Solution Manual Corporate Finance Ross, Westerfield, and Jaffe 9th edition - Chapter 02
CHAPTER 2
FINANCIAL STATEMENTS AND CASH FLOW
Answers to Concepts Review and Critical Thinking Questions
1.True. Every asset can be converted to cash at some price. However, when we are referring to a liquid
asset, the added assumption that the asset can be quickly converted to cash at or near market value is important.
2.The recognition and matching principles in financial accounting call for revenues, and the costs
associated with producing those revenues, to be ―booked‖ when the revenue process is essentially complete, not necessarily when the cash is collected or bills are paid. Note that this way is not necessarily correct; it‘s the way accountants have chosen to do it.
3.The bottom line number shows the change in the cash balance on the balance sheet. As such, it is not
a useful number for analyzing a company.
4. The major difference is the treatment of interest expense. The accounting statement of cash flows
treats interest as an operating cash flow, while the financial cash flows treat interest as a financing cash flow. The logic of the accounting statement of cash flows is that since interest appears on the income statement, which shows the operations for the period, it is an operating cash flow. In reality, interest is a financing expense, which results from the company‘s choice of debt and equity. We will have more to say about this in a later chapter. When comparing the two cash flow statements, the financial statement of cash flows is a more appropriate me asure of the company‘s performance because of its treatment of interest.
5.Market values can never be negative. Imagine a share of stock selling for –$20. This would mean
that if you placed an order for 100 shares, you would get the stock along with a check for $2,000.
How many shares do you want to buy? More generally, because of corporate and individual bankruptcy laws, net worth for a person or a corporation cannot be negative, implying that liabilities cannot exceed assets in market value.
6.For a successful company that is rapidly expanding, for example, capital outlays will be large,
possibly leading to negative cash flow from assets. In general, what matters is whether the money is spent wisely, not whether cash flow from assets is positive or negative.
7.It‘s probably not a good sign for an established company to have negative cash flow from
operations, but it would be fairly ordinary for a start-up, so it depends.
8.For example, if a company were to become more efficient in inventory management, the amount of
inventory needed would decline. The same might be true if the company becomes better at collecting its receivables. In general, anything that leads to a decline in ending NWC relative to beginning would have this effect. Negative net capital spending would mean more long-lived assets were liquidated than purchased.
9.If a company raises more money from selling stock than it pays in dividends in a particular period,
its cash flow to stockholders will be negative. If a company borrows more than it pays in interest and principal, its cash flow to creditors will be negative.
10.The adjustments discussed were purely accounting changes; they had no cash flow or market value
consequences unless the new accounting information caused stockholders to revalue the derivatives. Solutions to Questions and Problems
NOTE: All end-of-chapter problems were solved using a spreadsheet. Many problems require multiple steps. Due to space and readability constraints, when these intermediate steps are included in this solutions manual, rounding may appear to have occurred. However, the final answer for each problem is found without rounding during any step in the problem.
Basic
1.To find owners‘ equity, we must construct a balance sheet as follows:
Balance Sheet
CA $ 5,300 CL $ 3,900
NFA 26,000 LTD 14,200
OE ??
TA $31,300 TL & OE $31,300
We know that total liabilities and owners‘ equity (TL & OE) must equal total assets of $31,300. We also know that TL & OE is equal to current liabilities plus long-term debt plus owner‘s equity, so owner‘s equity is:
O E = $31,300 –14,200 – 3,900 = $13,200
N WC = CA – CL = $5,300 – 3,900 = $1,400
2. The income statement for the company is:
Income Statement
Sales $493,000
Costs 210,000
Depreciation 35,000
EBIT $248,000
Interest 19,000
EBT $229,000
Taxes 80,150
Net income $148,850
One equation for net income is:
Net income = Dividends + Addition to retained earnings
Rearranging, we get:
Addition to retained earnings = Net income – Dividends
Addition to retained earnings = $148,850 – 50,000
Addition to retained earnings = $98,850
3.To find the book value of current assets, we use: NWC = CA – CL. Rearranging to solve for current
assets, we get:
CA = NWC + CL = $800,000 + 2,100,000 = $2,900,000
The market value of current assets and net fixed assets is given, so:
Book value CA = $2,900,000 Market value CA = $2,800,000
Book value NFA = $5,000,000 Market value NFA = $6,300,000
Book value assets = $7,900,000 Market value assets = $9,100,000
4.Taxes = 0.15($50K) + 0.25($25K) + 0.34($25K) + 0.39($246K – 100K)
Taxes = $79,190
The average tax rate is the total tax paid divided by net income, so:
Average tax rate = $79,190 / $246,000
Average tax rate = 32.19%
The marginal tax rate is the tax rate on the next $1 of earnings, so the marginal tax rate = 39%.
5.To calculate OCF, we first need the income statement:
Income Statement
Sales $14,900
Costs 5,800
Depreciation 1,300
EBIT $7,800
Interest 780
Taxable income $7,020
Taxes 2,808
Net income $4,212
OCF = EBIT + Depreciation – Taxes
OCF = $7,800 + 1,300 – 2,808
OCF = $6,292
https://www.360docs.net/doc/5d4222600.html, capital spending = NFA end– NFA beg + Depreciation
Net capital spending = $1,730,000 – 1,650,000 + 284,000
Net capital spending = $364,000
7.The long-term debt account will increase by $10 million, the amount of the new long-term debt
issue. Since the company sold 10 million new shares of stock with a $1 par value, the common stock account will increase by $10 million. The capital surplus account will increase by $33 million, the value of the new stock sold above its par value. Since the company had a net income of $9 million, and paid $2 million in dividends, the addition to retained earnings was $7 million, which will increase the accumulated retained earnings account. So, the new long-term debt and stockholders‘ equity portion of the balance sheet will be:
Long-term debt $ 82,000,000
Total long-term debt $ 82,000,000
Shareholders equity
Preferred stock $ 9,000,000
Common stock ($1 par value) 30,000,000
Accumulated retained earnings 104,000,000
Capital surplus 76,000,000
Total equity $ 219,000,000
Total Liabilities & Equity $ 301,000,000
8.Cash flow to creditors = Interest paid – Net new borrowing
Cash flow to creditors = $118,000 – (LTD end– LTD beg)
Cash flow to creditors = $118,000 – ($1,390,000 – 1,340,000)
Cash flow to creditors = $118,000 – 50,000
Cash flow to creditors = $68,000
9. Cash flow to stockholders = Dividends paid – Net new equity
Cash flow to stockholders = $385,000 – [(Common end + APIS end) – (Common beg + APIS beg)]
Cash flow to stockholders = $385,000 – [($450,000 + 3,050,000) – ($430,000 + 2,600,000)]
Cash flow to stockholders = $385,000 – ($3,500,000 – 3,030,000)
Cash flow to stockholders = –$85,000
Note, APIS is the additional paid-in surplus.
10. Cash flow from assets = Cash flow to creditors + Cash flow to stockholders
= $68,000 – 85,000
= –$17,000
Cash flow from assets = –$17,000 = OCF – Change in NWC – Net capital spending
–$17,000 = OCF – (–$69,000) – 875,000
Operating cash flow = –$17,000 – 69,000 + 875,000
Operating cash flow = $789,000
Intermediate
11. a.The accounting statement of cash flows explains the change in cash during the year. The
accounting statement of cash flows will be:
Statement of cash flows
Operations
Net income $105
Depreciation 90
Changes in other current assets (55)
Accounts payable (10)
Total cash flow from operations $170
Investing activities
Acquisition of fixed assets $(140)
Total cash flow from investing activities $(140)
Financing activities
Proceeds of long-term debt $30
Dividends (45)
Total cash flow from financing activities ($15)
Change in cash (on balance sheet) $15
b.Change in NWC = NWC end– NWC beg
= (CA end– CL end) – (CA beg– CL beg)
= [($50 + 155) – 85] – [($35 + 140) – 95)
= $120 – 80
= $40
c.To find the cash flow generated by the firm‘s assets, we need the operating cash flow, and the
capital spending. So, calculating each of these, we find:
Operating cash flow
Net income $105
Depreciation 90
Operating cash flow $195
Note that we can calculate OCF in this manner since there are no taxes.
Capital spending
Ending fixed assets $340
Beginning fixed assets (290)
Depreciation 90
Capital spending $140
Now we can calculate the cash flow generated by the firm‘s assets, which is:
Cash flow from assets
Operating cash flow $195
Capital spending (140)
Change in NWC (40)
Cash flow from assets $ 15
12.With the information provided, the cash flows from the firm are the capital spending and the change
in net working capital, so:
Cash flows from the firm
Capital spending $(15,000)
Additions to NWC (1,500)
Cash flows from the firm $(16,500)
And the cash flows to the investors of the firm are:
Cash flows to investors of the firm
Sale of long-term debt (19,000)
Sale of common stock (3,000)
Dividends paid 19,500
Cash flows to investors of the firm $(2,500)
13. a. The interest expense for the company is the amount of debt times the interest rate on the debt.
So, the income statement for the company is:
Income Statement
Sales $1,200,000
Cost of goods sold 450,000
Selling costs 225,000
Depreciation 110,000
EBIT $415,000
Interest 81,000
Taxable income $334,000
Taxes 116,900
Net income $217,100
b. And the operating cash flow is:
OCF = EBIT + Depreciation – Taxes
OCF = $415,000 + 110,000 – 116,900
OCF = $408,100
14.To find the OCF, we first calculate net income.
Income Statement
Sales $167,000
Costs 91,000
Depreciation 8,000
Other expenses 5,400
EBIT $62,600
Interest 11,000
Taxable income $51,600
Taxes 18,060
Net income $33,540
Dividends $9,500
Additions to RE $24,040
a.OCF = EBIT + Depreciation – Taxes
OCF = $62,600 + 8,000 – 18,060
OCF = $52,540
b.CFC = Interest – Net new LTD
CFC = $11,000 – (–$7,100)
CFC = $18,100
Note that the net new long-term debt is negative because the company repaid part of its long-
term debt.
c.CFS = Dividends – Net new equity
CFS = $9,500 – 7,250
CFS = $2,250
d.We know that CFA = CFC + CFS, so:
CFA = $18,100 + 2,250 = $20,350
CFA is also equal to OCF – Net capital spending – Change in NWC. We already know OCF.
Net capital spending is equal to:
Net capital spending = Increase in NFA + Depreciation
Net capital spending = $22,400 + 8,000
Net capital spending = $30,400
Now we can use:
CFA = OCF – Net capital spending – Change in NWC
$20,350 = $52,540 – 30,400 – Change in NWC.
Solving for the change in NWC gives $1,790, meaning the company increased its NWC by
$1,790.
15.The solution to this question works the income statement backwards. Starting at the bottom:
Net income = Dividends + Addition to ret. earnings
Net income = $1,530 + 5,300
Net income = $6,830
Now, looking at the income statement:
EBT – (EBT × Tax rate) = Net income
Recognize that EBT × tax rate is simply the calculation for taxes. Solving this for EBT yields: EBT = NI / (1– Tax rate)
EBT = $6,830 / (1 – 0.65)
EBT = $10,507.69
Now we can calculate:
EBIT = EBT + Interest
EBIT = $10,507.69 + 1,900
EBIT = $12,407.69
The last step is to use:
EBIT = Sales – Costs – Depreciation
$12,407.69 = $43,000 – 27,500 – Depreciation
Depreciation = $3,092.31
Solving for depreciation, we find that depreciation = $3,092.31
16.The balance sheet for the company looks like this:
Balance Sheet
Cash $183,000 Accounts payable $465,000 Accounts receivable 138,000 Notes payable 145,000 Inventory 297,000 Current liabilities $610,000 Current assets $618,000 Long-term debt 1,550,000
Total liabilities $2,160,000 Tangible net fixed assets 3,200,000
Intangible net fixed assets 695,000 Common stock ??
Accumulated ret. earnings 1,960,000 Total assets $4,513,000 Total liab. & owners‘ equity$4,513,000 Total liabilities and owners‘ equity is:
TL & OE = Total debt + Common stock + Accumulated retained earnings
Solving for this equation for equity gives us:
Common stock = $4,513,000 – 1,960,000 – 2,160,000
Common stock = $393,000
17.The market value of shareholder s‘ equity cannot be negative. A negative market value in this case
would imply that the company would pay you to own the stock. The market value of shareholders‘ equity can be stated as: Shareholders‘ equity = Max [(TA – TL), 0]. So, if TA is $9,700, equity is equal to $800, and if TA is $6,800, equity is equal to $0. We should note here that while the market value of equity cannot be negative, the book value of shareholders‘ equity can be negative.
18. a. Taxes Growth = 0.15($50K) + 0.25($25K) + 0.34($3K) = $14,770
Taxes Income = 0.15($50K) + 0.25($25K) + 0.34($25K) + 0.39($235K) + 0.34($7.465M)
= $2,652,000
b. Each firm has a marginal tax rate of 34% on the next $10,000 of taxable income, despite their
different average tax rates, so both firms will pay an additional $3,400 in taxes.
19.Income Statement
Sales $740,000
COGS 610,000
A&S expenses 100,000
Depreciation 140,000
EBIT ($115,000)
Interest 70,000
Taxable income ($185,000)
Taxes (35%) 0
https://www.360docs.net/doc/5d4222600.html, income ($185,000)
b.OCF = EBIT + Depreciation – Taxes
OCF = ($115,000) + 140,000 – 0
OCF = $25,000
https://www.360docs.net/doc/5d4222600.html, income was negative because of the tax deductibility of depreciation and interest expense.
However, the actual cash flow from operations was positive because depreciation is a non-cash expense and interest is a financing expense, not an operating expense.
20. A firm can still pay out dividends if net income is negative; it just has to be sure there is sufficient
cash flow to make the dividend payments.
Change in NWC = Net capital spending = Net new equity = 0. (Given)
Cash flow from assets = OCF – Change in NWC – Net capital spending
Cash flow from assets = $25,000 – 0 – 0 = $25,000
Cash flow to stockholders = Dividends – Net new equity
Cash flow to stockholders = $30,000 – 0 = $30,000
Cash flow to creditors = Cash flow from assets – Cash flow to stockholders
Cash flow to creditors = $25,000 – 30,000
Cash flow to creditors = –$5,000
Cash flow to creditors is also:
Cash flow to creditors = Interest – Net new LTD
So:
Net new LTD = Interest – Cash flow to creditors
Net new LTD = $70,000 – (–5,000)
Net new LTD = $75,000
21. a.The income statement is:
Income Statement
Sales $15,300
Cost of good sold 10,900
Depreciation 2,100
EBIT $ 2,300
Interest 520
Taxable income $ 1,780
Taxes 712
Net income $1,068
b.OCF = EBIT + Depreciation – Taxes
OCF = $2,300 + 2,100 – 712
OCF = $3,688
c.Change in NWC = NWC end– NWC beg
= (CA end– CL end) – (CA beg– CL beg)
= ($3,950 – 1,950) – ($3,400 – 1,900)
= $2,000 – 1,500 = $500
Net capital spending = NFA end– NFA beg + Depreciation
= $12,900 – 11,800 + 2,100
= $3,200
CFA = OCF – Change in NWC – Net capital spending
= $3,688 – 500 – 3,200
= –$12
The cash flow from assets can be positive or negative, since it represents whether the firm raised funds or distributed funds on a net basis. In this problem, even though net income and OCF are positive, the firm invested heavily in both fixed assets and net working capital; it had to raise a net $12 in funds from its stockholders and creditors to make these investments.
d.Cash flow to creditors = Interest – Net new LTD
= $520 – 0
= $520
Cash flow to stockholders = Cash flow from assets – Cash flow to creditors
= –$12 – 520
= –$532
We can also calculate the cash flow to stockholders as:
Cash flow to stockholders = Dividends – Net new equity
Solving for net new equity, we get:
Net new equity = $500 – (–532)
= $1,032
The firm had positive earnings in an accounting sense (NI > 0) and had positive cash flow from operations. The firm invested $500 in new net working capital and $3,200 in new fixed assets. The firm had to raise $12 from its stakeholders to support this new investment. It accomplished this by raising $1,032 in the form of new equity. After paying out $500 of this in the form of dividends to shareholders and $520 in the form o f interest to creditors, $12 was left to meet the firm‘s cash flow needs for investment.
22. a.Total assets 2009 = $780 + 3,480 = $4,260
Total liabilities 2009 = $318 + 1,800 = $2,118
Owners‘ equity 2009= $4,260 – 2,118 = $2,142
Total assets 2010 = $846 + 4,080 = $4,926
Total liabilities 2010 = $348 + 2,064 = $2,412
Owners‘ equity 2010 = $4,926 – 2,412 = $2,514
b.NWC 2009 = CA09 – CL09 = $780 – 318 = $462
NWC 2010 = CA10 – CL10 = $846 – 348 = $498
Change in NWC = NWC10 – NWC09 = $498 – 462 = $36
c.We can calculate net capital spending as:
Net capital spending = Net fixed assets 2010 – Net fixed assets 2009 + Depreciation
Net capital spending = $4,080 – 3,480 + 960
Net capital spending = $1,560
So, the company had a net capital spending cash flow of $1,560. We also know that net capital spending is:
Net capital spending = Fixed assets bought – Fixed assets sold
$1,560 = $1,800 – Fixed assets sold
Fixed assets sold = $1,800 – 1,560 = $240
To calculate the cash flow from assets, we must first calculate the operating cash flow. The operating cash flow is calculated as follows (you can also prepare a traditional income statement):
EBIT = Sales – Costs – Depreciation
EBIT = $10,320 – 4,980 – 960
EBIT = $4,380
EBT = EBIT – Interest
EBT = $4,380 – 259
EBT = $4,121
Taxes = EBT .35
Taxes = $4,121 .35
Taxes = $1,442
OCF = EBIT + Depreciation – Taxes
OCF = $4,380 + 960 – 1,442
OCF = $3,898
Cash flow from assets = OCF – Change in NWC – Net capital spending.
Cash flow from assets = $3,898 – 36 – 1,560
Cash flow from assets = $2,302
https://www.360docs.net/doc/5d4222600.html, new borrowing = LTD10 – LTD09
Net new borrowing = $2,064 – 1,800
Net new borrowing = $264
Cash flow to creditors = Interest – Net new LTD
Cash flow to creditors = $259 – 264
Cash flow to creditors = –$5
Net new borrowing = $264 = Debt issued – Debt retired
Debt retired = $360 – 264 = $96
23.
Balance sheet as of Dec. 31, 2009
Cash $2,739 Accounts payable $2,877
Accounts receivable 3,626 Notes payable 529
Inventory 6,447 Current liabilities $3,406
Current assets $12,812
Long-term debt $9,173 Net fixed assets $22,970 Owners' equity $23,203
Total assets $35,782 Total liab. & equity $35,782
Balance sheet as of Dec. 31, 2010
Cash $2,802 Accounts payable $2,790
Accounts receivable 4,085 Notes payable 497
Inventory 6,625 Current liabilities $3,287
Current assets $13,512
Long-term debt $10,702 Net fixed assets $23,518 Owners' equity $23,041
Total assets $37,030 Total liab. & equity $37,030 2009 Income Statement 2010 Income Statement Sales $5,223.00Sales $5,606.00 COGS 1,797.00COGS 2,040.00 Other expenses 426.00Other expenses 356.00 Depreciation 750.00Depreciation 751.00 EBIT $2,250.00EBIT $2,459.00 Interest 350.00Interest 402.00 EBT $1,900.00EBT $2,057.00 Taxes 646.00Taxes 699.38 Net income $1,254.00Net income $1,357.62 Dividends $637.00Dividends $701.00 Additions to RE 617.00Additions to RE 656.62 24.OCF = EBIT + Depreciation – Taxes
OCF = $2,459 + 751 – 699.38
OCF = $2,510.62
Change in NWC = NWC end– NWC beg = (CA – CL) end– (CA – CL) beg
Change in NWC = ($13,512 – 3,287) – ($12,812 – 3,406)
Change in NWC = $819
Net capital spending = NFA end– NFA beg+ Depreciation
Net capital spending = $23,518 – 22,970 + 751
Net capital spending = $1,299
Cash flow from assets = OCF – Change in NWC – Net capital spending
Cash flow from assets = $2,510.62 – 819 – 1,299
Cash flow from assets = $396.62
Cash flow to creditors = Interest – Net new LTD
Net new LTD = LTD end– LTD beg
Cash flow to creditors = $402 – ($10,702 – 9,173)
Cash flow to creditors = –$1,127
Net new equity = Common stock end– Common stock beg
Common stock + Retained earnings = Total owners‘ equity
Net new equity = (OE – RE) end– (OE – RE) beg
Net new equity = OE end– OE beg + RE beg– RE end
RE end= RE beg+ Additions to RE
Net new equity = OE end– OE beg+ RE beg– (RE beg + Additions to RE)
= OE end– OE beg– Additions to RE
Net new equity = $23,041 – 23,203 – 656.62 = –$818.62
Cash flow to stockholders = Dividends – Net new equity
Cash flow to stockholders = $701 – (–$818.62)
Cash flow to stockholders = $1,519.62
As a check, cash flow from assets is $396.62.
Cash flow from assets = Cash flow from creditors + Cash flow to stockholders
Cash flow from assets = –$1,127 + 1,519.62
Cash flow from assets = $392.62
Challenge
25.We will begin by calculating the operating cash flow. First, we need the EBIT, which can be
calculated as:
EBIT = Net income + Current taxes + Deferred taxes + Interest
EBIT = $144 + 82 + 16 + 43
EBIT = $380
Now we can calculate the operating cash flow as:
Operating cash flow
Earnings before interest and taxes $285
Depreciation 78
Current taxes (82)
Operating cash flow $281
The cash flow from assets is found in the investing activities portion of the accounting statement of cash flows, so:
Cash flow from assets
Acquisition of fixed assets $148
Sale of fixed assets (19)
Capital spending $129
The net working capital cash flows are all found in the operations cash flow section of the accounting statement of cash flows. However, instead of calculating the net working capital cash flows as the change in net working capital, we must calculate each item individually. Doing so, we find:
Net working capital cash flow
Cash $42
Accounts receivable 15
Inventories (18)
Accounts payable (14)
Accrued expenses 7
Notes payable (5)
Other (2)
NWC cash flow $25
Except for the interest expense and notes payable, the cash flow to creditors is found in the financing activities of the accounting statement of cash flows. The interest expense from the income statement is given, so:
Cash flow to creditors
Interest $43
Retirement of debt 135
Debt service $178
Proceeds from sale of long-term debt (97)
Total $81
And we can find the cash flow to stockholders in the financing section of the accounting statement of cash flows. The cash flow to stockholders was:
Cash flow to stockholders
Dividends $ 72
Repurchase of stock 11
Cash to stockholders $ 83
Proceeds from new stock issue (37)
Total $ 46
https://www.360docs.net/doc/5d4222600.html, capital spending = NFA end– NFA beg + Depreciation
= (NFA end– NFA beg) + (Depreciation + AD beg) – AD beg
= (NFA end– NFA beg)+ AD end– AD beg
= (NFA end + AD end) – (NFA beg + AD beg) = FA end– FA beg
27. a.The tax bubble causes average tax rates to catch up to marginal tax rates, thus eliminating the
tax advantage of low marginal rates for high income corporations.
b.Assuming a taxable income of $335,000, the taxes will be:
Taxes = 0.15($50K) + 0.25($25K) + 0.34($25K) + 0.39($235K) = $113.9K
Average tax rate = $113.9K / $335K = 34%
The marginal tax rate on the next dollar of income is 34 percent.
For corporate taxable income levels of $335K to $10M, average tax rates are equal to marginal tax rates.
Taxes = 0.34($10M) + 0.35($5M) + 0.38($3.333M) = $6,416,667
Average tax rate = $6,416,667 / $18,333,334 = 35%
The marginal tax rate on the next dollar of income is 35 percent. For corporate taxable income levels over $18,333,334, average tax rates are again equal to marginal tax rates.
c.Taxes = 0.34($200K) = $68K = 0.15($50K) + 0.25($25K) + 0.34($25K) + X($100K);
X($100K) = $68K – 22.25K = $45.75K
X = $45.75K / $100K
X = 45.75%
央财金融专硕复习经验总结
年央财金融专硕复习经验总结
————————————————————————————————作者：————————————————————————————————日期：
2016年央财金融专硕复习经验总结 凯程金融硕士辉煌的战绩：凯程已经在金融硕士树立了不可撼动的优势，凯程在2016年考研中，清华五道口金融学院考取13人，清华经管6人，北大经院金融硕士8人，人大和贸大各15人，中财金融硕士10人，复旦上交上财等名校18人，成功源自凯程专业的辅导，对金融硕士的深刻把握，虽然凯程的金融硕士费用有点贵，但是效果是非常显著的，考取名校金融硕士的学生，大多数是跨专业，且有不少学生来自二本三本院校，在凯程他们实现了名校梦，有意向考金融硕士的同学，可以到凯程的官方网站查看他们的经验谈视频，注意是经验谈视频，很多机构说自己辅导了多少学生，他们网站一个视频经验谈都没有，说明他们没有成功案例，没有辅导经验，请同学们和家长们慎重选择。凯程网站大量的视频经验谈，扎扎实实的辅导才能有如此多的复习经验总结谈，有如此多的考研成功学员。 为什么要看看凯程的金融硕士经验谈视频： 1、看看学长学姐是如何复习金融硕士的，他山之石，可以功玉，与其闭门造车，不如看看前人经验。其他机构提供不了，凯程可以提供大量学员的经验谈视频。 2、看看凯程是如何高质量辅导学员的，您可以了解凯程的金融硕士的专业度。 3、可以对比其他辅导班，很多辅导班说自己辅导了很多学生，但是一个视频经验谈都没有，说明他们不是专业的辅导机构，没有战绩就是没有实力。 4、同学们在考研过程中遇到的问题，学长学姐在经验谈视频里很多已经讲解到了，能够增长你的考研准备充分性。 5、您可以登陆凯程网站或者关注凯程微信公众号“凯程考研”，给凯程留言。无论您有哪方面的问题，无论您是学员还是非学员，凯程一如既然地为您服务。因为，凯程具有非常强的社会正外部性的机构，能够为社会提供正能量！ 凯程徐老师：诸位同学大家好，今天很荣幸请到凯程的一位成功学员陈mn同学，她是我们集训营的vip学员，先请mn做一个自我介绍。 凯程学员陈mn：老师好，学弟学妹好，我叫陈mn，是凯程VIP学员，报考中央财经大学的金融专硕，初试398，政治72，英语81，金融综合116，三九六经济类联考129，希望我的经验对大家有所帮助。 凯程徐老师：肯定会有帮助，mn把自己的经验写下来，很认真，就是希望把自己的经验送给师弟师妹，mn的经历比较特殊，她是从中央财经大学新闻学专业跨到金融硕士，你是怎么样的想法去跨的呢？ 凯程学员陈mn：我之前学的是新闻专业，学的知识比较宽泛，但金融是一个比较专业的知识，对我的就业和发展奠定一个专业性强的基础，这是一个主要原因。 凯程徐老师：每个同学都会有跨专业的想法，目前新闻也是很火的，但是你是想要一些专业上更扎实的东西，而且以后新闻和金融还有交叉的地方，那么一年的准备中，有没有觉得考研是一个很辛苦的过程？
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VAR2:=REF(LOW,1); VAR3:=SMA(ABS(LOW-VAR2),3,1)/SMA(MAX(LOW-VAR2,0),3,1)*100; VAR4:=EMA(VAR3*10,3); VAR5:=LLV(LOW,13); VAR6:=HHV(VAR4,13); CURRBARSCOUNT:=DATACOUNT-BARPOS+1; VAR7:=IF(CURRBARSCOUNT>34,1,0); VAR8:=EMA(IF(LOW<=VAR5,(VAR4+VAR6*2)/2,0),3)/618*VAR7; VAR9:=IF(VAR8>100,100,VAR8); 吸筹:VAR9,LINETHICK1,COLOREE00EE; STICKLINE1(VAR9>-120,0,VAR9,3,1); RSV:=(CLOSE-LLV(LOW,9))/(HHV(HIGH,9)-LLV(LOW,9))*100; K:=SMA(RSV,3,1); D:=SMA(K,3,1); J:=3*K-2*D; STICKLINE1(VAR9>1 AND J>REF(J,1) AND REF(J,1)
中央财经大学金融学院导师介绍：金哲松
中央财经大学金融学院导师介绍：金哲 松 教授，博士研究生导师 教育背景 1982年在吉林省延边大学经济系获学士学位 1985年在华中工学院（现华中科技大学）经济学院获硕士学位 1996年在日本神户大学经济系获经济学硕士学位 1999年在日本神户大学经济系获经济学博士学位 “考金融，选凯程”！凯程2014中财金融硕士保录班录取8人,专业课考点全部命中,凯程在金融硕士方面具有独到优势,全日制封闭式高三集训,并且在金融硕士方面有独家讲义\独家课程\独家师资\独家复试资源,确保学生录取.其中8人中有4人是二本学生,1人是三本学生,3人是一本学生,金融硕士只要进行远程+集训,一定可以取得成功. 工作经历 自1985年7月至今，分别在中央财经大学经济管理系、经济学院和金融学院任教，并担任硕士生、博士生导师。在1987年-88年，作为国家公派访问学者在日本关西大学进行了学术交流和研究；在2002年和2004年，分别在韩国庆星大学国际商学院和韩国全北国立大学商学院进行了讲学。2006年-2007年3月，作为中国政府派遣研究员在日本神户大学经济经营研究所进行了学术交流和研究。 荣誉和奖励 1991年9月获得北京市高校青年优秀骨干教师称号； 2004年6月获得北京市优秀共产党员称号；同年9月获得全国优秀教师称号。 主讲课程和研究方向 主讲课程有西方微观经济学、宏观经济学，产业经济学和国际经济学；研究方向为国际贸易与产业组织理论。目前正在研究，题为“国际贸易的空间经济分析”的课题。 研究成果 曾参加和主持了多项国家社会科学基金课题、省部级和横向研究课题；以“最优投资分配五年计划-模型与政策模拟”、“国际贸易结合度分析”为代表的研究论文，分别在国外和国内各类期刊上公开发表；出版了一部专著《国际贸易结构与流向》；参加编写了《现代西方经济学》、《西方经济学》、《发展经济学》、《宏观经济管理学》、《现代管理学原理》等多部教材。 凯程教育： 凯程考研成立于2005年，国内首家全日制集训机构考研，一直从事高端全日制辅导，由李海洋教授、张鑫教授、卢营教授、王洋教授、杨武金教授、张释然教授、索玉柱教授、方浩教授等一批高级考研教研队伍组成，为学员全程高质量授课、答疑、测试、督导、报考指导、
2016年中央财经大学金融硕士考研参考书真题解析
2016年中央财经大学金融硕士考研参考书真题解析 各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上中央财经大学，今天和大家分享一下这个专业的笔记，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。 多项选择 1.下列关于利息的理解中正确的是( )。 A.利息只存在于资本主义经济关系中 B.利息属于信用范畴 C.利息的本质是对价值时差的一种补偿 D.利息是企业生产成本的构成部分 E.利息构成了信用的基础 2.在我国市场经济发展过程中，收益资本化规律日益显示出作用，如在（）中，它们的价格形成都是这一规律作用的结果。 A.土地的买卖 B.土地的长期租用 C.工资体系的调整 D.有价证券的买卖活动 E.人力资本的价格。 3.我国中央银行的再贷款利率属于（）。 A.市场利率 B.官方利率 C.基准利率 D.公定利率
E.长期利率 4.根据名义利率与实际利率的比较，实际利率出现三种情况：( )。 A.名义利率高于通货膨胀率时，实际利率为正利率 B.名义利率高于通货膨胀率时，实际利率为负利率 C.名义利率等于通货膨胀率时，实际利率为零 D.名义利率低于通货膨胀率时，实际利率为正利率 E.名义利率低于通货膨胀率时，实际利率为负利率 5.按照可贷资金理论，可贷资金的需求来源于：（）。 A.名义货币需求 B.实际货币需求 C.实际投资支出的需要 D.实际消费支出的需要 E.居民、企业增加货币持有的需要 6.在经济周期中，处于不同阶段利率会有不同变化，以下描述正确的是( )。 A.处于危机阶段时，利率会降低 B.处于萧条阶段时，利率会降低 C.处于复苏阶段时，利率会慢慢提高 D.处于繁荣阶段时，利率会急剧提高 E.以上答案都不对 7.以下因素与利率变动的关系描述正确的是（）。 A.通货膨胀越严重，名义利率利率就越低 B.通货膨胀越严重，名义利率就越高 C.对利息征税，利率就越高
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VAR1:=PEAKBARS(L,13,1,1)<10; VAR2:=IF(VAR1=1,2,0); 顶1:= IF(VAR2=2,1,0); 顶B:IF(顶1>REF(顶1,1),78,100),COLORBLUE,LINETHICK2; VAR3:=PEAKBARS(C,8,1,1)<10; VAR5:=IF(VAR3=1,2,0); 顶:= IF(VAR5=2,1,0); 顶A:IF(顶>REF(顶,1),78,100),COLORYELLOW,LINETHICK2; DRAWTEXT(顶A=5,4.5,'↓'),COLORYELLOW; V ARC:=(ZIGZAG(C,8,1)>REF(ZIGZAG(C,8,1),1)) AND (REF(ZIGZAG(C,8,1),1)<=REF(ZIGZAG(C,8,1),2)) AND REF(ZIGZAG(C,8,1),2)<=REF(ZIGZAG(C,8,1),3); STICKLINE1((V ARC=1),18,0,8,1),COLORMAGENTA; DRAWTEXT((V ARC=1),8,'+买'),COLORWHITE; LL:=EMA (100*(C-LLV(LOW,34))/(HHV(H,34)-LLV(LOW,34)),3); FILLRGN(LL>90,LL,90,RGB(0,255,0)); FILLRGN(LL<10,LL,10,RGB(255,0,0)); 风险值:EMA (100*(C-LLV(LOW,34))/(HHV(H,34)-LLV(LOW,34)),3),LINETHICK2,COLORCYAN; 预警:90,LINETHICK1;
中央财经大学商学院-从微博至微信：大班家政的营销传播
案例正文： 从微博至微信：大班家政的营销传播1 摘要：作为中国率先采用微博开展营销传播的家政服务企业，大班家政公司利用微博传播获得了初步成功。在微博未来发展出现变数，微信、微电影等新网络传播工具不断涌现和兴起的背景下，公司正商讨并计划以开设实体店方式来吸引新顾客和塑造品牌形象。这项投资较大的计划对公司造成什么影响还不确定。 关键词：微博；微信；传播；家政公司 2013年3月，负责北京大班家政公司业务运营和市场推广的副总经理孔飞坐在会议室里，喝了一大口矿泉水。他刚从西城区马连道茶城地区风尘仆仆地考察回来。他一边等待着同事们来开会，一边回忆着公司最近的表现。作为率先采用微博开展营销传播的家政服务企业代表，公司利用新传播手段不断充实服务内容和提高服务品质，获得广泛社会认可和好评。2012年，公司荣获中国家庭服务业协会年度先进工作单位、北京市星级家政服务企业等称号。业绩每个月均保持一个增长的状态，没有淡旺季，供不应求，基本上是客户在等着公司家政人员的空缺。 近来，有些风险投资公司慕名而来，希望投资入股，以加快利用微博拓展家政业绩的速度。孔飞和总经理张瑜均有在家政行业打拼出一片天地的愿望。然而，孔飞觉得情况并没有那么乐观。部分原因是2012年底，公司主要的传播平台——新浪微博——出现一些新情况。“我们一直为我们是最先利用微博传播家政服务的公司感到自豪，”孔飞说，“但一些数据显示，微博的活跃用户数量在下降，微博发展可能存在变数。”此外，微信、微电影等新传播工具的兴起，同样也使得公司营销传播工作存在变数。 为此，孔飞和他的同事们计划：在马连道等3个地区开设实体专营店，一则通过实体店吸引顾客和家政从业人员，二则传播品牌，塑造实力形象。孔飞 1.本案例由中央财经大学商学院的王俊杰撰写，作者拥有著作权中的署名权、修改权、改编权。 2.本案授权中国管理案例共享中心使用，中国管理案例共享中心享有复制权、修改权、发表权、发行权、信息网络传播权、改编权、汇编权和翻译权。 3.由于企业保密的要求，在本案例中对有关名称、数据等做了必要的掩饰性处理。 4.本案例只供课堂讨论之用，并无意暗示或说明某种管理行为是否有效。
2017中央财经大学金融学名词解释集锦
2017中央财经大学金融学名词解释集锦 凯程老师通过综合考研辅导名师、中央财经大学金融学专业导师，及往届高分学员、职业经理人的意见，为有意向报考中央财经大学金融学专业的考研学子提供名词解释汇编。 金融学名词解释汇编 基金类 1、开放式基金(open-end funds) 指基金规模不是固定不变的，而是可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。 2、封闭式基金(close-end funds) 指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后及规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。 3、契约型投资基金(constractual type funds) 根据一定的信托契约原理，由基金发起人和基金管理人、基金托管人订立基金契约而组建的投资基金。基金管理人依据法律法规和基金契约负责基金的经营和管理操作；基金托管人负责保管基金资产，执行管理人的有关指令，办理基金名下的资金往来；投资人通过购买基金单位，享有基金投资收益。 4、公司型投资基金(corporate type funds) 具有共同投资目标的投资者依据公司法组成以赢利为目的、投资于特定对象（如各种有价证券、货币）的股份制投资公司。基金持有者既是基金投资者，又是公司股东。 5、雨伞基金(umbrella funds) 基金管理公司把自己名下的一组基金作为“母基金”，在“母基金”之下，再组成若干个“子基金”，以方便和吸引投资者在其中自由选择和转换的一种经营方式。其最大的特点就是利于投资者转换基金，并且不收或少收转换费，以此来稳定投资队伍。 6、金中的基金(funds of funds) 其特点是以其他基金单位为投资对象。它通过分散投资于本身或不同管理团体的基金来进一步分散降低风险。 7、对冲基金(hedge fund) 原意是“风险对冲过的基金”，起源于５０年代初的美国，起初的操宗旨是利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧，在一定程度上可规避和化解证券投资风险。经过几十年的演变，对冲基金已失去初始的风险对冲的内涵，已成为充分利用各种金融衍生产品的杠杆效应，承担高风险、追求高收益的投资模式。8风险基金(venture capital) 是指那些由专业投资管理人士或机构定向募集的资金，投资于处于草创阶段的企业、技术、产品或市场，以期望在未来实现高额回报。 9、股票基金 股票基金是以股票为投资对象的投资基金，是投资基金的主要种类。股票基金的主要功能是将大众投资者的小额投资集中为大额资金。投资于不同的股票组合，是股票市场的主要
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A:=AVPRICE/100; VARA:=EMA((((A-EMA(A,13))/EMA(A,13))*(0-100)),5); QQ:=EMA(((VARA/10)+EMA(A,13)),0); 行情线:=MA(A,1); 重心:=(C+0.618*REF(C,1)+0.382*REF(C,1)+0.236*REF(C,3)+0.146*REF(C,4))/2.382; 【操盘线】:EMA(((SLOPE(C,22)*20)+C),55),COLORYELLOW,LINETHICK4; 【黄金线】:IF(重心>=【操盘线】,【操盘线】,NULL),COLORRED,LINETHICK2; 【空仓线】:IF(重心<【操盘线】,【操盘线】,NULL),COLORCYAN,LINETHICK2; DRAWTEXT(ISLASTBAR,【操盘线】,'【操盘线】'),COLORRED; 引:EMA(CLOSE,2),LINETHICK1,COLORMAGENTA; 探:MA(CLOSE,5),LINETHICK1; 变:EMA(CLOSE,5),LINETHICK2,COLORYELLOW; 金:IF(变>REF(变,1),变,NULL),COLORRED,LINETHICK2; 空:IF(变
2017年中央财经大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷
2017年中央财经大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷 (总分：118.00，做题时间：90分钟) 一、单项选择题(总题数：20，分数：40.00) 1.关于国际货币制度描述正确的是( )。 （分数：2.00） A.国际金本位制和布雷顿森林体系都属于黄金货币化√ B.国际金本位制和布雷顿森林体系都是以金平价为基础，具有自动调节机制的固定汇率制 C.布雷顿森林体系和牙买加体系都是黄金非货币化 D.布雷顿森林体系和牙买加体系下的固定汇率都由金平价决定 解析：解析：只有国际金本位制是以金平价为基础，具有自动调节机制的固定汇率制；布雷顿森林体系实际上是美元一黄金本位制，也是一个变相的国际金汇兑本位制；国际金本位制下的固定汇率由金平价决定。故选A。 2.关于金本位制描述正确的是( )。 （分数：2.00） A.金本位制下的货币都是通过信用方式发行的 B.金本位制都具有货币流动自动调节机制√ C.金本位制度下流动中的货币都是金铸币 D.金本位制中的货币材料都是黄金 解析：解析：金币本位制下金币可以自由铸造，不是通过信用方式发行的；C、D两项，金本位制度下也有银行券流通。故选B。 3.关于汇率理论，以下描述正确的是( )。 （分数：2.00） A.购买力平价学说是以一价定律为假设前提的√ B.汇兑心理学说侧重于分析长期汇率水平的决定因素 C.利率平价理论认为利率高的国家其货币的远期汇率会升水 D.换汇成本学说是以国际借贷理论为基础发展起来的 解析：解析：汇兑心理学说侧重于分析短期汇率水平的决定因素，利率平价理论认为利率高的国家其货币的远期汇率会贴水，换汇成本学说是以购买力平价理论为基础发展起来的。故选A。 4.关于汇率的影响以下描述正确的是( )。 （分数：2.00） A.本币贬值有利于吸引资本流入 B.马歇尔一勒纳条件是指当进出口商品需求弹性等于1时，本币贬值才能改善国际收支 C.J曲线效应说明本币升值使出口出现先降后升的变化 D.本币升值会增加对本币金融资产的需求√ 解析：解析：本币升值有利于吸引资本流入；马歇尔一勒纳条件是指当进出口商品需求弹性大于1时，本币贬值才能改善国际收支；J曲线效应说明本币贬值使出口出现先降后升的变化。故选D。 5.关于商业信用以下描述正确的是( )。 （分数：2.00） A.商业票据可以发挥价值尺度的职能 B.商业信用属于间接融资形式 C.商业信用规模大，是长期融资形式 D.商业信用一般由卖方企业向买方企业提供√ 解析：解析：价值尺度用货币来衡量商品价值量的大小，是一种观念上的货币；商业信用属于直接融资的形式：商业信用以商品买卖为基础，其规模会受到商品买卖数量的限制，这决定了商业信用在规模上具有局限性。故选D。 6.宏观经济周期对利率的影响表现为( )。 （分数：2.00）
中央财经大学金融专硕考研复试超详细解读
中央财经大学金融硕士考研复试超详细解读 首先现要恭喜大家过了初试，也就意味着拿到了进入中财的敲门砖，今天凯程蒙蒙老师就带着大家了解一下中财金融硕士复试都会考什么？怎么考？希望大家跟着老师一起把中财金融硕士复试了解清楚。因为一旦你进入复试后，复试分数的重要性要远远高于初试分数，所以复习的任务非常重。 希望初试成绩高的同学不要懈怠，复试1分，顶初试7.5分左右，你比别人能多有几分的优势呢？如果初试成绩不是很理想，在复试线上没几分，也别灰心，毕竟基本上是复试定胜负，还是有很大的翻盘机会。总之就是希望同学们在初试结束后，能够尽早投入到复试的复习，毕竟考研征程还没有结束。 接下来介绍一下中财的复试。 一、进复试的人数和录取人数，计算录取比例。 2017年2016年2015年 进入复试人数133 录取人数107 录取比例80.45% 2016年与2015年数据有缺失，但是根据中央财经大学发布的这两年的复试安排及工作办法，2016年与2015年的复试比例大约为130%（参与复试的人数为将要录取人数的130%）。 二、复试流程与项目 复试大约进行三天，一般为周五到周日，周五上午提交资格审查材料（包括各类证书、
实习证明、成绩单等等），提交的材料评估后为档案分一项，周五晚上是专业课笔试，在笔试之前会有半小时心理测试（不计入总分），周六周日进行专业面试和英语面试，体检也安排在周六日进行。 三、录取分数的计算方式 复试总分满分为100分，计算公式为：复试总分=知识成就评定成绩+专业能力笔试成绩×0.5+专业潜质面试成绩×0.4+外语听说测试成绩。知识成就评定成绩满分为5分，专业能力笔试成绩满分为100分，专业潜质面试成绩满分为100分，外语听说测试成绩满分为5分，上述四项最小得分单位均为0.1分。 考生的总成绩满分为600分，计算公式为：总成绩=初试总分×48%+复试总分×360%。 复试总分不及格即低于60分者（含专项计划），不予录取。 四、复试英语口语与笔试详细说明 中央财经大学的硕士考试，在复试阶段并不安排英语笔试，仅有英语面试。 英语面试大约进行5分钟，以往的英语面试大约为首先进行英文自我介绍，时间控制在1分钟，然后是考官提问环节，由于英语面试时由外语学院负责的，所以老师一般问的都不是金融专业知识，而是一些常规化，生活化的问题，例如如果你之前介绍了你的家乡，老师就会问一问关于你家乡的问题，或者是你喜欢的体育运动，你最喜欢的电影，书籍，音乐等等。时间控制也不太严格，基本上可能你的自我介绍只说了一半（没有到1分钟时限）老师就会打断你，然后提一两个简单的问题就结束了，总时长也不会达到5分钟。 但是2017年的英语口语面试发生了一些变化。进入考场，有两名老师和一名计时员（一般是志愿学生）。首先是自我介绍，这部分会严格控制1分钟，除非介绍完毕，否则到1分
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AMOUNT:=AVPRICE*V; A:=AMOUNT/V/100; VARA:=EMA((((A-EMA(A,13))/EMA(A,13))*(0-100)),5); QQ:=EMA(((VARA/10)+EMA(A,13)),0); 行情线:=MA(A,1); 重心:=(C+0.618*REF(C,1)+0.382*REF(C,1)+0.236*REF(C,3)+0.146*REF(C,4))/2.382; 【操盘线】:EMA(((SLOPE(C,22)*20)+C),55),COLORYELLOW,LINETHICK4; 【黄金线】:IF(重心>=【操盘线】,【操盘线】,NULL),COLORRED,LINETHICK2; 【空仓线】:IF(重心<【操盘线】,【操盘线】,NULL),COLORCYAN,LINETHICK2; DRAWTEXT(ISLASTBAR,【操盘线】,'【操盘线】'),COLORRED; 变:EMA(CLOSE,5),LINETHICK2,COLORYELLOW; 金:IF(变>REF(变,1),变,NULL),COLORRED,LINETHICK2; 空:IF(变
中央财经大学金融专硕过来人经验详细分析
中央财经大学金融专硕过来人经验详细 分析 首先先给大家说一下我的基本情况吧，我是14年应届考研学生，本科来自于中央财经大学金融学院，考研报考学校为中央财经大学金融学院专业硕士。考研总分为407，总分应该是初试第四名，单科成绩如下：英语：73；政治：77；396联考：132；431专业课：125。 然后给大家说一下整个考研时间的安排吧，我的占据线比较短，刚好是4个月左右，8月份去西安、甘肃、新疆一带玩了一个多礼拜，9月初搬到本部，9月3号正式开始准备考研。 很多人都说我心态好，其实刚开始确定考研，并且看到周围的同学有的看了一轮，有的甚至于看了两轮，自己肯定会有点着急。所以在这儿给大家先说说考研心态吧，考研确实苦，所以说在准备的过程中一定要保持一个良好的心态。我在准备考研的过程中，周围有同学半途放弃开始找工作，也有一边找工作一边考研的，不过我个人认为保持一个单一的心态比较好。我当时的心态是，4个月好好准备，考上了肯定是比较理想的，没考上可以在3月份春招时找工作，所以在四个月的准备时间里我没有投一份简历，自然也没有关注任何招聘信息。其次是处理课程与考研之间的关系，大四上学期我们共有两门专业课，所以在准备期间还要上课。这里比较惭愧的是当时我上课次数比较少，因为学校图书馆座位有限，去上课可能回来就没座位了，所以当时课上的不多，不过最后考试还是抽了不少时间准备。在整个考研期间，基本上没有出去玩过，我妈来北京看我，出去过1天，然后一直到考研结束都没离开学校。整个期间有过一些小感冒，但是不会过多影响复习，最大的一次感冒休息了近一周，当时的状态是完全不能看书，所以特别着急，可能也是由于着急反而影响了恢复，所以在这儿提醒大家一定要注意身体，毕竟良好的体质是成功的基础。 接下来说说我的复习安排，复习期间我们学校图书馆是8点开门，所以我会在8点15左右到图书馆，很感谢当时图书馆4楼大叔对我们考研学生的帮助，让我们有一个良好的环境复习。然后11点半左右会跟同学一起去吃饭，如果不是特别累，会直接回到图书馆继续复习。图书馆晚上10点半关门，所以我会在10点左右回到宿舍。回宿舍了以后就没看书了，基本上是收拾一下，然后会看看电视，11点半之前肯定会睡觉。当然跟当时有些同学比我还是比较懒散，我们班有很多同学会晚上到学校附近的永和去看书，一般是凌晨才会睡觉。不过我们宿舍当时3个妹子都是考研，基本的生活节奏是一样的，所以在这儿想告诉大家，复习安排只要是最适合自己的就行了，没必要去学别人，毕竟最了解自己的肯定是你自己。 在确定了考研计划后，在复习期间难免会受到找工作和保研信息的干扰，由于当时我们宿舍3个妹子考研，2个妹子出国，所以没有保研的，也没有对我们的复习计划产生多少干扰。毕竟保研的还是会提前解放，所以说看到自己还在苦逼的复习，难免会受到一定影响，希望大家在复习的时候能够调节自己的心态，要明白既然你做了决定，就去完成，别人干什么，跟你没有多大关系。但是考研的时候找个考研战友还是比较好的，毕竟压力是有的，找个人一起解压还是不错的。这是我复习时的一些基本情况，然后给大家说说我专业课具体的复习计划吧。 专业课的基本情况是复习期间金融学的书至少看了5遍吧，由于后期看一遍书比较快，所以也没有具体统计。公司财务就看的比较少，公司财务我是看到17章，完整看了3遍，后面习题完整的做了3遍，最后还做了2遍错题。由于本科期间我们公司财务老师也参
超高分辨率显微镜技术
超高分辨率显微镜技术 为了更好地理解生命过程和疾病发生机理，生物学研究需要观察细胞内器官等细微结构的精确定位和分布，阐明蛋白等生物大分子如何组成细胞的基本结构，重要的活性因子如何调节细胞的主要生命活动等，而这些体系尺度都在纳米量级，远远超出了常规的光学显微镜（激光共聚焦显微镜等）的分辨极限。为了解决生命科学研究面临的这一难题，超高分辨率显微技术应时而生，并且一经问世就得到了广泛的响应，2008年Nature Methods将这一技术列为年度之最。 为了达到纳米量级的分辨率和极快速的成像，超高分辨率显微镜引入了许多突破时代的创新技术，了解这些技术将带领我们走入超高分辨率显微镜的奇妙世界。 3D-SIM(结构照明技术): 荧光样品通过不同方向和相位的光源照射，并且在成像后利用特点的运算方法重构，产生突破光学极限的超高分辨率图像。 ●完全兼容现有荧光分子和荧光染料、不改变任何实验流程 ●轴向分辨率提高到80-120nm，空间分辨率提高到激光共聚焦显微镜观察极限的8 倍。 搭载3D-SIM技术的DeltaVision OMX超高分辨率显微镜已经成功运用到了很多样品，比如微生物、脊椎动物细胞、组织切片甚至整个胚胎等。大大提高的分辨率在鉴定和研究亚细胞结构中成效显著，比如对微管和肌动蛋白的观察中可以解析到单根微管纤维。 Monet (单分子成像与定位技术): 通过在极短时间内对单个或几个荧光分子的激发和获取发射光信号，上千次获取后重构图像，从而获得突破百纳米极限的超高分辨率图像。这种技术需要使用独特的光敏蛋白来做荧光染料，通过独特的算法可以分辨衍射极限上重叠的荧光团位置。 ●搭载PALM的DeltaVision OMX可在极短时间内完成图像获取和重构 ●能够处理极大密度的图像，使高浓度标记的和更高激活能量的样品的成像变成 可能。 超高速成像： 研究者对于成像速度进入“亚秒时代”的需求已经十分的迫切。以往的速度瓶颈主要在曝光时间以及CCD成像速度，利用高效光路和改进的新型照相机，大大提高了成像速度。
中央财经大学金融学院考研复试面试题目总结
中央财经大学金融学院考研复试面试题目总结 国际金融 资产定价问题 购买力平价 IMF对汇率形成机制的划分 灰色国际资本流动的内容和预防 二缺口模型 QFII和QDII的意义 固定汇率制和浮动汇率制的区别 外国直接投资的优点和缺点 欧洲货币市场的内容和意义 人民币升值对我国经济的影响 国际货币市场的内容和特点 牙买加体系的缺点 一国选择汇率制度的决定因素
对于报考本专业的考?来说，由于已经有了本科阶段的专业基础和知识储备，相对会?较容易进?状态。但是，这类考?最容易产?轻敌的?理，因此也需要对该学科能有?个清楚的认识，做到知?知彼。 跨专业考研或者对考研所考科?较为陌?的同学，则应该快速建?起对这?学科的认知构架，第?轮下来能够把握该学科的宏观层?与整体构成，这对接下来具体?丰富地掌握各
个部分、各个层?的知识具有全局和?向性的意义。做到这?点的好处是节约时间，尽快进??个陌?领域并找到状态。很多初?陌?学科的同学会经常把注意?放在细枝末节上，往往是浪费了很多时间还未找到该学科的核?，同时缺乏对该学科的整体认识。 其实考研不?定要天天都埋头苦?或者从早到晚?直看书，关键的是复习效率。要在持之以恒的基础上有张有弛。具体复习时间则因??异。?般来说，考?应该做到平均?周有?天的放松时间。 四轮复习法 第?轮复习：每年的2???8?底 这段时间是整个专业复习的??时间，因为在复习过程遇到不懂的难题可以尽早地寻求帮助得到解决。这半年的时间相对来说也是整个专业复习压?最?、最清闲的时段。考?不必要在这个时期就开始紧张。 对于跨专业的考?来说，时间安排上更是应当尽早。完全可以超越这?提到的复习时间，例如从上?年的10?份就开始。?般来说，第?轮复习的重点就是熟悉专业课的基本理论知识，多看看教材和历年试题。暑假期间，在准备公共课或者上辅导班的同时，继续学习专业课教材，扩?知识量。 复习的尺度上，主要是将专业课教材精读两遍以上，这?精读的速度不宜太快，否则会有遗漏，?般每天弄懂两到三个问题为宜。由于这段时间较长，考?完全可以把专业问题都吃透。考?在第?遍精读的时候就需要把这些能够成为考题的东?挖掘出来，整理成问答的形式。 第?轮复习：每年的9???12?中旬 这个时段属于专业课的加固阶段。第?轮复习后总会有许多问题沉淀下来，这时最好能够
2017中央财经大学金融学考研复试分数线有多少分(精)
2017中央财经大学金融学考研复试分数 线有多少分 本文系统介绍中央财经大学金融学考研难度,中央财经大学金融学就业,中央财经大学金融学研究方向,中央财经大学金融学考研参考书,中央财经大学金融学考研初试经验五大方面的问题,凯程中央财经大学金融学老师给大家详细讲解。特别申明,以下信息绝对准确,凯程就是王牌的金融学考研机构! 一、中央财经大学金融学复试分数线是多少? 2015年中央财经大学金融学专业复试分数线是380分以上。研究生复试包括资格审查、专业潜质面试和外语听说能力测试三个部分。复试实行题库抽题制。每个考生只抽一题回答,考官可继续以追问方式进行提问。 考研复试面试不用担心,凯程考研有系统的专业课内容培训,日常问题培训,还要进行三次以上的模拟面试,还有对应的复试面试题库,你提前准备好里面的问题答案,确保你能够在面试上游刃有余,很多老师问题都是我们在模拟面试准备过的。 二、中央财经大学金融学就业怎么样? 中央财经大学本身的学术氛围好、师资力量强、人脉资源广,社会认可度高,自然就业就没有问题,中央财经大学2014年硕士毕业生就业率为99.2%。 自改革开放以来,金融学专业一直比较热门,薪资令人羡慕。各公司、企业、政府部门和行业部门均需要大量的金融学人才加盟。 就业方向:政府经济管理部门、科研单位、银行、会计事务所、金融部门、中外大中型企业、外资公司等。 三、中央财经大学金融学考研难度大不大,跨专业的人考上的多不多?
2015年各个专业方向招生人数总额基本稳定在50人以上,中央财经大学金融学考研招生人数多,从这方面来说,中央财经大学金融学考研难度不大,但专业复试分数线跟其他学校相比较高,考生还应努力准备好初试复习工作。 据凯程从中央财经大学内部统计数据得知,每年金融学考研的考生中94%以上是跨专业考生,在录取的学生中,基本都是跨专业的学生。在考研复试的时候,老师更看重跨专业学生自身的能力,而不是本科背景。其次,本科金融学学专业涉及分析层面的内容没有那么深,此对数学的要求没那么高,本身知识点难度并不大,跨专业的学生完全能够学得懂。在凯程辅导班里很多这样三凯程生,都考的不错,而且每年还有很多二本院校的成功录取的学员,主要是看你努力与否。所以记住重要的不是你之前学得如何,而是从你决定考研起就要抓紧时间完成自己的计划,下定决心,全身心投入,相信付出一定会有回报。 四、中央财经大学金融学专业培养方向介绍 2015年中央财经大学经大学金融学考研学费总额2.4万元,学制3年。 考试科目: ①101思想政治理论 ②201英语一 ③303 数学三 ④801经济学 五、中央财经大学金融学考研参考书是什么? 中央财经大学金融学考研参考书很多人都不清楚,凯程金融学老师推荐以下参考书:《政治经济学》逢锦聚等高等教育出版社2007年版 《政治经济学》宋涛中中央财经大学经大学出版社
中央财经大学金融硕士考研复试分数权重比例计算
中央财经大学金融硕士考研复试分 数权重比例计算 考研信息多而繁杂,选择考研究生就得先了解所选院校的基本情况,这些资料可以很好的帮助大家选择适合自己的大学院校。以下资料是小编从很多方面搜集整理的,希望能给大家提供一些帮助。祝大家考试顺利。 一、中央财经大学金融硕士复试分数线是多少? 2015年中央财经大学金融硕士复试分数线是341,凯程学员10人全部过线,并全部被录取。这里详细介绍一下复试内容。复试权重:总成绩满分为600分,计算公式为:总成绩=初试总分×48%+复试总分×360%。 考研复试面试不用担心,凯程老师有系统的专业课内容培训,日常问题培训,还要进行三次以上的模拟面试,还有对应的复试面试题库,你提前准备好里面的问题答案,确保你能够在面试上游刃有余,很多老师问题都是我们在模拟面试准备过的。 二、中央财经大学金融硕士就业怎么样? 中央财经大学本身的学术氛围不错(虽然比不上北大光华清华五道口,人脉资源也不错(虽然比不上清华五道口和清华经管,出国机会也不少(虽然比不上清华经管、五道口和北大光华。但是中央财经大学金融硕士在全国的知名度是响当当的,提起中央财经大学都知道他们的金融经济会计特别强,社会认可,自然就业就没有问题。金融硕士的大潮流是挡不住的,就业是一等一的好,清华五道口和经管毕业生第一年大约20-30万每年,人大的也是在15-25之间,中央财经大学的预计在12-20万之间,金融硕士就业去向一般是金融机构,证券公司,投行,一行三会,国有大企业的投资金融部门,前景一片光明。已经有毕业的学生,去向单位我们找中央财经大学老师简单列了一下,招商银行北京分行,中国农业银行总行,普华永道会计事务所,中国工商银行总行
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STICKLINE(C>=O,O,C,8,0),COLORBLACK; STICKLINE(C>=O,H,L,8,0),COLORBLACK; STICKLINE(C<=O,O,C,8,0),COLORBLACK; STICKLINE(C<=O,H,L,8,0),COLORBLACK; A1:=(EMA((OPEN+HIGH+LOW+CLOSE)/4,3)+EMA((OPEN+HIGH+LOW+CLOSE)/4,6)+EMA((OPEN+HI GH+LOW+CLOSE)/4,9))/3; A2:=(EMA((OPEN+HIGH+LOW+CLOSE)/4,5)+EMA((OPEN+HIGH+LOW+CLOSE)/4,10)+EMA((OPEN+ HIGH+LOW+CLOSE)/4,20))/3; A3:=(EMA((OPEN+HIGH+LOW+CLOSE)/4,7)+EMA((OPEN+HIGH+LOW+CLOSE)/4,14)+EMA((OPEN+ HIGH+LOW+CLOSE)/4,28))/3; A4:=(EMA((OPEN+HIGH+LOW+CLOSE)/4,9)+EMA((OPEN+HIGH+LOW+CLOSE)/4,18)+EMA((OPEN+ HIGH+LOW+CLOSE)/4,36))/3; A5:=(EMA((OPEN+HIGH+LOW+CLOSE)/4,11)+EMA((OPEN+HIGH+LOW+CLOSE)/4,22)+EMA((OPEN +HIGH+LOW+CLOSE)/4,44))/3; A6:=(EMA((OPEN+HIGH+LOW+CLOSE)/4,13)+EMA((OPEN+HIGH+LOW+CLOSE)/4,26)+EMA((OPEN +HIGH+LOW+CLOSE)/4,52))/3; A7:=(EMA((OPEN+HIGH+LOW+CLOSE)/4,21)+EMA((OPEN+HIGH+LOW+CLOSE)/4,34)+EMA((OPEN +HIGH+LOW+CLOSE)/4,68))/3; VAR1:=FORCAST(A1,6); VAR2:=FORCAST(A2,6); VAR3:=FORCAST(A3,6); VAR4:=FORCAST(A4,6); VAR5:=FORCAST(A5,6);
中央财经大学金融学本科期末题
育明教育 【温馨提示】 现在很多小机构虚假宣传，育明教育咨询部建议考生一定要实地考察，并一定要查看其营业执照，或者登录工商局网站查看企业信息。 目前，众多小机构经常会非常不负责任的给考生推荐北大、清华、北外等名校，希望广大考生在选择院校和专业的时候，一定要慎重、最好是咨询有丰富经验的考研咨询师。 中央财经大学金融硕士本科期末题 试题二 一、填空题（每空1分，共10分） 1、价格是（）的货币表现。 2、外汇黄金占款在中央银行资产负债表上属于()一栏。 3、当商业银行和其他金融机构发生资金短缺或周转不灵时,中央银行充当（）对商业银 行提供信贷。 4、剑桥方程式是从（）角度分析货币需求的。 5、货币当局可以通过调控基础货币和乘数来间接调控（）。 6、认为货币对实际产出水平不发生影响的典型理论是早期的（）。 7、治理需求拉上型通货膨胀，（）是关键。 8、一般而言，经济发达国家的金融相关率要（）经济不发达的国家。 9、以一定数量的本国货币单位为基准，用折成多少外国货币单位来表示的汇率标价法称为 （）。 10、货币运动与信用活动不可分解地连接在一起所形成的新范畴是（）。
二、单项选择题（每小题2分，共10分） 1、外债的负债率指标的计算方法是（）。 A、外债余额/GNP B、外债还本付息/GNP C、外债余额/年出口额 D、外债还本付息/年出口额 2、SWIFT汇兑形式属于下面哪种国际结算方式。（） A、信汇 B、票汇 C、电汇 D、托收 3、下列属于优先股股东权利范围的是（）。 A、选举权 B、被选举权 C、收益权 D、投票权 4、西方国家所说的基准利率，一般是指中央银行的（）。 A、贷款利率 B、存款利率 C、市场利率 D、再贴现利率 5、下列不属于负债管理理论缺陷的是（）。 A、提高融资成本 B、增加经营风险 C、降低资产流动性 D、不利于银行稳健经营 三、多项选择题（每小题3分，共15分） 1、我国货币制度规定人民币具有以下的特点（）。 A、人民币是可兑换货币 B、人民币与黄金没有直接联系 C、人民币是信用货币 D、人民币具有无限法偿力 E、人民币具有有限法偿力 2、银行信用的特点包括（）。 A、买卖行为与借贷行为的统一 B、以金融机构为媒介 C、借贷的对象是处于货币形态的资金 D、属于直接信用形式 E、属于间接信用形式 3、影响利率变动的因素有（）。 A、资金的供求状况 B、国际经济政治关系 C、利润的平均水平 D、货币政策与财政政策 E、物价变动的幅度 4、金融发展对经济发展的作用体现在（）。