中国大陆地区CFA持证人分布
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中国大陆地区CFA持证人分布
中国大陆地区CFA持证人分布：
中国大陆拥有最多CFA特许资格认证持有人的雇主包括普华永道、中国银行、中国工商银行、中国国际金融有限公司、汇丰银行、中国中信、法国巴黎银行、瑞银、德勤、安永会计师事务所、中国平安保险、招商局集团、国泰君安证券股份有限公司等。
CFA一级笔记-第八部分 固定收益证券
CFA一级考试知识点 第八部分固定收益证券 债券五类主要发行人 超国家组织supranational organizations，收回贷款和成员国股金还款 主权（国家）政府sovereign/national governments，税收、印钞还款 非主权（地方）政府non-sovereign/local governments（美国各州），地方税收、融资、收费。 准政府机构quasi-governments entities（房利美、房地美） 公司（金融机构、非金融机构）经营现金流还款 Maturity到期时间、tenor剩余到期时间 小于一年是货币市场证券、大于一年是资本市场证券、没有明确到期时间是永续债券。 计算票息需要考虑付息频率，未明确的默认半年一次付息。 双币种债券dual-currency bonds支付票息时用A货币，支付本金时用B货币。 外汇期权债券currency option bongds给予投资人选择权，可以选择本金或利息币种。 本金偿还形式 子弹型债券bullet bond，本金在最后支付。也称为plain vanilla bond（香草计划债券） 摊销性债券amortizing bond，分为完全摊销和部分摊销。 偿债基金条款sinking found provision，也是提前收回本金的方式，债券发行方在存续期间定期提前偿还部分本金，例如每年偿还本金初始发行额的6%。 票息支付形式 固定票息债券fixed-rate coupon bonds，零息债券会折价发行，面值与发行价之差就是利息，零息债券也称为纯贴现债券pure discount bond。
特许金融分析师职业发展分析
特许金融分析师职业发展分析 在金融业界，CFA证书一直被成为金融行业的顶尖证书。他的难度与他的含金量成为正比，驱使着越来越多的年轻人将目光放置在考取CFA证书上。以此打开职业固态，亦或开启人生职业大门。 这一张富含价值的金融系统证书，究竟为何散发着如此巨大的能量，吸引许多人为之奋斗？高顿网校CFA小编带大家认识一下此证的职业发展： CFA证书在金融行业地位 CFA特许资格认证是在全球金融领域中最被认可的那一个。全球认证最棒的一点就是，CFA持证人可以非常轻易地在全球金融市场中自由流动，在任何一个地区都能够获得展现的舞台。这是世界性的资格认证，CFA的成员已经遍布全世界各地。目前约有10万名CFA持证人在全球130多个国家中工作。 CFA考试因他的考试主要量度考生应用投资原则的能力及专业操守。吸引着全球500强知名雇主的青睐目光。
CFA证书对于职业的帮助： CFA证书能成为你CV中非常夺目的亮点，并以此证明你的金融水平。不过也要注意的是，它能帮助但不能担保你一定能得到一份好工作。在应聘过程中，你同样要注重其他的细节方面，不仅是CV的书写，还有面试时的表现，每个阶段的过程都不能忽视。只有这样，CFA证书才能真正在你的求职道路上体现出它的价值来。 CFA的持证者们都在什么行业？ 在中国地区，金融服务行业和银行业仍然是最受持证人欢迎的两大行业。只有10%的持证人在金融非相关行业工作。 分析师是大部分CFA候选人的梦想岗位。然而，并不是每个持证人都是分析师。投资组合经理、交易员以及管理层都是CFA持证人心仪的岗位。
CFA持证人工作选择：证券经纪人 证券经纪人的素质要求主要集中在两个方面：一是扎实的金融学基金知识;二是基于对市场的长期观察之后得出的投资经验;由于证券投资是高风险、高收益的投资，作为证券经纪人必须通过对政权市场价格变动趋势的研究，把握规律性，并结合影响证券价格的各种因素分析，逐步积累并具备相当的投资经验和熟练的业务操作能力。 近年来，我国股民数量直线攀升。这一庞大的投资群体已经为证券经纪人的崛起提供了巨大的市场。目前我国证券经纪人有证券业务员、佣金经纪人、中介经纪人、交易所中介经纪人之分。 CFA持证人工作选择：管理职位 研究生与本科生不一样，大多在攻读硕士学位期间都参与了一些社会实践，拥有了一定的工作经验，所以正式进入社会时，也能谋得一些管理职位，例如生产管理、行政管理、人事管理、金融管理等。 CFA持证人工作选择：基金经理 其中，随着更多的基金项目和基金管理公司的产生，社会将需要众多的基金管理人才，基金经理就是这一行当中的高层次人才，其职责大致可分为：负责某项基金的筹措;负责基金的运作和管理;负责基金的上市和上市后的监控。目前这方面的人才十分紧缺，其职业的前景看好。基金行业的职业经理人又以基金经理需求最大。要成为一名合格的基金经理并不容易，一般要具有硕士以上学历，有风险控制专业知识背景，还要具有较强的多学科、多行业分析判断能力，有敏锐的市场嗅觉，丰富的实践经验也是必须的。 CFA持证人职业薪资待遇： 薪酬问题一直是个蛮尖锐但也非常令人关心的话题。不可否认的是，在工作时所追求的往往有很大程度都是看重的工资待遇问题。网上有很多关于CFA薪酬的调查数据，高顿网校CFA小编不难发现，在这方面CFA持证人占据了相当不错的优势。 在同种金融工作中，CFA持证人比非持证人的工资高出54%，这一水平是工商管理硕士也无法达到的。这也是为什么很多人都开始更为热切地追逐CFA考试，力求将这一证书胜利拿到手。追名逐利本就是人之常情，而CFA 两者皆有，性价比确实很高。 各位考生，CFA备考已经开始，为了方便各位考生能更加系统地掌握考试大纲的重点知识，帮助大家充分备考，体验实战，高顿网校开通了全免费的CFA题库（包括精题真题和全真模考系统），题库里附有详细的答案解析，学员可以通过多种题型加强练习，通过针对性地训练与模考，对学习过程进行全面总结。
中国城市对CFA持证人的福利政策有哪些
CFA持证人是金融领域的高素质人才，因此为引进、留住更多的高层次金融人才、创新型领军和拔尖金融人才，部分地区相继出台了CFA持证人才奖励政策。那么对CFA持证人提供福利政策的城市有哪些呢？ 苏州：持证人一次性给予3万元补贴，最基本购房补贴、租房补贴、入住“人才公寓”补贴 苏州发布《促进金融机构集聚发展的若干政策的通知》(以下简称《通知》)，就明确点名CFA持证人为金融高层次人才。并对在苏州工作满两年的CFA持证人，一次性给予3万元补贴。如果你在金融领域作出突出贡献，经评审认定，你还有机会中100万元的“大奖”。当然，最基本购房补贴、租房补贴、入住“人才公寓”补贴是绝对不会少的。 深圳：持证人最高5万元补贴、房子、入学、就业优惠 华南地区和深圳市人力资源和社会保障局正式发布了《深圳市人才认定标准(2011年)》，并于2011年1月1日起正式实施。该标准认定特许金融分析师(CFA)、《新财富》“最佳分析师”、金牌董秘、中国IT年度人物奖等分别作为地方级领军人才和后备级人才。 可相应享受住房补贴、子女入学、配偶就业、学术研修、办理“鸿儒卡”等高层次专业人才配套政策;并可以申请100平方米公租房或每月3200元租房补贴。 北京：子女优待、个人所得税 北京市为吸引和鼓励金融紧缺人才在北京发展的16项政策日前出台。其中，明确指出对于拥有CFA、FRM等持证资格的，在个人所得税方面给予优惠待遇。并对于来京工作的可办理其子女可在京参加高考，录取时与北京市户籍考生享受同等待遇等方面给予照顾和便利等。该政策于2011年2月1日开始以金融街作为试点首先实施。 上海：子女入学、住房优惠 继人民日报在2015-2016年多次推荐中国大学生和在职人士考CFA，这次政府文件中也明确指出，将取得国际权威的资格认证特许金融分析师CFA证书等人才列为上海金融领域“十三五”紧缺人才开发目录，属于业务类金融紧缺人才。 上海市金融工委、金融办在发布《规划》的同时，还公布了《上海市金融领域紧缺人才开发目录》。目录中就包含CFA持证人，而对满足该《目录》的人才在《居住证》、《外国专家证》办理、医疗保障、子女就学、住房等方面给予相应的服务和便利。 广东：奖金人均近10万，奖励翻番 作为广州金融业实现“十三五”乃至更长时期发展目标的关键所在，金融人才备受瞩目。过去的2016年，广州人才评定工作扩大了奖励范围和额度，共有220名高层次金融人才，享受到超过2900万元的奖励。 2016年，对《广州市高层次金融人才支持项目实施办法》进行了修订。扩大了奖励范围，新增金融研究人才以及金融行业协会管理人才。增加了奖励额度，高级金融人才奖励翻番。 成都：5万元安家费，100万资金扶持 成都市金融办有关负责人说，金融服务外包企业员工持有CFA(特许金融分析师)、CIMA(特许管理会计师公会)、ACCA(特许公认会计师公会)、FSA(北美精算师)、FIA(英国精算师)等证书，凭3年以上用工合同等证明文件，同样享受5万元安家费奖励。 成都一直高度重视金融人才队伍，每年斥资1.2亿元引才专项资金，用于实施“成都人才计划”。2016年首次将高层次金融人才纳入第四批“成都人才计划”，拟面向海内外大力引进高层次金融人才。对入选者授予“成都市特聘专家”称号，给予100万元的资金扶持，并享受医疗、子女教育、出入境等11个方面的特优待遇，诚邀各方金融人才来蓉创新创业。 西安：最高50万元工作生活补贴 对新设立或新引进的法人金融机构、金融机构区域性总部、投资基金业企业和地方类金融机构，年工资性收入50万元以上的高管，连续3年，给予每人最高50万元的工作生活补贴。 新获得CFA（注册金融分析师）专业资质的金融从业人员，给予每人最高50万元的工作生活补贴。 天津CFA持证人优惠政策
cfa三个级别有什么区别
cfa三个级别有什么区别 侧重内容不一样，CFA一级（知识/理解）；CFA二级（估值/分析）；CFA三级（综合/应用）题型:一级上、下午各120道单项选择题；二级上、下午各60道案选择题；三级上午 为IPS写作，下午为60道选择题，难易程度自然也是不同的，cfa一级稍简单，cfa三级 难度大，cfa二级难度居中。 CFA一级考试侧重： CFA一级考试，从难易程度上讲，其应该是三个等级考试中最简单的。虽然其涉及的知识 深度一般，但是内容却相当广泛，涵盖了4000多个金融知识点。 CFA一级（知识/理解）：CFA一级考试侧重投资工具、财务报表分析和投资分析管理基础，使考生具备基础的金融投资分析知识体系。 根据考纲的要求，找出考试要点、难点，逐个攻破。从分数比重来看，会计、数学、资产 定价、道德规范等科目比较重要，找到这些重要的科目结合教材，备考起来便轻松一些。 CFA二级虽然在知识领域上和一级基本重合，但对理解深度的要求则比一级高很多，而且 题目设置的技术难度也有明显提升。 CFA二级（估值/分析）：CFA二级考试侧重资产评估分析、股票估值、固定收益、衍生品 投资，针对案例考察如何对产品进行有效定价和投资组合分析。考试形式是针对案例分析 投资绩效和收益变化。 cfa二级建立在一级学习的基础上，只要考生认真备考，也是可以通过的。 CFA三级（综合/应用）：CFA三级考试侧重投资组合管理，投资绩效分析和理财管理，要 求考生熟知资产定价和投资绩效分析，能够独立撰写投资报告，考试形式是按照例文要求 分析投资绩效，独立撰写投资分析报告。
（上午为Essay，下午为选择题） cfa三级难度较高一些，但是cfa三级考试通过后满足cfa持证人其他条件则可申请cfa 持证人，所以能考还是将cfa三级也考了，让自己多一个国际证书的同时也提升了自己。 CFA一级（Level Ⅰ）考试：上、下午各120道单项选择题，共240道选择题 CFA二级（Level Ⅱ）考试：上、下午各60道案例单项选择题，共120道案例选择题 CFA三级（Level Ⅲ）考试：上午为IPS写作，下午为60道单项案例选择题
CFA1级财务报表读书笔记
财务报表 1.两种审计结论：unqualified(未查觉问题，不代表没有问题)，qualified(已经审计出了问题 的存在) 2.权责发生制（accrual concept）下的会计问题 （1）费用表（income statement） （2）.确认收入（盈利过程结束and支付保障）
权责发生制可用于利润操纵（按坏消息的税前后列示，平滑收入，全部确认损失抬高未来走势，改变会计方法） 3. 现金流量分析 （1）CFO （sales ，cost of sales, expense, AR, Inv, tax 利息支付，红利收入，GAAP 预付，递 延税） CFI(买PP&E,联合投资，购买business, sales of assets,证券投资)，CFF （付红利，长短期负债，stock sales/repurchase ） (2)直接法（+来源--支出） CFO(考虑折旧和摊销)： cash collection =sales-AR ↑ cash input=-COGS+ lnv↓+ AP↑ cash expense=-wages-WP↓ Cash interest=-interest + IP↓, cash tax =-tax expense +TP↑+DT↑, CFI： cash assets sales=asset↓ +gain, if PP&E 大于0，use -，if PPE 小于0，use+, CFF: credit cash =new 借-归还（没有利息） Shareholder cash =发新股-日期-股利支付+DP↑ （3）间接法 Net income + Non cash 花费（折旧、折耗、摊销）处理资产的损失 - non cash gain (处理长期资产所得) （3） 完工百分比 完工法 CF 同 同 NI 大(确认利润) 小 I.V. 收入波动小 大 A 大 小 E 大 小 D/E 小 大 （4）几个项目分析 a.(business segment, sale asset. environmental. impairment. integration expense ) b.(net of tax) c. both unusual and infrequent(loss from expropriation asset. disasters. early retirement of debt) d. principal/estimate
特许金融分析师是做什么的
特许金融分析师是做什么的 特许金融分析师（CFA）是什么 CFA全称Chartered Financial Analyst （特许金融分析师），是全球投资业里最为严格与含金量最高的资格认证，被称为金融第一考的考试，为全球投资业在道德操守、专业标准及知识体系等方面设立了规范与标准。自1962年设立CFA课程以来，对投资知识、准则及道德设立了全球性的标准，被广泛认知与认可。《金融时报》杂志于2006年将CFA专业资格比喻成投资专才的“黄金标准”。 CFA考试由谁组织的 主办CFA考试和授予CFA特许状头衔的机构是总部位于美国的CFA协会（CFA Institute），由全球性投资专业人士会员组成，属于全球非盈利性专业机构，具有悠久的历史，负责在世界范围内主办CFA 考试，并为全球金融投资界制定体现职业道德的专业准则。 CFA协会于1962年设立的CFA考试课程，专为投资专家、证券分析师、基金管理人和投资顾问而设，自学考试课程达到研究生水平。其考试重点是国际最前沿的金融理论和技术，范围包括投资分析、投资组合管理、财务报表分析、企业财务、经济学、投资表现评估及专业道德操守。CFA资格证书被授予广泛的各个投资领域内的专业人员，包括基金经理、证券分析师、财务总监、投资顾问、投资银行家、交易员等等。 CFA考试的三个级别 CFA考试内容分为三个不同级别，分别是方式是Level I、Level II和Level III。考试在全球各个地点统一举行，每个考生必须依次完成三个不同级别的考试。CFA资格考试采用全英文，候选人除应掌握金融知识外，还必须具备良好的英文专业阅读能力。顺利通过CFA课程即是达到一种成就，能获得雇主、投资者和整个投资界的高度尊重。随着CFA考试参考人数的不断增加，“投资管理与研究协会”自2003年起，将Level I考试由每年一次增加为每年两次，除了5月/6月在全球160个考点举行一次外，2003年12月将在包括新加坡、中国等考生较为集中的23个地区再举行一次。因而，从2003年起Level I考生将有两次机会参加考试。中国内地已经开设考场，每年6月份的考点有北京、上海、广州、成都、南京、天津、深圳、香港、台湾，12月份的考点有北京、上海、广州、深圳、香港、台湾。CFA证书考试难度很大、费用高，全部考完至少需要2-3万人民币。 考试内容大致有：①伦理和职业标准；②财务会计；③数量技术；④经济学；⑤固定收益证券分析；⑥
史上最全的CFA复习笔记
史上最全的CFA复习笔记，爱不释手 T-bill rates是nominal risk-free rates nominal risk-free rate= real risk-free rate + expected inflation rate 风险种类：default risk违约风险liquidity risk 流动性风险maturity risk 久期风险（利率风险） EAR=e^t-1 贴现率=opportunity cost，required rate of return，cost of capital ordinary annuity在期末产生现金流annuity due在期初产生现金流 永续年金perpetuity PV=PMT/(I/Y) 对于同一个项目IRR和NPV结论相同：IRR大于必要收益率则NPV为正，否则NPV为负 如果公司目标是权益所有人财富最大化，那么始终选择NPV（通常都是这样）HPR(持有期回报）=（期末值-期初值）/期末值或者（期末值-期初值+现金）/期末值 Time-weighted rate of return时间的加权平均值，（1+HPR1)(1+HPR2)…即几何平均数 如果组合处于高上涨期，时间加权平均会比金钱加权平均小，反之则大。因此更准确。如果组合刚经历了现金流入或流出，则金钱加权平均更合理。 T-bills和美国政府债不同，它以BDY计算 rBD=D/F*360/t即：以面值为基准价格，以360天为基准期限，按银行贴现率计算（即不含复利）的一年利率 rBD不代表投资者收益（看上面公式） HPY=(P1-P0+D1)/P0代表投资者在投资期间获得的所有回报 EAY=（1+HPY)^(365/t)-1代表按复利计算的年化收益率，期限为365天money market yield（CD equivalent yield）360天折算的HPY Rmm=HPY*360/t 上述公式中另F=P1可以相互转换 Bond equivalent yield=一年复利2次 descriptive statistics 和inferential statistics之间的区别：前者是直接数据计算得到，后者是推断 nominal scale名义尺度：把某个数直接归类到某类，无顺序：1到类别1,3到类别2 ordinal scales 有顺序归类1~50类别1 ，50~150类别2 interval scale 在ordinal scale基础上使得间隔相同 ratio scales 最严格的的排序，有0点 frequency distribution：分布频率（不是概率分布）表格化展示各区间分布 上述表格中包含观察值最多的区间叫做modal interval relative frequency，将上述表格中观察值的数量用相对比例表示 cumulative frequency 将上述比例或者绝对值累计 frequency polygon（折线图）取每个区间的中点 观察值与均值之间的离散deviation程度的和为0 unimodal:单峰，众数只有一个，bimodal众数有2个，trimodal
CFA一级笔记-第九部分 衍生品
CFA一级考试知识点 第九部分衍生品 衍生品derivative是特殊金融工具，是基于标的资产underlying asset 派生出来的金融产品。标的资产的交易市场成为现货市场spot market，与衍生品市场相对应。衍生品与保险合同非常相似。 标的资产类型分为：金融衍生品、实物衍生品、其他衍生品（天气、总统竞选） 买方buyer，也称为holder，同时也是衍生品多头或持有多头头寸long position。 卖方seller，也称为writer，同时也是衍生品空头或持有空头头寸short position。 交易所交易市场exchange-traded markets，也称为场内市场：标准化合约、没有违约风险、受到监管、交易透明。 场外市场over-the-counter markets，OTC，做市商扮演重要角色，充当买卖双方对手方，通过低买高卖争取差价。特点：合约个性化、存在违约风险/交易对手风险、缺少监管、交易不透明。 衍生品类别： 远期承诺：远期、期货、互换。 或有索取权contingent claim：单务合同，一方有权利无义务，权利义务不对等，期权。
远期合约forward contracts是场外OTC衍生品合约交易价格事先约定，也称为远期价格forward price，是一种零和博弈。交割分为：实物交割delivery、现金交割cash settlement/nondeliverable forwards，简称NDFs（俗称补差价contracts for differences）。 期货合约futures contracts是特殊的远期合约，是标准化standardized，且在期货交易所中交易的合约。因此期货合约流动性更好，并且不容易违约。 期货价格futures price合约中约定的资产未来某一时刻交易的价格。 盯市制度mark to market / daily settlement每日结算制度，结算机构会根据当天的结算价格settlement price来确定收益，确保“当日无负债”。结算价不是最后一笔成交 的价格，而是当天交易时间最后成交的平均价。 每日价格最大波动限制price limit每日的涨跌停板，如果当天交易最后是封在涨停/跌停价格，称为locked limit。 保证金制度：初始保证金initial margin制度和维持保证金maintenance margin。低于维持保证金会接到margin call要求补充保证金至初始保证金金额。 平仓offset / close-out与交割，大多数期货合约不会持有至到期，而是在合约到期前反向平仓以了解头寸。期货价格在合约到期时必然收敛到现货价格。 持仓量open interest指某个时点未平仓头寸的总和。 远期和期货对比： 共同点：是在买卖合同签订时买房双方不会发生任何现金流，即合约是公平签订的，在0期合约对于双方价值均为0。
CFA三级必考知识点
cfa三级必考知识点 cfa三级可谓是cfa考试中最难的一部分。只要卯足最后的努力通过这一级考试，就离cfa持证人越来越近了。高顿小编整理了历年cfa三级的知识，助力参加三级的学生可以尽快有系统的复习进入状态。 1. 有限理性（bounded rationality）-凑合一下也就这么过 传统决策理论认为，决策者拥有完全信息，能够进行准确的数量计算，是完全理性的。 行为金融学提出了有限理性（boundedrationality）假设。有限理性假说放松了传统理论的完全信息（perfect information）假设。有限理性假设认为，个体的选择是理性的，但是会受到自身知识和认知能力的局限。 关于有限理性的表述：人们决策时并非完全理性，也并非必然寻求最优化（optimize），而是满足（satisfice）即可。所谓满足，指的是人们觉得自己有足够的信息就行，觉得自己对信息处理得较为充分就行；他们更容易盯住分层目标（sub-goals），而不是费力寻求整体的最优结果；当决策达到他们自己满意的参数范围之内时，通常他们就会适可而止。总之，有限理性的人们努力寻找的是可接受的足够好的（acceptable and adequate）决策，而不是像完全理性人那样寻找理想的效用最大化的方案。 在考试中请注意与bounded rationality对应的是传统理论决策中的完全信息假设。相应的行为是投资者不是收集全部相关信息，而是在已有基础上进行满足要求的选择。 2. 后悔厌恶偏差（Regret-aversion bias）--红玫瑰和白玫瑰
后悔厌恶偏差（Regret-aversion bias）指的是人们因为害怕决策失误而避免做出决策的情绪偏差，换句话说，人们试图避免糟糕决策导致的后悔的痛苦。 后悔厌恶使得投资者持有亏损头寸时间过长，也会导致投资者害怕进入刚刚经历大幅损失与获利的市场。 可以从两个纬度分析后悔偏差：人们采取的行动和人们没有采取的行动。行动导致的后悔被称为作为错误（error of commision），不行动导致的后悔被称为不作为错误（omissionerror）。通常，作为错误导致的后悔比不作为错误导致的后悔感觉更强烈。因此，不作为常常成为优先的决策结果。 后悔厌恶会产生“羊群效应（herding behavior）”。人们后悔的不仅仅是财务损失，而且包含着对导致损失的决策的责任感。为了避免责任感的煎熬，后悔厌恶使得投资者采取与他人类似的投资风格、投资同样的股票。如此，即使投资失败，也可以将责任推给整个市场而避免个人的责任感。 加强教育是降低后悔厌恶偏差影响的主要方法。 3. 过度自信偏差—每个人都自以为是，经常伴随Cognitive error出现 人们感觉知道的经常比他们实际知道的多，因为他们觉得他们有更多更好的信息或者他们比别人更擅长解读信息，这就是所谓过度自信偏差（Overconfidence bias）。过度自信既有认知错误又有情感偏差的特征，但主要是情感方面的。要求人们修正对自己知识和能力的看法相当困难，所以过度自信很难纠正。 过度自信有两种表现形式： 知识幻觉（The illusion of knowledge bias）指的是人们容易高估自己的知识水平、能力和信息获取。具体又分为预测自信（prediction overconfidence）和确定性自信（certainty overconfidence），前者指的是投资者给自己的预测设定的置信区间太小，后者指的是投资者对事件结果的预测概率过高。 自我归因偏差（Self-attribution bias）指的是人们通常将成功归功于自己而将失败的责任推给别人，前者被称为自我提升偏差（self-enhancing bias），后者被称为自我保护偏差（self-protectingbias）。就像现在市场好，就涌现了好多股神。其实水平也就那样。 过度自信导致投资者的组合风险不够分散，低估组合潜在的不利因素却高估有利因素，从而导致过度交易，造成较高的交易成本和较差的业绩结果。 要克服过度自信带来的影响，应当对交易进行详细的记录，跟踪投资业绩，对投资成败进行分析，确定哪些投资结果是自己的投资策略所产生的而哪些结果是由于运气产生的。好记性不如烂笔头。
西安CFA人才再获新福利：每年最高奖励50万元！
西安CFA人才再获新福利：每年最高奖励50万元！ 西安CFA人才再获福利！最高奖励50万元！ 西安国家自主创新示范区关于加快金融业发展的若干政策，积极吸引高端金融人才： 政策内容： （一）对在新设立或新引进的法人金融机构、金融机构区域性总部、投资基金业企业和地方类金融机构担任高管，且年工资性收入50万元以上的个人，按个人所得税市级留成部分连续三年给予全额奖励，每年最高奖励50万元。其中，年工资性收入在50-100万元的核心管理人才，金融机构每家每年奖励不超过5人，其他机构每家每年奖励不超过3人。 （二）对自创区内新获得CFA（特许金融分析师）、CFP（注册金融理财师）、FRM（金融风险管理师）、ACCA（特许公认会计师工会会员）等专业资质的金融从业人员，按个人所得税市级留成部分连续三年给予全额奖励，每年最高奖励50万元。 不得不说，国家现在越来越注重CFA人才。
全国CFA人才福利政策： （1）北京：落户、子女优待、个人所得税 对于拥有CFA、FRM等持证资格的，在个人所得税方面给予优惠待遇。并对于来京工作的可办理调京手续并办理本市户口，其子女可在京参加高考，录取时与北京市户籍考生享受同等待遇等方面给予照顾和便利等。 该政策于2011年2月1日开始以金融街作为试点首先实施。（文章来源—京华时报）。 （2）上海：落户、子女入学、住房优惠 上海金融领域“十二五”《规划》提出，要实现金融人才结构更趋合理，缺口30万高端金融人才。如CFA人才就是当下紧缺高端金融人才。 上海市金融工委、金融办在发布《规划》的同时，还公布了《上海市金融领域紧缺人才开发目录》。目录中就包含CFA持证人，而对满足该《目录》的人才在户籍、《居住证》、《外国专家证》办理、医疗保障、子女就学、住房等方面给予相应的服务和便利。 （3）深圳：持证人最高5万元补贴 房子、入学、就业优惠 此前，华南地区和深圳市人力资源和社会保障局正式发布了《深圳市人才认定标准（2011年）》，并于2011年1月1日起正式实施。该标准认定特许金融分析师（CFA）、《新财富》“最佳分析师”、金牌董秘、中国IT年度人物奖等分别作为地方级领军人才和后备级人才。
CFA一级笔记-第十部分其他类投资
CFA 一级考试知识点 第十部分其他类投资 其他类投资具有以下特征：流动性较差、管理细分、与传统投资相关性低、监管力度及透明度较低、历史风险和收益数据有局限性、特殊的法律与税务考虑。 包括：对冲基金、私募股权基金、房地产、商品、基础设施 被动投资：相信市场有效性，专注于系统性风险，一般选择房地产信托基金real eatate investment tursts 、商品投资、交易型开放式指数基金exchange tradd funds ，ETF 主动投资：试图从市场失效中赚取更高的风险调整后收益机会，主要有以下几个策略： 绝对收益absolute return 市场隔离market segmentation 集中投资concentrated portfolios 对冲基金和私募股权基金采用合伙制partnership ，基金管理方为一般合伙人general partner ，GP 。投资者有有限合伙人limited partner ，LP。 其他投资优势：分散化diversification 、更高的回报higher return 。 风险：出现极端概率大、透明度低、衍生品的使用会带来额外经验风险或财务风险。
对冲基金hedge fund 是积极管理并投资于不同资产、使用杠杆及多空头投资的投资基金。有如下特征：使用杠杆、多空头、衍生品头寸 积极管理追求高收益、一般来说是绝对收益投资限制少、监管披露要求低投资门槛高、仅向有限投资者开放 有赎回限制restrictions on redemptions ，例如锁定期lockup period 在此期间不允许赎回，锁定期后还需要30-90 天的通知期notice period 母基金fund of fund ，投资于对冲基金的基金，会在对冲基金费用基础上，多收取一层管理费和激励费。 对冲基金四大策略：事件驱动策略、相对价值策略、宏观策略、权益对冲策略。 事件策略event driven strategies 从影响资产价值的事件中获取收益，典型的自下而上bottom up 策略。包含：并购套利merger arbitrage ；危机证券distressed securities ；积极股东activist shareholder ；特殊情况special situation 相对价值策略relative value strategies ，基于均值回归思想，从资产之间差价获利，包括：可转债套利fixed income convertible arbitrage 、资产支持类固定收益策略fixed income asset backed 、固定收益综合fixed income general 、市场风险策略volatility 、多重策略multi-strategy 。 宏观策略macro strategies 自上而下top down ，关注基本面。
超赞的CFA复习笔记(三)——出自高顿财经CFA
the statement of comprehensive income综合收入表：报告除权益所有者相互交易外的所有equity changes权益变动。 income statement利润表：报告一个公司在一定期限的financial performance财务表现。IFRS other comprehensive income可以作为comprehensive income的一部分独立报告也可以将income statement 和 comprehensive income分开。 GAAP的公司可以类似处理，但他们可以将comprehensinve income 作为shareholders'equity的一部分来报告。 footnotes附注：1.讨论基于什么原因给出利润表包含的会计期间和包含的综合实体（为什么是这个时间跨度）。2.给出accounting method会计方法、assumption假设estimates used by management管理的估计。3.给出一些额外的信息如：business acquisition业务收购、disposal处置、legal action法律活动，雇员福利计划contigencies偶然性和commitments 承诺，4.重要客户关联交易，segments of the firm公司的分布。 SEC要求managements discussion and analysis(MD&A)管理者报告讨论重大事项和不确定因素的trends and identify趋势和确认，这些事项和因素影响到了企业的流动性、资本来源、经营结果。 MD&A必须讨论： 1.通胀和价格变动产生的效果if material balance sheet obligations表外义务、contractual obligations合同义务，如：购买协议 3.需要管理者作出重大调整的会计政策 expenditures and divestitures前瞻的支出和资产剥离 auditor opinion审计意见。审计人员必须具有独立性。一个reasonable assurance合理的确认：财务报表没有材料错误。审计人员需要确认财务报表是否按照会计政策实施。如果有期间未按照连续的会计方法进行，则必须说明解释。 审计意见：unqualified无保留意见、qualified opinion保留意见、adverse opinion否定意见、disclaimer of opinion不发表意见。 如果发现有材料丢失，但不知道数量。审计员的opinion还应当包括解释章节。
CFA有哪些和银行相关工作的经验分享
CFA持证人有哪些银行相关工作的经验分享 一起来看下一个重点本科生在国有银行的五年后总结的经验帖。 重点本科，在国有银行工作五个年头，现已混到二级分行信贷部副经理职位。 综观这五年，遍尝酸甜苦辣，曾历基层网点、存款部门、信贷部门（前台、审查、不良贷款）各个岗位的洗礼，也曾任部门经理、团支书、贷审会成员等职，加上自己的辛勤学习，自认自已差不多谙熟国有银行的套路。把一些看法与各位探讨： 一、国有银行真的是没有竞争力，会被外资银行冲垮？对于这个问题，有些尚有在学校的弟弟妹妹还不清楚。在内部机制方面，国有银行是僵化的，但这有一个大环境的因素，四大国有银行占据全国80%左右的存贷款业务，可以说，任何一家银行有小小的动静（诸如支付困难等），我敢说马上产生金融危机，国民经济立即倒退。所以到时中央银行自然会新发钞票来弥补，损失转嫁在人民头上。可能各位不一定知道（内部录像，不对外公开），在某地（不说具体，防止对号入座）清理城信社风潮中，曾有十万人卧轨，要调万名武警、几天时间还疏散不了人群。小小的城信社就是如此，国家敢让网点遍布全国的国有银行产生危机？另外，国有银行的资产质量差，很大一部分包袱是1980年代的“拨改贷”遗留问题和多年来政策性发放的基本建设和扶贫贷款，政府会坐视不管？ 二、在国有银行真的没有前途？我不是这么认为的，以我自己为例，年固定收入3－4万元，有住房、养老保险等保障，每年从单位谋取福利不下三四万元（包括到各地考察－实质是旅游，吃饭报帐等），工作环境优越（室室有空调、办公设备齐全、车辆容易调配），还可利用银行的资源为自己创利（以我为例，利用个人贷款之机获得信息，转手炒卖房地产；利用拟上市公司客户的信息购买拟上市股票；利用变卖不良资产的机会从中取得手续费，以上获利不下数十万元）。你要我离开银行，不太容易再找到如此高薪的工作。即使有朝一日离开，也不会选择辞职这种愚蠢的方式，跟领导说好，买断工龄（约7－8万元），我有律师资格和银行信贷部门经理的资历，想来找一份工作也丝毫不困难。 我“混”在银行的经验介绍给各位，请不要见笑： 1、做人谨慎，不要把自己的看法轻易透露出来。特别是刚刚毕业的大学生，一般会被分配到基层网点工作，因为与自己的期望值有很大差距，容易说出许多牢骚话，这些话如果被人有意识利用，则几年不能翻身。（在我的身边有太多的例子。） 2、锻炼酒量，接近“红”人，见机行事。国有银行的酒文化非常发达，利用喝酒的机会，多了解内幕消息，选择接近领导身边的人，如有机会，则多多表现自己。
--CFA一级Notes习题笔记
CFA一级Notes习题笔记 Ethics Code of Ethics 1.act with integrity, competence, diligence, respect, and in an ethical manner with the public, clients, prospective clients, employers, employees, colleagues in the investment profession, and other participants in the global capital markets 2.place the integrity of the investment profession and the interests of clients above their own personal interests https://www.360docs.net/doc/a2475707.html,e reasonable care and exercise independent professional judgement when conducting investment analysis, making investment recommendations, taking investment actions, and engaging in other professional activities 4.practice and encourage others to practice in a professional and ethical manner that will reflect credit on themselves and the profession 5.promote the integrity of, and uphold the rules governing, capital markets 6.maintain and improve their professional competence and strive to maintain and improve the competence of other ivestment professionals. Standards of Professional Conduct I professionalism A.knowledge of the law B.independence and objectivity C.Misrepresentation D.Misconduct II.integrity of capital markets A.material nonpublic information B.market manipulation III.duties to clients A.Loyalty,Prudence and Care B.Fair Dealing C.Suitability D.Performance presentation E.preservation of confidentiality IV.duties to employers A.loyalty B.additional compensation arrangements C.responsibilities of supervisors
CPA、 CMA、CFA会计资格制度评述
国际视野?international view CPA.CMA、CFA会计资格制度评述 苏州大学文正学院胡迪 【摘要】在全球经济化的今天，会计资格制度全球化的意义和实践日益引人关注。美国作为全球会计发达国家，其会计资格制度在全球具有相当重要的影响力。本文选取了三种知名度最高的美国会计资格制度，叙述其历史沿革和主要特点，总结出其所共有的特点及对我国的启示。 【关键词】美国会计资格制度注册会计师（CPA）管理会计师（CMA）财务分析师（CFA） 美国作为世界第一大经济体，会计资格制度的发展已经形成了较为成熟的体系。美国有许多与会计、审计相关的专业资格制度，这些专业资格的取得,大部分需要经过严格的考试。目前，考取美国会计资格相关证书也越来越受到会计相关人士的青睐。本文重点就知名度较高的美国注册会计师（CPA）、管理会计师（CMA）和财务分析师（CFA）的资格制度进行评述。 一、CPA、CMA和CFA资格的起源 （—）CPA资格 美国注册会计师早期的资格认证或获得这一职 业的认可，源于美国早期的注册会计师协会（Ameri-can Institute of Certified Public Accountants,AICPA）o 美国注册会计师协会（AICPA）可以追溯到1887年，当时名为美国公共会计师协会（American Associa-tion of Public Accountants,AAPA）o1916年,美国公共会计师协会会员人数达到1150人。1917年，该协会更名为美国会计师协会。1957年，改为美国注册会计师协会的现有名称。目前，美国注册会计师协会拥有超过431000名会员，遍布137个国家和地区，涉及不同领域的各行各业，包括工商业、公共事务、政府、教育和咨询。 （二）CMA资格 CMA资格认证是由成立于1919年的美国管理会计师协会（Institute of Management Accountants, IMA）所建立的专业认证制度，是全球管理会计及财务管理领域的权威认证。1MA是管理会计、财务及信息管理相关领域的领导者，是国际上管理会计学科最具权威性的机构，在百年的发展历程中致力于推进会计和财务管理行业的发展。1972年协会启动了美国注册管理会计师认证（CMA）项目。目前 CMA认证已成为全球认可的高水平认证，适合在组织内部工作的会计和财务专业人士。获取CMA认证是在财务规划、分析、控制、决策支持等领域所具备能力的权威验证，全球已有超过40000人，100多个国家会计及财务管理人员取得了该认证。 （三）CFA资格 CFA是全球投资业里最为严格与高含金量的资格认证，为全球投资业在道德操守、专业标准及知识体系等方面设立了规范与标准。自1962年CFA 设立以来，其对投资知识、准则及道德设立了全球性的标准，被全社会广泛认知与肯定。主办CFA考试和授予CFA特许资格的机构是美国CFA协会，由全球性投资专业人士会员组成，负责在世界范围内主办CFA考试，并为全球金融投资界制定体现职业道德的专业准则。截至目前，CFA协会拥有150000会员和持证人，会员遍布全球165个国家。为了更好地服务中国的CFA学员和持证人，CFA协会于2008年成立CFA China,致力于提供专业会员服务以支持CFA投资专业标准；通过后续教育及活动建立广泛的会员间及会员与投资团体间紧密的联系。 二、CPA、CMA和CFA会计资格要素 （一）CPA的基本要素 美国的注册会计师资格，源于美国全国州会计委员会联合会（National Association of State Boards of Accountancy,NASBA）o由于美国是联邦体制，各州间的立法和行政相互独立，互不兼容，各州根据本州独立的立法权，相继颁布了本州的法律，设立会计委员会，负责本州注册会计师行业的注册。鉴于美国的注册会计师注册由各个州实施，而会计服务市场又是全国性的市场这样的矛盾，在美国早期的注册会计师协会（AICPA）的推动下，1908年，各 60新会计（月刊）2019年第6期（总126期）