整理后施工企业财务管理
国外财务管理发展过程：9世纪末，财务管理由企业主控制转向财务管理20世纪初，财务管理的功能以筹集资金为主以后，财务管理由筹集资金转向财务监督，由财务监督转向事前控制。财务管理理论由筹资管理理论发展成为以资产管理为中心的内部控制财务管理理论。我国财务管理发展过程：建国初期，企业资金由财政拨款，利润上缴。1978年开始，企业开始自负盈亏。1993年，现代企业财务制度建立。施工企业的经济活动施工企业是从事建筑安装工程施工的盈利性经济组织。施工企业的经济活动：以施工生产活动为中心的供应、施工和工程点交三个主要施工经营过程。施工企业的资金来源1企业拥有一定数量的资本金2通过各种渠道筹集资金3. 施工企业的资金形态
企业资金分布在企业施工生产经营活动的各个阶段。
施工开始时，大部分处于物质形态，小部分处于货币形态。
在再生产过程中，资金由物质形态逐步转化为资金，又有资金转化为物质形态。4. 筹资渠道货币资金是企业资金运动的起点。向投资者筹集法定资本金;向银行借款;向社会发行企业债券;预收部分工程款.5. 货币资金的运动,购买施工机械、运输设备等劳动资料购买原材料、各种结构件等劳动对象.6. 价值形态转移:工程完工后，按合同造价取得工程结算收入;工程结算收入包括工程价值和新创造的价值;新创造的价值包括：支付工资和企业积累.7. 利润分配:弥补生产耗费,上缴国家财政:利息支付:企业净利润（投资者和企业之间再分配）8. 施工企业财务管理对象:在物资运动和金融商品运动中伴随着产生资金运动。三、施工企业资金运动规律1. 各种资金形态在空间上同时并存、在时间上相继转化:空间上，生产储备资金、未完工资金、结算资金等并存，不断转化。时间上，各种资金在不
同周期处于不同的资金形
态，资金在不断的相互转化。
2. 资金收支在数量上和时
间上保持平衡,从筹资到工
期结算，完成一次资金循环。
资金收支在每一时点上保持
平衡，是资金循环过程周而
复始的必要条件。四、施工
企业资金运动形成的财务关
系 1. 企业同投资者之间的
财务关系资本金的收缴和投
资利润的分配关系企业需要
投资者的资本金投资者需要
利润分配 2. 企业同国家之
间的财务关系上缴各种税金
3. 企业同银行等金融机构
之间的财务关系存款、借款、
还贷、结算包括还本付息 4.
企业同其他企业单位之间的
财务关系同发包建设单位：
取得预售工程款，结算工程
款同供应单位：材料费、劳
务费的结算 5. 企业内部各
单位之间的财务关系企业供
应部门、施工单位、辅助生
产单位、附属工业企业之间
的结算6. 企业同职工之间
的财务关系:支付职工工资、
津贴、奖金等结算。财务管
理目标（理财目标）：是指
企业进行财务活动所要达到
的目的，是评价企业财务活
动是否有效、合理的标准。
一、财务管理总体目标财务
管理总体目标是企业全部财
务活动需要实现的最终目
标。 1. 净利润最大化:净利
润＝全部收入－（全部成本
＋费用＋税金存在的问题：
（1）净利润绝对额最大化没
有明确净利润额与资本额之
间的投入产出关系（2）最大
化的净利润是一定时期内的
净利润，没有考虑货币的时
间价值（3）净利润最大化没
有考虑企业施工经营的风险
净利润越高的工程项目，风
险越大。2. 资本利润率资本
利润称净资产收益率：净利
润÷资本净资产存在的问
题：(1）没有考虑风险因素
（2）没有考虑货币的时间
价值和投资获利的期间3.
企业价值最大化
企业价值又称企业市场价
值：企业在持续经营期间
所能获得净利润的现值。
即：合理经营，采取最优
的财务手段，考虑风险和
货币的时间价值，不断提
高经济效益。优点：（1）
考虑了时间因素（2）克服
了短期行为（3）考虑了风
险和利润之间的关系（4）
有利于财富的增加
财务管理具体目标概念：
财务管理具体目标是指企
业各项财务活动中在贯彻
财务理总体目标要求管下
的目标。 1. 筹资管理目
标：在满足企业施工生产
经营所需资金的前提下，
不断降低资金成本和筹资
风险。（1）资金成本：取
得和使用资金所发生的资
金筹集费用和资金占用费
用。
资金筹集费用：股票、债
券印刷费、委托金融机构
代理发行股票、债券手续
费和注册费等。
资金占用费：资金时间价
值和投资风险价值（2）筹
资风险：因筹资原因给企
业造成盈利水平下降和债
券不能及时偿还的风险。
2.投资管理目标企业资
金的投放和使用，包括对
内和对外两方面。
在工程施工和固定资产投
资项目中，以较少的资金
投入获得较多的利润
要求：尽可能多预收一部
分：降低工程成本。分配
管理目标在利润分配时，
正确处理企业相互利益主
体之间的经济利益，合理
确定利润留存比例及分配
方式。
根据现金存量和今后现金
净流量确定留存比例和选
择分配方式。所有者与经
营者的矛盾与协调：建立
经营者的报酬与企业经济效
益相联系的激励机制，使经营
者在取得企业价值最大化的
同时，也能体现自身的激励方
式：（1）非股份制企业：年终
奖励方式（2）股份制企业：
股票选择权：允许经营者以固
定的价格购买一定数量的企
业股票;绩效股：根据企业的
业绩给予经营者一定数量的
股票2. 所有者与债权人之间
的矛盾与协调
矛盾：（1）高风险项目完成后，
债权人只能获得合同规定利
率的利息，投资者获得全部超
额利润，二者不对称（2）未
经债权人同意，发行新债，增
加风险。破产后，旧债权人损
失大。协调：（1）担保借债
（2）合同规定举债单位的最
高负债率
（3）对债款的用途即期投资
效益加以限制。经济体制环
境:1. 宏观经济体制
整个国家的基本经济制度,分
为计划经济体制和市场经济
体制. 2. 微观经济体制
即企业体制环境，涉及企业
与国家、企业与所有者之间的
关系。
二、市场环境: 1. 建筑市场
环境:主要指建筑市场的竞争
程度或景气度。在市场经济条
件下，施工企业的工程任务是
通过建筑市场的工程投标方
式取得。影响投标取胜的因
素：1企业本身的施工技术2
施工质量3工程标价4了解市
场后进行投标 2. 生产资料
市场环境:指建筑材料采购环
境。分为稳定的采购环境和波
动的采购环境.在稳定的采购
环境下，企业可以少库存，以
减少资金占用。在波动的采购
环境下，要增加材.价格的涨
跌对采购成本影响很大。估计
价格上涨，应提前准备多备
货，估计价格下跌，应尽量少
库存，随时进货。三、金融环
境:资金供应者和资金需求者
双方通过某种形式融通资金
的领域。1. 金融市场的组成:
金融市场主体、金融工具、交易2. 金融工具:资金提供者将资金转移给资金需求者的凭证和证明，如票据、证券等3. 金融市场:资金市场、外汇市场、黄金市场,可分为货币市场（短期资金市场）和资本市场（长期资金市场）4. 市场利率涨跌的影响:规避筹资成本上升和风险.
四、财税环境:财政、税收政策的变动对企业财务管理的影响和制约。1. 紧缩的财政政策:增加税目、提高税率、减少补贴支出，减少公共支出和国家投资支出2. 扩张的财政政策
减少税目、降低税率、增加补贴支出，增加公共支出和国家投资支出.五、法律环境建立一个完整的法律体系来维护市场秩序。
1. 企业设立、合并、分立、解散破产通过公司法约束
2. 施工生产经营活动通过经济合同法、建筑安装工程招标投标法、建筑安装工程承包合同条例、工程质量监督条例等约束.一、资金时间价值观念 1. 含义资金在周转使用中由于时间因素而形成的新增加值,其大小以利率表示。2. 客观基础:商品经济的高度发展和借贷关系的普遍存在
3. 施工企业的资金时间价值:施工生产经营过程中的时间越长，资金的时间价值就越大.资金投入的时间越早，时间价值就越大.资金周转一次的时间越短，资金的时间价值就越大.名义利率即年利率，即以一个周期年为基本计息时间单位。如银行一年期定期存款利率。2. 实际利率资金在计息期计算利息时使用的利率。可以以月为计息单位，以月利率或半年利率进行计算。复利终值资金在规定期限内按一定利率计算的到期值。复利现值未来某一特定资金的现在价值。年金是指在一定时期内，间隔相等时间支付或收入固定的金额。年金终值是指根据年金按照复利累计的总和。
年金现值年金现值是指在
今后一定时期内，每年都有
一定等额资金的现值。资金
存储值（偿债资金）为了偿
还一笔规定在若干年后归还
的债务，或若干年后需要的
一笔投资，每年应该存入的
资金数。资金回收值一定期
限内，分期偿还一笔利率固
定债务，每年必须偿还固定
的金额。财务管理中的风
险：某一项目或事件在一定
条件下和一定时间内可能发
生的收益或损失的变动程
度。企业财务管理中的风
险，主要是资金风险——资
金筹集和使用过程中的风
险。资金的风险价值：冒风
险筹集资金和使用资金而取
得的额外收益。1. 筹资风
险价值冒风险筹集资金而
取得的超过资金成本以外的
收益或损失。主要是长期资
金的筹资风险，包括利率变
动风险、汇率变动风险、无
力偿债风险、再筹资风险等。
2. 投资风险价值冒风险进
行投资（使用资金从事建筑
安装工程施工、购建固定资
产和购买有价证券等）获得
的超过资金时间价值以外的
收益或损失。投资收益的组
成：资金的时间价值，投资
风险价值（1）资金的时间价
值（无风险投资收益）（2）
投资风险价值（风险补偿收
益）资金风险价值产生的客
观基础商品经济条件下必
然存在资金风险.资金风险
价值的计算（1）计算资金
收益率或收益额的期望（2）
计算标准离差.标准离差是
指可能获得资金收益率或收
益额对期望资金收益率或期
望收益值之间的偏离程度。
（3）计算标准离差率标准
离差率是指标准离差与期
望资金收益率或期望值的相
对数。（4）计算资金风险收
益率（5）求资金风险价值:
资金风险价值＝投资额×
资金风险收益率.资金风
险价值的运用企业筹资
时，如果自身高风险，则
必须低成本支付；如果自
身低风险，可以高成本支.
筹集资金的含义企业根据
其施工生产经营、投资及
调整资金结构的需要，通
过筹资渠道和资金市场，
并运用筹资方式获得所需
资金的一种行为。筹集资
金的目的（1）筹集资本金，
设立企业（2）满足施工生
产经营和投资的需要（3）
满足资金结构调整的需要
筹集资金的渠道筹集资金
的渠道是指企业资金（1）
财政资金（2）银行信贷资
金（3）非银行金融机构信
贷资金（4）其他企业单位
资金（5）居民个人资金（6）
企业留存资金（7）外商资
金. 筹集资金的方式（1）
吸收直接投资（2）发行股
票（3）银行借款（4）发
行企业债券（5）融资租赁
（6）商业信用
三、筹集资金的分类.按所
筹集资金的性质分类:1.
自有资金包括：资本金、
资本公积金、盈余公积金、
未分配利润.特点：（1）所
有权属于所有者（2）可长
期占用
（3）无还本付息压力（4）
通过财政资金、其他企业
单位资金、居民个人资金、
外商资金等渠道，采用直
接投资、发行股票、留存
收益等方式筹资。2. 债务
资金也称负债资金或借入
资金特征：（1）债权债务
关系（2）还本付息（3）
债权人无经营决策权（4）
主要通过银行、非银行金
融机构、其他企业、居民
个人等渠道，采用银行借
款、发行企业债券、融资租赁、
商业新颖等方式筹资。
按筹资活动是否通过金融机
构分类:1. 直接筹资不经过
银行等金融机构，直接以资金
供应者投入、借入或发行股
票、债券等方式进行筹资。2.
间接筹资借助于银行等金融
机构进行筹银行借款、非银行
金融机构借款、融资租赁等。
筹集资金的原则1. 根据资金
需要。合理确定筹资2. 研究
资金投向，讲求资金使用 3.
选择资金渠道，力求降低资金
4. 适度负债经营，防范筹资
风险资本金：企业在工商行政
管理部门等级的注册资本法
定资本金：国家规定开办企业
必须筹集的最低资本金数额。
资本金制度国家围绕资本金
的筹集、管理以及所有者的
责、权、利等方面所作的法律
建立资本金制度的意义（1）
有利于保障企业所有者的权
益，正确反映企业资产负债状
况。（2）有利于企业建立自主
经营、自负盈亏、自我发展和
自我约束的经营机.资本金的
投资主体国家资本金、法人资
本金、个人资本金、外商资本
金等
国家资本金：有权代表国家投
资机构以国有资本投入企业
形成的资本金.法人资本金：
其他法人单位以其依法可以
支配的资产投入企业形成的
资本金.个人资本金：社会个
人或企业内部职工以个人合
法财产投入企业形成的资本
金.外商资本金：国外投资者
以及港澳台等地区投资者投
入企业形成的资本金.资本金
的筹集方式:可以吸收货币资
金，也可以吸收实物、无形资
产等形式进行投资，还可以发
行股票筹集资金。筹集方法
（1）一次筹集:应从营业执照
签发之日起6个月内筹足。
（2）
分次筹集:最后一次出资应在
2
营业执照签发之日起3年内缴清
第一次筹集的资金不得低于注册资本15％，并且在营业执照签发之日起3个月内缴清。无形资产企业吸收的无形资产（不包括土地使用权），不得超过企业注册资本的20％，特殊情况要超过20％的，最高不得超过30％。.投资者已设有担保物权及租赁资产，企业不得吸收作为投资者的出资。资本金的认可必须聘请中国注册会计师验资并出具验资报告，由企业据以发给投资者出资证明书。违约：投资者未按合同、协议和企业章程的约定按时足额出资.违约处理（1）有限责任公司股东违约，公司有权追缴，追缴后仍不履行，可以请求法院追究违约责任。（2）合营各方违约，视为合营解散，吊销营业执照；缴纳第一期，后续没有，工商行政管理部门督促限期缴清，否则吊销营业执照.回收和撤资（1）投资者可依法转让，一般不得抽回投资（2）中外合作经营企业，若合同中约定合作期满时将全部固定资产归中国合作者所有，可以在合同中约定外国合作者在合同期限内先行收回投资。企业组织形式现代企业的组织形式一般为有限责任公司，投资者分担风险和亏损一般以注册资本为限，承担有限责任。股份有限公司资本金的筹集:认购股.筹资方式：（1）发起方式:公司全部股份由发起人认购，不向发起人以外的任何人募集股份;若以实物、工业产权、非专利技术或者土地使用权抵作股权的，必须先评估作价，核实财产，再折合为股份，再转
（2）募集方式:发起人认购的股份不得少于公司总份额的35％，其余部分应当向社会公开募集。申报文件：批准设立公司的文件,公司章程:经营估算书:发起人情况:招股说明：代收股款银行的名称及地址：承销机构名
称及有关的协议：发行股份
的股款缴足后，必须经法定
的验资机构验资并出具证
明。
发起人在30日内未召开创
立大会，认股人可以要求发
起人返还资本金和利息。注
册资本公司在登记机关登
记的实收资本。
最低限额为人民币1000万
元。有外商投资股份的，最
低限额为人民币3000万元。
股票发行的价格（1）每股
收益（2）同行业公司股票平
均市盈率（3）公司在行业中
所处的地位上市要求（1）
是已向社会公开发行的股票
（2）股本总额不少于人民币
5000万元（3）开业3年以
上，最近3年连续盈利（4）
持股1000元以上的股东不
少于1000人；社会公众股战
25％以上（5）最近3年无重
大违法行为有限责任公司
的定义由2个以上50个以
下股东共同出资，每个股东
以其出资额为限对公司承担
责任，公司以其全部财产对
公司的债务承担责任的企业
法人。有限责任公司与股份
有限公司的区别（1）不是
等额股份（2）不发行股票（3）
以实缴资本登记注册，不少
于50万元（4）不得随意转
让，须经半数以上股东同意。
出资要求（1）货币资金，
计入临时管理账户（2）实物、
工业产权、非专利技术、土
地转让等，办理财产转移手
续独资企业：单一所有制企
业。包括国有独资公司、集
体独资公司、个人企业。资
本金的计算：股份有限公
司（1）货币资金直接计入
资本金。（2）溢价发行的股
票，溢价部分计入资本公积
金。有限责任公司：新增注
册资本时，新股东按比例出
资的部分作为资本金，超
额部分作为资本公积金。
独资公司所有者投入的资
金全部为资本金。资本金
的增加和减少企业法人管
理条例规定，企业法人实
有资本比原注册资本数额
增加或减少20％时，应持
资金证明或者验资证明，
向原登记机关申请变更登
记。股份有限公司资本金
增减变动应具备的条件 1.
发行新股增加资本金的条
件 2. 向股东配股增加资
本金的条件 3. 将公积金
转为资本金的条件。
将公积金转为资本金时，
按股东原有股份比例派送
新股或者增加每股面值。
将法定盈余公积金转为资
本金时，所留存的该项公
积金不得少于注册资本的
25％。
资本公积金是实际收到投
资者投入的资本额超过企
业在工商局注册登记的注
册资本金的部分，是企业
的一种准资本。它可供企
业无偿、无限期地运用。
主要包括接受捐赠资产、
法定资产重估增值、资本
溢价、资本折算差额等。
盈余公积金分为法定盈余
公积、任意盈余公积和公
益金。法定盈余公积是按
税后利润扣除国家允许扣
除因素之后的10%计算。
任何一个企业必须提取，
任意盈余公积可以根据企
业需要决定是否提取和提
取比率，如果提取一般应
该指定用途。公益金也是
从税后利润中按国家或企
业规定的比例提取，用途
是为职工兴办集体福利，
如购建职工住宅、俱乐部
等。资本金的减少因施工
生产任务不足，资本金过
剩，或由于连年发生亏损，
短期无法弥补等原因，需要减
少资本金。资本金过剩时，收
购本公司的注意：1. 按面值
注销资本，冲销盈余公积金和
未分配利润2. 属于溢价发行
的，首先冲销溢价净收入 3.
还有超过部分，冲销盈余公4.
盈余公积金不足，冲销未分
因亏损而减少资本金，消除股
份或注销每股部分面值1. 有
限责任公司增加资本金,经股
东大会决议（1）按约定的比
例进行增资（2）超过增资额
度，属于资本溢价，计入资本
公积金.2. 有限责任公司减
少资本金（1）编制资产负债
表及财产清（2）做出减少注
册资本决议之日起10日内通
知债权人（3）30日内在报上
至少公布3次（4）偿清各项
债务或为债务提供清偿保证
（5）减少资本金后，注册资
本不得低于法定最低额采取
方式：发还出资（1）按投资
比例发还（2）超出资本金的
数额，溢价发行的，首先冲销
资本公积金，其次冲销盈余公
积金、未分配利润。独资企业
增减资本金投资者增减的资
金均作为资本金的增加或减
少，减少后的注册资本不得低
于法定的最低额。资本公积金
施工企业所有者投入的资金，
一般都作为资本金。（一）投
资者实际缴付的出资额超出
其资本金的差额，包括资本溢
价和股票溢价.资本溢价是指
投资人交付的出资额大于注
册资本而产生的差额。股票溢
价是指股票高出票面价值溢
价发行时溢价收入扣除发行
费用后的净额。（二）接收捐
赠的资产.捐赠形成了企业权
益的增加，作为准资本金的资
本公积金处理（三）外币资本
折算差额.因汇率的不同而产
生的资本折算第三节债务
资金的筹集一、发行企业债券.
企业债券是企业为筹资而发
3
行的有价证券，债券持有人无权参与施工企业的生产经营管理决策，不能参加企业分红。（一）类型1. 按有无财产担保分（1）抵押债券:发行企业有特定的财产作为担保品的债券.可分为不动产抵押债券、动产抵押债券、信托抵押债券（以企业持有的有价证券为担保而发行的债券）
（2）信用债券:其也没有设定担保品，仅凭信用发行的债券 2. 按是否记名分分为记名债券和不记名债券3. 按偿还方式分
分为定期偿还债券和随时偿还4. 按筹资长短分.短期债券：1年或1年以内的债券长期债券：1年以上的债券5. 按能否转换为公司股票分.可转换债券：发行契约允许持券人按预订的条件、时间和转换率将持有的债券转换为公司普通股的债券不可转换债券：不能转换为公司普通股的债券（二）筹资条件和程序（三）发行价格1. 影响因素（1）债券面值（2）票面利率（3）市场利率（4）债券期限 2. 价格组成由债券到期还本面值按市场利率折现的现值和债券各期利息的现值组成（1）到期一次还本付息的发行价格
（2）分次付息到期还本的发行价格
（3）发行价格:溢价发行、等价发行、折价发行二、银行借款（一）借款分类,短期借款：借入期在1年以下的各种借款，属于流动负债.长期借款：借入期在1年以上的各种借款，属于长期负债（二）基本建设投资借款.施工企业借入用于新建、扩建等建设项目的投资借款1. 条件：2. 资金管理办法若采用分次转存支付，则在取得借款时，先存入企业存款账户，再支付使用。借款企业应按规定用途使用，支一笔借一笔。（三）更新改造借款
施工企业在施工生产经营过程中为了固定资产更新改造向
银行和其他金融机构借入的
款项。1方式：短期借款、
长期借款（四）流动资金借
款 1. 补充正常施工生产经
营所需流动资金的不足 2.
用以补充季节性储备所需超
定额流动资金的不足三、融
资租赁（一）定义:由租赁
公司按承租企业要求融通资
金购买机械设备，在较长的
契约或合同期限内提供承租
单位使用的租赁业务。（二）
业务特征1. 兼有融资、融
物两种功能2. 涉及三方当
事人，至少订立两个合同：
出租方与承租方订立租赁合
同；出租方与供货商订立购
货合同3. 承租方对设备和
供货商有选择的权利 4. 租
赁期满，承租方对设备的处
置，按合同规定归承租方留
购、续租或退回出租方（三）
设备租赁费的计算1. 租赁
费的构成,租赁设备的购置
成本利息相关费用一定的利
润 2. 租赁利率也叫内含利
率，包括手续费和一定利润
在内的利率
根据资金成本等因素确定租
赁 3. 租赁利率的选择.固
定利率和浮动利率，一般以
固定利率为主4. 租赁费的
计算:按照设备成本（买价、
运输费、保险费）、租赁利率、
租赁期限、租赁费支付次数
等进行计算（四）融资租入
固定资产的优点1. 在企业
资金短缺的情况下，可以引
进先进机械设备，加速技术
改造的步伐。2. 金融和贸易
相结合，可以加速技术设备
的引进。3. 可以促进企业重
视经济效益。四、商业信用
（一）含义:商业信用是企业
在商品购销活动中因预收货
款或延期付款而形成的借贷
关系。（二）预收工程款1.
概念:因建筑安装工程建设
周期长、造价高，施工企
业难以垫支施工期间所需
流动资金的情况下，向发
包建设单位预收的工程
款。2. 预收工程款在结算
工程价款时从应收工程款
中扣除。3. 预收工程款和
预收备料款都是企业之间
的直接信用行为。（三）应
付账款1. 概念:赊购商品
或延期支付劳务款时的应
付欠款。2. 可以弥补企业
暂时的资金短缺（四）应
付票据
1. 概念:买方根据购销合
同，向卖方开出或承兑的
商业票据 2. 期限一般为
1～6个月，最长不超过9
个月3. 利息计算
有带息票据和不带息票据
之分，我国目前大多采用
不带息票据。五、债务资
金的优化组合 1. 债务资
金的构成,预收工程款
应付账款,应付票据,银行
借款,债券资金
2. 对举债单位债务资金
的约束直接约束：债权人
对债务资金的用途有明确
的限制间接约束：举债单
位必须对债务提供担保。
3. 优化债务功能约束结
构是指举债单位要在债务
资金成本与债务约束之间
寻求最佳组合，以求少约
束、多功能而又低成本地
利用债务资金。4. 债务资
金的偿还期限.期限长：有
利于合理使用资金并加以
偿还，但越长，资金成本
就越高
期限短：降低资金成本，
但还本付息风险大 5. 优
化债务资金利率结构.合
理搭配债务资金的利息支
付结构和利息习性结构
（1）利息的支付结构：由
单利法和复利法组成（2）
利率的习性结构：由固定
利率和浮动利率组成
第四节资金成本的计算一、
资金成本的含义和作用（一）
资金成本的含义 1. 含义:资
金成本是资金使用者向资金
所有者和中介人支付的占用
费和筹资费。2. 施工企业筹
集资金的资金成本企业为取
得和使用资金而支付的各种
费用，包括资金占用费和资金
筹集费。资金筹集费：向银行
借款支付的手续费、股票债券
印刷费、委托金融机构代理发
行股票、债券的手续费和注册
费等。资金占用费：包括资金
时间价值和投资者要考虑的
投资风险。3. 资金成本率:施
工企业使用资金所负担的费
用同筹集资金净额的比率。资
金成本率、筹资总额、筹资费
用、占用费之间的关系：4. 资
金成本的性质:具有一般成本
的基本属性，资金成本是企业
的耗费，根据不同情况计入不
同的费用。
（二）资金成本的作用1. 是
企业选择资金来源、拟定筹资
方式的依据2. 是评价企业固
定资产投资项目可行性的主
要经济标准二、各种资金来
源、资金成本的计算（一）借
款成本率1. 企业向国内银行
借款:只支付规定利率的利
息，不支付其他手续费，借款
利息计入财务费用，在税前利
润中列支，可以少缴一部分所
得税 2. 向国外银行借款:支
付利息，支付手续费、代理费、
杂费、担保费、承诺费等。国
外借款利息可以计入财务费
用，在税前利润中列支。手续
费：借款人按贷款额一定比例
支付给贷款银行属于银行在
业务经营中的成本开支代理
费：由银团贷款中的牵头银行
向借款人收取的电报、电传、
办公、联系等费用开支.杂费：
由银团贷款中的牵头银行向
借款人收取的为在借贷双方
4
谈判至签订协议期间而支付的差旅费、律师费等.担保费：按借款金额的一定比例支付给担保人的费用.承诺费：借款人在借贷双方签订协议后没有按期使用贷款，造成贷款银行资金闲置而由借款人给予补偿的一种费（二）债券资金成本率
可以计入财务费用，在税前利润列支。（三）优先股股金成本率.优先股股利高于债券利率，优先股股利在税后利润中支付.（四）普通股股金成本率.普通股的股利是不固定的，一般随着经营状况的改善而逐年增长。（五）留存收益成本率 1. 含义:留存收益：企业在支付股息后，留存一部分资金用于发展生产，追加投资，不进行利润分配。（六）综合资金成本率:采用加权平均发来计算各种资金来源的综合资金成本率W i——第i种资金来源占全部资金的比重
第五节筹资风险及其回避一、概念:筹资风险也称财务风险，是指由于负债筹资而引起的债务到期不能偿还的可能性。自有资金属于长期占用资金，无还本付息压力；债务资金需要还本付息。筹资风险分为现金性筹资风险和收支性筹资风险两类。二、现金性筹资风险:又称资金性筹资风险，是指企业在特定时点上，现金流出量超出现金流入量而产生的到期不能偿付债务本息的风特征：1. 是一种个别风险2. 是一种支付风险3. 因理财不当引起回避：合理安排现金流量即可。
三、收支性筹资风险:是指企业在收不抵支情况下出现的不能偿还到期债务本息的风险。特征：1. 是一种整体风险 2. 不仅是一种支付风险，更意味着经营失败 3. 是一种终极风险 4. 对再筹资不利四、财务杠杆损益（一）含义:利用负债筹资给企业带来的额外经济效益或损失。（二）资金结构不变情况下息税前利润变动的财务杠杆损益
资金结构一定时，企业从息
税前利润中支付的债务资金
利息是固定的。1. 息税前利
润增加时，每一元息税前利
润所负担的债务资金利息就
会相应降低，扣减所得税后
可分配给所有者的净利润就
会增加，给企业所有者带来
额外的经济效益。2. 息税前
利润减少，每一元息税前利
润所负担的债务资金利息就
会相应增加，给企业所有者
带来额外的损失。财务杠杆：
资本利润增减大于息税前利
润增减的现象（三）息税前
利润不变情况下负债比重变
动的财务杠杆损益1. 总资
产息税前利润率大于债务资
金利息率，提高负债比重，
可将高于债务资金利息率的
部分税前利润作为资本的收
益，使资本利润率提高。2.
总资产息税前利润率小于债
务资金利息率，提高负债比
重，会因支付高于总资产息
税前利润率的债务资金利息
而减少税前利润，导致资本
利润率降低。3. 资本利润率
计算
当总资产息税前利润率大于
债务资金利息率时，提高负
债比重可使资本利润率增
长。五、筹资风险的回避（一）
现金性筹资风险的回避 1.
现金性筹资风险在特定时点
现金流出量超出现金流入量
而产生的到期不能偿付债务
本息的风险2. 筹资安排债
款期限应与施工周期相匹
配。如，工期为2年，在负
债筹资时，1年所需资金用
长期债务提供，第2年用短
期债务提供。按季度分月编
制现金收支预算，根据月度
现金收支预算，组织日常现
金收支调度和平衡。（二）收
支性筹资风险的回避
1. 根据企业总资产息税前
利润率是否高于债务资金
利息率，调整负债比重，
从总体上减少收支性风险
从静态上优化资金结构，
增加自有资金比重，降低
总体债务风险；从动态上
根据资金需要与负债的可
能，自动调节债务结构，
加强财务杠杆对企业筹资
的自我约束。2. 加强施工
经营管理，提高企业经济
效益 3. 在企业财务发生
困难时，及时实施债务重
组
第六节资金结构及其调
整一、资金结构的含义:
资金结构是指企业各种资
金的构成及其比例关系。
广义的资金结构是指全部
资金的来源构成。狭义的
资金结构是指自有资金与
长期债务资金的构成及其
比例关系。二、资金结构
中的几个比例关系
（一）自有资金在全部资
金中所占的比例
1. 对债权人来说，自有资
金在企业资金中所占的比
例过小，债权人的债权就
不安全。2. 英美等国银行
规定，企业自有资金比重
在30％～40％。3. 我国
施工企业，自有资金要求
（二）债务资金中长期债
务资金所占的比债务资金
中长期债务资金所占的比
例取决于企业长期资产特
别是固定资产投资支出的
多少。1. 固定资产投资支
出较多，长期债务资金在
债务资金中所占的比例必
然增加 2. 固定资产投资
支出较少，长期债务资金
在债务资金中所占的比例
相对较少（三）短期债务
资金中有息短期债务资金
所占的比例有息短期债
务：银行短期借款和带息
应付票据 1. 若预期收益
大于债务资金成本，可多借用
资金2. 若预期收益小于债务
资金成本，尽量少借资金三、
最佳资金结构决策（一）含义:
企业在一定时间内，使综合资
金成本率最低、企业资本利润
率最高、企业价值最大时的资
金结构。标准：综合资金成本
率最低有利于提高企业资本
利润率资金结构具有弹性，可
及时进行调整负债筹资是企
业采用的主要筹资方式。（二）
比较综合资金成本率法1. 比
较综合资金成本率通过资金
结构的综合资金成本率，并以
此为标准，选择其中综合资金
成本率最低的资金结构。2.
决策过程（1）确定各个方案
的资金结构（2）计算各个方
案的综合资金成本率（3）选
择综合资金成本率最低方案
的结构为最佳资金结构（三）
税后资本利润率平衡点分析
法1. 税后资本利润率平衡点
各种资金结构下税后资本利
润相等的息税前利润点分析：
息税前利润率为20％增加自
有资金，税后资本利润率为
20.1％增加银行借款，税后资
本利润率为25.46％说明：增
资后息税前利润达到240万元
时，采用负债筹资更为有利3.
平衡点计算说明：（1）息税前
利润100万元是一个平衡点，
增加自由资金和银行借款一
样（2）息税前利润预计大于
100万元，增加银行借款更有
利（3）息税前利润预计小于
100万元，增加自有资金更有
利四、资金结构的调整（一）
债务资金比例过高或自有资
金比例过低1. 将长期债务收
兑或提前偿还2. 在股份有限
公司将可转换债券转换为普
通股股票
3. 在企业财务困难时，通过
债务重组，将债务转为资本金
4. 增加资本金
（二）自有资金比例过高或债
5
务资金比例过低1. 减少资本金2. 用企业留存收益偿还债务3. 在企业盈利水平较高时，增加负债筹资规模。
第三章流动资产的管理
第一节流动资产和营运资金的概念一、流动资产的概念 1. 概念:流动资产是指能够在1年或超过1年的一个施工经营周期内变现的资产 2. 特点（1）周转速度快、变现能力强（2）属于劳动对象和劳动产品，不属于劳动资料二、流动资产的分类按流动性强弱，流动资产可分为速动资产和非速动资产。1. 速动资产周转速度快、变现能力强的流动资产，包括库存现金,银行存款,其他货币资金短期投资应收票据,应收账款,其他应收款,预付账款2. 非速动资产,流动性较弱、变现能力较差、除了速动资产以外的存货、待摊费用和待处理流动资产损失等。存货包括：库存材料、低值易耗品、周转材料、委托加工物资、未完工程、在制品、库存产成品等。待处理流动资产损失是因盘亏、毁损、报废等已经损失了的流动资产，因原因未查明，无法变现。
三、营运资金的概念 1. 概念:营运资金是指流动资产占用资金减去流动负债后的余额。营运资金＝流动资产－流动负债＝长期负债＋所有者权益－非流动资2. 营运资金对偿债能力的影响（1）营运资金越多，短期偿债能力越强，反之，越弱（2）增加营运资金规模，可降低企业短期偿债风险（3）减少营运资金规模，偿债3. 营运资金的规模:在流动负债既定的条件下，扩大营运资金规模所取得的边际投资效益恰好等于边际资金成本，则营运资金规模是最佳的最经济的。西方财会企业认为，流动资产：流动负债＝2：营运资金：流动负债＝1：1
第二节现金的管理一、现金管理的目标（一）支付的动机持有现金
以便满足日常开支需要。如：
购买材料、支付工资、交纳
税款、支付股利等（二）预
防的动机
持有现金以应付发生意外时
对现金的需求应考虑的三个
因素：1. 现金收支的正确性
2. 企业临时借款的能力
3.
企业愿意承担的支付风险
（三）投资的动机企业持有
现金用于不寻常的购买动机
或在证券价格向上波动时用
以购买有价证（四）现金短
缺企业因缺乏一定数量的现
金，不能应付施工经营活动
的开支而造成的损失，称为
短缺现金成本。包括：不能
及时购买材料影响工期、不
能及时支付各项应付账款影
响信用等过量持有现金也会
影响企业收益。二、库存现
金的日常管理
（一）遵守规定的库存现金
使用范库存现金只能用于支
付个人款项及不够支票结算
起点的开支。（二）遵守库存
现金限额
由开户银行根据企业规模的
大小、每天库存现金收付金
额的多少、企业距离的远近
确定：一般不超过3～5天零
星开支的正常需要量为限额
远离开户银行的施工企业，
库存现金的限额最高不超过
15天的日常零星开支。（三）
严格库存现金存取手续，不
得坐支现金1. 施工企业收
入的现金，应于当日送存开
户银行。2. 不得坐支现金
（四）实行内部牵制制度:
实行管钱的不管帐，管帐的
不管钱，使出纳人员和会计
人员相互牵制，相互监三、
现金预算管理现金预算一
般按年分季或分月编制，采
用现金收支预算法。现金收
支预算法是将预算期内可能
发生的一切现金收支项目分
类列入现金预算表内，以
确定收支差异，采取适当
财务对策的方法。
（一）现金收入包括期初
现金余额和本期现金:本
期现金收入包括：1. 工程
结算收入 2. 产品销售收
入 3. 其他业务收入 4.
收回应收款 5. 利息、股
利收入:预算期内可动用
的现金合计＝期初现金余
额＋本期现金收入额（二）
现金支出:本期现金支出
额和期末现金必要余额本
期现金支出包括：1. 材料
采购支出 2. 职工工资、
福利费支出 3. 其他生产
费用支出
4. 税费支出
5. 归还应付
款6. 利息、股利支出7.
购建固定资产、临时设施
和无形资产支出期末现金
必要余额是指在正常施工
经营条件下，企业在预算
期期末必须持有的现金。
预算期动用现金合计＝本
期现金支出＋期末现金必
要余额（三）现金余缺现
金余缺部分反映预算期内
现金收支轧抵后的多余或
短缺额。1. 预算期内可动
用现金合计大于动用现金
合计，说明现金多余2. 预
算期内可动用现金合计小
于当期动用现金合计，说
明现金短缺
要保证现金收支在预算期
的总平衡额，并做到预算
期内各季、各月现金收支
在时间上的相互协调。
（四）现金融通:现金融通
部分包括现金多余的处置
和现金短缺的融资。应设
置的项目：1. 银行短期借
款
2. 银行长期借款
3. 归还
短期借款 4. 归还长期借
款 5. 投资有价证券 6.
出售有价证券7. 发行企
业债券8. 收回企业债券处置
办法或融资方式：1. 临时性
现金多余，可考虑先归还短期
借款，然后购买有价证券 2.
经常性、长时期现金多余，归
还长期借款或进行长期投资3.
临时性现金短缺，可出售短期
有价证券或向银行举借短期
借款4. 经常性、长时期现金
短缺，向银行举借长期借款或
发行企业债券
四、最佳现金持有量的确定:
最佳现金持有量，可采用存货
经济批量的模式确定。
在预算期现金需要总量既定
的条件下，影响最佳现金持有
量的因素是现金的机会成本
和有价证券与现金之间的转
换成本。1、机会成本:因持有
一定数量现金而丧失的再投
资收益。持有现金的机会成本
＝持有现金而丧失证券投资
收益—银行活期存款利息持
有现金除了要付出机会成本
外，还会发生管理费用。2、
转换成本:将现金转换为有价
证券，或将有价证券转换为现
金，所付出的交易费，即为转
换成本。转换成本包括：委托
买卖佣金、委托手续费、印花
税、证券过户费等。
3. 现金缺失成本:现金持有
量不足而又无法及时通过有
价证券变现加以补充而给企
业造成的成本。由于难以计
算，一般不考虑。4. 最佳现
金持有量计算举例计算的前
提条件：（1）企业所需的现金
均可通过有价证券变现获得
（2）预算期内现金需要总量
可以预测（3）现金的支出比
较稳定，波动小，可通过变现
有价证券补足（4）有价证券
的收益率以及每次变现的固
定交易费用可以获悉
第三节应收账款的管理一、
相关概念1. 应收账款企业提
供商业信用，采取延期付款、
赊销等结算、销售方式而应向
6
发包建设单位等客户收取的款项。2. 应收账款的管理目标在充分发挥应收账款功能的基础上，降低应收账款的成本，使提供商业信用、扩大工程承包和产品销售所增加的收益，大于其所占用的资金成本和发生的管理成本及坏账损失。3. 应收账款的功能在建筑市场疲软的情况下，促使工程承包和产品销售的实现和增加。4. 应收账款的成本应收账款的机会成本、管理成本和坏账损失。二、应收账款政策的制定
1. 应收账款政策包括信用标准、信用条件、收帐政策三个部分
2. 信用标准:企业同意向发包建设单位等客户提供商业信用而提出的基本要求。通常以预期的坏账损失率做出判别标准。标准过高，客户难以接受，标准过低，坏账损失较大。
3. 信用条件,企业要求客户支付延期付款、赊销款项的条件，一般包括信用期限、折扣期限和现金折扣等。
4. 收帐政策:当客户违反信用条件、拖欠账款时所采取的收帐策略。三、应收账款的日常管理（一）做好客户的信用调查,信用调查是以被调查客户以及其他单位保存的有关资料为基础，通过加工整理获得被调查客户信用的一种方法。调查的主要资料来源：客户财务会计报告信用评估机构对客户评定的信用等级银行信用部的材料财税部门、工商管理部门、行业协会等有关信用资料。（二）对客户的信用进行评估采用信用评分法进行评估1. 对一系列反映企业信用状况的财务比率和信用情况进行评价，确定得分2. 进行加权平均，求得客户的信用评分（三）应收账款的日常管理
包括应收账款帐龄分析、确定收帐程序和收帐方法1. 应收账款帐龄分析应收账款帐龄结构分析分析帐龄：在信用期内，超过信用期1个月、6个月、1年、2年、3年等。2. 分析拖欠原
因工程项目竣工前拖欠：是
否为投资缺口工程项目竣工
后拖欠：是否为故意拖欠2.
坏账准备:根据有关规定和
实际情况，提取坏账准备，
并对发生的坏账损失，冲销
提取的坏账准备。
第四节材料的管理施工
企业的材料，是指主要材料、
结构件、机械配件、周转材
料等劳务对象和经营管理部
门使用的低值易耗品。一、
根据材料供应计划，控制材
料采购用1. 编制计划注意
的问题:充分挖掘内部潜力，
搞好需用、库存、采购之间
的平衡2. 编制计划的方法
（1）确定材料的需用量在保
证工程质量的前提下，尽量
采用当地材料和代用材料，
少用稀缺材料和高价材料，
力求降低材料成本。（2）计
算材料的储备量:采购数量
＝需用量－期初库存量＋期
末库存量（3）年度材料采购
资金采购资金＝采购数量×
材料单（4）采购用款限额:
采购用款限额＝采购资金预
算指标－处理超储积压材料
指标二、采用A、B、C分析
法，对材料资金进行控制:
按照各项材料耗用金额占材
料消耗总额的比重，将其划
分为A、B、C三类，甚至更
多，其中A类最重要，B类
次之，C类再次之，依此类
推。三、掌握材料库存动态，
防止发生超储积压1. 材1
料库存指标三个指标：最高
储备量、最低储备量、采购
点储备量（1）最高储备量供
应间隔期间储存的材料数
量，加上加工整理和保险储
备。是库存材料即将超储的
极限。（2）最低储备量:供应
期间间隔期储备的材料已经
用完，库中仅存加工整理材
料和保险材料。（3）采购点
储备量
也叫定货点储备量是采购
材料的信号，当库存材料
达到采购点储备时，应及
时组织进料，使库存材料
保持必要的储备量。（4）
采购周期从办理订货手续
到材料入库的全部时间。
2. 储备计算（1）定量采
购点
库存数量固定，订货时间
不固定，当库存量下降到
采购点时，发出订货单，
而库存量必须选择最经济
合理的批量。（2）定期采
购点订货时间固定，库存
数量不固定，按规定订货
时间发出订货。
四、确定“经济批量”，使
材料储备保持合理水平经
济批量：既能减少占用资
金和保管费用，又能节约
采购费用（一）采购费用
主要包括：1. 订货费 2.
运杂费
（二）保管费用主要包括：
1. 储存材料占用流动资
金所支付的利息 2. 储存
材料的仓库、场地及其起
重运输等设备的折旧费、
修理费、动力费、租赁费
等 3. 仓库工作人员的工
资、职工福利费、办公费、
劳动保护费、保险费和材
料加工整理费 4. 材料的
自然耗损（三）缺货损失
费用主要包括：1. 短缺材
料、工具等储备而发生的
停工损失 2. 缺少材料储
备而引起不能按期竣工所
支付的罚金 3. 因存货不
足，突击采购材料而多付
的运杂费和采购人员旅差
费等（四）经济批量计算
批量大，储备量高，保管
费大，但采购费用低，缺
货损失费用少采购费用随
订货次数增加成正比例上
升；保管费用随采购批量
的增加成正比例增加。当采购
费用＋保管费用之和为最低
时，这个批量才是最经济的第
五节在建工程的管理、在建
工程的内涵
1 概念:已经施工但还没有完
成工程承包合同中规定已完
工程的内容，因而尚未向发包
单位结算工程价款的建筑安
装工程。2. 价款结算方式（1）
按月结算：月终按已完成部分
分部分项工程结算价款（2）
分段结算：按工程形象进度划
分的不同阶段分段结算工程
价款（3）竣工后一次结算：
单项工程或建设项目全部竣
工后结算价款3. 工程施工成
本建筑安装工程在施工过程
中耗费的各项生产费用分为
直接费用和间接费用.（1）直
接费用：材料费、人工费、机
械使用费、其他直接费（2）
间接费用：企业所属各单位为
组织和管理施工生产活动所
发生的各项费用二、工程成本
预测（一）工程成本预测根据
过去年度特别是报告年度工
程成本资料，分析计划年度各
个工程项目任务和施工技术、
施工管理等情况，测算计划年
度各项工程成本降低情况，以
便为企业经营决策提供信息。
（二）工程预算成本:根据全
国或地区统一制订的预算定
额并按统一规定编制工程预
算方法计算的工程成本。工程
成本计算程序：1. 根据分部
分项工程材料消耗定额和地
区材料预算定额，计算分项工
程材料费2. 根据分部分项工
程的劳动定额和工资标准，计
算分部分项的人工费
3. 根据分部分项工程的机械
台班定额和机械台班费标准，
计算机械使用费4. 根据材料
费、人工费、机械使用费的合
计数和其他直接费定额，计算
其他直接费5. 将分部分项工
程的材料费、人工费、机械使
7
用费和其他直接费相加，计算出分部分项工程的直接费用，制订出分部分项工程的地区统一单位估价表6. 根据工程量和统一估价表中相应单价算出各项工程的直接费用7. 根据间接费用和期间费用定额，算出工程间接费用和期间费用8. 工程预算成本＝直接费用＋间接费用＋期间费用9. 工程造价＝工程预算成本×（1＋利润率＋税费率）＋营业税＋营业税附加（三）工程成本降低额的预测1. 根据计划年度施工产值、固定费用总额和变动费用在工程造价中的比重以及税费率、利润率加以测算（1）固定费用:一般不随工程量的增减而增减，如折旧费等（2）变动费用随着工程量的增减而增减，如材料费等（3）工程成本降低额计算公式（4）预期利润率、税费率预期利润率，国家规定为工程预算成本的7％税费率是指营业税税率和按营业税计算的城市维护建设税税率和教育费附加费率（5）计算举例2. 在报告年度成本降低的基础上，测算因计划年度实现所制订的各项技术组织措施，使工程量增加、材料消耗定额降低、劳动生产率提高而形成的工程成本降低额（1）由于材料消耗定额降低形成的成本降低额材料消耗定额降低幅度同材料成本降低幅度成正比。材料消耗定额降低使工程成本降低额计算如下：（2）由于劳动生产率提高超过平均工资增长形成的成本降低额劳动生产率增长速度大于平均工资的增长速度时，企业的积累增加。
（3）由于工作量增长超过固定费用增长形成的成本降低额三、工程成本计划按直接费和间接费进行计算工程计划成本。（一）年度、季度工程直接费计划1. 以工程预算成本减去降低工程成本措施的经济效益的方法，算得工程的材料费、人工费、机械使用费、其他直接费的
计划成本。2. 根据年度计划
施工面积或施工产值，运用
概算指标（1）将原木出材率
提高，计算木材节约额（2）
用钢模代替木模，计算节约
的人工费3. 净节约额
计划期净节约额＝计划期节
约额—一次性措施费用 4.
直接费预算成本（1）根据报
告年度工程预算成本中直接
费比例计算间接定额（2）根
据各结构工程直接费预算成
本中各项直接费的比例计算
各项直接费的预算成（二）
月度、单位工程直接费计划
计划成本＝施工预算成本－
节约额表中：原方案成本，
新方案成本节约额为两种方
案成本差额总节约额＝单位
差额×总需要量（三）间接
费用、管理费用和财务费用
计划1. 间接费用计算
计算间接费用计划数时，先
按施工单位分别计算，然后
汇总。各单位间接费用有：
（1）临时设施摊销费（2）
管理人员工资
（3）职工福利费（4）折旧
费（5）修理费（6）工具用
具使用费（7）办公费（8）
差旅交通费（9）劳动保护费
（10）其他费用2. 管理费
用计算根据施工企业行政
管理部门机构编制、各项费
用定额和开支标准等，按照
管理费用项目来计算管理费
用的计划数。（1）行政人员
的工资、职工福利费、办公
费、差旅费、折旧费、修理
费、低值易耗品摊销等与间
接费计算方法相同（2）工会
经费:按计划年度职工工资
总额和规定的计提比例
（2％）计算（3）职工教育
经费按计划年度职工工资总
额和规定的计提比例
（1.5％）计算（4）业务招
待费:按计划年度经营收入
计算，具体参见（5）税金
按规定支付的税种和税率
计算（6）无形资产摊销按
无形资产原值和规定摊销
年限计算（7）劳动保险费
按计划年度离退休职工人
数和报告年度离退休职工
平均支出数计算（8）其他
费用开办费、技术咨询费
等根据实际情况估算 3.
财务费用计算（1）支出银
行借款利息（2）支出债券
发行手续费等.工程成本
计划表四、工程成本的控
制工程成本控制是指企业
在施工经营过程中，按照
既定的工程成本目标，对
构成工程成本的一切耗费
进行严格的计算、考核和
监督，及时揭示偏差，并
采取有效措施，纠正不利
差异，发展有利差异，使
工程成本被限制在预定的
目标范围之内。（一）工程
成本控制及其基本程序1.
制订工程成本标准工程成
本标准是对各项费用开支
和资源消耗规定的数量限
制，是工程成本控制和考
核的依据。2. 执行标准
3. 确定差异
4. 消除差异
5. 考核奖励（二）建立责
任成本制度责任成本制度
是在企业内部按施工经营
组织系统，确定成本责任
层次，建立成本责任中心，
并按责任归属，传递、控
制、考核、报告工程成本
信息，从而把工程成本责
任落实到各部门、各层组
织和执行人，按照经营决
策所规定的成本目标进行
控制和考核的一种内部经
济责任制度。1、确定责任
成本单位:按照分权原理
和授权办法，确定责任成
本的目标和层次间联系的
内容。特别要确定项目经
理部一级的权限和责任成
本。2、确定责任成本的内容
责任成本对责任者来说应该
是可控成本，所有可控成本加
在一起就是责任成本。责任成
本的内容：（1）按劳动定额、
人工结算价格和工程量计算
的工程人工费（2）按材料消
耗定额、材料结算价格和工程
量计算的工程材料费（3）按
机械台班定额、机械台班结算
价格和工程量计算的工程机
械使用费（4）按工程人工费、
材料费、机械使用费和其他直
接费定额计算的工程其他直
接费（5）间接费用、管理费
用和财务费用中的可控部分
责任成本中心是对成本负责
控制和保证完成的责任单位。
考核成本中心的主要指标是
责任成本考核费用中心的主
要指标是责任费用限额3、确
定责任成本的控制信息
按责任归属原则形成一套完
整的计算、记录和报告的责任
成本帐务处理原则和程序，提
供准确、及时、可靠的责任成
本信息4、确定责任功过的原
因对实际成本和责任成本的
差异，实行“例外管理原则”，
集中注意力于例外，从而实现
以绩效评价为中心的目标管
理。（三）推行责任成本制度
的有关配套改革1、建立内部
价格结算体系2、健全企业内
部经济合同制度
3、建立奖罚制度
第六节在产品和产成品的
管理
一、合理安排产品生产计划，
管好产品占用资金1. 合理安
排生产计划，严格控制产品投
产的时间，以减少产品占用资
金
2. 按照订货合同要求确定产
品的出产期
根据产品的生产周期，反推投
入期3. 提前期计算4. 投入
量计算5. 储备量计算
6. 产出量和投入量计算二、
8
确定产品目标成本1、计算刚够成本开支的销售量或销售额（1）计算产品的边际收益和边际收益率,产品边际收益＝产品销售收入－产品变动费用（2）盈亏平衡点计算2、根据企业要求，结合工厂实际情况，确定目标利润 3、计算保证目标利润必须完成的销售额4、计算目标成本三、编制产品成本计划,附属工业企业的产品成本计划主要包括：主要产品单位成本计划和全部产品成本计划编制附属工业企业产品成本计划时，如有辅助生产车间，应先编制辅助生产车间的成本计划，再编制基本生产车间的成本计划，最后汇总全厂的产品成本计划。（一）编制辅助生产车间成本计划主要是设备修理、蒸汽供应和运输等
1. 根据辅助生产车间的计划服务量和生产量确定它的生产费用计划或产品成本计划
2. 计算各种产品或劳务的计划单位成本
3. 选择分配标准
4. 将全部费用分配到受益的基本生产车间或管理部门
（二）编制基本生产车间间接费用和管理费用，财务费用计划1. 间接费用 2. 管理费用和财务费用3. 低值易耗品4. 间接费用的分配标准（1）产品生产工人工时（2）产品人工费（3）产品直接费
5. 管理费用和财务费用的分配标准（1）产品生产工人工时（2）产品生产成本
（三）编制基本生产车间产品单位成本计划1. 直接费：按单位产品消耗定额乘以计划单价或预算单价进行计算2. 人工费：按单位产品工时定额乘以计划小时人工费率计算 3. 废品损失：一般不在计划中列出（四）编制主要产品单位成本计划
将各个基本生产车间产品单位成本计划中的单位成本汇总在计算产品实际成本时，只计算生产成本而不计算完全成本，编制产品单位成本计划时要计算
完全成本，主要是反映各种
产品的盈利水平。
（五）编制全部产品成本计
划 1. 可比产品成本的降低
额和降低率2. 不可比产品
的计划成本：参考确定,全部
产品成本计划见表
第四章固定资产和无形
资产的管理
第一节固定资产及其管理
的要点一、固定资产的概念:
施工企业的固定资产是从事
建筑安装工程施工的重要物
质条件，包括施工企业的主
要劳动资料和非生产经营用
房屋设备等。主要劳动资料
作为固定资产的两个条件：
1. 使用期限在1年以上
2.
单位价值在规定限额以上另
外，使用期限在2年以上、
单位价值在2000元以上，但
不属于劳动资料范围的一些
非生产经营用房屋、设备等
也列为固定资产。
二、固定资产管理的要点1、
管好固定资产，保证完整无
缺。 2、根据固定资产损耗
和企业财务状况及其变动趋
势，选择合适的折旧政策。3、
不断提高固定资产的利用效
果，减少占用资金。
第二节固定资产需要量的
查定:要查定固定资产的需
要量，首先要清查：（1）查
清固定资产的实有数量（2）
查清固定资产的质量（3）查
清固定资产的生产能力
一、施工机械设备需要量的
查定 1. 施工企业必须配备
一定数量的施工机械和运输
设备如挖土机、推土机、装
载机、混凝土搅拌机、自卸
汽车等2. 查定施工机械设
备的需要量（1）根据企业施
工任务特点（工程结构、性
质、施工工艺、集中分散情
况以及以往年度历史资料），
确定万元工作量的主要实物
工程量（2）根据工程任务
计算主要工种工程实物量
（1）计算土方工程量（2）
计算土方运输量（3）计算
施工设备需要量二、生产
设备需要量的查定 1. 生
产设备需要量计算 2. 决
定生产设备需要量的因素
（1）计划生产任务是计算
生产设备需要量的主要依
据。
若生产品种不多，可按计
划规定的各种产品进行计
算；若生产品种多，可按
产品结构或工艺相近等因
素，将产品进行适当分类，
将同类产品换算为代表性
产品进行计算。（2）生产
设备全年有效工作时间
按照企业现行的工作制度
计算生产设备的全部有效
工作时间。生产设备的有
效工作时间，一般等于日
历时间减去修理生产设备
所必需的停工时间。（3）
生产设备单位时间的产量
定额生产设备单位时间的
产量定额，通常用单位台
时实物生产量来表现。在
计算生产设备需要量时，
可以各种产品加工所需定
额总台时除以生产设备全
年有效台时计算
第三节固定资产的日常
管理
一、对固定资产进行合理
的分类
1. 按使用情况分（1）在
用固定资产（2）租出固定
资产（3）未使用固定资产
（4）不需用固定资产 2.
按用途分（1）生产用固定
资产直接或间接参加施工
生产或施工生产经营管理
过程的固定资产（2）非生
产用固定资产企业施工生
产和施工生产经营管理以
外所需用的固定资产
3. 固定资产与低值易耗
品的区别（1）有些劳动资料
在企业中所占比重较大、使用
期限较长，应划为固定资产；
（2）有些劳动资料，虽然价
值已经达到固定资产的规模
限额，但如果使用期限不稳
定，而且更换频繁，可以将其
作为低值易耗品。
二、实行固定资产归口分级管
理，建立使用保管责任制 1.
企业的各项固定资产，按类别
实行归口管理2. 在实行归口
管理的同时，建立使用单位的
保管使用责任制，实行分级管
理3. 对于机械设备的管理，
根据谁用、谁管、谁负责维护
保养的原则，将保管责任落实
到人4. 施工企业施工机械的
管理办法：（1）一般中小施工
机械，由土建施工队负责保管
并使用（2）大型施工机械和
数量不多的特殊施工机械设
备，由企业所属专业施工队根
据土建施工队的需要，由机械
施工队进行施工
（3）对于不常使用的大型或
特殊施工机械，交企业主管部
门或机械租赁站统一掌握三、
对固定资产的使用、保管、调
拨、出售、清理进行经常的核
算和检查1. 调入或基建完工
交付使用的固定资产财务部
门协同财产管理人员深入现
场，根据固定资产交接凭证，
做好固定资产验收和交接工
作。（1）清点数量（2）检查
质量
（3）核实造价2. 增加的固定
资产按类、分项、依顺序进行
编号，为每项固定资产开设
“固定资产卡片”。“固定资产
卡片”通常一式三份，一份由
财务部门保管，一份由财产管
理部门保管，一份由使用部门
保管。固定资产若有变动，应
随时登记相关卡片。3. 不需
用的固定资产:按照规定手续
加以调拨或出售（1）核对调
拨、出售手续，查明调拨、出
9
售的机械设备有无调拨单或出售单（2）查对实物，核对调拨、出售机械设备名称、型号、主机辅机等的数量和质量4. 磨损、陈旧不可继续使用的固定资产由使用部门或保管部门填制“固定资产报废申请单”，经领导、专业人员和工人一起鉴定，按照规定手续报经批准后进行清理四、做好固定资产的清查盘点工作，保证固定资产的完整无缺1. 定期清查固定资产 2. 每年清查盘点一次3. 根据“固定资产卡片”核对每台机械设备主机、辅机的实物是否与实物一致4. 检查固定资产的使用和维护情况，有无闲置设备、有无使用不当设备等
第四节固定资产折旧和折旧政策折旧：由于固定资产的耗损而逐渐转移到工程和产品成本中去的价值。一、固定资产的有形损耗和无形损耗1. 有形损耗（1）使用损耗：由于生产使用而发生的损耗（2）自然损耗：由于自然力的侵蚀而引起的损耗 2. 无形损耗（1）更便宜的设备投入市场（2）新的劳动资料代替旧的劳动资料（3）新材料、新工艺、新构件代替旧材料、旧工艺、旧构件3. 无形损耗的表现形式（1）第一类无形损耗：机械设备价值贬值，但不影响其生产能力和使用寿命（2）第二类无形损耗：使用年限缩短，提前报废，使价值上损失4. 机械设备的折旧机械设备由于技术进步而提前报废的损失，应通过实际使用期间折旧率的提高，从提取的折旧中回收。在确定机械设备折旧时，不仅要考虑固定资产物理性能上的耐用年限，而且要考虑到经济上的可用年限。
二、固定资产折旧计算的方法（一）平均年限折旧法1. 概念: 固定资产的损耗价值，一般是依其使用年限平均计入各个期间的工程和产品成本中，每年的折旧额是由固定资产价值除以使用年限算得。平均年限折旧
法（直线法）：将固定资产价
值按其使用年限平均计入各
个期间工程和产品成本的方
法。2. 折旧额计算计算折旧
额时，要考虑固定资产废弃
时还有残值。在计算固定资
产折旧额时，除了预计固定
资产年限外，还须预计净残
值。预计净残值＝预计残值
－预计清理费3. 预计净残
值率预计净残值率是预计净
残值占固定资产价值的百分
比
一般固定资产的净残值率在
3％～5％之间，低于3％或
高于5％，应报主管财政部
门备案。4. 折旧率计算固定
资产折旧率是折旧额与固定
资产价值的百分比。固定资
产折旧率通常是按年计算
的。月折旧额＝固定资产价
值×月折旧率6. 折旧率计
算方法（1）个别折旧率：就
某项固定资产单独计算（2）
分类折旧率：按固定资产类
别分别计算的平均折旧率7.
折旧额的计提（1）根据月初
的固定资产计算折旧额，月
份内增加的固定资产，当月
可以不提折旧，月内停止使
用的固定资产，当月仍要计
提折旧。（2）当月应提折旧
额计算，以上月的折旧额为
基础，加上上月增加的固定
资产折旧额，减去上月减少
的固定资产折旧额。（3）每
月计提折旧的固定资产，包
括企业所有生产经营用和非
生产经营用固定资产、融资
租赁方式租入和经营租赁方
式租入固定资产。（4）未使
用、不需用固定资产、经营
性租赁租入固定资产，以及
已提足继续使用固定资产，
破产、关、停企业固定资产，
都不提折旧。（5）季节性停
用、修理停用的固定资产，
应照提折旧。（二）台班折
旧法和行驶折旧法 1. 台
班折旧法（1）适用范围:
对于某些流动性较大、不
是经常使用的大型施工机
械，需要采用与这些机械
使用特点相适应的“台班
折旧法”，将这些机械的折
旧费按照工作台班直接计
入有关工程成本（2）折旧
方法第一种：根据机械设
备价值和预计折旧年限内
工作台班数，计算每一台
班折旧定额，然后根据工
作台班折旧定额和实际工
作台班计提折旧.月折旧
额＝台班折旧定额×月工
作台班.缺点：预计折旧年
限内工作台班难以符合实
际。一般只宜对少数在特
殊工程中使用的施工机械
使用。第二种：在确定固
定资产折旧年限和年折旧
额的前提下，按年度施工
任务确定当年机械设备的
工作台班的计划数，算出
该年度内每一台班应提取
的折旧定额，年中按折旧
定额预提折旧，年末按年
度实际折旧额加以调整。
优点:年度内机械设备利
用台班越多，每个台班的
折旧费越少，有利于促使
施工单位充分利用机械设
备。
2. 行驶里程折旧法.:对
于汽车等运输设备，根据
汽车价值、预计净残值率
和预计折旧年限内行驶里
程来计算单位里程折旧
额，然后根据各月实际行
驶里程和单位里程折旧额
计提折旧.月折旧额＝单
位里程折旧额×月行驶里
程（三）双倍余额递减折
旧法1. 含义:根据固定资
产净值乘以折旧率来计算
折旧额,随着固定资产逐
年减少，各年计提的折旧
额也逐年递减。3. 折旧额
计提.采用双倍余额递减折旧
法计算折旧的固定资产，应在
其固定资产到期两年内，将固
定资产净值扣除预计净残值
后的净额平均摊销。
（四）年度总和折旧法1. 含
义:也叫年限合计折旧法以固
定资产折旧年限的各年可使
用年限相加之和为分母，以各
年可使用年限为分子，计算各
年折旧额2. 计算公式月折旧
率＝年折旧率÷12月折旧额
＝（固定资产原值－预计净残
值）×月折旧率（五）折旧方
法的选择1. 双倍余额递减折
旧法和年数总和折旧法都属
于递减折旧法采用的原因：固
定资产在使用过程中，效率或
收益能力逐年下降，修理费逐
年上升。2. 固定资产折旧年
限和折旧方法一经确定，一般
不得随意变更。需要变更，在
变更年度前报主管财政机关
批准。三、固定资产减值准备
1. 减值原因
市场价格持续下跌、或技术陈
旧、长期闲置等，导致其可收
回金额低于账面净值，应将可
收回金额低于其账面净值的
部分，按单项资产计提减值准
备2. 减值准备
（1）按该项固定资产的净值
全额提取减值准备（2）等待
清理或立即加以报废清理（3）
已按其净值全部提取减值准
备的固定资产，不再计提折旧
四、固定资产折旧政策企业
根据自身的财务状况及其变
动趋势，对固定资产折旧方法
和折旧年限所作的选择。
（一）折旧政策及其种类:1.
快速折旧政策在较短年限内
平均提取完毕，使固定资产的
回收均匀分布在较短折旧年
限内。
2. 递减折旧政策在折旧年限
内依时间的顺序先多后少提
取折旧，使固定资产投资的回
收在前期较多，后期逐步递减
10
3. 慢速折旧政策在较长年限内平均提取折旧，使固定资产投资的回收均匀分布在较长的折旧年限内（二）折旧政策对企业财务的影响1. 对筹资的影响某会计年度内，固定资产折旧提取越多，企业可用于以后年度固定资产更新资金越多，可相应减少对外筹资。2. 对投资的影响（1）折旧政策的选择，会影响固定资产投资的规模
采用快速折旧政策，企业留用固定资产更新资金较采用慢速折旧政策，企业留用固定资产更新资金较少（2）折旧政策的选择，会影响固定资产的更新速度采用快速和递减折旧政策，固定资产更新速度快采用慢速折旧政策，固定资产更新速度慢（3）固定资产投资风险是指固定资产投资收不回来的可能性采用慢速折旧政策，固定资产折旧年限长，固定资产因技术进步而被淘汰的可能性大，其投资就有收不回的风险3. 对分配的影响采用快速折旧政策，企业的利润和可分配利润就会减少
采用慢速折旧政策，企业的利润和可分配利润就会相应减少（三）选择折旧政策需要考虑的因素1. 固定资产投资的回收
考虑固定资产投资的回收，特别是固定资产的无形损耗 2. 财务、税法规定各类固定资产折旧年限的弹性企业的折旧政策，只能在行业财务制度规定的各类折旧年限的弹性范围内作出有限的选择。3. 企业现金流量状况企业出现现金盈余时，可选择慢速折旧政策企业出现现金短缺时，可选择快速折旧政策 4. 企业市场价值的高低当需要提高盈利水平时，可采用慢速折旧政策
第五节无形资产的管理
一、无形资产的特征和分类（一）含义: 不具备实物形态，而以其某种特殊权利、技术、知识、素质、信誉等价值形态存在于企业并对企业长期发挥作用的
非货币性资产。（二）特征
1. 无形资产没有独立实体，
但又依赖实体而存在 2. 无
形资产的价格，具有高度的
不确定性（三）分类 1. 按
实效性分类有限期无形资产
和无限期无形资产2. 按可
否辨认分类可辨的无形资
产，如专利技术不可辨认的
无形资产，如商誉二、专利
权和非专利技术
（一）专利权1. 含义:国家
专利机关根据发明人的申
请，经审查认为其发明创造
符合法律规定，授予发明人
于一定期限内制造或专卖其
发明创造成果的一种特殊权
利。一般是指对某一工种、
工程或产品造型、配方、结
构、施工制造或程序
2. 特征:专利权可以转让所
有权或使用权专利权作为技
术成果，既有价值，又有使
用价值 3. 作用:有助于降
低工程、产品成本有助于确
立独占性优势转让出去可以
获得转让费 4. 专利成本:
（1）通过购买取得的，成本
就是在购买时所支付的价款
（2）自行开发并依法申请取
得的，成本就是依法取得时
所发生的注册费、律师费等
5. 专利费摊销:法律规定专
利权有效期限为15年，摊销
专利权成本的期限应比法定
期限为短
（二）非专利技术1. 含义:
也叫专有技术，是指不为外
界所知的技术2. 非专利技
术的四要素新颖性、有价值、
实用性、保密性3. 注意问
题在转让非专利技术讨论授
权条款时，必须明确技术使
用的范围、技术由谁使用或
在何处使用等问题
许可协议中必须明确，许可
双方交换和相互交换改进技
术，实行对等原则4. 摊销
（1）非专利技术的成本，
应按购入时发生的各项费
用入账（2）自行开发非专
利技术发生的研究开发费
用，按照现行会计准则的
规定，将其列入发生当期
的管理费用，不得作为非
专利技术的成本入账（3）
一般按协议规定的年限摊
销
三、租赁权和土地使用权
（一）租赁权
承租方在给予出租方一定
报酬的条件下，授予承租
方在约定的期限内，占有
和使用租赁财产的权利。
租赁期满，融资租入固定
资产所有权归承租方。应
将其列入固定资产（二）
土地使用权:土地使用费
由土地出让金和土地开发
费构成企业取得土地使用
权，也是一种租赁权，应
将其列入无形资产如果土
地使用权没有年限规定，
就不必摊销其价值，否则
应在剩余年限中进行摊销
四、商标权1. 含义:用各
种文字或图案标注在商品
包装上的标记 2. 享有的
权利
商标专用权、转让权、续
展权、使用许可权 3. 摊
销商标是一种无形资产
（1）购买所得，商标的成
本就是支付的价款
（2）自创，商标的成本包
括注册和保护商标权所发
生的登记注册费、律师费、
诉讼费等（3）商标无法定
的有效期限，一般在10年
内摊销五、商誉1. 含义:
企业能获得高于正常投资
收益率能力所形成的价
值。由于企业生产经营出
色、工程质量优异、技术
先进、生产效率高，或历
史悠久、信誉卓著，或所
处地理位置优越等综合因
素，使施工企业生产经营特别
兴旺，与同行业其他企业比
较，可获得超额利润而形成的
价值 2. 特点:商誉与企业整
体有关对有助于形成商誉的
各个因素，不能用任何方法或
公式进行单独评估在企业实
行联营、股份经营、中外合资
经营、合作经营时可确认的商
誉的预期超额利润，可能和建
立商誉过程中所发生的成本
没有关系 3. 摊销:可以不必
摊销也可以分期摊销
第五章固定资产投资的管
理第一节固定资产投资建
设的程序一、固定资产投资建
设的程序（一）提出项目建议
书
1. 项目建设提出的必要性和
依据2. 产品方案、拟建规模
和建设地点的初步设想
3. 资源情况、建设条件、协
作关系和引进国别、厂商的初
步分析4. 投资估算和资金筹
措设想5. 利用外资项目的可
能性及偿贷能力初步预算 6.
项目建设进度设想7. 经济效
益和社会效益初步估计
（二）进行可行性研究: 根据
批准的项目建议书，对项目在
技术、工程、经济和外部协作
条件等的可行性进行全面分
析论证，作多方案的比较选
择，求得最佳方案。
（三）选择建设地点根据审定
的可行性研究报告和地区建
设规划的要求，选择建设地
点。（四）编制设计文件:委托
设计单位编制设计文件，分为
初步设计和施工图设计。初步
设计是研究项目建设在技术
上的可靠性和经济上的合理
性，对设计的项目建设做出基
本技术决定，并通过编制总概
算确定总的建设费用和主要
技术经济指标。施工图设计是
在初步设计的基础上，将设计
的工程加以形象化。
（五）制订年度固定资产投资
11
计划:项目建设的初步设计和总概算经过审定后，编制年度固定资产投资计划。年度固定资产投资计划必须根据审定的设计文件等来编制，年度计划中各项目的投资额，不能大于与之相应的概算。（六）设备、材料订货和施工准备（七）组织施工（八）生产准备（九）竣工验收、交付使用二、固定资产投资项目可行性研究的内容（一）总论:1. 项目提出的背景，投资的必要性和经济意义2. 研究工作的依据和范围（二）需求预测和拟建规模1. 国内外产品需求情况预测2. 国内现有工厂生产能力估计 3. 销售预测、价格分析、产品竞争能力4. 拟建项目的规模、产品方案和发展方向的技术经济比较和分析（三）资源、原材料、燃料及公用设施情况1. 原料、辅助材料、燃料的种类、数量、来源和供应可能2. 资源储备、品位、成分以及开采、利用条件3. 所需公用设施的数量、供应方式和供应条件（四）建厂条件和厂址方案:1. 建厂地理位置、气象等条件和社会经济状况 2. 交通、运输、水电气现状和发展趋势 3. 厂址比较与选择意见（五）设计方案1. 项目的构成范围等2. 全厂布置方案初步选择，土建工程量计算3. 公用辅助设施等（六）环境保护“三废”治理方案（七）企业组织、人力资源配置和劳动安全1. 管理体制，机构设置2. 劳动定员，员工培训3. 劳动安全（八）实施进度的建议1. 勘察设计进度要求2. 设备制造所需时间3. 试生产所需时间4. 项目建设实施计划和进度选择方案（九）投资估算和资金筹措1. 主体工程和协作配套工程所需的投资2. 无形资产和流动资金的投资3. 投资来源、筹资方式、还款方式（十）经济效益评价1. 项目投产后年收入、年成本、年税金计算2. 项目财务状况分析3. 项目投资财务效益评价 4. 项
目投资经济效益评价
第二节固定资产投资项
目投入、产出的估算固定
资产投资项目的投资效益分
析就是对不同建设方案的投
资效益进行分析、计算，并
在多种建设方案的比较中，
选择最优方案的方法。
一、项目总投资的估算（一）
固定资产投资的估算 1. 固
定资产投资构成,固定资产
投资是指投入到固定资产再
生产过程中去的资金。包括
建筑工程费设备、工器具购
置费,安装工程费,其他费用
和预备费 2. 借款费用,建
设期间借款利息3. 概算指
标估算（1）单位生产能力投
资估算法根据已经建成类似
项目的固定资产投资总额和
形成的设计生产能力，算出
单位设计生产能力所需固定
资产投资；再将它乘以拟建
项目的生产能力计算项目固
定资产投资总额拟建项目固
定资产投资总额＝拟建成类
似项目单位生产能力所需固
定资产投资×拟建项目生产
能力（2）生产能力指数估算
法利用已建成项目的设备投
资，估算同类不同生产能力
项目的设备投资额的方法式
中：生产规模效益指数，增
加装置尺寸扩大生产能力时
取值0.6～0.7增加装置数
量扩大生产能力时取值
0.8～0.9（3）概算指标估算
法参照概算定额等算出单项
工程固定资产投资、工程建
设其他费用、预备费，然后
汇总计算固定资产投资总额
固定资产投资估算表（4）对
于用投资借款建设的项目，
还要计算建设期间投资借款
利息建设期间各年投资借款
利息一般应按照当年投资借
款总额的1/2估算全年利息
（二）无形资产投资的估算
1. 项目如以一次支付方
式取得，应当作为无形资
产估算其投资 2. 若与固
定资产投资一并估算，应
将它单独列出 3. 按无形
资产有效年限计算其摊销
额
（三）流动资金投资的估
算 1. 拟建项目流动资金
投资额的估算,根据项目
特点和资料数据的掌握情
况，可按销售收入资金率、
销售成本资金率进行估
算；也可按流动资产主要
项目分别逐项估算 2. 按
销售收入（或销售成本）
资金率估算.根据拟建项
目年销售收入（或销售成
本）与类似项目销售收入
（或销售成本）资金率来
估算拟建项目流动资金投
资额 3. 流动资金比例流
动资金，一般自筹资金不
少于30％，其余资金才能
向银行借款（四）投资借
款及其本息的偿还 1. 本
息偿还计算方法固定资产
投资借款和无形资产投资
借款，一般采用资金回收
系数来计算每次应偿还的
本息
二、项目投产后年收入、
年成本和年税金的估算
（一）项目投产后年收入
的估算
1. 年销售收入估算根据
项目的设计生产能力、生
产能力利用率、产品销售
价格进行估算,年销售收
入＝项目设计能力×生产
能力利用率×产品销售单
价2. 考虑因素（1）若年
产量和年销售量不同，应
按产品年销售量乘以销售
单价计算（2）计算年销售
收入时，一般不考虑年初
年末结存产品（3）多品种，
先计算单个品种年销售收
入，然后汇总（4）部分产
品外销，应计算外汇销售收
入，并按市场汇价折算成人民
币计入销售收入
（二）项目投产后年成本的估
算
1. 构成产品成本的项目（1）
原材料
（2）燃料和动力（3）工资（4）
提取职工福利费（5）固定资
产折旧费（6）无形资产摊销
（7）投资借款利息（8）其他
费用：办公费、差旅费等2. 产
品成本计算
（1）将构成成本的各项费用
相加就是产品总成本（2）产
品成本分为生产成本和完全
成本会计核算中规定：产品成
本只计算生产成本，不计算完
全成本（3）对无形资产摊销、
厂部行政管理费用、投资借款
利息等作为管理费用和财务
费用计入当期损益，不计入生
产成本（4）分析项目投资财
务效益时，计算产品完全成本
完全成本＝生产成本＋管理
费用＋财务费用（5）产品总
成本估算时，将固定资产折旧
费、无形资产摊销、投资借款
利息单独列出 3. 费用计算
（1）经营支出,经营支出＝产
品总成本－固定资产折旧费
－无形资产摊销－投资借款
利息（2）产品成本构成产品
成本＝变动费用＋固定费用
变动费用是指费用总额随着
产量的增减而增减的费用，如
原材料、燃料和动力等固定费
用是指费用总额不随产量增
减而增减的费用，如折旧费、
管理费等工资可作为固定费
用，计件工资属于变动费用
（3）未达到设计生产能力年
度产品成本计算（4）估算表
（5）企业有副产品计算总成
本和经营支出时要减去回收
的副产品收入（三）项目投产
后年税金的估算
1. 企业总收入:企业收入总
额＝生产经营收入＋财产转
12
让收入＋利息收入＋租赁收入＋其他收入2. 税金计算年应税所得额＝年产品销售收入－年产品销售成本年应纳所得税＝年应税所得额×33％
三、项目财务状况的分析（一）分析财务状况的目的1. 分析项目竣工投产后的盈利能力 2.估算项目投资借款的偿还能力（二）项目利润表和财务平衡表的编制
1. 利润计算:利润总额＝产品销售收入－产品销售成本.净利润＝利润总额－应纳所得税注意：分析盈利水平时，在成本中不包括投资借款利息的利润总额和利润额
2. 编制报表
（三）项目盈利能力和偿债能力的分析
1. 投资项目盈利能力分析,通过销售利税率、销售利润率、投资利税率、投资利润率等指标进行分析
2. 销售利税率也叫销售税前利润率
3. 销售利润率也叫销售税后利润率
第三节新建固定资产财务效益分析
一、新建项目投资财务效益的静态分析法
建设项目投资财务效益评价——从企业或项目微观经济的角度，以现行价格为计算的基础，分析项目投产后对企业带来的投资效益，用以确定投资行为的财务可行性。（一）投资收益率法 1. 含义:将项目典型年度的收益额与总投资进行比较，求得的投资收益率与部门基准投资收益率对比，评价投资财务效益,项目总投资＝固定资产投资＋无形资产投资＋流动资金投资＋投资借款利息 2. 年收益额:指达到设计年产量年度所获得的收益额。实际工作中，采用投资利税率或投资收益率进行计算投资收益率是按税前利润总额计算的投资收益率投资利润率是按年税后利润计算的投资收益率。3. 投资利税率法的优缺点优点：计算简便，易于
理解
缺点：（1）对各个年度收益
额变动较大的项目，选择具
有代表性的典型年度非常困
难（2）没有考虑项目整个寿
命周期内各年的盈利情况
（3）没有考虑项目寿命周期
现金流量的时间因素（二）
投资回收期法 1. 含义:也
叫投资返本年限法计算拟建
项目投资后在正常生产经营
条件下的收益额和提取的折
旧用来收回项目总投资所需
的时间，与行业基准投资回
收期对比分析投资财务效
益。2. 投资回收期计
3. 投资回收期法优缺点优
点：容易理解，计算简便缺
点：（1）只注意项目回收投
资的速度，没有直接说明项
目的获利能力（2）没有考虑
项目整个寿命周期内各年的
盈利水平（3）没有考虑资金
的时间价值二、新建项目投
资财务效益的动态分析法
（一）项目现金流量的计算
1. 现金流量的含义:现金流
量——建设项目在建设和投
产期间资金流入和流出的活
动（1）现金流量只按实际发
生时间计算货币资金的收
支，不计算转账的收支（2）
在分析计算项目现金流量
时，固定资产折旧和无形资
产摊销按其在购建取得时的
投资支出一次列作现金流出
量（3）对固定资产无形资产
投资和、流动资金投资的借
款利息，不再列作现金流出
量 2. 新建项目的现金流量
（1现金流入量是指产品销
售收入以及项目寿命期结束
时回收的自有投资和固定资
产余值（2）现金流出量是指
固定资产投资支出、无形资
产投资支出、流动资金支出、
产品经营支出、所得税 3.
现金流量的计算（1）项目投
产期的净现金流量净现金
流量＝销售收入－经营支
出－所得税（2）项目投资
全过程包括建设期和投产
期的净现金流量.净现金
流量＝销售收入－经营支
出－所得税－投资支出
＋回收自有流动资金＋回
收固定资产余值＋回收无
形资产余值（3）项目寿命
期结束时回收的流动资
金，不包括流动资金投资
借款（二）净现值法
1. 含义:把项目建设期和
投产期间发生的现金流入
量和现金流出量，都按折
现系数换算成现值收入和
现值支出，然后对比现值
收入和现值支出，评价项
目投资财务效益 2. 计算
中的注意点（1）求净现金
流量计算建设期和投产期
内各年与拟建项目有关的
现金流入量和现金流出
量，求出净现金流量,净现
金流量＝现金流入量－现
金流出量>0，为正.净现金
流量＝现金流入量－现金
流出量<0，为负（2）求净
现值.将各年净现金流量
按折现系数折算成现值，
加总求得净现值 3. 项目
评价
净现值为正，表示发生投
资净收益，有财务收益，
项目可取；净现值为负，
表示发生投资亏损，没有
财务收益，项目不可取。
4. 不同设备的折旧年限:
计算净现值时的折旧年
限，应按拟建项目建设期
加经济寿命计算项目经济
可用年限是指在经济上能
为企业带来经济效益的年
限。机械设备：10～18年
电子仪表：4～6年建材工
业专用设备：6～10年厂
房：30～40年
5. 折现率标准:计算折现
系数的折现率应采用行业基
准投资收益率或行业平均资
金利润率，而不宜采用市场利
率或社会平均资金利润率7.
净现值率:反映各个项目净现
值与现值投资支出对比关系
的一个指标，说明单位现值投
资支出产生的净现值。净现值
率越大，说明方案的投资效益
越好8. 净现值法的优缺点:
优点：考虑了项目整个寿命期
的收益和资金的时间价值缺
点：难以确定折现率
（三）内部收益率法1. 含义:
用内部收益率评价拟建项目
投资收益率,内部收益率——
现金流入量现值总额与现金
流出量现值总额相等，净现值
等于零时的折现率。2. 计算
步骤（1）在计算净现值时的
基础上，如果净现值是正值，
就要用更高的折现率进行测
算，直到测算的净现值正值接
近零。（2）再继续提高折现率，
直到测算出一个净现值为负
值。如果负值过大，就降低折
现率，再测算，直到负值接近
于零。（3）根据接近于零的相
邻正负两个净现值的折现率，
用线性插值法求得精确的内
部收益率。3. 优点：将项目
寿命期内的收益与其投资总
额相联系
（四）等年值法1. 含义:把投
资支出换算为等额年投资成
本，将它与典型年度经营支出
加总作为等额年成本，然后和
所得税相加与年度销售收入
比较，评价投资效益。2. 计
算步骤:（1）计算典型年度的
销售收入和经营支出（2）将
包括建设期间投资利息的投
资支出，按行业基准投资收益
率换算为经济寿命期内等额
年投资成本（3）将等额年投
资成本和年经营支出相加，求
得等额年成本,等额年成本＝
等额年投资成本＋年经营支
出（4）从年销售收入减去等
13
额年成本和所得税，求出年净收入年净收入＝年销售收入－等额年成本－所得税3. 其他注意事项（1）对缴纳营业税的项目年经营净收入＝年销售收入－营业税－营业税附加,年净收入＝年经营净收入－等额年成本－所得税（2）如果年销售收入大于等额年成本和所得税，则项目值得投资
第四节固定资产投资项目不
确定分析
一、投资效益分析中的不确定因素 1. 投资支出的变动（1）机器设备、建筑材料价格、建筑安装工程造价等因素变动，都会引起建设项目投资支出变动（2）外汇汇率变动也会影响投资支出变动2. 建设进度和投产期的变动如果材料、设备、资金等不能及时供应，会影响工程进度3. 销售量和生产能力的变动产品没有销路，也会影响投资财务效益4. 销售价格的变动5. 产品成本的变动6. 项目经济寿命期的变动二、盈亏平衡分析 1. 产品销售量、成本和利润三者之间的关系销售利润＝销售收入－销售成本销售收入＝销售数量×单位产品售价,销售成本＝固定费用＋变动费用＝固定费用＋销售数量×单位产品变动费用2. 盈亏平衡分析图示法销售收入和销售成本都是销售数量的函数两条直线相交处即为保本点。二者斜率不同3. 盈亏平衡分析代数法销售收入＝产销量×单位产品成本销售成本＝固定费用总额＋产销量×单位产品变动费用4. 单位产品边际收益（1）单位产品边际收益＝单位产品售价－单位产品变动费用（2）边际收益总额＝单位产品边际收益×产销量（3）盈亏平衡点上，边际收益总额＝固定费用总额（4）边际收益率是单位产品边际收益与单位产品售价之比率（5）盈亏平衡点销售量（6）多品种盈亏平衡点计算对于多品种，先计算全
部产品的边际收益和边际收
益率，再根据全部产品计算
出的边际收益率和固定费用
计算盈亏平衡点销售额。5.
盈亏平衡分析法其他用途
（1）在求得盈亏平衡点产销
量后，与市场预测销售量对
比，判断项目的投资风险（2）
在已知产销量、单位产品变
动费用和固定费用总额的情
况下，可求得盈亏平衡点时
的单位产品售价（3）在知道
盈亏平衡点产销量和设计年
产量指标时，求建设项目盈
亏平衡点的生产能力利用率
指标该比率大，说明实际生
产能力接近于设计生产能力
才能保本，项目承受风险能
力较弱该比率大，说明项目
只要利用较小的生产能力就
可以做到不亏损，项目承受
风险能力较强
三、敏感性分析:1. 含义即
因素变动对投资效益影响分
析在决定一个拟建项目投资
效益的许多不确定因素中，
测定其中一个或几个不确定
因素的发生对项目投资效益
的影响情况2. 敏感性因素:
敏感性因素——引起投资效
益指标敏感反应的不确定因
素不敏感性因素——不能引
起投资效益指标敏感反应的
不确定因素
敏感性分析，就是在许多不
确定因素中，确定其中哪些
因素是敏感性因素，哪些是
不敏感性因素，并分别确定
各个不确定因素对投资效益
指标的影响程度3. 分析方
法（1）确定具体投资效益指
标作为敏感性分析对象针对
拟建项目的特点，选择某些
最能反映该项目投资效益的
指标作为敏感性分析的对
象，如投资收益率、投资回
收期、净现值、内部收益率
等（2）从不确定因素中寻找
那些对项目投资效益有重
大影响，并在建设期和投
产期内可能发生较大变动
的因素（3）根据敏感性因
素的变动幅度，分别计算
有关的投资效益指标
第五节改造项目投资财
务效益分析
一、改造项目投资财务效
益分析的原则和方法改造
项目投资财务效益分析、
评价的原则和方法，一般
需要计算改造后、不改造
和增量三套数据。原因：
1. 如果只计算增量的财
务效益，并不能说明该企
业是否值得改造 2. 如果
只计算改造后的财务效
益，并不能说明是把企业
改造好了还是改造坏了在
评价改造项目投资财务效
益时，必须同时计算改造
以后和增量部分的投资财
务效益，并要求改造以后
的投资财务效益指标和增
量部分投资财务效益指标
都能满足要求。（一）改造
项目的主要目标在于增加
生产能力、扩大产量增加
产品品种和产量的主要途
径：新建项目、扩建项目、
改造项目（二）改造项目
的主要目标在于降低生产
成本（三）改造项目的主
要目标在于改善内在质量
（四）改造项目的主要目
标在于改善劳动条件和环
境保护
二、改造项目增量部分投
资财务效益的计算 1. 计
算改造项目增量部分投资
财务效益时，必须正确计
算新增投资支出和产品成
本（1）在计算改造项目投
资支出时，既要考虑固定
资产的投资，又要考虑流
动资金的增减和其他一次
性支出（2）为了正确计算
每一技术改造项目的投
资，除包括固定资产和流动资
金的投资外，还要包括与实现
新技术有关的一次性支出（3）
培训员工开支的生产职工培
训费应计入该项技术改造项
目的投资中（4）改造项目在
改造过程中发生的停工损失，
也属于技术改造而造成的损
失，应计入投资额之内2. 为
了保证产品成本的可比性，在
将新技术和原有技术的产品
成本对比时，必须消除经营管
理等方面因素造成对产品成
本的影响3. 为了保证费用分
配和产品成本计算的合理性，
对产品成本种间接费用的分
配，不宜采用按工人工时或工
资的比例分配计算的方法在
计算产品成本的间接费用时，
必须把间接费用分为车间管
理费和机械设备使用费分别
计算，并以机械设备运转的时
间作为分配机械设备使用费
的标准 4. 影响成本的因素：
（1）提高劳动生产率能减少
工时消耗，节约产品成本中的
工资（2）节约工时，能减少
与工人人数有关的间接费用
支出（3）若新技术需要增加
机械设备和工具器具，会增加
产品成本中的折旧费、修理
费、工具器具使用费以及消耗
动力、燃料费等5. 新技术的
采用往往只引起产品部分成
本项目的变动，另外一些成本
并不变动或很少变动利用内
含报酬率计算
三、改造项目改造后投资财务
效益的计算
重估价值——即原有固定资
产的现行市场价格加上运输、
安装费以后的重置完全价值
减去按重置完全价值计算的
折旧后的价值作为改造以后
项目投资财务效益计算中的
原有固定资产投资四、改造项
目不予改造的投资财务效益
的计算改造项目除了计算改
造以后和增量部分投资效益
14
外，还要计算不改造的投资效益1. 如果采用折余价值或重估价值，就要确定一个相适应的经济寿命期；2. 如果改造以后相同的经济寿命期，就有可能使不予改造的投资效益不合理地偏离第六节机械设备更新方案的优选一、机械设备更新方案优选的原则1. 机械设备一次投资支出包括机械设备投资支出、机械设备安装工程投资支出、机械设备基础、支柱、炉体砌筑建筑工程投资支出等2. 机械设备年使用费包括机械设备运行费和维修费
一般，新机械设备一次支出较大，年使用费较低，就设备一次投资支出小，年使用费高 3. 在考虑机械设备年投资成本或等额年投资成本时，要考虑设备的有形损耗和无形损耗4. 在计算机械设备年投资成本或等额年投资成本时，不仅要考虑一次投资支出，还要考虑经济寿命期结束时的净残值（1）不考虑资金时间价值（2）考虑资金时间价值5. 在比较机械设备更新方案时，旧设备应该按照重置价值计算，旧设备的净残值也只能在尚能使用年限内扣除二、机械设备最佳更新周期的确定1. 一台机械设备的年成本，主要由机械设备年投资成本或等额年投资成本和年使用费组成。将年投资成本和年使用费加总，其最低的年限，即为机械设备最佳更新周期2. 若年使用费不是逐年递增一个固定金额，并考虑设备各年不同的残值和投资利息，则只能通过列表计算求得最佳更新周期。三、生产能力不同机械设备更新方案的优选在比较相同用途但不同生产能力时，只能用它们的单位生产能力年成本进行比较四、机械设备更新时间的选择
通过比较采用新机械设备和继续使用旧设备的年成本来确定机械设备的更新时间第六章证券投资的管理
第一节证券投资概述一、
证券投资的基本特征:施工
企业证券投资是企业购买债
券、股票、基金证券等有价
证券以获取利息或红利的投
资行为1. 证券投资的基本
特征收益性、风险性、流动
性 2. 证券投资的四大特征
收益性、风险性、流动性和
时间性
二、证券投资的程序,证券投
资的程序：证券投资对象的
分析和选择、买卖委托、成
交、清算、交割和过户（一）
证券投资对象的分析和选择:
分析证券发行者的经营业
绩、财务状况、行业景气度，
政府的金融、财政、税收政
策，宏观经济形势，投资者
的乐观预期和悲观预期等
（二）买卖委托:证券投资者
不能直接进入证券交易所买
卖股票，只能委托证券公司
代理证券的买卖事宜。在委
托时，必须明确指示证券公
司买进或卖出证券的名称和
数量、委托价格、有效时限、
交割方式等。（三）成交、清
算、交割和过户1. 买卖成
功，交易员应迅速将成交情
况通过证券公司通知投资者
2. 投资者在收到成交单后，
必须在规定期限内办理证券
或价款的交割手续，目前均
由证券公司代为办理清算、
交割手续。3. 证券清算、交
割后，还要办理过户手续，
过户手续由电脑统一办理。
第二节债券投资的管理
一、债券的种类及其特性
债券是发行者为筹集资金向
债权人发行的在约定时间支
付一定比例的利息，并在到
期时偿还本金的一种有价证
券。1. 政府债券由中央政府
或地方政府发行的债券优
点：风险很小，流动性强，
免交收益所得税缺点：投资
收益率相对较低 2. 金融
债券由金融机构发行的债
券优点：风险较小，流动
性强
缺点：投资收益率不高，
但比政府债券高
3. 企业债券由企业发行
的债券优点：能获得比政
府债券和金融债券高的收
益
缺点：风险大，须交纳收
益所得税
二、影响债券价格的因素
（一）影响债权价格的内
部因素 1. 期限的长短债
券的期限越长，其市场变
动的可能性就越大，价格
也就越容易变动 2. 票面
利率债券的票面利率越
低，债券价格越容易变动
3. 提前赎回规定具有提
前赎回可能性的债券应具
有较高的票面利率，也应
具有较高的到期收益率4.
税收待遇
免税债券的到期收益率应
比纳税债券的到期收益率
低5. 市场属性:债券可以
迅速出售而不会发生价格
损失的能力市场属性好的
债券具有较高的内在价值
6. 违约风险债券发行者
不能按期履行合约规定的
义务、无力支付利息和本
金的潜在可能性（二）影
响债权价格的外部因素 1.
银行利率2. 市场利率3.
通货膨胀
三、债券投资收益的评价
（一）债券价值的计算债
券未来现金流入量的现
值，称为债券的价值或债
券的内在价值，债券价值
是债券投资决策时使用的
一项主要指标。债券价值
的计算：1. 分年付息到期
还本债券价值的计算 2.
到期一次还本付息债券价
值的计算
（二）债券到期收益率的计算
债券到期收益率是指购买债
券后，一直持有该债券至到期
日可获得的收益率1. 分年付
息到期还本债券到期收益率
的计算已知V值，求i值2. 到
期一次还本付息债券到期收
益率的计算已知V，求i值
四、债券投资的风险1. 违约
风险
发行者无法按时支付债券利
息和偿还本金的风险回避方
法：不购买偿债能力差的企业
债券和金融债券2. 利率风险
由于市场利率变动而使投资
者遭受损失的风险
回避方法：在利率低谷时不买
长期债券
3. 通货膨胀风险由于通货膨
胀而使货币购买力下降的风
险回避方法：通货膨胀期间不
买长期债券4. 变现风险无法
在短期内以合理的价格出售
债券的风险回避方法：不购买
市场属性差的债券5. 再投资
风险债券变现后，难以找到比
变现债券更高收益率的投资
对象的风险回避方法：在预期
市场利率处于上升通道时，不
宜买入债券特别是长期债券
第三节股票投资的管理一、
股票投资的有关概念股票是
股份有限公司公开发行、用以
证明投资者的股东身份和权
益，并据以获得红利和股息的
一种有价证券。股票持有者对
公司财产有要求权。1. 普通
股和优先股（1）普通股票是
风险较大的股票优点：享有参
与公司决策的权力，转让股票
不受任何限制；公司破产后的
债务只负有限责任；享有永久
的利润分享资格
（2）优先股是具有优先权的
股票优点：优先于普通股股东
分得股息公司破产后可优先
分得剩余资产2. 股票的价值
和价格（1）股票的价值：股
票预期的未来现金流入量的
15
限现值包括：每期预期股利、股息和出售时得到的价款收入（2）股票的价格：与市场利率和预期股利有关有开盘价、收盘价、最高价、最低价等
二、影响股票价格的因素1. 公司因素
2. 行业因素
3. 宏观经济形势和政策因素（1）经济增长和经济周期（2）利率水平（3）货币政策（4）财政、税收政策
4. 市场技术股票市场的各种投机操作、股价循环规律以及证券主管机构的某些干预行为等因素股价循环过程：盘旋——转变——活跃——回落——再盘旋
5. 社会心理因素
6. 市场效应
7. 政治因素三、股票投资收益的评价股票的评价方法是计算其价值，然后和股票市场价格比较，决定是否进行买卖1. 股票评价的基本模式（1）股票持有者的现金流入量：股利收入和出售时的股价（2）股票价值是由一系列的股利和未来出售股票时售价的现值构成（3）股利的多少决定于每股收益和股利支付率两个因素（4）折现率的确定方法一是根据股票历史上的平均收益率确定；二是参考债券的收益率加上一定的风险收益率来确定三是用市场利率估算。
2. 零增长股票的价值当股利不变时，股利收益的过程是一个永续年金
3. 固定增长股票的价值普通股各年的股利是逐年增长的D t＝D0×(1+g)t固定增长股票的价值当增长率固定不变时
4. 用市盈率计算股票价值市盈率是股票价格为每股收益（净利润）的倍数四、股票投资与债券投资的比较1. 投资性质股票是所有权证书债券是债权证书2. 投资期限和本金返还股票是一种永久性证券，没有到期日债券是有一定偿还期限的3. 剩余财产分配债券投资者不仅在利息分配上比股利优先，而且比股票享有优先偿还权
4. 市场价差收益和投资风
险债券投资风险小，股票投
资风险大
第四节其他证券投资的
管理一、基金证券投资的管
理（一）投资基金及其分类
1. 投资基金的含义:投资基
金是一种利益共享、风险共
担的集合投资制度。通过发
行基金证券，集中投资者的
资金，交由基金托管人托管，
由基金管理人管理和运用资
金，主要从事股票、债券等
金融工具投资。2. 投资基金
的设立、管理、职责（1）设
立：经中国证券监督委员会
审查批准（2）管理：委托商
业银行作为基金托管人托管
基金资产（3）基金托管人的
职责（4）基金管理人的职责
3. 投资基金的分类（1）开
放式基金:基金发行总额不
固定，基金单位总数随时增
减，投资者可以按基金的报
价在国家规定的营业场所申
购或赎回基金单位。基金单
位的申购价格＝单位基金资
产净值＋销售附加费
赎回时要收取一定的费用，
一般按基金投资年数不同规
定不同的赎回费率，时间越
长，费率越低。（2）封闭式
基金,事先确定发行总额，在
封闭期内基金单位总额不
变，基金上市后投资者可以
通过证券市场转让、买卖基
金单位。买卖基金的价格，
由证券市场的供求关系决
定。（二）基金证券及其与股
票、债券的区别1. 权利关
系不同基金持有人与基金管
理人是一种契约关系:股东
与股份有限公司是一种股权
关系:债券持有人与发行者
是一种债权债务关系 2. 投
资者的经营管理权不同
股票投资者有权参与公司的
经营决策权
债券投资者无权干预债券
资金的运用基金投资者只
分享基金的收益，不干预
基金资产的管理和运用3.
风险和收益各不相同基金
投资风险小于股票，大于
债券，收益是高于债券而
低于股票 4. 存续期间不
同基金投资有一定的存续
期间，期满即终止（三）
基金证券投资收益的评价
1. 评价指标评价基金证
券投资收益水平的主要指
标——基金资产净值,基
金资产总值是指该投资基
金所拥有的资产，包括现
金、股票、债券和其他有
价证券及其他资产于每个
营业日收市后，根据收盘
价格及账面余额计算出来
的资产总值。2. 基金各项
费用（1）前期费用：宣传
费、招募章程费、申请费
等（2）管理费：按基金资
产净值的百分比计算，
0.4％～2％之间
（3）保管、交割费,保管
费按托管资产总额的一定
百分比计算交割费按交割
证券的资产净值的一定百
分比计算.（4）经纪人费：
按交易所的规定费率计收
3. 单位基金资产净值,单
位基金资产净值是基金单
位价格的内在价值，基金
单位的申购和赎回都主要
根据单位基金资产净值计
算。
4. 评价基金好坏标准（1）
基金投资的有价证券特别
是股票的质量（2）基金投
资的目的在于获利二、可
转换债券投资的管理 1.
概念:可转换债券是可以
根据债券持有人的选择，
以一定价格转换成普通股
的有价证券 2. 初始转股
比率
三、优先认股权投资的管
理（一）优先股股权含义优先
股股权是指在发行新股时，给
予现有股东优先购买新股的
权利即：每一股东一份证书，
写明他有权购买新股的数量，
数量多少根据股东现有股数
乘以规定比例求得。（二）投
资管理1. 含权优先认股权的
价值,优先认股权通常在某一
股权登记日前颁发，此时的股
票市场价格含有分享新发行
股票的优先权，称为“含权优
先认股权”2. 除权优先认股
权的价值在股权登记日以后，
股票的市场价格中将不在包
含新发行股票的认购权，在新
股认购期间，优先认股权称为
“除权优先认股权”
第七章企业资产的评估
第一节企业资产评估的意
义和方法
一、企业资产评估的意义:1.
企业资产评估是发展社会主
义市场经济的需要特别是在
企业资产账面价值与实际价
值背离的情况下，资产评估更
为重要产权的交易价格，通过
资产评估评定其在现行市场
价格水平下的价值量，保证产
权交易顺利进行。2. 企业资
产评估是深化经济体制改革
的需要在多元化所有制结构
下，为了维护资产所有者和资
产经营者的合法权益，必须进
行资产评估，正确评定所有者
的资产份额。3. 企业资产评
估是优化企业资产管理的需
要通过资产评估，掌握企业资
产存量的真实材料，计算企业
真实的资金盈利能力4. 企业
资产评估是保证企业再生产
正常进行的需要定期特别是
在物价变动较大时对资产进
行评估，使资产的补偿价值与
资产的市场价格相联系。5.
企业资产评估是实行对外开
放的需要在同外货合资、合作
经营时，对中外双方投入的资
产进行公平合理的评估，使各
16
方资本基本等价，合资后按资本分红。
二、企业资产评估的标准:企业资产评估标准是指对企业资产的作价标准，也就是对企业资产计价所适用的价格准则，根据评估目的，选择适用的评估标准。（一）以资产补偿、资产保值为目的的资产评估，适用重置成本、更新成本标准
1. 资产成本——包括资产的购置、运输、建造、安装、调试等全部费用
2. 成本标准：分为历史成本标准、重置成本标准、更新成本标准
3. 历史成本——资产形成时的所费成本
4. 重置成本——对被评估的资产进行恢复、重建，用原来资产同样的材料和现行材料的价格、人工费用估算的成本
5. 更新成本——对被评估的资产用新型材料并根据现代标准和设计建造与原来用途、功能相同资产所需的成本
6. 重置成本标准与历史成本标准的差别（1）重置成本标准考虑了资产在使用期内的价格变动因素，实际上是按价格变动把历史成本标准变成动态系列成本（2）在物价比较稳定时，重置成本接近历史成本；物价变动幅度较大时，采用重置成本（3）重置成本比历史成本更接近资产的现值
7. 更新成本标准与重置成本标准的差别（1）更新成本考虑了技术进步因素（2）更新成本比重置成本更能反映资产的价值（二）以资产纳税和个别资产出售为目的的评估，适用市场价格标准市场价格就是对被评估资产按照市场现行价格计算的价格1. 市场价格标准是指被评估资产在全新时按照市场现行价格所能获得的收入，重置成本标准是指被评估资产假定在全新时，按照市场现行价格所费的成本2. 市场价格标准仅仅是指资产的变现价，而重置成本标准不仅包括资产的买价，还包括资产的运杂费、安装调试费等
3. 市场价格标准与被评估
资产的历史成本没有直接联
系，而重置成本标准则要利
用被评估资产的历史成本加
以换算（三）以改变经营方
式和以产权转让为目的的资
产评估，适用收益现值标准
收益现值就是将企业资产预
期收益折现的现值。要求公
正合理地协调各方的财产利
益关系，只有在资产收益现
值标准的基础上，才能实现
经营方式和进行产权交易
（四）以资产清算和资产抵
押为目的的资产评估，适用
清算价格标准清算价格是指
企业在解散清算和破产清算
时资产变现的价格
三、企业资产评估的方法
（一）重置成本法重置成本
法是根据相同或类似被评
估的资产，在全新情况下按
现行价格计算的重置成本，
以及被评估资产的使用和技
术状况，来确定资产评估价
值的资产评估方法。适用于
重置成本标准评估的资产评
估
1. 分析计算法也叫细节分
析法利用现行价格直接估算
购建相同或类似被评估资产
所费的成本，然后根据被评
估资产的新旧、技术等情况，
确定资产评估价值（1）外购
资产的购建成本是指按现行
价格购买资产的买价和购入
时发生的运杂费和安装调试
费等（2）建造资产的购建成
本是指按现行价格建造资产
所需的材料费、人工费及其
他费用计算公式：资产评估
价值＝资产重置成本×成新
率×（1±调整系数）调整系
数是根据资产的功能、技术
状况、维护保养情况及其他
有关因素确定。损耗程度小
时，调整系数为正值，反之
为负值。2. 指数调整法:根
据被评估资产的历史成本
和物价指数，确定现行价
格水平的重置成本，然后
再考虑被评估资产的成新
率和有关因素，确定资产
评估价值。3. 汇率调整法
对进口资产，可采用汇率
调整法根据被评估资产的
历史成本和汇率变动，确
定评估时汇率的重置成
本，然后再考虑被评估资
产的成新率和有关因素，
确定资产评估价值。
（二）更新成本法被评估
资产用现代技术、材料，
根据现代的标准和设计，
按照现行价格计算的更新
成本，以及被评估资产的
成新率和有关因素，确定
资产评估价值
适用于用更新资产标准评
估的资产评估
1. 分析计算法用现代的
技术和材料，根据现代的
标准和设计，按照现行材
料、人工价格计算的更新
成本，然后再根据被评估
资产的成新率和有关因素
确定资产评估价值:计算
公式：资产评估价值＝资
产更新成本×成新率×（1
±调整系数）2. 标准固定
资产现值生产规模效益指
数计算法按现代技术、材
料设计生产在用途和功能
上与被评估固定资产相同
的标准固定资产现值，根
据生产规模效益指数和成
新率来计算被评估固定资
产的评估价值
（1）标准固定资产现值是
指已生产使用的用现代技
术、材料，根据现代标准
和设计，按现行价格水平
计算的固定资产价值（2）
n是生产规模效益指数，
在0～1之间，一般为
0.6～0.7（三）市场价格
法
也叫现行市价法、市场法、市
场比较法
是以被评估资产在全新情况
下的市场价格为基础，减去按
现行市场价格计算的已使用
年限的累计折旧额，来确定资
产评估价值适用于用市场价
格标准评估的资产评估（四）
收益现值法根据企业资产连
续经营情况下所能获得的预
期收益，并将这些预期收益折
算成现值，确定资产评估价值
的资产评估方法适用于用收
益现值标准的资产评估资产
年收益额是指企业资产在连
续经营情况下每年所产生的
预期收益，一般是几个年度的
年平均收益额.
（五）清算价格法在企业解散
或破产清算财产，或以资产抵
押时，以资产拍卖或变价处理
的变价收入作为资产评估价
值适用于清算价格标准评估
的资产评估
（六）因素综合计算法:综合
考虑资产的历史成本、技术改
造支出、资产残值、已使用年
限、增加使用年限、年物价变
动指数和资产无形损耗系数
等有关因素的变化来确定资
产评估价值的资产评估方法
第二节流动资产的评估
一、施工企业流动资产评估的
特点（一）流动资产评估的特
点1. 货币形态的流动资产，
一般均可按其账面价值作为
评估值
2. 应收工程款在分析其收款
的可能性后进行评估3. 施工
企业实际收款时，坏账损失往
往大于计提的坏账准备4. 应
收工程款除了分析账龄，还要
分析拖欠的原因，是竣工前拖
欠，还是竣工后拖欠
（二）评估流动资产的注意点
1. 划清低值易耗品、周转材
料和固定资产的界限
2. 对低值易耗品和周转材
料，必须分清在库的和在用
17
的，对在用的要查清其数量和损耗程度，确定其成新率，再跟据成新率进行评估3. 对库存的各种材料、产成品，特别是主要材料、机械配件，在评估前要查清其属于何种类型。对于变质、呆滞材料，不能与用于生产过程的材料一起评估。二、流动资产评估的方法（一）历史成本法1. 该法是以账面价值作为该资产的评估价值2. 现金、银行存款、其他货币资金、备用金、预付账款，可直接以账面价值作为其评估价值。3. 应收账款应以账面值减去坏账准备后的余值作为评估价值应收账款评估价值＝应收账款面值－坏账准备4. 其他应收款，从其账面价值减去收不回欠款作为评估价值5. 应收票据要分析是否带息，不带息应收票据以其票面值作为评估价值，带息票据的评估价值计算如下带息应收票据评估价值＝票据面值＋应计利息应计利息＝票据面值×利率×计息日期 6. 在库主要材料、结构件、机械配件、其他材料、低值易耗品、周转材料，应以账面实际成本作为评估价值7. 外购材料的实际成本由买价、运杂费和采购保管费构成；自制材料的实际成本由制造过程中耗用的材料费、人工费、其他直接费和分配间接费构成；委托外加工材料的实际成本由加工耗用材料的实际成本和加工费、运输费构成
8. 采用计划价格采购材料，应以账面材料计划价格成本加减材料成本差异作为评估价值材料评估价值＝材料计划价格成本±材料成本差异9. 低值易耗品和周转材料应以账面实际成本减去摊销后的余值作为评估价值10 在建工程应以“工程施工”科目账面实际成本作为评估价值
11. 流动资产中的在产品，应以“工业生产”科目账面实际成本作为评估价值其实际成本由耗用的材料费、人工费、其他
直接费和分配间接费用构成
12. 流动资产中的产成品，
应以库存产成品账面实际成
本作为评估价值其实际成本
由耗用的材料费、人工费、
其他直接费和分配间接费用
构成（二）重置成本法1. 分
析计算法
用市场价格直接计算购买或
生产相同资产的各项要素成
本的重置成本作为流动资产
评估价值2. 指数调整法以
流动资产的账面值为基础，
考虑价格变动因素，把账面
历史成本用物价指数调整为
重置成本作为实物形态流动
资产评估价值。3. 汇率调整
法以进口材料的账面值为基
础，考虑汇率变动因素，把
账面历史成本通过调整汇率
换算为重置成本作为进口材
料评估价值。（三）清算价格
法
企业在解散清算、破产清算
时，按流动资产可变现的价
格为依据计算其评估资产价
值
第三节固定资产的评估
一、固定资产评估的特点1.
固定资产分散存放在各个施
工现场和附属、辅助生产单
位及经营管理部门，并在使
用过程中保持其原有物质形
态可采取全面清查、重点清
查、抽样检查等形式 2. 固
定资产在使用过程中，其价
值随着磨损程度逐渐将其价
值转移到工程、产品成本中，
并构成工程、产品价值的一
部分。通过固定资产使用情
况和技术状况的查定，对其
损耗价值进行估算3. 固定
资产的价值，不但要随着使
用磨损而发生有形损耗，同
时还会随着技术进步而发生
无形损耗。对技术进步较快
的机械设备，在评估时要利
用更新成本法4. 固定资产
的评估价值，不但与固定
资产的有形损耗和无形损
耗有关，还与经济环境有
关
分析企业所处的经济环
境，对固定资产经济性贬
值进行充分考虑
二、固定资产有形损耗、
无形损耗和经济性贬值的
计算
（一）固定资产有形损耗
的计算
在评估固定资产的有形损
耗时，一般通过固定资产
磨损率来计算：固定资产
有形损耗＝固定资产价值
×固定资产磨损率固定资
产价值：采用重置成本标
准评估时，用重置成本；
采用更新成本标准评估
时，用更新成本；采用市
场价格标准时，用市场价
格。固定资产磨损率的计
算方法：1. 用已使用年限
（或已工作台班、已行驶
里程）来计算 2. 用已提
累计折旧计算通过固定资
产已提累计折旧与固定资
产原值的对比计算固定资
产磨损率。3. 用修理费用
计算将修复该项固定资产
全部费用与固定资产重置
成本对比计算固定资产磨
损率固定资产成新率是反
映固定资产新旧程度的指
标，计算公式：
（二）固定资产无形损耗
的计算 1. 通过固定资产
重置成本与更新成本比较
来计算固定资产重置成本
与更新成本的差额就是被
评估固定资产的无形损
耗。2. 通过新旧固定资产
营运成本的对比来计算
固定资产的无形损耗，除
了反映于一次投资支出
外，还反映于固定资产的
营运成本。新型现代机械
设备的优点是营运效率较
高。被评估固定资产的贬值计
算如下：
（1）把被评估固定资产的营
运成本与新型高效固定资产
的营运成本对比（2）对固定
资产营运成本进行具体计算。
计算新旧固定资产在原材料、
能源、人工费等成本的差距，
并计算出被评估固定资产每
年较新型高效固定资产的超
支额（3）估算被评估固定资
产还能使用的年限。在未来使
用年限内共要比新型高效固
定资产多超支多少成本，然后
将它折算为现值，即被评估固
定资产较新型高效固定资产
的无形损耗。3. 要注意的几
个问题（1）被评估固定资产
与新型高效固定资产的比较
范围：国内？国际？（2）对
被评估固定资产尚可使用年
限的估计（3）采用什么折现
系数折算超额营运成本
（三）固定资产经济性贬值的
计算1. 固定资产经济性贬值
是指由于固定资产本身以外
因素导致固定资产的贬值。这
些因素主要是由经济环境所
导致。2. 固定资产经济性贬
值计算（1）计算经济性贬值
率（2）计算固定资产经济性
贬值固定资产经济性贬值＝
固定资产重置成本×固定资
产经济性贬值率
三、固定资产评估的方法
（一）重置成本法1. 分析计
算法（1）正常情况下，与相
同或类似固定资产比较
固定资产评估价值＝固定资
产重置成本×成新率,固定资
产重置成本＝固定资产市场
买价＋运输、安装、调试费（2）
需要维修时，固定资产评估价
值计算固定资产评估价值＝
固定资产重置成本×成新率
×（1±调整系数）2. 指数调
整法（1）将被评估固定资产
的历史成本换算为按现行价
格水平计算的重置成本，再根
18
据成新率和有关因素确定其评估价值(2）房屋类评估价值计算：（3）注意事项一是房屋的折旧年限不得长于房屋占用土地的使用权年限二是房屋与其占用土地的使用权应分别评估（二）更新成本法根据评估时该项资产在全新情况下的市场买价计算更新成本，乘以成新率，并考虑有关因素来确定其评估价值。（三）市场价格法参照市场上相同或类似资产的交易价格和成新率及有关因素来评估资产评估价值。（四）因素综合计算法根据固定资产有关因素的变化来确定资产评估价值。（五）清算价格法企业在解散、破产清算财产或以资产抵押时按固定资产可变现的价格确定评估价值。
第四节无形资产的评估
一、专利权和非专利技术的评估（一）专利权和非专利技术评估的特点1. 专利权和非专利技术的价格具有不确定性2. 专利权的价格取决于转让的内容3. 专利权和非专利技术的价格要受供求状况的影响4. 专利权和非专利技术也要受技术进步而发生无形损耗（二）专利权和非专利技术评估的方法1. 收益现值法（1）几个概念所有权是指企业在法律规定的范围内对其无形资产所享有的占用、使用、收益、处分的权能。使用权只能按照无形资产的性能和用途加以利用专利权等技术产权的转让通过许可证来实现（2）转让价格评估由受让方从每年实现的新增利润或销售净收入中提成，付给转让方，转让方可作为该技术产权的转让价款技术收益率＝技术转让费/技术收益额利润分成率＝1/技术收益率,利润分成率可按5％～30％提取。对销售净收入提成率一般为1％～6％。技术产权的有效年限，即利润分成和销售净收入的提成年限，应按合同规定执行。一般技术商品有效年限不超过5
年，高新技术为2～3年，基
础工业为8～9年。2. 成本
法按其所花的实际成本来确
定其评估价值在物价波动较
大时，可用物价变动指数对
实际成本加以调整二、土地
使用权的评估土地使用权
注意的问题：1. 企业拥有的
土地，是有使用权，没有所
有权 2. 土地不会因使用而
发生有形损耗和无形损耗3.
土地使用权的评估，要按其
有无使用年限分别进行
（一）成本法施工企业的土
地使用权价格采用成本价，
应以评估时的批租地价或征
用地价和土地开发投资支出
作为评估的依据。批租地价
或征用地价一般应包括地租
和拆迁安置费。1. 地租:土
地的地租包括绝对地租和级
差地租级差地租根据土地所
处地段、等级及用途等加以
评定。2. 拆迁安置费,在出
让土地上拆除被拆迁人所有
房屋及地上附属物而向被拆
迁人支付的安置、补偿等费
用，包括拆迁补偿费和安置
费拆迁补偿费是指拆迁人对
拆除被拆迁人所有房屋及地
上附属物的补偿
安置费是指拆迁人因拆除被
拆迁人使用的房屋而对被拆
迁人进行安置的费用，包括
安置用房费、搬家费、周转
房费、临时设施费、自行过
渡的过渡费等。实际评估中，
拆迁安置费可按每平米土地
或地租的一定费率计算 3.
土地开发投资（1）七通一平
费：通施工用水、排水、排
污、电力、电讯、电话、煤
气，平整场地（2）基础设施
费：修建道路、地下管道等
设施的投资（3）利息：土地
开发投资的利息
（二）市场价格法:将待评估
价格的土地与条件相似，并
已出让的土地进行详细分
析比较评价土地使用权价
格。要求：事前调查、收
集资料、验证真实性（三）
剩余法也叫倒算法,将评
估土地上建造或将要建造
的房屋建筑物的售价减去
各种税费后的剩余部分来
评价土地的使用权价格。
（四）收益现值法也叫地
租资本化法,将土地年租
金即收益，通过折现计算
还原为地价来评估土地使
用权价格
第五节对外投资和在建
专项工程的评估一、债券
投资的评估:
（一）上市债券投资的评
估上市债券可以在证券市
场公开转让，有市场价格，
可采取市场价格法评估
（二）不上市债券投资的
评估 1. 对分次付息到期
还本不上市债券的评估应
将各期利息收益和到期收
回债券面值进行折现 2.
对到期一次还本付息不上
市债券的评估应将到期后
可取得的债券本息一次折
现
二、股票投资的评估（一）
上市股票投资的评估采用
市场价格法，即以股票市
场价格扣除税金、手续费
后来确定其投资的评估价
值股票投资评估价值＝股
票面值×1元股票面值市
场价格×（1－税费率）
（二）不上市股票投资的
评估根据被投资公司的盈
利情况，采用利润资本化
法利润资本化——将投资
企业从被投资公司分得的
股利，通过平均资金利润
率加以资本化，算得股票
投资得评估价值,年股利
和平均资金利润率可根据
近几年投资的平均值求得
三、其他股权投资的评估
一般指对联营企业的投资，资
产一经投入，除联合合同期
满，或联营公司解散外，一般
不得抽回投资四、在建专项工
程的评估1. 在建专项工程是
指正在建设，还没有竣工交付
企业有关部门使用的固定资
产扩建、改建工程，固定资产
的大修理工程，购入需要安装
设备的安装工程，以及临时设
施的搭建工程等。2. 在建专
项工程建设成本包括建筑工
程费、设备购置费、安装工程
费以及其他工程建设费3. 评
估方法建设期长，可采用指数
调整法，按现行价格水平调整
建设成本未来若干时间内不
会重新开工的，可以不评估，
或以清算价格法评估五、临时
设施的评估1. 临时设施是指
为了保证施工和管理的正常
进行而搭建的各种临时性生
产、生活设施2. 临时设施成
本（1）由建设单位投资搭建
的，产权归建设单位所有，无
偿供施工单位使用（2）施工
单位用向建设单位收取的临
时设施费搭建的，费用由施工
单位摊入施工成本3. 临时设
施的价值评估
临时设施评估价值＝临时设
施搭建成本－累计摊消额
第六节企业资产的综合评
价
一、企业资产综合评估与单项
资产评估的区别及其应用范
围1. 单项资产评估的含义及
其特点单项资产评估——以
单项资产作为评估对象的评
估工作特点：（1）评估结果最
终反映的都是被评估资产根
据评估时价格水平计算的评
估价值（2）没有考虑资产的
综合获利能力（3）没有考虑
预期利润（4）是一种静态评
估2. 综合评估的含义综合评
估——根据企业单位占有的
全部资产及其整体获利能力
和地区经济环境等因素进行
19
综合性价值评估3. 单项资产评估方法的应用范围（1）单项资产出售评估（2）企业自身或国有企业所进行的资产评估4. 企业资产综合评估方法适用于企业或其所属生产单位整体资产以产权变更为目的的资产评估二、企业资产综合评估应考虑的因素
（一）企业拥有的资产及其结构是否合理1. 企业拥有的资产数量与企业的获利能力成正比 2. 企业资产综合评估首先考虑企业的资产价值，其次要考虑资产的结构
3. 资产结构——既包括固定资产和流动资产的结构，也包括固定资产内部的结构
4. 企业的施工能力——企业资产所形成的综合生产能力（二）企业素质1. 企业素质——指决定企业施工生产经营活动能量或决定企业生存和发展能力大小的各种内在因素的综合2. 企业素质：包括人员素质、技术素质、领导素质3. 人员素质：包括领导班子素质和职工队伍素质
4. 领导班子素质：领导集团的专业结构、年龄结构、知识结构、智能结构等领导者个人素质：政治思想水平、政策水平、文化水平、业务能力、领导能力、年龄、健康等职工队伍素质：队伍比例结构，职工政治、文化、技术、专业知识水平，业务能力，技术能力技术素质：施工、生产工艺水平、技术开发能力管理素质：经营管理的科学化、现代化程度，经营管理基础工作质量等（三）地区经济环境地区经济发展情况和地区施工力量分布情况地区经济发展情况，与企业施工能力能否充分发挥有着密切关系地区固定资产投资规模和地区施工力量大小，也会影响企业的获利能力和经济效益
三、企业资产综合评估的方法
1. 采用利润资本化法进行评估利润资本化法——将企业预
期年利润通过平均资金利润
率加以资本化，算得资本评
估价值，再加上企业负债求
得企业资产评估总值 2. 平
均资金利润率一般应按建筑
行业平均资金利润率计算，
根据行业利润总额与行业资
本总额求得。3. 商誉评估商
誉——企业在其拥有资产上
能获得高于行业平均资金利
润率所形成的价值4. 企业
资产评估总值
第八章利润及其分配的
管理
第一节企业利润的作用和
构成:一、企业利润的作用
（一）利润是实现企业财务
管理目标的重要途径企业财
务管理目标是实现企业价值
最大化取决于两个因素：
1. 不断提高企业的盈利水
平 2. 不断降低企业的财务
风险和经营风险（二）利润
是企业自我发展的资金来源
增加企业自有资金的根本途
径是不断提高企业的盈利水
平（三）利润是投资者获得
投资回报的前提（四）利润
是保证社会正常活动的必要
条件国家通过财政预算，把
企业利润的一部分以所得税
等形式集中起来，形成社会
消费基金，然后将它用于行
政、国防、文教卫生等部门
的支出。二、企业利润的构
成施工企业总额是企业在一
定时期内实现盈利的总额利
润总额＝营业利润＋投资净
收益＋营业外收入－营业外
支出
（一）营业利润:施工企业营
业利润是企业在一定时期内
实现的工程结算利润、其他
业务利润减去管理费用、财
务费用后的余额.营业利润
＝工程结算利润＋其他业务
利润－管理费用－财务费用
1. 工程结算利润工程结算
利润＝工程结算收入－工
程结算成本－工程结算税
金及附加（1）采按月结算
工程价款，在月终按已完
分部分项工程结算确认的
工程款收入（2）采用分段
结算工程价款，按工程形
象进度划分的不同阶段，
分段结算确认的工程款收
入（3）采用竣工后一次结
算工程价款，在单项工程
或建设项目全部建筑安装
工程竣工后结算确认的工
程款收入工程结算收入除
包括合同规定的工程造价
外，还包括因合同变更、
索赔、奖励等形式的收入。
工程结算成本是企业为取
得工程结算收入而发生的
工程施工成本，包括工程
材料费、人工费、机械使
用费、其他直接费和分摊
的间接费用。工程结算税
金及附加包括按工程结算
收入计征的营业税及按营
业税计征的城市维护建设
税和教育费附加。2. 其他
业务利润企业在一定时期
内除了工程施工业务以外
其他业务收入减去其他业
务成本和经营税金及附加
后的余额其他业务利润＝
其他业务收入－其他业务
成本－经营税金及附加
（1）其他业务收入主要包
括：产品销售收入、机械
作业收入、材料销售收入、
无形资产转让收入、固定
资产出租收入等（2）其他
业务成本是施工企业为取
得当期其他业务收入而发
生的与其相关的成本，主
要包括：产品销售成本、
机械作业成本、材料销售
成本、无形资产转让成本、
固定资产出租成本等（3）
经营税金及附加包括按其
他业务收入计征的营业税
及按营业税计征的城市维
护建设税和教育费附加3. 管
理费用:企业行政管理部门为
管理和组织经营活动所发生
的各项费用 4. 财务费用:企
业为筹集施工生产经营所需
资金而发生的各项费用（二）
投资净收益:投资净收益＝投
资收益－投资损失投资收益
包括：对外投资分得的利润、
股利、债券利息、投资回收等
投资损失包括：对外投资分担
的亏损、到期回收出现的差额
等
（三）营业外收入和营业外支
出:营业外收入：固定资产盘
盈、处理固定资产净收益、处
理临时设施净收益、转让无形
资产收益、罚款收入、无法支
付应付款、教育费附加返还、
非货币性交易收益等营业外
支出：固定资产盘亏、处理固
定资产净损失、处理临时设施
净损失、转让无形资产损失、
计提的固定资产、无形资产、
在建专项工程减值准备、公益
救济性捐赠、违约金、债务重
组损失等
第二节工程结算利润的预
测
一、年度工程结算利润的测算
（一）根据结算工程的计划利
润加工程成本降低额计算工
程结算利润工程结算利润＝
计划利润＋工程成本降低额
采用竣工后一次结算1. 计算
计划年度结算工程计划利润
2. 计算计划年度结算工程成
本降低额
3. 将以上二者相加汇总即可
（二）根据工程结算收入减去
税费、变动费用总额和固定费
用总额计算工程结算利润 2.
不采用工程竣工一次结算
（三）计算实例分析
1. 测算工程结算利润工程结
算利润表2. 根据目标利润，
测算计划年度应完成的工程
任务3. 提供经营决策工程结
算收入除了补偿工程成本和
20