2018年品牌电商行业市场投资分析报告

一、对标日本消费变迁，理性消费回溯推升我国品质红利时代 (5)

（一）镜鉴日本消费三度变迁，零售业态交替兴起 (5)

（二）我国正从炫耀转向理性消费，迎来品质红利时代 (6)

二、品质电商突出重围高速增长，三分格局下龙头初显 (9)

（一）品质电商集中爆发，行业呈高速发展 (9)

（二）电商寡头时代何以突围：品类切入、解决痛点、主打简约 (10)

（三）行业格局三分阵营，代表性龙头网易严选PK米家有品 (12)

1、用户画像：网易严选聚焦一二线，米家有品相对“下沉” (13)

2、品类结构：网易严选全品类覆盖，米家有品科技先行 (14)

3、经营模式：网易严选主打自营ODM，米家有品参股布局生态链 (15)

三、品质电商自营龙头——网易严选 (18)

（一）孵化于邮箱事业部，成立以来呈高速增长 (18)

（二）设计、风格、流量，共筑严选竞争优势 (20)

1、直触消费者需求，反哺设计拉动供应链 (20)

2、加码自主设计，打造原创设计壁垒 (21)

3、简约风格先发优势，塑造生活方式文化 (21)

4、流量为王，网易邮箱引流优质流量 (22)

四、品质电商行业发展的思考与展望 (24)

（一）前车之鉴：绕不过的扩张“陷阱”？ (24)

（二）纸觉终浅：补位线下体验场景 (25)

（三）溯流而上：渗透重塑上游供应链 (26)

1、基于消费大数据塑造“拉式供应链” (26)

2、驱动快速反应的柔性供应链 (27)

3、重构、组织上游优秀生产资源 (28)

（四）思考与展望小结 (29)

五、风险提示 (29)

图表目录

图表1 日本消费阶段相互重叠又迭代更替 (5)

图表2 随消费阶段变迁，零售业态交替兴起 (5)

图表3 80年代以来日本三大零售业态销售额 (5)

图表4 二十世纪90年代日本各零售业态市场份额 (5)

图表5 日本简约品牌无印良品、优衣库营收呈高速增长 (6)

图表6 日本家居专业店销售额及店铺数量 (6)

图表7 我国整体人均收入水平相当于日本80年代中期 (7)

图表8 中国奢侈品经历增长高峰后增速下滑至负增长 (7)

图表9 无印良品中国区域营收呈高速增长 (7)

图表10 中国消费者更青睐本土品牌，本土化倾向提升 (7)

图表11 社零总额增速与阿里品质消费指数的对比 (8)

图表12 品质电商正处于高速发展期 (9)

图表13品质电商行业整体市场渗透率及用户规模变化 (10)

图表14 阿里品质消费指数各品类分项 (10)

图表15 网购用户购买不同品类时首选TOP4的电商平台 (10)

图表16 主流平台电商品类结构中占比较低的家居、日用等成为品质电商的切入口 (11)

图表17 相较于传统平台电商，品质电商大多为简约风格 (12)

图表18 品质电商分类及格局 (12)

图表19 品质电商GMV相关数据对比 (12)

图表20 主流品质电商过去一年市场渗透率走势 (13)

图表21 主流品质电商过去半年DAU日活走势及均值 (13)

图表22 品质电商用户性别结构及对比 (14)

图表23 品质电商用户年龄结构及对比 (14)

图表24 品质电商用户地域分布及对比 (14)

图表25 品质电商用户消费能力及对比 (14)

图表26 各品质电商品类结构对比 (15)

图表27 OEM、ODM、SPA模式流程比较 (15)

图表28 “ODM+线上销售”模式重新分配商品价值链 (16)

图表29 小米生态链 (17)

图表30 有品引入的第三方品牌 (17)

图表31 网易严选历史沿革 (18)

图表32 网易邮箱、电商及其他业务收入及同比增长 (19)

图表33 网易严选注册用户数量及月流水增长情况 (19)

图表34 网易邮箱事业部业务及毛利率变化 (19)

图表35 网易严选甄选家页面 (20)

图表36 严选建议征集板块火热，近期征集获建议上万条 (20)

图表37 网易严选黑凤梨品牌页面 (21)

图表38 我们相爱吧节目大量植入黑凤梨品牌产品 (21)

图表39 网易严选场景化、故事化的产品文案 (22)

图表40 严选样板间囊括生活各方面，打造生活方式品牌 (22)

图表41 网易邮箱大面积推送网易严选广告 (23)

图表42 网易邮箱用户一二线城市占六成，已婚占近七成 (23)

图表43 网易邮箱用户集中于高收入群体，消费潜力更大 (23)

图表44 网易邮箱用户主要为职场人士，占比为76.4% (23)

图表45 90s后期无印良品商品数激增，但营收增速骤降 (24)

图表46 2011年凡客销售额猛增3倍，亏损规模却放大 (24)

图表47 网易电商业务线下拓展事件 (26)

图表48 跨界推出线下家居集合店的品牌 (26)

图表49 推式供应链和拉式供应链对比 (27)

图表50 必要商城的C2M模式 (27)

图表51 基于消费大数据，品质电商引导制造商生产模式、订单响应模式的未来发展方向 (27)

图表52 “网易考拉.全球工厂店”官方介绍 (28)

图表53 入驻工厂简介、实拍、联合推荐以及检测报告 (28)