联信财富理财产品周报 第十八期
联信财富理财产品周报第十八期
（2012.12.10-2012.12.16）
【摘要】
?国内首个信托养老产品出炉---北京商报
?AIG将旗下飞机租赁业务90%股份出售给新华信托---中国经济网
?首只引入评级信托产品诞生国内信托进打分时代---第一财经日报
?13款银行信托理财产品收益不达标---国际金融报
?信托贷款发行几乎翻番出现过“兑付难”问题---北京晨报
?一场涉及建行上海分行、建信信托有限责任公司、上海证大投资管理有限公司与各位建
行高端客户之间的“恩怨”就此铺陈开来。
?中国保监会主席助理黄洪昨日在广东清远举行的2012年寿险发展与监管高层研讨会上
指出，截至今年11月底，信托业总资产已经超过保险业。
?当前，房地产行业受楼市调控的持续影响，内地的融资渠道陆续被堵，房企资金链的紧
张与日俱增，与东部一线上市房企高调进入海外规模融资不同的是，西部上市房企却“绝地反击”，借道信托以求逆市突围扩张。
?股市疲软，信托行业成为高净值投资者追捧的香饽饽。在股市投资受阻、地产炒作被打
压的背景下，信托产品成为高端客户投资的一个出海口。
一、理财市场要闻
?近日，银行代售理财产品巨亏的消息不断见诸媒体。有投资者向本报记者投诉称，其去
年购买的一款信托产品，当时销售经理信誓旦旦说“不会亏，而且有20%以上的收益率”。
但到了今年，却亏损了近半的本金。
?信托贷款作为“影子银行”体系的一部分，虽然占比很小，但随着其规模的急剧增加，
风险会逐步凸显出来，投资者需警惕潜在的兑付风险。
?无论是理财产品，还是融资方式，信托俨然成为最抢眼的产品。这一点也可在央行发布
的数据中找到印证。昨日，央行发布数据显示，11月份，信托贷款增加1995亿元，同比多增1279亿元，占总体社会融资规模的17.5%，创下历史新高。
?11月共2344款理财产品到期，在披露到期收益数据的1880款产品中，有21款未达
到最高预期收益率，其中有13款产品与信托挂钩。
?在国家楼市宏观调控政策下，各地对房地产行业出台了限购乃至限价等措施，银行也对
房地产企业贷款收紧，通过信托公司发行项目成了房地产公司的选择。
?2012年11月，国内信托公司共计发行496只信托计划产品，预计发行总规模为1278
亿元，相比10月份增加74%。新发行信托产品的平均预期年收益率从10月份的8.1%升至8.4%。
?民营信托需要持续关注监管层对行业的态度变化，充分利用自身的灵活体制，对经营策
略作出及时调整，深化服务理念，在产品设计、风险控制以及产品推广等方面，继续发挥信托过去的服务优势。
?房地产信托兑付的高峰期将在2012年四季度至2013年二季度。截至目前，除个别项
目之外，并没有出现大规模的兑付问题。
二、本周信托产品情况分析
1、图1：2012年7月份以来，信托周发行规模和周预期平均收益率变动统计图
资料来源：联信财富研究中心（数据统计时间：2012年7月23日—2012年12月16日）2、信托产品发行情况
据联信财富研究中心不完全统计，本周16家信托公司参与发行25款产品，总发行规模约为62.09亿元，平均规模2.48亿元。
本周发行规模最大的为四川信托：新华联国际石油贸易信托贷款集合资金信托计划，规模为12亿元。本周发行信托产品平均期限为2.09年，平均收益率为9.45%。本周高收益的信托产品主要集中在基础设施领域和工商企业领域。
据联信财富研究中心不完全统计，本周一年期限的产品平均年化收益率为9.23%；一年半期限的产品平均年化收益率为10.15%；两年期限的产品平均年化收益率为9.72%；三年期限的产品平均年化收益率为10.35%。详情见图2。
图2：分期限平均收益率柱状图
资料来源：联信财富研究中心（数据统计时间：2012年12月10日—2012年12月16日）本周发行的产品其资金主要集中在基础设施领域，基础设施领域发行产品14款，拟募集资金22.17亿元，占总发行规模的35.9%，是本周发行数量和融资规模最大的一类产品；工商企业其中领域发行4款，拟募集资金20.8亿，占总发行规模的33.5%；金融领域发行产品2款，拟募集资金0.62亿，占比为0.9%；另外，房地产领域发行4款产品，拟募集资金15.5亿，占总发行规模的24.9%，其他领域发行1款产品，拟募集资金3亿，占比为4.8%详情见图3。
图3：投资领域分布图
资料来源：联信财富研究中心（数据统计时间：2012年12月10日—2012年12月16日）
3、信托产品成立情况
据联信财富研究中心不完全统计，本周共成立32款产品，同上周持平；产品总规模有所上升，约为58.29亿元，平均规模1.82亿元，比上周增加22.25%；本周成立的信托产品平均期限为1.81年，平均收益率为8.88%，一年期产品平均收益率为8.29% ，两年期产品平均收益率为8.93%，两年期以上产品平均收益率为9.55%。
本周参与成立产品发行的机构有18家，较上周增加5家，其中粤财信托和中融信托各成立4款产品；其余，重庆信托、华信信托、华鑫信托等16家信托公司共成立22款产品。
4、一周理财产品精选
产品名称认购信息产品信息销售信息产品综述
团泊大道联络线建设项目收益：
100万—200万：8.5%
200万—300万：9.0%
300万—1000万：10.2%
1000万以上：10.8%
最低认购金额：100万元
规模：30000万
投向：基础设施
状态：在售
本信托计划资金由受托人集合运用，受
让“静海公路公司”负责承建的《静海
县团泊大道联络线BT项目三方合作协
议》享有的6.89亿元工程收益权。
海南中和药业有
限公司收益：
100万—300万：9.5%
300万以上：11.0%
最低认购金额：100万元
规模：20000万
投向：工商企业
状态：在售
海南中和(集团)有限公司提供连带责任
保证担保；海南中和药业有限公司法定
代表人崔学云提供个人连带责任保证担
保。用以向海南中和药业有限公司补充
其生产经营所需的资金。
大钟寺中坤广场租金收益权投资收益：
100万—300万：8.5%
300万—600万：9.5%
600万—2000万：10.0%
2000万以上：11.0%
最低认购金额：100万元
规模：33000万
投向：房地产
状态：在售
中坤长业的控股股东北京中坤投资集团
有限公司（以下简称"中坤集团"）为信
托本息提供连带责任保证担保。中坤集
团实力雄厚，担保能力较强。
通威办公大厦装
修项目收益：
100万—300万：8.8%
300万以上：9.8%
最低认购金额：100万元
规模：45000万
投向：房地产
状态：在售信托资金贷款给成都通威置业有限公
司，用于通威办公大厦的装修及设备采
购。
大连创新城核心区基础设施建设
贷款收益：
100万—300万：9.0%
300万以上：10.5%
最低认购金额：100万元
规模：35500万
投向：基础设施
状态：在售亿达集团有限公司为本信托提供无限连
带责任担保；集团法定代表人孙荫环为
本信托出具不可撤销的连带责任保函。
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