0416(机构版)

大智慧《主力内参》（机构版）

04月16日

一、超赢看盘

市场乏力资金流出82.5亿元

距股指期货挂牌仅一天的时间，市场表现出谨慎和期待。周四大盘维系震荡走势，盘中曾一度出现放量杀跌，指标蓝筹股同时也表现出护盘意愿，尾市在石化双雄的带领下逐渐收复失地，沪指重新站上5日线。大智慧超赢系统显示，周四大盘再度净流出82.5亿，两市仅煤炭石油板块一家资金净流入3.9亿。

在资金流出排行上，周一两市资金净流出过亿的板块有25个，房地产继续遭主力资金做空，当日以14.1亿元居首榜，万科A、津滨发展、保利地产等个股资金流出居前。机械、工程建筑、仪电议表、化工化纤、建材等板块资金也有明显流出迹象，均在5亿以上。此外，外贸、运输物流、保险、酿酒食品、有色金属、钢铁板块资金流出不明显，不超过1亿元。个股方面，昨日资金净流入超过千万的个股有106家，资金流出超过千万的个股有342家。

平稳着陆

今年的这个盘子，走的真是有意思，也许前一轮的牛熊轮回把市场的震荡能力过度透支了，以致于经过了2009的反弹，今年市场显得有点有气无力，大盘走的非常平淡和平稳，这种表现让多头和空头都比较着急，但着急没用，市场就是市场。同时，这个描述并不全面，因为在平稳的表面之下，是创业板中小板的疯狂和动荡。也许，今年我们要习惯这个结构性的市场和结构性的行情，学会自己辨识市场分析中由此造成的困扰，同时，确定自己的操作主线。周五股指期货正式上市，目前的第一个问题，就是中小板指数是否见顶了？风格是否会转向上证指数即权重股？关于这个问题，目前分歧很大，还无法给出明确答案，尚需观察。

权重股要发动行情需要解决的第一个问题是量能，目前的成交量水平可以支持反弹，要走出持续性行情是远远不够。第二，今天中小板指数的继续回调很好，我们昨天非常担心中小板指数迅速恢复强势，因为这样会让行情彻底结束。今天创业板和中小板新股许多个股再度大幅下跌，跌的很好，大部分此类品种近3天的跌幅已经接近20%，可以称得上类530了，估计后市还会下探，跌幅在20-30%后会企稳。经过本次快速下跌调整后，创业板、中小板的行情会分化，一部分个股会重新去创新高，另一部分个股可能就是漫漫熊途了，而表现在指数上，中小板指数可能会走的像现在的上证指数一样，波动平缓很多。

周五市场的注意力，会放在股指期货上，大盘会如何表现，估计平稳乐观为主，平稳着陆嘛。中小板指数仍有调整的要求。按照目前的趋势，操作主线应该继续放在电子信息科技及新涌现的主题如分拆上市概念上，等待个股调整到位，券商有色可以做反弹，但持续能力还需后市表现验证。

二、财经聚焦：

1、中国股指期货今日上市

首批四个沪深300股票指数期货合约闪亮登场。首批上市合约为2010年5月、6月、9月和12月合约，挂盘基准价均为3399点。截至4月15日，累计开户9137个，其中自然人8944个，一般法人193个。

根据中金所通知，5月、6月合约的交易保证金暂定为合约价值的15%，9月、12月合约暂定为合约价值的18%；上市当日涨跌停板幅度：5月、6月合约为挂盘基准价的10%，9月、12月合约为挂盘基准价的20%。合约交易手续费暂定为成交金额的万分之零点五，交割手续费标准为交割金额的万分之一；每个交易日结束后，交易所发布单边持仓达到1万手以上和当月(5月)合约前20名结算会员的成交量、持仓量。

2、国务院：二套房贷首付不得低于50%

国务院总理温家宝14日主持召开国务院常务会议，研究部署遏制部分城市房价过快上涨的政策措施。一是抑制不合理住房需求，对贷款购买第二套住房的家庭，贷款首付款不得低于50％，贷款利率不得低于基准利率的1．1倍。二是增加住房有效供给，增加居住用地供应总量，大幅度增加公共租赁住房、经济适用住房和限价商品住房供应。依法加快处置闲置房地产用地，对收回的闲置土地，优先安排用于普通住房建设。三是加快保障性安居工程建设，大力发展公共租赁住房。四是加强市场监管，规范发展租赁市场，完善房地产市场信息披露制度。

3、一季度GDP增长11.9%

4月15日，国家统计局将公布一季度经济运行数据。一季度GDP同比增长11.9%，CPI增长2.2%，PPI增5.2%。经过初步测算，一季度国内生产总值80577亿元，按可比价格计算，同比增长11.9%，比上年同期加快5.7个百分点。其中，第一产业增加值5139亿元，增长3.8%；第二产业增加值39072亿元，增长14.5%；第三产业增加值36366亿元，增长10.2%。

4、4G年内将在三个城市试点

中国移动承建的全球首个TD-LTE(4G)演示网络15日在上海开通。据悉，在年底之前，我国将选择三个城市进行TD-LTE试点，目前暂定为青岛、厦门和珠海。在TD-LTE演示网开通仪式上，科技部部长万钢表示，TD-LTE是我国科技创新的又一个重大成果，国家将对TD-LTE的产业链各个环节进行体系化的规划与扶持。

中移动董事长王建宙表示，国际无线通信运营商对TD-LTE网络表示非常关注，目前已有多家运营商表示要兴建TD-LTE网络，并且已经与中国移动开展了许多交流。在上海世博会上，许多国际无线通信运营商，都将派代表来上海世博会体验TD-LTE系统。

三、外围市场

（1）、美股：周四美股小幅收高，道琼斯工业平均指数上涨21.46点，收于11,144.57点，涨幅0.19%；延续6连阳格局。纳斯达克综合指数上涨10.83点，收于2,515.69点，涨幅0.43%。

（2）、港股：香港恒生指数周四全日上涨36.39点，报22157.82点，涨幅0.16%，国企指数下跌28.59点，报12813.88点，跌幅0.22%，大市成交708.69亿港元。

（3）、原油：纽约商业交易所交易量最高的原油期货合约：5月轻质低硫原油合约跌33 美分，收于85.51美元/桶，跌幅为0.4%。该合约的盘中最高值为86.27美元，最低为85.27美元。

（4）、黄金：纽约商业交易所成交量最高的黄金合约：6月合约上涨70美分，收于1160.3美元/盎司，涨幅为0.1%。盘中该合约的最高值为1162.3美元，最低为1150.7美元。

四、机构视点：

1、湘财证券：“分拆上市”投资策略

成长性是创业板公司不同于主板公司的主要特征，包括毛利率逐年上升；核心业务持续增长；技术创新能力；收入结构及销售模式等。已上市公司某些未运用募集资金投向的业务有可能也具有较高的成长性，并且在公司的业务比重不大，未能重点发展。当该业务或子公司独立并公开发行后，有可能受益于更好的公司治理和资金投入，进一步也将促进该行业的发展。

我们对满足前述分拆在创业板上市条件的主板上市公司进行了筛选，大体有以下3条主线：一是高校概念公司；二是综合类公司；三是新兴产业的相关公司。

首先，高校的上市公司具有技术水平高、项目和子公司数量较多，具有孵化高科技企业的功能。我们选出的满足分拆上市的条件的高校概念公司，分别是同方股份、综艺股份、华工科技、浙大网新等。

其次，综合类公司也有分拆上市的条件和动力。我们选出的满足分拆上市的条件的综合类公司，分别是深鸿基、泰达股份、厦门信达等。

最后，新兴产业相关公司也具备一定的成长类业务，但公司首发时间较长，未能投入募集资金。我们选出的满足分拆上市的条件的公司，分别是深圳华强、思达高科、东方电子、振华科技、中核科技、中信国安等。

五、板块资金流向：

板块名称主力1日增仓比增仓金额（亿）资金流入主要个股

煤炭石油0.02% 3.9 大同煤业、中国石油、中国石化

板块名称主力1日减仓比减仓金额（亿）资金流出主要个股

房地产-0.17% -14.09 万科A、津滨发展、保利地产

机械-0.13% -5.28 中国北车、三一重工、中联重科

工程机械-0.17% -5.26 中国建筑、中国中冶、云南城投

仪电仪表-0.22% -5.23 东北电气、金风科技、特变电工

化工化纤-0.09% -5.07 湖北宜化、山西三维、天茂集团

六、游资异动：

1、游资席位

最近的涨停并不好做，机构、游资也是无头苍蝇似的乱打，那些一线游资席位很少出现，资金量也都不大。从周四的情况看，游资似乎对分拆上市这个概念大有兴趣，熟悉席位开始活跃，像重庆啤酒、岳阳兴长、兰生股份看着象炒生物制药，实质却可能是炒分拆上市。

岳阳兴长，买一中信建投武汉市中北路，买二兴业证券福州湖东路，也就是做重庆啤酒的，买四国泰君安成都北一环路；重庆啤酒，一机构席位继续大买9133万，随后席位包括财通证券绍兴人民中路、宏源证券深圳上步中路等，卖出榜上，一机构卖了3520万，兴业证券福州湖东路卖出1762万。

中钢吉炭，三个机构席位买入；吉林制药，两个机构席位各买入5000多万，而前几日进入的游资正好出货；京新药业，中金深圳福华一路独大买入4014万，其余席位都不足1000万；杭萧钢构，银河证券佛山南海桂平西路、国泰君安广州人民中路位居买入前二。

七、超赢情报：

1、大宗交易揭示

股票名称成交价成交额成交量买入营业部卖出营业部

招商银行16.05 802.5 50 招商深圳益田江苏大厦招商证券广州天河北路

云南城投20.51 1025.5 50 招商证券北京东四十条招商证券北京东四十条

ST昌鱼7.89 1144.05 145 中信北京北三环中路第一创业佛山同济路中天科技25 3625 145 民族证券上海南丹东路海通证券吉林朝阳街中天科技25 4625 185 华泰证券零售客服总部海通证券吉林朝阳街*ST金化 6.47 510.48 78.9 长城北京中关村大街财达证券沧州广场街时代科技 6.94 5205 750 银河证券绍兴营业部银河证券北京百万庄时代科技 6.94 347 50 银河证券绍兴营业部银河证券北京百万庄路翔股份19.67 3048.85 155 银河证券北京金融街新时代佛山南海大道

2、高管增减持

股票名称

职务成交时间成交价

（元）

变动数

(单位:股)

变动后持股

(单位：股)

变动原因

珠海中富董事10.04.14 8.18 -1000 ——二级市场买卖

西南合成董事10.04.14 13.27 -632 1894 二级市场买卖

八、券商金股：

1、好当家：中金公司研究报告认，我们预计2009~11年每股收益分别为0.1

2、0.19和0.28元，对应市盈率74倍、48倍和32倍。虽然市盈率有些高，但鉴于同行业绩大增后，好当家会力图大幅提升业绩，而且二级市场获利盘不大，我们由此维持“审慎推荐”评级。

2、大族激光：国泰君安研究认为，我们预计09 年公司LED业务收入规模可能超过2 亿元，在市场拓展顺利的前提下，2010 年LED 业务收入有可能达到4 亿元，净利润规模在3000-4000 万元。我们预期公司09、10、11 年EPS 分别为0.14 元、0.36 元、0.46 元，目标价为14 元，对应11 年30 倍PE。维持“增

持”的评级。

九、超赢主力买卖数据：

1、10天内沪市DDX飘红天数排行靠前个股一览：

2、10天内深市DDX飘红天数排行靠前个股一览：

风险提示：

以上资讯仅供参考，风险自负，股市有风险，入市请自抉。

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