长春工业大学国贸专业国际金融课程设计报告

长春工业大学

《国际金融》课程设计报告

姓名：赵康

学号：20111733

专业：国际经济与贸易

班级：110501

指导教师：赵辉越

工商管理学院

2014年6月

澳元、欧元兑美元，美元兑日元避险组合

一、实习内容

这次课程设计对与我们这些每天只学习理论的学生来说是一个机会，通过这次课程设计，让我们真切的感受到了什么才是外汇市场，同时，这也给了我们理论联系实际的机会，锻炼了我们的实际操作能力。

在这次课程设计中，我们每个人的初始模拟投资资金为10万美元，通过对宏观经济形势和市场行情、走势、热点等因素的观察来判定买卖外汇交易的方向和投资对象，来管理我们手中的资金。

二、设计目的

外汇市场和股票及期货市场一样，收益较高，但是风险也比较大；稍有不慎，便会使投入的资本化为乌有，因此，需要谨慎的选择投资的币种，做出合理的选择，以获取更多的利润；我因此我采取了主要选择澳元兑美元，又辅助的选了欧元兑美元、美元兑日元的外汇组合。计算盈亏的公式：总盈亏 = (卖出价–买入价) x 合约单位 x 交易手数±过夜利息 (如有) –佣金 (如有)。

三、设计分析及投资收益

6月16日，课程设计的第一天，这一天我没有太关注外汇市场的相关新闻，而是看了英镑兑美元、美元兑瑞郎、美元兑港元的走势图及k线，然后就分别买入了一手英镑兑美元，一手美元兑瑞郎，三手港元对美元，总共支出交易手续费200美元。从我买入开始就一直处于亏损状态，因此我准备进行平仓，以将损失降到最低。

昨天晚上公布的美国6月17日5月工业产出率和6月NAHB房屋市场指数,两双的数据,包括工业生产月增长0.6%,5月制造业产能利用率是2008年3月以来的最高水平。但良好的数据不能再提振美元指数,美国昨日高回落,通过对这些国际货币基金组织(IMF)预计美国经济增长,市场担忧加深美

国复苏力量,美国一个弱点,未能保护80.60线,最终收于80.44。

昨天日元下跌，地缘政治危机,昨天早上对冲市场情绪强烈,日元一直追求,股市开盘后,美元兑日圆降低最低101.69,技术图纸,美元兑日圆仍在水平区间震荡,振幅逐渐缩小,将公布会议记录,日本央行周五,尽管日本目前的经济复苏依然贫穷,但失业率和工资水平,改善,日本央行官员的现状并没有显示更放松的需求。可能几分钟仍反映了日本央行的乐观态度。这也是为什么日元一直保持冲击。日元的后期的性能,如果美联储不显示更多的利率提前祝,那么美国美元兑日圆可能再次下降,暂时在101.60,如果进一步的下面,看到的101.20线

因此，在17日这天我买入了3手美元兑日元，同时有根据自己的判断，

买入了5手欧元兑美元，2手澳元兑美元，但是，外汇市场的发展并没有想

预期的发展那样，同时由于我没有时刻关注着市场的变化，没有及时的对自己持有的外汇进行平仓，导致措施了很多良机，有时候甚至是高价买入，低价卖出，致使自己亏损。在对白天持有的外汇进行平仓后，我于2014年6月17日晚十点左右进行开仓，卖出5手澳元兑美元，卖出6手欧元兑美元。因为纽约时段，投资者要关注美国方面公布的经济数据，新屋开工、营建许可以及季调后CPI。在美联储议息会议召开之机，美国方面的经济数据或影响并给出美联储政策委员们最直接的选择。这意味着美元在这几天内仍然会保持坚挺，澳元兑美元会下降，欧元兑美元汇率收益也会下降。因此，我采取了如上措施，于是，我在6月18日对澳元兑美元、欧元兑美元进行平仓买入，其中澳元兑美元盈利2500美元，欧元兑美元盈利1080美元。

18日市场,美国5月CPI上涨0.4%,好于预期和前值,记录了一年多以来的最大月度升幅。因为一系列的商品和服务的成本上涨,食品价格是2011年8月以来最大的。这些数据可以缓解美联储担心通货膨胀太低。此外,5月新屋开工年率为100万户,虽然不如前,但仍然相当大的数量。两个季度经济复苏和更高的抵押贷款利率来阻止房地产市场提供支持。数据增加了美联储会议,耶伦将出席会议结束后的新闻发布会上,市场预期她未来的货币政策声明。澳大利亚央行会议纪要语气温和,决策者担心经济增长风险,澳元兑美元跌至0.9337。澳大利亚储备银行的6月会议记录显示,将维持低利率一段时间。决策者可以抵消的负面影响矿业投资损失和财政紧缩的货币政策保持怀疑。该国央行维持利率在纪录低点2.5%左右的10个月,暂时不能轻易做出调整。图形的角度来看,澳元兑美元自4月以来一直保持横向范围、操作维护短期低买高卖,阻力位0.9460,支撑位0.92。

在昨天对澳元兑美元、欧元兑美元进行了开仓卖出操作后，我看到了希望，于是又卖出了5手澳元兑美元，同时又买入了3手美元兑日元，但是，澳元兑美元已经跌了很多，下跌空间减少，同时有回涨的趋势，导致我又出现了亏损，因此，我守在电脑旁，时时关注着澳元兑美元的波动，终于在出现盈利后进行了平仓，将亏损降到了最低。同时，美元兑日元的走势也不太让人满意，也是由于我自己的预期错误，所以美元兑日元也处于亏损状态，于是，我进行了限价委托，将亏损减少。

19日周四早间新闻审查,美国联邦储备理事会(fed,美联储)宣布了一个新时期的利率决定。美联储政策委员会下调估计美国经济的和长期的联邦基金利率,美元汇率下跌,非美货币反弹。欧元兑美元升至1.3599,英镑已经恢复至接近1.7000美元,重新站0.94。黄金也借春天的决议,升至1278美元。然而,美联储的政策没有改变长期趋势不会改变,美元。美联储政策委员会降低了对美国经济的预测,从先前的2.8% - -3.0%区间2.1 - -2.3%区间,该委员会还将估计平均长期3月联邦基金利率从4%降至3.75%。这两个数据饥饿时期引起市场关注。美元下跌,非美货币全线上扬。指美国或完全吞没了周二全天上涨,回到了80.40线。根据个人的角度来看,市场的反应是由这些数据引起的饥饿,改变不是主要趋势。因为整体看,美联储的行动,而不是从市场预期,并按照既定的节奏在路上。毕竟美国经济复苏情况。

我仍然是对美元兑日元进行开仓卖出操作，但是，市场预期不在我的控制范围内，从我进行完开仓卖出活动后，我手中所持有的外汇就一直处于亏损状态，而且亏损的数额较大因此，我只能进行平仓，减少自己的亏损。同时，欧元兑美元、澳元兑美元的汇率持续走高，基于美联储19日发出的消息，我做出分析，欧元兑美元、澳元兑美元的汇率会有所下跌，于是，我进行开仓卖出10手欧元兑美元，5手澳元兑美元；并对澳元/美元进

行限价委托。由于没有把握好时机对欧元/美元进行平仓，导致亏损3100美元，而澳元/美元由于进行了限价委托，反而盈利250美元。

6月20日美联储谨慎偏保守的表态令市场颇感失望，美元回落至三周低点，非美货币则纷纷反弹。欧元昨日先扬后抑，虽最终小幅收涨，但未来可能再度开启横盘震荡模式。英镑维持强势，依然在完好的上涨通道中运行，未来可能继续上扬势头。这一天，我并没有进行太多的操作，而是时刻关注着市场的变化，将自己手中持有的19日开仓卖出的外汇进行平仓操作。同时，利用技术分析，我又进行了其他操作，买入了英镑/美元，美元/港元，但是，一是没有把握住时机，二是没有做出正确的外汇市场预期。手中持有的外汇都有不同程度的亏损，为了减少进一步的亏损，我只有进行平仓，将手中持有的外汇卖出，但是仍亏损了很大一笔钱。

四、设计体会

这次的课程设计是一个很好的学习机会，每天在学校里学习理论知识的我们，很少有机会去进行实践活动，更没有谁会把手中的资金交给我们这些毫无经验的毕业生；因此，通过这次设计我学会了很多，在进行外汇投资时，要调整好自己的心态，不能因为亏损而被打乱阵脚，更不能因为盈利而沾沾自喜，不论什么时候都的保持一个冷静的头脑。还有，投机交易中，不管交易者素质有多高，经验有多丰富，出现亏损的可能都是存在的。甚至对于一些习惯于使用交易系统的投资者来说，也难免会在一段时间内陷入困境。而且交易的时间越长，这样的困境就越难避免。而逆势操作、频繁操作或重仓操作都是交易者陷入困境的常见原因。摆脱困境的办法因人而异，最基本的就是要停止开新仓。

设计结束之后，我的原始资金由原来的100000美元变成了88234美元，虽然亏损了11766美元，但是我还是很高兴，不管成绩如何，我学到很多东西。

金融工程课程设计论文 (1)

铝期货套期保值最佳比例的实证分析1 引言套期保值是指以回避现货价格风险为目的的期货交易行为。企业为了回避价格波动所带来的不利影响而参与期货交易，在期货市场上买进（卖出）与其将要在现货市场上买进（卖出）的现货商品数量相当，期限相近的同种商品的期货合约。希望在未来某一时间内，在现货市场上卖出（买进）原来买进（卖出）的期货合约，从而将价格波动的风险降到最小，是交易者将现货与期货结合运作的一种经营管理模式。套期保值表明企业参与交易的目的和途径，保值是目的，即保住目前认为合理的价格和利润，回避以后价格不利带来的风险，套期是实现保值的途径，即套用期货合约，参与期货交易。因此，我国铝期货套期保值绩效进行验证检验，分别采用OLS模型、ECM模型和B-VAM模型估计铝期货套期保值比率，并比较各种模型的优劣。 2 实证研究数据搜集与整理由于每个期货合约都将在一定时间到期，因此，期货价格具有不连续的特点，即对每一个期货合约，合约的时间跨度是有限，任一交割月份合约在合约到期以后，该合约将不复存在。另外，在同一个交易日，同时有若干不同交割月份的期货合约在进行交易，因此，同一期货品种在同一交易日会有若干不同交割月份的期货数据存在。为研究需要，克服期货价格不连续的缺点，必须产生连续的期货价格序列，为此，我们选取铝期货价格和现货价格（有色金属现货每日最高价格与最低价格的平均价）。表一铝现货期货价2010年01月04日至2010年12月31日数据序号现货 S 期货 F 序号现货 S 期货 F 序号现货 S 期货 F

运用单方程时间序列模型估计最优套期比 2.2.1用OLS模型估计最优套期比建立S关于F的回归方程： Dependent Variable: S Method: Least Squares Date: 06/14/12 Time: 20:36 Sample: 1 242 Included observations: 242 Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. F C R-squared Mean dependent var Adjusted R-squared . dependent var . of regression Akaike info criterion Sum squared resid Schwarz criterion Log likelihood F-statistic Durbin-Watson stat Prob(F-statistic) 图1 S关于F回归方程得回归方程： f系数的p值接近0，回归系数是显着的。回归结果得到每单位现货用单位期货进t 行空头保值，即最优套期比是。结论1：由现货价S关于期货价F回归模型得到的套期比是。 R 离1较远，精度不太高。评价：1）虽然模型系数显着，但是模型精度20.480612 所以不能排除此模型是伪回归。

国际金融外汇模拟实验报告

外汇软件模拟操作实验报告姓名：学号：学院：专业班级：指导老师：

一、实验项目：邦达软件模拟炒外汇二、实验目的： 1、通过实验课的教学，提高学生的感性认识，加深学生对国际收支、国际储备等相关国际金融理论和实际运行情况的理解。 2、通过实验观察分析主要国家货币汇率变动趋势和原因，了解人民币汇率的变动过程，了解人民币汇率变动对经济的影响及对策。 3、通过实验了解外汇交易的流程，掌握投机、套保的基本方法与过程。 4、树立正确的系统分析思想，培养搜集数据、分析问题、解决问题的能力，提高查询资料和撰写书面文件的能力。三、实验意义：通过外汇软件模拟炒外汇，了解外汇市场的波动风险，加强对外汇的认识，能够运用所学知识，解释国际金融市场的重大新闻政策对外汇市场的影响。并能够通过软件的近期波动曲线判断外汇市场的短期走势，并能够通过买卖外汇从国际金融市场上赚取价差收入。通过实践课的学习，能够使课堂上所学的理论知识运用到实践中去，并通过实践中遇到的问题回过头来思考理论知识学习上的不足，实现理论与实践的结合。四、实验过程：首先，老师在课堂上推荐了邦达外汇模拟软件之后，开始下载软件并注册了一个免费模拟账号，注册过程截图如下：然后，在自己观察了官网上软件操作说明之后，通过不断的摸索自己熟练掌握了软件的应用及各种交易方法。外汇交易与股票交易有相似之处，不同的是外汇可以进行T+0反复交易，并能够卖空外汇，无疑加大了投机与风险。刚开始在不了解软件的情况下，每次都是看上面提供的4H曲线（即四小时线），然后自己在上面图表时段里找到了分钟线，可以更直观的观察短期外汇市场走势，然后结合小时线，四小时线，日线等长期曲线预测外汇的下一部走势。如图：

金融工程课程设计_2

金融衍生品模拟课程设计：周翠班级：金融111 学号：3110505128 学院：数理学院指导老师：潘海峰明轩

《金融衍生产品模拟综合实验》任务书实验目的：本实验的目的在于： 1、提供金融工程实践的机会，深化学生在有关金融风险管理、金融产品设计与定价的基本概念与方法。 2、模拟特定金融产品设计、定价，对象涉及利率期货、股票期货、期权、远期等衍生产品，提高学生在老师的指导下，独立进行金融风险管理、金融产品设计及定价，及运用金融工程方法解决金融问题的能力。 3、利用学院实验中心现有的条件，使学生初步掌握现代金融工程的设计过程，接触进行金融风险管理、金融产品设计所需的专业金融数据库和专业金融计量学软件包和工具。基本要求：本实验课程的基本要求是加强对学生实验技能、创新能力、科研能力及解决实际问题方面的锻炼。通过实验室的模拟教学使学生建立雄厚的理论基础同时又锻炼出很强的社会实践能力，并富有创造性思维和创新精神，能够独立地、创造性地面对金融衍生市场。容包括：（一）综合实验中任选二个实验；（二）任务二撰写论文。

第一章综合实验实验一银行衍生品业务认知摘要：在金融衍生品业务的发展方面，我国商业银行现存在的主要问题有品种单一、缺乏创新、定价能力弱、信息披露不规等。银行部对于发展金融衍生品业务的制约因素主要存在于三方面——专业人才稀少，风险控制薄弱，创新动力不足。笔者通过对中国银行金融衍生品业务的实例，在产品结构和产品交易上进行了分析并提出了建议。关键词：金融衍生品；商业银行；制约因素；建议；我国银行衍生品现状一、我国商业银行的金融衍生品业务还在起步阶段，产品缺陷不可避免，主要反映在以下几个方面： 1、产品品种单一、领域狭窄我国商业银行金融衍生品的基础资产局限在外汇和利率上，基于黄金的衍生品也还只是刚刚萌芽。而对国际上运用广泛的以重要商品价格（如石油）、股票价格指数、有价证券、信用等为基础的衍生产品，在我方银行尚属空白。其次，我国商业银行金融衍生品主要运用在外汇领域，人民币衍生品仅有单一的人民币远期结售汇且交易量甚微，信贷市场更是鲜见涉足。 2、产品结构简单、缺乏自主创新产品品种单一、运用领域狭窄必然导致各银行之间产品的高度同质性。就各大银行推出的结构性金融衍生产品而言，大多数仅是简单地将利率和汇率期权与掉期相结合。各银行产品相互雷同，容易模仿，缺乏自主知识产权和创新，难以为客户提供个性化的量身定制的金融产品。 3、产品定价缺位我国商业银行在金融衍生品业务中常采用“背对背”的交易方式，以中间商的身份出现，无需独立报价，也无需独立操作，在国际金融衍生品交易中处于弱势，充当价格接受者的角色。这一情况又反过来导致了我方银行产品定价意愿微弱、定价能力低下，形成了一个恶性循环。 4、产品交易不透明、信息披露不规现有的银行衍生产品往往采取基金式的管理方式——集合资金、专人管理。但由于我方银行缺乏专业的操作以及国投资人往往对金融衍生品认识不深，又不存在对银行金融衍生品业务的专门监管，银行衍生品业务的交易透明度非常低，投资人在购买了理财产品之后，是不清楚资金的具体交易和操作的。而银行方面对于金融衍生产品的交易情况基本不披露，投资者无法从银行报表中获取相关数据信息，更谈不上对衍生产品的市场价格作出正确的预期判断。 5、产品缺乏司法保护和监管银监会于2004年颁布实施了《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》，这是我国第一部专门针对金融衍生产品的监管法规，但仅仅依靠一部《办法》来监管交易品种千差万别、操作程序复杂、市场瞬息万变的金融衍生产品是很不现实的。目前，我国四家国有商业银行均为ISDA成员。ISDA协议的有关条款规定，如果交易双方发生交易纠纷需要司法解决，原则上应由英国法院或者纽约州法院

国际金融期末试题试卷及答案

国际金融期末试题试卷及答案 Document serial number【KKGB-LBS98YT-BS8CB-BSUT-BST108】

（本科）模拟试卷（第一套）及答案《国际金融》试卷一、名词解释（共 15 分，每题 3分） 1 汇率制度 2 普通提款权 3 套汇业务 4外汇风险 5 欧洲货币市场 1、汇率制度：是指一国货币当局对本国汇率真变动的基本规定。 2、普通提款权：是指国际货币基金组织的会员国需要弥补国际收支赤字，按规定向基金组织申请贷款的权利。 3、套汇业务：是指利用同理时刻在不同外汇市场上的外汇差异，贱买贵卖，从中套取差价利润的行为。 4、外汇风险：是指在国际贸易中心的外向计划或定值的债权债务、资产和负债，由于有关汇率发生变动，使交易双方中的任何一方遭受经济损失的一种可能性。 5、欧洲货币市场：是指经营欧洲货币的市场。二、填空题（共 10 分每题 1 分） 1、外汇是以外币表示的用于国际清偿的支付手段。 2、现货交易是期货交易的，期货交易能活跃交易市场。 3、按出票人的不同，汇票可分为和。 4、国际资本流动按投资期限长短分为和两种类型。 5、第一次世界大战前后，和是各国的储备资产。三、判断题（共 10 分每题 1 分） 1、出口信贷的利率高于国际金融市场的利率。（）。 2、短期证券市场属于资本市场。（） 3、国际储备的规模越大越好。（） 4、国际借贷和国际收支是没有任何联系的概念。（） 5、信用证的开证人一般是出口商。（） 6、参与期货交易就等于参与赌博。（X ） 7、调整价格法不可以完全消灭外汇风险。（） 8、银行收兑现钞的汇率要高于外汇汇率。（ X ）

金融课程设计分析报告

金融课程设计基金团队名称：宏泰基金成员：刘馨以 201013１０280 涂得政 2０101310266 周俊杰 20１０131０2７0 杨泽俊 201０１３1026５苏轶２０１01３1０267 指导教师: 刘绮涛熊宇虹李士岩

二零一三年六月十二日宏泰基金投资报告

二零一三年六月十二日一、组织的构建、运行状况： 1、组织构成的历史：我们团队成立于２01３年３月25日,取名为宏泰基金，秉承着以投资者需求为中心，一切为投资者服务的理念，我们致力于为中小投资者打开理财之门,使投资者实现轻松理财，为基金持有人实现价值最大化的目标。我们团结一心，以投资者的利益最大化为目标。我们相信科学的投资理念、正确的方法和优秀的团队，是一个基金小组持续为投资者带来丰厚回报的根源,而核心是具备了一只经验丰富、执行力强的基金经理和投资团队。 2、组织构成人员及分工: 从组建基金小组开始,在选择小组成员上面是通过认真分析和考虑的,基金经理具有良好的领导、协调、组织、沟通等方面的能力，能使整个基金小组达到一个高度,我们的分析师,有平复

沉着的头脑，客观严谨的分析能力;策略师具有足够的经验,能够运用市场信息与行业信息,为基金的运行给出完善的方案，与分析师共同探讨,在适当的时机选定合适的股票;操盘手是一个细心踏实，具备耐心同时也操盘经验的同学；文员足够细心，在基金运行过程中记录一些细节,帮组小组完成文职员作。最后,我们的小组成员具体分工安排如下：基金经理:刘馨以投资经理：涂得政风控经理：周俊杰分析师：涂得政策略师：周俊杰操盘手：苏轶文员：杨泽俊 3、权限设置及治理制度: １、在权限设置方面，我们做出如下安排：分析师：在信息收集、资料分析的过程中,分析师不仅要收集所有的有关上市公司的公开资料，同时需要客观而全面进行评估。只有充分地占有资料，才能作出准确和有价值的分析。对信息进行及时、客观的分析，并做出推断,能够对市场变动有敏锐

金融VaR实验报告

上海金融学院 “实验超市”实验报告实验项目名称：金融VaR计算实验指导教师：元如林____________ 学生姓名：_______ 陈莉_______________ 学生所在院系：_____ 保险学院________________________ 学生专业：_______ 保险学__________________________ 实验时间：________________________________ 实验教学与教育技术中心制

实验目的通过本实验，我理解度量金融风险的VaR模型，了解国内外主要的金融数据库，学习国际先进的金融计算软件的使用方法，初步掌握金融数据采集整理，模型选择，模型参数确定，VaR计算，计算结果分析的基本方法。实验过程（一）数据准备对2012.01.01~2014.12.31期间债券代码为600550的保变电气股票进行测算。一共在网易（网易首页＞网易财经〉行情〉沪深〉中国石油＞资金流向〉历史交易数据）下载了751个该股票在相应时间的开盘价，留下250个数据（2012年12月9日至2014年12月31日的数据）作为检验数据及建立模型。 2

1、直接法：对2012年12月9日至2014年12月31日的数据进行测算。均值：-0.000555943 标准差：0.025888746 星信水平 1* CL ot (X 分位点 Zot 99% 0.01 2.33 97.5% 0.025 1,96 95% 0.05 1,65 直接法测算结果如图3： 2、移动平均法：对2012年12月9日至2014年12月31日的数据进行测算。 (1)用office 进行测算，测算结果如图4: "ZLW&o rM 5 1 5 0 5 1 丄 o .q Q 0 □ o-0J 收益率 6 ￡ C M ------- 99% VaR 97.5%VaR ------- 9S%VaR

金融工程论文

期货最优套期保值比率的研究1 引言：套期保值是期货产生的根源，套保策略也是股指期货最根本的策略之一。套期保值策略就是通过使用股指期货交易与一定规模的股票现货组合进行对冲，从而规避现货市场的价格风险；如果期货头寸能够较好地与现货交匹配，套期保值交易能够消除现货市场的大部分系统性风险。从持有股指期货头寸上可以将套期保值分为多头套期保值和空头套期保值。多头套保指指持有现金未来将投资股市，为防止股市上涨抬高买入成本，先买入指数期货，对冲市场上涨风险；空头套保指已持有股票组合或预期将持有股票组合为防止股票组合随大盘下跌，卖出指数期货，对冲市场下跌风险。从交易策略上可分为消极套期保值和积极套期保值。消极套保以风险最小化为目标，不预测市场走势，仅仅在期货和现货市场同时反向操作，以保证已有的股票仓位现货价值的稳定，完全的消极套保，头寸的性质相当于国债。积极套保相当于锁仓，预计市场不利于现货头寸时，采取套保操作锁定风险，一旦市场有利于现货头寸，则平仓期货头寸，取消套保操作，实现利润最大化。本文运用时间序列模型估计最优套期保值比率的方法，研究比较了两种计算期货套期保值比率的效果，得出了各套期保值比率模型的优缺点。 2 预备知识： 2.1 关于最优套期比率确定方法以空头期货保值为例 1．由套期保值收益方差风险达最小得到（1）用价格标准差表示风险最小套期比

单位现货相应的空头保值收益： Δb （k ）=b(k)-b0(k)（两边求方差解出k ） f s sf k σσρ=*1 （2）用改变量标准差表示风险最小套期比单位现货相应的空头保值收益: Δb （k ）=Δs-k Δf （两边求方差解出k ） f s f s k ????=σσρ*2 注意到（1）与（2）两种最优化方式得到有套期比k 是不同的。 2．用收益率表示套期保值比率。空头保值收益率（V 为现货市值） RH=[(V-V0+D)-NF(F-F0)]/V0 = (V-V0+D)/V0-(NFF0/V0)[(F-F0)/F0] =RS-h*RF 由收益率风险达最小求出套期比 3 ．由对冲原理得到要实现期货与现货完全对冲，必须满足以下风险中性原理(现货与期货组合风险为0) Q*Δf +Q0*Δs=0 k Δf +Δs=0 k=Q/Q0=-ΔS/ΔF ≈-ds/df<0(因同方向变化) 上式表明，每单位现货需要k 单位期货对冲其风险，负号表示交易方向要相

国际金融期末考试复习重点

第一章国际收支第一节国际收支平衡表 1、国际收支：是一国在一定时期内本国居民与非本国居民之间产生的全部国际经济交易价值的系统记录。第一、国际收支记录的是一国的国际经济交易。第二、国际收支是以经济交易为统计基础的。第三、国际收支记录是一个流量。 2、国际收支平衡表第一、对经常项目而言、凡是形成外汇收入的、记录在贷方；凡是形成外汇支出的记在借方。第二、对资本金融项目、资产的增加和负债的减少、贷方反应资产的减少和负债的增加。第二节国际收支分析一、国际收支平衡的判断国际经济交易反映到国际收支平衡表上有若干项目、各个项目都有各自的特点和内容。按其交易的性质可分为自发性交易和调节性交易。二、国际收支不平衡的类型（一）结构性的不平衡（二）周期性的不平衡（三）收入性的不平衡（四）货币性的不平衡（五）临时性的不平衡三、国际收支不平衡的影响

（一）国际收支逆差的影响具体表现在：本国向外大举借债、加重本国对外债务负担；黄金外汇储备大量外流、消弱本国对外金融实力；本币对外贬值、引起进口商品价格和国内物价上涨；资本外逃、影响国内投资建设和金融市场的稳定；压缩必需的进口、影响国内经济建设和消费利益。（二）国际收支顺差的影响具体表现在：外汇储备大量增加、使该国面临通货膨胀的压力和资产泡沫隐患；本国货币汇率上升、会使出口处于不利的竞争地位、打击本国的就业；本国汇率上升、会使外汇储备资产的实际价值受到外币贬值的损失而减少；本国汇率上升、本币成为硬货币、易受外汇市场抢购的冲击、破坏外汇市场的稳定；加剧国际间摩擦。第三节国际收支调节一、国际收支调节的一般原则 1、按照国际收支不平衡的类型选择调节方式。 2、选择调节方式时应结合国内平衡进行。 3、注意减少国际收支调节措施给国际社会带来的刺激。二、国际收支的自动调节机制 1、物件-现金流动机制 2、储备调节机制 3、汇率调节机制 4、市场调节机制发挥作用的条件 ①发达、完善的市场经济、充足的价格、收入弹性。

金融工程课程总结

第一章金融工程概述（一）金融工程定义通过两个典型的金融工程案例本质上都是普通债权加期权的组合增加产品的吸引力，使得问题顺利解决。说明根据市场环境很需求，不同的基础性证券和衍生证券可以构造和组合出无数种产品与解决方案，创造性地解决各种金融问题。金融工程是以金融产品和解决方案的设计、金融产品的定价与风险管理为主要内容，运用现代金融学、工程方法与信息技术的理论与技术，对基础证券与金融衍生产品进行组合分解，已达到创造性地解决金融问题的根本募得的学科与技（二）金融工程的作用：（1）变化无穷的新产品：金融产品的极大丰富，一方面使得市场趋于完全；另一方面使得套利更容易进行，有助于减少定价偏误；同时也有利于降低市场交易成本、提高市场效率；（2）更具准确性、时效性和灵活性的低成本风险管理；（3）风险放大与市场波动。金融工程技术和金融衍生证券本身并无好坏错对之分，关键在于投资者如何使用，用在何处。（三）金融工程的发展历史与背景日益波动的全球经济环境鼓励金融创新的制度环境金融理论和技术的发展信息技术进步的影响市场追求效率的结果综上，所有市场参与者在追求市场效率的过程中推动了金融工程的产生，而金融市场效率的提高与金融工程的发展呼啸促进、相辅相成，推动金融业的发展。（四）金融工程的定价原理

第二章远期与期货概述（一）金融远期合约及种类金融远期合约：是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。在合约中，未来将买入标的物的一方为多方(long position),而将在未来卖出标的物的一方为空方(short position)。如果到期标的资产的市场价格高于交割价格K，远期多头就会盈利而空头则会亏损;反之，远期多头就会亏损而空头则会盈利。根据标的资产不同，常见的金融远期合约包括： ①远期利率协议（FRA）是买卖双方同意从未来某一商定的时刻开始，在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定，以特定货币表示的名义本金的协议。例如1X4远期利率，即表示1个月之后开始的期限三个月的远期利率；3X6远期利率，表示3个月之后开始的期限为3个月远期利率。 ②远期外汇合约（FEC）是指双方约定在将来某一时间按约定的汇率买卖一定金额的某种外汇合约。远期外汇合约可分为直接远期和远期外汇综合协议（SAFE）。前者的期限是直接从现在开始算的，后者的远期起先是从未来的某个十点开始算的，可视为远期的远期外汇合约。 ③远期股票合约（equity forwards）是指在将来某一特定日期按特定价格交付一定数量单个股票或者一揽子股票的协议。远期市场的交易机制两大特征：分散的场外交易和非标准化合约。（二）金融期货合约及其交易机制金融期货合约是指在交易所交易的、协议双方约定在将来某个日期按事先确定的条件（交割价格、交割地点、交割方式）买入或者卖出一定标准数量的特定金融工具的标准化协议。合约双方都要缴纳表征金，并且每天结算盈亏，合约双方均可单方通过平仓结束合约。常见的金融期货主要可分为股票指数期货、外汇期货和利率期货等。期货交易市场的交易机制：（1）集中交易与统一清算

国际金融学期末试卷

国际金融学一．选择题 1.国际收支反映了哪些关系（ABC ） A．货币收支的综合状况 B.一定时期的流量 C .居民与非居民间的交易 D.其他 2.经常项目账户包括哪些（ABCD） A．货物 B. 服务 C. 收入 D. 经常转移 3.金融账户包括哪些（ABCD ） A．直接投资 B. 证券投资 C. 其他投资 D. 储备资产 4.国际收支储备资产项目数据记录差额1000亿表示（A ）Ａ．国际收支储备增加1000亿Ｂ．国际收支储备减少1000亿Ｃ．外汇储备增加1000亿Ｄ．外汇储备减少1000亿５.下列哪些交易活动在国际收支平衡表中可记入借方（ＡＢＣＤＥ）Ａ从外国获得商品与劳务Ｂ向外国私人或政府提供捐赠或援助Ｃ从国外获得长期资产（长期外国负债的减少）Ｄ国内私人获得短期外国资产（外国私人短期负债的减少）Ｅ国内官方货币当局获得短期外国资产（外国官方货币当局短期负债减少）６. 下列哪些交易活动在国际收支平衡表中可记入贷方（ＡＢＣＤＥ）Ａ．向外国提供商品与劳务Ｂ．接受外国人的捐赠与援助Ｃ．放弃长期外国资产（引起长期外国负债增加）Ｄ．国内私人放弃短期外国资产（引起对外国私人的国内短期负债

增加）Ｅ．国内官方货币当局放弃短期外国资产（引起对外国官方货币当局的国内短期负债增加）７.国际收支平衡表平衡意味着（Ｄ）Ａ．ＣＡ＝０Ｂ．ＫＡ＝０Ｃ．ＣＡ＋ＫＡ＝０Ｄ．ＣＡ＋ＫＡ＋ＥＱＯ＝０８.美国财政部部长说。。。。。。ＣＡ与ＧＤＰ之比不应超过（４％）９.新版外汇管理条例规定外汇包括（ＡＢＣＤ）Ａ．外币现钞Ｂ．外汇支付凭证Ｃ外汇有价证券Ｄ．ＳＤＲ10．现钞买入价与现汇买入价的关系（银行的现钞买入价要低于现汇买入价） 11.远期差价用什么来表示（ＡＢＣ）Ａ．升水Ｂ．贴水Ｃ．平价 12.直接标价法（远期汇率＝即期汇率＋升水远期汇率＝即期汇率－贴水） 13.多点套汇不成立的条件是（不等于1） 14.成立的前提条件是（两地利差须大于掉期成本，即利率差大于高利率货币的远期贴水率，利率差大于低利率货币的远期升水率。） 15.外汇风险种类（ABC） A.交易风险 B.会计风险 C.经济风险 16.金本位制包括哪些形式（ABC） A.金铸币本位制 B.金块（砖）本位制 C.金汇兑（虚金）本位制

金融工程课程设计论文相关论文总结

铝期货套期保值最佳比例的实证分析 1 引言套期保值是指以回避现货价格风险为目的的期货交易行为。企业为了回避价格波动所带来的不利影响而参与期货交易，在期货市场上买进（卖出）与其将要在现货市场上买进（卖出）的现货商品数量相当，期限相近的同种商品的期货合约。希望在未来某一时间内，在现货市场上卖出（买进）原来买进（卖出）的期货合约，从而将价格波动的风险降到最小，是交易者将现货与期货结合运作的一种经营管理模式。套期保值表明企业参与交易的目的和途径，保值是目的，即保住目前认为合理的价格和利润，回避以后价格不利带来的风险，套期是实现保值的途径，即套用期货合约，参与期货交易。因此，我国铝期货套期保值绩效进行验证检验，分别采用OLS模型、ECM模型和B-VAM模型估计铝期货套期保值比率，并比较各种模型的优劣。 2 实证研究 2.1数据搜集与整理由于每个期货合约都将在一定时间到期，因此，期货价格具有不连续的特点，即对每一个期货合约，合约的时间跨度是有限，任一交割月份合约在合约到期以后，该合约将不复存在。另外，在同一个交易日，同时有若干不同交割月份的期货合约在进行交易，因此，同一期货品种在同一交易日会有若干不同交割月份的期货数据存在。为研究需要，克服期货价格不连续的缺点，必须产生连续的期货价格序列，为此，我们选取铝期货价格和现货价格（有色金属现货每日最高价格与最低价格的平均价）。表一铝现货期货价2010年01月04日至2010年12月31日数据序号现货 S 期货 F 序号现货 S 期货 F 序号现货 S 期货 F

2.2运用单方程时间序列模型估计最优套期比 2.2.1用OLS 模型估计最优套期比建立S 关于F 的回归方程： Dependent Variable: S Method: Least Squares Date: 06/14/12 Time: 20:36 Sample: 1 242 Included observations: 242 Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. F 0.652882 0.043810 14.90241 0.0000 C 5358.104 695.8423 7.700170 0.0000 R-squared 0.480612 Mean dependent var 15715.37 Adjusted R-squared 0.478448 S.D. dependent var 734.6375 S.E. of regression 530.5448 Akaike info criterion 15.39392 Sum squared resid 67554674 Schwarz criterion 15.42275 Log likelihood -1860.664 F-statistic 222.0820 Durbin-Watson stat 0.115910 Prob(F-statistic) 0.000000 图1 S 关于F 回归方程得回归方程： 5358.1040.652882(7.700170)(14.90241)(0.0004)(0.0000) t t t s f p ε=++= t f 系数的p 值接近0，回归系数是显著的。回归结果得到每单位现货用 0.652882单位期货进行空头保值，即最优套期比是0.652882。结论1：由现货价S 关于期货价F 回归模型得到的套期比是0.652882。

金融学实验报告2017

编号：山东建筑大学商学院·上机实验报告课程名称：金融学班级：会计161 指导教师：马瑞华学生姓名：高宇学号： 201609101040 所属学期： 2017 － 2018 学年第 1 学期

实验名称金融投资模拟分析一、实验目的 1．使学生宏观经济指标的实际运用，并能够运用所学经济学原理进行行业分析。 2. 通过对对宏观经济形势的判断和某一具体行业的分析，能够运用所学的证券投资技术分析方法进行实际的金融投资模拟操作。二、实验内容及要求 1．结合宏观经济学所学知识，通过国家统计局网站、中国人民银行网站、国家财政部网站、国研网等权威官方网站，筛选所需宏观经济指标，并根据指标都目前的宏观经济形势进行初步判断。 2．进一步通过个行业网站等信息搜集所需的行业资料，主要包括行业发展现状、行业竞争分析、行业发展前景分析等。 3. 通过宏观经济形势判断和行业分析，选择某一行业板块的股票进行模拟投资操作，最后以模拟投资的收益率作为自己投资成功与否的判断标准。三、实验步骤 1. 第3周：登录搜索引擎查找国家统计局网站、中国人民银行网站、国家财政部网站、国研网等权威官方网站。（在后续投资中应适时观察宏观经济数据，以便对投资组合进行调整） 2．第4周：访问有关行业网站，获取相关行业数据，并进行分析。 3．第5周-第15周，注册并参加同花顺金融实验室的模拟比赛，挑选某一行业板块的股票进行模拟投资。 4．第16周：金融投资模拟实验结束，导出实验成绩即每位同学的投资收益率，作为此次模拟股票投资成功与否的判断标准。但是投资收益率不作为评分标准，只要按照实验指导书的要求完成了上机实验，即可根据实验报告获得相应成绩。四、实验报告内容（金融投资模拟分析报告） 1、实验名称：金融投资模拟分析 2、宏观经济形势分析：根据中华人民共和国国家统计局官网的2017年国民经济运行情况，一些数据月度之间出现了小波动，但是总体上、多维度观察，国民经济运行保持了总体平稳、稳中向好的发展态势，以十月份为例，主要表现在四个方面：第一，生产需求总体保持比较稳定，大部分的生产需求指标月度之间波动比较小，增长水平大都好于上年同期。从生产方面看，10月份规模以上工业增加值同比增长6.2%，比去年同月加快0.1个百分点；服务业生产指数当月同比增长8.0%，比上年同月加快0.2个百分点。从需求方面来看，10月份社会消费品零售总额同比增长10%，与上年同月持平；1-10月份固定资产投资增速比1-9月份略有回落，回落0.2个百分点，但投资在优化供给结构方面的作用在持续发挥。从出

国际金融期末考试题

名词解释：国际收支：指一定时期内一个经济体（通常是指一国或者地区）与世界其他经济体之间的各项交易，是伴随着国际经济交往的产生和发展而出现的。基准货币：人们将各种标价法下数量固定不变的货币叫做基准货币。标价货币：人们将各种标价法下数量变化的货币叫做标价货币。直接标价法：以一定的外国货币为标准，折算为一定数额的本国货币来表示的汇率，或者说，以一定单位的外币为基准计算应付多少本币，所以又称应付标价法。间接标价法：以一定单位的本国货币为标准，折算为一定数额的外国货币来表示其汇率。或者说，以本国货币为标准来计算应收多少外国货币，所以，它又称应收标价法。中间汇率：也称中间价，是买入价和卖出价的算术平均数，即中间价=（买入价+卖出价）/2。升水：当某种外汇的远期汇率高于即期汇率时，我们称为该外汇的远期汇率升水。贴水：当某种外汇的远期汇率低于即期汇率时，我们称为该外汇的远期汇率贴水。基本汇率：在众多外国货币中选择一种货币作为关键货币，根据本国货币与这种关键货币的实际价值对比，制定出对它的汇率，称为基本汇率。套算汇率：又称交叉汇率。各国在制定出基本汇率后，再根据外汇市场上其他货币对关键货币的汇率，套算出本国货币对其他货币的汇率，这样得出的汇率就称为套算汇率。铸币平价：指在金本位制下，两国金铸币的含金量之比。黄金输送点：指汇率的上涨和下跌超过一定的界限，将引起黄金的输入或输出，从而起到自动调节汇率的作用。购买力平价：两种货币实际购买能力的对比。钉住汇率制：指一国使本币同某外国货币或一篮子货币保持固定比价的汇率制度货币局制度：是一种关于货币发行和兑换的制度安排，而不仅仅是一种汇率制度。外汇管制：是一国政府对外汇的收支、结算、买卖和使用所采用的的限制性措施，又称外汇管理。国际储备：也称“官方储备”，是指一国政府所持有的，用于弥补国际收支逆差，保持本国货币汇率稳定以及应付各种紧急支付的世界各国可以普遍接受的一切

金融学课程设计

经济与管理系实习金融学课程设计互联网金融对传统贷款的冲击及对策组长：122096304 袁学江组员：122096301 李鸿博组员：122096310 李阳组员：122096325 黄伟组员：122096331 张旺喜组员：12209633 王聪组员：122096339 韩飞宇

互联网金融对传统贷款的冲击及对策摘要：当前，我国金融创新业务蓬勃发展，支付宝、余额宝、网上银行、云金融等新兴业务的受众度越来越广，由此逐步开启我国金融探索的新模式——互联网金融模式形成了鲜明对比，使金融业内展开激烈竞争，同时也对传统的金融模式的发展造成了影响。互联网金融的内涵互联网金融是借助于互联网技术、移动通信技术实现资金融通、支付和信息中介等业务的新兴金融模式。它是一个新兴的发展领域，使传统金融行业与互联网精神相结合。互联网金融与传统金融的区别不仅仅在于金融业务所采用的媒介不同，更重要的在于金融参与者深谙互联网“开放、平等、协作、分享”的精髓，在通过互联网实现资源共享的基础上，使其成为一种新的参与形式，而不是传统金融技术的简单升级。关键词：银行贷款，互联网金融，冲击，对策，现状

1前言当今互联网金融在我国发展迅速，对我国整个金融产业尤其是银行业产生了巨大影响。先介绍互联网金融的基本内容，进而简述现今互联网金融的发展对我国传统银行业的影响，并针对发展情况和具体现状提出了几点应对措施。 1.1互联网金融的内涵互联网金融是借助于互联网技术、移动通信技术实现资金融通、支付和信息中介等业务的新兴金融模式。它是一个新兴的发展领域，使传统金融行业与互联网精神相结合。互联网金融与传统金融的区别不仅仅在于金融业务所采用的媒介不同，更重要的在于金融参与者深谙互联网“开放、平等、协作、分享”的精髓，在通过互联网实现资源共享的基础上，使其成为一种新的参与形式，而不是传统金融技术的简单升级。 1.1.1互联网金融的特征（1）技术需求水平高。互联网金融模式下交易双方可以通过互联网进行直接的沟通和交易，它若要达到规模经济，释放出互联网的成本优势，必修要建立在大数据与云服务的基础之上。交易过程其中涉及到的在线支付全程电子化、数据收集、分析和处理等，都需要强大的计算机技术和网络技术作为支撑。（2）受众较多的普惠金融。互联网金融模式下，无传统中介、无垄断利润、无交易成本，交易双方能够在时空几乎不受限制的前提下及时满足自身交易需求，能够让更多人参与其中。中小企业融资问题和促进民间金融的阳光化、规范化，更可被用来提高金融包容水平，促进经济发展。（3）资源配置去中介化。第三方支付组织崛起，加速了金融脱媒的进程，使资金供给绕开商业银行体系，直接输送给需求方和融资者，贷款、股票、债券等的发行和交易以及券款支付直接在网上进行，市场有效性提高，去中介化明显，这无疑是对传统金融业的巨大挑战。（4）信息对称。传统银行业主要经营信息不对称业务，而互联网金融模式下，信息交流更加畅通，交易双方可以通过网络及时、全面的了解对方的资料，降低信息不对称，从而使金融业减少信息成本和交易成本。同时，由于信息传递便利，对交易对手违约的情况也可以做及时有效的处理，以减少违约损失。 1.1.2互联网金融的功能（1）资源配置和平台功能。当前互联网金融企业着眼于个人和小企业客户，借助掌握的庞大数据以及强大的数据处理技术，以更低的成本迅速发现客户，了

外汇模拟实验报告

外汇模拟实验报告 1.实验原理（1）外汇实盘交易将外汇视为全球投资领域内的一种资产形式，客户通过国内的商业银行，将自己持有的某种可自由兑换的外汇（或外币）兑换成另一种可自由兑换的外汇（或外币）的交易，称为“外汇实盘交易”。所谓“实盘”，是指外汇交易员只能根据自身现有的资金和货币种类进行外汇交易，不存在通过融资或融入某种货币进行交易的情况。这是一种最基本外汇交易方法，因为实盘外汇交易不存在买空卖空机制，也不存在保证金的杠杆效应，所以交易的风险较小。（2）外汇保证金交易外汇保证金交易是指投资者使用规定货币在做市商的监管账户存入一定金额的保证金，做市商以保证金为基础，向投资者提供放大数倍的名义金额，投资者凭借名义金额按交易规则通过网络交易系统进行外汇等杠杆衍生产品交易，并通过国际市场行情买卖差价获取价差收益，同时承担风险。主要优点在于节省投资金额。 2.实验目的掌握外汇的基本理论知识，熟悉外汇交易币种，交易汇率类型及有关的汇市报价。实际操作外汇行情分析系统，掌握外汇交易基本流程。能够解读外汇行情，对外汇走势做出合理判断，并实现外汇买卖实盘和虚盘交易、委托和即时交易的模拟操作。提高心理承受能力以及风险与收益的处理能力。 3.实验内容外汇的定义及外汇的买卖；外汇的汇率、汇率的标价原则（直接标价法和间接标价法）、外汇的买入价和卖出价、外汇交易币种、交易类型等；查看外汇实时行情，熟悉委托系统的功能，主要包含：外汇下单、委托撤销、成交查询、资金查询、持仓余额等。外汇虚盘买卖及相关查询。外汇实盘买卖及相关查询。 4.实验步骤AA．实盘交易 aa．限价交易以我美元人民币的交易为例：（1）下单，开仓。买入美元人民币外汇100份，选择实盘交易，当前价格为6.948，设置价格为6.946，点击下单。（2）平仓。卖出美元人民币外汇100份，选择实盘交易，设置价格为6.9545，点击下单。 b.市价交易以我美元英镑的交易为例：（1）下单，开仓。买入美元英镑外汇100份，选择实盘交易，委托类型选择市价盘，当前价格为0.8155，点击下单。（2）平仓。卖出美元英镑外汇100份，选择实盘交易，委托类型选择市价盘，当前价格为0.8162，点击下单。 BB．保证金交易以我美元英镑的交易为例：（1）下单，开仓。买入100份美元英镑外汇，价格为0.8139，选择保证金

金融实务课程设计

前言：模拟网上外汇交易总体介绍金融实务课程设计是与国际经济与贸易专业的专业必修课“国际金融理论与实务”配套的实践课程，旨在使学生通过实践，学会利用广域网上的外汇交易平台进行模拟外汇交易，并通过熟练操作forextrade模拟外汇交易平台的软件，理解外汇、汇率、买卖价以及影响汇率变动的诸多因素，达到对所学的国际金融实务中有关外汇知识的巩固和运用，从而提高学生外汇交易操作能力，更好地应对未来的职业考验。外汇交易的实战训练也为今后的个人理财提供了一个投资渠道。本次课程设计共分三个部分，计划用一周的时间完成。第一部分是复习巩固外汇交易的基本概念。包括：外汇市场、外汇交易、网上外汇交易、保证金制度、外汇交易风险控制等基本问题。第二部分是学会行情分析。第三部分是进行外汇交易的模拟实战。课程设计的考核分三个部分： 1、每天的交易日志和交易心得：50%（每天10%） 2、课程结束后的资金账户余额：20% 3、课程结束后的总结：20% 4、出勤率：10%

一、基本概念入门 1、外汇市场的特点外汇市场，也称为“Forex”或“FX”市场，是全球最大的金融市场。随着外汇市场不断发展，越来越多的股票及期货投资者将资金转投到外汇市场。外汇市场成为投资热点的优势有以下几个方面：（1）24 小时市场全球市场外汇市场是一个24小时永不停滞的全球市场，市场交易每天从悉尼开始，随着地球的转动，全球每个金融中心的营业日将依次开始。不像美国股市，只在美东上午9：30到下午4：00交易。因此外汇市场适合活跃的交易者。24小时的市场使得投资者可以根据自己的生活习惯安排交易时间，以及对每一时段发生的经济、社会和政治事件所导致的外汇波动做出反应，获得交易机会。同时，24小时不间断的特性保证最小的市场裂缝；排除了开市价格戏剧性高于或低于收市价格的可能性。也就是说，因为24小时的市场，裂口性高开或低开是不可能的。而在股票和期货市场，由于所有的交易都是集中于中央式的交易所进行，因此股票市场是有固定的开市和收市时间的。当股票市场收市后，股票的交易是很稀疏或是完全没有交易的，所以，收市后的交易基本上是不可能的。更为重要的是，固定的收市时间使得交易者有一段时间不能平仓，从而进一步使交易者暴露在更大的风险之下：如果收市后有对交易者不利的重大新闻公布，交易者根本没有机会平仓离场，减低损失。进一步说，交易者只可以等到第二天开市时才有机会平仓离场，而开市价可能完全不同于上个交易日的收市价。（2）最大最公平的市场——交易量巨大，交易品种简单，流通性强外汇市场平均日交易量1.9兆美金，相当于美国证券市场的30倍，中国股票市场日交易量的600倍，期货市场的4倍，是全球最大，同时也是流通性最高的市场。庞大的市场容量，使得投资者有足够的盈利空间。虽然世界上有很多不同种类的货币，但是和股票市场需要关注成千上万的股票种类不同，外汇市场只需要关注几种货币对，每天交易量的85%集中于G-7国家的货币，即俗称的“主要货币”，包括美元，日元，欧元，英镑，瑞士法郎，加拿大元和澳大利亚元。而与数百种产品组成的期货市场，多交易所和有多于50000只股票组成的股票市场相比，显然外汇市场的流通性是股票及期货市场无可比拟的。巨大的交易量和强流通性使得任何一个机构都没有能力操纵这一市场，价格的变动有规律可循，市场趋势非常明显，特别适合技术分析，对普通投资者也比较公平。这也是外汇市场成为全球最公平的市场的主要原因。（3）成本低，免佣金外汇交易的成本是极低的，仅为买卖差价的几个点而已。此外，一个纯电子市场使得交易者可以直接与庄家进行交易，免除了标价和中间人的费用，从而可以进一步降低交易成本。因为外汇市场

西安交大金融学实验报告

金融学实验报告题目：《金融学》证券模拟交易实验报告院系：经济与金融学院 2015年12月16日【实验题目】证券模拟交易【实验目的】通过选取股票进行模拟交易掌握基本的证券及证券市场知识。理解证券价格走势的基本特征，价格走势与成交量之间的基本关系：通过对证券分析软件的使用了解证券分析软件基本功能和证券模拟交易系统的基本使用方法。【理论基础】运用财务知识对证券进行基本面的分析。运用K线分析方法及成交量分析方法描述多空力量对比及变化趋势，进而判断证券价格走势。运用移动平行线判断证券价格运行状态。【实验要求】利用模拟交易系统进行选股分析，并进行股票投资，验证对后市股价预测的准确性。【实验方案与进度】本次实验选取分析的股票是信维通信（300136）。利用大智慧证券分析系统和新浪财经网、和讯网、东方财富网等获取股价走势图等相关图表和数据。

在通过对证券分析方法的教材等进行系统地学习之后对股票进行技术面的分析，并结合技术分析，如：K线分析方法、成交量分析方法、主盘控制程度分析表、机构与散户资金对比表等，综合评定股票，预测股票在未来的走势。【实验过程与步骤】了解证券投资基础知识；了解证券投资实践基础知识；学会看盘，掌握证券投资软件操作；运用炒股软件进行模拟交易，对股票进行基本面和技术面的分析，预测股票在未来的走势。一、基本面分析【公司及股票信息】

【宏观行情分析】 2015年,受益经济结构升级和企业转型,科技行业和ICT行业的估值不断提升。运营商投资进入后4G真空期,单纯网络升级的投资驱动逻辑难以为继,同时行业在网络、系统、业务三个层面也在发生深刻变化,新成长的方向已崭露头角。展望2016大通信行业,国家战略需求、反恐安防升级、网军建设将造就信息安全和专网的确定性成长;军改下的军用通信将受益于中国版C4ISR加速建设;ICT融合下,SDN/NFV、大数据技术将产生颠覆。维持行业“推荐”评级,建议把握有成长确定性的细分子行业,并采取自下而上的选股策略,重点推荐五条投资主线:信息安全和专网通信、军用通信、大数据、互联网转型和工业互联网、小公司大平台。 11月份结束,12月份来临,受新股IPO、美国加息预期等影响,短期市场可能会有所波动。但展望2016年,上游半导体整合并购不止,中游零组件创新不断,下游新终端产品持续推出,我们对电子行业保持乐观态度。整体来看,虽然今年半导体衰退压力较大,但明年资本支出看增显示出它们乐观态度,加上产业整合并购不断,半导体将继续精彩纷呈;电子制造业受欧美先进制造和东南亚中低端制造的前后夹击,国内人力成本上升,加上企业对90后的管理更加困难,很多电子制造厂商都有意愿加强制造的自动化,预计未来两年电子制造自动化仍能保持较高景气。【公司素质分析】个股价值评估公司地位股本结构 ④公司战略坚持大客户战略,业绩确定高增长公司成长逻辑清晰:国际大客户基础+基于核心技术(+份额提升+产品线拓张=确定的高速增长。公司始终坚持大客户战略,凭借射频技术、快速响应及出色的产品品质得到大客户认可,已经成为苹果、三星、索尼、华为、微软等国际大客户主力供应商,公司将持续跟随客户成长。在此基础上,其产品在客户的份额不断提升。射频系列,以苹果为例,公司wifi天线在iPhone的份额提升至30-50%,与安费诺不相伯仲,此外也全面进入iPad、Mac等全系列产品线,我们估测苹果手机wifi天线年需求1-2亿美金,平板天线年需求6-7亿元美金,Macbook天线年需求3-4亿美金,且从iphone7起手机WiFi天线数量大概率将翻倍;