后金融危机时代横琴新区金融创新需防范风险
后金融危机时代横琴新区金融创新需防范风险
珠海银监分局办公室邵奕
广东珠海市是国务院《珠江三角洲地区改革发展规划纲要（2008-2020年）》确定的珠江口西岸核心城市。同时，珠海市还具有毗邻港澳，依托港珠澳大桥、广珠轻轨、京珠高速、横琴新区开发等优势，是可预期的区域性的新增长点。珠海横琴新区是国务院《珠江三角洲地区改革发展规划纲要（2008-2020年）》规划建设的国家级园区，国务院于2009年8月正式通过《横琴总体发展规划》，将横琴岛纳入珠海经济特区范围，确定把横琴建设成为“一国两制”下探索粤港澳合作新模式的示范区、深化改革开发和科技创新的先行区、促进珠江口西岸地区产业升级的新平台。在国家政策支持下，横琴成为继浦东新区、天津滨海新区后的第三个国家级新区。
一、横琴新区金融创新规划
鉴于横琴新区突出的区位优势，中央已明确将金融创新作为赋予横琴开发的五大新政策之一，支持粤港澳金融创新方面可在横琴“先行先试”，港澳金融机构可“低门坎”入驻，允许率先开展或参与面向港澳的金融产品和服务创新试点，创建首个“粤港澳金融创新区”。珠海市目前也在就中央的金融政策积极谋划制订“粤港澳金融创新区”方案。
根据《横琴总体发展规划》，“鼓励金融创新”包括鼓励横琴在金融业务、金融机构准入、金融市场、金融产品等方面进行创新,拓展融资渠道。具体来说，就是按照有关管理办法设立横
琴股权（产业）投资基金,开展金融产品和服务创新试点,开办和推广知识产权、收益权、收费权和应收账款质押融资,发展租赁融资,支持符合横琴产业发展规划的行业和企业发展。优化电子支付环境，推广非现金支付工具特别是电子支付工具。在推进建立统一的法律制度和有效的监管机制背景下,允许横琴金融机构开展综合经营试点,研究开展个人本外币兑换特许业务试点。进一步加强广东与澳门金融管理部门、反洗钱监管部门和司法部门在反洗钱和反恐怖融资领域的政策协调与信息沟通。加强跨境外汇和人民币资金流动监测工作，防范洗钱和恐怖融资犯罪活动的发生,确保横琴外汇资金流动风险可控、有序监管。
与此关联的是，规划方案制定了产业投融资体系政策。具体为拓宽直接融资渠道，建立创业投资引导基金，培育股权投资机构，支持符合条件的横琴开发运营机构和企业在全国银行间市场发行债务融资工具，或直接发行企业债券。此外，横琴新区还将创新中小企业融资模式，建立中小企业信用担保机构和区域性再担保机构；鼓励发展小额贷款公司和中小企业投资公司；吸引国际企业参与横琴的投资建设。珠海市政府也透露横琴开发可与隔海相望的香港国际金融中心“错位发展、优势互补”。还有建议认为横琴新区可以考虑就当前巨大的地下人民币交易问题申请在限制区域、限制额度的前提下实现人民币自由兑换试点，以形成对港澳资本进驻的吸引力。
对照目前规划中所提及的金融创新内容，似乎与国内其他新区规划并无二致。而且就当前情况来看，珠海发展金融业面临
着深圳、广州等地的强大竞争，横琴金融创新的压力很大。但事实上，发展金融业的决心和金融创新的冲动在横琴新区建设用地规模安排上已显端倪：在截至2020年建设用地平衡表中，商业金融用地达到了230.35公顷，占建设用地的8.23%，几乎为全部公共设施用地的1/3。另外，在新区管委会的机构设置中,也出现了具有浓郁港澳色彩的财金事务局等部门。
二、推进横琴新区金融创新需防范金融风险
2007年以来，一场由美国次贷危机引发的金融经济危机席卷全球。虽说全球经济现已逐渐摆脱金融危机的阴霾，但“金融海啸”的破坏力在后金融危机时代仍让人记忆犹新。有学者指出，放纵或是无节制的金融创新是诱发此次金融危机的切入因素，这使得珠海横琴新区亟待推进的金融创新活动成为一个较为敏感的话题，在金融创新初期即应关注金融风险的防范，已成为必须正视的重要课题。
首先，从金融创新和金融风险的关系来看,需要防范金融风险。此次金融危机是很好的案例,金融创新所积蓄的风险在房产价格与利率水平变动时显现出来,将整个金融系统拖入一场严重的危机之中。根据经验，随着横琴新区金融创新的不断推进，该地区会呈现出创新产品逐渐增多、金融运行日益复杂的特征，这就为孕育新风险提供了可能性；金融创新在优化融资环境、完善金融体系的同时,将使得市场中的不确定性增加。比如此次金融危机中,在次级抵押贷款基础上衍生出来的两种金融产品MDS(资产担保债券)和CDO(债务担保债券)对于危机的扩散起
到了推波助澜的作用,对此我们必须敲响警钟。而且金融创新所具有风险的冲击大于其他创新的风险，这无疑需要我们对金融创新所带来的风险予以高度重视。
其次，横琴新区金融创新所承载的使命决定了应在防范金融风险的前提下推进金融创新。横琴新区金融创新承载以下两项重大使命：一是为区域经济发展提供充分有效的金融支持；二是为整体金融深化及制度创新寻求可操作的改革推进方案等任务。对于第一项任务，动员大规模的资本向横琴新区聚集是金融创新必然要面临的机遇与挑战；对于第二项任务，我国金融创新的推进速度一直滞后于其他改革，未来横琴新区金融创新的推进必然会触及一直困扰和制约金融深化的一些体制性难题。鉴于此，金融创新一定要“先行先试”，要在金融风险可防范的前提下坚决予以推进。
再次，金融生态环境建设可以实现金融创新和金融风险防范并行不悖。金融生态环境的建设就是塑造金融体系的内外环境，涉及政治、经济、法律、信用等多种因素。良好的金融生态环境具有更强的适应性，能够防范和应对内部问题和外部挑战，使得金融生态在最短的时间内、最大程度恢复其基本功能。这就使得金融生态环境能够承载金融创新引起的一系列变化，并消化金融创新带来的风险。因此，金融创新和防范金融风险的协调问题是可以得到系统化的解决的
三、后金融危机时代横琴新区防范金融风险的设想举措
刚刚过去的金融经济危机既突出了金融创新需要调整和转
变的重要性，也增加了这种调整和转变的压力和挑战。在后金融危机时代，要将横琴新区创建为首个“粤港澳金融创新区”，就不能因为存在风险而止步不前，要结合当前的新形势，选择好策略空间，加快金融创新步伐。但这个步伐切不可盲目，应该由监管部门、金融机构及其他主体分别承担起责任。金融创新必然伴随着金融风险，横琴新区金融创新不仅要防范风险，更要驾驭风险，形成金融创新和风险防范的良性循环，以推动新区金融业的可持续发展。
一是完善金融监管。金融监管部门要建立公平的交易规则，完善法律法规，督促金融机构向金融投资者充分披露信息，保护投资者权益；要在风险可控的前提下，简化准入审批程序，减少审批环节；要区分金融创新内容的风险状况，鼓励金融机构探索新产品、新业务和新组织形式；要把风险防范体现到创新内容的具体流程中，通过沟通、协调，揭示风险并及时纠正，实现金融创新和风险防范的良性循环；要进一步完善现有法律法规体系，构建有助于创新发展的法制环境。
二是重视市场经济力量本身对金融机构和金融活动的约束。一方面要深化制度改革，让金融行业协会承担其应有职责甚至是与其性质相符的部分行政职能；另一方面要积极探讨新模式来处理好政府与金融行业协会之间以及协会与会员之间的关系。通过加强行业自律，强化市场信用观念，提高信用意识，发挥市场制约作用，从而有效防范化解金融风险，确保金融稳定与安全。
三是整合金融资源。通过并购、重组手段，实现金融资源
的集中，是做强企业、增强自身抗风险能力的有效手段之一。当前形势下，借助后金融危机时代低成本扩张的有利时机，通过剥离、收购、重组安排将充分激发存量资产的活力。刚刚结束的华润股份有限公司对珠海市商业银行的战略重组就是很好的例子，使重组后的珠海商行走上了可持续发展道路。
四是着力完善公司治理，提升金融机构软实力。从市场微观机制来看，良好的法人治理结构和足够的市场竞争力是金融主体进行金融创新的重要推动力量。未来立足横琴新区的金融主体要有产权明晰的现代公司法人治理结构，实现公司组织制度、财务制度和层级制度安排的合理化；要确立、实施全面风险管理战略，提高风险评估技术，完善风险评估体系；要理顺稽核体制，构建具有相对独立的内部稽核体系，提高内部审计水平；要推进内部控制体系标准化、全面化，建立科学合理的授权制度和岗位责任，加强内部控制措施力度；要强化信息披露制度，主动接受外界的监督。
五是建立横琴新区金融风险预警系统，制定应急预案。要制定一套能科学、合理、敏感地反映金融风险状况的监测指标体系，根据横琴新区经济发展现状确定相应指标的预警界限值进行预警；要加强对系统性金融风险和区域金融风险的监测、预警和分析评估，建立预警机制和风险补偿机制；横琴新区金融监管部门应制定应急处置预案应对潜在的突发事件；金融监管部门要与金融企业建立定期沟通联系制度，建立监管信息交流共享机制和监管合作制度，制定和演练防范金融突发事件的应急处置预案。