中国船舶工业股份有限公司股票分析

一、公司简介

中国船舶工业股份有限公司[中国船舶(600150)]系经中国船舶工业总公司“船总生（1998）41号”文件和国家经济体制改革委员会“体改生（1998）17号”文件批准，由原沪东造船厂（现已与原中华造船厂合并成立沪东中华造船（集团）有限公司）和原上海船厂（现已变更为上船澄西船舶有限公司）共同发起设立的股份有限公司。经中国证券监督管理委员会批准，本公司1998年4月20日向社会公开发行人民币普通股7,000万股，股票面值为人民币1元，占总股本的31.88%，1998年5月20日在上海证券交易所上市交易。

该公司经营范围为船舶行业和柴油机生产行业内的投资，民用船舶销售，船舶专用设备、机电设备的制造、安装、销售，船舶技术领域内的技术开发、技术转让、技术服务、技术咨询，从事货物及技术的进出口业务，自有设备租赁（以上经营范围涉及行政许可的，凭许可证经营）。公司主导产品为MAN-B&W、WARTSILA系列船用中、低速大功率柴油机和自主研制的E390系列柴油机，以及柴油机备配件、大型铸锻件等，同时拥有陆用电站、地铁盾构、冶金设备等工程机械成套设备的制造、安装和维修能力。

二、财务指标

1.每股收益

2.净资产收益率

三、技术分析

1.日k线

上图反应的是2012年08月31日至2012年12月4日的日k线图。其从8月31日到9月13日有一波触底反弹的上升拉动，但可惜好景不长，随后其间一直处于波荡下跌的趋势。其成交量也一直处于一个较低的状态。

2.周k线

下图反应的是2011年07月22日至2012年12月4日的周k线图。从其周k线来看其也是一直处于震荡下跌的趋势。在今年一季度有一小波上涨，但随后就表现得不如人意。

3.原因分析

从其日k线和周k线来看，中国船舶近来的表现和当前的国际经济环境有密切关系的。当前国际经济低迷，复苏的迹象不明显，国际远洋贸易萎缩，这影响了造船业的业绩的根本原因。中国船舶作为中国的造船业龙头所受的影响非常大。虽说最近期订单有所回升，但市场对其仍缺乏信心。再者，现在整个大盘走势也是下跌，在很大程度上对其有直接影响。

四、所属企业

公司目前主要子公司及控股子公司包括上海外高桥造船有限公司、中船澄西船舶修造有限公司、广州中船远航文冲船舶工程有限公司、沪东重机有限公司、上海中船三井造船柴油机有限公司，公司主营业务情况描述：

公司下属公司实际从事的业务如下表：

业务主体业务内容

造船业务上海外高桥造船有限公司

大型散货船和大型油轮：10万吨以

上散货船、阿芙拉型油轮，以及20

万吨以上超大型油轮（VLCC）和

FPSO、半潜式海洋平台等海洋工程中船澄西船舶修造有限公司 5.3万吨散货船

修船业务中船澄西船舶修造有限公司、广

州中船远航文冲船舶工程有限公

司

船舶改装

常规修理：船体钢质工程、船体机

电维修和船体油漆工程

核心配套

沪东重机有限公司、上海中船三

井造船柴油机有限公司

大功率低速柴油机五、股权结构

六、总结

由于国际经济低迷，使得世界造船业萧条。作为世界三大造船企业之一的中国船舶(600150)也受到冲击，较去年同期利润有下降，尽管公司加快了船配、非船业务的发展,但在相当长的时间里,造船业务仍然是公司营业收入的主要来源,其经营状况的变化对公司的影响较大。从下游需求来看,危机带来的冲击直接导致运价指数大幅下滑,当前波罗的海干散货、原油、成品油运费指数仍处在历史底部区域,于此相对应,订单情况不理想,近期油轮、散货船、集装箱船新船造价指数持续走低。考虑到钢材价格大幅下降得概率较小、人工成本刚性上涨等因素, 造船业务盈利水平较上年有所下滑。船市低迷加之日韩加大了对国内倾销压价,预期公司船用柴油机毛利率延续前几年的走势,保持相对稳定的同时有所回落。总的来看,公司毛利率存在下行压力。海工业务及非船业务成为公司发展的新亮点。2011年上海外高桥造船有限公司（中国船舶工业的子公司）圆满完成第六

代半潜式钻井平台“海洋石油981”的建设、调试,项目锻炼海工人才队伍、积累了海工产品设计、制造经验,为海工业务后续发展奠定基础;非船业务在风电风塔、盾构等领域取得不错业绩,沪东重机（中国船舶工业的子公司）在核电应急发电机组产品上取得突破。

财务报表分析报告案例分析

财务报表分析一、资产负债表分析（一）资产规模和资产结构分析单位：万元从上表可以看出，公司本年的非流动资产的比重 2.35%远远低于流动资产比重97.65%，说明该企业变现能力极强，企业的应变能力强，企业近期的经营风险不大。与上年相比，流动资产的比重，由88.46%上升到97.65%，非流动资产的比重由11.54%下降到2.35%，主要是由于公司分立，将公司原有的安盛购物广场、联营商场、旧物市场等非超市业态独立出去，报表结果显示企业的变现能力提高了。 2、资产结构分析从上表可以看出，流动资产占总资产比重为97.65%，非流动资产占总资产的比重

为,2.35%，说明企业灵活性较强，但底子比较薄弱，企业近期经营不存在风险，但长期经营风险较大。流动负债占总负债的比重为57.44%，说明企业对短期资金的依赖性很强，企业近期偿债的压力较大。非流动资产的负债为42.56%，说明企业在经营过程中对长期资金的依赖性也较强。企业的长期的偿债压力较大。（二）短期偿债能力指标分析流动比率=流动资产/流动负债速动比率=速动资产/流动负债现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 1、营运资本分析营运资本越多，说明偿债越有保障企业的短期偿债能力越强。债权人收回债权的机率就越高。因此，营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力。对该企业而言，年初的营运资本为20014万元，年末营运资本为33272万元，表明企业短期偿债能力较强，短期不能偿债的风险较低，与年初数相比营运资本增加了13258万元，表明企业营运资本状况继续上升，进一步降低了不能偿债的风险。 2、流动比率分析流动比率是评价企业偿债能力较为常用的比率。它可以衡量企业短期偿债能力的大小。对债权人来讲，此项比率越高越好，比率高说明偿还短期债务的能力就强，债权就有保障。对所有者来讲，此项比率不宜过高，比率过高说明企业的资金大量积压在持有的流动资产形态上，影响到企业生产经营过程中的高速运转，影响资金使用效率。若比率过低，说明偿还短期债务的能力低，影响企业筹资能力，势必影响生产经营活动顺利开展。当流动比率大于2时，说明企业的偿债能力比较强，当流动比率小于2时，说明企业的偿债能力比较弱，当流动比率等于1时，说明企业的偿债能力比较危险，当流动比率小于1时，说明企业的偿债能力非常困难。我公司，期初流动比率为1.52，期末流动比率为2.11，按一般公认标准来说，说明企业的偿债能力较强，且短期偿债能力较上年进一步增强。 3、速动比率分析流动比率虽然可以用来评价流动资产总体的变现能力，但人们还希望，特别是短期债权人，希望获得比流动比率更进一步的有关变现能力的比率指标。这就是速动比率。通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为企业面临着很大的偿债风险。影响速度比率可信性的重要因素是应收帐款的变现能力。帐面上的应收帐款不一定都能变成现金，实际坏帐可能比计提的准备要多；因此评价速动比率应与应收账款周转率相结合。速动比率同流动比率一样，反映的是期末状况，不代表企业长期的债务状况。企业期初速动比率为1.42，期末速动比率为2.04，就公认标准来说，该企业的短期

证券投资分析建议书

中国神华资源股份有限公司股票投资分析报告一、公司简介公司名称：中国神华资源股份有限公司英文名称：China Shenhua Energy Company Limited ("CSEC") 证券简称：神华能源证券代码：601088 上市地：香港和上海主营业务：煤炭、电力的生产与销售，煤炭的铁路、港口和船队运输等所属行业：能源中国神华是中国上市公司中最大的煤炭销售商，拥有最大规模的煤炭储量。公司的煤炭业务已经成为中国煤炭行业大规模、高效率和安全生产模式的典范。2011年商品煤产量达281.9百万吨，同比增长14.8%，煤炭销售量达387.3百万吨，同比增长23.7%，原煤生产百万吨死亡率为0.0196，于2011年12月31日，中国标准下本集团的煤炭资源储量为254.00亿吨，煤炭可采储量为152.54亿吨；JORC标准下本集团的煤炭可售储量为93.46亿吨。中国神华拥有规模可观、高效运营、增长迅速的清洁发电业务，与公司的煤炭业务优势互补，协调发展。2011年公司积极通过兼并收购加快电力业务发展。二、宏观分析面对2010年复杂多变的国内外环境，党中央、国务院高瞻远瞩，准确把握宏观调控的重点、力度、节奏，加强和改善宏观调控，发挥市场机制作用，推动了经济较快增长、民生显著改善，同时把物价控制在预期的目标范围之内。国家统计局12月20日发布数据，初步测算2010年中国国内生产总值(ＧＤＰ)为397983亿元，按可比价格计算，比上年增长10．3％，增速比上年加快1．1个百分点。分产业看，第一产业增加值为40497亿元，增长4．3％；第二产业增加值186481亿元，增长12．2％；第三产业增加值171005亿元，增长9．5％。从世界经济形势和工业生产、投资、消费、出口等多种因素综合来看，2011年我国经济将由政策刺激下的较快增长转为结构调整中的稳定增长，全年 GDP 增长呈现“前低后高”走势，与 2010 年正好相反，增长 9.5%左右，比 2010 年回落 0.5 个百分点；CPI 增长在 4%左右，高于 2010 年 0.7 个百分点。三、行业分析 1、行业简介我国是世界第一产煤大国，近年水电、核电、风电等新型能源的不断发展，我国的能源生产与消费结构发生了变化，但煤炭生产与消费占比一直维持在70%左右的高位。在未来相当长的时期内，我国仍将是以煤为主的能源结构。 2、行业目前状况（1）煤炭供需基本平衡从煤炭市场需求量来看，规划预测，到2015年，全国煤炭需求为38亿吨。

中国石化股票走势分析学习资料

中国石化股票走势分析一、股票简介中国石油化工集团公司,前身为中国石油化工总公司,是成立于1983年的部级企业,一直是中国炼油及石化工业的龙头,主要负责开发和管理中国的炼油及石化工业（包括为炼油及石化工业制订行业政策及监管炼油厂的建设及营运）。1998年7月,中国石油石化行业进行重组,原中国石油化工总公司改组为中国石油化工集团公司,接收了若干上游和下游资产而成为全国性的一体化石油石化公司。二、股票分析（一）基本分析基本分析法是准备做长线交易的股民以及“业余”股民所应采取的最主要，也是最重要的分析方法。因为这种分析方法是从分析股票的内在价值来入手的，而把对股票市场的大环境的分析结果摆在次位，看好一支股票时，看中的是它的内在潜力与长期发展的良好前景，所以当我们采用这种分析法来进行完预测分析并在适当的时机购入了具体的股票后，就可不必耗费太多的时间与精力去关心股票价格的实时走势了。常用的分析的方法有：宏观分析、中观分析和微观分析。 2.1.1中观分析石油化学工业简称石油化工，是化学工业的重要组成部分，它囊括了很多生产部门，如农药行业，化肥行业，橡胶助剂行业，合成材料行业等，在中国国民经济的发展中有重要作用，是中国的支柱产业部门之一。 2008年，金融危机的发生与蔓延，对全球石油行业市场产生了重大影响：石油需求下降，石油融资困难，油气生产滞缓，由此促成了全球范围内的企业新格局和市场新格局的形成。2009年，各国积极采取各种各样的措施刺激经济增长，加大经济刺激的力度，出台各种急救措施，暂时遏制了经济快速下滑的势头，国际油价也在需求和投机等系列因素的推动下，石油石化市场开始企稳回升。 2009年我国化工行业实现总产值3.93万亿元，同比增长9.7%，实现较快增长;石油和天然气开采行业总产值7490.3亿元，下降26.6%;炼油行业总产值1.78万亿元，下降4.2%。从增长幅度看，2009年化工行业增加值同比增长15.9%，成为经济增长的主要推动力。2009年秋季的美国轮胎“特保案”，使我国橡胶制品出口受金融危机冲击的形势雪上加霜。对此，我国积极调整产品结构、大力拓展国内外两个市场,加之国家内需政策的扶助，我国橡胶制品行业2009年产值达4774.7亿元，同比增长16.1%，成为石油石化行业中增速最快的子行业之一。 2010年我国其他行业的经济运行目标中，全社会用电需求将增长9%，民航运输总周转量将增长13%～16%，机械行业总产值将增长15%，汽车产量将增长10%左右，纺织行业

案例分析：中国石油IPO案例分析

中国石油IPO案例分析公司简介：中国石油天然气股份有限公司(PetroChina)于1999年11月5日在中国石油天然气集团公司重组过程中成立。中石油集团向中国石油股份公司注入了与勘探和生产、炼制和营销、化工产品和天然气业务有关的大部分资产和负债。中石油是中国最大的原油和天然气生产商，2004年在世界500强中排名第46位，该年净利润突破1000亿元，达到1045亿元，是中国利税总额最大的公司。公司广泛从事与石油、天然气有关的各项业务，包括原油和天然气勘探、开发和生产；原油和石油产品的炼制、运输、储存和营销(包括进出口业务)；化工产品的生产和销售；天然气的输送、营销和销售。中国石油天然气股份有限公司发行的美国存托股份及H股于2000年4月6日及4月7日分别在纽约证券交易所及香港联合交易所挂牌上市。交易过程：中石油聘请高盛（亚洲）有限责任公司和中国国际金融有限公司（CICC）作为IPO联席全球协调人，保荐人及配售承销商，于2000年3月27日公布招股说明书。详细说明其全球发售的结构：由香港公开发售，亚洲发售，北美发售和欧洲发售组成；发售H股和美国托存股份，全球总计发售17，582，418，000股H股；全球购买发售股份的时间及条款等。案例分析：首次公开发行（IPO）过程一般要经历准备、实施和发行后三个阶段，执行以下四大任务：重组、尽职调查和估值文件起草、上市申请审核和批准、交易促销。而对于中国公司尤其是国有企业来讲，IPO是进行改革和实施广泛重组，进而提高在行业内的竞争力的良机。同时，上市还有其他一些的益处，包括提供收购所需货币，拓宽融资渠道，公司亦可藉以建立员工激励机制等。一、重组作为世界第四大石油公司的中国石油是公司重组的经典。中石油上市一年前，它还是石油部的一部分。重组除了要重新整顿几乎整个中国石油工业，只保留了具有生产力的资产及不足三分之一的雇员，一百多万员工为此被分拆划出核心业务外也是所有公司上市中最政治化的一次。正如高盛所说，这项筹资活动可以说是其在亚洲承销招股项目中难度最高的一项。在高盛帮助下，同中国石油共建了商业模式。2000年4

(完整版)财务报表分析

财务报表分析——现金流量表现金流量表的主要内容：反映企业一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出信息的现金流量表，包含一个企业重要的会计信息，是会计信息使用者对企业进行财务分析的重要内容。现金流量表的作用：1、可以了解企业创造未来现金流量的能力。2,、可以了解企业偿还债务、支付股利的能力以及对外筹资的能力。3、可以了解企业净利润与经营活动与经营活动现金流量之间差异产生的原因。4、可以了解企业当期有关现金、非现金投资和筹资等事项对其财务状况的影响。5、可以了解企业运用资产产生有效收益的能力。6、可以了解企业的成长能力。现金流量表组成部分：1、经营活动产生的现金流量2、投资活动产生的现金流量3、筹资活动产生的现金流量4、汇率变动对现金及现金等价物的影响5、现金及其现金等价物净增加额6、期末现金及现金等价物余额现金流量表与资产负债表的关系：现金流量表是资产负债表的补充说明，如果没有现金等价物现金流量表的期末现金及现金等价物余额的本期金额与资产负债表货币资金的本期金额相同。现金流量表与利润表的关系：现金流量表是利润表的补充说明，编制现金流量表可以根据利润表用间接方法调整编制。现金流量表与所有者权益表动表的关系：无直接关系分析：现金流量表增减变化分析：经营活动现金流入量与流出量均有增加，流入量增加29.71%，流出量增加39.31%，说明企业创造现金能力不强。现金流入主要来源于销售货物说明经营活动良好，现金流入大部分在于购买商品、接受劳务而且增加量较多说明今年扩大生产。投资活动现金流入量84.45%变动较大但总额不打。流出量变动稍大为110.39%。筹资活动现金流入量与流出量变动很大流入量增加53.73%，流出量增加90.02%，说明企业主要现金来源于筹资活动。该企业可能还处于开发期，经营活动现金流量净额较小投资活动流出大于现金流入，企业多依赖于筹资活动现金流量。净现金流量结构分析：企业经营活动产生的现金流量净额和投资活动产生的现金流量净额均为负值，只有筹资活动产生的现金流量为正值。企业筹资活动产生的现金流量净额大于经营活动与投资活动产生的现金流量净额的总和，说明企业的现金主够偿债，不会产生债务危机。企业经营活动产生的现金流量净额的负值与资产负债表结合就可以看出企业主要的经营活动的现金都用于存货、生产产品，说明企业未来现金流量应该有所好转。企业投资活动产生的现金流量净额与资产负债表结合就可以看出企业主要投资物为投资性房地产。

2017年各板块龙头股一览表(全)详解

2017年各板块龙头股一览表（全） (1).指标股：中国石油、工商银行、建设银行、中国石化、中国银行、中国神华、招商银行、中国铝业、中国远洋、宝钢股份、中国国航、大秦铁路、中国联通、长江电力 (2).金融、证券、保险：招商银行、浦发银行、民生银行、深发展A、工商银行、中国银行、中信证券、宏源证券、陕国投A、建设银行、华夏银行、中国平安、中国人寿 (3).地产：万科A、金地集团、招商地产、保利地产、泛海建设、华侨城A、金融街、中华企业 (4).航空：中国国航、南方航空、上海航空 (5).钢铁：宝钢股份、武钢股份、鞍钢股份 (6).煤炭：中国神华、兰花科创、开滦股份、兖州煤业、潞安环能、恒源煤电、国阳新能、西山煤电、大同煤业 (7).重工机械：江南重工、中国船舶、三一重工、安徽合力、中联重科、晋西车轴、柳工、振华港机、广船国际、山推股份、太原重工 (8).电力能源：长江电力、华能国际、国电电力、漳泽电力、大唐发电、国投电力 (9).汽车：长安汽车、中国重汽、一汽夏利、一汽轿车、上海汽车、江铃汽车 (10).有色金属：中国铝业、山东黄金、中金黄金、驰宏锌锗、宝钛股份、宏达股份、厦门钨业、吉恩镍业、中金岭南、云南铜业、江西铜业 (11).石油化工：中国石油、中国石化、中海油服、海油工程、金发科技、上海石化 (12).农林牧渔：北大荒、通威股份、中牧股份、新希望、中粮屯河、丰乐种业、新赛股份、敦煌种业、新农开发、冠农股份、登海种业 (13).环保：龙净环保、菲达环保 (14).航天军工：中国卫星、火箭股份、西飞国际、航天信息、航天通信、哈飞股份、成发科技、洪都航空 (15).港口运输：中国远洋、中海海盛、中远航运、上港集团、中集集团 (16).新能源：天威保变、丰原生化 (17).中小板：苏宁电器、思源电器、丽江旅游、华星化工、科华生物、大族激光、中捷股份、华帝股份、苏泊尔、七匹狼、航天电器、华邦制药 (18).电力设备：东方电机、东方锅炉、特变电工、平高电气、国电南自、华光股份、湘电股份 (19).科技类：歌华有线、东方明珠、综艺股份、中信国安、方正科技、清华同方 (20).高速类：赣粤高速、山东高速、福建高速、中原高速、粤高速、宁沪高速、皖通高速 (21).机场类：深圳机场、上海机场、白云机场 (22).建筑用品：中国玻纤、长江精工、海螺型材 (23).水务：首创股份、南海发展、原水股份 (24).仓储物流运输：中化国际、铁龙物流、外运发展、中储股份 (25).水泥：海螺水泥、华新水泥、冀东水泥 (26).电子类：晶源电子、生益科技、法拉电子、华微电子、彩虹股份、广电电子、深天马Ａ、东信和平 (27).软件：用友软件、东软股份、恒生电子、中国软件、金证股份、宝信软件 (28).超市：大商股份、华联综超、友谊股份、上海家化、武汉中百、北京城乡、大连友谊、新华传媒

二股东国泰君安：股改方案宣布分享中石化的成

二股东国泰君安：股改方案宣布分享中石化的成长- 中国石化（600028）今日宣布股改方案，由于中国石化大股东中国石化集团决定对除了国泰君安证券公司外的其他非流通股股东（“小非”）的股权进行全部回购，国泰君安成为中国石化的二股东，并参与送股。国泰君安证券公司有关人士表示，国泰君安证券公司作为中国石化第二大国内投资者，也将有机会更好地去享受到中国石化成长和中国经济发展带来的投资机会。国泰君安证券公司目前拥有中国石化605,041,000股的股票，其中有586,760,000股股票为非流通股。业内人士称，按照计划，国泰君安证券公司的非流通股也在收购之列，但一方面中国石化集团开出的价格比较低，另一方面国泰君安证券公司的部分股权被质押和冻结，中国石化集团最终放弃收购。根据中国石化的股改公告，国泰君安证券公司所持有的中国

石化非流通股股份中，25,515.0万股被质押，3,823.0万股被冻结。国泰君安证券研究所侯继雄博士对中国石化未来表示乐观。侯继雄认为，随中国石化中报的公布，公司正式启动股权分置改革进程。作为市场的龙头股，中国石化股改意味着市场股改的最后一个重大壁垒得以突破，股改将全面胜利完成，市场正式迈入正常化发展格局。对国家和政府而言，市场制度的完善则使得“通过股市的发展促进国企转制转型、加快直接融资降低金融风险、国人持股维护金融安全”等中长期的政策目标有了实现途径。对中国石化而言，股改意味着公司将进入同股同权的发展新阶段；中国石化持续面临资本扩张压力，侯继雄说。他认为，股改问题的解决将会为中国石化的融资发展提供更完善的制度基础，就10送2.8的股改方案，基本和前期大型国企的送股比例相匹配，大体也符合市场的早前预期。

中国石油IPO案例分析

--------------------------------------------------------------- The Case Study on Initial Public Offering of PetroChina Company Limited 中国石油天然气股份有限公司 IPO案例分析 ---------------------------------------------------------------- -----------------------------------------------------------------

一、中国石油基本情况简介及上市背景中国石油天然气股份有限公司(PetroChina Company Limited)（简称：中国石油）于1999年11月5日在中国石油天然气集团公司重组过程中成立。中石油是中国最大的原油和天然气生产商，2004年在世界500强中排名第46位，该年净利润突破1000亿元，达到1045亿元，是中国利税总额最大的公司。中国石油天然气股份有限公司发行的美国存托股份及H股于2000年4月6日及4月7日分别在纽约证券交易所及香港联合交易所挂牌上市。合并募集后发行了17,582,418,000股股票，其中13,447,897,000股为H股，41,345,210股为美国存托凭证，通过该次发行本公司募集资金净额约203.37亿元。 2005年9月，公司又以每股港币6.00元的价格增发了3,196,801,818股H股。通过该次增发本公司募集资金净额约为196.92亿元。中国石油作为大型海外红筹公司，希望其回归A股市场的呼声很高，中石油的回归对国内股市的行业配置将产生积极作用，同时将进一步提高A股市场在亚洲乃至世界的地位和水准，将吸引更多的国际投资关注中国，加入中国股市，为中国的经济发展提供更大支持。2007年6月20号，中石油又一轮融资项目启动，建议发行A股。中国石油Ａ股于2007年11月5日在上海证券交易所挂牌上市。二、中国石油首次公开发行A股(IPO)的流程时间总览 2007.06.20 建议发行A股 2007.06.29 宣布主承销商 2007.08.13 公告关于2007年8月10日召开的临时股东大会投票结果 2007.09.21 公告首次公开发行A股股票招股说明书（申报稿）建议A股发行及国际财务报告准则报表与中国企业会计准则报表的调节表2007.10.22 中国证监会批准A股发行 A股发行进行询价首次公开发行A股股票招股意向书 2007.10.24 公告首次公开发行A股网上路演 2007.10.25 公告首次公开发行A股发行安排及初步询价公告公告初步询价结果及发行价格区间 2007.11.02 发布招股说明书及A股发行完成公告 2007.11.05 在上海证券交易所正式挂牌上市

财务报表分析报告(案例分析)

财务报表分析一、资产负债表分析（一）资产规模和资产结构分析单位：万元

1、资产规模分析：从上表可以看出，公司本年的非流动资产的比重%远远低于流动资产比重%，说明该企业变现能力极强，企业的应变能力强，企业近期的经营风险不大。与上年相比，流动资产的比重，由%上升到%，非流动资产的比重由%下降到%，主要是由于公司分立，将公司原有的安盛购物广场、联营商场、旧物市场等非超市业态独立出去，报表结果显示企业的变现能力提高了。 2、资产结构分析从上表可以看出，流动资产占总资产比重为%，非流动资产占总

资产的比重为,%，说明企业灵活性较强，但底子比较薄弱，企业近期经营不存在风险，但长期经营风险较大。流动负债占总负债的比重为%，说明企业对短期资金的依赖性很强，企业近期偿债的压力较大。非流动资产的负债为%，说明企业在经营过程中对长期资金的依赖性也较强。企业的长期的偿债压力较大。（二）短期偿债能力指标分析营运资本=流动资产-流动负债流动比率=流动资产/流动负债速动比率=速动资产/流动负债现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债

1、营运资本分析营运资本越多，说明偿债越有保障企业的短期偿债能力越强。债权人收回债权的机率就越高。因此，营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力。对该企业而言，年初的营运资本为20014万元，年末营运资本为33272万元，表明企业短期偿债能力较强，短期不能偿债的风险较低，与年初数相比营运资本增加了13258万元，表明企业营运资本状况继续上升，进一步降低了不能偿债的风险。 2、流动比率分析流动比率是评价企业偿债能力较为常用的比率。它可以衡量企业短期偿债能力的大小。对债权人来讲，此项比率越高越好，比率高说明偿还短期债务的能力就强，债权就有保障。对所有者来讲，此项比率不宜过高，比率过高说明企业的资金大量积压在持有的流动资产形态上，影响到企业生产经营过程中的高速运转，影响资金使用效率。若比率过低，说明偿还短期债务的能力低，影响企业筹资能力，势必影响生产经营活动顺利开展。当流动比率大于2时，说明企业的偿债能力比较强，当流动比率小于2时，说明企业的偿债能力比较弱，当流动比率等于1时，说明企业的偿债能力比较危险，当流动比率小于1时，说明企业的偿债能力非常困难。我公司，期初流动比率为，期末流动比率为，按一般公认标准来

基金重仓股专题研究

分析师宋曦 (0755) 8249 2009 songxi@https://www.360docs.net/doc/0118146184.html, 曹传琪(0755) 8208 0154 caocq@https://www.360docs.net/doc/0118146184.html, n鉴于基金重仓股在机构投资者组合中占据重要地位，同时，由于基金重仓持股都是蓝筹股，代表着市场较为一致的预期，而这些上市公司普遍具有较好的投资价值和明朗的成长前景。我们这里所指的基金重仓股为根据基金季度报告汇总得到的持有市值累积靠前的股票，而不是特指某只基金的重仓股。 n基金重仓股一般也是市场指数的成份股，因此，简单按照重仓持股比例来被动投资只能取得市场平均回报，而对重仓股进行适当的调整，按照一些优化方法进行重仓股组合配置，是一种改进组合收益，获得超额收益的方法。 n我们采用Treynor-Black方法，其理念是用市场风险调节后预测的超额回报率衡量个股收益水平，最优的投资组合应该超配那些预期有超额收益的股票（alpha 为正），并且远离那些预期收益下滑的股票（alpha为负）。 n按照每个季度更新的基金重仓股组合一次和逐月调整权重的方法进行数量化投资，并对2007年四个季度公布的基金重仓股进行了回溯测试，取得了不俗的组合投资业绩，均能战胜沪深300和优化前的重仓股组合。 n同时根据最新公布的基金季报，我们建议：建议在2008年一季度基金重仓股中应超配的十大上市公司股票是：五粮液，苏宁电器，中国远洋，深发展A，美的电器，同方股份，保利地产，唐钢股份，建设银行和大秦铁路。而低配的十大股票则是招商银行，万科A，浦发银行，贵州茅台，中信证券，武钢股份，民生银行，泸州老窖，中国神华和工商银行。相关研究谢江：《投资组合优化系列研究》发表日期2008.3 宋曦：《行业配置数量化研究系列四》发表日期2008.5 基金重仓股专题研究之一 ——季度重仓股的组合优化

中石化企业分析 3

中国石化是中国最大的一体化能源化工公司之一，主要从事石油与天然气勘探开采、管道运输、销售；石油炼制、石油化工、化纤、化肥及其它化工生产与产品销售、储运；石油、天然气、石油产品、石油化工及其它化工产品和其它商品、技术的进出口、代理进出口业务；技术、信息的研究、开发、应用。中国石化秉承“发展企业、贡献国家、回报股东、服务社会、造福员工”的企业宗旨，执行资源战略、市场战略、一体化战略、国际化战略、差异化战略以及绿色低碳发展战略，努力实现“建设世界一流能源化工公司”的企业愿景。中石化基本情况：股票代码600028 上市日期：2001年8月8日行业类型：石油燃气 2013年中石化股票结构中石化在其行业内部居于龙头地位，但近期发展势头有所下降。

2. 公司偿债能力分析：流动比率==0.7303 速动比率==0.2919 应收账款周转率==7.5805 利息倍数==1016.2087 一般企业流动比率应在2以上，表示流动资产是流动负债的两倍，即使流动资产有一半在短期内不能变现，也能保证全部的流动负债得到偿还；速动比率1：1，表示现金等具有即时变现能力的速动资产与流动负债相等，可以随时偿付全部流动负债。但是中石化流动比率和速动比率均小于1，表明企业短期偿债能力较弱。该公司利息倍数却高的惊人，表明该公司应有很强的偿债能力。企业财务风险较高高，因此需要引重视。但是该企业属于国有企业，该企业偿债能力有保证。

3. 公司资本结构分析：股东权益比率==45.5818% 长期负债比率==3.1637% 负债与所有者权益比率=119.386% 资产负债率=54.4182% 一般认为，资产负债率的适宜水平是40%～60%。由此我们可看出，该公司资本结构中更多地依赖于股东权益，而非负债。该公司经营的安全性更高一点。 4. 公司经营效率分析：存货周转率== 2.6244 总资产周转率==0.5483 股东权益周转率==1.2218 存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。因此，提高存货周转率可以提高企业的变现能力。中石化存货周转率偏低，存货变现能力差。总资产效率低，销售能力较弱，资产利用效率较低。 5. 公司盈利能力分析净资产收益率=2.88% 总资产净利润率=1.3267% 资产报酬率=净利润÷资产平均总额×100% =1.3047% 一般来说，负债增加会导致净资产收益率的上升。用净资产收益率来分析公司获利能力比较适宜。企业利用资产创造的利润越多，企业营业能力就越强。分析上述指标，中石化的盈利能力比较好。 6. 综上分析：中石化偿债能力有保证，公司资本结构更多的依靠于股东权益，有适量的长期负债，资本结构合理。，由

财务报表分析报告完整版

财务报表分析报告 HUA system office room 【HUA16H-TTMS2A-HUAS8Q8-HUAH1688】

中国移动有限公司财务报表分析一、行业背景随着信息时代到来，世界电信业的技术发展进入了新的发展阶段，出现融合、调整、变革的新趋势，全球移动通信发展虽然只有短短20年的时间，但它已经创造了人类历史上伟大的奇迹。二、公司概述中国移动有限公司①（「本公司」，包括子公司合称为「本集团」）於1997年9月3日在香港成立，并於1997年10月22日和23日分别在纽约证券交易所（「纽约交易所」）和香港联合交易所有限公司（「香港交易所」）上市。公司股票在1998年1月27日成为香港恒生指数成份股。本集团是中国内地最大的通信服务供应商，拥有全球最多的移动客户和全球最大规模的移动通信网络。2015年，本公司再次被国际知名《金融时报》选入其「全球500强」，被着名商业杂志《福布斯》选入其「全球2,000领先企业榜」，并再次入选道琼斯可持续发展新兴市场指数。目前，本公司的债信评级等同於中国国家主权评级，为标准普尔评级AA–/前景稳定和穆迪评级Aa3/前景负面。三、资产负债表分析 ①摘自中国移动有限公司官网

1、资产质量分析从表中我们可以看出，该企业在2012到2014年，非流动资产和流动资产都是在不断增长的，说明企业的资金流动性强，资产总额也在不断增长，非流动负债比流动负债额度小，表明该公司短期借款相对较多，这样短期借款到期时，企业付款压力会比较大。股东权益也增长了，增长幅度相对较大，可以得出企业的营利性较好。企业的现金及短期投资有所上升，上升比率并不大，但是还是可以得出企业的流动性和变现能力是十分好的。无形资产所占比重下降了，这说明企业在发展过程中忽视了企业文化，这对企业长期的发展是不利的。应收账款增长了，表明了该公司在应收账款上收回的速度加快，减少了坏账，这样容易维持公司资金流的稳定。 2、资本结构质量分析通过分析中国移动的资产负债表我们可以知道该企业的现金流动比率2012年与2014年相比有小幅度上升，说明企业不仅有较强的变现能力，而且企业有足够的现金来偿还短期债务。而且通过这三年可看出，该公司的流动比率较稳定说明企业的短期偿债能力比较强。

中国神华财务报表分析报告

中国神华财务报表分析一、公司背景（一）公司历史 1、公司成立中国神华能源股份有限公司（中国神华）由神华集团有限责任公司独家发起（中国神华），于2004年11月8日在中国北京注册成立，注册资本为1988960万元。中国神华H 股于2005年6月在香港联合交易所上市，A 股于2007年10月在上海证券交易所上市。 2、公司主营业务中国神华是世界领先的煤炭为基础的一体化能源公司，主营业务是煤炭；发电；煤化工；运输。2005年以H 股上市时公司以煤炭和电力的生产与销售、铁路和港口运输为主营业务。2010 年，增加了航运业务；2013 年，增加了煤制烯烃业务。公司以煤为基础的产业链进一步延伸，竞争优势进一步巩固。一般经营项目:项目投资；煤炭的洗选、加工；矿产品的开发与经营；专有铁路内部运输；电力生产；开展煤炭、铁路、电力经营的配套服务；船舶的维修；能源与环保技术开发与利用、技术转让、技术咨询、技术服务；进出口业务；化工产品、化工材料、建筑材料、机械设备的销售；物业管理；以煤炭为原料，生产、销售甲醇、甲醇制烯烃、聚丙烯、聚乙烯、硫磺、C4、C5。 2.1 公司2014年主营业务状况从上表看出，煤炭是神华的发展之本、利润之源，发电收入占主营业务总收 2014年 2013年 2014年比2013年变化 2014年各收入占主营业务收入比重主营业务总收入 214,095 256,363 16.7% 100% 煤炭收入 132,592 167,399 20.8% 61.4% 发电收入 71,812 77,423 7.2% 33.5% 运输收入 4,323 6,078 28.9% 2.0% 煤化工收入 5,368 5,463 1.7% 2.5%

上市公司各行业龙头企业一览表

各行业龙头企业一览表一.指标股：工商银行、中国银行、中国石化、中国国航、宝钢股份、中国神华、建设银行、招商银行、华能国际、中国联通、长江电力、中国人寿、中国石油二.金融：招商银行、浦发银行、深发展A、工商银行、中国银行、中信证券、宏源证券、建设银行三.地产：万科A、金地集团、保利地产、招商地产、泛海建设、华侨城A、金融街、中华企业四.航空：中国国航、南方航空、上海航空五.钢铁类：宝钢股份、武钢股份、鞍钢股份、太钢不锈、包钢股份六.煤炭类：中国神华、兰花科创、兖州煤业、潞安环能、大同煤业、神火股份、西山煤电七.重工机械：江南重工、中国船舶、三一重工、中联重科、晋西车轴、柳工、振华港机、广船国际、山推股份、沈阳机床

八.电力能源：长江电力、华能国际、华电国际、国电电力、漳泽电力、大唐发电、国投电力九.汽车：长安汽车、中国重汽、一汽轿车、上海汽车十.有色金属：中国铝业、山东黄金、中金黄金、驰宏锌锗、宝钛股份、宏达股份、厦门钨业、吉恩镍业、五矿发展、中金岭南、云南铜业、江西铜业十一.石油化工：中国石油、中国石化、海油工程、中海油服十二.3G通信中兴通讯、大唐电信、中国联通、亿阳信通、高鸿股份十三.科技类：歌华有线、东方明珠、综艺股份、中信国安、方正科技、清华同方十四.水泥：海螺水泥、华新水泥、冀东水泥十五.环保：龙净环保,菲达环保十六.新能源：天威保变、丰原生化十七.中小板：

彩虹股份、广电电子、深天马Ａ、东信和平二十七.软件：东软股份、恒生电子、中国软件、金证股份、宝信软件二十八.超市：大商股份、华联综超、友谊股份、上海家化、武汉中百、北京城乡、大连友谊、新华传媒二十九.零售：王府井、广州友谊、新华百货、重庆百货、银座股份、益民百货、中兴商业、东百集团、百联股份、武汉中商、西单商场、上海九百三十.材料：星新材料、中材国际三十一.酒店旅游：华天酒店、黄山旅游、峨眉山、丽江旅游、锦江股份、桂林旅游、北京旅游、西安旅游、中青旅游、首旅股份三十二.奥运：北京城建、中体产业三十三.酒类：贵州茅台、五粮液、张裕A、水井坊、泸州老窖三十四.造纸：岳阳纸业、华泰股份、晨鸣纸业

中国石化股票分析

中国石化股票分析内容摘要近年来，石油化工行业进行着突飞猛进的发展，去的了巨大的成就，当然，面对现今高度发达的市场经济，２１世纪石化工业既面临着良好的发展机遇，又面临着严峻的挑战。而中石化作为中国石油行业的龙头老大，自然机遇与压力并存，中石化正走在中国乃至世界石油行业的前列。因此，对于中石化股票，我们要有所了解，对此我们来进行分析。技术分析 K线分析 K线图是股市上从事股价技术分析最常用的一种图表。它是用平面直角标的形式表示股价和股票交易量随时间变化的轨迹，以纵座标表示股价或股票交易量，以横座标表示股票交易时间。直线的上端表示最高价，直线的下端表示最低价，直线两端间可以用不同的颜色或符号表示阴线和阳线。收盘价高于开盘价则为阳线，低于收盘价为阴线。如果只需反映单位时间内的收盘价，则可在直线的相应位置上画上短横线即可。日K线

上图是中石化从2012年9月4日到今天（2012年12月17日）的日K 线图，其股票大体上呈波浪形走势。从九月初到九月末这段时间，股票先升后降，从九月末开始到10月中旬一路攀升，从10月中旬到1上旬经历了波动上升之后，又开始一路下降，知道12月初触底反弹，开始回升，保持良好上升趋势。形态分析分时走势图

从9:30开盘的6.50到上午10点左右都是呈现上升趋势，但上涨趋势未能持续下去，从10点五分开始下跌一直到到11点以后开始回升。下午14点15分突然直线上升到6.71，接着又很快下跌到6.62.从其全天涨幅为1.23%，表现平稳，希望在接下来的几天里能继续保持这样的局面。点评日期：2012-12-17中国石化(600028)技术点评最近半个月走势弱于指数-2.05%；从当日盘面来看，明日将惯性冲高。近几日上涨力度加大，持仓待涨；该股近期的主力成本为9.55元，价格处成本以下，虽有反弹但后市不看好，少量参与；周线为上涨趋势，如不跌破“6.02元”不能确认趋势扭转；长线大趋势支持股价向上；中国石化(600028)量价分析 5日波动0.373 放量上涨 3.28% 0.41% 1.09% 中国石化(600028)活跃度分析中国石化(600028)成本分析

财务总监实战操作之--财务报表分析框架

第五部分财务报表分析框架竞争战略分析企业价值取向差异化（高毛利）：创造性/垄断性产品或服务。低成本（快速流转）：低毛利, 高强度使用资产，高强度成本控制，减少资金沉淀量。平衡记分卡

财务信息的特点 ·财务的与非财务的 ·历史成本与现行市价 ·会计利润与现金流量 ·过去与未来 ·货币化信息与非货币化信息 ·估计、判断、分析、选择案例讨论： ·如果你是公司管理者，你最喜欢看哪张报表？ ·某公司2007、2008年报表的主要数据如下：利润表单位：万元 2007年2008年销售额100 销售额150 成本费用80 成本费用120 利润20 利润30 资产负债表单位：万元 2007年2008年应收票据20 应收票据40

应收账款10 应收账款60 结论：不能只看一张报表。资产负债表项目年初数年末数流动资产3100 4200 长期投资1300 1500 固定资产45000 60000 无形资产2755 1925 资产合计52155 67625 项目年初数年末数流动负债14690 29425 长期负债4200 2100 负债合计18890 31525 ·请根据报表中的每个项目分析公司的财务状况。 ·如果把项目进行联系分析，又会怎样呢？ ·该公司的财务状况有什么隐患吗？ ·你能提什么建议？ ·结论：不能只看项目，忽视结构。案例讨论： 2007年的经营状况如何？2008年呢？情况不妙/前景乐观？如果你是银行信贷主任，它要贷款10万，为期半年，你会贷款给它吗？资产负债表利润表项目2008年2007年项目2008年2007年银行存款40000 190000 销售收入1200000 1500000 应收账款260000 110000 销售成本780000 900000 存货500000 400000 销售利润420000 600000 流动资产合计800000 700000 各项费用350000 400000 应付账款300000 200000 利润总额70000 200000 短期借款500000 100000 所得税14000 40000 流动负债合计800000 300000 净利润56000 160000 结论：不能只看现在，忽视对比。偿债能力偿债能力指标计算和控制

联合证券--中国神华(601088)中报点评：平稳增长尽显龙头风范

上半年国内煤炭销量1.17亿吨，同比增长12.0%；总售电量403.4亿千瓦时，同比下降8.7%；燃煤机组利用小时数2358小时，比全国火电平均利用小时高122小时，煤炭销售平均价格389.2元/吨，同比增长10.1%。实现营业收入570.8亿元，同比增长15.8%，归属于母公司股东的净利润159.8亿元，同比增长12.9%；每股收益0.8元，基本符合预期。收入增长的主要原因是煤炭平均售价同比增长10.1%，同时煤炭销量同比增长7.0%，煤炭产量的增加主要来自神东矿区产量提升以及准格尔矿区哈尔乌素矿产能大幅释放；而上半年受宏观经济影响发售电量均有下降，从而使得煤炭收入占营业收入比例从69.2%上升到73.9%。我们认为产能增长与合同价格提升将保证公司煤炭收入继续稳中有升。根据现有矿井项目建设进度，预计公司2009-2010年新增产能约3000-4000万吨，而且公司还在推进在陕西榆林和内蒙古新街地区拟开发煤炭资源的前期工作，以及推进澳大利亚沃特马克项目勘探和环评工作，未来资源获取极有保证。另外神华集团除上市公司外拥有煤炭可售储量59.8 亿吨，08年产量超过9000万吨，明确的资产注入预期可以提升估值水平。根据公司前七个月的运营数据，我们上调现货销售比例假设，预计2009、2010年EPS 分别为1.53和1.63元。考虑公司具有稳步提升的盈利水平以及较强的资源获取能力，我们维持增持评级。 2009/08/30 经营预测与估值 2008A 2009H1 2009E 2010E 2011E 营业收入(百万元) 107133.0 57083.0 112238 119227 129087 (+/-%) 30.515.85% 6% 8%归属母公司净利润(百万元) 26588.0 15976.0 30512 32476 34150 (+/-%) 29.712.915% 6% 5%EPS(元) 1.340.80 1.53 1.63 1.72 P/E(倍) 23.1 21.6 20.14 18.92 18.00 股价 2009/08/30 RMB30.9 基础数据总股本（百万股） 19,890 流通A 股（百万股） 1,800 流通B 股（百万股） 0 可转债（百万元） N/A 流通A 股市值（百万元） 55,620 财务数据市净率 (X) 3.97 TRACING P/E (X)* 21.63 EPS （元） 0.8 股息率（%） 1.49 *最近四季盈利计算。相关研究中国神华 601088 增持/ 维持评级平稳增长尽显龙头风范 ——2009年中报点评

中国石化集团公司股权分析

中国石化集团公司 --分析股权结构公司简介：中国石油化工股份有限公司（以下简称“中国石化”）是一家上中下游一体化、石油石化主业突出、拥有比较完备销售网络、境内外上市的股份制企业。中国石化是由中国石油化工集团公司依据《中华人民共和国公司法》，以独家发起方式于2000年2月25日设立的股份制企业。中国石化167.8亿股H股股票于2000年10月18、19日分别在香港、纽约、伦敦三地交易所成功发行上市；2001年7月16日在上海证券交易所成功发行28亿股A股。截至2009年底，中国石化股份公司总股本867亿股，中国石化集团公司持股占75.84%，外资股占19.35%，社会公众股占4.81%。中国石化是中国最大的一体化能源化工公司之一，主要从事石油与天然气勘探开发、开采、管道运输、销售；石油炼制、石油化工、化纤、化肥及其它化工生产与产品销售、储运；石油、天然气、石油产品、石油化工及其它化工产品和其它商品、技术的进出口、代理进出口业务；技术、信息的研究、开发、应用。中国石化是中国最大的石油产品（包括汽油、柴油、航空煤油等）和主要石化产品（包括合成树脂、合成纤维单体及聚合物、合成纤维、合成橡胶、化肥和中间石化产品）生产商和供应商，也是中国第二大原油生产商。中国石化建立了规范的法人治理结构，实行集中决策、分级管理和专业化经营的事业部制管理体制。中国石化现有全资子公司、控股和参股子公司、分公司等共80余家，包括油气勘探开发、炼油、化工、产品销售以及科研、外贸等企业和单位，经营资产和主要市场集中在中国经济最发达、最活跃的东部、南部和中部地区。中国石化将认真实施资源、市场、一体化和国际化战略，更加注重科技创新、管理创新和提高队伍素质，努力把中国石化建设成为具有较强国际竞争力的跨国能源化工公司。