一个妹妹的期货经历(完整版)
C16007 股指期货交易策略介绍 答案
一、单项选择题 1. 以下哪一项不是利用股票完全复制现货指数的优势？（） A. 流动性好 B. 冲击成本低 C. 跟踪误差小 D. 交易成本低 您的答案：D 题目分数：10 此题得分：10.0 2. 以下计算最优套保比例的方法中，最简单的是（）。 A. OLS B. VAR C. ECM D. 以上答案都不是 您的答案：A 题目分数：10 此题得分：10.0 3. 假设2015年7月16日，IF1508的价格为3580点，IF1507的价格为3800点，IF1507 距离到期日还有2天，投资者认为这两个合约的价差不合理，并且预计价差有可能在7月合约到期前收敛至0，那么该投资者应该进行以下哪一项操作？（） A. 做多IF1507 B. 做多IF1508 C. 做多IF1507、做空IF1508 D. 做多IF1508、做空IF1507 您的答案：D 题目分数：10 此题得分：10.0 二、多项选择题 4. 计算股指期货无风险套利区间需要考虑的成本有（）。 A. 交易成本 B. 资金成本 C. 冲击成本 D. 融券成本 您的答案：C,D,B,A 题目分数：10 此题得分：10.0 5. 目前我国已经上市的股指期货品种有（）。 A. 上证50股指期货
B. 中证500股指期货 C. 深证100股指期货 D. 沪深300股指期货 您的答案：D,B,A 题目分数：10 此题得分：10.0 6. 已持有股票组合或预期将持有股票组合的投资者，为了防止股票组合下跌的系统性 风险，从而卖出股指期货，通常这样的操作称为（）。 A. 多头套保 B. 空头套保 C. 买入套保 D. 卖出套保 您的答案：A,C 题目分数：10 此题得分：0.0 三、判断题 7. 股指期货持有成本定价模型的前提条件是，假设没有税收和交易成本。（） 您的答案：正确 题目分数：10 此题得分：10.0 8. 系统性风险可以通过分散投资加以规避；而非系统性风险必须通过股指期货进行套 期保值加以规避。（） 您的答案：错误 题目分数：10 此题得分：10.0 9. 股指期货远月合约的流动性要强于近月合约。（） 您的答案：错误 题目分数：10 此题得分：10.0 10. 股指期货采用的是实物交割制度。（） 您的答案：错误 题目分数：10 此题得分：10.0 试卷总得分：90.0
期货参考资料圈经典传说-一个期货妹妹的经历
一个妹妹做期货的经历从5000元到800万！ 这也是一个真实的期界朋友的经历。这位朋友如今芳龄25,其2000年9月携4万元来期货界,刚入门时什么也不懂,只晓得这是个大多数赔钱的地方,于是乎进得门 来看见大伙都在小麦上做多,就傻大胆地勇当少数人去卖空,正好碰上郑麦"黑坯粒"事件发生,短短3个月资金由4万滚到了9.6万。其乐不可致可想而知。但乐极生悲, 2001年成了她的滑铁庐之年,其年内每次操作都不顺手,每次都踏错方向亏钱而出,到2002年1月为止,9.6万变成了400多元,可以说是被市场踢出去了。此后她在市场 杳无音息。谁知2002年10月又回来了,仅入市了5000元钱,入市当天就以9840元/吨价格买入1手天胶,半个月不到资金变成2万。同年12月最后一个交易日又在10980元 /吨买入7手天胶,今年元月资金变成了15万。3月31日又全仓反空天胶,半个月资金达到40万多。出来后休息了一个多月,5月19日又跑到强麦上做空,200点获利走人又 盈了20万多。7月上旬再回天胶市场,以10470元/吨全仓杀入买开,中间也曾几度换月和以浮盈加码开新仓,到10月从17330元/吨在405上全部平仓出局,资金成445万多 。这还不算完,11月初她以16635元/吨在405上全仓做空,目前持空仓未动,从目前价位计算又何其了得。欲知这位mm用何方法操作和此番空仓何时出局,且听下回分解 。 言者谆谆,听者藐藐,也在常理之中。这位奇女子,我是要千方百计找到的。皇天不负苦心人,当2003年10月19日见到这位名叫"霞妹"的姑娘时,发现我们三年前就认识 。当时我们都在海南海证期货郑州营业部呢。酒逢知己千杯少,既然是熟人也就好探个究竟了。我知道,她确实是2000年9月13日到期市上来的,那随后的几个月我也 知道她赚了钱,但我要她从头讲起。 下边呢,就是她讲的内容了,其中在刚开始时涉及到我个人的事,也使我感到非常汗颜,请大家不要笑话我啦。言归正传,霞妹是2000年9月13日来期市开户的。国庆节 前她没做单,主要原因是胆小,用她的话说是心跳的快,手都打颤。但她虚心好学,每天早上第一个来营业部,先看当天的<期货日报>,接着向营业部经理童xx、邓xx咨 询行情,本人由于当时经常在<期货日报>上发表评论,更是她咨询的重点。我当时手边有一本书叫<股坛圣经>,也被她借去了(后来她说弄丢了赔了我25元钱) 。 她每周四准时参加上海金源期货郑州营业部举办的<期货沙龙>活动。当时市场上真是一片看涨之声,例如,郑交所交易部主任许xx等官员在期市沙龙上公开鼓励大家 做多,大户徐xx在浙江中大期货公司做为主力怎么操作是在郑州市场上人人皆知的话题,市场上已经看不到任何空头的议论,记得上海南都期货公司郑州营业部的田xx
16年期货交易感悟
本人1996年在一次偶然的机会和一个朋友聊天，知道本地成立了一个期货交易部，并知道当地的某人刚进入期市就赚了钱，出于赚钱的欲望和好奇，当时在懵懵懂懂的迷茫中进入期市，开始就是做郑州比较火爆的绿豆期货，最早的几天赚到了一万多，很是高兴，但是好景不长，记得在96年的中秋节那天，绿豆期货上下蹿动，当天有一个多小时赔了6万多，当时本人家产现金就只有10万多点，这下刺激了神经，寝食不安，后来听别人说只要坚持还可以赚回，我没有办法，只有坚持，我的性格也非常固执，自认聪明，陆续买了10几本期货书籍，彻夜苦读，特别是台湾刘梦熊的【期货决战108篇】对我启蒙最大，因为篇幅不长，简短意明，好记好背，在96年的中秋节后我用3万元资金超仓做多绿豆期货，当时因为期货公司起步不太规范，当地有油厂老板做后台垫资，他们为赚手续费，可以让客户满仓或者超仓做，就是在这次操作中，96年的春节前就赚20多万，过完春节没有平仓直接跳空高开账户资金到40多万，记得开始在绿豆期货某合约3400一直涨到5400多，本人基本吃到尾部，最多时到达接近百万，也创造了当时我们当地的创富神话，在以后的几年中绿豆期货跌宕起伏，我也从本县到其他多地方操作，因为过去技术条件只能利用卫星锅接收集中一起操作，不能在家操作，在08年以前基本是作为一个爱好和时髦到处闯荡，也结实了不少期货界的朋友，包括赔惨的，赚大的，也结识了一些魅力漂亮的女性。因为期货对谁诱惑都大，在这些年中赔赔赚赚，风云变幻，几乎把赚到的百余万带消费赔完，还透支10几万，07年再次公务员停薪留职3年，【此前已经停薪留职6年】专职期货，08年自己做还代理几个客户几个月总的赚67万，这下稳定下来，还账消费最后也没有留下多少资金，因为来的容易时候往往消费快，不知道心疼。最近由于身体不太好，请长期病假，顺便做做期货，回顾16年的期货生涯，我有如下投资感悟，以飨读者； 一，预测和分析； 预测和分析是做期货多空的依据，做期货一定要做你自己熟悉的品种，而且新手一定要做成熟和成交活跃的品种，研究品种不宜过多，有1-3个就很好，有3个以内的品种只要赚钱就足够了，太多容易思路乱而且头寸受限制，我在做某个品种之前，第一就先对这个品种做基本面的分析，也就是生产，库存，消费，季节，政策，进出口等，另外还有突发因素，比如战争，灾祸等，基本面要注意的是我们做的一般是远期合约和现货有一定的区别，不要用现货标准来衡量期货走势，比如现在疲软的现货将来很可能是紧俏，现在紧俏的现货将来很可能是疲软。第二在具体波段上要研究一下技术图表，我主要研究k线蜡烛图，对经典的技术要特别注意，比如门框底门框顶，头肩顶头肩底等等，但是也不要全部依赖技术指标，因为很多因素会改变指标的形成，第三在随机变动方面要主要看持仓差，成交量，价位的变化还有主动买主动卖的数量变化，另外支撑和阻力的破位情况，第四盘后的分析要看看持仓情况，看主力的仓位变化，因为主力是主导价位变化的主导因素，他的仓位变化说明对未来走势的判断。第五要分析第二天开盘的价位和开盘后的走势，判断走势是否与自己看法一致然后做持仓，平仓，止损，加仓的决定。 二，悟性和盘感
股指期货基础知识介绍
股指期货基础知识介绍：五类要点需牢记 2010年02月22日06:46上海证券报我要评论(1) 字号：T|T 前言 积极稳妥地发展股指期货等金融期货市场，既是资本市场进一步深入发展的客观需要，也是市场各类投资者进行风险管理的迫切要求。从全球经验来看，股指期货为市场提供了保值避险的工具，增加了做空交易机制，有利于促进股票市场实现健康、持续、稳定发展。构建健康稳定的金融期货市场，离不开成熟理性的市场投资者。为了帮助广大投资者掌握股指期货基础知识与交易规则，了解产品功能及市场特点，中国金融期货交易所推出本期股指期货基础知识专版，供投资者学习参考。有足够知识准备的投资者，才是真正受保护的投资者！希望投资者认真做好知识准备，强化风险防范意识，建立“买者自负”的意识，做一名“知风险、懂规则”的理性投资者。 一、股指期货基础 1、什么是股指期货 期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。这个标的物，又叫基础资产或者标的资产，可以是某种商品，如铜或原油，也可以是某种金融资产，如外汇、债券，还可以是某个金融指标，如三个月同业拆借利率或指数等。如果这个标的物是某个股票价格指数，则该期货就是股票价格指数期货，简称股指期货。 2、股指期货的产生与发展过程 股指期货最早出现于美国市场。20世纪70年代，西方各国出现了经济滞胀，经济增长缓慢，物价飞涨，政治局势动荡，当时股票市场经历了二战后最严重的一次危机，在1973-1974年的股市下跌中道琼斯指数跌幅达到了45%，投资者意识到在股市下跌中没有适当的管理金融风险的手段，开始研究用于规避股票市场系统性风险的工具。1982年2月，美国商品期货交易委员会（CFTC）批准推出股指期货。同年2月24日，美国堪萨斯期货交易所（KCBT）推出了全球第一只股指期货合约——价值线综合指数期货合约；4月21日，芝加哥商业交易所（CME）推出了S&P 500指数期货合约。股指期货一经诞生就受到了市场的广泛关注，价值线指数期货推出的当年就成交了35万张，S&P 500指数期货的成交量更达到了150万张。股指期货的成功，不仅扩大了美国期货市场的规模，也引发了世界性的股指期货交易热潮。成熟市场及新兴市场纷纷推出股指期货交易。目前，全部成熟市场以及绝大多数的新兴市场都有股指期货交易，股指期货成为股票市场最为常见、应用最为广泛的风险管理工具。按照世界交易所联合会的统计，2009
一位股票期货绝顶高手的成长经历
寻找圣杯的心路历程 传说中有一个圣杯，上面记载着一种方法，可以让得到它的人永远不败。于是 历史上有无数的人前赴后继地加入寻找圣杯的行列中，大家都想找到那把直接打 开银行保险柜的钥匙...... 1998年，在那场金融风暴中，我认识了索罗斯，同时也找到了自己人生的目 标。 2000年，初带着狂热的梦想，我步入了金融市场的大门，在那次牛市行情中 ，像众多小散户的命运一样，我在不断的追涨杀跌中损失了大半资金。2001年下半年开始的大熊市把我仅剩的一点资金也几乎全部夺走。我开始认识到自己的无知，同时也开始了我寻找圣杯的历程。一方面我开始大量学习《兵法》、《易经》、《道德经》、《圣经》以及混沌学，全息学等哲学及宗教理论，把它们作为自己的思想哲学。这条路走得比较顺，基本呈现学习后的前进态势；另一方面我开始大量学习技术分析：K线形态学、波浪理论、螺旋历法、道氏理论、亚当理论等，这是一条比较艰辛的路，总是在自我否定中前进，总是满怀激情地去学习，但每一次都是以失败告终。后来遇到了江恩及其理论，我很快被它的神秘性和准 确性所倾倒，如痴似狂地学习、思考。 好几次我都以为圣杯唾手可得，为此激动不已。。。。 2002年，我在一个偶然的机会中带着以为就是圣杯的江恩理论踏进了期货市场。2002年的最后一周，我回家拿了些钱，傻傻地买空了橡胶，理由是时间窗及 价格高位应会有所回调。2003年的钟声一响，市场就绝尘而去、一路狂涨。记得当时自己的反应居然是惊呆了，不敢相信，更不用说止损了，只会每天傻傻地计算下个时间周期和下个阻力位什么时候来，希望那时候能见顶大跌。。。。 理所当然的，第二次，我暴仓了，在我还没完全弄清楚是怎么回事前，市场就
Beta策略和Alpha策略在股指期货中的应用
Beta策略和Alpha策略在股指期货中的应用 海外经验表明股指期货是证券机构投资者使用较为广泛的投资工具，而且也是增加证券投资收益的良好途径。证券机构投资者参与股指期货的主要投资策略很多，其中包括利用Beta 策略对冲系统性风险，通过Alpha策略获取超额收益。 面对2008年次贷危机下市场出现的单边暴跌行情，以及今年二季度受房产调控政策影响下的单边下跌行情，证券机构投资者无法规避系统性风险的到来。这些系统性风险不能通过分散投资加以消除，但是利用股指期货投资的方式，就可以在达到规避证券投资组合系统性风险目的的同时，还能够获得超额收益。 Beta策略对冲系统性风险 在投资组合管理实践中，市场风险包括系统性风险和非系统性风险，系统性风险在资本市场模型中便是度量风险的Beta系数。 Beta代表对应资产的系统性风险，它是衡量资产收益对整个市场指数收益变化的敏感度。所谓的Beta策略是在期现两个市场分别持有相反的头寸，从而建立的一种对冲机制，无论价格如何变动，对冲交易都能取得期货和现货两个市场盈亏相抵的效果，从而将系统性风险转移出去。 Beta策略的原理是把股指期货引入投资组合管理中，运用股指期货来调整资产组合收益与风险关系，使其达到最佳。根据不同机构投资者的风险偏好和需求不同，可以通过调整Beta值来调节对冲风险的程度。证券投资者可以根据对市场的判断来灵活运用，如果预期未来市场阶段性下跌，则可以通过在股指期货市场上适当做空将投资组合Beta值调低，从而降低投资组合的风险；如果预期未来市场上涨的可能性较大，则可以通过做多股指期货而将投资组合的Beta值调高，从而提高投资组合的收益跑赢市场。 假设某投资组合管理人选股能力较强，但对股票市场的总体走势并不确定，他就可以利用股指期货的Beta策略对冲持有证券组合的系统性风险。如果目前证券组合市值为1000万元，Beta值为1.6，而1份股指期货的合约价值为300×2800=84万，那么完全对冲条件下应卖出1.6×（1000万/84万）=19张期货合约。如果该组合管理人预测未来股票市场将上涨，则可以通过增大股票组合的系统性风险暴露从而分享有利行情的收益，可以把投资组合的Beta值调高，例如调整为2，此时需要再买入（2-1.6）×（1000万/84万）=5张期货合约。可见，据此方式可以利用股指期货调节投资组合的Beta值，从而控制系统性风险的暴露程度。 Alpha和可转移Alpha策略获取超额收益 Alpha策略的思想就是通过股指期货套期保值对冲投资组合的系统性风险Beta后，锁定超额收益Alpha。该策略的最终目的就是在获得市场收益率的同时，追求超额收益的最大化。如果某投资组合管理者利用股指期货适当调整了组合的Beta值后，可以使市场无关的部分收益暴露于风险当中，最终获得由选股能力带来的Alpha收益。 运用股指期货可以实施Alpha策略，即在证券市场买入某证券组合的同时，在期货市场
11位顶级高手谈期货心得
11位顶级高手谈期货心得 14年期货生涯，多次获得全国期货实盘大赛冠军，曾创造的最高收益率为5个月54倍。 期货中国网访谈精彩语录： 比赛时操盘的冒险精神强很多。 在和高手过招中你会思考他为什么要这样下单，他下一步会怎样做，不知不觉地你就会把对手的优点学过来了。 在这些高手中我比较欣赏江西的陈栋梁。 执着和自信是期货交易者成功必备的素质。 在期货市场想不交学费就取得成功是不可能的。 在进入期贷市场的初期我也有过爆仓的经历。 我觉得期货市场就是一个战场的翻版。 以我多年的交易经验，盈利加仓符合顺势原理，成功率较高。
在具体交易时，都是先看技术指标，后找基本面辅助。 震荡行情对于趋势交易者一直是个难题。 __专注做一两个品种，也很少做品种组合。 我会关注外盘相关品种的走势，这对我判断国内商品价格的趋势有很大帮助。 程序化交易 __使用过，因为它会限制我的思维。但我不会反对别人使用它。 我不会很快参与新品种的交易。 我最大感悟是什么都可以丢，但勇气和信心决不能丢。 商品重新回到牛市的轨道还是很有希望的。 杨洪斌：1995年踏足期货市场，亲身经历了中国期货市场的兴衰，多年的实盘操作经验，历经坎坷和挫折，在2000年后浴火重生，逐步能做到稳定赢利。xx年后，形成了 __期货市场的独到视角，实盘
操作业绩更是迅猛提升，形成了自己的风格，完善了其理财信仰和投资哲学，从此，纵横各项实盘比赛，享受投资快乐。 杨洪斌是第四届"中期杯"实盘大赛桂冠得主，交通银行杯大赛311%收益率的亚军。在第八届中期杯大赛中，由杨洪斌指导的帐户长期位居榜首。 期货中国网访谈精彩语录： 如果对价格的规律没有深刻的理解，想要做到稳定盈利是不可能的。 一个人一生有一两次好的运气已经是上帝厚爱了。期货不能靠赌。 在期货中成功是需要时间的，就像星星之火要想燎原需要一个过程。 如在期货中遭遇失败，一定不要抱怨市场。 期货投资一定要关注价格的变化。
期货中人的三个故事
期货中人的三个故事 “如果你爱他，送他去做期货，因为那里是天堂;如果你恨他，送他去做期货，因为那里是地狱。”2月3日，理财一周报记者走进期货大厦，探访那些有“故事”的期货交易操盘者。 李生(化名)就是其中的一位，具有十多年从业经验的他，经历了中国期货市场中的历次重大事件。他见证了多人在期货上暴富又暴亏，也见证了少部分人实现了稳定的赢利。而无论期货市场如何动荡，他都没有离开。“我也不知道自己到底爱期货什么?这是世上少有的辛苦工作，但我就是爱它。” 李生说这句话的时候，声音很轻，如果不仔细观察，你甚至看不到这个中年男人表情发生过变化。他说，期货改变了他，让他拥有更成熟的生命。目前，李生在期货大厦中的某家营业部担任研发人员。 过去：年少轻狂 1987年，李生15岁，在湖北省一个普通中学读书，那时他的理想是做一名工程师，根本不知道什么叫期货。 就是在这一年，受到高层的委派，时年仅34岁的“国内期货教父”田源前往大洋彼岸的美国(同行者有现中国人民银行行长周小川、前副行长吴晓灵，中银国际首席经济学家曹远征等)学习考察美日商品市场价格的形成机制。一年以后，为了加快商业体制改革、保持市场价格基本稳定，中国期货市场研究小组成立，而这正是期货市场的前身。 在此后的十年间，中国期货市场从无到有，少量资金就可以做十倍的买卖，让很多胆子大的人蜂拥而入。在此期间，李生顺利地从国内某大学经济系毕业，成为了拥有“铁饭碗”的公务员。 “工作了几年以后，收入也有些，但比起我一些下海的同学，就差远了。我也有点不服气。”李生说，在妻子的支持下，他开始下海，由于做事认真努力，李生幸运地赚得了人生的第一个50万元。 “大约是1997年的时候，我开始做期货，刚开始还赚了一点，但很快就开始赔。”李生说，因为学经济出身，他明白期货市场跟赌场有本质不同，但交易中却很难把握。当时也知道止损的概念，但没有深入骨髓里，而后来学到这个教训花了他几万块钱。“跟现在很多初入市的朋友一样，死扛!” 幸运的是，1998年国内开始整顿期货市场，很多交易所都停了，很多品种不能做了。“现在想起来，这是帮了我，否则我那点钱要全部输光。” “不进入期货市场，不知道自己的渺小。”就是国内开始整顿期货市场的时候，李生入
股指期货软件哪个好
想用期货软件要了解一些相关知识这样才能更好的使用软件，从事投机买卖必须承认中间有可能出错是不可避免的事情，才能在出错时及时投降，止损离场避免即小错成大错。弄到深陷泥足。 事实上，止损盘的作用是保护投资者在决策上出现错误时，减低损失的不二法门，我们常说一次意外足以致命，但若能够小心利用止损盘的话就可以化险为夷趋吉避凶。 举例说87年股灾令到很多人倾家荡产假如当时小心分析走势，摆放止损盘在市势逆转之前自动止损离场，就可安然度过一次前所未有的大灾难。那么摆放止损盘的技巧是怎样? 止损盘必须摆放在确认市势会逆转的地方，才足以发挥真正作用。 普通炒家，对止损盘的运用，通常最易范的毛病有三类。 第一，自以为长胜将军，不屑摆止损盘。 第二，心中有止损手中无止损盘。
第三，随意用一个金额作为止损盘。 对于第一类的炒家市场迟早会对其惩罚，无需讨论，当然绝对不可效法。 第二类心中有止损盘，起因在于害怕无端止损离场，待要离场才决定应否斩仓，但人性的弱点往往不肯认输，兼临时犹豫不决，因此没有事先摆设止损盘的后果是通常会将止损盘越降越低酿成大错，等到忍无可忍的时候才被迫平仓。 至于第三类人，随意以某一个金额作为止损盘，实在是自讨苦吃，举例说a君沽空黄金愿意承受一千美元的损失，又想做三手合约，于是定下每张合约3点5美元的止损盘，最常见的情形，便是市势在触及A君的止损盘后金价才继续下跌，而a君本来有正确的投资方向，因为策略上的错误无端止损离场，正确的做法，是以图表分析作为摆放止损盘的基础将止损盘摆放于市势将会逆转的地方这样做有两个好处第一闯到止损盘就代表市势逆转止损离场是正确的投资态度，第二没有闯到止损盘，表示大势仍然一如所料的发展，手上持有的盘口，可以继续乘顺风车，享受赢钱赢到尽的乐趣。 至于如何选择适当的价位摆设止损盘就要视乎自己用的分析系统而定，比如波浪理论，形态分析，平均线，或电脑分析系统，都会有不同的计算方法。 总而言之，我们认为值得注意遵守的地方有如下的几点： 第一，必须在入市之前摆定止损盘，之后可以安心视察市势的发展。
一个草根期货交易者的操盘经历
精心整理 一个草根期货交易者的操盘经历 饕餮之吻目录 前言 第一章初涉期市 第一节结识小吴 第二节期市下马威 第三节疯狂学习 第二章日内苦旅 第一节温水煮青蛙 第二节每天只交易一次 第三节何时开枪 第三章趋势交易 第四节小心坏的游程 第五节时间的价值 第四章功夫在诗外 第一节清理思维上的蜘蛛网 第二节业余生活是交易的一部分 后记
*************************************************** 前言 如果问现今社会人们最关心的技能是什么？我相信绝大部分人都会回答：“赚钱！”我也一样，为了富有的目的进入期市。但是，当在市场上摔摔打打数年，终于觉得摸到了一点门道后，反而觉得交易经历是一笔额外的财富。 的。 注意： 贪婪之人。市场就像一只巨大无比的饕餮。我们在市场上交易谋利风险不亚于虎口夺食，本文故称“饕餮之吻”。 期货从制度上说，没有皆大欢喜。因为你赚的钱是别人赔的，反之亦然。我将我自己真实的交易经历记录下来，也许为了提醒自己不要再犯之前的错误；也许想提醒下后来参与交易的新朋友哪些地方隐藏着陷阱；也许有一份无法完全放弃的功利之心……
这份东西也许只是一座桥梁，我希望和大家交流。 静候缘分！ 第一章第一节结识小吴 期货，把这个世界上的人分为了两类：一类是做过期货的人；另一类是没有做过期货的人。对于没有做过期货的人，如果没有遇到特殊的人或者发生特殊的事，他是绝对不会涉足期货的。原因很多，以下是我认为的两大 上试试。 小吴是刚下广州的西安人。至于他为什么南下广州，他语焉不详。我是在一家画店看画的时候，和他认识了。他当时是这家画店新聘请的书画导购员。我们都对书画有兴趣，但是心境又有不同：我是真心喜欢，他是生活所迫。我们聊的话题大都是书画，次数不算多的几次交流还算非常投缘。我感觉他和我都算是性情中人，爱恨分明，不够圆滑，隐隐觉得他不适合这个工作。我请他来我家吃过一两次饭。这种待遇在广州，对于一个不知
C16007 股指期货交易策略介绍 答案
一、单项选择题 1.股指期货的交割结算价是（）。 A.最后交易日标的指数最后1小时的加权平均价 B.最后交易日标的指数最后2小时的加权平均价 C.最后交易日标的指数最后1小时的算术平均价 D.最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价 您的答案：D 题目分数：10 此题得分：10.0 2.2015年6月18日，某投资者预期未来一段时间股票市场将会下 跌，因而想对其持有的股票组合进行套期保值，通过计算股票组合和沪深300、上证50、中证500的BETA值分别为0.6、0.5和0.9，以下哪一个合约套期保值效果最优？（） A.IF1506 B.IF1507 C.IC1506 D.IC1507 您的答案：D 题目分数：10 此题得分：10.0 3.2015年4月16日，IH1505的价格为3220点，上证50指数的 价格为3150点，50ETF的价格为3.117。某投资者认为当前出现了期现套利机会，应该进行以下哪一项操作？（） A.做多1手IH1505，同时买入303200份50ETF B.做多1手IH1505，同时买入202100份50ETF C.做空1手IH1505，同时买入303200份50ETF D.做空1手IH1505，同时买入202100份50ETF 您的答案：C 题目分数：10 此题得分：10.0 二、多项选择题 4.投资者利用股指期货进行套期保值需要注意的风险有（）。 A.基差风险
B.流动性风险 C.展期风险 D.其他风险 您的答案：B,C,A,D 题目分数：10 此题得分：10.0 5.在股指期货期现套利的实际操作中，通常选用ETF代替现货， 这是因为ETF相对完全复制现货指数有以下优势（）。 A.交易成本低 B.流动性好 C.冲击成本小 D.容易操作 您的答案：B,C,A,D 题目分数：10 此题得分：0.0 6.预计股市上涨，为了控制股票买入成本，先买入股指期货，预 先锁定将来购入股票的价格水平，通常这样的操作称为（）。 A.多头套保 B.空头套保 C.买入套保 D.卖出套保 您的答案：A,C 题目分数：10 此题得分：10.0 三、判断题 7.股指期货跨期套利实行单向单边保证金制度。（） 您的答案：正确 题目分数：10 此题得分：10.0 8.对期现套利而言：若期货价格超出无风险套利区间，则说明出 现套利机会；若期货价格在无风险套利区间内，则没有套利机会。 （）
我的期货故事
我的期货故事 人永远不知道谁哪次不经意的跟你说了再见之后就真的再也不见 了。一分钟有多长？这要看你是蹲在厕所里面，还是等在厕所外面…… 我是１９９４年的年初被单位派到期货市场来的．我们单位的领导 在大连商品交易所买了一个席位，但一直没人来做，９３年底交易所通 知单位：再不派人来就要把席位给收回去了．就这样领导交给我５万元 资金，便开始了我的期货生涯．没想到从我第一天进场交易开始到现 在，便跟期货结下了不解之缘． 缘分刚开始的时候，我每天早上９：００准时穿上红马甲进场，下 午还有回到单位去做我的进出口贸易工作．我做期货完全是兼职的，主 要是为了应付交易所，保住席位． 第一天进场觉得什么都很新鲜，当时根本就不懂如何操作，便向旁 边席位的人请教，旁边席位的人告诉我什么是开仓，什么是平仓，怎样 下单．当时的主要品种是玉米，远期月份的玉米价格依此比近期的高２ ００，我不懂其中的道理，便问旁边的人：“为什么５月玉米比３月玉 米高２００，７月玉米又比５月玉米高２００呢？”那个人想了一会儿 告诉我：“它就是那样的，没有为什么．”第一天交易我看了一天，主 要是看别人是怎么交易的，熟悉一下电脑下单的方法．第二天，边听着 旁边席位的人议论行情，边自己试这做了一笔，买了２０手玉米，赚了 １６个点，前后不到五分钟就平仓了．当时我自己心想：这肯定是赚钱 了，但赚了多少还不清楚．便问旁边的人．旁边的人听说我第一次出手 就下了２０手的单子，都说我胆子真大呀．其实我当时根本就不了解２ ０手是什么概念．他们帮我算了一下告诉我说：赚了３０００元．我当 时听了也下了一跳．我就在键盘上敲了那么几下，前后不到５分钟的时 间，就能赚３０００元？随之而来便有一种担心：这３０００元钱我能 拿到吗？人家要是不给怎么办？直到第二天早上到交易所取来了结算 单，上面清清楚楚的记录着这笔赢利的时候，我才觉得：哦，真的是赚 了３０００元了． 接下来的一个星期里，每天都做，也开始试着做点大豆和大米了． 由于是刚进期货市场，脑子里没有做空的概念，只知道先买后卖，又碰 巧赶上一个涨势．现在回想起来，我是无意识中做到了顺势而为．就这 样，从第一笔开始，经过五个交易日，赚了三万五千多．这时候便觉得
股指期货交割日详细介绍.doc
股指期货交割日详细介绍 就期货合约而言，交割日是指必须进行商品交割的日期。买卖股指期货的本质是与他人签订在股指期货交易及交割地点约定的时间内，按约定的价格和数量买卖期指的合约。这个合约都有约定的最后交易日(就是最后履行合约的日子，一般是合约月份的第三个周五)，这就是期指的交割日。约定的最后履约时间到了，买卖双方必须平仓(解除合约)或交割(现金结算)。 一、举例 股指期货与商品期货一样，每个合约都有交割日，到了这一天，所有该合约平仓结算。 中国的股指期货交割日是合约交割月的第3个周五，如2009年11月合约(IF0911)交割日是11月的第3个周五即11月20号。沪深300期指每个月都有一个合约交割，而不是3、6、9、12 但许多外盘期指只设立季末合约，故只有3、6、9、12四个月份有交割合约。 沪深300期指同时挂牌4个合约，分别是当月、下月、下季、下下季。如 2009年11月11日，我们可以看到0911、0912、1003、1006四个合约，0911合约20日交割后，1001合约挂牌，保持四个合约同时交易。由于四个合约总有一个是当月合约，所以每个月都有合约进入交割。 二、2015期指交割日时间表|期指交割日一览表
三、沪深300股指期货的基本内容 最后交易日和最后结算日股指期货合约在最后结算日进行现金交割结算，最后交易日与最后结算日的具体安排根据交易所的规定执行，现规定为合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延。 股指期货合约是期货交易所统一制定的标准化协议，是股指期货交易的对象。2009年9月18日，中国金融期货交易所网站上公布了沪深300股指期货合约乘数。中国首只股指期货合约正式浮出水面。 一般而言，股指期货合约中主要包括下列要素： 1、合约标的。即股指期货合约的基础资产，比如沪深300指数期货的合约标的即为沪深300股票价格指数。 2、合约价值。合约价值等于股指期货合约市场价格的指数点与合约乘数的乘积。 3、报价单位及最小变动价位。股指期货合约的报价单位为指数点，最小变动价位为该指数点的最小变化刻度。 4、合约月份。股指期货的合约月份是指股指期货合约到期交割结算的月份。在《沪深300指数期货合约》中，合约月份为当月、下月及随后的两个季月，共四个月份。比如在2006年12月1日，中金所可供交易的沪深300指数期货合约将有0612、0701、0703和 0706四个月份的合约。“06”表示2006年，“12”表示12月份，“0612”表示2006年12月份到期交割结算的合约。0612合约到期交割结算后，0701就成为最近月份合约，同时0702合约
位顶级高手谈期货心得
位顶级高手谈期货心得 王向洋 14年期货生涯，多次获得全国期货实盘大赛冠军，曾创造的最高收益率为5个月54倍。 期货中国网访谈精彩语录： 比赛时操盘的冒险精神强很多。 在和高手过招中你会思考他为什么要这样下单，他下一步会怎样做，不知不觉地你就会把对手的优点学过来了。 在这些高手中我比较欣赏江西的陈栋梁。 执着和自信是期货交易者成功必备的素质。 在期货市场想不交学费就取得成功是不可能的。 在进入期贷市场的初期我也有过爆仓的经历。 我觉得期货市场就是一个战场的翻版。 以我多年的交易经验，盈利加仓符合顺势原理，成功率较高。 在具体交易时，都是先看技术指标，后找基本面辅助。 震荡行情对于趋势交易者一直是个难题。 我没有专注做一两个品种，也很少做品种组合。 我会关注外盘相关品种的走势，这对我判断国内商品价格的趋势有很大帮助。程序化交易我没有使用过，因为它会限制我的思维。但我不会反对別人使用它。我不会很快参与新品种的交易。 我最大感悟是什么都可以丟，但勇气和信心决不能丟。 商品重新回到牛市的轨道还是很有希望的。 杨洪斌：1995年踏足期货市场，亲身经历了中国期货市场的兴衰，多年的实盘操作经验，历经坎坷和挫折，在2000年后浴火重生，逐步能做到稳定赢利。2005年后，形成了对中国期货市场的独到视角，实盘操作业绩更是迅猛提升，形成了自己的风格，完善了其理财信仰和投资哲学，从此，纵横各项实盘比赛，享受投资快乐。 杨洪斌是第四届“中期杯”实盘大赛桂冠得主，交通银行杯大赛311%收益率的亚军。在第八届中期杯大赛中，由杨洪斌指导的帐户长期位居榜首。 期货中国网访谈精彩语录： 如果对价格的规律没有深刻的理解，想要做到稳定盈利是不可能的。 一个人一生有一两次好的运气已经是上帝厚爱了。期货不能靠赌。 在期货中成功是需要时间的，就像星星之火要想燎原需要一个过程。 如在期货中遭遇失败，一定不要抱怨市场。 期货投资一定要关注价格的变化。 我确信，日内交易是有局限性的，可以盈利但是管理资金的数量有限。 不应以每天价格的波动来判断价格长期的走势。 我认为短线盈利的操作方式难度较大。
期货故事]期货爆仓的回忆录
第一篇： 一直想写一写我期货爆仓的经历，因为这么多年来一直在反省自己，但以前不知道写给谁看。最近因为单身在外地工作，这里有许多同行，也看了许多股友的回忆录，很想把自己的教训与经历写出来。 我保证我说的全部是真实的事情，有些不便说的就忽略不写了。 我希望各位股友不要回帖（我这里基本没有熟悉的朋友），让我静静地写完，今天还有3个小时写。 第二篇： 我第一次进股票市场是94年8月1日，当时上证325点。 本来我一直不屑于做股票这种赌博的买卖，但一进去我就知道我离不开股票了。但我当时看做期货的人就象我现在看吸毒的人。 我的第一次“吸毒”是这样开始的： 94年上海东方期货新开一个合营的营业部。营业部经理是我的朋友（可怜他因为期货爆仓到现在还在监狱里面服刑），他们的电脑网络生意自然就给我的电脑公司做了。 经不起反复动员，我将这笔电脑生意赚的十万元钱开了期货帐户。 当时上海胶合板刚刚从70元跌到了38元，电解铜从3万元跌到了17000元（因为现在我看不到K线资料，只能凭记忆了），苏州的线材跌到了2500以下。我等待了很久，在94年底我认为熊市即将见底时买了上海胶合板38元的多仓。 第三篇： 当时用于交割的印尼进口胶合板批发价格是43--44元。我当时在新加坡有公司，有几位朋友专门做胶合板批发的。所以我觉得现货商会进场接实盘了，做多没有风险，所以我是满仓做多，保证金为5%。 没有想到，春节前胶合板跌到35.6元，我早已经爆仓了！但我外面有一千多万资金在做电脑生意和炒股票，对区区十万元根本没有重视，当收到追加保证金的通知，我马上加了40万元进去，这下子跌到32元也不要紧了！ 春节后，我从外地度假回来，胶合板开始爆涨，几天就涨到了45元，我的十万元变成了30多万！我发现放量滞涨了，就马上平仓了。 第四篇： 等几天后胶合板回到42元，我用黄金分割一量，差不多是0.382的回调位置，就逐步建多仓了，又是满仓！真是初生牛犊：） 果然，42元就是调整的低点！马上有开始快速上涨了。到了47元，我的帐户有一百多万了，我马上平了40万出来，还给电脑公司（我开始多冷静啊）。47---48---49---50！ 我一路平仓上去，每天还打许多短差。到了50元，我已经空仓了，开始的十万元已经变成了接近150万。 我从开始做期货到赚近1500%，只用了四个月左右的时间，我的经纪小姐告诉我，我的仓位已经是全公司关心的焦点，我竟然做了80多单，没有一笔是亏损的！许多人开始叫我“东方不败”！经理和许多老手也经常约我吃饭，赞扬声中，我也逐渐认为自己是做期货的天才了第五篇： 当时我刚过三十，从小学中学大学一直非常顺利，工作后还是研究所的计算机权威，进入商场后也发展迅速，有一个很有规模的电脑公司。太顺利了！我虽然表面还是很谦虚，但心里已经失去了应有的谨慎。 第一次挫折是我的一个新加坡合伙人造成的。他破产了，因为房地产等项目的过度投资。他将我的电脑骗去还债了。我追到新加坡他家里，原来的豪宅已经换了主人。他的太太与孩子借住在别的小屋里，对我哭诉他已经几个月不回家，他太太靠帮别人做美容度日。我留下
股指期货(3).doc
1：沪深300股指期货合约文本 2：合约价值计算 期货指数点×合约乘数 3：股指期货保证金计算 股指期货指数点×合约乘数×手数×保证金比例 4：每日价格最大波动限制 （1）：沪深300股指期货合约的每日价格最大波动限制是指其每日价格涨跌停板幅度，为上一交易日结算价的±10% （2）：季月合约上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的±20％。上市首日有成交的，于下一交易日恢复到合约规定的涨跌停板幅度；上市首日无成交的，下一交易日继续执行前一交易日的涨跌停板幅度 （3）：股指期货合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±20％ 5：每日结算价 股指期货结算价是当日最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价
1：股指期货量价关系 2：股指期货 股指期货（Stock Index Futures）的全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。 就是以股票指数为标的物的期货合约。双方交易的是一定期限后的股票指数价格水平，通过现金结算差价来进行交割。 3：股票指数 是衡量和放映所选择的一组股票就价格变动指标。 4：具有代表性的股票指数： A：道琼斯平均价格指数 B: 标准普尔500指数 C: 道琼斯欧洲STOXX50指数 D：金融时报指数 E: 日经225指数 F：中国香港恒生指数 G：沪深300指数
1:股指期货与股票交易的区别 1:股指期货套期保值
A：β值的含义 ◆ β=1，表示该单项资产的风险收益率与市场组合平均风险收益率呈同比例变化，其风险情况与市场投资组合的风险情况一致； ◆ β＞1，说明该单项资产的风险收益率高于市场组合平均风险收益率，则该单项资产的风险大于整个市场投资组合的风险； ◆ β＜1，说明该单项资产的风险收益率小于市场组合平均风险收益率，则该单项资产的风险程度小于整个市场投资组合的风险。 小结：β值是衡量系统性风险， B：卖出套期保值： 是指现货商因当心价格下跌而在期货市场上卖出期货,目的是锁定卖出价格,免受价格下跌的风险. 卖出套期保值是指对于已经拥有股票的投资者，由于对市场走势没有把握或预估市场将会下跌，为避免市场下跌带来的损失，则先在股指期货市场卖出股指期货合约。如果市场真的下跌，则投资者可以通过从股指期货市场上的获利来弥补股票现货市场上的股价损失，以达到保值目的。卖出套期保值的主要应用者为国内公募基金、大小非持有者（上市公司）、QFII及券商的自营资金等。 [例1]：某国内基金在2009年7月30日，收益率已达到80%，鉴于后市不太明朗，下跌的可能性较大，为了保持业绩到12月，决定利用沪深300股指期货实行保值。假定其股票组合的现值为3.42亿元，其股票组合与300指数的β系数为1（即其涨跌比例完全一致）。假定9月2日的现货指数为3600点，而12月到期的期货合约为3800点。 买卖出期货合约数 =[现货总价值/(期货指数点*每点乘数) ]*β系数 卖出的期货合约头寸=[3.42亿/（3800*300）]*1=300张。 假定到了12月22日，现指跌到3240点，而期指跌倒3420点（现指跌360点，期指跌380点），跌幅都是10%，这时投资者买进300张期货合约进行平仓，则该基金的损益情况为：现货价值亏损10%，减值0.342亿元；期货合约上赢得 300*380*300=0.342亿元，两则相等（没有考虑相应的交易手续费）。 C:买入套期保值： 是指现货商因当心价格上涨而在期货市场上买入期货,目的是锁定买入价格,免受价格上涨的风险. 持有现金或预计将持有现金的投资者欲投入股市,由于预计股市上涨,为了控制股票买入成本,可以买入股指期货,预先锁定将来购入股票的价格水平,在资金可投入股市时再买入股票,并把股指期货平仓了结。如果股市上涨,股指期货的盈利可弥补后期买入股票成本的增加;如果股市下跌,买入股票成本的下降弥补了股指期货的亏损,通过多头套期保值无论行情如何变动,保证投资 者能够以买入股指期货时的价格水平买入股票。 虽然买入套期保值容易被市场忽略，但其适用范围却较广。首先，同样适用于公募基金，其近年发展迅猛，每年都有新基金发行。新基金都有一个建仓过程，由于资金量大，如果建仓过快，则可能推高市场从而增加建仓成本；如果在市场先买入一定股指期货，然后在现货市场缓慢建仓，这样对于牛市行情下也能较好控制建仓成本。 其次，私募基金或一些投资机构也可以参与，假如私募基金定向发行产品，但资金到位需要一段时间，而此时股市正处于上行阶段，则可以适当参与买入套期保值达到对冲建仓成本的目的。另外，买入套期保值也适用于国内债券持有者，由于通常债券同股市是负相关的关系，因此在股市看涨的情况下，同时债券的收益率会有所下降，那投资者如果通过买入期指完成部分套保操作，则有利于保障固定收益率的提高。
股指期货知识汇总
2008/5/22 信泰证券研发部 股指期货知识汇总 ●股指期货概念 股指期货全称为“股票指数期货”，是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货合约，是买卖双方根据事先的约定，同意在未来某一个特定的时间按照双方事先约定的股价进行股票指数交易的一种标准化协议。股票市场上存在系统风险和非系统风险，同时购买多种风险不同的股票，可以较好地规避非系统风险，但不能有效地规避整个股市下跌所带来的系统风险。由于股票指数基本上能代表整个市场中股票价格变动的趋势和幅度，把股票指数改造成一种可交易的期货合约，并利用它对所有股票进行套期保值，规避系统风险，这就是股票指数期货。 ●股指期货具有价格发现、套期保值、资产配置等功能。具体表现在： 价格发现：股指期货交易以集中搓合竞价方式能产生未来不同到期月份的股票指数期货合约价格，反映对股票市场未来走势的预期；同时，国外学者通过大量实证研究表明，股指期货价格一般领先于股票现货市场的价格，并有助于提高股票现货市场价格的信息含量。因此，股指期货与现货市场股票指数一起可起到国家宏观经济景气晴雨表的作用。 套期保值：股指期货能满足市场参与者对股市风险对冲工具的强烈需求，促进一级市场和二级市场的发展。具体表现在： 1、严格说来，个股的价格风险只能通过相应的股票期货进行风险对冲；但当股票市场出现系统性风险时，个股或股票组合投资就可通过股指期货合约进行套期保值。 2、股票承销商在包销股票的同时，为规避股市总体下跌的风险，可通过预先卖出相应数量的股指期货合约以对冲风险、锁定利润。 3、当上市公司股东、证券自营商、投资基金、其他投资者在持有股票时，可通过卖出股指期货合约对冲股市整体下跌的系统性价格风险，在继续享有相应股东权益的同时维持所持股票资产的原有价值；减轻集中性抛售对股票市场造成的恐慌性影响，促进股票二级市场的规范与发展。