山西汾酒2011财务报告(打印)
山西杏花村汾酒厂有限责任公司2011年度财务报告分析
学校：山西财经大学华商学院
班级：2010级财务管理2班
小组成员：李欣刘晓静崔若水孔祥蓓樊博
侯洁张梦婕李晋陈茜李林芳
二零一二年十二月
一、公司介绍
山西杏花村汾酒集团有限责任公司是国家520户重点企业和山西省12户授权经营企业之一，是全省“513”工程农产品加工龙头企业。拥有“杏花村”、“竹叶青”两个中国驰名商标，据世界品牌实验室发布的2011年度《中国500最具价值品牌排行榜》，“杏花村”品牌价值以65.49亿元位列第194位，是山西省唯一上榜品牌。
1875年近代汾酒生产的典型代表，宝泉益酿酒作坊成立。1949年9月杏花村汾酒被摆到开国大典前的全国第一届政治协商会议的宴席上，从而成为新中国第一种国宴用酒。1979年汾酒、竹叶青酒在全国第三届评酒会上被评为国家名酒。1986年山西杏花村汾酒厂获国家质量管理奖，当时全国仅有32家企业获奖，酒行业为唯一一家。1988年11月1日成立了以山西杏花村汾酒厂为主体厂，由太原、吕梁、长治等18个企业和科研单位组成的多种经济成分、多层次组织结构的经济联合体--杏花村汾酒集团。1989年汾酒在第五届国家名酒品评会上被评为国家名酒。1992年汾酒厂在全国白酒行业首家获得进出口自主经营权。1993年8月15日山西杏花村汾酒厂改组为杏花村汾酒（集团）公司。1993年12月山西杏花村汾酒（集团）公司拿出生产主体部分组建了山西杏花村汾酒厂股份有限公司，并公开上市发行，这是全国第一家白酒上市企业。2000年2月24日杏花村汾酒厂股份有限公司通过了国际ISO9001质量体系认证。2000年11月杏花村汾酒厂股份有限公司顺利通过了“中国进出口商品质量认证中心”的质量体系认证。2002年4月2日省政府对国有资产实行授权经营，公司改制为山西杏花村汾酒集团有限责任公司。
企业核心理念“用心酿造诚信天下”。汾酒的核心理念是汾酒人在多年工作中所传承和奉行的信条，是在企业哲学层面上凝重思考后的精神结晶，是凝聚和激励全体汾酒人众志成城、步调一致地实现企业宏伟使命的一项行为准则。
二、公司概况
1、公司法定中文名称：山西杏花村汾酒厂股份有限公司
公司法定中文名称缩写：山西汾酒
公司英文名称：SHANXI XINGHUACUN FEN WINE FACTORY CO.LTD.
2、公司法定代表人：李秋喜
3、公司董事会秘书：刘卫华
证券事务代表：田元宏
联系地址：山西省汾阳市杏花村
电话：0358─7220255 7329321
传真：0358─7220394
电子信箱：lwh@https://www.360docs.net/doc/8710531982.html, tyh@https://www.360docs.net/doc/8710531982.html,
4、公司注册地址：山西省汾阳市杏花村
公司办公地址：山西省汾阳市杏花村
邮政编码：032205
公司国际互联网网址：https://www.360docs.net/doc/8710531982.html,
公司电子信箱：sxfj@https://www.360docs.net/doc/8710531982.html,
5、公司信息披露报纸名称：《上海证券报》、《中国证券报》
登载公司年度报告的中国证监会指定国际互联网网址：https://www.360docs.net/doc/8710531982.html,
年度报告备置地点：公司办公室（董秘办）
6、公司 A 股上市交易所：上海证券交易所公司 A 股简称：山西汾酒
公司 A 股代码：600809 7、其他有关资料
公司首次注册登记日期：1993 年 12 月 22 日
公司首次注册登记地点：山西省工商行政管理局首次变更公司变更注册登记日期：1999 年 1 月 1 日
公司变更注册登记地点：山西省工商行政管理局企业法人营业执照注册号：
1400001002828
税务登记号码：142321110038288
组织机构代码：11235996‐6
最近一次变更公司变更注册登记日期：2010 年 1 月 4 日
公司变更注册登记地点：山西省工商行政管理局企业法人营业执照注册号：14000010028286 税务登记号码：142334112359966
组织机构代码：11235996‐6
公司聘请的境内会计师事务所名称：立信会计师事务所（特殊普通合伙）
公司聘请的境内会计师事务所办公地址：上海市黄浦区南京东路 61号
三、经营范围
经营范围包括：汾酒、竹叶青酒及其系列酒的生产、销售；酒类高新技术及产品研究、开发、生产、应用；投资办企业及相关咨询服务。
四、企业现状及优势分析
市场营销：2010年，公司通过文化营销提升品牌价值，营销体系整体不断优化。通过继续优化产品结构，进一步明晰产品层次；通过对市场分析研究，促进产品层次与价格体系趋于合理；同时加大市场管控力度，强化市场维护与售后服务，加强销售政策的执行管理，保证了公司营销工作的正常运行，为产品市场的快速发展打下了坚实的基础。
质量生产：公司围绕酿酒、包装、防伪和质量控制等工作，严格落实质量安全指标，确保产品安全；生产过程中狠抓现场工艺管理，确保安全生产，并做到以销定产，合理调度，均衡运行，保证了产品质量稳定提高，中高档原酒储量稳步增长。
技术创新：公司紧密结合生产及市场实际，加大新品研发力度，适度引进社会各种资源进行技术攻关，积极推进技术进步，提高自主研发能力，加快科研成果转化步伐，实现科技增效。
综合管理：公司在创新管理体制、机制的基础上，积极培养管理、技术和市场营销人才；评估、梳理和再造公司重要业务流程，从制度和流程上合理有效地促进了生产经营的协调性和可控性，保证了公司健康、持续发展。
2010 年度，公司实现销售收入301662.50 万元，同比增加40.74%；实现利润总额86676.82 万元，同比增加30.93%；归属于上市公司股。
五、发展前景
公司战略定位：国酒之源，清香之祖，文化之根。
汾酒经营理念：清香汾酒文化汾酒绿色汾酒
公司三步走战略：追赶，超越，领先
公司发展思路：质量保证，结构优化，管理创新，科技推进，人才支撑，文化提升。
公司发展目标：1、用五年左右时间成为最具文化影响力的名酒，确立汾酒在世界酒文化中的至高地位。
2、到2015年，汾酒荣获巴拿马金奖一百周年时，实现百亿汾酒发展目标，到2020年再翻一翻，实现二百亿发展目标。
六、
表一山西杏花村汾酒厂股份有限公司2009—2011年利润数据表
单位:元
表二山西杏花村汾酒厂股份有限公司利润趋势分析表（定比）
单位:%
通过山西杏花村汾酒厂股份有限公司利润趋势分析表，可以看出该公司盈利状况的变化趋势主要表现在以下几个方面：
（1）公司营业收入增长较快，2010年、2011年营业收入分别较2009年增长了140.74%、209.39%。
（2）公司2010年、2011年营业利润分别较2009年增长了132.57%、203.58%，低于收入的增长幅度，主要是由于营业成本、营业费用、管理费
用、资产减值损失的增加和投资收益的下降等不利因素所引起的。
（3）公司2010年、2011年利润总额分别较2009年增长了130.93%、202.04%，低于营业收入和营业利润的增长幅度。说明在营业外收支方面存
在一些不利因素。
（4）公司2010年、2011年净利润分别较2009年增长了131.45%、201.91%，应该进一步查明原因。
七、
表三山西杏汾酒厂现金流量表
单位：元
表四山西杏花村汾酒厂股份有限公司
单位：元
从表2可以观察山西杏花村汾酒厂有限公司2009—2011年的现金及现金等价物净值额均为正数，从而表明该企业现金的充裕。而且从其发展趋势来看，这种充裕，2011年尤为明显。其中主要原因如下;
(1)该公司经营活动现金流入量各年均有上升。同时经营活动现金流出量也保持各年上升势头，并且各年上升幅度小于经营活动现金流入量，从而导致经营活动现金流量净额逐年上升，2011年上升的较大。
(2)该公司投资活动现金流入量在2009年下降但2011年上升趋势较强，其主要原因是该公司收回投资所收到的现金大幅度增加。对于投资活动的现金流出量2010年和2011较2009年有所上升，分别为495.50%和689.93%。说明该公司在对外投资规模有所增大的同时，减少了公司内部固定资产的投资，使得该公司投资活动现金流量净额各年平均表现为负数，趋势增强。对外投资规模的扩大和对内投资规模的收缩，应密切考虑投资项目的合理性和收益性，结合该公司的投资策略和投资方向进一步分析。
(3)该公司筹资活动现金流入量在2009年和2011年并未筹资，仅2010年进行了筹资。而现金流出量表现为逐年增加，分别为105.51%和163.51%，使得筹资活动现金流量净额呈下降趋势。从中可以看出经营能力较强，其借款数额不多。到2011年，
经营活动现金流量最强。对此，应结合该公司偿债能力进一步分析。
八、
表五共同比资产负债表（资产部分）
单位：元
项目 2010年 2011年
比重（%）2010 2011
流动资产：
货币资金1,081,101,770.30 2,020,358,378.46 31.28 41.13 交易性金融资
产
应收票据479,040,416.60 576,029,971.14 13.86 11.73 应收股利
应收利息
应收账款25,738,199.99 23,145,910.95 0.745 0.471 其他应收款10,314,000.41 10,964,167.22 0.298 0.223 预付账款222,515,479.98 133,136,653.88 6.439 2.711 应收补贴款
存货1,015,851,955.83 1,249,734,003.57 29.4 25.44 待摊费用
其他流动资产168,569.96 0 0.003 流动资产合计2,834,561,823.11 4,013,537,655.18 82.02 81.71 非流动资产：
长期股权投资4,774,083.83 3,835,937.04 0.138 0.078 持有至到期投
资
长期投资合计4,774,083.83 3,835,937.04 0.138 0.078 固定资产436,196,146.49 609,649,869.28 12.62 12.41 在建工程118,276,345.83 203,921,546.25 3.423 4.152 无形资产28,419,426.73 27,179,206.69 0.822 0.553 长期待摊费用
递延税项资产32,725,395.29 52,771,524.98 0.947 1.074 其他非流动资
产
857,653.00 857,653.00 0.025 0.017 非流动资产合
计
621,249,051.17 898,215,737.24 17.98 18.29 资产总计3,455,810,874.28 4,911,753,392.42 100 100 通过对山西汾酒的共同比资产负债表的分析，可以了解到该公司资产结构变化的主要原因有以下几个方面：
（1）该公司的资产结构中流动资产的比重2010年为82.02%，2011年为81.71%，略有下降；固定资产比重2010年为12.62%，2011年为12.41%，呈现下降趋势；无形资产比重2010年为0.82%，2011年为0.55%，呈下降趋势。从经营范围来看，其资产流动资产比重较大，说明企业资产的流动性和变现能力较强，具有一定的偿债能
力和承担风险的能力。但是否有利于提高企业的盈利能力，应结合企业利润表以及盈利能力的分析加以判断。此外，对于流动资产比重的合理性的分析，还应结合企业的经营性质、经营状况和经营特征，同行业平均水平和先进水平分析。
（2）该公司的固定资产比重2010年为12.62%，2011年为12.41%，下降了0.21%。固定资产的比重较低，企业的生产经营规模会受到限制，同时影响企业劳动生产率的提高和生产成本的降低。如果该公司的固定资产的质量不高的话，将会对企业的获利能力有所影响。
（3）该公司2010年货币资金的比重为31.28%，2011年则上升到41.13%，其上升幅度为9.72%。货币资金是维持企业的支付能力和资产弹性所不可缺少的，但货币资金又是企业资金运动暂时停滞，它不能给企业带来盈利。该公司的货币资金比重大幅度上升，说明其资产的变现能力以及抵御风险的能力加强，但是机会成本也必然增加，这将会影响企业的盈利能力。该公司的会计报表附注，可以看出该公司货币资金的增加是由于公司销售收入及预收贷款增加造成的。
（4）该公司2011年应收账款和存货的比重略有下降，但幅度不大。说明企业加
大了应收账款的收款力度，减少应收账款的占用。对于存货比重的下降，应结合企业的销售政策，分析预期存货数量是否充裕，或审核企业存货的计价方法，有无低估存货成本的现象。
九、
表六共同比资产负债表（负债和所有者权益部分）
单位：元项目2010年2011年
比重（%）
2010年2011年流动负债：
短期借款
应付票据86,300,000.00 141,200,000.00 2.4
97
2.8
75
应付账款94,393,388.66 130,268,324.72 2.7
31
2.6
52
预收账款803,084,654.33 1,155,808,093.0
2
23.
24
23.
53
应付职工薪金59,522,870.64 152,875,016.88 1.7
22
3.1
12
应付股利6,733,162.86 7,798,975.36 0.1
95
0.1
59
应交税费255,041,521.69 595,644,733.03 7.3
8
12.
13
其他应交款
其他应付款91,118,821.14 146,843,502.01 2.6
37
2.9
9
预提费用
预计负债
其他流动负债
流动负债合计1,396,194,419.3
2
2,330,438,645.0
2
40.
4
47.
45
非流动负债：长期借款
应付债券
长期应付款
专项应付款
其他非流动负债非流动负债合计递延税项
递延税款贷项负债合计
股东权益：
股本（或实收资本）432,924,133.00 432,924,133.00
12.
53
8.8
14
减：已归还投资
资本公积297,795,125.67 297,795,125.67 8.6
17
6.0
63
盈余公积257,453,369.65 257,453,369.65 7.4
5
5.2
42
未分配利润938,444,307.76 1,502,529,721.5
8
27.
16
30.
59
少数股东权益132,999,518.88 90,612,397.50 3.8
49
1.8
45
所有者权益（股东权益）合计2,059,616,454.9
6
2,581,314,747.4
59.
6
52.
55
负债和所有者权益合计3,455,810,874.2
8
4,911,753,392.4
2
100 100
通过对山西汾酒的共同比资产负债表的分析，可以了解到该公司资本结构变化的主要原因有以下几个方面：
（1）该公司流动负债比重较大，2010年为40.40%，2011年为47.45%，主要是预收账款和应交税费比较多，其比重2010年分别为20.24%、7.38%，2011年为23.53%、12.13%。除应付账款和应付股利有所下降外，应付票据、预收账款、应付职工薪金、应交税费和其他应付款均有所上升。流动负债比重较大，应结合流动资产的比重分析，从共同比资产负债表
（资产部分）可以看出，2010年流动资产比重为82.02%，2011年流动资产比重为81.71%，均大于流动负债的比重，说明企业流动资产中有一部分是占用了长期资金，公司采取的有可能是保守型的融资策略。同时，流动负债比重较大，公司的短期偿债压力较大。应结合流动比率和速动比率的分析，来考察公司的短期偿债能力。
（2）该公司的股东权益比重2010年为59.6%，2011年为52.55%，下降了7.05%。其下降的主要原因是股本、资本公积、盈余公积和少数股东权益的下降。股本的比重2010年为12.53%，2011年为8.81%；资本公积2010年为8.61%，2011年为6.06%；盈余公积2010年为7.45%，2011年为5.24%；少数股东权益2010年为3.85%，2011年为1.85%。资本公积比重的下降意味着公司可长期使用的无需筹资成本的资金减少，公司抵御风险的能力减弱。未分配利润的比重2010年为27.16%，2011年为30.59%，说明该公司自身积累的能力较强，公司可以长期使用的内部积累的资金较多，资金来源主要依靠内部筹集。
十、
表七利润垂直分析表
单位：元
项目2010年2011年
比重（%）2010 2011
一、营业收入3,016,625,047.5
5
4,488,148,103.8
4
100 100
减：营业成本2,127,461,038.9
6
3,123,055,508.9
9
70.52 69.58
营业税金及附加512,659,110.08 811,490,372.44 16.99 18.08 营业费用581,480,040.21 921,366,133.57 19.28 20.53 管理费用304,320,545.56 320,330,475.39 10.09 7.137 财务费用-4,437,108.21 -11,654,592.07 -0.15 -0.26 资产减值损失27,284,801.66 4,330,868.82 0.904 0.096 加：公允价值变动收
益
投资收益161,942.40 611,625.19 0.005 0.014
二、营业利润889,325,950.99 1,365,704,220.0
4
29.48 30.43
加：营业外收入2,777,005.50 3,943,005.23 0.092 0.088 减：营业外支出25,334,783.57 32,151,215.59 0.84 0.716 其中：非流动资产处
置损失
3,205,229.09 1,446,949.71 0.106 0.032
三、利润总额866,768,172.92 1,337,496,009.6
8
28.73 29.8
减：所得税费用264,843,478.17 412,935,650.74 8.779 9.201
四、净利润601,924,694.75 924,560,358.94 19.95 20.6
五、每股收益：
（一）基本每股收益 1.142 1.803
（二）稀释每股收益 1.142 1.803
从以上利润垂直分析表可以看出，该公司2011年营业利润占营业收入的比重为30.43%，比2010年的29.48%上升了0.94%；2011年的利润总额占营业收入的比重为29.80%，比2010年的28.73%上升了1.07%；2011年的净利润占营业收入的比重为20.60%，比2010年的19.95%上升了0.65%。从企业利润结构变化上看，盈利能力比上一年都有所上升。具体而言，主要原因是由于营业成本、管理费用、财务费用等的下降所引起。
十一、
表八现金流入结构计算表
单位：元
现金流入项目
2010年2011年
金额
比重
（%）
金额比重（%）
经营活动3890687572.90 99.955 5568147318.33 99.968 投资活动-258,386.53 -0.007 1790702.91 0.0321 筹资活动2000000 0.0514
从山西汾酒公司现金流入结构计算表的计算结果可以看出，山西汾酒公司现金流入量中经营活动所产生的现金流入量是构成现金流入量合计的主要部分，在2010年达到了99.96%，2011年达到了99.97%。该公司的投资活动所产生的现金流入量的比重较小，由于2011年重点工程项目投资增加，使得当年投资活动现金流入的比重有所上升，达到0.03%。筹资活动所产生的现金流入量2010年为0.05%，2011年无筹资活动。在2011年经营活动创造现金流量的能力增强的情况下，筹资活动产生的现金流入量的比重下降。从现金流入结构的分析中可以看出，该公司的现金流入量主要依靠经营活动和投资活动所产生的现金流量。这种现象是否合理，应该结合公司的经营理财策略加以分析，才能正确评价
十二、
表九现金流出结构计算表
单位：元
现金流出项目
2010年2011年
金额比重（%）金额比重（%）
经营活动3075920512.830 87.41 3971400250.48 85.76 投资活动184959935.12 5.256 257484908.60 5.56 筹资活动258029505.68 7.333 401796254.00 8.677 现金流出量合计3518909953.630 100 4630681413.08 100
从现金流出结构计算表的计算结果可以看出，山西汾酒公司2010年~2011年经营活动所产生的现金流出量的比重分别为87.41%、85.76%。2010年和2011年的投资活动所产生的现金流出量的比重分别为5.26%、5.56%，说明该公司在2011年的投资规模有所扩大。
对于一个生产经营性企业来说，经营活动现金流量所占比重较大，且具有一定的稳定性，应该是正常现象。而投资活动和筹资活动现金流量的变化，与企业的投融资政策和财务政策有关。
结合山西汾酒公司的现金流量结构的分析来看，不管是现金流入量还是现金流出量，2010年和2011年的经营活动所产生的现金流量均在全部现金流量中占较大比重基本稳定，应该是属于正常现象。投资活动现金流量比重的增加说明该公司在不断地扩大投资规模。筹资活动现金流出量比重的增加说明该公司短期资金压力较大，处于不断借新债换旧债的循环中，对于这种现象应引起分析者的重视。
十三、
表十净现金流量结构计算表
单位：元
现金流量净额项
目
2010年2011年
金额比重（%）金额比重（%）
经营活动814767060.07 218.13 1596747067.85 170
投资活动-185,218,321.
65
-49.59
-255,694,205.6
9
-27.22
筹资活动-256,029,505.
68
-68.55
-401,796,254.0
-42.78
现金及现金等价
物净增加额
373519232.74 100 939256608.16 100
从净现金流量结构计算表的计算结果可以看出，山西汾酒公司2010年~2011年经营活动现金流量净额占全部现金及现金等价物净增加额的比重分别是218.13%、170%。投资活动现金流量净额的比重分别为-49.59%和-27.22%。筹资活动现金流量净额的比重分别为-68.55%和-42.78%。2010年投资活动的现金流量净额为负数，该公司用于投资的现金主要来源于经营活动。通过对2011年的资料分析可以看出经营活动的现金流量有较大减少，但是可以满足经营活动本身的需要，而且还有较多数量用于投资活动和偿还负债。
要想更好地了解企业现金流量表变动的总体情况，应将现金流量表的增减变动分析与结构变动分析结合起来，即将横向分析和纵向分析相结合，才能找出进一步分析的对象，以便发现企业在管理中的成绩和不足。
十四、
表十一比较资产负债表（资产部分）
单位：元
项目2011年2010年增减数增减%
流动资产：
货币资金2020358378 1081101770 939256608.2 46.49
交易性金融资产
应收票据576029971.1 479040416.6 96989554.54 16.84
应收股利
应收利息
应收账款23145910.95 25738199.99 -2592289.04 -11.2
其他应收款10964167.22 10314000.41 650166.81 5.93
预付账款133136653.9 222515480 -89378826.1 -67.1
应收补贴款
存货1249734004 1015851956 233882047.7 18.71
待摊费用
一年内到期的长期债券投资
其他流动资产168569.96 0 168569.96 100
流动资产合计4013537655 2834561823 1178975832 29.37
非流动资产：
长期股权投资3835937.04 4774083.83 -938146.79 -24.5
持有至到期投资
固定资产609649869.3 436196146.5 173453722.8 28.45
在建工程203921546.3 118276345.8 85645200.42 42
无形资产27179206.69 28419426.73 -1240220.04 -4.56 长期待摊费用
递延税项资产
其他非流动资产
非流动资产合
898215737.2 621249051.2 276966686.1 30.84 计
资产总计4911753392 3455810874 1455942518 29.64
表十二比较资产负债表（负债和所有者权益部分）
单位：元
负债和所有者
权益2011年2010年增减数增减% 流动负债：
短期借款
应付票据14120000000 86300000 14033700000 16262 应付账款130268324.7 94393388.66 35874936.06 38.01 预收账款1155808093 803084654.3 352723438.7 43.92 应付职工薪金152875016.9 59522870.64 93352146.24 156.8 应付股利7798975.36 6733162.86 1065812.5 15.83 应缴税费595644733 255041521.7 340603211.3 133.5 其他应收款
其他应付款146843502 91118821.14 55724680.87 61.16 预提费用
预计负债
一年内到期的长期负债
其他流动负债
流动负债合计2330438645 1396194419 934244225.7 66.91 非流动负债：
长期借款
应付债券
长期应付款
专项应付款
其他非流动负债
非流动负债合计
递延税项
递延税款贷项
负债合计2330438645 1396194419 934244225.7 66.91 股东权益（或所有者权益）：
股本（或实收资
本）432924133 432924133 0 0 减：已归还投资
资本公积297795125.7 297795125.7 0 0 盈余公积257453369.7 257453369.7 0 0
未分配利润1502529722 938444307.8 564085413.8 60.11
归属于母公司
所有者权益合
计2490702350 1926616936 564085413.8 29.28
少数股东权益90612397.5 132999518.9 -42387121.38 -31.9
所有者权益（股
东权益）合计2581314747 2049616455 531698292.4 25.94
负债和所有者
权益4911753392 3455810874 1455942518 42.13
资产负债表分析：
通过比较资产负债表提供的资料进行分析，可以发现汾酒公司的财务状况的变化主要表现在以下几个方面：
（1）本公司2011年度资产规模有所扩大，增加数额达到1455942518元，增长速度为29.64%。其中，流动资产的增长速度为29.37%，固定资产的增长速度28.45%，表明公司资产的增长源于流动资产增长和固定资产增长。由于流动资产规模扩大和本公司的部分重大项目完工结转导致固定资产规模扩大。
（2）从流动资产部分的比较分析可以看出，2011年该公司流动资产增加1178975832元，增长速度达到29.37%。其主要原因是由于货币资金增加939256608.2元，增长速度为46.49%，应收票据增加96989554.54元，增长速度为16.84%。另外，存货增加233882047.7元，其增长速度为18.71%。其他应收款增加650166.81元，增长速度为5.93%。但是应收账款减少2592289.04元，其减少幅度为11.20%。公司应对货币资金的大幅度增长引起足够的重视，其原因为销售收入和预收货款的增加而导致货币资金的增长。由于货币资金是流动性最强，但获利能力最弱的资产，因此说明本公司的偿债能力和盈利能力都有所增强。应收账款不能及时结算，影响周转速度。存货增加说明进、销、调、存各个环节严密把关，从而减少了存货资金的占用，提高存货周转速度。
（3）本年度公司的长期股权投资大幅度下降，其数额为938146.79元，下降幅度为24.46%。说明公司的对外投资规模缩小，由于投资风险增大，投资效益低，市场竞争激烈。
（4）本年度公司固定资产的增长速度为28.45%，高于正常范围的增长水平，因为部分重大项目完工结转。但是，该公司无形资产的减少，其减少数额为1240220.04元，下降幅度达到4.56%。无形资产的减少影响到本公司的市场占有份额。
（5）本年度公司流动负债的总体变化很大，其增加额为934244225.7元，增长速度为66.91%。但是，从流动负债的各项目上看，可以发现应付票据、应付账款和其他应付款均应有较大的增长，其增加额分别为14033700000元、35874936.06元和
55724680.87元，增长速度为16261.53%、38.01%和61.16%。其中应付票据数额的增加，是由于通过票据结算业务增加。而应付职工薪金增加了93352146.24元，其增长的速度为156.83%，由于本公司的职工工资增长，且计提的社会保险增加。可以看出，公司流动负债的增长速度大于流动资产的增长速度，这不利于改善公司的短期偿债能力，对流动负债中个别增长速度较大的项目即应付票据加以重点管理，本公司的工资水平提高，并且工资发放及时。
（6）股东权益2011年较2010年有较大的变化，增加了531698292.4元，增长速度为25.94%。其中，股本增长速度为0，资本公积的增长速度为0，未分配利润增长速度为60.12%，盈余公积没有变化，股东权益增加，且其增长属于正常范围。
十五、
表十三利润水平分析表
金额：元
项目 2010年 2011年增减额
一、营业收入3,016,625,047.55 4,488,148,103.84 1,471,523,056.29 减：营业成本2,127,461,038.96 3,123,055,508.99 995,594,470.03 营业税金及附加512,659,110.08 811,490,372.44 298,831,262.36 销售费用581,480,040.21 921,366,133.57 339,886,093.36 管理费用304,320,545.56 320,330,475.39 16,009,929.83 财务费用‐4,437,108.21 ‐11,654,592.07 -7,217,483.86 资产减值损失27,284,801.66 4,330,868.82 -22,953,932.84 加：公允价值变动损
益
投资收益161,942.40 611,625.19 449,682.79 二、营业利润889,325,950.99 1,365,704,220.04 476,378,269.05 加：营业外收入2,777,005.50 3,943,005.23 1,165,999.73 减：营业外支出25,334,783.57 32,151,215.59 6,816,432.02 三、利润总额866,768,172.92 1,337,496,009.68 470,727,836.76 减：所得税费用264,843,478.17 412,935,650.74 148,092,172.57
四、净利润601,924,694.75 924,560,358.94 322,635,664.19
五、每股收益：
（一）基本每股收益 1.142 1.803
(二）稀释每股收益 1.142 1.803
通过对公司利润表的分析，可以看出该公司盈利状况的变化主要表现在以下几个
方面：
（1）公司2011年营业收入较2010年增长了1471523056.29元，增长率为48.78%，
说明公司的经营规模有所扩大。
（2）公司2010年营业成本和营业费用较2010年增长了46.8%，与营业收入的增
长基本同步，营业税金及附加和销售费用分别较上年增长58.29%和58.45%，高于营
业收入的增长幅度；财务费用较上年增长162.7%，资产减值损失下降明显，下降速
度高达84.1%。说明了公司成本费用总体控制不理想。
（3）公司2011年营业利润较2010年增长了476378269.05元，增长率高达53.57%，
营业利润的增长主要是由于营业收入和投资收益的增长引起的。
（4）由于营业利润的增加和营业外收入的大幅度增加，使得公司利润总额2011
年较2010年增加了470727836.76元，增长率为54.31%。
（5）该公司净利润2010年较2011年增加了322635664.19元，增长率为53.6%。
十六、
表十四 现金流量增减变动分析表 金额：元
从表中计算分析可以看出公司的现金及现金等价物净增加额2011年较2010年增加为565737375.42元，增加幅度为151.46%，其原因是：
（1）经营活动现金流入量和流出量均有所增加，增加幅度分别为43.11%和29.11%，现金流入量的增长大于现金流出量的增长，导致现金流量净额大幅度增加，数额为781980007.78元，增长幅度为95.98%，表明该公司经营活动创造现金流量的能力一般。
（2）投资活动现金流入量增长过快，增长幅度高达790.03%，但是投资活动现金流出量也较前期增长了39.21%，使得该公司投资活动产生的现金流量净额呈现负增长的趋势，说明该公司投资规模有所扩大，从现金流量表中可以看出2011年该公司购置固定资产等所支付的现金大幅增长，虽然收回投资收到的现金也有较大的增长，但小于固定资产等投资所支出的现金，最终导致投资活动现金流量净额呈现负增长。 （3） 公司2011年筹资活动现金流入量为0，而其现金流出量则比2010年增长了55.72%，这使得筹资活动现金净流量大幅度下降，达56.93%。其主要原因是没有吸收到投资所需的现金，同时增加了偿还债务的现金流出。
十七、分析总结:
项 目 2010年 2011年 增减额 增
减% 经营活动：现金流入 3,890,687,572.90 5,568,147,318.33 1,677,459,745.43 43
.11
现金流出 3,075,920,512.83 3,971,400,250.48 895,479,737.65
29
.11 现金流量净额 814,767,060.07
1,596,747,067.8
5 781,980,007.78
95
.98 投资活动：
现金流入 ‐258,386.53 1,790,702.91
2,049,089.44
790.
03
现金流出 184,959,935.12 257,484,908.60
72,524,973.48
39.
21 现金流量净额 ‐185,218,321.65 ‐255,694,205.69 -70,475,884.04
-38
.05 筹资活动：
现金流入 2,000,000.00
-2,000,000.00
现金流出 258,029,505.68 401,796,254.00
143,766,748.32 55.72 现金流量净额 ‐256,029,505.68 ‐401,796,254.00 -145,766,748.32 56.93 汇率变动
对现金影响额
现金及现金等价物净增加额
373,519,232.74 939,256,608.16 565,737,375.42
151.46
(一)杜邦财务比率分析：
净资产收益率指标是衡量企业利用资产获取利润能力的指标，它综合反映了企业筹资，投资，资产运营，产品营销和经营管理，生产组织，成本管理和控制等若干活动的效率。因此，我们将从净资产收益率这一有很好综合性及可比性的指标入手进行杜邦综合财务分析评价。
（1）净资产收益率=总资产净利率*权益乘数
（2）总资产净利率=销售净利率*资产周转率
（3）销售净利率=净利率÷营业收入
（4）净利润=总收入—总成本费用
（二）杜邦分析综合评价：
1总体上说，山西汾酒年净资产收益率比10年有所上升，净利润和总资产净利润都有小幅提高，但销售净利润有所下降，企业的发展前景有待提高，盈利能力还需改进。
2山西汾酒10年资产负债率下降，主要是因为货币资金大幅上升，这保证了山西汾酒良好的偿债能力但公司没有充分利用负债的杠杆作用。
通过对杏花村汾酒集团有限公司的报表分析，比较分析，比率分析，趋势分析，以及相互之间的对比分析，综合各项数据，我们可以发现企业正处于良好的状态之中。无论是盈利，负债，营业能力都表现良好。
（三）综合以上分析结果，我们可以得到一下有关企业状况：
经营业绩良好。
主营业务收入基本稳定，净利润一直则保持上升趋势，金资产收益率，每股收益等指标呈上升趋势，进入2011年后,主营业务收入及各项利润指标呈加速增长态势。
盈利能力较强。
各项利润指标均为正,且近期有较大幅度的提高，处于较高的水平。
财务状况良好。
公司的负债率太别底，债务融资空间巨大。短期偿债能力亦保持在安全水平之上。
现金流量稳定。
经营活动现金流量一直为正，既保证公司日常经营活动的正常运转，又在一定程度上保证了公司发展的后劲。
当然，也有一些问题需要引起公司管理层的重视。改变销售方式得同时，必须加强信用管理，警惕可能的坏账给公司带来的损失。注意优化资本结构和负债结构，积极采用负债融资方式，为股东创造更多的财富。以及采用长期负债的融资方式减轻对短期借款的依赖。
从杏花村汾酒集团有限公司2011年度财务报告分析报告，我们可以看出，对投资者来讲，该公司的投资价值较高，投资者应当对企业投资。
山西汾酒有限责任公司财务报告分析
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三元股份2011半年度财务报告分析(DOC)
三元股份2011半年度财务报告分析 (三元股份600429)
目录 一、公司摘要 (3) 二、战略分析 (3) （一）行业分析 (3) （二）企业竞争策略分析 (4) 三、报表分析 (5) （一）资产负债表分析 (5) （二）利润表分析 (11) 五、综合结论 (19)
三元股份财务分析报告 一、公司摘要 公司名称：北京三元食品股份有限公司 公司中文简称：三元股份 股票代码：600429 公司简介：北京三元食品股份有限公司(以下简称“本公司”或“公司”，原名北京三元食品有限公司)是在对原北京市牛奶公司的乳品加工业务及相关资产、负债重组基础上，经北京市对外经济贸易委员会以京经贸资字[1997]135号文批准，于1997年3月13日在中华人民共和国(以下简称“中国”)注册成立的中外合资经营企业。公司的经营期限为三十年，企业法人营业执照号为企合京总字第012083号，注册资本为2,952万美元，其中，外方股东：北京企业(食品)有限公司(以下简称“北企食品”，于英属维尔京群岛注册)占注册资本的95%，中方股东：北京三元集团有限责任公司(以下简称“三元集团”，原名北京市农工商联合总公司)占注册资本的5%。1998年9月30日，中国对外贸易经济合作部以[1998]外经贸资二函字第621号文批复，同意本公司的注册资本由2,952万美元增加至5,627万美元。中外双方的持股比例不变。 二、战略分析 （一）行业分析 1．市场优势(Strengths) 政府支持优势：因三元股份地处北京，所以应当得到国家的更多支持。 研发优势：三元研发优势非常强。 无形资产优势：因为三聚氰胺事件中并不包括三元股份，三元具有优秀的品牌形象，良好的商业信用，积极进取的公司文化。 2．竞争劣势(Weakness) 三鹿股份的烂摊子：东方艾格农业咨询有限公司高级乳业分析师陈连芳表示，几年了三元股份还没有把三鹿这个烂摊子弄好。 人才晋升与引进：三元股份因为严峻的财务压力，而不能够吸引高素质的人才。 经验论的局限性：大部分乳制品行业存在的通病，大多数人沉醉于过去创造业绩的思维和工作模式，用“经验论”堡垒筑起防御外界的城墙，把曾经证明是正确的车略与行为照搬硬套到经验的三元环境，对三元的未来形成极大的威胁。 三元的财务压力：2011年三元股份中报虽继续盈利，实现净利润2839万元，也并不是主营业获利，而是投资收益。查阅该公司中报发现，三元股份中报业绩的最大功臣是公司参股麦当劳获取的收益。中报显示，上半年，参股麦当劳获得了4788万元的投资收益，该收益占上市公司净利润比重的168.69%。由此可见，三元股份主业经营状况并没根本好转，依旧亏损。三元股份一直在寻求全国性的突破，然而三元股份的整合战略并不清晰：整合品牌价值为零甚至为负的三鹿已属得不偿失，
山西汾酒2020年一季度财务状况报告
山西汾酒2020年一季度财务状况报告 一、资产构成 1、资产构成基本情况 山西汾酒2020年一季度资产总额为1,495,342.87万元，其中流动资产为1,163,636.11万元，主要分布在存货、货币资金、其他流动资产等环节，分别占企业流动资产合计的42.81%、31.95%和6.5%。非流动资产为331,706.76万元，主要分布在递延所得税资产和在建工程，分别占企业非流动资产的18.68%、14.29%。 资产构成表 项目名称 2020年一季度2019年一季度2018年一季度 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 总资产1,495,342.8 7 100.00 1,296,929.5 6 100.00 893,978.54 100.00 流动资产1,163,636.1 1 77.82 1,024,256.0 9 78.98 767,903.14 85.90 长期投资3,346.05 0.22 1,820.85 0.14 1,241.13 0.14 固定资产0 0.00 155,350.97 11.98 165,067.27 18.46 其他328,360.71 21.96 115,501.65 8.91 -40,233.01 -4.50 2、流动资产构成特点 企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的42.81%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的31.95%，表明企业的支付能力和应变能力较强。但应当关注货币资金的投向。
流动资产构成表 项目名称 2020年一季度2019年一季度2018年一季度 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 流动资产1,163,636.1 1 100.00 1,024,256.0 9 100.00 767,903.14 100.00 存货498,108.59 42.81 358,835.17 35.03 233,848.18 30.45 应收账款634.24 0.05 3,512.26 0.34 10,150.76 1.32 其他应收款0 0.00 0 0.00 3,481.82 0.45 交易性金融资产0 0.00 0 0.00 0 0.00 应收票据0 0.00 193,705.33 18.91 326,523.92 42.52 货币资金371,774.75 31.95 372,099.46 36.33 134,154.81 17.47 其他293,118.53 25.19 96,103.88 9.38 59,743.64 7.78 3、资产的增减变化 2020年一季度总资产为1,495,342.87万元，与2019年一季度的 1,296,929.56万元相比有较大增长，增长15.3%。 4、资产的增减变化原因 以下项目的变动使资产总额增加：存货增加139,273.42万元，在建工程增加15,240.48万元，其他非流动资产增加12,401.93万元，递延所得税资产增加10,498.78万元，无形资产增加9,013.4万元，长期投资增加 1,525.2万元，其他流动资产增加1,213.53万元，共计增加189,166.76万元；
财务报表分析山西汾酒财务报表综合分析
山西汾酒财务报表综合分析 一、财务能力分析 财务能力分析包括以下几个方面：偿债能力分析；盈利能力分析；营运能力分析；发展能力分析。 （一）偿债能力分析 1.短期偿债能力分析 财务报表中相关数据如下: 流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/流动负债 金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 现金流量比率=经营活动产生的现金流量净额/流动负债 短期偿债能力相关指标计算结果如下:
(1)对山西汾酒近三年短期偿债能力相关指标进行纵向比较， 相关折线图如 —流动比率 ■ 速动比率 亠现金比率 现金流量比 率 -0.5 通过纵向比较可 以看出： ① 近三年流动比率先增加后减少，说明 2014年山西汾酒的短期偿债能力有 所降 低。 ② 近三年现金比率、速动比率逐年降低，说明山西汾酒的短期偿债能力有逐 年下降 的趋势。 ③ 现金流量比率先减小后降低，2013年现金流量比率降低的主要原因是由于 销售 商品收到的现金减少，最终导致经营活动产生的现金流量净额降低。 (2)下面将山西汾酒短期偿债能力近三年平均指标同四川五粮液进行横向 比较： 近三年平均指标： 山西汾酒 四川五粮液 流动比率 2.051654606 4.84 速动比率 1.198386734 3.896666667 现金比率 0.637879946 3.159251197 现金流量比率 0.161689666 0.139254364 横向比较对比图 下: 2.5 2 1.5 1 0.5 2012 年 2013年 2014年
通过横向比较可以看出： ① 近三年，山西汾酒的平均流动比率、 速动比率和现金比率均与四川五粮液 相差 很大，说明相比于四川五粮液，山西汾酒的短期偿债能力有待提升。 ② 现金流量比率用于衡量企业经营活动所产生的现金流量可以抵偿流动负 债的程 度，该比率越高，说明企业的财务弹性越好。山西汾酒与四川五粮液的现 金流量比率相差不大，说明其财务弹性相对还可以。 2.长期偿债能力分析 财务报表中相关数据如下： 项目： 2014/12/31 2013/12/31 2012/12/31 资产总计 5,786,101,809.64 5,816,694,598.12 6,112,154,800.87 负债合计 1,850,392,863.26 1,940,519,742.13 2,487,546,212.74 所有者权益合计 3,935,708,946.38 3,876,174,855.99 3,624,608,588.13 长期偿债能力相关计算公式如下： 资产负债率=负债总额/资产总额 债务股权比率=负债总额/股东权益 权益乘数二资产总额/股东权益 长期偿债能力相关指标计算结果如下: 4 3 2 1 0 □山西汾酒 ■四川五粮液 iS 动比率 速动比率 现金比率 现金流量比率
山西汾酒股票投资分析报告
山西汾酒股票投资 1.宏观经济分析 1.1经济指标分析 4月15日国家统计局介绍今年一季度国民经济运行情况，一季度国内生产总值96311亿元，按可比价格计算，同比增长9.7%。一季度，居民消费价格同比上涨5.0%。今年以来，面对复杂多变的国际形势和国内经济运行出现的新情况新问题，党中央、国务院坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强和改善宏观调控，国民经济保持平稳较快增长，开局良好。 股票市场作为经济的“晴雨表”，对宏观经济的各方面都应一定的反映。GDP变动是一国经济的根本反映宏观经济的走向决定了证券市场的长期走势，是影响证券市场长期走势的唯一因素，GDP的持续上升表明国民经济的良性发展。理论上说，持续稳定的GDP增长，股票市场呈现上升趋势，但是很多情况下并非如此，更何况我国股票市场还不是一个成熟的市场。现阶段我国正处于通货膨胀时期，经济处于失衡状态下的高速增长，总需求大大超过总供给，失衡的经济增长会导致证券市场下跌。 国家统计局6月14日公布的数据显示,中国5月份CPI同比增长5.5%,环比上涨0.1%?PPI同比增长6.8%,环比上涨0.3%?5月份,居民消费价格环比上涨0.1%。CPI的涨跌主要是体现通货膨胀，CPI上涨将加大居民消费成本，，从从而打击或削弱居民消费信息，这回使家庭投资更谨慎、更理性。CPI、PPI的上涨，均对股票市场不利。
1.2 货币政策 中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2011年6月20日银行间外汇市场人民币对美元汇率中间价报6．4716，创出汇改以来新高。此时距去年重启汇改已有整整一年时间，一年来，人民币对美元汇率累计升值5．5％。汇率上升，本币贬值，进口减少出口增加，从而导致进口企业证券价格下降，出口企业证券价格上升。 央行6月21日在公开市场发行了10亿元一年期央票，中票利率跳升9.61基点至3.4019%。继上周央行上调3月期央票发行利率后，一年期央票发行利率的再次上调，引发了市场强烈的加息预期。中票利率其实质是中央银行债券。央票发行意在回收流动性，短期投入股市的钱紧缩，利空。 2.行业分析 2.1行业经济周期分析 民以食为天，食品饮料作为生活必需消费品，宏观经济的冷乱变化都不会显著影响居民对于食品的消费，因此具有很强的防守特质，属于经济周期的防御性行业。 2.2行业生命周期分析 成熟期是一个相对较长的时期，在这一时期里，在竞争中生存下来的少数厂商垄断了整个产业的市场，每个厂商都占有一定比例的市场份额。由于彼此势均力敌，市场份额比例发生的变化的程度很小。产业利润由于一定程度的垄断达到了很高的水平，而风险却较低。鉴于此可以分析食品饮料行业属于成熟期行业。成熟期是蓝筹股的集中地，行业的增长速度可能较小，但利润稳定，股价一般不会大幅度升降，但会稳步攀升。 2.3 食品饮料行业分析 受6月CPI同比涨幅将高于5月，食品饮料板块6月22日全天涨幅居前。据分析，下半年通胀压力仍较大，在此背景下，下半年食品饮料超配比例可能止跌回升。截至6月23日收盘，食品饮料行业涨1.37%。资金流向上，Wind资讯统计显示，酒类全天资金净流入2.97亿元，在65个板块中居首。预计下半年食品饮料超配比例可能止跌回升。预计利润增幅高于市场，受益于消费升级加速和行业集中度提升，今年一季度食品饮料上市公司净利润同比增长41.5%，远超A股19%的增速，判断下半年食品饮料增长仍将高于市场。 2.4 食品饮料白酒行业分析 白酒是中国传统蒸馏酒，工艺独特，历史悠久，享誉中外。白酒行业5月份产量为80.60万千升,同比增速为29.00%;今年1-5月累计增速达到30.30%。白酒产量继续保持高速增长态势,前5个月的累积增速已经超过10年累计增速4个百分点。中低端白酒的放量明显,各主要城市5月份重点高端白酒品种的终端价格基本稳定。从今年1-5月的产销量数据来看,
山西汾酒2019年经营成果报告
山西汾酒2019年经营成果报告 一、实现利润分析 1、利润总额 2019年实现利润为284,510.45万元，与2018年的217,441.91万元相比有较大增长，增长30.84%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。 2、营业利润
3、投资收益 2019年投资收益为负9,779.84万元，与2018年的99.79万元相比，2019年出现较大幅度亏损，亏损9,779.84万元。 4、营业外利润 2018年营业外利润亏损259.97万元，2019年扭亏为盈，盈利168.07万元。 5、经营业务的盈利能力 从营业收入和成本的变化情况来看，2019年的营业收入为 1,188,007.33万元，比2018年的938,193.79万元增长26.63%，营业成本为333,571.33万元，比2018年的316,983.28万元增加5.23%，营业收入和营业成本同时增长，但营业收入增长幅度大于营业成本，表明企业经营业务盈利能力提高。 实现利润增减变化表 项目名称 2019年2018年2017年 数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%) 营业收入1,188,007.3 3 26.63 938,193.79 55.39 603,748.17 0 实现利润284,510.45 30.84 217,441.91 57.2 138,324.39 0
营业利润284,342.38 30.61 217,701.88 57.2 138,484.67 0 投资收益-9,779.84 -9,900.02 99.79 11.44 89.55 0 营业外利润168.07 164.65 -259.97 -62.2 -160.28 0 二、成本费用分析 1、成本构成情况 2019年山西汾酒成本费用总额为892,307.94万元，其中：营业成本为333,571.33万元，占成本总额的37.38%；销售费用为258,128.82万元，占成本总额的28.93%；管理费用为85,540.26万元，占成本总额的9.59%；财务费用为-10,269.34万元，占成本总额的-1.15%；营业税金及附加为225,336.87万元，占成本总额的25.25%。 成本构成表(占成本费用总额的比例) 项目名称 2019年2018年2017年 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 成本费用总额892,307.94 100.00 719,570.47 100.00 465,353.05 100.00 营业成本333,571.33 37.38 316,983.28 44.05 182,101.97 39.13 销售费用258,128.82 28.93 162,698.26 22.61 108,025.36 23.21 管理费用85,540.26 9.59 62,842.99 8.73 54,558.19 11.72 财务费用-10,269.34 -1.15 -2,734.43 -0.38 -1,454.85 -0.31 营业税金及附加225,336.87 25.25 179,559.35 24.95 123,780.8 26.60
财务分析报告范文
财务分析报告范文 企业财务分析报告是对企业经营状况、资金运作的综合概括和高度反映。最新企业财务分析报告范文教您写出一份高质量的财务分析报告。 1.主要会计数据摘要 2.基本财务情况分析 3.预算完成情况及分析 4.重要问题综述及建议 1 .主要会计数据摘要 (单位：万元)
注：扣除去年同期XXXX净收益374万元后 更多财务分析报告相关内容： 财务分析报告的主要分析指标 财务分析之七大忌 如何分析资产负债表、损益表、现金流量表、财务报告[page] 2 . 基本财务情况分析
2-1 资产状况 截至2011年3月31日，公司总资产20.82亿元。 2-1-1 资产构成 公司总资产的构成为：流动资产10.63亿元，长期投资3.57亿元，固定资产净值5.16亿元，无形资产及其他资产1.46亿元。主要构成内容如下： (1)流动资产：货币资金7.01亿元，其他货币资金6140万元，短期投资净值1.64亿元，应收票据2220万元，应收账款3425万元，工程施工6617万元，其他应收款1135万元。 (2)长期投资：XXXXX2亿元，XXXXX1.08亿元，XXXX3496万元。 (3)固定资产净值：XXXX净值4.8亿元，XXXXX等房屋净值2932万元。 (4)无形资产：XXXXXX摊余净值8134万元，XXXXX摊余净值5062万元。 (5)长期待摊费用：XXXXX摊余净值635万元，XXXXX 摊余净值837万元。
2-1-2 资产质量 (1)货币性资产：由货币资金、其他货币资金、短期投资、应收票据构成，共计9.48亿元，具备良好的付现能力和偿还债务能力。 (2)长期性经营资产：由XXXXX构成，共计5.61亿元，能提供长期的稳定的现金流。 (3)短期性经营资产：由工程施工构成，共计6617万元，能在短期内转化为货币性资产并获得一定利润。 (4)保值增值性好的长期投资：由XXXX与XXXX的股权投资构成，共计3.08亿元，不仅有较好的投资回报，而且XXXX的股权对公司的发展具有重要作用。 以上四类资产总计18.83亿元，占总资产的90%，说明公司现有的资产具有良好的质量。 2-2 负债状况 截至2011年3月31日，公司负债总额10.36亿元，主要构成为：短期借款(含本年到期的长期借款)9.6亿元，长期借款5500万元，应付账款707万元，应交税费51万元。
山西汾酒财务分析实施报告
目录 一、公司基本内容介绍和行业现状 (2) （一） ....................................... 公司基本介绍 2 （二） ........................................... 行业现状 3 二、财务报告分析.. (4) （一） ....................................... 偿债能力分析 4 1、短期偿债能力 (4) 2、长期偿债能力 (5) （二）运营能力分析 (5) （三） ....................................... 盈利能力分析 6 1、销售盈利 (6) 2、资本利润 (6) 3、每股收益 (6) （四） ........................................... 发展能力7 （五）现金流量表中相关现金流量数据分析公司偿债能力、收 益质量 1、偿债能力 (7) 2、收益质量 (8) （六） ........................................... 杜邦分析9 （七）该公司存在的问题及改进措施 12
三、三年筹资、投资变化以及存在问题 (12) （一）筹资活动 (12) （二）投资活动 (13) 四、独立董事制度 (15) （一）山西汾酒股份有限公司关于独立董事规定...?? (15) （二） ....................... 独立董事制度对公司治理的影响16 （三） ................................. 独立董事真正的独立16 五、股票分置改革 (17) （一） ....................... 股票分置改革时间、方式及数量17 （二） ......................................... 限售股解禁17 六、会计政策的选择和变更以及信息披露的完整性问题?? (19) （一） ....................................... 会计政策变更19 （二） ....................................... 会计估计变更19 （三） ....................................... 年度报告披露20 （一） ........................................... 自身优势21 （二） ............................ 2012年后的行业发展前景22 （三） ......................................... 市盈率比较22 一、公司基本内容介绍和行业现状 （一）公司基本介绍
山西汾酒2020年三季度财务分析结论报告
山西汾酒2020年三季度财务分析综合报告 一、实现利润分析 2020年三季度利润总额为115,612万元，与2019年三季度的77,165.2万元相比有较大增长，增长49.82%。利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。 二、成本费用分析 2020年三季度营业成本为93,508.1万元，与2019年三季度的 99,170.96万元相比有所下降，下降5.71%。2020年三季度销售费用为58,108.22万元，与2019年三季度的28,341.66万元相比成倍增长，增长1.05倍。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年三季度大幅度的销售费用投入带来了营业收入的大幅度增长，企业的销售活动取得了明显的市场效果，但相对来讲，销售费用增长明显快于营业收入的增长。2020年三季度管理费用为25,459.12万元，与2019年三季度的19,811.12万元相比有较大增长，增长28.51%。2020年三季度管理费用占营业收入的比例为7.33%，与2019年三季度的7.21%相比变化不大。管理费用与营业收入同步增长，销售利润有较大幅度上升，管理费用支出合理。本期财务费用为-1,689.74万元。 三、资产结构分析 2020年三季度企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。2020年三季度存货占营业收入的比例出现不合理增长。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长慢于营业收入增长，并且资产的盈利能力有所提高。与2019年三季度相比，资产结构趋于改善。 四、偿债能力分析 从支付能力来看，山西汾酒2020年三季度是有现金支付能力的，其现金支付能力为382,518.45万元。企业财务费用小于0或缺乏利息支出数据， 内部资料，妥善保管第1 页共3 页
财务报表分析山西汾酒现金流量表分析
山西汾酒现金流量表分析
1 现金流量表项目分析一、 山西汾酒的日常经营业务收现虽然收到国家下降的趋势，但金额仍比较大，是可持续但是其仍然是企业资金的主要来源，政策、市场环境的影响有所下降，的 又明显降低。结合销售收现来看，在销售收现减少的情况2014年有所增加，“购不过，年的采购付现却有所增加，下，2013这是值得关注的；2014年企业的这也说明了随后企业的成本与有了明显的减少，买商品、接受劳务支付的现金”收入还是匹配的。（3 ）支付的其他与经营活动有关的现金2
20142012年有所上升，而察山西汾酒该项目近三年的变化可以看到，2013年较主要是销售结合利润表来看，管理费用变化不大，年有一个明显的大幅度下降。企这可能与企业的广告费以及宣传费的投入有关。同时也说明了，费用的变化，业的各项费用在随着销售的下滑发生着缩减。购建固定资产、无形资产和其他 年来均为此支付了一定的金额。说明山西汾酒近年来期资产所支付的现金”一 山西汾酒仍花费如此多用于分配活动的大部分比例。近年来白酒行业并不景气，股利或偿付利息，并不一定有利于其公司的发展，应当值得关注。) 现金流量表水平分析二、趋势分析(3 图1 现金流量净额趋势分析（万元）150,000.00100,000.0050,000.000.00-50,000.00经营活动产生的现金流量净额-100,000.00投资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额-150,000.00现金及现金等价物的净增加额-200,000.002014年2013年2012年 “现金及现金等价从汾酒集团近三年的现金流量表现金流量变化趋势来看，但依年度有所回升，2012年度大幅度下降，2014物的净增加额”2013年度相比投资活动和筹资活动产生的现金流量变化都比较平可以看出，从图1然是负值。可以看1对现金净增加额产生影响的主要是经营活动产生的现金流量，从图稳，年还是有所好转的，但由于整个行业的市场低2014出汾酒集团的现金流量状况迷，导致汾酒集团的现金流量状况依然不尽如人意。图2 经营活动产生的现金流量分 8,000,000,000.0销售商品、提供劳务收到的现经营活动现金流入小7,000,000,000.0购买商品、接受劳务支付的现6,000,000,000.0经营活动现金流出小经营活动产生的现金流量净 5,000,000,000.04,000,000,000.03,000,000,000.02,000,000,000.01,000,000,000.00.0201420122013-1 ,000,000,000.00 年度经营活动产生的现金流量净额大幅下降，主要2013从经营活动来看，年有所回升，20142013年“销售商品、提供劳务收到的现金”大幅下降，而是年“购买商品、接受劳务支付的现金”大幅下降，现金支出减少，2014主要是采购支
2011沃尔玛财务报表(中文).doc
2011沃尔玛公司合并资产负债表 财政年度截至1月31日， 2010 （单位：百万美元，每股数据除外）2011 资产 流动资产： 现金及现金等价物7395 7907 应收款项净额5,089 4,144 存货36,318 32,713 预付费用及其他2,960 3,128 已终止经营业务的流动资产131 140 流动资产合计51,893 48,032 物业及设备： 土地24,386 22,591 房屋及装修79051 73657 固定装置及设备38,290 34,035 交通运输设备2,595 2,355 建设过程4,262 5,210 物业及设备148,584 137,848 减：累计折旧（43,486）（38,304）物业及设备，净额105098 99544 融资租赁的物业： 资本物业租赁5,905 5,669 减累计摊销（3,125）（2,906）根据资本租赁物业，净额2,780 2,763 商誉16,763 16,126 其他资产及递延费用4,129 3,942 总资产180663 170407 负债和股东权益 流动负债： 短期借款1031 523 应付账款33,557 30,451 应计负债18,701 18,734 预提所得税157 1,347 一年内到期的长期负债4,655 4,050 一年内到期的应付租赁款336 346 已终止经营业务之流动负债47 92 流动负债总额58,484 55,543 长期负债40,692 33,231 长期在资本项目下的义务租赁3,150 3,170 递延所得税及其他6,682 5,508 可赎回非控制性权益408 307
山西汾酒2019年三季度财务分析详细报告
山西汾酒2019年三季度财务分析详细报告 一、资产结构分析 1.资产构成基本情况 山西汾酒2019年三季度资产总额为1,418,029.12万元，其中流动资产为1,103,169.59万元，主要分布在存货、货币资金、应收票据等环节，分别占企业流动资产合计的36.18%、30.62%和24.83%。非流动资产为314,859.54万元，主要分布在固定资产和递延所得税资产，分别占企业非流动资产的52%、23.34%。 资产构成表 项目名称 2019年三季度2018年三季度2017年三季度 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 总资产1,418,029.1 2 100.00 1,026,455.3 2 100.00 857,578.45 100.00 流动资产1,103,169.5 9 77.80 743,669.07 72.45 590,207.4 68.82 长期投资1,369.23 0.10 1,453.04 0.14 1,234.45 0.14 固定资产163,727.98 11.55 167,712.74 16.34 165,889.47 19.34 其他149,762.32 10.56 113,620.47 11.07 100,247.14 11.69 2.流动资产构成特点
企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的55.45%，表明企业的支付能力和应变能力较强。但应当关注货币性资产的投向。企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的36.18%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。 流动资产构成表 项目名称 2019年三季度2018年三季度2017年三季度 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 流动资产1,103,169.5 9 100.00 743,669.07 100.00 590,207.4 100.00 存货399,113.81 36.18 263,418.34 35.42 198,141.45 33.57 应收账款1,808.65 0.16 10,248.01 1.38 6,180.59 1.05 其他应收款0 0.00 0 0.00 1,871.97 0.32 交易性金融资产0 0.00 0 0.00 0 0.00 应收票据273,903.73 24.83 325,905.67 43.82 220,616 37.38 货币资金337,843.63 30.62 94,181.79 12.66 149,842.99 25.39 其他90,499.76 8.20 49,915.26 6.71 13,554.41 2.30 3.资产的增减变化 2019年三季度总资产为1,418,029.12万元，与2018年三季度的 1,026,455.32万元相比有较大增长，增长38.15%。
2011上半年财务分析报告
*******公司财务分析报告 一、公司概况 *******公司于2003年12月24日经********对外贸易经济合作局***外经贸（2003）91号文件批准，由原内资企业变更为中外合资企业，并颁发外经贸苏府资字（2003）50691号《中华人民共和国外商投资企业批准证书》，经营期限20年。初始注册资本：240万元人民币，2005年6月30日，增资270万元，变更后注册资本为510万元。法定代表人：**。公司类型：有限责任公司。 管理概况： （一）管理层讨论与分析 1、报告期内公司经营情况的回顾： 公司总体经营情况： 2011年度1-6月，实现销售收入9069万元，比上年同期的5390万元增长增长68.30%，实现利润约1278万元，比上年增长243万元。 三．整体财务状况分析 （一）财务状况评述： 1．财务结构情况 2011年6月31日，本公司总资产15430万元，较去年增长14%。根据账面分析资产中的应收账款较去年增加2219万元，说明公司虽然销售业绩大幅增长,但应收账款的回收尚不够迅速，应收账款的增加大量占用了公司的流动资金,需加快催款力度，回收流动资金，目前的应收账款账面数6124万元占本年收入的67.52%，占用资金非常严重；货币资金1369万元比年初数减少752万元，其他应收款比年初数增加了776万元（主要为个人借款-**）；存货账面数152万元比年初减少了157万元（说明进项发票紧张，应保持在300万左右），其他资产变化不大，较去年基本持平。 公司本年度负债总额2858万元，占资产总额的18.52%，资产负债率较小。但在负债中的应付账款比例非常大，占到78.90%，均为即将偿付的债务，对公司的债务风险起决定性作用，如果供应商出现债务危机要求及时支付货款，这
山西汾酒财务分析报告
山西汾酒财务分析报告 Document number【980KGB-6898YT-769T8CB-246UT-18GG08】
目录
一、公司基本内容介绍和行业现状 （一）公司基本介绍 山西杏花村汾酒集团有限责任公司为国有独资公司，以生产经营中国名酒——汾酒、竹叶青酒为主营业务，年产名优白酒5万吨，是全国最大的名优白酒生产基地之一。
山西汾酒集团下属3个全资子公司，7个控股子公司，3个参股子公司，3个隶属单位。核心企业汾酒厂股份有限公司为公司最大子公司，1993年在上海证券交易所挂牌上市，为中国白酒第一股，山西第一股。 汾酒集团经营特点：首先，产品结构调整由低档向中高档趋势明显，替代部分中低档产品份额，近几年销售收入和利润率大幅增长。其次，白酒行业集中程度高，两极分化日趋严重，想成了不同程度的寡占市场结构，汾酒集团独占一方市场。最后，在产品差异化上，培养出自己的特色产品，有效建立自己的消费群体。 （二）行业现状 1.行业竞争现状 从目前的白酒现状来看，区域的名优品牌有强劲的发展，譬如说江苏的洋河、山西的汾酒、安徽的古井贡酒、四川的沱牌舍得等等，各地的名优白酒品牌在近几年的发展中强势突围，已经逐渐在白酒市场上拥有一定的市场竞争力。跨入2013年，这种激烈竞争现状将有增无减。 中高档酒的市场扩容速度仍旧较高，预计白酒上市公司销售额仍能保持20%-30%左右增长。因而，在2013年，白酒企业的销售份额将持续上涨，上涨趋势将放缓，而激烈的市场竞争将加剧白酒市场份额的争夺。 中高档酒品牌主要依靠提价，稳步放量。经济型白酒市场向名优白酒企业集中。团购模式即厂家通过团购商和核心终端直接开发渗透客户，在价格、品质和配送等方面都具有核心优势，从而直接覆盖消费群，夺取更大的市场份额。 2.主要影响因素 ①白酒行业的原材料主要为粮食，近几年我国一方面在调整国家粮食储备政策，要求尽量依靠自己出产的粮食满足国内供给，另一方面针对进口粮食会有更严格的要求。粮价一直在上涨，白酒价格上涨是定势。 ②我国白酒业的硬件设施和管理标准与国家食品卫生标准差距很大，标准化体系不健全，受2012年出现酒鬼酒“塑化剂”风波这一事件的影响，预计白酒业放缓趋势将进一步延续，而区域名酒、地方品牌或继续强势崛起，抢夺白酒市场份额的现象将愈加激烈。 ③白酒行业受高档酒消费禁酒令、节俭风影响，虽然整个行业受到影响，但是对地方名酒的影响没有一线名酒的损失大，反而是地方名酒崛起的机会。 二、财务报告分析 （一）偿债能力分析 偿债能力是企业持续经营的基础，企业如果不能偿付到期债务就会面临被宣告破产的危机。由于偿债能力分析的核心是企业负债与资产的对称程度，因此偿债能力取决于双方各自的数量、质量及两者间的对比。
山西汾酒2019年管理水平报告
山西汾酒2019年管理水平报告 一、成本费用分析 1、成本构成情况 2019年山西汾酒成本费用总额为892,307.94万元，其中：营业成本为333,571.33万元，占成本总额的37.38%；销售费用为258,128.82万元，占成本总额的28.93%；管理费用为85,540.26万元，占成本总额的9.59%；财务费用为-10,269.34万元，占成本总额的-1.15%；营业税金及附加为225,336.87万元，占成本总额的25.25%。 成本构成表(占成本费用总额的比例) 项目名称 2019年2018年2017年 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 成本费用总额892,307.94 100.00 719,570.47 100.00 465,353.05 100.00 营业成本333,571.33 37.38 316,983.28 44.05 182,101.97 39.13 销售费用258,128.82 28.93 162,698.26 22.61 108,025.36 23.21 管理费用85,540.26 9.59 62,842.99 8.73 54,558.19 11.72 财务费用-10,269.34 -1.15 -2,734.43 -0.38 -1,454.85 -0.31 营业税金及附加225,336.87 25.25 179,559.35 24.95 123,780.8 26.60 2、总成本变化情况及原因分析
山西汾酒2019年成本费用总额为892,307.94万元，与2018年的719,570.47万元相比有较大增长，增长24.01%。以下项目的变动使总成本增加：销售费用增加95,430.56万元，营业税金及附加增加45,777.53万元，管理费用增加22,697.27万元，营业成本增加16,588.05万元，共计增加180,493.41万元；以下项目的变动使总成本减少：资产减值损失减少221.03万元，财务费用减少7,534.91万元，共计减少7,755.94万元。增加项与减少项相抵，使总成本增长172,737.47万元。 成本构成变动情况表(占营业收入的比例) 项目名称 2019年2018年2017年 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 营业收入1,188,007.3 3 100.00 938,193.79 100.00 603,748.17 100.00 营业成本333,571.33 28.08 316,983.28 33.79 182,101.97 30.16 营业税金及附加225,336.87 18.97 179,559.35 19.14 123,780.8 20.50 销售费用258,128.82 21.73 162,698.26 17.34 108,025.36 17.89 管理费用85,540.26 7.20 62,842.99 6.70 54,558.19 9.04 财务费用-10,269.34 -0.86 -2,734.43 -0.29 -1,454.85 -0.24 3、营业成本控制情况 2019年营业成本为333,571.33万元，与2018年的316,983.28万元相比有所增长，增长5.23%。 4、销售费用变化及合理性评价 2019年销售费用为258,128.82万元，与2018年的162,698.26万元相比有较大增长，增长58.65%。2019年大幅度的销售费用投入带来了营业收入的大幅度增长，企业的销售活动取得了明显的市场效果，但相对来讲，销售费用增长明显快于营业收入的增长。
山西汾酒盈利能力分析调查报告
山西汾酒盈利能力分析调查报告
石河子大学经济与管理学院 调查报告 报告题目关于成都浩海公司应收账款管理的调查报告学号姓名 专业班级 指导教师职称 中国·新疆·石河子 二?一三年三月
一、调查的目的和意义 为了运用所学习的专业知识来了解会计核算的工作流程和管理办法,加深对会计工作的认识,将理论联系与实践,培养实际工作能力和分析解决问题的能力,达到学以致用的目的,为今后更好地工作打下坚实的基础。随着市场经济的迅猛发展，商业信用的推行，企业应收账款数额普遍明显增多，应收账款的管理已经成为企业经营活动中日益重要的问题。本报告根据对成都浩海机械制造有限公司的应收账款管理工作的调查，对该企业的应收账款管理工作存在的问题及其原因作了剖析，在分析应收账款的利弊的基础上，提出了解决该企业应收账款管理工作的相应措施。为此我于1月5日— 2月5日在成都浩海机械制造有限公司实习。 二、公司简介 成都浩海机械制造有限公司成立于，位于成都新都工业区。经浩海公司全体员工的共同努力和持续发展，公司已经成长为集铆焊制作；机械加工；大型退火及装配为一体的大型化，专业化的机械制造企业。公司当前拥有员工50余人。固定资产800万元；年产值5000万元；拥有各类铆焊设备、机加设备和退火设备。铆焊设备有数控下料2台；焊接平台3个；卷板机1台。机加设备有5m数控立车1台；2.5m数控立车1台；10m龙门铣1台；8m龙门铣1台；6m龙门铣1台；数控落地镗床TX6913 1台。公司主要提供电力风机、风力发电机等设备的大型主要关键部件的加工装配，是上述供应商的重要供应方之一。
该公司财务科设有财务负责人1名，会计3名，出纳1名，保管1名，其主要是核算公司所发生的经济活动，报告该公司的财务状况和经营成果，并及时、准确、完整地记录、计算、报告财务收支和业务开展情况，为下一步工作提供真实、完整的会计信息。 三、实习的内容 实习内容按照计划安排从出纳开始。虽然在大学做过会计模拟实习，在课堂上老师讲的很详细，感觉对于出纳日常使用的单据并不陌生，可到了实际操作中才发现并不容易，刚开开始时更是错误百出。别人一提起出纳就想到是跑银行的，其实跑银行只是出纳的其中一项重要的工作。在和出纳聊天的时候得知原来跑银行也不是件容易的事，除了熟知每项业务要怎么和银行打交道以外还要有吃苦的精神。而且出纳的业务比较繁琐，还要保管现金、支票和收据等等。因此需要非常细心。几天过后在出纳的指导下我对单据的填制熟悉了很多。接下来的就是跟随分管各类业务的会计员。刚开始是观察各个会计所做的会计凭证，刚开始时觉得各个会计分录觉得这些分录很简单，甚至简单过在学校做的一些业务题。后来发现我想错了，拿在手里的记帐凭证真正有价值的是附在凭证后的原始凭证，这些原始凭证在学校里是肯定看不到的。经过这些原始凭证能够更清楚的了解各个业务发生的细节。公司财务部已经实现了电算化，计算机代替了大部分的手工工作。翻看了公司一整个月的会计凭证之后我便尝试着根据原始
关于山西汾酒集团公司的综合财务分析
关于山西汾酒集团公司的综合财务分析 一、公司的背景介绍 山西杏花村汾酒集团有限责任公司为国有独资公司，以生产经营中国名酒——汾酒、竹叶青酒为主营业务，年产名优白酒5万吨，是全国最大的名优白酒生产基地之一。 集团公司下设22个子、分公司，员工8000人，占地面积230万平方米，建筑面积76万平方米。核心企业汾酒厂股份有限公司为公司最大全资子公司，1993年在上海证券交易所挂牌上市，为中国白酒第一股，山西第一股。 公司拥有“杏花村”、“竹叶青”两个中国驰名商标，据2006年《中国500最具价值品牌排行榜》公布，“杏花村”品牌价值已达47.76亿元。公司主导产品有汾酒、竹叶青酒、玫瑰汾酒、白玉汾酒、以及葡萄酒、啤酒等六大系列。汾酒是我国清香型白酒的典型代表，素以入口绵、落口甜、饮后余香、回味悠长而著称，在国内外享有较高的知名度、美誉度和忠诚度。主要品种有国藏汾酒、青花瓷汾酒、中华汾酒、老白汾酒等。早在1500年前的南北朝时期，汾酒就作为宫廷御酒受到北齐武成帝的推崇而一举成名，并被载入廿四史；晚唐大诗人杜牧的千古绝唱“借问酒家何处有？牧童遥指杏花村”使汾酒再度成名。 创立于1949年的国营杏花村汾酒厂继承了先代留下的宝贵文化遗产，在承袭传统的基础上不断创新，拓出了一条“以我为主，博采众长，继承精华，自成一体”的质量管理体系。1952年汾酒在全国第一届评酒会上被评为国家名酒，成为我国“老四大名酒”之一；1986年，获国家最高质量管理奖，1988年通过产品质量认证，1999年一次性通过ISO-9001国际标准质量认证体系。建厂初期一个只有36名职工、十几间旧房的手工式作坊，现在已发展成为拥有职工7000余人，占地面积230万平方米，资产总额20亿元，年产名优酒5万吨，年销售收入10亿元，年出口创汇2000万美元，年创利税3亿元，生产工艺一流，技术装备一流，