华谊兄弟传媒公司并购案例研究

第1章绪论 (1)

1.1论文研究背景 (1)

1.2选题的目的和意义 (1)

1.3研究方法和研究内容 (3)

1.4本文的贡献与不足 (4)

第2章企业并购动因与绩效文献综述 (5)

2.1 并购动因的文献综述 (5)

2.2 并购绩效的文献综述 (7)

2.3 本章小结 (9)

第3章影视业行业分析 (10)

3.1 影视行业简介 (10)

3.2 影视行业现状 (10)

3.3 影视行业特色 (13)

3.4 影视行业五力模型分析 (15)

3.5 影视行业未来发展趋势分析 (16)

3.6影视行业并购逻辑 (17)

3.6.1 影视行业并购现状 (17)

3.6.2 理论模型基础 (18)

3.6.3 影视行业的并购动因分析 (19)

3.7 本章小结 (20)

第4章华谊兄弟并购案例 (21)

4.1 华谊兄弟并购发展历程 (21)

4.2 并购双方简介 (26)

4.3目标公司的选择 (27)

4.4 并购交易过程 (28)

第5章华谊兄弟并购动因分析 (31)

5.1 整合手游产业，增加赢利点 (31)

5.2 联姻张国立，加码电视剧产业 (32)

5.3 优化产业链提升整体价值 (32)

5.4 本章小结 (33)

第6章华谊兄弟并购后的并购绩效 (34)

6.1 华谊兄弟并购重组后的短期财富效应 (34)

6.2 华谊兄弟并购后财务业绩分析 (38)

6.3 华谊兄弟并购后协同效应分析 (40)

6.4 本章小结 (42)

第7章结论与启示 (43)

参考文献 (45)

攻读硕士学位期间已发表或录用的论文 (48)

上海交通大学MPAcc学位论文华谊兄弟传媒公司并购案例研究

第1章绪论

1.1论文研究背景

看电影已经成为了都市居民必不可少的文化生活的一部分，在电影院内可以享受到非常完美的视觉和听觉上的盛宴。每上映一部大制造的电影，票房突破一亿元已成为家常便饭，而在1998年我国全年的票房收入仅仅突破了8亿元人民币，2003年之前全年的票房也一直处在10亿元之下，而随着政策法规等一系列组合拳的实施，激活了整个中国的影视行业，2004年我国的电影票房就接近40亿元，之后我国的影视行业就进入了发展的快车道，2010年突破百亿大关，截止2013年底，全年的票房已达到217亿元。十几年间，我国的票房复合增长率超过30%。

目前我国的文化产业也仅仅处于发展初期，2012年我国文化产业产值为1.8万亿元，占GDP比重为3.5%，占比尚不足5%。截至2013年底，A股文化传媒板块总市值不足6000亿元，占A股总市值比重不足1.4%，还远远谈不上支柱产业。因此，我国文化传媒产业具有巨大的发展空间和潜力。

在影视业蓬勃发展的同时，我国的资本市场的并购数量也创下历史新高，2013年我国A股上市公司并购超过1200次，涉及金额超过900亿美元，平均每笔的并购交易金额超过8000万美元，由于A股IPO还未完全开闸，货币政策、国内经济增速放缓等诸多影响下，通过兼并重组已经成为企业发展的重要途径之一。而私募、创业投资等公司方面的的并购数量更是多之又多。在2013年全年的并购交易中，娱乐传媒业共披露了32起交易，涉及金额1125.26万美元，仅占2013年并购市场的1.2%，而作为未来国家大力支持发展的娱乐传媒业，未来这个占比将会越来越高。

在影视业与并购市场都集中爆发的2013年，如何利用好并购市场来为影视行业发展成为了一个人们关注的焦点，在此背景下，影视行业的并购案例成为了本篇论文的研究方向。

1.2选题的目的和意义

并购是兼并与收购的统称，是并购方通过一系列活动获取被并购方控制权的活动。并购可以有效利用规模经济效应，扩大企业生产规模，优化企业产业结构，