投资银行在企业并购中的作用

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投资银行在企业并购中的作用

作者：李慧

来源：《经济研究导刊》2014年第10期

摘要：并购是企业获得发展、扩张的重要战略之一。随着中国经济体制改革的深入进

行，并购是中国企业发展规模经济、提高竞争力的有效措施。投资银行作为资本市场的重要的中介机构，拥有并购方面的专业知识，能够提高专业的并购顾问服务，因此投资银行在企业并购中的作用日益加强。首先从投资银行基本概念出发，阐述投资银行在企业并购中的作用，并提出中国现有投资银行并购业务存在的问题和不足，并针对这些问题提出一些策略。

关键词：投资银行；企业并购；作用

中图分类号：F830 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2014）10-0114-02

一、投资银行的基本概念

（一）投资银行定义

投资银行（Investment Bank）这一概念提出是相对于传统商业银行而言的，传统商业银行是一种在货币市场经营货币资金的金融企业，投资银行是一种在资本市场上从事证券及相关业务的非银行金融机构。

（二）投资银行特点

（1）投资银行属于非银行金融机构，期经营对象是证券及相关创新、引申业务。（2）投资银行所依托的是资本市场，主要为直接融资和长期融资提供服务。（3）投资银行的本源业务是证券承销，佣金是其利润的基本来源。（4）投资银行的经营原则是在控制风险的前提下，注重业务开拓与创新，强调提供个性化服务，并受专门的监管机构监管。

二、投资银行在企业并购中的作用

首先，当投资银行作为并购的买方策划并购的代理时，寻找目标企业，对目标企业的分析和提出可行性研究报告，与目标企业（董事或大股东）基础并洽谈收购建议，编制有关的公告，详述收购的事宜。

其次，的那个投资银行作为收购中的目标企业（即被收购方）的代理时，它将帮助目标企业选择买方企业与抵制并购。在这一部分，先阐述了投资银行作为善意收购中的卖方代理的必要性，再说明了投资银行作为被收购方代理的作用，具体表现在：修改公司章程和设置管理上的防卫机制，改变股份结构实行股票交易战术、诉诸法律等，以及为并购的买方和卖方制定收购价格。