第六章 服务业对外直接投资与服务业跨国公司

服务型跨国公司扩张原因

服务型跨国公司扩张原因 绝大多数跨国公司是在第二次世界大战后才发展起来的，它的出现尚 不足一个世纪。不过在这个相对短暂的时期内，公司国际扩张的动因 和国外活动的性质已经经历了较大的变化。近来较为重要的趋势之一 就是服务型跨国公司的出现及发展。 服务业对外直接投资的迅速增长是在70年代以后，而且其中较绝大 多数是中间服务而不是最终消费服务业。投资主体不但包括服务业跨 国公司也包括制造业跨国公司。论文百事通当前一些大型服务型跨国 公司在地区分布上主要是在发达国家，发展中国家服务型跨国公司较少。因为服务业的特殊性质以即时代的发展，服务型跨国公司的出现 及扩张形式都与传统制造业跨国公司不同，所以，对于服务业跨国公 司的研究越来越受到人们的重视。 一、服务型跨国公司的迅速发展 20世纪50年代期间，国际直接投资主要集中在原材料、其他初级产品，以及以资源为基础的制造业。而今，技术密集的制造业和服务业 已成为世界扩张的主力军。50年代初服务业占对外直接投资的比重不 到20%，在70年代初也只有25%，而到了80年代中期，在世界对外投 资约7000亿美元总存量中，投资于服务行业已达到3000亿美元，占40%左右。在90年代世界经济并不十分景气的情况下，服务业的世界 扩张依然保持了强劲的势头。下页表中列出了美国服务型跨国公司的 海外扩张情况。 从下页表中能够看出美国服务业跨国公司在80-90年代的高速发展态势。在1982-1996年期间，美国服务业跨国公司无论是海外子公司资 产比重还是在销售额比重方面，整体都是处于递增态势。除传统服务 型跨国公司如银行、保险业海外子公司资产、销售额比重略有下降外，多数服务行业的海外分支机构的增长幅度都较大。其中运输、通讯和 公共事业类海外子公司资产、销售额比重增幅分别高达220%、133%；1996年建筑类海外子公司资产已占整个公司的比重将近一半。

中国对外直接投资问题研究论文

前言 近年来，我国的非公经济取得了很大发展，民营企业越来越多，如何摆脱地域、资源、市场等多种因素制约，不断发展壮大，是当前民营企业面临的重要课题。目前，我国的外汇储备充足，不仅在总体上为资本输出提供了资金保障，也使对外直接投资成为实现国际收支平衡的重要手段。同时，我国又面临人民币升值的压力，资本输出能在一定程度上缓解这一压力。另外，国际上各种贸易壁垒层出不穷，为扩大对外贸易，企业必须走出国门，到境外投资设立贸易公司等各类企业，以规避壁垒。从民营企业自身发展需求上讲，加快实施“走出去”战略，积极开展对外直接投资，吸取先进技术，拓展国际市场，提高国际竞争力，是民营企业不断发展壮大的有效途径。 一、中国民营企业对外直接投资现状与存在的问题（一）中国民营企业对外直接投资现状 经过三十几年的改革开放，民营企业在进出口方面己经取得了骄人的成绩，积累了一定的国际贸易经验，在产品、品牌、设备、技术、人才和管理方面逐步与国际接轨，并开始拥有自己的竞争优势。为企业进行对外直接投资、实现跨国经营、参与国际竞争，提供了坚实的基础。 据全国工商联与商务部有关机构的联合调查，民营企业已经成为我国对外直接投资的生力军。按企业数计算，2010年对外直接投资的母体民营企业为2573家，占我国对外投资企业总数的64%. 但是，我们仍可以看到，民营企业的海外投资规模相对较小。以浙江省为例来说，该省民营企业的境外投资项目其平均投资规模不足30万美元。这样的投资规模大大低于发达国家跨国公司国外子公司约600万美元的平均规模，也低于其他发展中国家跨国公司子公司平均约260万美元的规模。 另外，就总体数量而言，中国企业在开展对外投资方面尽管已取得了一些进展，但是与发达国家相比尚有较大差距，甚至与许多发展中国家的差距也很大。与此同时，我们可以看到，民营企业的对外直接投资也显示出了与西方发达国家和其他一些发展中国家和地区不同的发展趋势和特点，主要表现在以下几个方面。 1.起步晚，但发展迅速 中国民营企业在1992年才开始对外投资，而且一直处于边缘化生存状态。直到进入21世纪随着国家相关对外政策出台，以及中国加入WTO的大好时机下，才得以进一步的发展。但是从有关数据可以看出，民营企业对外直接投资的发展速度是相当迅速的。商务部、国家统计局在2011年3月份发布的《2010年度中国对外直接投资统计公报》揭示，2010年，中国对外直接投资总额55.3亿美元，扣除对外直接投资企业对境内投资主体的反向投资，投资净额（即流量）为55亿美元，较上年增长93%.截至2010年底，中国累计对外直接投资总额449亿美元，扣除对外直接投资企业对境内投资主体的反向投资，累计对外直接投资净额（即存量）448亿美元。这说明就总体而言，中国对外直接投资在2010年迈上了一个新台阶，其流量与存量分别占到了全球对外直接投资的0.9%和0.55%.而按对外直接投资的

跨国公司与投资投资复习大纲201012

《跨国公司与投资》复习大纲2010-12 本课程的主要内容架构： 第一章 国际投资概述 基本要求：本部分要求掌握国际投资的定义、分类等基本知识点 要点： 国际投资与国内投资的区别。 第二章 国际投资理论 基本概念： 三优势范式 （即OIL 理论） 要点： 1.垄断优势理论的主要内容。 （1）国内、国际 市场的不完全性 是垄断优势的根源。 （2）企业的垄断优势是跨国公司对外直接投资的决定性因素或根本原因。 （3）正是由于不完全竞争的存在，企业才能在海外生产中拥有和维持垄断优势。 2.产品生命周期理论的主要内容。 产品生命周期的发展规律决定了企业必须为占领国外市场而而到国外投资。

根据产品生命周期理论，企业从事对外直接投资是遵循产品生命周期即产生（创新）、成熟、标准化的一个必然结果。企业的对外直接投资发生在产品的成熟阶段（在其他较发达国家）和标准化阶段（在发展中国家）。 3.比较优势理论（边际产业扩张理论）的主要内容。 对外直接投资应该从本国（投资国）已经处于或即将处于比较劣势的产业（称为“边际产业”）开始依次转移到别的国家，而这些产业正是东道国具有明显或潜在比较优势产的部门。这是边际产业扩张理论的核心。 边际产业也是东道国具有显在或潜在比较优势的产业！ 4.内部化理论的主要内容 内部化理论认为，由于市场的不完全性，若将厂商所拥有的“中间产品”，包括技术、信息、管理和行销知识等，通过外部市场来组织交易，则难以保证厂商获得最大限度的利润。，于是将这种“中间产品”置于共同的所有权的控制下，由企业内部转让，以内部市场来替代原来的外部市场组织交易。只要内部化的收益大于成本，企业就会进行内部化。 当内部化过程超越了国界，跨国公司便产生了。因此，出于内部化的动机，促使企业对外直接投资。 与其他理论相比，内部化理论属于一般理论，较好地揭示了跨国公司的性质、起源，能解释大部分对外直接投资的动因。 5.能够运用国际生产折衷论（OIL理论）来分析实际案例或实际问题。 OIL理论基本观点：跨国公司进行对外直接投资是由所有权优势（O ）、内部化优势（I ）、区位优势（L ）这三个因素综合决定的。所有权优势+内部化优势+区位优势=对外直接投资 其中，内部化优势是指跨国公司将其所拥有的资产或所有权加以内部化使用而带来的优势，也就是将先进技术等通过建立合资企业或独资企业（都是FDI）途径保留在企业内部而带来的优势。能否形成内部化优势取决于内部化的动力和意愿以及实现条件（参见斯尼公司投资上海案例答案以及孟国投资环境案例答案） 6.投资发展周期理论的主要内容。 其中心命题是发展中国家对外直接投资倾向取决于：第一，经济发展阶段；第二，该国所拥有的所有权优势、内部化优势和区位优势。根据人均国民生产总值，邓宁区分了4个经济发展阶段：人均GDP 400美元以下。人均GDP在400-2500 美元之间；人均GDP在2500-4750美元之间；人均GDP在5000美元以上，认为一国的国际投资地位与其人均GDP 成正比关系。 7.理解小规模技术理论的主要内容。 8.投资诱发要素组合理论的主要内容。 该理论的核心观点是：任何形式的对外直接投资都是在投资直接诱发要素和间接诱发要素的

跨国公司对外直接投资新趋势

跨国公司对外直接投资新趋势 20世纪九十年代以来，跨国公司发展迅速，同时跨国公司对外直接投资也随之取得了长足发展。世界著名的跨国公司纷纷进入我国，在短短的几年内，这些跨国公司通过对华大规模、系统化的投资为我国带来了急需的资金、技术及先进的管理方法，对加快我国的经济增长、促进我国的经济改革及国有企业经营机制的转变都做出了重要贡献。随着我国对外开放的深入以及新一轮经济增长的到来，我国与跨国公司的合作也进入了一个新的阶段，在这种背景下，跨国公司的对华投资战略也发生了一些新的变化。本文拟对跨国公司的投资新趋势、对华投资战略的演变及我们的应对策略做一些探讨。 一、跨国公司对外直接投资趋势 从1868年第一家跨国公司诞生至今，跨国公司的发展大体经历了初步发展(19世纪中叶～1913年)、低谷(1914～1938年)、英、美两强并存(1939年至七十年代末)、美、日、西欧三足鼎立(八十年代初到八十年代末)、群雄并起(九十年代初至今)这五个时期。经过战后特别是九十年代以来的大发展，跨国公司及其对外直接投资出现了一些新趋势： （一）跨国公司的并购浪潮盛行不衰。并购一直是跨国公司进行对外直接投资的首选方式，尤其是进入八十年代以来，并购取代创建成为跨国公司对外直接投资的主要方式。 跨国公司热衷于采用并购方式进行国际直接投资的主要动因有以下三点： 1、经济全球化和自由化推波助澜。随着经济全球化的发展，各国对世界市场的依赖程度不断加深，相互之间依存程度也不断增强。同时，随着区域经济的广泛和深入发展、许多国家对自由贸易大开绿灯、各种科技手段的运用等，有力地促进了投资与贸易的自由化和便利化。 2、企业自身发展的需要。许多企业为了增强自身的竞争实力，需要通过并购来实现优势互补，不断扩大生产和经济规模，大公司向巨型公司方向发展，巨型公司向超巨型公司方向发展。 3、政府积极推动。政府意识到扩大企业规模对于提高企业国际竞争力、占领国际市场、增强整个国家经济实力的重要性，因而制定了加紧扶持垄断企业、逐步放宽对企业兼并的限制政策，为企业规模的扩大铺平了道路。 （二）跨国公司的战略联盟不断加强。战略联盟是一种非资本参与型国际经

服务型跨国公司的发展对我国服务业带来的挑战(一)概要

服务型跨国公司的发展对我国服务业带来的挑战(一) [摘要] 国际服务贸易自由化是当今世界经济领域中引起发达国家与发 展中国家普遍关注的一个重大问题。对于我国来说，国际服务贸易自由化所带 来的服务型跨国公司的进入会为我国一些具有优势的服务行业的发展带来机 遇，但是，在服务业越来越依靠技术知识进行国际竞争的今天，我国仅依靠廉 价的劳动力资源的“比较优势”在国际服务市场上已难以进一步实现服务贸易 量的扩大和结构的改善。面对服务型跨国公司的进入，我国将遇到严峻的挑 战。 本文从跨国公司的发展,以及在我国的地位入手，对我国服务业的国际贸易 竞争力进行研究，指出了我国服务业的不足之处，并提出研究应对服务型跨国 公司的进入是一项迫切需要解决的问题。 [关键词] 服务业跨国公司 国际服务贸易自由化是当今世界经济领域中普遍关注的一个重大问题。所 谓国际服务贸易自由化就是要使各国取消服务贸易的壁垒，最大限度地实现服 务的国际间自由交换。对于我国来说，国际服务贸易自由化会为我国一些具有 优势的服务行业的发展带来机遇，但是，在服务业越来越依靠技术知识进行国 际竞争的今天，我国仅依靠廉价的劳动力资源的“比较优势”在国际服务市场 上已难以进一步实现服务贸易量的扩大和结构的改善。面对国际服务贸易自由 化的浪潮，我国面临的不仅是机遇更是挑战。 一、对我国服务贸易的法律体系、市场体系带来的挑战 虽然我国政府一直在努力推进管理体制的改革，但始终都存在着一些另人 遗憾的漏洞，而这些管理体系的瑕疵给服务贸易的发展带来了不小的障碍。 1.服务业的行业垄断。我国的一些行业如电信，金融，保险，教育具有的 强垄断性，不仅破坏了正常的公平竞争秩序，而且还导致了服务业创新动力的 缺乏和效率的低下。中国的服务业要适应服务型贸易公司进入后服务业发展开 放的大环境，必然要求打破行业垄断，实现服务贸易的自由化。 2.服务贸易保障制度不完善。服务贸易保障制度上的不完善，主要是指对 服务行业里的一些弱势产业，像数据处理，技术服务，咨询，专业服务等需要 有一些专门的保护政策来应对我国入世后国外相关产业对这些行业的冲击，使 其可以健康成长而不至于夭折。目前，中国政府在电信，银行，教育等行业制 定比较全面保护政策，在一定程度上也影响了贸易的自由化，所以如何制定出 有效的贸易保障政策，既可以使本国服务贸易行业健康发展又可以应对服务型 跨国公司的进入，应引起关注。 二、对服务贸易理念带来的挑战 我国的服务贸易行业，过去长期处于封闭的环境中，受某些陈旧观念的束 缚和影响至深，因而企业规模小，服务设施差。思想观念落后，服务质量水平低，难以适应跨国公司进入后我国对外全面开放的经济形势，更难以与国外服 务贸易领域里的跨国公司相抗衡。 在我国经济学理论中，仍把服务定义为服务属于流通领域，因此服务不创 造价值。而这种论述在WTO将服务贸易外延扩大，内涵深化之后，服务项目不 仅提供使用价值，有的还创造价值。还有长期以来，我国经济生活中，服务部 门对待客户受政策影响较大，比如银行对经济效益不好，资金留存率低的企业

跨国公司在华发展趋势与特点

跨国公司在华投资的新趋势和新特点 2007年全球范围的金融海啸爆发之后，曾经在世界经济发展中风光无限的虚拟经济遭 到重创，实体经济也由于国际贸易发展预期降低、跨国公司经营风险不可控程度上升和市场 流动性水平下降，而减少了跨国直接投资的项目与金额。为应对金融危机，中国政府推出了 高达4万亿元的投资计划，中国再次成为跨国公司直接投资的重点地区，跨国公司通过对多 重利益关系再平衡，调整着其对中国的投资战略，呈现出新趋势和新特点。 一、跨国公司投资资金技术密集型项目增加 由于国内外经济形势和产业的发展变化，我国廉价劳动力带来的竞争优势逐渐消失，在 原有劳动密集型产业的基础上，更多的跨国公司选择了向以资本技术密集型产业为代表的上 下游环节的扩张，来完成在华企业的转型，以达到对潜在市场的更好挖掘与开拓。 表1 2007-2011年跨国公司投资额按行业分类（单位：万美元） 行业2007年2008年2009年2010年2011年 总计7476789 9239544 9003272 10573524 11601100 农、林、牧、渔业92407 119102 142873 191195 200888 采矿业48944 57283 50059 68440 61279 制造业4086482 4989483 4677146 4959058 5210054 电力、燃气及水的生产和供应业107255 169602 211206 212477 211843 建筑业43424 109256 69171 146062 91694 交通运输、仓储和邮政业200676 285131 252728 224373 319079 信息传输、计算机服务和软件业148524 277479 224694 248667 269918 批发和零售业267652 443297 538980 659566 842455 住宿和餐饮业104165 93851 84412 93494 84289 金融业25729 57255 45617 112347 190970 房地产业1708873 1858995 1679619 2398556 2688152 租赁和商务服务业401881 505884 607806 713023 838247 科学研究、技术服务和地质勘查 91668 150555 167363 196692 245781 业 水利、环境和公共设施管理业27283 34027 55613 90859 86427 居民服务和其他服务业72270 56992 158596 205268 188357 教育3246 3641 1349 818 395 卫生、社会保障和社会福利业1157 1887 4283 9017 7751 文化、体育和娱乐业45109 25818 31756 43612 63455 公共管理和社会组织44 0 1 066 国际组织0 6 0 00数据来源：根据对2008-2012年度的《中国统计年鉴》整理得出。

跨国公司与直接投资参考

跨国公司与直接投资 1.跨国公司：在他们的基地所在国家之外，拥有或控制生产或服务设施的企业。 (1)包括设在两个或两个以上国家的实体，不管这些实体的法律形式和领域如何 (2)在一个决策体系中进行经营，能通过一个或几个决策中心采取一致对策和共同战略 (3)各实体通过股权或其它方式形成的联系，使其中的一个或几个实体有可能对别的实 体施加重大影响，特别是同其他实体分享知识资源和分担责任。 2.跨国指数：也称跨国程度指数，其数学表达式为 跨国指数＝（国外资产/总资产＋国外销售额/总销售额＋国外雇佣人数/雇员总数）/3 *100% 3.母公司，子公司，分公司联系和区别。 （1）母公司：指通过拥有其他公司一定数量的股权，或用过协议方式能够实际上控制其他公司经营决策的公司，使其他公司成为自己的附属公司。 母公司的主要特征： 母公司实际控制子公司经营管理权。 母公司以参股或非股权安排行使对子公司的控制。 母公司对子公司承担有限责任，以其出资额为限。 （2）子公司：指一定比例的股份被另一家公司拥有或通过协议方式受到另一家公司实际控制的公司 子公司主要特征： 子公司是独立法人。 子公司在经济上和业务上被母公司实际控制。 母公司对子公司进行实际控制或是基于支配性协议等非股权安排。 （3）分公司主要特征： 不具有法人资格，不能独立承担责任，其一切行为后果及责任由总公司承担； 分公司由总公司授权开展业务，自己没有独立的公司名称和章程； 分公司没有独立的财产，其所有资产属于总公司，母公司对分公司的债务承担无限责任。 4．国际直接投资：指居民（含自然人和法人）以一定生产要素投入到另一国并相应获取管理权的一种跨国投资活动。 核心内容：（1）生产要素的跨国流动（2）投资方拥有足够的经营管理权。 5.直接投资的四种形式 （1）资源追求性的直接投资 （2）市场追求型的直接投资 （3）效率追求型的直接投资 （4）战略资产追求型直接投资 6. 内部化：是指把市场建立在公司内部的过程，以内部市场取代原来的外部市场，公司内部的转移价格起着润滑内部市场的作用，使之像外部市场一样有效地发挥作用。

跨国公司参与国际投资的成功案例分析

跨国公司参与国际投资的成功案例分析 一、跨国公司定义：跨国公司服务方案跨国公司就是指具有全球性经营动机 和一体化的经营战略，在多个国家拥有从事生产经营活动的分支机构，并将它们置于统一的全球性经营计划之下的大型企业。 二、上汽集团出巨资收购通用大宇10%的股份 通用汽车通过剥离大宇原有的许多不良资产，保留了韩国境内的3个汽车厂的优质资产，汉城的设计中心、在海外的部分分销公司，即汽车设计，生产、销售全过程的精髓，并且由美国通用汽车公司和大宇汽车公司的债权人合作成立的一家绝对控股的新公司——大宇汽车科技公司接管大宇汽车轿车生产业务。2002年4月通用汽车及其合作公司的亚洲合作伙伴——上汽集团和日本钤木汽车公司，联合投资收购持股67%，其分配比例为：通用汽车占41.1%,日本铃木占14.9%(出资8 900万美元)，上汽集团占10% (出资5 970万美元),其余33%由大宇债权人持股。新合资公司通用大宇于2002年10月底正式成立并运营。 成功之处： 1．促进上汽融入国际汽车工业 上汽参与通用大宇公司，股份虽然不多，但使中国汽车工业在走向世界方面迈出了难能可贵的第一步。同时，上汽集团也能够帮助通用大宇更快地进入中国快速发展的汽车市场。对于上汽和大宇来讲这是—项双赢的投资战略。一向奉行“引进来”的中国汽车上业，终于迈出了走出去”的第—步，参与到全球汽车市场的国际竞争中去。它将成为中国汽车工业发展史上的一个里程碑，为中国汽车工业融入国际汽车工业提供了一个崭新的模式。

对于通用汽车来说，这次收购并转让股权的行既照顾了亚洲合作伙伴的关系，又降低了收购大宇汽车公司的风险。而铃木公司和上汽集团在其中也得到了实惠，分享到了由通用公司针对韩国方面近似严酷的谈判压价成果。这不仅能促进上汽集团在资本、产品、管理、人力资源等多方面融入国际市场，积累国际经营管理经而且能通过优化组合集成其在亚洲的合作伙伴的全球资源，提高自主开发能力这也是中国汽车工业的一个致命缺陷，增强核心竞争力，进一步提升其在亚洲的市场份额。 2.是一种提高国内市场份额的巧妙方式 通过分析可以看出 山东大宇项目作为大宇惟一在华资产。上汽集团参与收购大宇资产 最终目标将是中国市场 上汽集团此次的借船出海可以说是一举两得的行为。 3. 实现对外直接投资的良好战略性开端 上海汽车工业集团“借船出海”实施出海跨洋战略说明 近年来中园经济的飞速发展，使得中国已经开始踏上了—条对外直接投资的道路。目前，中国的跨国兼并和收购行动适度，有一个很好的战略性的开端。 三．联想的跨国投资与规划 联想自成立起，始终坚持“以科研成果为国民经济做贡献”。1985年11月，“联想式汉卡”正式通过了中国科学院的鉴定。经过几年奋斗，联想公司生产的高技术产品广泛应用于全国各地的各行各业，有些还远销国际市场。同时公司的资产、人员数量、营业额、税利等也迅速增长。但是，公司总裁柳传志却认为 联想“还只是一叶飘零小舟，经不起大风大浪的冲击”。他明确提出 “争取在几年内创办成全国第一流的外向型计算机企业，为国民经济作出更多的贡献”。

跨国公司与国际投资练习题资料

跨国公司与国际投资练习题 一、判断题 1．没有投资的风险，就没有投资的收益。（） 2．国际直接投资和国际间接投资的基本区分在于它们的投资对象不同。（） 3．国际直接投资的风险要小于国际间接投资。（） 4．资本输出是着重于生产力分析的概念，而国际投资是着重于生产关系分析的范畴。（）5．当两个国家间发生资本借贷行为时，贷款国(投资方)为其对外投资或资本输出，在其国际收支平衡表上记入付方；借款国(借入方)则为外资引进或资本输入．在其国际收支平衡表上记入收方。（）6．从本质意义上说，跨国公司是没有国籍的全球性企业。( ) 7．利用国外廉价劳动力、土地等资源，降低生产成本，这是一种防御层次上的投资动机。( ) 8．学习国外先进技术和管理经验是用于企业生存层次上的投资动机。( ) 9．在市场完全的条件下，国际贸易是企业参与国际市场或对外扩张的唯一方式。（）10．根据投资环境等级评分法，总分越高表示其投资环境越差，越低则其投资环境越好。（）11．投资环境冷热比较分析法是以“冷”、“热”因素来表述环境优劣的一种评价方法。（）12．狭义的有价证券包括股票和债券两大类资本证券。( ) 13．商业票据与公司股票、债券一样，有次级市场，可以自由转让。( ) 14．可转让的大额存款单是银行向存款人发行的证明存款人拥有存款的凭证。( ) 15．速动比率越高，说明企业偿债能力越弱；反之，越强。( ) 16．资产收益率偏高，则意味着销售利润低，资产的利用率低，或负债多、利息负担重。( ) 17．股票可像一般商品一样作为抵押品。( ) 18．股票是一种物权证券而不是一种债权凭证。( ) 19．无面值普通股通常是不记名的。( ) 20．普通股股息每年至少发放一次。( ) 21．股票股息实质是公司盈余的资本化，结果是公司盈余的减少。( ) 22．绝大多数优先股股东与普通股股东一样有表决权。（） 23．美国道·琼斯股票价格平均数是—种加权平均股价指数。（） 24．股票期权交易是一种权利的买卖。（） 25．股票价格收益率又称为市盈率，是西方国家普通采用的一种典型的股票价格指标。（）26．在以信用交易方式进行股票投资时，投资潜在的收益提高了，同时投资风险也增加了。（）27．产品生命周期理论中所说的产品寿命是指产品的使用寿命和使用价值。（） 28．优先股的优先权体现在比普通股在出售股票时优先。（） 29．在国际投资环境的分析中，人口因素属于自然环境因素。（） 30．国外分公司的主要业务活动一般由总公司决定。( ) 31．国外分公司具有自己独立的公司名称和公司章程。( ) 32．对于来自国外子公司的所得或者亏损，多数国家的税法规定应并入母公司的盈亏额一起计算应纳所得税额。( ) 33．子公司可以独立以自己名义进行各类民事法律活动。( ) 34．当今国际直接投资主要流向发展中国家。（） 二、单项选择题 1．投资的本质在于（）。 A．承担风险 B．社会效用 C．资本增殖 D．确定性 2．国际投资中的长期投资是指( )以上的投资。 A．三年

我国对外直接投资

[摘要]从国际产业技术双向转移的思路出发，结合我国产业结构的特点，我国对外投资应突出以下重点领域:开展先进制造业领域的对外投资，开展海外研发投资与科技智力合作，开展对外资源开发与合作，开展对外基础设施建设的投资合作，积极推动有比较优势的服务业走出去。加快境外各类“合作区”建设，实现我国海外投资产业选择与区域布局的有序组合，实现我国海外投资“以点带面”的集群化有序布局。 （中经评论·北京）一、我国对外投资产业选择及重点领域 从总体来看，我国传统比较优势产业大多为劳动密集型和资源密集型产业。我国潜在比较优势产业既包括资本、技术密集度不是很高的中低级产品行业，又包括少数技术先进、资本密集型的产品行业。随着经济快速发展和全球化压力不断增强，我国越来越多的产业或产品将从下游位置向上方移动，我国产业结构将从生产主导型转向服务主导型，一些“边际产业”急需向外寻找转移空间。 从国际产业技术双向转移的思路出发，结合我国产业结构的特点，我国对外投资应突出以下重点领域： 1.开展先进制造业领域的对外投资 我国作为制造业大国，在机械设备制造、金属制品、冶炼、化工、医药、电子设备制造等产业上具有小规模技术优势。我国应注重发挥其在制造业方面的比较优势，选择国外适当区位，设立境外生产加工基地，为我国的产业结构调整提供广阔的空间。同时，我国还拥有大量成熟的制造业实用技术，如家用电器、电子、轻型交通设备的制造技术、小规模生产技术等。这些技术及相关产品已趋于标准化，应加快这些行业中“边界产业”的对外转移。 2.开展海外研发投资与科技智力合作 支持有实力的企业到欧美等境外科技资源较发达的国家和地区设立研发中心、开展科技和智力合作，是一条提升我国企业技术水平和国际竞争力的比较便捷的学习途径。尤其应重点鼓励我国有实力的大中型企业投资、并购海外高科技中小企业。通过合作经营、跨国并购

中国对外直接投资现状

中国对外直接投资现状 1.中国对A国FDI的历史变化 中国是A国的地缘临近国，也是资源进口的大国。由于中国经济发展的需要，每年中国需要大量进口油气资源。A国丰富的资源为两国的合作提供了契机。下图显示了中国对A 国投资的变化。从图中可以看出，在2009年以前，中国对A国的投资处于较为稳定增长的趋势。而2009年以后，中国对A国的对外直接投资出现了迅速的增长，这与中国的一带一路战略的密切相关的。中国出于经济发展和建立一带一路经济带的需要，对中亚地区的国家投入了更多的关注。A国作为附近资源丰富的国家，也就吸收了较多的中国资本。 2.中国对A国FDI的现状 近年来，中国一直处于对A国投资前五名的国家内，说明中国一直在关注着对A国投资。除了对外直接投资外，中国还是A国最大的经贸伙伴。2011年后，两国关系不断升温，国家领导人的互访活动较为频繁，这不仅带动了经济与企业的交流，也签署了一系列的合作协定，从国家和政府的层面保证了A国经济环境的稳定性，以及从政策上保证了外资进入的可能。 从企业的层面来看，根据A国国家投资委员会公布的报表，目前中国在A国注册的企业有一千多家，但仍处于营业状态的企业仅有89家，其中国有企业37家，民营企业52家。这一数据说明虽然两国签署了投资协定，投资额也有上升，但这还大多属于政府层面的交流，即中国对A国投资目前大多以国有企业的形式进行，企业规模较大，投资单笔金额较高。这一现象一方面是A国投资结构造成的，由于中国对A国的直接投资大多是为了获取资源，因此进入的行业也都是采矿业和制造业，这些行业往往需要企业有丰厚的资本实力才能顺利的开展经营活动。中国在A国投资的重大项目有中A国石油管道项目，中石油收购B石油公司项目，中石化收购FIOC和中亚发展项目，中A国金矿开采及相关制造加工业项目等。这些项目都不是民营企业可以单独承担的，因此中国的国有企业在这个过程中占据着重要的地位。 虽然在前文中分析了FDI会促进A国经济增长，但FDI的母国公司也必须有一定的利益诉求才会进行跨国经营或并购的活动。对于中国企业而言，大多数对A国投资项目都是为了获得A国丰富的油气资源。为了更好的分析中国对A国投资的情况，本文将以中石油收购A国B石油公司为例，详细分析中国国有企业投资的过程，并通过案例分析中国FDI 对A国经济发展的影响。 二、典型案例：中石油收购A国B公司 1.案例背景 苏联解体后，A国迅速摆脱了经济困境，走上了经济发展之路，这主要得益于其丰富的油气资源。A国是世界上新兴的油气资源出口国，石油和天然气在目前世界的经济发展中占有重要的地位。各个国家的经济发展都无法离开石油和天然气等能源，因此能源问题在国家战略发展中占据着重要的地位。由于这两种资源的不可再生性，许多国家都投入了大量的资本来勘探和利用油气资源。对于中国而言，中国目前已经是世界上最大的石油和天然气进口国家。由于国内储备不足，加上经济迅速发展的需要，中国每年需要从国外购买江津700万吨石油。A国与中国的地缘临近性和丰富的油气资源使得两国的合作成为可能。中国为了更好的获得油气资源，中石油在A国收购了B公司。这次合作是中国对A国直接投资的典型案例，双方在友好协商的基础上促成了此次收购，最终实现了双赢的局面。 2.A国的法律和政策环境 在对外直接投资的过程中，东道国的法律和政策环境直接影响了企业进入的难度。在中

跨国公司与FDI关系

跨国公司与FDI的关系 整理人：张星蒙宋倩 小组成员：宋倩何赛男 熊楠张星蒙一、跨国公司的发展历程 19世纪末20世纪初，资本主义进入垄断阶段，资本输出大大发展起来。在两次世界大战期间，跨国公司在数量上和规模上都有所发展。美国跨国公司的数目、规模、国外生产和销售额均居世界之首。20世纪以来，跨国公司继续崛起，而美国跨国公司的地位相对受到削弱；在这一时期，发展中国家的跨国公司也登上了国际对外直接投资的舞台，并取得一定的发展。跨国公司的数量和规模都达到一个新高度。目前，跨国公司的发展开始呈现一些新动态。大型跨国公司在国际投资中继续占主导地位，呈现出战略联盟的趋势，企业兼并收购成为跨国公司直接投资的重要内涵。20世纪90年代以来，全球每年约有16000多家企业被兼并，其中80%以上进入跨国公司行列。 从下图中我们可以看到1987年到2007年间，全球跨国并购投资占全球FDI 的比重与中国并购投资占中国FDI比重的对比。 二、跨国公司与直接投资的关系 跨国公司（Transnational Corporations，TNC）是一种在多个国家进行直接投资，并设立分支机构或子公司，从事全球性生产、销售或其他经营活动的国际企业组织。国际直接投资，又称海外直接投资（Foreign Direct Investment ,FDI）是指投资者参与企业的生产经营活动，拥有实际的管理权、控制权的投资方式，其投资收益要根据企业的经营状况决定，浮动性较强。 跨国公司作为最重要的国际投资的主体，是国际直接投资活动的主要承担者。目前，全球FDI流量的90%以上来自跨国公司，FDI已成为跨国公司实施其经营战略的至为重要的手段。 20世纪90年代初，世界跨国公司母公司约有37000家，其海外的分子机构约有170000家，而到21世纪初，世界跨国公司母公司达到63000家左右，其海外分子机构达到690000家左右。下图是2000年不同国家和地区跨国公司和外国子公司的数目 表：不同国家和地区跨国公司和外国子公司的数目（2000年）

服务业投资发展

服务业投资发展 一、服务领域国际直接投资快速发展趋势 当代世界经济发展中，直接投资越来越成为经济国际化与世界化的主 要驱动力。国际直接投资的一般含义是指，居民（含自然人和法人） 以一定生产要素投入到另一国并相对应获取管理权的一种跨国投资活动。其核心内容体现在：（1）生产要素的跨国流动。生产要素，能够 是有形要素，也能够是公司品牌、管理技能等无形资产。（2）投资方 拥有充足的经营管理权。关于服务业对外投资的界定比较复杂。一些 服务业的跨国投资行为能够使用传统的股权控制定义实行界定，如跨 国银行在国外设立分支机构、贸易服务公司在国外设立办事处等。但 有很多服务业的跨国投资过程，难以实现或不宜使用股权控制模式。 在这种情况下，实践中区分服务业直接投资与服务贸易的标准主要是：直接投资利润收入来源于外国股权所带来的收益（与服务贸易的不同 在于，服务贸易仅与接受服务者支付的销售额、佣金、使用费相关）。（注：卢进勇等：《国际服务贸易与跨国公司》，对外经济贸易大学 出版社2002年版，第131页。）按这个标准，能够将许可证和管理合 同等服务业广泛使用的投资方式包括在直接投资的范围内。因为这类 方式虽然不涉及控股权，也没有实施交易内部化，但因为其收入是以 国外被许可方或管理合同买主利润收入的百分比计算的，所以应算作 服务业直接投资。 服务领域国际直接投资的发展与国际服务贸易的发展趋势是相一致的。20世纪70年代初，服务业只占世界对外直接投资总量的1/4，这之前，国际直接投资主要集中在原材料、其他初级产品，以及以资源为基础 的制造业领域。80年代以后，服务业的跨国直接投资持续升温，跨国 投资逐渐成为服务业国际竞争的一种主要形式，在世界跨国投资总额 中所占份额日益增多。联合国跨国公司中心《1993年世界投资报告》 显示：1970年，发达国家的对外直接投资中，第二产业占首要地位， 其份额达45.2％，第三产业（即服务业）只占31.4％；1985年，在服

中国企业对外直接投资存在的问题及对策建议

目录 摘要 (1) 引言 (2) 1对外直接投资理论概述 (3) 1.1对外直接理论的演变与最新进展 (3) 1.2 中国企业对外直接投资的理论 (5) 2中国企业对外直接投资存在的问题及对策建议 (8) 2.1 中国企业对外直接投资存在的问题 (8) 2.2 中国企业对外直接投资的对策建议 (11) 致谢 (16) 参考文献 (17)

摘要 经济全球化正改变着国际经济分工格局，使得各国政府越来越重视在国际市场范围内配置生产资源，对外直接投资己成为发达国家建立世界经济新秩序的重要手段，而发展中国家也越来越重视其在新的国际经济环境中的地位，并将对外直接投资作为改善目前处境的重要措施。就我国而言，对外直接投资是我国“走出去”战略的重要组成部分，也是维护我国经济安全，积极应对经济全球化带来的挑战，主动参与国际分工，利用好两种资源两个市场，吸收国外的先进技术和管理经验，规避国外贸易壁垒，获取短缺原材料以及及时掌握外部信息的积极举措。近二十年来，我国对外直接投资持续增长。本文从中国企业对外直接投资的动因、产生和发展入手，回顾了中国企业对外直接投资的发展历程，并通过对中国企业对外直接投资的现状的分析，展现了现阶段的特点。结合中国企业对外直接投资的现状特点，论文运用邓宁的国际生产折衷理论、威尔斯的小规模技术理论以及拉奥的技术地方化理论对中国企业对外直接投资所具有的竞争优势，投资主体、地理区位、行业部门、投资方式等方而进行了详尽的分析。尽管中国企业对外直接投资取得了很大的的进步，企业也形成了一定的竞争优势，但中国企业对外直接投资还存在很多问题，成为企业参与全球竞争的劣势，论文对目前所存在的主要问题进行了研究分析，并提出了相应的对策建议。论文旨在将中国企业对外直接投资的竞争优劣势系统化，希望对企业对外直接投资活动有一定的指导借鉴意义，从而使我国企业对外直接投资能够更快、更好地发展。 关键词：中国企业，对外直接投资，对策

服务业跨国公司

服务业跨国公司 著名的服务业跨国公司 服务的跨国转移 全球著名的服务业跨国公司 摩根士丹利 麦肯锡 沃尔玛 麦当劳 时代华纳 …… 金融服务业：摩根士丹利 摩根财团(摩根士丹利和GP摩根的前身) 美国乃至全球金融市场上风云200多年。摩根财团的历史几乎就是美国以至全球在摩根所处时代的金融发展史。 在华尔街和伦敦金融区的历次大危机中，摩根财团担当美国央行的角色时间长达150年。1933年之后，被拆分出来的投资银行——摩根士丹利，一直被国际金融界认为是继承了摩根财团的霸主地位。 物流业：联邦快递 联邦快递公司的创始人弗雷德里克?史密斯出生在运输世家。1965年，经济学专业的史密斯在学期论文中首次提出了快递服务的概念。这一概念当时并没有引起注意。但现在，快递已经成为经济生活的一个有机组成部分。 2005年3月，联邦快递公司入选美国《财富》杂志的“美国十大最受推崇公司”和“全球十大最受推崇公司”名单，而且在《财富》杂志的一项调查中名列“付运”行业第一位。快餐业：麦当劳 麦当劳，全球最有价值的品牌之一。自1955年，由创始人雷.克洛克（Ray Kroc）在美国芝加哥成立麦当劳公司以来，金色拱门下的美味汉堡和亲切服务，立刻受到各界人士的欢迎。现在，麦当劳餐厅每天在为全世界4700万以上的顾客提供用餐服务。麦当劳在全世界119个国家和地区中拥有超过30000家餐厅，全球营业额约104.9亿美元。 麦当劳改变了世界的消费方式。带有金黄色M拱形标志的麦当劳已经成为世界餐饮业中的一个金字招牌。 ‘麦当劳不仅仅是一家餐厅’，这句话精确涵盖了麦当劳集团经营理念。在全球麦当劳的整体制度体系中，麦当劳的营运很重要的一环，就是把欢乐和美味通过餐厅的人员传递给顾客。电信业：AT&t 1885年3月，AT&T（美国电话电报公司）成立，最初是经营、扩展美国贝尔电话公司及其它小公司的长途业务； 1995年9月，AT&T宣布其分为三个公司：一个“新的”AT&T（提供通信业务）；朗讯技术

当前跨国公司对外投资的主要特点

当前跨国公司对外投资的主要特点 20世纪是人类文明史上发展最快、变化最快的一个世纪。尤其是90年代以来，在信息技术和网络革命的推动下，全球化浪潮显现出了不可阻挡的澎湃之势。因此，以全球化的经营战略获取全球化竞争中的胜机是21世纪跨国公司国际投资及其经营管理的主旋律。 面对即将来临的21世纪，跨国公司国际投资将发生的各种新趋势，源于它所面临的一个日新月异的新环境。 1.自由化浪潮 近年来，贸易、投资、技术和金融资本流动的自由化进程明显加快。贸易自由化开始于战后，伴随关税与贸易总协定的发展而发展，并于乌拉圭回合谈判结束后达到新的高峰，工业化国家工业产品平均关税被削减到低于4％的水平，许多国家已采取措施，向外国服务提供者开放服务行业。80年代初期以来，外国直接投资政策自由化进程加快，许多国家的外国直接投资政策自由化、双边投资保护与促进协定的缔结，以及区域、产业部门和多边国际直接投资协议的洽商是其中典型的做法。1973年布雷顿森林货币体系瓦解后，全球范围放松金融管制的速度持续增加，金融自由化的进程不断向纵深推进，美国等工业发达国家于70年代中期纷纷放松了金融管制，拉美和亚洲发展中国家则于80年代中后期也放松了金融管制，加入了金融自由化的进程。随着网络技术的广泛应用，一个规模空前的、真正的一体化金融市场正在逐步形成。 贸易、外国直接投资的政策和金融自由化对跨国公司带来了如下重要影响：第一，改善了市场进入的条件，跨国公司可更自由地选择为市场服务和生产组织的方式（直接投资、贸易、许可、分包、特许）。第二，改善了获得国外生产要素的条件，跨国公司可以更容易和更广泛地获得它们生产中所必需的生产要素。第三，允许跨国公司将公司体系内的有形资产和无形资产资本化，以提高整个公司体系的经营效率。第四，开辟了更大的市场，给跨国公司发展带来了更多的机会，与此同时，也给跨国公司带来了更大的区域和全球竞争压力，迫使跨国公司不断提高效率，增强竞争力。第五，改变了决定对外直接投资区位的不同因素的相对重要性。随着关税和非关税壁垒的大量减少，作为传统的影响国际直接投资重要因素之一的市场规模，其重要性降低了，而区域间的成本差异、基础设施的质量，经营环境的宽松和技术工人的可供性则越来越重要。 跨国公司从自身利益和经营战略角度出发，始终是自由化的极力倡导者。有迹象表明自80年代以来，跨国公司作为强大的“院外集团”，对国际组织展开了游说攻势。在欧洲统一市场的谈判中，在北美自由贸易区的谈判中，在关贸总协定乌拉圭回合谈判中处处有跨国公司的身影。可以肯定，在21世纪自由化浪潮的续演中，跨国公司将扮演更为重要的角色，并成为最大的受益者。 2.技术进步 与工业革命的成果要花费100多年时间才广泛传播不一样，信息时代的成果可能在较短的时间内就成为人们普遍可以买得起的东西。信息和通讯技术的进步，不仅使跨国公司在全球范围内获得了更为广泛的市场机会，也为跨国公司实施全球化经营管理创造了更为便利的条件。信息与电讯技术的结合增加了许多信息密集型服务的可贸易性，使其跨空间贸易可以不通过物化其中的人员和商品流动而直接进行。信息技术的进步也使一个前景广阔，容量巨大的信息产业市场为跨国公司敞开了大门，为跨国公司在这一领域创造了无限商机。这一领域的传统垄断已被打破，为跨国公司进入这一领域的竞争创造了条件。此外，互联网技术的发展，又使跨国公司钟情于网络的经营革新，如开展电子商务，发展网络化投资、虚拟化经营，成为21世纪跨国公司全球化拓展的重心和热点。信息和通讯技术的进步使跨国公司得以低成本地广泛加工和交换更多的信息，使跨国公司可以对分散于世界各地的生产与服务网

跨国公司对外直接投资及其决定因素

目
第一章
录
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跨国公司对外直接投资及其决定因素 跨国公司对外直接投资的趋势
第 一节 一 趋势
二 投资分布 三 投资方式 第 二节 影响跨国公司FDI的东道国因素
一 东道国政治和社会稳定性以及经营便利性措施 二 东道国经济决定因素 三 东道国FDI政策 跨国公司经营战略与区位选择因素
第 三节
一 跨国公司经营战略变化 二 跨国公司经营战略与区 位选择因素 跨国公司投资动机与东道国区位因素 跨国公司投资方式与东道国外资政策 东道国激励政策理论 工具及影响
第 四节 第 五节 第二章 第 一节 一 二
东道国为FDI提供激励政策的理论依据
外国直接投资的区位优 势与政府作用 直接投资的外部经济性 东道国主要政策激励工具
第 二节 一 二
东道国政策激励 东道国外资规制政策的 变革 东道国激励政策与跨国公司投资决策 东道国激励政策 宏观层面的效应 瑞典的案例
第 三节 第 四节 一
政策改革与FDI流入
二 爱尔兰的FDI政策 三 FDI政策在非洲国家吸引外资中作用 第 五节 一 东道国激励政策 微观层面的效应
通用公司在巴西的直接 投资

二 三 第三章
福特公司在巴西的投资 Intel公司在哥斯达黎加的投资 发展中国家激励政 策的竞争 巴西的激励政策与FDI
41 42 44 44 45 46 46 47 48 48 49 50 51 56 57 58
第 一节
一 宏观经济恶化与政策改革 二 政策竞争行动 三 汽车政策 四 财政激励竞争 五 负面影响 第二节 阿 根 廷 的 激 励 竞 争 与 FDI
一 矿业政策 二 汽车产业政策 第三节 第四节 一 趋势 二 影响 第五节 一 趋势 二 影响 第六节 一 二 三 四 中 国 的 激 励 政 策 与 FDI 新 加 坡 的 激 励 政 策 与 FDI 墨 西 哥 的 激 励 政 策 与 FDI 马 来 西 亚 的 激 励 政 策 与 FDI
59 60 61 62 62 63 66 68 69 72 72 73 75 78
中 国 利 用 FDI的 总 体 趋 势 影 响 FDI流 入 中 国 的 主 要 决 定 因 素 中 国 吸 引 FDI的 激 励 政 策 地 方 政 策 对 吸 引 FDI的 竞 争 印 度 的 激 励 政 策 与 FDI 发达国家激励政策的竞争 美 国 的 激 励 竞 争 与 FDI
第七节 第四章 第一节 一 趋势
二 效果及潜在影响 第二节 西 欧 的 激 励 竞 争 与 FDI