复习题1

一．单项选择题

1.（）是指买卖双防签订远期合同，规定在未来某一时间进行商品交收的一种交易方式。

A.现货交易

B.期货交易

C.远期交易

D.互换交易

2.远期交易履约方式主要采用（）。

A.商品交收方式

B.对冲平仓方式

C.到期交割方式

D.背书转让方式

3.远期交易的信用风险一般（）期货交易。

A.大于

B.小于

C.等于

D.不确定

4．期货交易有特定的保证金制度，按照成交合约价值的一定比例向买卖双方收取保证金，通常是合约价值的（）。

A.5%—10%

B. 15%—20%

C.25%—30%

D. 20%—25%

5.期货合约的（）是指除价格外的所有条款都是预先由期货交易所统一规定好的，这给期货交易带来很大的便利，交易双方不需对交易的具体条款进行协商，节约交易时间，减少交易纠纷。

A.杠杆机制

B.对冲机制

C.标准化

D.套利机制

6.期货交易实行保证金制度，也就是说交易者在进行期货交易时只需要缴纳少量的保证金，具有以少量资金就可以进行较大价值额的投资特点，被形象地称为（）。

A.杠杆机制

B.对冲机制

C.标准化

D.套利机制

7．在合约价格激烈波动时，结算机构也可以随时向会员发出保证金的通知，要求会员在收到通知后（）小时内补足保证金。

8.我国期货交易所的结算机构是采用下列哪种方式来设立的？（）

A.作为某一交易所内部机构的结算机构

B.附属于某一交易所的相对独立的结算机构

C.由多家交易所和实力较强的金融机构出资组成一家独立的结算公司

D.由国家统一成立的结算公司

9．纽约期货交易所的结算机构是采取下列哪种方式设立？（）

A.作为某一交易所内部机构的结算机构

B.附属于某一交易所的相对独立的结算机构

C.由多家交易所和实力较强的金融机构出资组成一家独立的结算公司

D.由国家统一成立的结算公司

10.按业务范围划分，下列哪一项不属于期货交易所结算成员？（）

A.机构结算会员

B.期货结算机构

C.期货公司

D.期货中介公司

11.（）为期货投资者服务，它连接期货投资者和期货交易所及其结算组织机构，在最小期货市场中发挥着重要作用。

A.期货交易所

B.期货结算机构

C.期货公司

D.期货中介机构

12.（）是指接受客户委托，代理客户进行期货、期权交易，并收取交易佣金的中介组织。

A.期货佣金商

B.介绍经纪商

C.场内经纪人

D.助理中介人

13.（）期货交易所按成交合约金额的一定比例或按成交合约手数收取的费用。

A.交割日期

B.交割等级

C.最小变动价位

D.交易手续费

14.下列哪一种期货交易一般不采取实物交割方式？（）

A.商品期货

B.股指期货

C.外汇期货

D.股指期货

15.下列哪一项不属于能源期货的标的物？（）

A.原油

B.燃料油

C.锌

D.汽油

16.下列关于外货期货的说法，错误的是( )

A.外汇期货是指以汇率为标的物的期货合约

B.外货期货是最早的金融期货品种，它产生主要是为了规避“二战”后巨大的汇率波动风险

C.从世界范围来看，外汇期货的主要市场在美国，以芝加哥商业交易所的外汇期货期权品种为最多，交易规模最大

D.1972年5月，芝加哥商业交易所正式成立国际货币市场分部（International Monetary Market, IMM），推出了外货期货合约

17.( )是指以货币市场和资本市场的各种利率工具为标的物的期货合约，它可以用来回避利率波动引起的风险。

A.利率期货

B.股指期货

C.外汇期货 D .股票期货

18.（）是以股票价格指数作为标的物的期货合约。

A.利率期货

B.股指期货

C.外汇期货

D.股票期货

19.《上海期货交易所风险控制管理办法》（2008年1月9日起实施）规定，当黄金期货合约连续3个交易日（即D1、D2、D3交易日）的累积涨跌幅（N）达到（）%，交易所可以根据市场情况，采取单边或双边、同比例或不同比例、部分会员或全部会员提高交易保证金。

A.10

B.20

C.30

D.40

20.期货交易所实行( ),即在每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金、手续费、税金等费用，对应收应付的款项同时划转，相应增加或减少会员的结算准备金。

A.强制平仓制度

B.当日无负债结算制度

C.涨跌停制度

D.大户报告制度

21．我国《期货交易管理制度》规定，期货交易的结算由（）同意组织进行。

A.证券交易所

B.期货交易所

C.上市公司

D.证券业监管机构

22.所谓（），又称每日价格最大波动限制制度，即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效报价，不能成交。

A.强制平仓制度

B.当日无负债结算制度

C.涨跌停板制度

D.大户柏高制度

23.涨跌停板一般是以合约上（）交易日的结算价为基准确定的（一般有百分比和固定数量两种形式）。

A. 一

B.二

C.三

D.四

24.所谓（），就是在股票指数期货交易中，当价格波幅触及所规定的点数时，交易随之停止一段时间；或交易可以继续进行，但价格波动幅度不能超过规定点数之外的一种交易制度。

A.强制平仓制度

B.当日无负债结算制度

C.涨跌停板制度

D.熔断制度

25.如果开盘价高于收盘价，这个矩形以黑色表示，称为（）

A.阳线

B.阴线

C.红线

D.绿线

26.（）与K线图组成要素完全一样，其唯一差别是：最高价和最低价之间为一条竖线段，开盘价以位于竖线左侧的短横线表示，收盘价以于竖线右侧的短横线表示

A.闪电图

B.K线图

C.分时图

D.竹线图

27.（）是指一段时间（一般分5分钟、15分钟、30分钟、小时、日、周、月和年等）；里买入的合约总数或卖出的合约总数。

A.价格

B.交易量

C.持仓量

D.心理因素

28.在中国内地，不同期货交易所对合约交易量的统计有所差异，中国金融期货交易所采取（）计算，其他三家期货交易所采取双边计算。

A.单边

B.双边

C.双向

D.交叉

29.交易量经常被用于（）形态分析。

A.价格

B.数量

C.买进

D.卖出

30.（）又被称为未平仓合约数量，是指到某日收市为止，没有对冲了结的合约量。

A.价格

B.交易量

C.持仓量

D.心理因素

31．（）是指套期保值者为了回避价格下跌的风险，先在期货市场上卖出与其将要在先在市场上卖出的现货商品或资产数量相等、交割日期相同或相近的以该商品或资产为标的的期货合约，然后，当该套期保值者在现货市场上实际卖出该种现货商品的同时，将原先卖出的期货合约对冲平仓，从而为其在现货市场上所卖出的现货商品或资产的交易进行保值。

A.买入套期保值

B.卖出套期保值

C.交换套期保值

D.互换套期保值

32.（）是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的基差来确定双方买卖现货商品的价格的交易方式。

A.基差交易

B.现货交易

C.期权交易

D.互换交易

33．期货交易中套期保值者的目的是（）

A.通过期货交易规避现货市场的价格风险

B.在未来某一日期获得或让渡一定数量的某种数量

C.利用不同交割月份期货合约的价差进行套利

D.通过期货合约从价格波动中获得风险利润

34.在（）不变的情况下，只有当现货市场和期货市场买卖商品的

数量相等时，两个市场的盈亏才会相等。

A.基差

B.期货和现货价格之和

C.现货价格

D.期货价格

35.期货市场上套利保值的原则不包括（）

A.交易方向相同

B.商品数量相等或相近

C.月份相同或相近

D.商品种类相同或相近

36．下列那一项决定了期货保值的效果？（）

A.套期保值的期限

B.现货和期货商品相匹配的程度

C.基差的变化

D.现货和期货市场上价格的波动程度

37.期货（）是指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。期货交易实行保证金制度，即交易者可以用少量资金做数倍于其资金的交易，以此寻找获取高额利润的机会

A.投机

B.套期保值

C.保值增值

D.投资

38.在期货市场上，交易者一般只需交纳合约总值5%—（）%的保证金，就能做成一笔交易。

A.10

B.15

C.20

D.25

39下列关于期货投机和套期保值区别的说法，错误的是（）

A.从交易对象来看，期货投机交易主要以期货市场为对象，利用期

货合约的价格频繁波动进行买空卖空的交易活动。条件者一般不做现货交易，几乎不进行实物交割；而套利保值交易则是以现货和期货两个市场为对象

B.从交易目的来看，期货投机交易是以较少资金获取较大利润为目

的，不希望占用过多资金或支付较大费用；而套期保值交易通常

是在进行现货交易的同时，做相关合约的期货交易，其目的是利用期货市场为现货射击场规避风险

C.从交易方式来看，套期保值交易主要利用期货市场中价格波动进

出买空卖空，从而获得价差收益；而套期保值交易通常是在进行现货交易的同时运作，以其达到来两个市场的盈利与亏损基本平衡

D.从交易风险来看，投机交易是以投机者自愿承担价格波动风险为

前提进行期货投机交易，风险的大小与投机者收益的多少有着内在的联系，投机者通常为了获得较高的收益，在交易时要承担很大的风险；而套期保值这则是价格风险转移者，其交易目的就是为了转移或规避市场价格风险

40.下列关于期货投机与股票区别的说法，错误的是（）

41．期货市场的一个主要经济功能为生产、加工和经营者等提供价格风险转移工具。要实现这一目的，就必须有人愿意承担风险并提供资

金。扮演这一角色的就是（）

A.投机者

B.套期保值者

C.保值增值

D.投资者

42.下列那一项不属于期货投机的作用( )

A.转移价格风险

B.促进价格发现

C.减缓价格波动

D.提高市场流动性

43.所谓（），是指一切存放于美国境外的非美国银行或美国银行设在境外的分支机构的美元存款，之所以冠以“欧洲”两字，只是因为这种存款最初起源于欧洲。

A.欧洲美元

B.欧洲日元

C.欧洲马克

D.欧洲英镑

44．澳大利亚的悉尼期货交易所于( )年推出了以现金交割的美元期货

A.1980

B.1981

C.1982

D.1983

45.最早向美国商品期货交易委员会提交开始股票指数期货交易报告的是（）

A.堪萨斯市交易所

B.纽约交易所

C.欧洲交易所

D.美国交易所

46.（）2月，美国商品交易委员会终于同意引进股指期货合约交易，由于堪萨斯市交易所最早提出申请，所以也首先被核准。

A.1980

B.1981

C.1982

D.1983

47.（）年4月21日，芝加哥商业交易所推出S&P500股指期货合约交易，当天交易量达到3963张合约。

A.1980

B.1981

C.1982

D.1983

48.1984年，股票指数期货合约交易量已占美国所有期货合约交易量的（）%以上，其中S&P500股指期货的交易量最引人注目，称为

世界上第二大金融期货合约。

A.10

B.20

C.30

D.40

49.下列那一项不属于金融期货期权的标的资产/( )

A.股票期货

B.金属期货

C.股指期货

D.外汇期货

50．期货期权合约与期货合约一样，也是标准化合约，是由（）统一制定的、规定买方有权在将来特定时间以特定价格买入或卖出相关期货合约的标准化合约。

A.期货交易所

B.证券交易所

C.证监会

D.外汇期货

51．（）就是期货期权的价格，是期货期权的买方为获取期权合约所赋予的权利而必须支付给卖方的费用，又称为权价、期权费、保险费。

A.权利金

B.执行价格

C.合约到期日

D.市场价格

52．（）是指期货期权的买方有权按此价买入或卖出一定数量的期货合约价格，也是卖方在履行合约时卖出或买入一定数量的期货合约的价格，又称为履约价格、敲定价格（Strike Price）、约定价格。

A.权利金

B.执行价格

C.合约到期日

D.市场价格

53.（）是指期货期权合约停止交易的时间，如果期权买方在合约到期日之前不行使期权，则该期权自动作废。

A.权利金

B.执行价格

C.合约到期日

D.市场价格

54.（）也可以称交易单位。

A.合约单位

B.交割等级

C.最小变动价位

D.合约月份

55.在形成集中统一监管体制的基础上，国务院于( )年制定出台《期

货交易管理暂行条例》（以下简称《暂行条例》），中国证监会也相应地发布了《期货交易所管理办法》、《期货公司管理办法》等配套法规文件。

A.1997 B,1998 C.1999 D.2000

56.（）年4月15日，国务院颁布实施《期货交易管理条例》（以下简称《暂行条例》）历史和实践证明，“依法治市”是期货市场稳步发展的必由之路。

A.2005

B.2006

C.2007

D.2008

57.修改《暂行条例》，是对我国期货市场十几年经验教训，特别是( )n 年《暂行条例》实施以来市场运行和监管方面实践经验的一次全面系统的总结。

A.1997

B.1998.

C.1999

D.2000

58.（）是指一国政府的行政权力机关通过履行自己的职责而实施的管理。

A.行政管理

B.风险管理

C.自律管理

D.资金管理

59.（）为国务院直属事业单位，依照法律、法规和国务院授权，统一监督管理全国证券期货市场，维护证券期货市场秩序，保障其合法运作。

A.中国证监会

B.财政部

C.发改委

D.商务部

60．中国证监会总部设在北京，在省、自治区、直辖市和计划单列市设立（）个证券监管局，以及上海、深圳证券监管专员办事处。

A.34

B.35

C.36

D.37

二、综合题

1.张某在郑州期货交易所开仓卖出玉米期货合约20手，成交价格为2020元/吨，当日的结算价格为2010元/吨，交易的保证金比率为5%，则张某的当日持仓盈亏为（）元。

A.1000

B.2000

C.3000

D.4000

2. 张某在郑州期货交易所开仓卖出玉米期货合约20手，成交价格为2020元/吨，当天就进行了平仓10手合约，平仓的成交价格为2040元/吨，当日的结算价格2010元/吨，交易的保证金比率为5%，则张某的当日持仓盈亏为（）元。

A.-1000

B.2000

C.1000

D.-2000

3.刘某在某期货交易所存入保证金10万元在6月1日买入某大豆期货合约40手（每手10吨），成交价格为2000元/吨，同一天刘某卖出20手大豆合约进行平仓，成交价为2050元/吨，当日结算价为2040元/吨，交易保证金比例5%，在6月2日刘某在买入8手合约，成交价为2040元/吨，当日结算价位2060元/吨，则刘某账户的当日结算准备余额为（）元

A.94750

B.94760

C.94770

D.94780

4．6月1日若大连期货交易所的大豆合约在7月份的期货价格为2200元/吨，现货价格为2100元/吨，则下列说法正确的是（）

A．此市场为正向市场 B. 此市场为反向市场

C. 此市场为逆转市场

D. 此市场为基差为正值

5.6月1日，某期货市场上的小麦期货的基差为-10美分，如果没有其

他的约定，这是意味着当日小麦的现货价格（）7月份期货价格10美分。

A.高于

B. 低于

C.等于

D.低于或等于

6. 6月1日某期货市场上的小麦期货的基差为+10美分，如果没有其他的约定，这是意味着当日小麦的现货价格（）7月份期货价格10美分。

A.高于

B. 低于

C.等于

D.低于或等于

7.5月1日，一大豆交易商以2000元/吨的价格买入一批大豆，同时他以2200元/吨的价格卖出7月份期货合约，则基差为（）元A.10 B-10 C.0 D.5

11月初，某小麦现货价格为1610元/吨，当地某农业工厂加工小麦5000段。由于担心小麦的销售价格会下降，该工厂决定进行套期保值交易。当天卖出500手（每手10吨）对来年2月份交割的小麦合约进行套期保值，成交价格为1580元/吨。到了12月，随着小麦的而价格下跌，现货价格和期货价格分别下跌，现货价格和期货价格分贝下跌到1350元/吨和1360元/吨，该工厂按次价格购入期货合约进行平仓。

8.由于现货价格的下跌幅度大于期货价格,基差变弱,两个市场上的盈亏未能完全抵消,通过套期保值,该工厂的小麦实际售价为( )元/吨。

A.1540

B.1550

C.1560

D.1570

9.如果现货的价格跌至1410元/吨，期货的价格跌至1360元/吨，现

货价格下降的幅度小于期货价格，基差走强。期货市场和现货市场的盈亏完全抵消。通过套期保值，该小麦的实际售价为（）元/吨。

A.1620

B.1630

C.1640

D.1650

10.在一般性资金管理要求中，投资者在任何单个市场上的最大交易资金应控制在总资本的（）。

A.5%-10%

B.10%-15%

C.10%-20%

D.30%-40%

11.某投机者预测6月份玉米期货合约价格将上涨，故买入一手（每手10吨）玉米期货合约，期货的价格为5015元/吨。但是，此后的价格没有上升反而下降，降到5005元/吨。为了弥补损失，该投机者再次买入一手合约，成交后，这二手合约的平均买入价为5010元/吨，低于第一次入市的成交价。如果后来市场发生反弹，价格只要升到（）元/吨，卖出二手合约就可以停止亏损。

A.5000

B.5010

C.5020

D.5030

12.某投机者预测6月份玉米期货合约价格将上涨，故买入一手（每手10吨）玉米期货合约，期货的价格为5015元/吨。但是，此后的价格没有上升反而下降，降到5005元/吨。为了弥补损失，该投机者再次买入一手合约，成交后，这二手合约的平均买入价为5010元/吨，低于第一次入市的成交价。如果在价格下跌到5005元/吨时，该投机者没有买入第二手合约，只有当市价反弹到（）元/吨时才可以避免损失。

A.5000

B.5010

C.5015

D.5020

13.5月12日，某期货投机者在期货交易所买入10份9月份到期的英

镑期货合约，每份金额为12.5万英镑，成交的价格为0.550美元/英镑。6月20日，该投机者以0.555美元/英镑的价格进行平仓。在不考虑成本因素的情况下，该购机者的净收益为（）美元。

A.6250

B.-625

C.625

D.-6250

14.中国银行某天公布的外汇牌价为1美元兑换8.321元人民币，现有人民币10000元，按该日的牌价可兑换（）美元。

A.1258

B.1230

C.1202

D.1002

15.某期货投机者卖出两份5月份到期的日元期货合约，每份金额为12500000日元，成交的价格为0.006835美元/日元，半个月以后，该投机者买入两份期货合约进行对冲平仓，成交的价格为0.007030美元/日元，该投机者盈利（）美元.

A.4875

B.-4875

C.5560

D.-5560