我国房地产上市公司营运能力分析教学内容
我国房地产上市公司营运能力分析
摘要：近年来，房地产行业以惊人的速度在发展，经济增长幅度在我国国民经济总额中占有重要地位，越来越多的企业家进入房地产行业，房地产行业竞争日趋激烈。由于传统的营运能力分析体系存在较多的漏洞，投资者很难通过分析,得到企业营运能力的实际情况。所以，改进企业营运能力分析指标体系具有较为重要的意义。如今，已有很多的专家学者在认识传统分析体系不足的基础上，提出了新的分析体系的构思和建议。本文通过对房地产行业原有的营运能力指标体系与改进后的营运能力指标体系进行对比分析，用以说明房地产企业资产利用的效率，促进房地产行业提高经营管理水平。
关键字：房地产、营运能力、指标、改进
Listed real estate companies operating capacity analysis Abstract:In recent years, the real estate industry at an alarming rate in the development, economic growth plays an important role in the total amount of China's national economy, more and more entrepreneurs to enter the real estate industry, real estate industry is increasingly competitive. Because there are more loopholes in the traditional operating capacity analysis system, it would be difficult to get through analyzing the actual situation of enterprises operating capacity. Therefore, the ability to improve business operations analysis system has a higher significance. Today, there are a lot of experts and scholars in the lack of knowledge of traditional analysis system based on the ideas and proposals put forward new analysis system. In this paper, the existing operating capacity index system operational capacity index system and improved the real estate industry were analyzed to illustrate the real estate business asset utilization efficiency, and promote the real estate industry by improving the management level.
Keywords: real estate, operating capacity, indicators, improved
目录
一、引言
（一）选题背景 0
（二）选题意义 0
二、文献回顾 (1)
（一）企业营运能力指标体系文献回顾 (1)
（二）我国房地产行业现状研究和营运能力研究文献回顾 (2)
三、营运能力指标体系 (3)
（一）传统指标体系 (3)
（三）指标改进体系............................. 错误!未定义书签。
四、样本数据计算及分析 (5)
（一）存货周转率 (6)
（二）应收账款周转率 (7)
（三）流动资产周转率 (8)
（四）总资产周转率 (9)
（五）固定资产周转率 (10)
（六）指标之间的对比 (10)
五、结论和建议 (11)
参考文献 (13)
致谢............................................... 错误!未定义书签。
我国房地产上市公司营运能力分析
一、引言
（一）选题背景
如今人们热点关注的问题当属房地产行业的发展，也引起了社会各界甚至是中央领导的高度重视。大家主要关注其规模是否过大、发展是否过快、价格是否合理。房地产行业的发展与国民经济息息相关，具有先于国民经济衰退而衰退，后于国民经济恢复而恢复的特征。据资料所知，1978年以来，我国一个经济循环周期大约是6至7年。从1993年开始的到1999年经济增长跌入谷底，标志着一个完整的经济循环周期的结束。01年将进入一个全新的稳定增长型的经济循环周期。依据国务院研究发展中心的公布的一份研究报告显示，中国的经济增长，未来20年的基本趋势是：“十五”在7% —8.1%之间，而到2020年国内生产总值增长率将会下降至5.5％～6.6％。房地产行业的发展与宏观经济环境的改变正向相关。宏观经济的健康持续发展，将会在房地产行业的快速发展的过程中提供强大的支柱。
随着经济全球化进程的加快和稳定和社会主义市场经济的持续快速发展，企业之间的竞争越来越激烈。特别是在房地产行业，房子是人民生活的必需品，房地产行业已经提出了大量的社会资本。所以，房地产行业一点点的风吹草动时刻牵动着千万人的敏感神经。随着国家出台的宏观调控的政策对房地产行业的具体调控，房地产行业的发展也将会一波三折。房地产企业要在激烈的竞争环境中生存、发展, 对企业各项经济资源、资产必须充分有效合理的利用，认真的做好房地产企业的营运能力分析评价，并据此不断提高自身的营运能力。有助于加强企业合理的经营管理,提高房地产企业的综合竞争能力,促进企业长远、健康、可持续的发展。
（二）选题意义
营运能力分析属于财务分析的其中之一，企业营运能力即企业的营业运行能力，主要指企业营运资产的效率与效益。企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度，企业营运资产的效益一般为企业的产出额与资产占用额之间的比率。而房地产是时下最热门也是最有发展潜力的行业之一，房地产企业营运能力越强，在市场中的竞争力也越强。同时，对营运能力进行分析，对财务报表使用者具有重要的意义，体现以下三个方面在：企业所有者考察其投入企业资金的运用效率，债权人评价企业的偿债能力，以及经营者加强企业经营管理等方面上。
对房地产企业管理者来说：有利于企业管理者根据营运能力分析评价的结果，发现当前企业运营过程中出现的问题，或者是可以是管理者更加清楚了解企业的资产结构、财务状况。并据此合理
调整优化资产结构、改善财务状况、加快资金周转速度、改变经营管理方式。
对投资者来说：判断一个企业是否值得投资，通常是从财务分析的报告中所反映出的结果来决定的，而房地产企业进行营运能力分析有助于投资者更好的了解公司的经营状况、公司财务的安全性、资产的收益性还有资本的保全程度。房地产企业各项资产的周转速度与企业的收益能力息息相关。因此，对房地产行业进行正确的营运能力分析有助于投资者进行合理的投资决策。
对债权人来说：债权人通过对房地产企业营运能力分析可以更好的判断债权物资的安全性，即通过资产管理效率和资产组成结构的分析得出债务人偿还债务的能力，从而判断是否继续对此企业给予信贷。短期债权人判别企业短期债权的物资保证程度是否可行，可以通过了解企业相关的短期资产的数额。在通过资产结构分析企业债权的物资保证时，为了进一步把握企业等额还款期限结构，资产的期限结构，资产周转率期限结构和债务结构等各种结构是否相互适应。应将资产结构与债务结构相联系，进行对比分析，可以对债务偿还能力有更直接的认识。有助于债权人进行信贷决策。
二、文献回顾
（一）企业营运能力指标体系文献回顾
1、营运能力涵义
营运能力分析属于财务分析的其中之一，企业营运能力即企业的营业运行能力，主要指企业营运资产的效率与效益。企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度，企业营运资产的效益一般为企业的产出额与资产占用额之间的比率。对营运能力进行分析，对于财务报表使用者具有重要的意义。
2、营运能力指标
我国《企业经济效应评价指标》(1995)中主要侧重于对流动资产的分析，因此反应企业营
运能力的指标只有应收账款周转率以及存货周转率这两大指标。
周向红(2003)在《如何分析企业营运能力》中提出了，除了存货周转速度和应收账款周转
速度之外，还应增加流动资产周转速度、总资产周转速度和固定资产周转速度等其他指标去分
析衡量企业营运能力。
余波在《浅谈企业营运能力分析》(2008)中提出了对传统指标的评价，传统指标只是简单
地从财务数据方面来分析一个企业的营运能力，很多时候数据的获得都存在着很大的问题，因
此需要创新，他也提出了关于人文因素的非财务指标的加入，主要包括：顾客满意度；产品和
服务质量；员工满意度和保持力；管理的有效性和市场份额等。
3、营运能力分析意义
褚秉衷(1994)在《企业营运能力简论》中提到：通过对营运能力的分析评价可以揭示企业各项资产管理的效率、企业的信用状况、企业销售能力的强弱和企业的经营管理效率。
娄春辉在《关于企业营运能力评估基本问题的探讨》（2005.3）中提出了营运能力分析的重要意义：1、可以促进企业资源合理有效的配置从而减少资源的浪费。2、还可以避免发生重大投资失误。
3、为企业顺利通过政府部门的审批奠定基础。
4、树立良好的外部形象。
5、为企业投资新项目决策提供理论依据。
6、为企业新项目的顺利发展建设以及营运打下良好基础。
黄娟莉(2011)在《基于财务比率的企业营运能力分析》中说明了营运能力分析的3点意义：企业管理人员可以改善经营管理模式;投资者更好的进行正确的投资决策;债权人进行相应的信贷决策。
（二）我国房地产行业现状研究和营运能力研究文献回顾
1、房地产涵义
孟庆翠（2009）对房地产给出了一个明确的定义，房包含了土地、建筑物及固着在土地、建筑物上不可分离的部分及其附带的各种权益。房地产按类型划分，可分为地产和房产两大类，地产是指土地，房产是指房子。房产和地产具有相互依存的密不可分性。在经济学上房地产又被称为不动产，是因为房地产具有位置的固定性和不可移动性两大特性。
2、房地产营运能力分析
曾汉文（2009）在房地产营运能力分析中提出，应结合企业自身的发展战略，不能简单地以各项资产资产周转速度作为其判断依据，不同的企业有不同的发展战略，相应的也有不同的方法来反映企业的资产报酬率率，有些房地产企业是通过提高销售收入率来提高资产报酬率，而有些则是通过提高资产周转率来提高资产报酬率。而实际上，最能反映房地产营运能力的是存货周转率，而存货周转率与企业项目开发周期相反。在相同的市场条件下和竞争环境中，存货周转率越高，企业实现的资产报酬率更高。
綦程程（2009）指出对房地产行业而言，存货周转率是非常特殊关键的指标。通常，存货周转是越快越好，而房地产行业则是越慢越好。库存周转量越大，周转速度较慢的公司实力越雄厚。在其他行业，存货周转率一般为六或七次左右的水平，相反如果一个房地产企业一年的存货周转率在六七次左右，该企业在房地产行业来说是规模极小的公司，拥有雄厚实力的大型房地产企业，存货周转率都是很低的，存货周转一年大概是一两次，因为房地产企业要保存大量的土地储备，而土地
储备就是它的存货，建成的为销售的房子都属于资产范围，房地产企业要依靠这些实现销售，从而获得收益。
三、营运能力指标体系
企业营运能力分析通常可以使用存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率以及流动资产周转率这4个财务指标来表示。
（一）传统指标的不足
存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率以及流动资产周转率这4个指标都是在分析企业营运能力时最常用到的指标，但在实际操作计算中，这些指标的计算都不完整。在计算口径都存在着一定的局限性的基础上对企业经营能力进行分析，也缺少一定的准确性。
在应收账款周转率的计算过程中：只是简单的用应收账款的期初余额和期末余额相加之和除以2来计算应收账款平均数额，并没有把实际的赊销与应收账款联系起来，在一定的条件下，计算结果与实际情况并不相符。
例：甲企业与乙企业的2011年年初的应收账款余额都是0，本年2月均赊销500万元，甲企业在9月底已经收回300万，而乙企业则是12月底才收回300万。如果按照传统的计算方法计算，甲、乙两个企业2011年的应收账款周转率应该是相同的，但实际上甲企业的应收账款周转速度比乙企业快得多。
在存货周转率计算公式中的分母，简单使用的平均平衡计算的库存，而不考虑季节性因素的影响，计算存货周转率可能与实际不符。
在流动资金周转率的计算中，在计算周转额时，是以产品销售收入来计算, 但是产品销售收入已不单单只是原来投入的资金，还包括了企业的其他收入( 税金和利润), 势必人为地加大流动资金的周转额, 从而人为的增加了周转次数，且缩短了周转天数，不能客观真实的反映流动资金的利用效率和效益，掩盖了资金周转的本来的速度。由于其他因素的影响，企业每年的利润收入水平也是不一样的，用营业收入计算流动资金周转率，与历史同期水平相比，已经失去了客观的基础, 不能有效的证明流动资金的利用效率是否有所改变。但是，如果改成营业成本为周转额来计算，则更为准确。因为成本与资金占用之间是成正比的，成本高则资金占用多, 成本低则占用资金少。
在总资产周转率的计算中，传统的计算公式用营业收入与企业资产平均总额的比率来表示。在计算周转额时，没有考虑到行业自身的特点，在房地产企业中，其实，有一部分的资产与企业营业收入的形成没有必然联系的，如企业的对外投资数额。这些账户的存在往往会使企业总资产周转率
比实际情况要低，事实上，总资产周转率要比计算出的结果所显示的要好。
仅仅只是用这4个指标来分析房地产企业营运能力并不够完善，企业资产营运能力评价两大指标是流动资产周转率、总资产周转率。没有考虑到无形资产、固定资产等其他资产对房地产企业长期发展的影响能力，忽略了对这些资产使用效果的分析。同时更缺乏了对人力资源有效利用的分析评价。
（二）传统指标体系与改进指标体系
四、样本数据计算及分析
目前我国有144家房地产上市公司，由于有些企业数据不明，经过筛选，选取了111家企业2009年-2013年5年的样本数据做了关于营运能力相关指标的计算分析。本文所有数据均用均值进行对比分析。
（一）存货周转率
表1：
图1：
表2：
图2：
从图1和表1可以明显的看出存货周转率指标改进前后的差异，从09年到13年，改进前的存货周转率总体上都比改进后的存货周转率大，存货周转率大都在5以上，而且波动幅度也
比较大。改进后的存货周转率小，波动幅度小。从表2和图2也可以看出改进前的存货周转期明显低于改进后的存货周转期。对于房地产行业，存货周转率是非常特殊的关键指标。通常来说存货周转率当然是越快越好，而房地产行业则是完全相反，实力越是雄厚的企业，其存货的周转速度越是慢。而改进后的指标明显反映出房地产行业的这一特殊性，很好的弥补了原有指标的计算结果与实际脱离的状况。
（二）应收账款周转率
表3：
图3：
表4：
图4：
从表3、图3可以看出，改进前的应收账款周转率呈波动上升的趋势，而改进后的应收账款周转率则呈现为递增上升的趋势。说明房地产行业在应收账款周转速度方面呈现良好上升的趋势。一般来说，应收账款周转率应该是越高越好,表明企业收账速度快，收账期短，坏账损失少，资产流动速度快，企业偿债能力强，盈利能力也越强。从表4和图4可以看出，从2009年到2013年这5年的发展情况来看，改进前的应收账款周转期明显高于改进后的应收账款周转期，对于房地产企业来说，应收账款周转期越短越好。如果公司实际收回账款的天数超过了公司规定的天数，那么说明债务人违约时间较长，信用度低，增加坏帐损失风险。由于公司生产经营的季节性原因和其他因素的影响，容易造成应收账款周转率的虚增或虚减，使应收账款周转率不能正确反映公司实际上的销售情况。而改进后的应收账款指标剔除了季节性因素的影响，可以更好的反映企业的实际情况。
（三）流动资产周转率
表5：
图5：
由表5和图5可知，从09年到13年，房地产行业流动资产周转率总体呈递减的下降趋势，改进前与改进后都呈下降趋势，只是改进前的流动资产周转率指标均大于改进后的指标。说明原来的指标在计算时人为的加大流动资产的周转量, 增加了周转次数, 从而缩短了周转天数, 不能客观真实的反映流动资金的运用效率, 掩盖了资金周转的本来的速度。但是，改进后的流动资产周转率指标减去了了人为加上的周转额，更能够加准确的计算出流动资产周转率，从而更好的反映出流动资产的利用效率。
（四）总资产周转率
表6：
图6：
从表6、图6中可以看出，从2009年到2013年，房地产行业总资产周转率总体呈波动递减的
下降趋势，而改进前的总资产周转率明显高于改进后的总资产周转率，说明原有的指标计算中存在一些与企业销售收入无关账户，从而造成企业总资产周转率比实际情况要好的虚假现象。改进后的总资产周转率在计算中，除去了这些账户，更加真实的反映出企业的总资产周转率，更好的体现企业总资产的利用效率。由总资产周转率和流动资产周转率的图表对比可以发现，总资产周转率的下降趋势同流动资产周转率的下降趋势相关且相类似，因此可以揭示出流动资产周转率是影响总资产周转率的重要因素之一。
（五）固定资产周转率
表7：
图7：
固定资产是企业资产的重要组成部分，固定资产周转率主要用于设备，建筑，厂房，机械和其他固定资产进行了分析，固定资产的比率较高，说明其使用效率较高，自然的，也说明企业对固定资产管理水平越好。如果固定资产周转率较低，容易影响到企业的获得收益的能力。它反应了房地产企业对固定资产的利用程度。对房地产企业来说，固定资产也是十分重要的。从表7和图7可以看出，2009到2013，房地产行业固定资产周转率有较小的波动，房地产行业目前的固定资产利用效率相对稳定。从对固定资产的利用效果可以看出房地产企业是非常重视对固定资产的分析评价的。
（六）指标之间的对比
表8：
改进后5个指标对比
20092010201120122013存货周转率 1.19 1.37 1.56 1.45 1.32
应收账款周转率163.47 212.25 208.50 344.39 573.74
流动资产周转率0.33 0.32 0.24 0.22 0.23
总资产周转率0.27 0.29 0.22 0.19 0.21
固定资产周转率31.66 40.51 34.87 34.71 36.89
图8
从表8和图8中可以看出，2009年到2013年房地产行业发展势头良好，但过程有些波动，从图表中明显可以看出应收账款周转率远远高于其他周转率，房地产产业集聚的速度越来越快，说明应收账款的收款速度是越来越快，节省了大量的资金运作，减少坏账损失，应收账款速度加快也可以降低成本，提高资本的流动。总资产周转率、流动资产周转率低，房地产行业资产利用效率是不够的，需要加以改进，以加速资金周转，提高企业经营能力。固定资产周转率比较稳定，说明了房地产行业固定资产的利用效率比较稳定，固定资产管理水平较高。存货周转率都在2.0以下，表明了房地产行业实力雄厚，发展前景一片光明。总体而言，房地产行业还是大势之时。
五、结论和建议
从以上分析可以看出房地产行业营运能力分析体系还不是特别的完善，现行的和改进后营运能力指标都只是从有形资产的角度对企业营运能力进行分析，并没有看到无形资产对房地产企业长期的影响力，现如今企业的技术、商标、专利、品牌等无形资产也是企业长期发展过程中的重要资源，也是现在的企业资产管理的重点项目。对无形资产和其他长期资产评估的不足，容易导致企业短期行为。但是这些无形资产无法用准确的数值计算，更是难以在报表上反映出来，因此，在对企业营
运能力分析评价时，不仅仅只是着眼于眼前的利益，更要结果行业发展战略，关注房地产去也长远发展的利益，充分考虑到无形资产在企业经营过程中所发挥的强大作用。传统意义上的营运能力分析应是企业各项资产利用效率的分析，现在的房地产企业缺少对人力资源有效利用的分析评价。而21世纪是知识经济时代，企业劳动主体是人，大多从事脑力、智力劳动，因此人力资源分析应该是现代财务分析的非常重要的内容。现代企业应当更加注重对非财务指标的分析，包括员工满意度和保持力、管理有效性和占领市场份额。同时，还应兼顾企业的长期利益和短期利益。注重对会计人员的再教育。因此，对企业营运能力的分析与评价必须是全面的，完美的，提前，充分考虑到中国正处于经济转轨的特殊时期，人力资源投资开拓新市场、开发新技术的显着的作用，有利于正确引导企业逐步形成技术进步机制和知识创新机制，合理制定企业经营方向。
总而言之，在社会主义市场经济的不断完善前提下，对企业营运能力指标进行正确的分析，已成为企业在行业竞争中取得优势的重要原因。本文对房地产行业原有的营运能力指标体系的不足之处进行说明，并提出了改进后的指标体系，通过改进前后的对比分析了房地产行业的营运能力。从而发现，房地产行业的资产周转效率还有待提高，随着房地产市场的不断完善，市场监管和政府宏观调控的力度加大，房地产企业必须正确做好对企业营运能力的分析评价工作，从而提高各项资产的利用效率，充分发挥财务分析的作用，才能够在激烈的房地产市场竞争中站稳脚跟。
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关于上市公司财务分析报告
关于上市公司财务分析报告 财务分析是企图了解一个企业经营业绩和财务状况的真实面目，从晦涩的会计程序中将会计数据背后的经济涵义挖掘出来，为投资者和债权人提供决策基础。下面是关于上市公司财务分析报告，欢迎参考阅读！ 上市公司财务分析报告范例一一、我国物流类上市公司简介 随着国民经济的发展，我国物流产业迅速发展壮大，部分优秀物流企业已经开始进入股票市场，给股票市场注入了活力。我国沪深股市现有物流类上市公司63家，63家物流类公司中包括主营物流业务的上市公司以及经营物流相关业务的上市公司。主营物流业务的上市公司有8家，即渤海物流、炎黄物流、外高桥、外运发展、捷利股份、招商局、物华股份、中储股份。与物流业务相关的上市公司又细分为6类共55家。从各上市公司从事物流活动的内容来看，几乎涵盖了仓储、运输、配送、包装加工、代理、信息服务等物流全过程。值得注意的是，介入物流业的上市公司几乎都是依靠拓展主业或在原有主业的基础上转型而来。港口、机场、仓储、交通运输类等传统的流通领域企业，通过自身主营业务的扩展介入物流业，提供第三方物流服务，包括盐田港、上港集箱、上海机场、营口港等。 我国物流类上市公司总体业绩和全部上市公司相比明
显处于优势。根据2001年的中报统计，整体上沪深两市的上市公司平均的毛利率是26.93%，而物流上市公司的毛利率达到了43.39%，另外整体上市公司主营业务收入的增长率来看，平均的水平达到19.48%，而物流业的上市公司达到24.56%.尽管这2年整个物流行业的收益率在下降，但相对于市场整体水平来说还是处于一个相对比较高的水平。也就是显示了物流行业未来还有相当广阔的发展空间。 二、主成分分析法与相关计算分析 主成分分析（principal components analysis）也称为主分量分析，是由Holtelling于1933年首先提出的。主成分分析是利用降维的思想，把多指标转化为少数几个综合指标的多元统计分析方法。在本文的应用中，用此方法从所选的11个指标中求出11个主成份，然后按照一定的要求（本文采用因子累积解释方差的比例达80%以上）筛选得到几个主成分，来代替原始指标，再以各主成分的方差贡献率为权数，将所选取得主成分进行综合，得到各个股票的综合得分，然后依据它对各公司进行排序、比较、分析。因此本文采用主成分分析法对我国物流行业中20个上市公司进行综合评价。具体操作采用了SPSS软件。 本文把物流行业的东方航空、中储股份等20支股票作为样本，将主营业务收入（X1），主营业务利润（X2）利润总额（X3），净利润（X4），总资产（X5），净资产（X6），净
上市公司营运能力分析
龙源期刊网 https://www.360docs.net/doc/f317333469.html, 上市公司营运能力分析 作者：乐代女吴鹏跃 来源：《时代金融》2016年第23期 【摘要】上市公司的经济情况和盈利能力与公司自身在经营过程中获得的发展进步是有直接的关系，运营能力对公司在市场中竞争的影响不容小觑。本文主要从中远集团的角度出发，探究上市公司的运营能力。结合中远集团发展状况，结合其在公司发展中遇到的难题，给出相应的建议。 【关键词】上市公司运营能力中远集团 一、营运能力分析的内容 企业的营运能力分析就是经过对体现企业资产营运效益及工作效率的数据进行分析与研究，了解企业的运营能力，给企业的进一步发展提供方向，提升企业的经济效益。营运能力分析有三个主要作用：第一，能够了解企业资产营运的效率。第二，可以发现目前企业在资产营运的过程中出现的不足之处。第三，是收益能力分析与偿还能力分析的基本与完善。 二、中远集团概述 1961年，中国远洋运输集团（本文简称中远集团）成立，至今已经发展了55年，位列世界500强，是一家跨国上市企业集团，主要发展航运、码头、造船和修船。 中远集团旗下的现代化商船共700多艘，年运货量超过5亿，远洋航线覆盖世界160多个国家，1500多个地区港口，有着中国第一，国际第二的重要地位。其中以集装箱、干散货、 专业杂货、多功能与特殊运输船队的数量最为突出，在世界中占据领先位置，是世界超级油轮船队之一。2013年，中远集团上市后股东净利润235，459，909，18元，整体业绩转亏为 盈。 三、中远集团营运能力分析 （一）资产负债表分析 1.资产负债表趋势分析。 从整体角度观察，我们可以发现中远集团的资产总额在2012年到2014年逐年提高，到2014年年年底，该公司资产总额为50，840，876万元，与2011年相比提高了134.22%。随着资产总额的增加，该公司的负债以及所有者权益在有不同提高，这二者是资产总额增加的重要原因。2014年，中远集团所有者权益相对于2011年增涨了41.10%，这样大幅度的增涨，说明该企业资本得到维持的同时，投资者的投资也出现不小增值。
上市公司盈利能力分析
上市公司盈利能力分析 班级:财务1104 姓名:刘思达 学号：1110620404 指导教师:强殿英
摘要： 企业盈利能力是衡量评价上市企业前景的重要组成部分和具体体现，企业获取利润的能力是衡量上市公司业绩的基本指标。因子分析是指研究从变量群中提取共性因子的统计技术，可在许多变量中找出隐藏的具有代表性的因子。将相同本质的变量归入一个因子，可减少变量的数目，还可检验变量间关系的假设。本文利用SPSS软件对三十家房地产企业进行因子分析，得出相关结果，期望为决策者提供科学的决策依据，进一步提高公司的业绩，为我国房地产上市公司及其他人士提高经济效益和企业价值提供参考。 关键词：因子分析，上市公司，盈利能力 一．引言 随着人民的物质和生活水平在不断地提高，房地产已经成为我国经济发展的引擎和国民经济的重要支柱行业。人民对住房的需求不断的攀升，促进了房地产行业的崛起。中国的房地产业得到了快速发展。房地产业在整个国民经济体系中具有重要的地位和作用，对房地产企业的盈利能力评价意义重大。对于上市公司来说，盈利能力是企业利用资产创造收益的能力，反映企业的管理水平和经营业绩，是企业发展的动力。盈利能力评价企业在生产经营中的创利水平，它为企业提供生产经营的效果和利润以及为投资者提供资本收益等，反映企业的综合素质。 作为财务分析的工具，财务比率是指反映会计报表内在联系的比较分析指标，对上市公司盈利能力采用比率分析。因为财务比率能够揭示会计报表所提供的财务数据不能直接反映的相互关系，并据此对上市公司历史的盈利能力及其未来变动趋势做出判断。因此，以财务比率对公司的盈利能力进行分析是财务分析最富创意的内容。本文因子分析的变量均是相应的财务比率，选取了在深圳、上海上市的三十家房地产企业的财务报表数据，进行盈利能力分析与评价。 二．房地产上市企业盈利能力分析的指标选择 本文参考对盈利能力评价的大量研究结果，选取了以下的指标体系。通过对每股收益、每股净资产、净资产收益率、总资产报酬率、资产净利率、销售净利率、销售毛利率七个指标来反映企业的盈利能力。
上市公司财务分析研究汇总版整理版
上市公司财务分析研究 文献综述 上市公司公之于众的财务报表及相关的会计信息是用以沟通、传递企业财务状况和经营业绩的重要工具，故其规范性和真实度直接影响人们对企业财务状况和经营成果的分析和判断。每个投资者都深刻的明白财务报表的重要性，但是分析数据却需要很多专业知识，很多人望而却步。而分析上市公司财务报表的目的概括来说就是：通过财务报表挖掘出具有长期持续竞争力的企业，保持盈利能力持续增长的企业，便于投资者和潜在的投资者在进行财务分析的时候可以充分掌握信息，做出正确的决策。 一、全面了解上市公司对外公开披露的信息，总体掌握上市公司的财务状况 若要掌握上市公司的财务状况就要依靠全面阅读财务报表及其报表附注。财务报表包括资产负债表、损益表和现金流量表、附表及报表附注和财务状况说明书。阅读完以上各种报表后，仅仅对公司的资产规模、盈利和亏损情况有了大致了解。更需要注意的是报表附注，仔细研究公司的会计政策、会计评估，以及会计政策、会计评估变更原因的说明，看变更对财务状况、经营业绩是否产生影响。报表附注往往包含大量有用的信息，这些信息有助于更好地理解分析财务报表，尤其更应注意或有事项、资产负债表日后事项、重要资产转让、关联方式关系及交易等的说明。孤立的报表数字没有实际意义，只有联系报表附注中所揭示的相关信息进行深入剖析，才能真正了解企业的实际状况。二、上市公司财务分析的基本内容 上市公司财务分析的基本内容主要包括盈利能力、偿债能力和营运能力分析。首先，盈利能力是现代企业财务分析的核心内容，通常是指企业在一定会计期间内赚取利润的能力。反映上市公司盈利能力的指标有：每股收益、每股净资产、净资产权益率、市盈率、销售利润率、资产报酬率、成本费用利润率等。 其次，偿债能力是指企业偿还各种债务的能力，是衡量企业财务管理水平的核心内容。反映偿债能力的指标分为短期和长期偿债能力指标。反映短期偿债能力的指标有：流动比率、速动比率；反映长期偿债能力的指标有：资产负债率、负债权益比率、股东权益比率、获取利息倍数等。 最后，营运能力反映企业使用经济资源或资本的效率及其有效性。反映营运能力的指标有：营运资金周转率、存货周转率、应收账款周转率。 三、财务报表分析的局限性 首先，财务报表本身有自己的局限性。财务报表严格按照会计准则、会计制度及其他相关法规编制而成，是会计的产物。只能说明财务报表的编制是合乎规范的，并不能保证它能准确反映公司的实际生产经营情况。其主要表现一是使用历史成本来计量资产，折旧净值往往不能代表其现行的市价；二是假设币值不变原则，不按通货膨胀率调整，也会在一定程度上造成资产价值不实，会计核算以货币计量为基本前提，而货币稳定是货币计量假设的内容之一；三是谨慎原则要求预计损失而不预计收益，有可能夸大费用，从而少计收益和资产；四是按照年度编制，只提供了短期信息，有可能导致忽略了反映公司潜力的有关信息。 其次，会计信息的质量。根据真实的财务报表才有可能得出正确的分析结论。一是报表中的数据是分类汇总性数据，只是提供有限数量的财务信息，并不能直接反映公司财务状况的详细情况。二是会计信息披露不及时《公开发行股票信息披露实施细则（试行）》中规定：股份有限公司应当在每个会计年度中不少于两
企业营运能力分析
2016—2017学年第1学期 课程名称：财务管理 企业营运能力分析 专业：经济统计学年级：14级 姓名：程瑶瑶学号：21405061005 任课教师：刘成刚成绩： 经济管理学院学院制
企业营运能力分析 引言 企业营运能力主要指企业营运资产的效率与效益。企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度。企业营运资产的效益通常是指企业的产出量与资产占用量之间的比率。企业营运能力分析就是要通过对反映企业资产营运效率与效益的指标进行计算与分析，评价企业的营运能力，为企业提高经济效益指明方向。第一，营运能力分析可评价企业资产营运的效率。第二，营运能力分析可发现企业在资产营运中存在的问题。第三，营运能力分析是盈利能力分析和偿债能力分析的基础与补充。 本文首先定义企业营运能力的概念，然后结合企业营运能力分析的内容和相关原则来进一步了解企业营运，最后从流动资产和固定资产两方面对企业营运进行了解。 关键词：企业管理营运能力分析 一、分析内容 根据营运能力分析的含义与目的，企业营运能力分析的内容主要包括以下几方面 （一）全部资产营运能力分析全部资产营运能力分析的内容包括： 1、全部资产产值率分析； 2、全部资产收入率分析； 3、全部资产周转率分析。 （二）流动资产营运能力分析流动资产营运能力分析的内容包括： 1、全部流动资产周转率分析； 2、全部流动资产垫支周转率分析； 3、流动资产周转加速效果分析； 4、存货周转率分析；
5、应收账款周转率分析。 （三）固定资产营运能力分析固定资产营运能力分析的内容包括： 1、固定资产产值率分析； 2、固定资产收入率分析。 二、全部资产营运能力分析 全部资产营运能力分析就是要对企业全部资产的营运效率进行综合分析。全部资产营运能力分析包括以下几个方面。 （一）反映全部资产营运能力的指标计算与分析 企业全部资产营运能力，主要是指投入或使用全部资产所取得的产出的能力。由于企业的总产出，一方面从生产能力角度考虑，可出总产值表示，另一方面从满足社会需要角度考虑，可用总收入表示，因此，反映全部资产营运能力的指标主要指全部资产产值率、全部资产收入率和全部资产周转率。 （二）全部资产营运能力综合对比分析 全部资产营运能力综合对比分析，就是要将反映全部资产营运能力的指标与反映企业流动资产和固定资产营运能力的指标结合起来进行分析。 三、相关原则 反映企业资产营运能力的指标有许多，要正确分析评价企业资产营运能力，首先必须正确设计评价资产营运能力的指标体系。设计选择评价资产营运能力的指标，必须遵循以下原则： (一) 资产营运能力指标应体现提高资产营运能力的实质要求 企业资产营运能力的实质，就是要以尽可能少的资产占用，尽可能短的时间周转产尽可能多的产品，实现尽可能多的销售收入，创造尽可能多的纯收入。 （二）资产营运能力指标应体现多种资产的特点 企业的资产包括固定资产和流动资产，它们各有其特点。对于固定资产应考虑它的使用价值与价值相脱离的特点，指标计算上，从两方面加以考虑；对于流动资产，主要应体现其流动性的特点。 （三）资产营运能力指标应有利于考核分析
上市公司盈利能力分析—以华东科技为例
上市公司盈利能力分析—以华东科技为例 摘要 盈利能力是公司各个层面都十分重视的指标，它指的是公司资本产生附加值的能力，即公司实现盈利的能力。公司的盈利能力分析实际上是对经营利润率，成本费用利润率，总资产报酬率以及其他指标的分析。无论是对于运营商还是投资者，盈利能力分析都能够快速识别管理和投资中存在的问题，并及时改进对策以提高利润率。在日益开放的市场和激烈的竞争环境中，可持续的业务发展需要持续的盈利能力。因此研究上市公司的盈利能力相当重要。准确、深入地评估企业盈利能力可以促进企业的正常发展，具有重要的理论和实践意义。 本文主要分为五部分。第一部分为盈利能力的相关概述，主要介绍了盈利能力的相关概念、类型和评价因素，为后文论述提供理论基础。第二部分为华东科技盈利能力分析，主要介绍了华东科技的公司概况以及华东科技盈利能力现状。第三部分为华东科技盈利存在的问题，通过对华东科技盈利能力现状的分析，发现其中存在的不足之处，以求改进。第四部分为华东科技盈利状况的影响因素。第五部分为华东科技提高盈利能力的措施，通过对华东科技盈利存在的问题进行归纳总结出改进华东科技盈利能力的不足之处。这不仅对华东科技的盈利能力提升及未来发展具有参考价值，同时也为其他上市公司的未来发展提供借鉴。 关键词：上市公司；盈利能力；华东科技；资产
Abstract Profitability is an indicator that is highly valued at all levels of the company. It refers to the ability of the company's capital to generate added value, that is, the company's ability to achieve profitability. The company's profitability analysis is actually an analysis of operating profit margins, cost expense margins, total return on assets, and other indicators. Whether for operators or investors, profitability analysis can quickly identify problems in management and investment, and improve countermeasures in a timely manner to increase profit margins. In an increasingly open market and a fiercely competitive environment, sustainable business development requires sustained profitability. Therefore, it is very important to study the profitability of listed companies. Accurate and in-depth evaluation of corporate profitability can promote the normal development of enterprises, and has important theoretical and practical significance. This article is based on the analysis of the profitability of East China Science and Technology Corporation. Therefore, for East China Science and Technology, promoting the rapid growth of East China's technology business and improving its profitability is an important issue at present. Keywords：Listed company; profitability; East China Science and Technology; assets
文化传媒行业上市公司财务分析报告
文化传媒行业上市公司财务报表案例分析报告 一、案例公司背景介绍 （一）蓝色光标 北京蓝色光标品牌管理顾问股份有限公司是在原北京蓝色光标数码科技有限公司整体变更的基础上发起设立的。蓝色光标成立于1996年7月，总部位于北京。2008年1月14日原有限公司股东会决议通过公司整体变更设立股份有限公司。公司于2008年1月17日在北京市工商行政管理局颁发的《企业法人营业执照》中，公司名称变更为"北京蓝色光标品牌管理顾问股份有限公司"，注册资本为人民币5,000万元。 蓝色光标于2010年2月26日发行2000万股，发行价格33.86，募集资金总计 67,720 万元。公司于2013年9月5号增发 4,886.72万股，增发价格 28.69 元，增发募集资金总计 140,199.99 万元，增发方式:采取非公开的发行方式。根据中国国际公关关系协会数据测算，蓝色光标2009年市场占有率达到2.18%，位列于中国本土公关公司第一位。 作为中国本土公共关系行业最著名的品牌之一，蓝色光标从成立之日起，一直秉承“专业立身、卓越执行”的经营理念。蓝色光标引领了本土公关业的兴起和繁荣，从IT领域发展到电信、汽车、金融、医疗、快速消费品、政府及非赢利组织，从北京、上海、广州这些中心城市发展到全国。在The Holmes Report公布的2012年亚太公关报告中，蓝色光标被评选为“2012年度亚洲最大公关公司”。 蓝色光标经营的范围包括：公共关系策略咨询、公众传播、媒体关系、危机管理、投资者关系、企业形象管理、活动管理等。业务领域涵盖IT、电信、金融、医疗、快速消费品、耐用消费品（汽车、家电）、政府及非赢利组织。 （二）华谊兄弟 华谊兄弟传媒股份有限公司(原名浙江华谊兄弟影视文化有限公司)是中国大陆一家知名综合性民营娱乐集团，由王中军、王中磊兄弟在1994年创立。 2004年11月19日，浙江华谊兄弟影视文化有限公司成立，2008年1月21日，浙江华谊兄弟影视文化有限公司依法整体变更为华谊兄弟传媒有限公司。2008年3月12日，公司注册资本由10,008万元增至12,600万元。 公司于1998年投资著名导演冯小刚的影片《没完没了》、姜文导演的影片《鬼子来了》正式进入电影行业，随后全面投入传媒产业，投资及运营电影、电视剧、艺人经纪、唱片、娱乐营销等领域，在这些领域都取得了不错的成绩，并且在2005年成立华谊兄弟传媒集团，是知名的综合性娱乐集团。2009年9月27日，证监会创业板发行审核委员会公告，华谊兄弟传媒股份有限公司（首发）获得通过，这意味着华谊兄弟成为了首家获准公开发行股票的娱乐公司，也迈出了其境内上市至关重要的一步。 华谊兄弟公司运作特点：已经实现了从编剧导演、制作到市场推广、院线发行等基本完整的传媒体系。在影视方面的投资：华谊兄弟影业投资有限公司是新中国最早进行商业化电影制作的民营电影公司之一，并且创造去多个票房奇迹。而且多次在国际、国内电影奖项上获奖。华谊兄弟立足在电影投资、制作、发行方面的丰富经验的基础上，进一步延伸电影产业链，进入影院放映业务，实现公
房地产上市公司的盈利能力分析【开题报告】1
一、立论依据 开题报告 房地产上市公司的盈利能力分析 1.研究意义、预期目标 在我国经济快速发展的过程中，上市公司无疑在其中扮演了重要角色。随着证券市场的不断 地完善，投资者的投资理念也越加成熟，开始把目光深入到上市公司的各项能力情况上，对上市 公司的盈利能力尤为关注。近年来，对于投资者来说房地产行业是一个敏感且颇有争议的行业， 因此给予了更多的关注。许多投资者和学者也选用各种方法，建立各种模型对房地产上市公司的 盈利能力进行全方位的分析研究，如何能运用合适的研究方法和指标，真实的评价和反映上市公 司的盈利能力也成为研究的重中之重。通过对房地产上市公司的盈利能力分析，有助于保障投资 人的所有者权益，有利于保障企业职工的劳动者权益，有利于债权人衡量投入资金的安全性，有 利于政府部门行使社会管理职能，有助于帮助了解本行业市场发展是否正常。 本文将通过杜邦财务评价模型对我国在上证所的房地产上市公司进行盈利能力分析，客观反 映房地产上市公司盈利能力的情况，并针对分析结果提出一些增强盈利能力的对策。 2.国内外研究现状 国外研究： 对企业盈利能力的评价是为了实现企业战略目标，运用特定的指标和标准，采用科学的评价方法，对企业盈利状况以及未来的盈利潜力做出的一种判断。我国对企业的盈利能力的研究起步较晚 而在国外从20 世纪初开始就有学者企业的盈利能力进行研究了。 FrederickWinslowTaylor（1911）建立了许多成本计量指标并在《科学管理原理》中提出了科学 管理理论，根据成本计量标准量与实际发生量的比较结果，对企业经营绩效进行评价。这是通过成 本费用利润率来评价企业的经营活动的绩效。Peter.M .Drucher（ 1950）经过实证研究，提出企业 绩效评价的八项指标，指出利润最大化虽然是企业的主要目标，但却不是唯一的目标。从此人开始 思考企业盈利评价不应仅仅停留在盈利数量上O'Gl ov e( 1 9 7 8 ) 发表了一份投资报告《收益质量》，详细提出了收益构成的分析方法，提出盈利质量必须得到重视。至此盈利质量正式得到关注。 在之后的六七十年代大多学者开始探索用其他各项指标来评价企业盈利能力。Melnnes （1971）对美国30家跨国公司的财务绩效分析系统进行评价，发现最常用的的评价指标是投资报 酬率。
某上市公司年度财务报表分析与评价报告
上市公司年度财务报表分析及评价报告 ——青岛XX电器股份有限公司2009年度财务分析1.公司基本情况简介 近20年，中国电子信息产业取得了长足的发展。根据联合国工业发展组织（UNIDO）的调查报告，在1996年到2006年这10年间，全球电子信息产业产出提高了34%，由57,720亿美元增加到77,470亿美元，而中国的发展速度是按近全球平均速度的5倍，达到156%，电子信息产业的产出从2,424亿美元增加到6,197亿美元；相应地，中国电子信息产业的产出在全球的排名从第五位上升到第三位。中国电子信息产业已成为中国工业部门的第一大产业，是拉动中国经济增长的最主要的支柱产业之一。 青岛海信电器股份有限公司(简称：海信电器)作为国内著名的家电上市公司，拥有中国最先进数字电视机生产线之一，年彩电产能1610万台，是海信集团经营规模最大的控股子公司。 海信电器拥有国内一流的国家级企业技术研发中心，始终坚持技术立企的企业发展战略，每年将销售收入的5%投入到研发，并在中国、美国、比利时等全球地区设立研发中心，实现了24小时不间断技术研发。截至目前，海信电视已经获得授权专利数862件，其中有600多项是在新技术、新功能方面取得的重大突破，海信电视拥有的中国授权专利数在业内高居榜首。 海信电器成立于1997年4月17日,前身是海信集团有限公司所属的青岛海信电器公司。1996年12月23日,青岛市经济体制改革委员会批准原青岛海信电器公司作为发起人,采用募集方式,组建青岛海信电器股份有限公司，注册资本为人民币806,170,000元。
1997年3月17日,经中国证券监督委员会批准,公司首次向社会公众发行人民币普通股7000万股;其中,6300万股社会公众股于1997年4月22日在上海证券交易所上市,700万股公司职工股于1997年10月22日上市。 1998年,经中国证券监督委员会批准,公司以1997年末总股本27000万股为基数,向全体股东按10:3比例实施增资配股。其中,国有法人股认购其应配6000万股中的506.5337万股,其余部分放弃配股权;社会公众股东全额认购配股2100万股。本次配股实际配售总额为2606.5337万股,配售后总股本为29606.5337万股。1998年7月10日完成配售,配股可流通部分2100万股于1998年7月29日起上市交易。 1999年6月4日,公司实施1998年度资本公积金10转4后,总股本为41449.1472万股。 2000年12月,经中国证监会批准,公司向全体股东10:6配股。其中,国有法人股股东海信集团公司以资产部分认购283.6338万股,其余部分放弃;社会公众股东认购7644万股。该次实际配售股数为7927.6338万股,配股后总股本为49376.7810万股。其中,海信集团公司持有国有法人股28992.7810万股,占总股本的58.72%;其余为社会流通股计20384万股,占总股本41.28%。 2006年6月12日,公司完成股权分置改革。非流通股股东以向方案实施股权登记日登记在册的全体流通股股东支付股票的方式作为对价安排,流通股股东每持有10股流通股获付2.5股股票;对价安排执行后,原非流通股股东持有的非流通股股份变更为有限售条件的股份,流通股股东获付的股票总数为5096万股。股权分置改革完成后,海信集团有限公司持有的有限售条件的流通股23896.781万股,占总股本的48.4%;无限售条件的流通股数量为25480万股,占总股本的51.6%。
我国房地产上市公司营运能力分析
我国房地产上市公司营运能力分析
我国房地产上市公司营运能力分析 摘要：近年来，房地产行业以惊人的速度在发展，经济增长幅度在我国国民经济总额中占有重要地位，越来越多的企业家进入房地产行业，房地产行业竞争日趋激烈。由于传统的营运能力分析体系存在较多的漏洞，投资者很难通过分析,得到企业营运能力的实际情况。所以，改进企业营运能力分析指标体系具有较为重要的意义。如今，已有很多的专家学者在认识传统分析体系不足的基础上，提出了新的分析体系的构思和建议。本文通过对房地产行业原有的营运能力指标体系与改进后的营运能力指标体系进行对比分析，用以说明房地产企业资产利用的效率，促进房地产行业提高经营管理水平。 关键字：房地产、营运能力、指标、改进
Listed real estate companies operating capacity analysis Abstract: In recent years, the real estate industry at an alarming rate in the development, economic growth plays an important role in the total amount of China's national economy, more and more entrepreneurs to enter the real estate industry, real estate industry is increasingly competitive. Because there are more loopholes in the traditional operating capacity analysis system, it would be difficult to get through analyzing the actual situation of enterprises operating capacity. Therefore, the ability to improve business operations analysis system has a higher significance. Today, there are a lot of experts and scholars in the lack of knowledge of traditional analysis system based on the ideas and proposals put forward new analysis system. In this paper, the existing operating capacity index system operational capacity index system and improved the real estate industry were analyzed to illustrate the real estate business asset utilization efficiency, and promote the real estate industry by improving the management level. Keywords: real estate, operating capacity, indicators, improved
上市公司条件和财务指标情况分析
上市公司条件和情况分析 第一节公司上市概述 一、上市公司的性质 1、股票上市的概念 股票上市是指已经发行的股票经证券交易所批准后，在交易所公开挂牌交易的法律行为，它是连接股票发行和股票交易的桥梁。 2、上市公司的概念 上市公司是指依法公开发行股票，并在获得证券交易所审查批准后，其股票在证券交易所上市交易的股份。上市公司的本质是股份有限责任公司，具有股份的一般特点，但上市公司区别于一般公司的最大的特点在于可以利用证券市场进行筹资，广泛吸收社会上的闲散资金，从而迅速扩大企业的规模，增强产品的竞争力和市场占有率。因此，上市公司的股本扩能力和市场竞争能力要比一般公司强。 3、公司上市的意义 公司之所以要上市，是因为上市之后，该公司可以获得以下好处： (1)形成良好的独立经营机制。 (2)形成良好的股本扩充机制。 (3)形成良好的市场评价机制。 (4)形成良好的公众监督机制。 二、公司上市的条件 1、两地上市与第二上市 形式较为简单，类似于公司先后(或者同时)发行两种不同性质的股票，在不同交易所上市交易，我们称其为“两地上市”。已在某一证券交易所上市某种股票的上市公司，通过国际托管银行和证券经纪公司，继续将其同种股票在另一个证券交易所挂牌交易，实现股份的跨市场流通，我们称其为“第二上市”。 2、暂停上市与终止上市 第二节、上市公司财务状况的分析 一、上市公司财务状况分析的信息与方法 1、上市公司财务状况信息的容及其来
财务会计数据和其他经济信息披露的途径，主要是通过资产负债表、收益表、现金流量表三财务报表与标明作为财务会计报表一部分的附注、其它报表和说明材料来呈报。一般情况下，上市公司的会计信息披露包括如下一些容： (1)数量性信息。 (2)非数量性信息。 (3)期后事项信息。 (4)公司分部业务的信息。 (5)其它有关信息。 2、上市公司财务状况分析的方法 所谓财务状况分析，就是对上市公司的各种财务报表，以某种分析方法，对其帐面数字的变化和变动趋势及其相互之间的勾稽关系进行分析和比较，以便了解一个企业的财务状况及其经营成果。财务分析的主要方法有差额法、比率分析法和比较分析法。 二、上市公司财务状况分析的指标运用 1、资本结构分析 (1)资产负债率。该指标又称负债比率，它说明在借款人(即公司)的总资产中，债权人提供资金所占的比重，以及借款人资产对债权人权益的保障程度，反映公司负债经营程度，计算公式为： 负债合计÷资产总计 该指标值越低，表明公司负债经营程度低，偿债压力小，利用财务杠杆进行融资的空间就越大，公司总体抗风险能力愈强;反之，则表明公司负债经营程度高，偿债压力大，公司总体抗风险能力就弱。 对公司而言，负债经营规模应控制在合理水平，该指标一般在50%左右为宜。然而，在具体分析公司的偿债压力时，还要考虑到公司负债结构的合理性。 (2)资本化比率。该指标反映公司负债的资本化(或长期化)程度。计算公式为： 长期负债合计÷(长期负债合计所有者权益合计) 该指标值越小，表明公司负债的资本化程度低，长期偿债压力小;反之，则表明公司负债的资本化程度高，长期偿债压力大。 (3)固定资产净值率。该指标反映固定资产的新旧程度，计算公式为： 固定资产净值÷固定资产原值
企业营运能力和盈利能力分析—以云南白药为例
企业营运能力和盈利能力分析——以云南白药为例 企业的营运能力的研究与分析是对企业的内部因素的分析与对企业外部因素的分析两部分组成的，而对企业内部因素的分析主要是根据企业的财务报表进行分析的，本文将根据云南白药母公司2016年、2017年和2018年的财务报告提出数据，借由总资产周转率、流动资产周转率、存货周转率和应收账款周转率四项分析指标来分析研究云南白药公司的资金的周转情况，对云南白药公司的营运能进行分析研究；同时，本文也将从2017年和2018年的云南白药母公司财务报表中提取数据，通过资本经营及其盈利能力、资产经营及其盈利能力和商品经营及其盈利能力以及各模块现金流量对其的补充借由净资产收益率、总资产报酬率、收入利润率和成本利润率等各项指标来分析和研究云南白药公司获取利润的能力，对其盈利能力做出分析评价。 一、营运能力分析 企业营运能力主要是指企业营运资产的效率与效益。营运能力分析的目的是评价企业资产的流动性；评价企业资产的利用效益；挖掘企业资产利用的潜力。 1、企业营运能力分析的目的 （1）、评价企业资产的流动性 （2）、评价企业资产利用的效率 （3）、挖掘企业资产利用的潜力 2、企业营运能力分析的内容 （1）、反映资产营运能力的指标包括总资产产值率、总资收入率和总资产周转率。总资产产值率反映了企业生产过程中资产的利用效果，总资产收入率反映出企业整个经营过程中资产的利用效率，总资产收入率受总资产产值率和产品销售率两个因素的影响。总资产周转率是从周转速度角度反映总资产利用效率的指标，总资产周转率的快慢，取决于流动资产周转率的快慢和流动资产周转率的高低。通过以上指标的分析，可以评价企业总资产的营运能力。（2）、反映流动资产周转速度的主要指标是流动资产周转率、存货周转率和应收账款周转率。流动资产周转率指标既可以按营业收入计算也可以按营业成本计算，为了区别，按营业收入计算时称之为流动资产周转率；按营业成本计算时称之为流动资产垫支周转率。流动资产周转率受流动资产垫支周转率和成本收入率两个因素的影响，流动资产垫支周转率则受存货周转率和存货构成率两个因素的影响。存货周转率的快慢取决于供、转、销三个阶段的周转速度，因此，材料费用的比重、生产均衡状态和产销均衡状态也影响存货的周转速度。应收账款周转率反映出企业回收赊销货款的平均速度，应收账款周转率高表明企业收款迅速，可以减少坏账损失，节约收账费用，提高资产流动性。流动资产加速周转可以节约流动资产的占用，也可以扩大营业收入规模。流动资产周转加速所形成的节约可以区分为绝对节约和相对节约。通过以上指标的分析，可以评价企业流动资产的营运效率。 3、企业营运能力分析的指标 以下将以总资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率和存货周转率四个方面对云南白药公司的营运能力李进行分析。 （1）、总资产周转率 （1.1）、定义 总资产周转率是企业销售收入净额与资产总额的比率。如果这个比率较低，说明企业利用全部资产进行经营的效率较差，最终会影响企业的获利能力。 （1.2）、计算公式 总资产周转率（次）=总周转额（营业收入）/平均总资产。 其中平均总资产=（期初总资产余额+期末总资产余额）/2
某上市公司财务分析报告
某上市公司财务分析报告 导语：上市公司财务分析报告怎么写?下面YJBYS为您推荐某上市公司财务分析报告 一、公司背景及简介 1、成立时间、创立者、性质、主营业务、所属行业、注册地; 2、所有权结构、公司结构、主管单位; 3、公司重大事件(如重组、并购、业务转型等)。 二、公司所属行业特征分析 1、产业结构： ① 该行业中厂商的大致数目及分布; ② 产业集中度：该行业中前几位的厂商所占的市场份额、市场占有率的具体数据(一般衡量指标为四厂商集中度或八厂商集中度); ③ 进入壁垒和退出成本：具体需要何种条件才能进入，如资金量、技术要求、人力成本、国家相关政策等，以及厂商退出该行业需花费的成本和转型成本等。 2、产业增长趋势： ① 年增长率(销售收入、利润)、市场总容量等的历史数据; ② 依据上述历史数据，及科技与市场发展的可能性，预测该行业未来的增长趋势;
③ 分析影响增长的原因：探讨技术、资金、人力成本、技术进步等因素是如何影响行业增长的，并比较各自的影响力。(应提供有关专家意见)。 3、产业竞争分析： ① 行业内的竞争概况和竞争方式; ② 对替代品和互补品的分析：替代品和互补品行业对该行业的影响、各自的优劣势、未来趋势; ③ 影响该行业上升或者衰落的因素分析; ④ 分析加入WTO对整个行业的影响，及新条件下其优劣势所在。 4、相关产业分析： ① 列出上下游行业的具体情况、与该行业的依赖情况、上下游行业的发展前景，如可能，应作产业相关度分析; ② 列出上下游行业的主要厂商及其简要情况。 5、劳动力需求分析： ① 该行业对人才的主要要求，目前劳动力市场上的供需情况; ② 劳动力市场的变化对行业发展的影响。 6、政府影响力分析： ① 分析国家产业政策对行业发展起的作用(政府的引导倾向、各种优惠措施等); ② 其它相关政策的影响：如环保政策、人才政策、对
营运能力分析
《财务报表分析》第次形成性考核作业 ——————营运能力分析 本人选择珠海格力电器股份有限公司作为分析对象进行报 表分析。 姓名： 学号： 班级： 学校： 目录 一、公司简介--------------------------------------------3 二、营运能力定义----------------------------------------4 三、营运能力指标----------------------------------------4 四、营运能力主要竞争者及同行业比较----------------------5 五、格力电器营运能力指标分析----------------------------8 1、总资产周转次数-----------------------------------8 2、固定资产周转次数---------------------------------9
3、流动资产周转次数--------------------------------10 4、应收账款周转次数--------------------------------11 5、成本基础的存货周转率----------------------------12 6、收入基础的存货周转率----------------------------13 7、营运资金周转次数--------------------------------14 8、营业周期----------------------------------------15 六、格力电器营运能力分析小结---------------------------16 珠海格力电器股份有限公司财务报表营运能力 分析 一、公司简介 珠海格力电器股份有限公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，曾连续八年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。格力电器旗下的“格力”品牌空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球90多个国家和地区。 公司自1991年成立以来，紧紧围绕“专业化”的核心发展战略，从一个当初年产不到2万台的毫不知名的空调小厂，一跃成为今天拥有珠海、重庆、合肥、巴西四大全资生产基地，并成功收购了珠海凌达压缩机有限公司、珠海格力电工有限公司、珠海格力新元电子有限公司和珠海格力小家电有限公司四家企业，员工近4万人，家用空调年产能力2500万台、商用空调年产值50亿元的知名跨国企业。 珠海总部占地面积超过100万平方米（包括1至8期），总建筑面积超过120万平方米（包括1至8期，其中研发中心面积约6万平方米）；斗门配套生产基地占地100万平方米；重庆公司占地面积约35万平方米（包括在建的三期工程15万平方米）；合肥基地占地面积100万平方米；巴西生产基地占地面积4万多平方米。
某上市公司财务分析报告模板
上市公司投资价值分析报告参考框架 一、公司背景及简介 1、成立时间、创立者、性质、主营业务、所属行业、注册地； 2、所有权结构、公司结构、主管单位； 3、公司重大事件（如重组、并购、业务转型等）。 二、公司所属行业特征分析 1、产业结构： ①该行业中厂商的大致数目及分布； ②产业集中度：该行业中前几位的厂商所占的市场份额、市场占有率的具体数据（一般衡量指标为四厂商集中度或八厂商集中度）； ③进入壁垒和退出成本：具体需要何种条件才能进入，如资金量、技术要求、人力成本、国家相关政策等，以及厂商退出该行业需花费的成本和转型成本等。 2、产业增长趋势： ①年增长率（销售收入、利润）、市场总容量等的历史数据； ②依据上述历史数据，及科技与市场发展的可能性，预测该行业未来的增长趋势； ③分析影响增长的原因：探讨技术、资金、人力成本、技术进步等因素是如何影响行业增长的，并比较各自的影响力。（应提供有关专家意见）。 3、产业竞争分析： ①行业内的竞争概况和竞争方式； ②对替代品和互补品的分析：替代品和互补品行业对该行业的影响、各自的优劣势、未来趋势； ③影响该行业上升或者衰落的因素分析； ④分析加入WTO对整个行业的影响，及新条件下其优劣势所在。 4、相关产业分析： ①列出上下游行业的具体情况、与该行业的依赖情况、上下游行业的发展前景，如可能，应作产业相关度分析； ②列出上下游行业的主要厂商及其简要情况。 5、劳动力需求分析： ①该行业对人才的主要要求，目前劳动力市场上的供需情况； ②劳动力市场的变化对行业发展的影响。 6、政府影响力分析： ①分析国家产业政策对行业发展起的作用（政府的引导倾向、各种优惠措施等）； ②其它相关政策的影响：如环保政策、人才政策、对外开放政策等。 三、公司治理结构分析 1、股权结构分析：列出持股10%（必要时列出10%）以上的股东，有可能应找到最终持有人； 2、是否存在影响公司的少数股东，如存在分析该股东的最终持有人等情况，及其在资本市场上的操作历史； 3、“三会”的运行情况：如股东大会的参加情况、对议案的表决情况、董事会董事的出席情况、表决情况、监事会的工作情况及其效率； 4、经理层状况：总经理的权限等； 5、组织结构分析：公司的组织结构模式、管理方式、效率等； 6、主要股东、董事、管理人员的背景、业绩、声誉等； 7、重点分析公司第一把手的情况（教育背景、经营业绩、任职期限、政府背景）其在公司中的作用； 8、分析公司中层管理人员的总体情况，如素质、背景、对公司管理理念的理解、忠诚度等。 四、主营业务分析 1、主导产品