财务管理学学习笔记
第一章财务管理总论
企业财务，是指企业财务活动，即企业再生产过程中的资金运动，以及企业财务关系。企业再生产过程具有两重性，既是使用价值的生产和交换过程，又是价值的形成和实现过程。资金是财务活动领域的基本细胞。资金从静态看表现为来源，资金表现为占用。
资金周而复始不断重复的循环，叫做资金的周转。
资金运动包括以下几方面的经济内容：筹集、投放、耗费、收入、分配。
财务关系，指企业在资金运动中与各有关方面发生的经济关系。
企业同各方面的财务关系。（1）企业与投资者和受资者之间的财务关系，属于所有权关系。（2）企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系属于债权关系、合同义务关系。
（3）企业与税务机关之间的财务关系，是依法纳税和依法征税的税收权利义务关系。
（4）企业内部各单位之间的财务关系是资金结算关系。（5）企业与职工之间的财务关系是劳动成果的分配关系。
财务管理的内容包括：筹资、投资、资产、成本费用、收入和分配，此外还包括企业设立、合并、分立、改组、解散、破产的财务处理。
财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种价值管理。
财务管理的特点：（1）涉及面广；（2）灵敏度高；（3）综合性强。
财务管理是对企业再生产过程中的价值运动所进行的管理。
财务管理目标，又称理财目标，是指企业进行财务或顶所要达到的根本目的。
财务管理目标的作用：（1）导向（2）激励（3）凝聚（4）考核
财务管理目标的特征：相对稳定性、可操作性、层次性。
财务管理目标按涉及范围大小，可分为总体目标和具体目标。总体目标是指整个企业财务管理所要达到的目标。具体目标是指在总体目标的制约下，从事某部分财务活动所要达到的目标。财务管理的目标：经济效益最大化、利润最大化、权益资本利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化。
我国企业现阶段理财目标的可供卡率的选择，是在提高经济效益的总思路下，以履行社会责任为前提，谋求企业权益资本利润率的最优化。
财务管理的原则：资金合理配置原则、收支积极平衡原则、成本效益原则、收益风险均衡原则、分级分口管理原则、利益关系协调原则。
财务管理的环节：预测、决策、计划、控制、分析。
财务管理环节的特征：循环性、顺序性、层次性。
财务管理体制，指规范企业财务行为，协调企业同各方面财务关系的制度。企业总体财务体制主要解决企业对外的财务行为和财务管理问题。企业总体财务管理体制，研究下列问题：（1）建立企业资本金制度（2）建立固定资产折旧制度（3）建立成本开支范围制度（4）建立利润分配制度。
企业财务分权分层管理：（1）两权三层管理的基本框架。两权指所有者和经营者对企业财务管理具有不同的权限。三层指：股东大会、董事会、经理层。
股东会------财产所有权-----|
| -----/所有者财务管理股东大会着眼于企业长远发展
董事会------法人财产权-----| 董事会着眼于企业中长期发展
|----经营者财务管理经理层对董事会负责
经理层------经营管理权-----|
企业内部财务管理方式有两种：小型企业，通常采取一级核算方式。大中型企业通常采取二级核算方式。在实行厂内经济核算制的条件下，确定企业内部财务管理体制应研究以下几方面问题：资金控制制度、收支管理制度、内部结算制度、物质奖励制度。
第二章资金时间价值和投资风险价值
资金在周转使用中由于时间匀速而形成的差额价值，即资金在生产经营中带来的增值额，称为资金的时间夹着。资金时间价值通常以利息率进行计量。利息率的实际内容是社会资金利润率。一般的利息率除了包括资金时间价值因素以外，还要包括风险价值和通货膨胀因素。资金时间价值的产生原因，只有把货币作为资金投入生产经营活动才能产生时间价值。资金时间价值的真正来源，是工人创造的剩余价值。资产时间价值的计量原则，确定资金价值应以平均的资金利润率为基础。资金时间价值的相对数是扣除风险报酬
和通货膨胀贴水后的社会平均资金利润率，其绝对数是资金在生产经营中带来的增值额。
运用资金时间价值的必要性在于：（1）资金时间价值是衡量企业经济效益、考核经营成果的重要依据。（2）资金时间价值是进行投资、筹资、收益分配决策的重要条件。
单利：本金能带来利息，利息必须在提出以后再以本金形式投入才能生利。单利的终值就是本利和，Fvn=Pv0*(1+i*n),Fvn为终值，Pv0为现值，i为利率，n为计算期数。单利现值，以后年份收到或付出资金的现在价值。由终值求现值，叫做折现，Pv0=Fvn*1/(1+i*n)
复利：本能生利，利息在下期转列为本金与原来本金一起计息。复利终值也是本利和，Fvn=Pv0*（1+i）n。复利现值，以后年份收到或付出资金的现在价值，Pv0=Fvn*1/（1+i）n。上列公式中的（1+i）n和1/（1+i）n分别成为复利终值系数和复利现值系数，分别简写FVIFi,n和PVIFi,n。年金是指一定期间内每期相等金额的收付款项。每期期末收付款的年金，成为后付年金，即普通年金。每期期初收付款的年金，成为先付年金，或即付年金。距今若干期以后发生的每期期末收付款的年金，称为递延年金；无期限连续收付款的年金，成为永续年金。年金终值的一般计算公式为：FV An=A ∑i=1n（1+i）i-1，FVAn为年金终值，A为每次收付款项的金额，i为利率，t为每笔收付款项的计息期数，n为全部年金的计期期数。
∑i=1n（1+i）n-1成为年金终值系数，简写为FVIFAi,n。
年偿债基金，A=FVAn*1/FAIFAi，n=FVAn*i/((1+i)n-1)=FVAn*1/∑t=1n(1+i)t-1,式中i/((1+i)n-1)称为偿债基金系数。后付年金现值FVA0=A∑t=n11/(1+i)t,式中∑t=n11/(1+i)t成为年金现值系数，简写为PVIFAi,n。年金现值计算公式为：PVA0=A*PVIFAi,n。
年资本回收额（已知年金现值PVA0，求年金A），A=PVA0*i/（1-(1+i)-n）=PVA0*1/∑
t=1n1/(1+i)t=PVA0*1/PVIFAi,n,式中的1/∑
t=1
n1/(1+i)t称为资本回收系数。
先付年金终值Vn=A*FVIFAi,n*（1+i）=A*FVIFA i，n+1-A
先付年金现值V0=A*PVIFA i,n*（1+i）=A*PVIFA i,n-1+A
递延年金现值:为计算m期后的n期年金现值，要先计算该项年金在n期期初的现值，再将它作为m期的终值贴现至m期期初的现值。计算公式：V0=A*PVIFAi,n*PVIIFi,m。此外，还求m+n期后付年金现值，减去没有付期的前m期的后付年金现值，即为延期m期的n期后付年金现值。计算公式：V0=A*PVIFAi，m+n-A*PVIFAi，m 。永续年金现值V0=A/I .
全部不等额系列付款现值PV0=∑t=1n Vt/(1+i)t.计算期短于一年时间价值的计算。在单利计算中，通常按年计算利息，不足一年的存款利息率可根据年利率乘以存款天数除以365天来计算。计算期短于一年，r=i/m,t=n*m,r为期利率，m为每年计息期数，n为年数，t为换算后计息期数，k=（1+r）m-1，k为分期计算的年利率，r为计息期规定的年利率，m为一年的计息期数。
折现率的推算。如果已知现值、终值、年金和期数，求i。得出下列各种系数
FVIFi,n=FVn/PV0，PVIFi,n=PV0/FVn,FVIFAi,n=FVAn/A,PVIFAi,n=PVAn/A.
期数n的计算，以普通年金为例，在PVn，A和i已知的情况下，推算n。（1）计算出PV0/A，设为a，（2）根据a查询普通年金现值系数表（3）如找不到，则要查找最接近的左右临界系数β1，β2及对应的临界期数n1,n2,用插值法求n，n=n1+（β1-a）/(β1-β2)*(n2-n1)
投资风险价值指投资者由于冒着风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益。投资决策可分为三种类型：1确定型；2风险型；3不确定型。
投资风险价值有两种表示方法：风险收益额和风险收益率。投资收益率=无风险投资收益率+风险投资收益率。一个事件的概率是指这一事件的某种后果可能发生的机会。E=∑i=1n Xi，Pi，E为预期收益，Xi为第i 种可能结果的收益；Pi为第i种可能结果的概率。概率分布有两种类型：非连续式和连续式。标准离差σ=√--∑（随机变量Xi-期望值E）2*概率Pi
标准离差率V=标准离差σ/期望值E*100% 应得风险收益率Rr=风险收益系数b*标准离差率V 应得风险收益额Pr=收益期望值E*风险收益率Rr/(无风险收益率Rf+风险收益率Rr)
投资收益率K=无风险收益率Rf+风险收益率Rr=Rf+风险价值系数b*标准离差率V
风险价值系数的确定：(1)根据以往同类项目有关数据（2）由企业或有关专家确定（3）由国家有关部门组织专家。投资决策总的原则：投资收益率越高越好，风险程度越低越好。
第三章筹资管理
企业筹建资金是指企业向外部有关单位或个人以及从企业内部筹措和集中生产经营所需资金的财务活动。企业筹资的具体动机有四类：新建、扩张、调整和双重。
企业筹集资金的原则：合理性、效益性、及时性、节约性、比例性、合法性。
我国全民所有制企业的资金来源主要是：国家拨入资金、银行介入资金和企业自留资金。
企业筹资方式：吸收直接投资、发行股票、企业内部积累、银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用。金融市场指资金供应者和需求者双方借助于信用工具进行交易而融通资金的市场。金融市场有两个基本特征：（1）以资金为交易对象（2）可以是有形的，也可以是无形的。
金融市场有三个构成要素：（1）资金供应者和需求者（2）信用工具（3）调节融资活动的市场机制。金融市场上的融资方法，有直接融资和间接融资。直接融资指资金供应者和使用者之间的直接融资活动，不需中介人做媒介。间接融资，指各单位之间的资金转移，以金融机构作为媒介体。
金融市场的分类：资金市场、外汇市场、黄金市场。资金市场分为货币市场和资本市场。货币市场分为同业拆借市场、票据承兑贴现市场、短期证券市场、短期借贷市场。资本市场分为长期证券市场（一级、二级）、长期借贷市场。
企业资金来源包括权益资本和债务资本。企业资本金是指企业在工商部门登记的注册资金。资本金按照投资主体，分为国家资本金、法人资本金、个人资本金和外商资本金。按《公司法》规定，股份有限公司的注册资本最低限额为1000万元，有限责任公司注册资本的最低限额分别为：生产经营为主的公司50万元，商品批发为主的公司50万元，商品零售为主的公司30万元，科技开发咨询服务公司10万元。
企业筹建资本金，可以吸收货币资金，也可以吸收实物、无形资产等的投资。资本金筹集的期限问题，一是实收资本制，二是授权资本制，三是折衷资本制。企业筹集的资本金，必须聘请注册会计师验资，出具验资报告，由企业据以发给投资者出资证明。投资者在出资中的违约有两种情况：一是个别投资者单方违约，企业和其他投资者按企业章程规定，要求违约方支付延迟出资利息，赔偿经济损失；二是投资各方均违约或外企不按规定出资，由工商部门处罚。
企业资本金的五项管理原则：确定、充实、保全、增值、统筹使用。
建立资本金制度的作用：（1）有利于明晰产权关系，保障所有者权益（2）有利于维护债权人合法权益（3）有利于保障企业生产经营活动的正常进行（4）有利于正确计算企业盈亏，合理评价企业经营成果。
资本需要量=（上年资本实际平均占用量-不合理平均占用额）*（1±预测年度销售增减率）*（1±预测期资本周转速度变动率）
筹资数量预测的销售百分比法是根据销售额与资产负债表和利润表项目之间的比例关系，预测个项目短期资本需要量的方法。运用销售百分比法要选定与销售额有基本不变关系的项目，这种项目称为敏感项目。筹资数量预测的线性回归分析法，其预测模型为y=a+bx，y为资本需要量，a为不变资本，b为单位业务量所需的变动资本，x为业务量。
权益资本筹集方式，又称股权性筹资，主要有吸收投入资本、发行股票、权益内部积累。投入资本分为：国有资本、法人资本、个人资本、外商资本。
无形资产的估计：对于能够单独计算自创或外购成本的无形资产，可采用重置成本法。对于在现时市场上有交易参照物的无形资产，现行市价法。对于无法确定研制成本或购买成本，又不能在市场找到交易参照物，但能为企业持续带来收益的无线资产，可采用收益现值法。
吸收直接投资的优点：（1）能够增强企业信誉（2）能够早日形成生产经营能力（3）财务风险较低。吸收投入资本的缺点：（1）资本成本较高（2）产权清晰程度差。
股票是股份有限公司为筹措自有资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证。
股票的分类：（1）普通股、优先股（2）记名和不记名股票（3）有面额和无面额股票（4）国家股、法人股、个人股、外资股（5）A股、B股H股N股S股。
公司发行股票分为设立发行和增资发行。公司设立发行原始股的基本程序（1）设定注册资本，认缴股款（2）提出发行申请（3）公告说明书，制作认股书，签订承销协议（4）招认股份，缴纳股款。经创立大会选举产生的董事会，应在创立大会结束后30天内，办理公司设立的登记事项。公司增发新股基本程序：（1）作出发行新股决议（2）提出发行新股申请（3）公告招股说明书，制作认股书，签订承销协议（4）招认股份，缴纳股款，交割股票（5）改选董事、监事，办理变更登记。
股票发行方法：有偿增资、无偿配股、有偿无偿并行增股。有偿增资指投资人须按股票面额或市价，用现金或实物购买股票。无偿配股指公司不向股东收取现金或实物，而无代价地将公司发行的股票配予股东。股票的推销方式有自销和承销两种。承销包括包销和代销两种。
股票价值有票面价值、账面价值、市场价值。
新股发行价格计算（1）分析法，以资产净值为基础计算，每股价格=（资产总值-负债总值）/投入资本总额*每股面值（2）综合法，每股价格=市盈率*每股利润。
股票发行价格的决策：等价、时价和中间价三种。《股份有限公司规范》只用“股利”概念，规定“优先股股利和普通股股利均不得在成本费用中开支”。
发行股票筹资的优点：（1）提高公司信誉（2）没有固定到期日（3）没有固定股利负担（4）筹资风险小。发行股票缺点：（1）资本成本较高（2）容易分散控制权
债务资本筹集有：银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用等。
银行借款种类（1）政策性银行贷款、商业银行贷款和其他银行贷款（2）信用贷款和担保贷款（3）基本建设贷款、专项贷款和流动资金贷款。
办理银行借款的程序：申请、审批、签订合同协议书、取得、偿还。银行贷款的附带信用条件：信贷额度、周转信贷协议、补偿性金额、按贴现法计息。
i为名义利率，k为实际利率（1）按复利计息，借款年限为n，k=[(1+i)n-1]/n;(2)一年内分次计息的复利，年利率为k，一年分m次计息，则k=[(1+i/m)m*n-1]/n;(3)贴现利率，一般从贷款利率转化而来。设贴现率为i，则k=i/(1-i);（4）单利贷款，要求补偿性余额r，则k=i/(1-r);（5）周转信贷协定，设周转信贷额度为p，年度内已用额度为q，承诺费率为r，应支付承诺费为R，则R=（p-q）*r
银行借款的优点：筹资速度快、筹资成本低、借款弹性好。银行借款的缺点：财务风险较大、限制条件较多、筹资数额有限。
企业债券又称公司债券，是企业依照法定程序发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券，是持券人拥有公司债权的证书。
公司发行债券，应符合下列条件：（1）股份有限公司净资产不低于人民币三千万元，有限责任公司净资产不低于人民币六千万元；（2）累计债券余额不超过公司净资产的40%。（3）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息。（4）筹集的资金投向符合国家产业政策。（5）债券利率不超过国务院限定的利率水平。（6）国务院规定的其他条件。
债券不得用于弥补亏损和非生产性支出。债券分类：（1）抵押债券、担保债券、信用债券（2）长期债券、短期债券（3）记名债券、不记名债券。企业债券发行程序。（1）作出发行决议（2）提出发行申请（3）公告募集办法（4）委托机构发售（5）发售收款，登记存根簿（6）按其还本付息。企业债券发行价格,取决于四项因素：债券面值、摘取利率、市场利率、债券期限。
债券售价=债券面值/(1+市场利率)n+∑t=1n（债券面值*债券利率）/(1+市场利率)t，n为债券期限，t为付息期数，利率为年利率。企业发行债券的累计总面额不得大于该企业自有资产净值，企业债券票面利率不得高于同期居民储蓄定期存款利率的40% ；债券筹资的优点：（1）资本成本较低（2）具有财务杠杆作用（3）可保障控制权。缺点：（1）财务风险高（2）限制条件多（3）筹资额有限。
经营租赁：由租赁公司向承租单位在短期内提供设备，并提供维修保养、人员培训等的一种服务性业务，又称服务性租赁。融资租赁：由租赁公司按承租单位要求出资购买设备，在较长契约或合同期内提供给承租单位使用的信用业务。融资租赁的基本程序：（1）选择租赁公司，提出申请（2）选择租赁设备，探询价格（3）签订购货协议（4）签订租赁合同（5）交货验收（6）结算货款（7）投保（8）交付租金（9）合同期满处理设备。融资租赁租金的决定因素：（1）设备原价（2）预计设备残值（3）利息（4）租赁手续费。融资租赁租金计算方法：平均分摊法、等额年金法。（1）平均分摊法 R=（C-S+I+F）/N,其中C租赁设备购置成本，S租赁设备预计残值 I租赁期间利息 F期间手续费，N租金支付次数。
（2）等额年金法①后付租金计算 A=PVAn/PVIFAi,n,A为年金，PVAn为年金现值，PVIFAi,n年金现值系数，n为租金期数，i为贴现率，租费率②先付租金计算 A=PVAn/(PVIFAi,n-1+1).融资租赁不同于经营租赁，其租赁费不能计入成本，通常先列为“长期应付款”，然后分期支付。企业融资租赁的固定资产应视同企业自有资产一样计提折旧。
租赁筹资的优点：（1）能迅速获得所需资产（2）租赁筹资限制较少（3）免遭设备陈旧过时的风险（4）到期还本负担轻（5）税收负担轻（6）租赁可提供一种新的资金来源。缺点：资本成本高。
商业信用指商品交易中以延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的借贷关系，是企业之间的直接信用行为。商业信用的形式有：（1）应付账款：免费信用、有代价信用、展期信用。
商业信用资本成本率=CD/(1-CD)*360/N,CD现金折扣百分比，N为放弃现金折扣延期付款天数（2）商业汇票：单位之间根据购销合同进行延期付款的商品交易时，开具的反映债权债务关系的票据。根据承兑人不
同，分为商业承兑汇票和银行承兑汇票两种。汇票承兑期限一般为1-6个月，最长不超过9个月。可分为无息票据和有息票据，必须经过承兑。（3）票据贴现，指持票人把未到期的商业票据转让给银行，贴付一定利息，以取得银行资金的一种借贷行为。贴现息=汇票金额*贴现天数*（月贴现率/30天），应付贴现票款=汇票金额-贴现息。
商业信用的优点：（1）筹资便利（2）限制条件少（3）有时无筹资成本。缺点：期限较短。
资本成本就是企业为取得和使用资本而支付的各种费用，包括用资费用和筹资费用。用资费用指企业在生产经营、投资过程中因使用资金而付出的费用。筹资费用，指企业在筹措资本过程中为获取资本而支付的花费。K=D/（P-f）,K资本成本率，D用资费用，P筹资数额，f筹资费用。资本成本的作用（1）比较筹资方式，选择筹资方案的依据（2）评价投资项目可行性的主要经济标准（3）评价企业经营成果的最低尺度。债务成本有长期借款成本和债券成本。长期借款成本Kt=Rt（1-T）/（1-Ft），Rt为长期借款年利率，T为企业所得税税率，Ft长期借款费用率。债券成本Kb=Ib（1-T）/(B(1-Fb)),Ib债券年利息，T企业所得税率，B债券筹资额，Fb筹资费用率。
权益成本：优先股成本Kp=Dp/（Pp（1-Fp））,Dp优先股年股利，Pp优先股筹资额，Fp优先股筹资费用率。普通股成本：Kc=Dc/(Pc(1-Fc))+G,Dc普通股年股利，Pc普通股筹资额，Fc普通股筹资费用率，G为普通股股利年增长率。留用利润成本：Kr=Dc/Pc+G.
综合资本成本，Kw=∑j=1n KjWj，Kj第j种个别资本成本，Wj为第j种个别资本占全部资本的比重。
边际资本成本是企业追加筹资的成本，需按加权平均法计算，其权数必为市场价值权数，不应采用账面价值权数。
筹资决策的目标，就是要确定最佳资本结构，以求得股权权益最大化，或资本成本最小化。
财务杠杆作用：当息税前利润增长是，普通股每股利润有更大的增长率；当息税前利润下降时，普通股每股利润有更大的降低率。DFL=△EPS/EPS /△EBIT/EBIT,DFL财务杠杆系数，EPS普通股每股利润，△EPS/EPS 普通股每股利润变动率，EBIT息税前利润，△EBIT/EBIT息税前利润变动率。
DFL=EBIT/(EBIT-I-L-d/（1-T）),I为债券或借款利息，L为租赁费，d为优先股股利，T为所得税税率。财务杠杆系数是由企业资本结构决定的，即支付固定性资本成本的债券资本越多，财务杠杆系数越大，财务风险越大。当息税前利润水平较高时，多利用负债筹资，以提高普通股每股利润；当息税前利润水平较低时，应控制负债筹资，以免普通股没股利润下降。
每股利润分析法是利用每股利润无差别点来进行资本结构决策的方法，即息税前利润平衡点
（（EBIT-I1）（1-T）-DP1）/N1=（（EBIT-I2）（1-T）-DP2）/N2, EBIT为息税前利润平衡点，每股利润无差别点，I1、I2为两种筹资方式下的年利息，DP1、DP2为两种筹资方式下的年优先股股利，N1、N2为两种筹资方式下普通股股份数，T为所得税税率。
资本成本比较法是计算不同资本结构(或筹资方案)的加权平均资本成本，并以此相互比较进行资本结构决策的方法。
第四章流动资金管理
流动资金指企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金，亦称营运资金。流动资产指可以在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产。对流动资金应从构成要素和占用形态两个方面来考察。
流动资金的四种占用形态：生产储备资金、未完工产品资金、成品资金、货币资金与结算资金。
流动资金的组成内容：（1）货币资金（2）应收及预付款项（3）存货（4）短期投资。
企业生产周转中必须经常占用的核有最低限度量的流动资金项目，称为定额流动资金项目。在全部定额流动资金项目中，凡是在核定的经常必须占用的最低限度量范围内的部分，就是定额内流动资金。
流动资金的特点：（1）占用形态具有变动性（2）占用数量具有波动性（3）循环与生产经营周期具有一致性。流动资金管理的意义：（1）加强周转，减少占用，促进企业发展（2）促进企业加强经济核算，提高生产经营管理水平。流动资金管理的要求：（1）既要保证生产，又要节约资金（2）资金管理和资产管理相结合（3）资金使用和物质运动相结合（4）只能用于生产节约需要，不能用于基本建设和其他开支。
货币资金是处于两次周转之间的间歇资金。企业持有现金的动机：支付、预防、投机。
现金管理的要求：钱账分管、会计出纳分开（2）建立现金交接手续，坚持查库制度（3）遵守规定的现金使用范围（4）遵守库存现金限额（5）严格现金存取手续，不得坐支现金。
转账结算又称非现金结算，指不直接采用现金而通过银行转账进行货币资金收付的结算方式。
转账结算方式有以下接种：汇兑结算、托收承付结算、委托收款结算、支票结算、银行汇票结算、商业汇
票结算、银行本品结算。其中可在同城和异地均可使用的有：托收承付、委托收款、商业汇票。
货币资金收支计划的主要项目：货币资金收入、货币资金支出、净货币资金流量、货币资金余缺。
资金最佳持有量=√----2*转换成本*需用量/持有成本。应收款项时企业应收取而尚未收到的各项款项。
应收账款的功能：增加产品销售功能、减少产成品存货功能。应收账款的成本：机会成本、管理成本、坏账成本。信用政策：信用标准、信用期限、现金折扣、收账政策。
评估客户信用状况：（1）五C评估法：品质character、能力capacity、资本capital、担保品collateral、行情condition(2)信用评估法。
企业的应收账款，遇有以下三种情形之一，即可确认为坏账：债务单位撤销、债务人死亡、债务人逾期未履行义务超过一定年限仍然不能收回的应收款项。
坏账损失在财务处理上有两种方法：直接核销法、坏账备抵法。坏账备抵法包括：销货百分比法、账龄分析法、应收账款余额比率法。
存货指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程中火劳务过程耗用的材料和物流等。
存货的确认：与该存货有关的经济利益很可能流入企业、该存货成本能够可靠的计量。
管好存货的意义：提供管理信息、实现效益最大化、提供企业经济效益。存货的功能：保证生产正常进行、有利于组织生产、有利于产品销售。存货的成本：采购成本、订货成本、储存成本。
核定资金定额的要求：（1）保证生产正常进行（2）计划指标保持衔接（3）科学合理的计算方法。（4）实行统一领导、分级管理，采取群众路线的方法。核定存货资金定额的方法：（1）定额日数计算法。存货资金定额=每日平均周转额*资金定额日数。在一定期限内，供应或采购次数多，每次批量少，则供应间隔日数短，库存周转储备就低。在途日数=运输日数-（结算间隔日数+凭证手续日数+邮寄日数+货款承付日数）（2）因素分析法。流动资金定额=（上年度流动资金实际平均占用额-不合理平均占用额）*（1±计划年度生产增减%）*（1-加速流动资金周转%）。（3）比例计算法（4）余额计算法。流动资金定额=计划年度期初余额+计划年度发生额-计划年度摊销额
实行存货归口分级管理的作用（1）有利于调动积极性和主动性（2）有利于财务部门把存货的集中统一管理和分级管理紧密结合起来。最佳采购批量=√----2*采购总量*采购费用/保管费用。我国工业企业创造的生产管理形式：生产流动卡、实物周转券、台份、看板管理形式。前三种管理形式按生产流程的正顺序进行管理。看板管理形式是按照生产流程的反顺序进行管理的。
第五章固定资产和无形资产管理。
固定资产是企业主要的劳动手段，它的价值是逐渐部分的转移到所生产的产品上去，并且逐渐部分地得到补偿，要经过劳动手段的整个使用寿命期间，才能完成全部价值的一次循环。固定资产为同时具有下列特征的有形资产，为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的；使用寿命超过一个会计年度。不符合规定特征的劳动手段，为低值易耗品。
固定资产的价值周转有以下特点：（1）使用中固定资产价值的双重存在（2）固定资产投资的集中性和回收的分散性（3）固定资产价值补偿和实物更新是分别进行的。固定资产的分类：（1）按其经济用途，分生产用和非生产用（2）按使用情况，分使用中、未使用和不需用的（3）按所属关系，分自有和融资租入。固定资产的计价方法：原始价值、重置价值、折余价值。企业固定资产管理的基本要求：保证完整无缺、提高完好程度和利用效果、正确核定需用量、正确计算折旧额、进行投资预测。固定资产因损耗而转移到产品上去的那部分价值，叫固定资产折旧。固定资产的损耗有有形损耗和无形损耗。固定自产的有形损耗，指固定资产由于使用和自然力的作用而逐渐丧失其物理功能。固定资产的无形损耗，是由于劳动生产率提高和科学技术进步所引起的固定资产价值损耗。
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财务管理学学习心得_学习财务管理心得体会
财务管理学学习心得_学习财务管理 心得体会 通过对《财务管理学》的学习，我觉得《财务管理学》能得到的最大的收获就是建立财务观念和简单的数据搜集整理流程，小编整理了学习财务管理学心得体会，仅供参考。 财务管理学学习心得篇一 时光飞逝，转眼间大三的上半年已经过去,财务管理这门课程的学习也告一段落。回顾整个财务管理的学习过程,最重要的就是我记住了老师说的那句话就是学财务管理知123456(一个目标、二大基础、三大报表、四种活动、五种关系、六大要素)。 其实这门课程的学问很深, 一直到现在我还是没能够彻彻 底底的明白财务管理的真正内涵, 所以也只能在表面的层次上 来说一下财务管理讲的什么内容。从大体框架或者说从知识层面上来说, 财务管理包含了已经学习的很多课程比如《基础会计》、《经济法》、《统计学》等。 财务管理的内容主要包括财务活动和财务关系。企业的财务活动包括投资、资金营运、筹资和资金分配等一系列行为。企业
资金投放在投资活动、资金运营活动、筹资活动和分配活动中，与企业各方面有着广泛的财务关系。这些财务关系主要包括以下几个方面：企业与投资者之间的财务关系;企业与债权人之间的财务关系;企业与受资者之间的财务关系;企业与债务人之间的财务关系;企业与供货商、企业与客户之间的财务关系;企业与政府之间的财务关系;企业内部各单位之间的财务关系;企业与职工之间的财务关系。 通过对《财务管理学》的学习，我觉得上财务管理课程能得到的最大的收货就是建立财务观念和简单的数据搜集整理流程，也使我对财务管理有了一个从浅到深的认识，才知道这门学科和我以前所感觉和想象中的完全不同，并不像想象中的那么简单，不仅仅是要记住放在数值背后的涵义和潜在表现上，而是要理解各种比率的公式和推导过程。 财务管理学学习心得篇二 这次两个月的学习里总共安排了三门财务类课程，包含了《非财务人员财务培训》、《财务管理》、《会计学基础》，同时公司总会计师阳总也给我们进行了一场通俗易懂的财务与会计内训，说实话，其实到现在为止，在财务管理这门专业里还没有心得，但是，我觉得自己起码对财务管理有了一定的认识，知道了财务管理的核心就是“找钱(筹资)、用钱(资金运营和项目投资、投资管理)、分钱(收益分配)”。而想了解一家企业的经营现
财务管理学作业参考答案
作业ID：53949 1. 简述企业筹资的分类。（第2章）【该题为简答题请自己提炼】 答：一）股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资 按企业所取得资金的权益特性不同，企业筹资分为股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资三类，这也是企业筹资方式最常见的分类方法。 股权筹资形成股权资本，是企业依法长期拥有、能够自主调配运用的资本。企业的股权资本通过吸收直接投资、发行股票、内部积累等方式取得。股权资本由于一般不用还本，形成了企业的永久性资本，因而财务风险小，但付出的资本成本相对较高。 债务筹资，是企业通过借款、发行债券、融资租赁以及赊购商品或服务等方式取得的资金形成在规定期限内需要清偿的债务。由于债务筹资到期要归还本金和支付利息，对企业的经营状况不承担责任，因而具有较大的财务风险，但付出的资本成本相对较低。 衍生工具筹资包括兼具股权与债务特性的混合融资和其他衍生工具融资。我国上市公司目前最常见的混合融资是可转换债券融资，最常见的其他衍生工具融资是认股权证融资。 （二）直接筹资与间接筹资 按其是否以金融机构为媒介，企业筹资分为直接筹资和间接筹资两种类型。
直接筹资（不通过银行中介），是企业直接与资金供应者协商融通资本的一种筹资活动。直接筹资方式主要有吸收直接投资、发行股票、发行债券等。发行股票、债券属于直接向社会筹资。 间接筹资，是企业借助银行等金融机构融通资本的筹资活动。间接筹资的基本方式是向银行借款，此外还有融资租赁等筹资方式。 （三）内部筹资与外部筹资 资金的来源范围不同，企业筹资分为内部筹资和外部筹资两种类型。 企业筹资时首先应利用内部筹资，然后再考虑外部筹资。 （四）长期筹资与短期筹资 按所筹集资金的使用期限不同，企业筹资分为长期筹资和短期筹资两种类型。 长期筹资，是指企业筹集使用期限在1年以上的资金筹集活动。 短期筹资，是指企业筹集使用期限在1年以内的资金筹集活动。
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第一章财务管理总论 一、企业财务管理的概念： 0=企业再生产过程中的资金运动，以及企业财务关系=企业资金运动所形成的经济关系。 1、企业资金运动存在的客观必然性：①社会主义经济从经济形态上看是商品经济（存在的客观基础）。 ②企业的再生产过程是使用价值的生产和交换过程，又是价值形 成和实现过程。 ③价值具有相对独立性，通过一定数额的货币表现出来。 **物资的价值→货币表现：资金→生产经营的必要条件：企业拥有一定数额的资金 2、企业资金运动的过程：筹集（起点）——投放（中心环节）——耗费（基础环节）——收入（关键环节）—— 分配（终点&前奏） 弥补生产耗费、进行自我积累 资金筹集资金投放资金耗费资金收入资金分配 企业资金运动过程 3、企业资金运动形成的财务关系： ⑴企业与投资者和受益者之间的财务关系：投资者—投资—投资—其他单位){性质 上属于：所有权关系} ⑵企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系；债权人—资金不足资金闲置— {性质上属于：债权关系、合同义务关系} ⑶企业与税务机关之间的关系；税收法律关系} ⑷企业内部各单位之间的财务关系； ⑸企业与职工之间的财务关系。
**企业财务的本质：企业资金运动及其所形成的经济关系。 4 理。 （还包括：企业设立、合并、分立、改组、解散、破产的财务处理） 现：①涉及面广；②灵敏度高；③综合性强。 二、企业财务管理的目标： 1 的基本方向。 财务管理目标作用：⑴导向作用；⑵激励作用；⑶凝聚作用；⑷考核作用。 财务管理目标特征：⑴财务管理目标具有相对稳定性； ⑵财务管理目标具有可操作性； 包括：可以计量—量化指标表现目标、可以追溯—追溯有关部门/人员责任、可以控制—理财目标/具体目标应是企业/部门可控制的。） ⑶财务管理目标具有层次性。 分类：按其涉及的范围大小：总体目标、具体目标 财务管理目标按其涉及的财务管理对象不同：单项财务指标目标（如利润目标、成本目标、资本结构目标等） 按财务管理内容分：筹资/投资/成本 管理目标、收益分配目标。 单项理财活动目标:按筹资投资对象分：股票/债券筹资目 标、证券/项目投资目标 按资产项目分：应收账款/存货管理目 标 总体目标、分部目标、具体目标的比较：总体目标：经济效益最大化； 分部目标：筹资、投资、收入分配目标等； 具体目标：目标利润、目标成本、目标资金占用量 2、实现财务目标的若干具体问题：⑴经济效益最大化；（总体目标）具有合理性，但缺少可操作性，可作为理财目标的总思路。 ⑵利润最大化；指企业税后利润总额的最大化。 **作为理财目标的道理：1>一定程度上体现了企业经济效益的高低；2>对企业的投资者、债权人、经营者、职工都有利；3>实际应用较简便。 **存在问题：1>不能科学说明企业经济效益水平的高低，不便在不同时期/不同企业间比较；
学习《财务管理学》心得体会
学习《财务管理学》心得体会 通过这些天对《财务管理学》的学习，我觉得上财务管理课程能得到的最大的收货就是建立财务观念和简单的数据搜集整理流程， 也使我对财务管理有了一个从浅到深的认识，才知道这门学科和我 以前所感觉和想象中的完全不同，并不像想象中的那么简单，不仅 仅是要记住放在数值背后的涵义和潜在表现上，而是要理解各种比 率的公式和推导过程。现就我对近几天的学习心得体会做如下总结: 首先，通过学习，使我真正的认识到财务管理是企业管理的重要组成部分，渗透到企业的各个领域、各个环节之中。财务管理也是 直接关系到企业的生存与发展，从某种意义上说，财务管理是企业 可持续发展的一个关键。如：企业财务管理的合理性会促使企业加 强管理和核算、改进技术、提高劳动生产率、降低成本，从而有利 于资源的合理配置和经济效益的提高。从企业的长远发展来看，系 统有效的财务管理是为了企业价值的最大化。作为股份制企业，我 们明确了具体目标：企业筹资管理目标、企业投资管理目标、企业 营运资金管理目标、企业收益分配管理目标等。 其次，我知道了财务管理学的所包含的主要内容，具体总结如下：一是要了解一个公司的经营状况情况，重点要掌握一篇报告：即财 务报告，包括会计报表、会计报表附注和财务情况说明书三部分;二 组词汇：即反映企业在特定时点状况的词汇，包括资产、负债、股 东权益，和反映企业在一定期间经营情况的词汇，包括收入、费用、利润;三张报表：即资产负债表、利润表和现金流量表。二是资产负 债表反映企业的“现在时”，即企业现在的健康状况如何;利润表反 映企业的“过去时”，即企业过去“怎么样”;现金流量表透视企业 的“将来时”，即企业将来“怎么样”。三是对资产负债表要做到“三看三注意”：三看主要是一看资产增减变化并找到变化的原因; 二看健康，如负债率是否高，短期偿债能力是否强等;三看真实的企业，利润是可以干出来的，也是可以算出来的。三注意主要是：一 要注意表中的资产代表历史，而历史不代表现实;二要注意表中的负
财务管理学笔记整理(完整版)
第一章、总论 1.1财务管理的概念 1、财务管理：组织企业财务活动、处理财务关系的一项综合性的经济管理工作。 1.1.1企业财务活动 1、企业财务活动：以现金收支为主的企业资金收支活动的总称 （1）、企业筹资引起的财务活动 筹资活动：筹资是指企业为了满足投资和资金营运的需要，筹集所需资金的行为。 收入：企业通过发行股票、发行债券、吸收直接投资等方式筹集资金 支出：企业偿还借款，支付利息和股利以及付出各种筹资费用等 注意：筹资活动不光只是资金的流入还有流出，与筹资活动相关流入、流出都属于筹资活动。 权益资本：吸收直接投资、发行股票 负债资本：申请借款、发行公司债券 关键问题：选择什么样的筹资工具？权益资金与债务资金比例如何搭配？ （2）、企业投资引起的财务活动 投资活动：投资是指企业根据项目资金需要投出资金的行为 对内投资：企业把筹集到的资金用于购置自身经营所需的固定资产、无形资产等 对外投资：企业把筹集到的资金投资于其他企业的股票、债券，与其他企业联营进行投资以及收购另一个企业等 关键问题：如何评估投资方案？ （3）、企业经营引起的财务活动 采购材料或商品、支付工资、销售商品…… 为满足企业日常营业活动的需要而垫支的资金，称为营运资金，因企业日常活动经营而引起的财务活动，也称为资金的营运活动（营运资金=流动资产-流动负债） 例、下列各项中，属于企业资金营运活动的有（）AB A、采购原材料 B、销售商品 C、购买国库券 D、支付利息 （4）、企业分配引起的财务活动 股东收益利润留存 关键问题：利润这块饼子如何切？ 1.1.2企业财务关系 企业财务关系：企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。 1、企业同其所有者之间的财务关系 主要指企业的所有者向企业犹如资金，企业向其所有者支付投资报酬所形成的经济关系。 2、企业同其债权人之间的财务关系 指企业向债权人借入资金，并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金所形成的经济关系。
财务管理学作业答案
17春《财务管理学》作业1 一、单选题（共10 道试题，共50 分。）V 1. 在下列各项财务指标中，最能够反映上市公司财务管理目标实现程度的是___ A. 扣除非经常性损益后的每股收益 B. 每股净资产 C. 每股市价 D. 每股股利 标准答案C 2. 影响财务管理目标实现的两个最基本因素是___ A. 时间价值和投资风险 B. 投资报酬率和风险 C. 投资项目和资本结构 D. 资金成本和贴现率 标准答案B 3. 若流动比率大于1，则下列结论成立的是___ A. 速动比率大于1 B. 营运资金大于零 C. 资产负债率大于1 D. 短期偿债能力绝对有保障 标准答案B 4. 在杜邦分析体系中，假设其他情况相同，下列说法中错误的是___ A. 权益乘数大则财务风险大 B. 权益乘数大则权益净利率大 C. 权益乘数等于资产权益率的倒数 D. 权益乘数大则资产净利率大 标准答案D 5. 下列财务比率反映企业短期偿债能力的有___ A. 现金流量比率 B. 资产负债率 C. 偿债保障比率 D. 利息保障倍数 标准答案A 6. 企业同其所有者之间的财务关系反映的是___ A. 经营权和所有权关系
B. 债权债务关系 C. 投资与受资关系 D. 债务债券关系 标准答案A 7. 某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债60万元，流动比率为2，速动比率为1.2，销售成本100万元，年初存货为52万元，则本年度存货周转次数为___ A. 1.65次 B. 2次 C. 2.3次 D. 1.45次 标准答案B 8. 我国财务管理的最优目标是___ A. 总产值最大化 B. 利润最大化 C. 股东财富最大化 D. 企业价值最大化 标准答案D 9. 企业的财务报告不包括___ A. 现金流量表 B. 财务状况说明书 C. 利润分配表 D. 比较百分比会计报表 标准答案D 10. 将100元钱存入银行，利息率为10％，计算五年后的终值应用___来计算 A. 复利终值系数 B. 复利现值系数 C. 年金终值系数 D. 年金现金系数 标准答案A 二、多选题（共10 道试题，共50 分。）V 1. 下列经济业务会影响企业应收账款周转率的是___ A. 赊销产成品 B. 现销产成品 C. 期末收回应收账款
财务管理学重点总结
第一章 财务管理总论 一、 企业财务管理的概念： =企业再生产过程中的资金运动，以及企业财务关系 =企业资金运动所形成的经济关系。 1、 ①社会主义经济从经济形态上看是商品经济（存在的客观基础）。 ②企业的再生产过程是使用价值的生产和交换过程，又是价值形成和实现过程。 ③价值具有相对独立性，通过一定数额的货币表现出来。 **物资的价值 →货币表现：资金→生产经营的必要条件：企业拥有一定数额的资金 2、 企业资金运动的过程：筹集（起点）——投放（中心环节）——耗费（基础环节）——收入（关键环节）——分配（终点&前奏） 企业资金运动过程 3、 企业资金运动形成的财务关系： ⑴投资—投资—其他单位) {性质上属于：所有权关系} ⑵企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系；债权人—资金不足资金闲置—{性质上属于：债权关系、合同义务关系} ⑶企业与税务机关之间的关系；税收法律关系} ⑷企业部各单位之间的财务关系； ⑸企业与职工之间的财务关系。 **企业财务的本质：企业资金运动及其所形成的经济关系。 4、 （还包括：企业设立、合并、分立、改组、解散、破产的财务处理） 在于它是一种价值管理，是对企业再生产过程中的价值运动（即资金运动）所进行的管理。 具体表现：①涉及面广；②灵敏度高；③综合性强。 二、 企业财务管理的目标： 1、 财务管理目标作用：⑴导向作用； ⑵激励作用； ⑶凝聚作用； ⑷考核作用。 财务管理目标特征：⑴财务管理目标具有相对稳定性； ⑵财务管理目标具有可操作性； 包括：可以计量—量化指标表现目标、可以追溯—追溯有关部门/人员责任、可以控制—理财目标/具体目标应是企业/部门可控制的。） ⑶财务管理目标具有层次性。 按其涉及的财务管理对象不同：单项财务指标目标（如利润目标、成本目标、资本结构目标等） 按财务管理容分：筹资/投资/成本管理目标、收益分配目标。 单项理财活动目标: 按筹资投资对象分：股票/债券筹资目标、证券/项目投资目标 按资产项目分：应收账款/存货管理目标 总体目标、分部目标、具体目标的比较：总体目标：经济效益最大化； 分部目标：筹资、投资、收入分配目标等； 具体目标：目标利润、目标成本、目标资金占用量
财务管理学学习收获与总结
财务管理学学习收获与总结 ----WORD文档，下载后可编辑修改---- 下面是小编收集整理的范本，欢迎您借鉴参考阅读和下载，侵删。您的努力学习是为了更美好的未来！ 《财务管理学》学习收获与总结篇一5月份的课程是高其富教授的《财务管理》。课程的重点是帮助非财会人员如何读懂财会报表，分析财务状况和经营成果，规避财务风险;利用预算管理手段，提高公司管理的效率和科学水平。 公司财会报表是企业某一时点的财务状况和某一时期的经营成果、资金流向的综合反映。编制财会报表需遵从法定的规则，符合规定的格式。要完整、透彻反映公司的财务状况和经营成果，除了编制法定的《资产负债表》、《利润表》、《现金流量表》外，还必须编制详尽的《会计报表附注》和《财务情况说明书》。《附注》和《说明书》是财务报告必不可少的内容，因为报表只是概括地反映了公司的资金动态和经营成果，不可能全面、透彻地反映公司财务的方方面面，尤其是公司的或有关事项(担保、诉讼等)、资产质量(应收款、潜在损失、摊销等)，必须通过报表注释部分加以揭示。目前，大多数单位财会人员只完成了会计报表的编报工作，而忽略了《会计报表附注》和《财务情况说明书》的编报，或编报远未达到规范要求，致使财务报告的阅读者难以全面准确分析评判公司的财务情况，寻找经营管理的不足，有针对性地提高企业经营管理水平，防范财务风险。在今后的财会工作中，我们必须切实改进。 实行全面预算管理，是公司财务管理的重要手段。预算的作用在于规划与控制。全面预算管理必须与企业发展战略对接，并为企业发展战略服务。必须提高预算的科学性和权威性，要提高执行和考核落实公司财务预算的刚性要求。通过系统科学的预算编制和严格执行考核，达到规避企业财务风险、规范企业经营管理的目的，提高企业的目标管理水平。编制预算不只是财会部门的责任，更需要公司各部门的共同参与、反复推敲、科学论证与法定审批，最大限度地提高预算编制的准确性和执行的权威性。今后，我们必须更加重视以全面预算管理手段来规范企业的经营管理，考核、评价各部门经营业绩，提升企业管理的科学水平。财务部门必须加强预算执行的控制和分析，及时有针对性地提出建议和对策。
(完整版)财务管理学课程作业及答案3
财务管理学作业3 单项选择题 第1题只有当投资项目的投资报酬率（）资金成本时，企业才愿意进行投资。 A、等于 B、高于 C、低于 D、无关 答案：B 第2题下列各项属于短期投资的是： A、厂房 B、机器设备 C、应收帐款 D、无形资产 答案：C 第3题下列各项属于长期投资的是： A、应收帐款 B、固定资产 C、存货 D、短期有价证券 答案：B 第4题下列表述中不正确的是： A、净现值是未来报酬的总现值与初始投资额现值之差 B、当净现值等于零时，说明此时的贴现率为内部收益率 C、当净现值大于零时，获利指数小于1 D、当净当净现值大于零时，说明该投资方案可行 答案：C
第5题已知某证券的贝塔系数等于2，则该证券： A、无风险 B、有非常低的风险 C、与金融市场所有证券的平均风险一致 D、是金融市场所有证券平均风险的两倍 答案：D 第6题在没有资本限量的情况下，（）是最好的投资决策指标。 A、净现值 B、内部收益率 C、获利指数 D、投资回收期 答案：A 第7题当贴现率与内部报酬率相等时， A、净现值小于零 B、净现值等于零 C、净现值大于零 D、净现值不一定 答案：B 第8题下列不属于期末现金流量范畴的是 A、固定资产折旧 B、固定资产残值收入 C、垫支流动资金的回收 D、停止使用的土地的变价收入 答案：A 第9题某项目的贝塔系数为1.5，无风险报酬率为10%，所有项目平均必要报酬率为14%，则该项目按风险调整的贴现率为 A、14%
B、15% C、16% D、18% 答案：C 第10题下列债券，质量级别最高的是： A、AA级 B、A级 C、C级 D、BB级 答案：A 第11题下列哪项属于证券投资组合的非系统风险： A、公司破产 B、国家税法的变化 C、国家财政政策和货币政策的变化 D、世界能源状况的改变 答案：A 第12题关于贝塔系数，下列叙述错误的是： A、某股票的贝塔值大于1，则其风险大于市场平均风险 B、某股票的贝塔值小于1，则其风险小于市场平均风险 C、某股票的贝塔值等于1，则其风险等于市场平均风险 D、贝塔值越小，该股票越安全 答案：D 第13题某公司购买A股票，面值为10元，市价为25元，持有期间每股获现金股利4元，一个月后售出，售价为30元，则其投资收益率为： A、36% B、40% C、16%
财务管理学期末考试重点
财务管理学期末考试重点第一章财务管理总论 1.企业财务：是指企业活动，即企业再生产过程中的资金运动，以及企业财务关系，即资金运动所形成的企业同各方面的经济关系。 2.企业财务的职能：组织职能、调节职能、监督职能。 3.理财环境：是指企业理财过程中所面临的对企业理财活动有直接或间接影响的各种条件和因素的集合。一般可分为 1）宏观理财环境，主要有国际国内政治经济局势、社会制度与经济体制形式、税收、信贷、价格、外汇、国有资产管理、资金市场与产权市场管理制度等； 2）微观理财环境，主要有企业组织形式、企业管理制度、生产经营状况、内部管理水平、领导与员工素质等。 4.财务管理目标：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目标。 5.“两权三层”：“两权”是所有者财务管理和经营者财务管理；“三层”是股东大会、董事会和经理层。 6.企业内部财务管理方式：1）在小型企业，通常采取一级核算方式； 2）在大中型企业中，通常采用二级核算方式。 第二章财务价值计量基础 1.一次性收付款项终值和现值的计算（P43） 1）单利终值和现值的计算
（1）单利终值（FV ）：就是本利和，是指若干期以后包括本金和利息在内的未来价值。 计算公式：FV n = PV 0 ? (1+i ?n ） FV n ：终值，即第n 年年末的价值； PV 0 ：现值，即0年（第一年年初）的价值； i ：利率 n ：计算期数 （2）单利现值（PV 0）：就是以后年份收到或付出资金的现在价 值，可用倒求本金的方法计算。由终值求现值，叫做贴现。 计算公式：PV 0 = FV n ×n i ?+11 2）复利终值和现值的计算 （1）复利终值：在复利方式下，本能生利，利息在下期则转列为本金与原来的本金一起计息。复利的终值就是本利和。 计算公式：FV n =PV 0?）（i n +1 （2）复利现值：也是以后年份收到或付出资金的现在价值。 计算公式：PV 0=FV n ? ）（i n +11 ）（i n +1和）（i n +11 分别称为复利终值系数（FVIF n i ,）和复利现值系数 （PVIF n i ,）。公式分别改写为 FV n =PV 0?FVIF n i , PV 0=FV n ?PVIF n i , 2.年金终值和现值的计算
财务管理学习的心得体会
财务管理学习的心得体会 上学期的会计学及本学期的公司财务管理两门课程，帮助我系统梳理了这方面的知识。 本学期的学习中，我对如下几个方面的知识印象很深：货币的时间价值：关于货币的时间价值理论是公司财务的一条非常基本的原理，但同时它也是贯穿于公司财务整个学科的一条主线，无论是股票价值、项目评估方法、经济租金、投资时机选择、等价年成本，都离不开对货币时间价值的处理——即贴现。贴现的观点体现了对货币的时间价值和风险的考虑。但是通常我们所看到的财务报告、报表上是不体现这一原理的，所以，有时，仅仅依据报表上那些不体现时间价值的数字计算出来的数据，可能是一种误导。这让我联想到公司的工作实际，经常我们公司对大项目需要进行评审论证，很少用到净现值法则，主要用项目回收期法，通常如果项目回收期在五年以上，这样的项目就要被否掉，被否掉的项目问题不是最大，那可能是我们追求稳健的结果，但如果那些仅仅因为回收期符合我们的标准的项目，就有可能对风险考虑得不够充分，也就是对肯定能得到的一块钱和有可能得不到的一块钱的区分度不够。当然，有时还会用到内部收益率法做为补充，但对于净现值这一不存在缺陷的法则应用极少，当然，净现值法则的使用中，对帖现率的估计是
个难题。 关于汇率：很多中国企业没有认识到汇率变化对企业财富的巨大影响，这方面可能外贸企业更敏感。如我集团在很多方面是很节约的，我们提倡建设节约型企业，甚至在人才培养方面也显得吝啬，不过，由于对汇率的不敏感，导致我们在人民币升值、外币贬值的过程中，上市募集的资金及产品外销货款的外汇结算帐户的损失远大于我们节约下来的那点费用。其实，只要对金融工具有所研究，这种损失是完全可以避免的，比如各大银行推出的远期，掉期等金融工具，就可以规避掉一部分汇率风险。这种现象是企业缺乏金融市场概念的表现，而金融市场以惨痛的方式给了企业以教训。 关于股票：在全国人民都蠢蠢欲动的时候，我也进入了股市，却为此付出了高昂的学费。通过公司财务管理的学习，我开始了解股票价值模型，理解了股票价格上升下降与市场期望收益率之间的B关系，证券市场线，有效投资前沿，知道了配股为何导致股票价格下跌。公司财务的学习，引导我从简单地跟风听消息炒股票逐渐开始转向关注政策基本面、个股的信息、公司的价值分析，炒股，也是公司财务应用的一个落实。 关于财务与会计：上学期，系统学习了会计学，对于会计如何记录企业的业务往来有了系统了解，但同时也发现了不同的会计准则下、不同的记帐方式对利润操纵的可能性。
财务管理学知识点整理总结
财务管理职能：财务决策、财务计划、财务控制。财务管理目标具有相对稳定性、层次性。 财务管理总体目标：利润最大化、每股盈余最大化、股东财富最大化、企业价值最大化。 利润最大化的6个缺点：①没有考虑资金的时间价值②没能有效地考虑风险问题③没有考虑利润与投入资本的关系④没有反映未来的盈利能力⑤财务决策行为短期化⑥可能存在利润操纵。 每股盈余最大化的缺点:①没有考虑每股盈余发生的时间和持续的时间性；②缺陷二：没有考虑每股盈余承担的风险；③缺陷三：无法克服短期行为。 股东财富最大化的优点：①考虑了时间价值和风险因素②克服了追求利润的短期行为③反映了资本与收益之间的关系。 财务管理的具体环境：经济环境、法律环境、金融环境、社会文化环境 利率的分类：按利率之间的变动关系：基准利率、套算利率；按利率与市场的供求关系：固定利率、浮动利率；按利率形成机制：市场利率、公定利率 利率的构成：纯利率、通货膨胀率、风险收益率（包括违约风险收益率、流动性风险收益率、期限风险收益率） 货币时间价值：是指货币经历一段时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。货币时间价值有两种表现形式：相对数&绝对数。货币时间价值的衡量：单利、复利、年金。年金常见形态：租金、利息、折旧、公积金、养老金等。 年金类型：后付年金(普通年金)、先付年金（预付年金）、递延年金、永续年金。 资本成本：是指企业为筹措和使用资本而付出的的代价，包括两部分：筹资过程中发生的费用，如股票、债券的发行费用等；在使用过程中支付的报酬，如股利、股息等。 资本成本通常用相对数表示。资本成本三种形式：个别资本成本、综合资本成本、边际资本成本。 成本性态：是指成本的变动同业务量变动之间的内在联系。 成本按性态分类：固定成本、变动成本和混合成本。 盈亏临界点：也称保本点，是使企业达到保本状态时的业务量。盈亏临界分析是本量利分析的延展，目的是进一步掌握企业的利润结构和经营业绩。表现形式：保本销售量、保本销售额。安全边际：是指盈亏临界点销售量与预计销售量之间的差额。经济含义：评价企业经营安全度的指标。安全边际越大，企业经营越安全。可以确知现有的业务量再降低多少企业就从盈利状态转入亏损状态 因素变动分析之对利润的影响：1.单价变动 2.单位变动成本变动 3.固定成本变动 4.销售量变动5.多因素同时变动 一般而言，对利润产生影响的各因素中，灵敏度最高的是单价，最低的是固定成本，销量和单位变动成本介于两者之间。 在一定经营水平下，经过计算因素变动的百分比不同，敏感系数相同。 风险分类：从个别投资者角度：公司特有风险、市场风险。从公司角度：经营风险（本质是销售风险）、财务风险（本质是企业偿债能力风险）。风险决策类型：确定性决策、风险性决策、不确定性决策。 风险衡量方法：概率分析方法。概率分析：是通过研究各种不确定性因素发生不同变动幅度的概率分布及其对项目经济效益指标的影响，对项目可行性和风险性以及方案优劣做出判断的一种不确定性分析法。 运用概率分析方法的风险衡量步骤 1.预测各种情况下的投资报酬结果及出现的可能性大小 2.计算期望报酬率 3.计算标准离差 4.计算标准离差率。标准离差率越大，投资风险越高，投资收益越高。 风险报酬两种表示方法：风险报酬额、风险报酬率。 必要投资报酬率的构成：无风险报酬、风险报酬、通货膨胀贴补。 企业决策过程中，一般要求项目或方案的预期报酬率大于必要投资报酬率，或者预期风险报酬率大于必要风险报酬率。多个方案可行的情况下具体取决于投资者对风险的规避程度。原则是投资报酬率越高越好、风险程度越低越好。 企业所有者权益包括：优先股、普通股和留存收益，它们的资本成本统称为“权益成本” 投资分类：按投资与企业生产经营关系：直接投资、间接投资；按投资对象存在形态和性质：实业投资（项目投资）、金融投资（证券投资）；按投资范围：对内投资、对外投资；按投资的重要程度：战术性投资、战略性投资 按投资时间长短：短期投资（流动资产投资）、长期投资 投资管理原则：可行性分析原则、投资结构平衡原则、投资组合与筹资组合相适应原则、
财务管理学作业题-(1)-2
《财务管理学》作业题 第一章财务管理总论 1．浅谈企业财务管理的内容和你对财务管理特点的认识。 2．请评述企业价值最大化的理财目标，在此基础上谈一谈你对王庆成教授对我国企业现阶段理财目标的看法。 3．试阐晰现代企业“两权三层”财务治理结构的基本框架。 第二章财务管理价值观念 1、某人欲购买商品房，如若现在一次性支付现金，需要50万元；如分期付款支付，年利率5%，每年末支付50000元，连续支付20年，此人最好采用哪种方式付款？ 2、某项目共耗资50万元，期初一次性投资，经营期10年，资本成本10%，假设每年的净现金流量相等，期终设备无残值，每年至少回收多少投资才能确保该项目可行？ 3、某单位年初从银行借款106700元，借款的年利率为10%，银行要求该单位每年年末还款20000元，企业需几年才能还清本息？ 4、某厂现存入银行一笔款项，计划从第五年起每年年末从银行提取现金30000元，连续8年，假设银行存款年利率为10%，该厂现在应存入多少钱？ 5、企业试制一种产品，共需投资100万元，根据市场调查预测，可能出现好，中，差三种情况，各种情况的详细资料如下： 市场预测可能出概率预测利润额（随预测资金利润率 现的情况（i）（Pi）机变量Xi）（元）（随机变量Yi）（%） 好0.4 500 000 50 中0.3 200 000 20 差0.3 -1 000 000 -10 计算：期望资金利润率；资金利润率的平方差；资金利润率的标准差；资金利润率的标准离差率。 第三章财务评价 1．某企业1998年销售收入为20万元，毛利率为40%，赊销比例为80%，销售净利润率为16%，存货周转率为5次，期初存货余额为2万元；期初应收帐款余额为4.8万元，期末应收帐款余额1.6万元，速动比率为1.6，流动比率为2，流动资产占资产总额的28%，该企业期初资产总额为30万元。该公司期末无待摊费用和待处理流动资产损失。 要求：（1）计算应收帐款周转率。（2）计算总资产周转率。（3）计算资产净利率。 2．某企业有关财务信息如下： （1）速动比率为2:1；（2）长期负债是短期投资的4倍；（3）应收帐款为400万元，是速动资产的50%，流动资产的25%，并同固定资产价值相等。（4）所有者权益总额等于营运资金，实收资本是未分配利润的2倍。 要求：根据以下信息，将资产负债表的空白处填列完整。
财务管理学习心得体会5篇
财务管理学习心得体会5篇 篇一：财务管理学习心得 《财务管理学》学习心得 通过这些天对《财务管理学》的学习，我觉得上财务管理课程能得到的最大的收货就是建立财务观念和简单的数据搜集整理流程，也使我对财务管理有了一个从浅到深的认识，才知道这门学科和我以前所感觉和想象中的完全不同，并不像想象中的那么简单，不仅仅是要记住放在数值背后的涵义和潜在表现上，而是要理解各种比率的公式和推导过程。现就我对近几天的学习心得体会做如下总结: 首先，通过学习，使我真正的认识到财务管理是企业管理的重要组成部分，是从事财务管理活动的根本指导。它渗透到企业的各个领域、各个环节之中。我们要根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。 财务管理也是直接关系到企业的生存与发展，从某种意义上说，财务管理是企业可持续发展的一个关键。如：企业财务管理的合理性会促使企业加强管理和核算、改进技术、提高劳动生产率、降低成本，从而有利于资源的合理配置和经济效益的提高。从企业的长远发展来看，系统有效的财务管理是为了企业价值的最大化。 其次，我知道了财务管理的内容：主要包括财务活动和财务关系。 企业的财务活动包括投资、资金营运、筹资和资金分配等一系列行为。企业资金投放在投资活动、资金运营活动、筹资活动和分配活动中，与企业各方面有着广泛的财务关系。这些财务关系主要包括以下几个方面：企业与投资者之间的财务关系；企业与债权人之间的财务关系；企业与受资者之间的财务关系；企业与债务人之间的财务关系；企业与供货商、企业与客户之间的财务关系；企业与政府之间的财务关系；企业内部各单位之间的财务关系；企业与职工之间的财务关系。
财务管理学知识点归纳
2022年财务管理学知识点归纳（二） 第一章 ■企业财务关系 1.企业同其所有者之间的财务关系；2、企业同其债权人之间的财务关系：3、企业同其被投 资单位的财务关系：4、企业同其债务人的财务关系：5、企业内部各单位的财务关系： 6、企业与职工之间的关系： 7、企业与税务机关之间的财务关系 ■财务管理的目标 财务管理的目标是企业理财活动所希望的实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准 >以利润最大化为目标 缺点：1、没有考虑利润实现的时间，没有考虑项目收益的时间价值；2、没能有效地考虑风险问题：3、没有考虑利润和投入资本的关系：4、不能反映企业未来的盈利能力：5、它往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向；6、可能反映不了企业的真实情况 >以股东财富最大化为目标 优点：1、考虑了现金流量的时间价值和风险因素：2、在一圧程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为：3、反映了资本与收益之间的关系 "注“：股东所持有的财务要求权是“剩余要求权”，是在其他相关利益者得到满足之后的剩余权益。 股东财富最大化的约朿条件：1、利益相关者的利益受到了完全的保护以免受到股东的盘剥：2、没有社会成本。 ■企业组织的类型 个人独资企业、合伙企业、公司制企业（有限责任公司、股份有限公司） 有限责任公司与股份有限公司的差别：1、股东的数疑不同：2、成立条件和募集资金的方式不同；3、股权转让的条件限制不同 第二章 ■复利计算和年金计算（见知识点一） 货币的时间价值原理正确地揭示了在不同时点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据。（时间价值产生于生产流通领域，消费领域不产生时间价值，大小取决于资金周转速度的快慢） 时间价值是扣除了风险收益和通货膨胀贴水后的真实收益率。包括相对数形式（时间价值率）和绝对数形式（时间价值额）。 和注"：重点掌握现金流量时间线的使用 复利的概念充分体现了资金时间价值的含义:年金是指一立时期内每期相等金额的收付款项 ■贝塔系数的含义及计算 股票风险中通过投资组合能够被消除的部分称为可分散风险,而不能够被消除的部分则称为市场风险。（可分散风险也被称为公司特有风险或非系统风险。市场风险则又被称为不可分散风险或系统风险，或贝塔风险，是分散之后仍然残留的风险）
自考财务管理学复习
第一章财务管理概述 学习目的与要求 通过本章的学习，要求理解财务管理的概念与特点、财务管理的内容、财务管理的目标、财务管理的环境等基本理论问题，能对财务管理有一个总括的认识，并为学好以后各章内容奠定扎实的理论基础。 本章重点、难点 本章的重点是掌握财务管理的基本概念、财务管理目标、利息率的构成；难点是理解财务管理目标的优缺点 第一节财务管理的含义 一，公司的财务活动 一般是指公司从事的与资本运动有关的业务活动。从公司资本的具体形态看，资本是公司的资产，包括有形资产和无形资产；从来源看，是公司的负债和股东权益。（识记）
公司财务活动包括筹资活动、投资活动、经营活动及股利分配活动。 （一）筹资活动：公司通过发行股票、发行债券、向银行借款、吸收直接投资等方式筹集资本，表现为公司的资本流入。公司偿还银行借款、支付利息及股利、支付借款手续费以及债券和股票的发行费用等各种费用，则表现为公司的资本流出。这种由于资本的筹集和使用而产生的资本流入与流出，便构成了公司筹资引起的财务活动。（识记） （二）投资活动：公司把筹集到的资本投资于公司内部，用于购置固定资产、无形资产等，形成公司的对内投资；用于购买其他公司的股票、债券，形成公司的对外投资，对内与对外投资均表现为公司资本的流出。当公司变卖其对内投资的各种资产或收回对外投资的本金和收益时，表现为公司资本的流入。这种由于公司投资而产生的资本流入与流出，便构成了公司投资引起的财务活动。（识记） （三）经营活动：首先，公司在正常生产经菅活动中，要采购材料和商品，以便从事生产和销售活动，同时还要支付工资和其他营业费用；其次，公司将产品或商品销售之后，可以取得资本的流入，收回资本；最后，如果公司现有资本不能满足生产经
最新财务管理学学习总结
财务管理学学习总结 财务管理的目的是为了股东财富最大化。但是我觉得财务管理的目的就是为了完成资本追求增值的本性。影响资本增值的过程牵涉到许多因素，宏观包括经济、法律、金融市场、社会文化等，微观方面可细分为外部和内部，外部包括投资者、被投资单位、债券人、债务人、税务机关等，内部包括管理层、员工等。 为了更好地完成资本增值的过程，我们需要先对资本本身进行分析。资本的时间价值最基础的表现形式叫利息。马克思政治经济学里认为时间价值是对剩余价值的一种分配，即在生产经营中产生的，它不包括风险收益和通胀收益。而后我们看到了各种表现形式的时间价值，实际上就是金额和时间点的不同组合，比如后付年金现值、永续年金，资本增值的本质属性没变。之后我们加入了风险这个因素，把各种因素的风险量化，通过资本资产定价模型、多因素模型、套利定价模型对资产进行定价。最后我们举了三个例子，使用复利现值和后付年金现值对债券、普通股和优先股进行资产定价。本章的重点是时间价值的本质和表现形式、定价方法。 接着我们从外到内地对资本增值进行了规划。外部环境分析的内容其实和企业战略管理的分析内容是一样的，包括经济、政治、社会、文化、产业竞争格局，内部环境分析包括企业的发展阶段、经营目标、资源状况、组织结构，在财务方面的分析是重点，包括偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力、财务趋势分析、财务综合分析，分析的方法主要是比较、折线图、结构图。最后确定战略目标。本章的重点在于掌握内外部分析的内容以及分析方法。 最后我们开始对资本过程本身进行分析。 首先是筹资。内容包括筹资的动机、原则、渠道、类型、筹资方式。本章重点在于通过比较的学习方式来掌握各种筹资方式的优缺点。 其次是投资。这是资本逐利的关键活动。主要掌握进行投资分析的各种指标，包括现金流量的计算，净现值、内含报酬率和获利指数等折现现金流量指标，投资回报期和平均报酬率这些非折现现金流量指标，以及项目投资分析、风险分析。 最后是经营。长期叫资本结构决策，短期叫短期资产管理。如果说投资是对外的开源的话，那么资本结构决策就是对内的节流。资本结构决策的内容包括它的定义、价值基础、理论依据、杠杠利益与风险和实务。其实本质就是寻找最对资本成本率，具体的方法包括成本比较法、每股收益法、公司价值法。 短期资产管理主要是按资产形式进行分析的，包括现金、短期金融资产、应收账款、存货。短期资产管理的最重要的目的保持资金链的稳定，支持生产经营活动的正常运作。 另外利润的分配、公司的并购、破产和清算、短期筹资这些内容，我还没学。 总的来说，学了财务管理，我觉得我主要是学了如何去完成资本增值。对内外部环境分析，进而确定战略目标，最后对资本增值的四个过程进行规划。四个过程主要掌握资本的形式、对收益和风险进行平衡、各种指标和计算方法。 每个企业和家庭都离不开财务，再加上各行各业都需要财务人员，这也是我在年轻的时候，在上大学时毫不犹豫地选择当时最热门专业-财务会计，可是事与愿违，学了三年的财务会计，参加工作后只做了半年与财务相关的工作，至今十五年来都是与财务打交道，没有从事过财务工作。 4月18日-19日我在中大在刘娥平教授的会计六大要素中开始为期2天的财务知识培训，将遗忘的财务知识在我脑海里唤起了一点点回忆。我主要从以下几个方面讲述一下我的收获：一，不管你从事什么行业，也不管你是老板，还是公司中高层管理人员，还是一名基层干部，甚至员工及当今社会中的一员你都需要懂得以下最基本的财务知识： 1.会计的三大财务报表：即资产负责表，利润表，现金流量表1）资产负责表：由会计要素中的三大要素即资产，负债，所有者权益组成。 a，资产：分为流动资料和非流动资产组成 a,流动资料顾名思义，是指预计在一年内或超过一年的一个正常营业周期内变现，出售，或耗用的资产，主要有：货币资金，应收帐款，预付款项，应收利息，其他应收款，存货等。 b,非流动资产是指流动资产以外的所有其他资产。主要有：固定资产，在建工程，无形资产，可供出售金融资产，长期股权投资，商誉，递延所得税资产等。 b，负债：分为流动负债和非流动负债 a,流动负债：将在一年内或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。主要有：短期借款，应付帐款，预收帐款，应付职工薪酬，应交税费，应付股利，及其他应付款等。 b,非流动负债：偿还期在一年或超过一年内的一个营业周期以上的债务。主要有长期借款，预计负债，及其他非流动负债等。 c，所有者权益，即股东权益，又名净资产。即所有者权益=总资产-总负债，这就是所有者权益表又名资产负债表。它主要有：实收资本，资本公积，盈余公积，未分配利润，归属于母公司所有者权益合计，少数股东权益等构成。 2）利润表：由会计要素中的三大要素即收入，费用，利润组成。 a，收入：是指企业在日常活动中形成的，会导致所有者权益增加的，与所有者投入资本无关的经济利益的总流入。主要有企业销售商品，提供劳务和让渡资产使用权等经营活动取得的收入，对外投资取得的投资收益等。 b，费用：费用是指企业在日常活动中形成的，会导致所有者权益减少的，与向所有者分配利润无关的经济利益的总流出。主要有营业成本，营业税金及附加，销售费用，管理费用，财务费用，资产减值损失等。 c，利润：是指企业在一定会计期间的经营成果。即利润=收入-费用。即利润表，以称损益表。利润是依权责发生制的原则，要求凡是当期已经实现的收入和已经发生的费用或应负担的费用，无论款项是否收付，都应当作为当期的收入和费用，计入利润表，反之则不计入。 利润分为营业利润，利润总额和净利润。关系如下： 营业利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用资产减值损失+投资收益 利润总额=营业利润+营业外收入-营业外支出 净利润=利润总客-所得税费用 净资产收益率表示股东全部投入资本的获利水平。roe= /平均净资产=净利润/营业收入*营业收入/平均总资产*平均总资产/平均净资产=营业净利率*总资产周转次数*权益乘数，又名杜邦分析法。 3）现金流量表：是反映企业在一定会计期间内现金收入，支出和现金净流量情况的报表，它是采用收付实现制原则编制。现金流流量表分为经营活动，投资活动，及筹资活动等三部份，反映整个企业的现金来龙去脉。 通过以上我们需知道三个盈亏平衡点：现金平衡点，利润平衡点，投资平衡点。二，对企业融资分析，有一个初步了解。知道了企业资金来源包括权益资金和负债资金。权益资金为股东直接投入，发行股票，内部积累等方式筹集；负债资金为通过银行借款，发行债券，融资租赁，商业信用等方式筹集。 通过老师的介绍，我们在收购，及增加投资人或出售公司股权时，我们不要只看公司帐面价值，而是首先要对原有资产按照重置成本或变卖价值重新评估，扣除核实的负债即可得出公允价值。同时还要考虑公司商誉，及未来市场年净利澜率*市盈率。另新股东投入的资金只能按原有股东的实收资本按入股比例将部份资本计入实收资本，其余投资额计入资本公积。 也学到了一个公司如何上市的流程：有限公司--股份公司--扩充股份--加入风投--上市。懂得了什么是pe。三，投资项目评价： 1.投资项目的基础数据：项目投资额，运营后发生的经营成本，缴纳的各项税费，收到的营业收入，项目要求的最低收益率即财务基准收益率。 2.融资前分析的主要指标是总投资收益率，公式为：roi=年平均税前利润/项目总投资*100%。 3.融资后分析的主要评价指标是项目资本利润率，公式为：roe=年平均净利润/项目资本金*100%。 4.项目投资以项目投资和项目资本金两种来衡量来计算内部收益率。主要通过以下指标： 1）净现值就是将项目的净现金流量按基准收益率折算为现值。如果净现值大于零，说明项目的投资收益率除达到基准收益率外还有剩余，项目可行。 2）内部收益率是指项目净现值等于零的折现率。当内部收益率大于基准收益率，说明项目可行。 3）p=f/的n次方=f的-n次方 运用excel表，可使计算过程大大简化。常用的符号有: pv----现值p fv----将来值f rate----利率i nper----期数n pmt----每期收付款a type----pmt期末发生取0，期初发生取1 4）年经营活动现金净流量=营业收入-经营成本-营业税金及附加-所得税=净利润+折旧 以上是此次课程的学习总结，针对第三部份还有点生疏，需要再练习，有可能才会明白。总之，这次收获不管对自己的工作，还是后续创业，以及家庭经营都有很大帮助。 在这一学期的财务管理学习当中,老师将这门复杂的课程学习内容用最简单明了的语言教授给我们,使我们从各个角度了解了财务管理这门课程.下面我将从课程内容方面对这学期的财务管理课程进行总结. 财务管理这门课一共是13章.我将其分成三部分进行概说---财务管理总论及分析、财务战略与资产管理、股利分配. (一)财务管理总论及分析(1-3章) 这一部分包括本学期学习的前三章内容，首先是对财务管理的一个初步认识，什么是财务管理;财务管理的目标，1）以利润最大化为目标2）以股东财富最大化为目标3)以公司价值最大化为目标;组织形式.其次是财务管理的价值观念，这是贯穿本学期财务管理学习的重要内容，现金流量时间线，复利终值现值，年金终值现值n次-1÷i,现值pvifai,n=(1+i)n次-1÷i(1+i)n次），什么是风险与收益,证券估价(利用复利和年金计算债券和股票).最后是财务分析,对一家企业的财务状况进行管理第一步就是对企业进行财务分析,这一章包括财务分析的作用,目的,内容分析方法，资产负债标，现金流量表，利润表的分析以及财务能力分析∕流动负债标准值1，;长期偿债能力分析：资产负债率=负债总额∕资产总额×100％，股东权益比率=股东权益总额∕资产总额×100％﹍﹍.2营运能力分析3盈利能力分析﹍﹍）财务趋势分析. 财务战略与资产管理 对公司的财务状况进行分析之后，第二步就是对财务进行用途分配，，也就是财务战略，首先应该了解的是财务战略的分类,分析的方法，如何选择财务战略，如何进行筹资预测；其次就是各种资金运用方式，长期筹资方式，这是一种企业经常运用的筹资方式，这一部分包括长期筹资的动机意义、原则、渠道、类型以及对股权性筹资、债务性筹资与混合型筹资做了详细的介绍，了解了这三种最常见的长期筹资方式。短期筹资管理，这是一种筹资速度快、弹性好、成本低、风险大的运用资金方式，在这里我们了解到短期筹资的分类、筹资政策类型、自然性融资、短期借款融资、临时性短期融资、短期融资券的详细内容。筹资之后应该就是对企业资本结构进行的管理分析，包括资本成本的概念内容种类，利用公式对个人资本成本进行测算）杠杆利益与风险的衡量∕(⊿s∕s);财务杠杆：dfl=ebit∕(ebit-1);联合杠杆：ＤＣＬ＝ＤＯＬ×ＤＦＬ＝）短期资本如何管理，管理原则、短期资产分类、短期资产的持有政策、以及对各种短期资产管理做的详细的介绍，使我们可以进一步了解这些管理方式。那么筹资并且分析之后该是什么呢？答案是投资，这是企业获得收益的方式，投资中企业最长运用的就是长期投资方式，在这一部分先是学习了长期投资的基本内容、然后是投资现金流量的分析，学习之后当然就要学以致用，接下来就是投资决策实务，现实中我们如何运用现金流量计算分析，如何选择合适的投资时机，通货膨胀对投资分析的影响。 股利分配(11章) 利润分配就是对企业所实现的经营成果进行分割与派发活动。向股东分配的股利是其中的一部分。在这里我们学习了鼓励的种类，发放程序，股利理论，政策及其选择，政策类型股票分割与股票回购的具体内容。