压铸行业分析

压铸行业分析

1. 压铸行业现状与发展前景

近几年，中国压铸件产品的种类呈多元化，包括汽车、摩托车、通讯、家电、五金制品、电动工具、IT 、照明、扶梯梯级、玩具灯等。在我国压铸件总量中汽车和摩托车占54.27 万吨，占62.8%; 五金玩具13.82 万吨，占16%；电气电子10.19 万吨，占11.8%；其他领域8.14 万吨，占9.4%。“十一五”期间，通过加大科研投入、淘汰落后产能、推进兼并重组等举措，铸造产业结构优化升级效果明显，产业集中度上升，涌现出一批技术、管理、质量先进的百强和排头兵企业。

2014 年全国压铸件产量306.42 万吨，2015 年全国压铸件总产量约为370 万吨，较2014 年仍保持着稳定的增长。中国现有压铸企业中，压铸件产量年增长率保持在20%以上，其中

铝合金压铸件占所有压铸件产量的3/4 以上。由于近年来汽车行业内部的优化升级，正逐步用铝合金铸件代替灰铁铸件，从而不断刺激对铝合金压铸件需求的增长。特别是在汽车轻量化趋势的带动之下，全球铝合金压铸件市场都出现了巨大的需求。进入21 世纪，我国镁产业迅速发展，成为位居世界第一的产镁大国及镁出口大国。无论是手机、电脑外壳，还是汽车方向盘、变速箱壳体、中控支架、座椅，再到航空航天材料，镁及镁合金产品已经迅速走进了人们的生活，成为最具开发价值和应用前景的新兴战略有色金属之一。

压铸技术研究与开发中，铝合金压铸的深化依然会是压铸技术发展的一个主要方向。一是推广应用新型高强度、高耐磨性的压铸合金，研究可着色的压铸合金以及用于有特殊安全性要求的铸件等方面的新型压铸合金；二是开发性能稳定、成分易于控制的压铸铝合金；三是简化合金成分，减少合金牌号，为实现绿色化生产提供基础；四是开发和应用更多的压铸铝合金汽车零部件。

2015，中国压铸行业在艰难中前行，铝价破底、产能过剩、无序竞争、利润无几。但是，提升压铸工艺水平、紧跟汽车轻量化潮流、铝合金半固态产业化应用、新能源汽车压铸件支撑等等亮点，又为2016 中国压铸行业凭添了无尽的信心和力量。

此外，我国镁矿资源处于世界第一，发展镁合金有助于缓解我国传统金属矿产的资源危机。镁合金在民用领域的应用，对缓解能源危机、降低污染，特别是提高“中国制造”竞争力有重大的战略意义。

2. 行业定位

公司的产品主要分为通讯设备和汽车配件（包括电动设备、LED 灯等）两部分。通讯设备主要为基站各个部位的压铸零件及配件等，产品主要应用在手机基站等方面。市场主要面向欧洲和印度，分布在美国、印度、波兰、荷兰、斯洛伐克等等，下游主要客户为诺基亚西门子、四海电子、富士康等。汽车产品主要应用在汽车全系列（变速箱、发动机等），市场主要面向欧洲和国内，主要客户有

SAPA OMS南京搏峰电动、马瑞利等。

（1）基站

i）通信基站市场

基站即公用移动通信基站是无线电台站的一种形式，是指在一定的无线电覆盖区中，通

过移动通信交换中心，与移动电话终端之间进行信息传递的无线电收发信电台。基站设备作

为实现移动通信网络覆盖的核心设备之一，是移动通信系统地重要组成部分。随着移动通信

网络业务向数据化、分组化方向发展，移动通信基站的发展趋势也必然是宽带化、大覆盖面

建设及IP化。一个基站的选择，需从性能、配套、兼容性及使用要求等各方面综合考虑，其中特别注意的是基站设备必须与移动交换中心相兼容或配套，这样才能取得较好的通信效

果。

基站已经伴随着移动通信产业的进步实现了快速的发展，并将会在今后相当长时间内继续保持较快的增长。在发达国家，随着3G、移动宽带接入的普及和智能手机、上网本、便

携式笔记本的增长，更多的频率将会用于3G和移动宽带接入服务，发达国家需继续增加通

信网络的扩容。与此同时，新兴市场国家如亚洲的印度、巴基斯坦、印尼和非洲、拉美等区域的部分国家，正处于大规模移动通信网络建网阶段，网络的优化与升级是他们未来发展的

一种趋势，从而为移动通信设备业的发展提供了广阔的市场空间。这都将促进全球通信市场

在未来较长的时间都保持较高的增速，也保障了基站设备产业的市场需求和持续增长。随着

全球3G 4G网络建设的开展，以及LTE的推广与MOM技术的应用，基站设备将逐渐增加。2013年全球通信设备市场规模达到745.8亿美元。（下图已基站天线规模增长为例）

R基站天线市场规模（单仏匕羌元｝I

随着互联网流量“指数式”增长需求，国内4G网络建设的整体需求并未改变。4G网络建设领先的中国移动4G用户数持续大幅增长，2015年累计已达近3.8亿户。中国移动集团副总裁李慧镝表示，截至目前，中国移动完成了超过100万个4G基站建设，三期建设已经

全部完成，实现了4G县城乡镇的连续覆盖，广度和厚度也在不断提升。2016年中国移动将

大力发展4G用户，新建超30万个4G基站，4G用户数在2016年底超5亿。

ii ）诺基亚西门子

2006年6月，诺基亚与西门子联合宣布将两家公司的电信设备业务合并，双方各出资50%

成立诺基亚西门子网络公司（Nokia Siemens Networks），总交易金额高达250亿欧元。2007 年4月，诺西正式投入运营。2011年11月23日晚间，诺基亚西门子宣布2013年年底前在

全球裁员17000人。2013年7月1日，诺基亚宣布将斥资17亿欧元（约合22亿美元），全盘收购西门子持有的诺基亚西门子通信公司（简称“诺西”）的50%股份。诺基亚西门子将改

名为Nokia Solutions and Networks （诺基亚解决方案与网络），并继续在业务中沿用NSN 这个名字。

电信设备行业上一轮的合并热潮发生于十年前，产生了阿尔卡特朗讯和诺基亚西门子网

络公司。由于这两家公司忙着整合业务，而竞争对手在市场上频频出击，导致它们的市场份

额和市值大幅下滑。2009年，爱立信收购北电抢占北美市场。2011年之后，爱立信、华为、

阿朗、诺西、中兴五大设备厂商排名一直在微调。阿朗2013年确定转型方略：专注于IP、

云和超宽带接入。2013年9月份，诺基亚则将手机业务变卖，偿还负债，聚焦网络、HERE 地图和技术三大版块。其中网络业务是其核心业务，贡献了诺基亚总营收的约90% 根据2014年五大设备厂商的收入规模排名：华为、爱立信、阿朗、诺基亚、中兴。根据诺基亚SEC文件披露信息，诺基亚2014年净销售额127亿欧元，市场主要在欧洲，占比达到31%其次是亚太占比26%美洲市场只有15%

五大通仁厂裔?m业务牧入陽名（亿箕元）

“阿诺”合并：2015年4月15日芬兰电信网络设备生产商诺基亚同意以156亿欧元（约合174亿美元）收购法国对手阿尔卡特朗讯；2016年8月28日，诺基亚、上海贝尔（阿尔

卡特朗讯的中国旗舰公司）、中国华信邮电经济开发中心（以下简称“中国华信”）三方先后

发布消息，诺基亚与中国华信签署了《谅解备忘录》，确认双方有意成立新合资公司，并将

诺基亚中国的电信设备业务（“诺基亚中国”）与上海贝尔整合并入新合资公司。2016年9

月22日诺基亚公开收购要约，将以每股 3.50欧元收购阿朗剩余股份，2019年和2020年到期的可转换债券价值分别为4.51 欧元、4.50 欧元。

阿朗在全球范围内共有52000 名员工。诺基亚拥有近62000 名员工。新公司将使用诺基亚品牌，但将保留阿朗的贝尔实验室用于其研发活动。诺基亚收购阿朗，实现了“弱弱联合” ，从而缔

造一家能在收入上与瑞典爱立信和中国华为相抗衡的全球网络设备巨头。同处欧洲、业务互补，两家公司的合并顺理成章，规模的扩大将有助于它们降低成本。同时诺基亚将扩大其在关键的美国市场的占有率，因为阿朗是美国最大电信运营商Verizon 和第二大电信运营商AT&T的主要供应商之一。在无线领域，阿朗主要战场分布在北美、亚太、欧洲，而诺基亚的收入主要来自欧洲、非洲、中东，双方市场得到充分扩张。同时，阿朗的光网络、IP 业务能够实现诺基亚“全业务”转型，这更有利于诺基亚在5G、云计算领域的布局。

（2）汽车及零部件据前瞻产业研究院发布的《2015-2020 年中国压铸行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》显示，2014 年上半年全国汽车产量463.03 万辆，同比增长28.94%; 销售

453.52 万辆，同比增长26.71%。海关总署公布，上半年汽车及零部件出口113.27 亿美元，同比增长44.32%。2015 年国内生产总值预期增长8%，而上半年实际增长10.9%。2015 年1-9 月份，中国整个汽车产量同比下降0.8%，销量同比增长0.3%，基本上处于零增长的态势，增速比去年同期分别回落了8.9 和6.7 个百分点。压铸业仍将保持稳步发展。

3. 相关行业的国家政策及财税政策。

（1）压铸行业

《产业结构调整指导目录（2011 年本）》将“汽车轻量化材料应用：高强度钢、铝镁合金、复合塑料、粉末冶金、高强度复合纤维等；”、“交通运输、高端制造及其他领域有色金属新材料生产。……交通运输工具主承力结构用的新型高强、高韧、耐蚀铝合金材料及大尺寸制品……”、“高精密液压铸件（流道尺寸精度W 0.25毫米，疲劳性能测试》200万次）”等与

发行人相关条目列为属于国家鼓励发展产业。

《外商投资产业指导目录（2011年修订）》，“高新技术有色金属材料生产：……，镁合金铸件，……镁合金及其应用产品” ；“汽车、摩托车轻量化及环保型新材料制造（车身铝板、铝、镁合金材料、摩托车铝合金车架等）” 等条目属于鼓励类产品。

《高新技术企业认定管理办法》将“精密压铸技术生产高性能铝合金、镁合金材及铸件” 列为国家重点支持的高新技术领域。

（2）通信基站

宽带中国战略、4G移动网络规模建设（未来5G）、移动转售和接入网市场开放、铁塔公司成立、互联网+、工业互联网以及最近提出的提速降费等，一系列重大事件和技术的演进有望推动通信行业产业链进入新一轮的繁荣期。

为贯彻落实《“宽带中国” 战略及实施方案》（国发〔2013〕31 号），大力促进信息消费，

加快推进两化深度融合和四化同步发展，全面建设网络强国和支撑制造业强国建设,现就实施“宽带中国” 2015 专项行动提出以下意见：宽带网络能力实现跃升。新增光纤到户覆盖

家庭8000万户，推动一批城市率先成为“全光网城市”；新建4G基站超过60万个，4G网

络覆盖县城和发达乡镇；新增1.4 万个行政村通宽带。普及规模和宽带网速持续提升。新增光纤到户宽带用户4000万户，新增4G用户超过2亿户，使用8Mbps及以上接入速率的宽带用户占比达到

55%鼓励有条件的地区推广50Mbps 100Mbps等高带宽接入服务，促进用户上网体验持续提升。积极支撑和服务智能制造。支撑1 00家规模以上工业企业积极探索智能工厂、智能装备和智能服务的新模式、新业态，支撑1000家工业及生产性服务企业的高带宽专线服务，新增M2M（机器通信）终端1000万个，促进工业互联网发展。

2015 年5 月13 日的国务院常务会部署确定加快建设高速宽带网络促进提速降费的措施，助力创业创新和民生改善，包括确定加快高速宽带网络建设；促进提速降费（鼓励电信企业发布提速降费方案，使城市平均宽带接入速率提升40%以上，降低资费水平）；推进光纤到户

和宽带乡村工程；推进电信市场开放和公平竞争（推出流量不清零、流量转赠等服务）；年内宽带接入业务开放试点企业增加到100家以上。为“互联网+”行动提供有力支撑，拉动有效投资和消费、培育发展新动能。而宽带提速，将进一步带动互联网基础设施的需求增加。