资的各种资产或收回对外投资的本金和收益时，表现为公司资本的流入。这种由于公司投资而产生的资本流入与流出，便构成了公司投资引起的财务活动。（识记） （三）经营活动：首先,公司在正常生产经菅活动中，要采购材料和商品，以便从事生产和销售活动，同时还要支付工资和其他营业费用;其次，公司将产品或商品销售之后，可以取得资本的流入，收回资本;最后，如果公司现有资本不能满足生产经营的需要,可以采取短期
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第一章 财务管理总论 一、 企业财务管理的概念： =企业再生产过程中的资金运动，以及企业财务关系 =企业资金运动所形成的经济关系。 1、 ①社会主义经济从经济形态上看是商品经济（存在的客观基础）。 ②企业的再生产过程是使用价值的生产和交换过程，又是价值形成和实现过程。 ③价值具有相对独立性，通过一定数额的货币表现出来。 **物资的价值 →货币表现：资金→生产经营的必要条件：企业拥有一定数额的资金 2、 企业资金运动的过程：筹集（起点）——投放（中心环节）——耗费（基础环节）——收入（关键环节）——分配（终点&前奏） 退出 企业资金运动过程 3、 企业资金运动形成的财务关系：⑴企业与投资者和受益者之间的财务关系：投资者—投资—其他单位) {性质上属于：所有权关系} ⑵企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系；债权人>性质上属于：债权关系、合同义务关系} ⑶企业与税务机关之间的关系；税收法律关系} ⑷企业内部各单位之间的财务关系； ⑸企业与职工之间的财务关系。 **企业财务的本质：企业资金运动及其所形成的经济关系。 4、 （还包括：企业设立、合并、分立、改组、解散、破产的财务处理） 在于它是一种价值管理，是对企业再生产过程中的价值运动（即资金运动）所进行的管理。 具体表现：①涉及面广；②灵敏度高；③综合性强。 二、 企业财务管理的目标： 1、 财务管理目标作用：⑴导向作用； ⑵激励作用； ⑶凝聚作用； ⑷考核作用。 财务管理目标特征：⑴财务管理目标具有相对稳定性； ⑵财务管理目标具有可操作性； 包括：可以计量—量化指标表现目标、可以追溯—追溯有关部门/人员责任、可以控制—理财目标/具体目 标应是企业/部门可控制的。） ⑶财务管理目标具有层次性。 按其涉及的财务管理对象不同：单项财务指标目标（如利润目标、成本目标、资本结构目标等） 按财务管理内容分：筹资/投资/成本管理目标、收益分配目标。 单项理财活动目标: 按筹资投资对象分：股票/债券筹资目标、证券/项目投资目标 按资产项目分：应收账款/存货管理目标 总体目标、分部目标、具体目标的比较：总体目标：经济效益最大化； 分部目标：筹资、投资、收入分配目标等； 具体目标：目标利润、目标成本、目标资金占用量 依法纳税 依法征税
00067 财务管理学 自己整理的全书重点 不遗漏 考试全通过 超好用
第一章财务管理总论 企业财务的定义：企业财务是指企业财务活动即企业再生产过程中的资金运动，以及企业财务关系，即企业资金运动形成的经济关系 资金的循环：从货币资金开始，经过若干阶段，又回到货币资金形态的运动过程叫做资金的循环 资金的周转：企业资金周而复始不断重复的循环，叫做资金的周转 ★从生产经营企业来看，资金运动包括： 资金筹资、资金投放、资金耗费、资金收入、资金分配 ★企业同各方面的财务关系： 1企业与投资者和受资者之间的财务关系 2企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系 3企业与税务机关之间的财务关系 4企业内部各单位之间的财务关系 5企业与职工之间的财务关系 ★财务管理的定义：财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是组织企业财务活动、处理企业财务关系的一项经济管理工作，是企业管理的重要组成部分。 财务管理的职能：组织、调节、监督 ☆财务管理的内容：根据企业财务活动的内容，企业财务管理的主要内容包括：筹资管理、投资管理、资产管理、成本费用管理、收入和分配管理，此外还包括企业设立、合并、分立、改组、解散、破产的财务处理。 ★财务管理的特点：它是一种价值管理，是对企业再生产过程中的价值运动所进行的管理。1涉及面广2灵敏度高3综合性强 ☆财务管理目标的定义：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的 研究理财目标最重要的是明确企业全部财务活动需要实现的最终目标。 ★财务管理目标的作用：1导向作用2激励作用3凝聚作用4考核作用 ★财务管理目标的特征：1财务管理目标具有具体相对稳定性 2财务管理目标具有可操作性（计量、追溯、控制） 3财务管理目标具有层次性 ★财务管理的总体目标是：1经济效益最大化 2利润最大化 3权益资本利润率最大化 4股东财富最大化 5企业价值最大化 ★财务管理的原则是企业组织财务活动、处理财务关系的准则，它是从企业财务★企业财务管理的原则是：1资金合理配置原则2收支积极平衡原则 3成本效益原则4收益风险均衡原则5分级分口管理原则6利益关系协调原则 ◎资金合理配置的定义：所谓资金合理配置就是要通过资金活动的组织和调节来保证各项物质资源具有最优化的结构比例关系 ◎收支积极平衡的定义：所谓收支积极平衡就是要求资金收支不仅在一定期间总量上求得平衡，而且在每一个时点上要协调平衡。 ◎所谓分级分口管理的定义就是在企业总部统一领导的前提下，合理安排各级单位和职能部门的权责关系，充分调动各级各部门的积极性 ★财务管理的环节：财务预测、财务决策、财务计划、财务控制、财务分析 ◎财务预测的定义和作用：财务预测是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果作出的科学的预计和预算 ◎作用：1测算各项生产经营方案的经济效益，为决策提供可靠的依据2预计财务收支的发展变化情况，以确定经营目标 3测定各项定额和标准，为编制计划、分解计划指标服务 ◎财务预测环节包括：1明确预测对象和目的 2搜集和整理资料 3选择预测模型 4实施财务预测 ◎财务决策的定义和作用：财务决策是根据企业经营战略的要求和国家宏观经济政策的要求，从提高企业经济效益的理财目标出发，在若干个可以选择的财务活动方案中，选择一个最优方案的过程 ◎财务决策环节包括：1确定决策目标 2拟定备选方案 3评价各种方案，选择最优方案 ◎财务决策的方法：优选对比法（总量对比法、差量对比法、指标对比法） 数学模型法（数学微分法、线性规划法、概率决策法、损益决策法）◎财务计划的定义：财务计划是运用科学的技术手段和数学方法，对目标进行综合平衡，制订主要计划指标，拟定增产节约措施，协调各项计划指标。是落实企业奋斗目标和保证措施的必要环节 ◎企业财务计划主要包括：资金筹集计划、固定资产投资和折旧计划、流动资产占用和周转计划、对外投资计划、成本费用计划、利润和利润分配计划 ◎编制财务计划要做好：1分析主客观条件，确定主要指标 2安排生产要素，组织综合平衡 3编制计划表格，协调各项指标 ◎财务控制的定义：财务控制是在生产经营活动过程中，以计划任务和各项定额为依据，对资金的收入、支出、占用、耗费进行日常的核算，利用特定手段对各单位财务活动进行调节，以便实现计划规定的财务目标