华源石化：12月美元加息已成定局
华源石化：12月份美元加息已成定局
——华源石化分析师刘济华
上周五晚间，美国公布了美国10月非农数据，9月份的新增非农就业增加14.2万人，大幅低于预期值20.3万人，而8月份的数据更是由17.3万人下修至13.6万人。经济学家们预期10月份的非农就业将增加18.2万人，平均时薪增长0.20%。10月份非农就业人口增加27.1万人，预期增加18.2万人，前值下修至增加13.7万人。该数据为年内最佳表现。同期公布的美国10月失业率5.0%，预期5.0%，前值5.1%。平均时薪较去年同期上涨2.5%，创下自2009年以来最大涨幅。如此强劲的非农数据给美联储年内加息提供了强劲的动力。
在非农数据出来之前，我们就发现了端倪。美联储三位头号人物都出来力挺12月加息。这在以前是非常少见的。上个月时，我们还看到美联储内部官员对加息还是不加息这个问题上分歧特别大。但上周就看到头三位美联储高官都在力挺美12月份加息。那个时候，笔者是专门提醒过大家的。
对比一个9月份的非农数据和10月份的非农数据。相差很大。10月份非农数据是如此之强也远超很多人的预料。竟然增加了27.1万人。如此华丽的非农数据，再也没有人怀疑美联储12月份加息的决心了。强劲的10月非农数据竟然让坚定的鸽派人士芝加哥联储主席都站出来表示就业数字是个好数字，薪资增长强劲将有助于通胀走高。12月份加息是大势所趋，绝对有可能。而债王格罗斯则直接表示美联储12月份加息是百分之百的。市场上显示，对于美联储加息的概率预期升至70%，非农数据出炉之前为56%。
综上，市场上的种种向我们表明了，12月份加息，美联储已做好了准备。这一点我们上周就讨论过了，而10月份的非农就是关键先生。首先让美联储内部不同意加息的声音全闭声了，上个月我们还专门统计过，就12月份加息这个问题上，美联储内部有一半的赞同有一半的反对。到非农数据出来之后，就连以前
反对加息的坚定的鸽派人士都转向说要加息。其次是市场上听到的声音也全是加息。这是耶伦的一个关键的胜利。这将有利于她今后在美联储推行货币政策。
现在市场上已不再争论12月份是否加息，而在讨论如何加息。如何在加息之前抢占市场。很多美国企业抢着赶在加息前锁定数十亿美元的低息融资，美国今年的企业债发行规模一举创下历史最高值。美国跨国公司发债规模超百亿美元，同比暴增400%以上，如微软、惠普、联合健康集团等纷纷参与其中。就是要抢在12月份加息之前低息的融资。
美联储主席耶伦上周在非农数据出来之前就表示：“市场应该考虑整个货币政策的路径。”她的意思其实是在说，美联储提前开始加息的话将意味着加息的幅度和频率将有所降低。这也比较符合市场上对美联储加息的框架及幅度。
未来十年的变化告诉你;黄金和美元, 和房子哪个更保值
未来十年的变化告诉你;黄金和美元, 和房子哪个更保值 中国央行刚刚公布了4月份的“官方储备资产”，其中黄金储备的总量是5924万盎司，或者是1842.6万吨。如果你足够细心，就会发现一个重要的事实：央行已经6个月没有增持黄金了！2016年10月，央行的黄金储备从5911万盎司增加到了5924万盎司之后，就一直没有变动过。点击加载图片由于国际黄金价格波动不止，所以每月公布出来的“中国央行黄金储备价值”，一直在小幅波动。而之前的一年多时间里，中国央行一直是国际黄金市场上的大买家。比如在2015年，中国央行增持了2277万盎司的黄金，把中国的黄金储备大幅提高了67%。如果用吨计算，2015年中国狂增了708吨的黄金储备。进入2016年，央行仍然每月买入数十万盎司的黄金。1万盎司的黄金，大约重0.311吨。在2016年，央行增持了大约64吨黄金，把黄金储备提高了3.6%。点击加载图片上图是截至2016年12月的主要国家和地区黄金储备情况。可以看出，美国的黄金储备大约是中国的4.4倍，位居全球第一；德国的黄金储备是中国的1.83倍，位居第二。意大利、法国的黄金储备，也超过了中国。但上述四个黄金储备超过中国的国家，他们的黄金是作为主要外汇储备而存在的。这是因为他们的本币（美国的美元、德国法国意大利的欧元）都是天然的储备货币。而中
国完全不同，中国的黄金只占外储的2.6%。最近几年，俄罗斯、中国和印度的央行都在增持黄金，这是公开的秘密。在国际社会流行一种看法：如果一个国家谋求大国地位，就必须摆脱对美元、欧元的依赖，所以增持黄金就不可避免。如果把黄金占外汇储备的比例，看做是“货币政策独立指数”，则俄罗斯突破了16%，印度突破了6%，中国不到3%。当然了，货币政策的独立性主要还是由经济竞争力决定的。中国之所以在2015年到2016年10月大幅增持黄金，主要原因有二：第一，当时黄金很便宜，金价处于低谷时期，比较适合增持。第二，中国的确希望通过增持黄金改善外汇储备的结构，摆脱对美元的过分依赖。但中国的强烈程度，远远不如俄罗斯。那么问题来了：2016年10月以后，中国央行为什么停止增持了黄金？其实在2016年全年，也放缓了增持黄金，只增持了64吨左右，不到俄罗斯的三分之一。我觉得原因如下：第一，从2016年开始，美元加息有提速的迹象。虽然真正提速是进入2017年以后，但中国央行还是比较谨慎，认为黄金价格会承压，未来会有更好的价格，所以放缓甚至暂停了增持。第二，中国面临比较严重的资金外流压力，外汇储备在迅速减少，在2016年第四季度逼近了3万亿美元的节点。停止购买黄金，可以让外汇储备在3万亿美元之上停留更久一些。这个整数关口，具有巨大的象征意义。由于中美100天贸易谈判仍然在进行，未来中国将增
美联储加息对大宗商品的影响
受美联储2017年最后一次加息影响，尽管决策者预计短期内美国经济将加速增长，但美联储维持未来几年的利率预估不变。在决议公布之后，美元指数却急跌至日低93.40。美元指数下跌20点，而现货黄金价格却跳涨5美元，这令一些投资者颇感“大跌眼镜”。 一、美联储加息对黄金的影响 金价应该会获得有利的支撑。美元持续走软可能起到对金属市场的催化作用，因为市场正等待2018年的积极趋势。在这种有利的条件下，白银和铂金可能受益最大。做外汇投资的朋友应该都知道，美联储加息对大宗商品的影响，都会引起全球金融的大地震，行情波动比平时大，1秒钟就波动几个甚至十几个点。如果你提前几秒预知走势，是不是可以大捞一笔呢?国内著名的金牛数据网克服国内与国外服务器数据传输上的延迟，能达与美国几乎同时发布，同比国内其他网站与走势软件提前几秒公布数据。
二、美联储加息对美国的影响 美联储加息最新消息公布美联储加息已经被炒了很长时间了，在本月已经被大概率确定加息的情况下，市场又出现了一些“具有威胁”的话题，比如美国政府停摆，然而意外发生的概率很小，有关消息称，美国参议院投票通过临时拨款法案，政府关门的风险暂时解除，美国总统特朗普政府计划在明年1月初推出基建计划，受此提振，美元指数持续走强。加息是一个国家或地区的中央银行提高利息的行为，从而使商业银行对中央银行的借贷成本提高，进而迫使市场的利息也进行增加。加息的目的包括减少货币供应、压抑消费、压抑通货膨胀、鼓励存款、减缓市场投机等等。 三、美联储加息对大宗商品的影响
美联储货币政策的变化还是一个风向标，全球其他央行也开始对宽松政策持谨慎态度，大幅度的货币刺激政策已经很难见到。近期央行的大规模回笼资金已经有所体现。美联储加息对商品的影响作为大宗商品最大的需求方，新兴市场在美联储加息后将遭受较大冲击。美元加息和美国强劲的经济使得美国对国际资本的吸引力将大大增加，这会导致资本加速从新兴市场流出。 除了直接影响到净资本的流入外，美联储加息还会对新兴市场的利率产生一定的影响。因为在这样环境下，新兴市场不能放开手脚进一步降低利率去刺激经济，因为这样会进一步缩减内外利差，加速资本的外逃。就在12月2日，美国参议院以51票赞成对49票反对，通过了共和党主导的大幅度改革税法、涉及1.5万亿美元的法案。此法案也会吸引资金回流美国，对于新兴国家造成很大的招商难度。当然，美联储加息对商品的影响并不是绝对的，中国目前已经有完备的金融体系来应对美联储加息。所有对于美联储加息也需客观看待。
美联储历次加息对黄金和全球经济的影响
美联储历次加息对黄金和全球经济的影响 1837年、1857年、1873年、1884年、1893年和1907年，都曾爆发过银行恐慌，1907年银行恐慌造成的如此广泛的银行倒闭和存款人的大量损失，终于使美国公众相信需要有一个中央银行来防止将来再度发生恐慌了。 美国公众对中央集权的恐惧，不光影响了美国整体的发展，同时对金融产业的发展产生了巨大的影响。一个私营企业性质的联合组织成为美国银行业的核心监督机构，美联储于1913年12月23日成立。 1.美联储加息是什么，加息对全球经济的影响?? 2.美联储为什么加息? 3.美联储加息对黄金价格影响？ 一、加息是什么，加息对全球经济的影响? 加息，即上调基准利率，意味着银行存款利率提高，而贷款利率同样更高。加息背景，一般都是经济增速过快，有过热风险，央行为了平衡经济风险，会选择加息，即上调基准利率，以截留部分资金在银行，即减少市场上的货币供应量。加息在平衡经济风险的同时，一般会提振本国货币的汇率，相应的，也会影响本国出口。一旦过度，又导致通货紧缩的风险。 【回顾美联储5次加息历史】 第一轮：加息周期为1983.3—1984.8，基准利率从8.5%上调至11.5%。 当时，美国经济处于复苏初期，里根政府主张减税帮助了经济的复苏、制造了更多工作机会。1981年美国的通胀率已达13.5%，接近超级通胀。1980-81年间经济处于极端的货币紧缩状态，试图积压通胀，而通胀率从1981年的超过13%降至1983年的4%以下。 第二轮：加息周期为1988.3—1989.5，基准利率从6.5%上调至9.8125%。 当时，当时通胀抬头。1987年“股灾”导致美联储紧急降息救市。1987年，格林斯潘第一次笨拙的紧缩政策引发了“黑色星期一”(Black Monday)，随后美联储放松了货币政策，“格林斯潘对策”(Greenspan put)正式生效。由于救市及时、股市下跌对经济影响不大，1988年起通胀继续上扬，美联储开始加息应对，利率在1989最终升至9.75%。此轮紧缩使经济增长放缓，随后的油价上涨和1990年8月份开始的第一次海湾战争相关不确定性严重影响了经济活动，使货币政策转向宽松。 第三轮：加息周期为1994.2—1995.2，基准利率从3.25%上调至6% 当时，市场出现通胀恐慌。1990-91年经济衰退之后，尽管经济增速回升，失业率依然高企。1993年到1994年，美联储将利率从3%提高至6%，引发债券市场动荡以及墨西哥危机。通胀下降令美联储继续削减利率直到3%。到1994年，经济复苏势头重燃，债券市场担心通胀卷土重来。十年期债券收益率从略高于5%升至8%，美联储将利率从3%提高至6%，使通胀得到控制，债券收益率大幅下降。此次加息也被认为是导致此后97年爆发亚洲金融
美联储加息对油价影响
美联储加息的影响 周四(3月16日)国际油价小幅上涨，美国原油4月期货一度刷新四日高点至49.14美元/桶，美联储凌晨加息后，整体释放的信号较为鸽派，令美元大幅走弱，给油价提供了一些上涨动能; 考虑到不同的国际经济环境，仅选取1986年之后美联储的四次加息周期进行分析，分别是1986—1989年、1993—1995年、1999—2000年、2004—2007年。 1986年12月—1989年2月，美国基准利率上限从5.88%涨至9.75%，期间美国原油期货价格从15美元附近涨至20.4美元附近。 做外汇投资的朋友应该都知道，美联储加息对油价影响，都会引起全球金融的大地震，行情波动比平时大，1秒钟就波动几个甚至十几个点。如果你提前几秒预知走势，是不是可以大捞一笔呢?国内著名的金牛数据网克服国内与国外服务器数据传输上的延迟，能达与美国几乎同时发布，同比国内其他网站与走势软件提前几秒公布数据。
美联储加息对油价的影响 1993年3月至1996年3月美国利率变化和油价走势一览：白线为利率，黄线为油价) 1993年12月—1995年4月，美国基准利率上限从3%涨至6%，期间美国原油期货价格从14美元附近震荡涨至20.4美元。 1998年4月至2001年3月美国利率变化和油价走势一览：白线为利率，黄线为油价) 1999年6月—2000年9月，美国基准利率上限由4.75%涨至6.5%，期间美国原油期货价格从18美元附近震荡涨至35.92美元附近。
为2003年4月至2007年3月美国利率变化和油价走势一览：白线为利率，黄线为油价) 2004年6月—2007年7月，美国基准利率上限1%涨至5.25%，期间美国原油期货价格从37.55美元震荡涨至77美元。 2015年4月至2017年3月美国利率变化和油价走势一览：白线为利率，黄线为油价) 2015年12月—2017年3月，美国基准利率上限从0.25涨至1%，期间美国原油期货价格从35美元附近震荡涨至49美元附近。 美联储加息对对外汇交易的影响 加息周期为2004.6—2006.7，基准利率从1%上调至5.25% 当时房市泡沫涌现，此前的大幅降息激发了美国的房地产泡沫。2003年下半年经济强劲复苏，需求快速上升拉动通胀和核心通胀抬头，2004年美联储开始收紧政策，连续17次分别加息25个基点，直至达到2006年6月的5.25%。直至次贷危机引发全球金融危机，美联储再次开始降息至接近零的水平，直至本次加息。 在本轮加息周期中，大宗商品全线上涨，黄金、白银、伦铜、伦锌、原油分别从424美元/盎司、7.83美元/盎司、35.76美元/桶上涨至589美元/盎司、10.38美元/盎司、73.52美元/桶，涨幅分别为39.1%、32.7%、105.6%。
美联储历次加息利率表
美联储历次加息利率表 第十七次加息 2006-06-30 86.20 0.0525 加息暂停，但强调关注通胀 在美国即将开始新一轮加息前，让我们再次回顾上一轮加息。
美元不断加息的原因。 美国政府不断加息与美国经济当时的结构性矛盾有关。这种结构性矛盾集中表现在美国不断扩大的巨额贸易逆差上，未来弥补不断扩大的巨大贸易逆差，美国只能依靠从海外不断输入国际资本，而国际资本愿意到美国来的原因，主要是为了寻求美元资产能产生高额回报，这就需要美元的坚挺，否则美元资产就不会有人愿意出钱来买。这就迫使美联储必须通过不断加息，把美元利率提升到高于其他国际主要货币利率的水平上。 世界各国与美联储加息的博弈。 全球经济的上升周期从2004 年就开始了，2006年已经接近顶部，亚洲的出口增长已经连续4 年超过20%，比历史平均水平高出一倍。本轮上升周期也比过去的长，原因就是各国央行迟迟不愿加息。最近各国央行利率政策的变化并没有令资金大量流出亚洲，也没有新资金流入。因此，除非有新资金进入，亚洲市场的上升周期不会太长。如果经济增长不放缓，央行还要继续加息；如果经济放缓，企业盈利将受影响，加息也会停止。 事实上，当时出现了一个普遍现象---各国央行都不是十分愿意加息。各国央行都不愿加息有诸多原因，首先是老百姓对通胀预期不高，所以央行不希望加息过急，刺破房地产泡沫，进而令经济崩溃；其次，在经济全球化的背景下，各国央行在玩一个“踢皮球”的游戏，即如果美国大幅加息，亚洲央行就不必加息，因为美国需求控制住后，世界的需求就压下去了，对全球通胀都会有抑制作用，反之亦然。 为什么美国当时要加息？ 如果将视角放大到美国经济整体和国际金融全局，我们自然会发现，伯南克当时的转变很大程度上是因为现实环境逼迫他不得不高举紧缩货币的大旗。最新出炉的统计数据表明，美国经济复苏势头虽然趋缓但依旧较为稳定，GDP增长强劲，就业情况也较为喜人，但通货膨胀有些许上升，这种基本面结构意味着美联储不仅有紧缩货币的需要，更有紧缩货币的基础，在市场均已洞察这一格局之时，如果伯南克依旧固执己见地咬住经济增长目标不放，那么美联储的独立性和伯南克的判断力都会受到市场的更大非议。另一方面，欧洲中央银行在6月8日继续加息了25个基点，就连土耳其和韩国都相继进行了类似操作，在国际性货币紧缩来势凶猛之际，如果伯南克不适时加入世界潮流，那么通货膨胀的国际传导会迅速恶化美国的货币环境。在内部水到渠成、外部暗潮涌动的背景下，伯南克化身为通胀杀手正是因势利导的被动抉择。 从当时美国经济的状态看，应该是国际资本流入停滞所带来的风险更大，因为如果发生这种前景，不仅巨大的贸易逆差没有了弥补来源，会立即影响到美国的经济运行，美元也会面临巨大风险。 周边市场：
美元加息的原因及其对中国的影响
美元加息的原因及其对中国的影响 摘要：全球经济包括美国经济刚刚微弱复苏，甚至在没有通胀、且明显通缩的环境下，为什么美联储却要毅然加息? 由于与全球经济和金融市场的联系越来越紧密，中国将不可避免地受到美联储加息的冲击。美联储加息对于中国的影响到底有哪些？中国如何应对美元加息？ 关键词：美元加息汇率债务链条货币体系 一、美元加息的原因及目的 在正常情况之下，只有在通胀过高，社会投资过剩的情况下，当局才会考虑加息，以抑制通胀和投资。很显然，美国目前根本没有这个条件，美国的通胀率才1%左右，社会更需要大量资金投入基建和制造业。更何况美国还有大约18万亿美元的债务，加息会增加美国的负担，那为何美联储还要加息？ （1）确保美元的全球储备货币地位、确保美债债务链条永续是美联储加息的根本原因。 因为越是危机期间，黄金对美元的挑战越强烈，而危机缓和后，美元加息以恢复信用的动力就越强大，以史明今，逻辑并未变化。当前维系美国金融体系的基石-美元受到了挑战，只不过这次美元的竞争对手不是黄金而是人民币。 2008年的经济危机撼动了全球对美元的信用，美国需要通过加息恢复强势美元的信誉；加息本身会带来美元汇率的上涨，全球资本回流选择持有美元计价的资产同样也会推升美元。 美元的危机也是美债的危机，当美元不再拥有信用的时候，美债的全球避险资产的作用也将不复存在，而当美债的资金逐步撤出时，美债借新债补旧债的债务链条将断裂、美债收益率提高后美国联邦政府融资成本将进一步提高，这些都是无法承受之重。我们看到越频繁的美国债务上限危机，美联储就有越强的加息动力。因为加息后的资本回流会流入美债，从而压低美债收益率。 （2）控制持续大规模量化宽松货币政策带来的流动性扩张，舒缓未来通胀压力 二、美元加息对中国的影响 （1）外汇市场 美元利率变化对中国短期资本流动状况有重要的影响。美联储加息会导致美国存款收益增加，迫使全球资本回流，进而导致我国短期内资本流出压力加大，进而带来汇率贬值压力，而汇率贬值压力又可能进一步促使资本流出。 但长期看人民币不存在大幅贬值空间。理由有：一、我国资本项目尚未完全开放，资本进出相对可控。二、随着改革开放不断深化，中国企业的竞争力将越来越经得起国际风雨的检验，我国国际收支结构会保持长期稳健。三、美国目前经济增长势头并不强劲，此次加息主要是为了控制持续大规模量化宽松货币政策带来的流动性扩张，舒缓未来通胀压力，加息步伐和幅度不会过快过强。四、国际的长期投资资本仍旧看好对中国的投资项目。因此外资仍旧会源源不断流向中国,流出的只是短期的以套利为目的投机资金,对长期的资本流动不构成很大的影响。因此，加
美联储加息对中国经济的影响有以下七个方面
美联储加息对中国经济的影响有以下七个方面： 首先最直接的影响无疑是加重了企业借用美元债务的偿债负担〃债务违约问题已经浮现〃这一风险不可低估。由于能够到国际金融市场上借入美元债务的企业通常是规模较大、声誉较高的企业〃这类企业倘若出问题〃会波及一大批上下游相关企业。 其次是加重中国资本流动逆转压力。美元从降息转入加息周期〃通常会在其它经济体制造资本流动逆转问题〃其它经济体从此前的资本流入转为资本流出。这一逆转有时足以引爆规模可观的货币金融危机。1980年代债务危机席卷发展中世界和苏联东欧阵营〃直接引爆危机的导火索就是时任联储主席保罗·沃尔克实施强硬的货币政策〃以至于造成了“耶稣诞生以来最高的实际利率”（时任联邦德国总理施密特语）。1994-1995年墨西哥金融危机〃重要原因是美元从此前的降息转为加息〃导致此前降息时大量涌入墨西哥的组合投资转而回流美国。中国拥有全世界规模最大的外汇储备〃贸易收支顺差不降反增〃不至于经受不起这场资本流动逆转冲击〃但一些新兴市场经济体就难说了。 第三是进一步加剧中国输入性通货紧缩压力。这种压力一方面源于资本外流〃另一方面源于全球性流动性紧缩、供过于求导致的初级产品价格下行趋势。 第四是加剧中国区域经济增长分化。由于初级产品价格下行〃成本和品位处于劣势的国产初级产品将越来越多地被低成本、高品位的进口资源所替代〃在矿产品中〃这一趋势尤为显著。相应地〃经济对
原料产业依赖度较高的东北、西北地区受到的冲击将持续。1990年代末以来〃就总体而言〃中西部固定资产投资、工业生产、出口贸易、GDP增长总体快于东部〃这一趋势已经开始转变〃预计在未来一段时间里〃中部地区和西南的重庆、四川将因商业环境和承接产业转移优势而保持全国最高增长速度〃而西部、东北增速将垫底〃尤其是一些西北地区。 第五是影响中国出口贸易的区域分布。新世纪前10年的一个明显趋势是对新兴市场的出口占比上升；但自从美联储退出量化宽松阴影开始出现的2012年起〃这种趋势就开始逆转〃原因是发达国家复苏日趋稳固〃而新兴市场经济体则因为退出量化宽松预期而出现震荡。预计未来一段时间里〃中国外贸出口中美欧发达国家占比将趋向上升〃新兴市场占比趋向下降。 第六是海外债权资产的风险可能上升。这部分是因为一些新兴市场客户的应收账款可能成为坏账〃更需要重视的是我国金融机构对新兴市场经济体的贷款风险可能正在快速膨胀。特别是一部分对外贷款是以东道国自然资源为抵押发放的〃在2002-2011年的初级产品牛市中〃这一模式运行结果堪称中国与东道国双赢〃但在初级产品熊市期间〃情况就会逆转。 第七〃此次美联储加息还会加快中国基础货币投放机制的变动〃进而改变中国经济中内向部门与外向部门的相对地位。1990年代以来〃外汇占款迅速成长为中国基础货币投放的主渠道〃这一格局使得外向部门充分享受了汇率制度的利益〃而内向部门承担了更多冲销政策的成本。我国外经贸企业、外向型经济发达地区经济表现相对优于内向型企业和地区〃与单一钉住美元制度和外汇占款成为基础货币投放主渠道导致的“分配效应”未尝没有关系。在资本流动逆转、外汇储备减少的情况下〃中国基础货币投放机制正在经历深刻变化〃上述分配效应可能也会相应变化
2017年美联储加息时间表
近段时间以来，从耶伦意外“放鹰”，到上周公布的1月货币政策会议纪要，都显示美联储可能很快再度加息。那么2017年美联储加息时间表是怎么样的呢?2017年市场的机遇在哪里?美联储加息带来哪些投资机会呢?金牛数据有一套完整的交易系统，风险控制和整套技术体系，他在看对的时候能让你赚钱，看错了也能保证你不大亏。 2017年美联储加息时间表： 1-2月会议日期为1月31日-2月1日 3月会议日期为3月14日-15日，本次会后将公布经济预期，美联储主席也将举行新闻发布会 5月会议日期为5月2日-3日 6月会议日期为6月13日-14日，本次会后将公布经济预期，美联储主席也将举行新闻发布会 7月会议日期为7月25日-26日 9月会议日期为9月19日-20日，本次会后将公布经济预期，美联储主席也将举行新闻发布会 10-11月会议日期为10月31日-11月1日 12月会议日期为12月12日-13日，本次会后将公布经济预期，美联储主席也将举行新闻发布会
以上是金牛数据小编整理的关于2017美联储加息时间表的消息。美联储加息是市场上的大事件，那么美联储加息对会带来哪些特征机遇呢?我们不妨来看一下。 美联储加息带来哪些投资机会呢? 在美元走强的大背景下，黄金将在2017年急转直下。然而，国际现货黄金上周四亚市盘初延续隔夜升势，触及每盎司1177美元的日内高点。在众多机构看来，黄金并不会因美元走强而走低，2017年黄金和美元指数大概率将呈现同涨格局。 对比2016年的美元指数和黄金价格走势，其实也不是一味呈现反向趋势，先后有两次非常明显的同涨。第一次出现在一季度，全球股市动荡推升避险需求，黄金价格和美元指数同时上行。第二次发生在6月下旬，刚巧就是英国“脱欧”公投之时，公投的结果使得投资者产生恐慌情绪，黄金价格再次和美元指数同涨。 与此同时，美国经济并没有想象中的那么强劲，黄金对冲经济下行风险的作用不容小觑。目前美国国内就有一种质疑的声音：美元指数走高之后，美国经济能否保持现在的发展速度也成问题。特别是美国政府债台高筑，已经接近了20万亿美元，超过美国一年国内生产总值，每年利息支出就高达2000亿美元。如果利率提高，利息支出还将大幅上升，对美国政府来说就是一个难以承受的负担，所以黄金市场的前景并不像一些人所说的那样暗淡。2017年，欧洲各国的选举给金融市场增加了巨大的不确定性，“黑天鹅”事件或使黄金的避险属性得到完美的释放。
美联储历次加息时间表及其影响
美联储历次加息时间周期及其影响 2016年5月18日公布的美联储4月会议纪要称，如果未来数据显示美国经济持续改善，美联储可能在6月会议上加息。这是自去年12月加息之后，美联储释放的半年来最强烈的加息信号。 一、美联储历次加息时间周期背景及影响 1982年以来，美联储共经历了5轮较为明显的加息： 美联储第一轮加息时间周期为1983年3月-1984年8月，基准利率从8.5%上调至11.5%，经济复苏期。 1981年美国的通货膨胀率高大13.5%，接近超级通胀。美联储通过大规模的加息抑制通货膨胀。 美联储第二轮加息时间周期为1988年3月-1989年5月，基准利率从6.5%上调至9.8125%，通胀抬头期。 1987 年股市崩盘，美联储紧急降息救市。由于救市及时、股市下跌对经济影响不大，1988 年起通胀继续上扬，美联储开始加息应对。 美联储第三轮加息时间周期为1994年2月-1995年2月，基准利率从3.25%上调至6%，通胀恐慌期。 1990-1991年经济衰退，1994 年经济复苏势头重燃，为了控制通货膨胀，美联储加息应对，美国国债收益率大幅下降。此次加息也被认为是导致此后97 年爆发亚洲金融危机的因素之一。 美联储第四轮加息时间周期为1999年6月-2000年5月，基准利率从4.75%上调至6.5%，互联网泡沫期。 1999年强劲增长、失业率降至4%。互联网热潮导致通货膨胀，美联储加息应对。2000年互联网泡沫破灭后，经济再次陷入衰退。 美联储第五轮轮加息时间周期为2004年6月- 2006年6月，基准利率从1%上调至5.25%，房市泡沫期。 当时房市泡沫涌现，此前的大幅降息激发了美国的泡沫。2004年通胀抬头，美联储开始收紧政策，连续加息直接导致美国房地产泡沫破裂，直至次贷危机引发全球金融危机。
美联储加息对我国的影响及央行如何应对
美联储加息对我国的影响 1.对人民币汇率的影响 美联储加息后, 许多国家货币的汇率都出现了大幅的波动, 人民币有贬值的压力。一方面，这会造成在海外市场对中国经济增长和人民币资产的信心降低, 人民币均衡汇率仍然不明朗的情况下, 中国央行进一步降息将使人民币对美元面临更大贬值压力,, 从而对我国经济金融稳定造成不利影响。 从国际贸易角度来看, 人民币贬值有利于增强我国产品在国际市场上的竞争力, 对出口有刺激作用。进口方面, 进口商品中对我国实体经济影响最大的是大宗商品。虽然人民币贬值会抑制进口, 但美联储加息也会带来大宗商品价格的下降。人民币贬值对中国实体经济的影响会被大宗商品价格下降给部分抵消。 2.加剧资本外流压力并导致我国外汇储备进一步下降。 美联储的加息政策, 会使得我国的资本外流压力加大, 不利于我国对境外进行资本输出。同时, 美联储加息带来的资本流出, 使得我国外汇储备减少, 影响了我国的进出口。 3.美联储加息将使国内利率面临上行压力, 而这将提高国内债务融资成本及债务偿付压力, 导致债务违约风险上升。 4．失业率上升 美联储加息, 容易对我国和其他国家、地区的制造产业形成较大的冲击。在美元升值同时, 使我国大量制造业资本外流, 导致制造业所需从业人员缩减, 造成失业率上升。 央行如何应对 1.加强对跨境资本流动的管理 在国际贸易中加大对跨境资本流动的管理, 有助于防范资本的异常流动, 可以在一定程度上降低美联储加息带来的负面影响。根据跨境资本特征，制定相对完善的检测体系, 做好科学预警工作, 一旦发生资产流动异常现象时, 应及时进行合理的管理、调控。重视数据的披露与解读, 及时向社会发出信号, 引导市场自主识别、管理风险, 稳定社会信心。 2. 利用财政政策, 促进经济增长。增加对民生领域的经济基础建设投入, 及时出台各种优惠利民政策, 拉动内需增长，为中小企业的发展制定更多税收优惠制度，有效落实各项政策, 并适当加大执行力度和监管力度, 重视地区经济建设,促进就业率的提升。 3.坚持对外开放，加快转变对外经济发展方式。给我国创造一个良好的外部环境,促进中国与其他国家的经济合作。 4. 实行更加灵活的汇率政策增强人民币汇率弹性, 推进人民币国际化, 加强国际合作。可根据美元汇率的阶段性走势, 灵活采取汇率政策, 总体保持人民币汇率在相对稳定的区间内波动。
美联储加息对人民币汇率影响
在“811”汇改后的完善人民币兑美元汇率中间价报价吹风会上，监管当局提到人民币定价将重点参考名义有效汇率指数和实际有效汇率指数。如果我们把自2005 年汇改十年来的人民币和美元指数画在一起，可以看到明显的规律：人民币名义有效汇率指数与广义贸易加权美元指数的契合度远高于狭义美元指数，我们猜测这是由于中美的主要贸易伙伴具有高度重合性，从而造成两者的计算变量和权重类似造成的。 由于人民币软盯住美元的策略，使得人民币名义有效汇率指数取决于两个变量：美元 兑人民币汇率和广义贸易加权美元指数，因此美元走强，带动人民币对主要贸易国家被动走强，是“811”汇改人民币兑美元贬值的重要因素，而分析人民币未来走势的重点也就转移到分析广义贸易加权美元指数的走势。 因此我们来到第二步，通过历史数据寻找美联储加息时点与广义贸易加权美元指数的 关系，由于广义贸易加权美元指数的历史较短，因此在美联储历史上五次加息周期中，只有1999、2004 两次加息周期有完整的历史数据。我们以首次加息日作为起点，向前追溯365 个交易日，向后展望730 个交易日，做出历史轨迹图，可以看到，历史上的两次加息周期中，首次加息日前后广义贸易加权美元指数的走向完全不同，1999 年加息周期中美元升值，2004 年加息周期中美元贬值。但是两者相同之处在于，首次加息日前后，美元走向具有一致性。2015 年本次加息周期的首次加息前，美元已经呈现出明显的升值走势，那么美联储加息后，美元能否继续保持升值走势？我们需要寻找经济基本面的更多数据。 如果我们观察一个经济体的经常项目收支占GDP 的比例，可以看到美国和新兴经济体的经常项目收支呈现明显的镜像对称，两者的背离顶点在2006 年，即美国次贷危机前夕，当时新兴经济体经常项目顺差占GDP 比例为4.9%，而美国经常项目逆差占GDP 比例为-5.8%。次贷危机后，美国开始修复经常项目失衡，美国和新兴经济体的经常项目开始收敛，从国际收支周期的角度看，美国正处于自1980 年以来的第二轮国际收支周期中，其修复的终点是达到国际收支平衡。我们估算其发生的时间点在2018 年前后。 2008 年次贷危机后，美国开始修复经常项目失衡，这对于新兴经济体而言，就意味着外部需求的快速下降。新兴经济体则选择拉动内部需求的刺激政策，以避免需求下跌—企业经营困难—失业增加—收入下降—消费不足—需求下跌的恶性循环。
大数据：美联储历次加息降息对黄金影响大盘点
大数据：美联储历次加息降息对黄金影响大盘点 美联储动一动，黄金市场抖一抖。2015年，在黄金市场中一直有件大事，就是美联储扣人心弦的加息日期。 货币政策是黄金的一大对冲因素，这就是为什么投资者研究金价就必须紧扣央行动态，牵一发而动全身。美联储虽然不是唯一影响金价的央行，但却是众央行中影响力最大，最具威力的。 美国的货币政策紧缩，美元提振，不可避免加息的压力就会增大。而加息是一个国家或地区的中央银行提高利息的行为，从而使商业银行对中央银行的借贷成本提高，进而迫使市场的利息也进行增加。 据统计，美国近10多年一直保持着宽松的货币政策。但并不意味着宽松的货币政策就一定会带来降息，下面来看看在美国货币政策宽松的前提下，美联储经历数次加息与降息，黄金市场都遭遇了哪些波折呢？ 【美联储历次加息对黄金的影响】 从美联储2004年6月30日开始加息至2006年6月30日结束，黄金价格在2004年6月30日至2005年9月期间处于振荡阶段，而在2005年9月后已经处于上升阶段。黄金在第一次加息时的价格是393美元/盎司，而在美联储连续加息17次以后的价格却是597美元/盎司，美元和黄金的价格走势基本相同，黄金在这段时段时间中同比增长了53%。黄金并没有随着美联储加息的进程出现下跌，而是在绝大部分时间中独立上扬。之所以会出现美联储接连加息，而黄金不跌反涨的情况，是因为该时期黄金的商品属性占据了主导作用。 从加息阶段来看，美联储首次加息与其后加息的影响差别较大，首次加息开启前，预期对市场起主导作用，在加息时点前3个月至加息后1个月间金价下跌概率及幅度都非常大，此期间金价跌幅一般在10%左右。金价的下跌并不一定会持续到加息周期结束，通常首次加息后6个月至1年往往已经收回了大部分跌幅。 这一阶段金价的整体表现则取决于（重要性依次递减）： 一是加息时金价的位置； 二是完成加息过程所花时间； 三是加息幅度。
美元加息的原因与未来
美元加息的原因与未来 2008年金融危机及现在所处的后危机时代，是只有近百年前的1929~1933年金融危机才可以比较的，因此看清美元趋势的本质需要从百年级别的视角来观察。(推荐刘鹤先生的《两次全球大危机的比较研究》，极具价值)只有当全球新旧货币体系转换的大节点下，才会出现1929年危机后的加息，才能看清2008年危机后的今天美联储到底为何要坚持加息?我们也才能对加息后美元是否还会上涨?加息路径如何设定?做出明确的判断，美元的种种布局及未来也才能真正理解。 1918的第一次世界大战之后，正值全球金本位货币体系被废除、新的纸币体系尚未完全接替之际，此时出现了1924~1928年的经济平稳增长期，战争推升通胀、强烈需求纸币的大背景淡化，各国开始尝试用金汇兑本位和金块本位来恢复在第一次世界大战中被废弃的金本位制度，然而随后爆发了1929~1933年史上最大的经济危机，随着富兰克林·罗斯福以种种化解危机的举措，终结了金本位对纸币的挑战，确立了美元的地位。 这段历史之中，关键之关键的是1936年美联储开始了萧条后的加息进程(1936年8月到1937年5月连续三次提高存款准备金率)，从而造成了1938年金融市场和实体经济“二次探底”，为什么美联储和睿智如富兰克林·罗斯福都不顾实体经济的压力而毅然加息? 有一种解释说是为了抑制当时潜在的通货膨胀，然而36~38年的通货膨胀率并不高(约为1%~4%之间)。其根本原因是危机撼动了维系美国金融体系的基石-美元，这就是为什么经济危机期间，罗斯福政府出台了禁止私人持有黄金的《1933年紧急银行法案》(The Emergency Banking Act Of1933)，遏制黄金才能确立纸币-美元的地位。金本位随之彻底消亡。 因为越是危机期间，黄金对美元的挑战越强烈，而危机缓和后，美元加息以恢复信用的动力就越强大，以史明今，逻辑并未变化。
美国要加息,哪些入股品会上涨哪些会下跌.doc
美国要加息,哪些投资品会上涨哪些会下跌 - 美联储主席耶伦最近又明确了一下美国加息的时间表，加息的时点不是在9月就是在12月。另一方面耶伦展现了所谓的鸽派风格，她表示加息的频率和幅度会更加谨慎。你可以把耶伦想象成一个拿着针管要给病人打针的胖护士，针头足够大，但她保证不会疼。不过在市场中，对打针的预期比真的打针更令人恐惧。 这个时间表和一般公司人投资者还是挺有关系的，因为它可能涉及到他们资产配置中的很多部分。也许并没有多少普通美国投资者那么关注中国加不加息，中国人却总是要多做点，这是没办法的事，美国元素在全球资本市场似乎更有影响力，比如绝大多数大商品和投资品的交易货币都是美元。 那么美元在美联储加息后会怎么样？ 基本可以肯定现在处于一个美元升值周期，美元相对于其他主要货币在未来挺长一段时间内都会保持升值的大趋势。 其中主要原因是，全球主要经济体的复苏状况都不那么乐观，只有美国看起来还算像样。这就造成了，欧洲和日本还在实施相当宽松的货币政策的时候，美国已经开始用抹布慢慢擦干到处泛滥的货币了。欧洲和日本利率低（几乎都是零利率）且经济不那么好；美国利率高而且经济要好一点，这就造成了一定套利空间。追求稳定、更高收益的资金倾向于流入美国，并买入美元，这都促使美元升值。 不过从以往的经验看，在美元加息周期的开始，也就是第
一次加息后半年，美元贬值的概率更大（超过90%）。对这种现象的解释，更多的是由于投资者的预期过度。也就是说，人们在美联储加息前就充分地把加息对美元升值的影响加入到美元的汇率中，这种预期甚至已经过分了。当美联储真的开始加息后一段时间，投资者反而根据美联储加息的频率和幅度开始调降对美元升值的预期。 投资者如果已经把一部分现金换成了美元，其实没有必要为市场短期波动所影响。如果将要这么做，那么你不妨在我刚才所说的这个时期换入美元，当然这有一定的投机性。 黄金和美元的状态正好相反。一般来说，在美元升值周期内黄金是会下跌的。在历史上大多数时候，黄金和美元就像玩翘翘板游戏的两个小孩，涨跌相反。在美联储加息周期的开始，黄金价格往往会上涨。在某次加息后的第一年，黄金涨幅曾一度超过10%，这个涨幅还是不小的。 黄金在这个阶段的升值，部分是由于和美元的翘翘板作用，还有就是市场对未来预期的重心变化，在加息之前，市场更多的预期放在实体经济复苏水平上，实体经济复苏水平越高，市场中资金就偏爱相对高风险的投资。 在加息之后，由于美联储唯恐把刚刚复苏的经济又压回去，所以一般情况下加息的频率和幅度都比较谨慎，因此，市场担忧的重点就转到了通货膨胀上。很多投资者在这种时候会在配置中加大黄金投资的比例，这有可能让黄金价格阶段性上升。 就像巴菲特说过的：在流动性泛滥后，发生比较严重通货膨胀的概率是蛮大的。只不过这种通胀到底什么时候来谁也说不清。有一些闲钱的投资者（闲钱指的是你不用于生活也不用于炒股的钱）也许有必要投资一点黄金，为以后可能的通胀做一些准
美元加息的影响
美联储宣布加息25个基点对中国影响几何？北京时间12月17日凌晨3时，美联储宣布将联邦基金利率提高0.25个百分点，新的联邦基金目标利率将维持在0.25%至0.50%的区间。这是美联储2006年6月来的首次加息。 美联储在结束本年度最后一次货币政策例会后发表声明说，今年以来美国就业市场明显改善，有理由相信通胀将向2％的中期目标迈进。考虑到经济前景以及现有政策需要一段时间来影响未来经济状况，美联储决定现在启动加息。 声明说，此次加息之后，美联储将继续保持宽松的货币政策以支持就业市场进一步改善以及让通胀向目标值迈进。 自2008年底以来，美联储一直将联邦基金利率维持在接近于零的超低水平。 历史上的美联储加息： 自1987年以来，美联储在历史上的加息周期共有四次，分别为： 加息周期加息幅度加息背景 1988年03月30日至1989年05月17日：基准利率从6.5%上调至9.8125%（刚经历通货紧缩后的市场调整） 1994年02月04日至1995年02月01日：基准利率从3.25%上调至6%；（对通胀担忧） 1999年06月30日至2000年05月16日：基准利率从4.75%上调至6.5%；（纳斯达克泡沫） 2004年03月31日至2006年06月29日：基准利率从1%上调至5.25%；（房地产泡沫） 美联储加息对中国经济影响 美联储此次加息对中国的影响主要集中在外汇市场上。 美联储加息后，人民币汇率将感受到压力，资本外流将加速。在中国降息和
经济放缓的背景下，美联储此次加息将会给那些大胆的投资者通过做空人民币、做多美元获利提供良机，并有可能让人民币进入贬值通道，从而使中国政府希望“适度”贬值的计划落空。 不过也有分析师表示，中国有关当局可能会入市干预防止人民币大幅、快速贬值。 12月11日，中国发布CFETS人民币指数，货币篮子包括13种人民币对外汇交易币种。在业内人士看来，此举意味着长期以来市场观察人民币汇率“紧盯美元”的视角将被改变，人民币汇率市场化进程也将大幅推进。 其次，美联储加息导致的人民币贬值会进一步加剧大陆的资本外流，进而引发央行的进一步降准预期，又反过来加剧人民币的贬值，根据官方统计数据，中国今年资本外流已超5000亿美元，创历史纪录。 再次，加息引发的资本外流对中国股市始终是一个坏消息。不过，隐藏最深的隐患应该是中国信贷杠杆带来的债务，如前表所述之外，加息还会影响大宗商品价格、新兴市场国家与美国的利差和汇率，继而传导到贸易和跨境资本流动，使新兴市场的国际收支状况恶化和偿还外债的压力激增并在一定程度上挟持了货币政策，从而引致经济危机。 最后，美联储加息造成人民币的不断贬值会使以人民币计价的资产泡沫加速破裂，尤其是中国房地产，泡沫一旦破裂，将会引爆地方政府债务、制造业不良贷款、影子银行等一系列原来蛰伏的危机。 对中国股市影响偏负面 对中国股市而言，1994年以来美国的三轮紧缩中，上证指数在首次加息后的1个月内都是下跌的，首次加息后一季度的表现也不佳，不过这可能和中国的国内因素关系更为密切，因为在1994年、2004年时，即使美联储加息前上证指数也处于下跌之中。
美元霸权剪羊毛的全面解析(转)
美元霸权剪羊毛的全面解析(转) 剪羊毛的解析假设世界有1000美元、80000外币。假设正常情况下美元和外币汇率是1:8美国：1000美元，0外币外国：0美元，80000外币?简单的剪羊毛原理：第一步：利用各种政策、战争也行，迫使外国破产，最终导致外币贬值。假设此时美元兑外币汇率为1:30。第二步：充当救世主美国：500美元，15000外币。——收购别国优质资产（外币）：开始收割。外国：500美元，65000外币。第三步：继续让人崇拜——带领全球共同繁荣发展。利用各种政策，促进全球经济发展，并且促进外币升值。假设此时美元兑外币汇率为1:8。第四步：暗度陈仓，兑换流失的美元美国：1000美元，外币11000——美国开始回收全球美元。收割完毕。外国：0美元，外币69000?重复第一步~第四步（就这样，美国把全球财富纳入自己的口袋）：美国：1000美元，外币22000——美国开始回收全球美元。收割完毕。外国：0美元，外币58000?因为全球各国都在不断的发展。即：外国人劳动价值转为外币。扣掉吃饭、旅游等支持，外国的外币还是增加的，就假设这两轮时间，外国的外币在劳动的作用下，多出了40000外币。此时：美国：1000美元，外币22000——美国开始回收全球美元。收割完毕。外国：0美元，外币98000发现没！美国不用劳动就多了22000外币
（占用了外国人的劳动成果）。但外国人被收割后，经过几年劳动，资产多了18000，所以，外国人感觉自己这些年没有白活，也就没有多少抱怨。?要做到不工作有收入、其他国家还很崇拜和佩服自己，那么这个过程运用的手段就要非常隐藏！美元霸权分析：而这个过程最最核心的问题就是：让美元成为全球货币！例如：外国经济危机，缺资金，可以随便去外国做投资，收购别国的优良资产。例如：美联储可以通过加息减息影响全球大宗商品的价格。例如：美国启动剪羊毛节奏时，需要外国疯狂用外币兑换美元。?所以：要实现美国不用劳动，动动脑力就可以剥削全球劳动价值的前提是维护美元霸权。二战后，美国利用救世主的身份成功的打击英镑，并利用美元可以兑换黄金的政策树立的在全球的美元霸权。再后来黄金美元体系瓦解之后，就利用世人对美元接受的惯性、自己的军事权威压迫产油国一定要用美元支付！所以，依然保留着美元作为全球货币的美元霸权地位。?所以：当伊拉克拒绝用美元来交易石油时，海湾战争爆发了！当伊朗拒绝用美元来交易石油时，伊朗被美国列为全球危险的恐怖国家了，且一直在找机会攻击伊朗、利用欧佩克国家禁止伊朗输出石油，迫使伊朗用美元交易石油。当欧元刚刚成立时，要跟海湾国家直接用欧元交易时，南斯拉夫战争爆发了，相对美元而言：欧元贬值+动荡，导致海湾国家不敢用欧元了。最后欧洲认怂，战争也就结束了。当08年金融