章3-经济性评价方法(习题答案)分析
关于数值的计算请参见：EXEL中财务函数的说明
6.求下列投资方案的静态和动态投资回收期。(i=10%)
解：T=3+
2030
+
=3.4(年)
TP*=3+
34
340.15
+
=3.99(年)
7.某项目各年净现金流量如表所示(i=10%)
(1)试用净现值指标判断项目的经济性
(2)计算该项目方案的净现值率
解：(1)NPV(10%)=-30-750(P/F,10%,1)-150(P/F,10%,2)+225(P/F,10%,3)
+375(P/A,10%,7)(P/F,10,3)=704.9>0
所以项目可行
(2)计算投资现值有
NPV(10%)=-30-750(P/F,10%,1)-150(P/F,10%,2)=-835.79于是有
NPVR=704.9/835.79=0.843
8.某项目初始投资80000，第一年末现金流入20000，第二年末现金流入30000，
第三、四年末现金流入均为40000，请计算该项目的净现值、净年值、净现值率、内部收益率、动态投资回收期(i=10%)。
解：NPV=20348.34
NAV=20348.34(A/P,10%,4)=6419.3
NPVR=20348.34/80000=0.254
IRR=19.96% (计算内部收益率可以用线性插值的办法其中 NPV(15%)=9246.39, NPV(20%)=-61.73 。但是推荐使用EXCEL 财务函数。)
TP*=3+
6972.2
6972.2+20348.3
=3.26(年)
9.在某一项目中，有二种机器可以选用，都能满足生产需要。机器A 买价为10000，第6年末残值4000，前三年的年运行费5000，后三年为6000。机器B 买价8000，第6年末残值3000，运行费前三年每年5500元，后三年每年6500。基准收益率15%。试用费用现值法选择机器。
解：此二方案为纯费用类方案，不必进行绝对评价，直接比较选优。
以投资额较少的B 方案为基准方案，计算方案A-B 的净现值如下
A B NPV =-2000+500×(P/A,15%,6)+1000×(P/F,15%,6)=324.5689>0
增量投资可行，所以应该追加投资，选择机器A 。
10.某公司分期付款买一标价22000的机器，定金2500，余额在以后五年末均匀分期支付，并加上余额8%的利息。也可以一次支付现金19000来购买。如果基准收益率为10%，问如何选择？(用净现值法)
解：首先计算五年中每年末应等额分付的货款，利率8%，得到
(22000－2500)×(A/P,8%,5)于是有
P=2500＋(22000－2500)×(A/P,8%,5)×(P/A,10%,5)=21015.13>19000 所以应该一次支付
11.某厂可以40000元购置一台旧机床，年费用估计为32000元，当该机床在第4年更新时残值为7000元。该厂也可以60000元购置一台新机床，其年运行费用为26000元，当它在第4年更新时残值为9000元。若基准收益率为10%，
(26000)
解：此二方案为纯费用类方案，不必进行绝对评价，直接比较选优。
以投资额较少的A 方案为基准方案，计算方案A-B 的净现值如下
B A NPV =-20000+6000×(P/A,10%,4)+2000×(P/F,10%,4)=385.2196>0
增量投资可行，所以应该追加投资，选择60000元购置一台新机床。 12．某地区开发建设新城。为了解决孩子上学问题，提出两个建校方案：
A ：在城镇中心建中心小学一座；
B ：在狭长形的城镇东西两部各建小学一座。
若A 、B 方案在接纳学生和教育水准方面并无实质差异，而在成本费用方面(包括投资、运作及学生路上往返时间价值等)如表所示，应如何选择(i=8％)?
解：很多情况下，两个方案的收益我们无法估算。但是我们知道这两个方案都能满足需求，于是我们转而比较两个方案费用。用费用指标来衡量各方案通常是出
于以上提到的原因。
B A NPV =-500+110(P/A,8%,20)=580.0>0
追加投资可行，因此应选择B 方案。
13．某市可以花费2950万元设置一种新的交通格局。这种格局每年需要50万元的维护费，但每年可节省支付给交警的费用为200万元。驾驶汽车的人每年可节约相当于价值为350万元的时间，但是汽油费与运行费每年要增加80万元。基准收益率定为8％，项目经济寿命期为20年，残值为零。试用判断该市是否应采用新的交通格局。
解：节省的费用视作收益，增加的费用视作成本。于是有
ΔNPV=-2950+(200+350-50-80)(P/A,8%,20)=1173.62>0 增量投资可行，所以应该采用新的交通格局。
14．下表为两个互斥方案的初始投资、年净收益及寿命期年限，试在基准贴现率为10％的条件下选择最佳方案。（假设二方案可以简单重复）
解：这是两个寿命期不等的收益类方案。如果简单重复假设成立的话，通常我们使用净年值指标选择方案。同时由于寿命期不等，因此不能使用上述的增量分析法。
A NAV =-100+40(P/A,10%,4)=26.79
B NAV =-200+53(P/A,10%,6)=30.83>26.79
所以应该选择B 方案。
15．某项目净现金流量如表4—22所示。当基准折现率i=12％时，试用内部收益率指标判断该项目在经济效果上是否可以接受。
解：这是一个常规投资项目，一定有符合经济学含义的内部收益率。此题可以使
用线性插值法计算，计算过程如下：
经过试算找出两个折现率i1和i2，使方案净现值分别为一正一负，即：
NPV(i1)×NPV(i2)<0
经试算有NPV(12%)=4.13，NPV(15%)=-4.02，于是有该项目的内部收益率为
4.13
12%(15%12%)13.52%4.13 4.02
IRR =+
-=+
推荐使用EXCEL 财务函数如下所示
16.某企业现有若干互斥型投资方案，有关数据如下表所示:
以上各方案寿命期均为7年，试问
(1)当折现率为10%时，资金无限制，哪个方案最佳? (2)折现率在什么范围时，B 方案在经济上最佳? 解：(1)显然方案D 最佳
(2)要保证方案B 最佳，首先要保证方案B 自身可行，其次要保证和其他方案比较，方案B 较优。通常我们以投资额较小的方案为基准方案。
B-A 方案：以方案A 为基准方案，计算差额内部收益率B A IRR -=35.14%。因为要保证方案B 较优，因此应保证追加投资的B-A 方案在经济上可行，亦即要保证“B-A 方案的内部收益率>基准折现率”。因此一定有35.14%>0i 。
B 方案：要保证B 方案可行，而B 方案的内部收益率为B IRR =23.06%，因此一定有0i <23.06%。
C-B 方案：以B 方案为基准方案，计算差额内部收益率C B IRR -=9.22%。要保证B 方案较优，应保证追加投资的C-B 方案在经济上不可行。因此有9.22%<0i 。
D-B方案：类似“C-B方案”有14.95%<
i
因此14.95% 17.三个可行且独立的方案可供选择，投资限制600，问如何选。 解：用方案组合法有下表 显然满足投资额限制的方案中，最好的方案组合为A+C方案。 18.某制造厂考虑下面三个投资计划。在5年计划期中，这三个投资方案的现金流量情况如下(该厂的最低希望收益率为10%): (1)假设这三个计划是独立的，且资金没有限制，那么应如何选择? (2)假定三个计划独立，资金限制在160000元，试选出最好的方案。 (3)假设计划A、B、C是互斥的，试用增量内部收益率法来选出最合适的投资计划，增量内部收益率说明什么意思? 解：(1)经计算各方案均可行。 (2)和17题类似，用方案组合法 显然满足投资额限制的方案中，最好的方案组合为A+B 方案。 (3)选择投资额最小的B 方案为基准方案， ● 首先判断B 方案是否可行。 B NPV (12％)＝1745.912，B NPV (15％)＝2745.91， 用线性插值法有IRR ＝13.166％>10％，所以方案B 可行。 ● 再比较方案A 、B 经试算A B NPV -(30％)＝845.367 可知A B IRR ->30％>10％，所以A 、B 比较，选择方案A 。 ● 最后比较方案A 、C C A NPV -(5％)＝－4002.04，显然C A IRR -<5％，所以C 、A 比较选方案A 。 因此应该选择方案A 。 增量内部收益率指的是，增量投资方案（差额方案）的内部收益率，也是使两个方案净现值相同的折现率。 19.有三组，组间独立，组内互斥，的方案如下表所示 若各方案的寿命期均为8年，基准收益率为12%。 (1)若资金没有限制如何选择方案。 (2)投资额限制为600万时，如何选择。 (3)投资额限制为600万时，且B组方案必须投资应该如何选取。 解：(1)若资金无限制则显然A组选A2，B组选B2，C组选C3。亦即在各组中选择NPV最大的方案。 (2)首先用教材中的差量效率指标排序法(通常只能得到满意解而非最优解) ?在各组内部，淘汰不可行方案，计算基准可行方案的内部收益率， 并通过计算差额内部收益率找出各组中最好的方案。 ?将各方案按IRR 由大到小排序 ?根据投资限制选取方案。 根据上表中列出的结果排序得 投资额限制为600，因此最终选取项目C1+A2+B2 改用运筹学的方法则有如下线性规划模型 设A1至C3为只能取0或1的变量，取1代表选取该项目，取0代表不选取该项目。 该模型的含义是：在满足约束条件的情况下，使目标函数取值达到最大。运用lingo 软件运算得最优方案为C1+A2+B2，和差量效率指标排序法所得结果一致。但这只是巧合，通常用差量效率指标排序法只能保证得到满意解。 (3)显然结论同(2)不变。 若B 组必须有项目上马则模型变为 补充题： 1.用增量内部收益率法比选以下两个方案。(i=10%) 解： A NPV (12％)＝3191.05 A NPV (15％)＝－2095.8 IRR ＝12％＋ 3191.05 3191.052095.8 +×3％＝13.81％ B A NPV -(20％)＝1064.81 B A NPV -(25％)＝－480 B A IRR -?＝20％＋ 1064.81 1064.81480 +×5％＝23.44％>10，所以选用方案Y 。 2.某厂拟购置机器设备一套，有A 、B 两种型号可供选择，两种型号机器的性能相同，但使用年限不同，有关资料如下表所示。如果该企业的资金成本为10%，应选用哪一种型号的设备? 解：A NAV ＝20000(A/P ，10％，8)＋4000－3000(A/F ，10％，8) ＝(20000－3000)(A/P ，10％，8)＋3000×10％＋4000 ＝17000×0.18744＋300＋4000＝7486.48 B NAV ＝(10000－1000)(A/P ，10％，5)＋1000×10％ ＋3000＋1000(A/G ，10％，5) ＝9000×0.26380＋3100＋1000×1.81＝7284.2<7486.48 所以选用设备B 。 陕京管道企业资产管理 （EAM）系统应用研究经济效益评价 一、企业资产管理（EAM）系统简介 EAM（Enterprise Asset Management）是一个面向资产密集型企业的企业信息化解决方案的总称，是在设备由事后维修转变为预测性和预防性维修基础上发展起来的集成化计算机管理系统；是在大型数据库基础上，具有网络化操作功能的资产管理软件。它将企业管理理念、基础数据积累、业务流程优化、人力物力管理、计算机硬件和软件应用系统整合于一体。整个系统以提高维修效率、降低总体维护成本为目标，将设备管理、采购管理、库存管理、人力资源管理集成在一个数据充分共享的管理信息系统中。它不仅仅是一个计算机系统或计算机技术的体现，还包括先进的管理思想和科学的实施、应用方法，即：先进的管理思想＋成熟的软件产品＋科学的实施和应用方法＝EAM系统。 EAM系统的目标是通过有效的预防性设备维护管理来提高设备的可靠性，降低设备故障停机时间，延长设备的使用寿命；降低维修成本；对科学的管理方法及其操作过程进行规范化和标准化；维修安全管理；全面管理公司的运营维修工作，提供决策支持手段。 北京华油天然气有限责任公司经过多方咨询，充分调研、分析和论证，于2002年9月与MRO签署了项目合作协议，决定实施企业资产管理（EAM）系统，是国内天然气行业首家开发和应用EAM系统的企业。 北京华油天然气有限责任公司的EAM系统是建立在美国MRO公司MAXIMO5.1软件系统基础上，以设备维修管理为主要内容，以工单为核心的企业资产管理系统，用来管理北京华油天然气有限责任公司内部与生产运营有关的在用设备、配件、备品备件、库存物资，以及报销、包干和定额等相关费用，主要包括工单、预防维护、库存、设备、采购、计划、资源、报表八个标准模块，另外，还针对陕京管道的特点开发了安全、能源、设备完整性管理和调度管理等专有模块。 对企业资产管理（EAM）建设项目进行经济效益评价，可以定量的估价出企业资产管理（EAM）建设项目增加管道公司的经济效益，使北京华油天然气有限责任公司更好地认识企业资产管理（EAM）建设项目在陕京管道运营中的意义，有助于更大限度的降低设备故障停机时间，延长设备的使用寿命，节约维修成本，实现长期可靠的安全输气生产管理。 定量和定性的效益评价一方面可以科学地揭示企业应用EAM的绩效，另一方面，也将 房地产开发项目经济评价方法 目录 第一章总则 第二章房地产市场调查与预测 第三章房地产开发项目策划 第四章房地产开发项目投资与成本费用估算 第五章房地产开发项目收入估算与资金筹措 第六章房地产开发项目财务评价 第七章房地产开发项目不确定性分析第八章房地产开发项目方案比选 第九章房地产开发项目综合评价 第一章总则（第六章） 第一条房地产开发项目（以下简称房地产项目）经济评价，是房地产项目可行性研究的重要组成部分，是房地产项目决策科学化的重要手段。为了引导房地产业健康发展，减少房地产开发投资的盲目性，提高房地产项目经济评价质量，制定本方法。 第二条房地产项目应根据社会经济发展的需要和城市总体规划的要求，运用微观效益分析与宏观效益分析相结合、定量分析与定性分析相结合、动态分析与静态分析相结合的方法，做好经济评价工作。 第三条在房地产项目经济评价中，按照房地产项目未来获取收益的方式，可将房地产项目主要分为下列类型： 一、出售型房地产项目。此类房地产项目以预售或开发完成后出售的方式得到收入、回收开发资金"、获取开发收益，以达到盈利的目的。 二、出租到房地产项目。此类房地产项目以预租或开发完成后出租的方式得到收入、回收开发资金、获取开发收益，以达到盈利的目的。 三、混合型房地产项目。此类房地产项目以预售、预租或开发完成后出售、出租、自 营的各种组合方式得到收入、回收开发资金、获取开发收益，以达到盈利的目的。 第四条房地产项目经济评价分为财务评价和综合评价。对于一般的房地产项目只 需进行财务评价；对于重大的、对区域社会经济发展有较大影响的房地产项目，如经济开发区项目、成片开发项目，在作出决策前应进行综合评价。 第五条财务评价应根据现行财税制度和价格体系，计算房地产项目的财务收人和财务支出，分析项目的财务盈利能力、清偿能力以及资金平衡状况，判断项目的财务可行性。 第六条综合评价应从区域社会经济发展的角度，分析和计算房地产项目对区域社会经济的效益和费用，考察项目对社会经济的净贡献，判断项目的社会经济合理性。 第七条房地产项目经济评价应在房地产市场调查与预测、房地产项目策划、房地产项目投资与成本费用估算、房地产项目收入估算与资金筹措的基础上进行。 同时应注意对房地产项目进行不确定分析和多方案比选。 第八条房地产项目经济评价的结论可以为房地产开发商服务，作为房地产开发商投 资决策的依据；可以为政府管理部门服务，作为政府管理部门审批房地产项目的依据；可以为金融机构服务，作为金融机构审查贷款可行性的依据。 第九条本方法适用于第三条所述各类房地产项目。其他房地产项目的经济评价也可参照本方法使用。 房地产项目基础数据的准确性和参数选择的合理性，对房地产项目经济评价结论的正确 性有着重要的影响，为此，要求经济评价人员具有较高的素质，以便在进行房地产项目经济评价时作出正确的分析和判断。（回篇首） 第二章房地产市场调查与预测 第十一条开发商和经济评价人员通过对房地产市场调查，了解房地产市场的过去和 现状，把握房地产市场的发展动态，预测房地产市场的未来发展趋势，并依此分析房地 区域交通系统经济适用性的评价分析 交通运输与经济发展的关系一直以来就是学术界研究的重点问题之一，随着我国经济的迅速崛起，交通运输日益成为经济社会发展不可缺少的重要基础，根据发达资本主义国家在交通领域的发展经验来看，现代经济的起飞往往是从交通运输的发展开始的，这一点是不可忽视的事实。 交通运输指的是利用运输设备和运输工具，在生产、分配、交换和消费这四个生活基本的领域内，实现人和物位移的活动和过程。这一定义就包括了交通运输所涉及的领域以及实现的方法。根据交通部门统计的数据汇总，2000年以后我国交通实现了多样式、全方位的发展，尤其是覆盖全国的高速铁路网的初步形成，直接拉动了一部分区域的经济发展。此外，随着人民出行量以及出行需求的逐渐多样化，社会经济发展对交通运输需求不断增多。 一、交通运输对国民经济发展的作用 交通运输的职能决定了交通运输的主要作用就是实现人与物的空间转移，由于我国现阶段仍然处于经济经济较高速度发展的时期，所以我国的交通运输最为拉动经济的基础动力对国民经济发展仍然具有重要作用。主要表现在以下几个方面。 第一，交通运输的发展基本满足了商品和信息流通的需要，随着我国经济的迅速发展，尤其是近年来物流运输业的飞速发展，我国的民航，公路运输呈现倍数增长，这有利于带动区域经济的发展。 第二，交通运输的发展可以帮助实现我国的劳动力资源转移，我国的经济发展区域性差异很大，东南沿海需要大量服务业劳动力与就业机会，但是剩余劳动力却集中于中西部贫困地区，这就造成了我国特有的劳动力资源大规模转移的现象。通过交通运输可以实现劳动力资源的合理配置，促进农民以及城乡贫困人口增收，缩小贫富差异，有利于和谐社会的建设。另外随着城市人口的增多与生活压力的增大，越来越多的人选择假期出行旅游，这就促进了假期的人员流动，增加了对交通运输大量的需求。 第三，交通运输的发展确实能够一定程度上改变区域发展的不平衡现象，缩小贫富差距，在我国西部地区由于长期的交通运输难问题，导致了信息闭塞、经济增长缓慢等情况，缺乏高速交通运输网络的建设。无论是国家宏观政策还是区域发展战略都提到要想改变区域贫困的问题，必须考虑加大扶持发展交通运输。 第四，交通运输的发展可以有效促进产业结构的调整和升级，我国目前正在提倡建立节约型的交通运输系统，简言之就是实现在交通 信息系统的综合评价 ①综合评价的基本概念 我们所面对的信息系统是一个复杂的系统。它所追求的不仅仅是单一的经济性目标。除了从费用、经济效益和财务方面的考虑外，它还涉及技术先进性、可靠性、适用性、易维护性和用户界面友善性等等技术性能方面的要求，以及改善员工劳动强度和企业经营环境，增强市场竞争力等间接效益或企业文化方面的目标。上述目标的多重性产生了对信息系统进行多指标综合评价的必要性。 多指标综合评价的理论和方法研究是一个正在发展的领域，有关它在信息系统评价中的应用研究则更有待人们的努力。这里所谓的信息系统多指标综合评价，是指对信息系统所进行的一种全方位的考核或者判断，它具备以下特征： 它的评价包含了多个独立指标 这些指标分别体现着信息系统的不同方面，通常具有不同的量纲 综合评价的目的是对信息系统做出一个整体性的判断，并用一个总评价值来反映信息系统的一般水平。 一般说来，信息系统多指标综合评价工作主要包括三方面的内容： 综合评价指标体系及其评价标准的建立，这是整个评价工作的前提 用定性或定量的方法确定各指标的具体数值，即指标评价值 各评价值的综合，包括综合算法和权重的确定、总评价值的计算等 ②综合评价指标体系的基本框架 所谓信息系统综合评价体系，是指一套能够反映所评价信息系统的总体目标和特征，并且具有内在联系、起互补作用的指标群体，它是信息系统整体状况的客观反映。一个合理、完善的指标体系，是对信息系统进行全面评价和分析的先决条件。信息系统与其它系统相比，既具有一般系统的共性又有其特性，在综合评价指标体系的构成原则上可表现为以下几点： 整体性原则。信息系统是一个完整的人——机系统，系统各组成部分需协同运动才能发挥作用，指标体系应能全面地反映所评价系统的综合情况。从管理信息的采集、加工、传输子系统、相应的业务部门组织环节到系统直接操作人员等各个组成部分，都应该客观地加以观察；信息系统对于管理所产生的直接和间接效果，也必须全面加以考虑。 可测性原则。指标的涵义必须明确，数据资料应收集方便，计算简单。同时，指标体系内部及外部的同类指标之间能够比较，同一指标要具有历史可比性，这样才能从历史和现实的角度综合评价信息系统的现状和发展。 动态性原则。在信息系统发展的不同时期，对于信息系统的不同类型，都应能在评价指标体系中得到体现，根据需要可作相应的调整和改变。同时，指标设置要有重点，对于非重要方面的指标可以适当设置得粗些，以简化评价过程。 层次性。这里的层次性包含多重意义，首先是指标结构自身的多重性，即一个指标由若干其它指标所决定而构成树形结构，这将为衡量信息系统项目的效益和确定指标的权重带来方便；其次是信息系统所属部门的层次，如对于宏观信息系统而言，国家经济信息系统是国家、省、（市）地、县四层结构，要求指标体系能客观反映信息系统的这一特征。各层的子系统都应有相应的评价指标；再有是系统技术特征上的层次性。例如，对于微观信息系统即企业信息系统来说，EDPS扩展后构成高一层次的MIS，MIS的评价指标体系就必须对EDPS具有包容能力。接口指标应当一致。并且能够有效地消除指标间的相关关系。 各指标之间应尽可能避免显见的包容关系。对隐含的相关关系，要设法以适当的方法消除。 （财务知识）第三章经济效益评价 的基本方法 第三章经济效益评价的基本方法 掌握每壹种方法的含义、计算公式、适用范围、判断准则以及其优缺点。 第壹节静态评价方法 ? 静态评价：不考虑资金的时间因素。 一、 投资回收期 1. 含义 指项目投产后，以每年取得的净收益（包括利润和折旧），将全部投资（固定资产投资、投资方向调节税和流动资金）回收所需的时间。 注意：规定从建设开始年算起。 2. 计算公式 ? Σ（CI-CO ）t =0(3-1) 式中：现金流入CI —cashinflow 现金流出CO —cashoutflow ? P t =累计净现金流量开始出现正值年份数—1+（上年累计净现金流量的绝对值/当年净现金流量） ? P t =投资总额/年净收益（年收益相等） 3. 适用范围 用于判断独立型方案是否可行。 4. 判断准则 当P t ≤Pc ，则方案可行； 反之P t >Pc ，则方案不可行。 用投资回收期的长短来评价技术方案，反映了初始投资得到补偿的速度。 例1：某拟建项目P t ? 影响基准投资回收期的因素（P41）； ? 投资回收期的优缺点（特点）。 二、 投资收益率（投资效果系数） 1． 含义 是工程项目投产后每年取得的净收益和总投资额之比。 表示单位投资所能获得的年净收益。 2． 计算公式 R`a =H m ∕K 0×100% 3． 适用范围 判断独立型方案是否可行。 4． 判断准则 当R`a ≥Rc ，方案可行； 反之R`a 4.2 相对评价指标和方法136 4.2.1 费用现值和费用年值（参见P125页相关内容。）136 4.2.2 差额净现值136 4.2.3 差额内部收益率( IRR)139 1．概念139 2．差额内部收益率法的判别准则140 3．净现值、差额内部收益率和内部收益率间的关系140 4．投资额相等时，方案选优的判别准则（参照差额投资内部收益率 法）143 5．指标评价144 4.2.4 差额投资回收期144 4.2.5 差额投资收益率146 4.2.6 对差额指标的综述146 4.3 不同类型技术方案的比较和选择147 4.3.1 独立型方案的选择147 1．无（资金）资源限制条件下独立方案的选择147 2．资源限制条件下独立方案的选择148 4.3.2 互斥型方案的比较和选择153 1．计算期相同的互斥方案的比较与选择153 2．计算期不同的互斥方案的比较和选择153 3．计算期无限长的互斥方案的比较和选择163 4.3.3 相关型（混合型）方案的比较和选择164 1. 混合项目方案群的互斥化法165 2. 差量效率指标排序法(千住一伏见一中村方法)165 3. 存在不可避免的混合型项目方案群选优167 4.2 相对评价指标和方法 ● 相对经济效益评价的概念和常用指标 绝对经济效益评价是判断方案本身是否可行，相对经济效益评价是在多方安中选优。相对经济效益评价指标体系可分为两类:差额收益类和差额费用类。 收益类以收益最大原则择优。费用类以费用最小原则择优。 费用类相对经济效益指标有:费用现值、费用年值； 收益类相对经济效益指标有:差额净现值、差额内部收益率、差额投资回收期、差额投资收益率等。 ● 增量分析法的总体思想 但不管是收益类指标还是费用类指标，进行分析比较时所用的方法都是增量分析法。下面首先介绍增量分析法的总体思想，具体的差额评价指标的应用在随后展开。 现在考虑一种最简单的情形，比较投资额不等但寿命期相等的两个方案。假定投资额小的方案为A ，投资额大的方案为B 。那么A 和B 的比较，其实就是看B 相对于A 追加的投资B A K K -所带来的增量收益B A B B -，是否划算。如果划算，那么就选择B ，就是选投资额大的方案。如果不划算就选A ，也就是投资额小的方案。 所谓增量分析法就是通过评价B 和A 的差额现金流量（增量净现金流量），来评价增量投资经济效果的方法。常用的净现值、净年值、费用现值、费用年值、投资回收期、内部收益率等评价指标都可用于增量分析。 4.2.1 费用现值和费用年值（参见P125页相关内容。） 4.2.2 差额净现值 例4－15：某项目有A 、B 、C 三个方案，它们均能满足同样的需要，其费用数据如下表4－11。基准折现率10%，试用费用现值法确定最优方案。 表4－11 第三章经济效益评价的基本方法 掌握每一种方法的含义、计算公式、适用范围、判断准则以及其优缺点。 第一节静态评价方法 ?静态评价：不考虑资金的时间因素。 一、投资回收期 1.含义 指项目投产后，以每年取得的净收益（包括利润和折旧），将全部投资（固定资产投资、投资方向调节税和流动资金）回收所需的时间。 注意：规定从建设开始年算起。 2.计算公式 ?Σ（CI-CO）t=0 (3-1) 式中：现金流入CI—cash inflow 现金流出CO—cash outflow ?P t=累计净现金流量开始出现正值年份数—1+（上年累计净现金流量的绝对值/当年净现金流量） ?P t =投资总额/年净收益（年收益相等） 3.适用范围 用于判断独立型方案是否可行。 4.判断准则 当P t≤P c，则方案可行； 反之P t>P c，则方案不可行。 用投资回收期的长短来评价技术方案，反映了初始投资得到补偿的速度。 例1：某拟建项目P t=8 ?影响基准投资回收期的因素（P41）； ?投资回收期的优缺点（特点）。 二、投资收益率（投资效果系数） 1．含义 是工程项目投产后每年取得的净收益与总投资额之比。 表示单位投资所能获得的年净收益。 2．计算公式 R`a=H m∕K0×100% 3．适用范围 判断独立型方案是否可行。 4 ．判断准则 当R`a≥R c，方案可行； 反之R`a 1建设项目经济评价系统 2013-6-14 14:50|责任编辑: 李东波|查看: 342|评论: 0|来自: 湖南大唐先一科技有限公司 摘要: 系统涵盖建设项目全生命周期各个阶段的经济评价，包括项目前评估、项目中评价、项目后评价， 从而建立了系统完整的风电建设项目经济评价体系，填补了同类软件项目全生命周期经济评价的空白。 分享到：0 [企业简介]湖南大唐先一科技有限公司，是一家以高科技服务为主的专业服务企业。在大唐集团“两型、四化、三能力”战略指导下，作为中国大唐集团公司全新的科技创新体系中的一个平台，面向集团内成员企业以及集团外其他发电企业对技术服务的共性需求，以市场化的经营方式和集团化的推广手段，提供最优性价比的解决方案和产品。同时公司具有中国大唐集团公司信息中心、技术服务中心、研发应用中心和技术交易中心的功能。公司注册资本7500万元，业务范围包括：火电厂安全经济运行分析、控制与保护、电力电子与节能、通信与信息、电厂与工业控制、发电设备、新能源、计算机软硬件等领域的技术开发、技术服务、技术转让、技术改造、技术信息、咨询与培训、产品制造、销售及工程承包、电力技术监督等。 [产品性能参数、特点] 系统涵盖建设项目全生命周期各个阶段的经济评价，包括项目前评估、项目中评价、项目后评价，从而建立了系统完整的风电建设项目经济评价体系，填补了同类软件项目全生命周期经济评价的空白。 本系统具有以下特点： （1）设计的权威性和严谨性 系统严格按照国家发改委与建设部2006年发布《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）以及相关的国家行业标准和现行的财务制度来设计。 （2）计算结果的精确性 采用独立研发的计算引擎技术，可对算法模型进行实时计算。计算性能高，计算结果精确，为决策提供真实、完整、可靠的数据依据。 （3）报表功能强大 提供可视化报表设计工具，报表格式可以自定义，可打印或导出为标准的Excel、PDF等多种格式的电子文档。 （4）自动生成评价报告 系统提供智能的文字处理功能，项目经济评价完成后，系统自动生成word格式的评价报告，该报告从项目的基本情况、原始数据、盈利能力分析、偿债能力分析、财务生存能力分析、盈亏平衡、敏感性分析等各个方面在报告中都进行了准确的描述。 （5）使用的便捷性与全面性 软件使用先进的组件结构，一套系统实现多种类型项目的经济评价； 软件人机界面交互好,为基础数据输入提供向导式界面，操作直观方便； 输入界面提供自动计算输入数据的功能，减轻了输入相关原始数据的工作量； 用户能够轻松上手，操作基本上可以不需培训。 （6）平台的可扩充性 基础平台基于积木式的组件开发，可以方便的扩充其它功能模块，减少用户未来重复投资。 （7）系统的安全性 系统通过严谨的权限控制、多环节的加密与跟踪技术，保证系统的安全与稳定，系统提供强大的日志安全记录功能。 [解决方案] 本系统具有四个基本目标功能：第一，经济评价测算功能；第二，经济评价审批流程控制管理功能；第三，经济评价指标管理功能；第四、决策支持功能。 《投资项目经济评价系统第三版》介绍 1. 前言 《投资项目经济评价系统第三版》是由北京斯惠特历时三年，在充分研究国内其他经济评价软件优缺点和调研广大客户实际使用需求的基础上开发完成。 此系统打破了目前国内经济评价软件操作繁琐，逻辑不严密、灵活度不够等诸多问题。克服了经济评价软件的在实际运用时的捉襟见肘。真正实现了经济评价软件的可操作性、可扩展性及可靠性。此软件更是得到了中国石油集团、信息产业部、国资委等部门的认可，相继委托我公司在此软件的基础上开发了《石油工业建设项目经济评价系统》、《邮电通信建设项目经济评价系统》、《项目数据分析软件》等软件产品。并在各自的系统内全面深入的应用在实际经济工作中，得到了广泛的好评。 2. 适用范围 可以处理所有生产加工制造类及农业、种植业、养殖业、市政工程、煤炭、矿业、油气开采、管道运输、油库仓储及加油加气等非制造业类型的项目的财务分析、经济费用效益分析和风险分析。 3. 编制依据 按照国家发改委与建设部2006年联合发布的第三版《建设项目经济评价方法与参数》及国家现行的财税制度编制开发。 4. 功能介绍 4.1.基本功能 1)盈利能力分析：财务内部收益率[FIRR]（包括项目投资现金流量分析和项目资本金 现金流量分析）、动态（静态）投资回收期（P t）、累计净现值[FNPV]、总投资收益 率、项目资本金净利润率等； 2)清偿能力分析：资产负债率、借款偿还期、利息备付率、偿债备付率、流动比率、 速动比率等； 3)生存能力分析：通过财务计划现金流量表，分析项目在建设、投产初期及正常运营 年份资金的平衡状况； 4)盈亏平衡分析：项目计算期内综合盈亏平衡点、平衡图及各年盈亏平衡点、平衡图； 第五章技术方案的经济评价方法 【本章主要内容】 （1）技术方案的相关性 （2）技术方案的决策结构类型及处理方法 （3 （4 （5 【计划学时】：6学时 【复习思考题】 （1）正确的理解方案间的不同关系及相应的评价方法？ （2）何谓互斥方案关系？ （3）正确的理解和掌握差额净现值、差额内部收益率等主要指标的基本原理？ （4）绝对经济效果检验和相对经济效果检验？及其适用范围？ （5）对于独立方案群，受资金限制时，用何种办法决策才能保证最优？ 第一节技术方案间的决策结构 一、技术方案的相关性 在一个评价系统之内，参与评价的诸多方案是存在一定相关关系的，这些关系对评价与决策过程的影响极大，应引起决策者的重视。 1、技术方案的经济相关性 项目方案的经济相关有三种类型： ①经济互斥性相关。一个方案的接受，将完全排斥其他方案的接受。 ②经济依存性相关。一个方案的接受，将需要其他方案为前提。 ③经济互补性相关。一个方案的接受，将提高另一方案的效益或费用。 2、资金（资源）的有限性： 从企业内部来说，资源是有限的； 外部资本市场资金供用的有限性。 使问题复杂化----方案间的关系复杂。 3、技术方案的技术不可分性 一个完整的技术方案作为一项资产，决策时总是完整地被接受或是拒绝，不可能将一个完整的技术方案分成若干个部分来执行和实施。 二、技术方案间的决策结构类型及处理方法 1、完全独立方案关系 独立方案(independent alternatives)是指一系列方案中接受某一方案并不影响其他方案的接受。换言之，只要投资者在资金上没有限制，则可以自由地选择要投资的任何方案。单一方案的评价问题 第1章系统维护与评价 1.1系统维护 管理信息系统在完成系统实施、投入正常运行后，就进入了系统运行和维护阶段，在整个系统使用寿命中，都将伴随着系统维护工作的进行。其目的在于保证管理信息系统正常而可靠的运行，并能使系统不断改善提高。系统维护就是保证系统中的各个要素随环境的变化始终处于最新的正确的工作状态。系统的维护费用占整个系统生命周期总费用的60％还多。应给予足够的重视。 系统维护工作的内容： 应用程序维护：针对本系统而言，当业务需求有所改变或业务扩充时，要通过修改应用程序来实现。 数据维护：业务处理对数据的要求不断变化，除系统中主体业务数据正常更新外，许多数据进行不定期的变化，不断调整，数据内容增加，数据调整，数据可备份与恢复，这些都是数据维护的工作内容。本系统涉及的数据是学校的成绩管理活动中至关重要，所以系统要提供数据备份等功能来保护数据。 代码维护：随着办公自动化需求的发展，对系统信息化的要求越来越高，应用环境扩大，这就导致系统的各种代码都需要进行一定程度的增加、修改、删除以及设计新的代码。 硬件设备的维护：主要时对主机及外设的日常维护和管理，比如机器部件的清洗、润滑、设备故障检查、易损部件的更换，应由专门人员负责，定期进行，以保证系统的有效的进行。 1.2系统评价 新系统的评价工作主要是根据系统目标，从经济、性能、管理三方面展开，看是否达到系统的预期目标。 1.2.1经济效益评价 经济效益评价采用费用效益的方法分析实现。费用是整个系统中全部开支而 构成成本，效益是通过系统运行所带来的费用降低和收益增加。根据信息价值理论，系统应用价值是指通过在信息方面的改善而使各种结果得到改善的价值。 在上机考试系统的开发过程中，以学院现有的计算机和网络资源可以免除硬件费用、软件费用和软件开发费用。系统实施后，进入试用运行阶段，由于系统操作简单快捷，很容易掌握，因此，不需要相关的人员培训费用。 系统投入使用后，能够真正的减轻劳动强度，降低管理费用和劳动费用，使教师从繁琐出题、判卷工作中解放出来，把注意力转移到提高教学质量和教学研究上，同时节省试卷的制作成本、印刷成本和试卷的存放空间，考试时不必安排过多的教室作为考试场所，不必安排过多的教师进行监考。节省了教学资源。1.2.2系统性能评价 系统的人机交互方式灵活方便，便于操作人员迅速掌握。系统的响应时间和信息处理速度较快，在操作系统时不会使操作人员等待过长时间。经测试，系统输出信息的正确性和精度符合标准。该系统采用面向对象的方法分析、设计、实施。各个模块符合高内聚低耦合的设计思想，使整个系统，具有良好的可维护性、可扩充性和故障可诊断性。故障的排除和恢复比较容易。综合各种因素，该系统可以满足考试业务的需求。 1.2.3管理性能评价 计算机网络技术飞速发展的今天，势必带来传统工作方式、管理模式的变革。随着管理科学的不断完善和发展以及计算机行业和网络的兴起，新的管理技术和方法正在不断的发展和完善，不同的行业有了不同的管理方法，学校作为培养人才的摇篮，在信息化的道路上更应该走在前端。本系统投入的运行，将带来考试模式的变革，从以往的手工处理转向计算机网络化，无纸化。既提高了经济效益又规范了管理制度。使原本的考试业务，从出题、考试到判卷的整个过程规范化，标准化。 地源热泵的技术经济性评价 简介：针对地源热泵钻井费昂贵、初投资比普通供暖空调高的问题，利用经济评价方法，以哈尔滨地区供暖面积10000m 2 为计算对象，分析比较了地源热泵3种驱动源(电动机、燃气机、柴油机)、3种辅助热源(电锅炉、油锅炉、燃气锅炉)、共计9种系统组合的经济参数(初投资、年经营成本、年总成本、净现值，净现值率及投资回收期)，分析计算得出燃气机驱动、190kw辅助燃气锅炉的地 源热泵系统为最佳的结论. 关键字：地源热泵供暖供冷技术经济性 相关站中站：土壤源/地源热泵技术选型 地源热泵是一种利用地下浅层地热资源进行供热、供冷的新型空调器。由于其热源温度比较高，全年稳定，不随外界环境温度的变化而变化，所以不管是冬季供暖，还是夏季制冷，地源热泵的COP都要比其他热源形式的热泵高出许多。目前地源热泵在许多国家已经得到普遍的应用。我国一些城市已建立了地源热泵示范工程，但是推广还存在一定的难度，投资者对地源热泵的经济性如何还缺乏了解，所以对地源热泵进行技术经济分析以及各种方案的比较很有必要。本文结合经济评价方法，对地源热泵的几种投资方案进行技术经济性分析。 1.技术经济评价方法及参数 供暖、供冷计算的主要技术参数有：供暖热负荷、空调冷负荷；经济参数有：初投资、年经营成本、年总成本、现金流量表及其相关参数。 1.1 主要经济参数 1.1.1 初投资 指地源热泵系统各部分投资之和：土建费、设备购置费、安装费及其他费用 (包括设计费、监理费和不可预见费). 1.1.2 年总成本 指系统各部分的运行费，如水费、电费、燃料费；排污费；管理人员工资、管理费；设备折旧费和设备维修、大修费等。 1.1.3 年经营成本 指年总成本中扣除设备折旧费。 1.1.4 现金流量表 采用现金流量表法计算投资项目的有关经济性参数，如财务内部收益率，财 务净现值，净现值率及投资回收期等。 (1)净现值指标：指投资项目按基准收益将各年的净现金流流量折现到起点 的现值代数和，计算公式为： 式中：X NPV 为净现值；A CI 为现金流入，指供暖或空调的销售收入，回收固定资产残值和回收流动资金；A CO 为现金流出，包括固定资产投资、流动资金、经营成本和销售税金人；i c 基准收益率，本文中取i c ＝8％；n为项目 的活动期，记建设期加服务寿命。 (2)净现值率：是指项目方案的净现值与总投资现值之比，即单位投资现值 所能带来的净现值。其计算公式为： 式中：X NPVR 为项目方案的净现值率；I p 为项目的方案的总投资现值； I t 为第t年的投资。 关于数值的计算请参见：EXEL中财务函数的说明 6.求下列投资方案的静态和动态投资回收期。(i=10%) 解：T=3+ 2030 + =3.4(年) TP*=3+ 34 340.15 + =3.99(年) 7.某项目各年净现金流量如表所示(i=10%) (1)试用净现值指标判断项目的经济性 (2)计算该项目方案的净现值率 解：(1)NPV(10%)=-30-750(P/F,10%,1)-150(P/F,10%,2)+225(P/F,10%,3) +375(P/A,10%,7)(P/F,10,3)=704.9>0 所以项目可行 (2)计算投资现值有 NPV(10%)=-30-750(P/F,10%,1)-150(P/F,10%,2)=-835.79于是有 NPVR=704.9/835.79=0.843 8.某项目初始投资80000，第一年末现金流入20000，第二年末现金流入30000， 第三、四年末现金流入均为40000，请计算该项目的净现值、净年值、净现值率、内部收益率、动态投资回收期(i=10%)。 解：NPV=20348.34 NAV=20348.34(A/P,10%,4)=6419.3 NPVR=20348.34/80000=0.254 IRR=19.96% (计算内部收益率可以用线性插值的办法其中 NPV(15%)=9246.39, NPV(20%)=-61.73 。但是推荐使用EXCEL 财务函数。) TP*=3+ 6972.2 6972.2+20348.3 =3.26(年) 9.在某一项目中，有二种机器可以选用，都能满足生产需要。机器A 买价为10000，第6年末残值4000，前三年的年运行费5000，后三年为6000。机器B 买价8000，第6年末残值3000，运行费前三年每年5500元，后三年每年6500。基准收益率15%。试用费用现值法选择机器。 解：此二方案为纯费用类方案，不必进行绝对评价，直接比较选优。 以投资额较少的B 方案为基准方案，计算方案A-B 的净现值如下 A B NPV =-2000+500×(P/A,15%,6)+1000×(P/F,15%,6)=324.5689>0 增量投资可行，所以应该追加投资，选择机器A 。 10.某公司分期付款买一标价22000的机器，定金2500，余额在以后五年末均匀分期支付，并加上余额8%的利息。也可以一次支付现金19000来购买。如果基准收益率为10%，问如何选择？(用净现值法) 解：首先计算五年中每年末应等额分付的货款，利率8%，得到 (22000－2500)×(A/P,8%,5)于是有 第三章经济效益评价的基本方法 - 8 - 第三章经济效益评价的基本方法 掌握每一种方法的含义、计算公式、适用范围、判断准则以及其优缺点。 第一节静态评价方法 ? 静态评价：不考虑资金的时间因素。 一、 投资回收期 1. 含义 指项目投产后，以每年取得的净收益（包括利润和折旧），将全部投资（固定资产投资、投资方向调节税和流动资金）回收所需的时间。 注意：规定从建设开始年算起。 2. 计算公式 ? Σ（CI -CO ）t =0 (3-1) 式中：现金流入 CI —cash inflow 现金流出 CO —cash outflow ? P t =累计净现金流量开始出现正值年份数—1+（上年累计 净现金流量的绝对值/当年净现金流量） ? P t =投资总额/年净收益（年收益相等） 3. 适用范围 用于判断独立型方案是否可行。 4. 判断准则 当P t ≤P c ，则方案可行； 反之P t >P c ，则方案不可行。 用投资回收期的长短来评价技术方案，反映了初始投资得到补偿的速度。 例1：某拟建项目P t =8 ? 影响基准投资回收期的因素（P41）； ? 投资回收期的优缺点（特点）。 二、 投资收益率（投资效果系数） 1． 含义 是工程项目投产后每年取得的净收益与总投资额之比。 表示单位投资所能获得的年净收益。 2． 计算公式 R`a =H m ∕K 0×100% 3． 适用范围 判断独立型方案是否可行。 4． 判断准则 当R`a ≥R c ，方案可行； 反之R`a 企业资产管理(EAM)系统经济效益评价
《房地产项目经济评价方法》
区域交通系统经济适用性的评价分析
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4-经济性评价方法2
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技术经济学第五章评价方法
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地源热泵的技术经济性评价
章3-经济性评价方法(习题答案)分析
第三章经济效益评价的基本方法